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Eddie先生華億新媒體(419)研究


lam兄，昨天因有急事，未能對話，真對不起。


當我今日開個郵箱來看看的時候，有位Eddie兄提供對華億新媒體的研究，可以參考，但不可盡信。


簡言之，公司盤大：又大發新股收購，股本更大，相信升的能力少，跌的機會大，而收購的東西多為空氣，面對減值機會大。但我欣賞他的研究，所以可以看看。


 
Stock Name
Media China Stock Code 419 Mkt Cap
　 　
基本面 Date By 　
業務
2008/12/16 Bigcat http://www.mediachina-corp.com/s/index.php
同業比較
2366 1B CAP   5XPE
2008 3.4B CAP  10XPE
419 股價無優勢		 2008/12/16 Bigcat
銷售/毛利
2008 1H
Turnover 81M  Loss 47.4M
GP都無…廢		 2008/12/16 Bigcat
資產/負債
250M CASH  1.13B BOOK (主要為商譽497M+廣告代理權666M)  2008/12/16 Bigcat
广告代理业务
    * 旅游卫视独家广告代理，与之联营公司并负责制作广告内容  - 海南衛視
    * 广东卫视独家广告代理 (从2009年1月1日开始)  - 中觀傳媒
每年广告刊例价值超过 60 亿元人民币 (水份非常大…排名方面, 廣東算收視中游, 旅游就下游)		 2008/12/16 Bigcat
电影/電視
投资与制作 
    *  中国最大电影、情景喜剧及电视剧片库之一，拥有大片、获奖影片等超过150部影片
    * 拥有于中国的电影制作许可  * 拥有中国A级电视剧制作许可
無特別…近排都無收入		 2008/12/16 Bigcat
廣東衛視收購
31/8/2008  與Selamead Holdings Limited(「Selamead」)訂立一項股份認購協議。
根據此協定，集團將根據Blower Investments 的公允價值及其截2008年及2009年12/31止年度的業績確定收購價，於三年內分三批發行代價股份來支付。代價股份將按每股0.20 港元發行，與二零零八年三月三十一日聯交所收市價每股0.135 港元相比，每股溢價約48.15%。在股份認購協議完成後，集團將先發行最多700,000,000 股代價股份；如能達到股份認購協定中的全部要求，包括Blower Investments 截至二零零八年及二零零九年十二月三十一日止年度經審核的綜合淨利潤分別達到或超過80,000,000 港元及100,000,000 港元，集團將最多發行2,100,000,000 股的代價股份，收購總價將不超過420,000,000 港元。禁售期為由相關發行日起最多24 個月		 2008/12/16 Bigcat
董事背景
董事會新成員- 非常有背景!!
田溯寧先生是中國寬帶產業基金的董事會主席和中國網通（0906.hk）前任CEO。他領導的中國寬帶產業基金是一個專注於國內電信、媒體和高科技行業的產業投資基金，致力於建立中國的“寬帶生態系統＂和推動相關產業的發展。田先生同時兼任KKR資深顧問、萬事達集團獨立董事和聯想集團獨立非執行董事。
張長勝先生是中國網通高級副總裁，曾任江蘇省省長助理等政府要職，具有豐富的政府及企業管理的經驗。
黎瑞剛先生是上海文廣新聞傳媒集團總裁，是國內著名的傳媒行業領導人物，其所領導的上海文廣新聞傳媒集團是中國僅次於中央電視台的第二大媒體集團。
蔣建寧先生為中青旅控股股份有限公司首席執行官，其所領導的中青旅是中國最大的三家旅遊集團之一，是中國旅遊業的領先者。		 2008/12/16 Bigcat
CBC 背景
CBC基金创建于2006年2月，总基金规模约3亿美元，由田溯宁掌管。CBC第一轮融资规模接近2亿美元，主要投资者包括中信资本、新闻集团、电讯盈科、网通、全球最大的广告公司WPP等。CBC第二次融资金额应该在1亿美元以上。  2008/12/16 Bigcat

http://www.cbc-capital.com/cn/management_1.php 2008/12/16 Bigcat
巿場面 　 　 　
股權分佈

　 　


CBC             4,553.7 21.5%
(incl 1B option) 2008/12/16 Bigcat


Selamead             2,100.0 9.9%
(assume meet all requirment) 2008/12/16 Bigcat


董平             1,344.0 6.3%

2008/12/16 Bigcat


程十慶                994.8 4.7%

2008/12/16 Bigcat


TOTAL           21,218.2


2008/12/16 Bigcat
股權變動
之前為高振順殼股, 后賣予董平(高振順因而合共套現了3.185 億元),后輾轉落入CBC 2008/12/16 Bigcat

2007/11 董平沽 1B SHARE  to CBC @0.13 
CBC HOLD 1.5B Share + 2.9B OPTION
董平 Left 1B		 2008/12/16 Bigcat

2008/4/11CBC  按每股0.0991港元之價格行使1,9b份認股權證，為集團帶來額外188.3M港元   Left 1B Option 2008/12/16 Bigcat

董平先后在1/14, 3/10  沽出13.8M / 1.3B 股, 全數撤退 2008/3/12 Bigcat
走勢
最高炒過上0.2, 最低0.024…. 2008/12/16 Bigcat



　 　
拆局 　 　 　
拆局
現時股價大幅偏低于主要股東成本,(>0.1)
本業方面, 現時業績并未INCL 廣東衛視, 如按收購承諾, 每年有80M, 如果其他做翻好D…當1B Cap--> 現價<10PE
頻道點都好過2336 D地方臺
董事背景超強, 同業務也有大關聯

作價不平, 無CATALYST, 股權分散
個人認為有炒的潛質….但輸TIMEVALUE		 2008/12/16 Bigcat
Valuation
HOLD to wait for CATALYST    TARGET 0.1 2008/12/16 Bigcat



PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=6581

投資札記【419】「爛組合」好收益之二 佐羅股飛揚

http://blog.sina.com.cn/s/blog_404cdd300102e5eh.html
02年底：一個老同學將賬戶放在我這兒，因為他實在因股票弄得太煩了，不再想看自己的賬戶了，
他對我說：」你愛咋弄就咋弄吧。」

他的賬戶：
原始投入：8萬多
股票有：
中國石化：大概成本是4.5左右，估計是01年剛上市那幾天買的，02年底挨套25%以上。
鞍鋼新軋:（鞍鋼股份）與上只幾乎同時買的，也是挨套30%多。
魯泰A：也是01年8月左右13元多買的，挨套30%多。

當時我看的市值也就剩下不到6萬了。

我不願意拿別人賬戶，自家的幾個都嫌多。
他看到我有些為難的樣子，說：「要不你就看著就好，等市值到了十萬以上再告訴我。」
因為平時很熟，我勉強答應。
因為一來我看這幾個企業也都還不錯，除了鞍鋼股份業績週期性變化巨大，其他兩隻都是中流砥柱，而且當時看價格被打壓比較嚴重，三支票分紅都還不錯，很適合長期持有。
但實話實說，以我當時眼光看這三個企業，這是一個比較爛的組合，當時我看好的是醫藥消費金融港口類的白馬股。
02年底轉眼就是03年，03年一年沉寂，04年初2月開始，賬戶資金向上很快就到了10萬以上，我告訴了他這個喜訊，他笑說他自己賬號密碼都忘了，大約過了一週，他說他結婚急著用錢，隨後就取走了8萬元的本錢，
當時賬戶裡還留有3萬元的股票。估計剩下這些股票也是因為不好意思全部拿走，想繼續用利潤來碰碰運氣。
後來我就舉家搬到了北京附近，與他平時少了聯繫，但賬戶還在我這，因為錢少也沒常打開，大概兩個月看一次，我估計這個朋友已經忘了有這個賬戶了，從來沒提起過。
06-07年牛市很磅礴，一路高奏凱歌。
我與他再次談起他的賬戶時候，他聽到他的賬戶又回到了10萬之上，非常吃驚感嘆！
他選的三個股票竟然是三匹大大的黑馬。
魯泰：05-07年高點復權近20倍。
中石化：02-07年高點復權約25倍多。
鞍鋼新軋：02-07年高點復權10倍以上。
（我認為的爛組合裡的票，為什麼他們那麼黑？？這在以後博客中細細分析！）
他說：「如果我那時候不把錢拿出來、、、如果我能在被套的時候不斷買入、、、哪怕是定投一些、、、如果、、、、」
我做投資這麼多年，這樣的「如果」聽得太多了，事後的「如果」雖然不能改變過去的收益，但細細總結，必定會對未來的收益實現大有裨益！
上面的操作雖然有些運氣成分，但出自一個當初我認為的一個比較爛的一個組合裡面，令我震驚的當初我下的爛組合斷言卻令我大跌眼鏡！遇事多總結思考是我特點：
1、只要是買入價格不是很高，賺錢的關鍵是持股的毅力。
2、與上一篇的爛組合相比，這組合裡的企業更有長期持股魅力，因為他們都有不錯而穩定的分紅。（鋼鐵稍次）
3、這三個股票這樣一路走來我們發現：最危險的時候是股價最便宜的時候，是大眾都不敢於買進的時候，反而這才是賺錢大機會！
4、再好的股票有個數倍上漲，也要不斷加強警戒，小心再小心。
5、這點最重要：估值有時候很難，但我們總該知道分批買賣吧，這位老弟的賺錢和其留有3萬元的底倉不動有很大關係。因此我們任何時候都不要絕對認為市場就是按照自己的估值運行的，分批買賣才是王道。
6、要有毅力耐心。遇到長期被打壓的優秀的穩定緩慢成長股的時候，越冷越打壓越是金子！真是古語云：「橫有多長，豎起來就多長！」「三年不開張，開張吃三年」「好企業不漲就如火山在醞釀，時間越長噴發約久！」

兩個爛組合的實例說完了，我們在投資中不免遇到很多這樣或那樣的實戰例子，如果某項投資準則實戰中我們遇到了無數次，無數次的驗證是可靠的可信的，那麼我 們還有什麼理由不堅持該準則該信條呢？再去回頭讀讀那些已經被我們翻爛的價值投資大師的警句或忠告，我們是否又會有更深刻的理解呢？

投資水平就是在這樣在反覆思考復總結中、反覆學習唸經的堅持中不斷得以強化並提高的。


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【郵輪渡假】劈價一半！$2,419上雲頂夢號

1 : GS(14)@2016-12-10 03:46:04

豪華郵輪「雲頂夢號」上月中首航，雖然海上假期夠浪漫，但價錢唔平，不是所有人都負擔到。今次首季航次推出優惠吸客，「越南六日五夜」，逢周日出發，途經峴港和下龍灣，二人同行一人半價，兩個人埋單連港口稅$11,923，比原價平了約一半。知道香港打工仔難請假，更推出「周未之旅」，逢周五晚上出發，周日落船，每人連稅$2,419。


水上滑梯樂園有5條成人滑梯和1條小童滑梯，幾啱一家大細去玩。

記者看過官網，平日出發空房還剩幾多，不算難訂。不過以「越南六日之旅」為例，雖然假期無優惠，但聖誕和新年出發，最平的房型已經全滿。郵輪假期不止是大人的玩意，「雲頂夢號」內設水上滑梯樂園，臨近聖誕，仲有一系列歌舞表演，趁平都幾啱一家大細去玩。預訂日期：即日至12月31日出發日期：即日至3月31日（「越南六日五夜」逢周日出發；「周未之旅」逢周五出發）價錢：「越南六日五夜」二人同行$11,923；「周未之旅」每人連稅$2,419；優惠不適用於假期網址：http://bit.ly/2h5zJyy記者：劉芷晞




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/su ... t/20161209/19859393
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