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中升控股(0881.HK):行業低谷期已過,核心品牌增長可觀

來源: http://www.gelonghui.com/portal.php?mod=view&aid=2195

中升控股(0881.HK):行業低谷期已過,核心品牌增長可觀
姓名:李明


1、2014 年各品牌渠道數量和收入占比:奔馳新車收入占比 27%,共有 18 家店面;奧迪收入占比 18%,共有 18 家店;豐田共有 53 家店,收入貢獻為 16.5%;LEXUS 共有 17 家店,收入占比 8%;日產共有 39 家店,收入貢獻為 12%;保時捷有 3 家店,收入貢獻為 7%;路虎捷豹共有 4 家店,收入貢獻為 4%。

2、去年經營情況不好主要基於幾個原因:1、廠家目標定的太高,且沒有可談判余地,廠家每個月到期發貨,經銷商沒有權利拒絕。加上有些小的經銷商提車不理智,助推了不平衡關系發展。2、中期反壟斷調查,媒體炒作誇大了影響度,消費者一度對進口車只看不買。個別豪華車降價導致市場價格體系被打亂。以上兩點導致的結果就是:一方面廠家不停給貨,市場需求滯後,導致打折加大,沒有辦法只能打折解決存貨。數據可以提供證明:去年中報顯示上半年庫存 55 天,接近 6 月份庫存開始有所積累。到了三季度末庫存超過 60 天。所以公司 9、10 月開始和廠家談,放慢進貨,後來 11、12 月銷量回升,庫存回落,年底回落到 51 天。

3、今年有一個比較好的開始,關鍵是看能不能持續下去:首先,今年廠家制定目標非常謹慎,寶馬的事情讓廠家擔心。中升經營的品牌都是根據實際情況制定目標,如果初稿比較高中升會要求他們修改。以奔馳為例,今年變化很大,以前是年初制定一年的死目標,今年可以變動,每個季度完成後會審核下一個季度的情況,然後可以調整下一個季度的目標。3 月底奔馳在和所有的經銷商商談二季度目標,所有經銷商認為銷量目標太高,奔馳就有所修改,這個非常好。第二,除了量之外,還有產品結構的問題。以前產品在途經銷商才知道能拿到什麽車。公司現在會和廠家談公司的需求和消費者的需求。奔馳今年的產品線相當不錯,增長會快過其他豪華品牌。

4、一季度庫存:一季度每個月的庫存都在下降。3 月份庫存周轉天數降為 48天,這是個很好的消息。3 月份有些 C-CLASS 的折扣已經開始回收;GLK 的折扣已經有所收窄,顯示價格穩定住了。但是能否持續要看二季度,因為二季度是淡季,如果廠家計劃合理的話,問題不大。   

5、未來開店策略:公司現在手上的授權基本是豪華車,中高端基本不會再建。公司認為豪華品牌還是要定位在一二線城市,因為只有一二線城市才能靠售後養得起一個店,三四線城市的售後是沒有辦法養得起一個豪華店的。

6、雷克薩斯今年的表現:雷克薩斯今年有新款推出。年頭推出的 MX 供不應求,和 GLA 一樣,三月份訂車 6 月份才能拿到,價格非常好。在公司所有品牌中,雷克薩斯去年單店盈利能力最高,原因是新車毛利率雖然不高,但是售後和其他延伸的維護率特別高,這個有賴於廠家的政策。廠家提供 4 年 10 萬公里免費保養,前五年售後全部鎖定。另外,LEXUS 把很大精力投入到汽車金融,滲透率是公司經營的品牌里面最高的,大概有 50%,今年還會加大力度。此外,因為 LEXUS 是純進口的,公司希望他們把日元貶值的好處投放給市場。公司希望廠家把資源投放到售後,以吸引客戶,公司也能通過售後賺得更多的利潤。

7、奔馳今年有望增長 20%以上:GLA 已經到貨,但是每次只到店 1-2 臺,到店就售罄。GLA 今年下半年會大量到店,現在只有進口的。另外,CLA 現在還是純進口,價格可觀,但是量起不來。CLA 今年實現國產,但上量是明年,年底會到店,初期量不會很大。GLC 是明年的計劃,今年沒有。今年還會有邁巴赫版本的推出,進一步延伸到 E CLASS,GL CLASS 也會有新款。從銷量來看,今年奔馳有望增長 20%,還可能更高,但是現在不敢打包票。價格方面,奔馳去年雖然打折,但是產品結構變好,所以 ASP 沒有大的變化。公司希望奔馳這塊的新車毛利率往上走,但是不確定因素太多,現在不敢做任何預測。

8、售後產值增長:去年奔馳對保養價格進行調整,保養套餐打折 70%,零部件價格也下調 30%。同時,LEXUS 和奧迪的零部件價格也下調了 20%。以上因素導致售後 ASP 瞬間下降。從原因來看,就算沒有反壟斷調查,廠家也要降價。因為現在奔馳銷售很多小車,小車車主對售後保養的價格敏感度很高,對經銷商不利。舉例說明,奔馳保養費用降價後,C 級車的小保養價格大概為 1300 元,外面大概為 800-1000 元,價格差異大大縮小,大部分客人能夠接受這樣的價格差異。由於 ASP 的調整,影響會延續到今年上半年,預計 15 年 H1 售後產值僅有雙位數的增長,下半年 ASP 的影響沒有了,增速一定能夠提升。

9、售後毛利率提升:零部件外采對售後毛利會有正面影響。此外,影響售後毛利率最關鍵的是和保養內容有關。   

10、融資租賃業務:公司在上海自貿區獲得了融資租賃的商務牌照,日後將進行融資租賃業務。客戶可以在買車的時候支付押金,獲得車輛的使用權並按月支付租金,到期後(比如三年),可以選擇將車徹底購買或者換車。在這個業務中,中升不會單打獨鬥,而是引進保險公司和廠家一起做。這部分計劃在今年中期前後推出,下半年會陸續有東西呈現給大家。融資租賃在未來是可以發展的渠道,當然公司會很小心。其實融資租賃是貸款買車的補充,它給了客戶靈活的選擇。此外,融資租賃業務還可以支持二手車業務。由於二手車的資源少,公司希望自己通過融資租賃創造資源。公司業務鏈的打造是聯系在一起的,融資租賃推出兩年左右,將對二手車產生輸血功能。

11、二手車的發展:二手車這部分,公司一直沒有大張旗鼓,是在觀察政策和行業情況。中升去年開了 6 個二手車網點,今年將繼續新增 5-10 個,是專門的二手車網點,主要展示二手車,直接通過專門二手車公司,還有線上拍賣平臺(全國),最終目的是做 B 2 C,直接賣給終端客戶。這樣才能鎖定售後和保持毛利率穩定。在過去幾年,二手車資源其實不好,去年平均成交價約為 4 萬,車的價值比較差,其中高端豪華占比不多。今年開始會有變化,2010 年的豪華車到今年行駛 5-7 年,置換率會提高,公司去年二手車交易量為 1.6 萬,今年有望增長三成以上。

12、零部件外采:零部件外采的比例現在很難講,因為廠家松的口徑不同,但是這塊比例會上升是肯定的。經銷商和廠家的關系還是利益一致的,廠家作為新車的制造者占市場主導是無可厚非的,雙方關系的平衡需要好好談,不能將關系弄僵。因此,這塊要潛移默化的調整,公司也在等進一步的文件出臺。售後部分公司是比較穩健的,毛利率很穩定。如果外采比例提升,有價格空間公司會讓給客戶。

13、獨立維修店的擴充計劃:公司沒有快速推開,原因是不知道零部件渠道能不能快速放開。另外,快修店只能做成夫妻店,集團很難經營。(因為夫妻店費用已經控制到極限,而且會避稅,集團經營的話不能做這樣的費用控制,導致利潤水平不可觀。)其實公司自己也有快修店,利潤情況不好,所以不會快速擴建。其實公司對於客戶的定位非常明確,一個店的客人分為三個部分,30%買貴的車,這部分客人不用花額外的代價就可以留住;40%的客人註重質量和價格,會糾結搖擺,這些是公司需要努力想辦法留下來的。以前廠家沒有調價,有各種保養套餐服務這樣的客戶;另外 30%的客戶會為了價格願意冒風險,這些不是公司的目標客戶。把客戶定位之後,公司留住 30%+40%的客戶,已經足夠支撐售後的發展。

14、自有土地占比:接近 50%。

15、費用率指引:今年單車財務費用率和總體財務費用率肯定比去年低。

16、電商對經銷商的業務侵占:電商想銷售新車,需要廠家給車源。但是廠家不會願意把新車給電商賣,線下網絡布局已經很成熟,沒這個必要。另外,就算新車可以在網上銷售,也要依賴一個線下的地方試車、維修等。公司不是太擔心電商的侵吞。

17、評論和總結:對於經銷商行業來講,去年面臨廠家的壓力、政策壓力、同行業的壓力、市場需求下降等多重不利因素,導致去年下半年經營進入谷底。我們認為,今年上述不利因素共同發生的概率極低,廠家開始重視經銷商的訴求,政策方面不會有更多的限制,小的經銷商被擠出市場利於價格體系的穩定,牛市持續使得消費者購車需求增加,以上因素哪怕只發生 2-3 個,都將助益經銷商走出行業低谷。對於中升而言,情況更好一些。首先,一季度的庫存和新車價格已經明顯轉好。其次,奔馳和雷克薩斯今年都有搶手車型推出,預計新車和售後都將有非常可觀的增長。第三,奔馳的毛利率較高,利於提升整體的盈利能力。總體來看,我們覺得中升控股低谷期已過,核心產品今年有突出表現,業績反彈概率大。加上前期股價一路下行,較策略股東入股價和 CB 轉股價低一半,公司有動力做好業務,提升股價。綜合以上,給予公司強烈推薦評級。

(轉自國元證券香港)

格隆匯聲明: 本文為格隆匯轉載文章,不代表格隆匯觀點。格隆匯作為免費、開放、共享的16億中國人海外投資研究交流平臺,並未持有任何公司股票。  

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=141409

[基金股]中升控股(0881)專區

1 : GS(14)@2010-08-25 22:12:25

http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=7472
新聞專區
2 : GS(14)@2010-08-25 22:13:38

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100823117_C.pdf
3 : GS(14)@2010-09-29 22:16:27

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100929211_C.pdf
4 : GS(14)@2010-09-29 22:17:44

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100929199_C.pdf
5 : 自動波人(1313)@2010-10-01 15:40:47

4樓提及
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20100929/LTN20100929199_C.pdf


公司業務是好的,Porsche,Benz,Audi,林寶只等車多數要返當資格4S店維修,需求較大

但目標公司條數好多水份
08年賺1.2億,09年賺7千萬,10年上半年賺1.15億,"波幅"可其之大

保守計實質年賺1.2億,間公司值20億了,16倍PE收購沒有便宜
淨資產4.6億,可能好多是存貨,但存貨是按揭抵押,當中負債係點無人知
6 : GS(14)@2010-10-01 15:48:23

在數字角度上,他利用低P/E收購公司,轉化為公司盈利,因為其P/E較高,其市值極限又推高了
7 : GS(14)@2010-10-26 22:17:28

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101025407_C.pdf
more details
8 : GS(14)@2010-12-24 07:40:48

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101222204_C.pdf
又買同業
9 : GS(14)@2010-12-27 11:41:21

So many good news now...wait
10 : GC(5508)@2011-02-03 19:45:29

這隻股我都有興趣,但2010年佢既收購太多,收購返來既店舖營運效益又不明,仲要配股tim...
想好好咁計一計現價值唔值都好有難度...smiley
11 : GS(14)@2011-02-04 11:48:38

11樓提及
這隻股我都有興趣,但2010年佢既收購太多,收購返來既店舖營運效益又不明,仲要配股tim...
想好好咁計一計現價值唔值都好有難度...smiley


可以這樣計的
http://realblog.zkiz.com/greatsoup38/21986
12 : david395(4434)@2011-03-21 18:21:23

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110321208_C.pdf

公告及通告 - [末期業績 / 股息或分派 / 暫停辦理過戶登記手續或更改暫停辦理過戶日期]
13 : GC(5508)@2011-03-21 21:25:20

26.9倍PE...雖然比1728的36.3倍PE便宜,
但是否真的物有所值?smiley
14 : GS(14)@2011-03-21 22:36:09

14樓提及
26.9倍PE...雖然比1728的36.3倍PE便宜,
但是否真的物有所值?smiley


你用270億,可不可以開100家4S店,這問題應該給了你答案...
15 : GS(14)@2011-03-21 22:38:43

財務顯著惡化...未來仲...

未來計劃及融資計劃
展望未來,本公司將把握市場商機,繼續發掘優秀、具潛力的品牌,致力拓展豪華及中高檔乘用車業務。二零一一年,我們計劃通過新設及適當的併購將本公司的4S店數量增加到130家以上。目前,本公司計劃通過多種融資渠道來支持未來的資本開支,包括但不限於內部資金及銀行貸款,公司目前在銀行貸款額度充裕。

11. 股息
二零一零年 二零零九年
人民幣千元 人民幣千元
擬派末期–每股普通股0.12港元(約人民幣0.10元) 192,765 -
本年度擬派末期股息須待本公司股東於應屆股東週年大會上批准,始可作實。
16 : GS(14)@2011-04-11 22:44:41

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110411120_C.pdf
發票據
17 : GS(14)@2011-04-16 13:01:37

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110415049_C.pdf
發行票據
18 : greatsoup38(830)@2011-07-30 21:13:22

http://sddr2010.blogspot.com/2011/07/blog-post_26.html
但#881遠遠被拋至大昌行和正通的背後,有點費解,難道財務支出太大?
19 : greatsoup38(830)@2011-07-30 21:18:34

http://sddr2010.blogspot.com/2011/07/blog-post_26.html
#881,星期五正通破配股價,大昌行再「溜後」,只有它反稍前進。陰謀論猜測,不知是否有人要掃高#1728以利配股,於是反壓#881以營造#1728的特秀圖景;另外一個猜估是#881的財務開支會略為蠶食其盈利增長幅度,但不確定,至少至今仍未有盈喜;若有盈喜而且預估市盈率在十五十六倍以下,估量18元不是頂。
20 : GS(14)@2011-08-17 08:15:02

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110816148_C.pdf
集 團 財 務 摘 要
• 集 團 截 至 二 零 一 一 年 六 月 三 十 日 止 六 個 月 的 收 入 為 人 民 幣16,390百 萬
元,相 比 二 零 一 零 年 同 期 上 升86.1%
• 截 至 二 零 一 一 年 六 月 三 十 日 止 六 個 月 的 經 營 溢 利 為 人 民 幣1,040百 萬 元,
相 比 二 零 一 零 年 同 期 增 加72.8%
• 截 至 二 零 一 一 年 六 月 三 十 日 止 六 個 月 的 母 公 司 擁 有 人 應 佔 溢 利 為 人 民
幣511百 萬 元,相 比 二 零 一 零 年 同 期 增 加34.3%
• 截 至 二 零 一 一 年 六 月 三 十 日 止 六 個 月 的 每 股 基 本 盈 利 為 人 民 幣0.27元
21 : GS(14)@2011-08-18 07:49:16

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110816148_C.pdf
業績實增約40%,其他收益劇增,又炒股票
22 : GS(14)@2011-10-02 18:35:46

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111002010_C.pdf

跑馬圈地


23 : GS(14)@2011-10-19 23:51:39

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111019426_C.pdf

中升集團控股有限公司(「本公司」)董事會(「董事會」)接獲The Capital Group
Companies, Inc. (「CGC」)根據香港法律第571 章《證券及期貨條例》而發出之通知,
CGC近期通過在市場上購買本公司股份,於二零一一年十月十三日,CGC在本
公司已發行股本中之權益已由4.99%增加至5.01%。
另外,本公司主要股東GAP (Bermuda) Limited早前亦已根據香港法律第571章《證券
及期貨條例》通知董事會,GAP (Bermuda) Limited (透過其附屬公司General Atlantic
Partners (Dalian), L.P. 及GAP-W International, LP)近期通過在市場上購買本公司股
份,使其在本公司已發行股本中所佔之權益由7.51%增加至8.09%。
根據本公司獲得的公開資料及據董事會所知,於本公告日期,本公司已發行股
份的公衆持股量充足。
二零一一年第三季度,隨著日本地震影響的逐步消除,日系豪華及中高端品牌
汽車在中國市場的銷量迅速恢復,同時,德系豪華品牌的汽車銷量也繼續保
持穩定增長,從而帶動本公司及其附屬公司(「本集團」)的新車銷量表現顯著提
升。於今年第三季度內,本集團共銷售新車約4.4萬輛,與去年同期相比增長超
過60%。售後業務收入同樣取得了驕人的成績,於今年第三季度內,售後業務
收入超過9億元人民幣,同比增長超過70%。截至二零一一年九月三十日止九個
月期間,本集團的新車銷售收入及售後業務收入均已超過去年全年的水平。

24 : 承天(1379)@2011-11-02 21:37:06

三寡头出走华容道:庞大广汇中升分道扬镳
節錄:在一个好年份,一个典型中级品牌店的利润大概是500-800万。当初投资是1500万,两到三年回本。去掉500万后很多经销商就会入不敷出,卖店成为很多经销商的选择。

“单一4S店经营得好的,店长几乎都是创业就跟老板干的,后来招的职业经理人证明并不好用。就像梁山一百单八将,每人给他一个山头都能管好。”付强感叹很多经销商并不是宋江。
中升集团被美国《福布斯》选为2011 亚洲最佳上市公司 50 强。该评选标准是,收入或市场资本不少于30亿美元,连续5年赢利,并结合企业近期财务情况、股价变化及发展前景等指标综合评估而成。

在中升并购百得利之后,2011年汽车流通企业最大的并购案例就是正通55%收购中汽南方。2011年中汽南方业绩并不理想,从它的增长空间看,路虎也要打破中汽南方一家独大的销售市场,另外路虎的城市展厅将会全部要求改建成4S店。改建成4S店过程中会涉及很多投资,业务延续性是否会受影响,也是其他经销商关心的。

全文:http://www.21cbh.com/HTML/2011-11-2/5OMDcyXzM3NjI5OQ.html
25 : greatsoup38(830)@2011-12-04 16:34:10

http://sddr2010.blogspot.com/2011/11/blog-post_28.html
  真抱歉,整天在外都沒看市,不能陪大家熱鬧!

  原來中升、正通乃至大昌行都錄得較顯著跌幅,這麼「齊步」有點怪,過去它們的股價表現都是不同調的。這讓我聯想到是否國內已出現或正醞釀着一些對汽車經銷商不利的消息。但暫時又沒搜索得到,而去年位踞全國十大經銷商之列的中汽南方賣盤予正通,不知是否就隱含着一些訊息。不敢確定,大家不妨多留意一下。

  以下的網站不錯,可以讓大家看看全國最大汽車經銷商的身影。原來去年中升已位列第五、中汽南方第九,反而正通是第二十名。

  http://www.bitauto.com/zhuanti/news/ycgz/2010sjbq/
26 : greatsoup38(830)@2012-02-05 18:16:48

http://sddr2010.blogspot.com/2012/01/blog-post_27.html
最近汽車分銷商中以中升勢頭較佳;結合過去數月的走勢看,不太懂投資者怎樣排列對大昌行、正通和中升的好惡程度;即莫測高深,左搖右擺……

從基本因素看不到甚麼問題,也許市場對能否順利融合新購業務有保留吧;另外有人或許會因為國內房市的冷卻而對汽車銷售審慎。如果投資該股佔組合低於一成,相信問題不大。若逾一成五以上,則難以評定會否因此喪失了不少機會成本,目下不少板塊都時不時發颷……譬如今天的航運股。
27 : GS(14)@2012-03-04 20:28:04

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120304017_C.pdf
買旗下汽車企業20%增持至100%
28 : GS(14)@2012-03-25 11:35:50

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120323306_C.pdf
關連交易
收購龍華汽車(開曼)有限公司的剩餘20%股權
29 : greatsoup38(830)@2012-04-06 17:45:32

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120326180_C.pdf
881
增70%,至12.8億,債重。
未來展望
本集團一直堅守「中升集團,終生夥伴」的宗旨,高度重視服務品質,為客戶帶
來品質至上的服務享受。展望未來,我們將不斷鞏固及提高本公司在中國豪華
及中高檔品牌汽車經銷商行業中的領先地位,繼續強化汽車經銷核心業務以
及通過不斷擴大的客戶保有量來開發產業鏈的價值。我們將繼續發掘優秀、具
潛力的汽車品牌,以自身有機增長及戰略收購的方式不斷擴充業務規模,以擴
展現有的經銷網絡,並優化品牌組合。本集團計劃在市場較成熟的一二線城市
重點發展豪華汽車品牌,在市場空間較大的三四線城市繼續整合中高端汽車
品牌,以把握不同市場的增長機遇。
同時,本集團將繼續加強內部管理和業務整合,全方位提升企業的核心競爭
力。本集團會利用現有的獨具中升特色的企業資源規劃管理平台,進一步優化
管理制度和管理流程,以達致提高管理水平及降低成本的效果。展望將來,我
們將全力以赴繼續令中升集團成為汽車經銷商行業中的領先企業,並透過進
一步優化品牌組合、拓展經銷網絡及提升售後服務各方面,為股東創造理想回
報。
30 : greatsoup38(830)@2012-04-29 11:42:49

http://www.blogger.com/comment.g ... 5987945509327459549
  Philip兄,汽車銷售代理商競爭激烈,而且可能愈趨激烈,不過不知道具體有哪些變化。中高檔,尤其是高檔的進口車,仍然不難錄得增長,像我的一位親戚,在國內訂卡宴,要等近半年,而像華晨搞寶馬,也取得很佳的增長。但不知毛利率會否出現變化,正通去年底勁吞中汽南方,存貨大升,整體毛利作不得準,中升並無顯著變化,但大昌行則轉弱。另外自有品牌,大多倒退,但長汽則仍能增長一成多。以全國整體銷售而言,業界對去年曾經很樂觀,對今年仍相對樂觀,我個人則曾說過去年取得5%以上的增長已經不錯,今年則不怎麼樂觀。所以沒譜……正路推想是中升和正通都能取得增長(看綜合盈利預測則似乎基金佬比我還要樂觀),當中中升似乎穩一點,而正通則視乎是否相信管理層和那盤帳……
31 : greatsoup38(830)@2012-06-03 11:44:33

http://sddr2010.blogspot.hk/2012/05/blog-post.html
山頂洞人 提到...

  中升收購平治御用四大改裝車公司之一Carlsson70%股權的消息影影綽綽,相當神秘,而老闆居然「拒絕」透露收購條款,真是聞所未聞。

  對此消息特別敏感,因為在下正是駕着大笨車,且是AMG改裝,這種改裝車比原廠平治車貴出至少四五成,估量這種玩意兒很有可能在國內富豪之中未來大行其道,不然怎凸出其「豪」和「個性」?大昌行失去賓利的總代理權後股價大受抑壓,吾不知像得到Carlsson這類車企的股權,對於中升來說會否等於取得了一個類似的十分有利的收益渠道。等待進一步的消息……奇怪地今天的股價不像有大反應,倒是較大的沽盤也能消化掉……相信未來作為汽車經銷商,儘量賣「豪」,儘量突出自家企業的難以代替,比較容易長久地接續生存下去,最好連「仁孚」這類牛企也能以平價吞掉之……
32 : 自動波人(1313)@2012-06-03 15:07:36

32樓提及
http://sddr2010.blogspot.hk/2012/05/blog-post.html
山頂洞人 提到...
中升收購平治御用四大改裝車公司之一Carlsson70%股權的消息影影綽綽,相當神秘,而老闆居然「拒絕」透露收購條款,真是聞所未聞。
對此消息特別敏感,因為在下正是駕着大笨車,且是AMG改裝,這種改裝車比原廠平治車貴出至少四五成,估量這種玩意兒很有可能在國內富豪之中未來大行其道,不然怎凸出其「豪」和「個性」?大昌行失去賓利的總代理權後股價大受抑壓,吾不知像得到Carlsson這類車企的股權,對於中升來說會否等於取得了一個類似的十分有利的收益渠道。等待進一步的消息……奇怪地今天的股價不像有大反應,倒是較大的沽盤也能消化掉……相信未來作為汽車經銷商,儘量賣「豪」,儘量突出自家企業的難以代替,比較容易長久地接續生存下去,最好連「仁孚」這類牛企也能以平價吞掉之……


Carlsson主要出外觀件多,例如包圍同車鈴之類,全車改既數量比較少
AMG而家係BENZ全資,Carlsson完全無得比

仁孚係香港獨步天下,渣甸點會放呢隻牛
33 : greatsoup38(830)@2012-06-03 15:23:49

33樓提及
32樓提及
http://sddr2010.blogspot.hk/2012/05/blog-post.html
山頂洞人 提到...
中升收購平治御用四大改裝車公司之一Carlsson70%股權的消息影影綽綽,相當神秘,而老闆居然「拒絕」透露收購條款,真是聞所未聞。
對此消息特別敏感,因為在下正是駕着大笨車,且是AMG改裝,這種改裝車比原廠平治車貴出至少四五成,估量這種玩意兒很有可能在國內富豪之中未來大行其道,不然怎凸出其「豪」和「個性」?大昌行失去賓利的總代理權後股價大受抑壓,吾不知像得到Carlsson這類車企的股權,對於中升來說會否等於取得了一個類似的十分有利的收益渠道。等待進一步的消息……奇怪地今天的股價不像有大反應,倒是較大的沽盤也能消化掉……相信未來作為汽車經銷商,儘量賣「豪」,儘量突出自家企業的難以代替,比較容易長久地接續生存下去,最好連「仁孚」這類牛企也能以平價吞掉之……

Carlsson主要出外觀件多,例如包圍同車鈴之類,全車改既數量比較少
AMG而家係BENZ全資,Carlsson完全無得比
仁孚係香港獨步天下,渣甸點會放呢隻牛


講起怡和,其實好似呢間上市公司都升了唔少
34 : 自動波人(1313)@2012-06-03 19:22:11

34樓提及
33樓提及
32樓提及
http://sddr2010.blogspot.hk/2012/05/blog-post.html
山頂洞人 提到...
中升收購平治御用四大改裝車公司之一Carlsson70%股權的消息影影綽綽,相當神秘,而老闆居然「拒絕」透露收購條款,真是聞所未聞。
對此消息特別敏感,因為在下正是駕着大笨車,且是AMG改裝,這種改裝車比原廠平治車貴出至少四五成,估量這種玩意兒很有可能在國內富豪之中未來大行其道,不然怎凸出其「豪」和「個性」?大昌行失去賓利的總代理權後股價大受抑壓,吾不知像得到Carlsson這類車企的股權,對於中升來說會否等於取得了一個類似的十分有利的收益渠道。等待進一步的消息……奇怪地今天的股價不像有大反應,倒是較大的沽盤也能消化掉……相信未來作為汽車經銷商,儘量賣「豪」,儘量突出自家企業的難以代替,比較容易長久地接續生存下去,最好連「仁孚」這類牛企也能以平價吞掉之……

Carlsson主要出外觀件多,例如包圍同車鈴之類,全車改既數量比較少
AMG而家係BENZ全資,Carlsson完全無得比
仁孚係香港獨步天下,渣甸點會放呢隻牛

講起怡和,其實好似呢間上市公司都升了唔少


東方好似日日都有報佢同daily farm 新加坡股價
35 : greatsoup38(830)@2012-06-17 14:48:32

http://sddr2010.blogspot.hk/2012/06/blog-post.html
Philip兄,是呀,汽車代理的表現委實讓人失望,881快接近上市以來的低位了。之前致郵管理層詢問收購事宜,並沒有讓我滿意的回覆,依然是藉公關說行貨,沒有新意。國內自有品牌普遍自去年始大擴產能,今年需求增長有限,存貨積壓,經銷商平均也不好過,且近月連高檔車都要減價爭客,毛利縮窄在意料之中,惟無論是正通還是中升,都沒有坦白地通過傳媒交代實際的情況,現價貼現着盈利增長平緩乃至略有倒退的預期……
36 : MrYeung(15476)@2012-06-23 23:58:29

中升拟购汽车经销商
http://www.singpao.com/cjxw/cjxw_cj/201206/t20120623_365196.htm

【记者杨家欣报道】中升集团(881)董事长黄毅说,他们正在寻求未来数月透过收购其他汽车经销商来积极扩大内地销售网络,向快速发展的中高端汽车市场进一步渗透。至於收购涉及金额,黄毅没有交代。

  黄毅在接受外国通讯社採访时作上述谈话。该股上周五报收9.86元、下跌0.28元(2.76%)。刚於5月底,该公司购入卡尔森汽车技術公司70%股份,从而增加其4S经销店新车销售竞争力。

  他说,中升控股一定会在今年年底前敲定一些收购计劃,唯他未有透露谈判对象。黄毅说,儘管内地政府取消购车激励等措施,内地汽车市场自2010年下半年以来增长有所放缓,豪华车需求仍然强劲增长。

  受到高端汽车市场强劲增长支持,中升控股预计今年下半年销售表现会更好。他说,该公司1至5月汽车销售额增长了50%。

  中升控股对於到今年年底增加至少40个新销售网点充满信心,该公司销售点总数将从2011年底的140家左右增加至180家。黄毅表示,销售点的增加将主要通过内生性增长与收购实现。不过他没有透露打算在收购上投入多少钱。

  中升控股在内地销售汽车品牌包括平治(Mercedes-Benz、内地译为奔驰)、豐田汽车(Toyota Motor)的雷克萨斯(Lexus)、大众汽车(Volkswagen AG)旗下的奥迪(Audi)、保时捷(Porsche)、本田汽车(Honda Motor)与日产汽车(Nissan Motor)旗下的其他中档汽车型号。中升控股还为主要国际汽车品牌提供零部件以及售後服务。
=====

又買野,咁重債,錢從何來
37 : greatsoup38(830)@2012-08-20 12:35:44

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120820145_C.pdf
集團財務摘要
• 集團截至二零一二年六月三十日止六個月的收入為人民幣24,257百萬
元,相比二零一一年同期增長48.0%
• 截至二零一二年六月三十日止六個月的售後業務收入為人民幣2,289 百
萬元,相比二零一一年同期增長63.5%
• 截至二零一二年六月三十日止六個月的經營溢利為人民幣1,073百萬元,
相比二零一一年同期增長3.2%
• 截至二零一二年六月三十日止六個月的母公司擁有人應佔溢利為人民
幣371百萬元,相比二零一一年同期減少27.4%
• 截至二零一二年六月三十日止六個月的每股基本盈利為人民幣0.19 元
...
未來展望及策略
作為中國領先的「一站式汽車服務提供商」,我們將積極留意市場動態,更具前
瞻性地把握市場機遇,繼續強化汽車售後服務業務,通過持續增長的客戶保有
量,發掘產業鏈價值。
在經銷網絡拓展方面,我們將繼續通過擴張及戰略收購方式拓展業務規模,
積極發掘有潛力的優秀汽車品牌,進一步豐富我們的品牌組合,把握乘用車市
場的發展趨勢。我們計劃,在市場較為成熟的一二線城市重點發展豪華汽車品
牌,在市場空間較大的三四線城市繼續整合中高端汽車品牌,以抓住不同地域
的市場機遇。
除了擴展新車銷售之外,本集團還將繼續發展售後服務業務和二手車業務。售
後服務可以為集團帶來穩定的收入來源,並與顧客建立長遠關係,而二手車業
務也是我們相當重要且增長潛力龐大的業務範疇。我們相信優質的售後服務
是客戶選擇經銷網點的重要條件,因此我們將堅守「中升集團,終生夥伴」的宗
旨,使售後服務和二手車業務成為經銷店網點運營模式的重要組成部份,並持
續為集團盈利做出貢獻。
38 : greatsoup38(830)@2012-08-20 12:38:02

盈利跌一半,至3億,主要因營運及融資成本大增,超重債


經營溢利
我們於截至二零一二年六月三十日止六個月的經營溢利為人民幣1,073百萬元,
較二零一一年同期增長人民幣33百萬元,增幅為3.2%。我們於截至二零一二年
六月三十日止六個月的經營溢利率為4.4%(二零一一年同期:6.3%)。
回顧期內溢利
我們於截至二零一二年六月三十日止六個月的溢利為人民幣406百萬元,較二
零一一年同期減少人民幣211百萬元,降幅為34.2%。我們於截至二零一二年六
月三十日止六個月的溢利率為1.7%(二零一一年同期:3.8%)。
39 : 鉛筆小生(8153)@2012-08-20 17:28:20

39樓提及
盈利跌一半,至3億,主要因營運及融資成本大增,超重債
經營溢利
我們於截至二零一二年六月三十日止六個月的經營溢利為人民幣1,073百萬元,
較二零一一年同期增長人民幣33百萬元,增幅為3.2%。我們於截至二零一二年
六月三十日止六個月的經營溢利率為4.4%(二零一一年同期:6.3%)。
回顧期內溢利
我們於截至二零一二年六月三十日止六個月的溢利為人民幣406百萬元,較二
零一一年同期減少人民幣211百萬元,降幅為34.2%。我們於截至二零一二年六
月三十日止六個月的溢利率為1.7%(二零一一年同期:3.8%)。


但比預期好, 這個SECTOR 可以列入觀望名單
40 : GS(14)@2012-08-20 23:06:49

40樓提及
39樓提及
盈利跌一半,至3億,主要因營運及融資成本大增,超重債
經營溢利
我們於截至二零一二年六月三十日止六個月的經營溢利為人民幣1,073百萬元,
較二零一一年同期增長人民幣33百萬元,增幅為3.2%。我們於截至二零一二年
六月三十日止六個月的經營溢利率為4.4%(二零一一年同期:6.3%)。
回顧期內溢利
我們於截至二零一二年六月三十日止六個月的溢利為人民幣406百萬元,較二
零一一年同期減少人民幣211百萬元,降幅為34.2%。我們於截至二零一二年六
月三十日止六個月的溢利率為1.7%(二零一一年同期:3.8%)。

但比預期好, 這個SECTOR 可以列入觀望名單


股價跌6成,盈利跌5成
41 : 鉛筆小生(8153)@2012-08-20 23:19:09

41樓提及
40樓提及
39樓提及
盈利跌一半,至3億,主要因營運及融資成本大增,超重債
經營溢利
我們於截至二零一二年六月三十日止六個月的經營溢利為人民幣1,073百萬元,
較二零一一年同期增長人民幣33百萬元,增幅為3.2%。我們於截至二零一二年
六月三十日止六個月的經營溢利率為4.4%(二零一一年同期:6.3%)。
回顧期內溢利
我們於截至二零一二年六月三十日止六個月的溢利為人民幣406百萬元,較二
零一一年同期減少人民幣211百萬元,降幅為34.2%。我們於截至二零一二年六
月三十日止六個月的溢利率為1.7%(二零一一年同期:3.8%)。

但比預期好, 這個SECTOR 可以列入觀望名單

股價跌6成,盈利跌5成

但MARKET 都EXPECT 左勁跌, 跌幾多是重點
重點係有冇過份反映, 有時候, 有D股跌過龍, 有時候未跌夠
42 : GS(14)@2012-08-20 23:19:51

42樓提及
41樓提及
40樓提及
39樓提及
盈利跌一半,至3億,主要因營運及融資成本大增,超重債
經營溢利
我們於截至二零一二年六月三十日止六個月的經營溢利為人民幣1,073百萬元,
較二零一一年同期增長人民幣33百萬元,增幅為3.2%。我們於截至二零一二年
六月三十日止六個月的經營溢利率為4.4%(二零一一年同期:6.3%)。
回顧期內溢利
我們於截至二零一二年六月三十日止六個月的溢利為人民幣406百萬元,較二
零一一年同期減少人民幣211百萬元,降幅為34.2%。我們於截至二零一二年六
月三十日止六個月的溢利率為1.7%(二零一一年同期:3.8%)。

但比預期好, 這個SECTOR 可以列入觀望名單

股價跌6成,盈利跌5成

但MARKET 都EXPECT 左勁跌, 跌幾多是重點
重點係有冇過份反映, 有時候, 有D股跌過龍, 有時候未跌夠


我覺得未跌夠
43 : 鉛筆小生(8153)@2012-08-20 23:21:32

43樓提及
42樓提及
41樓提及
40樓提及
39樓提及
盈利跌一半,至3億,主要因營運及融資成本大增,超重債
經營溢利
我們於截至二零一二年六月三十日止六個月的經營溢利為人民幣1,073百萬元,
較二零一一年同期增長人民幣33百萬元,增幅為3.2%。我們於截至二零一二年
六月三十日止六個月的經營溢利率為4.4%(二零一一年同期:6.3%)。
回顧期內溢利
我們於截至二零一二年六月三十日止六個月的溢利為人民幣406百萬元,較二
零一一年同期減少人民幣211百萬元,降幅為34.2%。我們於截至二零一二年六
月三十日止六個月的溢利率為1.7%(二零一一年同期:3.8%)。

但比預期好, 這個SECTOR 可以列入觀望名單

股價跌6成,盈利跌5成

但MARKET 都EXPECT 左勁跌, 跌幾多是重點
重點係有冇過份反映, 有時候, 有D股跌過龍, 有時候未跌夠

我覺得未跌夠

比起1728, 可能係叫未夠
但業績出左, 今日倒仲有資金入買升

難講, 大戶睇法跟我們看法不同

若大戶話跌過龍, 也照要升返上10
44 : GS(14)@2012-08-20 23:22:18

總之呢D野我唔會掂,高債、低利、市盈率高
45 : 鉛筆小生(8153)@2012-08-20 23:23:06

45樓提及
總之呢D野我唔會掂,高債、低利、市盈率高


你搞返你個D 550啦

等你掃上4.5
46 : provleng(11142)@2012-08-21 00:55:50

睇多數天先算,但債真是頗重,老板對盤生意好有信心.
47 : 鉛筆小生(8153)@2012-08-21 08:24:34

47樓提及
睇多數天先算,但債真是頗重,老板對盤生意好有信心.

實不太差
48 : 鉛筆小生(8153)@2012-08-21 09:45:31

44樓提及
43樓提及
42樓提及
41樓提及
40樓提及
39樓提及
盈利跌一半,至3億,主要因營運及融資成本大增,超重債
經營溢利
我們於截至二零一二年六月三十日止六個月的經營溢利為人民幣1,073百萬元,
較二零一一年同期增長人民幣33百萬元,增幅為3.2%。我們於截至二零一二年
六月三十日止六個月的經營溢利率為4.4%(二零一一年同期:6.3%)。
回顧期內溢利
我們於截至二零一二年六月三十日止六個月的溢利為人民幣406百萬元,較二
零一一年同期減少人民幣211百萬元,降幅為34.2%。我們於截至二零一二年六
月三十日止六個月的溢利率為1.7%(二零一一年同期:3.8%)。

但比預期好, 這個SECTOR 可以列入觀望名單

股價跌6成,盈利跌5成

但MARKET 都EXPECT 左勁跌, 跌幾多是重點
重點係有冇過份反映, 有時候, 有D股跌過龍, 有時候未跌夠

我覺得未跌夠

比起1728, 可能係叫未夠
但業績出左, 今日倒仲有資金入買升
難講, 大戶睇法跟我們看法不同
若大戶話跌過龍, 也照要升返上10

MARKET 話我知, 可能堅跌過龍, 大戶收貨
49 : GS(14)@2012-08-21 12:30:05

47樓提及
睇多數天先算,但債真是頗重,老板對盤生意好有信心.


因為D細企業都執埋,他又搶晒D生意...
50 : 自動波人(1313)@2012-08-21 13:29:09

同銀行打工
51 : GS(14)@2012-08-21 13:31:10

51樓提及
同銀行打工

同債主打工
52 : 自動波人(1313)@2012-08-21 13:39:07

都話左呢一類公司係靠借錢去拓張
一年賺果十億八億,收購十家八家已經洗左

低資產,高負債,純利低過工業股,PE咁高,買來幹甚麼???
53 : GS(14)@2012-08-21 13:41:36

53樓提及
都話左呢一類公司係靠借錢去拓張
一年賺果十億八億,收購十家八家已經洗左
低資產,高負債,純利低過工業股,PE咁高,買來幹甚麼???


我寧願做資產賣家
54 : 鉛筆小生(8153)@2012-08-21 13:47:44

54樓提及
53樓提及
都話左呢一類公司係靠借錢去拓張
一年賺果十億八億,收購十家八家已經洗左
低資產,高負債,純利低過工業股,PE咁高,買來幹甚麼???

我寧願做資產賣家


488 資產豐厚, 88 現金為王, 550 現金牛
55 : GS(14)@2012-08-21 13:50:48

55樓提及
54樓提及
53樓提及
都話左呢一類公司係靠借錢去拓張
一年賺果十億八億,收購十家八家已經洗左
低資產,高負債,純利低過工業股,PE咁高,買來幹甚麼???

我寧願做資產賣家

488 資產豐厚, 88 現金為王, 550 現金牛

488 我送畀他
56 : 鉛筆小生(8153)@2012-08-21 13:57:41

56樓提及
55樓提及
54樓提及
53樓提及
都話左呢一類公司係靠借錢去拓張
一年賺果十億八億,收購十家八家已經洗左
低資產,高負債,純利低過工業股,PE咁高,買來幹甚麼???

我寧願做資產賣家

488 資產豐厚, 88 現金為王, 550 現金牛

488 我送畀他


曾老師好喜歡488
57 : 鉛筆小生(8153)@2012-08-21 13:57:44

56樓提及
55樓提及
54樓提及
53樓提及
都話左呢一類公司係靠借錢去拓張
一年賺果十億八億,收購十家八家已經洗左
低資產,高負債,純利低過工業股,PE咁高,買來幹甚麼???

我寧願做資產賣家

488 資產豐厚, 88 現金為王, 550 現金牛

488 我送畀他


曾老師好喜歡488
58 : GS(14)@2012-08-21 14:01:01

58樓提及
56樓提及
55樓提及
54樓提及
53樓提及
都話左呢一類公司係靠借錢去拓張
一年賺果十億八億,收購十家八家已經洗左
低資產,高負債,純利低過工業股,PE咁高,買來幹甚麼???

我寧願做資產賣家

488 資產豐厚, 88 現金為王, 550 現金牛

488 我送畀他

曾老師好喜歡488


他喜歡,但我不喜歡,作風太差,我覺得老細成日借了d錢出去
59 : provleng(11142)@2012-08-21 14:15:22

59樓提及
58樓提及
56樓提及
55樓提及
54樓提及
53樓提及
都話左呢一類公司係靠借錢去拓張
一年賺果十億八億,收購十家八家已經洗左
低資產,高負債,純利低過工業股,PE咁高,買來幹甚麼???

我寧願做資產賣家

488 資產豐厚, 88 現金為王, 550 現金牛

488 我送畀他

曾老師好喜歡488

他喜歡,但我不喜歡,作風太差,我覺得老細成日借了d錢出去

who is 曾老師?
60 : GS(14)@2012-08-21 14:16:09

教授
61 : 鉛筆小生(8153)@2012-08-21 14:35:44

MARKET 應該認為業績對板, 這板塊轉勢了
62 : GS(14)@2012-08-21 14:36:47

62樓提及
MARKET 應該認為業績對板, 這板塊轉勢了


你喜歡啦,呢D做 trading的公司根本無前途
63 : 鉛筆小生(8153)@2012-08-21 14:44:42

63樓提及
62樓提及
MARKET 應該認為業績對板, 這板塊轉勢了

你喜歡啦,呢D做 trading的公司根本無前途


社會咁大, 冇話冇前途, 賺多定賺少?
我反而想知, 中升D 賣車既場, 塊地屬誰, 有冇買埋,

這才是做大既重點
64 : 鉛筆小生(8153)@2012-08-21 14:44:42

63樓提及
62樓提及
MARKET 應該認為業績對板, 這板塊轉勢了

你喜歡啦,呢D做 trading的公司根本無前途


社會咁大, 冇話冇前途, 賺多定賺少?
我反而想知, 中升D 賣車既場, 塊地屬誰, 有冇買埋,

這才是做大既重點
65 : provleng(11142)@2012-08-21 14:48:57

如果塊地係佢的話,睇法會有D唔同,但同樣地點很重要,而且上面地多.香港車的show room,有些在告士打道,有些在九龍灣工業區.
66 : GS(14)@2012-08-21 14:49:41

65樓提及
63樓提及
62樓提及
MARKET 應該認為業績對板, 這板塊轉勢了

你喜歡啦,呢D做 trading的公司根本無前途

社會咁大, 冇話冇前途, 賺多定賺少?
我反而想知, 中升D 賣車既場, 塊地屬誰, 有冇買埋,
這才是做大既重點


他60%租40%買左右
67 : 鉛筆小生(8153)@2012-08-21 14:52:06

67樓提及
65樓提及
63樓提及
62樓提及
MARKET 應該認為業績對板, 這板塊轉勢了

你喜歡啦,呢D做 trading的公司根本無前途

社會咁大, 冇話冇前途, 賺多定賺少?
我反而想知, 中升D 賣車既場, 塊地屬誰, 有冇買埋,
這才是做大既重點

他60%租40%買左右


所有行業, 最重要都係塊地
68 : GS(14)@2012-08-21 14:56:56

搞錯是40%租60%買
69 : 自動波人(1313)@2012-08-21 18:14:23

62樓提及
MARKET 應該認為業績對板, 這板塊轉勢了


趁個巿仲頂得下,乜都炒下

成群內衰都炒上,跌得太殘,死貓彈
70 : 鉛筆小生(8153)@2012-08-21 22:32:18

70樓提及
62樓提及
MARKET 應該認為業績對板, 這板塊轉勢了

趁個巿仲頂得下,乜都炒下
成群內衰都炒上,跌得太殘,死貓彈


322, 155 我唔覺得殘

881 圖表靚
71 : RY(2041)@2012-08-21 22:42:27

如果呢個SECTOR要升GE,呢ROUND 1728應該表現最好...
72 : 鉛筆小生(8153)@2012-08-21 23:00:41

72樓提及
如果呢個SECTOR要升GE,呢ROUND 1728應該表現最好...

不一定, 881 可能最好
73 : 自動波人(1313)@2012-08-21 23:11:23

71樓提及
70樓提及
62樓提及
MARKET 應該認為業績對板, 這板塊轉勢了

趁個巿仲頂得下,乜都炒下
成群內衰都炒上,跌得太殘,死貓彈

322, 155 我唔覺得殘
881 圖表靚


平淡倉都唔奇

4月到7月跌左5成
74 : 鉛筆小生(8153)@2012-08-21 23:22:19

74樓提及
71樓提及
70樓提及
62樓提及
MARKET 應該認為業績對板, 這板塊轉勢了

趁個巿仲頂得下,乜都炒下
成群內衰都炒上,跌得太殘,死貓彈

322, 155 我唔覺得殘
881 圖表靚

平淡倉都唔奇
4月到7月跌左5成


成日都有人話平淡倉, 若果真的咁多淡倉,
我相信大戶咁好機會一定挾死班淡友, 仲有咁溫和既升咩
75 : 自動波人(1313)@2012-08-21 23:40:53

75樓提及
74樓提及
71樓提及
70樓提及
62樓提及
MARKET 應該認為業績對板, 這板塊轉勢了

趁個巿仲頂得下,乜都炒下
成群內衰都炒上,跌得太殘,死貓彈

322, 155 我唔覺得殘
881 圖表靚

平淡倉都唔奇
4月到7月跌左5成

成日都有人話平淡倉, 若果真的咁多淡倉,
我相信大戶咁好機會一定挾死班淡友, 仲有咁溫和既升咩


你睇番D沽空咪知囉
有一日沽空比率接近8成
76 : 鉛筆小生(8153)@2012-08-22 07:51:36

76樓提及
75樓提及
74樓提及
71樓提及
70樓提及
62樓提及
MARKET 應該認為業績對板, 這板塊轉勢了

趁個巿仲頂得下,乜都炒下
成群內衰都炒上,跌得太殘,死貓彈

322, 155 我唔覺得殘
881 圖表靚

平淡倉都唔奇
4月到7月跌左5成

成日都有人話平淡倉, 若果真的咁多淡倉,
我相信大戶咁好機會一定挾死班淡友, 仲有咁溫和既升咩

你睇番D沽空咪知囉
有一日沽空比率接近8成


我有睇, 8.3->9.2 已平大部份啦
77 : GS(14)@2012-08-22 12:49:56

72樓提及
如果呢個SECTOR要升GE,呢ROUND 1728應該表現最好...


3669 先是真料
78 : provleng(11142)@2012-08-22 15:40:44

78樓提及
72樓提及
如果呢個SECTOR要升GE,呢ROUND 1728應該表現最好...

3669 先是真料

太新的無研究,3669這隻咩資料都無睇過.4S店這行之前好皮毛咁睇過,但諗唔到佢的優勢,或者小生兄指點吓大家!
79 : GS(14)@2012-08-22 16:10:38

79樓提及
78樓提及
72樓提及
如果呢個SECTOR要升GE,呢ROUND 1728應該表現最好...

3669 先是真料

太新的無研究,3669這隻咩資料都無睇過.4S店這行之前好皮毛咁睇過,但諗唔到佢的優勢,或者小生兄指點吓大家!


我話股價無話過前途
80 : 鉛筆小生(8153)@2012-08-22 16:57:55

80樓提及
79樓提及
78樓提及
72樓提及
如果呢個SECTOR要升GE,呢ROUND 1728應該表現最好...

3669 先是真料

太新的無研究,3669這隻咩資料都無睇過.4S店這行之前好皮毛咁睇過,但諗唔到佢的優勢,或者小生兄指點吓大家!

我話股價無話過前途


大家上市既時候不用, 3669 係最差時候都肯上市, 可能資產平賣俾你,
我都未研究呢間

4S店
360, 881, 1293, 1728, 1828, 3669
81 : GS(14)@2012-08-22 16:58:33

81樓提及
80樓提及
79樓提及
78樓提及
72樓提及
如果呢個SECTOR要升GE,呢ROUND 1728應該表現最好...

3669 先是真料

太新的無研究,3669這隻咩資料都無睇過.4S店這行之前好皮毛咁睇過,但諗唔到佢的優勢,或者小生兄指點吓大家!

我話股價無話過前途

大家上市既時候不用, 3669 係最差時候都肯上市, 可能資產平賣俾你,
我都未研究呢間
4S店
360, 881, 1293, 1728, 1828, 3669


平到就好囉...又是呃錢,360 已經爛左
82 : 自動波人(1313)@2012-08-22 19:05:40

其實個巿炒內衰,所以乜內衰都炒一餐

隻隻都跌到咁殘,炒高少少有乜咁奇?



今日跌巿隻隻現晒形....
83 : GS(14)@2012-08-22 19:12:49

遲D執鬼埋
84 : 鉛筆小生(8153)@2012-08-22 23:16:12

84樓提及
遲D執鬼埋


自動波兄應該唔再買股票
85 : 鉛筆小生(8153)@2012-08-24 23:39:32

係增持而非補空倉
http://news.on.cc/cnt/finance/20 ... 0824_00842_001.html
86 : GS(14)@2012-08-25 00:45:00

86樓提及
係增持而非補空倉
http://news.on.cc/cnt/finance/20 ... 0824_00842_001.html


公告日日有
87 : 鉛筆小生(8153)@2012-08-25 04:53:44

87樓提及
86樓提及
係增持而非補空倉
http://news.on.cc/cnt/finance/20 ... 0824_00842_001.html

公告日日有


係, 出左兩日
88 : simonwor(34306)@2013-03-26 10:41:00

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20130326/news/ec_eca3.htm

促銷清庫存 中升少賺47% 2013年3月26日

【明報專訊】去年內地汽車市場低迷,名車及中高 檔車經銷商中升(0881)去年飽受庫存積壓之苦,持 續減價清貨。儘管促銷成功令存貨由上半年高達84 億元(人民幣‧下同),降至年底的63億元,但亦拖累 截至去年底的純利按年大跌47%至7.5億元,毛利 率減少1.7個百分點至8.6%。末期息為0.1港元,按 年跌37.5%。
89 : GS(14)@2013-03-27 00:04:03

實際仲差,我睇左
90 : greatsoup38(830)@2013-03-31 17:43:55

http://www.htsc.com.hk/htbg/g2013032503.pdf
中升控股(881.HK)业绩低于预期,复苏仍待时日 (增持)
        
             2013-03-25
91 : greatsoup38(830)@2013-03-31 17:51:58

881 report
92 : greatsoup38(830)@2013-03-31 18:24:37

881 report
93 : greatsoup38(830)@2013-04-06 23:13:26

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130325167_C.pdf
881
盈利減87%,至1.4億,重債
94 : greatsoup38(830)@2013-07-12 00:34:34

老細買緊股
95 : GS(14)@2013-08-26 16:49:04

881
盈利增1倍,至2億,重債
96 : MrYeung(15476)@2013-08-28 20:23:23

881
97 : greatsoup38(830)@2013-10-22 22:54:12

881
98 : greatsoup38(830)@2014-01-19 19:56:42

怡和策略以10.79916元購入238,560,162股及30.915億CB,換股價12.95899元
99 : fishlove2001(20176)@2014-01-19 22:59:58

又好似敏華咁炒
100 : greatsoup38(830)@2014-01-19 23:22:14

聽日升幾多呢
101 : fatlone168(20094)@2014-01-21 01:26:12

fishlove2001100樓提及
又好似敏華咁炒


敏華又引入西人股東??
102 : greatsoup38(830)@2014-01-21 01:37:11

fatlone168102樓提及
fishlove2001100樓提及
又好似敏華咁炒


敏華又引入西人股東??


個基金
103 : MrYeung(15476)@2014-01-21 20:58:23

881
104 : greatsoup38(830)@2014-01-26 21:29:09

2014-01-23 HJ
....
於去年6 月底,中升淨借貸101.7 億元人民幣,淨借貸權益比率110.6%,主要為流動借貸,並錄得淨流動負債25.93 億元人民幣,存在瑕疵;於完成兩項配售後,將獲43.7 億元人民幣資金,淨借貸降至58 億元人民幣;如債券已換股,則淨借貸權益比率將降至43%水平,中升不會全部用於償還債項,但集資肯定對中升財政有所幫助。

只宜看作配售集資

對大股東的影響,是股權由65.96%降至52.77%,但集資使股東權益增加48%;即使可換股債券未換股,3 年後只按本金利息贖回,不必支付溢價,換股價12.959 元,只較上周五收市價溢價12.5%,定價較低,雖利於怡和,但更利於中升,3 年後不必贖回,如3 年內股價升幅仍低於12.5%,對中升而言,實屬不幸。

中升在內地經營進口中高端及豪華品牌汽車,包括奔馳及豐田等,開設4S 經銷店共160 間,並提供售後服務;怡和在亞洲經營汽車業(包括投資車廠及代理),與中升業務相同,兩者合作,是理想的夥伴,但怡和只是投資者,佔中升股權20%,只委派一名非執行董事,並不參與管理營運,如說怡和是同業翹楚,也未能對中升帶來協同效應。基本上,中升是配售集資,怡和是看好中升的經營。

中升於2010 年3 月上市,當時4S 經銷店只有47 間, 發展相當迅速。2009 年銷售新車61453 輛,至2012 年已售184286 輛,3 年內增加兩倍,平均每年複式增長44%;而2011 年業績則暫時見頂,盈利14.17 億元;但2012 年業績則跌47%,至7.5 億元;銷售汽車則較2011年增加14.6%,反映2012 年的經營逆轉;新車銷售毛利跌而分銷成本增;2012 年汽車銷售收入增18.2%;毛利則跌22.6%;毛利率由6.8%降至4.4%;售後業務收入增31.8%;毛利增32.6%;毛利率由46.9%升至47.2%;整體毛利率則由10.3%降至8.6%;儘管其他收入增加87.7%(包括保險佣金收入增加90%等);但銷售與分銷成本增47%,以及行政開支增3.6%;兩項開支包括員工福利增加64%;融資成本則增87.8%,至10.32 億元,致盈利大跌;當年純利率已由3.92%降至1.73%;其中售後服務的佣金收入貢獻頗大。

2013 年上半年銷售新車87738 輛,同比下跌3.45%;銷售收入跌1%;毛利率由5%跌至4.5%;售後服務收入增加24.3%;毛利率維持47.1%;整體毛利率由9%升至9.4%;其他收支放緩;半年盈利增加32%,至4.89 億元;期內的貢獻,以售後收入較明顯,值得一提的是,保險佣金收入增加28.5%或5300 萬元、廣告開支減55%或4470 萬元,以及業務推廣開支減少25.8%或2520 萬元,反映經過2012 年業績逆轉後,2013年上半年處於鞏固期。

內地汽車業存隱憂

根據中國汽車工業協會資料,2013 年內地乘用車銷量達1793 萬輛,增長15.7%,顯示中國市場的需求仍在,但亦存在隱憂,上月天津市又對小客車作出調控管理,包括限購及限行。而三公消費早已對公務車有所限制,周前解放軍剛發通知,嚴格按編制標準配備公務用車,實行集中採購選用國產自主品牌汽車。

中升以銷售進口高級汽車為主,預期未來仍受國策影響。事實上,中升年來銷售已放緩,售後服務反而有好表現,而售後服務必須獲得汽車銷售的支持。由於前景有不明之處,儘管怡和看好中升而入股,但為此搶得太高,應予保留,待股價調整後再候低吸納,不作過於樂觀期望。

戴兆
105 : fatlone168(20094)@2014-01-27 02:02:21

老闆增持
106 : jos_spy(34148)@2014-01-27 08:17:10

想賣盤?
107 : fatlone168(20094)@2014-01-27 09:26:01

jos_spy107樓提及
想賣盤?


主席增持中, 點解咁講?
108 : GS(14)@2014-01-27 23:50:20

fatlone168108樓提及
jos_spy107樓提及
想賣盤?


主席增持中, 點解咁講?


他之前place 左d股畀怡策
109 : 鉛筆小生(8153)@2014-03-14 14:57:11

呢隻我長線看好,
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20140314/18656248
專注亞洲 竟闖出新路
這名性格巨星選擇走一條非典型的路,在香港回歸前夕,又遷冊又撤銷上市,更把業務重心轉移至亞洲,而不是像其他藍籌股般,把增長寄託於內地,竟然也被它闖出一條新路。
代表作是2000年,收購了印尼最大汽車代理公司 Astra,並逐步擴展至重機、購車貸款、農產、基建等生意,目前僱用19萬員工,是印尼最大市值公司。
怡和的亞洲旅程,其實頗精采,成就隨時比它跟大隊更高。《金融時報》最近統計,怡和控股在遷冊的20年間,股價回報近9倍,遠勝和黃(0013)的3倍,及太古(0019)的1倍。
我相信,對於這種怕管怕得要命的對手,監管機構也拿她沒有辦法,難得是怡和廿年始終如一,我相信投資她的股東,都已經清楚衡量過她的往績,並且接受了她的企業管治。
昨日,阿里巴巴傳出已經決定遠赴美國上市,誓保合夥人制度,似乎她將會成為新一代的性格巨星。不過,從最近阿里概念股的表現看,我隱隱然覺得她與怡和系絕非同類。
110 : GS(14)@2014-09-10 00:50:56

881

盈利增5%,至2.1億,重債
111 : greatsoup38(830)@2015-03-30 14:31:52

轉虧1.5億,重債
112 : qt(2571)@2015-06-06 11:50:45

http://cn.reuters.com/article/2015/06/02/idCNL3S0YO3JO20150602

路透基點:中升集團1.5億美元貸款展開籌組--TRLPC

路透6月2日- 湯森路透旗下基點引述消息人士報導稱,中升集團的1
.5億美元三年期定期貸款,由牽頭行兼簿記行星展銀行展開籌組。
  
  擔保人為藉款方的離岸子公司。
  
  貸款利率較倫敦銀行間拆放款利率(Libor)加碼321個基點,平均期限為2.625年,承貸銀行可獲得200個基點的費用。
  
   6月29日之前承貸的銀行,將額外獲得一筆42個基點的優惠​​費用。
  
  承貸3,000萬美元及以上的銀行,將獲得397個基點的綜合收益和牽頭行的頭銜,其中先付費用為199.5個基點。 承貸2,000-2,900萬美元的銀行,將獲得383個基點的綜合收益和主辦行的頭銜,費用為162.75個基點;
承貸1,000-1,900萬美元的銀行,將獲得373個基點綜合收益及安排行的頭銜,費用為136.5個基點。 綜合收益不包括前述42個基點的優惠​​費用。
  
  貸款寬限期為18個月,之後每半年一次分四次不等額償還,償還的比例分別為10%(1)、15%(2-3)和60%(4)。
  
  資金用於一般企業用途,銀行回复期限7月6日。
    
  中升集團是中國的一家汽車經銷集團,在香港上市,業務側重於豪華和中高檔汽車品牌。 (完)
113 : qt(2571)@2015-06-13 09:21:29

http://cn.reuters.com/article/2015/06/09/idCNL3S0YV3AM20150609

路透基點:中升集團1.5億美元聯貸案舉行實地考察--TRLPC

路透香港6月9日- 湯森路透旗下基點報導,消息人士稱,中升集團的1.5億美元三年期定期貸款案,週二在上海舉行實地考察。

星展銀行為牽頭行兼簿記行,貸款利率較倫敦銀行間拆放款利率(Libor)加碼321個基點,平均期限為2.625年,承貸銀行可獲得200個基點的費用。 擔保人為藉款方的離岸子公司。

6月29日之前承貸的銀行,將額外獲得一筆42個基點的優惠​​費用。

承貸3,000萬美元及以上的銀行,將獲得397個基點的綜合收益和牽頭行的頭銜,其中先付費用為199.5個基點。 承貸2,000-2,900萬美元的銀行,將獲得383個基點的綜合收益和主辦行的頭銜,費用為162.75個基點;承貸1,000-1,900萬美元的銀行,將獲得373個基點綜合收益及安排行的頭銜,費用為136.5個基點。 綜合收益不包括前述42個基點的優惠​​費用。

貸款寬限期為18個月,之後每半年一次分四次不等額償還,償還的比例分別為10%(1)、15%(2-3)和60%(4)。

資金用於一般企業用途,銀行回复期限7月6日。

中升集團是中國的一家汽車經銷集團,在香港上市,業務側重於豪華和中高檔汽車品牌。 (完)
114 : qt(2571)@2015-08-01 10:05:22

http://cn.reuters.com/article/2015/07/28/idCNL3S10822820150728

路透基點: 中升集團1.5億美元聯貸案規模可能增至3.5億美元--TRLPC

路透香港7月28日- 湯森路透旗下基點援引消息人士報導稱,在18家銀行承諾參與後,中升集團控股有限公司三年定期貸款規模可能將從1.5億美元增加至3.5億美元。

所有貸款分配仍在敲定當中。

星展銀行為牽頭行兼簿記行。 貸款利率較倫敦銀行間拆放款利率(Libor)加碼321個基點,綜合收益為Libor加碼397個基點,承貸銀行可獲得199.5個基點的費用。 擔保人為藉款方的離岸子公司。 平均貸款年限為2.625年。

先行承貸的銀行,將額外獲得一筆42個基點的優惠​​費用。 擔保人為藉款方的離岸子公司。

中升集團是中國的一家汽車經銷集團,在香港上市,業務側重於豪華和中高檔汽車品牌。 (完)
115 : Clark0713(1453)@2015-08-01 10:32:46



令人失望的入股⋯
116 : qt(2571)@2015-08-15 11:24:46

http://cn.reuters.com/article/2015/08/13/idCNL3S10O38A20150813

路透基點:中升集團增加貸款規模至2.5億美元--TRLPC

路透香港8月13日- 湯森路透旗下基點引述消息人士稱,汽車經銷商中升集團控股有限公司(Zhongsheng Group Holdings Ltd)已將其三年期定期貸款規模增加至2.5億美元,最初目標位1.5億美元。
  
  該筆交易包含2.1385億美元,1.95億港元和1,000萬歐元三部分。
  
  星展銀行是唯一的牽頭行兼簿記行,融資案吸引到其他17家銀行參與。 該筆貸款提供的最高綜合收益為397個基點,利率較倫敦銀行間拆放款利率(Libor)加碼321個基點,平均年限為2.625年。 貸款擔保人為中升集團的海外子公司。
  
  香港上市的中升集團是中國國內的汽車經銷商,專注於高檔和中高檔品牌。 (完)
117 : qt(2571)@2015-08-29 06:44:17

http://cn.reuters.com/article/2015/08/27/idCNL4S11238B20150827

路透基點:中升集團削減貸款規模至2億美元--TRLPC

路透香港8月27日- 湯森路透旗下基點引述消息人士稱,中國汽車經銷商--中升集團控股有限公司已將其三年期定期貸款規模由2.5億美元降至2億美元,在市況震盪下縮減對外幣債券的曝險。

中升集團最初貸款目標為1.5億美元,本月稍早拉高至2.5億美元,如今則決議降至2億美元。

消息人士們指出,中國8月11日意外讓人民幣貶值後,全球金融市場動盪,公司即隨之調整貸款規模。

公司削減貸款規模,意謂著18家放款機構(包括唯一牽頭行兼簿記行--星展銀行)將得縮減放款金額。 修正後的貸款配額料將於週五出爐。 放款銀行已承諾以美元、港元及歐元進行貸款。

該筆貸款提供的最高綜合收益為397個基點,利率較倫敦銀行間拆放款利率(Libor)加碼321個基點,平均年限為2.625年。 貸款擔保人為中升集團的海外子公司。

香港上市的中升集團是中國國內的汽車經銷商,專注於高檔和中高檔品牌。 (完)
118 : qt(2571)@2015-08-29 06:45:49

http://cn.reuters.com/article/2015/08/28/idCNL4S11337E20150828

路透基點:中升集團2億美元貸款完成額度分配--TRLPC

路透香港8月28日- 湯森路透旗下基點報導,消息人士稱,中升集團控股的2億美元三年期定期貸款已完成額度分配。
  
  這項貸款目前包括一筆1.638億美元部分、一筆1.95億港元(2,520萬美元),以及一筆1,000萬歐元(1,110萬美元)部分。 其中,第一筆的金額低於原定的2.1385億美元。
  
  消息人士指出,中國8月11日意外讓人民幣貶值後,全球金融市場動盪,該借款人即隨之調低了貸款規模。
  
  中升集團本月稍早曾將額度由原本的1.5億美元的目標,提升至2.5億美元,之後才又決定削減。
  
  獨家牽頭行兼簿記行星展銀行(DBS)承貸1,015萬美元,也從原本3,03
5萬的配額調降。
  
  該筆貸款提供的最高綜合收益為397個基點,利率較倫敦銀行間拆放款利率(Libor)加碼321個基點,平均年限為2.625年。 貸款擔保人為中升集團的海外子公司。

  香港上市的中升集團是中國國內的汽車經銷商,專注於高檔和中高檔品牌。 (完)
119 : greatsoup38(830)@2015-09-03 15:23:57

轉虧1.7億,重債
120 : GS(14)@2016-04-01 13:22:09

買對手
121 : GS(14)@2016-04-01 13:23:11

部份業務轉移予原老闆
122 : GS(14)@2016-04-01 16:53:45

盈利降33%,至5億,重債
123 : greatsoup38(830)@2016-04-11 09:31:04

拿部分業務轉出換取合營公司股權
124 : greatsoup38(830)@2016-05-01 01:21:38

買同業
125 : greatsoup38(830)@2016-08-28 02:42:20

盈利增2倍,至6.6億,重債
126 : GS(14)@2017-01-16 17:13:12

本公司董事會(「董事會」)謹此知會本公司股東及潛在投資者,根據對本公司目前可得的財務資料以及綜合管理帳目的初步評估,本集團截至 2016 年 12 月 31 日止年度的綜合溢利將大幅提升,預期 2016 年 12 月 31 日止年度母公司擁有人應佔溢利將不低於去年同期的 350%。該預期母公司擁有人應佔溢利的增長主要是由於(i)品牌組合及地區分佈優勢進一步顯現;(ii)新車銷量增長良好,供需關係積極向好;及(iii)運營管理效率、人均效能持續提升。

127 : GS(14)@2017-03-21 16:33:05

盈利增4倍,至17.4億,重債
128 : GS(14)@2017-10-13 03:47:09

23.5億CB
129 : GS(14)@2018-03-18 20:54:21

盈利增83%,至33億,重債
130 : GS(14)@2018-05-07 03:13:26

以新債換舊債
131 : GS(14)@2018-08-12 23:48:57

盈利增3成,至17.3億,重債
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=270468

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