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在內地經營鋁材業務的海域集團，在過去兩、三年全球熱炒金屬商品之下，加上公司找來前聯交所副行政總裁許浩明任副主席，公司不但獲基金界垂青，甚至微軟創辦人旗下的「Bill & Melinda Foundation」基金更一度入股。海域主席葉劍波因迎娶女星傅明憲，名字經常出現於娛樂版，人氣急升。 不過，上週海域集團（1220）和海域化工（2882）就爆出旗下大陸附屬公司出現賬目問題；海域佛山的財務總監失踪，部分賬冊更被公安廳查封。消息甫出，兩間公司股價急挫超過四成，並於本週一雙雙停牌。據悉海域「孖寶」的往來債權銀行，對事件甚表關注，擔心海域出現財政問題繼而爆煲。 海 域的賬目問題，早於今年初露端倪。「海域孖寶」原本由摩斯倫‧馬賽會計師事務所核數，今年初另聘羅兵咸永道；豈料，羅兵咸永道接手不足一年，便發生了今次 的懷疑賬目問題。據曾為海域核數的摩斯倫‧馬賽的職員表示：「海域盤數好難做，有風險。」有人懷疑海域有若干應收賬款、或應付賬目的真確性，以及有關賬目 能否收回。 最近公布的海域化工半年度業績（截至去年九月底止），該公司的應收賬款增加了兩成四，至三億四千多萬元，足足佔公司營業額六成四。 海域上週三披露，自本月八日起，管理層與全資附屬公司海域佛山的財務總監失去聯絡，而事件可能涉及一單總值約六百萬元人民幣的交易，部分賬目已被南海公安廳查封。市傳失去聯絡的財務總監在公司任職多年，是公司的老臣子。有人在核數過程中，初步發現部分供應商的資料，根本不存在。 法證會計介入 上週四，集團又表示，調查的公司擴大至上市的海域化工，及旗下六間附屬公司。 調查亦蔓延至絕大部分的賬目，合共佔海域二○○四年經營溢利的九成，涉及資金估計達二億元。 目前，海域已委任德勤旗下的公司DTFS（Deloitte & Touche Forensic Services Limited）負責調查。一名會計界人士指出，事件很可能涉及刑事或欺詐成分。因為法證會計（Forensic Accounting）其中一個主要責任，就是要為公司搜集數據或進行調查，所得到的資料，亦很大機會在法庭上使用。 解釋愈多股價愈跌 不過，管理層愈急於向投資者解畫，股價愈跌得急。因為交代的內容，反映事態一次比一次嚴重，亦暴露海域的管理層，跟本未能掌握事情的全部。 自海域發表通告，披露部分賬目可能出現問題後，其股價一度累積下跌四成，同樣受消息拖累的海域化工，股價更跌至上市以來的新低，最多曾下跌近四成四。 海域賬目出現問題，對副主席許浩明來說甚為諷刺，他是前聯交所副行政總裁，兼現任香港董事學會主席，在財經界甚具名氣。 近日駕着全新平治兩門跑車，在中環奔馳的許浩明，萬萬估不到，會再次跌入如斯尷尬的局面。「許浩明批評本港上市公司的管治水平，認為質素參差，想不到今次『自身難保』，簡直是一大諷刺。」一名證券分析員這樣說。 本刊致電予許浩明，其秘書以公事繁忙為由拒絕回覆。 許浩明雖然有豐富的企業管理經驗，但成績卻是一般。 好像於九七年，他出任當時剛上市的粵海投資的董事總經理，但不到數月，即九七年十月，就爆出廣東國際信託投資公司（廣信）無力還債而執笠；粵海系公司受牽連而陷入債務危機。 他任職粵海兩年之間，公司股價由十一元九角半的高位，一度插水式下跌至一元以下。二千年至二○○一年間，許浩明出任新地（0016）旗下的新意網科技董事總經理；其後科技股熱潮爆破，新意網市值亦大縮水。○一年葉劍波找他任海域副主席，目的亦只是借助其「人氣」。 締造明星效應 在九七年九月股災前夕，成功搭尾班車把海域上市的集團主席葉劍波，向來給人擅玩明星效應的感覺。上市之 初，藉着以訛傳訛他是中共元老葉劍英的親戚，一度令海域股價炒上近兩元，較招股價高出一倍。九九年又迎娶女星傅明憲，傅明憲父親傅奇、母親石慧皆是國語片 的明星；傅明憲可謂是狗痴，經常出席波場大談養狗經，更擔任香港愛護動物協會會長。自此葉劍波的名字經常出現於娛樂版。 海域上市後，野心勃勃的他計劃大搞股票生意，欲吞併當時因為東寧「爆煲」陷入財困的時富，但最終因資金問題而無功而還。九九年中，聯交所又披露了葉劍波把手上兩成八海域股份押給匯富，令市場質疑他的財政實力。 他於是找來許浩明任海域副主席，予人專心經營海域的形象，而許浩明的太太何文琪，是胡百全律師事務所的合夥人，該行也是海域的法律顧問。 經 「包裝」後的海域，至○三年終吸引到謝清海的惠理基金入股，惠理基金現仍持有約百分之七點九海域股份。○四年八月，微軟創辦人蓋茨創立的「Bill & Melinda Gates Foundation」購入約百分之五海域化工，消息一出，亦刺激海域化工股價大升三成；但事隔數天，蓋茨基金即減持至百分之五以下，明星效應稍縱即逝。 直擊佛山廠房 記 者找上今次出事的「源頭」——海域位於佛山南海的廠房。上週六晚上八時換班時間，一批身穿藍色廠服的工人，陸續進出廠房，他們表示沒有聽聞有財務總監失 蹤。不過，有一位工作了數年的包裝女工表示，近來聽聞管理層有不少人辭職。「原生產部副總，叫劉國安，升咗做總經理，新老總就有新人事，聽講生產部、財務 部及人事部等，都有人辭咗職。」 至於總投資達七億元，另一間位於佛山三水區的海域鋁業新廠房，是海域近年一大投資項目。這間新廠房，十分偏 僻，從佛山市區出發，經過大半小時車程，才看到豎立在廠房內的海域招牌。已於今年初局部投產的廠房，佔地廣闊，建有數幢建築物。由於大部分大樓仍未啟用， 環境十分冷清。大門簡陋，近門口處搭了棚子，坐着數個保安。 「呢度投產咗好耐啦，不過而家都係得熔鑄一個部門開工，大約有二百多個工人……」其中一個保安表示。 為了擴充生產線，海域積極融資。去年在 荷蘭銀行協助下，發行總值一億二千五百萬美元（約九億七千萬港元）、五年期票據，息率九釐二五。今年三月，集團又發行另一批票據，總值三千五百萬美元（約 二億七千萬港元），息率八釐半。評級機構標準普爾在海域爆出賬目問題後，於上週三將有關的票據列入負面觀察名單。 鋁價狂升盈利下降 有評級機構的分析員指出，雖然海域的財政狀況仍然不錯，但今次出現賬目問題，現時難以評估對集團的影響。況且，事件已破壞了機構投資者對公司的信心，會密切留意是否需要檢討其信貸評級。另一名證券分析員說：「從事鋁材生產的海域集團，在二○○五年十二個月，純利下跌了三成三，至一億一千多萬元。作為鋁型材產品生產商，鋁材價格上升，但未能有效地將成本轉嫁予客戶，海域毛利受壓，加上公司投入資金擴充廠房，都對公司財政造成壓力。 」 然而，截至本週二，海域主席葉劍波仍未有現身為公司問題解畫。 四十七歲的葉劍波，發達之路甚為「傳奇」：他原名葉建波，曾任職於佛山市華僑公司，九十年代初上級安排他到港開辦公司，初時只報住上海街唐樓單位，並成立了一間名為僑立實業的公司，專做中國貿易。九一至九二年間，葉劍波就能斥二億元買入住宅及寫字樓，而提供按揭的銀行亦是中資背景的國華商業及鹽業銀行等。九二年更進軍金融業，成立僑立證券，但因管理不善而損失慘重，得把之前購入的物業按予桂洪財務周轉。及至九七年才把海域上市，搖身一變為上市公司主席。 現時，葉劍波與傅明憲居於赤柱富豪海灣，市值逾五千萬元；計及他在上市公司的權益，這位「富豪」身家約兩億。然而「海域孖寶」的賬目仍在調查中，公司截至本週二尚未復牌。 |
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