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小米集團(1810)專區

1 : GS(14)@2018-05-10 06:00:39

http://www.mi.com/hk/
網站
2 : GS(14)@2018-05-10 06:01:28

https://www.mi.com/about/
让每个人都能享受科技的乐趣
小米公司正式成立于2010年4月,是一家专注于高端智能手机、互联网电视以及智能家居生态链建设的创新型科技企业。

“让每个人都能享受科技的乐趣”是小米公司的愿景。小米公司应用了互联网开发模式开发产品的模式,用极客精神做产品,用互联网模式干掉中间环节,致力于让全球每个人,都能享用来自中国的优质科技产品。

小米公司自创办以来,保持了令世界惊讶的增长速度,小米公司在2012年全年售出手机719万台,2013年售出手机1870万台,2014年售出手机6112万台。

小米公司在互联网电视机顶盒、互联网智能电视,以及家用智能路由器和智能家居产品等领域也颠覆了传统市场。截至2016年年底,小米公司旗下生态链企业已达77家,其中紫米科技的小米移动电源、华米科技的小米手环、智米科技的小米空气净化器、万魔声学的小米活塞耳机等产品均在短时间内迅速成为影响整个中国消费电子市场的明星产品。

2016年3月29日,小米公司对小米生态链进行战略升级,推出全新品牌——MIJIA,中文名为“米家”。米家品牌名称取自小米智能家庭当中的“米”和“家”字,理念是“做生活中的艺术品”。小米生态链建设将秉承开放、不排他、非独家的合作策略,和业界合作伙伴一起推动智能生态链建设。


小米名字由来
小米的LOGO是一个“MI”形,是Mobile Internet的缩写,代表小米是一家移动互联网公司。 另外,小米的LOGO倒过来是一个心字,少一个点,意味着小米要让我们的用户省一点心。
3 : GS(14)@2018-05-10 06:01:46

http://www.hkexnews.hk/APP/SEHK/ ... ls-2018050202_c.htm
招股書
4 : GS(14)@2018-05-10 06:02:32

http://invest.hket.com/article/2 ... 4%E7%BE%8E%E5%85%83
【小米上市】消息稱小米估值再下調,最低至600億美元

《經濟通通訊社9日專訊》外電引述消息指,投資者對小米的估值或為600億至700億美元,較早前傳出的最高1000億美元估值,大幅削減三至四成。昨日有報道指,小米在接下來的IPO中目標估值為700億-800億美元。(lc)

...
5 : GS(14)@2018-05-10 06:03:59

https://www.bianews.com/news/details?id=12170&type=0
作者:万能的大熊 来源:微信公众号“大熊财经评论”



今天小米发布了在香港上市的招股书,披露了很多小米自身的业务数据,不过在公开的新闻中,我们看到了两个截然不同的口径。一个说小米经营利润122.15亿元,一个说小米2017亏损439亿元,那么这到底是为什么呢?又应该怎么理解呢?



公允价值亏损439亿







在招股书中,小米表示,“在营业纪录期,2015年、2016年及2017年,小米集团分别产生亏损人民币76亿元、利润人民币4.916亿元及亏损人民币439亿元。经扣除可转换可赎回优先股公允价值变动;以股份为基础的薪酬;投资公允价值的增益;及收购导致的无形资产摊销,我们于2015年的经调整非国际财务报告准则亏损为人民币303.9百万元(3.03亿),于2016年及2017年的经调整非国际财务报告准则利润分别为人民币1,895.7百万元(18.95亿)及人民币5361.9百万元(53.61亿)。招股书中表明,截至2017年12月31日,小米集团有净负债人民币1,272亿元及累积亏损人民币1,290亿元,主要也是由于我们就可转换可赎回优先股产生大额公允价值亏损。可转换可赎回优先股于合并资产负债表指定为负债,而公允价值增加于合并损益表确认为公允价值亏损。”





这里其实牵涉到一个问题,就是公允价值损益的问题。这里的主要问题就是之前小米融资出让的优先股,随着小米公司的不断增值,优先股也不断增值,而这些增值的部分,在财务里面就记为了亏损。比如说,一开始优先股是1块,现在公允价值为10块,持股人要求兑换,那公司就有9块钱的损失计入到的公允价值变动损益。



小米在过去经历了A轮4100万美元,B轮9000万美元,C轮2.16亿美元(D轮未知)和E轮11亿美元的融资,其中最后一轮的估值是450亿美元。目前小米期望上市的估值在1000亿美金左右,之前融资的这些优先股增值部分占到了全部亏损的多少,也不太好算。



小米的增长能力



小米在达到全国第一的2015年销售额是668亿元,而2016年就只有684亿元,基本没有增长,而到了2017年则为1146亿元,实现了较大幅度的增长,这也是为什么小米着急在今年上市的核心原因,因为这种增长能否持续,还是存疑的。小米自己在招股书里也坦承,“我们无法保证我们日后能赚取利润。此外,我们预计日后成本及开支金额会增加,原因是(i)业务、用户群及分销网络持续扩张;(ii)持续投资技术基础设施及网络;(iii)我们持续扩大用户群使得销售及推广开支增加;及(iv)推出其他新产品及服务可能产生前期成本,改变现有收入及成本结构,押后我们实现盈利的时间。倘我们不能维持或提高经营利润率,日后可能持续亏损。”





(数据来源:调研机构GFK)





(2016年销量数据来源IT咨询公司Canalys)



而看国内手机的销售情况,其实我们可以看出,2017年小米手机的销量在五千万台左右,较2016年的5124万台相差无几。可以说在国内市场份额上,小米手机的销量并无太大变化,而且这还是在乐视手机退出市场,魅族销量下滑的基础上,才保持住的销量,这两家公司的客户也和小米用户是高度重合的。所以2017年小米销量主要增长来自于海外市场,尤其是印度市场的销量,目前小米在印度市场已经占到了近30%的份额,估计销量也有三千万台。不过印度市场虽然很大问题也很多,一方面就是销售的主力都是几百块的廉价手机,另一方面就是当地的互联网服务和付费意识几乎可以忽略不计,市场环境也比较复杂,甚至政策也很不稳定。





(数据来源赛诺)



从2018年Q1赛诺的销量数据来看,小米国内的销量依旧没有起色,甚至低于荣耀近200万台。如果把荣耀和华为合并,则小米依旧名列国内第五,如果分拆,则要到第六名。而从销售收入上来看,差距就更大,因为小米平均售价更低,所以销售额比荣耀还要少50亿,不足华为和oppo、vivo的一半,如果算上苹果,销售额只占前十品牌的6%左右。



小米的估值高不高?



小米上市预期估值在1000亿美金左右,希望能够到达1200亿美元,那么这个估值高不高呢?我们可以先看一下小米一直在模仿从未超越的苹果的财报数据。苹果在2017年实现了2292亿美元的收入,利润达到了483.51亿美元,市值目前为8951.57亿美元。而且事实上,苹果的增长一直不错,基本都保持了两位数的增长。而小米2017年的收入不足200亿美金,利润不足9亿美金,分别是苹果的十分之一和近六十分之一左右,但估值只有苹果的八分之一。值得一提的是,小米的综合利润率只有4.7%,并承诺未来也不会超过5%。而苹果一直保持在百分之二十以上。所以我们可以得出一个结论就是,小米是一家比苹果潜力还要强近10倍的企业。





(苹果财报数据)



其实小米公司走了一个很有意思的中间路线,在市盈率方面,是用互联网公司的标准算的,1000亿美金估值就要有100倍以上的市盈率,比目前港股扛把子腾讯的43倍还要高出近150%,考虑到腾讯之前市盈率在60倍左右,姑且平均为50倍。而在收入方面,则是靠硬件销售为支撑的,尽管苹果也有大量的软件服务收入,一个季度就有近百亿美金,但市盈率则一直在20左右,主要也是因为主要的硬件销售收入增长存在比较明显的天花板。所以小米的潜力从互联网服务角度来看,比腾讯还要强一倍以上。



那么小米的潜力是不是真的比腾讯强1倍,比苹果强10倍呢?我觉得人人心中都有杆秤,那称砣,是老百姓。
6 : GS(14)@2018-06-12 05:51:57

http://www.csrc.gov.cn/pub/zjhpu ... 611106685793601.pdf
CDR 招股書
7 : GS(14)@2018-06-22 10:37:48

http://www.csrc.gov.cn/pub/newsi ... 614735367350162.doc
中國證監問題
8 : GS(14)@2018-06-25 07:00:02

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20180625034_C.pdf
招股書
9 : GS(14)@2018-07-06 06:05:30

1. 小米是一家以手機、智能硬件和IoT平台為核心的互聯網公司。
2. 我們的使命
我們始終堅持做「感動人心、價格厚道」的好產品,讓全球每個人都能享受科技帶來
的美好生活。
在雷軍的領導下,小米由一群深具造詣的工程師與設計師於2010年創立。他們認為
高質量且精心設計的科技產品和服務應被全世界輕易享用。為此,我們始終追求創新、質
量、設計、用戶體驗與效率提升,致力於以厚道的價格持續提供最佳科技產品和服務。
我們的承諾: 在此,我們要向所有現有和潛在的用戶承諾,從2018年開始,每年小
米整體硬件業務(包括智能手機、IoT及生活消費產品)的綜合淨利率不會超過5%。如有超出
的部分,我們都將回饋給用戶。
3. 我們擁有龐大且高度活躍的全球用戶群。截至2018年3月,MIUI月活躍用戶大約190
百萬。我們與眾不同的全球用戶中有一群被稱為「米粉」的熱心用戶,他們非常忠誠於小米
品牌、積極參與我們的平台、並積極為我們的產品研發提供建議。截至2018年3月31日,擁
有5個以上非智能手機或筆記本電腦的小米互聯產品的「米粉」數超過1.4百萬。此外,我們的
用戶在MIUI論壇中積極發表建議,2018年3月我們的MIUI論壇有超過9百萬月活躍用戶。自
我們在2010年8月推出MIUI論壇至2018年3月31日,我們的用戶累計在其上發佈了約250百萬
條帖子。
4. 我們獨特且強大的「鐵人三項」商業模式由三個相互協作的支柱組成 — (i)創新、高質
量、精心設計且專注於卓越用戶體驗的硬件,(ii)使我們能以厚道的價格銷售產品的高效新
零售和(iii)豐富的互聯網服務。
我們主要是互聯網公司,初期以嶄新的零售渠道,向用戶出售各種自有操作系統MIUI
驅動的智能硬件產品,從而建立龐大的自有平台,為用戶提供各式各樣的互聯網服務。提
供互聯網服務的過程中,我們亦收集寶貴的用戶信息,讓我們可以更了解用戶的需要,加
上雲計算與人工智能的協助,進一步改良產品及服務。與其他以較高成本爭取客戶的互聯
網平台比較,我們通過出售智能硬件產品,順理成章吸納互聯網服務的用戶而賺取保守的
利潤。我們的用戶群龐大、忠誠度高及黏性強,即使2015年及2016年間我們智能手機銷量
減少,惟營業紀錄期來自MIUI的月活躍用戶穩定增加。在我們的用戶群中有一群非常專一
且高度忠誠的用戶,稱為米粉。這些粉絲對小米充滿熱情並擁有我們的許多產品。我們獲
得米粉的建設性回應及功能創意,轉而不斷改良產品和服務,包括產品及服務的設計、開
發,亦與硬件及互聯網合作夥伴同共推出產品和服務。我們相信,以業務模式而言,我們
在一眾同業之中別樹一幟,並且有龐大而熱情的用戶群。
5. 我們提供一系列自主或與生態鏈企業共同開發的硬件產品。我們不論是自主或與生
態鏈企業共同開發的所有產品都專注於創新、質量、設計和用戶體驗。我們致力將產品定位
在廣大用戶可接受的價位,以確保廣泛的接受程度及高留存水平。在核心自家產品方面,
我們專注於設計和研發一系列先進的硬件產品,包括智能手機、筆記本電腦、智能電視、
人工智能音箱和智能路由器。於營業紀錄期,我們的收入大部分來自銷售智能手機。營業
紀錄期所售75%以上智能手機(按部算)價格為人民幣1,299元及以下。2016年,我們的智能手
銷量下滑,主要由於(i)我們於2016年投資建立高效的線下零售渠道,以便更好地把握線下
機遇和補充我們目前堅實的電子商務基礎;及(ii)我們自2010年開始營運以來收入從零快速
增至2015年的人民幣668億元。2016年,我們專注於加強創新、品質及供應管理,為擴大經
營規模及業務擴張打造更堅實基礎。結果,我們在重新調整策略後於2017年恢復快速增長。
我們同時擴展到其他產品。截至2018年3月31日,我們通過投資和管理建立了由超過
210家公司組成的生態鏈,其中超過90家公司專注於研發智能硬件和生活消費產品。截至
2018年3月31日數據,我們連接了超過1億台設備(不包括智能手機及筆記本電腦)。這些產
品互通互聯,既改善了用戶的生活,又為我們的互聯網服務提供了專屬平台。我們亦有發
展一系列的生活消費產品以進一步提高品牌知名度並將用戶流量導向我們的零售渠道。
6. 高效的全渠道新零售分銷平台是我們增長策略的核心組成部分,使我們能在高效運
營的同時擴展用戶覆蓋範圍並增強用戶體驗。成立以來,我們一直專注於產品的在線直銷,
以達到最大效率,並與用戶建立直接的數字化互動關係。根據IDC統計,2018年第一季度我
們在中國大陸和印度的線上智能手機出貨量均排名第一。2015年以來,我們通過我們自營
的米家門店顯著擴大了線下零售直銷網絡,從而擴大我們的覆蓋範圍並提供更豐富的用戶
體驗,在實行線上下同品同價的同時,保持了與線上渠道相似的運營效率。我們高效的全
渠道銷售策略使我們能夠以厚道的價格向最廣泛的用戶群體提供產品。
7. 我們通過提供互聯網服務讓我們的用戶擁有完整的移動互聯網體驗。於2018年3月,
我們基於安卓原生系統的自有操作系統MIUI擁有大約190百萬月活躍用戶。MIUI與安卓生態
系統充分兼融,包括了安卓生態系統上的所有手機應用程序。它構成了一個開放的平台讓
我們提供一系列廣泛的互聯網服務,包括內容、娛樂、金融服務和效能工具。我們設備的
互聯性,以及硬件和互聯網服務的無縫集成,使我們可以向用戶提供更好的用戶體驗。此
外,我們有著開發爆款應用程序的優良往績。2018年3月,我們開發了38個月活躍用戶超過
10百萬的應用程序和18個月活躍用戶超過50百萬的應用程序,包括我們的小米應用商店、
小米瀏覽器、小米音樂和小米視頻。2018年3月,我們的用戶每天使用我們的智能手機的平
均時間是大約4.5小時。相比其他獲客成本較高的互聯網平台,我們通過硬件銷售獲得用戶
的過程本身是盈利的。
8. 我們獨特而強大的鐵人三項商業模式由三個緊密相連且相互協同的支柱構成。我們
努力提供高品質、高性能和精心設計且定價厚道的爆款產品。這些產品能為我們的零售渠
道帶來更多客流量。我們通過高效率的新零售渠道(例如電商平台和米家)以厚道的價格向

用戶交付我們的產品。通過我們的互聯網服務,我們密切地與使用我們平台的用戶互動,
從而增加用戶黏性,帶來新的變現機會。
雲、大數據和人工智能(AI)
我們相信我們平台所生成的大量獨特的消費和行為數據,為我們帶來了大數據和人
工智能領域的巨大優勢。因此,我們可利用對用戶個性化需求和喜好的了解,提供定制的
推薦並進一步增強我們的變現能力。通過2012年推出的小米賬戶服務,我們的用戶可以使
用我們提供的雲服務、在線購物、享受內容以及其他眾多服務。截至2018年3月31日,我們
經過用戶事先允許已在雲服務中累積收集了超過230PB的專有數據。這些數據是以嚴格隱私
標準與數據安全要求存儲。請參閱「— 數據隱私及保護」一節。自2016年以來,我們的MIUI
和小米商城由TrustArc(一家隱私合規和風險管理公司)對隱私政策和控制措施進行全面評估
並認證。我們的深度學習和人工智能技術能力以及我們平台的活躍用戶參與使得我們能夠
持續完善產品和服務。例如,人臉識別技術是我們計算機視覺的核心技術,當用戶數據不
斷增加,我們的算法可進一步提升精確度及效率,形成與用戶活動的正向反饋循環。整個
過程僅根據已收集的用戶行為數據進行,不涉及用戶的數據隱私。未來,我們將繼續推出
支持人工智能的新技術產品和服務,例如我們在2017年7月推出的小米AI音箱。
我們經過用戶事先允許後根據用戶所接受服務的類型,可收集以下類別的個人及行
為數據:(i)聯繫信息;(ii)設備信息;(iii)軟件及應用程序使用信息;(iv)上傳至小米雲服務
的資料;(v)社交活動;(vi)交易活動;(vii)位置信息;及(viii)互聯網瀏覽內容。我們僅為產
品及服務開發更先進的人工智能技術而處理行為數據。我們自行管理收集的用戶數據,在
符合相關法律法規及經用戶允許的情況下可就經許可用途分析及使用該等數據。所有用戶
及行為數據僅根據地方法律法規儲存一定期限,且僅至收集及處理有關數據的業務目的達
成之時(以較早者為準)。我們會採取所有法律手段處置違反我們數據私隱及保護政策的僱
員及業務夥伴。我們有一套全面的技術措施以防不當使用及披露數據。
9. 截至12月31日止年度 截至3月31日止三個月
2015年 2016年 2017年 2017年 2018年
人民幣 % 人民幣 % 人民幣 % 人民幣 % 人民幣 %
(千元,百分比除外)
(未經審核)
智能手機. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 53,715,410 80.4 48,764,139 71.3 80,563,594 70.3 12,193,852 65.8 23,239,490 67.5
IoT與生活消費產品. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8,690,563 13.0 12,415,438 18.1 23,447,823 20.5 4,160,665 22.5 7,696,566 22.4
互聯網服務. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,239,454 4.9 6,537,769 9.6 9,896,389 8.6 2,029,637 10.9 3,231,350 9.4
其他 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,165,831 1.7 716,815 1.0 716,936 0.6 147,639 0.8 244,956 0.7
總計 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 66,811,258 100.0 68,434,161 100.0 114,624,742 100.0 18,531,793 100.0 34,412,362 100.0
10. 我們的客戶主要包括(i)購買產品的終端用戶、(ii)購買我們產品的線上及線下分銷商、
(iii)廣告服務的廣告客戶及(iv)互聯網增值服務用戶。提供優秀的客戶服務乃重中之重。我
們的客服人員提供的優質服務及退換貨政策彰顯了我們對客戶的承諾。
我們根據預測生產計劃從頂級供應商處採購生產自家產品所用原材料和組件。營業
紀錄期,我們絕大部分自家產品由中國大陸的外包合作夥伴使用主要由我們提供及採購的
組件及原材料組裝。我們與生態鏈企業密切合作,共同設計及研發硬件產品,生態鏈企業
向我們供應成品,以向客戶銷售及分銷。我們亦從不同的互聯網服務夥伴為我們的互聯網
服務取得數字內容。
11. 我們的全球機遇
自2010年成立以來,我們不斷通過領先的商業模式拓展在中國大陸的用戶群。我們
還成功制定了針對新市場的國際策略,截至2018年3月31日已進入74個國家和地區的市場。
我們在主要國際市場成功立足。例如,截至2018年第一季度我們在印度的智能手機出貨量
排名第一。根據IDC統計,截至2017年第四季度我們亦在15個市場名列前5。
隨着我們在全球進行業務擴展,我們能在收入增長的同時實現盈利能力的提升。營
業紀錄期,我們的收入從2015年的人民幣668億元增至2017年的人民幣1,146億元,再由截至
2017年3月31日止三個月的人民幣185億元增至截至2018年3月31日止三個月的人民幣344億
元。2017年經調整非國際財務報告準則利潤人民幣54億元,而2015年則有經調整非國際財
務報告準則虧損人民幣3億元。我們的經調整非國際財務報告準則利潤由截至2017年3月31
日止三個月的人民幣7億元增加至截至2018年3月31日止三個月的人民幣17億元。
12. 本公司有不同投票權架構,自全球發售完成當時起生效。根據該架構,本公司股本
將分為A類股份及B類股份。對於提呈本公司股東大會的任何決議案,A類股份持有人每股
可投10票,而B類股份持有人則每股可投一票,惟就有限保留事項有關的決議案投票除外,
在此情況下,每股股份享有一票投票權。
13. 自本公司成立以來,雷軍一直負責本公司的戰略發展方向,亦負責本公司的企業策
略、公司文化及主要產品和服務。雷軍默默推動本公司業務策略及企業理念發展,主要包
括提高效率、降低成本同時兼顧用戶體驗,創造優質產品並以實惠的價格出售。雷軍令本
公司專注創新、質量及供應管理。因此,本公司的智能手機質量與銷量大幅提升,令2017
年收入增加。雷軍大力支持建立米粉社群並利用小米論壇及小米社區等社群參與活動打造
本公司的品牌及企業形象,亦招攬有策略及經驗的首次公開發售前投資者,大大有助我們
增長。雷軍積極參與本集團的投資策略,讓本集團與被投資公司建立密切的合作關係,創
造生態鏈協同效應,同時獲得穩定的經常性投資收入。
林斌負責本公司智能手機業務,自本公司成立以來一直擔任總裁。林斌有科學及工
程背景,曾任微軟和谷歌等跨國科技公司的高級管理層。林斌憑藉獨特的技能及知識,對
我們智能手機業務的發展及成功發揮重要作用。本集團發展之初,林斌主要負責本公司的
人士招聘及日常營運。隨著本公司智能手機業務的發展,林斌的職務範圍擴展至管理與供
應商的戰略合作及海外銷售。截至2014年10月,林斌同時獲委任為本集團在線業務(包括小
米商城)總經理,負責本公司的銷售、推廣、物流、客戶服務及售後服務工作。在林斌的領
導下,本公司實施新的零售策略,整合線上銷售渠道與線下店舖(例如米家)。
14. 未來股利
我們是根據開曼群島法例註冊成立的控股公司。因此,任何未來股利的派付及金額
亦將取決於能否自附屬公司收到股利。中國法律規定股利僅可以根據中國會計原則計算的
年內利潤派付,而中國會計原則與其他司法權區的公認會計原則(包括國際財務報告準則)
在多個方面存在差異。中國法律亦規定外資企業須劃撥至少10%的除稅後利潤至法定公積
金,直至法定公積金累積金額達企業註冊資本(如有)的50%或以上,而法定公積金不得用作
現金股利分派。
向股東作出的股利分派於有關股利獲股東或董事(如適用)批准期間確認為負債。營
業紀錄期,我們並無派付或宣派任何股利。我們目前並無正式的股利政策或固定的股利派
付比率。根據開曼群島法例,有累計虧損的財務狀況不一定限制我們向股東宣派及支付股
利,因為不論我們的盈利能力,我們仍可以從股份溢價賬宣派及支付股利。
15. 本招股章程乃就作為全球發售一部分的香港公開發售而刊發。全球發售由以下部分
組成:
(a) 香港公開發售,按下文「— 香港公開發售」一節所述在香港初步提呈108,980,000
股發售股份(可予重新分配);及
(b) 國際發售,根據S規例於美國境外及根據第144A條或美國證券法其他豁免登
記規定於美國境內向合資格機構買家初步提呈2,070,605,000股發售股份(包括
1,325,460,000股新B類股份及745,145,000股銷售股份)(可予重新分配及視乎超額配
股權行使與否而定)。
發售股份將佔緊隨全球發售完成後(假設超額配股權及根據首次公開發售前僱員購股
權計劃授出的購股權未獲行使)本公司已發行股本9.74%。
16. 營業紀錄期末及直至本招股章程日期,我們的收入大幅增長。我們打算繼續推出新
產品及服務,向全球擴張。
2018年4月2日,我們向Smart Mobile Holdings Limited(雷軍控制的實體)發行63,959,619
股每股面值0.000025美元的B類普通股(或股份分拆後639,596,190股B類股份),作為雷軍對本
公司所作貢獻的獎勵。因此,本集團於2018年4月2日將人民幣9,827,157,000元確認為以股份
為基礎的薪酬開支。
經進行董事認為合適的充分盡職審查工作並經審慎周詳考慮後,董事確認,截至本
招股章程日期,除上文所披露者外,我們的財務或交易狀況或前景自2018年3月31日(即本
招股章程附錄一會計師報告所呈報期間的截止日期)以來概無任何重大不利變動,且自2018
年3月31日以來亦無發生任何對本招股章程附錄一會計師報告所載資料有重大影響的事件。
17. 發售統計
下表所有統計數據乃基於以下假設:(i)全球發售已完成且已根據全球發售發行
1,434,440,000股B類股份;及(ii)全球發售完成後,已發行在外22,376,130,830股股份。
按發售價
22.00港元計算
按發售價
17.00港元計算
股份市值(1)
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 492,275百萬港元 380,394百萬港元
每股未經審計備考經調整有形資產淨額(2)(3)
. . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.31港元
(人民幣2.71元)
2.99港元
(人民幣2.45元)
18. 上市開支
按指示發售價範圍中間價19.50港元計算,我們有關全球發售的應付相關上市總開支
估計約為人民幣373.9百萬元(經扣除包銷佣金及獎勵費、證監會交易徵費及聯交所交易費約
人民幣288.2百萬元後約為人民幣85.7百萬元(假設超額配股權未獲行使)),其中人民幣25.4
百萬元計入截至2017年12月31日止年度的合併損益表,人民幣12.0百萬元計入截至2018年3月
31日止三個月的合併損益表。我們預計2018年上市總開支人民幣55.7百萬元將計入截至2018
年12月31日止年度的合併損益表,其餘約人民幣292.8百萬元將撥作資本。
19. 假設發售價為每股股份19.50港元(即指示發售價範圍每股股份17.00港元至22.00港元
的中間價),我們預計自全球發售所得款項淨額約為27,560.9百萬港元(經扣除包銷佣金及我
們就全球發售已付及應付的其他估計費用,並已計及任何額外酌情獎勵費(假設全數支付酌
情獎勵費))。我們擬將本次發售所得款項淨額作以下用途:
• 約30%(約8,268.3百萬港元)用於研發及開發核心自家產品,包括智能手機、智能
電視、筆記本電腦、人工智能音箱和智能路由器。我們的計劃包括但不限於聘
請工程師、設計師、科學家及其他人才、擴大我們在國內外的知識產品組合以
及進一步投資開發信息技術基建、人工智能技術與數據分析能力。我們擬動用
本次發售的部分所得款項撥付若干涉及(i)系統芯片、相機及其他智能手機核心
部件;(ii)智能手機及智能電視操作系統及(iii)人工智能技術的主要研發項目。該
等研發項目的成果將應用於我們日後擬發佈的一系列產品;
• 約30%(約8,268.3百萬港元)用於投資擴大及加強IoT與生活消費產品及移動互聯
網服務(包括人工智能)等主要行業的生態鏈。截至2018年3月31日,我們已投資
及管理由超過210家公司組成的生態鏈。我們有許多非常成功的投資。例如,根
據艾瑞諮詢基於2017年及2018年第一季度出貨量的統計顯示,全球第一的移動
電源、空氣淨化器和電動滑板車公司及中國大陸第一的智能穿戴設備公司均是
我們投資的公司。我們計劃繼續識別、投資及培育具潛力的公司,特別是IoT及
移動互聯網服務領域,與我們有共同理念和價值觀,且能進一步加強和豐富我
們提供的產品與服務以提升用戶體驗的公司。我們亦可能增加持有我們有大多
數控制權並已於我們財務報表綜合入賬之實體股權。我們的投資戰略是進一步
增加與核心業務有關的更廣泛「生態鏈」之成員公司,令我們實現戰略協同,供
應予該等公司的產品、服務及╱或資源亦有助其有效豐富提供予用戶的產品及
服務組合,研發與我們互補之專利技術,或助力我們進入新市場以拓展國際業
務。有關我們截至最後可行日期的建議收購詳情,請參閱「豁免遵守上市規則及
豁免遵守公司(清盤及雜項條文)條例 — 有關營業紀錄期之後收購或擬收購的業
務或附屬公司的豁免」一節。我們並無計劃將全球發售所得款項用於該等建議收
購;
• 約30%(約8,268.3百萬港元)用於全球擴張,包括但不限於就各項業務職能聘請當
地團隊及投資零售合作夥伴。我們計劃發揮強大的執行能力,將我們獨有的業
務模式延身至國際市場並加入當地元素,以擴大用戶基礎和提高用戶變現。除
加強在印度的市場領導地位外,我們將專注滲透新市場。年內,我們計劃進入或
鞏固於東南亞及歐洲(包括已取得初步成功的印尼及西班牙)的市場地位。2019
年及展望未來,我們將於歐洲、亞洲及其他地區進一步擴大地區覆蓋範圍;及
• 約10%(約2,756.1百萬港元)作營運資金及一般公司用途。
倘發售價定為指示發售價範圍的最高價或最低價,則全球發售所得款項淨額將分別
增加或減少約3,586.1百萬港元。在此情況下,我們將按比例增加或減少分配作上述用途的
所得款項淨額。
假設發售價為每股發售股份19.50港元(即指示發售價範圍的中間價),我們預計售股
股東根據全球發售出售銷售股份所得款項淨額約為14,347.6百萬港元(經扣除包銷佣金和售
股股東應付的估計相關費用,並假設超額配股權未獲行使)。假設發售價為每股發售股份
19.50港元(即指示發售價範圍的中間價),我們亦預計售股股東根據全球發售出售購股權股
份所得款項淨額約為2,415.5百萬港元(經扣除包銷佣金和期權授予人應付的估計相關費用,
並假設超額配股權獲悉數行使)。假設發售價為每股發售股份19.50港元(即指示發售價範圍
的中間價),我們預計根據全球發售發行購股權股份的額外所得款項淨額約為3,879.6百萬港
元(假設超額配股權獲悉數行使)。無論有否行使超額配股權,我們均不會由於全球發售而
收取出售銷售股份及購股權股份所得款項淨額。
10 : GS(14)@2018-07-08 00:41:56

20. 風險: 全球市場競爭激烈、擴張、管理產品、擴大用戶群、法律、虧損及負債、擴張、營運歷史、智能手機銷售佔比大、廣告、遊戲、國際營運、全球經濟、智識產權、專利、AR、存貨、進料、高通芯片、供應商及外包生產、前五大客戶、第三方軟件開發商、小米金融被攤薄、新產品、技術日新月異、進口及保護政策、人、第三方線上分銷、投入、分銷夥伴惡化、零售店、收購、投資及結盟、系統、退貨、產品危害、租約、新興金融、天災人禍、匯率、通脹、稅、開源軟件、現金流量、購股權、保險、反競爭行為、政局不穩及自由化、法律、勞動法、中國政治環境、法律、互聯網、VIE、同股不同權、
11 : GS(14)@2018-07-08 00:55:57

21. 2010年搞,2012年銷售劇增,再兩年變成第一,銷售額又破百億,後又在印度在建立市場地位,引入多輪投資,上市
22. 金融相關業務重組
金融相關業務的背景及小米金融重組
小米金融為本集團的金融服務部門,處於發展初期。小米金融經營金融科技行業的
新創業務,尤其包括人工智能化的在線金融服務、科技化銀行服務的移動應用程序、理財、
貸款及保險產品和消費付款解決方案與通過不斷分析消費者大數據建立專有信用信息數據
庫。小米金融業務並非我們的核心業務,但涉及我們核心業務的不同業務模式、價值鏈、
生態鏈、風險情況及增長策略。
小米金融業務主要通過(其中包括)重慶小米小額貸款及我們的合併聯屬實體北京小
電子軟件在中國大陸進行。2018年第一季度,小米金融集團的收入及毛利分別佔本集團
收入及毛利的約0.9%及3.3%。於2018年3月31日,小米金融集團總資產將佔本集團約13.5%。
為精簡金融相關業務的各經營實體,並在未來可將小米金融集團完全自本集團分拆,
使其不再為本集團的合併附屬公司,我們已完成下文所述的小米金融重組。完成小米金融
重組後,金融相關業務將由本公司單一全資附屬公司小米金融持有。
23. Morningside China TMT Fund I, L.P. 及 Morningside China TMT Fund II, L.P. 為於開曼
群島註冊的私募股權基金。Morningside China TMT Fund I, L.P. 由其普通合夥人 Morningside
China TMT GP, L.P. 控制。Morningside China TMT Fund II, L.P. 由其普通合夥人 Morningside
China TMT GP II, L.P. 控制。Morningside China TMT GP, L.P. 及 Morningside China TMT GP
II, L.P. 均由彼等的普通合夥人 TMT General Partner Ltd. 控制。China TMT Holding I Limited
及 China TMT Holding II Limited 均為於英屬維京群島註冊成立的投資控股公司,分別由
Morningside China TMT Fund I, L.P. 及 Morningside China TMT Fund II, L.P. 全資擁有。截至本
招股章程日期,Morningside China TMT Fund I, L.P.、Morningside China TMT Fund II、L.P.、
China TMT Holding I Limited 及 China TMT Holding II Limited 共同持有已發行在外股份總數的
約17.19%(假設全部優先股轉換為B類股份)。
Qiming Venture Partners II, L.P.、Qiming Venture Partners II-C, L.P. 及 Qiming Managing
Directors Fund II, L.P. 統稱為 Qiming Group。Qiming Venture Partners II, L.P. 及 Qiming Venture
Partners II-C, L.P. 的普通合夥人為 Qiming GP II, L.P.。Qiming GP II, L.P. 為開曼群島獲豁免有
限合夥企業,普通合夥人為 Qiming Corporate GP II, Ltd.。Qiming Corporate GP II, Ltd. 為開曼
群島有限公司,亦是 Qiming Managing Directors Fund II, L.P. 的普通合夥人。截至本招股章程
日期,Qiming Group 共同持有已發行在外股份總數的約3.98%(假設全部優先股轉換為B類股
份)。
IDG-Accel China Growth Fund II L.P.(「IDG-Accel Growth II」)及 IDG-Accel China
Investors II L.P.(「IDG-Accel Investors II」,與 IDG-Accel Growth II 統稱為「IDG-Accel Fund
II」)均為開曼群島獲豁免有限合夥企業。IDG-Accel Fund II 主要對處於成長階段的中國大陸
公司進行風險投資。IDG-Accel Fund II 由其唯一普通合夥人 IDG-Accel China Growth Fund II
Associates L.P. 管理及控制,而 IDG-Accel China Growth Fund II Associates L.P. 亦為開曼群島獲
豁免有限合夥企業,由其普通合夥人 IDG-Accel China Growth Fund GP II Associates Ltd.(「IDGAccel
GP Ltd.」,為開曼群島有限公司)控制。IDG-Accel GP Ltd. 亦是 IDG-Accel Investors II 的
唯一普通合夥人。截至本招股章程日期,IDG-Accel Fund II 持有已發行在外股份總數的約
1.69%(假設全部優先股轉換為B類股份)。
Apoletto China I, L.P.、Apoletto China II, L.P.、Apoletto China III, L.P.、Apoletto China
IV, L.P. 及 Apoletto Investments II, L.P. 均為 Apoletto Managers Limited(由 Galileo (PTC) Limited
全資擁有(統稱「Apoletto」))管理的基金。截至本招股章程日期,Apoletto China I, L.P.、
Apoletto Limited、Apoletto China II, L.P.、Apoletto China III, L.P.、Apoletto China IV, L.P. 及
Apoletto Investments II, L.P. 共同持有已發行在外股份總數的約6.92%(假設全部優先股轉換為
B類股份)。
Gamnat Pte. Ltd 由 Equivest Pte. Ltd 全資擁有,隸屬於 GIC Pte Ltd.(「GIC」)。GIC 是
1981年成立的全球領先投資公司,旨在管理新加坡外匯儲備。作為規範的長期投資者,GIC
對投資有獨特定位,投資多個資產類別,包括股票、固定收入、私募股權、房地產及基礎設
施。GIC 的投資覆蓋40多個國家,二十多年來一直投資新興市場。截至本招股章程日期,
GIC 持有已發行在外股份總數的約1.12%(假設全部優先股轉換為B類股份)。
Shunwei Ventures Limited 是根據英屬維京群島法律註冊成立的投資控股公司,由專注
於技術、媒體及電信行業風險投資的基金 Shunwei China Internet Fund, L.P. 全資擁有。Shunwei
China Internet Fund, L.P. 的普通合夥人為 Shunwei Capital Partners GP, L.P.,而 Shunwei Capital
Partners GP, L.P. 的普通合夥人為 Shunwei Capital Partners GP Limited。截至本招股章程日期,
Shunwei Ventures Limited 持有已發行在外股份總數的約2.92%(假設全部優先股轉換為B類股
份)。
All-Stars XMI Limited 是根據英屬維京群島法律註冊成立的股份有限公司及由All-Stars
Investment Limited 控制的投資控股公司,專注投資技術領先企業,且已購買本公司優先股。
截至本招股章程日期,All-Stars XMI Limited 持有已發行在外股份總數的約1.24%(假設全部
優先股轉換為B類股份)。
12 : GS(14)@2018-07-08 02:58:05

24. 我們提供一系列自主或與生態鏈企業共同開發的硬件產品。我們不論是自主或與生
態鏈企業共同開發的所有產品都專注於創新、質量、設計和用戶體驗。我們致力將產品定位
在廣大用戶可接受的價位,以確保廣泛的接受程度及高留存水平。在核心自家產品方面,
我們專注於設計和研發一系列先進的硬件產品,包括智能手機、筆記本電腦、智能電視、
人工智能音箱和智能路由器。於營業紀錄期,我們的收入大部分來自銷售智能手機。營業
紀錄期所售75%以上智能手機(按部算)價格為人民幣1,299元及以下。2016年,我們的智能手
機銷量下滑,主要由於(i)我們於2016年投資建立高效的線下零售渠道,以便更好地把握線下
機遇和補充我們目前堅實的電子商務基礎;及(ii)我們自2010年開始營運以來收入從零快速
增至2015年的人民幣668億元。2016年,我們專注於加強創新、品質及供應管理,為擴大經
營規模及業務擴張打造更堅實基礎。結果,我們在重新調整策略後於2017年恢復快速增長。
我們同時擴展到其他產品。截至2018年3月31日,我們通過投資和管理建立了由超過
210家公司組成的生態鏈,其中超過90家公司專注於研發智能硬件和生活消費產品。根據艾
瑞諮詢,截至2018年3月31日,按已連接設備(不包括智能手機及筆記本電腦)的數量計算,
我們是全球最大的消費級IoT平台。截至2018年3月31日數據,我們連接了超過1億台設備(不
包括智能手機及筆記本電腦)。這些產品互通互聯,既改善了用戶的生活,又為我們的互聯
網服務提供了專屬平台。我們亦有發展一系列的生活消費產品以進一步提高品牌知名度並
將用戶流量導向我們的零售渠道。
新零售
高效的全渠道新零售分銷平台是我們增長策略的核心組成部分,使我們能在高效運
營的同時擴展用戶覆蓋範圍並增強用戶體驗。成立以來,我們一直專注於產品的在線直銷,
以達到最大效率,並與用戶建立直接的數字化互動關係。根據IDC統計,2018年第一季度我
們在中國大陸和印度的線上智能手機出貨量均排名第一。尤其是根據艾瑞諮詢,小米商城
按2017年及2018年第一季度商品成交總額計已成為中國大陸第三大3C與家電線上零售直銷
平台。艾瑞諮詢數據還顯示,從商品成交總額來看,我們在2017年及2018年第一季度還是印
度第三大線上零售直銷平台。2015年以來,我們通過我們自營的米家門店顯著擴大了線下
零售直銷網絡,從而擴大我們的覆蓋範圍並提供更豐富的用戶體驗,在實行線上下同品同
價的同時,保持了與線上渠道相似的運營效率。根據艾瑞諮詢,2017年,我們自營米家店
面的每平米平均銷售額在全球零售連鎖店中排名第二。我們高效的全渠道銷售策略使我們
能夠以厚道的價格向最廣泛的用戶群體提供產品。
互聯網服務
我們通過提供互聯網服務讓我們的用戶擁有完整的移動互聯網體驗。於2018年3月,
我們基於安卓原生系統的自有操作系統MIUI擁有大約190百萬月活躍用戶。MIUI與安卓生態
系統充分兼融,包括了安卓生態系統上的所有手機應用程序。它構成了一個開放的平台讓
我們提供一系列廣泛的互聯網服務,包括內容、娛樂、金融服務和效能工具。我們設備的
互聯性,以及硬件和互聯網服務的無縫集成,使我們可以向用戶提供更好的用戶體驗。此
外,我們有著開發爆款應用程序的優良往績。2018年3月,我們開發了38個月活躍用戶超過
10百萬的應用程序和18個月活躍用戶超過50百萬的應用程序,包括我們的小米應用商店、
小米瀏覽器、小米音樂和小米視頻。2018年3月,我們的用戶每天使用我們的智能手機的平
均時間是大約4.5小時。相比其他獲客成本較高的互聯網平台,我們通過硬件銷售獲得用戶
的過程本身是盈利的。
網絡效應
我們獨特而強大的鐵人三項商業模式由三個緊密相連且相互協同的支柱構成。我們
努力提供高品質、高性能和精心設計且定價厚道的爆款產品。這些產品能為我們的零售渠
道帶來更多客流量。我們通過高效率的新零售渠道(例如電商平台和米家)以厚道的價格向
用戶交付我們的產品。通過我們的互聯網服務,我們密切地與使用我們平台的用戶互動,
從而增加用戶黏性,帶來新的變現機會。
這一商業模式在我們的平台上形成了強大的網絡效應,提升了用戶體驗、參與度和
留存率。隨着我們更多的產品和服務實現互聯,我們能提供更好、更豐富的用戶體驗,從
而為我們的平台吸引更多的用戶。
雲、大數據和人工智能(AI)
我們相信我們平台所生成的大量獨特的消費和行為數據,為我們帶來了大數據和人
工智能領域的巨大優勢。例如,我們極其廣泛的互聯智能硬件將我們的平台深深植入用戶
的日常生活;我們的零售渠道使我們能深入理解用戶的購買習慣;我們的用戶通過使用我
們的雲服務、應用程序和互聯網服務展現出了他們的在線消費偏好。因此,我們可利用對
用戶個性化需求和喜好的了解,提供定制的推薦並進一步增強我們的變現能力。通過2012
年推出的小米賬戶服務,我們的用戶可以使用我們提供的雲服務、在線購物、享受內容以
及其他眾多服務。截至2018年3月31日,我們經過用戶事先允許已在雲服務中累積收集了超
過230PB的專有數據。這些數據是以嚴格隱私標準與數據安全要求存儲。請參閱「— 數據隱
私及保護」一節。自2016年以來,我們的MIUI和小米商城由TrustArc(一家隱私合規和風險管
理公司)對隱私政策和控制措施進行全面評估並認證。我們的深度學習和人工智能技術能力
以及我們平台的活躍用戶參與使得我們能夠持續完善產品和服務。例如,人臉識別技術是
我們計算機視覺的核心技術,當用戶數據不斷增加,我們的算法可進一步提升精確度及效
率,形成與用戶活動的正向反饋循環。整個過程僅根據已收集的用戶行為數據進行,不涉
及用戶的數據隱私。未來,我們將繼續推出支持人工智能的新技術產品和服務,例如我們
在2017年7月推出的小米AI音箱。
25. 自2010年成立以來,我們不斷通過領先的商業模式拓展在中國大陸的用戶群。我們
還成功制定了針對新市場的國際策略,截至2018年3月31日已進入74個國家和地區的市場。
我們在主要國際市場成功立足。例如,截至2018年第一季度我們在印度的智能手機出貨量
排名第一。根據IDC統計,截至2017年第四季度我們亦在15個市場名列前5。
我們同時預見到巨大的全球機遇。據艾瑞諮詢統計,2017年全球約有39億移動互聯
網用戶。據IDC及艾瑞諮詢統計,2017年至2022年,全球智能手機及消費級IoT設備用戶基數
複合年增長率預計分別為6%和25%,這意味着消費者將持續尋求以實惠的價格獲取優質產
品和服務,享受互聯生活方式。
例如在印度,我們的紅米Note 5 Pro的定價大幅度低於同類產品,但仍提供了優質的
產品性能和用戶體驗。通過堅持專注於非凡用戶體驗的創新、優質、精心設計且價格厚道
的產品和服務,我們相信小米有著得天獨厚的優勢來滿足全球用戶的需求。通過讓地球上
的每個人都能享受科技帶來的美好生活,我們擁抱這一機會來改變世界。
隨着我們在全球進行業務擴展,我們能在收入增長的同時實現盈利能力的提升。營
業紀錄期,我們的收入從2015年的人民幣668億元增至2017年的人民幣1,146億元,再由截至
2017年3月31日止三個月的人民幣185億元增至截至2018年3月31日止三個月的人民幣344億
元。2017年經調整非國際財務報告準則利潤人民幣54億元,而2015年則有經調整非國際財
務報告準則虧損人民幣3億元。我們的經調整非國際財務報告準則利潤由截至2017年3月31
日止三個月的人民幣7億元增加至截至2018年3月31日止三個月的人民幣17億元。
26. 1. 我們的創始人團隊
小米由我們的創始人、董事長兼首席執行官雷軍領導。雷軍是一位擁有接近30年行
業經驗且備受尊敬的企業家。雷軍早前聯合創辦金山軟件(香港聯交所股份代號:3888)和
卓越網(2004年售予亞馬遜)等成功的互聯網公司,並且是YY Inc.(納斯達克股份代號:YY)
和優視科技(2014年售予阿里巴巴)等領先互聯網公司的重要投資者。雷軍在軟件、電商、
投資和移動互聯網服務領域擁有優異的業績和非常豐富的經驗,為實現我們的願景及具體
計劃執行方面提供了明確的領導和強而有力的保證。
雷軍的標誌性領導力在全球得到認可。2013年,雷軍被中國中央電視台評選為「中國
經濟年度人物」。2015年,雷軍作為唯一的中國企業家入選《時代》雜誌「年度全球最具影響
力100人」,同年,他獲得亞洲協會頒發的「亞洲創變者獎」。2017年11月,雷軍當選為中華全
國工商業聯合會副主席。2018年2月,雷軍亦當選為中國質量協會副會長。
雷軍與聯合創始人共同創建小米,他們都是擁有數十年軟硬件開發經驗的工程師或
設計師。他們在創立小米之前擁有在全球頂尖科技公司包括谷歌、微軟和摩托羅拉的工作
經驗。我們的創始人在建立真正透明、高效、包容和平易近人的公司文化方面發揮關鍵作
用。這種文化是我們積極實現所有產品和服務的創新、質量、設計和用戶體驗成就堅強有
力的核心推動力。
2. 熱情的用戶
憑藉我們創新、高質量、精心設計和專注於卓越用戶體驗的技術產品和服務以及我
們獨特的商業模式,我們積累了龐大且迅速增長的用戶群。
我們用戶的參與度非常高,並在小米平台中使用大量時間進行互動。2018年3月,我
們用戶平均每天使用我們的智能手機的時間大約為4.5個小時。我們相信我們的用戶對我們
的品牌非常有信心。
在我們的用戶群中有一群非常專一且高度忠誠的用戶,稱為米粉。這些粉絲對小米
充滿熱情並擁有我們的許多產品。譬如截至2018年3月31日,擁有5個以上小米非智能手機
和筆記本電腦的互聯產品的用戶數超過1.4百萬。此外,我們的米粉積極關注並支持本公司
的最新業務發展。米粉的影響力更擴至海外,如在印度、印尼和西班牙,數以千計的熱情
米粉在每一家新旗艦店開業時都會在店外排隊多達數小時。此外,熱心米粉進行的口碑營
銷,幫助了我們持續降低推廣成本;他們具建設性的產品反饋,幫助了我們不斷改進我們
的產品和服務。我們的用戶在我們的MIUI論壇上積極發言,2018年3月MIUI論壇擁有超過9
百萬月活躍用戶。自我們在2010年8月推出MIUI論壇至2018年3月31日,我們的用戶累計在其
上發佈了約250百萬條帖子。
3. 鐵人三項商業模式
我們認為我們獨特商業模式的三個組成部分是相輔相成的,令我們能夠創造一個可
持續並不易被競爭對手複製的商業模式,並築起了強大的競爭壁壘。我們的智能硬件產品、
新零售和互聯網服務的無縫結合所創造出的網絡效應增強了用戶體驗、參與感和留存率。
隨着互聯的產品和服務增多,我們的用戶體驗將變得更優更豐富,吸引更多的用戶選擇我
們的產品和服務。
智能手機和IoT產品構成了我們吸引新用戶的寶貴平台。我們創新、高質量、精心設
計且以用戶為中心的硬件能為用戶提供互聯網服務入口,使我們在獲得用戶的同時獲得利
潤。我們的爆款產品也為我們的零售渠道帶來了更多客流量。此外,我們的全渠道零售戰略
包含高效及互補的線上和線下零售渠道,令我們能夠以極為親民的價格銷售我們的產品、
擴大銷售範圍,加大產品經銷的力度,以迅速拓展我們各地區的用戶群。我們通過創新的
硬件及高效的新零售積累了大量高度參與的用戶,再通過提供互聯網服務的廣闊平台(包括
我們專有應用程序)變現。
憑藉創新的硬件產品、卓越的用戶體驗和高效的新零售,我們已積累了龐大活躍而
忠誠的用戶群體,使得我們能夠通過廣告和互聯網增值服務進行有效變現。我們的每用戶
平均互聯網服務收入從2015年的人民幣28.9元上升至2017年的人民幣57.9元。互聯網服務是
我們整體業務的重要組成部分。截至2018年3月31日止三個月,我們9.4%的收入及46.8%的毛
利來自互聯網服務。
借助規模經濟效應,隨着我們業務規模的擴大,我們實現利潤和利潤率的增長。2015
年我們經調整非國際財務報告準則虧損人民幣3億元,在2017年經調整非國際財務報告準則
利潤達人民幣54億元。我們的經調整非國際財務報告準則利潤由截至2017年3月31日止三個
月的人民幣7億元增加至截至2018年3月31日止三個月的人民幣17億元。
4. 4. 創新和設計
我們在創新和設計方面有著優異的往績。我們發揮自有的設計能力並利用來自用戶
和米粉的持續反饋開發兼具先進功能和美觀設計的人性化優質產品和服務。
譬如我們的小米MIX手機以全陶瓷機身和全面屏為特色。根據艾瑞諮詢,小米MIX和
小米MIX 2是被法國喬治蓬皮杜國家藝術文化中心收藏的首批智能手機。截至2018年3月31
日,我們的智能手機和IoT產品共計榮獲了超過200項工業設計獎項。我們被授予德國紅點最
佳設計獎、德國iF設計金獎、美國IDEA設計金獎及Good Design金獎。這些獎項進一步證明了
我們業界領先的設計實力和工藝水平。
我們已經實現了眾多技術突破。2017年,通過發佈並在小米5C系列產品中內置我們
的澎湃S1系統芯片,小米成為目前全球四家擁有自主研發手機系統芯片的智能手機廠商之
一(根據艾瑞諮詢)。截至2018年3月31日,我們的專利組合包括16,000多項正在受理中的專
利申請及7,000多項已授權專利,其中約50%的授權專利是在海外獲得。
此外,我們基於安卓原生系統開發了我們自己的操作系統MIUI。自2010年8月以來,
我們結合米粉的反饋持續改進MIUI平台並且每周更新MIUI開發版至今。此外,我們亦具備
開發爆款應用程序的能力。於2018年3月,我們開發了38個月活躍用戶超過10百萬的應用程
序和18個月活躍用戶超過50百萬的應用程序,包括我們的小米應用商店、小米瀏覽器、小
米音樂和小米視頻。
5. 效率
我們不懈追求運營效率,將節約的成本回饋給我們的用戶。
憑藉較低的分銷成本,我們的線上銷售渠道效率非常高。借助於電子商務市場的增
長,我們能夠吸引更多偏好線上購物的客戶通過我們的線上渠道進行購買。小米商城和有
品是我們自有的直銷電子商務平台。根據IDC統計,2018年第一季度我們在中國大陸和印度
的線上智能手機出貨量均排名第一。尤其是根據艾瑞諮詢,截至2017年及2018年第一季度,
小米商城按商品成交總額計已成為中國大陸第三大3C與家電線上零售直銷平台。艾瑞諮詢
數據還顯示,從商品成交總額來看,我們在2017年及2018年第一季度還是印度第三大線上
零售直銷平台。我們利用第三方電子商務平台,如京東、天猫、Flipkart、TVS Electronics及
亞馬遜的本土化銷售及營銷專長、物流設施和支付系統。自2013年我們首次參加以來,智
能手機出貨量穩居天猫「年度雙十一購物節」第一名。
除了我們的線上渠道,我們還建立了與之互補的線下零售網絡。我們的線下零售網
絡由我們自營的米家零售門店和直接由我們提供產品的第三方線下零售合作夥伴組成。截
至2018年3月31日,我們在中國大陸擁有的米家零售門店數由截至2016年12月31日的51家增
長至331家。我們的米家零售門店通過為客戶提供親身產品體驗增進客戶購買我們線下和線
上產品的意向。我們優異的線下客戶售後服務和店舖體驗也提高了用戶的忠誠度和滿意度。
我們的線下零售戰略與線上有相似的效率,2017年米家零售自營門店平均年銷售額
約每平米人民幣24萬元,根據艾瑞諮詢,在全球零售連鎖店中位居第二。我們將繼續通過
直接向我們的線下終端零售合作夥伴供應硬件產品來維持我們高效的線下零售,從而減少
分銷層級之間多餘的價格加成。
我們的運營效率也體現在供應鏈成本上。我們的規模經濟效應利用與我們的組裝和
元器件供應商第三方合作夥伴的關係,使我們獲得更高效的定價並優化成本結構。
6. 生態鏈
我們通過提供一系列自主或與生態鏈企業同共研發的科技產品和服務建立起一個巨
大的生態鏈。
截至2018年3月31日,我們投資或孵化超過210家公司,包括90多家專注於發展智能硬
件及生活消費產品以加強我們的生態鏈的公司。我們有許多非常成功的投資。例如,根據
艾瑞諮詢分別基於2017年及2018年第一季度出貨量的統計顯示,全球第一的移動電源、空
氣淨化器和電動滑板車公司及中國大陸第一的智能穿戴設備公司均是我們投資的公司。我
們發掘並幫助與我們價值觀一致、有發展前景的初創企業及創始人,並通過我們的品牌、
資本、供應鏈、產品設計和管理專業經驗以及高效的線上線下零售網絡對其提供支持。根
據艾瑞諮詢,這一策略使我們得以建成截至2018年3月31日以連接設備(不包括智能手機及
筆記本電腦)數量統計全球最大的消費級IoT平台。截至2018年3月,我們擁有超過1億台連
接設備(不包括智能手機及筆記本電腦),並全部連入我們的平台。我們也在移動互聯網方
面的其他戰略領域進行投資。
戰略投資是我們企業發展戰略的核心部分。我們的投資戰略是(i)通過投資且成為活
躍的股東加深與合作夥伴的戰略合作及(ii)謹慎進行財務投資,只投資於一流的合作夥伴。
此外,我們相信投資使我們能高效擴展自身生態鏈。通過共享資源,我們能加快創新產品
和服務面市時間,同時又無損我們向用戶提供優質、精心設計和非凡體驗的承諾。
我們的戰略投資不僅使我們能夠與被投資公司建立密切的合作關係並在我們的生態
鏈中形成協同效應,也為我們提供了穩定和經常性的投資收益。
7. 雲、大數據和人工智能
我們相信我們平台所生成的大量獨特的消費和行為數據為我們帶來了大數據和人工
智能領域的巨大優勢。我們的雲服務使用戶能夠通過一個小米賬戶連接到我們的智能硬件、
在線零售和互聯網服務,從而使我們能夠在整個平台獲取數據。例如,我們極其廣泛的互聯
智能硬件,將我們的平台融入用戶的日常生活;我們的零售渠道使我們能深刻理解用戶的
購買習慣;我們的用戶通過我們應用程序和服務展現出了他們的在線消費偏好。通過2012
年推出的小米賬戶服務,我們的用戶可以使用我們所提供的雲服務、在線購物、享受內容
以及其他眾多服務。截至2018年3月31日,我們經過用戶事先允許已在雲服務中累積收集了
超過230PB的專有數據。這些數據是以嚴格隱私標準與數據安全要求存儲。
我們利用對於用戶日常生活的深刻洞察進一步提升用戶體驗,根據當地市場定制並
推出創新科技產品和服務。自2012年以來,我們一直致力於開發深度學習和人工智能技術,
並已將這類技術融入我們的產品和服務中。例如,我們的人工智能技術使我們能夠改進我
們智能手機拍攝照片的圖像質量,優化MIUI操作系統的圖像搜索和通知功能,以及自主開
發影片面部識別功能等。我們也開始發展面向用戶的人工智能相關產品,以滿足用戶不斷
變化的需求並提升他們的體驗。
自2017年以來,小米及其生態鏈企業推出了13個垂直領域內的人工智能相關產品,包
括小米MIX 2S、小米電視、小米盒子及小米AI音箱,搭載了小愛同學、人工智能內容推薦等
直接面向用戶、顯著改善交互功能。用戶對這些產品進行了非常積極的反饋。截至2018年3
月31日,超過23百萬台智能設備已安裝了我們的小愛同學,於2018年3月有超過13百萬月活
躍用戶。截至2018年3月31日,我們的小愛同學能夠控制我們平台118種型號的產品,其應用
場景涵蓋內容、效能工具和其他形式的交互。
8. 全球拓展
我們已成功拓展海外市場。根據艾瑞諮詢,小米已成為全球最受認可的消費類電子
品牌之一。截至2018年3月31日,小米的產品已進入全球74個國家和地區。根據IDC統計,截
至2017年第四季度,我們全球15個市場智能手機出貨量排名前五。
我們獨特的鐵人三項商業模式不僅在中國大陸取得成功,而且在全球其他地區也得
到了驗證並成功進行複製。根據IDC統計,我們在正式進入印度市場三年半後即成為該國最
大的智能手機公司,在2017年第四季度所佔市場份額達26.8%。根據IDC統計,2018年第一
季度我們在印度的智能手機出貨量仍然排名第一,所佔市場份額為30.3%。根據IDC統計,
2018年第一季度小米印度的智能手機在印度的線上出貨量排名第一,而且艾瑞諮詢數據顯
示,從商品成交總額來看,小米印度分別在2017年及2018年第一季度還是印度第三大線上
直銷平台。我們擁有本地化的產品和研發團隊,並根據印度當地情況定制產品和服務。例
如,我們特別為我們的智能手機設計增加雙層石墨散熱膜從而使手機溫度降低;調整我們
智能手機的充電器,以應對印度電力供應波動的情況。我們國際化的成功證明了我們的商
業模式可以被拓展到很多中國大陸以外的其他國家及地區。
相比於2016年人民幣91億元的海外市場銷售額,2017年,我們海外市場的銷售額達到
人民幣321億元,佔我們總收入的28.0%。相比於截至2017年3月31日止三個月人民幣43億元
的海外市場銷售額,截至2018年3月31日止三個月,我們海外市場的銷售額達到人民幣125億
元,佔我們總收入的36.2%。
27. 營業紀錄期,我們的收入來自四大業務分部:智能手機、IoT與生活消費產品、互聯
網服務及其他。下表載列所示年度四大業務分部以絕對金額及佔總收入百分比呈列的收入
明細:
截至12月31日止年度 截至3月31日止三個月
2015年 2016年 2017年 2017年 2018年
人民幣 % 人民幣 % 人民幣 % 人民幣 % 人民幣 %
(千元,百分比除外)
(未經審核)
智能手機. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 53,715,410 80.4 48,764,139 71.3 80,563,594 70.3 12,193,852 65.8 23,239,490 67.5
IoT與生活消費產品. . . . . . . . . . . . 8,690,563 13.0 12,415,438 18.1 23,447,823 20.5 4,160,665 22.5 7,696,566 22.4
互聯網服務. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,239,454 4.9 6,537,769 9.6 9,896,389 8.6 2,029,637 10.9 3,231,350 9.4
其他 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,165,831 1.7 716,815 1.0 716,936 0.6 147,639 0.8 244,956 0.7
總計 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 66,811,258 100.0 68,434,161 100.0 114,624,742 100.0 18,531,793 100.0 34,412,362 100.0
28. 硬件
在2018年第一季度,我們產品組合中有約1,600種產品的SKU在中國大陸銷售,均為自
主研發或與生態鏈企業合作研發。我們向中國大陸消費者供應全線產品,而在全球其他國
家及地區供應的硬件產品各異。
豐富的產品。我們設計和研發核心自家產品,包括智能手機、筆記本電腦、智能電
視、人工智能音箱及智能路由器。截至2018年3月31日,我們通過投資和管理建立包括逾210
家公司的生態鏈(其中90多家公司專注於研發智能硬件及生活消費產品),豐富了生態鏈產
品。生態鏈企業與我們協作,以用戶為中心,生產智能家電、可穿戴產品及出行設備等多
種IoT與生活消費產品。無論是自主或與生態鏈企業合作設計和生產的產品,均共享同一理
念且通過創新技術、高品質、精心設計、專注於卓越用戶體驗與價格厚道獨特結合使得產
品更為出色。
技術創新、高品質及工匠精神。我們不斷致力於將行業最新技術的創新成果運用於
各個產品。例如,我們首推全面屏的智能手機,使用多項創新技術,如使用震動陶瓷聲學
技術取代揚聲器及使用超聲波距離傳感器取代紅外距離傳感器。我們相信公司所有品牌(主
要為小米、紅米、米家及有品)的所有類型產品均高品質且美觀,且用戶認可我們所有的產
品均有著高品質及工匠精神。為加強品牌辨識度,我們僅與我們的產品及設計理念相同的
硬件及生活消費產品夥伴合作。
截至2018年3月31日,我們已獲中外知名協會及組織頒發200多項行業設計獎項,嘉許
我們產品設計出眾。獎項包括德國紅點最佳設計獎、德國iF設計金獎、美國IDEA設計金獎
及Good Design金獎。根據艾瑞諮詢,小米MIX及小米MIX 2是最先被法國喬治蓬皮杜國家藝
術文化中心列入館藏的智能手機。小米MIX亦分別被赫爾辛基芬蘭國家設計博物館及慕尼
黑國際設計博物館列為世界知名館藏及永久館藏。
29. 下表列載於營業紀錄期各價格區間智能手機的銷售收入及銷量:
截至12月31日止年度 截至3月31日止三個月
2015年 2016年 2017年 2017年 2018年
收入 收入 收入 收入 收入
價格區間
(人民幣
千元)
售出數量
(千部)
(人民幣
千元)
售出數量
(千部)
(人民幣
千元)
售出數量
(千部)
(人民幣
千元)
售出數量
(千部)
(人民幣
千元)
售出數量
(千部)
高端旗艦機. . . . . . . . . . . . . . . . . . . — — 249,415 81 4,002,451 1,386 486,800 157 1,315,245 496
旗艦機 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19,676,989 12,497 10,744,606 6,915 12,244,855 6,013 2,107,969 1,227 2,840,235 1,576
中高端機. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,671,985 3,249 7,247,131 6,399 12,384,232 10,222 1,487,557 1,094 4,800,870 4,281
中端機 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16,823,250 24,023 22,390,316 26,781 35,884,356 43,299 6,206,611 6,865 8,861,220 10,991
入門機 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13,543,186 26,777 8,132,671 15,243 16,047,700 30,490 1,904,915 3,742 5,421,920 11,069
總計 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 53,715,410 66,546 48,764,139 55,419 80,563,594 91,410 12,193,852 13,085 23,239,490 28,413
30. 下表載列我們特定產品的價格與主要競爭對手的價格對比:
特定產品
建議價格範圍
(人民幣元)
主要競爭對手的
指標價格範圍
(人民幣元)
空氣淨化器. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 379–1,999 2,000–10,000
小米手環2. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 149 299–699
掃地機器人. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,699 3,000–8,000
淨水器 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,499–1,999 3,000–4,000
行李箱 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 299–1,999 299–5,000
電磁加熱電飯煲 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 399–999 3,000–6,000
激光投影儀. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9,999 29,999–132,000
可折叠電動自行車 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,999 6,999–8,999
無人機 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,999 4,000–7,000
31. 新零售
通過新零售策略,我們將線上、線下銷售渠道緊密結合,減少中間商層數、實現更
高的效率、並以統一的厚道價格向用戶提供相同的產品。下表列載於營業紀錄期我們智能
手機及IoT和生活消費產品分部的多種分銷渠道及其各自的收入貢獻:
截至12月31日止年度 截至3月31日止三個月
2015年 2016年 2017年 2018年
分銷渠道 人民幣 百分比 人民幣 百分比 人民幣 百分比 人民幣 %
(以千元列示(除百分比外))
線上:
 直銷(1)
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43,019,390 68.9 25,865,166 42.3 29,231,710 28.1 8,126,490 26.3
 分銷商(2)
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10,997,964 17.6 20,113,009 32.9 38,422,430 36.9 9,588,489 31.0
線下:
 直銷(3)
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 361,429 0.6 1,660,126 2.7 5,413,525 5.2 2,516,412 8.1
 分銷商(4)
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8,027,190 12.9 13,541,276 22.1 30,943,752 29.8 10,704,665 34.6
合計 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 62,405,973 100.0 61,179,577 100.0 104,011,417 100.0 30,936,056 100.0
32. 2015年至2017年分銷渠道組合的變動反映我們對加強分銷商合作關係的投資。我們
與分銷商的框架協議合約一般不會規定最低購買量。對於大陸分銷商,我們的框架協議一
般不會指明銷售目標。我們會不時與大陸分銷商溝通銷售預期,但若未達致銷售預期,並
無處罰措施。對於國際分銷商,我們大部分框架合約仍會指明月或年購買目標,列明有關
分銷商的最低購買量。如國際分銷商未達到指定購買目標,則我們可停止與該等分銷商的
合約。對各國際分銷商施加的購買目標因多項因素而有所不同,包括與相關分銷商協定的
金額和分銷商對我們產品的需求。我們不向大陸分銷商提供保證庫存,而是僅向我們不直
接提供售後服務的司法權區的國際分銷商提供保證庫存。我們通常(i)為智能手機國際分銷
商提供2%的保證庫存作為一年保修,(ii)為其他硬件產品國際分銷商提供按銷量2%計的備品
備件,惟不會交付但須自提供予分銷商的售價中扣除。為避免分銷商間可能出現自身蠶食
情況,我們(i)不允許分銷商退還產品,除非根據相關法律及法規視該等產品存在缺陷;(ii)
應用專有技術系統監測分銷商的銷售情況;及(iii)要求分銷商定期提供銷售報告,以便我們
及時跟進其銷售情況。
33. 根據IDC統計,於2018年第一季度,我們的線上智能手機出貨量於中國大陸及印度均
排名第一。憑藉我們的線上專長,客戶群廣泛覆蓋(尤其是透過小米商城和有品平台)中國
大陸整個電商領域。根據艾瑞咨詢,2017年天貓「年度雙十一購物節」期間,我們在天貓20
多個產品類別出貨量中排名第一。
運營初期,我們通過自營線上分銷渠道獨家銷售我們的產品。我們把握電商增長趨
勢及其分銷效率,與領先的第三方線上電商夥伴合作獲取更多客戶,從而擴展線上分銷渠
道。因此,我們相信已於整個線上零售領域取得卓越成績。我們的線上分銷模式提供給我
們明顯的優勢,包括較低的分銷成本。
直接線上零售
目前我們的線上直銷零售渠道包括小米商城、有品平台及天貓旗艦店。我們高效的
平台使我們可以以厚道的價格將產品及服務直接銷售給用戶。
小米商城
小米商城可通過移動app及Mi.com 訪問,直接向用戶提供我們的全線產品。中國大
陸、印度及部分特定全球市場的用戶可直接自當地小米商城app和網站購買我們的產品,其
他全球市場,小米商城則是客戶了解我們產品及服務的集中平台。小米商城以個性化產品
推薦及生動的產品描述精心為用戶提供良好的購物體驗。根據艾瑞諮詢,於2013年至2017
年「年度雙十一購物節」期間,在各品牌旗艦店之中,我們的天貓旗艦店銷量「五連冠」。
客戶可使用小米商城移動app快速有效地發現、瀏覽、選擇及購買產品。我們分析及
了解客戶的交易紀錄及其在移動app上的瀏覽模式,力求為客戶提供定製化的購物體驗,以
增加客戶黏性及交叉銷售機會。我們持續研發附加功能提升用戶體驗。例如,客戶可通過
語音輸入新增地址,系統從數據庫中智能識別匹配正確地址,節省用戶時間。
有品
有品是我們新創建的電商市場,不僅銷售小米品牌的產品,亦出售由我們精選的其
他品牌高質量產品。2018年第一季度,有品銷售超過2,700種SKU。有品電商平台提供眾多
暢銷優質產品,與我們既有業務模式互補。有品包括有品移動app及 Youpin.mi.com 網站,代
表高品位及高品質,而這亦是該名稱的中文涵義。
我們精心挑選各類目的限量SKU,關注潛在「爆品」,藉此從其他電商公司中脫穎而
出。平台目前有逾15個類目,包括家居、出行、電子、娛樂、服飾、運動及個人護理。我們
對在有品上架的所有商品均有嚴格規定及高標準。平台商品與我們自身品牌系列產品的設
計理念相若,給客戶高品牌辨識度、高性價比且簡約時尚的體驗。在有品上架是產品質量
與設計精美的保證,故商家明白商品在有品上架會提升品牌知名度,有助增加銷售額。
第三方線上分銷夥伴
我們透過第三方電商夥伴在全球線上分銷網絡銷售產品。在中國大陸,我們與主要
電商公司京東及蘇寧等合作,彼等直接購買我們的產品後向終端用戶分銷。在印度及世界
其他地區,我們主要通過 Flipkart、TVS Electronics 及亞馬遜等第三方電商實現線上銷售。我
們相信透過該等領先電商運營商線上分銷產品可利用彼等已有的客戶基礎及品牌知名度,
助力我們在全球不同市場獲得更多客戶。
我們一般與線上分銷夥伴訂立非獨家框架協議,定期獲取訂單並在約定時限內交付
產品。根據框架協議適用的相關中國大陸法律或其他適用法律,除非我們的產品出現質量
問題,否則分銷夥伴不得退貨。框架協議通常為期一年,經雙方同意可續期。
34. 下表載列所示期間我們線上分銷商的數量變動:
截至12月31日止年度
截至
3月31日
止三個月
2015年 2016年 2017年 2018年
期初 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36 58 90 109
新增線上分銷商 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23 37 40 15
期內終止的線上分銷商數量. . . . . . . . . . . . . 1 5 21 25
線上分銷商淨增加╱(減少). . . . . . . . . . . . . 22 32 19 (10)
期末 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 58 90 109 99
35. 下表載列所示期間我們於中國大陸及世界其他地區的線下分銷商的數量變動:
截至12月31日止年度
截至
3月31日
止三個月
2015年 2016年 2017年 2018年
期初 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24 93 299 1,103
新增線下分銷商 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 70 231 920 680
期內終止的線下分銷商數量. . . . . . . . . . . . . 1 25 116 190
線下分銷商淨增加 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 69 206 804 490
期末 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 93 299 1,103 1,593
36. 基於我們龐大、多樣且高度參與的用戶群,我們能有效地拓展我們的服務品類。自
成立起,我們一直專注於完善我們產品與互聯網服務的融合及設備的聯通,以提供更佳用
戶體驗。因此,我們實現了高水平的用戶參與度及留存率。2018年3月,我們的用戶平均每
日使用我們的智能手機約4.5小時。此外,我們研發爆款應用程序的能力有目共睹。2018年3
月,我們擁有38款月活躍用戶人數逾一千萬、18款月活躍用戶人數逾五千萬的應用程序,包
括小米應用商店、小米瀏覽器、小米音樂及小米視頻。2018年3月,按我們智能手機的月活
躍用戶人數計,我們自行研發的應用程序在中國大陸多個類別中排名第一,包括瀏覽器、
音樂、視頻、文學和安全。2018年3月,用戶使用我們的智能手機總時長中超過20%是在使
用小米自行研發的應用程序。在MIUI體系之外,本公司還在其他操作系統為用戶提供互聯
網服務,包括「小米商城」、「有品」、「米家」以及「小米運動」。這些服務拓展了公司的用戶
群體,讓小米整體生態更加豐富。
37. 金融相關業務
我們於2015年推出互聯網金融業務。其後,我們研發了創新金融產品及互聯網支付平
台,以滿足用戶不同的財務目標。我們的貸款產品包括分期付款貸款及消費貸款,用戶可
分別使用該等貸款購買我們的硬件及滿足彼等的其他財務需求。我們主要通過小米金融、
小米錢包及小米貸款手機應用程序分銷我們的貸款產品。除貸款產品外,小米錢包有手機
錢包及支付功能,例如轉賬及支付賬單。2016年12月,我們在中國大陸聯合創辦中國大陸
第三家互聯網銀行,擁有少數股權。
我們擁有以龐大而多樣的用戶數據庫為基礎的十分先進且定製化的信用評估及風險
控制方法。我們分析用戶日常使用我們產品及服務所積累的數據,通過我們的專有風險評
估模型評估彼等信用風險,並根據信用評估結果預先批准相關用戶獲得一定數量的信用額
度。我們於使用用戶數據前獲得用戶事先許可,收集彼等個人數據。我們設有嚴格的用戶數
據保密公司政策,並採取技術措施確保用戶個人數據安全,防止個人數據被盜用、洩露、
損壞或丟失。
我們預期會繼續專注於發展以下金融相關業務:
• 供應鏈融資業務。供應鏈融資業務利用本集團上游及下游供應鏈,向優質消費
者提供保理服務及其他創新貿易金融及營運資金解決方案。我們認為,該等服
務的市場需求龐大,且有利的政府政策可促進該業務增長。此外,推出有關融
資有助本集團形成更健全且經濟實力更強的供應鏈,大大提高供應效率、可靠
性及確定性。
• 互聯網小微融資業務。我們透過互聯網平台向優質消費者提供線上小微融資產
品(尤其是具備銷售點或購買場景及特定用途的分期貸款),亦會利用生態鏈用
戶基礎、用戶數據分析及行為模式,不斷發展及優化大數據風險管理平台。此
外,我們或會推出與智能手機及其他智能硬件產品有關的產品租賃服務。我們亦
計劃發展金融技術實力,為金融機構提供信用評估支持服務及其他相關分析,
加強彼等的風險管理。
截至2015年、2016年及2017年12月31日與2018年3月31日,墊付予客戶的小微貸款
未償還總額分別約為人民幣102.0百萬元、人民幣1,613.3百萬元、人民幣8,418.2百
萬元及人民幣8,479.1百萬元。下表概述營業紀錄期墊付予客戶的小微貸款詳情:
截至12月31日止年度
截至
3月31日止
三個月
2015年 2016年 2017年 2018年
平均貸款金額(人民幣) . . . . . . 1,500 2,300 3,600 4,000
平均貸款期限(月) . . . . . . . . . . 6.05 7.59 8.16 8.81
平均年貸款利率(%). . . . . . . . . 18 17 17 16
• 支付服務。我們將拓展線上及線下支付服務,與我們的生態鏈無縫銜接以促成
與用戶的付款交易。我們亦會加大研發投入,旨在確保支付服務有效且安全。
• 理財產品分銷。我們透過我們的應用程序推廣聲譽卓著的金融機構的優質理財
產品,加強產品篩選程序,確保僅向消費者推廣符合相關法律法規的產品。
我們已完成小米金融重組,金融相關業務將由小米金融持有(請參閱「歷史、重組及
企業架構 — 金融相關業務重組」)。由於小米金融重組,小米集團截至最後可行日期向小米
金融集團提供約830百萬美元及人民幣299百萬元的小米金融重組貸款。透過運作小米金融
購股權計劃,我們預計小米金融日後不再為本集團的合併附屬公司。停止合併入賬前,小
米金融集團會基於獨立運營的原則,逐步減少對小米集團的財務及其他資源依賴,控制各
類金融業務的風險敞口,最大限度地保護本公司及股東的整體利益。預料當小米金融集團
的商業營運成熟,可逐步從業務積累資本及對外融資,可獨立於小米集團營運。當小米金
融集團清償所欠小米集團的貸款及解除小米集團提供的擔保,小米金融集團對小米集團財
務協助的依賴會逐步減少。
38. 截至12月31日止年度 截至3月31日止三個月
2015年 2016年 2017年 2017年 2018年
(人民幣千元)
(未經審核)
效果類廣告服務 . . . . . . . . . . . . 1,328,893 2,650,459 3,638,176 734,112 1,380,253
展示類廣告服務 . . . . . . . . . . . . — 263,265 665,336 96,108 276,152
其他廣告服務 . . . . . . . . . . . . . . 491,744 924,696 1,310,877 178,118 217,619
總計 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,820,637 3,838,420 5,614,389 1,008,338 1,874,024
39. 全球業務
我們於2014年開始全球擴張,自2016年起顯著加快步伐。截至2018年3月31日,我們
的產品銷往五大洲74個國家及地區。根據IDC統計,就2017年第四季度出貨量而言,我們於
下列15個國家及地區名列智能手機品牌前五名:印度、緬甸、烏克蘭、中國大陸、埃及、
希臘、以色列、卡塔爾、俄羅斯、印尼、新加坡、波蘭、保加利亞、捷克及哈薩克斯坦。我
們不僅獲得業務廣度,亦通過成為多個潛力巨大的主要國家及地區的市場領軍者,在全球
業務版圖上取得了顯著的業務縱深擴張。於該等國家及地區,我們嚴格遵守當地法律法規
勤勉工作,複製我們獨特的硬件、新零售及互聯網服務「鐵人三項」業務模式。與2016年的
13.4%及2015年的6.1%相比,2017年我們於中國大陸以外地區的收入佔總收入的28.0%。與截
至2017年3月31日止三個月的23.2%相比,截至2018年3月31日止三個月我們於中國大陸以外
地區的收入佔總收入的36.2%。
印度
印度是我們除中國大陸之外最大的市場,是我們國際擴張的成功範例。我們於2014
年進軍印度市場,根據IDC統計,於三年半內成為了印度按出貨量計排名第一的智能手機公
司。我們建立了強大的新零售基礎設施以分銷我們的產品及服務。除在線小米商城外,我
們於印度的線上銷售渠道亦包括Flipkart、TVS Electronics 及亞馬遜等流行電子商務市場。線
下渠道包括米家的廣泛網絡及第三方運營的授權零售店。我們亦為印度市場定製產品,例
如,由於印度平均氣溫較高,我們增強了硬件產品的耐熱性及抗腐蝕性。此外,我們正在
擴大印度市場的產品組合,例如,我們於2018年2月發佈小米電視。
為遵守當地法規規定,我們與當地外包夥伴合作,在印度組裝當地銷售的智能手機,
亦通過與當地合作夥伴(如視頻內容供應商)合作及對當地合作夥伴進行投資,擴展向印度
用戶提供的互聯網服務。
世界其他地區
為產品選擇新銷售目的國家及地區時,我們優先考慮人口眾多、具有良好電信基礎
設施且具有戰略重要性的市場。除印尼所售智能手機為根據我們的質量控制指引於當地組
裝外,我們直接將成品運往該等當地市場。
40. 我們的客戶主要包括(i)購買產品的終端用戶、(ii)購買我們產品的線上及線下分銷商、
(iii)廣告服務的廣告客戶及(iv)互聯網增值服務用戶。
於2015年、2016年及2017年與截至2018年3月31日止三個月,我們的前五大客戶分別貢
獻總收入的29.7%、27.0%、32.0%及27.4%。截至2015年、2016年及2017年12月31日止年度與
截至2018年3月31日止三個月,最大客戶分別佔我們收入約10.4%、15.4%、13.5%及11.1%。
於2017年,五大客戶包括(i)中國大陸一家領先的電商公司、(ii)印度一家電商公司、(iii)中國
大陸一家消費電子零售公司、(iv)印度一家消費電子分銷商及(v)一家領先的國際線上電商公
司印度分公司。請參閱「風險因素 — 與我們業務及行業有關的風險 — 前五大客戶自我們採
購的產品或服務大幅減少可能對我們有重大不利影響」。
41. 客戶服務
提供優秀的客戶服務乃重中之重。我們的客服人員提供的優質服務及退換貨政策彰顯
了我們對客戶的承諾。截至2018年3月31日,我們於全球15個城市設有15個客戶服務中心,
處理用戶對我們產品和服務的諮詢及投訴。用戶可全天候透過在線客服、客戶服務熱線、
小米微信官方賬號及微博官方賬號的在線文字即時信息以及電子郵件等多種方式對產品及
訂購流程進行諮詢和投訴。我們的客服代表須完成產品和服務知識、投訴處理及溝通技巧
方面的培訓。
42. 營業紀錄期,2015年、2016年及2017年與截至2018年3月31日止三個月,中國大陸退回
的產品總價值分別為人民幣1,150.8百萬元、人民幣710.8百萬元、人民幣1,000.5百萬元及人民
幣229.0百萬元,佔相關年度中國大陸總收入約1.8%、1.2%、1.2%及1.0%。營業紀錄期及直
至最後可行日期,並無對我們的業務有不利影響的重大產品召回、退貨、產品責任索賠、
保修開支或客戶投訴。
43. 截至2015年、2016年及2017年12月31日止年度與截至2018年3月31日止三個月,我們的
保修開支分別為人民幣1,260.4百萬元、人民幣1,036.2百萬元、人民幣1,828.6百萬元及人民幣
586.2百萬元。
44. 截至2018年3月31日,我們的研發人員共有5,515人。研發團隊由工業設計工程師、電
氣工程師、機械工程師、計算機科學家、軟件工程師及移動應用程序研發人員組成。2015
年、2016年及2017年與截至2018年3月31日止三個月,我們的研發開支分別為人民幣15億元、
人民幣21億元、人民幣32億元及人民幣11億元,同期專利申請開支分別為人民幣77.9百萬
元、人民幣170.7百萬元、人民幣139.0百萬元及人民幣28.7百萬元。詳情請參閱「— 知識產
權」。
45. 2015年、2016年及2017年各年與截至2018年3月31日止三個月,自前五大供應商的採
購額分別約佔我們相應期間採購總額的41.7%、37.6%、42.0%及37.3%。截至2015年、2016年
及2017年12月31日止年度與截至2018年3月31日止三個月,最大供應商分別佔我們相應期間
採購總額約11.8%、13.8%、14.3%及10.2%。截至2018年3月31日,我們與前五大供應商已維
持五至八年的業務關係。前五大供應商位於中國大陸、美國及香港。截至2018年3月31日止
三個月,我們五大供應商包括(i)位於美國的領先系統芯片供應商;(ii)位於香港的電子組件
供應商;(iii)位於中國大陸的記憶體及觸控螢幕組件供應商;(iv)位於香港的記憶體及電子
組件供應商;及(v)位於中國大陸的觸控螢幕組件供應商。2017年,我們的前五大供應商包
括(i)位於美國的領先系統芯片供應商;(ii)位於香港的記憶體及電子組件供應商;(iii)位於香
港的組件供應商;(iv)位於中國大陸的觸控螢幕組件供應商;及(v)位於香港的電子組件供應
商。2016年,我們的前五大供應商包括(i)位於美國的領先系統芯片供應商;(ii)位於中國大
陸的觸控螢幕組件供應商;(iii)位於香港的記憶體及電子組件供應商;(iv)位於香港的組件
供應商;及(v)位於中國大陸的領先智能手機外包組裝商。2015年,我們的前五大供應商包
括(i)位於美國的領先系統芯片供應商;(ii)位於香港的組件供應商;(iii)位於中國大陸的觸控
螢幕組件供應商;(iv)位於中國大陸的領先智能手機外包組裝商;及(v)位於香港的電子組件
供應商。請參閱「風險因素 — 與我們業務及行業有關的風險 — 未來經營業績取決於我們能
否按商業合理條款取得足夠數量的原材料、組件及產品」。
營業紀錄期,本公司董事、其聯繫人或任何股東(據董事所知擁有本公司已發行股本
超過5%者)概無持有我們任何前五大供應商的任何權益。
46. 目前我們的絕大部分自家產品由中國大陸外包夥伴組裝,部分產品按相關地方法規
在印度及印尼組裝。例如,營業紀錄期,2015年、2016年、2017年及截至2018年3月31日止三
個月,我們組裝的智能手機分別約為69.0百萬部、50.6百萬部、95.0百萬部及24.4百萬部。外
包夥伴按我們所定設計規格及標準生產產品。我們擁有硬件生產的主要專利和技術。合作
夥伴專門組裝電子設備,我們認為其經驗豐富,能滿足我們的產量、成本及嚴格的質量要
求。截至2018年3月31日,我們與前五大外包夥伴維持一至六年的業務關係。營業紀錄期,
前五大外包夥伴皆非我們的關連人士。
我們已與各外包夥伴訂立框架協議。每份框架協議均載有一般合作條款及條件。根據
框架協議,合作夥伴按產品模型及系列的組裝量及規格報出組裝費用,由雙方按單獨生產
訂單以書面形式確認。通常於交貨後一段時間內支付組裝費用。我們須滾動預測組裝量,
提前發出訂單。倘訂貨量高於預測量,合作夥伴有責任確保及時滿足我們預測量一定百分
比之內的超額需求。我們須至少提前兩個月通知合作夥伴超出一定預測量百分比的組裝需
求。一般情況下,倘合作夥伴未能滿足我們超出一定數量的預測量,則須補償我們因此產
生的經濟損失。批量組裝前,我們亦會與合作夥伴共同測試新產品模型和系列,以評估合
作夥伴的設施及技術能力,優化整個流程。合作夥伴須妥善保管原材料、控制組裝過程中
原材料損耗及遵守我們協定的質量標準。框架協議通常為期三年,期滿時可協商續約,並
載有常見終止條款。
外包夥伴使用主要由我們採購的組件和原材料組裝硬件設備。我們的工程師及其他
質量保證專業人士監督組裝過程及遵守全部協議的情況。我們相信,相較設立和維持自有
組裝設施,外包組裝過程令我們更易於規模化和更靈活運作。我們定期評估與其他外包夥
伴合作的必要性及益處,以支持業務營運。
46. 主要國內外包夥伴
我們委聘中國大陸外包夥伴組裝自主研發硬件產品,包括富士康(為我們生產產品的
組裝工廠,位於河北省)及英華達(為我們生產產品的工廠,位於江蘇省)。我們中國大陸外
包夥伴組裝的產品於中國大陸及全球(印度及印尼除外)銷售。我們為智能電視委聘的外包
夥伴主要為TCL Multimedia。營業紀錄期,我們未曾遇到中國大陸合作夥伴在組裝或交付硬
件設備方面出現重大延誤的情況。
47. 主要國際外包夥伴
印度是我們第二大市場。我們主要依賴印度的外包夥伴富士康組裝我們於印度銷售
的產品。營業紀錄期,我們未曾遇到印度合作夥伴在組裝或交付硬件設備方面出現重大延
誤的情況。
48. 我們的成功取決於能否為用戶創造具吸引力的新產品、服務及體驗,能否順應日新
月異的技術趨勢,能否進入新的地域市場以及能否推動我們產品和服務的廣泛應用。我們
的投資策略是(i)通過投資且成為活躍的股東加深與合作夥伴的戰略合作;及(ii)謹慎進行財
務投資,只投資於一流的合作夥伴。我們的企業發展投資方向包括(i)IoT及生活消費產品投
資、(ii)媒體和娛樂投資、(iii)移動互聯網投資、(iv)互聯網金融投資及(v)人工智能投資。截
至2015年、2016年及2017年12月31日止年度與截至2018年3月31日止三個月,我們的已變現投
資收入分別為人民幣533.5百萬元、人民幣29.5百萬元、人民幣283.4百萬元及人民幣83.8百萬
元。截至2015年、2016年及2017年12月31日止年度與截至2018年3月31日止三個月,按公允價
值計入損益之長期投資收益分別為人民幣28億元、人民幣27億元、人民幣64億元及人民幣
18億元。我們的策略投資不僅使我們能夠與被投資公司建立密切的合作關係並在我們的生
態系統中形成協同效應,也為我們提供了穩定和經常性的投資收益。
2017年,我們與湖北長江經濟帶產業基金組建合資企業,共同成立由我們私募股權
團隊經營的投資基金。該投資基金以財務回報為目的,致力於投資智能硬件價值鏈上游的
世界一流組件及製造公司。
48. 截至2018年3月31日,我們擁有14,513名全職僱員,其中13,935名位於中國大陸,主要
在北京總部,其餘主要分佈在印度、台灣、香港及印尼。我們預期會繼續在中國大陸及世界
其他地區主要目標市場增聘人手。截至2018年3月31日,我們的研發人員合共5,515人,在多
個部門任職。截至2018年3月31日,我們的研發人員中,36.1%持有博士或碩士學位,54.5%
持有學士學位。大部分研發人員均是電子信息與軟件工程的專業人士,而許多核心研發團
隊成員亦曾在微軟、谷歌、高通及摩托羅拉等國際科技巨頭公司任職。下表載列2018年3月
31日我們按職能劃分的僱員人數:
職能 僱員人數 佔比
銷售與服務部 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6,048 41.7
MIUI. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,275 15.7
手機部 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,292 8.9
生態鏈 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 955 6.6
行政部 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 852 5.9
人工智能與雲平台 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 700 4.8
國際業務部. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 618 4.2
信息部 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 450 3.1
電視部 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 435 3.0
其他 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 888 6.1
總計 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14,513 100.0
我們能否成功取決於能否吸引、挽留及激勵合資格僱員。根據我們的人力資源策略,
我們向僱員提供具有競爭力的薪酬待遇。截至2018年3月31日,5,500多名僱員持有以股份為
基礎的獎勵。因此,我們成功吸引並挽留合資格僱員,尤其是核心僱員。
我們在中國大陸主要透過招聘機構、校園招聘會及在線渠道(包括我們的公司網站及
社交網絡平台)招聘僱員,尤其是工程師及技術人員。我們主要透過招聘機構及推介招聘海
外僱員。我們推行培訓政策,定期安排內部講師及第三方顧問向僱員提供管理、技術及其
他培訓。
根據中國大陸法規的規定,我們參與當地相關市級及省級政府組織的各類僱員社會
保險計劃,包括住房、養老金、醫療、工傷及失業福利保險,按僱員薪金的規定百分比供
款。
營業紀錄期,我們為僱員安排參與若干社會保險計劃。然而,主要是由於新人在加
盟當月要辦理行政手續,供款程序仍在辦理或社會保險計劃戶口仍屬前僱主所設立,因此
於營業紀錄期我們有少數僱員未有參與若干社會保險計劃。營業紀錄期,根據有關當局發
出的證明,有關部門並無因上述事宜而對我們作出嚴重處分。各控股股東已承諾,對於上
市前有關當局可能對中國大陸的附屬公司徵收的任何罰款或補充供款承擔責任,惟我們須
先利用自有財務資源繳清該等罰款或補充供款。
分紅一般由我們酌情發放,一方面取決於僱員表現,另一方面取決於我們業務的整
體表現。我們已經且計劃日後繼續向僱員授出股份激勵獎勵,以激勵僱員為我們的增長及
發展作出長期貢獻。於中國大陸以外地區,我們遵守當地法律法規向僱員提供福利。
我們認為,我們與僱員的工作關係良好,營業紀錄期並無經歷任何重大勞資糾紛,
招聘營運所需僱員時亦無遭遇任何困難。
49. 自有物業
土地及樓宇
下表概述截至2018年3月31日我們在中國大陸擁有的土地使用權:
編號 說明╱位置
總園區面積
(平方米)
在建中的
地盤面積
(平方米) 現有用途 到期日
1 北京亦莊. . . . . . . . . . . . . . 106,518 191,303 辦公 2065年11月2日
2 北京海淀. . . . . . . . . . . . . . 43,991 348,006 辦公 2066年4月12日
3 廣東廣州. . . . . . . . . . . . . . 12,013 103,205 辦公 2056年2月19日或
2066年2月19日
13 : GS(14)@2018-07-08 03:01:19

50. 基石投資者
以下有關我們基石投資者的資料由基石投資者就基石配售而提供。
1. 國開裝備產業投資基金
國開裝備產業投資基金(天津)合夥企業(有限合夥)(「國開裝備產業投資基金」)已同
意按發售價以518,000,000港元收購所能獲得既定數目的發售股份(約減至最接近的完整買賣
單位)。
國開裝備產業投資基金由國開金融聯合其他機構投資者共同設立。國開裝備產業投
資基金致力於戰略新興產業投資,重點包括高端裝備與智能製造、集成電路、新能源與環
境技術、材料科學、航天航空科技、信息通訊技術與人工智能以及醫療健康等產業。國開
裝備產業投資基金以提升「中國智造2025」能力為己任,通過產業投資與戰略管理,支持製
造業的轉型升級與戰略新興產業的發展。
2. 天海投資有限公司
天海投資有限公司已同意按發售價以30,000,000美元收購所能獲得既定數目的發售股
份(約減至最接近的完整買賣單位)。
天海投資有限公司為順豐控股股份有限公司(深圳證券交易所證券代碼:002352)的
境外投資平台,並由順豐控股有限公司(於香港註冊成立的公司,由順豐控股股份有限公司
間接擁有)擁有。
3. 中國移動國際控股有限公司
中國移動國際控股有限公司已同意按發售價以784,800,000港元收購所能獲得既定數
目的發售股份(約減至最接近的完整買賣單位)。
中國移動國際控股有限公司在香港註冊成立,是中國移動有限公司(股份在聯交所上
市(香港聯交所股份代號:941);美國存託股份在紐約證券交易所上市(股份代號:CHL))
的全資附屬公司。中國移動有限公司為中國移動通信集團有限公司的附屬公司。
中國移動國際控股有限公司的主要業務是投資控股,所持股份包括中國移動國際
有限公司(負責中國移動通信集團有限公司的國際業務)全部權益及True Corporation Public
Company Limited(泰國通信服務供應商)部分權益。
4. CICFH Entertainment Opportunity SPC — CICFH Innovative Trend Fund I SP
CICFH Entertainment Opportunity SPC代表及為CICFH Innovative Trend Fund I SP
(「CICFH Entertainment Opportunity SPC — CICFH Innovative Trend Fund I SP」)已同意按
發售價以1,500,000,000港元收購所能獲得既定數目的發售股份(約減至最接近的完整買賣單
位)。
CICFH Entertainment Opportunity SPC — CICFH Innovative Trend Fund I SP為於開曼群島
註冊成立的基金,由中投中財基金管理有限公司(「中投中財」)管理。中投中財由著名中國
國企及私營金融機構成立,為領先金融控股集團,管理政府基金及聚焦電子科技、傳媒、
電信通訊(TMT)、娛樂、保健及環保行業的行業綜合基金。
中投中財已與安徽、雲南及湖北省的國有企業成立多個行業基金。中投中財為湖北
省長江經濟帶產業基金的創始人之一。中投中財管理安徽省China He Fund旗下的多個子行
業基金,金額達人民幣150億元。
中投中財致力整合中國大陸音樂行業,協助建立全球最大的數碼音樂公司。中投中
財與China Science Academy Holdings的聯合保健平台正積極開發線上線下保健服務。中投中
財亦對人壽保險公司、金融科技公司、電影影院、體育公司及能源存儲公司等其他行業進
行大額投資。
5. CMC Concord
CMC Concord Investment Partnership, L.P.(「CMC Concord」)已同意按發售價以
220,000,000港元收購所能獲得既定數目的發售股份(約減至最接近的完整買賣單位)。
CMC Concord是開曼群島獲豁免有限合夥企業,主要投資亞太地區資本市場,由招商
局集團有限公司的間接全資附屬公司China Merchants Nova GP Limited管理。
CMC Concord由招商局集團間接全資擁有的China Merchants Nova GP Limited(與兩位聯
席賬簿管理人及聯席牽頭經辦人招銀國際融資有限公司及招商證券(香港)有限公司同屬一
個公司集團)管理,因此,根據上市規則附錄6第13(7)段,CMC Concord為招銀國際融資有限
公司及招商證券(香港)有限公司的關連客戶。我們已根據上市規則附錄6第5(1)段向聯交所
申請而聯交所已批准本公司向CMC Concord(作為基石投資者)分配國際發售的B類股份。
6. Grantwell Fund LP
Grantwell Fund LP已同意按發售價以31,500,000美元收購所能獲得既定數目的發售股份
(約減至最接近的完整買賣單位)。
Grantwell Fund LP是於開曼群島註冊成立的有限合夥基金,是專注於境外股權投資項
目的美元基金。Grantwell Fund LP由保利房地產(集團)股份有限公司(上海證券交易所證券代
碼:600048)(「保利房地產」,中國保利集團有限公司擁有的房地產公司)創辦。中國保利集
團有限公司是國務院國有資產監督管理委員會管理的大型企業。中國保利集團有限公司秉
承「為國防現代化服務,為國家現代化服務」的宗旨,已形成以軍民品貿易、房地產開發、
文化藝術經營、礦產資源領域投資開發及民爆科技為主業的發展格局。具體而言,保利房
地產為中國保利集團有限公司旗下的房地產業務運營平台,具備國家一級房地產開發資質。
7. Qualcomm Asia Pacific Pte. Ltd.
Qualcomm Asia Pacific Pte. Ltd.已同意按發售價以100,000,000美元收購所能獲得既定數
目的發售股份(約減至最接近的完整買賣單位)。
Qualcomm Asia Pacific Pte. Ltd.為2007年8月29日在新加坡註冊成立的有限公司,主要業
務包括股權投資、提供軟件顧問服務及其他顧問服務。該公司是納斯達克上市的Qualcomm
Incorporated的間接全資附屬公司,而Qualcomm Incorporated是採用CDMA及其他先進技術開
發及提供創新數字無線通訊產品和服務的領先公司之一。
Qualcomm Asia Pacific Pte. Ltd.是Qualcomm Incorporated(我們的現有股東之一)的緊密
聯繫人,截至本招股章程日期持有本公司股本約0.0891%股權。我們已根據上市規則附錄6
第5(2)段向聯交所申請而聯交所已批准本公司向Qualcomm Asia Pacific Pte. Ltd.(作為基石投
資者)分配國際發售的B類股份。
14 : GS(14)@2018-07-08 03:24:43

51. 雷軍:3888
52. 李家傑:12、97、23、3
53. 王舜德:1086、167、3888、Alibaba
54. 祁燕:2280
15 : GS(14)@2018-07-08 03:27:45

55. 水記
56. 2017年轉盈36億,增9倍,2018年首季轉盈10億,增1倍,經調整後債一般
16 : Jackychan2680(56871)@2018-07-08 22:59:37

向下炒應該唔錯
17 : GS(14)@2018-07-09 00:41:07

Jackychan268016樓提及
向下炒應該唔錯


我睇好呢隻
18 : Louis(1212)@2018-07-10 14:06:50

greatsoup17樓提及
Jackychan268016樓提及
向下炒應該唔錯


我睇好呢隻


是誰用大約60億元掃高小米1810!? [鼓鼓掌]
似乎很多人賣貨拿錢買1810, 因此恆指跌緊!

最怕到最後好像美圖現在的下場!
系就唔錯, 即系小米會先升兩倍見51蚊, 然後跌到低於上市價17蚊。
19 : 200(9285)@2018-07-10 22:29:34

greatsoup17樓提及
Jackychan268016樓提及
向下炒應該唔錯


我睇好呢隻


我看好,因為我用左好多年,但現在不敢入‧
20 : GS(14)@2018-07-11 23:19:05

Louis18樓提及
greatsoup17樓提及
Jackychan268016樓提及
向下炒應該唔錯


我睇好呢隻


是誰用大約60億元掃高小米1810!? [鼓鼓掌]
似乎很多人賣貨拿錢買1810, 因此恆指跌緊!

最怕到最後好像美圖現在的下場!
系就唔錯, 即系小米會先升兩倍見51蚊, 然後跌到低於上市價17蚊。


我覺得下年盈利升一倍就能夠市值爆
21 : GS(14)@2018-07-11 23:19:12

20019樓提及
greatsoup17樓提及
Jackychan268016樓提及
向下炒應該唔錯


我睇好呢隻


我看好,因為我用左好多年,但現在不敢入‧


隻野得架
22 : Louis(1212)@2018-07-13 13:30:44

【新機刺激】小米下周推Mi Max 3 股價再創新高升10%
https://www.mpfinance.com/fin/in ... 3816&issue=20180713

高登仔話:
年輕人應該自問為何把握唔到孖展抽小米發達既機會!?
https://forum.hkgolden.com/view.aspx?type=FN&message=6923528


高登仔話:
年輕人應該自問為何把握唔到16蚊入小米發達既機會, 一生人唔係咁多發達機會!!!
https://forum.hkgolden.com/view.aspx?type=FN&message=6929730
23 : Louis(1212)@2018-07-13 21:45:38

美的集团称持有小米(01810)近一亿股
2018年7月13日 21:24:49

智通财经APP获悉,美的集团在最新的投资者互动中表示,美的集团持有小米股数为接近一亿股。按照小米周五收盘价21.45港元计算,美的集团持有小米股票的市值接近21.45亿港币。

7月9日小米以最低发行价上市,首日即破发,但其后连升几天,表现不俗,今日午后小米曾飙逾13%,创21.8元新高。市场分析人士表示,加上今天小米在收市后被正式纳入富时中国50指数,7月23日起将被纳入恒生综合指数、恒生环球综合指数、恒生互联网科技业指数,后期表现值得期待。

值得注意的是,小米同时也持有美的8250万股,按照周五收盘价计算,这部分的持股市值为39.47亿人民币。早在2015年6月份,美的就向小米科技定向发行5500万股股份,随后由于转增股份变成目前的8250万股。
24 : GS(14)@2018-07-14 23:45:39

實在是高
25 : Louis(1212)@2018-07-24 23:25:50

格力推出手機後,小米也開始賣空調了,而且是半價!
https://xueqiu.com/8181523997/110941439
26 : GS(14)@2018-08-22 17:54:04

盈利增5成,至26億,220億現金
27 : GS(14)@2018-10-26 03:23:14

小米集團(「本公司」,連同其附屬公司統稱「本集團」)自願性作出本公告,向本公司股東
及有意投資者提供本集團的最新業務發展情況。
本公司董事(「董事」)會(「董事會」)謹此宣佈,基於本公司目前可得資料,本集團預期十
月底手機今年出貨量將超過1億部。
本公告所載資料未與本公司核數師討論。考慮到確認收入的適用會計原則,本公司財務
報表所記錄的最終手機銷量或會不同於本公告所示數量。
本公司股東及有意投資者買賣本公司股份或其他證券時應審慎行事。

28 : GS(14)@2018-11-12 16:47:37

本公司董事(「董事」)會(「董事會」)欣然宣佈,根據本公司截至本公告日期可得資料(包
括從第三方銷售渠道取得而未經本公司獨立核實的數據),於2018年11月11日在所有銷
售渠道銷售本集團智能手機、物聯網及生活消費產品的單日支付總額突破人民幣52億
元。
本公告所載資料未與本公司核數師討論。考慮到確認收入的適用會計原則,本公司財務
報表所記錄的最終銷售金額或會不同於本公告所示數目。
29 : GS(14)@2018-11-24 00:23:22

有關本集團智能硬件業務的內幕消息
本公司董事(「董事」)會(「董事會」)欣然宣佈,本公司與小米集團(一家於開曼群島註冊
成立的有限公司,且於香港聯合交易所有限公司主板上市,其股份代碼為1810)(「小米」)於
2018年11月19日簽訂了一份戰略合作框架協議(「戰略合作協議」)。雖然本集團仍致力於美圖
品牌智能手機及其他智能硬件業務的增長,但董事會決定與一家有小米的規模及影響的合作
夥伴合作經營此業務符合本集團的利益。
根據戰略合作協議,本集團將授予小米美圖品牌的全球獨家授權以及與所有未來的美圖品牌
的智能手機(美圖V7型號除外)(「合作智能手機」)及某些智能硬件產品(「其他合作智能硬
件」)相關的某些技術和域名的全球授權(「授權安排」)。此外,針對未來的合作智能手機,
將由小米負責合作智能手機的設計、研究與開發、生產、商業運營、銷售和推廣,而本公司
將負責合作智能手機鏡頭中與圖像相關的某些算法和技術。除此之外,小米亦被授予一項獨
家授權,可在一系列其他智能硬件產品(與皮膚相關的某些智能硬件產品除外)中使用美圖
品牌。
...
第一階段合作智能手機授權
一旦合作智能手機的銷售量達到指定數量(「合作智能手機起始日」),本公司有權收取每部銷
售的合作智能手機(包括合作智能手機起始日之前已售出的合作智能手機)產生的毛利潤的
百分比之十 (10%),直至本公司於合作智能手機起始日後的5年內的任何時間內從小米和/或
其關聯公司處收到(A)毛利潤分成累計達到特定的門檻金額,或(B)以毛利潤分成及/或現
金支付的形式收到的總金額達到前述的特定的門檻金額(以較早者為準)。之後,授權的第二
階段(「第二階段」)可在小米的選擇下立即展開,否則授權安排將自動終止。
第二階段合作智能手機授權
自第二階段起始日起,直至合作智能手機起始日屆滿30年之日為止,本公司有權向每一部銷
售的合作智能手機收取一筆特定的費用,每年的保底金額為1000萬美元。
其他合作智能硬件的授權階段
一旦首款其他合作智能硬件的銷售量達到指定數量(「其他合作智能硬件起始日」),本公司有
權收取每一部銷售的其他合作智能硬件(包括其他合作智能硬件起始日之前已銷售的其他合
作智能硬件)產生的毛利潤的百分之十五(15%),直至其他合作智能硬件起始日後屆滿30年。
期限及終止
授權安排自戰略合作協議簽署之日開始,至合作智能手機合作或其他合作智能硬件合作終止
時結束(以較晚者為准)。在至少兩款合作智能手機型號銷售量達到指定數量後,小米有權在
提前6個月書面通知本公司的情況下終止授權安排。
戰略合作協議將於授權安排終止時或當戰略合作協議項下的任一終止事件被觸發時終止(以
較早者為准)。
其他特殊條款
如果本公司嚴重違反戰略合作協議,小米將有權終止戰略合作協議,向本公司索賠其所遭受
的損失,並有權獲得一項免費的、全球的和不可撤銷的授權使用美圖品牌、與合作智能手機、
其他合作智能硬件及配套服務相關的某些技術和域名,由戰略合作協議終止之日起為期10年。
對於戰略合作協議中的一般違約行為,守約方有權向違約方索賠其遭受的損失。若本公司為
某些特定一般違約行為下的違約方,則小米有權選擇向本公司索賠損失或延長授權安排1年。
訂立戰略合作協議的理由及裨益
本集團的使命是「讓更多人變美」,董事會認為,簽署戰略合作協議將加快執行這一使命的步
伐。
2
自2013年推出第一款美圖智能手機型號以來,我們已售出約350萬部智能手機,使用戶能透過
他們的手機鏡頭拍攝質量出色的照片。我們專有的圖像技術和美化算法,以及與美麗相關的
美圖品牌,是實現這一目標的關鍵因素。考慮到這項業務的小規模團隊,我們為實現這一成
就感到非常自豪。然而,隨著我們展望並評估我們進一步擴大我們智能手機用戶群的戰略,
我們意識到與具規模的智能手機業務的合作夥伴合作可以極大地加快我們實現將我們的智能
手機放到數千萬甚至數億用戶手中的願景。通過這種戰略夥伴關係,我們可以集中精力開發
下一代的圖像處理技術,同時利用合作夥伴在研發、供應鏈管理、銷售和新零售領域的規模
效應。我們認為小米是完美的合作夥伴,因為它是目前世界上最大的智能手機品牌之一,其
截至2018年10月31日的前10個月的銷售量已超過1億部,並建立了世界上最大的消費者物聯網
平臺之一,截至2018年第三季度末約有1.32億部智能設備(不包括智能手機和筆記本電腦)連
接到其平臺。
我們對於在此戰略合作夥伴關係下即將推出的合作智能手機系列感到非常興奮,因為我們將
加速我們智能手機用戶群的增長,同時因為手機預裝也將加速我們的圖片和社交應用的用戶
群增長。展望未來,我們將更加關注我們應用和社交網絡用戶群的增長。
30 : GS(14)@2018-11-24 00:23:44

1357 and 1810 cooperation
31 : GS(14)@2018-11-24 00:26:18

虧,200億現金
32 : GS(14)@2019-02-13 05:49:35

小米集團(「本公司」,連同其附屬公司統稱「本集團」)自願作出本公告,向本公司股東及
有意投資者提供本集團的最新業務發展情況。
本公司董事(「董事」)會(「董事會」)欣然宣佈,根據本公司截至本公告日期現有資料,紅
米Note 7自2019年1月15日開賣以來,短短時間內僅在中國大陸地區出貨量即超過了100
萬台。Redmi品牌獨立以來推出的首款手機就創下了如此好的成績,反映本公司多品牌
戰略已取得初步成功,亦進一步證明了我們強大的產品開發、供應鏈管理及零售能力。
本公司將繼續提供感動人心,價格厚道的產品。我們相信這一成績也證明該價值定位在
現時市場狀況下會更具競爭力。
本公告所載資料未與本公司核數師討論。考慮到確認收入的適用會計原則,本公司財務
報表所記錄的最終智能手機銷量或會有別於本公告所示數目。
本公司股東及有意投資者買賣本公司股份或其他證券時應審慎行事。
33 : GS(14)@2019-03-20 12:40:44

盈利增5成,至50億,300億可變現資產
34 : GS(14)@2019-04-11 02:35:58

本公司董事(「董事」)會(「董事會」)注意到近日媒體對年報中本公司管理層薪酬的若干
報導,並謹此回應如下:
1. 按本公司年報所載,截至2018年12月31日止年度,一名個別人士所獲的薪酬介乎
150,000,001港元至15,000,000,000港元。該名個別人士為董事雷軍,而該等薪酬主要
為於2018年4月2日向雷軍所控制的實體一次性發行636,596,190股B類普通股(經股份
拆細後)(「相關股份」)以作為其對本公司所作貢獻之回報。相關資料已在本公司於
2018年6月25日刊發的招股章程內披露。截至本公告日期,相關股份仍由雷軍所控制
的實體持有並未售出。
2. 除股權薪酬外,於2018年本公司並無向雷軍發放任何現金酬金。
3. 據本公司了解,在收到上述相關股份時,雷軍便承諾將相關股份於扣除任何應付稅
項後全數捐贈用於公益用途。
本公司股東及有意投資者於買賣本公司股份及其他證券時務請審慎行事。

35 : GS(14)@2019-05-03 08:39:48

小米集團(「本公司」,連同其附屬公司統稱「本集團」)自願作出本公告,向本公司股東及
有意投資者提供本集團的最新業務發展情況。
本公司董事(「董事」)會(「董事會」)注意到近日媒體若干報導所載少部分調研機構關於我
們2019年第一季度智能手機出貨量的預測數據有誤、顯失公允,與真實情况相去甚遠。
未免投資者遭受誤導,公司特此公告,根據我們的管理賬目,我們於2019年第一季度智
能手機出貨量超過27.5百萬台。有關我們智能手機出貨量待定案後將載於我們2019年第
一季度業績公告。
本公告所載資料未與本公司核數師討論。考慮到確認收入的適用會計原則,本公司財務
報表所記錄的最終智能手機銷量或會有別於本公告所示數目。
36 : GS(14)@2019-05-21 09:46:47

唔差
37 : goodyear(10616)@2019-05-24 10:19:41

股價真係唔靚仔
38 : GS(14)@2019-05-24 10:30:19

無辦法,他呢類股賣唔到好價錢
39 : goodyear(10616)@2019-05-24 14:54:06

http://std.stheadline.com/instan ...
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=350370

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