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复产超速 钢企二次去库存


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http://www.caijing.com.cn/2009-03-18/110123788.html


由于复产过快,而需求依旧不振,库存压力伴随着价格回落,再次向国内钢铁行业袭来

    【《
财经网》专稿/记者 张伯玲】在钢材价格再度大幅度下挫的背景下,中国的钢铁企业正面临自去年下半年以来的第二次减产压力。
中国钢铁工业协会(下称
中钢协)秘书长单尚华在日前召开的“中钢协部分常务理事单位生产经营座谈会”上表示,目前企业有产量没效益,产销率下降,库存加大,价格大幅下滑,市场供需矛盾加剧,已直接影响企业经济效益的回升,必须采取限产保价。
据中钢协2月下旬调查,中国20个大中城市的五类钢材(热轧薄板、冷轧薄板、中厚板、线材螺纹钢)库存总量达670万吨,比1月增加184万吨,增幅达37.90%。
“我们暂时没有减产计划,但会安排检修。”山东莱钢一位管理人士3月18日向《财经》记者表示。
酒钢集团市场部一位人士则告诉《财经》记者,由于热卷板价格太低,
公司在3月已经实行了单线生产。
    同时,根据易贸资讯对国内23家重点钢厂调研结果,3月计划安排的产量环比减少了7.90%。
易贸资讯副总裁李毅认为,高产量、低需求的局面将迫使一些钢厂再次进行减产去库存。
中钢协的监测显示,去年四季度国内钢价暴跌,11月中旬为全年最低点,国内钢材综合价格指数为101.49点。随后,由于企业大幅减产,库存下降,钢价随之上涨。到今年2月中旬,国内钢材综合价格指数达到了109.26点,环比升幅7.76%。
随着亏损开始减少,各大钢企也逐步恢复了产量。根据中钢协统计,1月国内钢日产水平133.94万吨,环比增长9.88%,2月日产水平144.54万吨,环比增长7.91%。
但在2月中旬后,由于生产增长过快,导致了库存反弹,价格也持续下跌。到3月5日,国内钢材综合价格指数跌至101.14点,比2月中旬的高点下跌7.43%,又跌到去年11月中旬的最低水平。
联合金属钢铁分析师胡艳平认为,正是由于钢厂复产过快,需求启动缓慢的钢材市场经不住供应大增的压力,价格必然再次回落,“上海地区的二级螺纹钢价格甚至跌破了去年的最低水平”。
另一方面,这种超常规的非理性生产又拉高了铁矿石的价格,导致钢企成本增加,利润空间再次受到挤压。在去年11月时,印度矿价格只有不到70美元/吨,而到了今年2月,印度矿价格的最高点达到了85美元/吨。
据中钢协秘书长单尚华介绍,1月,全行业仍亏损10亿元以上,尤其是生产板材的企业普遍亏损在3亿元-4亿元左右。■

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康师傅酝酿第二次通路变革


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http://www.21cbh.com/HTML/2009-5-4/HTML_T0GLBUB3XM1X.html


“未来5-10年内,康师傅最大的竞争对手是可口可乐。”康师傅控股集团财务长林清棠4月29日说。

几天前,同来自台湾的康师傅 (00322.HK)和统一企业(中国)公司(00220.HK)在同一天发布了年报。只是,风景各不相同。康师傅去年销售额同比增长32.86%,达 42.72亿美元;净利增长33.65%,达2.6亿美元。统一企业(中国)公司总收入92.416亿元,仅比2007年同期增长6.8%;净利润甚至下 滑了18.9%,仅为3.438亿元。

在林清棠看来,统一不再是康师傅最大的竞争对手。

而与庞大的可口可乐相比,尽管在茶饮料、包装水占有优势,康师傅在低浓度果汁领域尚稍逊一筹。据了解,康师傅有意分拆低浓度果汁的业务流程,单独运营和管理,以扩大这项业务的优势。为此,康师傅正在酝酿第二次通路变革。

“低浓度果汁业务的优势没有茶饮料和包装水那么强。”林清棠说,他透露,在集中处理好包装水业务的事情后,康师傅会集中资源和力量扩大低浓度果汁业务的优势。

他所指的包装水业务的事情源于去年7月,一篇在互联网上传播的名为《康师傅:你的优质水源在哪里?》的文章。该文章质疑康师傅“优质水源”并引起多方关注。尽管康师傅方面坚称,不能说自来水就不算“优质水源”,但康师傅包装水业绩仍在去年出现下滑。

这块业务销售额比去年同期降低约4个百分点。康师傅在年报中甚至直接表示:“矿物质水在2008年遭遇了一场网络上匿名的、有计划的伏击,竞争环境恶劣。”

康师傅已经开始为业务流程分拆做准备。据林清棠透露,康师傅正在酝酿第二次通路变革。

康师傅一直以营销渠道见长。截至2008年12月底,康师傅在大陆市场一共拥有552个营业所、84个仓库、5872家经销商以及69096家直营零售商。

不过康师傅似乎并不满足于这样的渠道渗透力。

“以前的渠道主要遍布在城区,有些城郊或者城乡交接的地方仍然覆盖不到。”康师傅一位负责人透露。

正在酝酿的通路改革中,营销渠道将渗透到城郊及城乡交接地带。据林清棠介绍,按照以前的渠道,销售人员联系城郊的经销商成本很高、效率却很低,所需费用甚至超过利润,而现在,康师傅与经销商共同出资买车,铺建城郊渠道,效率可以迅速提高。

目前,康师傅已经在每个销售大区选择市场进行试点,如华北的天津、西部的兰州等。

15年前的1994年,康师傅曾有过一次渠道变革,将对经销商的依靠逐步转移到依靠自身,上述营销渠道变革后,康师傅饮料业绩提升了近300%。后来,康师傅开始降低渠道的层次,减少中间环节,保证公司更加贴近市场。经过这一轮渠道精耕,康师傅在城市渠道的精耕基本完成。

康师傅现在酝酿的第二轮渠道变革中,渗透的正是上一轮尚未覆盖的城郊农村市场。
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13亿债券资金二次发力 盛高置地百亿目标定5年


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http://www.21cbh.com/HTML/2009-7-23/HTML_0GS3VG5GYYF4.html


盛高置地(0337.HK)近日披露了上半年的业绩快报,截至6月底上半年合约销售面积13.89万平方米,合约销售金额11.3亿元;下半年可供 销售面积30.98万平方米,全年销售面积合共80万平方米。7月7日,盛高置地以约2.75亿元,通过挂牌方式取得山西省太原市小店区住宅地块的土地使 用权。

盛高置地旗下全年可售物业总额可达80亿元(据介绍,旗下物业平均售价为1万元/平方米左右),盛高置地集团行政总裁谢世东接受本报记者专访时却保守预计,全年销售目标为30亿元。

香 港上市近3年的盛高置地,走的是低负债率下不断提高有限资金使用效率的相对保守策略。公开资料显示,2008年底,盛高置地净负债比率为47%,在同业中 处于较低水平。该公司近期发展的主要资金,是一笔2007年发行为期约6年的可换股债券所融的约13亿元,总计不足30亿元。

得益于现金流 进一步充实,盛高置地于2009年上半年进行一连串的股份回购行动,以减轻未来还债压力。截至2009年6月底,集团已发行10.25亿股,未偿付可换股 债券价值8.896亿元。2月25日,盛高置地宣布以平均价0.516元回购总值5400万元未到期可换股债券;4月底再次向可换股债券持有人购回总值 1.144亿元的未到期可换股债券。

对于未来风险的控制,还体现在公司对长期经营性物业的持有比例上。在颇受关注的上海“外滩源”项目,盛高置地半岛酒店将在今年10月中旬左右试营业,这将是“外滩源”中第一个亮相的核心项目。

“ 国内许多住宅开发商,都在逐步提高持有物业的比例,也有部分企业将个别整体项目转售为租,作为酒店式公寓经营,为公司的长期发展做准备。”日前,在第一太 平戴维斯中国区新品牌“第一太平戴维斯酒店式服务”成立仪式上,第一太平戴维斯上海市公司董事长刘德杨指出,不同公司出于资金调整要求不同,应该遵循不同 的比例上限。

“目前,经营性物业占公司资产比例约10%,为避免过多资金沉淀和控制负债率、维持现金流,公司把这一比例上限定在30%。”谢世东透露。
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孩子們,沒有第二次選擇 CUP


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http://hk.myblog.yahoo.com/Chui-Cup/article?mid=15090


在張大朋的 blog 看到以下故事:


http://dpz88.spaces.live.com/blog/cns!FE0F06DD2603EE3D!3669.entry


 


蘇格拉底和他的弟子

  
        幾個學生向蘇格拉底請教人生真諦。
  
        蘇格拉底把他們帶到一片果林邊,正是果實成熟的季節,樹枝上沉甸甸地掛滿了果子。蘇格拉底說:「你們各人順著一行果樹,從林子這頭走到那頭,每人祇准摘一顆自己認為最大最好的果子,不許走回頭路,不許作第二次選擇。」
  
        學生們出發了,等他們到了果林的另一端時,蘇格拉底已在那裡等著他們。
  
        「你們是否都已選擇到自己滿意的果子了?」蘇格拉底問?
  
        學生們你望著我,我望著你,都不肯回答。
  
        過了一會一個學生開口了:「老師,讓我再選擇一次吧!我走進樹林就發現一個很大很好的果子,但我還是想找一個更大更好的,當我走到林子盡頭時,才發現我第一眼看中的果子是最好的。」
  
        另一個學生緊接說:「我和師兄剛好相反,我走進林子不久就摘下了一個我認為又大又好的果子,可是後來我發現比我這枚果子更天更好的有許多,老師請讓我再選擇一次吧。」
  
        不少同學都同聲要求。
  
        蘇格拉底卻堅定地搖了搖頭:「孩子們,沒有第二次選擇,人生就是如此。」
  
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我卻堅定地搖了搖頭:「骨頭們,沒有第二次選擇,沽貨應是如此。」
  
笑話講完了。最重要的訊息是,人生無 take two,買賣股票一樣,唔係人人好似骨頭會咁好彩,禁完掣沽貨,之後可以因為系統錯誤或者變成試版,而「舉手回頭」。買股票像下棋,是舉手不回的。所以下每一個決定要十分審慎,這亦是股票投資的難處之一。
  
之前都不斷講,股市短期實在是升跌無常。當大家見到美股和ADR 升得很強的時候,以為今天會大升。誰不知骨頭會再現燈光,其中成員「奇論」即晚復出,宣稱自己入了球幾貨,看28000點,在樓市大升前棄樓換股,今天股市不計HSBC大升,卻是要倒跌。
  
不過,話雖如此,牛市持有多一點股票總是好的。但隨時都有可能出現調整,重要是有沒有準備好,以及不要賭博。
  
關於我對預測這種行為的看法,其實經常不斷重覆。大部份人對一年以外的經濟預測、或者股市走勢預測,都是錯的,十分之不可靠。我們可以對未來有一定的看法,但最重要是清楚明自己股票的行業情況和估值。段估買入一些自己不熟悉的股票,只是賭博的另一種形態。
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PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=10054

李宁的二次革命


http://www.cb.com.cn/1634427/20100730/141065.html