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缺乏核心專利 台灣科技廠致命弱點 智財基金銀彈策略難敵韓廠攻勢

2010-12-20  TWM




面對韓國科技大廠藉由訴訟打擊台灣廠商,政府終於決定出面整合民間力量,成立智財基金公司反擊。台灣真的可以在這場沒有硝煙的戰爭中扳回一城嗎?為何智財專家不看好?

撰文‧楊卓翰

台 韓科技大戰再出現新高潮,在三星轉作汙點證人下,台灣面板廠因涉反托辣斯法,奇美電子、友達光電、中華映管及瀚宇彩晶均受到重罰,其中奇美電受傷慘重,遭 罰新台幣一二○億元。不僅鴻海集團大家長郭台銘批評韓國同業出賣台灣廠商,連政府官員都大罵韓商沒有「商道」,大家走著瞧!?說完狠話,台灣有什麼武器可 以反擊韓國科技強敵?

「過去國外廠商(官司)打你,頂多剝你的皮。但是最近美國、韓國打過來,是要你的命!」台灣智慧財產管理協會首席顧問張振倫律師說。尤其韓國廠商把訴訟當成武器,台灣廠商在這場大戰中,總是處於挨打地位,幾乎被逼出美國市場,只得向政府求援。

面對韓商近年來不斷以專利訴訟、反托辣斯法等手段試圖逼退台灣同業,台灣政府終於有所行動,日前經濟部技術處官員在記者會上宣布,將投入一千萬至兩千萬元成立智財基金公司,擬藉政府力量,集資收購科技專利,作為攻擊武器,以期在這場台韓大戰中扳回一城。

這項政府出面打造的終極武器,真能夠擊中敵人要害嗎?眾達律師事務所合夥律師陳世杰搖搖頭,直言不可能。陳世杰是台灣智慧財產法庭第一任法官,也是智財界的權威。他這一搖頭,全台科技業老闆都得嘆氣。

採 購專利突圍 涉利益衝突「台灣一直處於守勢,最根本的原因不是沒有錢、也不是專利不夠多,而是沒有真正有用的武器。」陳世杰一針見血指出,真正有用的武器就是「核心專 利」。其實,台灣新申請的專利數量驚人,過去每年都有五萬到七萬件之多,居全球第四名(今年被南韓追上,退居第五)。然而「以質來說,大部分都不是核心專 利。」陳世杰一語道破台灣科技業的窘境,也是台灣在全球智財戰爭中最弱的一環。

台灣擁有引以為傲的專利申請數量,累積了很多子彈,但能打中敵人的卻只有幾顆。以面板廠商友達光電為例,截至今年就有六千多件專利申請。今年四月友達更反告韓國樂金成功,成為台灣面板廠在外國第一件勝訴案,看來似乎令人歡欣鼓舞。

然 而,將友達的專利列出來,卻發現有六千多件都是使不上力的「空包彈」。讓友達對樂金勝訴的八件專利中,有四件是從IBM買來的;瑞軒反告樂金,七件專利全 部都是從美國通用器材公司(GI)移轉來的。台灣廠商在研發專利時重量不重質,難怪出拳無力,只能靠智財基金公司撐腰。

而智財基金公司的策略其實就是向別人買專利權來當對抗的武器。然而,核心專利別人不一定會賣給你。最後還是得靠自家人──工研院。宏碁能在法庭外和惠普和解,手上的武器就是從工研院買到的六件核心專利。

如今政府想要如法炮製,結合台灣科技企業成立智財基金公司來採購專利突圍。但以此作為防禦保護盾,已是很勉強的手段,若廠商想要靠政府來反守為攻,陳世杰潑了一盆冷水,「這真的是大家講講,爽就好了,這樣搞是沒有辦法的!」因為,這其中還牽涉到複雜的利益衝突。

第一,運用智財基金來買專利,首先遇到的問題就是「要買什麼?」以面板產業來說,大廠如友達一定可以投入較多資金,自然就握有主導權,購買對它們有利的專利。「從開始到後來,一定都是投入較多的大廠得利」,這隻保護傘最後還是保護大的,漏了小的。

第二,同一個產業裡廠商一定有競爭關係,「讓友達出錢來幫奇美電,就像要微軟出錢來幫蘋果,難度很高。」連在同一個戰場上互相掩護都有困難,更不用說合力進攻。

根 本之道 發展智財權產業政治大學智慧財產研究所所長馮震宇也說得很坦白,現在真正核心的專利早就被日韓美握在手上,要價動輒千萬元以上。小廠商想要大廠出錢幫他們 買專利,相當困難。而且,成立這個智財基金公司,不但專利買不到、也買不完。「做防禦性的專利採購,只要漏掉一兩件,就會輸掉官司,還不如不做。」馮震宇 說。

看起來,智財基金還未成立運作就困難重重。陳世杰指出,廠商不應該把希望寄託在政府的幫忙。「台灣廠商要做的,還是得扭轉自己對專利訴 訟的想法,企業主應該破除對專利權的迷思,著重核心專利。」他強調,專利權重要的不是幾千顆「空包彈」掛著好看,而是能在法庭上打得過人家的「真槍實 彈」。

馮震宇分析韓國火力最猛的三星及樂金,指出他們布局專利的精準度。用「專利地圖」來看專利分布,可以看到他們研發的方向都靠近核心技術。但是看台灣的專利地圖,「像打散彈一樣,沒有重點」,所以人家一打就倒。

他進一步指出,政府要做的不是成立基金公司,而是把台灣智財權當成一個完整的產業來發展。「政府只看到上游(研發、採購專利),而完全不顧下游(專利評價、行銷和應用)」,所以老是比韓國慢一步。

除了政府必須加快布局腳步,台灣要在全球智財大戰中勝出,最終靠的還是廠商的積極取勝。雖然工研院出手,對樂金提出二十二項專利侵權,但「工研院也就那一百多人,不可能應付全台灣科技業的需求。」面對這場沒有硝煙的戰爭,台灣企業本身應該振作起來!?


缺乏 核心 專利 臺灣 科技 致命 弱點 智財 基金 銀彈 策略 難敵 敵韓 韓廠 攻勢
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中國彩電業總利潤難敵格力一家

http://www.yicai.com/news/2011/04/738766.html

一家格力,足以讓中國主流彩電企業「汗顏」不已。

隨著滬深兩市家電企業年報披露過半,中國主流彩電企業盈利狀況大致如下:TCL淨利潤4.33億元,長虹6.71億元,康佳0.82億元,創維3.48億元(2010年4月1日至9月30日數據),海信8.35億元;而格力電器是42.76億元。

對比鮮明的數據,或多或少地反映了目前家電行業中黑電與白電產業發展的迥異局面。從已披露的數據來看,以空調、冰洗為代表的白電市場一路飆升,而以彩電企業為代表的黑色家電企業則盈利頹勢顯現,與白電的距離越拉越遠。

業績難看

在家電市場,彩電企業一直出盡風頭,「3D、互聯網、智能」等時髦的字眼鋪天蓋地地充斥在公眾的視野,白電企業則低調許多。但事實上,或許只有黑電企業自己明白,日子變得越來越不好過了。

今年2月,TCL集團2010年財務報告顯示,去年TCL集團營業收入518.7億元,淨利潤4.33億元。其中,TCL手機業務收入實現利潤6.11億元,TCL多媒體業務虧損8.57億元。對比之下,多媒體業務的巨虧格外顯眼。

然而,業績表現欠佳的並非TCL一家。4月7日,四川長虹發佈2010年報顯示,去年,四川長虹實現營業總收入417.12億元,同比增長32.6%,實現利潤總額6.71億元,較上年同期減少2.38%;淨利潤4.77億元,較上年同期減少11.48%。

4月14日,康佳集團發佈的業績快報顯示,其2010年實現營業收入178.4億元,同比增長34.5%;實現淨利潤8203萬元,同比減少45.7%。

此前創維公佈的截至2010年9月30日的中期報表顯示,營業額比上年同期增加11.3%,達111.48億港元,淨利潤為4.13億港元,較上年同期下跌32.2%。

反觀白電企業去年一年的業績,足以令黑電企業黯然失色。青島海爾去年營業收入為605.88億元,同比增長了35.57%;美的電器營業收入為 745.59億元,同比增長57.70%,實現淨利潤31.27億元,同比增長69.24%;格力電器實現營業收入608億元,淨利潤42.76億元,同 比增長分別為42.6%和46.8%;志高控股實現營業額84.68億元人民幣,同比增長41%,總收入92.77億元,增長48.7%。

三座大山

「用八個字概括現在的黑白電企業——黑不如白,黑白分明。」家電專家劉步塵如是說,「黑電不如白電,二者無論是業績、品牌戰略形象、技術研發等方面都有不小的差異。」

由於缺乏核心技術、產業鏈佈局不完整,中國彩電企業一直以來都被別人「掐著脖子過日子」。目前彩電企業用於採購面板的成本佔據彩電整體成本的 70%~80%,但是因為面板產業鏈上游的關鍵零部件和技術都掌握在日韓等企業手中,其中有些企業如LG、夏普等既做面板又做彩電,掌握強勢的話語權,自 然會影響國內彩電企業的盈利情況。

今年的日本地震更是給本就利潤微薄的國內彩電企業雪上加霜。家電行業研究專家、帕勒諮詢資深董事羅清啟分析道:「日本地震帶給彩電產業的影響可謂牽 一髮而動全身。目前對彩電進行全產業鏈佈局的僅有日本,給中國大陸提供近半數面板的台灣友達和奇美等面板企業中的玻璃基板、濾光片、面板驅動IC等上游零 部件仍然來自日本,一定的週期過後,這種壓力必然從上游面板廠商傳導至下游彩電廠商。」

不過,國內彩電企業已經意識到問題的根源,例如TCL自己投資建立8.5代液晶面板生產線。但羅清啟認為,儘管近年黑電企業在不斷向上游佈局,但短時間內仍無法解決產業關鍵資源受制於人的問題,還面臨著技術、資金、政策等多個環節的挑戰。

除了受到核心技術的制約,對未來產業方向判斷失誤引起庫存壓力也是導致黑電企業盈利不佳的原因之一。奧維諮詢的統計數據顯示,從2010年2月到 2010年11月,國內液晶電視主銷型號的價格降幅超過20%, 2010年成為中國平板電視行業發展歷史上,主流產品價格下降幅度最大的一年。其中一個重要的原因,就是國內品牌由於CCFL背光液晶電視庫存積壓,為清 理庫存使得CCFL背光液晶電視價格進一步下降。

在今年2月的業績會上,TCL多媒體首席運行官趙忠堯表示,過於樂觀導致庫存量過大,再加上未能及時把握從CCFL液晶電視機轉型至LED背光液晶 電視機的市場機遇,令毛利率嚴重受壓。不過,他強調,去年第三季末集團已基本完成清理舊電視機庫存,第四季的營運及財務表現均已逐步好轉。而早在去年8 月,TCL集團董事長李東生就曾坦言,彩電業務虧損的一個重要原因是對產品規劃出現了失誤,把更多的精力投入互聯網電視,在LED電視上「走慢了一拍」。

而這一問題不僅是TCL一家的問題,在上述彩電企業中,這樣的問題一個都沒有逃過。

相比之下,白電整體向好的原因並不能簡單地歸因於家電下鄉、節能補貼等相關政策,更多地在於其技術創新、產品結構優化、服務升級等內在驅動力。「沒 有最核心的技術創新,就不能具備真正意義上的創新力,主流白電企業如格力、海爾等,牢牢掌握了白電產品的核心技術,而且在中國市場掌握了完整的一套產業 鏈,這正是黑電企業該好好學習白電企業的地方。」劉步塵說。

劉步塵認為,家電行業十幾年來的價格戰,已經使黑電企業陷入了惡性競爭的循環。「中國彩電企業可以說是動不動就打價格戰,只要市場賣得不好,就降價,本就受制於上游面板的控制和庫存的積壓,再加上價格戰,彩電企業的利潤越攤越薄。」

對於彩電企業而言,價格戰是最行之有效的辦法,卻也是最沒有辦法的辦法。「價格戰不是不能打,關鍵是有些家電企業將價格戰當成了生存工具,當成企業核心競爭力,才是問題的癥結所在。」劉步塵說。

迷茫的出路

在國內外市場競爭不斷加劇、日本地震引發上游面板震盪、勞動力價格上漲等諸多不利因素的影響下,黑電為了突破「圍城」,除了進入利潤更為豐厚的房地產外,還將目光投向了白電行業和熱門的「3D」、「智能」概念,但這些並不是中國黑電的「救命稻草」。

黑電企業涉及白電,很大原因在於白電企業豐厚的利潤空間。市場調查公司iSuppli的研究報告指出,中國白電行業2010年的整體銷售額和利潤增 長幅度都達到了30%以上,其中空調國內市場出貨量同比大增61%至5010萬台,冰箱也增長47%,洗衣機的增長幅度也達到了34%。

今年3月,創維躊躇滿志地發力白電,一口氣推出47款冰箱。創維集團董事局主席張學斌表示,白電是繼創維電視產品之後創維B2C業務的又一支柱產 業,集團將戰略扶持,重點投入,計劃用3年時間,跨越產能、成本、規模3道檻,實現戰略崛起。此前,包括TCL、康佳、海信、長虹等國內幾大黑電巨頭都已 經涉足白電領域。

「彩電企業做白電,我一個都不看好。」劉步塵乾脆說。他認為,中國白電市場呈現出海爾、美的、格力「三足鼎立」的局面,沒有掌握核心技術的彩電廠商作為新進入者很難突圍成功。

「儘管目前還沒有看到從黑電進軍白電做得相當成功的企業,但是跨界從某種程度上確實可以實現黑白資源互補。」羅清啟則持有不完全相同的觀點,不過彩電廠商也可能因為要應對已經成熟和強大的競爭對手而攤上高成本,弄不好,新的沒做好,原有的彩電的業績也可能被拖累。

而對於目前概念最火的3D電視、智能電視,業界人士也多不看好。「無論是當年的互聯網電視,還是現在的3D電視、智能電視,由於沒有掌握核心技術, 中國彩電企業始終是在跟風,被動地做追隨型產品。」在劉步塵看來,中國市場上銷售的大多數智能電視名不副實,屬於概念營銷,並不能為中國彩電企業發展帶來 拐點。

奧維諮詢(AVC)平板中心策略與專項部總監彭健鋒告訴記者,國外彩電廠商如三星,依靠其全球的銷售規模以及電視和手機應用軟件平台的共享,其智能 電視走的就是自主平台的道路,也確立了向內容服務行業轉型的遠景規劃;但國內廠商,目前還是探索階段,初期還很難有足夠用戶支撐起應用軟件平台的商業化運 營。

羅清啟則認為,智能電視主要涉及芯片、面板與操作系統及內容商等多個關鍵環節,相當於電視廠商在此前受制於「面板」的基礎上,未來還可能要依賴芯片」和「操作系統」,加在彩電企業身上的包袱會變得越來越重。

中國電子視像行業協會與奧維諮詢(AVC)發佈的最新數據顯示,今年一季度內銷彩電零售規模為1046萬台,同比下降5.2%;零售額394億元,同比下降8.2%,這是彩電行業在時隔兩年後再次出現一季度量價齊跌的局面。


中國 彩電業 彩電 利潤 難敵 格力 一家
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財務數據比拼:一嗨租車難敵神州 運營成本亟需降低

來源: http://news.iheima.com/html/2014/1004/146277.html

i黑馬導讀:一個月前,有知情人士爆料,國內前兩大租車公司在醞釀IPO,沒人在意,現在這一幕發生了。

9月19日,神州租車在香港上市,10月3日,一嗨租車赴美IPO。前者在時間上搶到先機,卻在當日撞見阿里上市,成為翻版“汪峰”;後者又碰上國慶長假,看官們都在外度假,這時間選的。

上市時機的選擇太重要了,這一點看,兩家公司都不咋滴,但畢竟是國內租車領域的前兩名,上市事宜曾倍受關註。

神州租車“鬧”IPO,兩年前就開始了。2012年1月,神州向美遞交IPO申請,計劃在納斯達克上市,最終對估值不滿意,於5月撤銷申請。兩年後,神州卻選擇在香港上市,融資34.5億港元。

同時段的一嗨租車比較低調,一直聲稱“上市不重要”、“無時間表”,結果來了一重磅,準備在紐交所上市,計劃募資約2億美元。

租車大戰終於要爆發,二者實力誰強誰弱?《創業家》&i黑馬就二者招股說明書進行對比。

\一嗨租車稱自己“第一”,數字引用Frost&Sullivan


\神州也稱自己第一,數據引自羅蘭貝格。
 
 \一嗨租車近幾年收入增長情況

本來排名毫無爭議,神州第一,一嗨第二,但各自打了點擦邊球,比如在招股說明書中,一嗨稱自己是“國內最大汽車服務公司”。(註意,雙方都有專屬的數據公司)

這個說法,神州顯然不同意。在招股說明書中,神州引用資料稱,國內租車公司中,自己排名第一,一嗨第三。按短租自駕收入計算,自己市場份額為31.2%,第二名為8.2%。

從收入規模來看,神州排名第一。2011年-2013間,其年收入逐年遞增,分別約為8.19億元、16.09億元,27.02億元;但同時,凈虧損也逐漸擴大,分別約為1.51億元、1.32億元、2.23億元,但在今年前兩季度,卻突然出現2.18億元凈利潤。

一嗨規模相對較少,虧損嚴重。2012、2013年收入分別約5.7億元、3.8億元,虧損分別為1.76億元、1.51億元,上市前夕也未能盈利,今年上半年虧損約2000萬元。

業務構成:神州更為集中  短租占據大頭

\神州的短租服務在收入中比重最大

業務上看,二者兩者略有差異。

神州租車的業務分為兩塊:租車及二手車銷售,其中租車又分為短租、長租、融資租賃服務,是神州的主要收入,2011-2014年間,其占總收入的比例分別為94.7%、96.9%、81.7%及74.2%。

一嗨的業務也是塊:租車及企業汽車服務,租車在總收入比重為66.6%(2013年)。這個汽車服務的對象是企業級客戶,包含國內大多前500強,比如商業運輸、活動運輸(宣傳旅遊)等,2013年在總收入的比重為33.4%。
 
運營效率:二者均較差  費用居高不下

\神州的主要費用是財務、車輛折舊

\一嗨僅車輛運營成本一項就占收入80%以上,扣除各項費用後,基本難盈利。
 
整體看上,二者運營效率都有待提高,成本居高不下,虧損嚴重。汽車租賃的費用構成主要為財務成本(如購車借款)、車輛折舊、物業廠房等。
 
2013,神州業務總毛利率為27.4%,其中租車服務為31.4%,二手車銷售為-1.2%,2013年整體虧損2.23億,占租賃收入的7%。這種情況下,神州租車必須將毛利提高至38.1%,才能實現盈利。2014年,神州有所好轉,總體毛利為31.1%,運營費用所有降低,最終實現20.1%的凈利。答卷很漂亮,看來在報表上,神州下了不少功夫。
 
一嗨租車運營效率則比較糟糕。2013年,一嗨的運營成本為銷售收入的1.175倍,這意味著,毛利必須在原有基礎上提高17.5%才能盈利。2014年情況有所好轉,運營費用占銷售收入的97.7%,但扣除各類稅收等,依舊是虧損狀態。
 
車隊網點:一嗨數量少 利用效率較高

\神州車隊龐大,但利用效率最高不過62%。
 
\一嗨車隊的利用效率、單車日均收入都較高

車隊上,一嗨在數量上遠不如神州。2012年,一嗨僅擁有7717量車,而後增長到今年的15409量,這還不如神州2011年的車隊規模。過去四年,神州車隊規模增長了2倍,由2011年的25845輛,增長至52498輛。

服務網絡上看,二者差別不大。一嗨在國內90個城市擁有760個服務點,神州則分為兩塊:在70個城市擁有717個直營租車服務點,並通過加盟模式,在162個較小城市,發展了202個服務點。

從利用效率上看,一嗨略高於神州,徘徊在70%左右, 而後者較低,約為60%。車隊多了效率就低,大公司病,這個問題可以理解。

整體來看,一嗨租車實力不如神州,尤其是運營成本居高不下,短期內難以盈利。

文 /《創業家》&i黑馬記者 王方
財務 數據 比拼 一嗨 租車 難敵 神州 運營 成本 亟需 降低
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體質差難敵低油價 太陽能廠玩完?

2014-12-29 TCW 十二月十七日,美國商務部對中國、台灣太陽能電池與模組反傾銷、反補貼的「雙反」訴訟,最終判決出爐,台廠最高被課徵二七.五五%的稅率,和今年七月初判,台廠最高被課徵四四.一八%稅率相比,終判結果大幅降低,讓業者鬆了一口氣。 「這對台灣產業來說,是正向發展,」新日光執行長洪傳獻說。 平均而言,這次終判,台廠被課一九.五%的反傾銷稅率,中國卻不減反增,平均達五二.一%,未來,台灣電池輸美可望具有較大優勢,因此帶動太陽能類股股價表現。終判結果公布當天,茂迪、昱晶等電池廠皆衝上漲停板,和今年七月雙反初判結果公布時,國碩、碩禾等大廠一天內跌停板、該類股市值蒸發超過一百億情況相比,可說一掃先前陰霾。 這一役,表面勝利中國布局早,實質受創有限 不過,即便打贏了雙反訴訟,但太陽能大廠能否擺脫今年第二季、第三季接連虧損窘境、期待產業回溫,結果恐怕不甚樂觀。集邦科技綠能事業處前研究經理胥嘉政直言,「這只是台灣業者的表面勝利而已。」 光看判決數字,台灣業者平均稅率僅中國的一半不到,似乎佔足便宜,但事實上,這次美國商務部提出的「新雙反」訴訟,僅限中國模組業者採購他國生產電池、再回到中國組裝,最後輸往美國販售;若採購中國自己生產的電池,則不在規範內,仍舊適用二○一二年的舊雙反稅率,部分大廠只課徵二○%左右關稅,和台廠並無太大差別。 胥嘉政說,中國太陽能廠早已展開「一條龍」布局,自己生產電池,無須向台灣業者進口,製造成本還比台廠低約一成,加上又有政府退稅等補貼,外銷仍具競爭力,受這次判決的影響根本不如外界估計得大。 這一次,台灣業者贏了面子,實際上卻沒有多大好處。而近來低油價衝擊,更敲響了太陽能產業的警鐘。率先受到波及的,正是各國太陽能補貼政策。 以台灣太陽能電池、模組前三大出口國日本為例,雖然日本政府從福島核災後,大力發展太陽能發電,隔年推出《再生能源特別措施法案》,每千瓦太陽能發電收購價格達四十二日圓,為全世界最高價。 低油價,衝擊更大太陽能供過於求,價不如前 隨油價持續走低,太陽能發電供過於求,今年九月開始,陸續有電廠暫停啟用,日本政府也在十月提修正案,計畫再調降收購價格。台新投顧太陽能產業研究員李翰興表示,眼看明年油價恐再探底,對近幾年把發展重心放日本市場的台廠而言,這些都是不確定因素。 一位業界人士提醒,雖然有些大廠開始分散風險,轉往東南亞、中亞、南美洲等地發展,而根據集邦科技預估,明年新興市場需求也將成長逾四○%,但當油價續跌,衝擊新興市場經濟,要各國政府拿出錢,補助再生能源,可能性勢必降低。 一旦新興市場成長不如預期,歐洲、日本成長衰退,台灣太陽能電池廠即便靠雙反終判,獲得短期輸美效益,「今年第四季和明年第一季恐怕都還是虧損,」李翰興說。 貿易戰、油價大環境因素,讓台灣太陽能產業從去年短暫露出復甦曙光,大廠逐步轉虧為盈,一夕之間,又被打入谷底,也讓人質疑,這個曾經出過兩位台股股王的產業,是否再也回不去往日榮景? 長期來,體質不良仰賴低價競爭,產品沒差異 「坦白說,我們的業者是比較短視,」集邦科技綠能事業處研究經理黃公暉說,一切問題根源,還是出在體質問題。 一直以來,台灣之於全球太陽能產業,所擅長的就是中游電池端,靠成本控管和擴大產能規模,低價外銷。但,太陽能電池產品差異度低,技術難度也不如其他科技業,當中國業者以更低價格搶單,造成市場供過於求,台灣業者就只能跟著殺價競爭,陷入停工、裁員,又回到「四大慘業」時期。 兩年前,錯過轉型拚再起須重整品牌、行銷力 黃公暉認為,台灣業者一度有轉型機會,時間點,就在二○一二年中國第一次被美國提起雙反訴訟時,台廠坐收轉單優勢,連帶讓新日光、茂迪等業者隔年轉虧為盈。但這些業者卻沒有趁此機會,積極往下游模組端布局,甚至整併產能。同一時間,中國藉著內需龐大市場,扶持英利能源、天合光能等業者。 「大家好的時候,光賺錢就來不及,不會想要合作,現在狀況不好,才要開始做,更不容易。」黃公暉說,台灣模組廠總產能一年也只不過二十二億瓦,中國光一家英利能源,一年產能就將達三十億瓦,而當產業大者恆大趨勢更明顯,台灣業者如果不加緊腳步整合,不管比品牌形象或議價能力,勢必更弱勢。 胥嘉政也說,即使全球太陽能的需求還在成長,但現在唯有掌握終端通路者,才有機會淘金,若台廠想布局,需要的則是品牌、行銷,以及國際營運能力,這些幾乎得從頭學起。 二○○六年,益通、茂迪先後登上台股股王,當時太陽能產業崛起靠的是機會財,八年來,歷經多次興衰,如今台灣業者若想再起,必須重新調整策略,才看得見一線生機。
體質 差難 難敵 敵低 油價 太陽能 太陽 廠玩 玩完
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“黑貓警長”難敵“漫威英雄” 好萊塢如何開發IP手遊?

來源: http://www.yicai.com/news/2015/09/4687472.html

“黑貓警長”難敵“漫威英雄” 好萊塢如何開發IP手遊?

一財網 何天驕 2015-09-17 21:53:00

2014年,下載量排名前100的手機遊戲,擁有手機IP的比例從2014年第一季度的33%,猛升至2014年第四季度的52%。2013年,一部熱門小說IP的價格在100萬左右,而到了2014年,價格迅猛提升至300萬以上。

由黑貓警長、葫蘆娃等中國經典動漫IP(內容知識產權)改編的手遊上線後屢遭市場冷落,而美國好萊塢經典作品漫威英雄等影視IP開發成的手遊卻被玩家持續熱捧。國內外經典影視IP冰火兩重天的背後根源是什麽,手遊企業該如何選擇IP?

9月17日,美國收入榜第九、與好萊塢各大電影公司有著多年深入合作的美國手遊開發商Kabam COO Kent Wakeford接受《第一財經日報》記者專訪時表示:“我們公司的成功很大因素是善於利用好萊塢經典電影IP改編手遊,好萊塢優質電影IP對手遊具有巨大推廣作用,而一款成功的IP手遊同樣也會推動其IP電影票房大賣。”對於如何選擇電影IP,Kent Wakeford認為,諸如漫威英雄系列、《星球大戰》、《速度與激情》等系列化的電影會更適合開發成手遊。此外,對於目前國內對IP的熱捧,Kent Wakeford強調,不應過於迷信IP,遊戲技術含量同樣重要。

“黑貓警長”難敵“漫威英雄”

借著《黑貓警長》電影版8月上映的熱度,由《黑貓警長》改編的手遊也於電影上映前上線。由於配合同名電影的宣傳,黑貓警長手遊在推廣前期一度受到廣泛關註,上線之後業內給出了較高的評分,但隨著電影降溫,這款手遊也迅速淡出了玩家的視野。

與此相反的是,近期由Kabam公司利用好萊塢漫威英雄IP開發的一款手遊《漫威英雄格鬥賽》,開創了歐美手遊市場格鬥內容的先河,並且在收入榜的收入已經從發布當天的第29名增長至美國iPhone收入榜的第9名。

同樣是借助經典影視IP開發的手遊,黑貓警長的手遊跟漫威英雄的手遊著實讓人感受到了兩國動漫IP手遊的冰火兩重天。事實上,本土手遊公司多次嘗試將經典動漫IP改編成手遊卻總是難獲成功。此前也有一款由《葫蘆兄弟》改編的同名手遊,在諸多爭議過後,逐漸淡出了玩家視野。是什麽原因導致這些老牌的國產動畫手遊如此“短命”?一家專業遊戲網站展開的調查結果顯示,在關於“你覺得國產動畫片改編的手遊好玩嗎”的投票中,僅有23%的手遊玩家表示手遊改編得不錯,高達77%的玩家對於此類手遊並不滿意或者漠不關心。

隨著手遊產業的快速發展,眾多Facebook社交遊戲加速轉型手遊開發商,其中,以好萊塢影視IP改編手遊為特色的Kabam公司迅速崛起。從其出品的遊戲在美國區的表現來看,Kabam的試水好萊塢IP手遊已經成功。無論是Kabam最初與派拉蒙影業合作推出的《教父》遊戲,還是隨後與華納兄弟合作推出的《霍比特人》手遊,與環球影業合作推出的《速度與激情6》,以及近期與漫威合作推出的《漫威英雄格鬥賽》等遊戲,這些基於好萊塢影視IP開發的手遊屢屢獲得市場追捧。僅《霍比特人:中土王者》一款手遊就已經為Kabam帶來了1億美元以上的收入。

好萊塢如何開發IP手遊

Kent Wakeford向記者表示,細心的玩家會發現,我們已經被市場熱捧的《霍比特人》、《漫威英雄》、《速度與激情》,還是還在繼續開發的《饑餓遊戲》等好萊塢電影IP手遊,均是系列電影,這些電影每隔一段時間就會有續集產生,每部作品都是持續熱映多年系列化的強IP作品。“Kabam在尋找適合的IP時,會傾向那些以成功的電視節目或電影題材為基礎產生的IP,它們本身在全球就已經形成了品牌效應。另外,我們傾向於選擇已經系列化的IP,它們更容易獲得市場認同,這是我們在此方面的幾點考量。”Kent Wakeford表示。

而縱觀國內這些年原創的那些經典的動漫作品,諸如《黑貓警長》、《葫蘆娃》,也僅僅在上世紀八九十年代火過一段時間,隨後出現了較大的斷層,這些作品更多地成了80後腦海中的回憶。以《黑貓警長》的動畫片為例,本身動畫版也就區區幾集;大電影2010年、2015年各出了一版,時間跨度太大,劇情跨度更是突兀,市場反響也一般。對比日本、歐美的動畫,短則數十話,長則幾百話,不定期還出個劇場版,無論是在情節還是角色上,甚至是粉絲關註度上,都更適合改編手遊。

為何好的影視IP對手遊來說如此重要?Kent Wakeford表示,授權IP最大的幫助是可以縮減用戶的購買成本,可以讓你的投入更加有效。有了這些知名IP,你可以獲得更高的用戶自然增長率、更好的曝光率、更大的吸引力。你可以更有效地投入營銷資金,因為這些IP本身就有很高的認可度。如果你的遊戲可以獲得這個IP的‘真愛粉’,他們就很容易參與到遊戲中來。他們會投入時間,會邀請好友一起玩。

近年來,國內遊戲公司也開始意識到影視IP對遊戲的積極作用,影視IP開始受到熱捧,IP價格也一路飆升。《中國手機遊戲行業趨勢綠皮書2015》顯示,在2014年中,下載量排名前100的手機遊戲,擁有手機IP的比例從2014年第一季度的33%,猛升至2014年第四季度的52%。IP已經成為廣大手遊的標配。在2013年,一部熱門小說IP的價格在100萬左右,而到了2014年,價格迅猛提升至300萬元以上。小說況且如此,熱門電影、漫畫、卡通人物、綜藝節目等勢必漲勢更加驚人。暢遊還曾把1.5億元砸向《秦時明月》,創造了目前最貴的手遊IP。就在最近,國內知名遊戲公司心動網絡斥資6000萬元簽下《仙境傳說》手遊的發行權。算上廣告成本,僅IP上面的投入已經達到億元級別。

業內人士紛紛擔憂,巨資購買IP的手遊能否真的盈利?事實上,IP價格的飆升不僅加大了大型遊戲公司的業務風險,同時也擠壓了中小遊戲公司的生存空間,必然會引起一場行業洗牌。Kent Wakeford強調,好的影視IP改編成手遊只是成功了一半,企業不應該過於迷信IP,擁有優秀的遊戲開發團隊去開發技術含量高的精品遊戲同樣重要。以Kabam為例,雖然有好萊塢IP背書,但研發團隊的建立也沒有絲毫掉以輕心,團隊成員都是手遊行業頂尖的美術、遊戲設計或故事設計人才,以及來自視頻遊戲界的技術大師。

編輯:胡軍華

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黑貓 警長 難敵 漫威 英雄 好萊塢 如何 開發 IP 手遊
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華爾街也沒有余糧:難敵電子交易,債券交易員“入冬”

約翰(化名)不到40歲已經是大型美資銀行的債券交易主管。畢業於常春藤名校的他十分謙虛,給出的說法是“之所以能升任主管,其實是因為利潤下降,銀行需要節省開支”。

“從金融危機開始,整個市場就對固定收益交易(fixed income flow trading)不怎麽有利。宏觀層面上,利率和收益都非常低。市場對這方面的人才需求在金融危機後大幅下降,固定收益交易人員大約減少了50%到60%。”塞爾比·詹寧斯(Selby Jennings)招聘公司負責銷售和交易的主管迪倫·潘尼(Dylan Pany)告訴《第一財經日報》記者。

約翰的前任已有超過30年的工作經驗,非常資深,可以想見工資也非常高。去年,銀行預計利潤將達不到以往水平後,便推行了各種節約開支的舉措。約翰的前任也就是那個時候決定退休的。

作為年輕一代中的佼佼者,約翰被提拔到了交易主管的位置——雖然他自謙地認為他的優勢僅僅在於相對較低的工資。

銀行減員成潮流

美國銀行業巨頭近幾年來都在財報中向投資者發出警告,表示市場的低波動性及維持在狹窄區間的利率已經限制了交易活動。另一方面,美聯儲及全球各國央行的貨幣政策難於預期,也讓利率交易以及與利率相關的固定收益交易變得難上加難。

銀行利潤下降,通過裁員降低成本來提振股價是近幾年來的趨勢,固定收益類交易員因為收入高其部門景氣程度差,成了重災區。

2015年10月,瑞士信貸集團首席執行官譚天忠(Tidjane Thiam)表示,瑞信將在2018年底前節省35億瑞郎開支,並在全球範圍內裁員5000多人。德意誌銀行因2015年第三季度的虧損創歷史紀錄,宣布裁員1.5萬人。2015年第四季度,摩根士丹利宣布裁員約1200人,固定收益類交易員裁員比例可能高達25%。

高盛的慣例是每年裁減5%的人,以激勵員工上進,並且為低階員工提供上升通道,但是今年高盛裁減固定收益業務的員工幅度達到10%。

除了整個市場大環境外,潘尼說:“其中最主要的原因是政府的規章制度,例如多德-弗蘭克法案(Dodd-Frank Act)讓這些交易不像以前那麽有利可圖。各大銀行也相應減員。當然,這種現象最近稍有改善。所以,固定收益交易方面的工作在最近一段時間略有增加。”

在金融危機前,交易員通過自營交易在好年月收益頗豐。然而,正是泛濫無度的自營交易在金融危機時拖垮了整個銀行業,迫使美國政府出手救市。

在金融危機後通過的多德-弗蘭克法案,明文禁止銀行進行自營交易以及高風險的衍生品交易,造成銀行交易部門的利潤下降。

同時,由於金融危機的打擊,整個市場的交易量也顯著低於危機前的水平,特別是衍生品交易市場受到的沖擊更大,造成交易員經紀業務的利潤也明顯下降。約翰在金融危機以前曾經是很大的信用違約掉期(CDS)產品的做市商。但現在他的主要業務也從這些高利潤的信用衍生產品,變為了普通債券交易。

“現在只有最簡單的、對客戶來說交易成本最低的產品才能生存下去。”約翰說。

自動交易替代人工

面臨降成本壓力,美資銀行不斷推出新的手段。潘尼對本報記者介紹說:“做市交易正在慢慢轉向量化交易和電子交易。”

在削減開支成為銀行業主流做法的今天,自動交易具有對銀行吸引力。

其實,電子交易在股票市場已經不是新鮮事物。股市的高頻交易不斷地出現在媒體報道中,涉事機構甚至被美國國會傳喚,要求就高頻交易對股市突然崩盤的影響做出解釋。早在2009年,美國證券交易委員會(SEC)便全面禁止了高頻交易大類中的“閃電指令交易”(Flash order)。

電子自動交易對銀行的好處是很明顯的。程序對市場的反應比人快,所以在掃描搜集一系列市場信息後,還能比人更快地做出交易。同時,程序嚴格遵守交易幾率的規則,不會因為情緒波動或一時疏忽而犯下錯誤。最重要的是,構建和維護交易程序的成本要比雇用交易員的成本低很多。

自動交易程序給出的價格都是動態的,以響應其他交易和市場條件。其實現的難易程度取決於市場信息收集的難易程度。通常而言,交易越是頻繁的產品,越先進行了自動化交易。目前,股票交易已經都自動化,外匯和政府債券也大多自動做市交易了。在這些領域,只剩下大單交易還需要人工電話確認交易。

公司債券,則成為電話交易,即交易員人工堅守的最後幾個“堡壘”之一。這主要是由於公司債券的流動性不及股票和政府債券,其價格透明度遠低於後兩者,而且,即使是同一家公司出售的債券,也可能因為期限、還款優先等級、內含期權或其他條款等的不同,包含不同程度的風險。因此就算是同一個公司發行的債券,價格也不見得能作為參考。

隨著技術的不斷發展、模型的不斷完善,現在各大銀行都已建立起了公司債券的計算機交易程序。不過,大多數銀行的公司債券交易平臺僅能做到由程序進行自動報價,如果客戶想進行交易,還是需要交易員人工確認交易價格。當交易員認為程序報價有錯時,有權拒絕客戶的交易要求。也就是說,還沒有做到完全脫離人工控制進行自動交易。

公司債“嘗鮮”電子交易

在所有銀行中,高盛在公司債券自動交易方面跨出了第一步。高盛8月在彭博終端上推出完全自動的公司債券交易系統。交易額低於100萬美元的投資級債券,就可以不需要人工確認價格,直接在系統上自動完成交易。

不過,針對投資級公司債券,機構客戶每筆交易最少也有2500萬美元,大多數情況下每手都是上億美元的交易額。100萬美元以下的交易屬於零星交易,主要是為了個人理財業務服務的,其總體利潤相對較低。

電子自動交易被“嘗鮮”的高盛限制在交易額100萬美元以下,而其他銀行仍然要求人工確認系統的自動報價,種種情況都說明,目前公司債券的自動交易還處在實驗摸索階段,距離做到像股票一樣自動高頻交易還需時日。

對於自動交易是否能成為公司債券交易的主流,潘尼聳了聳肩,對《第一財經日報》記者表示:“電子自動交易的確有很大的用處,但是在固定收益這個行業,那些出錢的基金經理等人往往是這個行業有20年左右經驗的人,他們還不習慣電子交易。”

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難敵經濟頹勢 俄“雨天基金”明年或枯竭

隨著現金的大量流出,俄羅斯的“雨天基金”也難擋成災的“暴雨”。

近日,俄財政部數據顯示,“雨天基金”,也就是俄政府的應急備用金已經減少至322億美元(約合2147億人民幣)。

在2014年俄羅斯經濟尚未大幅暴跌之前,“雨天基金”的規模曾高達917億美元(約合6115億人民幣)。由於兩年來俄經濟持續衰退,“雨天基金”難以得到補充。同時該基金設計目的為填補石油與天然氣收入走低情況下的國家預算缺口,因此近兩年來,“雨天基金”的規模不斷萎縮。

有專家指出,以當前形勢來看,“雨天基金”將很快枯竭。俄政府則表示有可能不得不轉向福利基金。

“雨天基金”難擋大雨

事實上,2014年底時,俄羅斯財政部長就曾表示,如果不調整預算結構,俄羅斯將在3年內耗盡“雨天基金”。

自2014年初,盧布加速貶值,西方國家與俄羅斯的地緣政治博弈進一步影響經濟局勢。再加上烏克蘭危機,歐美國家對俄進行多輪制裁,包括對俄重要官員的資產凍結、限制其國有銀行和企業進入歐盟資本市場以及特定商品的禁運等,使得俄羅斯經濟深陷內憂外患。而當年油價的暴跌更讓俄羅斯經濟雪上加霜。盡管俄羅斯政府一直表現強硬,但兩年來其經濟一直處於衰退狀態,大量資本外逃也使俄羅斯遭受重創。

直到今年,俄羅斯經濟狀況依然不如人意。

俄羅斯政府2016年的預算案是基於國際油價在每桶50美元的預期之上。然而今年前8個月的平均油價已經低於每桶43美元。石油收入目前在俄羅斯政府收入中所占比例僅為37%,而兩年前則曾高達50%。

俄政府因此不得不一再動用“雨天基金”。有分析者預測,在今年年底之前,這一基金將萎縮至150億美元(約合1000億人民幣)。

國際金融協會首席經濟學家施耐德(Ondrej Schneider)在報告中指出,“按照當前的速度,‘雨天基金’將在2017年年中,或者再遲幾個月後,耗盡。”

俄政府表示,一旦這一基金耗盡,將不得不依靠福利基金。據克里姆林宮消息,福利基金當前規模超過700億美元(約合4668億人民幣)。但福利基金並非為預算缺口問題而設計,這一基金主要是為未來的養老金以及大規模投資項目提供資金。

施耐德也指出,福利基金中資金流動性較小,因此從實際操作層面來看,政府基本上不可能從中大規模提現。

經濟衰退持續

俄政府此前曾表示,在上周末的第七屆國家杜馬(議會下議院)選舉之後公布明年的財政預算。

在杜馬選舉中,普京所在的統一俄羅斯黨獲勝,普京也表示這說明選民看到了統俄黨的努力並依然對他們保有信心。

但政府在經濟下行泥潭中仍然難以前行。

上周五俄羅斯央行宣布降息,從10.50%下調50個基點,至10.00%,意在促進消費,提振經濟。目前俄央行仍持有3950億美元(約合26342億人民幣)的國際儲備,而在2013年10月時,其國際儲備量曾達到5240億美元(約合34946億人民幣)。此前兩年間,俄央行為避免盧布暴跌已經耗費了超過1400億美元(約合99337億人民幣)的外匯儲備。在2014年,俄羅斯還曾經多次大幅加息,以挽回盧布貶值。

目前來看,這些策略都無法奏效,俄央行也逐漸放棄了這些措施。今年1月,盧布兌美元跌至歷史最低點,1美元可兌換82盧布。盡管目前1美元可兌換65盧布的情況較年初有所好轉,但不得不承認的是,這一兌換值早已超過俄政府曾經訂下的1美元兌50盧布的“生死線”。

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美聯儲決議難敵大選:交易員的“勇者遊戲”

漲得好端端的美元連跌數日,金價短短幾日暴漲近50美元,被稱為“大選風向標”的墨西哥比索一瀉千里,一切都與設想的情景背道而馳。

“美國大選結果公布前,做外匯交易可要小心了,這不是一場簡單的遊戲。”FXTM富拓市場研究副總裁賈米勒(Jameel Ahmad)在接受《第一財經日報》記者專訪時表示。

無疑,一場“勇敢者的遊戲”已經大幕開啟。盡管11月3日美聯儲宣布暫不加息,而12月加息基本板上釘釘,但令人擔憂的是,上周五(10月28日),美國聯邦調查局(FBI)重啟對民主黨總統候選人希拉里的“郵件門”調查,導致美國大選不確定性陡增。有外媒最新民調顯示,共和黨總統候選人特朗普的支持率已經反超希拉里1個百分點。

“此前幾個月,市場幾乎都預計希拉里將會獲勝,一旦預期逆轉,就意味著交易方向將徹底轉向——這種波動性是極其可怕的。”賈米勒稱,“除非你是經驗老到的交易員,否則還是暫且退出觀戰吧。”

全球市場“暴力波動”

當前,全球市場正在“暴力波動”,大家心中都在問著同一個問題——如果特朗普真的當選美國總統,那麽市場究竟會發生什麽?而更早之前,這個問題可能是——美聯儲加息,市場究竟會怎樣?

對於這個新問號,恐怕最先跳出的一個類比場景就是此前的英國脫歐,這是一個令誰都沒有預期到的“黑天鵝”事件,幾乎所有外匯交易員的倉位都押註在“不脫歐”之上,認定英鎊會超跌反彈。結果,“黑天鵝”真的飛了出來,英鎊當日對美元暴跌近10%至1.34,眼下,英鎊/美元只剩下了1.23。

有華爾街“恐慌指數”之稱的美國股市預期波動衡量工具VIX指數,已接近今夏英國脫歐後出現過的高點。被視為終極避風港的黃金價格日前急劇上漲。而墨西哥比索對美元匯率在震蕩交易中下滑了逾2.1%,此前,特朗普多次點名將針對墨西哥采取貿易保護措施。“墨西哥的經濟基本面與美國的聯系最為緊密,墨西哥85%的出口都去往美國。” 荷寶投資管理集團(Robeco)高級基金經理菲德麗(Fabiana Fedeli)對本報記者表示。

“以英國退歐交易經驗來看,一些交易商似乎不想再被打個措手不及,因此近日已開始行動,”盈豐財資市場(CMC Markets)的柯林•切申斯基(Colin Cieszynski)稱。這也足以解釋,為何近期市場開始波動。

當然,也有的選擇按兵不動。“大多交易員們都選擇大選靴子落地後再度行動。”資深外匯交易員顧騁告訴記者,還有一種策略則是做些趨勢比較確定的日內短線交易。

值得關註的是,11月3日,英國高等法院判決英國政府需要議會的批準才能觸發脫歐程序,市場對於英國“硬脫歐”擔憂降低,消息一出,英鎊應聲大漲逾80基點。易信中國首席交易官孫宇對記者表示:“如果事態繼續發展,將加劇匯市交易的不確定性。”

如果特朗普贏了

如果特朗普獲勝,對金融市場哪些資產有利?對哪些不利?

賈米勒告訴記者,受益者將是黃金。“對於意外結果和高度的不確定性,黃金的避險特性將驅動投資者需求。”

第二個受益者將是日元,有“避風港貨幣”之稱的日元很可能重現年初暴漲的行情。當然,投資者的“蜜糖”也是日本央行的“砒霜”——該行希望打壓日元以使得通脹達到2%的法定目標,但如今看來又將要化為泡影。

第三個受益者則將是此前受挫的英鎊。“但英鎊獲得青睞的可能性遠低於黃金和日元。”賈米勒稱。

不過,“在12月美聯儲加息落地後,美元指數預計仍會突破100。” FXTM富拓中國市場分析師鐘越告訴記者。

此外,將遭遇不利影響的無疑將是股市。“我近期看空美股,尤其是標普500指數,” 鐘越稱,“如果下周特朗普當選總統,投資者將在很長時期內進入‘避險’模式。這意味著風險偏好顯著下降,股票即是風險資產之一。而且,特朗普明顯傾向於提高美國利率,盡管這不會被馬上提及,但這也是很多分析師看跌股市的原因所在。”

11月3日淩晨,標普500連續7個交易日下跌,上一次出現類似的情況則是歐債危機發生時的2011年七八月間。

此外,原油也將重挫。“姑且不論歐佩克會否減產這一因素。特朗普成為美國總統將導致至少短期內美國經濟增長預期被下調,這理論上將削弱原油等大宗商品的需求並拖累油價。”賈米勒稱。

當然,眾所周知的一個“地雷”便是墨西哥比索。特朗普勝出被視為對墨西哥經濟有負面影響,比索將作出與美國總統大選辯論之初同樣的反應。

美聯儲不確定性下降

所幸,當前美聯儲的政策不確定性大大下降,各界認為,美聯儲在正式加息前,一定會與市場積極溝通,避免不必要的沖擊。因此對市場而言,一旦大選結果落地,這場“勇者遊戲”的難度也會大大下降。

北京時間11月3日淩晨2點,美國聯邦公開市場委員會(FOMC)公布利率決議,將聯邦基金利率的目標區間維持在0.25%~0.5%。FOMC成員以8-2投票決定,在加息之前等待更多的證據。

主流觀點認為,如果美國大選出現意外,並對市場造成重大沖擊,美聯儲並非沒有可能進一步推遲12月的加息議程,今年6月的英國脫歐便阻礙了7月加息的步伐。

如9月時一樣,FOMC聲明中稱,“FOMC判斷,由於近期經濟增長加速、勞動力市場持續複蘇,加息的證據繼續強化,但FOMC決定要等待進一步的證據來證明經濟發展正不斷向目標前進。”

有“加息風向標”的聯邦基金利率期貨顯示,市場預計12月加息的可能性高達78%,這與去年12月美聯儲開啟金融危機後首次加息前的市場預期相似。

富國銀行首席投資組合策略師布萊恩(Brian Jacobsen)表示,美聯儲通過嵌入“在目標上僅需要略微更多證據”這樣的表述來告訴投資者,再多幾份就業報告就會采取行動,這意味著最有可能在12月份加息。

由於美聯儲此次決議結果並無意外,加之美國大選的影響力仍在持續擴大,市場關註點更趨關註政治風險。聲明公布後,標普500指數跌幅擴大至0.8%,美元兌墨西哥比索刷新盤中高位至19.4440比索,美元指數小幅回升;美元/人民幣夜盤報收6.7571,美元/離岸人民幣截至同日淩晨3:10報6.7675,人民幣連續幾天企穩回升。

美聯儲決議公布之後,市場焦點轉向周五(11月4日)將要公布的美國10月非農就業數據。此前公布的美國10月ADP就業人數增加14.7萬,低於分析師預估的增加16.5萬,不過9月ADP就業人數增幅從之前的15.4萬上修至20.2萬。“數據依然表現不差,但影響有限。即便周五非農強勁,在大選結果出爐之前也難以提振美元持續上揚。相反,若數據不佳,則將加劇美元的短期負面情緒。”賈米勒告訴記者。

至於未來加息的次數,“市場對12月加息預期高漲,但這並不意味著,明年加息速度會快於預期。根據美國聯邦基金利率期貨顯示,市場預計2017年加息次數為1.5次,2018年則為2次左右。” 摩根士丹利美國首席經濟學家贊特納(Ellen Zentner)在報告中表示。

然而,在9月公布的經濟預測摘要(SEP)中,美聯儲預計截至2018年,加息次數將達到6次(今年1次,2017年2次,2018年3次)。對此,贊特納認為這種預期過於樂觀。

美聯儲 美聯 決議 難敵 大選 交易員 交易 勇者 遊戲
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狡賊難敵高科技 IPCAM

1 : GS(14)@2012-08-14 13:21:41

http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20120814/16601972
未雨綢繆的男事主姓蔡(41歲),與家人同住土瓜灣譚公道6號7樓一單位,大廈近期進行大翻新,外牆搭有棚架。據稱,蔡家兩週前曾被竊賊光顧,他於是在家中安裝了一部 IPCAM,以便他與家人上班後屋內無人期間,可以監察家中情況。
[警員把身穿建築公司 T恤的賊人(右二)拘捕。馮國良攝] 警員把身穿建築公司 T恤的賊人(右二)拘捕。馮國良攝
警察拍門︰你走唔甩
至於墮入高科技陷阱的被捕男子姓吳(48歲),有多次案底,昨日犯案時他身穿一間建築商黃色 T恤,頭戴地盤安全帽及口罩,攜有大袋裝修工具,假扮裝修工人爆竊。昨晨10時許,他在街坊眾目睽睽下攀上棚架,街坊以為是工人開工不以為意。
豈料賊人攀至7樓後即用工具擊破玻璃窗潛入屋內犯案,並掠得2,000元現金。當時屋內的 IPCAM偵測到鏡頭前有物體移動,即時啟動並拍下賊人犯案影像,同時將影像傳送到蔡的手機。
手機響起警號,蔡看見有人在家中爆竊,立即致電通知大廈保安員報警,大批警員接報趕至,發現單位被反鎖,相信屋內有人,於是在單位外拍門喝稱︰「快啲開門,你走唔甩㗎!」賊人知道事敗後攀出外牆棚架企圖逃走,並將安全帽及螺絲批丟落街。警員立即跑上8樓向住客借用單位,並打開窗口喝令賊人投降,賊人走投無路惟有束手就擒,事後被拉回大廈內帶署扣查。警方事後發現遇竊單位混亂一片,一個夾萬亦被推倒,戶主事後返回協助調查。警方正調查他與兩週前同一單位被爆竊案是否有關。
價錢由300至逾千元
深水埗高登商場一間電腦用品專用店職員凌先生指,同類 IPCAM網路攝影機產品,價錢由300多元至逾1,000元不等,部份產品由內地製造,不少款式均具備偵測移動物體、錄影、拍照、錄音等功能,配合軟件及互聯網運作,可透過電郵將訊息圖像,傳送至用家手機作出提示或警告。
2 : GS(14)@2012-08-14 13:22:06

http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20120814/16601973

IPCAM(網絡攝影機,圖)原本是一套供市場商業用途的監察系統,因科技進步透過對比照片原理,從而達至偵測移動物件及攝錄功能,漸漸變成價錢平、功效大的保安系統。
配合軟件轉送至手機

香港城市大學電子工程系副教授鄭利明表示, IPCAM是一套連接電腦可以獨立運作的攝錄鏡頭,其實至今已有近10年歷史,配合軟件使用,可供用家透過手機或手提電腦遙控監察指定環境,過去主要供家長監察留在寓所的小童、長者、傭工或寵物情況。
科技日新月異, IPCAM近年發展出拍攝、錄音甚至偵測移動物體技術,達至保安用途。鄭教授解釋, IPCAM偵測移動物體原理極簡單, IPCAM最快可每秒拍攝3幅照片,軟件自動比較圖像,如發現前後兩幅圖像出現變化,即表示被監察位置有物體移動,系統會自動透過網絡將訊息或圖像,即時傳送至用家的手機作出提醒。
鄭教授稱,系統偵測移動物體敏感度可作調校,一般情況下圖像出現10%變化,系統便會向用家發出警告訊息,甚少發生烏蠅飛過鏡頭前亦觸動系統的情況。《蘋果》記者
狡賊 賊難 難敵 高科技 高科 IPCAM
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難敵五窮魔咒 港股下跌風險大 黃國英

1 : GS(14)@2016-05-07 18:44:55

http://www.eastweek.my-magazine.me/index.php?aid=53277


大部分港股基金,在四月份的表現,都會是跑輸大市。當中最主要的原因,是港股的升勢,實在太過集中於個別的股份身上。例如期內滙豐(0005)、中移動(0941)、新地(0016)和中海油(0883),都相繼錄得頗為顯著的升幅;相反,其他早前一直以來強勢的股份,同期則錄得下跌,例如長和(0001)在月內創下一個月新低。而且四月份期間,國指甚至是沒有升幅。

在這種大環境下,選股變得非常重要,如果選不中適當的股票,便很難賺取回報,一不小心,甚至出現額外的損失。例如四月中旬,浙江省突然出台政策,公布壓低非住宅用戶天然氣的零售價,及限制分銷商的毛利金額,需下降逾兩成,消息一出,一眾燃氣股立即倒地不起。雖然有後續研究指出,事件影響有限,因為其他省份未必跟隨,但問題是意外事件令該板塊的投資氣氛,早已大打折扣,難以復原。由於這類型的政策風險,正在不斷上升中,預期只會有增無減,令股票向下的壓力大增,所以即使大市表面看來波動性不大,基金業者卻仍然難以圖利,正正就是這個原因。
上周日本央行會議沒有公布擴大量化寬鬆措施,令日圓急升,投資氣氛迅速逆轉。

上周後段,市場的另一大焦點,就是日本央行會議。會議的結果,是維持利率政策不變,沒有深化負利率政策。當結果公布後,立即引起市場又一輪波動,最明顯的是日圓彈升2%、日股暴挫;此外香港股市及美股期貨亦隨之由升轉跌。自己極為看淡日本經濟和股市的前景,即使當日日本央行毅然再度加大寬鬆力度,仍是無補於事。日本現時已陷入無計可施的境地,不停出台的新政策只是帶來一次又一次的失望,令當地逐漸跌落深淵,進退兩難。

至於中國方面,近日可見資金大舉流入商品和房地產市場。相反,債券市場則明顯出現拆倉。同一時間,A股市場亦已開始轉弱,不少個股在過去兩星期內,累積跌幅高達一成以上。從指數走勢來看,亦可以觀察到內地股市的市底正在不停轉弱當中。除非只是用少數幾隻強勢股票,來作判斷,否則應該不難得出上述的結論。

由此觀之,港股後市的上升力度,也會是相當有限,下跌的風險正在上升之中。恒指自二月份的低位18,300左右的水平,至執筆時最多曾升至21,600之上,由於累積反彈幅度超過三千點,即使從現水平計回落一千點,絕對不足為奇。故此踏入五月份,「五窮六絕」的魔咒,今年有可能成真。投資者現階段不宜對市況抱有太大的幻想,最重要是作好心理準備,增持現金,防範下行風險。
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Uber投降 中國業務讓滴滴 外資科網難敵地頭蟲

1 : GS(14)@2016-08-07 09:32:29

【明報專訊】中國召車軟件龍頭滴滴出行上周公布收購Uber(優步)在中國的全部資產,一統天下。Uber擁有很多優勢,包括龐大人脈和銀彈,但始終無法擺脫滴滴出行的進逼,每年以10億美元的速度在內地狂燒銀紙,向司機及乘客提供補貼,最終還是要將中國業務拱手相讓。連實力強勁的企業也在中國鎩羽而歸,其他初創企業應否步Uber後塵進軍中國?

明報記者 黃展翹

北京風投公司策源創投的合資伙伴Richard Chen稱,商戶要向中國引入一些無法讓對手複製的產品,例如有趣的硬件或軟件服務。像Uber這種基於勞力的召車生意,就難於與其他對手競爭。

京創投伙伴:外資宜引入無法複製產品

在上海經營語言學習網站italki的美籍商人Kevin Chen稱,內地的企業競爭是沒有理智的,「每人都視中國為戰略市場,願投放驚人資金換取主導市場的地位」。

總部位於上海的食品配送服務「外賣超人」的聯合創辦人Lucas Englehardt稱,外國企業在中國市場失利,往往因為它們的應變速度不夠快。他說,以往外資企業往往可以利用銀彈拖垮內地的競爭對手,但中國的競爭對手現在也有大量融資渠道,甚至比外資有更多資金應付割喉戰,滴滴出行併吞Uber的中國業務就是最好的例子。

內企融資能力不遜外資 銀彈失效

路透引述知情人士稱,蘋果今年5月宣布向滴滴出行投資10億美元,是Uber決定向滴滴出讓中國業務的主因。滴滴多次募資後持有過百億美元現金,令Uber為內地業務融資的困難度大增。

Englehardt在內地亦遇到燒銀紙的困局,雖然其背後有德國資金支持,但「外賣超人」已凍結其營銷支出增長,盼對手的燒錢速度比投資者「填氹」的速度快。

貨運初創公司FlexPort的行政總裁Ryan Petersen稱:「要在中國賺錢,就要協助中國企業,而不是與它們競爭。」這家總部位於三藩市的公司,主要向船公司銷售物流服務軟件,目前在香港的分部已取得盈利,並即將在深圳設立分部,而該公司最大的客戶是中國人。

美創企:協助內企 非與它們競爭

Petersen稱,不少美國企業以為自己的產品在美國成功,就可以在中國這巨大的市場發展。不過他指出,要在內地擴張業務,必須與內地企業增強聯繫,當前很多科技企業都低估了進入中國市場的障礙。

Uber最終亦決定以合作取代競爭,將所有中國業務售予滴滴出行,換取滴滴的20%股份,以另一形式立足中國。雙方合併後將獨霸內地召車市場(圖1)。

Inc雜誌分析指出,只要不是網絡媒體初創公司,外資企業在中國仍不乏發展空間。內地目前已有龐大的本土互聯網經濟,雖然沒有facebook,卻有微信;沒有Google,卻有百度;沒有亞馬遜,卻有阿里巴巴。這些中國科技巨擘已有龐大的客戶基礎,比外資企業更能駕馭政府的信息監管要求。

有在中國投資的商家表示,專注發展軟件的高科技公司,以至提供高質素消費品的商戶,在內地亦前景不俗。

[企業地球村]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 0147&issue=20160807
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國策透視:東邪難敵西毒

1 : GS(14)@2017-06-10 12:21:48

馬雲喜歡金庸武俠小說,曾要求阿里巴巴早期所有員工,都必須起一個來自金庸小說的花名,他自號則為「風清揚」,取自《笑傲江湖》。上周順豐不肯將大數據由騰訊雲交予阿里雲,遭到阿里封殺,而京東、騰訊均撐順豐。一場大戰將內地所有電商、物流巨頭拖落水,在筆者看來,極似《射雕英雄傳》的「華山論劍」!順豐主席王衛手持物流大數據,是未來商戰的「九陰真經」,惹來武林大佬爭奪,處境極似《射雕》中的郭靖。馬雲行事亦正亦邪,加上與桃花島主黃藥師都身處浙江,可以當做是「東邪」;京東來自北方,主席劉強東的性格剛烈,類似「北丐」;而騰訊(700)處於南方,主席馬化騰的形象正面,可當作「南帝」。問題在於,誰是武功最勁的西毒歐陽鋒?讀者如果熟《射雕》就會知道,在書尾的「第二次華山論劍」,歐陽鋒靠「逆練真經」成為最後贏家!當今網絡江湖,武功最強,自然是來自西域的Google,旗下的AlphaGo以人工智能打敗人類,屬於逆天行為,與逆練九陰真經有異曲同工之妙。這個故事啟示在於,中國人熱衷內鬥,爭做大佬,在網絡江湖亦不例外。唯有來自域外的「歐陽鋒」,肯苦練九陰真經,投放大量資源在業界真正希望所在的人工智能。如果沒有網絡長城庇護,這些「北丐」、「東邪」、「南帝」,恐怕都不是「西毒」的對手。黃尹華
http://fb.com/decodepolicy本欄逢周一、二、四刊出



97年主權移交至今,香港前進還是倒退?「蘋果」與你細數廿載風雨。【回歸二十年】專頁:http://hksar20.appledaily.com.hk




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170605/20044505
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湯文亮﹕樓價難敵高息縮表

1 : GS(14)@2017-06-22 07:47:14

【明報專訊】陳家強臨別贈言,政府雖然推出咁多辣招及逆周期措施,仍然不敵低息及環球央行量寬,樓價仍然飈升,最後能夠解決問題的依然是靠增加供應。大家睇到這段贈言,尤其是那些深信政府可以用辣招壓住樓市,而將自住單位賣走的人,一定相當感慨,真的是不知道應該說些什麼。不過,我認為他們毋須說什麼,如果不是見樓市有力飈升,政府其實沒有必要出招,將自住單位賣走的人,他們只是錯誤解讀政府出招的用意。

在2008年環球金融海嘯之後,美國政府以低息及量寬解決問題,亦導致香港樓價飈升,唯一可以化解問題的對策就是增加供應,今日香港政府亦承認要增加供應,但點解當日出招的時候想不到呢?我並不是說政府出招有錯,而是出招及增加供應可以同時進行,若果推出SSD的同時以招標替代勾地,今日供應不足的問題就不是問題,亦可能已經撤銷部分辣招及逆周期措施。不過,遲做好過唔好,承認過錯好過將責任歸咎於物業投資者身上,而要繼續出招壓樓市。

出招和增供應可同時進行

樓價飈升已成事實,歷史亦不可能改寫,但影響樓價的因素正在改變,供應逐步增加已經是事實,雖然有部分市民不相信,這可以說是他們對政府失去信心,或者是主觀地認為政府沒有能力增加供應。

採高成數按揭 樓價跌易變負資產

政府亦不時提醒市民,在未來三至四年有9.6萬個單位供應,但政府沒有積極提醒市民樓價難敵高息縮表,樓價在三種不利因素會向下調整,雖然樓價很有機會不會跌至未開始低息及量寬之前,但對於那些採用高成數按揭的業主就要小心,十多個巴仙跌幅就可以令到他們變負資產,現在說辣招難敵低息量寬,不如說現在樓價難敵高息縮表,打算入市買樓的人必須考慮這些因素,今日提醒好過明日解釋。

紀惠集團行政總裁

[湯文亮 敢說亮話]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 1757&issue=20170622
湯文 文亮 樓價 難敵 高息 縮表
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難敵北水操控渾水指沽空「搵食艱難」

1 : GS(14)@2017-11-19 12:56:22

【明報專訊】沽空機構渾水(Muddy Waters Research)曾多次狙擊港股,創辦人Carson Block去年直指輝山乳業(6863)價值「接近零」,令輝山股價由升轉跌,至今仍然復牌無期。Carson Block昨接受外電訪問時表示,在港股被操控日趨嚴重的情况下,愈來愈難沽空估值過高的港股,直言「搵食艱難」。

Carson Block稱,中國投資者正利用港股市場的連繫,以抬高沽空對象的股價,他更指控部分操控是由與政府關聯的基金操作。他又稱,隨着滬港通及深港通等中港股市互聯互通機制開通,兩地的界線變得愈來愈模糊,相比起港英時期,英國殖民政府在管理股市時,一直均任由其自由流動。

指兩地市場愈來愈模糊

他形容,香港已逐漸被中國侵蝕。另一沽空機構Glaucus Research亦曾指,有在香港上市企業與內地資金合作以支撐股價。

彭博數據顯示,今年被沽空機構「睇中」的10隻股份當中,當中只有3隻仍錄得跌幅,狙擊成功率已由去年的75%,降至今年的30%。中港兩地的證監會均未就此給予置評。港交所(0388)表示,會定期與中國部門討論監管問題,強調會在中港證監會的指引下,確保市場得到適當的監管。


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 1779&issue=20171118
難敵 北水 操控 渾水 水指 沽空 搵食 艱難
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