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雲林虎尾高鐵特定區，等待開發的 空地長滿了雜草，一路往中部科學園區虎尾基地的兩旁盡是空空蕩蕩的土地，雜草之中矗立的JSR（台灣捷時雅邁科）顯得格外的亮眼與獨特。 這不僅是中科虎尾基地的第一家日商，更是全球彩色光阻大廠第一個在台灣設立研究與開發中心。七年前，JSR率先在這裡設廠與生產，去年再度加碼台灣，投資 十二億日圓（約合新台幣四億三千二百萬元）在雲林虎尾設立了研究開發中心。 《商業周刊》獨家走進這一家有五十五年歷史的日本公司，直擊全球最大的液晶面板彩色光阻劑（Color Resist）的研究與開發中心，專訪了台灣JSR董事長佐幸順平，談JSR為何加碼投資台灣，又將為台灣面板帶來什麼樣的不同意義。 什麼是彩色光阻劑，簡單的說，它是彩色濾光片（Color Filter）顯示色彩的來源；有好的彩色光阻劑，面板最後組裝成為電視才有好色彩，也就是說，面板色彩好不好，彩色光阻劑很重要。JSR的投入研究與開 發，意味著台灣面板製造未來更加「要你好看」！ 對台利多：面板關鍵技術來了 因此，掌握彩色光阻劑的技術與品質，是各個面板廠產品差異化的主要因素，更是控制成本的主要原料之一。在經濟部工業局的統計資料中，JSR在面板彩色光阻 劑的市占率高居全球第一。 即便全球面板產業已經整合成為韓國三星、LG與台灣友達、奇美電等四大公司獨大局面，但這四大公司掌握的仍是最後端的製造，關鍵設備與原材料的關鍵技術仍 掌握在日本廠商手中。 其中之一就是一九五七年成立的JSR。前身是日本合成橡膠公司，是日本在二戰之後為了發展輪胎與汽車工業，由國家出資四○％、民間出資六○％成立的公司， 專門生產合成橡膠給日本的輪胎公司普利司通以及汽車產業，實現日本輪胎國有化目標。 跟天然橡膠從橡膠樹取得不同，合成橡膠則是從石油化學材料中合成而來。因此，JSR擅長高分子材料，專長就是高分子合成與鏈結技術；一九八○年代，半導體 產業興起，JSR跨足至半導體精密化學，當時是全球五大半導體光阻劑的生產商之一。 一九九○年代又跨入液晶面板的光阻劑製造。所以嚴格算，JSR是一家化學工廠，因此在中科虎尾基地的工廠中，處處看見化工廠的管路與管線。 但不同的是，七年前，這家日本精密化學公司投資雲林，是為了就近供應原料，去年再投資台灣，卻是設立有無塵室與檢驗設備的研究開發中心，更不同的 是，JSR在台中市設有辦公室，是銷售與販賣中心。 日企算盤：能更快回應客戶需求 佐幸順平說：「研究開發中心的設立，讓JSR在台灣實現了三位一體！」具備了研究開發、生產製造與販賣的功能。 一邊告訴我們JSR投資的意義，一邊指著台灣地圖中的雲林，它的位置距離竹科與南科剛剛好等距離。這是刻意的選擇，中科虎尾基地目前雖然荒涼、偏遠，但跟 兩大客戶友達、奇美電，剛剛好一樣距離，沒有離誰比較近，代表JSR對兩大客戶的態度是對等公平的，連這一點小細節都顧及了，代表JSR深耕台灣面板產業 的決心。 再走進JSR的研究開發中心，一樓的無塵室與檢驗中心已經完成了，接著台灣JSR開發技術本部研究開發部部長小山貴由帶我們走到了二樓，大大的辦公室雖然 仍是空無一物，但這裡將進駐四十到五十位的技術與相關人員，有日籍也有台籍，今年將正式啟動。 有了製造工廠，再投入大筆資金蓋實驗室與開發中心，這就是佐幸順平說的三位一體，這裡的開發中心因應友達、奇美電需求，迅速開發出試作產品，馬上檢驗，如 果沒有問題，接著就可以在同一廠區的生產線內進入量產階段，不用再送回日本檢驗，一來一往省去了來回的時間。 更重要是，選擇跟友達與奇美電等距離，就是希望在這裡跟友達與奇美電的技術人員交流、共同開發。 假設友達與奇美電有特殊不同的需求，需要JSR開發出不同的彩色光阻劑，這裡就可以馬上配合它們。 經濟部次長黃重球說，這不僅是降低雙方的製造成本，更可以共同開發產品與技術，讓供應鏈更加完整，更有可能碰撞出新的技術與產品來，這才更有意義。 佐幸順平說：「希望能為台灣面板客戶提供更高品質、更具競爭力的技術與材料，讓台灣面板可以與韓國競爭者匹敵，創造台、日雙贏的局面。」另一方面，中國大 陸面板產業也逐漸興起了，東南亞各國招商態度也非常積極，台灣必須創造招商條件，拉開追逐者的距離。 為什麼選台灣？佐幸順平一邊比著手勢一邊說：「大陸的成本像坐雲霄飛車，台灣這幾年來相對持平，」更重要的是，日商的投資不是看表面上的成本，去計算誰的 人工、土地便宜、誰給的免稅與優惠多，而是要看看不見的成本。 什麼是看不見的成本，我們追問佐幸順平，他說：「針對要在何處設置生產據點，人事成本低廉的確是重要因素。一般而言，比較大陸與台灣的直接人工成本，大陸 可說是相較低廉，但若綜合評斷工廠的營運成本，則差異就變小了。關鍵在於台灣擁有完善的社會公共建設及有能力壓縮不必要的成本浪費。」 例如員工常常來來去去，就必須經常做教育訓練，成本也未必便宜，而且長期人事變動頻繁，生產品質也可能會不穩定。佐幸順平強調：「台灣教育水準高、人民勤 奮、政治安定及對智慧財產的保護等，具備了設立研發中心應有的條件。」 接著，還要看法規與法制化，一個國家的法令經常改來改去，都會突然增加成本。因此法令與法規成熟的台灣，這方面條件也比中國與東南亞好。 未來影響：面板台廠有望翻身 安定、穩定，看長不看短，JSR有著日本企業那種保守又固執的態度，投資台灣還要看國家基礎建設，所以佐幸順平特別說，這幾年來台灣在電力穩定方面進步很 多。 電力供應不穩定、電壓不穩、跳電，都會影響到精密化學產品的生產，而且光阻劑的設備非常昂貴與敏感，電力供應不穩，還可能會傷到設備。 佐幸順平表示，JSR的光阻劑還需要低溫保存，溫度太高也不行，而且配送過程也必須保持一致的溫度，因此沒有低溫物流能力，也都會影響到日商的投資決策。 所以當中國正全力發展面板產業，但日商仍是投資台灣。還有ECFA（海峽兩岸經濟合作架構協議），佐幸順平說，目前第一波的早收清單裡面沒有彩色光阻劑， 希望未來會開放，這樣JSR就不需要考慮到中國投資，直接在台灣生產賣到中國就好了。 談到未來會不會到中國投資，JSR跟東麗的回答很一致，未來會考慮跟台灣的奇美電、友達一起到中國設廠就近供應，台灣與日本業者逐漸形成了緊密的同盟關 係。 所以JSR跟日本面板材料廠一個個選擇了台灣，是正值低迷的台灣面板產業的契機，在這一波全球製造版圖大挪移之際，為台灣面板業創造脫胎換骨的機會。 | ||||||
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十二月十二日，台灣美化協會改選理監事，除了理事長由統一超商前總經理徐重仁連任外，過去理監事成員多為統一超商高階主管，或是集團子公司總經理，隨著徐重仁離開統一超，這些人也全面卸任。 十年前，統一超商二十五週年慶時，徐重仁推動成立台灣美化協會，希望藉由清掃廁所的「清掃學習」，來消除「內心」與「社會」的慌亂。協會也靠著統一超的好鄰居文教基金會，每年「金援」一百五十萬元，協會得以持續運作，帶動全台二十萬人加入清掃學習體驗，種下環保種子，也幫統一超商大做形象。 商場現實，美化協會董監事改選，倒是充滿情意相挺的氣氛。雖然統一超相關人員退出理監事，卻得到信義房屋董事長周俊吉、阿瘦集團董事長羅榮岳、玉山銀行總經理黃男州等企業界好友的情意相挺，成為新一屆的理監事團隊。 只不過，美化協會現在從辦事處到經費都要自行籌措，幸好許多企業界好友表示願意支持，顯見這位流通教父，在沒有大公司大招牌的光環之下，號召力仍舊不減。 | ||||||
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玉山金控是國內主要金控當中，唯一過去五年外資持股比率「不降反增」者。外資如此信心滿滿的原因，來自玉山銀行過去幾年在兩個領域的「後發先至」，與對未來成長動能的布局。 撰文‧張舒婷 八月底，玉山金控舉辦第三季法說會，會後十大外資券商陸續出具報告，過半給予「加碼」、「表現優於大盤」評等；具有指標意義的高盛證券並將玉山金納入追蹤名單，不只給予「買進」評等，甚至列入「亞太區優先買進名單」。 在外資券商一片喊買聲中，玉山金股價自八月底以來漲勢凌厲；不過，若把觀察時間拉長，玉山金成為外資最青睞的國內金融股之一，其實不是新聞，甚至可以說，過去五年來，外資最愛的金控股就是玉山金。 近五年來，外資對玉山金持股比率逐年攀升，二○○九年底，外資對玉山金持股比率約為三三％，至今年九月十三日，則已來到四九．九％，這個數字，不但遠高於其他金控公司，並且也是主要金控當中，唯一在過去五年外資持股比率「不降反增」者。 為何外資法人對玉山金信心滿滿呢？玉山金的主要獲利引擎是玉山銀行，而玉山銀行之所以獲得外資高度認同，主要來自於過去幾年在兩個領域的「後發先至」。 信用卡業務一路長紅 首先，是在信用卡市場上搶得先機。 八月中旬，金管會公布各行庫六月分信用卡刷卡簽帳金額，玉山銀行以二一二億元的規模，一舉躍居各行庫第二位；對此，玉山金主管強調「主要受惠於軍教人員首度報稅」。玉山銀行是公務人員專屬「國民旅遊卡」最大發卡銀行，軍教人員刷卡報稅，玉山銀行自然在六月分享有「季節性的利多」。 不過，法人著眼的並不是最近的短期暴衝，而是這家銀行過去五年來，在信用卡市場的「一路長紅」。 根據金管會資料，玉山銀行在○八年全年的信用卡簽帳金額，僅有七一一億元，規模有限。但之後每年都以超過兩百億元的幅度成長，至一二年，信用卡簽帳金額已逼近一七○○億元，四年成長一三九％；今年前七月簽帳金額達到一一一四萬元，也比去年同期增加一二％。凱基投顧金融分析師方文妍就指出，玉山銀行信用卡在○八年的市占率僅五％，今年上半年則已來到一○％；信用卡手續費占整體手續費收入三一．七％。 方文妍認為，玉山銀行在信用卡市場的後發先至，來自於該行成功鎖定新的目標客群；玉山金總經理黃男州則表示，一○年玉山銀行加入所謂的「悠遊二班」，是近年發卡量、刷卡金額快速成長的一大關鍵。 他指出，目前國內共發行七百多萬張悠遊聯名卡，其中，玉山銀行就發了兩百多萬張，卡數居冠。「當初的想法很單純，台灣人日常生活還有八○％的消費使用現金交易，而悠遊卡功能愈來愈多，儼然是現金替代品，黏著度很高。那麼，如果這個現金替代品還有信用卡功能，他用這張卡來刷卡消費的機會也就很高。」 專注經營中小企業 就在這樣的簡單考量下，玉山銀行一加入悠遊二班，就打出「閃電戰」策略，透過每張新卡都附加悠遊卡功能的方式，順利達到「一年內至少發出一百萬張卡」的目標，成功搶市，成為該行在信用卡市場快速衝高的關鍵。 至於第二個後發先至，「就是在中小企業市場！」將玉山金列為「亞太區優先買進名單」的高盛證券台灣金融產業分析師張進森指出，玉山銀行自○五年以來就鎖定中小企業客戶，今年上半年中小企業放款占整體放款量的二五％，高居民營銀行之首。 相較於大型企業，銀行對中小企業放款具有較高的利差空間，「不僅如此，玉山銀也利用廣大的中小企業客群，進行許多產品的交叉銷售，包括現金管理、外匯商品、衍生性金融商品等。」張進森預估，玉山銀行今年與明年的中小企業客戶產品交叉銷售核心淨利成長率，分別為一六％與一○％，與整體銀行業的七％、二％相比，高出好幾倍。 除了「積極面」貢獻之外，專注於中小企業，其實也對玉山銀行的法人認同度，帶來了另一種「消極面」的幫助。 「玉山銀行可說是目前主要行庫中『最乾淨』的一家！」華南永昌投顧董事長儲祥生說，玉山銀行除獲利成長動能高外，財報「乾淨」，幾乎沒有亂七八糟的聯貸案。反觀不少專注於大型聯貸案的行庫，「幾乎都有ＤＲＡＭ產業的呆帳。」對於玉山金未來的成長新動能，不論國內外法人，皆看好東協市場是下一隻金雞母。 未來放眼東協市場 繼去年在新加坡成立分行後，考量到近十年柬埔寨經濟成長率平均高達八％，且近三年金融資產呈現倍數成長，故今年三月取得柬埔寨聯合商業銀行（ＵＣＢ）七成股權，正式成為子行。黃男州表示，目前海外分行加上ＯＢＵ（境外金融中心）約占整體獲利的八％；依照規畫，未來三年內玉山銀的海外分行將從現在的四家，成長至八到十家。 國內成長強勁、海外收成可期，這是玉山金能夠獲得外資一路相挺的主要原因；不過，近來也有部分外資質疑，若未來國內景氣不如預期，以中小企業放款為主的玉山銀，或許也有逾放升高的壓力；若要繼續穩坐「外資最愛金控股」的頭銜，除了繼續拚獲利，玉山金或許也得開始在「資產品質」多多加強。 | ||||||
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八月中，一篇重批線上零售龍頭亞馬遜是血汗電商的長文，引爆支持派、反對派群起互剿對方。《金融時報》（Financial Times）社論儘管認同，活像遊樂場的矽谷辦公室確是搶奪人才的利器，但「沒人強迫你加入亞馬遜」。 這篇耗時半年採訪寫就的調查報導登在週末版《紐約時報》（New York Times），執筆作者之一史崔菲德（David Streitfeld）可是大有來頭：幾年前，蘋果遭踢爆是血汗工廠的系列打臉文，他正是調查團員之一。 《紐時》兩位記者反覆訪談一百多名現職或前任員工後，歸結出亞馬遜的斑斑劣跡：每週工作八十個小時，常導致嚴重的健康與家庭問題；主管鼓勵下屬透過匿名信或專線電話打小報告；倉儲員工行蹤遭嚴密監控，且時薪偏低、福利偏差等。 斯巴達管理，業界皆知 血汗電商的指控讓亞馬遜商標的那抹黃色微笑略顯諷刺，執行長貝佐斯（Jeff Bezos）隨即發函內部員工，籲求同仁出面捍衛公司名譽，向世人澄清，這篇文章所描述的企業，不是亞馬遜人「眼中的亞馬遜」。 事實上，亞馬遜的斯巴達管理風格非秘密，彭博（Bloomberg）記者史東（Brad Stone）就寫過幾次；亞馬遜電子書Kindle創始成員莫克斯基（Jason Merkoski），也在著作中描繪高壓面試過程。 莫 克斯基和貝佐斯並肩走過Kindle的草創期，他眼中的貝佐斯是個「簡單的人」，招牌笑聲讓他深具感染力，會讓身邊每個人都跟著一起笑；他也執迷細節，會 花幾個月操心每頁編排幾行文字才最適閱讀。「亞馬遜不搞英雄崇拜，不過，有同事對他的欽佩已達最高層次！」像是「朝聖團」讀書會死忠跟隨，連探討鎢的歷史 也囫圇吞棗。 《金融時報》社論指出，大家多半認同，科技界作風常異於一般職場，但沒有理由認定非得比照Google的二○％自由時間才算好企業。「貝佐斯屬於強硬派創業家，但他既能打造出一家占據全球線上零售龍頭地位的企業，似乎也沒有應該改變的理由。」 |
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