养猪业再陷低谷价格跌破盈亏预警点
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http://www.nbd.com.cn/newshtml/20090519/2009051903484946.html
每经记者 曹晟源 发展江西
艾格菲国际集团总裁熊俊宏预测：现在市场价格的泡沫被挤得很光了，估计明年4月才会触底反弹，最快也要到今年10月份之后了。”
随着生猪投资热逐渐退潮，以及“瘦肉精”事件、甲型H1N1流感的蔓延，国内养猪业不可避免地进入了新一轮低谷，市场价格已经接近甚至跌破养殖户的生产盈亏平衡预警点。
在这轮低谷中，养殖户和养殖企业是如何面对的呢？日前，《每日经济新闻》记者来到我国的生猪养殖大省——江西省内最大的商品猪集散中心调查发现，当地养殖户已经受到影响。在江西南昌，艾格菲国际集团也在为目前面临的问题积极应对。
接下来的问题是，这一轮低谷会持续多久？国内养猪业的出路究竟在哪里？
调查·现场
生猪交易市场生意冷清
位于南昌市罗家镇的佛塔生猪交易批发市场，是江西境内最大的商品猪集散中心，也是江西生猪市场行情的风向标之一。
5月9日，佛塔生猪交易批发市场。天气异常闷热，没有一丝风。
熊严（化名）早早来到自己的生猪批发交易行。在猪贩子没有把猪运来之前，他要把猪舍打扫干净，尽管他知道今天运来的猪可能不多。
7时07分，熊严蹲在生猪行门口，一根接一根地抽烟。以前在这个时候，市场上已经很热闹了，但在这一天，整个市场听不见一声猪叫。
过了半小时，几辆中型货车拉着生猪开进市场。一些从附近跑来收猪的客户也陆陆续续赶来，但他们并不急着下手，而是在各猪行来回走动。
又过了20分钟，一辆运猪的三轮摩托车拖着浓浓的尾烟，开进了熊严的猪行，熊严的眉头放松了不少。
“今天什么价啊？”“5块2，绝对值这个价。”“有点贵，你这里的猪又不多，4块9差不多了。”熊严和摩托车主争得面红耳赤，最终以5元/斤将这批生猪收下。
8时一刻，市场里面逐渐热闹起来，讨价还价声音此起彼伏，生猪的交易达到了一天之中的高峰。大家都在守护着自己的价格底线。
中午12时30分，随着最后一车猪被赶上货车，一天的交易也就宣告结束。熊严全天总共才卖出100多头猪，比以往少了许多，对此，他也只是无奈地笑笑。
“赚钱很难了！”谈到价格，熊严告诉记者：“5块钱是最低成本，要是少于这个价，基本上都是亏的。”
据另一个交易行的老板介绍：“前段时间出现甲型H1N1流感时，价格更便宜，一般在4.8元左右，4.1元、4.2元的价格也有人卖过。在知道疫情的发生和猪没有关系后，大家都想卖更好的价钱，市场上的猪少了，价格稍微回升了一点。”
“今天没有收到猪。”看着一车车被拉走的生猪，一大早就从附近赶来收猪的张某的失望之情溢于言表。
“今天的交易量特别少，一共只有几百头，平时最好的时候接近2000头。”一位对进市场交易生猪收税的工作人员告诉记者。
调查·公司
艾格菲一年少赚880万？
实际上，受影响的也包括许多大型养猪企业，比如位于南昌市广场南路恒茂国际中心的艾格菲国际集团。这家美国上市公司旗下的中国生猪养殖机构，通过资本扩张，已在中国拥有40多个规模养猪场。
艾格菲国际集团总裁熊俊宏和他的管理班子最近都在开会，开会讨论的主题之一就是：怎样在价格不变的情况下获得更多的利润。
“从整体上来看，上半年的行情会比较糟，甚至还会延续到下半年。”熊俊宏在接受《每日经济新闻》专访时坦言：“中国养猪产业的模式，以及国际金融危机、‘瘦肉精’事件、甲型H1N1流感等综合因素，造成了最近低迷的行情。”
熊俊宏介绍：“现在我们通过统一采购、统一销售等方式，在兽药、疫苗、饲料等方面降低成本。”比如，原来公司采购疫苗的价格是一瓶180元块左右，现在进行统一采购，90元就能搞定，成本自然节约了不少。
东方艾格分析师郭会勇认为，“瘦肉精”、“流感”并不是价格下降的主要原因，问题的关键是行业本身出现了供给过剩。
“国内容量大于市场需求，这是肯定的。”熊俊宏也表达了类似的看法：“根据我们了解的情况，现在整个行业的存栏量还是比较大的，所以会有些压力。”
农业部畜牧业司的统计显示，3月份全国生猪存栏4.4861亿头，能繁殖母猪4942万头，这一数字远超过国家宏观调控指标确定的4.1亿头和能繁殖母猪4100万头的水平。
面对这一情况，艾格菲自然难以独善其身。熊俊宏坦言：“对公司的影响肯定是有的。”此前，艾格菲曾表示，今年的目标是实现出栏40万头猪，按照每头猪220斤计算，1斤少赚0.1元。在成本固定的情况下，40万头猪将使公司一年少赚880万元。
“现在市场价格的泡沫被挤光了，但估计明年4月才会触底反弹，最快也要到今年10月份以后。”熊俊宏预测。
调查·前景
利润或向大企业集中
2008年曾有人预测，以后个体散养的农户利润将会越来越少，利润将向大型养猪企业集中。
中粮集团显然看准了这一点。去年5月，中粮集团表示拟筹资97亿元，5年内在湖北新建1000万头的生猪养殖小区。去年7月，中粮集团入股全球最大的猪肉生产商和供应商——史密斯菲尔德公司，集团方面表示，这是一次战略投资。
目前行业陷入低迷，中粮集团却加快了在生猪养殖方面的投入，大有“抄底”之势。今年3月9日，中粮集团与天津市政府签署了累计投资80亿元的生猪养殖产业化相关协议。
中粮集团大规模投入生猪养殖行业，郭会勇分析认为：“中粮集团的这次投资，将是一次长期投资，具有储备性质。”
熊俊宏认为：“中国市场可能会出现十个甚至二十个这样的养猪集团，它们将占据30%~50%的市场份额。对政府来说更好管理，对消费者来说，可以吃得更放心。”
看准这一行的还有网易CEO丁磊，他在年初高调宣称，自己将投资养猪。但是，转眼到了5月，网易的养猪场似乎并没有动静。5月11日，面对外界对网易养猪计划的种种猜疑，丁磊宣布，自己的养猪计划不会改变。他还透露，养猪项目将选定在浙江。
“国内养猪业正经历新一轮的洗牌，最先熬不住的肯定是小企业。”熊俊宏透露，“最近就有不少人打电话来问我要不要猪。”
中国有大量的养殖散户，他们的前景何在？熊俊宏分析：“依照国外的经验，‘公司+农户’生产模式会是今后的发展趋势，由公司和政府一起扶持有实力有优势的农户一起发展。”
同步播报
国家发改委：部分地区生猪养殖出现亏损
国家发改委价格监测中心日前发布的监测数据显示，4月29日全国大中城市生猪平均出场价格为每千克10.13元，比上月底下降10.4%，一年时间内，生猪价格较最高价格下跌了40%。
5月6日，全国36个大中城市猪粮比价为5.9:1，低于6:1的生产盈亏平衡预警点，为2007年5月份以来的最低点，部分地区生猪养殖已经出现亏损。
2009年，对养猪户来说一直没有轻松过。
甲型H1N1流感爆发之前，肉价就呈下降之势。尽管疫情对行业的影响短暂，但无疑加速了行业低谷的来临。国家发改委12日发布生猪市场预警信息表示，我国生猪生产出现过剩苗头，未来可能进一步加剧。
2006年，是我国生猪市场发展的一个节点，当年5月，生猪价格跌至5.96元/千克，为近年历史最低点。随后国家开始大力度对养猪户进行补贴，价格开始回升，越来越多的人投入到养猪业中。
2008年4月底，生猪价格上涨到17.02元/千克，价格波动达到峰值，趁着这轮行情各路资本投奔养猪业，其中包括艾格菲、中粮集团等“大鳄”，甚至很多房地产开发商也到养猪业来“避风”。
今年以来，生猪价格持续下滑，从3月下旬开始，市场上的猪肉更是每天都在回落，到4月29日，生猪价格达10.13元/千克，较最高价格下跌幅度达到40.48%。
生猪期货有避免猪肉价格的波动给生猪饲养及猪肉深加工企业的生产经营带来负面影响的作用，一度盛传今年之内生猪期货即将上市。
2月3日，中共中央、国务院出台的《关于2009年促进农业稳定发展持续增收的若干意见》中首次提到采取期货交易等措施稳定发展养猪产业。但国际金融危机的蔓延和流感疫情的出现，延缓了这一机制的出台。
生猪、猪肉价格牵动的绝不仅是资本的投资收益、老百姓的餐桌菜肴，它的波动最终会在统计部门的CPI数据中得到体现。
根据数据比较，食品占据了我国CPI将近33%的比重，猪肉在食品类别中的权重估计至少在10%。今年4月我国食品价格较上年同期下降了1.3%。国家发改委数据显示，4月份我国主要城市的猪肉价格较上年同期下滑了10%。
根据以往市场波动的规律，已经有业内人士预测，接下去猪肉价格可能会上涨。为此，有关部门已在考虑或已开始增加猪肉储备，并为养猪农民提供补贴，以确保未来的猪肉供应。
中国神华遇袭煤炭价格调节基金
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http://www.21cbh.com/HTML/2009-6-15/HTML_FT2K1KIHQEBA.html
两则内容相反的消息正让煤电博弈的格局变得更加扑朔迷离。一则是从中国神华(601088.SH)近日召开的股东大会上传来，称“公司合同煤已于3月31日基本签订完毕”。 中国神华董事会秘书黄清也在6月9日公开表示，“早在第一季度，神华就已经完成了本年度国内电煤长约销售合同的签订任务。”但另一则来自外电的报道称，迄今为止，签订的电煤量超过1亿吨，最多占这些企业年度总消耗量的20％，显示煤电“顶牛”仍在持续。第一则消息的言之凿凿并没有导致对第二则消息的全盘否定，在记者采访的诸多业界人士看来，煤电顶牛的局势并未明朗。但目前市场形成的大致共识是：神华国内长约合同煤价格(FOB含税价)为540元/吨将为大面积合同的签订提供价格标杆。540元/吨将成标杆在 中国神华2008年股东大会上，公司方面在回答有关合同煤价格的签订情况的询问时表示：公司合同煤已于3月31日基本签订完毕。一季报已经披露，5500 大卡国内长约合同煤价格(FOB含税价)为540元/吨，相比去年增长10.3%，这是全年的合同煤销售基准价格，1-4月份，平均销售价格上涨约 11%。渤海证券分析师张顺对记者表示，五大电力集团抱团施压是不假，但中国神华从年初就咬定这个价格不放松，其坚持的理由有两个：一个是煤炭生产的成本上升了，一个是在煤价狂飙的2008年其没有提价。中 国神华预计2009年自产煤生产成本将上涨20%-25%，原因有四：一是布尔台、哈尔乌素矿建设投产后，增加的折旧与摊销(全年预计10%左右)；二是 神东矿区薄煤层、边角层的开采成本要高出正常成本60%(2009年预计此类煤产量为600万吨)；三是煤炭采掘业自身的特点，如夯道的加深所增加的成 本；四是新劳动法实施后人工成本增长20%以上(医疗体制的改革、工资的上涨)以及生产当地土地税、采矿权的增加。在煤价疯狂上涨的2008年，中国神华一直严格执行其年初制定的合同价格，中原证券研究所分析师朱嘉表示，和那些中途调价的煤企相比，神华去年吃了很大亏，但其遵守合同的姿态使得其跟五大电力集团的关系保持得比较好。而谈及540元/吨的合同价格，朱嘉表示，五大电力集团曾明示过不允许旗下的电厂私自和煤炭企业签订煤炭供应合同，所以这个价格是经过五大集团首肯的，再考虑到中国神华的市场地位，这个价格显然将会具有标杆意义。价格之外，产量也在稳步提高。尽 管已经是世界上最大的煤炭上市公司，但中国神华的煤炭产量及市场占有率仍在同步提高。朱嘉认为，公司2009年1－5月，原煤的产量达到了1.36亿吨， 同比增长23%左右；此外，公司一些技改矿井的新增产能也将于下半年逐步释放。公司管理层预测，公司全年的原煤产量同比增速有望超过23%。征收煤炭价格调节基金影响一位不愿透露姓名的业内人士对记者表示，外部形势的变化已使得煤电顶牛不再是一个问题。截至6月9日，澳煤价格已经涨至76.44美元/吨，加之海运费的上涨，国际动力煤已经失去竞争力，对国内煤价的压力将逐步缓解，而目前的市场价格已经比合同价格高出大约10%，因此电力企业将不得不接受涨价的事实。近日有消息称，中国五大发电企业已同贵州和新疆的煤炭企业签署2009年电煤供应合同，合同价格比上年上涨4％，与此前签订的河南和山东的供应价格持平。某业内人士表示，大规模煤电合同签订的消息还未集中涌现，从目前情况看，其后签订的价格对神华长期合同价540元/吨影响应该不大。招商证券卢平认为，需求方在夏季用煤高峰到来之前需要补充库存，政府要求加大煤炭铁路调入量，导致秦皇岛库存增加，对短期煤价形成压力，但目前的煤价回调是短期的正常波动，继续看好旺季煤价。而政策的影响同样不可忽视。据新华网报道，6月10日召开的内蒙古自治区政府常务会议研究了《内蒙古自治区煤炭价格调节基金征收使用管理办法(草案)》。根据这个管理办法，凡在内蒙古行政区内的原煤生产企业，均要按原煤产量缴纳煤炭价格调节基金。而中国神华目前有三个矿区位于自治区内，包括准格尔煤矿、万利煤矿和胜利煤矿，业内人士分析，在2009年及2010年，公司这三个矿区有望达到8000万和9000万吨的产量，占公司总产量的40％到43％。国 泰君安杨立宏认为，据测算，价格调节基金每增加10元，中国神华EPS下降0.08元。在价格调节基金分别按产量增收吨煤10元、20元、30 元的情况下，中国神华2009年EPS分别为1.41元、1.33元和1.25元，对应PE分别为20倍、21倍和22倍。意味着价格调节基金在30元/ 吨及以上时，中国神华相对行业的估值折价消失。6月12日，中国神华下跌3.14%，收于26.24元。
内地房企列队赴港上市 价格战难免
http://www.21cbh.com/HTML/2009-10-29/151646.html
搜房控股董事长、中国指数研究院院长莫天全用“起死回生”来形容再度赴港上市的恒大地产。10月26日，恒大地产发布消息称，自22日开始在香港股市招股以来，恒大的国际配售部分已获得超过4倍的认购，成为近期香港股市新股焦点。英皇集团主席杨受成、澳门赛马会董事总经理李志强等均大手笔认购，就连久未沾新股的李嘉诚也斥资1亿美元认购恒大。而一年前的11月，搜房网举办的香港地产周活动上，房企赴港融资信心几乎跌入了最低谷。“这样的局面是曾经意想不到的。”莫天全说。从SOHO中国成功融资128亿港元到恒大地产首度上市失败，再到新的融资潮，一年多的时间里究竟发生了怎样的变化？而正在筹谋上市的企业又将面临怎样的新问题？拥挤的上市通道自 今年7月29日北京金隅赴港上市以来，已有恒盛地产(00845.HK)、宝龙集团（01238.HK）、华南城(01668.HK)等多家房企完成境外 上市。据统计，加上已通过聆讯和蓄势待发的企业，目前，排队赴境外上市的内地房企超过30家；实际募集和计划募集的资金合计逾500亿港元。几 家企业虽成功上市，但其发行价格相比于A股市场同类公司低了很多。今年9月底10月初陆续登陆香港联交所的华南城、恒盛地产接连遭遇了“破发”的尴尬。恒 盛地产，开盘仅3.59港元，上市当天最高报3.92港元，收报3.76港元，较招股价下限跌10%。而在之后的半个月内，恒盛地产更是大跌20%。宝龙 地产之前也不得已在降低发行价格的基础上，缩减融资规模。这也导致近期准备赴港IPO的恒大地产、龙湖地产、禹洲地产、卓越集团、花样年等公司，在发行价格的确定上格外小心翼翼。恒大主席许家印表示，恒大集团的招股价定价区间并不高，有点贱卖的感觉，因此，公司发行的股票并不多，有些还要捂着。曾经协助恒盛地产完成上市的德意志银行相关人士认为，这些房企的股价大多被低估了。而恒盛地产仅仅是被打了“半折”。相 比于A股市场，香港市场面向的是全球投资者，对估值的参照标准更为国际化，可供选择的投资标的更为丰富，因此不大可能出现超溢价的股价。这可以从同时发行 有A股股份和H股股份的公司股价差异得到印证，除了少数公司是H股股价超过A股股价外，绝大多数公司都是A股更为昂贵。WIND的统计数据也显示，内地赴 港上市的房地产公司市盈率普遍为10倍左右，大大低于A股市场。上述投行相关人士接受本报记者采访时分析，积压了两年的上市需求在2009 年底爆发，上市窗口显得有些拥挤。2007年就有一些企业筹备上市而未能如愿，2008年又遭遇全球性的金融危机，很多请求不得不被搁置。目前很多企业看 不清2010年的走势，加上对加息的担忧，纷纷在四季度排队上市。由于排队的地产企业过多，也使得短时间内房企融资额缩水成为必然的趋势。基金经理会更加 有选择地买入。秦靖进一步补充说，来的企业多，投资者挑选的余地就越大，价格战是不可避免的。十几家企业几乎选择同一时间段上市，基金经理需要重新调整投资分配，卖掉老股，买新股。秦靖相信，如果上市后的业绩足够好，甚至超过上市前宣传的目标，股价一定会有所反弹，估值会恢复。相 比SOHO成功上市时的环境，另一巨大的变化是投资者的认知。德意志银行相关人士举例说，SOHO中国是因为在一线城市的利润稳定而受到青睐；而恒大规模 很大，土地价格便宜。但成熟的投资者认为，企业并不是有了足够多的土地储备，就可以转化为利润。投资者会选择质量更好的企业。对此，上述相 关人士也表示，投资者会很关注上市公司具体的地块的价值。他回忆说，2007年当时很多开发商认为一线城市已经基本上饱和，于是纷纷去二、三线城市拿地。 投资者可能会认同企业在二三线城市拥有大量的土地储备。但经历楼市调整后，投资者逐渐认识到，中国的住房商品化不过十余年的时间，一线城市远远没有饱和。 即使是城市化率非常高的香港，当地的开发商依旧可以很赚钱。投资者又开始关注拥有一线城市高质量土地储备的公司。上述投行相关人士认为，两年多来唯一没变的是，投资者一直认同高质量、能赚钱的公司，而土地储备只是基础。上市房企将更理性搜 房指数研究院发布的最新报告显示，在恒盛身后，禹州地产、卓越置业、恒大地产、明发集团和花样年集团先后通过港交所的上市聆讯并开始路演。除此之外，尚有 龙湖地产、中骏置业、佳兆业等企业正准备聆讯；融创中国、星河湾、香江国际、方圆地产等企业也在筹备上市。四季度房地产市场保持环比上升态势，多数企业销 售业绩表现出色，资本市场对企业有较高的盈利预期，目前仍是房地产企业上市融资的好时机。如此多的企业集中上市，将给内地房地产市场带来怎 样的变化？恒盛地产10月2日在香港联合交易所挂牌交易，13日就宣布将收购两幅位于天津的土地，交易总价约8.49亿元人民币。而深圳卓越的招股文件也 明确表示，将把集资所得的近50%用于收购土地。恒大地产表示，融资所得的资金将被用于现有项目的融资、增加土地储备等。业界担心，多家房 企上市之后，是否会重演2007年的土地疯狂，上市公司拼命融资去买地，房地产上市公司进入“高地价→高股价→更高地价”的恶性循环。陈丹华分析说，企业 上市之后，肯定会投入一部分资金去买地，但买地的决策依据取决于当时的房地产市场，相比上一轮，企业应更加理性。“广渠路15号地最终被中化方兴拍下，但 拍卖过程中SOHO中国潘石屹也出到39亿，1亿的差价很多吗？”德意志银行相关人士反问。无论是民企还是国企，上市公司还是非上市公司，高价拿地是因为 对未来的房地产市场有较好的预期。上述投行相关人士也表示，每年内地房地产企业在港净融资总数额不超过1000亿，1000亿的资金投入进去，不会给内地的房地产市场带来根本性的影响，甚 至比不上保险资金对楼市带来的影响。秦靖认为，更积极的变化在于降低企业融资成本，上市企业发行债券成本要远低于非上市公司。通过上市，让公司更加透明 化，提升管理水平。股东在公司策略、战术上的帮助,有助于管理层的决策。更完善的内控制度和财务制度，让企业变得更健康。每年度的审计，让公司更加规范 化。
苹果汁价格回升浓缩果汁企业有望受益
http://www.nbd.com.cn/newshtml/20100114/20100114043828115.html
每经记者 刘丹 发自北京
近期橙汁价格不断攀升的同时，浓缩果汁产品的价格也受到拉动，苹果汁将成为橙汁减产和价格上涨最主要的受益者，这对国内浓缩汁企业无疑是一个利好消息。
“我们正在讨论此事，目前价格确实有所回调，具体数据需要各地统计上来才能确定。”安德利集团总裁助理曲继全告诉记者。
美 国是全球主要的橙汁出口国之一，由于近期美国大面积的冰雪导致当地柳橙减产，从而推动其价格上涨。与一直低位运行的苹果汁相比，橙汁和苹果汁价差扩大至 1000美元/吨左右。自2009年10月以来，冰冻橙汁的价格累计涨幅已接近50%，并且还有继续走高的可能。
2009年前三季度，国内浓缩果汁企业的财报相对平淡，继国投中鲁（600962，SH）爆出第三季度亏损413万元后，另一浓缩汁巨头安德利（08259，HK）2009年三季报显示，第三季度实现小额盈利，不过同比降幅达96.35％。
安德利对此回应称，营业收入的减少主要是浓缩苹果汁的销量及销售价格下降所致，根本原因则是金融危机导致苹果汁的消费水平整体下降。
曲继全称，目前，浓缩果汁出口价格和2009年上半年最低点相比已经上升至850美元/吨左右，但是和2008年高位价格相比，还处于低位运行的状态。
国投中鲁市场销售总监陈昊则认为，未来中国的苹果汁消费会出现爆炸式增长。业内普遍判断，受市场需求影响，未来苹果汁价格有望攀上1000美元/吨大关，并有升至1200美元/吨的趋势。
国内彩电巨头开打LED电视价格战
http://www.china-cbn.com/s/n/000004/20100122/000000146562.shtml
原价16999元的海尔55英寸LED（发光二极管）电视，现促销价为12999元；原价18888元的LG 47英寸LED电视，促销价下调至14999元。一夜之间，LED电视价格战提前来临。
昨日，《第一财经日报》从创维数码（00751.HK）获悉，从1月15日开始，创维已经展开大规模的新春促销活动，酷开LED电视价格最高优惠达30％。
“LED电视普及时代已经来临，创维正是准备借新春机会反超外资品牌。”创维数码广东分公司总经理钟志峰昨日对记者表示，目前创维LED背光模组80%已经实现自产，因此，在市场价格调整上更灵活。
去年上半年随着LED背光模组价格的大幅调整，三星、LG等韩国巨头率先在中国市场大规模推出LED电视，取得了先发优势。但随着创维、海信等多家液晶电视品牌开始规模推出各自的LED液晶电视，显然2010年中外LED电视提前进入了“短兵相接”的对决阶段。
记者了解到，过去一年中LED背光模组价格迅速下降，并且下降幅度大于CCFL（冷阴极荧光灯）下降幅度，Displaysearch的调查报告显示，2008年第四季度40英寸LED背光模组的价格依然在1000美元以上，而目前已经下降到436美元。
Displaysearch大中华区副总裁谢勤益表示，到2010年第一季度20英寸以下的背光模组LED和CCFL的价格差将只有2美元，而40英寸LED背光模组与同尺寸CCFL的价差也已经下降到100美元，到2010年底双方的价差更将下降到20美元以内。
显然外资LED价格高出普通液晶近一倍存在着暴利，而创维主动将价格下拉30%以上，显然是顺应上游部件价格调整作出的。
最近，Displaysearch将2010年全球LED液晶的出货量目标上调到1900万台，而三星电子更是提出了1000万台翻四倍的目标，显然 LED电视的大势锐不可当，不仅在中国，欧洲、北美等发达地区越来越多的家庭也开始将目光从传统LCD转向更加轻薄环保的LED电视。
中国电子商会消费电子产品调查办公室调研数据也显示，截至目前，消费者对于LED电视产品的关注度已高达75%，中国市场准备今年购买LED电视的消费者比例更是高达34%。
“现在海尔和创维已经率先下调LED电视价格，听说海信也要调。”广州国美有关人士说。TCL多媒体相关负责人昨日对记者表示，TCL短期在LED电视价格上不会有太大调动。由于与三星签订供货合同，目前TCL的LED电视从屏到模光模组都是由三星供应。
“如果自己生产LED背光模组，价格会低几个百分点，市场价格的确会更灵活一些。”该相关负责人说。或许正基于此，去年底，海信电器增发所募集资金除了 计划扩建5条液晶模组生产线之外，还要为之配套建设5条背光模组生产线，而这5条背光模组生产线将全部采用LED背光源技术。
談談價值、價格、固守收益證券和樓房 巴黎
http://hk.myblog.yahoo.com/tonylaw-vaueinvesting/article?mid=1955
巴黎：
老子說，"無用"才"有用"，他的意思是，如果地球上沒有壞人，人人皆好，好人就變得一文不值。
以此道理推論，世間基本上是沒有"無用"的東西，只有用處多少的分別。
也即是說沒有沒價值的東西，只在乎價值的多少。
股 票利息回報，無論是$10000元一年、$5000元一年、$300元一年...連續20年，只要是免費，相信閣下一定求要這張股票，道理很簡單，因 為$10,000、$5,000、$500..，都是有用，在任何人心中，連續20年能肯定收取10,000/一年，就應有一個價值，而連續20年能肯定 收取500/一年，也應有另一個價值，只是，相對地，前面應該高於後者。
如果問Blog友，你願意在期初付出多少去賺取每年$500的回 報呢？10,000? 20,000?... 無論是多少，你付出的期初金額就是這投資標的"價格"，而得到的就是它每年$500的回報的"價值"。這投資標是否實牙實齒如期對現誠諾，就是它的"質 數"。因些，高質數是必要條件，高質數以下的，無論看似是多吸引的高回報，也只是空言一片。
要能判別高質數，就得學習看年報、明白公司當年做過什麼事，如何做；比較同業的年報，知道他做的那方面較好，那方面較弱；看多年的年報紀錄，了解這企業在經濟循環好壞時的應付能力，看它的資本比例，判別它能否渡過低週期.....，
至此，聰明的Blog友一定明白，一間現在賺大錢的企業，是否"高質數"是必須能受一些數字上的客觀考證。
如果以證券的"穩定入息"作質數的衡量，樓房的穩定租金收入，就自然令它成為一個非常優質的投資標，至少很少有像8號仔如此賤的租客，又會較即使是5號更有信用的息率。
高質數是必要，但並不是投資原則的全部，你仍然要遵守價值與價格關系作買賣的原則。最近有一些投機客以供樓息低為理由入市，按以上述的例子，如果以目前的超低還款利息，仍佔入息非常重的比例，很明顯，即使他年薪過百萬，銀行還是找錯他作為高質數投資標了。
有 一些朋友，買賣證券，既不求證"質數"，也不分辯"價值"與"價格"兩者關系，只熱衷追求價格上落，例如上述$500/一年回報的投資標，我們不可能說 9,000的期初價與10,000，前者代表了真正的價值，而後者是高於其$500/一年x20年的價值。追逐這10%-20%的上落，即使是 13,000，我們亦不能說得清楚，價值與價格已有很大出入，這解釋了為何價值投資人愛作長期投資，為何股神賺的都會是以倍計，不會像投機客為 20-50%上落放棄一些好的企業，也不懂得劃一些圖表去吹捧自已為甚能在20%入市、50%賣出，Graham說，如果沒有找到一件事情發生的原因，人 們就愛"創做"一個，至此，聰明的Blog友想必會對這些投機客的專業建議，發出會心微笑。
看看匯豐銀行，我當日計算後明白到2009年 它賺很少錢，2010可以好些，2011年更好，至少是每年有8元/股利潤，高盛之後認為是10-11/元，但無論如何，投資人只能說30元以下是嚴重低 估，200元以上是"可能"過高，在此間78-100，坦白說，對價值投資人，即使Graham番生，亦很難說得清楚是過低還是過高。
這 篇Blog文可以和站內有關另一篇為何我從AIG的股票轉到AIG的定息借據AVF的文，交互來讀，去了解固定息率回報(價值)，決定了證券的價格的關 係，今天AVF創新高，並從我買入時的13.5上升至18元，這幾十萬元的上落相差，真要多謝我的恩人Graham啟蒙這不才巴黎，
致禮！！！
顾之博：未来十年资源价格继续上升
http://www.yicai.com/news/2010/04/338957.html
资源需求在未来几年中将继续上升，但矿业企业的收益和行业回报率将不如以前。”这是全球最大的矿业资源企业必和必拓前任CEO顾之博（Charles W. Goodyear）15日晚上在由矿业企业参与的东方矿业俱乐部活动上发表演讲时透露了。
顾之博是在2003年到2007年担任必 和必拓的全球CEO，这也是他在卸任CEO后第一次在公开场合对未来资源行业趋势发表自己的看法。
顾之博认为，资源需求会在未来几年中继 续上升，不过需求量或价格不会呈现出直线上升的态势。“将会出现某些周期性波动，但是在这些周期中，供需关系仍将围绕着趋势曲线波动。但是，价格并不会无 限制飙升。当生产某种资源的成本超过其被认可的价值时，供需将达到平衡。”
不过，资源需求和价格的上升，并不意味着矿业企业可以在今后继 续赚的盆盈钵满。顾之博指出，在今后十年内，目前比较集中的矿业行业的结构将更为离散。因为在成长市场中，企业所受的成本压力更小，资本充裕，新的供应不 断进入市场。此外，价格的攀升还刺激了蒙古、撒哈拉沙漠以南及拉美地区的资源开发，国有企业及下游企业也正投资于原材料领域，以确保自身的原材料供应及价 格的稳定。“最终造成的局面是，资源产品更加多种多样，并且受到众多参与企业的控制，而不是仅受少数大型企业的控制。从长期来看，这将降低所有参与企业的 收益。”
而目前，三个铁矿石巨头在市场中的份额达到75%；五大镍生产企业的集中度已提高到62%；五大铜生产企业控制了全球40%以上 的产量。
“未来的需求将增长强劲，但供应量的增长要以更高的成本来获得。因此，虽然我预期资源的需求与价格将持续上升，但这并不意味资源 企业将有巨大斩获，也不意味资源企业将能继续以过去十年的速度发展。”顾之博指出，“由于资本成本及运营成本的提高，行业回报率将不如以前。”
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