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我的投資故事 虧損為主 lololol

http://xueqiu.com/8479254260/22776039
來到雪球我收穫非常大,看到很多雪球的戰友們分享一些總結,收益也很大。大家分享的我看90%以上都是正收益的故事,我就來分享下我的負收益的故事。一方面感激雪球給我提供了非常多的信息,另外一方面是感謝雪球上的一些樂於分享的朋友,從大家身上學到很多。

虧損記錄:

在股市幾年虧損最大的就是11和12年, 虧損絕對值最大的時候有300多萬, 08年也虧損有150萬左右。所以絕對值加一起得有450萬了。加上絕對盈利值估計平衡下來也虧損100-200萬左右。

一張在我絕望前的截圖。。絕望的時候連開賬戶勇氣都沒了
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如何走上炒股之路?

入市是在06年12月,當時年紀比較小,24歲。因為一直在做生意,所以積累了一些資本,當時真正有投資的意識是在06年初,因為做的生意產生的現金流越來越多,但經營生意所需要的資金並不多,所以產生了很多現金無處投資。當時意識到這樣繼續下去個人的ROE就越來越低,現金使用效率太低了。

於是就想理財,但是對理財並不懂,所以當時就開始學習下理財的方法,最初考察的是外匯,黃金,房地產和股市。裡面唯一好理解的就是房地產,於是把當時手頭的幾乎所有現金買了幾套房子。本以為理財就此完結。但當時經營的生意實在太旺,到2006年底,手頭又有了200多萬現金,考慮到房子不想再買了,就打算投資金融性產品,我記得那會黃金才400美金,黃金我不懂,也不知道哪根神經搭錯了,我選擇了股市。

我的創業故事,有興趣可以看,比股市精彩些  http://bbs.fobshanghai.com/viewthread.php?tid=3885995&extra=&page=1/

虧損經歷:


06年底我帶著200萬現金,一個從沒進過股市的人就開始投資了。我買入的第一支股票是萬科,第二個是招行,選擇的理由是我一直對王石很欽佩,招行是因為看了園林的文章後買入的。在這兩支股票上賺了大概30%就撤退了。後面拿過中信證券,大概在07年4月左右,拿的時間一個月左右,沒漲就賣了,賣了後就翻倍了。而我追高買入的一直股票卻從530後一蹶不振,到了08年一路下跌,中途我又換成了萬科,藉著09年地產股的反彈,在16元最高位置走了。然後又買入中國鋁業,狗屎運,買了就漲了35%,這兩個一整合,我居然回本了,還盈利了。而且兩個都賣在了最高點,我很開心,技術沒白學呀。K線沒白看呀。

不管是直覺還好,狗屎運還好,我覺著大盤要調整了,賣出中國鋁業後我原本計劃休息段時間在進場,但是內心有強烈的戰勝慾望,希望在大盤下跌的時候能夠買入一個逆勢的股,我瞄準了隆平高科。大概在19快左右殺入,果然大盤調整了,隆平也沒倖免跟了進去,這一調整就是1年多,我也拿了一年,這一年登海,敦煌這些農業股都翻倍了,隆平沒動過。(在這1年多的時間我都不知道隆平具體業務,登海具體業務,為什麼登海漲,隆平不漲)

我一直覺得到今天自己雖然虧損了不少,但沒死在市場上,是老天的眷顧,就在隆平不死不活的時候,突然劉石加盟了隆平擔任CEO,憑藉這管理層的變動利好,隆平一改疲態,從19左右一路上漲到30多,我在25左右就下車了,很可惜,當時我公司被人騙了一筆錢,我比較煩躁,正好隆平在25附近調整了下,我也就獲利走人了,專心處理公司的事情。

看著隆平狂漲,心裡多少難過,憑藉著我『技術分析』 加狗屎運,我居然又找到一隻牛股-包鋼股份,我全倉介入(我一般全倉買一隻股票)在3.3多點全倉了包鋼,買後的第二周開始飆漲,直接漲到了5.8全部清掉。如果時間停留在這一刻,我利潤是豐厚的,07-10年的投資收益上是成功的。

俗話說的好,老天讓你滅亡,必先讓你瘋狂。就在這個時刻,我的一個朋友跑來和我說他買了天威保變,結果又不看好了,就賣出了。我的內心是叛逆的,別人不要的東西我可能會要,於是,我完全不知道天威是做什麼的情況下,全倉買入了天威(其實在買天威之前,我是計劃買入水泥的,原因就是水泥沒漲,如果真買了水泥,那就又狗屎運了。水泥11年最後2個月漲的非常好)買入天威後,沒過2周就開始下跌,最鬱悶的是第一個下跌居然還是跌停,所以僥倖心開始作怪,想再堅持下吧,於是連跌了30%多,我感覺這個票太危險,於是斬倉割肉了,這基本上把剛從包鋼賺來的錢全虧進去了。

回本心切,趕緊找了一個跌幅最大的京東方,從16跌到2塊多,於是全倉殺入,結果可想而知。損失慘重。在京東方跌破2元後,我又換了一個水泥股,那會城鎮化還沒出,我持有的水泥股其實還不是純水泥,在我買沒多久大股東開始減持(我居然都不知道還有解禁股) 而這一跌,終於跌破了我心中所有的防線。我苦心經營生意多年,追加過股市資金數次,最後不但沒有一點獲利,還虧損近半。我開始反省自己。。。

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自我反省,我在我的博客裡寫了一篇很長的2012年總結,其中包括生活,生意,和投資的一些感悟,我在雪球把投資部分的內容引過來:

原文地址: http://www.mrhua.net/2013/01/2013-is-coming/


個人投資篇

投資是一件非常重要且神聖的事情,我們草根增加財富的途徑只有房地產,二級證券市場,創業。我的感悟是只有這三樣是草根可以通過學習,經歷,操作來完成的靠譜華麗轉身。有幸的是這三樣我都做了,慚愧的是做的都還不夠好。除了證券沒有給我帶來超額收益外,其他兩項都有斬獲。按難度順序來排列,我認為創業最難,證券其次,地產最簡單。創業成功需要滿足的條件實在太多了,證券和創業的唯一區別在我今天看來,創業是你自己親手去做,證券是你大概知道怎麼做是對的,但你做不了,你把錢給做的人。哈哈,其實就這麼簡單。而地產就是典型的踩准了大勢,母豬都能上樹,很少聽說有買了房子虧錢的,創業炒股跳樓的不計其數。

為什麼我的投資虧損那麼厲害?

我在福步有一個長篇帖子,姑且稱其創業帖,記錄了我18歲到現在所做過的買賣,生意,投資,經歷的全過程。很低級,我也是個草根,只是從未放棄過。裡面有一個讀者的提問問到點子上了,他問 『看你做生意什麼都很有一套,為什麼在投資上虧那麼多?』  我對這句話感觸很多,幸運的是我現在終於知道原因並且找出了解決方案,最近幾個月我突然覺得自己好像開竅了,彷彿任督二脈被打通了,六年多的業餘投資經歷,三四百多萬的學費,終於帶我自己入門了。在門口徘徊了那麼久,我都懷疑自己是否有點低能。

其實我在股市虧損的原因很簡單,為了更好的解釋這個原因,我舉例一個我剛出國的時候為了生計做汽車倒賣生意的事兒,我倒賣二手車數量大概有百八十台了,但沒有一輛車虧損過,一輛都沒有。為什麼買賣汽車一輛沒虧損過,而買賣股票時常虧損呢?大家可能會覺得汽車買賣和做股票不是一會事,其實除了大部分汽車不具備保值和成長性之外,其他完全一樣。我買賣汽車能一直盈利就四個原因:

1 我買賣之前做過詳細的調查,知道這些車的市場價格,他值多少我心裡很明白

2 我收這些車的價格都遠低過市場價格,而賣出的價格都略高市場價格

3 我會從離婚家庭(有急切出售慾望),出國人士(急於脫手)換車富二代(有錢不在乎)的人手裡收車,只有這樣才是最能拿到比市場便宜的價格。

4 我有足夠耐心和時間等待機會,車是實實在在的物品,我出手很小心,股票不一樣,你會有僥倖心裡,認為即便看錯了,明天還能賣出

就是這四點讓我這個毛頭小娃賣車百戰百勝的記錄,其實放入到股市投資裡,就是以下四點:

1 瞭解你所投資的公司,徹底的瞭解,知道這個公司目前值多少錢

2 在低於市場價格買入,即有一定的安全邊際, 在估值過高時候賣出

3 買入機會就是市場定價錯誤,因恐慌造成買入機會

4 等待時機出手

從生意的角度上來看,我完全做到了證券投資所必須的四點。(證券投資中另外一點很重要就是成長性,但汽車買賣案例無法展現,不過即便做到以上四點,也一定可以成功),正是因為做到這些所以可以買賣汽車可以全勝。然而在股市上我為什麼沒有做到其中的任何一點呢?

很簡單,從06年底進入股市的那一天,我就沒有把股市當做一個投資市場,而是一個投機市場,我指望帶著幾百萬進去,可以帶著幾千萬出來。我希望的是快速完成財富的積累,雖然那時候我也明白股市投資就是投資公司,但我內心並沒有相信這個。當時市場的瘋狂也讓我選擇不相信這些,請大家不要認為我是徹底的白痴,在投資前我還是看過很多價值投資的書籍。但07年的瘋狂如果讓你按書上的價值理論操作,恐怕沒有一隻能買的股票了。這也就意味著我要退出這個市場,但當時哥們我血氣方剛,等著大賺一筆呢。豈能退出?

我把投資定義為投機決定了我的失敗,而這一失敗延續了6年,在經歷了一輪牛熊之後,我才突然開竅。

一些悲劇回顧

我投資歷史裡悲劇很多,也有『成功』的,現在看來都是僥倖和運氣,老天沒讓我輸的脫褲子已經很給我面子了,我習慣的刪除盈利的股票,保留虧損的記錄,給自己提醒。所以大家看了我賬戶截圖的虧損額可能以為我真虧損了400萬,實際如果加上盈利,我真實虧損幅度應該在100-200萬之間。

我舉個這兩年我虧損比較厲害的股票,大家就知道我賭性有多大了。投資股票和投資公司一樣,其實很有意思,對一些業務比較簡單的公司我覺得很多人都可以做好判斷,問題就出在人的天性貪婪,總喜歡搞自己不懂的東西。

京東方A  是我前年買的股票,當時買入原因只有一個他從16跌到了2.6左右,我來抄底下,跌那麼慘不會再跌了吧。結果最低跌到1.6 。我投資股票基本不看基本面,所以才會買這樣的垃圾,如果我花哪怕一天的時間瞭解下他的業務結構和行業情況,也不至於如此悲劇。簡單說一下這是一家製造液晶屏的公司,液晶屏是個設備投資巨大的行業,只有靠擴大產能和液晶屏價格上漲才可以有機會盈利,而一套生產線就要200億左右的投資,問題就在於他不是1套就夠的,需要不停的增加新生產線。而公司每年都虧損幾十億,完全沒有現金流,所以只能靠政府補貼來完成,那政府為什麼要補貼呢?因為一條生產線可以帶動幾萬人的就業(人力成本將來上漲是必然的,這也會造成盈利下降),所以政府要拉政績,對於京東方這種國資委背景的企業,每年都有辦法搞到政府補貼或者煤礦資源來填補當年業績(上市公司如果連續2年虧損就要ST了,再虧損就要退市了)為了不退市,就要粉飾好報表,拿非經營損益來填補業務虧損。這類企業為什麼不退市? 因為退市就沒辦法再在股市上融資了,融資的錢是沒成本的,吃虧的是股民,大部分股民都搞不清楚狀況。

從財務的角度來看這樣的公司更不能投入,每年現金流都是負的,年年巨虧。近千億的設備每年都要折舊攤銷,產品也無定價權,完全隨液晶屏幕國際行情波動。但是之所以這麼股民買,就是因為大家看的不是公司的經營情況和行業狀況,而是公司的交易情況,我買進來能賣出去就行,我管他什麼經營情況呢。這也就是大多數股民包括我自己虧損的重要原因。全他媽的賭徒。

股市那麼危險還能投資嗎?

危險是對於投機的人,把股市當賭場的人,輸了就哭爹喊娘罵政府的人我覺得沒必要,輸不起這些人。我雖然虧損很多,但從不怪其他人,只怪自己。市場上持續賺錢的人也非常多,思想要陽光點。其實仔細想下股市裡只有10%的公司可以投資,其他90%基本都不具備長期投資的價值,投資股市需要具備的能力也非常多,尤其是知識面很重要,拿前幾年的光伏產業來說,這玩意正常人都搞不動,就不應該碰,如果像找二手車機會那樣去分析,你就會發現光伏行業就是生產多晶硅,而多晶硅生產關鍵成本就是要發電,國內電網的價格很貴,加上政府補貼也要3毛4毛至少,而國外只要1毛多,這怎麼競爭?這種行業大多數人是不會搞清楚的,投資應該避免接觸這些不懂的。

股價漲跌的原因是什麼?

搞清楚股票漲跌的原因非常的重要,首先股票投資不是零和遊戲,零和遊戲就是你贏的錢是建立在別人虧損的基礎上。股票的收益是來自企業盈利的增長和發展,投資人享受的是公司市值和估值的擴大帶來的收益,而這完全取決於公司經營層面。讓股票漲跌表面是資金進出的結果,但背後本質是持有這些資金的人通過所掌握的信息對公司價值的一個判斷,這是一個關鍵因素。

知道了決定股價變動的因素之後,再往下挖掘就是哪些信息決定了投資人的判斷。我覺得這塊是最考人的經驗和閱歷的地方,我打幾個比方,用外貿行業的產品來比劃,比如阿里巴巴發展的初期,衡量阿里巴巴業績比較直接的指標可以是阿里巴巴會員的續費比例(這可以判定來年業績的一部分)以及新增會員人數,而新增會員的多少可能又由阿里的銷售人員增減來決定,又或者阿里巴巴產品的提價,原來賣5萬,今年賣6萬,提價20%,這對營業額都有貢獻。當然也有可能提價之後,銷售額下降了,盈利下降了。這些因素都是導致股價變化的重要因素。(所以我個人比較看重行業的發展,如果是陽光行業,業績增長確定性高的是很好做判斷的)

能翻幾十倍的公司都是常年保持高速增長的企業,離大家最近的就是騰訊,百度這些公司,過去幾年他們的業績不斷在上升,這就必須要上漲。

為什麼垃圾股也會漲?

股票的核心是價值,價格是圍繞價值波動的,波動的原因是因為市場上有買賣,有情緒因素,但最終價格會匹配價值的,而決定價值的就是企業的未來現金流和業績。垃圾股有的時候會突然漲很多,但是拉開3,5年的長度你去看,這些垃圾股的價格可能是不斷走低的,只是波動幅度比較大而已。而波動的最根本原因是因為市場有些積極的預期,比如業績可能變好了,大股東來重組了,獲得了一些投資收益等等,但這些都是不可持續的或者未能實現,所以最終股價會回歸價值本質。

什麼時候買?

好公司也要有一個好價格,這和我上面的列子中買車專門買離婚的,回國的,有錢人換車的一樣,你要等個好價格。中國石油從40多跌到8塊,但不代表中國石油是個垃圾公司,好公司也會跌,問題就出在你的出價遠遠高過他的估值了。中國石油在6000多點IPO,40多倍PE,巴菲特也買了中石油,不過是在港股最低迷的時候,結果獲取數倍利潤,所以買入時間太重要了,正確的買入時間+優秀的公司 才會獲得高收益。

投資很有趣,很鍛鍊人的各方面能力,我覺得股票投資絕對的放大人性,你如果有什麼優點或者缺點都會被放大數倍。而投資一定要自己經歷過才能悟出些,但是看了我上面的失敗經歷,未必能幫你賺錢,但應該能幫你避免不少地雷。不虧就是贏嘛。

好了,血淚史寫完成了,關於投資的文字也只是我現階段的一些感悟,不給大家構成任何投資建議,也不建議大家輕易嘗試,因為在判斷企業背後需要的是看懂企業的盈利模式,行業地位以及業績考察的KPI,我覺得這些都需要通過閱歷,學習和經驗來積累,在這裡就不一一闡述。

2013雙引擎驅動投資方案

追求財富自由應該是每個人都需要的,我還在路上,還沒做到真正的不用為錢擔心的份上。然而新的一年我們需要有所準備,做好資產配置。根據我個人的情況我會採取雙引擎驅動的方式來經營財富。創業項目和其他資產性項目產生穩定現金流,現金流用於投資ETF指數,目前上證2200多點,ETF不受企業業績影響,目前點位適合投資,2200點下探空間不足千點(甚至不足200點),而上升空間數千點。經營現金流帶來的效益用於安全性的ETF投資。

目前股市資金不變(不增加,也不撤離),房地產不變(不買房,也不賣房)可以看出我是偏愛增加資產,房子全部出租產生租金收益,股市通過企業業績增加產生收益。所以雙引擎就是給資產增值,和建立新資產(創業)拿資產產生的收益再投資,產生穩定回報。


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我很感謝雪球這樣的一個網站,這裡的信息很大,以前我基本不上網看信息,最初只知道股吧,那裡面感覺都是憤青,一丁點信息都沒。渴望雪球這樣的網站已經很久了。當然雪球之所以如此的有價值,也離不開在網站上貢獻的大家。感謝 @東博老股民 (我帶親戚的賬戶去年買入民生,一方面是去年才知道老股民,另外一個是史玉柱買的,我相信傾家蕩產過的人對風險是極度的抗拒的,他應該做好了所有的調研工作)

@耐力投資 提供的信息很豐富    @陰陽魚 學到很多知識  @天地俠影 對海螺的見解和分析 @Mono 對新研的獨立調研給我啟發很大   @不明真相的群眾 弄出這樣一個好平台  @香草子 提供給我不少信息  @德榮 搞了一個不錯的交流群 我潛伏在內

這裡很棒,我會繼續潛伏學習,未來,不再賭博,只做投資,我相信用我做生意的眼光和分析方法會找到優秀的投資標地。

補充資料:
我的創業日誌 http://bbs.fobshanghai.com/viewthread.php?tid=3885995&extra=&page=1/

我的2012年度總結: http://www.mrhua.net/2013/01/2013-is-coming/
我的 投資 故事 虧損 為主 lololol
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=42488

2015整體總結 lololol

來源: http://xueqiu.com/8479254260/34721365

本來不想寫的,但是看到那麽多人寫,還是湊個熱鬧吧!做個記錄,畢竟以前每年都寫。

先回顧下之前的慘劇吧,2013年7月退出股市,結束了06年12月進入股市的6年歷程。2013年1月發布的《我的投資虧損股市》 http://xueqiu.com/8479254260/22776039 描述了如何虧損數百萬的,之後大腦發熱居然融資了,導致一筆錯誤虧損累計直接到500萬,爆倉退出。雪球關註我的9000多人都是那篇文章而來的,現在應該都忘記我了。因為這一年多我沒有在股市,專心繼續做公司。

雖然不在股市1年多,但還是有關註,並且在這期間一直反思為什麽會是這個結果,當然現在自己有了答案,也不想疲勞碼字了。2014年7月開始就感覺整體上證50估值極低,跌無可跌,很想買50ETF,無奈老婆不允許再入股市,主要自己當時離開時也聲稱不返。所以也就作罷,9月的時候發現藍籌真的要起了,老婆意見還是不明確,到了11月我已經知道無法再等待,這個機會我無法錯過,做了10天老婆工作,終於在11.10日進入股市,全倉銀行。之前虧損的500萬也快回來了。

具體數據總結:

房產篇:年初投入1000萬購置2套高端房產,目前持有多套房產,無意出售,房子除非極度高估我只買不賣,用來分散投資種類。

公司篇:新西蘭公司業績平穩,年中開始回落,主要還是我合夥人打理,我參與度極低,目前對總收入貢獻較小。

國內公司,利潤同比去年增長300%,已過千萬,去年退出股市後,把所有精力放在自己公司,目前公司已經成立2年8個月,從最初1人發展到現在24人,是細分市場NO.1,明年還會拓展更多的細分市場。海關出版社已經在整理我網絡連載的創業日誌,今年會出版,不過也可以免費在這里看 http://www.huastory.com 網絡版。

股市篇:
2014年11.10日入市,目前盈利45%,浦發漲到18,我之前虧損的500萬就全部回本了。所以11月入市的決策還是對的,也很感謝老婆的支持和理解。

天使投資部分:
2014年和朋友成立了天使基金,有幾個不錯的項目,不過沒投,其中一個2PE,增長應該也有年100%,他非常想讓我們投,因為需要我公司的技術和運營。可惜投資金額過小(只出讓5-10%股份),加上管理耗時等,暫且擱置。現實中這類機會還是不多的,這也讓我很難以高於10PE的價格買二級市場股票了,不是壞事,安全意識更強了。

一點經驗

首先這次進入股市我變得理智了,1沒融資,2沒把所有錢投入  3 心態好了非常多 4 也是最關鍵的投資理念得到了升華,14年之前我投資股票完全投機,不看公司做什麽,全倉買一只壓大小。2014年11月的開始,我像我做生意一樣精挑細選,討價還價,也許未來我不會賺超額收益,但我無法容忍投資貴的東西。

我不在股市的一年一直在思考,這個市場人才眾多我有什麽優勢能和別人不一樣,目前我總結幾點 A 十幾年創業經歷且所有公司都有斬獲,用生意眼光去看企業是我優勢, B 風險意識,大虧過的人最怕風險,這個經歷我不想再有  C 持股定力 8年的股市經歷(包括被迫空倉1年)讓我有定力去持有  D 有足夠的資本,這個很重要,你投入所有資產進股市,你心態肯定和拿點零花錢出來玩的人不一樣,目前股市倉位占我總體不高,而且後續我也不打算追加多少了。這次的投資完全是為了驗證我這1年的總結和反思。

而實際上即便我的證券市值明年翻倍,也不及我公司的收入分紅,所以長期看,前者不可持續,後者可以持續並且增加,我的精力應該主放後者。

2015願望

1 把我之前的經驗總結的投資策略執行,明年大部分會賺錢,任何業績不值得驕傲,時刻思考之後的投資策略和配比。

2 讓公司的員工收入再提高一層,我的員工多數還在拼搏中,我盡可能的多提供些,讓他們能在南京定居安家。

3 讓公司小股東多賺點,他們比我需要錢

4 讓我們客戶覺得更物超所值一點,大家一起賺才能長久

5 充實自己,目前32歲,35-40歲我希望多一點時間陪家人和做自己的愛好。

6 多鍛煉,今年發胖了

最後,2014年是感恩的一年,在走過2013悲痛的和最難熬的階段,2014給與了我太多太多,感謝!

現在雪球有交流的人也不多,就提下我經常看的幾個人吧 @被解放的mogwai  @東博老股民 @不明真相的群眾 @forcode @Ricky @常青資本 @耐力投資 @雲蒙 @Kerr-Z
2015 整體 總結 lololol
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