📖 ZKIZ Archives

香港股市历史上十次暴跌 钱在谁的口袋

http://blog.sina.com.cn/s/blog_483f36780100layp.html

第一次，1974年石油危机

恒生指数跌到150点，那时候是全世界经济大衰退。

香港股市现在每天成交量只有500亿，很多人说很少、很惨，但你知道1974年石油危机的时候，只有900万。

但不用2年，恒生指数升了3倍。

第二次，1976年毛泽东去世

恒生指数跌了20%，由400多点跌到300多点。

两年后恒指升了5倍。

第三次，1983年港币大贬值

恒生指数1800多点跌到600多点。

当时从1美元兑5块多港币跌到8块多，还传说港币会变水，将继续跌到1美元兑20块

那一年很多事情发生， 怡和迁册百慕大（注1）。

其后香港股市升了6倍。

第四次，1987年全球股市暴跌

恒生指数差不多4000多点跌到1800多点。

美国股市一天暴跌22%，香港停市4天。

后来两年升了2倍。

第五次，1989年64

恒生指数由3300多点跌到2000点。

之后升了1倍半。

第六次，1990年伊拉克打科威特

股市从那以后3年时间升了4倍半。

第七次，1995年霸菱事件。

当时股市也是大跌，其后恒指升了2倍半。

第八次，1998年索罗斯攻击香港联合汇率

还有港基银行挤兑、百富勤倒闭等一连串消息，股市也是暴跌，错误得离谱。

之后股市由6000多点升到18000多，差不多3倍。

第九次，2003年SARS（非典）

恒生指数过后从8000多点升到3万多。

第十次，就是现在美国次按危机　　．．．．．．

________________________________________________________________________

历史就是重复，但不是简单的重复．

为什么不是简单的重复？因为总有人坚定地认为，我们的这一次有别于历史上以前的Ｎ次．

涨的时候还可以再看涨是因为我们现在的经济特别地好，所以还会涨；

跌的时候还可能再跌是因为我们现在的经济特别地差，所以肯定还要跌；

但前年五千点以上谁不知道那时的经济基本面特别地好，许多企业的赢利水平都创了历史新高；

现在是地球人都知道全球的经济基本面特别地差．

 


PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=17425

回顾Ａ股历史上的５大井喷行情 钱在谁的口袋

http://blog.sina.com.cn/s/blog_483f36780100laxh.html

在全球金融危机愈演愈烈，并有向中国经济蔓延之势时，本周，三大政府部门终于出手救市，加之上证指数从6124点跌到1800点，已聚集了跌幅达71%的市场自然力量，这两股合力推动了市场的暴涨。昨日的沪深股市一改近期颓势，出现了A股历史上首次全线涨停的壮观景气。

根据资料显示，自1996年12月16日中国A股市场实行10%涨跌幅限制以来，截至到昨日，沪指共出现过5个单日涨幅超过9%的交易日。最大的涨幅纪录是2001年10月23日，上证指数涨幅为9.86%。

昨日上证指数大涨9.45%，排名第二位，而今年的“4·24”行情涨幅为9.26%，位列第三，这也是A股史上首次在一年之中大盘出现两次井喷行情；而A股史上著名的“6·24”井喷行情则排名第四。

5大井喷行情均受政策提振

值得注意的是，A股史上这五大单日涨幅超过9%的井喷行情均是受利好政策的提振。其中“6·24”行情的直接动力就是2002年6月23日国有股减持的正式停止。

2000年2月14日，证监会宣布，50%新股向二级市场配售政策，在网络科技股热潮的带领下，当日沪指大幅高开57个点，从1534.99点上涨到 1673.94点，涨幅达9.05%，接下来延续了上涨趋势，直到上证指数在2001年6月达到2245点。从1534.99点到2245点，一年多的时 间，涨幅达46%。

2001年10月23日，受证监会停止首次发行和增发股票时减持国有股的重大利好消息的影响，爆发了A股史上最大的单日巨幅反弹行情，当天上证指数暴涨 9.86%，收于1670.56点，成交量出现明显放大。然而，这波上涨势头并没有持续多久，在攀升到1776点后便出现下跌趋势。

2002年6月24日，国务院正式叫停国有股减持，沪指跳空高开142点，涨幅达9.25%，几乎所有的A股均涨停，最后报收于1707点。但连涨几天后又重归跌势，井喷行情宣告彻底失败，从此便绵绵阴跌到2005年的998点。

今年4月24日，证监会宣布印花税从0.3%下调至0.15%，与4月20日出台的限制大小非减持规则《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》一道催生 了“4·24”井喷行情，当天，上证综指和深证成指分别大涨9.29%和9.59%，市场人气重聚，交易异常活跃，沪深两市分别成交1958.15亿元和 772.1亿元，总量超过2730亿元，较前一交易日猛增一倍以上。此后，上证指数从2990点一路上升到3786点，涨幅达26%。然而，这波上涨行情 仅维持不到半个月，就被全球经济恶化和大小非减持的噩梦给彻底击碎，一直跌到最低的1802点。

井喷前都遭遇惨烈下跌

对比这五次井喷行情，井喷前，市场都遭遇惨烈下跌，以“6·24”行情为例，产生于上证指数自2245点见顶之后一路下滑的大熊市之中，历经半年最低跌至 1339点，虽然市场出现技术性反弹，但是依然人气低迷，成交量极度萎缩，沪市单日成交只有几十亿的水平。“6·24”井喷前上证指数处于1562点，距 离2245点有30.4％的落差。

今年的“4·24”行情，上证指数只用了半年左右的时间就从6124点跌至3000点区域，高达50%的跌幅堪称恐怖。而昨日的“9·19”行情产生的基础，则是“4·24”行情创出的高点3786点暴跌至1802点，跌幅高达52.4%。

历次井喷走势对比

从历次井喷的K线走势来看，除了2001年10月23日的井喷行情是在上证指数连续暴跌5个交易日而催生外，“井喷”出现之前，市场均走出了中阳线；利好 公布后，市场均大幅跳空高开。但在大幅高开的状态下，两次“井喷”之后都遭遇了大量抛盘，盘中经历了高开低走的走势，最后又被多头顽强收复，收盘时都是一 根带长下影线的阳线。

前4次“井喷行情”都伴以巨大成交量，“6·24”行情沪深两市共成交了897亿多元，造就了当时的历史天量；“4·24”行情两市成交金额达到了2728亿元，是自去年6月13日以来的最大成交，也是本轮下跌以来的最大成交。

而此次的“9·19”行情却有些不同，尽管也伴随着头天的中阳线，也是大幅跳空高开，然而成交量并没有明显放大，相比本周四，还呈现出了减少的趋势。

综合来看，这五次 “井喷行情”尽管有相似之处，但是其产生的原因和市场背景却各有不同，这也是影响每轮行情走势的关键问题。即使同样是在本轮暴跌区间中的“井喷行 情”，“9·19”与“4·24”的意义也有很大不同。此次三项救市政策来自于三大政府部门，这意味着政府各部门的态度空前一致。而此次救市政策出台的背 景，是次贷危机引发的美国金融危机和经济衰退，从而影响全球经济。中国资本市场在这样的环境下，即便是受到政策利好的刺激，但随时都有可能受到还在进一步 恶化的外围环境的影响。而以三鹿事件为轴心引发的民族品牌的信任危机，到底对国内企业有什么不利影响，还有待观察。

相关新闻：

沪深两市十大涨幅排行榜及下一交易日表现

受印花税单边征收等诸多利好刺激，沪深两市A股历史上首次全部涨停。沪指收盘报2075点上涨9.46%，创2001年10月以来最大单日涨幅位。

沪综指十大涨幅排行榜及下一交易日表现(实施涨跌停制后)

日期　　　　　　　 涨幅 下一交易日
2001年10月23日 9.86% +2.84%
2008年09月19日 9.45% --
2008年04月24日 9.29% -0.71%
2002年06月24日 9.25% -0.04%
2000年02月14日 9.05% -0.20%
2005年06月08日 8.21% +1.39%
2008年02月04日 8.13% -1.55%
1997年02月19日 7.58% +0.25%
2002年01月31日 6.81% -0.40
1999年09月09日 6.59% -0.91%


深成指十大涨幅排行榜及下一交易日表现(实施涨跌停制后)

日期 　 　　 涨幅 下一交易日
2001年10月23日 10.00% +2.45%
2008年04月24日 9.59% +1.47%
2000年02月14日 9.07% +1.67%
2002年06月24日 9.05% +0.53%
2008年09月19日 9.00% --
2005年06月08日 8.38% +0.50%
2008年02月04日 7.95% -1.01%
1999年06月28日 7.87% +3.08%
2002年01月31日 7.31% -0.50%
2008年08月20日 7.13% -3.38%

 


PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=17426

中国A股历史底部一览 钱在谁的口袋

http://blog.sina.com.cn/s/blog_483f36780100lbms.html

　中国A股历史底部一览，如果底部到来，就牢牢抓住！

　　如果底部不来，就耐心等待!

　　如果底部到来，就牢牢抓住！

　　机会，永远只给有准备的人！

　　1.市赢率：股票市场永远在超跌和超涨中循环往复，2007年造就了平均70倍市赢率的超级泡膜，那是因为牛市，现在平均市赢率不到20倍，但仍然没 有到底部，真正的底部历史早就告诉我们，会出现10倍，5倍市赢率的股票，而平均市赢率应该在15倍以下，底部才会真正的到来.

　　2.市净率：底部来临的时候，起码有30%的股票跌破每股净资产，70%的股票的市净率在1-1.5倍之间。现在肯定没有，根据我的研究，目前有三只 股票跌破了每股净资产，而研究发现，这三个股票各个都是铁公鸡，很多年都不分红，同时业绩也非常的难看。虽然买了股票就等于买了公司，但不挣钱又不分红的 公司谁又愿意要呢？如果大家听信报纸上的一面之词，不上当才怪呢！

　　3.价格：我记得在2005年底部起动的时候，没有一只100元的股票，同时出现有几毛钱的股票，而现在的茅台还高高在上，就连每股净资产为负的ST股票的价格也在两元以上.这能叫底部吗？

　　4.成交量:成交量是底部最重要的指标，2005年底部的时候上海A股的成交量曾经跌100亿的规模，人气低迷可见一斑，而现在的成交量最少也有400亿，怎么可能是底部呢？按照现在的基金的规模，底部的成交量应该在200亿的规模。看来还需要长期的等待。

　　5.人气：牛市的时候交易大厅人满为患，而现在呢？根据我调查的一个营业厅，现在还至少有一半的席位还有人在操作，在挣扎，他们还没有绝望。而底部来 临的时候，市场一片萧条，唯一留守的人也是在观望和等待，端着一杯茶来，带着一副牌来，边打牌，偶尔观望一下，人们一提起股票就封嘴。甚至有人跳楼上吊投 河，家庭是妻离子散，家破人亡。人们的信心彻底的绝望，而现在还有人有奥运牛市的梦想。没有绝望哪有希望。希望在绝望中诞生。新生在逝去后投胎转世，这就 是轮回。

　　6.证券部门：萧条的最好的表现就是大量的证券公司经营亏损。

　　7.基金：底部的时候开放式基金的净值几乎看不到1元以上的。大部分是跌到净值以下。而封闭基金出现30%以上的折价。

　　8.舆论：现在的舆论还基本上是一边倒的底部已经到来论，如果大家都说底部到来了，那底部绝对不可能到来，只有舆论一边倒的说底部还在探寻中，这个时候底部就在眼前。

　　9.技术：底部是技术无法分析的，技术是历史的总结，而实践证明，未来虽然有时候和历史历史有惊人的相似，但永远不可能重复历史，否则历史学家和证券分析事这两个名称就成为永远的历史了。而那些所谓帮助人挣钱的分析软件注定永远是骗人的鬼把戏。

　　10.大股东：曾经底部的时候，出现非常之多的大股东的增持案例。根据我掌握的案例是中国联通出现大股东增持是在2.25元左右，而华电国际是在 2.15元大股东开始增持。而现在出现的大股东增持案例已经是今非昔比，在我看来完全是在做秀。因为他们的增持的价格高的有点吓人。只有在股票价格极低的 时候出现的大股东增持才能反映底部的特征。

　　11.分红：真正有投资价值的股票的价格应该在分红收益率超过银行的一年期定期存款。而目前超过这个线的股票寥寥无几。从另一个方面说明底部还需要我 们耐心等待。很多专家鼓吹的银行股有所谓的投资价值，经过我用国际标准的分析方法分析，无论市赢率，市净率都差远了，更不要说最多2%的分红收益率了，所 以大家千万别听机构忽悠。

　　12.指数：真正的底部是指数在最高点跌去了80%，前一轮熊市印证了这一理论，现在看来离这个指标看来不远了。当然时间还需要不断的延长，行情不断的反复，一直这么折磨到90%的人都绝望了，底部就来了。　　(2010-04-26 21:34:42)

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=17598

幾十年的財富積累，中國人的錢在全球各處遊蕩。 週年洋

http://xueqiu.com/6691655012/30088713
幾十年的財富積累，中國人的錢在全球各處遊蕩。
如果僅從股票市場來說，千萬不要以為在一個市場成功的方法，在其它市場也會靈驗。每一個市場，由於參與者、投資品類不一樣，市場的情緒也完全不同。即使是同一套投資理念，也要有所變通。尤其要提醒的是，在A股成功的經驗，千萬不要往港股和美股上套。本人2007年初試港股，那時，我自認為已經有比較成熟的投資理念，但到2009年結算時，初始的近10萬港幣只剩下三成。
港股的主力是國際投資機構，香港本地的股民多數是賺買菜錢的老婆婆。機構投資者在華爾街文化的影響下，一個重要機構的新評級就會讓某個股票暴漲或暴跌；眾多小散戶為了買菜錢進出頻繁，也同樣導致股價顛三倒四。港股有各種高槓桿的衍生品工具比如窩輪、牛熊證等，正股在窩輪的影響下，除了那些大藍籌公司，一般都會加劇股價波動。對於那些喜歡買低價股投資者，港股提供了大量仙股，老是以動輒漲幅30%吸引眼球，但你真進去了，發現那些暴漲毫無意義，因為流動性很差，常常有價無市，無法成交。當把你捆住後，大股東開始玩花樣，先10股縮1股，再1股增發5股。你買入增發股，就會被捆得更緊，你放棄資格，增發後除權，你的股權一稀釋，立馬一半沒了，遊戲接著玩，那些錢就從你手裡完沒了。這就是老千的玩法，當然，並不是所有仙股都是老千股，但從仙股中賺錢是很難的。
因為有從A股轉戰港股市場的教訓，到了北美後，頭幾年，一直是觀察市場，閱讀經典投資圖書，儘量對自己感興趣的公司，多讀年報和公司網站資料。對不同類型的公司，觀察市場的反應，感受市場的情緒。美股中歷史悠久的大公司，一般來說，走勢穩健，一旦處於升勢就會很長時間緩慢上升，但一旦開始下跌，也會很長時間慢慢下跌。中小公司則漲也快跌也快。而生物科技、新興技術公司等，那就是坐雲霄飛車，漲200%～300%，跌可達50%甚至90%，真正是驚心動魄。由於做空機制存在，一些過分做空(ovetshort)的公司，為了獵殺空頭，股價會直上天堂，但等空頭血被吸乾後，股價會直奔地獄。
觀察了三年後，開始小資金試水，因為懂得市場參與者和各類公司的性質，能把握市場情緒，我的初步試驗獲得了正面成果，年收益率遠高於我的目標收益率15%。
如果你要轉換市場，請不要像我在港股一樣，過分自信樂觀，而繳了不少學費，請跟隨我在美股的做法，小心駛得萬年船。(每天一則24)
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=105549

聰明的錢在流向哪里？24家頂尖VC看好的未來產業

來源: http://www.iheima.com/zixun/2017/0308/161746.shtml

聰明的錢在流向哪里？24家頂尖VC看好的未來產業
紅杉匯 紅杉匯

聰明的錢在流向哪里？24家頂尖VC看好的未來產業

企業家思維：不要問，去做。

本文由紅杉匯（微信ID: Sequoiacap）授權i黑馬發布。

關於水門事件的電影《總統班底》里有一個著名的情節：當兩位《華盛頓郵報》記者千辛萬苦與爆料“深喉”取得聯系後，後者只給了一個重要的建議：“Follow the money”。

Follow the money, find the truth——這句話同樣適合於我們通過觀察投資趨勢，來發掘未來行業前景的真相。美國風投數據研究機構CB Insights做了這件事：它梳理了24家頂尖VC那些“聰明的錢”在過去6年中到底流向了何處，從而推演出，哪些行業和技術將是接下來的發展趨勢。

結論是，健康、金融和人工智能是顯而易見的趨勢；商務智能、應用程序市場和社交領域在2010-2016年間獲得早期投資最多；平臺、數據、移動，成為大多數被投企業描述自己業務時頻繁提及的關鍵詞。

你在哪個賽道中？

f2ddcfe56af004c448572cda8f3133fc

精明的VC都有著讓人羨慕的投資成績，其投資組合往往包含著重要的信息，預示了科技和創新的發展方向。

美國風投數據研究機構CB Insights在研究了24家投資組合估值與投資回報兩者俱佳的VC基金後（包括紅杉資本在內），不僅梳理了近年來它們對初創企業的投資焦點變化，而且發現了哪些領域和行業在未來將更容易拿到早期投資。以下是CB Insights的研究結論。

最重要的發現

健康、保險和人工智能是顯而易見的趨勢——在被頂尖投資者們押註的公司里，其企業簡介里，“保險”一詞的出現頻率增長了20倍，“人工智能”則增長了10倍，說明越來越多這類企業獲得了青睞。

最有潛力的領域——2010年至2016年間獲得上述VC早期投資最多的有商務智能、應用程序市場和社交類公司。健康和保健領域、食品與運輸業、協作與項目管理以及網絡安全初創公司所獲得的早期投資也有小幅上升。

表現最不盡人意的領域——電子商務與可再生能源兩大領域衰退嚴重。

ce46bfbc38fcb09d3b265bdd33dabacd

接下來，我們將深入探討這些VC在領域、行業及產業層面的投資點是什麽，以及它們的關註焦點是如何轉移的。

關鍵詞：平臺、數據、移動

為了了解這些投資公司的整體投資趨勢以及它們將賭註下在了哪里，我們研究了它們的被投企業的企業簡介里最常出現的關鍵詞。

超過90%的初創公司都在自我描述里用了“平臺”一詞，87%的公司都提到了“數據”一詞。不出所料，這些頂尖VC目前的投資焦點都在科技領域，像“平臺”、“用戶”、“移動”、“在線”、“app”、“軟件”和“網絡”等關鍵詞出現頻率都很高。

6328a5319dc6997a0b006c8113dbfa55

同時，我們研究了自2010年來在企業簡介里使用率增幅最大和降幅最大的關鍵詞，結果發現，“保險”一詞的使用率增長了接近25倍，這與保險技術行業總交易量的增長是一致的。同樣，“醫療”、“醫生”及“健康”的使用率也出現增長，反映了這段時期內數字健康領域的投資平穩增長的事實。

“人工智能”的使用率增長量也超過了10倍。“人工智能”企業在2016年的交易量和交易金額都創歷史新高。

在這段時間內，幾乎沒有公司使用“廣告”一詞了，而“Twitter”、“Facebook”和“Instagram”使用率的下降則反映了試圖掘金社交領域的公司獲得的早期投資越來越少。“亞馬遜”一詞使用率的下降與電商的衰退同步出現，而“能源”一詞的淡出則說明了能源和公用事業所獲得的投資也出現了下降。

頂尖VC在投資什麽：按行業劃分

在行業層面，我們發現這些精明的VC在網絡軟件與服務行業的投資項目最多。第二大類是移動端的軟件和服務公司。其他值得關註的領域還有生物技術和消費類電子產品等。

這些投資模式是如何隨著時間流逝而改變的呢？我們研究了自2010年來每個行業的投資項目數量的變化。

互聯網和移動端的軟件及服務，是投資項目數量最多及金額最大的兩大行業。自2010年來，其各自的發展趨勢有起有伏。2012年網絡軟件的投資項目數量達到頂峰，之後緩慢下降；2013年移動端軟件則達到鼎盛期，隨後也同樣開始下滑。投資項目數量排名第三的電子商務行業則從2012年起呈現出明顯的衰退跡象。

生物技術、醫療保健軟件、消費類電子產品以及科研、工程軟件都有發展向好的趨勢，而藥物研發領域則是有起有伏。

2042cd3babb71e88c4fe594bb994bd11

頂尖VC在投資什麽：按產業劃分

在產業層面，頂尖VC在互聯網公司的早期投資項目最多，超過2000筆。

獲得早期投資最多的第二大產業是移動產業公司，包括以智能手機為中心的公司，如 Snapchat、WhatsApp、Uber、HotelTonight和 Flipboard等。

這些投資趨勢從2010年來都保持著不變嗎？為了找出答案，我們逐年比對了每一個產業的早期投資數量，根據2010年至2016年間的數量變化，我們將這些產業分成了增長、下滑和有起有伏三類。

5f0dffec2cf873f0e96ac338b26a2e9d

非網絡端軟件產業，包括像 Magic Leap 和 MongoDB 這樣的公司，在2010年至2016年間的早期投資有所增長，對實業公司以及商業產品和服務類（絕大部分是咨詢和外包公司）的投資也有所增加。

電腦硬件和服務、電子產品、能源和公用事業項目以及主要的可再生能源都出現了大幅度的下滑。消費類產品和服務、手機及電子通訊、互聯網以及醫療保健則有起有伏。

【情報】 

#未來已來，只不過分布不均#

今年值得關註的7大人工智能趨勢

工具民主化將使更多公司嘗試人工智能技術。

針對某一特定領域的AI系統將會爆發式出現，而不是大型通用的AI系統。比如應用於工業制造和零售領域的機器人技術、自動駕駛交通工具、機器人語音助理等。

自動化程度提高所帶來的經濟影響將得到更多討在註意力經濟中，那些幫助克服信息過載的系統將變得更加複雜。

在建模、記憶優化等方面的AI系統的根本問題將取得研究進展。

人機互動將更加豐富。

與AI有關的道德和隱私風險進入人們的視野。

#不只是商人思維#

創業者如何擁有企業家思維？

企業的長久發展建立在不斷調整自己的思維模式基礎上。以下5條建議幫你擁有企業家的思維模式——

每天做一件讓你害怕的事，培養自己的冒險能力。當你走出了舒適區，便已經跨出了創業最艱難的一步。

快思慢想。學會如何在眨眼之間做出評估與判斷，還要相信自己的選擇一定會成功。

用好奇代替對未知的恐懼。企業家這個崗位沒有職責說明，每天都在面對未知的領域，要讓自己成為一個“萬事通”，能夠靈活應對各種疑難雜癥，並時時創造新的想法。

勇於承認商業上的錯誤並從中吸取教訓。

不要問，去做。

[本文由紅杉匯（微信ID: Sequoiacap）授權i黑馬發布。文中所述為作者獨立觀點，不代表i黑馬立場。推薦關註i黑馬訂閱號（ID:iheima）。]
基金VC
贊(...)
文章評論
匿名用戶
發布
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=239075
Next Page
ZKIZ Archives @ 2019