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二代布局︾五兄妹分守核心與科技產業 跨入房產與太陽能 華新蛻變元年

2010-04-05 今周刊





一九八六年,六十二歲的焦廷標肝 病嚴重到不得不交棒,二十四年來,焦家子女各自登山,焦佑倫與焦佑慧穩住家族核心事業,焦佑衡因華新科表現亮眼走路有風。下一個十年,華新集團也在五兄妹 各自盤算中有了新局面!

撰文‧蔡淑雯、張惠清

三月二十二日,華新麗華與美國(KAAI)公司舉行「微型集成光 源封裝技術」簽約儀式,會中,華新董事長焦佑倫對著媒體侃侃而談他十年前一手擘畫的微機電事業。其實一周前,焦佑倫還在南京主持華新城與南京名品城的動土 儀式,籌畫著華新集團跨入商城與不動產的開發計畫。

低調的焦佑倫,似乎開始用行動來告訴外界,華新開始蛻變了,它不再只是電線電纜的代言 詞,光電、房產開發,甚至太陽能,都可能是華新下一個十年的新目標,接掌華新集團二十四年的他,也向外界宣告:華新這家老店也有了新枝葉!

線 纜核心

焦佑倫、焦佑慧攜手固本

當年,焦廷標把家族本業交棒給次子焦佑倫,二十四年後,他穩舵並準備再出發,如 今他一個月必須飛大陸二、三次,而在台灣總部,華新起家的核心電線電纜事業,他則交給了與他共事最久的妹妹焦佑慧!

二○一○年元月,焦佑倫 向公司同仁宣布,進入集團近二十九年的焦佑慧除了擔任銅材事業群總經理外,還同時接掌華新起家的電線電纜事業群總經理,負責華新兩大核心。事實上,焦佑慧 是焦家第二代中唯一獲得父親「股市絕學」真傳的,在父親的調教下,焦佑慧掌控集團最重要的銅與鎳的採購,每每都能精準地判斷,讓華新的營運加分,已經是隱 身在集團幕後的功臣。

「今年將是華新的轉變年!」一位在焦家工作超過十五年的老臣說,「從太陽能、光電、LED到房產,這一年應該會有不少 新動作,佑慧扮演的角色則是幫哥哥們穩住本業!」在焦家第二代的事業版圖中,焦佑倫與焦佑慧聯手穩住母體事業,而焦佑鈞因學工程出身,所以負責科技事業中 的華邦;焦佑衡負責的事業以零組件為主,包括被動元件與封測。最小的焦佑麒則以經營「瀚宇」系列的公司為主,如瀚宇彩晶。

科 技事業

焦佑衡、焦佑麒帶頭衝刺

同樣都是焦老闆調教出來的,四兄弟經營事業的成績單有著很大差異。比較起來,焦 佑鈞負責的事業最吃癟,華邦電子營運幾乎年年虧損,如今他把旗下最獲利的電子邏輯IC事業部門分割出來另外成立新唐科技。看來焦佑鈞也急著想要證明自己的 實力,讓虧損的華邦與小金雞新唐進行切割!

原本營運差一點成為「百億元俱樂部」(虧損百億元)一員的瀚宇彩晶,在出售生產線與瘦身下,終於 找到適合自己的營運規模,日前還被戴爾控告操控面板價格。雖然這不是件好消息,但也表示彩晶在痛下決心調整營運後,已找到最有競爭力的營運方式,營運逐步 走出陰霾。

若以成績單來看,四兄弟中,焦佑倫與焦佑衡事業經營得相對較佳,尤其是今年被動元件業績大好,讓焦佑衡走路有風。

但 和老爸相比,四兄弟的成績單硬是被比下去,焦廷標掛名董事長的瀚宇博德,最近三年營運不僅年年正數,每年平均的EPS(每股稅後純益)約二.五元。話雖如 此,不過對於子女的營運成績單,焦老闆也承認已從原本的「看不下去」,到現在滿意度越來越高。

一九八六年,焦師傅第一次交棒時,華新集團市 值十八億元,目前,市值躍升至一五四○億元,成長幅度逾八十倍;顯示出經過一輪景氣更迭,每名子女都重新找到經營企業的方式。

發起大陸第一 座台灣南京名品城焦佑倫提前為進軍房產練兵「在我來看,南京名品城的概念是不會賠本又有意義的事業,大困難不多,小困難一定層出不窮,但我一定會成功!」 52歲的焦佑倫,談到一手發起的南京名品城,興致勃勃,從無創業經驗的他,對打造大陸當地第一座精品商城充滿熱情!

相較於華新麗華動輒上億 元的投資案,南京名品城這個資本額不到千萬元的小生意,卻讓焦佑倫渾身是勁,他還準備親自帶隊拜訪台灣中小企業公會組織,希望在大陸打造一個不落幕的台灣 名品城!

焦佑倫說,2009年到南京看了貿協舉辦的名品展,腦子一轉就興起了名品城的概念。

在焦佑倫計畫中,名品城將協助台 灣中小企業到南京找買家銷售產品,收費金額約台幣1萬元(暫定),為此他還親自面試經營團隊。對於新事業,他笑著說,不期待會創造億萬元的大商機,只是很 希望藉此鼓勵時下年輕人要有熱情與夢想,而父親焦廷標對於他的名品城創業也相當支持,讓焦佑倫勇於從傳產跨入服務業,為日後華新麗華布局房產經營華新商城 事業先練兵!

(張惠清)

焦家父子經營績效比一比 單位:元公司名稱 董事長 '09年EPS '08年EPS '07年EPS 華新(1605) 焦佑倫 0.47 -1.57 0.51 華邦電(2344) 焦佑鈞 2.46* -2.00 -1.57 瀚宇彩晶(6116) 焦佑麒 -1.36* -1.23 2.64 華新科(2492) 焦佑衡 -0.74* -0.92 1.91 瀚宇博德(5469) 焦廷標 3.14 1.44 3.40 註:*為計算至2009年第三季為止

資料來源:股市觀測站



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世鎧》跨入太陽能讓訂單爆滿 螺絲王國版圖邁大步

2010-9-1 SMART




今年初歐債危機爆發,市場擔心歐洲需求將下滑,但是一家海外市場在歐洲的螺絲公司,「從4、5月起,產線滿到爆!」世鎧精密(以下簡稱世鎧)總經理林上安形容,「單子滿到我都不敢接單,訂單能見度到年底,」他直呼:「這是過去沒有發生過的事情。」

接單爆滿原因在世鎧於今年初將主力產品—複合螺絲,切入需要耐高熱、耐腐蝕、使用期達15年以上的太陽能板屋頂。由於德國太陽能電價補貼政策調降,趕在調 降前的裝機潮,讓世鎧接單到手軟。受惠此一強勁需求,世鎧上半年營收已經衝上3億1,000萬元新高,較去年同期成長80%。

1根30公分的複合螺絲 讓第1季毛利破30%大關

螺絲,傳統上就是秤斤賣的小零件,但是這家台灣第1大複合螺絲廠所生產的30公分的複合螺絲,1根卻能賣到新台幣50元以上,公司毛利今年第1季站上30%大關,比起標榜高科技的IC設計公司,毫不遜色。

複合螺絲最大的應用在對於安全要求嚴格的公共建築,從世界第一高塔—哈里發塔(Burj Khalifa,即原杜拜塔)到巴西即將於2016年舉辦奧運的場館都看得到世鎧的螺絲。今年世鎧以複合螺絲切入太陽能板的市場,今年來自太陽能板的營 收,由去年的幾乎零到今年底可望至少占比20%。

林上安解釋,複合螺絲是用碳鋼和不鏽鋼兩種材質做成,具備耐熱耐腐蝕特性,專門用在要求耐火、耐腐蝕的高檔建築,屬於高級建材,常用在建築物屋頂或外牆接合混泥土和金屬浪板。而太陽能板必須承受長期的高溫直射,因此複合螺絲成為太陽能板屋頂的極佳選擇。

林上安說,以前這些地方全部都使用碳鋼螺絲,但是碳鋼不耐熱且遇水會生鏽,建築物在火災中倒塌,傷亡更多,因此才有螺絲前段使用碳鋼後段接合不鏽鋼,兼具 碳鋼硬度和不鏽鋼的耐熱耐腐蝕的複合螺絲。為此,德國制定法規,規定公共建築裡面,所有外露的螺絲都必須用複合螺絲,讓複合螺絲的市場擴大。目前全球提供 複合螺絲的有7個品牌,世鎧就幫其中3個品牌代工。

技術、認證突破門檻 產量將再衝高1倍

台灣區螺絲公會理事長陳明昭指出,要看螺絲是不是高技術和高附加價值,可以從材料成本占比看出,而材料成本占整體成本70%以上都是量大的低價產品,50%以下則是高技術和高價產品,複合螺絲材料占成本則是約45%。

世鎧能夠跨入高毛利產品,有賴於出身碳鋼螺絲大廠的董事長杜泰源在20年前決定挑戰困難重重的複合螺絲。

世鎧副總經理蔡青城表示,複合螺絲的第1要求就是貫穿性要好,得在25秒內貫穿1/2吋厚度的鋼板,花了5~6年的時間研發才做出能量產的產品。

技術上最難的就在熱處理,以及接合碳鋼和不鏽鋼兩種材質,蔡青城說,熱度會使模具精準度改變,影響貫穿能力,溫度過高容易脆掉,太低則硬度不足,溫度的掌握得靠經驗,不只技術,所有接合和熱處理的設備都自己開發,外界要模仿不易。

第2道門檻在認證,複合螺絲都必須經過德國結構學會(DIBt)認證,每次認證都需要1年以上時間。

看好太陽能市場,今年公司要擴建第3廠,明年月產量將由現在的1,500萬根拉高到3,000萬根。

第一金投顧研究部副總陳奕光認為,世鎧是標準的小而美公司,複合螺絲是獨門技術,如果太陽能營收持續放大,有助於擺脫向來被視為低本益比的螺絲業影響。

技術門檻高的複合螺絲全球使用占比 只有1%,未來一定會擴大。

世鎧(2063)● 股本:2.6億元● 預計掛牌日:2010.09.07 ● 產品組合:複合螺絲74%、線材26%


世鎧 跨入 太陽能 太陽 訂單 爆滿 螺絲 王國 版圖 大步
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搶先跨入汽車 李焜耀這回合能贏郭董?

2010-11-08 TWM




日前鴻海董事長郭台銘透露,正與 大陸吉利汽車董事長李書福洽談節能與汽車電子的合作。沒想到,明基友達集團董事長李焜耀搶先一步,旗下的明基材料在八月底率先和大陸最大自有品牌奇瑞汽車 的子公司奇瑞電子,合資設立達尼特材料科技公司,共同研發電動車的電池隔離膜元件,並預計從二○一二年開始試產。這一回合的較勁,李焜耀略占上風。

根據規畫,設立在安徽省蕪湖的達尼特材料公司雙方持股各五成,計畫今年起進行實驗室及實驗線的布建,明年開始建廠。初期投資金額約人民幣一.六億元,二○一二年可進入試量產階段,量產後年營收約人民幣二.五到三億元間。

明 基材料改名前是以生產光碟片為主的達信,後來轉型生產液晶電視的零組件偏光片,如今又再轉進多項電子化學上游材料,應用範圍還包括太陽能模組背板、汽車動 力電池及醫療止血棉等,歷經三度轉型。靠著深厚的技術,成立十二年的明基材料,才能順利從低階光碟片產業蛻變成材料業。

長久以來,李焜耀和郭台銘「狹路相逢」,一路從手機、面板都處在競爭與對打的狀態,眼光前瞻的李焜耀都能早先一步看到商機,但豐收的卻總是郭台銘。如今,李焜耀又領先一步跨入汽車產業,他能否在此一役中洗雪前恥?拭目以待。

(林宏文)


搶先 跨入 汽車 李焜 焜耀 耀這 回合 能贏 贏郭 郭董
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銀行超級優等生跨入資本市場上海商銀即將挑戰金融股王新寶座

2011-11-07 TWM

 
 
 

一直是台灣金融業超級優等生的上海商銀,今年股東會通過將於明年七月公開發行,等於向外界宣告跨入資本市場的決心。十一月一日,八十八歲高齡的董事長榮鴻 慶親率高階幹部宣示,這家目前兩岸布局最完整的銀行,將在未來大中華的金融市場引領風騷。

撰文‧劉俞青

十一月一日上午九點,台北市信義區內的W HOTEL異常地熱鬧,這是上海商銀三年一度的盛事;這一天,台灣、中國、香港兩岸三地、三家的「上海商銀」五十幾位高階主管全部齊聚台北,連高齡八十八 歲的大家長榮鴻慶,都精神抖擻地全程坐鎮,為來年的業務做出規畫。

然而,這一天的氣氛熱絡更異於以往,全場彌漫著一股興奮的氛圍。因為除了當天排定三方簽署金融備忘錄(MOU)之外,大家心裡都知道,再過不久,可能就是 這家成立將近一世紀的老銀行,正式跨入資本市場的時點。上海商銀確定在明年七月正式公開發行,按照台灣法令規定,公開發行後二個月即可登錄興櫃,半年後即 可送件申請上市。

獲利與股價表現超越股王

如果一切順利,屆時台灣的金融股股王,將從目前國泰金與富邦金兩雄爭霸的局面,轉為一大獨強,而這一大,就是上海商銀。

過去幾年,上海商銀一直是台灣金融業(包含金控與銀行)中,蟬聯多年的獲利王,以去年獲利來看,台面上金控獲利王是富邦金,每股盈餘二.三三元,然而,未 上市的上海商銀每股盈餘已是三.七五元,足足多出六成;而富邦金去年的ROE(股東權益報酬率)九.三二%,上海商銀則是九.九七%,也是略勝一籌。

如果以十月三十一日的收盤價觀察,國泰金股價是三十六.一五元,富邦金是三十五.六五元,然而,未上市盤上交投較為冷清的上海商銀股價是三十八元,已經是 名副其實的金融股股王。

按照時程,如果上海商銀可以在後年初順利轉上市,根據法人估計,股價至少上看五十元,如果再把其兩岸三地的布局與前瞻性計入,甚至可能更高。

上海商銀在台灣共有六十七個據點,都會區都可見到其分行,外觀看來也與一般銀行無異,但事實上,它有著極其曲折的歷史淵源背景,尤其在兩岸敏感的金融地圖 上,幾乎是一個空前絕後的特例。

三地布局領先同業

上海商銀最早是一家在上海成立的民營銀行,但當年被迫從中國撤出後,陸續在香港、台灣兩地重新開業,如今在香港名為「上海商業銀行」,在台灣則是台灣人熟 悉的「上海商業儲蓄銀行」,加上中國原來的「上海銀行」,三家銀行就和它們的名稱一樣,有點像又不太像,彼此之間也有著「有點黏、又不會太黏」的交叉持 股;因此看似各自獨立,卻又有著極為特殊的血脈關聯,更是目前唯一橫跨兩岸三地的銀行,比起富邦金、或者在對岸擁有分行的其他銀行,更具有優勢。

早期許多台商的兩岸資金往來,都習慣從上海商銀進出,「最重要的是放心,匯到大陸去還是叫上海商銀,錢不會掉了,二來手續費便宜。」一位從事螺絲貿易的中 型台商負責人說。這其實也是上海商銀在兩岸三地金融市場的最大價值。

然而這一切,對看盡金融市場裡海浪般起伏的榮鴻慶而言,對這一天的到來,恐怕是欣慰多過感嘆,責任多過榮耀。

直到今日,上海的陝西北路上有一間優雅的白色洋房,如今已經是澳洲星空傳媒的上海總部,但門口仍可以看到一塊小牌子,上面寫著「榮宗敬故居」,此人就是榮 鴻慶的父親,也是榮家的第一代,這塊牌子等於是中國政府對當年這位實業家,也是「麵粉大王」、「紡織大王」的尊敬。

當時榮家所有的事業就從陝西北路開始;後來對榮家多半的認識,是因為家族裡出了國家副主席榮毅仁,他是榮鴻慶的堂兄,也讓外界從此對榮家有了權貴的印象。

但事實上,榮家一路走來,並非如外界想像般享盡特權,事事順遂。榮鴻慶的父親當年眼睜睜看著自己的紡織工廠在面前被轟炸,等於一生的心血付諸流水,當場中 風,全家因此避走到香港,卻也從此讓榮家對戰亂懷有非常高的風險意識,無論在香港或台灣,對於銀行的經營都是戰戰兢兢,認為企業要有承受突如其來風暴的能 力。以台灣的上海商銀為例,呆帳提存率六五○%,信用卡循環餘額的提存率甚至將近一四○○%,幾乎都是全體銀行最高,背後的經營理念就從這裡開始。

經營策略謹守風險控管原則上海商銀在一九一五年成立,是當時全中國最小的銀行,資本額只有七萬多元,員工七個人,比當時較具規模的錢莊還要不如,根本沒有 人看好。榮家的資金在一九一九年正式進入,當時股本增資達到一百萬元,榮家成為上海商銀二成股權的大股東,從此股權比重一路提高。

避走香港之後,榮家在上海很多的資產都被沒收,更多在戰亂中被摧毀,直到一九三四年,香港的上海銀行重新開業;台灣的上海商銀則一直到一九六五年,開放民 營銀行成立後才重新掛上招牌,在當時有「小華爾街」之稱的台北市館前路上正式成立總行復業。

那一年,榮鴻慶四十三歲,台灣的上海商銀成立時的資本額一千五百萬元,員工只有二十九人;但當時,已經以外匯業務領先著稱,三商銀的員工甚至要派人到上海 商銀的辦公室裡學外匯,上海商銀外匯業務上的領先優勢,直到今天還在。

今年已經八十八歲的榮鴻慶,自己親自掛名台灣上海商銀的董事長,身體依然硬朗,長期住在香港的他,每個月至少飛一次台灣,巡視分行、看報表,從不假手他 人。而上海商銀的員工福利在台灣金融業至今可說無人能及,其中最為人稱道的員工分紅制度,就是榮鴻慶的堅持。

員工分紅制度領先科技業

上海商銀幾乎是創台灣風氣之先,一九八九年,連科技業都還未實施員工分紅的二十多年前,榮鴻慶就獨排眾議,讓員工以面額十元認股。

到了一九九八年,上海商銀在未上市盤的股價衝上一百五十元的高點,就連很多基層的櫃台同仁都有千萬元的身價;即使如今股價長期維持在三十五至四十五元區 間,但根據一位上海銀行資深員工估計,行內規定年資滿一年就可參與認股,只要是資歷超過十五年以上的員工,如今手上股票至少都有五百萬元的市值。

而據透露,不少位業績優異的分行經理,甚至有上億元身價,羨煞所有同業。

這是榮鴻慶一路走來的經營之道,他在八十四歲那年唯一出版的回憶錄,書名取為︽獨木不成舟︾,意思就是指他人生中所有的成就,當然包括上海商銀的經營,都 是很多人的幫忙才能完成,因此對員工極為感謝與厚道。這位今年八十八歲老人家的謙卑之心,著實令人敬佩。

榮鴻慶的厚道不只表現在對待員工上,連股東也不例外。

從一九九六年至今,上海商銀一共經歷三次重要的增資,按照規定,現金增資時如果有股東放棄認購,可由董事長決定投資人認購,而一般公司此時通常都是由大股 東自行吃下,幾乎已經成為市場上的通則。

但榮鴻慶卻不作如是想。因為上海商銀有其特殊歷史背景,因此屬於中國股東的部分,幾乎等於確定放棄認購;按理說,這部分股權其實可由榮家自行認購,但榮鴻 慶從來就沒有這樣做,他總是把放棄認購的股權,讓台灣地區所有股東按比例再認一次,所有的權益和股東一起分享。

而這也讓許多上海商銀的股東,五年來、連續三次都以面額十元「超額認購」。因此,榮鴻慶不僅員工長期追隨,連許多外部股東都是長期投資,死心塌地跟定榮鴻 慶。

上海商銀在台灣復業四十六年來,一路走來都是台灣所有銀行業的模範生。

三次金融風暴都全身而退

二○○五年雙卡風暴最烈時,幾乎主要的民營銀行都要提列高額的呆帳,但上海商銀沒有發過一張現金卡,信用卡也僅止於優質客戶;因此當年全體銀行獲利因為雙 卡風暴大幅衰退五八%,但上海商銀幾乎毫髮無傷,全年獲利創下歷史新高達六十四.四億元。

財務穩健幾乎居全體銀行之冠,因此,在主管機關凍結新分行成立的政策下,還能連續五年,從金管會手中拿下新設分行數的第一名;今年上海商銀就獲准成立三家 新分行。

此外,上海商銀沒有一毛錢投資歐債,不賣連動債。一路走來,榮鴻慶曾在行內會議時說:「沒有什麼,真的沒有什麼,銀行就是良心經營而已。」這「良心」二 字,聽在台灣全體銀行業老闆的心中,有如一刀一斧,其實要深刻地愧疚反省才是。

上海商銀今年九十六歲了,能有今天,是一位高齡八十八歲長者的經營智慧,值得許多人學習。

專訪未來掌門人榮康信:

選擇對股東最好的方式

上海商銀的業務穩健、獲利亮眼,一直是許多專業投資人心中的最愛,如今喊了多年的上市傳言,終於在今年六月股東會上跨出第一步,正式通過明年七月即將公開 發行。

本刊專訪上海商銀副總經理榮康信,他是榮鴻慶的長孫,也是這個百年家族未來的掌門人,目前在行內專門負責資訊與海外業務。關於未來的上市計畫,他雖然沒有 正面答覆,但相較過去上海商銀總是對外低調表示「沒有上市計畫」,他的回答已經跨越一步,不再迴避上市問題。以下是專訪內容:問:這次為什麼會終於決定要 走公開發行的路?

答:主管機關希望我們這麼做。因為我們是目前唯一沒有公開發行的銀行。

問:請問有具體的上市計畫嗎?

答:我覺得這是所有股東的決定,看股東有沒有這個需求,我們會選擇對股東最好的方式進行。

問:如果未來決定要上市,上海商銀會選擇香港、台灣或中國?

答:因為之前沒有股東要求我們上市,這都是要看…,看當時的時間點而定,時間會改變,看到時在哪裡掛牌對股東是最好的,我們一定是以對股東最好的情況來考 量。

問:上海商銀目前有七千多位股東,員工占多少?外部股東有多少?

答:二千多位員工基本上都是股東,退休的員工也有約三千位,絕大多數也是繼續持股,其他的都是外部股東。

問:所以如果員工都希望趕快上市,就會加緊腳步?

答:哈哈,我們一切還是以股東的權益為最大考量。

榮家三代顯赫

榮鴻慶

出生:1922年

現職:台灣上海商銀董事長經歷:上海商銀董事、副董事長、台灣中國旅行社董事長學歷:上海滬江大學工商管理學系

榮智權

出生:1945年

現職:香港上海商銀董事長兼非執行董事、上海商銀董事經歷:美國花旗銀行(香港)經理、上海商銀常務董事學歷:美國芝加哥大學工商管理碩士

榮康信

出生:1968年

現職:台灣上海商銀董事、副總經歷:上海商銀總經理特助、資訊長、美國大通銀行香港分行學歷:美國芝加哥大學企業管理碩士

上海榮家大事紀

1915年 創辦人陳光甫於上海設立上海銀行1919年 榮宗敬(榮鴻慶之父)參與增資,並選任為董事1965年 台灣上海商銀正式對外營業,是唯一自大陸遷台復業的民營銀行1991年 榮鴻慶出任台灣上海商銀董事長2002年 本行OBU(國際金融業務分行)獲准與中國大陸地區銀行直接進行通匯2006年 榮康信(榮鴻慶之長孫)進入台灣上海商銀董事會擔任董事2007年 榮智權被選為香港上海商銀董事長2008年 台灣上海商銀開辦人民幣與新台幣現鈔的雙向買賣業務2010年 金管會核准香港上海商業銀行赴大陸地區設立上海分行


銀行 超級 優等生 優等 跨入 資本 市場 上海 商銀 即將 挑戰 金融股 金融 王新 寶座
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借力微軟Win 8 跨入中大尺寸觸控市場 宸鴻江朝瑞的祕密武器曝光

2012-4-30  TWM




iPhone 5將採用內嵌式觸控技術的傳言,已震得台灣相關廠商股價直落,其中,蘋果iPhone觸控面板供應商宸鴻,深受轉單傳言影響,宸鴻董事長江朝瑞如何迎戰這 場可能讓宸鴻輸掉半壁江山的in-cell觸控大戰?

撰文‧林宏文、賴筱凡

蘋果變心了!上周一場面板研討會,一個研討會後的媒體聯訪,讓蘋果iPhone 5觸控技術轉向的消息,瞬間傳遍全市場,宸鴻、勝華一夕臉綠,股價更是雙雙跌停。

到底是什麼樣的消息,能讓投資人對觸控面板雙雄頓失信心?一言以蔽之,就是蘋果的觸控面板要換技術,從過去兩片玻璃貼合的技術,直接轉進所謂的in- cell(內嵌式)觸控技術。這一換,原本大啃蘋果的宸鴻、勝華,手上的訂單飛了,轉向夏普、東芝、友達等面板廠。

換句話說,以前iPhone、iPad的觸控面板,需要到宸鴻、勝華再加工,在兩片玻璃中貼合觸控感應器,如今,一旦蘋果改採in-cell技術,面板廠 直接把觸控感應器做在面板裡頭,宸鴻引以為傲的超高良率貼合技術,將無用武之地。

技術領域依然不落人後

然而,消息一出的下午,瑞銀證券馬上出報告安撫客戶,甚至將衝擊獲利估出來:「對宸鴻的獲利影響約一○%。」為何外資如此有信心?關鍵就在三月中旬宸鴻帶 隊到廈門的參訪之旅。

就在宸鴻臨時股東會結束的隔周,幾乎國內大小媒體,重量級外資分析師全部在宸鴻的廈門總部到齊,明眼人都看得出,這是宸鴻為消毒in-cell的衝擊。

確實,倘若蘋果將所有觸控面板訂單轉交面板廠生產,對於大客戶集中度高達七成的宸鴻來說,絕對是大問題。然而,要說宸鴻全然沒因應,那是不可能。

「我們內部已發展出單片玻璃觸控(Touch on lens,簡稱TOL)技術,這種技術不輸in-cell,預計今年七月就可量產出貨,目前已有兩家客戶,預計今年可望貢獻宸鴻四%到五%的營收。」董事 長江朝瑞開門見山告訴外界,宸鴻早就有準備。

理由很簡單,in-cell技術六、七年前就有了,惟獨良率一直有問題,且in-cell適合小量多樣、生命週期短的產品。「TOL與in-cell的決 戰點,不會在今年,預料應該是二○一三至一四年,未來鹿死誰手還不知道!」江朝瑞大膽預估。

只是市場有關蘋果將採用in-cell技術,一直是外資及法人不斷質問的焦點,iPhone 5幾時問世,八字都還沒一撇,「還是要等產品真的出來後再說。」江朝瑞笑了笑,他謹慎樂觀的態度全寫在臉上。但若非如江朝瑞所言,恐繼續衝擊宸鴻股價。

不過,江朝瑞也不是全然地輕鬆,不然他也不會大陣仗把外資分析師與媒體全帶到廈門去,連宸鴻執行長孫大明都全程陪同,就為一解外界對宸鴻的疑慮。「in- cell是面板廠發展的技術,但觸控比較接近工藝,也就是類似『黑手』,面板廠商要放下身段來做觸控產品,挑戰是很大的。」話鋒一轉,江朝瑞把談話重點又 回到了技術身上。

他親自領著參訪團,小自每道工序流程,大到工廠內部運作細節,每一環都緊扣著良率,江朝瑞的用意很簡單,就是直接讓外界看到宸鴻的競爭優勢。

降低對單一大客戶依賴

其實,外界向來認定宸鴻是蘋果概念股中獲利最好的公司,去年每股稅後純益(EPS)大賺四十八.二二元。但事實上,宸鴻來自蘋果訂單的毛利卻遠遜於其他業 務,去年蘋果與非蘋果的訂單,分別占宸鴻營收比重的七三%與二七%,貢獻獲利卻大約各半。

這點出一個殘酷的事實:蘋果派看似香甜,營養程度卻比不過其他客戶。因此,江朝瑞很清楚,「優化客戶群」是他今年最大的功課,降低對蘋果單一大客戶的依 賴,他必須要擴大宸鴻的攻擊面。

宸鴻的標靶之一,就是微軟新作業系統Win 8。因為這不只是微軟對蘋果陣營的大反攻,甚至還能讓宸鴻一舉跨出手機、平板電腦的中小尺寸界限,一腳踩進NB、大型顯示器等中大尺寸觸控市場。

根據宸鴻內部資料顯示,目前市場上大約有二十個最重要的Win 8中大尺寸觸控解決方案,其中至少十六個已與宸鴻共同合作,超過八成客戶都以宸鴻為主要供應商。而今年宸鴻目標客戶還要從三十家增加到四十家以上,並進一 步擴展到一體成形電腦(AIO)、數位相機、汽車、自動化、遊戲、航太等其他新領域。

為了證明大尺寸觸控面板時代來臨,孫大明還特別展示美國電動車廠商特斯拉(Tesla)今年六月將推出的新車上所使用的面板。這輛車時速從零增加到一百公 里,只需要四.四秒,並且還把傳統的電路設計都拿掉,改採宸鴻的觸控面板。「很多應用都要有公司領先推出,才會吸引更多同業跟進,只要Tesla效果好, 接下來其他汽車品牌都會跟進。」孫大明信心喊話。

另一方面,宸鴻去年入股友達旗下的達鴻(原名達虹),也是未來切入Win 8市場的主力部隊。由於達鴻過去以筆電及電腦市場為主,是國內第一家獲得微軟Win 7認證的觸控面板廠,在興櫃市場就破天荒被花旗環球亞太區半導體首席分析師陸行之看好。

宸鴻預估,今年Win 8的營收占比將低於五%,但明年會成長到二成左右。這也難怪,江朝瑞面對蘋果恐換技術的壓力,還是老神在在,他要讓外界明瞭,in-cell的這場仗,宸 鴻未必沒有勝算!

借力 微軟 Win 跨入 中大 尺寸 觸控 市場 宸鴻 鴻江 江朝 朝瑞 瑞的 的祕 祕密 武器 曝光
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科技公司跨入十億美金俱樂部:是里程碑還是兇兆?

來源: http://new.iheima.com/detail/2014/0106/57687.html

i黑馬發現,在科技界一家公司市值達到10億美金就是它的坎,如果再往上它就將成為巨頭,而往下,則可能什麽也不是。所以,有人戲稱10億美金的公司為獨角獸俱樂部。如果你的公司跨越了10億美金,恭喜你,你到了一個新高度。《紐約時報》日前發表分析文章稱,科技創新公司估值的飆升,雖然從目前的情況看並未產生太多的泡沫,但是從長期來看,這出戲終有曲終人散之時。以下為文章內容摘要,文章由騰訊科技編譯:去年的一段時間,創意產品閃購網站Fab.com(以下簡稱“Fab”)看上去就像是下一個亞馬遜。但是僅僅幾個月之後,Fab看上去又像是Pets.com(Pets.com創辦於1998年8月,2000年6月成為全球最大的寵物網站,但到了11月就宣布關門大吉,原因是無法籌集到更多的資金。)的翻版。在過去的幾年時間里,包括安德森・霍洛維茨基金(Andreessen Horowitz)在內的美國風險投資公司,為Fab註入了巨額的資金,原因是被這家公司令人驚愕的增長率所吸引。在募集到1.7億美元風險投資之後,Fab在去年6月又獲得了另外1.5億美元的註資。後一輪註資對Fab的估值達到了10億美元之巨,這也讓這家公司同Snapchat、Pinterest、Evernote、Spotify和Dropbox一樣躋身“十億美元俱樂部”。但是到了去年夏季末,Fab突然隕落。受陷入財務困境的影響,Fab解雇了數百名員工。這家公司的聯合創始人、首席運營官也宣布從公司離職。隨著公司的估值跌破10億美元,部分投資人的投資出現了賬面虧損。Fab的崛起及隕落,表明創新企業的命運變化速度之快令人咋舌。這家公司估值的迅速變化,也闡釋出為何一些人會擔心新一輪網絡泡沫的出現。哈佛商學院教授約什・勒納(Josh Lerner)認為,“判斷一家公司是低估還是高估異常的困難。這就如同是看到一家高估值的年輕企業就認為它被高估一樣,但有時情況確實如此。”截至目前,Fab對此報導未置可否。估值飆升與十年前相比,如今“十億美元俱樂部”的規模已讓當時黯然失色。道瓊斯旗下市場監測機構道瓊斯風險資源(Dow Jones VentureSource)提供的數據顯示,在2011年到2013年的三年時間中,至少有34筆投資對企業的估值超過了10億美元以上,遠遠高於1998年至2000年的16筆。不過這不僅僅是投機狂潮推動這些企業的估值超過10億美元。資本市場的眾多變化,風險投資產業和產權投資市場的協力,讓更多的創新企業估值達到甚至是超過了10億美元。舉例來說,證券和並購市場已經表明,許多企業的高估值能夠得到證明。在上市後經歷了股價的快速下跌之後,Facebook股價出現了飆升。Twitter等新上市公司的表現也令人稱道。Instagram和Tumblr均以超過10億美元的價格對外出售,這也令風險投資家們變得更加大膽。勒納就此認為,“社交媒體領域大量備受矚目的公司已經取得了成功。這引發了反饋效應。”推動創新公司估值飆升的另外一個因素,則是去年納斯達克綜合指數上漲了38%。對於想要找到下一個熱門創新企業的風險投資人而言,健康的證券市場意味著綠燈的開啟,讓他們能夠為私有公司註入巨額的資金,然後等待著這些公司上市或是被出售。為數據中心提供雲計算網絡設備的Arista Networks首席執行官雅什利・烏拉爾(Jayshree Ullal)表示,“當經濟運行良好時,市場中總會有與熱情、興奮和一家企業增長相關的長期和幾乎是非理性的繁榮出現。”有報道稱,Arista Networks的估值達到了近25億美元。輕松募資更為重要的是,因為企業和投資人能夠募集廉價資金推動證券市場的上漲,這也讓投資人輕易的借貸並完成交易。養老基金和捐贈基金正加大對風險資金的註資力度。根據全美風險投資聯合會(National Venture Capital Association)提供的數據顯示,2013年第三季度,風險投資公司共募集到41億美元資金,較上一季度增長了28%。由於手中持有著巨額的資金,風險投資公司開始爭相向創新企業進行資本註入,這個進程通常也會推高創新公司的估值。當私家車共享乘租服務Lyft在去年籌備新一輪融資時,包括Greylock Partners在內的許多風險投資公司均對這家公司非常感興趣。消息人士透露,但是在這些風險投資公司與Lyft接觸之前,安德森・霍洛維茨基金提出的價格已經讓這家公司無法拒絕。安德森・霍洛維茨基金在矽谷以類似的戰術而著稱,這也讓這家公司成功的投資了Facebook、Twitter和Skype等公司。根據追蹤風險投資的市場調研公司CB Insights提供的數據顯示,安德森・霍洛維茨基金的平均投資規模,已經超過了競爭對手恩頤投資(New Enterprise Associates)和Greylock Partners。不過並不是安德森・霍洛維茨基金一家這樣行事。根據全美風險投資聯合會和普華永道的統計數據顯示,2013年第三季度,風險投資公司的投資總額達到78億美元,較上一季度增長了12%。競爭激烈想要對最吃香的“十億美元俱樂部”的成員在末輪進行投資,風險投資公司之間的競爭將尤為激烈。這些成員包括了移動支付公司Square、雲存儲公司Box以及打車應用開發商Uber。隨著新投資人開始與風險投資公司展開,對創新企業末輪的投資已變得越來越激烈。新出現的末輪投資者包括了Meritech Capital、Institutional Venture Partners以及對沖基金老虎基金、Valiant Capital Management等,這令創新企業的估值進一步上漲。因為這些基金的預期收益率遠低於風險投資人,因此他們不願冒更大的風險,寧可以更高的估值對那些已經相對成熟的創新企業進行投資。Cowboy Ventures創始人艾琳・李(Aileen Lee)表示,“如果你手中持有資金且必須進行部署,難道你不情願把資金投入到有十分把握的企業?”在廣泛閱讀了估值超過10億美元的科技創新企業的博客之後,艾琳・李把這些公司稱之為“獨角獸俱樂部”。去年5月,Evernote以高價完成了新一輪的融資。僅僅7個月之後,對沖基金Valiant和AGC Equity Partners旗下的投資公司m8 Capital便完成了Dropbox的投資,該投資對後者的估值達到了20億美元。投資多元化對那些無法對頂級創新企業進行投資的風險投資公司而言,他們傾向於擴大投資範圍,對眾多的衍生類創新公司進行投資。舉例來說,當年團購網站Groupon處於鼎盛時期,包括亞馬遜等投資人曾向美國第二大團購網站LivingSocial註入了巨額資金。當時,LivingSocial的估值超過了15億美元。但是到了今年2月,LivingSocial獲得了新一輪註資,但估值卻更低。紐約大學Stern商學院的亞歷山大・永奎斯特(Alexander Ljungqvist)表示,“風險投資基金目前持有著巨額的資金,他們把資金都註入到了看似熱門的領域當中。這就像是把意大利面扔到墻上,看看有多少能沾在墻上一樣。”由於手中持有著更多的現金,原本許多籌備對外出售或是上市的公司已經打消念頭,繼續保持其私有的屬性--這一戰略曾被Facebook所成功的使用。風險投資公司New Atlantic Ventures創始人、全美風險投資聯合會會員約翰・巴庫斯(John Backus)表示,“這是你為什麽看到LinkedIn、Twitter等公司上市時估值達到200億美元,而不像eBay或是亞馬遜上市時估值只有200億美元的原因。創新企業上市時估值的飆升,主要還是因為私人投資者的緣故。”還有,隨著所謂的非公開發行市場的崛起,創新企業的高官和早期員工能夠在企業依舊是私有性質時拋售部分的持股,因為非公開發行市場的股票數量有限,投資人爭搶創新企業的股票,也導致它們的估值出現上漲。意見不一致一些人發現部分創新公司當前的估值已經不合理。對私有公司財務狀況進行分析的Sageworks公司董事會主席布萊恩・漢密爾頓(Brian Hamilton)表示,“除去拿企業未來現金流與目前的現金流進行比較之外,我當前還找不到其它方法來評估一家創新企業的價值。不過從目前的情況來看,即便是按照未來最樂觀的現金流和營收進行評估,創新企業的估值也沒有這麽高。”不過許多投資人依舊認為,年輕的創新企業總有一天會證明他們使人瞠目的的估值。Arista Networks的烏拉爾表示,“估值永遠不會反映目前的表現狀況,它反映的是未來的機遇。絕大多數企業的估值都能夠相當準確的反映出其未來的價值。”科技產業的支持者們還強調,互聯網企業如今的市場規模要比15年前大許多。SV Angel天使投資人大衛・李(David Lee)表示,“在上一輪周期結束前,全球有大約5億網民,他們當時還使用的56K的調制解調器。到了2015年,全球將有50億人手中持有著超級計算機。”對一些人而言,Fab和其它一些公司之所以能夠獲得高估值的主要原因,正是因為市場中有著太多的資金在角逐為數不多的好創意。哈佛商學院的勒納說,“這出戲以前已上演過多次。在特定的時間點,曲終人散將不可避免。” 相關公司: 數據來自 創業項目庫 作者:紐約時報 | 編輯:wangjingjing | 責編:王靜靜

科技 公司 跨入 十億 美金 俱樂部 俱樂 里程碑 里程 還是 兇兆
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兩岸官方交流 真的跨入常態化?張志軍訪台幕後的密碼解讀(042-044)


2014-07-07  TWM  
 

 

中國國台辦主任張志軍日前面帶笑容來台,進行歷史性之旅,卻因民眾如影隨形的抗議活動而倉卒離台;但他此行仍影響深遠,獲致哪些成果,更具哪些意義?值得探究。

撰文‧郭淑媛

首位來台訪問的中國國台辦主任張志軍,六月二十五日展開四天三夜的歷史性之旅,儘管因民眾如影隨形的抗議活動,讓張志軍取消三項行程而倉卒離台,但在學者專家的解讀中,這趟行程對兩岸關係的未來走向,仍留下不可忽視的影響。

單就張志軍此行與陸委會獲致的共識來說,包括兩會互設辦事機構納入「人道探視」功能、《兩岸服貿協議》生效後啟動協商機制、研究解決陸客在台灣中轉問題、研究台灣加入《跨太平洋夥伴協定》(TPP)和《區域全面經濟夥伴關係協定》(RCEP)的適當方式等;凡此種種,的確都算是切中台灣當前所需。

而若從更宏觀的角度來看,張志軍此行幾乎可說是兩岸分治六十五年來,進入政治關係時代的開始。繼去年張志軍與陸委會主委王郁琦在南京會面後,如今在桃園舉行王張會,兩岸官方來往已趨常態化,讓兩岸關係走向制度化,這是歷史性的里程碑。

進一步建立兩岸之間「常態化」、「制度化」的互動關係,大致而言,就是學者對張志軍這趟行程的意義解讀。

淡江大學中國大陸研究所所長張五嶽分析,張志軍此行來台,首先傳達出一個訊息:中國對台政策與兩岸關係,並未因台灣內部近來包括學運在內的種種紛擾而有所改變;更進一步地,確立主管兩岸事務首長定期性對話和聯繫管道,以及常態性的定期互訪機制。

而從張志軍訪台期間的行程安排、身段態度及利多釋出,亦可看出中國在兩岸關係常態化與制度化的佈局,甚至已思考到未來政黨輪替的可能性。

觀察一:接觸「三青一中」擺低姿態,戰略打壓鬆動長期關注兩岸問題的民進黨前立委林濁水就表示,張志軍此行姿態擺得很低,不像中國海協會前會長陳雲林來訪時,一副「上國巡視」的姿態,「總體氣氛改變不少。」他分析,中國從太陽花學運看到結構性問題,與它原先想像有出入,所以張志軍此行強調接觸對象是「三中一青」(中南部、中小企業、中下階層、青年)。

林濁水指出,先前在《兩岸經濟協議》(ECFA)談判時,中國已注意到「三中」,做了些讓利。但過去中國在兩岸經貿上是「戰術讓利(如農產品)、戰略打壓」,對台灣有競爭力的產業全面封殺,把三通納為國內航線,台灣海空港因中國的人、貨無法在台灣中轉,許多國際大公司都撤走,桃園機場發展也受限。如今張志軍同意陸客中轉納入討論,戰略打壓就鬆動了,再加上過去人道探視都卡在主權問題,終於也突破了。

觀察二:開啟「民共交流」接觸綠營,因應政黨輪替張志軍此行行程安排,除了凸顯北京對台灣「三中一青」的關心,還把與民進黨之間的接觸設定在地方首長層級。張五嶽認為,北京希望藉此形塑出兩岸關係和平發展的格局,不會因台灣年底七合一選舉、二○一六年總統大選的選舉結果而劇烈改變,這是北京最重要的戰略目標,「對於選舉結果,主觀上,北京一定有期待,客觀現實則須做好最壞打算,萬一選舉結果不是北京樂見的,也不至於發生大幅倒退。」事實上,張志軍此行受矚目的重點之一,即是「國共」與「民共」三邊關係變化,張志軍與高雄市長陳菊會面,被視為開啟民共交流的平台。

淡江大學國際事務與戰略研究所教授翁明賢認為,中共也在觀察一四年和一六年大選,多方押寶是必然現象,並承認一六年可能政黨輪替。若民進黨上台,他們要做好準備,對綠營執政縣市下工夫,未來可透過執政縣市,作為牽制中央執政時的作法。

至於一六年若民進黨執政,兩岸關係是否重現前總統陳水扁執政時期的倒退情況?張五嶽認為,中國把兩岸交流和談判切割得很清楚,兩岸交流不至於大幅度改變;但兩岸協商談判,大陸有既定的堅持和原則,北京一定做好兩套版本,最高目標是希望能跳脫台灣每四年一次大選夢魘的考驗,不管選舉結果如何,都能符合北京所期待的兩岸關係發展。

張五嶽說,若民進黨執政,就算不承認九二共識,若能與北京尋求新的共識,海基和海協兩會可以繼續談判,國台辦與陸委會可以互訪;但若做不到,則談判必然中斷,互訪也不會進行。

後續重點一:

互設辦事機構,持續協商張五嶽強調,北京最高戰略目標是和平統一,現在策略作法是和平發展,希望為和平統一創造條件,北京不可能因民進黨執政而改變對台總體政策。北京也認為它的承受度比台灣大,因台灣對中國出口占台灣出口量的三九%,中國對台灣出口只佔中國的四%,兩岸經貿交流呈現不相稱的情況。

在一六年總統大選之前,張五嶽建議,兩岸必須盡力完成兩項重點工作。首先,兩岸兩會互設辦事機構應落實,屆時政府派到大陸的人員一定是各部會官員,執行的是公權力,兩岸關係有制度性溝通管道與對話協商機制,在此之下,若民進黨執政,才不容易發生大幅度逆轉;畢竟,在陳水扁執政的八年間,兩會談判可說是全部中斷。

但他也強調,兩會互設辦事機構,是兩岸互動中政治性最強的議題,會受到《兩岸協議監督條例》立法結果的影響。

後續重點二:

落實合作協議,防邊緣化其次,服貿、貨貿以及爭端解決等兩岸經濟合作協議能予以落實。張五嶽說,未來三年,台灣面臨幾個大的FTA(自由貿易協定)談判壓力,如RCEP明年完成,TPP加速進行,中日、中韓FTA最慢明年完成,美國與歐盟也在談,若無意外,這五個FTA三年內將完成,共涉及四十八個國家,佔台灣出口九二%。

「一六至一七年,台灣若無法與主要貿易夥伴洽簽FTA,誰來當台灣總統,都救不了被邊緣化的經濟。」張五嶽強調。然而,台灣想洽簽的FTA國家,都是中國的邦交國,除美國外,其他國家都要考量中國因素,故兩岸經貿與亞太經貿深化應齊頭並進,台灣必須堅決反對北京「先兩岸再亞太」的說法,但也得設法與中國取得默契。

值得注意的是,張志軍此行雖未進行政治性談話,但仍充滿政治動作,行程安排迴避中央,僅與地方政府首長接觸,且會面地點都不在市政府,「凡碰觸到具有主權和管轄權意涵的,他都刻意迴避。」張五嶽說。王郁琦在張志軍離台後也透露,張志軍在會談中,有提出政治談判的要求。

翁明賢也認為,張志軍還是用「一個中國政治框架」來進行拜訪,「世界各國都看到了,大陸重要官員來台,馬英九總統並未接見,證明一中框架下的兩岸關係並不是國際關係,而是很特別的國內關係的發展。」「總統和行政院長竟對他國來使沒有見面談話或一些表示,很奇怪。在國際間被矮化而不自覺,這是我的憂心。」至於張志軍在台期間遭到民眾不斷抗議,是否傷害兩岸互動,學者認為影響不大。張五嶽說,問題應在預期之內,北京要的目的都達到了。翁明賢也說,這凸顯台灣內部對中國的共識還有很多變數存在,變數不在藍綠兩黨,而是對藍綠不信任的少數極端,以及兩黨無法掌控的公民運動,未來會成為大陸對台政策思考之處。

「兩岸官方往來常態化,政黨角色應會逐漸退位。」這是林濁水對張志軍此行來台的註解。整體而言,張志軍此行為兩岸關係帶來相當程度的突破;但兩岸既已進入政治關係時代,政治凌駕一切,台灣未來必須妥善因應,尤其在一六年總統大選前,避免兩岸互動出現難以掌控的變數。

張志軍訪台4天,談成什麼?

兩岸海基、海協兩會互設辦事處,確定納入「人道探視」功能。 新突破陸客在台灣中轉問題,雙方同意由相關主管單位研究解決。露曙光針對台灣爭取加入《跨太平洋夥伴協定》(TPP)與《區域全面經濟夥伴關係協定》(RCEP)議題首度鬆口,雙方同意「共同啟動」研究工作。露曙光《服貿協議》生效後,啟動協商機制。 待協商雙方將盡速安排《貨貿協議》的後續溝通。 待協商

兩岸 官方 交流 真的 跨入 常態 張誌 誌軍 軍訪 訪臺 幕後 密碼 解讀 042 044
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綜藝節目跨入億元時代:節目開機就盈利,產業鏈悶聲賺大錢

http://newshtml.iheima.com/2014/0721/144287.html
還在驚嘆於現在一部電影隨隨便便就能掙幾億?不妨告訴你,如今的綜藝節目,早已普遍跨入「億元」時代,一個節目的冠名費不超過1億,都不好意思跟人打招呼!再加上其他各種廣告和周邊創收,一檔好節目比一個好電影來錢更快。甚至有些節目你連聽都沒聽過,人家照樣賺得盆滿缽滿。

這兩年,國內綜藝的整個盤子起來了,一個好節目上下游形成產業鏈,其中的利益空間令人咋舌,足以養肥很多人。「蛋糕」這麼大,它是怎麼壘起來的?誰有資格來吃?該從哪處下嘴?搜狐娛樂特地採訪多位業界人士,帶你全方位瞭解這塊誘人的超級大蛋糕。

一、綜藝為啥這麼火?大環境催生大繁榮

一檔好的綜藝節目不僅能帶來高回報率,同時對提升衛視的品牌價值有著至關重要的意義——這一點,早就是電視人普遍共識。這兩年電視綜藝開始走向大繁榮,則和電視大環境的改變不無關係。

【熱錢湧動】 錢多,人少,速來!

據國家新聞出版廣電總局發展研究中心發佈的《廣電藍皮書:中國廣播電影電視發展報告(2014)》透露,2013年全國廣播電視行業總收入達到3734.88億元。和已經接近飽和的電視劇市場不同,在廣播電視產業發展中,綜藝節目仍屬於「藍海」。

一位不願透露姓名的資深電視人告訴搜狐娛樂:「文化產業的熱錢已經到了一個非常恐怖的地步,業內有個笑談,原來到山西看煤礦的企業都來投電視了。尤其是《中國好聲音》讓大家看到綜藝節目是能賺錢的,一個節目就能讓一個公司成長,社會化的公司就也想成為燦星,打造下一個『好聲音』。」

熱錢大批湧入綜藝產業,這麼多錢,總要有人來花。但是,最會「花錢」的人目前仍在體制內。由於沒有那麼多專業團隊來消化熱錢,所以就會出現砸錢挖人的現象。該業內人士還爆料,「江蘇衛視《非誠勿擾》團隊出走,就是王培傑(節目總監)、王剛(節目製片人)他們的能力有資格談條件,而且背後也有投資人和熱錢支持。」除了江蘇衛視人才的出走,天娛公司也開始與央視合作,黎瑞剛上台之後對東方衛視展開新的規劃等等,體制內支配金錢的能力體制外差距明顯,未來的發展趨勢還是製播分離。

【製播分離】怎麼盈利?模式有三種

《中國好聲音》是一個分水嶺,把社會化公司製作、衛視來播出的製播分離概唸成功打入了國內。體制外的公司,自負盈虧、市場化運作,在創新和競爭力上更有優勢,所以越來越多的社會化公司拿出更多的錢和資源來投資綜藝,連央視也逐漸打開門與外邊的製作團隊合作。

華錄百納副總陳永倬介紹,現在市場上製播分離有三種盈利模式。一種是拿製作加工費,比如衛視做一檔節目有4000萬預算,製作公司拿了這預算,賺的是500萬的製作加工費,這種形式的利潤不高,而且完全依賴於電視台,通常做不大。

第二種是「好聲音」模式,就是社會公司負責投資運作,電視台負責招商運營,兩家對賭收視率,決定廣告分成,這種模式風險高,且受制於電視台,如果節目沒到現象級,賺的錢就不高,反之就能獲得高利。

第三種則是買下時段做內容。比如藍色火焰在北京衛視做的《最美和聲》項目,給電視台付固定的時段費,相當於電視媒體虛擬運營商,全權負責節目投資、製作、廣告運營,這種模式需要廣告招商能力強。節目製作之初招商營收基本就能覆蓋成本,剩下就是賺多賺少的問題。

二、創收的秘密:綜藝節目只賺不賠?

很多人並不知道,綜藝節目其實和影視劇有著本質不同,一檔節目從開機那天起,就是盈利的!一位電視節目製作人向搜狐娛樂詳細介紹了綜藝節目的製作流程:電視台開發一檔新節目,方案往往由製作人和廣告部一起出,從一開始,這個方案就要充分考慮廣告植入,再由廣告部和客戶接觸,達成初步贊助意向後,節目才啟動製作。也就是說,這樣的策略基本上保證了電視台只賺不賠。綜藝新時代的到來,則是在原有盈利基礎上,擴展了一檔節目的創收空間。

【廣告植入】明星資源是「硬通貨」

廣告收入是綜藝節目收入中最重要的一部分,一檔節目通常靠冠名和特約就能攤平成本。要解決冠名大戶,明星資源是「硬通貨」。北京衛視在《最美和聲》第二季總決賽之後宣佈趙本山和姜文加盟《造夢者》的消息,就是用著兩個大腕的名聲來招商。浙江衛視宣佈鄧超主持《奔跑吧,兄弟》也是一個道理。而深圳衛視的《來吧孩子》,由於沒有明星,即使節目內容不錯,也比較難招商。

而綜藝節目的廣告油水到底有多豐厚呢?一組來自廣告界的數字說明一切。一直以來,乳業公司是綜藝廣告投放大戶。根據公開資料,伊利、蒙牛、光明等企業在營銷費用上投入巨大,其中伊利2013年上半年的廣告宣傳費用達到了25.9億,比淨利潤高2/3。而獨家冠名《爸爸去哪兒》第二季和網絡冠名《中國好聲音》第三季就花去了將近4億,是2013年上半年淨利潤的五分之一。伊利、蒙牛、光明三大乳企2013年上半年的廣告費合計達到40.91億元。

此外,由於越來越「豪」的廣告主們花錢渴望日益增長,正常冠名和在節目中插播廣告早已無法滿足需求,為了讓金主們更好地投放廣告,綜藝節目各出奇招。有的節目見縫插針,在廣告位置上大做文章,還有的節目像電視劇一樣,直接在內容中植入廣告。比如江蘇衛視《一站到底》,經常會看到諸如此類的題目:「我們經常使用的飄柔洗髮水是美國哪家公司的產品?」「瑞星殺毒軟件的標誌是什麼動物?」「金穗卡是哪家銀行發的卡?」

【全產業鏈】衍生產品打通關!

綜藝節目開發衍生產品已不是什麼新聞。像燦星就借助《中國好聲音》節目開發了一條產業鏈。2013年,《中國好聲音》除了廣告收入、影像音頻版權收入之外,還舉辦了全國巡迴演唱會,同時推出了同名電影,雖然票房只有300萬,但上映之前就依靠植入廣告收回成本。

2014年4月,以電視劇見長的華錄百納以25億併購擅長電視欄目運作的藍色火焰,以此打通電視媒體產業鏈。華錄百納副總陳永倬接受搜狐娛樂採訪時表示,綜藝節目持續性比電視電影更強,可以連續做多個季度,同時也有很多衍生品可以開發,營收的爆發性也強。華錄百納和藍色火焰在產業鏈開發上打通了內容和客戶資源,比如即將在湖南衛視播出的《女神的新衣》,突出特點是多屏互動,在內容形態的開發上,可以做遊戲、電商導流APP、電視劇、電影等衍生開發,並直接和電商產業鏈掛鉤,衍生能力極強。

三、想不到吧?根本不紅的節目也能賺大錢!

十大綜藝節目廣告冠名排行榜

名次 播出平台 節目名稱 播出時間 冠名費 冠名商類型

No.1 湖南衛視 《中國最強音》 2013 5億(坊間傳言) 乳業品牌

No.2 央視 《星光大道(超級版)》 2013 3.3999億 果汁

No.3 湖南衛視 《爸爸去哪兒》第二季 2014 3.1199億 乳業品牌

No.4 浙江衛視 《中國好聲音》第三季 2014 2.5億 涼茶

No.5 江蘇衛視 《非誠勿擾》 2014 2.4億 化妝品

No.6 湖南衛視 《我是歌手》第二季 2014 2.35億 洗衣液

No.7 浙江衛視 《中國夢想秀》第六季 2013 1.7億 電動車、奶茶

No.8 央視 《夢想合唱團》 2013 1.6999億 酒業

No.9 央視 《中國好功夫》 待播 1.4199億 酒業

No.10 湖南衛視 《快樂大本營》 2013 1.38億 手機

註:數據來源自媒體公開報導

這份表我們不難看出,綜藝節目的「億元俱樂部」裡既有像「爸爸去哪兒」、「中國好聲音」這樣紅極一時的國民綜藝,同樣也有不少在網絡上關注度並不高的節目。火爆到全民皆知的綜藝,一兩年可能才出一個,它們的盈利能力毋庸置疑。但令人意外是,很多節目,比如那些不斷湧現的新節目和經過時間檢驗的老節目,你可能從來沒認真看過它,但它實際上經濟效益很不錯,默默為東家賺了不少錢。

【最低調奢華】

央視的《星光大道》首播至今已經10年,一期製作成本不到20萬,2013年製作了46期也就1000萬的製作成本,但卻拿到了3.39億的冠名費。此外,《夢想星搭檔》、《我要上春晚》、《中國漢字聽寫》、《開講啦》等央視棚內節目,單期的製作成本都不算高,卻都獲得半億以上冠名費。

【最不明覺厲】

即便請來約翰尼-德普收徒弟,浙江衛視的《中國夢想秀》也沒有引起多大的關注,而且播出7季以來並無太多出挑的宣傳,平均收視卻超過1.5,播到第三季就收入半億冠名費入袋。

【最沒存在感】

天津衛視的《愛情保衛戰》,作為週四的常態節目,雖然沒有引發任何網絡話題,但依然保持0.6左右的收視成績,基本排在同時段第二,作為一檔棚內錄製的情感心理節目,也沒有明星嘉賓,成本本身就不高,還獲得了5100萬冠名費,深得「悶聲賺大錢」真諦。

【最坑爹】

重慶衛視的《奇蹟夢工廠》由輝山乳業獨家冠名,重金引進韓國SBS版權節目,邀請到了曾志偉、陳可辛、張涵予、海清、寧靜五大導師。業內人士告訴搜狐娛樂,這檔節目首播收視率在20名開外,只有0.06,卻拿到了5000萬冠名費。這個客戶也成為看走眼的一個著名冤大頭。

四、那些年,被綜藝節目養肥的行當!

在綜藝節目高歌猛進的黃金年代裡,很多人依附這條產業鏈,走上了人生巔峰。有幸分吃綜藝大蛋糕的,除了靠綜藝鹹魚翻身的過氣藝人和三流明星,還有眾多微博段子手和那些自稱「電視民工」的後期公司。

【營銷大號】微博刷話題,一條六千五?

社交網絡裡任何數據都可以花錢買到,無論是熱門微博、熱門話題,還是明星推薦。由於衛視越來越重視微博和微信的營銷,應運而生的網絡營銷公司也就有了很好的「吸金」機會,據業內人士爆料,一檔大型綜藝節目光是微博和微信營銷就有100萬到150萬投入。

一位曾經做過多個歌唱類節目的微博營銷團隊負責人告訴搜狐娛樂,電視台最關心的就是「微博熱門話題榜」和「微博綜藝節目榜」,要上這兩個榜就必須要製造話題和數據優化,這些都是要砸錢的。

該負責人介紹,想要製造話題,就要砸錢給微博營銷號,但這些營銷號近年來的價格卻是水漲船高。如微博營銷大號「HAPPY張江」,一年多前發一條微博也就1000元、2000元,現在已經漲到6500元一條;還有因為《快樂男聲》而火的爆料號「圈少爺」,去年發一條才500元,現在就要3500元起跳;「扒皮王」則開價5000元。「留幾手」發一條微博4萬起,給得高的還有單條6萬。一些意見領袖也是「明碼標價」,一般收費都是五位數以上。

一位做了5年綜藝節目推廣的王先生表示,現在新媒體推廣造勢非常燒錢,「第一季《中國好聲音》開播當晚微博營銷沒有15到20萬是做不下來的,這只是一個晚上而已。而前段時間江蘇衛視《最強大腦》一晚上就10萬,現在想在微博有點聲音,沒有3萬到5萬的投入是很難有迴響的。」

【製作公司】打包接項目,酬勞過百萬

真人秀節目的拍攝,動輒三四十個機位,一期的素材就有上百個小時,這對於後期剪輯來說是一個龐大的工程,而且剪輯設備的購買成本很高,要是製作一檔節目就購置一批設備,對於成本控制來說很不划算,這就催生了專門負責後期剪輯與包裝的公司。

上海SMG旗下的幻維數碼在後期剪輯包裝上涉獵很早,承接了《中國達人秀》、《中國夢之聲》、《超級演說家》、《我為歌狂》、《漢字英雄》、《十二道鋒味》等節目的後期製作。幻維副總經理唐昊介紹,他們承接項目都是打包價,每個項目會配備20人左右,由於後期剪輯的成本高、投入大,收穫的報酬大多在百萬以上。

由於《爸爸去哪兒》第一季中「森蝶」、「名偵探天天」等神字幕,還讓業界看到了字幕組之於節目的價值。唐昊說,後期製作公司中,還沒有專門做字幕的工種,都還是劃分在後期剪輯的項目組中,只是《爸爸去哪兒》字幕火了之後在字幕設計的投入上會有所增加。比如「森蝶」之母晏超第一季時拿的是上千元的月薪,而其餘三個實習生,還被稱為「臨時工」,隨著節目大火,才升級為「項目聘請人員」。

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創櫃板社企多扶 從身障接送跨入旅遊市場 滿足弱勢者尊嚴 也是一門好生意

2014-07-21  TWM  
 

 

曾經是紀錄片導演的許佐夫,因為家人行動不便,引發接送身障者的創業想法,成立「多扶接送」,更是台灣第一家登上「創櫃板」的社會企業,他還積極開設旅行社,要打造台灣成為無障礙的旅遊天堂。

撰文‧許瓊文

在台灣,「社會企業」是一個新名詞,簡單說,就是用商業模式來解決社會問題,多扶接送正是典型例子,儼然成為台灣社會企業的首席代表。創辦人許佐夫本來是紀錄片導演,善於瞭解人、觀察社會問題,沒想到,這樣的能力竟變成他的創業養分。

五年多前的某一天,許佐夫太太的外婆在家中不慎跌倒,自此行動不便。將近半年時間,許佐夫親自和太太一起照顧外婆,他發現,「身障的人要出門,真的比登天還難!」復康巴士需求大 難在服務許佐夫說,復康巴士必須五天前預約,而且難度高,「家裡一人一支手機加上室內電話,早上六點不到開始撥打電話,才可能『搶』得到五天後的接送。」不只一位難求,還僅限於領有「身心障礙」手冊的身障人士,對於沒有身障手冊的外婆更別想用到這項服務。

由於親人叫不到車出門,讓許佐夫興起創業念頭,「不如自己成立一家公司,提供無障礙車接送服務。」帶著滿腔熱血與理想,許佐夫二○○八年一頭栽進這個「特殊」行業,成立多扶接送。

從市場面分析,目前只有台灣租車及伊甸基金會總計約六百輛復康巴士,而且大多只在台北、新北市提供服務,全台灣市場還是有很大的需求沒有被滿足。

許佐夫觀察,「台灣平均一千一百多人共用一輛車。」既然市場這麼大,為什麼沒有人進入?他笑著說,「因為真正的問題是『服務』。」許佐夫用心制定出服務標準流程,把每一位司機訓練成貼心關懷的陪伴者,而不只是開車接送而已。他細緻到找錢給客人都只用事先準備好的新鈔,而不是其他客人付的舊鈔。

這是因為許佐夫曾經遇過一位老太太,在多扶的接送下車後,臉上露出不悅,追問之下,才知道老太太對於找零的舊鈔很不開心,「我們醫療接送佔六成,這些錢可能來自於病菌相對較多的醫院,從此規定,找零一律用新鈔。」免費提供爬梯機 贏得口碑此外,一般業者大多只在定點接送,不提供上下樓梯服務,許佐夫引進爬梯機,並到府服務,由機器協助上下樓,身障者可以不必被「抱上抱下」地直接坐上車,「這讓身障朋友多了尊嚴,也讓他們感受到便利的服務,而且不需額外付費。」行無礙資源推廣協會總幹事許朝富觀察,會站在使用者的立場思考,是多扶有別於同業的優勢,「其他業者不是沒想到,就是不想動。」透過口碑宣傳,多扶服務立下不小的名號,卻也因此遭人檢舉。原來,多扶不符合租車業者必須同時擁有十輛車才能開業的規定,迫使許佐夫必須在第三年投入大量資本購車。

這一關,許佐夫差點招架不住,幾乎散盡家產,「我把家裡的房子再拿去貸款,當做購車頭期款,每輛車的購入成本含改裝,大約近百萬元,我一口氣買十輛。」靠著幾十萬元的創業資本,許佐夫還向親友借貸,甚至抵押自己的房子,一直到今年初加入創櫃板後,才開始有外部大股東資金投入,讓他的資金壓力稍減,但挑戰也更大。

就經營面而言,公費復康巴士有政府補助,多扶則要單純靠自己獲利,除了車輛調度有效率、服務要細膩,再不然就是擴大經營市場,增加經濟規模。

去年底,許佐夫接到晶華酒店委託世界口足畫家年會的案子,由於年會相當成功,主辦單位認為這次多扶的安排,堪稱國際級的無障礙旅遊。透過這次經驗,他發現了新商機——「無障礙旅遊」市場。

過去身障朋友因為出門不便,遑論想旅行。「如果可以讓身障朋友開心出遊,接到的生意不只是身障者,還有他們的家庭成員。」股東之一的Justin說:「雖然不確定是否有這麼大的無障礙旅遊市場,但是我們相信,未來高齡化社會將成為多扶無障礙旅遊的商機來源。」儘管多扶尚未獲利,但因為有明確的商業模式,成為台灣第一家加入「創櫃板」的社會企業,今年初正式對外募資。擔任監察人的陳一強觀察,多扶本來的一些帳目都很簡單,卻也花了一年的時間把報表弄出來,讓經營上能更健全。

創櫃板不只在資金上給予很大幫助,許佐夫說:「多扶募到一千萬元,增加七十多個股東,除此之外,曝光度更多,同時也讓客戶對我們更信任。」目前,多扶接送擁有十八輛復康巴士、二十三位員工,並完全走出自己的一套經營模式,結合租車與旅遊,成為「無障礙服務的total solution(全方位解決方案)」。而無障礙旅遊只是第一步,多扶計畫持續開發照護、健康、餐飲等不同市場,服務更多的身障及高齡者。

創櫃板

創櫃板為扶植微型及小型創新企業發展,限定資本額5000萬元以下,由櫃買中心協助輔導。目前規定一般投資人可以認購,只是額度上限為6萬元。因為發行股數不多,必須要有人登記認購,才能進行買賣。

許佐夫

出生:1973年

現職:多扶接送創辦人

經歷:紀錄片導演、導演助理、攝影助理學歷:銘傳大學大眾傳播研究所

許佐夫的

創意煉金術

1. 軟硬體升級,服務揪感心提供爬梯機,解決上下樓不便問題;司機兼陪伴者,貼心關懷;用新鈔找零,減少病菌傳染。

2.成立旅行社,商機更擴大結合租車與旅遊,讓身障者及家人一起開心出遊,並以無障礙旅遊獲利,支撐醫療接送服務。

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杉杉集團董事局主席:從實業跨入金融的投資邏輯

來源: http://www.yicai.com/news/2015/03/4582983.html

杉杉集團董事局主席:從實業跨入金融的投資邏輯

一財網 張國棟 2015-03-08 17:35:00

今年57歲的鄭永剛,不再是那位“穿著”杉杉西服闖出名堂的實業家,他的角色更像是一位活躍的“投資家”。

“我們做老板的,盡量不在上海待著,而是全球跑,研究大的宏觀經濟的趨勢。再根據這些趨勢來判斷所從事的產業。”3月7日下午,杉杉集團董事局主席鄭永剛接受了第一財經專題訪談。

今年57歲的鄭永剛,不再是那位“穿著”杉杉西服闖出名的實業家,他的角色更像是一位活躍的“投資家”。從1989年創立杉杉西服,鄭永剛從服裝業到鋰電池材料,再到收購稀土礦進軍上遊產業,近些年,他又進行了大量的金融投資,不僅涉足銀行和保險,還通過多家私募基金和創投公司進行著期貨、股權投資、風險投資等業務。

他喜歡做別人沒有做過的事情,“無中生有、逢山開路”,對那些符合國家戰略的產業,似乎都想提前嘗嘗鮮。那麽,鄭永剛是如何完成從實業到金融的跨越,他的投資邏輯又是怎麽樣的呢?

《第一財經日報》:杉杉集團是一家以服裝起家的企業,也擁有很多品牌,現在杉杉的業務範圍已經很廣,目前的業務構成是怎樣的,哪些板塊是重點打造的?

鄭永剛:過去杉杉是一家服裝企業,也是行業內最早的上市公司,1999年以後開始涉足鋰電池材料,目前應該是全球最大的鋰電池正極材料、負極材料綜合產業公司;此外,集團還涉及商業地產,但最大板塊還是金融投資,如銀行、保險這些資產都有。現在,杉杉是一家產業資本和金融資本融匯在一起的企業,對外實際的上市公司就有3家,三家股東的業務板塊也是比較綜合的。

《第一財經日報》:杉杉集團旗下除了做鋰電池材料,還有電動汽車研究院,未來在新能源汽車全產業鏈上有怎麽樣的布局,會不會涉足整車業務?

鄭永剛:從大勢上看,互聯網時代以後,下一個可能是環境能源大時代,我們很早就涉足新能源資產,將來就是要打通上下產業鏈,汽車研究院的核心就是將來要制造汽車尤其新能源汽車,包括為新能源汽車服務研究,現在已經開始在以色列、美國都有研發機構。

現在我們的新能源布局也是剛剛開始,這些都由上市公司具體去做,最近開始做樣車,包括推出新能源汽車。

《第一財經日報》:您現在不僅參股了多家銀行,在保險、期貨等領域也多有涉足,保險資產是不是有上市打算,怎麽實現?

鄭永剛:金融過去是由國家壟斷的,這兩年開放以後,民營企業也開始涉足,杉杉集團比較早進入這個領域,現在考慮的主要還是把保險公司做成規模,未來會考慮上市或者借殼上市,這是必然的,因為跟資本的結合是保險公司的未來趨勢。但這兩年不會考慮上市,當務之急是先把規模做大,做成一個創新型的保險公司。

怎麽做成創新型保險公司?我認為,現在大部分企業做零保,形成規模非常快,但最核心的像老百姓未來的養老產業等,關鍵是通過產品創新,服務這些產業,因為光靠國家的養老保險是遠遠不夠的,最終還是要靠商業養老保險,甚至可能會成為主導。

《第一財經日報》:杉杉集團對原來主打的服裝產業的定位和打算是怎麽樣的?

鄭永剛:對整個杉杉集團來講,服裝板塊還是盈利的,但占的比例已經不是很大,大概20%左右。現在有20幾個牌子,其中一部分是合資品牌,杉杉品牌的規模還是最大的一塊。

杉杉最早純粹是家服裝公司,服裝板塊還會繼續創新,做品牌提升,中國的品牌老是上不來,就是因為大眾品牌是中國的,真正的名牌還是法國、意大利為主,中國要走出去,就要從設計、品牌文化理念等方面再提升,爭取擠進世界品牌的行列。

從實際控制人角度,服裝品牌不但要保持發展,還要提升,因為服裝是時尚產業,不是夕陽產業,只要不斷用心把品牌價值和設計理念跟上世界潮流,還是有得做。

《第一財經日報》:杉杉是從服裝進入其它陌生領域的,對這些後來涉足的資產行業是怎樣做考量的?對其他企業的轉型有哪些借鑒意義?

鄭永剛:國家提出一個產業升級轉型,我們往往要提前3到5年開始做。

我們意識到,新能源是未來發展的一個產業,就進行討論,最終涉足鋰電池材料。等我們總部到上海以後,考慮到上海將來肯定是國際金融中心,我們必須做金融方面的事,而不可能在上海開工廠。

我們做老板的,盡量不在上海待著,而是全球跑,研究大的宏觀經濟的趨勢,根據這些趨勢進行判斷。

現在國家進入轉型升級時期,宏觀層面,你要研究現在做的產業符不符合國家的發展戰略;微觀上,涉及自己的技術、品牌市場、消費者的,要清楚自己的定位,即使同樣的產品,通過技術升級換代也是可行的;如果國家戰略上作為被淘汰的產業,就不要再去做了,很可能沒有結果。

轉型的企業家們不是萬能的,做制造業,可能通過勤勞、智慧獲得成功,但用同樣的方法跨界,是不行的。杉杉轉型成功也是這樣,當時做鋰電池材料的時候,國家有一所碳素研究所,也是唯一一所,我就跟這個研究所嫁接,他們有個863課題,我就把這個課題產業化,我投資,他們來做。如果讓做服裝的人盲目去做鋰電池,成功的概率幾乎是零。做保險也是類似的,我們請最優秀的專業的保險人做CEO,用專業團隊來經營,如果是我自己做,也很可能失敗。

《第一財經日報》:您現在更多的精力是投資,對實體企業則是逐步退居幕後,會不會考慮讓兒子來接班?

鄭永剛:兒子想不想、喜不喜歡接班是核心,如果兒子是精英也喜歡老爸做的事,當然可以接班,但大部分不一定做的到,所以聘請專業團隊來做事業,兩權分離是比較科學的。

“創一代”大都經歷了非常艱苦的過程,很強硬的想抓住時代機會;第二代則不一樣,也許能接班,按照這個規律,所有富豪人家都能接班,但成功的概率很小;另外,還要看孩子的喜好,沒有誰規定父輩做的事孩子就一定要繼承。

治理企業還是要專業的精英團隊,“你可以享受父輩的財富做股東,但不一定要經營,股權和經營權是要分離的。如果下一代不去經營只做股東,聘請專業的人去做,更有利於財富延續下去”。

編輯:王佑
杉杉 集團 董事局 董事 主席 從實 跨入 金融 投資 邏輯
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布局有成 跨入解決方案新商機 攻進印度內需市場 新經營模式 讓台達電營收暴增三百億元

2015-06-15  TWM

大幅購併、投資新事業,外資對台達電獲利前景看法不一,但根據巴克萊分析師楊應超最新報告指出,台達電已經準備好,將是電動車崛起最大受益者。

撰文•林宏達

今年五月,鴻海才剛喊著要去印度設廠,早鴻海一步,台達電去年就已經在印度的內需市場做出成績,搶先卡位。

場景轉到孟買,去年九月十五日,總部位於孟買的印度第三大民營銀行Axis Bank,宣布採用台達電設計的整合服務「E-surveillance」。這家銀行擁有二四二一家分行,一萬二九○○台ATM︵自動櫃員機︶。以前,Axis Bank因受電力不穩、治安欠佳所苦惱,一停電,監視系統跟著停擺,小偷甚至大大方方地把整台ATM搬走!

比鴻海快!

打入印度 與第三大民營銀行攜手整合服務台達電發現了這項商機,設計不斷電系統,原本就是公司的專長,台達電整合旗下的電源、視訊和通訊服務,裝上這套系統,停電 後,ATM和監視系統不但還能繼續運作,就算小偷上門,ATM還會自動通知控制中心,透過通訊系統嚇阻歹徒,甚至自動蒐集現場對話,作為犯罪證據。

去年,印度已有五百台ATM安裝了台達電的產品,今年將再增加五千個據點,對台達電來說,更好的是,Axis Bank將維持與營運這套系統交給台達電負責,還能再賺進售後服務財。

這是過去三年,台達電發展出的新經營模式||提供解決方案。台達電執行長鄭平解釋,原本台達電的專長是製造零組件,改成提供解決方案,像是把零件打包在一 起賣。舉例來說,別人要五個馬達、一個控制器才能完成產品,加入台達電的設計能力後,台達電能用三個馬達加一個控制器組合出同樣的功能,獲利就能再次提 升,如果品牌建立起來,獲利更高。

以前台達電被歸類為資訊產業公司,生產電腦用的散熱風扇、筆記型電腦電源,市占率高達七成,從傳統角度看,這代表公司主要業務再成長的空間只有二到三成。

台達電董事長海英俊說,台達電的經營模式正在轉變,「我們在從IT︵資訊科技︶,轉到ET︵能源科技︶,我們的商業模式,從做零組件、ODM︵委託設計製造︶,轉向做解決方案、大型系統!」就連零組件也會做成一個一個的模組,提高利潤。

台達電外部董事、台大EMBA前執行長黃崇興教授認為,換一個思惟,就能找到新成長空間。他說,「台達電以前分事業部,是按產品分,分成風扇、電源等類 別,這是賣零件的思惟,先做出產品,再想怎麼賣。﹂這幾年,台達電換了一種眼光看市場,從應用看,「第一層先看產業,第二層看次產業,第三層再看各公 司。」改從需求回推,手上的技術能替客戶產生多少價值?

換個眼光看世界,路就寬得多。黃崇興分析,用在電腦上的風扇技術,也可以裝在高級房車的座椅裡,提高乘坐舒適度。海英俊透露,台達電最近發現,以前涉入不 深的家電業,重新研究後,「其實也還不錯!」更棒的是,跳出資訊產業之外,台達電在每個新領域的市占率,像工業自動化「只有二%、三%」海英俊說,成長空 間大增。現在,解決方案占整體營收的比率,從三年前幾乎是零增加為一五%,換句話說,帶進將近三百億元的營收。

更多購併!

未來成長 端看新營收取代舊營收速度如果你投資台達電,就必須了解這家公司的布局。因為,台達電未來將會推出更多的購併案,自行研發的技術也會增加,短期內,這會增加台達電的費用成本,但長期卻可能拉高台達電的獲利率。

台達電品牌長郭珊珊分析,台達電作為一個工業品牌,在能源科技上,鎖定三個領域:工業自動化︵如機器人︶、重要基礎建設︵如數據中心︶及通訊電源。

台達電大幅加碼投資新技術,這三年,台達電總部也成立技術研究院,人數增加到二百人,台達電新任技術長李實恭雖不懂如何做台達電最擅長的電源,但是他卻是 軟體、物聯網、大數據的專家,海英俊則認為,IT的營收掉很快,雲端是下一個大機會,台達電的成長,就看新營收取代舊營收的速度能有多快。

未來,台達電購併的速度也會加快,鄭平透露,過去一年,他看過的購併案,「至少二十個,成功二個!」為了加速轉型,只要能幫助台達電增加新的能力,台達電還會再出手購併。

以機器人為例,鄭平透露,這就是幾年前,台達電購併的一個做TFT螢幕維修設計的團隊,設計出的產品,這個領域需要高度自動化技術,台達電給他們三年時 間,轉型設計機器人,去年正式上線,剛好趕上中國自動化需求抬頭的風潮。野村證券五月十二日的分析報告指出,今年第一季台達電的工業自動化部門營收,將成 長一○%到一五%。

關鍵轉折!

外資對台達電高度關注未來動向野村證券報告指出,電源事業部門仍是台達電最重要的事業單位,今年上半年營收將成長三成,主要的成長動力來自通訊電源、數據中心電源。

用於電動車的產品也是最受矚目的項目之一,目前特斯拉的充電樁電源模組、車用充電電源模組,也是由台達電供應,雖然目前占台達電營收不到一%,但有分析報告指出,特斯拉訂單今年將大增六七%,也有助於台達電擴張在電動車市場的市占率。

台達電過去幾年強勢,為何今年第一季獲利下滑,野村證券報告認為,這是因為台達電除工業自動化和電源系統外,七五%的事業仍有成長壓力,IT產品需求下滑,台達電的獲利和營收就會受影響。瑞士信貸也持類似看法,並認為台達電在品牌和研發上的投資,短期會拉低公司獲利。

野村證券和瑞士信貸分別給台達電買進和中立評等,野村證券的理由是,長期投資人看好台達電在電源、工業自動化和新事業的布局。

瑞士信貸則認為,台達電過去在開發高附加價值的科技產品上成績優異,仍是他們認定的科技業核心持股,台達電的產品組合也有改善,不再只依賴電腦。但是台達 電在研發和品牌上的積極投資,加上購併ELTEK磨合期可能會產生新的風險和成本,可能拖累獲利,瑞士信貸因此現在對台達電採中立態度。

巴克萊證券分析師楊應超則發表最新報告︽Smart tech for smart cars︾指出,台達電將是汽車電子崛起的受益者,在汽車電源領域已經站穩腳步,取得重要的競爭利基,給予台達電買進評等。

黃崇興認為,台達電前三年的獲利表現,主要是在營運上精實的成果。而新事業的進展,抵銷了PC下滑的劣勢。現在,台達電已經展開布局,將全力用購併、投資衝刺新營收,能否讓獲利和股價再創高峰,就看新事業獲利成長的速度,能不能快過舊事業獲利下滑的影響。

三大骨幹支撐台達電

再創營收高峰

── 台達電事業體布局

資訊產品(IT)

代表產品:筆記型電腦風扇、電源供應器

能源產品(ET)

代表產品:工業自動化、重要基礎設施、通訊電源智能綠生活(面向消費者的品牌)代表產品:投影機、網路通訊、行動電源


布局 有成 跨入 解決 方案 商機 攻進 印度 內需 市場 經營 模式 讓臺 臺達 達電 電營 營收 暴增 三百 百億 億元
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跨海直擊》中國,早台灣一步跨入電商紅海 賣菜、美甲都在做!今年必懂大趨勢:O2O


2015-09-28  TCW

試著想像,週末假日不想出門,打開手機App按一下,菜單上的義大利麵自動送上門;下午若想洗頭、做美甲,同樣動作,專業人員直接到府服務。這個情境不再只有特殊身分能享受,在中國,每個人都可花小錢買方便。

這是目前中國最夯的O2O平台(線上下單、線下服務)。

線上串接線下正當紅!傳產人人自危,中間商消失中

當台灣傳產大老闆還在忙著架網站、蓋網路商城,已經先行一步的中國傳產業者焦慮更深,因為這些從雲端冒出來的O2O公司,正一步步吃掉他們的生意。這群螞蟻雄兵,每天至少有一家公司,拿到人民幣上億元的融資。

中國傳統產業也正忙著讓自己「升級」。「原本是賣衣服的、賣螺絲的,現在開了電子商務,就變成O2O,」觀察中國網路產業逾十年的心元資本創辦人鄭博仁說。

先看中國的房地產業,正如何被顛覆。

過去,傳統房產業存在「訊息不夠透明」、「仲介收入過低」、「房地產公司廣告成本過高」的情況,但把買房、賣房所有流程,搬到網路上的房產平台「房多多」抓住此三大痛點,它的業務團隊花了三年,一口氣串聯起五千家房屋經銷商、六十萬名房仲。

這個串聯,讓房仲業務員變成兩極化。因為房仲評鑑機制,讓房仲的帶看、成交紀錄公開透明,沒有灰色地帶。大家自然會把房源給了紀錄佳的房仲;紀錄不良的房仲業務員,也自然被淘汰掉。

不想加入?當逾三百多萬的使用者都習慣在線上看房,這已是大勢所趨。去年,房多多的年交易額達人民幣兩千億元(約合新台幣一兆元),這個成績,中國最大房產開發商萬科集團,花了三十年才做到。

這群O2O業者不只瞄準一般消費者,他們也把腦筋動到企業頭上。

在北京市區一家餐廳廚房裡,廚師正忙著檢查今日備料雞蛋、高麗菜、牛肉等,這些食材,都是透過手機,向「餐館無憂」下單而來。

類似像餐館無憂的業者,在中國各省分為數眾多,他們每天統籌客戶的食材需求,以量制價,降低採購成本,再以低於餐廳採購價格五%到一0%的價格,賣給餐廳業者。

過去,受到經銷商壟斷,食材從工廠到廚師手中,需要五、六個環節,「現在只要兩到三個,」在中國報導O2O趨勢的億歐網創辦人黃淵普說。餐館無憂的模式,讓餐飲食材配送供應鏈扁平化,沒有競爭力的中間商,將面臨關門威脅。

存活率一成的淘汰賽開打!

贏家團隊,多數都有傳產DNA

這群主打O2O模式的業者,就像一群破壞地面秩序的空軍部隊(見表),優步(Uber)衝擊計程車行、「阿姨幫」改變清潔公司經營模式,台灣科技大學管理學院教授盧希鵬說:「未來每一個掃地阿姨都有(個人的)品牌。」

但,身為陸軍的傳產業者,絕非完全處在劣勢。

O2O業者挾著龐大創投資金,鼓勵用戶使用他們的平台,找不到獲利模式之前,只能靠融資維持營運。

鄭博仁觀察,多數O2O創業者年輕,只懂網路技術,不懂產業經營,「現在做得很好的,都是團隊裡面有傳統產業的DNA(基因)的,」他預估,未來半年,會出現如同五年前團購網的倒閉潮,「九0%會全部死光。」

當台灣正要開始掀起電子商務創業風潮時,對岸則已走到下一階段:因為極度蓬勃,而開始展開淘汰賽。到底是原生的電子商務廠商會贏,還是傳統廠商去結合網路技術會勝出?現在仍難定論。但現階段的中國市場,確實是台灣推演未來很好的借鏡。

撰文者 莊雅茜

 


跨海 直擊 中國 早臺 臺灣 灣一 一步 跨入 電商 紅海 賣菜 菜、 美甲 都在 在做 今年 必懂 懂大 趨勢 O2O
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車市整體不樂觀 長安福特今年跨入百萬俱樂部如何出招?

來源: http://www.yicai.com/news/5012629.html

長安汽車(000625.SZ)近日對外發布的今年4月份產、銷快報,盡管旗下自主品牌4月銷量呈現上升,但長安福特汽車有限公司(下稱“長安福特”)等合資車企卻出現不同程度下滑。經過今年第一季逾20%的增長之後,長安福特4月出現大幅下滑。

今年1~4月,長安福特銷量為31.23萬輛 ,同比增長6.94%。其中,4月份的銷量為6.09萬輛,同比下滑16.34%。旗下多款車型銷量均有不同程度下滑,福特翼虎下降幅度最大,翼虎4月份銷量為7144輛,同比下降了46.1%。福特中國方面對此解釋是,為了更好地滿足不斷增長的市場需求,長安福特重慶一工廠在今年第二季度進行生產線改造維護,福特翼虎、福克斯及蒙迪歐車型的生產將受到短期影響。

網絡資料圖

不過,值得註意的是,恰是4月份,長安福特湖南24家汽車經銷商稱庫存壓力大、經營困難,暫時停止提車,經過廠商雙方協商,經銷商於4月底已開始恢複提車。

第一財經記者查閱中國汽車流通協會對外發布的“汽車經銷商庫存調查結果”發現,長安福特庫存壓力呈現減輕趨勢,其2月份庫存深度在2個月以上,但3月份庫存系數回落到2個月以下。由此可見,盡管長安福特於2016年沖刺100萬輛年銷量的野心昭然,但面對廠商矛盾激化時,還是選擇先穩定供應商渠道,相應放緩腳步。

目前,車市大環境依然不樂觀,中國汽車流通協會近日發布的“中國汽車經銷商庫存預警指數調查”VIA(Vehicle Inventory Alert Index)顯示,2016年4月份庫存預警指數為57.9%,盡管比上月下降了1個百分點,但庫存預警指數依然處於警戒線以上。

為了從中國這個全球最大的車市中切分到更大的“蛋糕”,眾多車企都紛紛加快步伐,繼在一汽-大眾、上海通用、上海大眾、北京現代等合資車企早已邁上百萬年銷量的臺階之後,東風日產以及上汽通用五菱的乘用車也於去年沖破100萬輛。不僅合資車企,自主車企長安乘用車也於去年加入百萬輛俱樂部。

與此同時,長安福特也逐漸積攢了沖刺100萬輛的“資本”。去年,長安福特銷量為83.6萬輛,今年只要實現19.62%的增速,便可實現加入百萬輛行列的夙願。如果按今年第一季的增速,夢想即變為現實。即使4月份銷量下滑,2016年也才過去三分之一的時間,而長安福特已完成其全年100萬輛目標銷量的三分之一,仍有沖擊全年銷量目標的希望。不過,經歷經銷商逼宮風波之後,長安福特將如何出招?

對於“喜新厭舊”的中國消費而言,新車是拉動銷量的利器,日系車企在一定程度上扭轉此前的頹勢實現成功逆襲,與其加快在華推出新車的速度密不可分。作為美系車的代表,福特一直在不斷加快新車導入,據福特2020戰略規劃,到2020年之前將在華陸續推出20款新車,包括新能源等產品。在北京車展上,福特發布五款新車型,除F-150Raptor外,其他的均有望在年內上市。在 “十三五”元年的2016年,福特在華合資企業長安福特絲毫不掩蓋自己寄望以新車打開一個良好開局的意圖,不僅要在傳統燃油車領域拼新車型,在新能源車型上也將加足馬力。

長安福特總裁馬瑞麟(Marin Burela)在北京車展期間表示,在展臺上亮相的金牛座限量版、福特銳界V6旗艦型和新福特翼虎,都是長安福特的新車型,還有蒙迪歐混合動力版(HEV)也是新車,今年晚些時候會推出。之所以要投產HEV,是因為這是中國消費者的心聲。另外還有插電式混動車型C-max energi也是一款新車。

“我的信息是非常明確的,我們在過去幾年新車的投放頻率是最高的,我們正是傾聽了中國消費者的心聲,提供給中國消費者最需要的這些新車型和新技術。”馬瑞麟如是說。

馬瑞麟還談道,福特品牌在新能源汽車領域的策略跟其它品牌不太一樣,首先是要對各個平臺進行電動化,不僅僅是每一款車。這樣會給客戶提供更多的選擇,無論是消費者想要HEV、插電式混合動力還是純電動車,整個平臺電動化之後,長安福特就有能力在每款車上根據這些技術進行具體的執行。

福特預計新能源汽車在2020年會占到其全球銷量的10%到25%。馬瑞麟稱,長安福特對中國市場也有著同樣的期望,期待福特在新能源領域的技術和新能源車型帶到中國市場。至於對75%到90%的傳統車型,長安福特也要在技術、排放、油耗以及技術革新方面也要成為領頭羊,這樣才能滿足客戶在移動出行方面的需求。作為一家兼具傳統以及移動性的公司來講,必須要有遠見。“One Ford”計劃也能夠幫助長安福特去傾聽消費者的心聲,並積極做出回應。

車市 整體 樂觀 長安 福特 今年 跨入 百萬 俱樂部 俱樂 如何 出招
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出門問問李誌飛:由極客圈跨入潮人圈 宅男也有春天

來源: http://www.yicai.com/news/5023701.html

在今年的亞洲CES展上,出門問問創始人兼CEO李誌飛攜Ticwatch參展,被彭博和CNBC先後“圍觀”采訪。李誌飛戲稱:“在網紅本人還沒搞清楚狀況時,就被全世界直播了。”

不過,在不到一個月後,出門問問於北京舉行了一場認真的發布會。李誌飛打造“跨界潮流產品”的夢想終於實現,而且這一次是四款新品齊發。

在李誌飛看來,可穿戴產品未來的三大趨勢是手表獨立性(包括通訊和應用)、更完善的健康運動算法、支付和ID的結合。此次出門問問發布的智能穿戴產品就融合了這三大趨勢。

AI再神奇也需要“附體”

基於人工智能的語音助手一直是Ticwatch的最大賣點。上周出門問問公布的第二代Ticwatch手表搭載Ticwear 4.0智能操作系統,支持多輪對話和TTS(語音合成)技術,語音操控、查詢體驗全新升級,還支持手勢、撓撓、觸控等多重交互方式,讓交互方式更加自然。Ticwatch 2不僅能聽懂指令,還能與你對話,比如用戶詢問“今天的天氣怎麽樣?”Ticwatch會用語音播報給你答案,緊接著再問明天也會得到相應的答案,於是,手表就變成了一個可以聽懂語言又能對話的腕上貼身助理。

李誌飛在接受第一財經記者專訪時表示:“和第一代Ticwatch相比,OLED屏幕顏色會更鮮艷;內置的SIM芯片具有3G通訊和GPS定位功能,能夠讓手表獨立使用。這是智能手表的一大突破。”李誌飛同時透露,公司也在和一些供應商合作,研究柔性顯示屏的開發。“柔性顯示是智能可穿戴設備的趨勢,但是對結構和設計提出了很高的要求,現在還很難看清技術能夠做到哪一步。”

Ticwatch 2還搭載支持可穿戴移動支付的Ticpay,能夠通過與銀聯卡綁定實現NFC近場支付。李誌飛對第一財經記者表示:“出門問問已經和銀聯合作,首批支付將支持民生銀行。”

除了Ticwatch外,出門問問還首次公布了車載系統的使用場景,推出車載機器人問問魔鏡Ticmirror和ADAS高級駕駛輔助系統問問魔眼Ticeye。通過這些產品,李誌飛勾勒出一個“軟硬結合”的人工智能(AI)產品生態圈。

李誌飛說:“AI是出門問問的長線戰略,我們希望以AI為核心競爭力,叠代開發產品。在多個維度,打造綜合的人工智能交互體驗,通過軟硬件結合的方式,讓人工智能盡早落地。”出門問問目前已經打磨了一整套自主知識產權的人工智能交互技術框架,這一整套語音交互技術自成一體,包括語音交互、智能推送、手勢交互、計算機視覺、以及機器人SLAM技術。

不過李誌飛一直強調,AI再神奇,它不能單獨為用戶所用,形成商業模式。要發揮AI的作用,必須基於AI硬件,做面向系統的用戶級產品,也就是所謂的“軟硬結合”。這也是李誌飛目前一直在努力的方向。

從最初單一的語音服務到智能穿戴系統,再到如今的支付服務與智能車載,出門問問希望自己的語音服務能夠覆蓋更多用戶的生活場景。李誌飛從不局限於做100%依賴語音實現的人機交互。他說:“我們現在所做的產品,都有三種以上的人機交互方式,語音、手勢和觸控等。”

他向第一財經記者解釋,全球的科技公司都在從移動轉向人工智能。這雖然能讓做AI的同學大受鼓舞,但是大家也要冷靜思考,AI都是嵌入到已有平臺服務,比如搜索、聊天、視頻會議等,或者新的硬件場景,比如手表、智能家居和智能汽車。人工智能絕不是獨立存在的,所以光有AI是不夠的,還要讓AI‘附體’才行。”

谷歌在中國的“試驗田”

在創立出門問問前,李誌飛在美國約翰-霍普金斯大學計算機系獲得博士學位後,就職於美國谷歌公司。2012年李誌飛離開谷歌,帶著“探索下一代人機交互”的使命,回到中國成立了出門問問。之所以回國創業,李誌飛對第一財經記者表示:“谷歌在軟硬結合部分做得並不好,我想回國創業,就是不想拘泥與人工智能技術層面的研究,而是想讓更多用戶來使用人工智能技術發展的好處,領導人工智能的發展趨勢。人機交互無論從語音或者視覺、動態等方面,都需要以一種新的方式來實現,這種方式可能不再是傳統的智能手機。”

出門問問可以說是谷歌在中國的一塊試驗田。谷歌Android Wear剛進入中國時,語音系統Google Now就與出門問問合作。今年初,出門問問和Android Wear共同發布出門問問應用商店,谷歌全球副總裁David Singleton當時表示:“智能手表的生態系統對於用戶體驗非常重要,出門問問應用商店的發布,能夠為中國智能手表開發者架設海內外的橋梁,推動可穿戴在中國的發展,為用戶帶來切實可用的應用。”

如今創業四年,出門問問已經獲得谷歌等超過7500萬美元的投資。很多人會認為谷歌是投資方,出門問問就會傾向於為谷歌服務。對此,李誌飛表示:“我們是一家獨立思考的企業,我們希望能夠與谷歌平等發展,共建生態圈。”

上個月谷歌召開開發者大會,發布了Google Home和聊天助手Allo,都由Google Assistant貫穿其中。谷歌是出門問問的投資方,對於出門問問和谷歌未來的合作模式,李誌飛對第一財經記者表示:“我們希望把谷歌好的體驗和產品帶到中國,同時也有這方面的優勢,Ticwatch和Android Wear的理念是一致的。合作的基礎也是基於這種高層次的、以共同擴大生態圈為目的的想法。”

出門問問也想用底層軟件拓展出更多實際應用。李誌飛認為,車載和智能家居是人工智能可應用的最佳場景。他對記者表示:“開車時通過智能手表進行語音交互已經是很多90後用戶的習慣。”基於這種趨勢,出門問問上周還發布了車載機器人問問魔鏡Ticmirror,這是一款以語音交互為核心交互手段的後視鏡。用戶可以通過 “你好問問”喚醒 Ticmirror。另外出門問問對接了搜狗地圖,可實現導航及本地服務的LBS搜索。在手勢識別方面,出門問問將手勢識別傳感器設置於駕駛員一側,方便擡手即用。

語音交互的全球挑戰

李誌飛向第一財經記者描述,在出門問問的辦公室,Tic大家庭最近又多了一個新成員,小機器人Tico,他的主要任務是找人並遞送東西,相當於跑腿的實習生。在今後的日子里,小Tico將要學習更多的內容,包括更準確的人臉識別、培養情感,並且能夠理解人的語言,完成更有技術含量的任務。他還介紹稱:“問問智能家居產品也在研發中,預計產品開發周期約為8個月至一年。” 但是他承認,靠硬件提供的語音人工智能服務對於用戶來說仍有些問題,比如語音識別的準確度,以及語音輸入的私密問題。

語音交互的挑戰是全球性的,谷歌、Facebook、蘋果、微軟都想在聊天機器人方面有所建樹,比如如何與智能家居設備相連。在蘋果即將於6月13日舉行的開發者大會上,Siri的更新產品也將成為此次會議最受期待的亮點。

李誌飛說:“人類理解語言時,除了字面本身帶來的信息以外,還有語言模型,比如知道什麽句子的語法是合理的;知識模型,比如知道什麽意思在物理世界才是合理的;現在基本上絕大部分自然語言理解(NLU)算法都只是看字面,所以很難做到準確理解。”

威盛電子語音交互部門研發總監張國峰對第一財經記者表示:“NLU目前還處於初級階段,但是真正的表面意思的理解,還只能針對特定領域。不過出門問問通過語音直接引導到用戶界面的方法是非常有效的,也就是分析你輸入的要求後,直接跳到對應的頁面,比如訂機票和餐廳。度秘等也在這樣做。”

今年年初,李誌飛曾預言:“2016年將是可穿戴從玩具到切實應用的一年。”不過他同時強調:“人工智能技術產品化和商業化還有很長的路要走。”通過這次發布會,Ticwatch走出“極客圈”,跨界進入了潮人圈,引起更多用戶的關註。據李誌飛透露,Ticwatch在京東上的眾籌開始幾個小時後就已經突破300萬,截至截稿時間,京東的眾籌價格目前已經突破了537萬。

李誌飛在和記者聊天時透露,自己很少出北京,“因為我是個宅男。”他說自己從不相信預言家,也不相信“奇點”這種似是而非的理論,他只相信眼前。他對第一財經記者表示:“大家對於人工智能的期待太高了,不管你信不信,目前的智能可穿戴產品就代表了人工智能的最高水平。”

出門 問問 李誌 誌飛 由極 極客 客圈 跨入 潮人 人圈 宅男 男也 也有 春天
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增速回升 信托行業資產規模跨入“18萬億時代”

11月23日,信托業協會發布《2016年3季度中國信托業發展評析》,全文如下:

2016年3季度,我國國內生產總值同比增長6.7%,經濟穩定態勢持續,發展提質增效,積極因素正在累積,經濟保持平穩增長。中國信托業協會發布“2016年第3季度信托公司業務數據”的各項指標表明:我國信托業發展勢頭始終與宏觀經濟運行有著緊密關系,信托業不失時機地抓住宏觀經濟運行的積極變化,不斷開拓業務空間,第3季度行業資產規模保持增長態勢,跨入“18萬億時代”。利潤總額實現兩位數增長,信托公司的業務拓展能力以及與業務協同發展能力不斷增強,信托業的資金實力處於提升時期,為今後信托業務轉型夯實了實力基礎。

一、信托資產增速回升

(一)信托資產

2016年3季度末,全國68家信托公司管理的信托資產規模為18.17萬億元,同比增長16.33%,環比增長5.09%。與2016年2季度同比增長8.95%相比,3季度信托資產規模增速再次實現兩位數增長。

在宏觀經濟明顯企穩和市場預期略有好轉的積極影響下,2016年第3季度的信托業已越過了2季度“個位數”增長低點,信托業自此跨入了“18萬億時代”。一方面實際反映了中國經濟增長韌性強、回旋余地大的基本經濟面,另一方面則是信托公司緊緊抓住經濟穩定增長出現實體經濟部門資金需求的市場機遇。

從季度環比增速看,2016年3個季度環比增速分別是1.72%、4.28%和5.09%,是行業進入增長態勢的實際信號。如圖1中所示,自2015年2季度以來,信托資產同比增速是逐季下降的,2016年3季度則呈現增長態勢。四季度信托資產增速將有賴於中國經濟增長過程中積極有為因素的增多。

圖1: 2011年Q1-2016年Q3季度信托資產及其同比增速

(二)固有資產與權益

2016年3季度末,固有資產規模達到5040.49億元,較2015年3季度末的4177.94億元同比增長20.65%,環比2季度增長3.29%。進入2016年後,信托公司增資擴股潮壯大了信托業的固有資產規模,已先後有國元信托、上國投等9家信托公司增資,增資總額高達210.09億元,平均每家信托公司增資23.34億元。無論采用引入戰略投資者,還是向股東分配的利潤轉增資本金,使得固有資金增多,信托公司的資本實力提升。

圖2:2011年Q1 -2016年Q3季度固有資產及其同比增速

就資產類別來說,投資類資產一直是固有資本的主要形式,2016年3季度投資類資產為3763.06億元,占比為74.66%,稍微高於2季度占比的73.30%,與1季度占比的74.50%相近。2016年第3季度投資類資產較2015年第3季度增長28.18%,環比2季度增長5.21%。2016年3季度末,貨幣類資產為486.85億元,較2015年3季度末的545.45億元下降10.74%,環比2季度末的565.08億元下降13.84%。自2015年3季度以來貨幣資產占固有資產比率一直呈下降態勢,從2015年3季度的13.06%下跌至2016年2季度的11.58%,下降到3季度的9.66%。此外,貸款類資產占固有資產比率也是下降的,從2015年3季度的9.14%下降到2016年2季度的7.54%,下降到3季度的6.36%。

2016年3季度末的所有者權益為4130.43億元,同比增速為15.89%,環比增速是3.58%。雖然環比增速只有3.58%,從所有者權益數來看,2016年3季度比2015年3季度增加566.32億元。自2015年3季度以來,信托公司實收資本一直保持上升勢頭,2016年3季度末為1929.39億元,同比增長18.76%,環比增長5.94%。2016年2季度和3季度信托業實收資本占所有者權益比例顯著上升,分別為45.67%和46.71%,均要高於2016年1季度的44.28%和2015年3季度的45.58%。

(三)風險項目及個數

2016年3季度末,信托業的風險項目個數為606個,規模為1418.96億元,比2季度末1381.23億元增加37.73億元。在1418.96億元的風險項目中,其中集合類信托為761.51億元,占比53.67%;單一信托為636.63億元,占比44.87%。2016年3季度末,信托資產規模已達到18.17萬億元,不良率為0.78%,比2季度末的0.80%有所下降。信托保障基金設立與運作是防止信托風險擴散的一項制度性安排,也是一道防火墻。信托業的整體風險可控。

二、信托業務業績提升

進入2016年第3季度後,隨著穩增長的各項政策措施日漸發力,中國經濟呈現消費穩定增長,投資緩中趨穩,進出口降幅收窄,企業效益改善,經濟向上跡象好於預期。一個穩定增長的經濟是信托業業績改善的良好外部環境。

(一)經營業績

2016年3季度,信托業實現經營收入234.38億元,同比2015年3季度的278.08億元下降15.71%,減少43.7億元,主要原因是2016年3季度的投資收益僅為56.39億元,比2015年同期投資收益的91.98億元減少35.59億元,同比下降38.69%。投資收益占比已從2015年3季度的33.08%下降到24.06%。2016年3季度信托業務收入為175.43億元,占經營收入的74.85%,比2015年3季度的170.17億元增長3.09%。

圖3: 2012年Q1-2016年Q3季度經營收入及其同比增速

2016年3季度的利息收入為13.65億元,比2015年3季度的12.3億元增長10.98%。2016年3季度利息收入占行業經營收入的5.82%,比2季度末的5.96%有所下降。

2016年3季度,信托業利潤為179.37億元,比2015年3季度利潤156.85億元上升14.36%。從圖4可以看出,與2016年2季度的利潤同比增長率-10.39%相比,3季度利潤同比增長率成功實現逆轉。2016年3季度末,信托業實現人均利潤220.03萬元,較2015年3季度末的241.89萬元下降9.04%。面臨一個積極因素正在不斷出現和增加的中國經濟,信托業仍應進一步提高行業業績,提高利潤增長率和人均利潤數。

圖4:2012年Q1-2016年Q3季度利潤及其同比增速

(二)受托管理成效

就已清算信托項目為受益人實現的年化綜合實際收益率來說,2016年3季度為7.59%,與2015年3季度的7.30%相比提高了0.29個百分點,與2016年2季度的6.35%相比則提高了1.24個百分點。這既是中國經濟向好帶來總需求上升的資金需求增加的反映,更是信托業在資產管理市場上把握資金流向變化的競爭力的體現。平均年化綜合信托報酬率也出現了新的變化,2016年3季度為0.58%,盡管低於2015年3季度的0.62%,比2016年2季度的0.50%略有提高。

三、持續推動轉型發展

(一)事務管理類信托占比上升

2013年3季度以來,融資類信托經歷了一次快速下降的過程,這正是信托公司推動行業轉型發展的成果。融資、投資、事務管理類業務結構曾經是信托業務的“三分天下”格局,到2015年4季度末則是投資類和事務管理類信托占比分別是37%和38.69%,成為信托業務發展的兩個風火輪。

2016年3季度末,融資類信托規模為4.02萬億元,占比22.11%;投資類信托規模為5.85萬億元,占比32.19%;事務管理類信托規模為8.30萬億元,占比45.71%。但是,應該看到2016年前3個季度投資類信托占比分別是33.23%、33.13%和32.19%,占比相對穩定。今後,投資類信托宜進一步上升,以適應信托公司提升資產管理能力和轉型發展的需求。

圖5:2010年Q1-2016年Q3信托資產按功能分類的規模及其占比

(二)優化信托資產來源

2016年3季度,集合資金信托規模為6.33萬億元,占比34.84%;單一資金信托規模為9.69萬億元,占比53.33%。以機構客戶為主導的單一資金信托規模一直居於主要地位,近一年來呈下降趨勢,2016年3季度比2015年3季度的58.18%占比下降了近5個百分點。與此同時,集合資金信托占比要比2季度的32.59%上升了2.25%,體現了信托業持續推動行業轉型的努力。

管理財產信托占比也呈現穩步上升態勢,2016年3季度管理的財產信托規模為2.15萬億元,占比11.83%,比1季度的10.43%和2季度的11.35%均有所增加。可以預期,伴隨著經濟增長帶來的基礎資產增多和證券化等業務的不斷深化,使得財產信托占比將逐步溫和上升。

(三)信托資金流向切換

信托資金配置基本上與國民經濟結構調整的階段性特點具有高度相關性。2016年3季度數據顯示,16.01萬億元的資金信托根據占比來排序是投向五大領域:工商企業(23.79%)、金融機構(19.10%)、證券市場(17.72%)、基礎產業(16.60%)、房地產業(8.45%)。

信托業根據市場的資金需求常常在這五大領域之間進行重點切換。要看到,如果是一個百分點的變動,就是1600億元信托資金流向的變化;如果在不同領域間有3個百分點移動,就是近5000億元資金流向的重點切換。信托資金在不同領域之間的切換,是信托公司市場化運作的結果。

圖6:2014年Q1-2016年Q3季度信托資產投向及其占比

1、工商企業

工商企業一直來是資金信托配置的第一大領域,2016年3季度為3.81萬億元,占23.79%,比2015年3季度的22.61%多1.18%;要比2015年3季度的3.25萬億元增長17.23%,環比2季度的3.62萬億元增長5.25%。工商企業涵蓋了國民經濟各個部門,信托公司根據經濟結構變動找到有更高增長前景的部門來配置資金,既加快了我國經濟結構的升級,同時也提高了信托資金的回報率。

2、金融機構

2016年3季度資金信托對金融機構的投資規模為3.06萬億元,占比為19.10%,比2015年3季度的2.37萬億元增長29.11%,環比2016年2季度的3.00萬億元增長2%。總體上看,金融機構在信托公司資金配置中,一直受到青睞。

3、證券投資

2016年3季度,證券投資信托規模為2.84萬億元,占比17.72%,比2015年3季度的2.67萬億元增長6.37%,環比2016年2季度的2.7萬億元增長5.19%。圖6的曲線變動趨勢顯示,證券投資占投資信托規模占比在2016年前3個季度是比較穩定的,幾乎是一條水平線。自2015年2季度的股價異常波動以來,信托業保持了對證券市場的較高謹慎性。

在證券投資中,2016年3季度的債券投資規模為2.03萬億元,占比12.70%,比股票的0.48萬億元(占比2.98%)和基金0.33萬億元(占比2.04%)要多得多,使得債券已成為證券投資信托流向的最大部門。

4、基礎產業

基礎產業是資金信托配置的第四大領域。2016年3季度末資金信托規模為2.66萬億元,占比16.60%,比2015年3季度末的2.70萬億元下降1.48%,環比2季度末的2.65萬億元增長0.38%。基礎產業曾經是信托資金配置的第二大領域,2015年3季度的占比是18.79%,2016年3季度占比已經比2015年3季度下降了近2個百分點。2016年上半年的投資增長率處在下降狀態,啟動新的基礎設施投資項目還在醞釀階段,使得基礎產業的投資動力不足。隨著穩增長所需的基礎設施項目數量的不斷增加,流向基礎產業的資金信托數量上升,可能逐漸改變基礎產業占比下降現象。

5、房地產業

抑制和防止包括房地產業在內的資產泡沫風險是中央政府宏觀調控的重要內容,信托公司在開發房地產市場機會的同時也保持了高度警戒的態度。2016年3季度末的資金信托規模為1.35萬億元,占比8.45%,比2015年3季度末的8.96%占比減少了0.51個百分點。從資金數量上看,比2015年3季度1.29萬億元增長4.65%,比2016年2季度1.31萬億元增長3.05%。

信托公司開展房地產領域相關信托業務,一方面,需進一步提升合規管理能力,防範被相關合作機構從事違規放貸行為用作籌資渠道或放款通道;要加強信托資金流向與用途監控,防範資金被挪用於不合規用途。另一方面,信托公司在風險可控的前提下,可積極配合房地產“去庫存、補短板”政策,支持保障性住房建設和棚戶區改造;探索開展並購信托,促進房地產企業兼並重組;探索開展房地產信托投資基金業務(REITs),助推商業地產去庫存;探索通過資產證券化等合規方式,幫助銀行盤活存量房地產信貸資產。

四、積極作為謀篇布局

2016年3季度的各項經濟和金融指標顯示經濟穩定增長的正面信號,3季度的居民消費價格指數(CPI)同比上漲1.7%,工業品生產者價格指數(PPI)已從2012年3季度以來的負值轉為微幅上漲。2016年9月末,人民幣貸款余額同比增長13.0%,比年初增加10.16萬億元,同比多增2558億元。實體經濟部門的經濟效益正在改善,2016年1-6月,全國規模以上工業企業利潤總額同比增長6.2%;1-8月的同比增長為8.4%。中國宏觀經濟運行的積極變化為信托業思考和安排2016年4季度和2017年業務布局創造了新的發展機遇。信托業要積極謀劃,根據新的市場機會配置資金,布局新的業務增長點。

信托業要高度關註新一輪科技革命將加快中國經濟結構調整的速度,新的投資機會正在湧現。2016年3季度末在資金信托流向的20個行業中,有1741.09億元投向信息、計算機服務和軟件業,比2015年3季度末的938.08億元增長85.60%,與這一高增長相比,同期資金信托的行業投資總額從14.37萬億元增加到16.01萬億元,增長是11.41%,前者的增長率高得多。工業互聯網、機器人、智能制造、航空軍工、高端制造、生物制藥、人工智能等產業成為實施產融結合的新模式。一葉知秋,信托公司應適時把握國民經濟中科技產業興起所迫切需要的信托服務,在推動行業創新轉型中邁出新的步伐。

初步判斷,國家將加大基礎設施投資,促進經濟平穩較快增長。2016年前3個季度,基礎設施投資8.33萬億元,增長19.4%,增速比全部投資增速高11.2個百分點。基礎產業類信托資金多用於地方基礎設施建設,大多有地方政府財政或信用擔保,是安全性高、相對收益也高的投資方向。國務院已經宣布,未來五年內城鎮化率計劃提高5%,實現1億左右農業轉移人口和其他常住人口在城鎮落戶,由此將衍生出大量基建投資的信托業務機會。

2016年7月集合信托產品平均收益率為6.59%,是2009年7月以來首次跌入“6時代”。在“資產荒”大背景下,收益率的普遍下行促使信托公司開始放眼海外市場。隨著我國居民財富的快速積累,居民理財需求的日漸多元化,加之人民幣匯率頻繁波動,尋求資產全球配置也正成為理財市場不可忽視的重要需求。未來,隨著人民幣國際化持續推進,人民幣跨境業務政策的不斷寬松,中資機構及個人投資者對海外市場需求日益擴大,海外資產配置提供了一條信托創新發展的新途徑。2016年9月1日,《慈善法》正式實施,中國慈善事業進入新時代。有慈善信托實踐經驗的信托公司紛紛“搶灘”,宣布成立慈善信托,信托公司將充分發揮其推進慈善信托的擔當作用,進而擴大信托業的業務領域。

信托產品的投資範圍正不斷向外延展、創新。在教育投資領域,如產業實體、教育消費等都成為集合信托產品的標的,給投資人更豐富的產品選擇。未來,信托業應努力探索新的轉型方式,轉型創新上要“快半拍”,深入發掘新的利潤增長點,提升主動管理能力,改善信托資產管理方式,信托業必將有更好的發展前景。

增速 回升 信托 行業 資產 規模 跨入 18 萬億 時代
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