|
||||||
|
全球債券殖利率一路壓低，這意味著在當今世界，投資人對債券的期待已不只是「固定收益」，更希望能像股票一樣地賺取高額資本利得。事實上，美國債券大師丹 佛斯，30年來就是慣用股票思惟操作債券，在他手上，債券比股票更會賺錢，從來就不是稀奇的事。本刊特地越洋專訪丹佛斯，暢談他的投資哲學。 撰文‧莊 芳 有多少人能在千變萬化的投資市場叱咤風雲半個世紀？年逾七十的丹佛斯︵Dan Fuss︶，從一名海軍軍官到投身金融業，一步一步踏入固定收益市場，還成為名列「美國債券分析師協會名人堂」的大師級人物，和美國債券天王葛洛斯 （Bill Gross）共享盛名。二○○八年更獲︽Smart Money︾雜誌選為「全球最偉大投資者之一」，與股神巴菲特齊名。 在美國波士頓高樓林立的金融區內，匯集了許多國際知名的資產管理公司。一幢矗立街口最醒目的白色建築物，正是這位債券大師丹佛斯的辦公室位置。採訪時間一 到，只見丹佛斯緩緩走進來，不管隨後行程安排滿檔，依然不疾不徐清楚地回答記者的問題。 一檔打了﹁類固醇﹂的基金丹佛斯說起話來謙遜有禮，和一般和藹的長者沒有兩樣，讓人很難聯想到，這位臉上經常掛著有如肯德基老爺爺般笑容的人，正是打敗九 成以上競爭對手的債券基金經理人。 截至今年十月底止，他手中掌管的債券基金已達二百億美元，過去十年的年化報酬率接近一○％。他所管理的債券基金曾被ＣＮＮ喻為一檔「打了『類固醇』的基 金」，形容它的績效超前，就像施打了特效藥的運動員一樣表現勇猛強勁。 或許是數十年來持續跟著市場一路前進，讓他始終充滿活力，除了負責管理債券基金，他還擔任法儲銀旗下盧米斯賽勒斯資產管理公司（Loomis Sayles）副董事長，使他必須經常往返各國參與經營會議。 一日之計在於晨，用這句話表達丹佛斯的生活，或許是再恰當不過了。數十年來為了因應金融市場的起伏變化，他盡力試著讓工作以外的生活歸於平淡。所謂「平 淡」，在一般人眼裡看來，恐怕是無聊至極的生活。但是對丹佛斯來說，卻是他掌握成功的重要關鍵。 精算至分鐘的規律生活 尤其全球股市早已邁入國際化，身在不同時區的各國股市，每日都會輪番上陣展開金融市場交易。像是美國的清晨時分，大約已是歐洲早晨，而亞洲股市幾乎全數已 經收盤。「如果可以的話，我也希望能一天二十四小時，不間斷地研究各國股市。」熱愛投資研究的丹佛斯說，正因市場的無遠弗屆，讓他必須過著規律生活，隨時 保持清醒頭腦。 「我需要養成規律的習慣，在固定時間、做固定的事，才能好好思考其他問題。」因此，他每日準時在四點二十八分起床，「為何是二十八分？這是精算後所定下來 的數字！」用完早餐、做完運動、梳洗換裝後，閱讀當日報紙與晨間新聞節目，「我算過，這些事情需要耗費一小時三十八分鐘，然後，我能準時在六點零六分出 門。」至於為何是「零六分」？自然也是精密計算了搭上固定班次火車、前往波士頓市中心辦公室的時間。 「我知道這樣的生活習慣有點異於常人，」他接著說，「但確實對我的工作效率很有幫助。」即使出差由美國東岸飛至西岸，或是去到英國倫敦，他都盡可能維持生 活作息。唯有到了亞洲地區，因為有著大約十二小時時差，「那才是我少數必須調整習慣的時候。」雖然幾乎過著十年如一日，有如修道院般的規律作息，丹佛斯卻 很樂在其中。「我回想過去，似乎從來沒有感到無聊的一天！」在盧米斯賽勒斯資產管理公司即將邁入第三十五年的丹佛斯表示，尤其市場總是瞬息萬變，「坦白 說，這是一份很有趣的工作，你永遠不知道明天會發生什麼事。」他認為，很多人總是對於過去市場發生的歷史事件記憶深刻，但那終究只能作為參考，不一定符合 現在事實。即使是一九五八年就踏入投資界、今年已經高齡七十七歲的他，依然每日積極接收各種資訊，了解各國市場動態。無論「守舊」或是「老古板」等形容 詞，似乎都和他沾不上邊。 放手讓同仁從錯誤中學習 舉例來說，他的「開放」，到了「完全容許同仁犯錯」的程度，「不給同仁犯錯空間，等於限制了他們的開創想法。」在他的領導之下，絕對容許錯誤發生。和丹佛 斯共事已有二十年的凱薩琳（Kathleen Gaffney）表示，「丹的管理很開放，他認為一位真正優秀的投資人，應該要能容許犯錯。」丹佛斯灌輸他們一個觀念：最棒的投資決策，往往在初期看來都 不怎麼樣。所以一定要學著撐住，度過大家都感到不確定的時期，就可迎接最終勝利。「他從不會主導一切決策，反而放手讓大家從錯誤中學經驗。」凱薩琳說。 「絕不倚老賣老」的作風，除了容許犯錯之外，他也打從心底尊重不同的聲音和看法，在他自己的說詞中，這樣的尊重，具有「旁觀者清」的正面意義，對於投資方 向的釐清極具價值。 「就像我在波士頓工作多年，對這裡的一切事情感到習慣、理所當然，認為美國職棒的球隊中就是波士頓紅襪隊最棒。直到遇見來自其他城市的朋友，才會一針見血 地告訴我，紅襪隊其實沒那麼了不起。」當然，在投資市場也是一樣。「無法置身事外，往往就會存在盲點，使你對某地市場過度樂觀或是過度悲觀。」他舉例，自 己的兒子目前居住在泰國曼谷，服務於金融業，同時管理馬來西亞、香港和新加坡等地業務。「從他口中，我能真正體會到亞洲經濟的成長熱度。」○八年遇上金融 海嘯，丹佛斯管理的債券基金也傷得不輕，一口氣跌了二二％。但在○九年裡，他又賺得近三七％正報酬率，更獲晨星︵Morningstar︶年度最佳固定收 益經理人之榮譽。絕大多數部位放在公司債，如同股票型基金一般的報酬與操作風格，他卻一點也不覺得自己是個「積極型」的投資人。丹佛斯強調，積極操作也是 必須挑選時機的，「我只不過是想成為第一個達到目標的人。」他補充，「而且，我認為最佳的避險方法，就是比別人早一步知道問題所在。」不退休，要投資到最 後一刻他認為，市場並不會事先告訴每個人接下來該怎麼走，因此經常有意外的事發生。所以市場常說：這次你又錯了。「而我們要做的就是，趕在市場說你錯之 前，先改正自己的錯誤想法。」只不過，要成為「先知」何其難？丹佛斯笑著說，「我想最好的辦法，大概就是早點起來做功課吧！」事實上，丹佛斯在年輕時，不 曾想過未來的職業與志向，他在當時只是個愛打棒球的高中生而已。但他記得，自己大約從十二歲起就開始讀金融產業的新聞。「不過，那是因為金融版就接在體育 新聞之後。」他幽默地說，每次看完體育新聞，記下所有關於棒球相關的賽程、數據之後，翻到下一頁就是金融產業與市場動態，耳濡目染之下，他也對金融有了初 步認識。 直到高中畢業，父親告訴他，該是時候認真讀書了，他才開始思考將來，選擇進入大學主修金融。「其實我原本以為自己有一天會成為職業棒球選手。」丹佛斯表 示，讀了金融以後，他漸漸開始喜歡上這個行業。 初入社會之時，丹佛斯雖然自願進入海軍服役，但在一九五○年代中期，遇上二次世界大戰之後的國防預算削減，因此他只待了三年就離開了海軍。接著他到處找尋 工作，最後轉進金融業，從銀行出納的基層工作做起，展開他與金融市場密不可分的投資生涯。 從一九五八年進入金融業算起，至今已跨越半個世紀，早已過了退休年齡的丹佛斯，卻仍想無限延長自己的投資生涯。說到退休生涯計畫，他幾乎反射式地回答， 「我永遠不要退休。」語氣十分堅定。 據丹佛斯表示，他的祖父於高齡九十五歲時去世，而當下正是他祖父在工作之時。投資，就像是他規律生活習慣的一部分，旁人無法動搖。因此丹佛斯希望，自己也 可以一直守著工作崗位，為了最熱中的投資堅持到最後一刻！ 丹佛斯（Dan Fuss） 出生：1933年 現職：法儲銀盧米斯賽勒斯副董事長暨債券基金經理人學歷：馬凱特大學（Marquette University）企管碩士經歷：盧米斯賽勒斯研究員、美國海軍丹佛斯10年年化報酬率近10％，績效更勝葛洛斯 基金 經理人 基金名稱 報酬率（％） 年化報酬率（％） 標準差1年 3年 5年 10年 3年 5年 10年 5年丹佛斯 法儲銀盧米斯賽勒斯債券基金 8.85 11.95 30.64 134.92 5.81 7.44 9.52 0.41 葛洛斯 PIMCO總回報債券基金（機構類別） 3.86 26.37 36.08 92.96 10.18 8.32 7.39 0.29 資料來源：Lipper, 2010/10/29 |
||||||
|
||||||
如果這是一個劇本，故事中的主人翁──張心望，畢業於建國中學、台大電機系；只花九個月，他就拿到史丹佛大學電機碩士的文憑；碩士畢業第一年，當別人還是職場上的菜鳥，他已經在創業、做生意。 二○○六年，當年他才二十九歲，就獲得王雪紅外甥、王永慶外孫陳主望的信任，最後，成為王雪紅旗下一名大將，創立亞洲第一大的娛樂內容產業平台……。這會是一場好戲！ 然而，劇本在下半場卻出現急轉彎，高潮在觀眾一陣錯愕中戛然而止。 二○○三年，張心望接受《商業周刊》採訪，成為封面故事《一億人生》中最亮眼的明日之星，問他需要多少存款，下半輩子才能過無憂無慮的人生，他說：「五億美元。」 他接著又說：「一個人要成功最重要的是心理素質，像那些明星球員，最後兩秒鐘出手不手軟，越需要他的時候他越強壯。所以，我們一定要搞到遍體鱗傷才會成長。」對於張心望來說，當時的他，就像要征服全世界。 在國中老師眼裡他父親是中將，母親栽培影響深 而張心望的人生，就像一列特快速列車，一路都在趕。 夢想，對張心望來說，完全不缺乏。缺乏的是一個舞台，一個機會。 在創業之前，張心望的紀錄好得令人印象深刻，家世、學歷、人脈，這三張黃金門票，讓同年紀的人看了嫉妒。張心望的父母都是醫學院畢業，他的父親，官拜中將，曾是總統醫療團隊的成員，他的姑姑，更是美國國家科學院院士。 「他父親沉默寡言，跟他個性完全不一樣，但他母親待人非常熱絡，他受母親影響很深，」張心望的國中老師呂寶採觀察，張心望國中時，母親就找當時台北工專的老師，親自指導他。 張心望家裡，擺著一部大鋼琴，「我出國後就沒再練琴了，」他說，但他曾在接受本刊採訪時，隨手一彈，不用看譜，就彈出一曲蕭邦的作品。 在史丹佛大學友人眼裡他邊玩邊拿史丹佛文憑，非常聰明 即使在台大電機系裡，張心望的表現也同樣顯得突出，「他很聰明，」張心望大學同學回憶，他可以一面玩課外活動，一面沒日沒夜的做自己有興趣的計畫，做CPU、寫軟體，他在大學時常拿工程師學會的研究獎。 畢業那一年，全班只有三個人進入史丹佛大學電機系攻讀碩士，他就是其中之一，而且，一畢業就創業。 王家第三代、KKBOX創辦人簡民一是推薦張心望給陳主望的重要關鍵人。一位張心望在史丹佛大學的朋友得知雙方即將對簿公堂的消息時，仍不敢置信，「他是 我們這一輩裡最優秀的人，」他強調，「他非常，非常，非常聰明。」張心望在史丹佛大學念書時，經常去滑雪，卻照樣九個月拿到文憑。 「他到Standford（史丹佛大學），教授對他的印象，也是很smart（聰明）、很有能力，我在很多場合都有聽到（過）他。」陳主望說，有這一群菁英背書，陳主望把張心望納為每天通話的好友，透過陳主望的介紹，他得到王雪紅的資金支持。 這樣的人，為何會讓自己的事業一夕面臨危機，甚至連夥伴的信任都保不住？ 在媒體聚光燈下他表明不愛守規矩，只想做大事 「我有一個壞習慣，我從小到大，沒有很守規矩，我不喜歡follow（遵守）現成的遊戲規則，但這跟誠信無關，」他說。 「我會看，怎麼衝比較兇、比較快，為了有效率達到目的，我可能會有些變通，我會有些思考，怎麼快速達陣？」他說。 野心和速度，讓張心望的人生路一開始就與眾不同。 二○○三年的那次採訪，當時他說，「搞一票大的，反正『nothing to lose』（沒什麼可損失的），成功，這輩子就結束了。」錢不是重點，重點是大事。 這一次，本刊記者再重提這段採訪，張心望口氣不變，「我只想do something big!（做點大事）」他說，「錢不是我的重點……別忘了，我要的不是那五億美元，我的goal（目標）是球隊！」 他「敢衝」的個性，國中就已經有跡可循。 他曾經在採訪中回憶，「我國中時，每次週末，最精彩的下午三點鐘，因為後面是河堤，這邊是永春那一派，反正他們每個禮拜天下午固定在我們那邊開幹，那個不是開玩笑，下課去看，地上都是血耶！那是真的拿刀砍的耶！哇，那多精彩啊，真的是這樣幹。」 「我們在那邊被勒索，……一開始會忍嘛，忍到一個階段就抓狂，抓狂就把人家打到送醫院，什麼都來了，從此以後沒人敢惹你。然後你就會體認到，生存是OK的，不管你念不念書，其實還是要懂得生存。」他說。 「當別人欺負（你）的時候，你要知道怎麼保護自己，最好的方法，就是幹他，進攻就是最好的防守，人家就不敢來弄你，然後你一定要讓他付出很慘痛的代價，讓他知道，搞你的成本很高，他就不搞你，去搞別人。」張心望曾說。 再提起國中的往事，他只淡淡的說，「我當然會修正，人在成長的時候，會越來越圓融，這些事情是一定會有的。在這件事情上，狀況可能不是這麼單純，對方不是小流氓，你了解我的意思嗎？對方是我的恩人。」 張心望追求十倍速成功的人生，盡力尋找每一個可以更快的機會；他現在每週打球，身體壯得像條牛；大學畢業時卻被判免役，一畢業就能出國讀書，省下當兵的時間；念史丹佛大學時，他也選擇不寫論文，只求在最短時間內拿到學位，因為他的目標就是創業。 「我當時想，有一天搞一個Google，」張心望說，他創業時，畫出的願景更是驚人，威望第一次開記者會時，張心望端出的計畫，是要做一個整合遊戲和電影產業的數位內容通路，「在計畫上，我們的規模，比iTunes還大。」 更大的目標，不忌諱偏鋒的做法，一步步將張心望推到爭議邊緣。「我要的就是衝刺，」他說，「Tim（陳主望）也鼓勵我衝，」他認為，他和新經營團隊之間的差距，就在於一個是按程序經營，一個是創業團隊用急就章的方式衝市場。 「你可以說我不會賺錢，說我管理不好，但是，只要有誰說我手腳不乾淨，我就告誰！」他說，「我有這個必要手腳不乾淨嗎？」 採訪中，我們問張心望，過去幾年威望的營收、獲利如何？他只表示，財務的控管都由總公司（指王雪紅的投資公司）負責，他連財務報表都沒有，問他，不拿財務數字，如何跟董事會報告？張心望只表示，「新創公司制度還不成熟，董事會報告，其實『有點像進度報告』。」 「過去幾年，你為什麼不領薪水？也沒有公司股份？」本刊記者問，張心望表示，王雪紅曾經答應要給他股份，「公司創立之初有一個口頭agreement（協議），這是開公司的條件嘛！」卻遲遲沒有下文。 張心望表示，「有薪水，我當然會希望領薪水，」他說，「Tim也說這個一定會給啊，一直都是這樣子說的啊！」他也抱怨，「你薪水先放一邊，那股份呢？你都沒有處理啊，都沒有處理啊！」 甚至他反而說出一些他自己「倒貼」威望的情節。張心望說，當初公司資金見底時，為了維持公司營運，他向親戚借了近一百萬美元週轉，「還錢」是採訪中，一再出現的主題。 「只要再撐幾個月，公司就起來了，」張心望說，過去半年，電影《鐵娘子》（ The Iron Lady）等片的票房大好，「CatchPlay（威望）的品牌已經起來了，」但是，他卻沒有辦法拿著公司財報解釋，他的商業模式究竟是什麼？王雪紅花這 麼多錢投資市場，她拿出的十幾億元，究竟何時可以回收？ 張心望仍然充滿鬥志，「長輩告訴我，你沒有挫折過，不太可能真的成功，」他說，「現在看起來，真的挫折來了。」 在前員工眼中他對自己太自信，想同時扶植自己事業 他和威望之間，目前雙方爭議的重點是，張心望究竟要不要接受競業條款限制，張心望明確表示不願意離開電影發行產業，「現在不做電影，你叫我吃什麼，不現實嘛！」 一位威望的員工觀察，「他（張心望）對自己太過於自信，他以為他能夠一面把威望做起來，一面又能扶植自己的事業。」 提到王雪紅、陳主望，張心望卻異常低調，「他們是我的恩人，他們說什麼，我都接受，」提到張孝威，他則表示「Harvey（張孝威）的專業我非常佩服，但這不代表我能跟他共事。」 張心望的策略已經浮上檯面，儘管低調，但他不會放棄跟老東家競爭，戰與和之間，張心望仍是亦正亦邪，游走在標準之間。 「如果再來一次，你會不會選擇先做一般工作，再創業？」本刊記者問，張心望回答，「我覺得（自己缺乏的）是discipline（紀律），應該要有的 rule（規則）還是要有，不能太偏鋒，所以，這半年我也在修正這些事情。」但，他又說，「邊做邊學，也不是不好的方法！」 威望的經營責任，究竟該由誰負責？只有在法庭上能找出答案。但，只求成功，游走灰色地帶的爭議手法，卻終究讓張心望輸掉了股東的信任。 所有的好牌原本都在他手上，卻因為「偏鋒」兩個字，前功盡棄，失去股東信任，和陳主望訴訟收場，張心望要再找到下一個大舞台，難度不低。 | ||||||
|
||||||
一紙訴狀，驚爆一個史丹佛畢業生與台灣女首富旗下公司的背信爭議。 八月十七日，台北市政府刑事警察大隊接獲報案，當事人竟是台塑集團第三代陳主望。他以威望國際（CatchPlay）董事長的身分，指控威望國際前任總經理張心望，以及前員工徐靜涵涉嫌背信與侵占。 董事長打算以刑事案件與前任總經理對簿公堂本就罕見，而陳主望與張心望，一個是「經營之神」王永慶的外孫，台塑二房最受矚目的第三代；一個是一路從建中、台大、史丹佛等名校畢業，曾在矽谷創業，典型台灣社會中的菁英分子。 他們，曾是好朋友、好戰友，是要一起打天下的，如今，兩人卻從親密的創業夥伴，搖身一變成為法庭中的原告與被告，這是怎麼一回事？ 鏡頭，拉回到二○○七年一月，威望國際正式成立的一場記者會。王雪紅與威盛總經理陳文琦親自出席，電視圈名製作人王偉忠與台灣最大遊戲公司、智冠總經理王俊博到場力挺，連價碼極高的一線明星郭富城、楊丞琳、彭于晏都特別拍攝影片致意。 六年前，張心望受王雪紅賞識一個效法iTunes，一個有數位內容夢 這家公司，是王雪紅心中的一個夢。 她希望它能成為台灣、甚至全亞洲的內容產業之王。六年，新台幣十五億元，這樣的投資規模相對於王雪紅旗下宏達電、威盛的資產來說，可以用九牛一毛來形容；有錢、缺人，他找他的外甥陳主望幫她，陳主望則找到了張心望。 二○○四年，陳主望的表弟、現任KKBOX總經理簡民一，在史丹佛大學台灣校友會上，認識了小他一屆的張心望，對於眼前這個聰明、野心十足的學弟印象深 刻，將他介紹給陳主望。雙方一拍即合，對事業的想法越談越投機，剛好兩人的名字裡都有一個「望」字，於是新成立的公司就結合了威盛的「威」與「望」。 頂著名校光環，不到三十歲就獲得王家人的信任，他的新公司一開門資本額就有五百萬美元（約合新台幣一億五千萬元），手握龐大資源，說起話來也霸氣十足。當 時他這樣解釋威望國際要做的事：目標是要結合威盛的硬體平台，打造另外一個iTunes，「我們要在遊戲、音樂、電影之間跨領域結合，提供下載服務……我 們的計畫，已經遠超過iTunes的scale（規模）！」 效法美國線上影音網站網飛（Netflix）與蘋果iTunes，威望創新的營運模式，卻在幾個月後被中環旗下得利影視跳出來控告侵權，這挑起張心望鬥志與雄心，他說服陳主望：「光做平台不夠，要把市場玩大，就是要擁有自己的資源，建立自己的影片庫。」 去年，威望衝上台灣最大片商大老闆才疑惑：為何還在大虧？ 於是，在張心望的主導下，二○○八年一月開始，威望從一個線上影音內容的平台業者，跨足電影發行與製作，企圖打造一個上下游一貫的影音產業鏈。四年來，威望創下了電影界的紀錄：最短時間，成為台灣最大電影發行商，市占率達三成。 張心望花了新台幣十三億元，買下一千多部電影。光是二○一○年，威望總共發行了一百二十二部電影，遠超過一般同業六倍。奧斯卡名片《王者之聲》以及小成本、大回收的《三個傻瓜》，都是威望旗下發行的大片。 看似名聲打響了，在業界也累積了一點名氣；但是，王雪紅所投下的錢卻像石沉大海，除了「撲通」一聲，就再沒回音；連兩年虧損一億，至今不見回收。參與此事的經營階層都不免心頭一驚，難道我們就是影片中《三個傻瓜》的縮影？ 王雪紅找張孝威看帳發現威望竟沒財會、合約疑點重重 去年八月，王雪紅對剛接任TVBS董事長的張孝威提出要求，希望他能幫忙看一下威望的財務狀況。 「我本來只是以顧問的身分，提出一些側面的觀察與建議，進去之後才發現，這家公司竟然連個基本的財務人員都沒有！」張孝威說。 全公司二十多人，不是工程師就是行銷人員，通通直接彙報給總經理，彼此之間不知道對方的工作內容，也極少有團隊合作的機會。「威望是一家新創公司，跟Google一樣，當然要用扁平化的組織才有效率，」去年五月張心望接受《商業周刊》專訪時曾自豪的說。 張孝威曾獲英國《財務長》雜誌（CFO）亞洲最佳財務長榮銜，以他的專業程度，當他想盤點公司資產的時候，卻找不到負責人要資料；去翻閱一張張的合約，試圖重新建立電影版權庫，建立系統化的流程，沒想到卻在一張張的合約中，逐步揭開了一大堆疑點。 他只是衝太快？為了衝市占，撒錢法背離市場邏輯 疑點一：砸大錢買片。台灣一年的電影市場不過三百六十多部，威望卻在四年內買下了上千部，超過整個市場的胃納量，「就算每天發一部也發不完！」一位威望的員工曾私下表示。 張心望的說法是，要以規模取勝，「只要我們把市場上的好片子通通買下來，就不怕競爭對手了！」但事實上，威望在院線發行的片量只占其購買總數的二七％，並 且因為上下片的輪動速度快，平均一部電影只能回收五○％的成本，根本無法創造獲利，這也是威望為何近年來每年虧損高達新台幣一億元的原因。 當被問到獲利模式時，張心望稱，要像蘋果iTunes的長尾效應般，把其他未發行的片子放在網路或其他平台，在未來賺取線上下載費用，然而一位美商八大影 業的前任總經理指出：「一部電影就像冰淇淋一樣，剛發行的時候利潤最高，約占八○％，之後就會慢慢融化，獲利空間只剩下兩成不到。」 疑點二：大量向仲介商買片，董事會卻不知情。SSG（Studio Solutions Group）是一家位於洛杉磯的公司。張孝威的財務團隊發現，威望在過去四年間，向SSG購入九百九十六部影片，總金額高達四千四百萬美元（約合新台幣十 三億元），二十四份合約中，只有最初的幾份有經董事長陳主望簽名核准，其餘皆未向董事會呈報。 一位業界人士表示，一般電影發行商的確是會透過仲介取得一些搶手片，但前提是該仲介擁有特殊管道，或是取片成本低於行情，「數字買到這麼大就有點奇怪。」 合約的內容也有許多問題，不少合約中只有金額數字，卻沒有片單內容，有些片單則還出現重複購買的狀況，等於是威望有可能付了錢，卻不知道買了什麼片，要不然就是一部片子付了兩次錢。 疑點三：素材購買費用比市場價格貴五到八倍以上。要發行一部電影，除了取得內容版權之外，還須購買數位影帶、膠卷、預告費、海報等素材。威望財務人員在比 較業界行情後發現，SSG對威望索取的素材費，比一般直接購買的發行商還要高出五到八倍，總計溢付金額在兩百萬美元以上。 三大疑點都與市場運作邏輯有落差，經由張孝威寫成報告後，王雪紅開始覺得需要進行大刀闊斧的整頓。 今年二月，她將威望改組，另外成立了威望媒體控股公司，由張孝威擔任董事長，下控威望國際娛樂以及威望投資兩家公司，陳主望與張心望的位置不變，依舊是威望國際娛樂董事長與總經理。 「一直到這個階段為止，我們只是覺得他欠缺管理經驗，許多事情衝太快，需要停下來把公司好好重新架構，建立系統化流程，」張孝威說。 然而，接下來一張張送上門來的證據，卻讓張孝威不得不開始對張心望的誠信打上問號，也奠下了八月十七日，陳主望控告張心望的訴狀內容基礎。 他誠信沒問題？動用公司資源，幫對手發片 今年五月，威望財務人員收到戲院寄來電影《詭屋》的對帳單，註名給威望員工徐靜涵，卻發現威望根本沒有發行過這部片，而是由另一家同為電影發行商的藝融公司（現改名為藝都會）所發行。 按理說，帳單應是寄給電影版權擁有者，「為何競爭對手的帳單會寄到我們家來？」他不解。 更奇怪的是，明明公司正在強力主打《飢餓遊戲》，但威望官方網站上占最大宣傳版面卻是《海豹神兵》。他去調查後發現，這部電影的發行商正是藝融公司，但製作費、證照費、行銷費、廣告費等開支，通通都是由威望所支付。 根據張心望的說法：「藝融是我們的合作夥伴，互相協助是正常的，」然而，根據財務資料，威望並沒有在這部電影上得到任何實際票房收入，等於免費幫別人打工，賺的錢還通通進了對方口袋。 疑點越來越多，藝融、SSG等公司與張心望究竟是什麼關係？為什麼威望的許多業務都與這些同業相互代理？而溢付的費用、票房的收入都轉到哪裡去？ 就在這個時候，又出現了一筆怪帳。 財務人員發現，自二○○八年一月起，威望每個月都會匯五千美元到美國一家叫作AceGain的公司，名目為「資料備份伺服器主機代管費用」，之後金額又提高到了七千五百美元，總計四年間，一共支付了三十五萬五千美元（約合新台幣一千零六十五萬元）。 有趣的是，AceGain正是張心望在二○○○年，從史丹佛大學畢業之後，加入威望前，在矽谷創辦的公司，主要業務為從「網路點對點傳輸（Peer-to-peer）」需求切入，開發各種應用軟體的獲利模式。 一位在電信業擁有十年經驗的人士指出，資料備份沒有地域限制，應可就近向本國電信業者提出申請。若比對台灣業者的相同服務，兩者每個月的費用落差高達新台幣十六萬六千元，以此計算，威望在過去四年累積溢付給AceGain的金額，超過新台幣七百五十萬元。 最後一個疑點，則是樂聲戲院案。去年十二月，張心望曾向王雪紅與陳主望報告，表達希望讓威望入股樂聲戲院，但未獲董事會第一時間應允。張心望於是在沒有告知董事會的狀況下，自己到處籌錢，以威望總經理的身分入股樂聲，並取得戲院經營權，由其本人擔任負責人。 兩個月前，威望終於攤牌他先落淚願和解，後反悔變被告 當這一筆筆的帳目陸續攤開時，張孝威與陳主望判斷，張心望已經不適任威望總經理職位，決定予以解職。今年六月七日，他們在位於八德路三段的辦公室內，根據蒐集到的資料，與張心望做了一次深度的面談。 陳主望回憶：「當天我們跟他講的時候，Wayne（張心望的英文名）的眼淚就掉了啊，沒有大哭啦，但是有眼淚的，我自己也很難過。他承認他做錯一些事，簽下了一份聲明書。他解釋他為什麼這樣做，說是為公司想，他也接受我們對他這樣的處分。」（見一○六頁陳主望專訪） 陳主望表示，他們曾經想要與張心望和解，條件是，處理完上述這些爭議性帳目，之後再以顧問的職務聘用他，避免雙方走上訴訟之路。但是張心望找來顧立雄擔任律師，聽完和解條件之後，立刻起身表達「不可能」，逼得他們只好循法律途徑提出告訴。 這是一個有夢、有錢、有人，甚至有王雪紅，有台塑集團血緣背書的投資；以電影行業來說，這是一部超級卡司的大片，理論上票房不至於太差，如今卻落到要對簿公堂。是總經理太聰明，策畫了瞞天過海的大計，還是董事長是個大傻瓜，導致財務黑洞越滾越大？ 如今整個案情都還須經過檢方調查，來釐清事情的真相，這場「劇中劇」還會繼續演下去。 【延伸閱讀】張心望回應威望指控五大問題 在第一時間專訪張心望之後，他做出了回應。 問題一：為何買這麼多影片，甚至已經到一天播一片都播不完的地步？ 回應：其實你真正去Break down（指看細目時），那種你認知中的大規模上的院線，也就是三、四十部，這幾年買的影片一半以上是庫存舊片，單價不高，買這麼多是為了未來開電影台需 要片庫做準備，這樣以後電影台開播，賣點才會更多，是有策略考量。 問題二：為何跟美國SSG買這麼多影片？ 回應：SSG這家公司，Tim（指陳主望）不可能不知道，最初幾個合約都是陳主望簽的。 我們內部討論過要不要自己買影片，我說OK，我沒有一定要透過SSG買，只是SSG的價格和交貨時間條件較好，才跟它合作，且裡面有是一百部一包的交易，就是因為這樣買比較便宜。 問題三：為何付給SSG高額素材費？ 回應：你告訴我，比較的基準在哪裡？有些影片要加密，有些是數位版，都不一樣。他們如果拿香港的素材費來跟台灣比，不公平。我相信威望的平均素材費，是跟台灣同業差不多的。 問題四：為何替藝融支付費用？ 回應：不會吧？我們付給藝融的錢都是按標準，花錢的東西威望不會替藝融扛。 問題五：為什麼威望和張心望創的AceGain有交易，並溢付大量資金？ 回應：我當初在美國租辦公室和網路平台的合約價格較好，AceGain不運作後就交給美國威望使用，（生氣）早知道這樣，讓公司去花大錢。當你說幾萬塊台 幣可以解決，你說的是一台主機，我們在那邊是十幾台唉，威望在美國是備份台灣機房的全部功能，還加辦公室房租，這怎麼能算貴？（文●林宏達） 【延伸閱讀】天時地利人和，造就一場「超完美風暴」——威望大事紀及張心望管理3大怪象 2006/7威望國際（VIA On Demand）成立，陳主望擔任董事長，張心望出任總經理 2007/1更名CatchPlay，先主打遊戲市場，後推出線上租片服務 2007/11中環控告威望侵權 2008/1◆跨足院線電影發行◆開始每月支付AceGain資料備份主機代管費◆向美國SSG購買近千部電影，4年來約砸新台幣11億元 2008/12全年發行12部電影、16部DVD2009/1代藝融支付電影製作費、證照費、行銷廣告費2009/9全年發行45部院線電影、100部 DVD2009/12與中嘉、凱擘、遠傳電信等合作，擴大線上租片通路2010/12全年發行122部院線電影、160部DVD，市占率達到3成2011 /8王雪紅請張孝威協助調查財務狀況2012/2威望改組張孝威出任威望控股董事長，陳主望續任威望國際董事長2012/6解聘張心望2012/8威望對 張心望提告 怪象1：找個人自創公司代管主機每月支出超出行情16萬元◆一般主機代管費約每月新台幣6萬元，威望粗估溢付達新台幣750萬元◆AceGain為張心望自行創立公司 怪象2：找仲介買片，多剝一層皮每片素材費高出5-8倍買996部片遠高於台灣市場平均數◆威望可直接向片商買片，不須透過仲介被剝一層皮◆平均每部素材費用多5至8倍，溢付新台幣6千萬元◆台灣1年總計不過300至400部電影，買片量遠超過市場胃納 怪象3：幫競爭對手發片，沒拿收入◆威望與藝融同為電影發行商，屬競爭對手，卻在張心望授意下有合作關係◆威望代藝融支付電影製作費、證照費、行銷廣告費等成本，但票房收入由藝融收下 王雪紅5年注資50次，威望仍虧損！ 資料來源：威望國際整理：林俊劭 | ||||||