歷經波折之後，融創中國（01918.HK）最後發出了終止收購佳兆業（01638.HK）上海四個項目的公告，為長達4個多月的融創收購佳兆業劇情畫上了休止符。

6月16日晚間，融創在公告中解釋，終止收購的原因是收購所需條件尚未達成，並與佳兆業經過友好協商後所做出的決定。

原本市場猜測融創雖退出收購佳兆業，仍可能將佳兆業上海四個項目納入麾下。此番公告意味著融創耗費頗多精力，卻在佳兆業事件中“竹籃打水一場空”。

融創又“一場空”

融創收購佳兆業是以上海四個項目開始，也是以這幾個項目作為結束。

6月16日，融創發布公告稱，由於完成收購事項所需的條件不能在短時間內達成，決定終止收購佳兆業上海四個項目。融創表示，終止此項交易，“符合本公司及股東的整體利益”。

這一天，融創與佳兆業簽訂了《解除協議》，按照協議，佳兆業需要退回10.12億元給融創，同時支付按年利率10%計算的資金占用費3512萬元，合計10.48億元。

融創表示，已經收到佳兆業返還的上述款項。

這意味著融創與佳兆業徹底“分手”。20天前，融創已經宣布終止收購郭氏家族持有的佳兆業股權，相關的全面收購要約也隨之取消。

實際上，融創與佳兆業的收購也是以上海四個項目作為開始，一度被視作融創對危難中的佳兆業緊急輸血的搶救性行為。

2月1日，也就是融創宣布收購佳兆業股權的前五天，融創宣布以23.74億元的價格收購佳兆業位於上海的四個項目。

根據當時的協議，融創中國分別以6.09億元、11.67億元收購上海榮灣100%股權及債務、上海青灣100%股權及債務;以5.99億元收購上海贏灣51%股權及債務，以及上海誠灣51%的股權。

上述四個項目公司分別對應上海奉賢區佳兆業8號、上海青浦區君匯上品、上海浦東金融中心、上海嘉定區徐行鎮佳兆業城市廣場，是佳兆業在上海的主要土地儲備。

據悉，這是佳兆業在上海的所有發展中以及用作未來發展的項目。四個項目均為一家名為上海新灣投資發展有限公司所控股。當時，上海新灣投資身上的債券債務問題並未解除，華潤深國投信托有限公司在1月8日就已向深圳中級人民法院申請對上海新灣進行訴前財產保全，此後，多家債權人也采取了類似的財產保全申訴。

鑒於佳兆業當時處境艱難前景不明，融創快速出手斬獲上海四大項目並輸血23.75億，一度讓外界頗為詫異。因為在此之前，萬科曾經試圖接盤佳兆業上海其中一個項目，但最終因風險無法評估而放棄。

知情人士透露，融創當時支付的23.75億收購款對於當時的佳兆業而言無異於雪中送炭，曾短暫緩解佳兆業在2014年底房源被鎖以來的現金壓力。事實上，上述項目所涉及的債權人財產保全以及司法查封遲遲未能解決，四個項目的股權截至目前也未能完成交割。

5月28日，融創中國宣布放棄對佳兆業股權進行收購時，曾在公告中表示，上海四個項目的收購仍然在協商過程中。

有分析人士認為，融創早已做好放棄上海四個項目的打算，因為最早接盤上海項目公司的主因是向佳兆業輸血，確保其能夠維持運營，為此後的股權收購以及債務重組贏取時間。從某種層面上看，接手佳兆業股權是目的，收購上海公司只是手段，一旦目的不複存在，那麽所有的方式就不再具有意義。

業內的一種看法是，佳兆業事件紛繁複雜，融創此舉是為自己留出了後路，即便收購佳兆業股權不成，也可退一步拿下幾個優質項目。

然而，在漫長的收購過程中，融創與佳兆業之間出現分歧與裂縫。5月初，更是爆出了“搶公章”事件，佳兆業上海公司員工將放有公司公章的保險箱藏了起來，融創方面就此報警。佳兆業方面當時對《第一財經日報》表示，融創收購上海項目並未完成，項目仍歸佳兆業，公司保管公章理所應當。

另外有房地產行業人士透露，佳兆業上海項目大多位於上海外環以外，與融創上海確定的沿黃浦江以及外環以內的布局思路並不匹配，加上融創在接盤融綠平臺的大部分項目後，其上海的項目儲備豐富，這或許是其放棄佳兆業幾個項目的又一原因。

另一種觀點認為，融創收購佳兆業上海四個項目只是一筆以收購為名的過橋資金，主要用於佳兆業支付員工工資、項目工程款等應急款項。

在融創收購佳兆業上海項目的協議中也有利於佳兆業回購這些項目的條款：佳兆業“可選擇於收購協議日期起計12個月內購回買方根據收購協議自賣方收購的股權及債務”。

佳兆業多地加快銷售

從佳兆業立馬退還10億元款項給融創也可看出，其資金鏈已經有所改善。

佳兆業董事會主席郭英成自4月13日回歸之後，就展開了一系列自救行動，包括加快銷售、轉讓其他公司股權等。

佳兆業內部人士透露，郭英成隱退的那段時間，佳兆業運營幾近癱瘓，每日無事可幹。但自從郭英成回歸之後，公司運營節奏比此前有明顯加快。

據了解，佳兆業位於佛山、長沙、成都、杭州等多地的項目銷售開始恢複正常水平。

5月21日，佳兆業全資子公司——佳兆業文化體育（深圳）有限公司中標深圳市鹽田體育中心的運營權，也在很大程度上提振了佳兆業員工的信心。

佳兆業多位高管回歸，包括前執行董事及董事會副主席譚禮寧。

6月11日，佳兆業還任命公司執行董事鄭毅擔任行政總裁，這位年僅34歲的青年總裁，在佳兆業舊改業務中的重要角色。

鄭毅於2007年加入佳兆業，2014年1月起擔任舊改公司——佳兆業置業發展（深圳）有限公司總裁。2個多月前，鄭毅跟隨重回執行董事及董事會主席之位的郭英成進入佳兆業董事會，並被委任執行董事。

此番對鄭毅的任命，被認為是郭英成回歸之後加強話語權的表現。

不過，佳兆業仍然面臨650億元的巨額債務，如何獲取債權人的諒解至關重要。