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佳能董炯熙 64歲事業起風浪、74歲逆轉勝登頂 數位 相機代工大王傳奇

2010-04-12 今周刊





64歲,人生還有逆轉勝的可能 嗎?

今年74歲的能率集團總裁董炯熙,親身證明的確有可能。

10年前,他64歲,面臨影印機代理事業可能崩盤的重大挫折;他 不願退縮,選擇披上戰袍,為企業轉型再戰。

因為這個轉念,才成就超越鴻海與華晶科的全球數位相機代工大王。

撰 文·張惠清

佳能今年數位相機出貨量預估將高達二千萬台以上,超越華晶科與鴻海的一六五○萬台與一六○○萬台。繼去年小勝華晶科登上全球數位 相機代工王後,再次拉大與對手的差距。而讓佳能成功轉型的關鍵人物,不是年輕力盛的科技新貴,而是今年已七十四歲的董炯熙。

四十幾年前,董 氏兄弟當年靠打工累積的五萬元白手起家,如今打造的能率集團還寫下三個世界第一的成績。旗下的佳能企業、應華精密,與精熙國際,分別拿下數位相機代工、數 位相機金屬外殼、數位相機塑膠外殼全球市占第一的寶座。

六十四歲遭遇空前困難

現在市面上平均每十台數位相機當 中,就有一台由佳能代工。而時下各品牌數位相機精緻閃亮的金屬薄殼,則多出自應華精密,至今全球市占率已達五○%,讓鴻海董事長郭台銘、佳世達科技董事長 李焜耀、中國比亞迪董事長王傳福,爭相找董家想入股應華當盟友。

回顧自己過去四十幾年的企業經營成就,這位娶日本太太的「歐吉桑」接受《今 周刊》專訪時幽默地吐出一句令人噴飯的話:「運氣真是好,自己努力不多啦!」然而一想起佳能十年前的痛苦轉型,董炯熙卻拉下臉嚴肅地感嘆:「好運都在六十 四歲前用光光,怎知活到六十四歲變歹命。」原來,十年前,董氏兩兄弟都進入耳順退休之年,事業卻面臨空前挫敗危機。當時佳能營收與獲利嚴重衰退,股價逼近 淨值的歷史最低價位,股東有時還會打電話到公司抗議。「當時我一度很想收起來不做了,這樣比較清心,但公司股票已經上市了,要對很多人負責,我硬著頭皮也 要拚下去!」董炯熙回憶當時的心境緩緩地說。

「能率董家最精采的就是這十年,董炯熙點石成金,讓家族成功從服務轉型製造業!」與董家相識近 三十年,也是創投界的大老旭陽創投董事長邰中和觀察,董炯熙對產業下了很深的工夫,他做生意厲害之處,就是精明卻重情理,從不讓生意夥伴吃虧,很懂得把台 灣的價值展現給日本人看,讓日本人跟他做生意能心服口服!

在二○○七年與佳能換股結盟的和聯董事長童子賢,則表示,「我對他們的佩服,遠超 過原來表面接觸的想像;他們在六十多歲把事業帶上高峰,七十多歲安排布局,讓我看到他們面對事業與生命困境挑戰的韌性與耐性!」

從五萬元到 五百億元

以當年半工半讀積攢的五萬元創業金,成就現今台灣光學產業的一方之霸。從五萬元到五百億元光學王國的發跡過程,一切都要從董炯熙年 輕時,到海上漂泊兩年,擔任輪管船員說起!

出身高雄旗津的董家兄弟,家境並不富裕,父親拿小公務員薪水來養活一家六口,年紀輕輕的董炯熙兄 弟靠著半工半讀完成學業。董炯熙就讀海洋技術學院,董炯雄則是在中小企銀工作,晚上到中興大學上課。

至於為何會念海洋學院,董炯熙說出了當 年的小祕密,原來他一直很想出國,實在沒錢只好轉個念;搭不起飛機,坐船出國也不差。而緣分就是這麼奇妙,當時他進入海洋技術學院後,第一個實習的航次就 是去日本。

當年的日本,才剛在二次世界大戰中敗仗,雖然已成廢墟,但卻乾淨且守法,董炯熙很快喜歡上這個國家,這股熱情驅使了他接觸日本文 化,拚命苦讀考進日本早稻田大學機械系。熱切的學習力,改變了這位來自高雄旗津小鎮的少年郎,董家的命運也開始有了重大轉變!

就在董炯熙二 十九歲的那一年,命運之神來敲門。當時朋友告知在早稻田念研究所的他,日本Canon有意尋找台灣計算機總代理訊息,不過規定要電子科系。當時身無分文, 又是念機械系的他,卻毫不猶豫準備了十二頁的簡報資料,向日本人敲門毛遂自薦後,通過考試幸運地拿下代理權。

不過,挑戰還在後頭,代理的小 小一台手按式電子計算機,要價台幣七萬元。四十多年前的七萬元有多大?當時,一般公務人員薪資只有一千兩百元,七萬元可以在台北市買一戶小公寓。

董 炯雄帶著一台十三公斤的舊式手搖計算機,搭配佳能的手按電子計算機,到各大政府機關的總務處示範;雖然買的人不多,但看的人很多。靠口耳相傳,他開始跟政 府部門建立起關係,初生之犢不畏虎,終於在開業第一個月賣出了第一台機器!他笑著說,「我們賣一台計算機可以活一年,那一年居然賣了七台,我跟員工們說, 公司活七年沒問題的啦!」時勢造英雄,董家創業初期,正好趕上台灣內需市場起飛,傳真機、影印機、計算機需求量高,兩兄弟很快在銀行與企業界打響佳能名 號,賺得人生第一桶金。當時不僅日本Canon對董家的業務能力刮目相看,就連其他日本商社也指名要他們代理,包括東芝、CASIO(卡西歐)都由董家拿 下代理權。

靠著這份機緣,董炯熙在日本電子大廠的根基可說扎得又深又密!

董炯熙笑著回憶說:「當年王振堂、杜書伍都是我們通 路商,我還常常半開玩笑對他們說,如果不努力一點,我們就要換人喔!」佳能於一九九五年上市,公司年營收以近三十億元,與全錄、震旦行並列台灣前三大事務 機器公司。

從代理走入製造領域

但好景不常,就在佳能上市的第二年,辦公室設備市場起了重大變化。外商惠普、愛 普生的原廠開始進駐台灣,「它們有時一天就給你降價五○%,我們是代理商無法全權做主,把市場情況回報日本總公司,然後等他們裁決後再做因應,為時已 晚!」董炯熙回憶當時慘烈的市場競爭說,儘管公司才剛剛風光上市,但他心中早有了不祥的預感,一手創立的企業正面臨生死存亡的關頭!

○一 年,日本Canon收回代理權自己進駐台灣,頓失核心競爭力的佳能當年年營收只剩二十三億元,股價掉到十元左右,業界傳言不斷,都說佳能大概玩完了!「當 時我們像活在溫室,無風也無雨太安逸!」回想當年,董炯熙低頭沉思數秒說:「人真的不能過得太舒服。」那一年,董炯熙六十四歲。

「以前代理 看人臉色吃飯,只有研發、製造才是企業的根本。」董炯熙有感而發地說。喜歡研究新科技趨勢的董炯熙,因為看好光學產業的前景,從一九九五年開始已經陸續轉 投資一些光學公司,包括做相機皮套的應華、製造塑膠機殼與零組件的精熙、做傳統相機的明騰工業。

不過,這些公司對光學產業的布局,大體上仍 在低階且處於產業邊陲地帶繞來繞去。直到○二年時,當時隸屬光寶集團的電腦視訊裝置廠詮訊要賣,給了佳能正式進入數位相機產業門票的大好機會!

「老 實說,當時的詮訊也正處於低潮,剛丟了原本占營收七成左右的英特爾訂單,電腦視訊裝置當時前景不明,我們想要做數位相機,但苦無純熟技術與客戶!」詮訊前 總經理,現為佳能總經理的曾明仁回憶當時的情況說。

當時求售無門的詮訊,在董炯熙與董炯雄兄弟眼中看來,卻是可以補齊佳能光學產業布局,讓 公司轉型的一著活棋。曾明仁回憶說:「我們只深談了一次,董家好像就很確定『娶』定我們了,現在還讓我覺得有點不可思議!」董炯熙說:「我們當時決定購併 詮訊,著眼點不是在於它們的產品線或客戶,而是在團隊!」「我覺得這個團隊負責任、肯拚、技術底子雄厚,這樣就夠了!」○二年,佳能正式合併詮訊,當時台 灣電子產業界,對這樁「弱弱聯姻」的婚事普遍不看好。但是,在董式兄弟負責打點疏通日本光學大廠客戶高層,曾明仁負責研發與廠務的分工合作下,詮訊屢屢跌 破業界眼鏡,爭取到卡西歐、Pentax(賓得士)以及三星等品牌數位相機的代工大單。

十年完成全面的產業布局

與 此同時,董炯熙兄弟也展開了十年的擴張計畫。他們很清楚,聚焦在熟悉的領域才有機會成功,除了以製造端當後盾,董家相當懂得善用資本市場的投資機會,逢低 承接危機入市布局。○三年,他們先以私募入主怡安科技,讓旗下應華借殼上櫃;接著○五年,再入主上奇科技,補強通路;○七年,投資從事塑膠外殼的精熙國 際;○九年底,又入主預錄光碟片廠豐聲。

十年二十倍速的擴張,董家兄弟以意志力戰勝年齡與體力,迅速完成數位相機的上中下游布局。與董家因 為房產合作結識的達欣工程創辦人王人達就說,七十四歲的董炯熙,一個星期還是飛日本兩三次,中午吃完飯,下午就飛日本談生意,隔天回台開個會,再飛日本與 商社人員打球。

「有一次,日本客戶來訪,為了搏感情,他和三位日本客人在七天內喝掉一百七十多瓶紹興酒。」弟弟董炯雄回憶著說,「最後一天 送客人上飛機,哥哥也進了醫院吊點滴。」還有一回,日本品牌大廠高層來台聚餐,喝到清晨五點,但半個小時後,董炯熙又陪著客人生龍活虎地出現在球場上。

「不 僅酒量好,董炯熙的學習力與求知欲也令人驚訝,尤其到了七十四歲,還親自跑工廠到全世界看技術。」邰中和分析,「他不做沒有把握的投資,對技術趨勢掌握度 很高,是一位很懂得追根究柢的企業家。」董家不做沒把握生意,也不喜歡畫大餅,跟他們做過生意的人共同評論都是,兩兄弟在商場上的身段是極為柔軟與圓融, 自己賺不到的生意,也會幫忙介紹給朋友,在業界廣結善緣!

當年日本Canon來台註冊公司時要找漢名,相中董炯熙取名的「佳能」,因此跟董 炯熙情商「借用」,以「台灣佳能」註冊。而以「佳能企業」起家的董家,居然未向Canon收半毛錢全部贈與,八○年代對外改稱「能率集團」。

邰 中和分析,這是做生意最高境界,可以做到這點很難,一般人在最好的時間好聚,但卻不一定能好散,要散的時候要把關係處理好,董炯熙這點做得很漂亮!

充 分授權 敢賞也敢罰

商場上何時精明、何時糊塗,董家深諳其中道理,甚至還能與敵人共舞,讓人見識到他們的氣度與格局!

台芝 副總張瑜家透露,當年,亞洲光學董事長賴以仁,創業前就任職於佳能企業,後來獨立創業,董炯熙不僅祝福他,還大方掏出在日本的人脈相助。

「台 灣人說,肚腸大(有度量)的意思,董家兩位老闆從來不會因為同行相忌與人交惡,反而是願意互相扶持;當年仁寶接日本單他們就幫了一些忙!」這是仁寶董事長 許勝雄對董家最深刻的印象。

進入能率近十年的佳能總經理曾明仁也說,「總裁重視細節、效率,又不拘泥形式。至今董家從未要求安插任何一個人 事,投資案也由我自己做主。」然而授權的背後,從傳統產業起家的董家,一套嚴格獎賞制度,激勵員工不斷創新與達成業績目標,這也是董家能夠不斷加速擴張的 關鍵,用對人、敢給也敢罰。

一位在能率二十年的員工就說,董家分紅大方,管理階層只要達成目標,獎金都是好幾百萬元地撥到戶頭,加上配股等 獎勵,旗下各上市櫃公司的專業經理人每年可領的獎金超過八百萬到一千萬元不等。但如果達不到目標,董家也會要求以減薪來做懲罰,直到達到目標才恢復!

「給 員工前景與希望,只要做得好薪水就會恢復甚至直線上升。」負責財務的董炯雄也常常告訴員工一個養雞理論,期許員工要當生蛋雞不要當肉雞。他說,肉雞不生 蛋,不用給最好的飼料,三個月就會殺掉,毫無價值;但如果當生蛋雞,主人會給你最好的飼料,希望你一直下蛋,藉此鼓勵員工,不要只是敷衍自己的工作,才能 成長。

儘管鮮少過問公司細節,但兩人對旗下公司的財報營運數字卻瞭若指掌,而且還自創一套「利不及費」的經營哲學!「不要問可以賺多少錢, 而是要問你在賣這項產品的過程中,成本費用到底花多少錢、省多少錢?」張瑜家說,「這是老闆最常問我們的問題!」在最好時刻 想最壞的情況賺錢人人都會,但降低成本、持續維繫競爭力才是王道,這是董炯熙十年前面對惠普與Epson挑戰時,所淬鍊出來的經營哲學。常有機會與他們一 起討論企業發展策略、檢討經營狀況的童子賢說,董炯熙很重視數字且要求精確,他常會問,為什麼毛利率下降?材料價格是不是貴了?可以找到更便宜的嗎?

如 今,能率集團數位相機的垂直整合實力已獨步全球,但在董炯熙心中卻很清楚,能率的下一步,是要壯大自己的規模。他明白,能率光靠代工數位相機一年五百億元 的營收,長遠而言仍不足與全球一流的電子專業代工大廠(EMS)競爭,未來代工市場仍是大者恆大的趨勢,因此選擇與華碩結盟。

董炯雄在佳能 最好的時候和華碩結盟,這一步棋不僅走得漂亮,更讓能率集團在科技產業的布局有了更寬廣的路。邰中和說,董炯熙想得很深遠,家族利益事小,但能率能否永續 經營,關鍵就在這一步棋!

回顧這六十歲創業的歷程,兩兄弟有感而發說,十年前靠著找到好殼進駐上市的模式,這樣的機會好運不會天天都有,所 以,現在他們每天都充滿危機感,要去設想很多事情,反覆地問自己:「假如數位相機不能做、假如被人取代該怎麼辦?」董炯熙笑說:「做事業、甚至是過人生, 你都得在最好的時刻,想最壞的情況,時時刻刻保有危機感。」這是他人生六十歲以前,在代理的路上摔一跤後,得到的最深體會。

董 家二代

董俊仁穩健、董俊毅投資有一套董炯熙與夫人董登紀子育有二女,目前都不在集團內任職。董炯雄則有二男一女,兒子董俊仁、董俊毅是近幾 年才開始浮出台面的董家二代。

董俊仁掌控能率的通路事業群,是佳能國際董事長。弟弟董俊毅負責轉投資事業布局,當年能率入主詮訊、怡安(現 應華),以及去年能率入主豐聲科技等多項投資案,都由他挑起大樑,目前還是蘇州應華董事長。至於女兒董怡君,則在集團內負責財務,十分低調鮮少曝光,其夫 婿章孝祺是上奇科技董事長。

在同仁眼中,董俊毅與董俊仁猶如董家兩位創辦人一樣,個性與專長上也有了互補的作用,「俊仁比較像伯父,個性圓 融保守,自組壘球隊、腳踏車隊;俊毅像父親聰明,是投資高手!」兩人也是少數不愛跑趴、不逛夜店的企業第二代!

世博熱不缺席 能率投30億元搶地「虹橋機場二號航站樓3月16日啟動,建案『虹橋綠苑』就距離虹橋機場不到10分鐘的車程,整棟75戶已有一半進駐!」今年以15億元 買下這座住宅商城,能率集團董事長董炯雄看著基地模型說,「我們只租不賣,看好的就是未來房地產的增值空間!」搶搭上海世博房產熱潮,能率憑藉著雄厚資金 優勢,早已悄悄布局房地產市場。上海「虹橋綠苑」主要是針對外籍商務人士為銷售族群,採五星級的飯店管理方式。

除住宅區投資,能率目前積極 布局中國廠辦市場,今年3月又以15億元在虹橋樞紐區買下6萬平方米的土地,預定今年5月底開工。

這是董家在中國房地產市場初試啼聲,未來 台灣、上海都陸續會有新的投資建案。

董炯熙

出生:1936年

現職:能率集團總 裁、佳能董事長學歷:日本早稻田大學機械系

經歷:應華工業董事長

董炯雄

出 生:1940年

現職:應華精密董事長、亞昕精密董事長

學歷:中興大學企管系

經歷:佳能董事長

從 代理霸業到代工帝國

能率集團稱雄數位相機代工界1965年 董炯熙與董炯雄以五萬元創業,成立佳能企業,取得日本Canon在台獨家總代理權。

1975年 成立應華工業,為日本相機大廠生產相機皮套,及相機零件的生產銷售。

1995年 佳能股票掛牌,董家把代理生意做到公司上市,當年營收29.79億元。

2000年 歐美原廠來台自己設分公司,影印機市場遭印表機取代。

2001年 Canon收回品牌,佳能業績開始走下坡,當年營收僅剩23億元。

2002 年 購併數位相機二線廠詮訊科技,讓佳能由通路商轉型為數位相機製造商。

2004年 大擴張階段,董家透過私募基金入主怡安,更名為應華精密,同一時間也入主軟體商上奇科技,董家旗下上市公司從一家增到三

家;集團總營收

160 億元。

2006年 轉投資精熙國際在港掛牌上市,完成集團在數位相機產業上中下游布局;集團總營收296億元。

2007 年 與華碩策略聯盟,擴大經濟規模,華碩以換股方式取得佳能13%股權;集團總營收458億元。

2009年 轉投資健策獲准掛牌上市,並入主豐聲科技,搶占影片預錄市場;集團總營收536億元。

2010年 斥資30億元跨入房地產,並啟動專業經理人計畫,組織轉型為控股形態;集團總營收上看750億元、獲利上看60億元。

從代工 製造到營建控股

能率集團六大事業版圖

相機零組件代工

應華精密

相 機金屬殼

資本額:7.4億元

市值:120億元

精熙國際(香港)

相 機塑膠殼

資本額:33億元

市值:53億元

數位相機代工

佳 能

相機製造代工

資本額:43.74億元

市值:233億元

創 投、房產

佳邦、佳美、

佳奈創投

投資、創投、房產等事業

辦 公室事務機

台芝國際

東芝電話系統、多功能事務機、

及影印機總代理

資本 額:2.64億元(未上市)

佳能租賃國際

日本佳能數位辦公室OA產品資本額:2.63億元(未上市)

軟體通路

上 奇科技

電腦系統軟體

資本額:4.2億元

市值:13億元

設 備製造

毅金工業

粉末治金類

資本額:3.1億元

市 值:9億元

豐聲科技

影音軟體預錄設備

資本額:3.38億元

市 值:17億元



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讀《股市真規則》有感(64) 濟南

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9eb77a950101f935.html

硬件行業的動力學特徵

 

硬件行業的客戶在信息技術方面的需求是很不穩定的。在經濟衰退時,消費者在高技術上的購物慾和服務上的支出一樣會被阻止。

比如芯片製造商認為他們產品的需求足以支撐很長的時期,於是花費巨額資金擴大生產能力,但是需求一旦破裂客戶停止訂貨,這些製造商會被超額的生產能所困惑,於是芯片價格開始迅速下跌。別忘記---在新技術上下賭注是最常見的投資陷阱之一。

 

硬件行業的競爭優勢

 

評估技術型公司的競爭優勢往往特別複雜。因為一旦進入一個技術泡沫時期,人們很容易錯誤地隨之假設這些技術類公司會擁有持久的競爭優勢。

儘管大多數技術型公司會時刻注意自己的技術優勢所在,但是一定要切記:技術本身不構成競爭優勢!這點是違背大多數人意願的,但是卻是真的。因為再一流的技術公司也很容易會失敗。英特爾和IBM等公司的競爭優勢不是憑藉一流的技術,而是憑藉銷售渠道+規模經濟+寬闊的產品線。

高客戶的轉換成本:電信設備製造商比如朗訊、北電網絡等公司受益於高客戶的轉換成本。它們的基本客戶的採購習慣非常保守。這些客戶經營龐大而複雜的網絡,所以必須對新採購的設備有100%的把握,要與現存的網絡無縫連接。於是這些客戶與供應商往往會有10年以上的關係。

低成本的製造商:戴爾就是典型的例子。因為它採購芯片和磁盤驅動器的數量巨大,所以它能得到更低的進價。而直銷模式又比競爭對手更有效率。通過網絡銷售時不但可以避免給佣金,而且還能更有效的控制存貨和應收賬款。這些是很明顯的優勢所在。

還有就是戴爾作為最大規模的PC製造商,它的供應商願意它付款時間更長一些,這樣就讓戴爾在所需部件方面享有更大的靈活性,這就允許戴爾保持很低的存貨。低存貨+直銷模式創造了一個巨大的競爭優勢,因為戴爾可以在它付款給供應商之前收到貨款。存貨幾乎不佔用資金,所以所需要的營運資本很少,這樣高的投入資本收益率就成為可能。

無形資產:技術公司常常使用無形資產,比如專利和品牌,這些無形資產有助於支撐長期的超額投資收益。這些高毛利率和投入資本收益率的公司成功的關鍵在於它們針對的是利基市場,因此缺乏直接的替代品,而設計這些產品的工程師的知識和經驗是讓他們賺取顯著超額利潤的無形資產。

網絡效應:因為硬件常常需要(1)與其他硬件一起運轉(2)讓人來維護。所以其網絡效應可能提升。某一類產品變得越是流行,其他硬件產品就越需要它的特性,而且帶來更多的人參與進來。

為了維護這些硬件,比如路由器等,公司會花時間對客戶進行語言和使用的廣泛培訓。被培訓者往往會有機會決定要買哪些設備。於是這些證書和培訓也有助於硬件公司的發展。

 

成功硬件公司的特點

 

穩固的市場份額和始終如一的盈利能力:穩固的市場份額和強大的盈利能力是可以抵禦強烈競爭的最有利的優勢。這並不一定要在某些領域佔優勢地位,但它們都有一個穩定的市場份額,而且在行業最糟糕時期仍然取得了穩定的資本收益率。

強勢的經營和市場營銷:這些公司不在它們沒有特別競爭優勢或者不適合它們戰略重點的業務上浪費時間。比如思科公司的戰略不是普通人想像的那樣自己製造產品而是特許合同製造商來製造路由器。這種戰略的聚焦有助於指導決定哪些新產品公司應當自己生產、怎樣做資金預算或者是否購買一家公司等等。同樣,戴爾公司同樣得益於它在市場營銷方面的定位,它意識到自己的業務建立在直接銷售、按訂單生產的預付款模式上,一切策略和方案偏離這個模式就得不到支持了,所以當發現硬件公司超出自己能力圈時就要密切注意風險了。

彈性的經濟狀況:好公司能夠很好的做到收入和費用在時間和數量上的匹配。這是因為硬件行業本身在需求上的不可預測性,於是哪些彈性大的公司因為超越了自己成本和生產能力的限制,因此風險就最小。這些彈性包括外包生產、資本支出的需求很低、勞動力成本低以及員工總量可變。當然,即使在公司業務沒有外包而自己生產的情況下,也可以找到具有彈性或者風險小的跡象。

 

投資者清單:硬件行業

 

1.        信息技術是發達國家提高生產力的重要資源,因此需求很大;

2.        技術創新意味著硬件公司能以越來越便宜的價格提供更強大的計算能力,因此,信息技術將承擔越來越多的任務;

3.        因為快速創新,硬件公司趨向於收入和利潤的快速增長;

4.        與此同時,硬件技術領域的競爭對手常常都很強大。此外,硬件需求具有很強的週期性;

5.        就技術本身而言,不可能有持續的競爭優勢。那些經過長期努力建立競爭優勢的公司比單純依賴於技術的公司更易獲得成功;

6.        硬件公司依靠競爭優勢的案例包括:低成本製造商(戴爾)、無形資產(凌特)、高轉換成本(北電和朗訊)以及網絡效應(思科);

7.        一家有持續競爭優勢的公司應當可以有效地抵禦它的競爭對手並保持主要市場份額,或者在很長一段時間維持高於市場平均水平的毛利率。

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64廿四之後 迷宗, 迷思

http://matzyh.blogspot.hk/2013/06/64.html
廿四年了!上週一和二特意到北京出差,特意在週一晚到廣場散步。全球第二經濟體的人民,腳步是悠閒的,但我打從進了地鐵,心情和腳步就越來越重!從天上人間附近往南走,就到金台夕照站,列車一路向西,CBD國貿,三十多年前專門服侍外國外交人員的建國門,東單,王府井,天安門東,天安門西,再不下車,就會到木樨地了!

  


 週二大清早,又特意全副戰衣戰鞋坐地鐵到廣場,來課晨操慢跑回酒店。除了多了公安城管,廣場沒有異樣。遊人跟平日一樣的多,我也不寂寞,有老外,北京老頭,美少女跟我一起跑,更有一樣是全副武裝的單車手!回港後才知有記者早上被禁採訪,廣場上人人又真是悠閒自得,開三腳架拍照者也不少,天下本無事,庸人擾之為煩耳!看看我的愛瘋手機GPS跑步記録軟件,不多不少,我跑了6.4公里,也是特意事先定下的!


鎮壓帶來穩定,穩定帶來增長?

我想起七,八十年帶的南韓,當年官商勾結,所謂CHAEBOL財閥橫行.當年那有什麽LG,還是叫土頭土腦的Lucky Goldstar樂喜金星,三星更不用說了!都是進口原材料.出口零部件,製成品真是沙頭角村長女兒,李愛也!大學生天天上街,汽油彈催淚彈橫飛.90年代政治開放,大到不可能倒,但也負債累累,假帳特大的大宇集團也閉,其他財閥也要解體,才有今天的局面!

再看清歷史,六四後,是保守派當道全面打壓原經濟開放之國策,歹人們不要再胡說八道了!

今天再貼09年舊文,戳破「屠城振經濟」論 - 信報 June 4, 09。 也介紹諾貝爾經濟學長得主高斯和內地學者王寧最近的大作“變革中國”對三十多年的改開放作了紀錄和分析有學術論,也有大量政治史實政府和報章文獻。

讀國史民情,國內中文翻譯版更傳神了,反正聯合作者也是國人才人仔39.2! 原美版也是30多元,但是是美元報價!

屠城振經濟,信報 June 4, 2009
变革中国:市场经济的中国之路 [精装]
原版: "How China Became Capitalist?"


PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=67707

紮克伯格為年少輕狂買單:64億美元送紅杉資本

來源: http://new.iheima.com/detail/2014/0222/58910.html

十年前紮克伯格曾狠狠地將頂級風險投資公司紅杉資本“玩弄了”一次,後果很嚴重。i黑馬分享本文,希望給大家一些幫助。馬克・紮克伯格(Mark Zuckerberg)現在不僅是一名出色的CEO,而且善良慷慨。不過,誰都有過“犯二”歲月,紮克伯格也不例外。十年前的他,從某種程度上來說,算是個“小憤青”。除了使用印有“我是CEO…混蛋”字樣的名片外,十年前的紮克伯格還狠狠地將頂級風險投資公司紅杉資本(Sequoia Capital)“玩弄了”一次。那是2004年,當時,紮克伯格還並不太確定是不是讓Facebook永遠運行下去。他覺得,或許他另一個創業點子,Wirehog可以獲得更大的成功。於是,他決定和風險投資機構商談融資事項,紅杉資本聯系了他。紮克伯格壓根兒就沒有考慮過紅杉資本的投資,因為他當時已經聘用了音樂分享服務Napster的聯合創始人的肖恩・帕克(SeanParker),並和他成為了好友。帕克曾成立了一家名為Plaxo的初創企業,紅杉資本是該公司的投資方,只不過該初創企業最後的結局不怎麽好看,自那以後,紅杉資本和帕克就互看生厭。盡管紮克伯格對於紅杉資本的錢沒有一點興趣,但是他還是與其進行了會面。於是,他的腦海里就浮現出了一個惡作劇。這個惡作劇總共有三大要素,第一,紮克伯格將會面時間約在八點,然後故意遲到;第二,不僅遲到還要穿睡衣過去;第三,穿著睡衣展示主題為“你不應投資的十大理由”PPT幻燈片。紮克伯格以脫口秀主持人大衛・萊特曼(DavidLetterman)一般犀利的講話風格,在紅杉資本的辦公室,向其列舉了PPT中的內容。其中有幾條是這樣的:“我們沒有營收”;“音樂行業可能會起訴我們”;“我們穿睡衣來到你的辦公室,而且還遲到”;“因為肖恩・帕克也參與了”;“我們之所以過來是因為紅杉資本一位合夥人讓我們來”。很明顯,紅杉資本沒有投資Wirehog,當然,沒有向Facebook投資過一分錢。到2010年,紮克伯格為自己曾經幼稚的舉動感到後悔。當時,他對《Facebook效應》(The Facebook Effect)一書的作者大衛・柯克帕特里克(David Kirkpatrick) 說道,“我覺得,我們當時確實惹惱了他們,現在我對此感到非常抱歉。”俗話說,不作死就不會死。就在昨天,紮克伯格為曾經的行為付出了代價。Facebook昨日宣布將以190億美元價格收購即時通信應用初創企業WhatsApp。猜猜誰握有WhatsApp近40%所有權?誰是這家初創企業的唯一投資方?根據《福布斯》雜誌報道,是紅杉資本。那家被曾經年少輕狂的紮克伯格“調戲”過的風險投資公司,將因為此次Facebook收購WhatsApp交易獲益64億美元。 相關公司:數據來自 創業項目庫作者:佚名 | 編輯:luhaitian | 責編:陸海天

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房地產“泡沫”樣本——溫州棄房破千 涉64億壞賬

來源: http://wallstreetcn.com/node/105450

房地產泡沫,溫州,棄房,不良貸款,信貸泡沫,房價

溫州似乎總會成為中國的“金融問題樣本”。房價連跌34個月;“棄房”數量1107套,涉及不良貸款64億元。這些數字讓溫州成了中國房地產市場風險先知先覺的代名詞,也成為了房地產整改的前線。(更多精彩財經資訊,請到各大應用商店下載華爾街見聞App

從限購大省到救市大省的轉變,讓敏感的人嗅出了溫州樓市的危險。2013年8月以來,溫州”棄房"數量呈大幅增長趨勢。據溫州銀監分局調查統計,受商品房價格下跌影響,當前溫州"棄房"數量已達1107套,涉及不良貸款64.04億元。

“棄房"主要有四類情況:

一是按揭貸款”棄房"數量增長較快;

二是商品房抵押貸款中的”棄房"數量快速增長;

三是單套”棄房"平均所涉貸款金額上漲;

四是”棄房"數量集中於"抵押加擔保"貸款。

據溫州銀監部門分析,"棄房"一是因外部經濟不景氣,貸款人自身經營困難;二是資金鏈和擔保鏈的風險持續發酵,部分企業深陷泥潭。

7月29日,溫州市住建委召開新聞發布會,正式放開住房限購政策,在房屋交易登記時不再核查現有住房情況。過去一年里,溫州多次呼籲分類調控,建議限購松綁或取消。至此,浙江省內限購松綁的城市已達5個。

據《財經國家周刊》引述溫州市市長陳金彪表示,溫州的房地產與實體經濟、金融行業的聯系特別緊密,突出表現為”三個高":一是銀行業信貸中房地產融資占比高達26%,高出全國平均水平8個百分點;二是房地產抵押貸款比重高達58%,高出全國平均水平29個百分點,因房價下降、授信貸款萎縮等相關問題形成的銀行不良貸款比重24.9%;三是溫州實體企業涉及房地產的比重高,在1806億元的房地產融資中,溫州實體企業參與房地產開發和投資的貸款比重達66%

房價的持續回落或瞬間大幅下滑,對溫州的房地產市場、實體經濟、金融系統造成了巨大的沖擊。由於房地產抵押貸款比重過高,隨著房價一路走低,抵押品價值大幅縮水,導致銀行授信萎縮,由此放大了金融風險。

陳金彪還表示:

溫商群體對經濟變化和市場反應特別靈敏,對經濟運行中的問題也會先一步發現。溫州風險要早於浙江1-6個月,浙江又要早於全國1-6個月。

這是否意味著,溫州如今的困境將成為全國各大城市今後的命運?

目前尚無更多數據顯示"棄房斷供"成為全國普遍現象,但監管部門早已作出預警。

銀監會主席尚福林在上半年全國銀行業監督管理工作會議暨經濟金融形勢分析會議上也表示,”部分地區已出現房企甚至業主違約,一些中小房企的資金鏈緊張,三四線城市相關信貸風險須高度關註。"

如果"棄房"現象逐步蔓延,將導致溫州乃至全國的信用環境進一步趨向惡化。


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[已推薦到博客首頁,點擊查看更多精彩內容] 答網友問之64——預測企業未來增長率 孫旭東

來源: http://blog.sina.com.cn/s/blog_59d5d75d0102v6x7.html

答網友問之64——預測企業未來增長率

有網友問:

孫老師:

       你好!看了您的兩本書,受益良多。

       關於預測企業未來增長率的問題,想請教一下:

       從理論上講,先預測行業的增長率,再根據企業在行業中的地位、競爭對手等情況來確定企業未來的增長率,這是最好的。但是,這需要很深的功力,要研究行業情況、市場容量、宏觀經濟、競爭對手、客戶及供應商的議價能力等因素,所以,暫時放棄這種方法。退而求其次,通過企業的歷史財務指標進行替代,用企業某個財務指標的5年幾何平均數作為增長率的替代,那麽,選擇什麽指標呢?

      1、營業收入增長率:收入的增長未必帶來利潤的增長,而且某些年份是低增長甚至負增長,那不能簡單的說這個企業的增長率就低了,所以不選擇;

      2、凈利潤增長率:跟營業收入增長率一樣,波動太大,也不選擇;

      3、凈資產增長率:只要不虧損,這個增長率永遠是正的,波動不會太大,但是要剔除的是某些年份,企業進行股權融資、並購等資本操作導致凈資產的非經營性增長;

      4、凈資產回報率:有一條可持續增長率的公式:g=ROE(1-b),也就是說,分紅會導致增長率少於ROE,我認為這個是對整個企業來說的,對於個人投資者(小股東)來說,完全可以通過分紅繼續投資進行彌補。所以,對於個人投資者來說,g=ROE。而且,不受股權融資、並購等資本操作的影響,這些操作導致凈資產非經營性暴增,但是只要股權募集的資金投入到好的項目、並購的標的良好,ROE是能保持的,如果保持不了,證明股權融資、並購操作欠妥了。

      綜上所述,可以將企業的歷史ROE作為企業增長率的替代(取歷史5年的幾何平均數),作為企業估值的一個參數。

      上述推理是否正確,請指教。

我的回答:

一般來說,用歷史ROE來預測企業未來的增長率會高估企業的價值。

首先,當我們用某企業的分紅繼續投資其股票時,會遇到一個買入價格很可能超過凈資產的問題——如果該股票市凈率遠大於1,則買入股票後我們很難獲得與ROE相同的回報。

其次,如果是傳統行業,投資會遇到邊際效益遞減的問題。因此,新的投資項目可能難以達到和老項目相同的回報率。從公司財務的理論來說,只有新項目的投資回報率高於資金成本(或者說投資者的預期),就可以投資。

 

 

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俄羅斯人的不眠之夜——盧布暴貶10% 跌破64!

來源: http://wallstreetcn.com/node/212033

周一,美元兌盧布歷史首次突破60大關,而就在此後幾個小時,受油價再度暴跌影響,這一數字刷新成64,日漲幅突破10%。此前市場認為,美元兌盧布的50關口是盧布“生死線”,而如今盧布一騎絕塵,離這個門檻值越走越遠。

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周一,盧布兌美元盤中暴跌超10%,創下1998年來最大單日跌幅;美元兌盧布突破64,盧布再度刷新歷史新低。俄羅斯各類資產遭到慘烈拋售,這給俄羅斯央行和普京總統巨大挑戰。

據路透社報道,交易員稱,周一盧布暴跌,讓俄央行不得不再次出手幹預市場。從走勢上看,在美元兌盧布突破61關口後,俄央行可能賣出10億美元,將匯率短暫地打到60關口。今年至今,俄羅斯央行已經斥資800億美元幹預匯市,但是收效甚微。進入12月,俄央行幹預市場幾乎成了家常便飯,本月幹預市場動用的資金就超過50億美元。

上周四,俄羅斯央行宣布加息100個基點,將基準利率從9.5%提高到10.5%。然而,當日盧布不漲反跌。不管是幹預匯市還是加息,都無法阻止盧布單邊下跌。

面對盧布絲毫沒有止境的下跌,周一,在美元兌盧布暴漲超12%後,俄羅斯莫斯科交易中心隨後宣布,美元兌盧布觸及64.4459的匯率風險管理通道上限,高於該上限的報盤不會被接受。

上周五,據華爾街見聞網站報道,為了拯救盧布,俄羅斯議員提議強制企業賣出外匯,稱俄企應在銀行帳戶收到外匯的七個工作日內,賣出最多達50%外匯收入。俄羅斯敦促以出口為主的公司,如俄國企OAO Rosneft公司將盡可能多的外匯收入換成盧布,以緩解盧布壓力。

今年以來,由於西方制裁俄羅斯、油價暴跌至五年多新低,俄羅斯作為石油出口大國經濟嚴重受損,俄羅斯經濟2009年來首次陷入衰退。盧布兌美元暴貶50%,頻頻刷新歷史新低。

11月,俄羅斯財長Anton Siluanov在莫斯科的經濟論壇上表示,由於歐美制裁,俄羅斯每年損失約為400億美元;而由於油價暴跌30%,俄羅斯每年損失在900億~1000億美元。如今盧布一騎絕塵,離這個50門檻值越走越遠。

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油價繼續重挫 盧布跌破64

來源: http://wallstreetcn.com/node/212798

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國際原油延續昨日跌勢,WTI油價一度大跌3.1%至每桶48.51美元,布倫特油價跌近3%至51.5美元,美元/盧布大漲超4%至64。

布倫特油價昨日自2009年5月首度跌破55美元後,海灣地區股市全面下跌,迪拜股市今日盤中跌幅創全球之最。

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截止當地時間12:09,迪拜金融市場綜合指數(DFM General Index)大跌5.2%,為彭博社追蹤的超過90個股指中表現最差的一個。

Al Masah Capital公司資產管理部門主管Al Masah Capital在郵件中告訴彭博社,“由於原油繼續呈下行趨勢,海灣地區股市再度遭到拋售”,油價今年年底前也無法整固於60美元/桶,“因此股票投資者進行了激進的拋售。”

華爾街見聞網站介紹過沙特國有石油公司沙特阿美(Aramco)周一表示,將對西北歐客戶的二月阿拉伯輕質原油官方價格下調了1.5美元/桶,該價格較布倫特加權平均價格低了4.65美元/桶,為2009年以來最低。

周一國際油價暴跌,布倫特油價一度暴跌逾6%,最低至每桶52.66美元,為2009年5月以來首次跌破55美元;WTI原油跌破50美元。

伴隨著油價下跌,隔夜美股重挫標普500指數跌37.62點或1.83%,報2020.58點;道瓊斯工業指數跌331.34點或1.86%,報17501.65點;納斯達克綜合指數跌74.24點或1.57%,報4652.57點。

歐美股市的恐慌情緒周二蔓延至亞洲。日經指數收盤跌3%,韓國綜合指數跌1.74%,恒生跌0.99%,印度股市跌1.98%,印尼跌0.74%。只有A股幸免,上證指數平收,微漲0.03%,深成指漲1.28%。

券商Peel Hunt的經濟學家兼策略師Ian Williams告訴《華爾街日報》,油價下跌正在“放大通縮的擔憂”。

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陜西山體滑坡確定64人失蹤 發現一處生命跡象

來源: http://www.infzm.com/content/111326

8月12日,搶險人員在事故現場清理土方。(新華社記者 李一博/圖)

8月13日,陜西山陽縣政府舉行新聞發布會,通報中村鎮煙家溝突發性山體滑坡災害救援進展情況。通報稱,目前救援工作仍在緊張有序進行中。截至發稿,事故共有14人生還,64人失蹤。善後處置工作已經開展。

中新網報道,此次山體滑坡失蹤人數官方屢屢更正,從最初的40余人到60余人,再到13日早上的65人,下午的64人。

2015年8月12日0時30分許,位於陜西商洛市山陽縣中村鎮碾家溝村的陜西五洲礦業股份有限公司山陽分公司生活區發生山體滑坡,造成部分職工宿舍和民房被掩理。

目前已有14人獲救,仍有64人(男49人、女15人)失蹤,其中五洲公司職工27人、家屬4人,浙江工隊15人、家屬9人,中天工隊6人,煙家溝村村民3人。

發現一處生命跡象

新京報報道,13日上午,滑坡現場出現了二次塌方,新增塌方土石80萬方,滑坡面積由8.8萬平方米增加到9.6萬平方米。相當於15個標準足球場大小;掩埋面積35米厚,有11層樓高。

二次塌方前,因救援現場已有山石滾落,所有救援力量連夜撤離了事故現場,故並沒有救援人員傷亡。現場情況穩定後,搜救人員才再次進行救援。

13日下午4時許,失聯者家屬首次獲準靠近塌方現場。家屬們在靠近塌方處下車後,望著救援現場,都神情悲慟。家屬趙晨表示,她的姐夫和舅舅都埋在了里面,“還有一家人都被埋的,有個孩子才7歲。”

13日晚間,救援指揮部向媒體表示,救援人員已通過生命探測設備發現一處生命跡象。目前,救援人員正在集中力量在該區域進行搜救,為防止發生次生災害作業面每四米間隔分層施工。

善後處置工作已經開展

另據中新網報道,在失蹤人員名單公布後,善後處置工作開展。每縣設工作組,每個工作組由縣領導帶隊,由縣、鄉、村和企業幹部組成,分縣接待,分散安置,耐心做好每個家屬的工作,堅持統一賠付標準,統一簽訂賠付協議。對提早簽訂協議的,適當增加補助;對受災家庭有老人孩子的,酌情照顧,做到善後工作合情合理合法。

幸存者:往山上逃亡的人均獲救

南方周末網援引華商網報道,8月12日上午,華商報記者見到了9名逃出的工人。據工人講述,當時天色已晚,山體滑坡的一瞬間,工人開始四處逃散。因為天黑,很多人不知道方向,而往山上逃亡的9人有輕傷但無大礙,往山下逃亡的工人幾乎全被掩埋。

據工人彭少斌介紹,事發時,大部分工人都已經入睡,只有少部分上夜班的工人聽到了山上石頭滾落的聲音。“當時我聽見山石滾落往下滑的聲音後,逃出門不到兩分鐘,幾乎半個山體便垮塌了下來。”

據另一名工友周坤林介紹,“我聽見響聲之後,外面的張立虎,王礦長在呼喊,讓大家趕緊往外逃,等我逃出來之後,往山下逃的工人都沒有出來,等我逃到安全地帶後發現張立虎和王礦長也沒有出來,我們被隨後的消防官兵接到鎮上。”

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低成長時代,最值得你經營的5百萬人大商機 50到64歲 史上最敢花錢時代

2015-09-21  TCW

每5名台灣人中,就有1人是50歲~64歲,他們年消費額1.3兆,比年輕人富裕、比銀髮族敢買,他們是史上最有購買力、也最挑剔的一群。

誰能抓住他們的心,就抓住商機,大賺熟齡財。

「呼呼呼......」九月十三日週日午俊,從汐止到台北慶城街,有一支哈雷車隊,在驟雨中無畏前進。

他們很酷、很拉風,沿途引人矚目。

仔細一看,騎士卻大多年過半百。

這是「基督徒騎士團」的迎親車隊,一輛罕見的白色哈雷是載新娘的「禮車」,是哈雷頂級車款。車隊有九輛重機,市價百萬元以上占一半,其中六位騎士介於五十到六十歲,他們都是新郎的好友。

這支騎士團全台有一百人,半數超過五十歲,他們在Line上討論哈雷情報、交換騎乘心得。擁有百年歷史的哈雷,靠著熟齡車迷,在全球撐起一片天,還出現前所未見的獨特商機。

老人國日本更明顯。暢銷玩偶莉卡娃娃,因應第一代蒐藏者老化,推出莉卡外婆,大受歡迎;日本漫畫《課長島耕作》作者弘兼憲史,為中年人推出的《黃昏流星群》,探討這世代婚姻工作問題,在日本熱賣。

德國線上名牌大尺寸服飾商Navabi,將六十一歲的美國脫口秀女王歐普拉,和二十七歲的英國歌手並列為時尚指標,默默傳授大尺寸穿搭技巧,凸顯流行感;美國國家音訊公司(NAC)堅持生產錄音帶,終於等到產業復甦,去年銷售超過一干萬盒。

這些產品崛起,都跟全球約兩億人口的戰後嬰兒潮邁入五十大關有關。

在台灣,出生於一九五一年到一九六五年,五十歲以上、尚未進入聯合國定義的老人年紀六十五歲,共有五百一十萬人,占台灣總人口五分之一強,他們都是戰後嬰兒潮的一分子,我們稱為「黃金世代」。

他們被企業認為是未來十五年消費潛力最雄厚的世代。

「這種商機,是第一次出現,是未來最有潛力的商機,」政大企研所教授別蓮蒂說,黃金世代商機現在就在,會越來越大,這是全球共通的。

他們雖有高含金量,卻容易被混淆、怱視,商家經常把他們跟六十五歲以上的銀髮族混為一談,推出過於老氣的產品。

生活觀:更敢碰新東西

會打電腦、愛刷卡,不想黏小孩但其實,這兩群人的成長背景、價值觀、消費行為,天差地別!

黃金世代出生在台灣經濟即將起飛的時代,年輕時經歷股房市狂飆、新台幣升值,當他們中年時,

人均所得比起銀髮族同齡時,高出五倍以上。他們,是台灣第一代中產階級,擁有房地產,熟悉投資;許多人是外商高經理人,也是科技金童,例如和碩董事長童子賢,以及台灣花旗前總經理、卓毅資本董事長陳聖德。

他們,是第一代信用卡使用者,台灣於一九八九年發行第一批信用卡,他們學會用塑膠貨幣,先享受後付費。

同時,因教育提高與兩性觀念改變,出現第一代女性高階經理人,如一〇一董事長宋文琪、國泰金投資長程淑芬、特力集團執行長童至祥等。

他們在二、三十歲時,台灣解嚴,黨禁、報禁解除,言論自由,百家爭鳴;接著,開放赴中國探親,兩岸人民往來,中小企業悄悄西進。他們三、四十歲時,台灣加入世界貿易組織(WTO),市場開放,全球化帶來新的衝擊與機會。

他們,是電腦化的第一代,鍵盤打字比手寫快的第一代。根據國發會資料,他們有六成以上會使用電腦,比起六十五歲以上只有三成使用電腦,足足高出一倍以上。

相較銀髮族把大量財富留給子孫,黃金世代更重視自己生活,不要求子女孝親奉老,不把庇蔭後輩當義務,和子孫保持有點黏又不會太黏的關係。

消費觀:更捨得花錢

賺五千就敢花五千,之後再賺黃金世代是開放、富裕、重視自我、享受自由的一代。

相較之下,銀髮族是積累、節儉、犧牲自我、照顧家族的世代。他們多出生在二次大戰前,胼手胝足、由貧轉富;他們未必有博碩士高學歷,因大企業、外商就業機會少,許多人自行創業當老闆,造就台灣第一代創業家,如宏碁集團創辦人施振榮、全聯董事長林敏雄等。

他們珍惜打拚來的一切,消費精打細算,重裡子不重外表,重功能不重包裝,與黃金世代大不同。

銀髮族有錢卻節省;年輕人沒錢卻想花;黃金世代則有錢、又敢花,是荷包與心靈都最寬裕的一群。

「我們覺得每一天都會更好啊,經濟一直在成長嘛,所以賺五千,花五千也沒關係,之後我還會再賺五千,甚至一萬,所以我不怕嘛!」今年五十七歲的李奧貝納集團執行長黃麗燕,形容這世代的心態。

別蓮蒂主持的「龍吟研論」,找到九十四位六十歲以下的準退休族,發現他們心理年齡低於實際年齡,穿著打扮年輕、興趣廣泛,喜歡與年輕人同步,跑馬拉松、騎腳踏車。

「嬰兒潮世代,全世界都一樣,沒有人想被講老,」龍吟研論營運總監李竺垣說,當他們拿出智慧型手機,哪怕只是接電話,也表示跟市場的潮流是一致的。

「這是個待開採的金礦,企業界都絞盡腦汁,要找出他們想要的是什麼?」童至祥說。

說他們是「金礦」,一點都不為過,因為他們是史上最敢花的一群人。

價值觀:工作休閒並重

外出不宅居,國內旅遊成長四倍行政院家戶所得調查顯示,這族群中五十五歲到六十四歲者,去年平均每人消費金額近二十六萬元,居所有世代最高。

而且,不是所有人到了這個年齡,都一樣愛消費。資料顯示,目前處於五十歲到六十四歲的這群人,從未滿三十歲一直到年過五十,都比目前六十五歲以上的銀髮族,在同一年齡層時,平均家戶消費金額更高(見第一百零一頁圖)。

將五百多萬人,乘上每人平均每年消費金額,台灣黃金世代的消費金礦,一年至少一兆三千億元!

這些錢,他們花在哪裡?

東方線上最新的銀髮趨勢報告,比較二〇一四年,與二〇〇五年國人經常從事的十大活動,發現成長幅度最大的是國內旅遊,是十年前的四倍,上網高達三倍,海外旅遊、釣魚、打麻將、種花,則成長一倍以上。

「外出不宅居,行為模式向年輕人靠攏,」東方線上消費者研究集團行銷副總監李釧如分析黃金世代,工作休閒並重,喜歡國內外趴趴走,上網活動也很多樣化,看影音、看新聞,上臉書、用Line,甚至網購。

嗅覺敏銳的國內外企業,也看到其中商機。

富邦、華碩、統一、高鐵、聲寶、特力、麥當勞等國內外企業,紛紛鎖定這群客戶。

「這裡舒適嗎?」「可以寬一點、亮一點嗎?」「有熱的嗎?」這是麥當勞的最新廣告,主角不是兒童、帥哥辣妹,而是中年阿桑,目的在抓住熟齡族的目光。

黃麗燕正是這支廣告的操刀人,身為熟齡族一員,她非常清楚這群人的「想要」。

「記住,我們這群人要的是價值,」客人如果覺得椅子不舒服,那就要換;燈光不夠亮,那就更亮一點;想要吃熱的就要提供,「如果能符合他心中想要的,就會埋單。」她說。

「對他們而言,價格不重要,價值才是重點,」黃麗燕說,因為有能力、有錢、獨立、見過世面,所以會追求價值品味。

兩族群,潛藏金礦女性越活越外向,單身族人數增在這群人中,有兩大潛力族群、兩大高成長消費趨勢,特別值得關注。

潛力族群一:女性。「二十一世紀是歐巴桑世紀,」日本《一個人的老後》作者上野千鶴子預言。

「男女翻轉」的趨勢,是心理學大師榮格所提出,他認為,男主外、女主內的社會結構,會隨年齡增加,呈現翻轉,即,女性越老越活躍,男性反而走入家庭。

龍吟研論的訪問也發現,這族群的女性,無論家管或上班,特別活躍,他們將八成時間留給自己,兩成留給家人;但男性從職場退下來,大都依賴另一半來規畫生活。

潛力族群二:獨居族。「樂單族(指獨居族)並非年輕人的專利,」中研院社會所研究員楊文山說,此族群形成,是因為現代人面對工作、生活壓力,喜歡獨處時光;也因單身、離婚比率變高,中壯年獨居人數增加快。

在美國,有各式咖啡店、健身房,讓樂單族輕易找到同好,瑞典則有逾四成的單人戶住在公營的單身公寓。

在日本,以中高齡旅行為主的旅遊業者Club Toursism,推出「拉拉之旅」,專為獨行俠、僅一人報名而設計,因為熟齡女性覺得與其跟老公出遊敗興而歸,不如一個人去玩更自在。

高成長消費趨勢一:熱愛旅行。看好這趨勢,高鐵推出熟齡路線,原僅六條,增為三十條,並派專人打點行程。

國外旅遊也很熱門,強調特殊性、學習性的行程,是黃金世代最愛,例如遊輪之旅、極地探險、印加文化等。

日本休旅車協會調查,日本露營休旅車的車主,五、六十歲的超過六成,且逐年上升。

高成長消費趨勢二:網路熟透透。東方線上調查發現,五十歲到六十四歲的族群,有五成的人會上網,「黃金世代是網路新藍海,」李釧如說。

日本中高齡上網成長更是驚人,官方預估,到二〇二四年,六十歲上網率高達九成。日本知名高齡社會研究專家、銀髮商務權威村田裕之認為,企業要大幅透過網路,接近中高齡消費族群,才不會流失這群客戶。

國內企業也紛紛在網購上開闢戰場,像富邦momo、統一的7net、聲寶的百利市、特力集團的樂健美等。

四類服務,吃到商機夠尊貴、不提年紀,他們才埋單但是,見過世面的黃金世代,也絕不會當冤大頭。他們服老卻不認老,重時尚、要年輕,也是品質苛求者;他們不會輕易被廣告左右,更不會只因便宜而掏錢。

本刊綜合國內外資訊與採訪所得,發現黃金世代需要的商品與服務,分為以下四種類型:

一、尊榮的服務:他們不只要高CP值,還要與眾不同的尊榮感。像日本九州旅客鐵道,一年多前推出豪華臥鋪觀光列車「九州七星」,目標客戶五十歲到六十歲,四天三夜新台幣二十多萬元,一推出便預約爆滿。

二、年齡不詳的時尚:他們生理年齡雖老化,但自認心理年齡仍年輕,絕不能向他們推銷老氣的產品。

日本NTT DoCoMo就有慘痛經驗,原本為年長者設計的樂樂手機,被批評造型老氣,最近改走時尚風,熱銷超過二百五十萬支,日本單一機種賣出五十萬支以上就算暢銷。眼鏡商Hazuki Loupe的眼鏡式放大鏡,也是放棄老氣路線而熱銷,二〇一四年賣一百萬只。

三、悄悄的貼心:他們內心有很多「想要」,沒有說出口,企業若能洞察,就能掌握商機。

例如全球展店速度比麥當勞還快的連鎖女性專用健身房可爾姿(Curves),在日本有一千四百多家分店,會員六十萬人;它的崛起,是因應中高齡女性的需求——客人與工作人員全是女性,她們可自在運動,不必上妝、不必擔心體態、不用在乎異性眼光:沒有大面鏡子,不必看見自己運動時的狼狽模樣。

這些特色,它並沒有公開宣傳,但,當女性參觀後,發現沒有上述疑慮,就願意上門消費。

四、圓夢消費:當子女長大成人,他們經濟負擔減輕,會有強烈的消費補償心理,試圖完成過去未能實現的願望,或是透過懷舊商品,尋找自我。

五十七歲的歌手李宗盛,一曲<山丘>唱出了黃金世代的深層心情:「……也許我們從未成熟,還沒能曉得,就快要老了,儘管心裡活著的還是那個年輕人......」

他前年舉辦的「既然青春留不住」世界巡迴演唱會,二十九場一票難求;去年底在台北小巨蛋演出,乾脆定名「還是做個大叔好!」既反映他對自身狀態的肯定,也讓許多熟齡粉絲產生共鳴。

如同厲害的歌手,能呼喚粉絲內心,讓粉絲從年少迷到退休,這五百多萬名的黃金世代,仍有許多需求未被滿足,等待聰明商家去發現:他們想要的過去、想像的未來。

53歲優質生命協會秘書長紀寶如,談我們這一世代:“價值觀比價格觀重要。”100萬,買人生的重機夢哈雷車隊「基督徒騎士團」全台有100人,大多超過50歲,除了約兜風,還揪團當婚禮車隊。

製作人.劉佩修 文.賴寧寧 研究員.吳和懋 攝影.楊文財


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