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閒侃「心理賬戶」 xuyk

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這次過年,我和老婆與兩位老朋友相會拉家常,聊天話題轉到炒股。

   他們都是老股民,聽說業績都很好,但方法看似不同。一個這樣操作:限定投入本金數,超出的部分(即賺到的錢)或早或晚取出來。他說,這樣做,穩妥。另一個如此做法:計劃投入本金數(即初始資金和後來十多年裡增加過的一次資金),盈利到一定數額,拿回本金,餘下的繼續滾動。她說,撈回了本金,心裡踏實。

   他們大談各自經驗,我老婆聽著,頭像「雞啄米」,連連點頭稱讚!

   「聽到了吧?這才叫炒股啊!」老婆轉過臉,教訓我,「哪有像你這種做法的?賺了,不拿出來;本金加進去,也不撈出來。你要麼賺的給我,要麼本金還我,總得給我一樣呀!現在倒好,你只進不出的,我摸不著,看不到,連屁響聲都聽不到一個!即便這錢扔到河裡也可聽到『噗通』一聲響呢!你這不是在白起勁嗎?」

   兩位老朋友也一起熱情地教導我。我呢,眼朝地看,徹底悶掉!哈哈!

   哈哈!炒股方法,各人不一,誰優誰劣在此不作討論。

   有趣的是,通過這兩位老朋友的事例,可以看到,錢會被人放到不同的「心理賬戶」。例如,在人們的心裡,對於辛苦賺來的錢和意外獲得的錢,感覺是不一樣的,重視辛苦錢,而輕視意外錢,於是便把它們分別放入不同的心理帳戶之中。這也就是為什麼我們看到,絕大多數的賭徒最終身無分文的原因。

   再來看看那兩位老朋友的炒股方式,一個是本金不動,另一個是本金取出,看似方法不同,但本質卻是相同的,都重視本金的錢,害怕失去;而輕視賺到的錢,覺得那是額外所獲。對於第一個老朋友,你既然長期能夠賺到,何不增加一點本金呢?為什麼要取走賺到的錢呢?難倒賺到的錢與作為本金的錢是兩樣的?對於第二個老朋友,你撈回了本金之後,依然還在長期賺錢,那為何不再增加一點投入呢?難倒增資的錢與在裡面滾動的錢是不一樣的?當然,他們這樣做,都挺開心!多賺少賺是各自的事。

   心理賬戶是行為經濟學中的一個重要概念,只要與錢財有關的地方,就有「心理賬戶」現象,幾乎每個人都有。認識到心理帳戶的存在,很有益處,可以避免或減少非理性的行為,因為明白了錢是等價的,就能對不同來源、不同時間和不同數額的收入一視同仁,做出一致決策。

   關於心理賬戶的現象,舉不勝舉!下面隨便舉一些:

   1、刷卡消費越來越大於現金消費。

   2、越來越多的年輕人用手機「淘寶」。

   3、一次性獎勵某個人,不如分幾次給予,更能讓他高興。

   4、相同的一件服裝,某人在甲店看到的價格是100元,當他得知在稍遠的乙店只需50元時,他立馬會到乙店去買。但他要買一台5000元或上萬元的家電,則不願為了少支出50元而去另外稍遠的店買了。

   5、大多數人都會對沉沒成本耿耿於懷,難以釋懷或懊惱痛心。

   6、有的人買股票,聽信別人,「嗖」地一下重資買入,而為買一件衣服,則會不惜時間和精力,逛遍大街小巷,貨比多家,才買到手。

   7、許多企業老闆,對於生產和經營上的各種損失,不去努力改善,卻對一頓飯斤斤計較!

   8、我看到,有的老闆憑感覺,拍腦袋,巨資投建項目,而對裝修一套新房,則煞費苦心,認真心細!

   9、記得有一次,我跟我老闆晚上抵達北京,為了找一家價廉物美的賓館入住一夜,我們打的跑了許多路和地方,到了下半夜還沒落定。

   「我說啊,打的費都已經超過三星級或四星級賓館的房價了,還花了這麼多的時間!」我說,「就近找一家入住得了!」

   「這可不能這麼說的!」老闆嚴肅地說,「這是兩碼事!」

   兩碼事?真不知道這是什麼個兩碼事?!我眼睛眨巴眨巴地朝上翻!

    …………

    等等、等等。

閒侃 心理 賬戶 xuyk
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閒侃「創業板現象」 xuyk


http://blog.sina.com.cn/s/blog_610b154e0102el1s.html

我有一位作家朋友
S老師,是個炒股高手老股民。他敢於集中做創業板,也善於做創業板,並且業績相當出色。他是我熟悉的朋友中獨一無二的。較早時候,我就把S老師這一投資情況講給其他朋友們聽,他們大多數人聽了都嘖嘖讚嘆!但也有好幾個「巴迷式價值投資者」朋友不以為然,他們認為創業板,1、市盈率高企,泡沫嚴重;2、想當年巴神大爺就遠離納斯達克;3、投機過分嚴重;所以,創業板太不理性,太危險了!

   不少名家也一直以來告誡投資者,遠離毒品,遠離創業板。然而,創業板像中了邪似的,依然我行我素,瘋瘋癲癲地扶搖直上,連創新高,好像突破千點大關還不善罷甘休,大有再漲個160多點即創歷史新高之勢。眾人看得目瞪口呆,大跌眼鏡!

   創業板後勢究竟如何?我根本不得而知,無法評說。它也許明天就會暴跌,也許還會猛漲,它是好是壞,這些都不是我要談論的,我只是想借「創業板現象」,簡要地談一談上面朋友們所列舉的三大理由的問題。

   1、不可簡單地用市盈率來判斷泡沫。

   許多人把A股主板市場裡的市盈率或海外成熟市場的市盈率拿來與創業板作比較,從而認定創業板虛高厲害,泡沫嚴重。這種「比較法」是缺乏邏輯大前提依據的。

   倘若通過不同市場的市盈率的比較,可以有效地估值的話,那試問:世界上有哪個地方存在一個標準估值的市場呢?而所有其他市場非得都要與它一樣?顯然沒有的吧?

   既然沒有,那誰又能證明創業板泡沫嚴重了呢?其實,在一個沒有充分對沖手段的市場,根本就無法確定估值是高還是低的,目前整個A股市場就是這樣,創業板分支市場更是如此。

   還有,市盈率有一個重要含義,那就股票的價值來自未來收益的折現。倘若相信市盈率是估值的有效依據,那也就意味著,相信未來是完全確定的,從而股市也就變成一個確定性市場了。這顯然與實際是不符合的吧?

   再有,硬要拿其他市場的市盈率來要求創業板,這就等於是硬要創業板公司的收益率與其他市場的都一樣。這有道理嗎?可能嗎?其實,企業資產結構不一樣,其股票的收益率也就會不一樣,市盈率也就當然不一樣了。

   倘若都要與主板市場看齊,那還搞創業板幹嘛?

   面對日趨複雜、越來越不確定性的市場,你拿個市盈率數據就能把未來搞定?

   2、巴菲特從來沒有否定過科技信息公司。

   這個問題比較容易理解。巴神大爺之所以沒有涉足納斯達克,是因為他奉行做熟不做生的投資原則,並非他否定科技信息公司。切勿以為,巴神大爺不做的就都不是好的。倘若非要按照這個邏輯的話,那巴爺最近說,他不做A股是因為他可能沒有優勢,現巴爺沒做A股,你就以此認定A股不好了嗎?那你就遠離A股大洋彼岸跟著巴爺做美股去吧!

   3、創業板確實投機過分嚴重了嗎?

   根據前面所言之理,這個問題倒還真不好說了呢!

   股市中有一句話:炒股就是炒預期。如果這個說法真的有點道理的話,那麼,由於市場對已經發生了的事情和將來確定性要發生的事情都會反映在當前的股價上的,所以最重要和最主要的就是投資者對未來不確定性的預期這恰恰是股票投資最有魅力、最為困難之所在,做股票難就難在這裡啊!而說實在的,關於這一點,凡是涉及到具體板塊以及股票,我立馬就會感到力不從心,無能為力,凸顯「能力圈」低下啊!

   這裡,我只能籠統地講,股市是優化資源配置的場所,它永遠青睞於那些朝氣蓬勃、未來充滿希望的企業,儘管它們未來存在不確定性創業板公司雖然良莠不齊,魚龍混雜,但可以肯定的是,其中一定蘊藏著一(大)批未來的優秀企業,雞犬升天的混亂局面也終將被市場洗牌分化請敬畏市場,不要低估大眾用腳投票的集體智慧啊!所以,說創業板投機過分嚴重和不理性,可能為時過早,不妨靜觀其變吧。呵呵!

閒侃 創業板 創業 現象 xuyk
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週末閒侃,買股票和買內褲一樣滴 路過十八次

http://xueqiu.com/3004708315/24675665
很多男人穿了這麼多年的內褲,但依舊不知道,到底該買什麼樣的內褲,顯然,男人對這個問題遠遠沒有女人研究該買什麼樣的內衣更嫻熟。

是男人不關心自己的內褲麼?顯然不是。每個男人,都有內褲。而且每條內褲,基本上都在成為男人最私隱的組成。但就是因為私隱,所以有時候它藏污納垢,有時候光鮮亮麗卻不為人所知。

1、怎麼選擇,是個問題

大體男人去買內褲,有些圖的就是牌子,牌子越大,可能質量越好,但有時候男人確實搞不清楚,到底是越貴越好,還是越大牌越好。貴的,感覺不實在,牌子大的,又覺得和路邊攤的質量沒什麼區別。所以,大體有錢人都直接買貴的,所謂物以稀為貴,越貴可能代表越有質量,對質量實在是沒什麼要求,因為也不知道要求,就找便宜的,而對價格敏感,有想實惠的,就找不是那麼貴的牌子貨買,好歹還有口碑不是。所以,大部分男人買內褲,都帶有強烈的主觀偏見,因為對面料,做工實在是搞不懂啊。

於此,市場上買股票的也就是那麼幾類人了,有錢的,就使勁往高價股裡砸,沒錢的,就瞅瞅低價格有沒機會,搞實惠的,就把幾個牌子公司比來比去,看看到底哪個高估低估再決定。但,大部分人還是搞不懂,這個公司所處的行業到底未來如何,這個企業的產品到底市場情況怎樣。

2、沒有試用,買定離手

買內褲是不能試穿,買了拆包就不能退貨,,因為你丫的一穿,估計就成了永遠無法賣出的存貨。

買股票一樣,沒有所謂的試買,真正放開手腳買了,也是沒有退貨的,不管你是打算明天賣掉還是怎樣,都要承受價格的波動而帶來的損失和收益。

3、內暖自知

買回來的內褲,褲頭緊不緊,穿上了才知道到底褲襠鬆不鬆,舒服不舒服,步子邁大點的的時候會不會扯著蛋。關鍵是,真正要出汗的時候,才知道,你娘的這內褲完全不吸汗,夏天坐凳子上一起來屁股就濕了一圈,所以,很多人都會反思,下次,不買這樣的了,但是,又該選什麼呢?這是個問題。

持有的股票,有沒有收益,要有時間才能體現,很多時候看著漲得高,跌回來的時候也狠,一年到頭全是在坐過山車,旁觀的人看,啊,你的股票從底部起來漲了200%,你丫的就差沒告訴他,我從去年邁進的時候跌了1000%,有時候看起來風光,其實內心無比羞澀,實在是跌得沒法看了,手起刀落,賣掉了事,但依舊不知道,賣掉以後,我買什麼呢?

4、很少有人會秀

真正正常的人,特別是在中國這麼含蓄的國度,很少有人會像超人一樣,內褲外穿到處飛來飛去。真正穿著光鮮亮麗的內褲的,基本都是要會私密愛人的。當然,除了職業需要的經常會擺POSE以外。但是,那些既非職業,又非會見私密愛人的人到處亂秀內褲的時候,基本不是變態就是乞丐。

投資亦然,沒有哪一個會把賺大錢的記錄亮給你看,賺到了的,基本都樂呵呵的繼續幹著自己的事情。你見過那些真正玩PE的會告訴你他是怎麼拿到原始股的麼?當然,除了我們這些樂於把研究變成文字的,經常擺著各種POSE來給你消遣,但久了你也一樣審美疲勞不是。所以,你也要提防那些,沒啥事和前兆,還沒這種職業需求的來秀的時候,是不是別有目的?

5、它們會變大

不管怎樣,買回去的內褲,穿久了,不是因為你發福了,而是因為確實布料的原因,洗滌的情況,它變大的,但你依然會穿著大,而且感覺很涼快。

投資的企業,有時候經過歲月的洗禮,它也變大了,而且,你會感受到,因為它的變大,你也獲利匪淺。

6、不是都能陪你終老

不管選的內褲多好,質量多棒,終究有一天還是要離你而去的,它會破洞,它會鬆垮,它會掉色。沒有任何一條內褲可以陪你終老。

投資的企業一樣,不管哪一天有多麼輝煌,它可能也會面臨退市的一天,它會破產,它會瓦解,它會暗淡。也沒有任何一個企業可能會長盛不衰。

最後

7、每個人都有自己喜歡的那款

不管你怎麼選,怎麼穿,你家裡一定有你喜歡的款,不管這款是三角,平底的甚至是丁字的,一定每次穿的時候你都覺得,舒服極了,所以,你一定會每次選擇新貨的時候,都有這麼個標準。

投資一樣,你哪一天發現,有一種方式,你做決定最舒服,而且還能讓心情大好,盈利多多,那就好好堅持吧。

投資就和內褲差不多,有時候,它離你很近,你卻不一定瞭解它。
週末 閒侃 股票 和買 內褲 一樣 路過 十八 八次
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週末閒侃:那些我見過的大鱷的盤前癖 路過十八次

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在資本市場混跡久了,捕捉到很多相識大鱷盤前的一些習慣,今天只聊八卦,切勿模仿和對號入座。

一號君,襄樊人士,精幹老練,介入資本市場之前,乃一廠之長,在那一年改革開放的時候混跡於鵬城,深發展發股時第一批股東,機緣巧合之際與前前任宰相有過一面之緣,並難得的留下了珍貴的照片,擺於案前,每每開盤之前,都端起照片凝視很久,彷彿凝望情人般,可能在仔細回味那一年之教誨,估計心中默念,請給我力量吧,主!


二號君,所有操盤習慣復古之風,對於關切的標的,習慣手繪K線,盤前喜歡用紙筆記錄當日買賣的計劃。每每值得炫耀的便是厚厚的一本K線圖,記載了他一身廝殺過的所有標的。

三號君,為數不多的女性,容顏已然老去,但思維依舊敏捷活絡,從一個中戶廝殺到可以號令一方的霸主,屬於某營業務經常上榜的一類。盤前必放一蘋果於案前,不能帶綠,顏色越紅越好。收盤之後,不管輸贏,蘋果必下腹中。常曰,該果生津、潤肺,除煩解暑。

四號君,資本新秀,06年入市,所謂初生牛犢不怕虎,每每大戰來臨,盤前必準備激昂音樂,愛聽的,為夜店各種舞曲。此君只見過兩面,每到此時,各路豪傑一定退避三舍。此景時其常言:天下,是一個人的。

五號君,湘北美男,嗜辣,混跡資本市場十載,不好女色,圈中常八卦其是0還是1而未可知。盤前必生嚼一顆朝天椒。醒腦提神,明目壯膽。

六號君,打板高手,每日千萬資金游跡於掌手之間,從不戀戰。大行情趨好便可見,行情萎靡之時只見其出沒與山水之間。案前有一玉龍,常在盤前抱於胸前撫摸,言為養玉。

七號君,一口地道京片子,好美色,辦公席間所有人員皆為女性,常言京城之地陽氣自古雄厚,虛陰陽協調,方能百戰不殆。每每作戰,必有兩名貼身女性伴於左右,提茶倒水,嗜鐘錶如命,辦公室陳列各種古舊擺鐘,每每開盤之前,一定在9點的時候,全部鐘錶齊鬧,噹噹聲不絕入耳,九聲之後猶如禮畢,初見方以為設有寺廟,令人倍感奇異。

八號君,時尚前沿小清新,海龜人士,每日必衣冠齊整,領帶西服,案前定是五屏聯機的顯示器,同步顯示所有市場行情,波及全球。盤前必自磨一壺苦咖啡,最愛Kopi Luwak,每每見面說要磨上一壺共享,避之不及。

諸君盤前百態,僅供週末娛樂,萬不能當真。
週末 閒侃 那些 我見 見過 過的 大鱷 的盤 盤前 前癖 路過 十八 八次
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重發《閒侃對「四維空間」的點滴認知》 xuyk的博客

來源: http://blog.sina.com.cn/s/blog_610b154e0102v68x.html

    想象——是人在頭腦里對已儲存的表象進行加工改造形成新形象的心理過程,也可理解為對於不在眼前的事物想出它的具體形象。由此可知,由於人類始終局限於“三維世界”里,對於“四維空間”沒有任何一點具體的形象感知與經驗,因此也就無法憑借想象來認識“四維空間”及其事物,只能通過抽象的邏輯來推知一些性質。

    下面就來溫習一下通過邏輯推理對“四維空間”的一些認識。由於自己在這方面所知甚微,認知膚淺,屬於是“小學生”級別的。

    “三維空間”可以認為是由長、寬、高三個維度所構成的空間,這三個維(X、Y、Z)是兩兩互相垂直的。“四維空間”是指,在“三維空間”中再加入一維(A),且與原來的三個維也都兩兩互相垂直。顯然,這一維(A)我們在三維空間里是沒法畫出來的,於是,我們對於“四維物體”的形象也就無從想象。(圖一)

 

             

重發《閑侃對“四維空間”的點滴認知》
                               圖一:
上面右圖,欲通過三維坐標系(XYZ)的焦點,再添加一根A軸,

且與XYZ都兩兩互相垂直,顯然在三維空間中是沒法建立的。

 

    盡管如此,但我們可以通過邏輯推理來得到“四維空間”的某些性質 ,其中“類比法”是最重要的方法。

    先讓我們來看看“二維空間”的人(二維人)是怎樣認知“三維正方體”(超正方形)的。(圖二)

重發《閑侃對“四維空間”的點滴認知》

圖二:三維正方體

   

    二維人只對平面上的東西具有直觀的形象認識,而對於三維物體,比如三維正方體(圖二),就無法想象了,只能憑借邏輯推理求得一些認知。

    二維人這樣推理:首先假定存在一個更高級的三維空間,而第三維與二維平面是垂直的,於是從平面正方形的4個頂點出發,向第三維延伸出去4條棱(棱長等於平面四方形的邊長),而且它們是互相平行的,然後把這4條棱的各個端點連接起來,便又組成了一個正方形;同時這4條棱分別與原來的正方形以及新構成的正方形的各條邊又各組成4個正方形(側面);於是,總共就有6個正方形——對於二維人來說,這是個“超正方形”。這樣,二維人對這個超正方形(三維正方體)得到這樣一些抽象的認識:它由6個正方形(二維)構成,有8個頂點、12條棱。(圖二、圖三)

    很顯然,對於這個超正方形(三維正方體),二維人無法在二維平面上畫出來,也想象不出它具體的三維立體形狀。

    再來看看這個超正方形(三維正方體)在二維平面上的投影:(圖三)

 

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圖三:三維正方體在二維平面上的投影

 

    從這個平面投影圖上,二維人多少看到了這個三維正方體的一些特征,可數出:8個頂點、12條棱、6個變形的面(要想著,其實它們都是大小相同的正方形)。(圖三,右)

    倘若把這個三維正方體旋轉起來,那它在二維平面上的投影狀態如下:(圖四)       

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圖四:旋轉的三維正方體的二維平面動態投影圖

   

    二維人驚奇地看到,線條竟然可以輕易地互相穿越、變化!簡直不可思議!(圖四)

    還有,再來看看三維球體(對二維人來說是“超圓形”)來回穿過二維平面同一處時的情景:(圖五、圖六)

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圖五:三維球體(超圓形)穿越二維平面示意圖

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圖六三維球體(超圓形)來回穿越二維平面動態投影圖

   

    二維人看到這麽個忽大忽小、時而又不見了的變化圓形(圖六),驚訝萬分!他能構想出三維空間里的立體球形嗎?

    正方體、球體可說是三維空間里最簡單的物體,但二維人也只能憑邏輯推理了解到它們的一些特征而已,卻難以想象出它們的具體形狀如何。倘若面對更加複雜的三維物體或高級生命,那二維人必然更加丈二和尚摸不著頭腦了!這實在是因為他們的眼界、思維被二維世界禁錮住了的緣故!

    現在接下來,作為我們“三維空間”的人,可沿用上述二維人的思路,采用“類比法”來推知“四維正方體”(對於我們三維人而言,它是個“超正方體”)的一些性質。

    我們這樣來思考:從正方體8個頂點向垂直於三維的第四維方向延伸出去,延伸長度等於正方體的棱長,這時12條棱也相應地跟著移位出去,於是,它們延伸出去的端點便又組成了一個正方體;同時它們與原來正方體6個面以及新構成的正方體6個面的各條棱又分別組成了6個正方體(暫且就叫它們為“側體”吧),這就像正方形有4條邊,從而形成了正方體的4個側面的道理一樣,正方體有6個面,從而形成了超正方體的6個“側體”;這樣一來,原來1個正方體和延伸出去而新構成的1個正方體,再加6個“側體”正方體,總共就有8個正方體。最後,我們三維人即可抽象地得知這個超正方體(四維正方體)的一些特征:它是由8個正方體(三維)構成,有24個面(正方形)、16個頂點、32條棱。(圖七)

    就像二維人無法得知三維正方體的具體形狀一樣,我們三維人也無法在三維空間中畫出這個超正方體(四維正方體),也就無從想象它在四維空間里會是怎樣的形態。

    類似於三維正方體在二維平面上的投影,下面,我們來看看超正方體(四維正方體)在三維空間中的投影,並且依然沿用“類比法”來理解它的一些特征。(圖七)

 

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圖七:超正方體在三維空間里的投影圖

 

    從上面這個投影圖中,我們可以看到,超正方體有16個頂點、32條棱、24個變形的面(要想著,其實它們都是大小相同的正方形)、8個變形了的正方體(要想著,其實它們都是大小相同的正方體)。(圖七)

    我們來看看,這個超正方體在三維空間中的展開圖是怎樣的。我們不妨先看一下,三維正方體的6個面展開在二維平面上的一種展開圖(圖八),有6個正方形

 

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圖八:三維正方體在二維平面上的展開圖,有6個正方形

   

    接下來,類比平面上展開三維正方體,我們即可推想超正方體在三維空間中的一種展開圖(圖九):

 

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圖九:超正方體在三維空間中的一種展開圖,有8個正方體

 

    一共有8個正方體,其中一個正方體被藏在三維展開圖的里面了,這很奇怪吧!這8個展開的正方體在三維空間里,無論你怎麽折疊也不能組成一個超正方體的,它們必須在四維空間里折疊才能恢複原狀,這就好比二維人,怎麽也無法明白那6個展開的正方形,是要在三維空間里才能折疊而恢複正方體的道理一樣。

    如果把這個超正方體(四維正方體)旋轉起來,那它在三維空間上的動態投影非常奇特:(圖十)

 

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圖十:超正方體旋轉時在三維空間里的動態投影圖

 

    令人萬分吃驚的是,各個面竟然互相隨意穿越,演繹著神話般的穿墻術!(圖十)

    現再將這個超正方體穿過三維空間,我們三維人會看到如下的截體動態變化:(圖十一)

 

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圖十一:超正方體穿越三維空間時的截體動態圖

 

    假如不告訴你這是個超正方體(四維正方體),鬼相信你能看得出!(圖十一)

    另外,倘若有個超球體(四維球體),那它穿過三維空間的截體投影會是怎樣的呢?是個時隱時現、時大時小而變化的三維球體(圖十二):  

                            重發《閑侃對“四維空間”的點滴認知》

圖十二:超球體穿越三維空間時的截體動態圖

   

    你或許覺得,這個超球體穿越三維空間時的截體變化很簡單,然你能想象得出它在四維空間里的確切模樣嗎?若能,你非超人不可!(圖十二)

    由邏輯推知,超正方體及超球體應該算是四維空間里最簡單的物體了吧,然而令人十分遺憾而沮喪的是,我們費盡九牛二虎之力也只能抽象地推斷出它們的一些特征罷了,而根本無力想象出它們在四維空間里確切的形狀如何!假如四維世界真的存在超自然高級生命,作為眼界及思維都被三維世界禁錮住的我們,哪有超強本領能想象得了他們?!恐怕連鬼神和上帝都不能啊!

    現在,運用現代數學,可以建立起更多維(N維)的抽象空間模型,這為現代物理學提供了強大的理論工具,使當代物理學家們得以探索到了11維的物理世界——尤以天才而偉大的天體物理學家史蒂文•霍金為最高代表。

    可見,盡管人類的想象能力有限,但是通過抽象的邏輯手段仍然可以不斷地發現與認識未知世界!

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閒侃「牛市虧損」 xuyk的博客

來源: http://blog.sina.com.cn/s/blog_610b154e0102v8mr.html

    大盤股暴動,推動股指大漲,最近“二八”分化厲害,很多人“熊市里賺的錢在牛市中虧掉”。今天,有個朋友也這麽自嘲,並問:“怎麽回事?”

    我想了想,答:“這話不確切。較為準確的說法應該是:在大盤指數熊市里做中小盤股或創業板股賺到的錢在當前大盤指數牛市中虧掉。”

    A股現有兩個板塊,主板和創業板,它們是相對獨立的,走勢也完全不同。這里,我們暫且不談創業板,只講主板中的大盤股與中小盤股的一些問題。

    我們知道,股票是企業的股份,但當它們在二級市場流通時,就成了交易資產,相當於商品,於是就會經過市場博弈而被市場區隔與定位,各個股票也就會被市場劃歸到不同的交易位置上。根據這個經濟學原理,我們發現,大盤股與中小盤股大致形成了兩大“板塊”,它們的走勢確實驗證了這一點。請看下圖:

 

↓中證500(紅綠色)與滬深300(白色)百分比坐標的周K走勢圖:

閑侃“牛市虧損”

 

    中證500可說是中小盤股的代表,滬深300可說是大盤股的代表,它們從2008年股災見底(大盤998點)之後,分別沿著各自的軌跡行走。

    從上圖我們可見,大盤股走熊了差不多6年,而這期間,中小盤股則已經走了一個半來回的牛熊過程,現在又回到了前期牛頂的位置,並且創出歷史新高。很顯然,大盤股與中小盤股的走勢基本上是分離的,這正是它們被市場區隔與定位的結果。

    從上圖我們還可看到,中小盤股其實走牛已經2年了,中證500指數都翻了一倍了呢。呵!你中小盤股都漲得無法無天了,我大盤股現在只大漲了一個多月而已,你就熬不得了?只許你漲,而不許我漲,這是哪門子道理?真是豈有此理?!

    由上圖我們又可推想,如果你只要在半年前或更早一些時候老老實實地做中小盤股,現在怎麽會虧掉的呢?接下來,我們根據上圖(特別註意最後一根周K長陰線),即可分析推得,做中小盤股而集體虧損的現象主要是發生在最後一周,特別是在本周的兩天里!這顯然是最近追高造成的結果。你若按照這種操作,那不管你去做哪一類股票,都勢必兇多吉少,最終不虧才怪呢!不信?那你現在開始一直追漲當前如日中天的大盤股試試?

    就有這麽個朋友,2007年瘋牛時期,看得眼睛血紅,臉色鐵青,沖進股市,買入2只漲得發瘋並接近頂點的大藍籌股,隨後股市坍塌,他死抱著這2只股票7年,60萬元變成了20多萬元。最近,他見股指猛漲,覺得牛市來了,並接受以前持股不動的教訓,專門追擊漲得很好的股票(目前都是大藍籌股),還邊追邊增資。這會兒,他確實做得風生水起,有聲有色,業績增長很快!他好不得意,並感慨萬分地說:“幸虧改變了原來的方法,總算找到了做股票的秘訣招數啦!”

    秘訣招數?當年專買漲得好的股票,現在依然還是專買漲得好的股票,並且越漲越買,真不知道這位朋友究竟改變了什麽?

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