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無得炒,遲早變殼-木薯資源(841)


看完味皇寫呢間公司,我又寫下啦。


http://hk.myblog.yahoo.com/lgaim-foolman/article?mid=1398


只細看財務報表,就已經發覺不少東西:


1. 看一看銷售及分銷成本,2008年顯然給人為壓低,按生意額計起碼壓低2,700萬,以及其他收入達1,500萬,以造出業務高速增長的假象。


2. 另外資產負債表,對關係人應收款大增,由平時約在6,000萬以上,降至2008年的4,300萬,又增至8月的7,000萬,可見以去年超好的業績減少一點放入今年,以谷大營業額及盈利。

3.現金流在2007年達到高峰,2008年回落,肯定公司減損2007年業績,搞好今年業績啦。



4. 仲有呢一段可見他們是靠炒股造業績,以這樣的市況,仲有他們只願出8月的業績,現時已過去半年,我猜他們已經知道年度業績好難看,所以就暫時不拿出這份業績,到上市後才慢慢拿出來:
有關減少主要源自截至二零零八年八月三十一日止五個月之非木薯相關虧損,其中特別包括於香港及中國投資物業之公平值虧損約8,700,000港元、截至二零零八年八月三十一日止五個月因香港及中國物業巿場整體下跌產生之物業、廠房及設備重估虧絀約500,000港元以及於截至二零零七年八月三十一日止五個月非上市出售可供出售投資收益約16,200,000港元。

5. 材料價格下跌,存貨有減值風險,人地都提你水啦,下年業績實大跌啦。
截至二零零八年八月三十一日止五個月之乾木薯片平均售價為每噸約1,686港元,較截至二零零七年八月三十一日止五個月之平均售價每噸約1,128港元上升約49.5%。乾木薯片每月平均售價由二零零八年八月每噸約1,641港元下跌至二零零九年一月每噸約986港元。二零零八年下半年發生金融海嘯,且原油及變性乙醇燃料價格呈整體下跌趨勢。乾木薯片售價可能繼續受市況動盪影響,或會影響本集團財務表現。


以公司存貨約5,000萬計,存貨減值起碼40%,起碼無2,000萬。

6.另外,公司亦稱有重大逆轉,加上之前造大營業額,下年的業績的難看程度會加倍,招股書稱。隨著全球經濟不斷惡化,普遍整體業務活動可能持續放緩。因此,中國對乾木薯片之需求可能下降,或會對本公司業務表現造成影響。此外,泰國於二零零八年發生暴動,倘緊張政治局勢升級且於泰國造成破壞性損害,則可能對本集團業務造成不利影響。

7. 味皇兄寫漏的一點是,點解淨值下降?
本集團於截至二零零八年三月三十一日止三個財政年度各年及截至二零零八年八月三十一日止五個月向其當時股東宣派及派付之股息分別為零、22,000,000港元、75,000,000港元及零,分別相當於相關年度或期間本公司權益持有人應佔溢利零、64.6%、73.6%及零。於往績記錄期間所派股息均以本集團內部資源撥付。


8. 從招股書可見,客戶好像大幅減少:
本集團專注於年度總購貨額達5,000噸以上之客戶。截至二零零八年三月三十一日止三個財政年度各年及截至二零零八年 八月三十一日止五個月,年度總購貨額達5,000噸或以上之客戶總數分別為21家、22家、26家及9家,佔本集團收入總額分別約100%、100%、 99%及98%。

9.最重要的是,公司持有最重要的實體的控制權只有49%,其餘51%以自己的泰國人手下持有,然後抵押給公司。

下文的富藝為上市公司的附屬。

據本公司泰國法律顧問之意見,泰國公司,即由泰籍人士持有超過50%已發行股份之公司,可於泰國從事各種業務,包括外商經營法項下可能限制外籍人士從事之業務。

....,為使本集團日後在泰國從事有關業務享有靈活彈性,董事決定透過Aja-富藝安排,保持Global Property為泰國公司,故Aja-富藝安排於上市後仍會持續。董事確認,本集團及Aja先生均無意終止Aja-富藝安排。
.....
Global Property重組完成後,由富藝持有99.95%控制權,餘下0.05%分別由Alternative View、雅禾企業、雅禾木薯、雅洋及普高各自按均等比例持有。由富藝擁有及/或控制之99.95%權益之中,51%乃透過Aja-富藝安排取得。



但公司盤子這樣少,但是招股期這樣長,好像真是想引人買,然後大跌,加上公司前景不明,加工這些木薯片又不見得又多大優勢,又話到有再生能源概念,看來真是要小心一點。

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=6170

皓畋首批呎價1.9萬 2房841萬入場

1 : GS(14)@2016-04-01 15:08:04

http://property.mpfinance.com/cf ... 0401/paa01/lab1.txt


【明報專訊】總數提供1429個單位的嘉里(0683)何文田皓畋,昨日公布首張價單,共涉及288個單位,是今年推售新盤中,首批涉及最多單位的項目,平均實呎23,023元,折實呎價19,335元,雖然較半年樓花期、鄰近未來何文田港鐵站的新地(0016)天鑄2期首批呎價約2.7萬元低約三成,但卻略高於會德豐(0020)ONE HOMANTIN首批折實呎價為18,602元,市場指主要反映樓花期較ONE HOMANTIN短約半年的因素。

今次推售的皓畋,為何文田三大豪宅盤中,最後一個推售的項目。首批平均呎價23,023元,扣除發展商提供最多15.8%至16.7%的折扣優惠(包括6%一次過付款、不用發展商一按減2%、不選用備用二按減1%,另可代繳或以折上折扣減樓價7.5%至8.5%從價印花稅),折實呎價19,335元。另購買兩伙或以上可再獲1%現金回贈,而嘉里旗下員工則有4%優惠。就價單所見,今批單位入場戶為1座2樓E室,兩房間隔,實用519方呎,定價999.2萬元,折實價841萬元,實呎16,206元。嘉里發展執行董事朱葉培形容,今次開價與同區新盤比較,屬偏低水平,希望吸引買家注意,並指稍後不排除加價,項目最快周末收票及於月中前賣樓。

ONE HOMANTIN平台特色戶1580萬沽

嘉里亦透過旗下財務公司為買家提供最高七成一按,首3年息口為P減2厘,期後為P(P現為5厘),為該公司首次提供有關計劃。發展商同時提供三成備用二按,息口與上述發展商一按相同。此外,發展商亦提供季度建期付款,首期為樓價5%,期後每季付1%。此外,同區ONE HOMANTIN錄首宗平台特色戶成交,為1座1樓G單位,實用713方呎連370方呎平台,成交價1580萬元,實呎2.21萬元。

另新地(0016)將軍澳海天晉今午截止收票,據悉項目至昨晚收約2600票,超額逾10倍,渣打銀行將為該盤買家提供亞洲萬里通優惠;同系元朗映御累售247伙,套現逾9.7億元,平均呎價約1.06萬元,明日再發售10伙。另樓盤新錄兩宗撻訂,為1座11、18樓F室,料買家各遭殺訂5%各涉19萬及20萬元;樓盤2月開售至今共錄6宗撻訂。
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=298927

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