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商業評論：原教旨主義漢堡In-N-Out Burger zhushijie00

http://blog.sina.com.cn/s/blog_457d452a0101b00f.html

大多數人，包括在美國的朋友們，都沒聽說過In-N-Out Burger。只有住在加州和亞利桑那州的人們在竊笑，這是他們本地的「瑰寶」之一。最近，這家店剛剛擴張到德克薩斯州。這家店雖小，但不論是其產品還是經營，都值得一說。另外，如果有機會到這兩個州或者拉斯維加斯旅行，看見這個店真的值得一試的。

這是它的門臉和店標

看著普普通通的，有何特別之處? 簡單講，這家店是漢堡的原教旨主義者！漢堡包是美餐的靈魂之一。原教旨主義的漢堡要求製作簡單，油大，肉多，便宜。而原教旨主義的漢堡店強調以漢堡為核 心，不搞花哨（什麼雞呀，蔬菜沙拉呀，墨西哥口味呀，一概鄙視之），不搞穴頭（什麼塑料玩具吸引小孩，或者Hooters的套路，一概不粘），不搞高價， 還要掙大錢！

這是他們的菜牌

上圖是他們的菜牌，項目很少，只有最簡單的漢堡，芝士漢堡，薯條，奶昔，碳酸飲料。上面的價格有點老，現在漢堡是三塊四左右，芝士漢堡是三塊七八毛，如果 是加大的（他們叫二乘二，意思是雙肉餅，雙奶酪），現在是四塊九左右。買最大號套餐，您往死了吃，差不多七塊錢左右。簡單講，不比麥當勞貴。對In-N- Out的鐵桿粉絲來說，還有秘密菜單，意思是不在菜牌上，但只要你點，服務員心領神會，而且有公司的統一定價。這就是三乘三和四乘四。

這是一個四乘四，配野獸版炸薯條（炸薯條澆上溶化的奶酪，特製調味醬，和烤洋蔥）

另外，一群鐵桿粉絲逢生日，節日，店慶什麼的，經常點一些妖蛾子，比如20乘20，30乘30什麼的。上圖是Zappos總裁謝家華（Tony Hsieh現在已經是一代管理宗師了，圖片裡不是他本人）帶領員工在2004年萬聖節在拉斯維加斯店創下的記錄100乘100，定價97塊6毛6。

其實漢堡就是漢堡，很簡單。In-N-Out再講究，也不過是講究肉餅是鮮的，現烙的，面包是烤熱的，生菜葉子是手撕的，薯條是現切現炸的，如此而已。但 因為奉行原教旨主義，就成了美國食客心中的最愛，成了老美心中類似油炸臭豆腐或者豆汁類的標竿。看看以下這幾位著名的粉絲，他們的名人粉絲很多，我撿我認 得的特殊一點的說。名媛帕麗斯希爾頓，大家都知道這位姑奶奶2006年因為酒駕被捕，蹲了一陣子監獄，讓娛記們興奮了很長時間。那麼希爾頓大晚上醉醺醺出 門幹嗎呢？人家是喝高了去買In-N-Out漢堡的。一代名廚Julia Child，出了法餐食譜，也是老饕們喜歡的烹飪電影大片《朱莉和朱莉婭》中的主人公（梅麗爾斯特裡普出演）。這位法餐名廚熟悉從聖塔巴巴拉到舊金山之間 的每一家In-N-Out, 曾經生病住院時點餐就點這家的漢堡。最後一位也是現在知名度最高的名廚之一，烹飪和創業真人秀地獄廚房（Hell's Kitchen）的主持人戈登蘭姆西。

這位英國名廚的節目是在加州錄的，他最喜歡的工作餐就是In-N-Out Burger，而且他坦承經常親自去買，而且習慣是買雙份，當時吃一份，拿回家一份。所以朋友們，有機會還是嘗一嘗吧。

In-N-Out Burger的經營極有特點，簡單講，充滿了宗教式的專注，執著和熱情。市場定位上突出三點：好吃，乾淨，服務，凌駕於這三點之上的是重視人的建設。哈里 施耐德和埃斯娜施耐德夫婦1948年創建該店，定位就是上述三點。在人的建設上，老哈瑞對於快餐行業還是有點自卑的，強調員工在這個公司是努力工作，存 錢，成長，然後去追求更好的職業發展。員工在公司內部不叫「僱員」，叫「夥伴，合夥人(Associates)」。老哈瑞手裡麵店面從一家長到18家。他 去世後，大兒子理查德施耐德繼位。現在In-N-Out的大業和企業文化是在理查德手裡奠定的。這位是個堅定的信教人士，把聖經上的語錄印的到處都是，飲 料杯上，包漢堡的紙上，店面裡，播廣告也先是來上一段聖經。這在偏左的加州，一開始遭到痛批，但是理查德我行我素，風波很快平息，他接著印他的聖經，大家 接著吃他家的漢堡。但是在人事政策上，理查德也表現出宗教般的狂熱。

他的用人理念是，員工在公司是努力工作，存錢，成長，然後跟著公司一起去掙大錢。他堅持絕大多數店長一定從內部提拔。有百分之八十的店長是從最低級的清潔 工雜工幹起的，這個成長的過程平均14年。他堅持店長的收入和自信要和大公司的職業經理人一致。店長的年薪都在10萬美元以上，再加上業績提成。每年，超 業績的店長，由公司出錢帶全家去歐洲旅遊，坐頭等艙。每年聖誕前後，開全體店長大會，要搞一些高雅的慶祝活動，歌劇，酒會什麼的，要求店長必須穿禮服，公 司報銷（做還是租不清楚）。他堅持即使是兼職小時工，也要比法定最低工資高很多。2010年，該公司最低工資是10美元每小時，比最低工資高出很多，只比 沃爾瑪的全職員工少五毛錢。一旦成為全職員工，不光工資大漲，而且有全套的養老，醫療和牙醫保險，這在快餐業是很少見的。理查德曾經請過諮詢公司進行業務 擴張方面的諮詢，結果建議之一是降一線員工的工資，因為沒有必要。結果他大怒，將諮詢公司的人趕了出去，說這是「穿西裝還看不起快餐行業的人的典型的陳詞 濫調」。當然全職員工的成長與培養是很辛苦的。店長們都經過長年的，不間斷的培訓（他們有很大的內部培訓中心，叫In-N-Out大學，和麥當勞大學一 樣）。低層全職員工經常隔一段時間就要被拍一段很長的工作錄像，送到培訓中心去，然後由專家點評改進措施。

In-N-Out Burger堅持不上市，不搞特許經營，所有274家店面，五億美元的年營業額居然全是自家綠色成長起來的。因為利潤豐厚，這家公司擴張的瓶頸居然是合格 的店長數。因為儘量堅持內部提升，加上嚴格的培訓要求，合格店長總是不夠用。每「生產」出一個合格的額外店長，才能新開一家店。這個企業很軸，但這正是他 家能成功的關鍵。還專門有商業評論家給這個公司出傳記，看見沒，都封聖了。

家族企業的魅力是容易貫徹企業文化，著眼於長期目標。缺點是人才庫有限，繼承問題多。施耐德家族雖然都很虔誠，但運氣實在不好。老哈瑞68歲死於肺癌，理 查德26歲繼位，1993年41歲死於飛機失事，沒有孩子。他弟弟Guy繼位，並蕭規曹隨，但Guy 1999年死於藥物中毒，只留下孤女，還很小。沒辦法，公司的創始人，老太太埃斯娜重掌公司，堅持到2006年86歲高齡死在任上，不得不由剛剛23歲的 唯一的孫女林西掌權。這位林西看來是不大著調的，18歲第一次結婚，兩年後離婚，繼位之前剛剛二婚，2011年又離婚了。現在帶著倆孩子，也可能會更專注 於公司的管理吧。2006年時，因為林西沒有管理經驗，由他家的遠親，公司運營副總裁「攝政」，並計劃了長達12年的權力交接時間，我們拭目以待吧。

這樣的原教旨主義漢堡店還有一家，叫Five Guys，翻譯成「五個爺們」比較合適。這家店因為人丁興旺，所以擴張很快，有一千多家店，很多人都吃過。這家店創始人夫妻倆俱在，幾個兒子也是人到中 年，年富力強的時候（創業時是一個爸加四個兒子，所以叫五個爺們，當媽的是這五個爺們全管，創業之後兩年，老媽居然又生了一個兒子，所以老頭退休後，五個 兒子是新的五個爺們），所以折騰得起特許經營。特許經營雖然擴張快，但沒有嚴厲的監管和控制，很容易失控，喪失原教旨主義特色，那就是捨本逐末了。題外 話，從Five Guys一家我們可以學到一個重要的原則：少開空調少砍樹，多生孩子多養豬。有人才是根本，我堅決提醒和建議還來得及的年輕朋友們，要早生，多生，超生！ 將來，咱們中國人也要開大連鎖店，什麼Mr.Chow，什麼熊貓特快，都靠邊站吧，90後，00後們，將來開「廣東十虎」，或者是「五龍五鳳」什麼的多提 氣呀。

關於運營的題外話：這兩家公司都是純私營，所以沒有公開的運營數據，難以進行深入的分析。但他們是如何做到高質量，低價格的？關鍵是品種。兩家店的菜單都 很簡單，只有核心漢堡。在運營管理上，質量，價格，產品多樣性是三角形的三個角，你很難同時滿足全部三項要求。你看，In-N-Out和Five Guys是取了質量和價格，必須犧牲多樣性，麥當勞是取了價格和多樣性，必須犧牲質量，如果是一個正式的餐館，你可以要求質量和多樣性，但不能要求價格達 到快餐水平。如何突破這個鐵三角呢？回頭咱們再聊聊在美國發揚光大中餐的最大功臣，在每個高速公路出口都能找到一個的中式自助餐廳。表面上看，他們是種類 多（至少五六十種主要菜式），質量高（至少比麥當勞好吧），價格低（午餐價格七到八塊錢一位不能虧錢），他們是如何做到的呢？大家可以討論一下。

最後留作業，國內有一家風頭很勁的企業，和In-N-Out Burger的故事極其相似，我是看了國內的有關報導才想起寫這個故事的。是哪家企業呢？

加州最好吃漢堡之 Habit Burger - 11/20/2014上市 MCorleone

來源: http://xueqiu.com/7256490752/33053877

“最近美國消費者報告出了個全民大調查－－什麽是大家心中最好吃的漢堡？結果頗為意外。大家不選麥當勞漢堡王其實算是正常，但我們加州引以為豪的in n out竟然不是第一，而且不是輸給外州的漢堡品牌，卻是輸給了來自聖塔芭芭拉的加州當地漢堡品牌－－Habit Burger.”











公司將於11/20/2014，下周四在美國上市，發行價格14-16之間，按照15估值，在$378.MM,預計發行5MM股股票，過去12個月總收入$161.8MM，凈利潤達$8.3MM。以下是公司基本情況和運營數據介紹，資料均來自公司S-1。

The Habit Burger Grill is a high-growth, fast casual restaurant concept that specializes in preparing fresh, made-to-order char-grilled burgers and sandwiches featuring USDA choice tri-tip steak, grilled chicken and sushi-grade albacore tuna cooked over an open flame. In addition, we feature freshly prepared salads and an appealing selection of sides, shakes and malts. The char-grilled preparation of our fresh burgers, topped with caramelized onions and fresh produce, has generated tremendous consumer response, resulting in our burger being named the “best tasting burger in America” in July 2014 in a comprehensive survey conducted by one of America’s leading consumer magazines.

公司增長迅猛，精選上等牛肉，雞肉和金槍魚，新鮮沙拉、奶昔和麥芽供你選擇。在2014年7月某消費者雜誌評為“美國最好吃的漢堡”。（不知道給了雜誌多少錢）

The first Habit Burger Grill opened in Santa Barbara, California in 1969.
第一家店於1969年建於加州聖巴巴拉市。

接下來是運營數據，先來幾個圖：






• The Habit has grown from 26 locations across three markets in California as of December 31, 2009 to 99 locations across 10 markets in four states as of October 20, 2014 and we had a compound annual growth rate (“CAGR”) of our units from 2009 to 2013 of 34.5%;

截至10/20/2014，總店數由2009年12月31號的26地方增加到99個地方，複合增長率34.5%。

 • Our restaurants have generated 43 consecutive fiscal quarters of positive comparable restaurant sales growth, due primarily to increases in customer traffic;

連續43個季度銷售收入正增長。

 • We have grown our company-owned restaurant AUVs from approximately $1.2 million in fiscal year 2009 to approximately $1.7 million for the 52 weeks ended September 30, 2014, representing an increase of 39.4%; and

每家店的總量由2009年的$1.2MM增長到2014年的$1.7MM,複合增長率39.4%。

 • From fiscal year 2009 to fiscal year 2013, our revenue increased from $28.1 million to $120.4 million, net income increased from $0.1 million to $5.7 million and Adjusted EBITDA increased from $1.9 million to $14.7 million.

總收入從20009年的$28.1MM增長到$120.4MM,凈利潤從$0.1MM增長到$5.7MM,調整EBITDA從$1.9MM增長到$14.7MM.

總體來講，公司無論是收入增長還是盈利能力，都非常強勁；網友調查，漢堡味道也不錯；食材新鮮，都是用的美國農業管理局認證的食材。非常有潛力，相比較$El Pollo Loco Holdings(LOCO)$ 55.1 的P/E, $Chipotle(CMG)$ 52.2 的P/E,$漢堡王(BKW)$ 65.9的P/E， 估值45.6的TTM P/E不算貴。

我預計這又將是下周的一個大熱門股，如果給57.7的P/E估值，價格應該在19美元左右，所以開盤我會設置18美元，看能否買到，第一天猜測保守估計會達到20美元。

新股有風險，投資需謹慎。希望大家賺錢，上次推薦$Virgin America(VA)$ ,很多人都賺到錢了，唯獨我自己沒賺到，只要大家賺錢我就開心！

大家好才是真的好！

@招財資本 @陳小邪要勝正 @我是_一級棒 @艾瑞王亞謙 @美股新手 @德國留學炒美股 @chaseslime @implacebo

$Wayfair(W)$ $Cyber-Ark Software(CYBR)$ $GoPro(GPRO)$ $Twitter(TWTR)$ Yodlee(YDLE)$ $阿里巴巴(BABA)$ $京東(JD) $Facebook(FB) $Habit Restaurants(HABT)$

參考資料：
http://chihuo.org/habit-burger-test/
http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1617977/000119312514404487/d776094ds1a.h …

台灣加中國Mos Burger摩斯漢堡 對 河北吉野家

1 : GS(14)@2012-01-08 15:26:37

http://doc.twse.com.tw/pdf/201112_1259_B04_20120108_151704.pdf
呢問可以做台灣、澳洲外，又可以做六個省，30倍PE

依據該公司與MOSFOOD 簽訂之中國大陸地區經銷權協定書之約定，MOS FOOD 授權該公司在中國大陸地區之經營範圍限制在福建省、江西省、浙江省、安徽省、江蘇省、山東省及上海市等六省一市。


http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111229541_C.pdf
呢間得1個省，以近12月盈利調整後44倍PE...錢都要先分給大股東家族先

第一家特許經營店於一九九二年在北京開設。於二零一一年九月三十日，目標集團經營特許經營業務，在特許經營地區開設超過200家吉野家店舖，店舖遍佈北京、天津、石家莊、唐山、廊坊、邯鄲、瀋陽、大連、呼和浩特和哈爾濱等城市，以及在特許經營地區開設超過100家Dairy Queen店舖，店舖遍佈北京、天津、石家莊、廊坊、瀋陽、大連和呼和浩特等城市。

自己考慮下值不值得，吹那些人用下腦，青姐兩截人更令人不解

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2 : passport(1491)@2012-01-08 16:25:56

MOS都幾好味
我耐唔耐都食一次
不過有D貴

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3 : GS(14)@2012-01-09 22:21:02

2樓提及

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MOS都幾好味
我耐唔耐都食一次
不過有D貴

特色野毛利先高

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4 : GS(14)@2012-01-16 23:37:37

今日仲要在經濟花錢賣廣告叫股東支持

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【食之新登場】MOS Burger開cafe　新出牛油果照燒雞碟頭飯

1 : GS(14)@2016-07-15 05:16:14

近期牛油果大熱，繼麥當勞7月尾推出牛油果雞堡之後，連MOS Burger都推出牛油果和牛漢堡，更有牛油果照燒雞肉碟頭飯！不過只在鰂魚涌剛剛開幕的MOS CAFE有售。其實MOS CAFE早已在日本及新加坡開設分店，今年進駐香港，餐牌跟原來的MOS Burger也相差甚遠。推介牛油果照燒雞肉碟頭飯，新鮮牛油果配照燒雞肉，加上芥茉蛋黃醬，香甜惹味又不會太膩；芝士和牛漢堡扒飯用150克澳洲和牛扒，配自家製牛肉燴汁，加上半熟煎蛋及野菜沙律，夠晒營養兼飽肚。說明是cafe，當然少不得飲品和甜品。誠推水果茶，以英式早餐紅茶，加入大量鮮橙和芒果肉，酸酸甜甜，以壺呈上，最適合慢慢細嚐那份果香，悠閒度過一個下午。甜品方面，法式吐司亦很特別，以蒸焗方式炮製，先把吐司粒輕浸蛋、牛奶和砂糖，然後蒸至軟熟並焗香表面，冷藏後配上忌廉、粟米片和醬汁，味道略帶焦香，口感像蛋糕般軟綿綿，好邪惡啊！
MOS CAFE鰂魚涌康山道1號康怡廣場（北）1樓F20號舖記者：黃子卓



牛油果照燒雞肉飯，用新鮮牛油果配照燒雞肉，再上芥茉蛋黃醬，香甜惹味不過膩，$48。

水果茶，選用英式早餐茶，再加入大量鮮橙和芒果肉，酸酸甜甜，散發清新甜美的果香，$30。



來源: http://hk.apple.nextmedia.com/su ... t/20160715/19695584

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照抄英餐廳名　裝修　菜式滬現山寨Burger&Lobster

1 : GS(14)@2016-08-13 14:59:31

山寨無止境！近日有網民於微博發帖稱，英國人氣餐廳Burger& Lobster（下稱B&L），將在上海時尚蒲點「新天地」開幕，旋即引起不少網民期待一飽口福。然而B&L倫敦總店隨後澄清，該店實為未經授權的山寨店！內媒報道指，有網民近日發帖稱「世界級網紅龍蝦&漢堡終於來到魔都」；並指該中國首家、位於上海新天地SOHO復興廣場的B&L早前已處於試業階段，其間經常爆滿出現人龍，據悉將於今日正式開業。報道指，該店店內採用的裝修風格和倫敦店幾乎一樣，且菜式名稱更是照抄倫敦店。此外，該店也曾在內地招聘網站刊登招聘店長和店員廣告，並在「公司信息」一欄上寫道：「品牌成立於英國倫敦……迄今已在英國、美國、加拿大、新加坡、阿聯酋等多個國家擁有旗艦店。」並寫明品牌於去年在中國成立，至今年正式登陸上海，由一間名為「誓壹」的餐飲公司經營。



網民︰太不要臉


正當不少網民對餐廳正式落戶上海充滿期待時，B&L倫敦總店卻於本周一透過官方Twitter回應網民提問，指「不幸地，這不是我們」，該公司並未授權任何人在上海開分店，「有人偷走了我們的商標、插圖和概念」；官方並稱目前正打算在日本落戶。上海店有工作人員隨後回覆內地記者卻稱，該店確與B&L有合作關係，但不知道倫敦店曾發出上述聲明；至於是哪種合作關係及有無相關授權文件，工作人員卻指需請示始能回覆。
B&L官網顯示，官方在全世界共有8間分店，地點分佈在英國、美國、瑞典、阿聯酋、科威特和沙特阿拉伯6國。資料顯示，B&L商標並未在內地進行註冊登記，「誓壹」也並無擁有相關商標的所有權。有網民大嘆：「太不要臉了！」上海《新民晚報》




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20160813/19734556

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【飯＝包】只賣9款rice burger　$98隻龍蝦包貴喺邊？

1 : GS(14)@2017-09-17 12:33:32

龍蝦飯堡用上原隻加拿大龍蝦，肉質爽甜，還夾有蝦膏，$98。



想在香港吃到Rice burger，即用米飯代替麵包的漢堡包，可能要幫襯某日式連鎖漢堡店。但最近灣仔有間新店，竟然以這款食物作主打，老闆陳嘉強還請了做飲食業的日本朋友擔任顧問及拍檔，炮製出一款獨有的Rice burger，全部醬汁是自家調配。暫時全店只有九款選擇，最重量級的就有用原隻加拿大龍蝦做配料的龍蝦飯堡。



但原來用米飯代替麵包，工序也不少，「不能用熱的米做，要好像做炒飯般，用凍的米才可以蘸上麵包糠去炸。」用的是宮城縣的米，還要溝米，新舊比例是7比3，煲出的飯比做壽司的要硬。而其他漢堡的款式也很日本風，用了和牛、鰻魚及半熟蛋等。以價錢來說，由38元起至100元有找，比連鎖店較貴，但全部是即叫即做，份量十足，吃一隻已非常飽，值得一試。



鹿兒島產和牛飯堡 $68

豚角煮糖心蛋飯堡 $38

京葱鰻魚飯堡 $38


老闆陳嘉強指店名之所以叫「京33」，因為日本拍檔名字中有「京」字，而「33」則是紫微斗數計算出來，說有利生意。

記者︰黃依情攝影︰王國輝




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/su ... t/20170905/20142806

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