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美國CVS商業模式對中國醫藥電商的啟示 點拾Deepinsight

來源: http://xueqiu.com/3915115654/33362169

2014年是電商之年,我們看到包括聚美,京東,阿里巴巴等各個級別的電商股在美國上市。而2014年的雙十一電商銷售額度也繼續突破歷史記錄。連大量海外媒體都因此知道了中國的 “Single Day”。同時,在傳統行業中,我們也看到了越來越多的傳統行業開始被電商改造,從裝修電商到醫藥電商。今天就和大家聊聊美國的醫藥電商企業CVS。

其實在美國生活過的朋友一定知道,CVS的店幾乎在每個社區都有。事實上CVS也算是“百年老店”了,其成立於1963年,從剛剛開始的護理店一路發展到今天的全美第二大醫藥零售企業。CVS最初的成長路徑中具有明顯的外延並購基因。在1988年的時候,CVS還只有750家門店,而進入90年代時候CVS通過收購快速擴展,很快將門店數量突破了4000家。今天,CVS已經擁有超過7000家門店,服務半徑覆蓋了80%以上的美國人。

CVS的店面和國內的屈臣氏非常類似,一般有兩層。一樓是賣日用品的,而醫藥零售業務主要在二樓。由於美國是醫生和賣藥是分開的,傳統的流程往往是醫生會開一個醫藥處方,然後病人拿著醫生的處方去CVS這類的藥房開藥。很多時候藥劑師需要一段時間準備,這時候病人可以晚點再來或者去樓下買點日用品什麽的。事實上,很長一段時間筆者一直把CVS當便利店看,經常去那里買零食或者飲料什麽帶回家。直到有一天某位讀藥劑師的好友給筆者做了一個科普。。。



2006年以後,CVS發現醫藥電商的需求逐漸崛起,開始做這方面的布局。包括建立網站,物流倉儲中心等。回頭看,這是一個非常明智的決定,電商業務目前已經占到CVS收入的超過30%了。CVS的醫藥電商主要是那些需要持續使用的慢性病藥類。他們的流程大概是這樣的:病人會先從醫生這邊獲得處方藥的批準,然後去CVS的實體藥房開藥。在開藥的時候,藥劑師會記錄下病人的醫療保險信息,社會安全卡號碼等。由於慢性病需要持續的使用藥物,之後病人就可以直接在網上下單購買藥物,而不需要持續的去醫生這邊開處方。這種便利性也導致醫藥電商在CVS,甚至全美國出現了非常快速的增長。目前美國醫藥電商占所有醫藥銷售的比例為30%左右。同時,如果瀏覽CVS的電商網站,我們發現這個網站不僅僅賣藥,CVS的電商服務還銷售大量的日化用品,包括奶粉,嬰兒用品,零食飲料等。事實上,從CVS具有非常好的電商基因。畢竟醫藥電商屬於高頻次,同時客戶黏性極高的消費品。許多人在上網買藥的同時也會買些別的。而大部分消費者在使用了CVS的醫藥電商服務後,也不太會改變。我們看到CVS雖然在整體銷售額中還落後行業老大Walgreen,但是單店銷售額已經排名第一,並且出現了2%的同店增速。



CVS雖然屬於巨無霸企業了,但長期成長空間依然廣闊。公司的策略是快速開店,而且2013年以來新推出了簡易診所的服務。從擴張性來看,CVS比行業老大Walgreen更加積極,也導致財務上的杠桿率更高。而從客戶群體來看,美國嬰兒潮迎來了老齡化,同時平均壽命的提高也會帶來更強勁的需求。從銷售藥品的種類來看,仿制藥不斷增加,替代率上升。由於仿制藥替代率不斷地在提高,而仿制藥相對於品牌藥的毛利會更加高,會犧牲一定的收入,換來毛利的提高。而品牌藥由於渠道多,使用多,盈利空間非常小。從藥品銷售數量來看,美國人吃得要越來越多了。美國人更傾向於用藥來治療,PartD處方藥醫療保險的繼續發展,零售藥店可以得到更多顧客名單。

當然,談到CVS不得不提著名的PBM(pharmacy benefit management)項目。美國和中國相反,由於醫和藥是分開的,為了防止醫生開太貴的藥給病人(最終導致保險公司吃進),所以PBM作為美國擴展醫保開支的一種措施。所以PBM會自動確認這筆開支是否符合病人的保險。CVS在PBM整個信息化上非常強大,也是這家公司最強大的護城河之一。

最後,說說美國醫藥電商和中國的不同。我們看到有幾點核心區別:

1. 美國的醫和藥是分開的,而中國的藥還是在醫藥里面,沒有分開。以藥養醫的現象依然普遍存在。這導致大部分醫生還是不會讓藥房外包。

2. 美國醫藥電商中是可以買到大量的處方藥,這點也和CVS具有獨立藥房有關。而中國目前雖然也有一些形式的醫藥電商,但其產品還是以非處方藥為主,對於病人意義不大。這也是為什麽中國醫藥電商占比如此之低。

3. 美國的醫藥電商一般是非常大型的連鎖,包括Walgreen, CVS,Rite-Aid等。中國目前也有部分醫藥連鎖,但由於體質的原因,這些店面的收入和使用效率都非常低下。

4. 從中長期來看,筆者粗淺地認為中國醫藥電商具有很大的空間(因為can’t get any worse), 但是需要非常大的改革動力和時間。或許在幾年之內,很難看到成熟的醫藥電商商業模式。

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美藥房CVS擬購安泰

1 : GS(14)@2017-10-29 22:26:17

【明報專訊】《華爾街日報》引述知情人士稱,美國連鎖藥房CVS Health,有意收購全美第三大醫療保險業者安泰(Aetna),開價每股逾200美元(逾660億美元),較消息傳出前的160美元股價有25%溢價,交易總值可達660億美元。消息傳出後,安泰股價周四急升11.5%,收報178.6美元。昨早段股價回落逾1%。兩家公司倘達成交易,將成為今年規模最大的併購,與全美最大醫療保險集團UnitedHealth Group的競爭勢將加劇。

作價逾660億美元

CVS是美國最大的零售藥店和健康管理公司,安泰保險和CVS已是長期合作伙伴,兩家公司於2010年簽署協議,由CVS向安泰保險提供藥房服務。

(綜合報道)

[國際金融]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 4843&issue=20171028
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