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解密復星健康蜂巢產品 ilovegrace

http://xueqiu.com/1567272814/28927006
$復星醫藥(SH600196)$ $復星國際(00656)$ 隨著中國經濟持續地高速發展，當下最具發展潛力的五大行業逐漸清晰——健康、金融、文化、旅遊和物貿。圍繞著「中國動力嫁接全球資源」的指導思想，結合中央「新型城鎮化」的方針，復星迅速在這五大行業裡開始了戰略性的「蜂巢城市」佈局。其中健康蜂巢對於國家來說不僅具有經濟意義更具有社會意義。

中國當前面對日益嚴峻的環境問題、亞健康問題以及老齡化問題，迫切需要健康產業的發展升級。2013年，國務院正式提出把健康產業作為國家支柱型產業。預計到2020年，中國健康服務業總規模將超過8萬億元，並向整個社會開放。

復星地產控股將健康蜂巢作為新型城鎮化的應對方案，秉承著「產城一體化」戰略方針，集聚「醫療康復、國際養老、健康總部」等核心健康產業功能及「體檢中心、理療中心、健康文化、健康金融」等相關健康衍生服務業，並為在此工作、居住、度假的人們配置其他生活消費設施，如「會議、酒店、休閒、購物、娛樂」等。

復星地產規劃研究院研發的健康蜂巢產品線建築面積約100萬平米，在養生健康的核心基礎上，健康城拓展出優美度假居所、健康活力社區、適老住宅、老年公寓及護理之家等居住功能區，為老年客戶提供CCRC的持續照護服務。健康城產品可引入總投資額約160億元，進入常態運營後，年收入可達60億元，年納稅額可達10億元，每年可吸引遊客達150萬人次。

作為復星健康蜂巢的核心競爭力，健康城的主要業態有以下幾個組成部分：

高端醫療康復：

主要為區域客戶提供第一時間診療，並與全國領先的三甲醫院合作開通綠色就醫通道。在高端醫療領域，復星集團將引入旗下企業和睦家，和睦家是國內唯一的按照國際標準設置並且通過美國JCL醫療質量認證的頂級外資全科醫院，目前在北京已經佈局3家醫院、5家診所，其中北京和睦家康復醫院就位於朝陽區，總投資約3600萬美金。

國際養老服務：

引入全球領先的養老投資與運營專家及護理培訓機構，打造集居住、護理服務、休閒配套等多功能於一體的持續照護型高端綜合性養老院。在國際養老服務方面，於2013年在上海開業的復星的星堡高端養老社區已經獲取了成功運營經驗。

健康總部：

聚集國內外健康研發機構，引入產業資源，促進區域經濟的發展，同時引領健康領域的消費及資訊處於前沿。在健康產業領域，復星具備豐富的產業運營經驗，復星醫藥是國內領先的大型醫藥健康產業集團，旗下具備18家醫藥企業資源。

其他重點業態：

復星地產規劃研究院的健康蜂巢設計中還將包括健康體檢中心、健康理療中心、健康公園、太極禪修院、健康會議中心及酒店、健康商業娛樂中心等業態，通過完善的業態分佈，形成有機結合的綜合型社區。

另外，健康蜂巢還提供與健康相關的金融服務（如養老保險、健康險等），促進城市健康金融新型業務發展移動互聯網智能化健康社區，實現先進的健康管理及全球化健康資源平台搭建健康文化公益活動組織，創建城市健康文化示範區。

復星集團能夠率先提出建設健康蜂巢，原因是相對於保險公司、一般開發商和養老機構而言，復星在開發運營、資源引入及保險業務板塊等三方面具備提供一站式服務的優勢，增強了健康產業資源的可落地性。復星集團針對城市運營還提出了PPP合作模式，共擔責任、共擔風險、共享收益，通過民營資本的引入幫助政府實現公共部門的職能。

同時，復星集團敢於承擔這一建設責任，是因為其所擁有的多元化產業資源，能夠以旗下健康產業資源為核心，整合全球健康資源及多元化健康配套功能，在新型城鎮化的背景下打造新時代的健康生活範本。

建設蜂巢城市，是復星集團專注創新二十年的又一次貢獻，它的意義在於提供了城市升級的一站式解決方案 ，並且為城鎮居民帶來更好的居住環境、醫療保障及購物體驗、更全面的公共服務以及更便利的城市生活，創新實踐中國夢。

保持平常心，不是重磅消息亦不是黑天鵝 ilovegrace

來源: http://xueqiu.com/1567272814/33364779

$複星醫藥(SH600196)$ $國藥控股(01099)$ 臨時趕出來的文章，只是個人對本次收購的一些想法。@stocktone @PorcoRosso_dw @碧水藍庭 @華爾街518 @曾經的sw @李一雲 @QUANDO很好聽 @Clover_ @馨昀 說說你們的想法吧。

不是傳說中的重磅消息，當然也不是我們恐懼的黑天鵝，依稀還能記起姚方在電話會議的話：醫藥商業有國控來做，複星醫藥要做一些高端的事情。幾點看法：
1、複星醫藥把毛利率比較低的醫藥零售出售給國藥控股，有利於提升毛利率；（見圖一）

醫藥商業毛利率比起其他業務要低很多，拖累上市公司報表。


2、作為資源交換，國藥和複星的關系更緊密了，如果7月摘牌國控醫投只是開始，那麽藥房資源整合也只是前奏，後續複星醫藥能從國藥國資改革中得到什麽還需要拭目以待；

3、這種資源整合早在今年去年和上半年的資產出售中就可以看出來，出售聯華複星和廣元金象股權。如果金象和複美全部出售，那麽複星醫藥商業只剩下了做分銷的複星藥業；國藥憑借收購，加強了在上海和北京的市場地位，擴展了在四川這個處女地的醫藥商業地盤（當然它自己也收購了四川醫藥加強了那個地方的分銷業務）（見圖二、圖三 複星醫藥商業和國藥醫藥商業布局情況）


四川顯然是國藥目前沒有開拓的疆域。

4、正在做的高端事情，投資了以色列Check-cap和tyto care，自己可以查信息，不再放鏈接。


比較關註的問題：
1、複美益星的導藥網和金象藥房的金象網是否會一並轉給國大藥房；電商對於物流、倉儲和客服要求非常高，前期都是燒錢，個人希望給國藥去做，畢竟錢多人閑；

2、如果國大藥房自己上市，複星醫藥是單純出售股權獲得資金還是的參股未來要上市的資產？畢竟上市後的市值要比現在單純出售獲利更大；

3、拿了錢瞄準誰。從上海產權交易所的信息看，中國華源持有40%的上藥集團的股權要被拍賣30多個億；ESS還在Fidelidate手里；眾多和睦家醫院還在嗷嗷待哺；即將公布的某職工醫院也需要錢，看來用錢的地方還很多。

總體感覺：不好不壞，短期對股價沒有作用，長期來看符合複星走高端路線的風格。至於股價，怎麽走都無所謂，市場的問題還是市場說了算。