中環在線：賭王估市年尾皆大歡喜 李華華
2008-09-23 AppleDaily
賭王何鴻燊噚日蒲頭，俾人問到美國金融海嘯，香港散戶點算好，賭王一貫作風，繼續叫大家冇有怕。佢話：「唔好震怯，定，唔使咁急」，跟住又話，住股票可以擺先，臨尾再加句：「唔好受人影響，定。」
受邊個影響呢？聽埋賭王講可能有頭緒。
同四叔不相伯仲
賭王轉個頭被問到個市幾時會定時話：「好難睇，四叔（李兆基）咁拿手，都話『我冇本事睇』咯。」賭王提起，係今個月9號，四叔被問到今年底恒指目標，當時佢話「唔敢講，好敏感」。賭王呢句說話，有「潤」四叔成份。咁既然四叔唔敢講睇恒指見幾點，賭王就畀大家一個指引，「個市繼續會好，大家忍耐，o依家係艱難時期，但市民放心，巨浪乜浪都唔使驚，一路去到年尾會皆大歡喜。」不過賭王潤四叔，都唔係第一鋪，上個周末賭王先四叔做擋箭牌，被問到四叔炒股大損失，佢成績又如何時，賭王話自己永不炒股，股票都放夾萬。雖然口裏不饒人，但講到「估市」，佢同四叔都不相伯仲。舊年四叔同賭王幾乎輪流出論市，四叔07年11月話，睇好恒指07年底去到3萬點，後來「調整」預測，話今年春會見3萬點，秋天就見三萬三。賭王同聲同氣話恒指舊年尾見4萬點，到年尾12月中個市弱，佢就話舊曆新年會上3萬點，咁最後兩個都估唔中，恒指07年尾最高曾見28128點，跟住就回番。
億二賣12幢村屋
雖然股市估唔中，但樓市賭王繼續風騷。華華最近聽到賭王好多年前同一原居民合作，西貢大網仔起12幢村屋，以一億二千幾萬賣。每間千幾萬，以每幢2100方呎計，接近5000蚊呎。聽業界人士講，賭王佢放呢批村屋都有段時間，且講明要千萬一間。其實，村屋個海景又真係好無敵，可惜就冇車路到。李華華電郵：
渤海肇事油田復產倒計時——30億官方索賠「皆大歡喜」
http://www.infzm.com/content/748692012年4月27日17點47分，「五一」小長假前倒數第二個工作日，一則三百多字的重磅消息悄然出現在國家海洋局的網站上。
在未公佈溢油量、賠償依據的情況下，國家海洋局宣佈蓬萊19-3油田溢油事故海洋生態損害索賠「取得了重大進展」——康菲石油中國有限公司（以下簡稱「康菲」）和中國海洋石油總公司（以下簡稱「中海油」）將總計支付16.83億元賠償金。
康菲公司證實，三方（康菲、中海油和國家海洋局）的協議簽訂於4月26日。「根據公司的政策，我們不討論其間的細節。我們認為把同農業部和海洋局簽署的兩項協議放在一起考慮，能更有效地解決索賠問題。」
這意味著，加上年初農業部的13.5億漁業資源賠償協議，發生於2011年6月的中國最大海上油氣田蓬萊19-3溢油事故，其官方索賠以30.33億的價碼了結。
隨著官方索賠塵埃落定，肇事油田復產條件逐步具備，被勒令停產近八個月的蓬萊19-3油田，復產已無懸念。
「復產與索賠無關」
「油田本身已具備了復產的條件，康菲在中國已有三十多年合作開發的歷史，我們也希望盡快復產。」康菲相關負責人對南方週末記者表示，但油田的全面生產只有得到中國政府相關部門的批准才可恢復，目前還沒有時間表。
康菲方面證實，早在2011年底至2012年初，蓬萊19-3油田的總體開發方案（ODP）報告就已提交給了合作方中海油，隨後由中海油出面組織了專家評審。
「專家評審是ODP審查和被批准的第一步。」上述康菲人士表示，在向國家發改委、國家能源局遞交修訂的ODP報告前，「ODP中修訂的措施由中國海油組織的專家進行了深入評審，並得到了他們的批准。」
2011年6月，渤海溢油事發，但此後的油井堵漏一直進展不順，2011年9月2日，國家海洋局下達停產令，要求封堵完成前不得開工，並將修改ODP和重新編制環境影響評價報告（EIA）作為解除「三停」（即停止回注、停止鑽井、停止油氣生產作業）的前提。
據南方週末記者瞭解，2012年初，重新編制後的環評報告即由康菲直接提交給了國家海洋局。至於何時審批完畢，截至發稿時國家海洋局未予回覆。
相比復產審批，為避免給公眾留下聯想空間，當事方均急於撇清賠償與復產的關聯。
「此次國家海洋局就海洋生態損害索賠工作取得的進展與蓬萊油田復產無關。」中海油在給南方週末記者的書面回覆中如是表示。
不過，一位石油業內人士表示，儘管溢油事故後的賠償與復產從程序上確實並無關聯，但客觀上卻能起到相互背書的作用，「賠償終結意味著復產合理，而一旦復產則表示賠償階段性結束」。
在山東大學海洋學院副教授王亞民看來，復產務必慎重，在賠償方案尚無清晰解釋之前，事故油田僅因技術、程序合理就啟動復產，會因「數額不少但道理不清」的賠償糊塗帳而遺留隱患。
近八個月的復產準備
自2011年9月停產後，蓬萊19-3油田的擁有者一直在為復產而準備。
一位長期從事石油期貨交易的業內人士介紹說，因技術條件或生產事故等問題自行停產的油田，一般不需要另行審批覆產。而真正被監管部門責懲停產的例子並不多見，蓬萊19-3恰是一例。
事實上，勒令事故油井停產並非中國首創。1988年，殼牌在英國北海的阿爾法鑽井平台發生爆炸事故，造成167名鑽井工人死亡。爆炸引發了英國全石
油行業的安全整改，英國為此專門出台《工業生產安全法》，並依據此法下令關停事故平台，最終，在通過議會的聯席會議表決後，阿爾法平台才得以復產。
而蓬萊19-3油田因封堵不力被停產的舉措，至今仍存爭議。石油業內人士普遍認為，當時的停產會導致油井壓力增加，不利堵漏，「勒令停產是轉移輿論壓力的政治決定」。
2012年4月24日，賠償協議達成前兩天，中海油發佈第一季度業績時指出，由於受停產影響，公司總淨產量比去年同期下降了了6.3%，日淨產量減少6.2萬桶。
遭遇停產的蓬萊19-3油田的產量，佔康菲全球產量的約3%。一位石油業內人士分析，在國際油價高企之時，停產給康菲和中海油造成的損失遠大於賠償本身。
為了確保油田安全和復產後的可操作性，康菲已經實施了兩個方案。一個是油藏洩壓。這一方案在今年初已成功完成。另一個方案是油藏維護管理。
「按照國家海洋局第582號令，所有這些工作都得到了作為監督方中海油的批准，並且上報給了國家海洋局。」康菲相關負責人解釋說。
上述康菲負責人證實，根據修訂後的整體開發方案中對作業程序方面的更改，蓬萊19-3油田在復產後，會實施系列措施，包括降低井口注水壓力，組建一個新的油藏監測組以加強油藏產出和注水壓力監控。此外，油田還會實施更精確的分層注采，並暫停使用岩屑回注井。
顯然，上述措施均有明確所指。根據2011年11月公佈的七部委聯合調查組的結論，蓬萊19-3油田B平台溢油的直接原因是沒有執行總體開發方案規定的分層注水開發要求，而C平台C25井回注岩屑作業違反總體開發方案規定。
中海油一位內部人士透露，七部委聯合調查組曾赴事故油田檢查，並有針對性地形成了一份囊括十大建議的報告。其中就包括暫停岩屑回注，以考慮渤海地質和水文環境的特殊性。
此外，中海油的「失察」之責，也在該報告中被尖銳指出。蓬萊19-3是合作油田，康菲擔任作業方，中海油除了合作方身份，也負有代表國家監管的職責。
上述中海油人士建議，復產之前，事故油田的應急計劃也應做修改，增加海底溢油的情形。
康菲付了錢，但不服氣？
溢油後的賠償方式，亦頗具中國特色。
2012年1月，當蓬萊19-3油田的ODP報告已經修改完成時，農業部也代表河北、遼寧兩省受損養殖戶，與康菲、中海油簽下了13.5億的行政調解方案。而BP墨西哥灣溢油後，曾在全美四個州設置賠償辦公室，僅弗羅里達一個州就有26個。
農業部的協議達成後，海洋局開始考慮康菲主動提出的建議——以協商溝通代替訴訟。一位知情人士透露，在發現海洋環境容量損失很難得到法院支持後，一直高調宣稱要通過法律訴訟向康菲維權海洋局態度發生很大轉變。
一位海洋局官方律師團中的律師表示，律師團原本就不單純是為訴訟而建，律師們一直有「不打官司的思想準備」。
不過，溝通協商並不比訴訟輕鬆。幾個月的數輪談判中，雙方關鍵的分歧存在於談判的原則和依據。在溢油量和損害程度的認定上，也爭執不下。
「中方堅持以中國對溢油的相關法律規定為依據，而康菲則要求以『科學事實為依據。』」一位官方律師團成員透露說，依據康菲公佈的溢油量，是無法拿到高達16億多元的賠償金的，而溢油量、損失程度的判定都非常複雜，海洋局也無力提出足夠令人信服的反證。
2011年10月，國家海洋局曾召集北海分局、官方律師團及眾多科研院所的環境、法律專家齊聚北京，評審起訴書和訴訟證據。
一位參加了當日評審的專家分析，康菲妥協的原因在於不願得罪擁有監管權的海洋局，身為實力雄厚的石油公司，賠償金也不對其構成影響。
「截至（此次）協議簽訂時，康菲仍對賠償持保留態度，但它最終妥協了。」上述律師說。
儘管付了錢，康菲看上去並不服氣。康菲在給南方週末記者的回覆中表示，康菲獲得的數據「未表明事件對作業區有限範圍之外的任何區域造成重大的、持續性的影響。但我們瞭解事件給渤海灣周圍的百姓帶來了擔憂」。
「我們通過與農業部和國家海洋局簽署協議來解決這些擔憂，友好解決索賠問題。」康菲負責人表示。
皆大歡喜的貪污經濟學 朱泙漫屠龍記
http://johnchrysostom.blogspot.hk/2013/11/blog-post_15.html「⋯Most of the cattle and hogs in America are better fed and sheltered than the families we have visited… A country that is powerful enough to rocket men to the moon should be able to feed its own hungry people！⋯」 - Senator George Stanley McGovern
Senator McGovern這番說話似乎耳熟能詳，但他所批評的並非是當今把Tiangong送上太空的共匪，而是他於上世紀1960年代末為了爭取美國政府資助活在貧窮線下美國人的食物資助計劃時批評的米帝。Senator McGovern不單成功爭取了這一項造福美國後代的福利政策，亦於美國政壇開拓了所謂的Earmark政治。當年協助Senator McGovern的便是後來美國政壇教父級說客，在筆者拙文《貪婪才是真正的普世核心價值》中曾提及過的Gerald S.J. Cassidy。筆者拙文《UnitedHealth (UNH：US)系列》初步介紹美國醫療融資和DJIA醫療保險龍頭股UnitedHealth (UNH：US)系列後，今天繼續分析米帝總統巴拉克·侯賽因·奧巴馬二世(Barack Hussein Obama II)的醫療改革，俗稱Obamacare的患者保護與平價醫療法案(Patient Protection and Affordable Care Act (PPACA))。 Obamacare第一項改革是立法規定醫保必須提供Guarantee Issue，即是在沒有設下Pre-existing Conditions而要徵收附加保費。簡而言之醫保公司在承保前不得因為投保人的背景而加收保費，而醫保公司必須不論背景依法提供最基本醫療保障(Minimum Standard for Health Insurance Policy)。這點跟中國財險(02328：HK) 必須按中國國策提供交強險一樣(請參看拙文《買燒肉搭豬骨》)，因此對醫保公司不利。 第二項是Personal Mandate，規定美國公民若果沒有公司或政府福利醫保(如Medicare或Medicaid)，便必須要購買個人醫保，否則有可能被罰款。這條強迫個人購買醫保的法例其實變相等同抽稅，但亦是平衡了強迫醫療保險公司必須在沒有Pre-existing Conditions前提下提供最基本醫療保障的道德風險(Moral Hazard)。因為健康的人固然不想投保以津貼健康較差的人醫保開支，而明知自己健康較差的人亦有較大的動機利用強制醫保接受最基本醫療保障。
第三項是擴充Medicaid的醫保津貼受益至貧窮線以上，津貼額由貧窮線100%次第減少至貧窮線400%止。這正是美國政府財政負擔上最主要部份，亦是除了Personal Mandate外令醫療保險公司最直接受益的政策之一。
最後一項主要措施是設立網上醫保交易所(Health Insurance Exchange)，讓所有用家透過同一個網上平台貨比三家找出最優惠的醫保。
整體而言，除了第一項不設Pre-existing Conditions的Guarantee Issue外，其他措施其實對醫保公司是正面的。正如拙文《Take my heart and you put it in Mike》指出，「⋯在1999年至2012年間⋯不受醫療保險保障的美國人由37.70百萬人上升至47.95百萬人，年複合增長1.87%。同期內全美受醫療保險保障的美國人由86.40%下跌至84.60%，下跌主因是美國人受僱主承保醫療保險下跌所影響。⋯」Obamacare的目的是透過Guarantee Issue、Personal Mandate和擴大Medicaid受益範圍令全美國受醫療保險保障的美國人數上升。當然擴大Medicaid津貼範圍固然令債台高築的米帝在財政壓力加大，但預期美國失業率下跌勢必抵消部份Medicaid的財政壓力。除非醫保機構進行割喉式減價，否則未來新藥的推出和通脹因素亦有利醫保提價。 按道理美國有無敵的印鈔能力，沒有理由共和黨會以財政懸崖為由向民主黨的Obamacare開刀。筆者相信這僅是貪婪的美國政客在幕後討價還價的煙霧，皆因在實行民主體制的社會，政客上場必須要競選經費。但政壇人在人情在，政客若不在任期內為公為私刮一筆，其權力過期作廢。在歷次歐美的金權醜聞如十九世紀的鐵路泡沫(所以反共義士批評共匪的高鐵泡沫其實是一百步笑五十步)中，政客借股票市場曲線套利益落袋基本上是常見的技倆。整個Obamacare其實是透過政府資助和強迫蟻民講買醫保，因為整筆醫療融資無論如何也由醫保公司先過一刀。無論如何，Obamacare這項造福人民的德政肯定會令米帝總統奧巴馬二世流芳百世，若果同時米帝政客又可以回扣一點以慰勞自已，這豈不是皆大歡喜的結局麼？
I have positions in UnitedHealth (UNH：US) mentioned in this article. I wrote this article myself, and it expresses my own opinions. I am not receiving compensation for it. I have no business relationship with any company which stock is mentioned in this article.
Investors are always reminded that before making any investment you should do your own proper due diligence on any name directly or indirectly mentioned in this article. Investors should consider seeking advice from a broker or financial adviser before making any investment decisions. Any material in this article should be considered general information, and not considered on as a formal investment recommendation.
皆大歡喜 楓葉資料室
來源: http://danielkyip.mysinablog.com/index.php?op=ViewArticle&articleId=5475441
7月是一個港股突破悶局的月份，恒指單月升6.80%，國指 升7.74%，MUPI則上升約6.31%，資金全面買股，一眾基金自然有所受惠。截至7月31日，林少陽的「VL
Champion Fund」YTD表現為升0.66%；黃國英的「Leverage Partners Absolute Return Fund」YTD表現為跌6.60%；陸東的「Look’s
Absolute Return Fund 」YTD表現為升0.83%；惠理價值基金（A 單位）的YTD表現升3.55%，跑贏其餘三隻基金。
單計7月，惠理基金繼續表現最好，升幅達到6.45%；陸東的基金升4.41%；林少陽的基金升3.42%；黃國英的基金則錄得4.83升幅。期內美股納指跌0.86%；港股MUPI升6.40%；日經升3.48%。留意一向表現落後的惠理基金繼續爆升，達6.45%，連續兩個月合共升11.56%，亦跑贏其餘三隻基金。
黃國英指出：『7月的策略，自己是加強對沖，主力買個別股票Put，對用指數產品來做淡興趣不大。自己固然一路因應滬港通作較長期部署，倉底偏向博升，但除此之外，對於在香港增加其他中資股比重的興趣甚低，只是非常選擇性吸納，註碼亦有限……。
自己不是全力等候調整吸納，而是積極做保險，其實也反映出自己心底對這個升市是有些保留。有保留的原因，是自己對A股的表現失望。因為，基本上全港各大報章財經版頭條，都是大批資金流入A股ETFs。可是，如此大鑼大鼓，A股的升幅依然如此有限，內地同胞那種打死不追的態度，應該值得尊重，市底似乎有詐。因此，這個墟期一定要趁，卻要步步為營，不能夠再一味往前衝，最好玩的一段，很有可能已經結束，跟著會是好淡搏錘，互有死傷的格局。
事實上，自己心底裏並不相信中國股票可以透過一個滬港通就走出長期困局，基本因素上沒有大改變。所以現階段應該集中選擇本地地產發展股來買。因發展商最新的做法，是將部分住宅的面積間至較細，結果就是每個單位的銀碼不高，但呎價卻可以提升；這種做法其實沒有太高的技術含量，一旦其他發展商照辦煮碗，整個板塊的獲利能力都得以提升，故此會有不錯的重估空間。因此，估計地產股有機會在公布業績前，跟隨大市出現一段升勢，追回落後……。』
林少陽則認為：『……現時看來，全球投資者的註意力，正向東轉移至過去幾年備受市場忽略的中國市場。然而，港股越來越接近過去四年上落市的阻力區25,000點，究竟今次能否一次過衝破阻力，沒有人能事先預測。但以目前的趨勢發展看，即使在這個水平稍作調整或整固，資金的持續流入仍然有很大機會將今年高位推升至更高的水平。
港股能升至甚麼價位，事前胡亂猜度意義不大。若一定要訂立一個保守的目標，可假設今年低點為三月20日的21,137點，並按過去兩年波幅約4,700點計算，今年高點應不低於25,800點。至於具體能去年哪個價位，就要看資金流入的速度及持續的時間而定，按目前的資金流向速度及港股目前仍然未算偏高的估值看，上述的目標看來是頗為保守。
操作上，對保守的投資者來說，可行的短線獲利方法，只有盈富(2800)或恒生H股ETF(2828)，否則的話，港交所(388)亦應受惠於港股成交上升及即將實施的滬港通計劃。』
相關舊文：果然谷底反彈
中國神華高額分紅，朝野上下皆大歡喜
業績提升、高額分紅、為大股東兼並重組輸血……去產能的作用正在中國神華(601008.SH)身上逐漸顯現，公司經營也出現了良性循環。周一，590.72億元的分紅額把中國神華“頂”上了漲停板，高分紅板塊也廣受追捧。
中國神華日前宣布，擬按0.46元/股(含稅)派發2016年期末股息，金額共計91.49億元;同時擬以2.51元/股(含稅)派發特別現金股息，金額共計499.23億元。兩者相加，累計派發股息高達590.72億元。
中國企業研究院首席研究員李錦對第一財經記者表示，中國神華巨額分紅的主因是為煤炭企業兼並重組提供資金。大股東神華集團持有中國神華73.06%股權，能從此次分紅中獲得約432億元。
此外，中國神華此次派發特別股息對於具備高額分紅條件的國企具有示範效應，進一步引導價值投資。在推動國有控股上市公司進一步完善分紅機制方面，國資委主任肖亞慶曾在3月9日的全國兩會新聞發布會上表示，上市公司就應該分紅，就應該多賺取利潤，為包括國有資本在內的所有股東提供更多回報。
不涉及政府部門施壓
中國神華2016年年報顯示，公司實現營業收入1831.27億元，同比增3.4%;利潤總額388億元，同比增長17.6%;凈利潤、扣非後凈利潤分別為227億元、233億元。590.72億元的高額分紅是同期凈利潤的2.6倍。若以周一18.36元的收盤價計算，股息率超16%。
對於高額分紅，中國神華董事會表示，公司目前資產負債率處於行業較低水平，近幾年資本開支規模較過往若幹年度相對降低，且未來一個時期經營現金流入較好。在保證公司健康持續發展的前提下，公司董事會提出上述派息建議，加大對投資者的回報。
中國神華副董事長兼總裁淩文表示，2016年度派發特別股息考慮了公司現金流、資本開支及未來發展的情況，純屬自主決定，不涉及政府部門施壓。他還透露，曾有股東及基金經理向其反映若然投資規模降低，應適當上調分紅比例。
事實上，處置未分配利潤一般有兩種方式，一是轉增股本，將應分配利潤留存;二是現金分紅。業內人士分析，目前煤炭行業處於產能過剩時期，資本投入減少，同時中國神華在產業中具有相當明顯的成本優勢，有較多現金流入，直接分紅還能緩解母公司對現金的需求壓力。
香頌資本執行董事沈萌在接受媒體采訪時表示，中國神華此次高分紅，一方面與煤炭去產能使其業績提升有關，另一方面也是因為母公司神華集團需要這筆分紅來提升業績，“既有反哺母公司的需要，也有處置以前未分配利潤的考慮。”
中國神華年報顯示，受煤炭價格回升等因素影響，預計2017年1~3月歸屬於公司股東凈利潤的同比增幅可能達到或超過50%。
招商證券分析師張夏認為，考慮到國資委目前對於央企分紅和市值管理的重視，不排除其他國企和央企也有類似提高分紅比率的動作。參照中國神華的標準，高分紅潛力公司主要集中在采掘、公用事業、交通運輸、汽車、商業貿易、建築材料等行業。
為煤炭央企重組輸血
中國神華的高額分紅與煤企兼並重組不無關系，這同時表明，作為今年國企改革的重頭戲，央企兼並重組正在逐步推進。
根據中國神華2016年年報，神華集團持有公司73.06%股權。換句話說，神華集團能獲得590.72億元大紅包里的432億元。
肖亞慶在年初的中央企業、地方國資委負責人會議上曾表示，要穩步推動企業集團層面兼並重組，加快推進鋼鐵、煤炭、電力業務整合。他在今年全國兩會期間再次強調，要深入推動中央企業重組，要凝聚力量，進行結構調整，鋼鐵、煤炭、重型裝備、電力等方面不重組是肯定不行的。
寶鋼、武鋼合並的完成，不僅為鋼鐵行業內實施兼並重組打開了局面，也為煤炭、電力行業下一步推進供給側結構性改革、實施兼並重組提供了寶貴的經驗。中核科技(000777.SZ)日前的一則公告也預示，中國核工業集團和中國核工業建設集團之間“多年的愛情長跑”或修成正果。業內預計，煤炭、電力行業將成為今年央企兼並重組的重點。
中國神華董秘黃清去年底曾透露，國家對於煤炭行業是非常重視的，如果要整合，基本就是中國神華來牽頭。
2016年的煤炭行業可謂“一掃陰霾”。隨著去產能的推進，煤企迎來了利潤整體反彈。根據中國煤炭工業協會公布的數據，全國煤炭企業補貼後的利潤總額為320.8億元，同比增長363.7%;成本費用利潤率1.35%，同比增長1.52個百分點。
李錦對第一財經記者表示，無論276個工作日的限產政策如何實施，最後要化解產能過剩並幫助產業脫困，最終還是要依靠改革，這其中就包括內部國企改革瘦身健體及行業內與產業鏈上下遊間的兼並重組，“今年煤炭行業央企重組勢在必行，之前已經做了很多準備工作。”
事實上，煤炭領域的央企重組已經拉開序幕。
被稱為煤炭央企改革第一股的*ST新集(601918.SH)2月28日發布公告稱，因公司控股股東發生變更，公司名稱擬由“國投新集能源股份有限公司”變更為“中煤新集能源股份有限公司”。股份劃轉後，中煤集團已成為*ST新集的控股股東，國投公司不再持有*ST新集股份。
去年7月，中國國新、誠通集團、中煤集團、神華集團出資組建的中央企業煤炭資產管理平臺公司即國源煤炭資產管理有限公司成立運行。而國源公司的主要任務是配合落實中央企業化解煤炭過剩產能，推動優化整合涉煤中央企業煤炭資源，促進涉煤中央企業瘦身健體、提質增效、結構調整和改革脫困。
優質國企引導價值投資
除了能為央企兼並重組輸血外，在去杠桿等供給側結構性改革的大背景下，中國神華高額分紅的示範效應還將有助於引導A股投資者進行價值投資、長期投資。
自2007年上市以來，中國神華九年九次分紅。其中，2007 ~2009年為0.18元、0.46元、0.53元;2010年之後逐步提高，2010年、2011年分別為0.75元、0.9元，2012年達到最高峰的0.96元;2013年之後，由於煤炭業不景氣，分紅比例逐步回落，從2013年的0.91元下降到2014年的0.74元和2015年的0.32元。
中國神華上市以來的凈利潤及分紅情況
“中國神華的分紅政策是穩定的，是具有可持續性的，(此次)將常規分紅與派發特別股息分開，是比較透明規範的，很多上市公司都做不到。”武漢科技大學教授董登新對第一財經記者表示，在國際上，對這種穩定的高現金分紅持鼓勵態度。只要不影響公司發展，都值得鼓勵。
事實上，在A股歷年高比例現金分紅的上市公司中，工農中建等四大國有銀行、中國神華、大秦鐵路、格力電器、五糧液等均屬央企或地方優質國企，而美的集團、偉星新材、福耀玻璃、海瀾之家等則是所在行業中具有規模、技術優勢的龍頭企業。
之所以能維持高額現金分紅，除了上市公司的分紅政策，良好的經營和現金流也是主要原因。上市公司披露信息顯示，中國神華2016年經營性現金凈流入同比增長47.8%;而偉星新材同期經營凈現金流9.69億元，同比增長94.83%;福耀玻璃2016年經營現金凈流量33.4億元，同比增長20.65%。
新富資本研究總監廖雲龍認為，高分紅上市公司一般有兩大特征，一是自身體量已經很大，規模遇到瓶頸，無需進行更大擴張;二是資本支出較少，現金流充裕，“不進行大規模擴張，手里拿太多現金也沒有用，進行分配是比較合適的。”
更為重要的是，上述高比例現金分紅的上市公司，除了福耀玻璃，大多具有一個共同特征：由於持股比例高，控股股東或實際控制人能分享多數分紅收益。
“央企、國企的大股東代表國家，高比例分紅，大部分上交國家，少部分獎勵中小投資者，讓他們獲得應有獎勵，大小股東一視同仁。”董登新說，高比例現金分紅，有助於引導價值投資、長期投資。
廖雲龍表示，中國神華高比例現金分紅，可能與其控股股東的資金需求有關，但中國神華的做法合乎規範，披露也較為透明，且過往分紅較為穩定，享受上市公司經營成果，本來就是股東正當權利。
“需要警惕的是，個別上市公司為了配合融資、並購，以及資本運作進行的投機式分紅。”董登新說，在A股市場，上市公司現金分紅不少是一錘子買賣，或者“鐵公雞一毛不拔”，中小投資者無法分享上市公司經營成果。而包括中國神華在內，一些高分紅公司的做法，應當形成示範、引導效應。
睇皆大歡喜話有罌粟拉麪，點知真是有
1 :
GS(14)@2012-02-25 15:05:57http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 335&art_id=16101326
繼早年「罌粟火鍋」後，內地再出現「罌粟拉麪」。寧夏自治區銀川市兩家拉麪館，生產和銷售添加罌粟籽（下圖）的罌粟拉麪被當局查封，兩家麪館老闆被拘捕。近日，銀川市金鳳區人民法院對案件作出判決：兩家麪館老闆馬某與朱某分別判監禁九個月，並被處罰款 6,000元人民幣。
被判監的兩家麪館老闆分別是「津津有味」拉麪館（上圖）和「真功夫」拉麪館。為讓顧客越吃越上癮，並頻頻再光顧，兩人於去年 6月和 5月，分別從市北環批發市場購買 150克和 100克罌粟籽，研磨成粉後用於調製拉麪湯料。事件引起網民熱議，有人稱：「中國人是甚麼都能忍受的！正常？下次你吃酸奶吃出一個避孕套，不嚇死呢？中國真是無奇不有！」新華網
2 :
MCRay(21088)@2012-02-26 22:06:15
3 :
teawater(1794)@2012-02-26 22:20:51罌粟籽都有拿來做麵包
http://zh.wikipedia.org/zh-tw/%E7%BD%8C%E7%B2%9F%E7%B1%BD
罌粟籽，又名御米，罌粟的種子，是一種在世界各地廣泛使用的調味料，許多地區也將它當成一種草藥來使用。一般使用方法為原粒或經研磨後，加入烘焙食品或醬料中以增加食品風味。有記載在蘇美文明時代，人類已經會使用罌粟籽。
罌粟籽的形狀如腎臟，長度通常少於一毫米。除製作鴉片的罌粟外，其他罌粟目植物的種子一般不會作為食物用途。
用途
罌粟可用部分包括枝、葉、殼等，其中罌粟籽中的麻醉性生物鹼含量最少，而且作爲調味料被廣泛使用。在1992年，國際標準ISO676－1982中已將罌粟籽列入調味料名錄。中國於1991年頒布的《香辛料和調味品名稱和內含物的測定》標準中，「香辛料和調味品名稱表」也明確標明：罌粟，可使用部分，如種子。另外，《美國聯邦政府條列手冊》、《大英百科全書》等，均記載罌粟籽爲安全可食用物質。
罌粟原產於地中海，現主要產地為荷蘭與加拿大。地中海一帶使用罌粟籽有悠久歷史，在麵包、蛋糕，曲奇餅上均有使用。在中歐地區，罌粟籽夾心餡餅是一道流傳甚廣料理，在聖誕節時尤其受歡迎。在巴爾幹半島，罌粟籽甚至會用於製作糖果上。在印度、伊朗等地的一般家常菜肴，亦不時加入罌粟籽。
《中藥大辭典》稱，罌粟籽又名御米，性甘平無毒，治反胃、腹痛、瀉痢、脫肛。另外，《辭海》中記述，罌粟籽含油50%，可榨油。榨出的油稱為罌粟籽油或御米油，功能有斂肺，澀腸、止痛。主治久咳、久瀉、久痢，胸腹諸痛等症。
罌粟籽油無色無味，所以有被用作皮膚保濕。再者，由於罌粟籽油在常溫下能夠變乾，所以很多畫家用它來做油畫原料。它的優勢是乾了以後不會變色，劣勢在於乾的速度比較慢。在油光漆或者肥皂中，也有使用罌粟籽油的。
http://zh.wikipedia.org/zh-hk/%E7%81%AB%E9%BA%BB%E4%BB%81
火麻仁是經過熱處的大麻（Cannabis sativa）的種子，一般都是用小鑊炒熟。火麻仁味甘性平，有滋養潤腸，舒緩肚瀉，烏頭髮等功效[來源請求]，也不能服用過量，因為它含有四氫大麻酚，否則會有中毒可能，產生惡心、嘔吐、腹瀉、四肢麻木、哭鬧、失去定向力、瞳孔散大、抽搐、甚至昏迷。
在中國南方流行的一般涼茶舖都有賣火麻仁這種飲料。
咁講香港所有賣火麻仁既涼茶舖都要拉人封舖
可能係呢幾間舖既「孝敬」唔夠,加上國內人員智識有限
4 :
龍生(798)@2012-02-27 02:16:53內地(唔係深圳) 的小肥羊
湯底係有呢粒野的
大家太大驚小怪了
上面張圖係個殼, 打開入面有好多粒細細的黑色種子
先前有間香港法國面包連鎖店, 面包上面都鋪滿呢隻種子, 俾人嘈完就無左了
5 :
teawater(1794)@2012-02-27 13:51:15罌粟籽麵包
好好食GA
D罌粟籽好鬼脆
6 :
龍生(798)@2012-02-27 15:24:03而家我諗都幾難見到了
去荷蘭....好多面包都有,
我有個朋友去到狂食...
7 :
GS(14)@2012-02-27 22:13:11唔怕有事?
8 :
龍生(798)@2012-02-27 22:16:34其實真係無咩事, 焗過後己經無左個藥性
只取其香口而己
香港唔俾用係因為怕的有心人係廚房找的未焗過的原材料, 在港栽種就大鑊了
9 :
龍生(798)@2012-02-27 22:17:01反而打邊爐個度就要小心的....
因住食上癮....
10 :
GS(14)@2012-02-27 22:47:578樓提及
其實真係無咩事, 焗過後己經無左個藥性
只取其香口而己
香港唔俾用係因為怕的有心人係廚房找的未焗過的原材料, 在港栽種就大鑊了
咁真是做得好密...點解焗就無，滾就有?
11 :
龍生(798)@2012-02-27 22:50:25我都唔知, 我都係聽國內人講....
如果食完一次火禍, 過幾日又無端端心思思好想去食
就要小心了....
我果時仲心諗, 你唔俾人地做得好食架咩...後尾諗諗下先知有古怪
12 :
GS(14)@2012-02-27 22:54:1611樓提及
我都唔知, 我都係聽國內人講....
如果食完一次火禍, 過幾日又無端端心思思好想去食
就要小心了....
我果時仲心諗, 你唔俾人地做得好食架咩...後尾諗諗下先知有古怪
食食下搞到健康有問題就唔好
13 :
龍生(798)@2012-02-27 22:55:41廣州好興加呢味野, 大家自行睇路
14 :
GS(14)@2012-02-27 22:56:0613樓提及
廣州好興加呢味野, 大家自行睇路
咁食少少少
15 :
亞力士(1473)@2012-02-28 00:24:20火麻仁都係
16 :
GS(14)@2012-02-28 00:27:2515樓提及
火麻仁都係
我好喜歡
17 :
龍生(798)@2012-02-28 00:35:10大麻種子....
陳永傑：樓市升勢一致 業主皆大歡喜
1 :
GS(14)@2018-01-22 06:15:29【明報專訊】去年全球股市多數都表現異常出色，升幅有20%以上的比比皆是，有些升得更多。但不代表本港住宅樓市不濟，升幅有14%亦很理想，因為樓市升跌幅度比較劃一，不會像股票出現飛天遁地相差很遠的情况，業主得到實質回報率高於10%不難。
股市表現佳 仍不乏蝕錢股票
去年投資市場以股市表現最好，熱門股市升幅達到20%至30%甚多，美國股市三大指數亦有19%至28%升幅，香港股市更升近36%，成為主要股市中最出色的市場。冷門股市更厲害，越南升幅高達48%。
各地股市儘管有明顯升幅，不等同投資者得到相同的回報率，有時實際收益更存在很大差別，因為股市中每一隻股票的表現都不同，升幅與股市指數有很大出入之外，甚至會有股份錄得下跌亦未可料。
追蹤指數基金會有比較貼近市况的回報，但各種同類指數基金內的成分股比重各有不同，又影響到實質回報率，除非每一隻指數基金都像本港盈富基金（2800）的股票成分一樣，才可跟貼股市，否則回報都有一些分別。但如果各指數基金與盈富基金成分及比重相同，又何必多設同類指數基金，一隻就夠！其他投資產品好像黃金及外匯，只得黃金及歐元分別有13%及14%升，其他多數平平無奇。港樓去年上升14%，樓市的一致性比較強，升幅不會相距太大。樓市上升14%，大多數住宅樓不難有10%以上的實質升幅，或有少許樓盤升得更多，但落後大市甚至倒跌則非常有限，不似得股票同時有飛天遁地的場面。業主持有住宅物業，回報率不會像股票出現那麼大的偏差。
中原地產亞太區住宅部總裁
[陳永傑]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 4349&issue=20180122
Next Page
