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平板電腦大戰開打 NB大廠錯估情勢

2011-4-11 TWM




蘋果、三星、宏達電將成三足鼎立局面?

宏碁創辦人施振榮說,「我們錯估智慧型手機和平板電腦對NB(筆記型電腦)帶來的衝擊」。

一語道破蘋果電腦推出iPad後,不只衝擊到宏碁,還影響到整個NB生態。

百家爭鳴態勢下,在這場平板電腦的競賽中,誰能勝出?

撰 文.吳美慧、賴筱凡 研究員.葉揚甲去年秋天的某個午後,外面的天氣才剛轉涼,華碩會議室內的氣氛卻已降到冰點。這一天,由執行長沈振來主持的平板電腦會 議,才開始沒多久,又聽到他高分貝地罵起部屬。這不是第一次。今年三月下旬,華碩推出最新的平板電腦產品||變形電腦問世前,華碩內部曾開過無數次氣氛劍 拔弩張的會議,就是希望推出的變形平板電腦能夠一炮而紅,超越iPad。

不光華碩這麼想,全球超過四十五家的廠商與代工廠都希望,推出的平 板電腦能夠和iPad並駕齊驅。研究機構Canalys預估,二○一一年,蘋果iPad在平板電腦的市占率將高達七五%,其餘的廠商,只能分食剩下不到三 成的市占率。大多數廠商除了要搶占二五%的市場外,若想進一步瓜分蘋果已經打下的江山,到底要如何突圍?

根據國際研調機構Gartner預 估,去年全球平板電腦出貨量約二千萬台,今年更要大幅躍升到六四九○萬台,成長幅度高達二○八%;同一時間,筆記型電腦的出貨量,儘管從三億五千萬台,增 加到三億八千萬台,但增幅降到一○%,與平板電腦屬於剛起步的高倍數成長,不可同日而語。

平板電腦與筆記型電腦的相殘效應換言之,平均每賣 出十台平板電腦,就會減少五台迷你筆電或是筆記型電腦的銷售量,平板電腦的出現,對筆記型電腦帶來「相殘效應」,以蠶食鯨吞的方式,侵略個人電腦市場。尤 其平板電腦的功能持續增加,且外形更酷炫,已經嚴重威脅到迷你筆電的生存空間。過去,PC廠商華碩、宏碁因為推出迷你筆電曾風光一時,在熱度與需求逐步退 場後,要如何彌補此一空缺?這也是大多數PC廠商搶進平板電腦市場的理由。

而讓PC廠商更頭痛的,角逐平板電腦市場的,不是只局限於PC廠商間的競賽,智慧型手機廠憑藉著豐富的應用程式內容,也來分一杯羹。前者代表從製造技術作為出發點,後者則以內容見長。這是一場顛覆傳統思惟的戰爭,是PC廠和智慧型手機廠共舞的局面。

而在共舞的背後,將牽動PC廠與智慧型手機廠的利潤消長。雖然智慧型手機憑藉著多元的內容和銷售管道,讓消費者更容易接受平板電腦,而有先行之利;以製造見長的PC廠或是PC代工廠,則有絕佳的成本控制能力。

從智慧型手機廠的角度來看,生產平板電腦的毛利率約一五%,將不及生產智慧型手機的三○%,所以在進入平板電腦領域時,代表利潤有可能下滑;相較之下,對PC廠或是PC代工廠,對照目前生產NB的毛利率不及一○%而言,生產平板電腦對獲利則有加分效果。

要打贏這一場平板電腦大戰,定價、規格、操作系統、性能、應用是五大決戰關鍵。

平 板電腦時代全新的遊戲規則以架構和操作系統來說,目前,x86處理器架構仍是個人電腦市場的主流,而ARM則是唯一用在移動設備應用處理器的嵌入式架構。 由於蘋果的iPad和三星的Galaxy TAB都選擇ARM處理器架構,ARM在平板電腦市場儼然成為主流。而在操作系統方面,蘋果的iOS和Google Android系統,則是最常被應用在平板電腦的兩款操作系統,而這兩個系統都源自於智慧型手機的操作系統,對智慧型手機廠而言,延伸到平板電腦,就有了 很好的起跑點。

從另一個角度來看,倘若ARM大量被應用在平板電腦上,將有利於之前使用此一架構的上游晶片廠商,如ARM、 Qualcomm、Infineon(被Intel收購)、Broadcom以及Marvell,同時也會牽動到下游相關的產業。從面板、零組件供應商, 甚至是代工廠,都會因為誰能夠在這場平板電腦大戰中出頭,而跟著沾光。

法人預估,下半年約有百款的平板電腦推出,在PC廠與智慧型手機廠紛紛加入下,誰能勝出?蘋果的平板電腦江山能否屹立不搖?

外 資法人認為,平板電腦經過廝殺後,未來會形成大者恆大局面,集中在少數廠商手上。蘋果可能會憑藉iPad先行之利、忠實的客戶群和創新能力繼續獨領風騷。 某外資分析師認為,在可預見的平板電腦大戰中,未來有機會勝出、分食剩下來大餅的,將是三星與宏達電,主要是他們的平板電腦架構與智慧型手機最為接近。倘 若如此,與智慧型手機供應鏈靠攏的公司,隨著平板電腦出貨量持續增加,相關公司的業績就有機會水漲船高。

但這也不代表PC廠完全沒有機會, 該外資分析師同時認為,在PC或是智慧型手機領域表現優異的公司,若能將這兩項產品的技術和應用,順暢地整合到平板電腦上,就有機會脫穎而出。不過,某位 美商證券分析師悲觀地預期,由於蘋果的iPad已經讓消費者養成習慣,且iPad 3的配備,將會完全滿足消費者的需求,加上具有競爭力的價格,未來其他的競爭者想要追趕蘋果,談何容易。

這位分析師以三星為例,他說,原本 三星推出的Galaxy Tab每台定價六百美元,但當iPad 2降到每台四九九美元後,三星Galaxy Tab的售價「被迫」降到與iPad 2同一價位。目前市場上除了三星可以在價格、配備上與蘋果較勁外,還有哪家公司有這麼大的魄力?

此外,不管最後誰會勝出,平板電腦銷售量增加是不爭的事實,零組件供應商將是最大的受惠族群。觀察蘋果、宏碁與華碩的供應鏈,似乎可以看出,由於蘋果已經搶占大多數平板電腦的上下游原料供應,因此新加入者必須建構出新的供應鏈,才能避免在出貨上遭到蘋果排擠。

而供應鏈「壁壘分明」的現象,觸控面板就是最好的例子。觸控面板廠宸鴻擁有蘋果大多數的訂單,華碩、宏碁只好轉向洋華、介面拿料。依此邏輯推估,是否有更多的新供應者,在廠商「壁壘」的心態下崛起?

從 去年蘋果推出第一款iPad震撼市場後,PC廠莫不審慎應對。在第一代iPad問世的數周後,各大NB代工廠紛紛拿出試做的工程樣機,有的加了腳架,有的 則在側邊加上USB插槽,甚至配備高畫素鏡頭,代工廠把所有能想到的硬體花樣全數出籠,「我們只能從蘋果iPad上沒有的去加強,蘋果有的,我們也一定要 有。」業內人士說。

宏達電早就默默展開布局

對於台廠高度分工的產業鏈來說,要打造出一個硬體和iPad完全一模一樣的平板電腦,不是難事,甚至功能還可以比iPad更強大,成本更低,但硬體並不是這場戰爭的關鍵。

瑞 銀認為,任何新推出的平板電腦要成功切進市場,取決於整體系統,如果沒有強大的軟體支持和豐富的內容,任何先進的硬體都難以成功。譬如iPad透過媒體播 放器iTunes提供各種影音娛樂內容,讓產品擁有時髦的用戶介面,也使得蘋果的iPad成功的在平板電腦占有一席之地,並在許多方面已經成為消費者的標 竿產品,與挑選平板電腦時的重要參考標準。

所以,想要超越蘋果iPad,不光是在硬體上的超越,軟體上的勝出更重要。

要打贏這場平板戰爭,必須要有更縝密的布局,「要有硬體,也要有軟體。」超微半導體(AMD)全球副總裁暨台灣區總經理王保礎說,而這向來是台廠相對弱勢的一環。

宏 碁、華碩未意識到應用程式的重要性所以,早在去年初,宏達電就積極布局。在硬體部分,從成本較高的觸控面板率先下手,「他們很明白,要做平板電腦,觸控面 板的產能要先拿到手。」觸控面板廠透露,為了固樁,宏達電採購人員積極走訪各家觸控面板廠,甚至提出投資入股的意願,但宏達電不是唯一一家意識到風暴來襲 的人,從導電玻璃、觸控面板廠到後段模組廠,PC大廠有意參股的消息,始終沒有間斷過。

其他的廠商則更早就開始準備。○一年宏碁就成功的開 發出平板電腦,儘管產品研發出來,但時機不成熟,當時並未得到市場太多的回響。至於華碩也利用擅長的品牌與代工經驗,快速切入平板電腦領域。這些專精於製 造的工廠,要如何與以軟體、內容取勝的蘋果一較高下,恐怕需要如同宏碁創辦人施振榮說的「再造」,與更多的調整才行。

在施振榮決定讓宏碁第 三次「再造」時,宏達電則是大動作地「改造」。日前,宏達電董事長王雪紅宣布投資香港的TVB電視台,曾引來許多人不解。分析背後因素,王雪紅企圖打造出 手機、平板電腦再到電視的「循環式」串連效果,讓宏達電不只成為手機、平板電腦的霸主,更希望利用循環式的方式,把市場做大。宏達電先從硬體深入消費者, 再利用媒體把影響力做大,然後回頭刺激硬體的銷售。這樣的模式能否成功?可以觀察。

其實,國內廠商也看到軟體與內容的重要性,宏達電、聯發科都先後砸重金挖腳軟體工程師,尤其是宏達電靠著在智慧型手機上的優勢,氣勢上不遑多讓;比較之下,宏碁、華碩仍未意識到平板電腦的核心競爭關鍵,而將應用程式開發的工作外包,等於把關鍵的決勝武器,交由外人主導。

反觀超微在開發新一代產品APU時,積極建置與應用程式開發商的合作,為的就是希望能盡快打造出新的應用程式牆,以抵擋蘋果App Store的強大海嘯襲擊。

蘋果App Store的狂風巨浪已經形成,並隨著iPad平板電腦的熱賣席捲全球市場,平板電腦的這場戰爭,對台灣的電子業來說,是危機,也是轉機,誰能勝出,誰又會被淘汰,讓我們拭目以待。

iPad贏家通吃

市 場預估,今年全球的平板電腦市場大餅,蘋果iPad將拿下75%的市占率,剩下的25%,才由其他品牌搶食下半年約有100款的平板電腦準備推出,呈現百 家爭鳴的激烈殺戮戰,超過45家廠商都要搶食平板電腦市場大餅:宏碁、亞馬遜、華碩、戴爾、惠普、宏達電、華為、聯想、LG、摩托羅拉、諾基亞、RIM、 索尼、索尼愛立信、東芝、優派??

平板電腦決戰的勝負,將牽動相關代工廠商獲利的消長iPad銷售越好,將會排擠到宏碁、華碩的筆記型電腦 與迷你筆電的銷售,也代表未來宏碁與華碩供應鏈中的公司接單量,有可能跟著下滑。若宏碁、華碩將部分產能轉往生產平板電腦,屆時樞紐軸承、鍵盤的需求會明 顯降低,印刷電路板部分,也會因平板電腦與NB的要求不同,供應量跟著改變。

蘋果供應鏈

產業別 公司名稱

觸控面板 宸 鴻

勝 華

和 鑫

安 可

元 太

正 達

達 虹

光學元件 大立光

玉晶光

HDI、

IC載板

欣 興

健 鼎

華 通

景 碩

軟板 台 郡

嘉聯益

台 虹

背光模組 瑞 儀

中光電

國 巨

美 磊

面板驅動IC 聯 詠

電池 順 達

新 普

機殼 可 成

鴻 準

石英元件 晶 技

連接器 正 崴

連 展

萬 旭

電源 台達電

組裝代工 鴻 海

散熱模組 超 眾

砷化鎵磊晶

與代工 宏捷科

穩 懋

全 新

宏碁供應鏈

產業別 公司名稱

觸控面板 介 面

洋 華

組裝代工 仁 寶

廣 達

緯 創

和 碩

面板 友 達

奇美電

機殼 巨 騰

電池模組 新 普

印刷電路板 瀚宇博德

精成科

被動元件 華新科

信昌電

散熱模組 力 致

相機模組 群 光

類比IC 迅 杰

致 新

立 錡

華碩供應鏈

產業別 公司名稱

組裝代工 和 碩

廣 達

仁 寶

鴻 海

USB3.0 智 微

電池模組 加百裕

新盛力

新 普

面板 友 達

華 映

機殼 森 田

類比IC 迅 杰

富 鼎

尼克森

立 錡

視訊控制晶片 禾瑞亞

印刷電路板 瀚宇博德

被動元件 華新科

蜜望實


平板 電腦 大戰 開打 大廠 錯估 情勢
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上屆滾動民調錯估10人選情

1 : GS(14)@2016-08-16 06:21:03

【本報訊】港大民意研究計劃正進行滾動民調,究竟地區直選的民調結果「命中率」有多高?《蘋果》按上屆港大滾動民調最後數字與選舉結果對照,發現民調約反映八成賽果、錯估兩成、即10人能否入局,其中新東的民調與賽果落差最大,工黨張超雄在民調本排第10無緣入局,最終卻以第4高票勝出。不少候選人均指民調樣本太小,只能作參考。港大民研現於幾間傳媒贊助下進行滾動民調,結果每日更新。將上屆民調最後一次滾動結果與選舉結果對照,五大地區直選候選人民調排名均與最終得票排名有差異。論最準確非九西莫屬,民調顯示首五位支持度最高候選人全數入局,命中率100%。



■張超雄

張超雄第10變第4


港島和九東的民調命中率也近乎全中,兩區誤差只在最後一席。港島上屆民調顯示人民力量劉嘉鴻排第7料可奪最後一席,但最終排由民調第8的工聯會王國興當選,劉排第9。九龍東最後一席則由在民調僅僅出局、排第6的謝偉俊奪得。原在民調排第4的黃洋達最終排第6未能入局。滾動民調與結果落差最大的是有9席、達19張參選名單的新界東。民調顯示龐愛蘭、方國珊排第5及第8,張超雄、范國威則排第10及13,但方國珊、龐愛蘭最終得票排名為第10及12而出局,張以第4高票入局,與民調結果相差6位,而范則奪得新東最後一席。


同樣9席多達16張名單的新界西,民主黨李永達和陳樹英據民調顯示料入局,最終卻分別排第10及11而出局。上屆滾動民調與實際排名相差五名的李永達指滾動民調樣本太細,五區合共只約1,000人,加上今屆各區候選人名單眾多,民調亦多只反映候選人知名度,相關因素減少滾動民調的參考性。由預計出局到高票當選的張超雄也稱民調樣本太細,準確度很低,對最近民調指他或出局不感擔心,認為社會或受近日集中討論政治篩選、港獨議題有關,個人較着重民生議題。該區其他參選名單,請參閱本報立會選戰網站http://hk.apple.nextmedia.com/legco2016/region■記者姚國雄




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20160816/19738045
上屆 滾動 民調 錯估 10 人選
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王弼﹕「假新聞」令市場錯估美加息速度

1 : GS(14)@2017-11-26 14:26:17

【明報專訊】上周五港股收市升180點,午後曾升200多點,但升的股份不足700隻,跌的反有近千隻。這情况在本次大牛並不罕見,也許更正確點說,是這個牛市跟以往牛市豬狗皆升與別不同。

王弼上周五跟一名幫猶太家族管理資產的投資總監茶敘,他收集近7年的投資數據,發現一個頗成功的投資策略,無論短、中、長期而言,就是跟風(Momentum Trade),在10種投資策略中,以1個月、1年和7年為期,表現分別為第一、第二和第二,算是貼地的解讀。一向受各投資泰斗推崇的價值投資法,以1個月和1年為期的表現,都敬陪末座(均錄得負回報),慘不忍睹。不過,叫價值投資法信徒不氣餒的地方,是原來以7年為期,唯一表現能勝過跟風的投資策略,就是價值投資法!

跟風投資 易中招爆升急跌股

朋友的數據如何收集、如何界定他說的跟風策略,一時三刻他沒有說清楚,我估計就算所謂跟風策略,也是牽涉多隻股票的買賣操作,散戶要做這一類操作,恐怕不容易。這幾年,騰訊(0700)、瑞聲(2018)、舜宇(2382)、恒大(3333)、吉利(0175)、融創(1918)等,跟風幾乎沒得輸,我們很容易結論跟風贏大錢非常明顯。但這樣的分析其實非常偏頗,因為我們很容易遺忘了一些爆升後暴跌、久久不能翻身的例子,好像多年前的基金愛股思捷環球(0330),又或者是利豐(0494)。當然,如果是真正的跟風策略,其實在思捷泡沫爆破後,反手一直沽空下去,回報一樣和味。我就親眼見過拍檔王華今日重倉買入,過幾日反手大舉沽空的實例;但散戶操作,通常都是跟風買升。

最近,我放在觀察名單的玖龍紙業(2689)就出現爆升急跌,目前我也說不定它會是另一隻吉利、恒大,還是思捷、利豐,但記得早前玖紙爆升,多家大行唱好電商刺激用紙量大升支持股價,但光棍節未到,股價已經回落,愈跌愈有,兩個月內高位下跌近三成。跟風,並不是想像中容易。

至於外圍,我仍然留意美國政治經濟發展。美國總統特朗普曾一度令我非常失望,但近來局勢發展,他的競選承諾,分別是美國經濟增長達3%、稅改、甚至是最難成事的清除華府瘀血(Drain the Swamp),似乎發揮效果。當主流財經媒體不斷以稅改舉步維艱為題,市場把美元向下炒之勢,周五金融時報的一則報道,卻說華府的游說團體(Lobbyists)投訴稅改的速度太快,令他們不能有效影響立法!

稅改倘通過 美企業將伺機大舉投資

另外,民主黨和共和黨的建制就試過以桃色醜聞攻擊特朗普,但均受到反噬,繼荷李活重量級人物後,現在連前總統克林頓、前副總統拜登和不少參眾議員的陳年性醜聞都遭人翻案!如果說特朗普以語言侮辱女性,上述人士中有的是以實際行動侵犯女性(包括未成年兒童)!我的投資總監朋友也說,美國稅改一旦通過,不排除美經濟有爆升(Melt-up)的可能,不是因為減稅令企業盈利大升(這都已某程度反映在股價),而是許多公司在等待減稅落實後才大舉投資。

所以我認為特朗普的去規管和減稅兩項大動作,足以令美國經濟持續高於3%增長,只是主流「假新聞」故意壓抑特朗普不大肆報道罷了。換言之,聯儲局加息步伐會較市場預期快。2018年,銀行、周期股的表現可能會跑贏今年獨領風騷的科技股和息口敏感的地產股。

■最新一集「投資.王道」

香港奧國經濟學院院長王弼會在每周主持的《明報》財經節目「投資.王道」,以專業投資者角度分析經濟和股市市况,欲收看最新一集內容,可登入:link.mingpao.com/50719.htm

香港奧國經濟學院院長 fb.com/buytillsuspension

[王弼 投資王道]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 8537&issue=20171120
王弼 新聞 市場 錯估 估美 加息 速度
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=344444

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