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思考的碎片---20140228 中石化 的 checkpoint Pune的碎片哥

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思考的碎片---20140228 中石化 的 checkpoint


中石化是#2014之國資改革#第一股

參與改革 支持改革 融入改革 享受改革紅利 這是當下投資人的第一要務

參與的同時也必須對這次國資改革的艱巨性和難度 做出考量


從時間角度考量,2013年11月三中 12月中才有上海國資20條(詳見我的解讀)2014年2月才有了所謂國資改革第一股對照2005年股權分置 這個節奏慢三倍以上。

2013年12月的上海國資改革 到現在已經過去將近一個季度上海的國資第一股亦然沒有誕生中間的曲折相信只有內部人士才能知道

此次中國石化的改革 也算半個突發事件 @trustno1 考證過 這是在最大限度利用董事會權限某種程度上是超越國資委和某些職能部門權限的行為。我甚至認為這是長老欽點。力推國資改革

同時在第二天中石化下跌以後 傅總特意在下午兩點召開媒體見面會 接待媒體 力挺改革 解釋疑惑 傅總是付部還是正部級幹部應該是第一次邀請媒體吧 通俗的說這是赤膊上陣強推改革為國資改革開創良好媒體輿論環境。這個反面體現的是改革阻力和不確定性。

所以 支持改革的同時為了對自己負責也應該建立一個check list 和checkpoint


1.輿論媒體新聞的跟蹤

國資改革是摸石頭過河 目前只有框架 沒有先例 中國是山寨之國 只要有樣板各位學習的速度和效率世界第一而且好像沒人幹說第二。

這樣的國度裡 第一的難度極大 而且會有波折 就是 Soros的反身性 即是中石化股價的第一個悖論:

股價下跌,那麼傅總的改革方案會更激進 因為改革的成功與否一個最重要標誌是股價走勢。

股價上漲,那麼傅總覺得現在的改革方案已經被大家接受 內部阻力不小 自然沒必要對內施加更大壓力。

所以考慮這個悖論 需要時刻關注新聞媒體


2.細則

按照我的標準 中石化目前的國資改革 稱不上國資改革,因為出讓30% 但是誰是受讓方呢?我的標準是管理層至少持有5%以上股份才算國資改革不然最多算國企改革,國企改革 執行了N年 效果如何?

所以 細則未出以前還有很多波折 細則決定成功的可能性


這裡我提醒各位 需要做一個預案

預案 一般分兩部分

股價部分

對應的是方案力度

方案力度最大的話可以容忍到最高股價


具體是個人自由裁量


我這裡只說我對方案力度的判斷


分5擋 3分算及格


1.那麼管理層佔比是最重要因素 如果30%全部是管理層持股 那麼毋庸置疑 這是滿分。

2.部分是業績考核部分

3.冗餘員工處理部分

這是我關注細則的三原則


這是第二個check point


3.細則出來後到第一家加油站改革曝光


細則和執行還是有很大空間 上海都是三個月以上沒出國資改革第一家。中石化雖然小 但是也起碼是月為單位

這個現在我也沒啥概念 先算一個checkpoint 估計最早也要6月份


4.中石化Q2報表

Q1 最早4月份 應該無法在報表中體現 改革紅利

那麼Q2的半年報多少會體現端倪 改革最後給中石化多少利益?

這是一個重要的checkpoint 我的預判是Q1 不好 Q2是部分轉好 效益顯著 改革紅利


以上就是我能想到 中國石化 checkpoint

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