ZKIZ Archives


陆企在台上市首单 扬子江船业“破冰”

http://epaper.nbd.com.cn/shtml/mrjjxw/20100827/1556329.shtml

  每经记者 徐冰玉 发自上海
我国民营造船龙头扬子江船业(YangzijiangShipbuilding)于今日(8月27日)在台湾交易所发行台湾存托凭证(TDR),从而成为第一家在台湾上市的大陆企业。
“这确实是有里程碑的意义,今后大陆和台湾资本市场的互通肯定会越来越多。”台湾交易所新闻发言人朱士廷告诉《每日经济新闻》记者。
《每日经济新闻》记者获悉,从8月27日起,散户可进行抽签申购,昨日,一般投资人已对其进行询价申购。根据台湾交易所的申购原则,存托凭证将于申购结束后的9月1日作出定价,并于9月8日前后在台湾证券交易所(TWSE)正式挂牌上市。
预计募集资金超过40亿新台币
扬子江船业董事会秘书张耀昨天对上市一事表示确认,“我们已经筹备了很久,目前只希望这个事情能最终完成。”
据记者了解,7月27日,台湾“金融监督管理委员会证券期货局”就已经通过了扬子江船业的上市申请。扬子江船业获准以新股发行普通股1亿股,及以其股东 MediterraneanSuccessGroup持有普通股2000万股申请参与发行TDR计2.4亿份,合两份一股。等到存托凭证承销完毕达到股权 分散标准,同意其台湾存托凭证上市。
“目前来看,TDR的发行价区间是每份TDR在17~19元新台币之间,扬子江船业总计的募资金额约在40亿~45亿元新台币。”温宏俊是台湾永丰金证券的员工,也是扬子江船业上市的承办人员之一。
根据目前两岸的金融条例,大陆和台湾两岸本地注册的公司还无法直接到对方的证交所进行IPO或发行TDR。“我们是新加坡注册公司,目前还没有办法在A股上市,想进一步融资也只能借助其他的平台。”张耀告诉记者。
据温宏俊介绍,募集资金将首先由台湾汇入扬子江船业新加坡总公司,再由新加坡转入大陆。有媒体称,扬子江船业的募资总额将是台交所发行规模仅次于康师傅的第二大TDR发行案例。
资料显示,扬子江船业是大陆第五大、民营第一大的造船公司,世界制船排名第21位。2007年,扬子江船业通过在新加坡注“壳”公司并将其资本注入的方式,作为新加坡注册企业在当地上市,但该公司的生产基地在江苏江阴市,经营历史已超过50年。
“扬子江船业的获利能力非常强,我们很好看着这个企业。”温宏俊说,“这也是我们做的第一档陆资企业。从今年二三月,我们就开始和扬子江船业的人一起跑台湾 ‘经管会’和证交所。(在我们看来)它的获利能力在全球同行中都是数一数二的。”
记者从该公司网站了解到,扬子江船业2010年一季度收入26.75亿元,比去年同期增长28%;一季度净利润5.86亿元,同比增长21%。尽管2009年全球船运业不景气,扬子江船业的全年总收入仍达到106亿元。
“红筹股”亦或赴台上市
“今年我们预计有8~10家新加坡公司会来台交所挂TDR上市。扬子江船业比较特殊的一点就是它虽然在新加坡注册,其实还是一家陆资公司。”朱士廷告诉《每日经济新闻》记者。
2009年台湾地区总共发行了14档TDR,其中外资企业仅占一成。对此,朱士廷表示,“这也是逐步开放的结果。其实,在中国台湾资本市场上募集资金是 很有效率的,中国台湾资本市场的本益比(总市值除以总税后纯益,周转率为总成交值除以总市值)和周转率都优于H股和新加坡股市。”
分析人士认为,本次资本市场的“破冰之旅”与6月份两岸签署的历史性贸易协定,即ECFA(《海峡两岸经济合作框架协议》)有关。2010年8月17日,中国台湾有关部门通过了该协议。而扬子江船业在台交所上市之后,业界预计会有更多的大陆企业赴台上市。
“未来我们希望吸引从香港来的‘红筹股’企业来台湾上市,目前也已经有其他的陆资企业在和我们接洽。”朱士廷表示。

陸企 企在 在臺 上市 首單 揚子江 揚子 船業 破冰
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=17654

全國首單養老金投資收益率6.2% 超過同期CPI

http://www.infzm.com/content/101933

全國首單養老金「入市」,投資收益率6.2%

6月30日,全國社保基金理事會發佈2013年度報告,2013年度基金權益投資收益額為685.87億元,其中,交易類資產公允價值變動額為93.16億元。投資收益率為6.20%。

基金自成立以來的累計投資收益額為4187.38億元,年均投資收益率為8.13%,超過同期2.46%的年均通貨膨脹率5.67個百分點。

值得注意的是,截止至2013年末,基金權益總額為11927.45億元,其中全國社保基金權益9911.02億元,個人賬戶基金權益921.93億元,廣東委託資金權益1094.50億元。

廣東是全國第一個將富餘養老金委託全國社保基金投資運作的省份,2012年3月19日,全國社會保障基金理事會和廣東省政府簽訂1000億元養老金委託投資協議,投資期限為兩年。

如今兩年委託投資期限已滿,而作為同一個基金池中資金,廣東委託資金的收益率也同為6.2%(2013年末全國社保基金收益率為6.2%),超過同期CPI,這意味著全國「首單」養老金投資運營在過去21個月實現了保值增值。

去年逾2.7萬億養老金空躺在賬戶上

根據人社部近日發佈的《2013年全國社會保險情況》,2013年全國城鎮職工基本養老保險基金資產總額為29930億元,居民基本養老保險基金資產總額為3124億元,如果將城鎮職工和居民基本養老保險基金合併(核算財政專用戶金額),則意味著截至去年末,有逾2.7萬億的養老金空躺在賬戶上。

《經濟參考報》消息,如果社會保險基金結餘按照活期存款和定期存款4:6的大致比例,結合2013年全年2.6%的CPI,以及目前0.35%的活期存款利率和3%的定期存款率,即使在2013年物價水平相對較低的年份,由於資金僅限於存入財政專戶或購買國債,扣除通貨膨脹率,年均收益率為負數,去年2.7萬億元的養老金損失高達178億元。

中山大學社會政策與社會保障研究所所長岳經綸向新華網表示,養老金的投資運營在國際上已經是大勢所趨。一方面我國養老金標準在不斷提高,結餘數字不斷刷新;另一方面養老金缺口問題也不可忽視,而且養老壓力還會日漸加大,讓結餘的「養命錢」增值非常必要。

如今全國「首單」養老金投資運營實現保值增值,廣東作為第一個成功吃螃蟹的人,委託全國社保基金運營和管理地方基礎養老金,這會是未來養老金增值的路子嗎?

前述新華網消息稱,中央財經大學教授褚福靈認為,廣東養老金委託運營可能只是個特例,養老金是用於當期支付的保障金,與全國社保基金戰略儲備資金性質不同,不是投資基金,更加需要高度的安全性。

同時,專家也提出,廣東可以做這種委託投資嘗試的一個重要原因是其基礎養老金做到了全省統籌,但從全國看,地方基礎養老金的管理有的只是統籌到市,甚至是縣一級,資金池子非常小,也就很難實現投資運營。

前述《經濟參考報》消息,根據人社部統計,目前全國有31個省份和新疆生產建設兵團已建立養老保險省級統籌制度。但從資金管理上看,省級統籌並沒有真正到位。收繳的養老保險基金仍然大部分掌控在市級、縣級政府等兩千多個獨立的行政單位手中,現有的2000多個社保統籌單位相當於有2000多個資金池。養老保險基金的分散管理與「碎片化」狀態,導致其很難實現集中管理運營。

而財政部發佈的《關於清理整頓地方財政專戶的整改意見》規定,在社會保險基金的計息和保值增值問題上,明確地方財政部門不得動用基金結餘進行除定期存款、購買國家債券以外任何其他形式的直接或間接投資。這意味著,地方投資和運營養老金面臨重重障礙。

中國社科院世界社會保障中心主任鄭秉文表示,通過這種投資策略,十多年來養老金收益率平均不到2%,扣除通貨膨脹率,年均收益率為負數,處於貶值風險之中。

不過,在今年3月的全國社會保障基金理事會第五屆大會上,理事長指出,目前已大力推進《全國社會保障基金條例》立法工作,推動修訂《全國社會保障基金投資管理暫行辦法》、《全國社會保障基金境外投資管理暫行規定》等重要法規制度。

養老金投資運營的法律體系正在逐步構建,這意味著全國社保基金的運作在制度與法律的保障基礎上,將更加規範透明。

全國 首單 單養 老金 投資 收益率 收益 6.2% 超過 同期 CPI
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=105011

中民投海外首單落子英國 10億英鎊建倫敦新金融城

來源: http://wallstreetcn.com/node/214355

500億元註冊資金的首家“國字號”民營投資公司中國民生投資股份有限公司(中民投)擬與上海開發商總部基地全球控股集團合作投資10億英鎊建設倫敦新國際金融城,項目占地212畝,建設規模超過40萬平方米。

中民投由全國工商聯牽頭組織,59家大型民營企業參與發起設立,去年5月在上海註冊成立。此前華爾街見聞援引澎湃新聞稱,民生銀行與中民投在高管人事、股東上重疊,在中民投多家股東的背後都有民生銀行旗下公司的身影。

下文由一財網發布,授權華爾街見聞轉載,作者劉冬。

2月14日,中國民生投資股份有限公司(以下簡稱“中民投”)與總部基地全球控股集團有限公司(以下簡稱“總部基地”)在上海簽署戰略合作投資框架協議,雙方宣布投資約10億英鎊共同建設英國倫敦新國際金融城。
 
新國際金融城位於英國倫敦的皇家阿爾伯特碼頭。該項目投資總額約10億英鎊。項目建成後,新國際金融城將成為中國民營資本進軍歐洲的國際化平臺。
 
中民投董事局主席董文標、總部基地董事局主席許為平、上海市黃浦區副區長吳成、中民投總裁李懷珍等出席了當天的簽約儀式。
 
公開資料顯示,總部基地(中國)控股集團是道豐控股集團有限公司在亞太區域的全資投資集團,是一家致力於研究、探索、實踐總部經濟理論,投資、開發、運營以總部基地模式為主的總部經濟生態區的綜合性國際投資企業。
 
2013年5月,總部基地被確定為倫敦東區皇家阿爾伯特碼頭(RAD)的開發商。該公司當時和倫敦市政府達成協議,將位於東倫敦的一篇廢棄船塢區建成倫敦繼老金融城、金絲雀碼頭之後的第三個金融區,重點吸引亞洲投資落地。不過,有媒體當時質疑總部基地是否能夠籌集到如此龐大的資金。
 
而另一方面,早在中民投掛牌之時,中民投董事局主席董文標就曾表示,中國企業在經過30年的財富積累後,現在需要走出去,而英國就是絕佳的目的地,中民投將支持中國民營企業走出來,到英國創業發展。他認為,英國市場經濟發展、發育很完善,國外企業在此投資享受少有的與英國公民相同的待遇,而英國也是最早推崇自由貿易市場的國家之一。
 
此外,去年6月,中民投曾在中英兩國領導人的見證下於倫敦簽署協議,承諾在歐洲設立地區總部,成立15億美元的投資基金,投資於金融服務、科技、近海工程和綠色能源等項目。
 
或許是這樣的互補讓雙方一拍即合。中民投總裁李懷珍在簽約儀式上稱,在達成協議前,中民投和總部基地進行了“高密度的接觸”。
 
李懷珍表示,新國際金融城項目由中民投旗下中民嘉業和總部基地共同建設。項目占地212畝,建設規模超過40萬平方米,投資總額10億英鎊。項目建成後,將成為中國民營資本和中民投進軍歐洲的國際化平臺和大本營,中民投將以此開拓歐洲市場。
 
中民嘉業是中民投旗下的地產板塊,以建立聚焦優質不動產,集合國際和專業資本,產融結合的不動產運營平臺為目標。2014年,中民嘉業曾以248.5億元的高價購得上海董家渡地塊。
 
中民投相關人士稱,此次對倫敦新國際金融城的投資項目,是中民投歐洲投資戰略的第一步,反映了中民投服務國家“走出去”和“一帶一路”發展戰略的強烈意願。中民投始終致力於聚集中國的民營資本與智慧,引領民營資本抱團“走出去”。以此次項目為突破口,中民投將加快對歐洲市場的拓展。

以下中民投架構圖來自21世紀網。

中民投,民生銀行,倫敦

(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)

中民 海外 首單 落子 英國 10 英鎊 倫敦 金融城 金融
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=132396

螞蟻金服完成首輪融資 社保基金擴大投資範圍後首單股權融資項目

來源: http://www.yicai.com/news/2015/07/4640540.html

螞蟻金服完成首輪融資 社保基金擴大投資範圍後首單股權融資項目

一財網 王瑩 2015-07-03 16:39:00

螞蟻金服方面表示,全國社保基金投資螞蟻金服,是國務院批準其擴大投資範圍後的第一單直接股權投資項目,也是其首次直接投資創新的民營互聯網企業。

2015年7月3日,本報記者從螞蟻金融服務集團(下稱“螞蟻金服”)處獲悉,已正式完成首輪融資,據悉,包括全國社保基金等在內的資金方將成為螞蟻金服股東。

螞蟻金服方面表示,全國社保基金投資螞蟻金服,是國務院批準其擴大投資範圍後的第一單直接股權投資項目,也是其首次直接投資創新的民營互聯網企業。

螞蟻金服的現有股東中,除了社保基金外,還有國內大型保險公司以及包括虞鋒在內的國內著名投資人。而作為員工持股40%的其中一部分,阿里巴巴集團董事局主席馬雲在螞蟻金服的持股比例,將不會超過其在阿里巴巴集團的持股比例。

最新數據顯示,螞蟻金服的年度活躍用戶已經超過4億,並且其中移動用戶占比已經超過80%,理財(余額寶、招財寶和開放的理財平臺)用戶超過2億。

螞蟻金服創立於2014年10月,業務範圍從僅僅服務電商行業的支付寶,擴展為覆蓋支付、理財、保險、小微貸款、信用等多重金融服務業務。平臺化的發展理念,大數據、雲存儲以及金融系統成為其支持業務發展的基礎架構。

在未來業務拓展方面,螞蟻金服內部人士表示,余額寶、招財寶以及開放的理財平臺將開放給金融機構和理財投資者,此外,芝麻信用也將其信用數據評定能力逐漸開放給銀行、創新型企業乃至各國使館,與此同時,螞蟻金服還將金融雲計算的技術能力逐步開放給相關有需要的金融機構。

另外,小微消費者和小微企業始終是螞蟻金服的服務對象。數據顯示,在過去5年里,螞蟻金服旗下的螞蟻小貸已經為160多萬家小微企業和個人創業者解決了融資需求,累計發放貸款超過4000億元。

除國內業務以外,螞蟻金服也逐漸開始了國際業務的布局。截至去年10月中旬數據,螞蟻金服的海外活躍用戶已經超過1700萬,並且通過投資也在進入包括印度這樣的新興市場。

螞蟻金服總裁井賢棟表示,融資之後螞蟻金服會繼續加大投入,具體講進一步擴大對國民的服務能力基礎上,希望成為一家真正的“國民企業”。

編輯:聶偉柱

更多精彩內容
關註第一財經網微信號
螞蟻 金服 完成 首輪 融資 社保 基金 擴大 投資 範圍 後首 首單 股權 項目
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=151677

中國首單二手車領域ABS成功發行 規模近3億元

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2016-01-23/980139.html

1月21日,人人公司宣布,"上海人人融資租賃資產支持專項計劃"成功發行,並將在上證所掛牌交易,該計劃是國內首單基於二手車流通領域租賃債權的資產證券化產品。

每經記者 徐傑

1月21日,人人公司宣布,"上海人人融資租賃資產支持專項計劃"成功發行,並將在上證所掛牌交易,該計劃是國內首單基於二手車流通領域租賃債權的資產證券化產品。

《每日經濟新聞》記者了解到,上述產品是目前國內二手車流通市場融資的重要探索,有助於推動該市場的健康良性發展,更是互聯網金融服務提供商與中小微企業對接,解決中小微企業融資需求,扶持中小微企業穩步發展的成功嘗試。

記者從相關人士獲悉,"上海人人融資租賃資產支持專項計劃"由鑫沅資產擔任計劃管理人,後者為鑫元基金子公司,是南京銀行金融版圖的重要成員之一,而本次計劃發行規模為29983.74萬元,分為三檔,AAA占比68%;AA占比10.5%,其余劣後部分由原始權益人自持。

人人公司於2011年在美國紐交所上市,專註於互聯網社交領域(人人網),上市後業務逐步拓展到互聯網金融領域,截至目前,已在全球範圍內陸續投資了30余家互聯網金融和互聯網運輸公司。

  • 每日經濟新聞
  • 柴剛
  • 每經記者 徐傑

如需轉載請與《每日經濟新聞》報社聯系。
未經《每日經濟新聞》報社授權,嚴禁轉載或鏡像,違者必究。

版權合作及網站合作電話:021-60900099轉688讀者熱線:4008890008

每經訂報電話: 
北京:010-58528501 上海:021-61283003 深圳:0755-83520159
成都:028-86516389 或 028-86740011 廣州:020-89660257

每經網客戶端推薦下載

每經網首頁
中國 首單 二手車 二手 領域 ABS 成功 發行 規模 億元
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=183262

廣州首單跨境飛機資產包交易落地 海航租走兩架波音737

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2016-03-18/992293.html

另據波音公司去年8月發布針對中國市場的《當前市場展望》報告預測,未來20年中國民用航空市場將需要6330架新飛機

每經記者 吳澤鵬
 
今日(3月18日)下午,廣州首筆經營租賃飛機資產包交易落地,由天合國際融資租賃有限公司(下稱“天合租賃”)購買並出租給海南航空兩架B737-800飛機。
 
《每日經濟新聞》記者從交付儀式上了解到,兩架波音B737-800飛機均以經營租賃的方式完成,即天合租賃將飛機租給海航,海航在租期內按合約支付租金,到期後再將飛機退還給天合租賃。
 
有業內人士告訴記者,租賃飛機可以緩解航空公司的資金壓力,也能縮短拿到飛機的周期,“近年來,航空公司采取租賃飛機的方式是越來越多。”
 
另據波音公司去年8月發布針對中國市場的《當前市場展望》報告預測,未來20年中國民用航空市場將需要6330架新飛機,總價值約為9500億美元。
 
經營租賃飛機:到期後將退還
 
3月18日,隨著由天合租賃購買並出租給海南航空的兩架B737-800飛機實現成功交付,廣州首筆經營租賃飛機資產包交易實現落地。
 
《每日經濟新聞》記者了解到,飛機租賃主要分經營租賃和融資租賃兩種模式,據天合租賃首席運營官趙銘豐介紹,此次交付的兩架B737-800飛機均以經營租賃的方式完成。也就是說,天合租賃將兩架飛機租給海航,海航在租期內按合約支付租金,到期後再將飛機退還給天合租賃。
 
“租賃公司和航空公司開展經營租賃業務,可以幫助航空公司提高機隊規劃的靈活性、優化資產結構和財務報表。”趙銘豐說道。
 
而所謂“跨境飛機資產包交易”,簡單來說,即這兩架B737-800飛機是天合租賃向另一家境外租賃公司HKAC購置,“飛機租賃在國際上有種通行的做法,是租賃公司會針對一架飛機專門註冊成立一個特殊目的公司SPV,飛機租賃交易均以這家特殊目的公司SPV的名義來完成。”趙銘豐介紹道。
 
通過跨境資產包交易,天合租賃擁有這兩架B737-800飛機的所有權,同時將飛機以經營租賃的方式租給海南航空。據趙銘豐介紹,天合租賃為前述兩架飛機在廣東自貿試驗區南沙片區註冊成立了兩家SPV,每一個SPV擁有一架飛機資產,“業內采取這樣的方式主要出於風險隔離和融資的考慮。”
 
據了解,這也是是廣州首單從境外租賃結構變為境內租賃結構的飛機租賃業務。
 
海航方面,相關人士來去匆匆,未透露任何信息。
 
波音預測:中國民航機隊20年將增加2倍
 
據了解,飛機的使用壽命為一般為25年至35年,目前,中國航空市場的飛機約有60%以上依靠國外租賃引進,租賃合同一般在7年左右。其中,經營性租賃漸成飛機租賃業主流。
 
以南航為例,《每日經濟新聞》記者從南航2015年半年報了解到,截至2015年6月30日,南航集團運營的機隊中,有經營租賃飛機206架,融資租賃飛機194架,自購飛機238架,租賃飛機占比約62.7%。
 
波音公司去年曾發布針對中國市場的《當前市場展望》報告,預測未來20年,中國民航機隊的規模將增加到現在的近三倍,從2014年的0570架增加到2034年的7210架,此間新交付的飛機中,70%以上是為了滿足市場增長的需求。中國將需要63630架新飛機,總價值約為9500億美元。
 
有飛機租賃公司負責人告訴《每日經濟新聞》記者,天津東疆保稅港區為國內飛機租賃業務發展較早地區之一,截止目前,區內註冊的融資租賃公司已有1500多家,完成超過600架飛機的融資租賃業務。繼天津之後,上海、深圳前海、廈門等都開展了飛機融資租賃業務。
 
“你買飛機,你還要去找廠家下訂單,周期比較長,但租飛機,最短幾個月,就可以把飛機拿到手。但對於航空公司來說,選擇經營租賃還是融資租賃,則要看它們公司自己的需求,我們針對不同的投放方向,也采用不同的模式。”有飛機租賃公司相關負責人告訴記者。
 
此外,記者還了解到,目前,國家及地方均出臺了不少政策支持飛機租賃業。
 
2013年12月,國務院辦公廳印發了《關於加快飛機租賃業務發展的意見》,提出加快我國飛機租賃業發展。
 
廣州方面,早在2014年5月29日,廣州市政府就出臺了《廣州市加快新業態發展三年行動方案》,試點建設廣州融資租賃業發展集聚區,打造飛機租賃集聚地,建設中國融資租賃第三極。
  • 每日經濟新聞
  • 陳俊傑
  • 吳澤鵬

如需轉載請與《每日經濟新聞》報社聯系。
未經《每日經濟新聞》報社授權,嚴禁轉載或鏡像,違者必究。

版權合作及網站合作電話:021-60900099轉688讀者熱線:4008890008

每經訂報電話: 
北京:010-58528501 上海:021-61283003 深圳:0755-83520159
成都:028-86516389 或 028-86740011 廣州:020-89660257

每經網客戶端推薦下載

每經網首頁
廣州 首單 跨境 飛機 資產 交易 落地 海航 租走 走兩 兩架 波音 737
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=189710

強調風險可控 中拉產能合作基金首單預期良好

來源: http://www.yicai.com/news/5023398.html

“中拉產能合作投資基金強調財務可持續向,即要有良好的投資收益預期,同時確保項目風險可控。”6月2日,中拉產能合作投資基金有限責任公司總經理韓德平在第七屆國際基礎設施投資與建設高峰論壇上表示。

總規模300億美元、首期資本金100億美元的中拉產能合作投資基金於2015年6月16日在北京註冊成立,9月1日央行對外宣布起步運行;最初於2015年5月由國務院總理李克強在中國-巴西工商界峰會上提出,旨在支持中國和拉美的產能合作項目。

韓德平強調,中拉產能合作投資基金的資金來自於股東,屬於商業性資金,沒有任何的國家的貼息資金來源,既不是優惠貸款,也不是援助資金,所以在投資上要求項目有經濟效益,投資項目的內部收益率要達到一定的門檻要求,具有可持續性。

如何確保項目風險可控?韓德平表示,中拉產能合作投資基金在項目開發時優先選擇所屬行業前景較好、自身商業模式風險較小的項目,並強調項目投資外部風險要處於預期可控範圍。

中拉基金公司本身定位為面向拉美及加勒比地區的國家級中長期開發投資基金,通過股權投資、債權、子基金等多種投資方式,支持中國優勢產業與拉美國家需求相契合,推進中拉產能和裝備制造合作。

過去一年,中國先後成立了兩支專門針對拉美和加勒比地區的投資基金,即中拉產能合作投資基金和中拉合作基金。中拉合作基金2016年1月12日宣布正式投入運營,總規模100億美元,首期資本金50億美元。中拉產能合作投資基金由國家外匯管理局和國家開發銀行共同出資,中拉合作基金由國家外匯管理局和中國進出口銀行共同發起。

首個項目預期收益良好

中拉產能合作投資基金於2015年12月完成了首單投放,為中國三峽集團巴西伊利亞和朱比亞兩電站30年特許運營權項目提供了6億美元的項目出資,占股33%。三峽巴西水電伊利亞、朱比亞水電站競拍總投資138億雷亞爾,約合37億美元,其中債務融資19億美元。

三峽國際能源投資集團有限公司總經理王禹6月2日在上述論壇上表示,巴西朱比亞和伊利亞水電站特許經營權競拍項目於今年1月份完成交割,三峽集團為該項目制定了政府基金與企業基金相結合、資本金與債務融資相結合的融資方案,得到了國內外有關金融機構的積極響應。方案包括中國政府背景的中拉產能合作投資基金、中資銀團以及當地銀團,後續還將引進國際和當地電力公司作為合作夥伴,資金來源廣泛、融資成本較低、投資收益預期較好。

“(中拉產能合作投資基金)在很短的時間內撬動銀團貸款等外部融資,使得SPV(特殊目的公司)得以如期中標並簽署特許經營協議。目前項目已進入投後階段,運行平穩,預期收益良好。”韓德平說。

三峽集團已經成為巴西第二大私營發電公司,在已擁有7座水電站(其中4個控股電站、3個參股電站)、11座風電場和1家電力交易公司,業務分布在巴西10個州,總權益裝機容量約600萬千瓦。

據韓德平介紹,基金投資業務重點圍繞物流、電力、信息三大通道建設,行業上重點支持清潔能源、資源開發、基礎設施、高端制造業、高新技術、農業和金融合作等領域,對行業沒有特定限制。另外,中拉產能合作投資基金的組織形式采用公司制組織形式,以投資參股、入股拉美項目公司為主要方式,不控股,主要以財務投資人的角色追求合理的投資回報;堅持市場化運作、自負盈虧,實現中長期財務可持續。

中拉產能合作投資基金開發還儲備了一批分布在墨西哥、哥倫比亞、哥斯達黎加、巴拿馬、阿根廷、智利、秘魯和古巴等國家的項目,包括收費公路、太陽能電站、輸油輸氣管道、石油增產和礦產開發等。

強調財務可持續和風險可控

韓德平以與三峽共同投資巴西水電的首個項目為例,介紹了中拉產能合作投資基金的五個運作特點:

一、選擇好的合作夥伴,投資和貸款相結合。中拉基金的股東之一國家開發銀行就為該水電站項目提供了貸款支持。

二、雖然基金主要用於拉美地區的項目,但在項目上體現中國企業共同參與的概念。中企可以是聯合投資人、工程承包商、設備服務提供商、運營商,也可以是原料供應商或產品進口商。基金主要用於拉美地區的項目。

三、強調財務可持續,即有良好的投資收益預期。比如三峽巴西水電站發電量的70%由巴西政府收購,30%在市場自由銷售,預期收益穩定。

四、確保項目風險可控。在項目開發時優先選擇所屬行業前景較好、自身商業模式風險較小的項目,並強調項目投資外部風險要處於預期可控範圍。

五、重視投後管理,作為財務投資者,在項目投後主要依靠聯合投資人負責運營,後期要加強與合作夥伴的信息溝通,督促項目運營切實遵守當地法律以及產業、環保、勞工等方面的政策法規與慣例,積極履行社會責任。

強調 風險 可控 中拉 產能 合作 基金 首單 預期 良好
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=199341

中企投資巴西農業首單:大康2億美元購Fiagril

來源: http://www.yicai.com/news/5028526.html

5月30日晚間,大康牧業(002505.SZ)發布公告,公司更名為大康國際農業食品股份有限公司(下稱“大康農業”)。除在新西蘭、澳大利亞大規模布局外,公司於5月發布重大資產重組草案,收購巴西谷物公司Fiagril Ltda公司(下稱“Fiagril”)部分股權。

6月15日,收購雙方正式簽約,上海鵬欣集團旗下的大康農業以2億美元的價格收購Fiagril57.57%的股權,標誌著首例民營企業直接投資巴西農業的項目正式簽署。

巴西國駐上海總領事Ana Candida Perez在簽約發布會上表示,巴西是全世界最大的大豆生產和供應國,供應全世界45%的大豆。而中國是巴西最大的國際貿易合作夥伴之一,2015年巴西向中國出口了4300萬噸的大豆,78%的巴西大豆的裝貨量都運往了中國市場。

“大家知道中國是人口眾多,資源匱乏的國家,暫不說人均耕地,巴西國家的水資源占全世界12.5%,而巴西人口2億多,中國有14億,從這個角度來講,中國的農產品在現有情況下,從質量、可靠性及成本上不如國際上的農產品。”湖南大康國際農業食品股份有限公司總裁謝韜在發布會上表示。

Fiagril的董事長Marino Jose Franz向第一財經記者表示,現在更多的民營資本進入巴西,和巴西的團隊、生產者們一起,為中國的眾多消費者帶來更好的食品,從而為整個產品鏈一直到最後帶來更多的資本。Ana Candida Perez認為:“中國和巴西兩個民間資本可以與農業做很好的結合,我覺得是一個很好的趨勢。”

第一財經記者在翻閱中巴2015年至2021年的聯合合作計劃時發現,中巴計劃深化農業、畜牧業、食品加工行業的合作;加強對農業、食品加工、以及大豆等糧食的倉儲和物流的基礎設施建設等方面的投資,

巴西Fiagril公司董事Robert Resinck表示,Fiagril是一個農業服務公司,向農民提供技術指導,根據他們的需求和技術特點,給他們提供種子、農藥、化肥等。Fiagril公司基本上不向農民收錢,提供的這些服務與生產資料之後跟農民約定收取回報——糧食,然後把糧食通過它的倉儲和物流系統運到全世界去。

謝韜在發布會上表示,今天是中國資本第一次向巴西農業投資;是從最大的消費國到最大的農業產出國的第一次投資;也是中國民間資本,特別是民營的上市公司,在巴西的第一筆投資。

“我個人對在巴西的投資有堅定的信心。”謝韜表示,“在巴西我們看到了國際化、專業化的農業管理團隊,看到這里的氣候條件,我們投資的Mato Grosso這個省一年兩季旱澇保收,到目前為止沒有受到北美、巴西、阿根廷南部厄爾尼諾現象的影響。”

“我們可以看到大康和Fiagril合作的順利的進行是基於兩個國家合作大框架下的,也可以看到新的公司可以給巴西帶來更好的未來,創造非常多的工作機會。”Ana Candida Perez向第一財經記者表示。

中企 投資 巴西 農業 首單 大康 美元 Fiagril
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=200632

招行4.7億試水首單小微不良ABS 預計回收率超50%

來源: http://www.yicai.com/news/5031558.html

6月21日,招行在中債登發布“和萃2016年第二期不良資產支持證券”(下稱“和萃二期”)發行公告,其發行規模為4.7億元,擬於6月28日面向銀行間市場成員發行。

其中,發行優先檔3.6億元,次級檔1.1億元,占比分別為76.6%和23.4%。其法定到期日為2021年1月26日,優先檔資產支持證券的信用被聯合資信和中債資信評為AAA級。

從和萃二期公告的基礎資產類別來看,這將是國內不良資產證券化產品發行以來,首單以小微企業不良貸款作為基礎資產的不良資產證券化產品。

首單小微不良ABS亮相

縱觀以往發行的不良ABS,基礎資產主要以對公為主,招行和萃二期則是首單小微不良ABS。

中債資信表示,小微類不良貸款證券化主要有以下特征:涉及信用、保證、抵質押類貸款,一般抵質押物為住宅或商鋪,處置變現能力較好,是不良貸款的主要回收來源;基礎資產筆數多、分散性好,同時主要委托催收處置費用較高,非逐筆的抽樣調查方法存在一定局限性等。

和萃二期基礎資產為不良小微貸款債權(個人經營貸款),涉及529戶借款人,1193筆資產,全部未償貸款本息總額為11.55億元。按貸款五級分類來看,入池貸款主要以次級類貸款為主,未償本息余額占93.72%,可疑類貸款未償本息余額占6.13%,損失類貸款未償本息余額占0.15%。

小微貸款具有“小而散”的特征,和萃二期的入池資產無論在借款人和地區上面都均較為分散。

根據和萃二期發行說明書,入池資產中單一借款人最高未償本息余額1005.42萬元,占比僅0.87%。其選擇的入池資產分布在13個地區,重慶、昆明、成都和大連未嘗本息余額占比超過10%,分別為18.96%、17.01%、14.85%和10.81%。

中債資信認為,和萃二期“較好的分散性在一定程度上降低了總資產池回收金額的波動程度”。不過,聯合資信則表示,入池貸款未償本息余額占比排名前三的地區合計占比達50.82%,地區集中度較高,存在一定的地區集中風險。

和萃二期入池不良貸款主要來自於批發和零售業,未嘗本息余額為9.29億元,占比達到80.42%。此外,未嘗本息余額占比較高的還有居民服務、修理和其他服務業(占比4.75%),制造業占比3.54%。

根據相關數據統計,2015年末,批發零售行業的不良資產率4.96%,高於商業銀行2015年一季度的平均不良資產率1.67%。招行2015年年報數據顯示,年末批發和零售業不良貸款率為4.09%,較上一年上升1.92個百分點。

中債資信相關報告表示,和萃二期作為又一單創新型零售類不良貸款資產證券化產品,與對公類不良資產支持證券、信用卡類不良資產支持證券相比,具有自身鮮明的證券特點。資產端方面,入池資產筆數較多,分散性較好,均為抵押類貸款,抵押物變現能力較好為貸款回收提供較可靠支持;證券端方面,內部信用增級措施提供較好的信用支持,設置流動性儲備賬戶且有外部支持機構對優先檔證券利息進行差額補足,貸款服務機構承擔部分資產池處置費,設置貸款服務機構浮動報酬等。

預計回收率超50%

對比此前兩單不良ABS回收率,和萃二期整體回收率預計均超過50%。中行中譽一期回收率預計為33.89%,和萃一期僅為11.44%。

聯合資信評估和萃二期一般情景下資產池毛回收率為56.33%,中債資信預計整體資產池回收率為51.34%。招行在和萃二期的發行說明書中測算的預計回收金額為6.12億元,回收率為52.94%。截至5月23日,其資產池中已經回收的金額為405萬元,占證券發行總額的0.96%。

之所以能夠獲得較高回收率評估的一個重要的原因在於,和萃二期入池資產均附帶以住宅和(或)商鋪為抵押物的擔保,該類不良貸款回收率相對較高且確定性較大,這有助於提高資產池的現金流回收預期。

基礎資產擔保情況來看,和萃二期抵押的未償本息余額占比為95.81%,抵押+保證的占比則為4.19%。聯合資信評估報告則稱,本交易入池資產附帶抵押物均為住宅和(或)商鋪,抵押物種類較為集中,抵押物回收額受房地產行業波動的影響較大。

招行催收成長幾何

除了入池資產本身的抵押物是否充足以外,不良資產證券化能否得到較好的回報,一個重要的方面還在於後續的催收。

根據聯合資信對招行零售信貸部門的訪談,2010年招商銀行小微貸款的拖欠還未開始爆發,不良率處於較低水平,總行對境內各一級分行風險管理與內控合規考核較弱,不良貸款的清收尚未得到各分行的重視。

招行發布的歷史數據顯示,2011年招行小微企業貸款不良率僅為0.16%,而從2012年開始小微不良開始爆發,到2015年末不良率上升至1.53%。

“後續幾年雖然招商銀行開始加大對不良資產處置催收的力度,但已經錯過了最佳催收時機,回收效果很差。”聯合資信報告稱,2012至2014年產生的同類不良貸款總回收率依次低於前一年產生的同類不良貸款。

招行公布2015年的數據顯示,2015年不良貸款本金收回總額為132.83億元,2014年回收的總額為58.83億元。2015年,招行現金回收(本金)占比為11.98%,重組上調(本金)占比為2.44%,貸款核銷(本金)占比為20.98%,均低於2014年的數據。

根據和萃二期發行說明書,該期資產池實際處臵機構包括招商銀行零售信貸部自催團隊以及其選聘的外包催收機構,其中以零售信貸部自催團隊為主。

招行介紹,其自催團隊成立於2005年,催收業務囊括了招商銀行零售所有貸款品種,同時由各分行成立了專門的貸後管理隊伍負責自催、訴訟、外包、押品處臵等業務開展。截至2015年底,總、分行貸後催收團隊人力規模超過600人。

根據招行提供的小微不良債權歷史催收數據,以資產成為不良後12個月(含)內的回收率來看,2011年基本是零回收率,2012年為4.06%,2013年、2014年下降到2.64%和2.56%,2015年則猛增至10.21%。

招行 4.7 億試 試水 水首 首單 單小 小微 不良 ABS 預計 回收率 回收 50%
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=202117

新開發銀行首單人民幣綠色金融債發行利率3.07%

2016年7月18日,新開發銀行(New Development Bank)成功發行30億元5年期人民幣綠色金融債券,發行利率3.07%。這是國際多邊金融機構時隔7年後重返中國債券市場。此次新開發銀行綠色金融債成功發行也進一步促進了人民幣國際化和人民幣債券市場的開放發展。

根據新開發銀行設立宗旨,該期債券募集資金將專項用於金磚國家、其他新興經濟體以及發展中國家的綠色產業項目。

本次綠色金融債券提名項目來自巴西、印度、中國、南非等成員國項目儲備清單,安永作為獨立第三方進行綠色債券認證。該期債券發行聘請中國銀行作為牽頭主承銷商及簿記管理人,工商銀行、建設銀行、國家開發銀行、匯豐銀行(中國)、渣打銀行(中國)作為聯席主承銷商。中央國債登記結算公司作為托管結算機構,提供債券登記托管、交易結算、付息兌付、信息披露、債券估值等服務。經中誠信和聯合資信評定,該期債券的主體及債項評級均為AAA級。

新開發銀行綠色金融債發行進一步推動了當前“熊貓債”市場發展。據了解,國際金融公司和亞洲開發銀行於2005年在“熊貓債”市場率先破冰,後續又分別於2006年和2009年發行多只人民幣債券,均由中央國債登記結算公司為其提供信息披露、登記托管和交易結算等服務。此次新開發銀行債券發行,有利於逐步培育和聚集人民幣債券全球發行人和全球投資人,有助於增強中國在全球人民幣債券市場的話語權和定價權。

本期債券也是國際多邊金融機構在國內發行的首只綠色金融債券。綠色金融是國際社會優化發展模式的重要前沿問題,也是我國當前推進供給側改革、實現經濟轉型升級的主要抓手,我國有望成為全球綠色債券市場的主要市場之一。據記者了解,在此次新開發銀行綠色金融債發行過程中,中央國債登記結算公司為新開發銀行提供了更符合國際慣例、更具有針對性的專業服務,並將該期債券及時納入“中債-中國綠色債券精選指數”。

新開發銀行成立於2015年7月3日,總部設在上海,由金磚五國巴西、俄羅斯、印度、中國、南非按均等20%比例出資而建立,是歷史上第一次由新興市場國家自主成立並主導的國際多邊開發銀行,宗旨在於為金磚國家、其他新興經濟體以及發展中國家的基礎設施建設和可持續發展項目動員資源。同時,作為現有多邊和區域金融機構的補充,新開發銀行將加強金磚國家間的合作,促進全球經濟增長與發展。

新開 銀行 首單 人民幣 人民 綠色 金融債 金融 發行 利率 3.07%
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=205643

【獨家】上海自貿區首單地方政府債即將發行

隨著人民幣正式納入SDR貨幣籃子日期的臨近,境內外投資者對於人民幣資產的配置需求明顯增加,業內對於我國債券市場持續開放的呼聲也日漸高漲。近日,第一財經記者獲悉,上海市政府有望於近期在自貿區發行首單地方政府債。此外,自貿區債券發行系列創新業務也將陸續面世,包括信貸資產支持證券(ABS)、綠色債券等都有望在上海自貿區率先推出。

一直以來上海自貿區作為我國金融改革的試金石,債券業務的推出,不僅為境外投資者提供一條進入中國債券市場的可行路徑,同時也為中國資本市場的後續開放積累經驗。

在今年6月舉行的“陸家嘴論壇”上,上海市金融服務辦公室主任鄭楊曾表示,今年上海將通過自貿區向全球發行多種債券。他認為,在上海自貿區發展債券市場是“應有之義”。

人民幣“入籃”催生債市投資熱

7月25日國際貨幣基金組織(IMF)表示,將制定新版SDR計算方法,更好的為10月份人民幣正式納入SDR貨幣籃子做準備,屆時人民幣將與美元、歐元、日元、英鎊並列成為全球最主要的儲備貨幣,我國將迎來人民幣國際化和金融市場開放的新起點。

伴隨人民幣加入SDR,國際機構在資產配置中對人民幣資產更為關切。債券市場作為境外投資者進入中國市場的最佳切入點,近年來得到快速發展。

據中國國債登記公司(“中債登”)最新數據顯示,6月份境外機構持有人民幣債券余額為6635億元,比5月份大幅增加401億元,無論是余額還是增幅,均創下歷史新高。與此同時,我國銀行間債券市場的境外機構數量已達到328個,其中大部分是非境外央行的機構投資者。

這意味著,除境外央行增加人民幣外匯儲備,越來越多的境外機構也將人民幣資產納入資產管理組合,人民幣納入SDR貨幣籃子帶來全球人民幣資產投資熱潮正在興起,人民幣國際儲備貨幣功能進一步增強。

中銀香港發展規劃部總經理張朝陽分析稱,境外機構對於人民幣資產配置的熱情,主要由人民幣匯率、中國債市開放系列政策出臺以及外部環境波動三方面因素推動。

去年8月11日“新匯改”後,人民幣經歷短暫較大幅度波動,引發全球市場關註,境外機構對於增持人民幣資產有所遲疑,但經過一段時間觀察後,境外機構充分認識到中國並無意推動人民幣持續貶值,匯率的雙向波動是更加市場化、公開透明的表現,隨著匯率波動恢複穩定,投資者信心明顯回升。

與此同時,2015年以來,央行采取一系列措施,進一步向境外機構開放銀行間債券市場,調整事先準入制,引入備案制,並取消了額度管理。這些措施不僅適用於外國央行,而且也推廣到其他境外機構,包括商業銀行、保險公司、證券公司、基金管理公司及其他資產管理機構(包括這些機構發行的投資產品),以及養老基金、慈善基金、捐贈基金等中長期機構投資者,大大便利了這些境外機構投資人民幣債券。

值得註意的是,在全球經濟複蘇乏力,貨幣寬松成為長期趨勢的背景下,發達國家資產收益率不斷走低,相較之下人民幣資產無論從穩定性、多元化、收益等方面都更具吸引力。

今年以來,歐美債券收益率一路走低,尤其是6月份英國“脫歐”觸發全球避險情緒,進一步推低歐美國債收益率,全球債市已普遍進入“負利率”時代。中美國債收益率利差擴大,2年期利差從去年底的140基點擴大到今年6月底的200基點以上,這引發全球資金尋找新出路,對人民幣債券的興趣大幅上升。

“預計未來這股人民幣債券增持熱潮有望持續,未來幾個月銀行間債券市場境外機構購買人民幣債券每月都有望維持數百億元。”張朝陽表示,在今年10月1日新的SDR貨幣籃子生效這個時點前後,外國央行還會根據自身的需要調整外匯儲備,對人民幣債券的需求必會增加,而央行的行動又會帶動其他境外機構增持人民幣債券。

下半年多種自貿區債券發行可期

隨著境外央行、機構對於人民幣債券配置需求的明顯增加,我國也在加緊研究債券市場的進一步對外開放,上海自貿區作為金融“試驗田”,下半年債券業務有望迎來突破性進展。

在今年4月28日舉行的“2016自貿區論壇”上,上海金融辦副主任李軍曾表示,中債登上海分公司已經在探索面向全球投資者發行地方債,募集長期優質資金。

此外,本報記者獲悉,此前引發市場廣泛關註的上海自貿區發行資產支持證券(ABS),有望於下半年落地。ABS以人民幣為計價和交易貨幣,除了境外投資者,也向自貿區以外的國內投資者開放。

與此同時,自貿區首單跨境人民幣債券業務也在醞釀當中。據悉,目前上海清算所已完成與國際證券托管機構之間的跨境互聯準備,自貿區人民幣債券的發行準備工作已基本就緒。上海自貿區人民幣債券業務在市場架構、托管結算模式方面建立了更符合國際債券投資人習慣的制度安排,有助於國際投資人更便捷參與人民幣債券業務,對國際投資人具有較強吸引力。

值得註意的是,7月24日在成都剛剛落下帷幕的G20財長和央行行長會議上,強調在環境可持續前提下的全球發展,有必要擴大綠色投融資,具體措施包括支持本地綠色債券市場發展,以及開展國際合作來推動跨境綠色債券投資等。

今年上半年,我國綠色債券市場共計發行549億元,占全球規模的29.3%,遙遙領先於其他經濟體。但相比於綠色金融3000億元的預期目標,這一規模尚有較大距離,業內普遍預期,下半年我國綠色債券市場還將迎來井噴式增長。

近日,興業銀行首席經濟學家魯政委在接受媒體采訪時表示,目前上海市正在與有關企業和金融機構合作,探索在自貿區發行向區內註冊的境外機構開放的綠色債券,預計將於年底前簿記發行。“首次嘗試在自貿區發行綠色債券,旨在借助創新性的外資管理政策,為我國推進金融市場對外開放、構建多元化資金渠道發展綠色經濟提供有益的探索”。

債市的發展不僅有利於完善我國金融體系,同時對於人民幣國際化也起到相輔相成的作用。

交通銀行董事長牛錫明此前在“陸家嘴論壇”上表示,在人民幣國際化的發展進程中,需有債券市場的支撐,而在我國未來的金融開放進程中,在上海自貿區發展債券業務應是其中一個重要選項。

對境外投資者而言,自貿區債券將為他們提供一個進入中國債券市場的途徑。國際資本市場協會總裁馬丁斯切克此前表示,“一直以來,境外投資人都希望可通過更便捷的方式、不受投資額度限制地進入中國債券市場,而自貿區債券業務正是通往這一目標的橋梁”。

獨家 上海 自貿區 首單 地方 政府 即將 發行
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=206997

1800億國家PPP基金今日將首單落地 瞅上內蒙軌道交通

第一財經記者了解到,中國政企合作投資基金股份有限公司(下稱政企合作基金公司)首個投資項目花落呼和浩特市軌道1、2號線項目。政企合作基金公司負責運作1800億元規模的國家級PPP融資支持基金。

參與呼和浩特市軌道交通項目的大嶽咨詢項目經理徐威告訴第一財經記者,7月27日政企合作基金公司采用股權方式參與的內蒙古軌道交通項目將正式簽約落地,這是政企合作基金公司參與的第一個項目。

呼和浩特軌道交通1、2號線建設工程是呼市有史以來投資額最大、建設周期最長的基礎設施工程,去年8月開工,一期工程線路總長51.4公里,工程投資共計338.8億元。

根據當地政府公布的初步投融資方案,呼和浩特軌道交通1、2號線一期工程建設項目總投資338.81億元。資本金占總投資的50%,分別由自治區、市兩級財政資金共同籌措解決,資本金以外的資金采用國內銀行貸款等融資方式解決。兩條線路擬采用PPP模式下的“BOT+工程總承包”的投資方式建設,目前由呼和浩特市交通投資有限責任公司負責項目實施。

內蒙古財政廳消息稱,今年3月、4月,自治區財政廳張華廳長帶隊會同自治區相關部門先後兩次赴財政部,對接中國PPP融資基金相關事宜。4月15日,應自治區財政廳邀請,周成躍董事長來當地察投資項目,並明確表達了要股權投資呼和浩特市城市軌道交通1、2號線項目的意願。

徐威告訴記者,目前了解到,政企合作基金公司占呼和浩特市軌道交通項目公司股權擬為15%,具體數字還有待最後確認。

政企合作基金公司董事長周成躍6月份公開表示,公司投資團隊已與部分省市進行了具體的項目對接,已經與地方政府和社會資本方共同探討了78個PPP項目的合作可能性,涉及規模9120億元,對項目的合作模式進入了深入交流,就股權、債權等方式進行了多輪的磋商,近期即將完成數個項目的簽約。

另外,他稱,按照公司管理要求,在一個PPP項目中最高投資額不能超過項目總投資規模的10%,因此公司將會參與總計2萬億元以上的PPP項目。

目前中國政企合作投資基金管理有限責任公司已面向全國征集需中國PPP基金提供融資支持的項目。該基金管理公司是一家PPP項目專業投資公司,主要業務是接受上述政企合作基金公司和其他機構委托資金,通過市場化運作和專業化管理,實現其管理基金的穩健、高效運行,促進PPP項目的落地。

該基金管理公司負責人表示,該公司項目篩選的標準主要包括:一是納入國民經濟和社會發展規劃、基礎設施和公共服務領域專項規劃以及黨中央、國務院確定的其他重大項目;二是納入財政部全國PPP綜合信息平臺項目庫(www.cpppc.org);三是項目總投資額原則上不低於30億元,有重大政治、社會意義的可適當放寬條件;四是項目前期準備充分,各項審批手續齊全,近期有明確融資需求。

截至目前,該基金管理公司已先後與10個省(自治區、計劃單列市)相關政府部門及部分社會資本方進行了項目對接,洽談重點項目136個,涉及總投資規模達14741億元。其中,具有初步投資意向的項目20個,涉及項目總投資規模2170億元,基金投資占比約為5%—8%。

1800 國家 PPP 基金 今日 將首 首單 落地 瞅上 內蒙 軌道 交通
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=207402

金額6.5億 發行利率4.05% 獅橋首單車輛類ABS落地

8月3日,獅橋宣布發行第四期ABS,募集6.5億資金,發行利率4.05%。

據悉,此次發行ABS仍然采取“過手攤還”的償還模式,優先級AAA評級,計劃管理人為中信建投證券股份有限公司。

據了解,此次是獅橋自發行了首只融資租賃ABS之後,接連成功發行的第四期資產支持專項計劃,發行利率4.05%也是歷史上最低的一次。

獅橋董事長兼CEO萬鈞先生表示,“債券市場目前成本不斷地在下降,我們的債券融資成本低於從銀行融資的成本,還有持續下降的空間。隨著獅橋在市場越來越高的曝光度,投資者越來越了解獅橋,綜合成本下降的趨勢是明確的。”

可以看到,獅橋四期ABS符合小額分散的資產特征,這也是獅橋公司一直秉持的零售金融的主要特征。在萬鈞先生看來,采取零售分散的原則,客戶分布在各個不同行業領域,不同經濟區域,這樣不容易產生系統性風險。

而在此之前,獅橋發行的三期ABS,目前也都在正常運行之中,基礎資產管理良好,對應的租賃資產運營情況良好,回款情況穩定。其中,獅橋一期已完成了前五個優先級證券的兌付,次級證券本金償還額現階段超過86%。這也再次佐證了其“深耕行業、產融結合”的理念得以充分落地,形成的優良資產得到了資本市場的高度肯定和認可。

事實上,正是在這樣的風控理念之下,獅橋發展飛速,現有23個省公司、近2000位員工、覆蓋全國696個縣級市,2015年12月完成70億人民幣的資產投放,2016年5月與世界銀行集團成員國際金融公司簽約支持中小微企業發展。

獅橋租賃成立於2012年4月,是一家經商務部批準成立的外商投資融資租賃公司,註冊資金2.376億美元。2014年9月,由美國私募公司貝恩資本(Bain Capital)收購,控股80%。成立於1984年的貝恩資本是全球領先的私募股權投資公司之一,主要業務為在全球範圍內進行私人投資,是以咨詢管理為基礎開展私募股權投資業務的引領者,也是全球實力最強的資產管理平臺之一。

金額 6.5 發行 利率 4.05% 獅橋 橋首 首單 車輛 ABS 落地
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=208486

首單互聯網保理ABS上交所掛牌 募資規模20億

8月5日,“京東金融-華泰資管2016年1期保理合同債權資產支持證券”(以下簡稱“京東金融第一期保理ABS”)在上海證券交易所正式掛牌,發行規模20億元,管理人為華泰證券(上海)資產管理有限公司。

據悉,這是國內資本市場首單互聯網保理業務ABS,背後對應資產是京東金融供應鏈金融業務“京保貝”的債權。此前,5月初,京東金融就曾經披露,京東金融第一期保理ABS已經獲得上交所掛牌轉讓的無異議函。

根據京東金融第一期保理ABS的發行安排,募資規模20億,分為優先A級(72%,AAA評級)、優先B級(27.95% AA評級)、次級(0.05%)資產支持證券。在發行利率方面,優先1級資產年化利率4.1%,優先2級資產年化利率5.9%。

此外,京東金融第一期保理ABS設置了“2年循環期+3個月攤還期”的結構,資產支持證券期限為27個月,前24個月為循環期,以入池標準挑選合格基礎資產進行循環購買,循環期內每年兌付優先級投資人的利息;後3個月為分配期,專項計劃每月過手分配優先級本息;待優先A級及優先B級本金全部償付完畢,專項計劃將剩余收益支付於次級投資人。

所謂保理業務,是指為企業簽訂的貨物銷售或服務合同產生的應收賬款,提供貿易融資、信用風險擔保等金融服務。京東金融供應鏈金融的“京保貝”是互聯網模式下的供應鏈保理融資業務,服務於京東商城供應商及其他電商平臺客戶。

正是由於供應鏈資產具有標的資產豐富且分散的特點,因此成為ABS理想基礎資產。由於商業保理公司開展業務時風險資產不得超過凈資產的10倍,在實踐中商業保理公司普遍存在“融資難、融資貴”的問題,除了一些大型國有、上市公司背景的保理公司之外,大部分的保理公司無法從銀行獲得授信,也無法與銀行合作再保理業務。保理資產資產證券化業務由此而受到追捧。

目前,“京保貝”根據多種供應鏈模式、鏈條上的各種融資需求整合為企業提供整體解決方案。數據顯示,截至2016年一季度末,保理業務“京保貝”以服務京東電商系供應商用戶達2000多家。

業內人士指出,由於應收賬款市場屬於信用市場,保理業務作為一種金融工具,是應收賬款市場買方和賣方的中介,進行資產證券化則需要較強的產品結構設計能力,通常機構投資者的顧慮在於市場上一些保理業務的底層資產不透明,風險資產不夠分散,其質量難以權衡。

京東金融結構金融部負責人郝延山指出,在風控上,京東金融運用了大量的機器學習,搭建大數據模型系統,用機器學習替代人工審批,同時,采取動態化的風控和授信策略。

本報記者註意到,這並非是京東金融第一次涉足互聯網資產ABS。2015年10月28日,京東金融曾在深交所發行互聯網消費金融京東白條ABS。同年12月,於深交所發行了“京東白條二期應收賬款債權資產支持專項計劃”,規模12億元。此後,自2016年1月至2016年4月,先後發售四期京東白條ABS專項計劃,實現京東白條ABS發行常態化。

2014年11月銀監會下發《關於信貸資產證券化備案登記工作流程的通知》明確了對基礎資產不再“開包”審查,簡化了流程後,資產證券化呈現了井噴式發展。據中央國債登記結算有限責任公司證券化研究組發布的《2015資產證券化發展報告》數據顯示,2015年,全國共發行1386只資產證券化產品,總金額5930.39億元,同比增長79%,市場存量為7178.89億元,同比增長128%。

目前,京東金融已經建立了七條業務線,分別是供應鏈金融、消費金融、財富管理、眾籌、支付、保險、證券。

首單 互聯網 互聯 保理 ABS 上交所 上交 掛牌 募資 規模 20
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=208828

百億額度全國首單銀行保貼類票據資產證券化成功發行

票據資產作為一種期限確定性較強的資產,無疑比應收賬款更適合作為資產證券化產品的基礎資產。近日, “中信證券-民生銀行票據收益權1號資產支持專項計劃” 取得了報價系統100億元發行額度的無異議函後,並於8月8日成功發行,這標誌著國內首個銀行保貼類票據資產證券化產品成功登陸標準化交易場所發行。

目前,中國民生銀行“中信證券-民生銀行票據收益權1-10號資產支持專項計劃”取得了報價系統100億元發行額度的無異議函,這也是報價系統首個采用儲架式發行的資產證券化產品。該專項計劃設置了超額利差、票據質押擔保、票據保貼等增信措施,並安排資產置換的風險防範措施,優先級資產支持證券獲中誠信證券評估有限公司AAA評級。

據介紹,該專項計劃中,中信證券擔任計劃管理人,中國民生銀行擔任原始權益人之代理人及資產服務機構,上海市錦天城律師事務所為本項目提供了全程法律服務。

今年3月下旬,江蘇銀行和平安銀行相繼在上交所和深交所發行了商業承兌票據資產證券化產品,是我國商業票據領域資產證券化的有益探索。與此前的票據資產證券化產品采用的全額保證金或者銀行保證等增信措施相比,“中信民生融聚1號”開創了銀行信用介入票據的新模式——商票保貼。

民生銀行內部人士介紹,在基礎資產入池前,民生銀行已對各個票據貼現文件按照規定進行了嚴格審查並出具保貼函,鎖定貼現利率和貼現利息的支付方式,並通過超額利差、票據質押擔保以及資產置換等一系列交易安排,使之在權利結構上閉合、完整,也使銀行信用的實現路徑以及救濟措施確定、可行,保證了該項目基礎資產的回收具有較強的增信效果,使資產支持證券獲得較強的兌付保障。

業內人士指出,“票據資產證券區別於傳統的票據融資方式,不僅降低了企業的融資成本,盤活了企業的存量票據資產,並且也改善了企業的資產負債表。”而就票據資產證券化業務來說,商票保貼模式不論在法律關系上,還是在流程設置上都具有較大複雜性,對銀行的票據業務運營能力、計劃管理人的創新能力和持續管理能力、以及項目律師的專業能力都提出了較高要求。

據了解,“中信民生融聚1號”也是民生銀行首單票據資產證券化項目,得到了報價系統和投資機構的高度認可,是民生銀行在票據業務領域的又一重大創新,有利於民生銀行票據業務的進一步發展。

本次發行共有7家原始權益人、9筆資產參與,涉及石油化工、工程機械租賃、建築、醫療、化纖制造、高速公路建設等行業,行業、地域分布呈現多樣性,並有部分資質良好的中小企業參與。民生銀行主導的市場首單銀行保貼類票據資產證券化業務受到了交易所、中介機構、市場的投資者廣泛關註和高度評價,再次展示了民生銀行在產品創新和跨市場協作的持續研發能力和資源整合能力。

百億 額度 全國 首單 銀行 保貼 貼類 票據 資產 證券化 證券 成功 發行
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=210083

公募首單險資“借殼”:中原英石更名太平基金

泛資管時代,公募牌照已然是兵家必爭之地。

8月23日,新晉保險系基金公司中原英石基金管理有限公司(下稱“中原英石”)正式更名為太平基金管理有限公司(下稱“太平基金”)。與此同時,太平資產管理有限公司(下稱“太平資產”)在完成收購後又對太平基金進行了增資擴股,截至目前持股約15900萬股(據Wind數據),持股比例70%。

這是中國保險業首次通過並購方式絕對控股一家公募基金公司。換句話說,太平基金是保險公司首次“借殼”公募基金。作為經營不善的被“借殼”對象,在行業擴容的大背景下中原英石的轉讓價格顯然不低,無論較去年中原證券的擬轉讓價格及年初同城的金元安順出讓價格均有溢價。

基金業首單保險“借殼”

在被中國太平保險集團(下稱“中國太平”)子公司太平資產收購後,中原英石一如預期般更名為太平基金。

7月26日,證監會發布公告稱,核準太平資產收購中原證券持有的34%、安石投資持有的32%中原英石股權,轉讓完成後,三大股東持有中原英石的股權結構分別為太平資產66%、中原證券17%、安石投資17%,對應的出資額分別為1.32億元、3400萬元、3400萬元。

證監會還核準中國太平的基金管理公司實際控制人資格。由此,這一交易行為成了中國保險業通過並購方式絕對控股一家公募基金公司的首單。換句話說,這是保險公司通過“借殼”而不是新設基金公司的方式拿到了公募基金牌照。

在證監會核準之後,太平資產正式入主基金公司。8月23日,中原英石發布公告稱,公司中文名稱由中原英石變更為太平基金,並已按有關規定在商務部、工商局辦理完畢相關變更登記手續。與此同時,太平基金註冊資本由人民幣2億元增加至人民幣2.27億元,2700萬元增資額由太平資產全額認購。由此,太平資產持股15899.08萬股,持股比例增至70.04%。

同一天,中原英石還發布了三份高管任職公告。董事長湯海濤、總經理宋小龍、副總經理金芳均自2016年8月22日起在太平基金開始正式任職。

三人中,湯海濤、金芳均來自中國太平。公開資料顯示,湯海濤2013年7月加入中國太平,歷任太平資產市場部總經理、北方項目事業部總經理、產品開發部總經理;太平養老投資總監;太平資產市場總監等職務。

金芳更是在中國太平旗下平臺任職超過13年的老臣。自2003年7月加盟中國太平以來,歷任太平人壽投資部副總經理兼投委會秘書、太平資管運營保障部副總經理、市場服務部總經理、金融市場事業部總經理。

有別於從“總部”空降而來的兩位,宋小龍則是外部招聘引進。投研出身的他,先後任職於富國基金、長信基金。他在富國基金時,從基層做起,先後擔任高級研究員、基金經理、投資部總監擔任投資部總經理;2012轉會長信基金後擔任了長達四年的副總經理,分管投研工作。

上海一家公募基金內部人士對《第一財經日報》稱,總經理畢竟是主持日常事務的人,而保險公司的資管部門跟公募平臺還是有差別的,招聘有經驗的公募管理人應該更適合公司的發展。“選投研出身的人擔任總經理,這說明太平基金定位應該是業績主導,像上海的匯添富、北京的華商基金差不多都是走的這種模式。而行業內也有一批基金公司走的是銷售主導模式,依靠強大的渠道銷售能力,即便業績不好,基金照樣大賣,基金公司的盈利能力始終強勁。”

在這位業內人士看來,收購案完成後,太平系人員入主是必然。早在今年2月份,中原英石就發布公告稱,總經理林偉萌和副總黃竹平離職。兩人的離職早已為太平員工“入駐”騰挪出空間。

“殼”的價值

自2013年6月新基金法推出後,公募基金的準入門檻大幅降低,擴容潮起。

據基金業協會統計,截至2016年6月底,我國境內共有基金管理公司104家,相比三年前81家的數量,大幅增長了近30%。其中中外合資公司44家,內資公司60家;取得公募基金管理資格的證券公司或證券公司資管子公司共12家,保險資管公司1家。以上機構管理的公募基金資產合計7.95萬億元。

在公募基金擴容的過程中,牌照資源變得不再像以前那麽稀缺,公募基金的價值大幅縮水。

2007年12月, 招商證券以63.2億獲得金信信托轉讓的博時基金48%股權。對應的股價約為130元/股,創出了公募基金有史以來的成交天價。當然,之所以會出現天價博時股權事件,除了牌照稀缺的因素外,也有賴於當時牛市的賺錢效應。

在此之後,公募牌照價格出現了縮水,甚至是跌跌不休。到了今年2月,上海泉意金融信息服務有限公司4500萬收購金元順安49%股權時,對應的交易對價僅為0.37元/股(wind數據)。而在此之前,中原英石的公開轉讓價格也是格外便宜。去年6月,中原證券通過河南省產權交易中心公開掛牌轉讓中原英石34%股權時,掛牌價格為4430萬元。據Wind統計,彼時中原證券共持有10200萬股中原英石股份,持股比例51%。按當時的掛牌價計算,中原英石的交易價格為0.65元/股。不過也有接近太平基金的人士對本報稱,各股東實際持股可能與wind等統計略有出入。

不過若按wind統計,這一次,太平資產的收購價相較去年6月的掛牌價大幅“溢價”。深圳一家合資公募副總對《第一財經日報》稱,收購一家公募,資金成本較高,整合難度大,優點是可以快速占位,不需要像新設公募進行漫長地層層審批。據證監會網站數據,截至目前,申請設立公募待批的仍有33家公司。

濟安金信基金評價中心王群航對《第一財經日報》稱,通過收購還是發起成立公募基金,均有利弊。新設一家基金公司容易,但達到可以運作的標準卻很難。就拿團隊搭建的問題來說,新成立一個公募遇到的問題是,必須招兵買馬,找到大批合適的人才;有公司籌備了兩三年時間,卻始終沒達到可以運營的條件。

在王群航看來,通過收購方式獲得公募的問題是,必須調整原來團隊。“一個公司為什麽被收購,肯定是這個公司做的不好。”

但無論如何,中原英石是一個幹凈的“殼”。這也是太平資產看重之處。上述副總稱,那種沒發過公募產品或者只有1-2個產品的基金公司,尤其是經營不善的,極有可能成為被收購對象。

據去年6月掛牌時的信息披露,經過評估,截至2015年3月31日,中原英石資產總額6882.07萬元,負債總額670.68萬元,凈資產6211.39萬元。截至目前,中原英石(現太平基金)旗下僅有一只規模不足千萬的靈活配置型混合基金以及兩名基金經理。從這種意義上來講,中原英石確實是一個不可多得的殼。

保險系基金崛起

中國第一家保險系基金是中國平安集團控股孫公司平安大華基金管理有限公司,它由平安集團子公司平安信托與新加坡大華資管及三亞盈灣於2011年發起成立,其中平安信托持股60.7%。平安大華的成立僅僅算是保險行業獲得公募牌照的一次嘗試,真正的行業發展機會還是在新基金法的實施之後。

2013年6月1日,《基金法》經過修訂之後,正式實施。新《基金法》的出臺,大幅放寬了大股東的準入標準,其規定基金公司“主要股東應當具有經營金融業務或者管理金融機構的良好業績、良好的財務狀況和社會信譽,資產規模達到國務院規定的標準,最近三年沒有違法記錄”。

隨後不到一周時間,保監會、證監會於6月7日聯合發布《保險機構投資設立基金管理公司試點辦法》明確規定,保險機構投資設立基金管理公司,可以采用發起設立或收購股權等方式。同年的12月27日國務院發布《國務院關於管理公開募集基金的基金管理公司有關問題的批複》,第一次明確規定符合條件的法人、其他組織或者自然人,均可申請設立公募證券投資基金管理公司。

公募基金準入門檻的降低,也成為了公募基金擴容的契機。截至目前,公募牌照數量擴容至109家。如今公募基金行業已湧現出了多家保險系基金公司,如平安大華基金、國壽安保基金以及擁有公募牌照的泰康資產,等等。證監會最新公布的《基金管理公司設立審批表》顯示,33家待批的公募基金中,還有安邦基金管理有限公司、太平洋等保險系基金公司等。

不光是保險系入主公募,現在的公募行業已經發生了“百家爭鳴”的格局。銀行系、券商系、保險系各有一塊“領地”,更有多例自然人辦公募的情形。

泛資管時代,公募牌照已然成為金融大鱷必爭之地。在當下委外市場大幅擴張的背景下,銀行、保險等機構收購公募,可以多一個專業的資管平臺,而基金公司顯然將受益於委外資金的投放而獲得擴張機會。從這一點意義上來講,保險公司收購公募基金無疑是一種雙贏。

公募 募首 首單 單險 險資 借殼 中原 英石 更名 太平 基金
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=211759

複星牽頭民營控股高鐵首單 參投462億杭紹臺項目

第一財經記者剛剛獲悉,在9月28日舉行的“浙江省綜合交通投融資建設簽約大會”期間,複星集團牽頭民企與浙江省交通投資集團等簽訂了“杭紹臺鐵路PPP項目合作協議”,標誌著國內首條民營資本控股的高速鐵路——杭紹臺鐵路正式落地。

作為國家級鐵路PPP示範項目、浙江省PPP項目一號工程,杭紹臺高鐵項目總投資規模預計達462億元,其中靜態投資416億元,是國家首批引入社會資本的8個鐵路示範項目之一。作為項目具體實施方之一,複星集團成員企業、複星地產旗下星景資本將與各方共同推動杭紹臺高鐵項目的實施。

據記者了解,杭紹臺高鐵項目是國內沿海快速客運通道的組成部分,是長三角城鎮化地區綜合交通網和城際快速交通網的重要組成部分,是一條集路網、城際、旅遊及沿線經濟開發功能為一體的客運專線鐵路。

該項目位於浙江省中東部,線路北起杭州樞紐杭州東站,利用既有杭甬客專至紹興北站,而後接新線引出,經紹興市越城、上虞、嵊州、新昌和臺州市天臺、臨海、椒江、路橋、溫嶺等縣市區,終於新建溫嶺站杭紹臺場南端。杭州東站至溫嶺站運營長度約270.8公里,新建正線長度225.514公里,疏解線及動車走行線14.614公里,合計240.128公里,紹興和臺州兩市均約120公里,其中臨海至溫嶺段(約53公里)作為今後規劃沿海高鐵的共線段。

值得註意的是,近年來,國務院關於鼓勵和引導民間資本參與鐵路建設、投資和運營的政策不斷出臺,但國內大型民營企業對投資高鐵項目一直比較謹慎,這主要與目前鐵路定價還沒有市場化,投資鐵路的收益率很難確定有關。

同濟大學鐵道與城市軌道交通研究院教授孫章就曾告訴本報記者,投資鐵路的金額巨大,高速鐵路一公里就要2個億,投資回報周期又長,因此現在吸引民間資本進入的更多是煤運等貨運專線。

對於首次參與投資高鐵項目,複星集團董事長郭廣昌認為,我國的有效基礎設施投入還有很大空間,比如地鐵、高鐵這些能夠大大提升城市功能效率的基礎設施人均占比與發達國家比較還有一定差距。“這次浙江像杭紹臺高鐵這樣的重量級項目也引入民營資本來主導,複星作為參與者,希望能夠整合浙商的資源和優勢把這個項目做好、做精。而且未來在浙江成功經驗基礎上,共同往全國甚至全球發展。”

據記者了解,作為複星集團成員企業,複星地產旗下星景資本是複星在PPP領域的重要投資平臺。目前,星景資本在全國範圍內PPP儲備項目規模達到近5000億元,覆蓋北京、天津、山東、河南、江蘇、浙江、福建等多個省份,並正在全國區域內溝通落地多個省級、市級母基金。

 

複星 牽頭 民營 控股 高鐵 首單 參投 462 億杭 杭紹 紹臺 項目
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=216949

上海推全國首單海事訴訟保全責任保險 航運險產業鏈正快速形成

在上海航運保險市場建設進程中,優良的海事司法環境起著至關重要的作用。針對海事訴訟標的資額大、情況複雜、利益關系多等特點,在上海保監局和上海海事法院指導和支持下,近日上海保險業推出了全國首單海事訴訟保全責任保險。而隨著近年來上海航運保險的發展,航運險產業鏈也正在上海快速形成。

據了解,所謂海事訴訟保全,是海事訴訟過程中,海事法院根據海事申請人的申請,為保障其海事請求的實現,對被申請人的財產所采取的強制措施。

而海事訴訟保全責任保險主要承保由錯誤保全造成的海事保全被申請人或第三人的直接經濟損失,作為一種新型的海事保全擔保方式,與現金擔保、保證擔保等傳統保全方式相比,該保險產品具有成本低廉、手續簡便、保函格式化特點,能夠有效降低海事保全申請人訴訟成本。

“這是訴訟保全責任保險在海事訴訟中的首次運用,也是商業保險機制服務司法治理的又一典型案例,相信會取得良好的社會效益。”上海保監局副局長李峰表示。

而推出海事訴訟保全責任保險的制度創新正是在上海保監局、上海海事法院日前共同簽署的《關於共同促進航運保險發展 服務上海國際航運中心、國際金融中心建設合作備忘錄》框架下誕生的。

據悉,雙方的合作備忘錄明確建立六大合作機制,包括國際航運保險制度創新合作機制、工作溝通和信息共享機制、航運保險業務及法律問題研討機制、航運保險法律和實務領域相互培訓機制、航運保險案件信息與違規線索提供機制,以及航運保險糾紛化解協作機制,共同加強航運保險領域司法與監管工作交流和信息共享。

李峰介紹稱,近年來,上海航運保險市場建設取得了顯著成果。航運保險產品註冊制改革成功實施,一年註冊產品數量就超過前五年監管部門備案產品數量總和;全國11家航運保險專業機構全部落戶上海,包括保險機構、專業中介以及海損理算、海事律師、保險精算咨詢等機構在內的一整條航運保險產業鏈正在上海快速形成;航運保險業務快速發展集聚,2016年上半年,上海船貨險保費收入全國占比超過三成,其中,船舶保險保費收入在全國占比超過50%。

值得註意的是,上海航運保險協會代表中國成功加入全球最大的航運保險協會組織——國際海上保險聯盟,提升了中國航運保險業的國際影響力和話語權。上海不僅成為中國航運保險市場的領頭羊,而且正在向國際航運保險中心加速邁進。

上海 全國 首單 海事 訴訟 保全 責任 保險 航運 產業鏈 產業 快速 形成
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=218819

Uber首單無人駕駛送貨完成 滿載5萬罐啤酒跑了120英里

據法新社報道,周二,今年8月被Uber收購的無人駕駛卡車初創公司Otto宣布完成首次商用無人駕駛送貨,將五萬罐百威啤酒從科林斯堡運輸至科羅拉多斯普林斯,全程約120英里,所獲報酬為470美元。

運貨卡車是配備了攝像頭、GPS和傳感器的沃爾沃大型卡車,Otto公司聯合創始人Lior Ron表示,科羅拉多運輸部的官員參與了路程規劃並監督了自動駕駛的整個流程。同時,在拖掛車行駛時,一直有科羅拉多的巡邏隊跟隨。測試全程,拖掛車的平均時速達到55英里/小時(約合88千米/小時)。Lior Ron稱,監控的巡警表示看到卡車在行程中多數情況下保持安全狀態“很欣慰”。

同時Ron指出,有94%的事故是由人為因素造成的,自動駕駛卡車可以通過消除不必要的加速來降低保險費用,並提高燃油利用率。

Otto今年1月才正式成立,起初它們只有40位雇員,不過這些人此前都是來自蘋果、谷歌和特斯拉等公司的技術人員,例如Lior Ron在創辦Otto前是谷歌地圖部門的負責人。

5月,Uber已經在美國匹茲堡的Uber先進技術中心開始測試自動駕駛汽車。

8月,Uber則與沃爾沃牽手組成3億美元同盟,以開發自動駕駛汽車,兩家公司在初期將把資源集中於開發XC90運動型車的自動駕駛功能上,並平均負擔投資;當月,無意成為汽車制造商的Uber還斥資6.8億美元收購專註無人駕駛卡車的初創企業Otto。

Uber 首單 無人 駕駛 送貨 完成 滿載 萬罐 啤酒 跑了 120 英里
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=220516

全球首單雙重綠色資產擔保債券成功發行

今日,第一財經從中央國債登記結算有限責任公司(下稱“中央結算公司”)獲悉, 11月3日,中央結算公司作為擔保品管理人和執行人,成功支持中國銀行倫敦分行在境外完成“綠色資產擔保債券”發行定價,揭開了國內銀行以境內資產擔保在境外發債這一創新業務的序幕。

近年來,綠色發展已經成為“十三五”乃至更長時期我國經濟社會發展的一個基本理念,作為綠色發展一個重要組成部分的“綠色金融”,也越來越受到重視。今年9月落下帷幕的G20杭州峰會已正式將“綠色金融”作為新增重點議題,倡導各國政府部門在該重點領域深化國際合作。今年1月,中、英兩國央行共同發起成立G20綠色金融研究小組,並擔任聯席主席。

本次中國銀行就以倫敦分行為主體在境外發行“綠色資產擔保債券”,並在普通高級債券的基礎上增加了資產擔保結構,即以其總行在境內持有的綠色債券作為擔保資產池,為境外發債融資提供擔保。

中央結算公司在該期債券發行中履行擔保品管理人和執行代理人義務。本次債券募集資金5億美元,品種為三年期美元固定利率品種,在倫敦證券交易所上市,票面利率1.875%。

值得註意的是,本期債券系全球首單兼具“雙重綠色屬性”的綠色資產擔保債券。在資金用途層面,債券募集資金將用於支持中國銀行的綠色信貸項目,項目篩選、資金使用和管理、信息披露遵循國際市場通行的《綠色債券原則(2016)》。在擔保資產層面,入選擔保資產池的債券均為“中債-中國氣候相關債券指數”的樣本券,資金用途、行業類別等方面同時滿足國內外綠色債券相關準則。

中債-中國氣候相關債券指數是由中央結算公司與中節能咨詢有限公司、氣候債券倡議組織(以下簡稱“CBI”)合作編制,該指數的樣本券在中債-中國綠色債券指數樣本券的基礎上,經CBI與中節能逐一評估符合氣候債券分類方案(Climate Bonds Taxonomy)及《綠色債券支持項目目錄(2015年版)》後納入指數。中債-中國氣候相關債券指數是全球首只氣候相關債券指數,該指數樣本券符合國內外權威綠色債券標準,是中央結算公司綠色金融領域國際合作的新嘗試。

數據顯示,該指數基期日為2009年12月31日,基點值為100。截至2016年10月31日,指數成份券共298只,指數總市值約為1.39萬億元人民幣,平均市值法久期為5.56年,近1年財富指數回報率為7.7%。

中央結算公司參與本次發行成為響應國家構建綠色金融政策體系、拓展跨境擔保品管理服務領域、踐行創新違約處置方式的重要舉措。

首先,中央結算公司此次以專業化的擔保品管理機制支持綠色資產擔保債券發行,助力構建全球化、全方位的綠色金融政策體系、推動全球綠色經濟轉型、加強綠色金融國際合作。其次,國際化的擔保品管理服務為金融機構的跨境交易提供安全閥。國內銀行以境內綠色債券擔保在境外發債,這種模式既有效防範了風險,又起到了較好的增信作用;同時推進了人民幣綠色債券擔保品的跨境使用,實現了境內外綠色債券市場的互聯互通。

作為執行代理人,中央結算公司在此次綠色擔保資產債券的相關協議中也進行了突破性的嘗試,即通過質押雙方事先授權的方式,在發生違約時,中央結算公司有權采用拍賣方式處置擔保品。這種模式實現了質押券的快速處置,既有效規避了當前中國法對擔保品的快速處置缺乏明確規定而對跨境業務造成的障礙,又是建立國內債券市場違約處置機制的有益嘗試。

據悉,中央結算公司的擔保品管理服務是其“十年磨一劍”的拳頭產品,目前,已應用到貨幣政策和財政政策實施、國家現代化支付體系、社保體系、金融市場交易的方方面面,蔚然可觀,管理中擔保品價值已經突破10萬億元。

未來,隨著人民幣國際化和資本市場的對外開放,推進跨境擔保品合作業務、確保交易安全可靠也將成為中央結算公司擔保品管理服務新的著力點。站在全球投資新風口,中央結算公司擔保品管理在綠色金融領域的應用,將推動我國供給側結構性改革、促進綠色金融市場發展。中央結算公司的多功能、跨市場、國際化的擔保品管理服務,也將繼續發揮全球綠色金融市場穩定器和流動性中樞作用。

全球 首單 雙重 綠色 資產 擔保 債券 成功 發行
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=222150

股票掌故 | 香港股票資訊 | 神州股票資訊 | 台股資訊 | 博客好文 | 文庫舊文 | 香港股票資訊 | 第一財經 | 微信公眾號 | Webb哥點將錄 | 港股專區 | 股海挪亞方舟 | 動漫遊戲音樂 | 好歌 | 動漫綜合 | RealBlog | 測試 | 強國 | 潮流潮物 [Fashion board] | 龍鳳大茶樓 | 文章保管庫 | 財經人物 | 智慧 | 世界之大,無奇不有 | 創業 | 股壇維基研發區 | 英文 | 財經書籍 | 期權期指輪天地 | 郊遊遠足 | 站務 | 飲食 | 國際經濟 | 上市公司新聞 | 美股專區 | 書藉及文章分享區 | 娛樂廣場 | 波馬風雲 | 政治民生區 | 財經專業機構 | 識飲色食 | 即市討論區 | 股票專業討論區 | 全球政治經濟社會區 | 建築 | I.T. | 馬後砲膠區之圖表 | 打工仔 | 蘋果專欄 | 雨傘革命 | Louis 先生投資時事分享區 | 地產 |
ZKIZ Archives @ 2019