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趁機沽售華能 東尼

2010-05-20  NM





投資界有一句諺語:「Sell in May and go away」,意思是五月便應沽貨離場,跟市場保持距離。我從不認真看待這句說話,而事實證明,它起碼有一半時間是錯。很多時候,五月反而是入市的大好時 機。投資者在○四年及○八年沽貨,是明智決定,但在○三、○五至○七年做相同舉動,便大錯特錯;去年股市暢旺,恒指由四月的一萬二千點,升至五月的一萬五 千點,到十月更上試至二萬二千點的水平。

然而,若今年你等到五月才離場,相信已經太遲,皆因恒指從二萬三千點的高位,徐徐跌至二萬點,跌 幅高達一成半。我不會預測市場的短線走勢,但我認為現時大市陰霾密布,短期內仍有下調空間。然而,市場上有不少估值便宜的股票,即使股價可能仍會下跌,我 寧願趁低入市,好過清倉套現。

內房股低殘

就算恒指跌至一萬八千點,與其嘗試捕捉股價的短線走勢,倒不如靜候低價買入中資銀行 股,甚至是狼狽不堪的內房股。

上星期我已賣出五千股中移動,每股作價七十六元,再用所得的現金,以五元六角半買入五萬股工行;另以三元九角 七仙買入五萬股中行。我想借用Brutus在莎士比亞作品《凱撒大帝》的一句對白,但稍作更改:「我不是不愛中移動,但我更愛中資銀行。」

我 估計中移動今年賺一千四百五十億元,並可能在七元三角的每股盈利中,派出三元作股息。工行料賺一千六百億元,每股盈利約為五角,而中行則賺一千億元,每股 盈利四角。它們的業績相近,但我更喜歡中資銀行的長線增長潛力。

華能債台高築

我們的投資組合中,有些股票的表現着實令我失 望,例如華能。這家公司債台高築,令人震驚。其總資產由去年的一千七百四十億元人民幣,升至一千九百四十億元人民幣,負債則由一千二百九十億元人民幣,升 至一千四百五十億元人民幣。換言之,華能的淨資產,亦即股東權益,有四百八十億元人民幣,而其欠債,幾乎是淨資產的三倍!

我不相信華能會倒 閉,畢竟中國政府至少持有一半股份,正如Mark Antony在《凱撒大帝》中如此形容Brutus:「他是個有信用的人。」我為本刊的投資組合買入華能,正因中國政府從未賴賬,如果華能出現問題,相信 中國政府願意承擔。但華能的債務問題愈趨嚴重,我的憂慮亦日益增加。我擔心公司要注入額外的資本,因而攤薄股東利益;又或者要以賤價變賣資產。如果息口上 升,華能的利息開支會變成天文數字,抵銷盈利增長。

華能現價四元五角八仙,市值五百五十億元,今年大概賺五十億元,跟去年差不多。我不會在 本週賣出華能,因為我暫時找不到像宏利、中資銀行、滙豐以及瑞房等絕佳的投資對象,我會靜待適當的時機。

我再重申上週的想法:現在不是沽貨 套現的時候,而是入市的良機,皆因優質股應該愈跌愈買。

東尼Tony Measor

在證券界有五十年經驗,八七年股災及八八 年股市冒升時,他所管理的香港基金表現都是香港最出眾的。他之前是財經網站Quamnet的總編。在此之前,他在嘉洛證券工作,管理客戶二億五千萬元資 金。
 



趁機 沽售 華能 東尼
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趁機調整組合 東尼


2010-7-15  NM





組合的市值,已有一段日子在六百 萬元浮沉,我當然不會對這樣的表現引以為傲。惟現時的股市正是如此呆滯不前,恐怕還會橫行一段時間。恒指在○七年一月到達二萬點,但在此亦停頓了三年半。 儘管恒指○七年十一月曾接近三萬二千點,但翌年十月已跌落一萬零七百點,所以恒生指數大上大落並不罕見。因此,就算未來五年,大市升七成也非常合理;我預 期在二○一四年之前,組合可升值至一千萬元。組合目標一千萬

組合內以銀行股為主,滙豐佔七十一萬一千元、工行佔八十三萬七千元、中行佔七十 八萬四千元,加起來合共二百三十三萬二千元,佔組合四成;若計及宏利這隻約佔五十八萬元的保險股,金融股佔逾半壁江山。這便是導致組合貶值的主要原因,特 別是國際性的滙豐,去年它供股及為美國業務大幅撥備;宏利最近更是進一步下跌,因為部分加拿大分析員指其將會有更多撥備,今年第二季可能見紅。

儘 管我們的入貨價偏貴,但現在正是加碼買入宏利的好時機,因為壞消息通常會帶來機會。導致撥備的原因是表現不滯的債券和股票,但根據歷史,這些市場波幅極 大,所以價格很可能在短時間內便回復,尤其是現時市況已普遍轉佳。股價有跌,自然有升,我認為現時應該購入宏利,因為它根本沒有現金損失,僅是為最壞情況 而作出準備。我對宏利在二○一四年的股價相當有信心,看不見有任何東西可以阻止它復甦,而這間公司將運作良好兼錄有盈利。

若照我預期,宏利 將回復往昔光輝,股價在二○一四年會重上三百元;滙豐亦能升至一百二十元,再加上中資銀行的市盈率升至約十五倍的話,組合便有望達標。

沽恒 地認股證

刻下組合表現一般,惟我不會就此認輸,我堅信它的表現將越來越好,問題是如何令它更進一步,其中一個方法是止蝕離場。不過,若你認 為一隻股票在此價錢已值得買入,那股價再平一點的話必然更划算,所以在低位溝貨以降低平均成本價,比沽貨止蝕更佳。

事實上,我亦曾經檢視組 合內的股票,並考慮止蝕,惟我認為不太值得,因為現時肯定要平價沽貨,而股市隨時展開升勢。

市場呆滯並非稀奇,我在《壹週刊》開倉期間,組 合的表現亦試過比現在更差,但最後表現仍跑贏大市,儘管未必是市場上表現最佳的組合。可能,今次的難關在於我所選的股票,大多處在風暴中央,而這是一場真 正的風暴。我其實非常注重安全,也嘗試避免損失,但今次令我輸錢的股票是滙豐及宏利,而且跌幅頗為可怕。大家都認為滙豐應該穩如泰山,但當投資者見到它的 股價瀉逾五成,便知道不能太過放心。

組合中大部分的股票都是藍籌,它們皆屬優質公司,但現在就算是好公司,亦兵敗如山倒,例如美國國際保 險、花旗集團、通用汽車及英國石油等等。

刻下,我會趁機整理組合,在未來一兩週,將沽出二千股恒地認股證。

東尼Tony Measor

在證券界有五十年經驗,八七年股災及八八年股市冒升時,他所管理的香港基金表現都是香港最出眾的。

他之前是財經 網站Quamnet的總編。在此之前,他在嘉洛證券工作,管理客戶二億五千萬元資金。
 



趁機 調整 組合 東尼
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市場借題炒作 閃存趁機漲價

http://www.21cbh.com/HTML/2011-3-15/2MMDAwMDIyNjY2MA.html

「近年來,全球閃存芯片市場持續低迷,市場上早就在期待一個提價的契機。」3月14日,作為閃存芯片的下游平板電腦廠商,深圳創智成科技股份有限公司總經理徐建平在電話中告訴記者。

但包括徐建平本人在內的下游廠商們,都未曾預料的是,這個「契機」竟會來得如此意外。

3月11日13時46分,日本本州島附近海域發生9級淺源強震——其震級強度和破壞力為日本近年所罕見。

更為重要的是,作為全球IT上游產業鏈最為密集的區域。此次日本大地震,也牽動了全球IT產業鏈的敏感神經。這其中尤為關注的,是東芝位於日本的NAND閃存芯片生產線——它佔據全球35%的供給量。來自多個不同渠道的消息顯示,受地震影響東芝多個工廠一度停產。

受此消息影響,「閃存芯片供應趨緊」、「價格將暴漲」、「炒家開始大量囤貨」等聲音,在閃存芯片下游市場不絕於耳。

「事實上,日本地震對於閃存芯片供應量的影響實屬有限。」 iSuppli中國區研究總監王陽對本報記者分析,但不排除有關廠商會「借題炒作」:「在未來一段時間,閃存芯片的價格肯定會出現一波上漲行情。」

地震的衝擊

地震容易導致廢片比增加,從而影響產品的良率。

就在此次日本強震發生後不久,距離震中不遠的宮城、岩手的半導體生產基地便成為全球IC產業關注的焦點。

據本報記者瞭解,此次日本地震影響最大的區域分別是宮城縣、岩手縣、秋田縣、福島縣。上述區域共分佈了18座晶圓廠,總產能每月約39萬片,佔全球1000萬片月產能的4%左右。

這其中受災最為嚴重的宮城縣有1座6英吋廠、2座8英吋廠;岩手縣有4座6英吋廠、2座8英吋廠。

一度有消息稱,東芝位於岩手縣的晶圓廠,距離震中較近,受損嚴重。佔全球供應量近35%的東芝NAND閃存芯片,可能因此停產。

但據本報記者瞭解,東芝位於岩手縣的晶圓廠主要是生產邏輯芯片與消費性芯片為主,並非NAND閃存芯片生產線。

事實上,日本最大的兩家閃存生產廠商分別是爾必達(生產DRAM廠)與東芝(生產NAND Flash),其生產基地分別位於廣島與名古屋附近,為日本的南部與中部,離地震震中東北地區較遠,受地震影響較小。

「東芝的閃存芯片廠雖然沒有受到直接衝擊,但由於地震對交通帶來的破壞,將會對原料供應、送出檢測封裝產生不利的影響。」王陽分析。

更令人擔憂的是,日本大地震之後破壞了部分區域的供電系統。3月12日,有消息稱東芝一家晶圓廠因為供電中斷,而不得不暫停生產。

「餘震的影響也不容小視。」王陽分析,由於晶圓製造工廠屬於精密儀器生產,地震容易導致廢片比增加,從而影響產品的良率。

「借題炒作」

3月14日,在現貨市場閃存芯片價格出現普遍上漲。

在閃存芯片的下游市場,因為日本地震引發了一場價格「震動」正在形成。

日本地震當天,美國存儲芯片製造商美光科技(Micron)股價上漲1.41%。市場投資者認為,因為日本地震對閃存生產的衝擊,未來一段時間芯片價格有望上漲。

事實上,敏感的市場已經對「地震」作出了反應。據本報記者瞭解,3月14日,在現貨市場閃存芯片價格出現普遍上漲,其中16Gb漲幅高達12.5%,當天均價為4.5美金。

此外有消息顯示,三星、海力士等廠商甚至停止了DRAM閃存芯片的報價。

「閃存芯片廣泛應用在各種消費類電子產品,此次借地震題材炒作價格,對下游衝擊面不小。」王陽分析。

但據本報記者從在中國最大的消費類電子集散地深圳市場瞭解到,事實上在本土消費類電子產品廠商中,三星的閃存芯片供應佔據最大份額,此外美光科技和海力士也有不少客戶。

「如果僅從供應量角度講,包括東芝在內日系閃存芯片廠商,對於本土消費電子企業影響實屬有限。」徐建平表示,更關鍵的是市場需要利用「地震題材」來炒作價格。

這還與近年閃存芯片價格持續低迷有關。事實上,近年來DRAM閃存芯片和NAND閃存芯片價格都出現了不同程度下滑。去年32Gb、64Gb NAND閃存芯片的平均價格下降5%-8%。

「閃存芯片市場上一直處於供給過剩的狀態,加上近年全球消費類電子產品的低迷,因此閃存芯片價格長期受到打壓。」徐建平分析,市場提價的意願很強烈,而這次地震恰好提供了「炒作」的機會。

據徐建平分析,由於目前消費類電子廠商普遍利潤微薄,對上游成本波動的吞納有限:「一旦上游閃存芯片提價,其終端產品價格也將相應上揚。」


市場 借題 炒作 閃存 趁機 漲價
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化斷鏈危機為轉機 台灣應趁機爭取關鍵技術轉移 日本強震 加速台日電子產業結盟

2011-3-28  TWM




日本三一一大地震後,台灣踴躍捐 輸,顯示台日深厚的關係。未來台日如何進行聯盟,授權或移轉更多關鍵技術到台灣,並進占全球更大市場,將是此次電子業將斷鏈危機化為轉機的新方向。

撰 文‧林宏文

日本大地震引發全球關注,尤其是日本掌握眾多關鍵零組件及材料,從智慧型手機、平板電腦、液晶電視等產品,都已感受到生產線中斷 的危機,這項新變數,將是觀察今年電子產業榮枯的關鍵因素。

斷鏈衝擊多大?

台灣下半年恐爆發缺貨潮

以 面板產業關鍵材料異方性導電膠(ACF)為例,由於主要業者日立化成及索尼化學的廠房位於災區,全面復工期仍未定。目前國內面板廠的ACF庫存只剩一至兩 個月,友達執行副總彭雙浪甚至預言,ACF供應吃緊,將促使面板漲價時間提早至第二季。

ACF是一種具備單向導電及膠合固定的化學材料,應 用在不適合以高溫鉛或錫焊接的製程,廣泛使用在軟板、LCD模組、觸控面板到驅動IC等電子線路的連接,由於技術難度高,長期掌握在日本業者手中。

資 策會產業情報研究所所長詹文男預估,日立與索尼兩大ACF廠商合計占全球九成市占,兩大廠目前均遭限水限電,索尼化學的多賀工廠亦遭水患,短期內恐怕難以 全面復工。

除了日商壟斷九成,南韓LG Micron與三星Cheil為主,合計市占率僅五%,同時僅供集團內部使用。至於台灣則有瑋鋒科技,是國內唯一有能力生產ACF的廠商。

類 似ACF這種關鍵材料及零組件,過去大家都很少聽聞,但在這次日本強震後,幾乎每個產業都發生類似斷鏈的情況,從印刷電路板產業中的關鍵材料BT樹脂及壓 延銅箔,面板產業需要的TAC膜,各種電子產品必備的高階被動元件、電池芯、光學元件,到關鍵IC如電子羅盤,半導體上游的曝光設備、玻璃基板、矽晶圓、 IC基板等。

在這些產品項目中,日本業者從占有全球四成到九成市占率不等,幾乎都是關鍵供應商的角色,也難怪日本大地震後,原本有人樂觀預 期會有轉單效應,但卻發現所有電子股都先跌一輪再說,顯示日商在全球電子業已具備無可替代的關鍵角色。

到底這個斷鏈危機,會對台灣產業造成 多大衝擊?產業情報研究所預估,由於今年第一季,電腦產業因為英特爾的Sandy Bridge瑕疵問題,導致消費者觀望,使得買氣遞延,因此目前廠商備料約為四到六周,第一季尚可撐過去。至於第二季本來就是傳統淡季,因此供給出現問 題,應該也不會產生非常大的缺口。

不過,下半年的旺季來臨,產業就有可能面臨較大的壓力,中小型廠商就會有較大的缺貨問題。雖然預期下半年 才會產生,但大廠仍積極提前預做準備,因為使用替代產品可能導致良率降低,甚至影響產品表現及品質。

台灣如何應變?

﹁台日聯 盟﹂及﹁聯日抗韓﹂此外,拓墣產業研究所副所長楊勝帆也指出,今年至今全球3C電子的需求不如預期,也沖淡斷鏈可能帶來的危機。他說,儘管最近有蘋果 iPad2造成搶購風潮,但其他平板電腦就遜色很多,至於中國前兩個月的電視銷售只成長九%,比預期的兩成要差很多,加上歐洲也不好,如今日本市場又受到 衝擊,﹁今年電子業景氣,可能要延後到第三季及第四季才能好轉了。﹂詹文男說,在這次斷鏈危機中,業者都積極爭取料源,有的甚至用現金下單,由於大廠擁有 較佳的談判籌碼,預料小廠受到的衝擊會比大廠高很多。此外,產業情報所也建議政府及民間應該積極透過聯盟方式,與日商交涉,若日本短期內無法解決限電的問 題,應積極爭取日商技術授權到台灣生產。

詹文男也說,從這次危機可以看出,台灣與日本的資通訊產業是﹁合作多於競爭﹂,因為在許多關鍵零組 件上,台灣倚賴日本的比率極高,也凸顯台灣產業脆弱的一面。因為當日本這條供應鏈發生危機時,許多關鍵零組件訂單有可能轉向南韓,讓台灣廠商面臨更嚴峻的 競爭威脅。

的確,日本不像美國是全球金融中心,一向以產業立國,過去對於技術授權的策略是採取﹁雁行理論﹂,將利潤最高的關鍵技術留在日 本,利潤次之的技術就轉移到南韓與台灣,至於最後組裝及成熟的工作則移至中國或東協等國家。

如今,日本依舊掌握最關鍵的技術,但近幾年南韓 地位提升,不論是品牌的經營或產業上下游的垂直整合,都已逐漸逼近日本,演變成台灣在後面追趕,並與日本進行結盟,以對抗共同敵人南韓。

過 去一年在台灣最積極布局的日商,非日本第二大商社三井物產莫屬。三井先是入股冠捷兩成股權,接著又宣布投資璨圓一五%股權,由於兩個案子規模都不小,總投 資額近一三○億元新台幣,也讓三井成為最積極在台灣產業界尋找策略夥伴的日商。

三井物產台灣董事長澤田真治郎表示,三井從一八九六年就已來 台灣,至今超過一百年,台灣的產業強項在電子產業,如今延伸到綠能產業,這與三井的發展方向吻合,加上兩岸ECFA(兩岸經濟協議)從今年起生效,對於未 來進入中國市場有很大的加分效果,也促成三井與台灣企業的聯盟關係。

我方優勢何在?

管理力強可與日技術互補

三 井投資冠捷與璨圓的緣由,前者是因早在十餘年前,雙方就有生意往來,加上經營理念接近,投資案很順利就談成。至於璨圓的發光二極體(LED)業務,正好是 三井想要切入的新產業,加上璨圓也有資金需求,並計畫進軍中國場,讓雙方合作談判進展非常迅速。

澤田真治郎說,台灣和日本企業是很好的合作 夥伴,日本有研發與技術,台灣則擁有生產管理能力,以及快速靈活的應變能力,彼此互補關係很強,加上雙方文化也很容易理解,這是三井加速投資台灣的原因。

眾 達國際法律事務所主持律師黃日燦說,他很早就主張台灣除了與中國結盟,也就是China加上Taiwan,成為所謂的Chiwan之外,台灣更應積極與日 本結盟,Japan加上Taiwan,也就是Jawan。過去Jawan的結盟在食品、通路及汽車等都很成功,例如康師傅、統一、旺旺、裕隆等,未來這個 成功模式會繼續發揚光大。

黃日燦說,台灣過去與美、日及中國有深厚的歷史關係,台灣人相對於中國人,可以說是﹁最了解老外的老中﹂,但相對 於美、日等國家,台灣人又是﹁最了解老中的老外﹂,此刻日本面臨限電及輻射等威脅,台灣若能與日商進行更深度的結盟,或許可以因禍得福,化危機為轉機。

日 本大地震後,台灣企業與民間踴躍捐輸,也顯示台灣與日本的關係,明顯與南韓及中國有差異。這次的大地震,不僅震出日本企業的高度競爭力,也震出日、韓、 台、中四地的競爭力高下,台灣電子業發展三十餘年,雖然產業日益壯大,但仍有不少瓶頸需要再突破,斷鏈危機是否可以化為轉機,如何利用與日商的合作契機, 將考驗所有經營者的智慧與決心。

日本面板相關產業受創概況▼ACF ▲擴散膜 ◎玻璃

全面停工

NEC 秋田

▼ Sony Chemical多賀城工場,なかだ工場,豊里工場▼ Sony Chemical鹿沼工場▼日立化成工業株式會社(2工場)

◎旭硝子鹿島工場

局部受損

東北 Pioneer米澤工廠Toshiba Mobile Display 石川

TMD 深谷工廠

Panasonic LCD茂原 (G6, 82k/M)

◎旭硝子千葉工場

雙葉電子工業

◎旭硝子京浜工場(橫濱)

▲ 旭化成

Sony Mobile Display 愛知資料來源:資策會產業情報研究所(MIC)日強震重創關鍵材料供應,台灣業者遭殃關鍵技術與材料(所屬產業) 供應商微曝光設備(面板) Nikon、Canon 壓延銅箔(印刷電路板) JX日鑛異方性導電膠ACF(面板) 日立化成、SCID BT樹脂(印刷電路板,IC載板) 三菱瓦斯、日立化成矽晶圓(半導體) 信越、 SUMCO 積層陶瓷電容器MLCC(手機) 村田製作所黃光、蝕刻設備(半導體) 東京電子(TEL)NAND Flash(半導體) 東芝中小尺寸面板(面板) Hitachi Display、NEC、TMD、Epson 鋰電池負極材料(筆電) 日立化成資料來源:資策會產業情報研究所、工業技術研究院、拓墣產業研究所

製表:翁書婷


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藍營追愛台支票 郭台銘趁機要地

2011-5-5  NM




2012總統大選開打,藍營為了 拚政績,現正積極要企業兌現「愛台支票」。本刊調查,藍營透過前行政院長劉兆玄等,多次與鴻海董事長郭台銘聯繫,郭台銘承諾將以雲端中心進駐高雄軟體園 區,預計6月動工,並趁機要地,希望投資金額近千億元的環保科技城,能落腳機場捷運A7。

郭台銘小檔案

現職:鴻海集團董事長

出生:1950年10月

學歷:中國海專畢業

經歷:1974年創立鴻海;鴻海集團現為全球電子代工龍頭,2010年合併營收為1兆9,590億元,為台灣產業龍頭。

家庭:與亡妻林淑如育有1子1女;與現任妻子曾馨瑩育有1女1子

身價:1,372億元,為本刊2010年台灣首富。

四月二十八日,內政部營建署公告,「機場捷運A7站區開發案(又稱林口A7)」中,占地十餘公頃的合宜住宅部分廠商投標資格,預計六月二十四日開標,而產業園區招標部分,僅提到使用面積由原規劃的五十六公頃,縮小為四十三公頃,招標內容仍未定案。

劉兆玄居中牽線

機場捷運A7站區開發案總面積二百三十六公頃,分二期開發,第一期一百八十六公頃山坡地,已於去年完成解編,將開發住宅及產業二區,今年開始招標。而最令台塑、遠雄等大型企業集團垂涎的,就是產業園區的設立,其中,包括鴻海董事長郭台銘。

本刊調查,其實近日郭台銘已透過前行政院長劉兆玄轉達,希望儘速解決鴻海集團的用地問題。而郭台銘最屬意的用地,正是可與鴻海總部—土城頂埔總部交通相連的機場捷運A7。

但這回不是郭台銘主動求地,而是藍營先找上門。「馬英九在二○一二年大選尋求連任,端出他二○○八年上任時所提『愛台十二項建設』當政績,為拚政績,近期藍營頻繁與多位國內企業大老接觸,希望業者能加速回台投資。」知情人士表示。

拗藍營 取得土地

從去年下半年起,藍營透過前行政院長劉兆玄等多重管道,多次表達,希望郭台銘兌現他在馬英九上任前的企業「請益之旅」時所承諾的「愛台支票」,包括:高雄軟體園區、子公司返台上市等多項投資案。其中,擔任主要聯繫管道的劉兆玄,與郭台銘至少見面三次以上。

「經過再三考量,郭董近日決定,重啟已暫停近半年的回台投資,拍板確定雲端中心落腳高雄軟體園區,預計今年六月開始動工。」一位鴻海人說。

允諾兌現支票的同時,郭台銘也藉此向藍營表達:「台灣土地取得相當不易,鴻海不是不願意投資,而是沒法子投資,政府要塑造適合的投資環境,出面幫企業解決問題。」

其實,郭台銘最在意、也最想解決的,就是土地取得問題,特別是鴻海計畫在台灣設立大型研發中心、生產基地,以及計畫斥資千億元打造的數位環保科技城,都是卡在沒有適當土地而無法進行。

釋三區 中意林口

為了解決鴻海用地問題,政府先後提出高雄港區、南港202兵工廠以及林口產業園區,但卻各自遭遇不同問題。

像高雄港區旁的土地,檢驗後發現重金屬污染,不宜開發;南港202兵工廠用地先是劃為生技園區預定地,後來作家張曉風發表〈報告總統我可以有二片肺葉嗎?〉一文後,更發酵成環保議題,使得開發案停擺。

後來,二○一○年提出林口產業園區,郭台銘最中意。一來,五十六公頃基地面積大(今確定為四十三公頃),且位在機場捷運線沿線,交通運送方便;二來,基地旁就是平價住宅預定地,可一併解決員工住宿問題,因此成為郭台銘首選之地。

為此,去年三月底,郭台銘就曾帶領五位幹部拜訪行政院長吳敦義,當面提出進駐產業專區的規劃大綱。除將興建鴻海環保科技城外,同時也希望拿下住宅專區標案,規劃當中四成做員工宿舍、六成配合政府興建平價住宅出售。

遭質疑 標案喊停

沒多久,同年八月行政院就公布機場捷運A7投標規定:「提供二萬人以上工作機會、創造年產值三千億元,產業投資總額須達五百億元等。」門檻非常高,惹來民進黨立委質疑,簡直是為鴻海量身打造。

質疑聲浪一出,機場捷運A7招標案立刻喊停迄今。這讓向來注重速度效率的郭台銘,覺得不能再等了,才會透過劉兆玄轉達盡速解決用地問題。

其實,郭台銘對於台灣投資環境並不太滿意。二○○八年七月時,郭台銘就曾對當時的行政院長劉兆玄說:「我原本不打算擴大在台投資,因為台灣本身沒有天然資源,地理位置也不是最佳;不過,在新政府政策開放的趨勢下,決定加碼投資台灣。」

不過,二年多過去了,郭台銘對於回台投資的態度,始終搖擺不定,甚至一度抗拒。

去年二月,立院正在審查產創條例修正案,曾傳出外資在台可享一五%營利事業所得稅稅率優惠,將排除國內企業。對此,郭台銘重砲批評說:「如果政府獨厚外資的話,將把鴻海企業總部搬離台灣。」

同年六月間,鴻海集團大陸員工墜樓事件越演越烈,面對各方指責,台灣政府無人出面相挺,甚至有學者連署指鴻海是「台灣之恥」,讓郭台銘心情盪到谷底,宣布 全面暫緩在台投資計畫,並由鴻海總財務長黃秋蓮代為召開記者會。會中,黃秋蓮轉述郭台銘所說:「台灣是否沒有我留下來的餘地,難道要逼鴻海出走?」

台設廠 猶豫觀望

因此,鴻海擴大在大陸、巴西等地投資時,對台灣投資幾乎停擺。例如,鴻海要花百億元投資太陽能電池與模組廠,消息一出,苗栗縣政府立刻表態,願意協助取得卓蘭鎮白布帆地區二十五公頃土地,郭台銘卻回說:「我們很廣的在看,但不會很急著跳進去。」

再如高雄軟體園區,二○○八年六月,郭台銘專程南下與高雄市市長陳菊簽約,並由副總統蕭萬長見證,承諾將投資十九億元興建研發大樓、五年內創造三千個就業機會,當時主持人還開玩笑說:「就像是簽結婚證書一樣,簽了要履行,不能反悔。」

駐高軟 議員嗆聲

但迄今,僅有子公司捷達新科技進駐,約三百名工程師在高軟工作。因差距實在太大,去年還引發高雄市議員豎立三幅大看板,「郭董ㄟ不要吃高雄豆腐」,向郭台銘嗆聲。

轉眼間選舉又到,藍營不得不緊張,才透過劉兆玄,找上郭台銘。

劉兆玄為馬政府第一位閣揆,二年前因八八水災下台,但隔年隨即接任一向由總統兼任的國家文化總會會長,顯示仍受馬英九倚重;此外,郭台銘與劉兆玄二人私交甚篤,郭台銘多項愛台投資案,就是在劉兆玄行政院長任內所承諾。

然機場捷運A7為眾家財團垂涎的一大塊肥肉,郭台銘的「愛台支票」如何順利兌現,還得經過來自四面八方的考驗。

 


藍營 營追 追愛 愛臺 支票 郭臺 臺銘 趁機 要地
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一線城市房市夯 三、四線城市行情仍冷 中國炒樓熱再起 貪官趁機拋售豪宅

2013-02-25  TWM
 
 

 

隨著景氣好轉,中國房地產市場也告別長達一年的冰凍期。然而這波反彈似乎僅限於一、二線城市,開發過度、買氣不足的城市,交易仍然不活絡。同時因為當局宣示反貪腐,大城市也出現不少要求現金交易的豪宅出售案。

撰文‧周岐原

農曆春節長假裡,中國民眾除了拜年、到風景區遊玩,還有不少人從事另一種活動:看房子、買房子!

中國住宅市場經歷二○一二年大半年衰退修正之後,自第四季開始,呈現令人驚訝的強力反彈;從北京到上海,一線城市的成交量迅速擴增、房價漲幅也穩定增加;房地產的買方們,因為景氣再度好轉,終於向房價投降,不少觀望的民眾都紛紛出手買房。

成交數據反映的趨勢相當顯著,以中國最大住宅開發商萬科集團為例,去年十二月銷售金額為人民幣一四○.七億元(約新台幣六六八億元),比市場低迷的前年同期大增一.四倍;到了今年一月,銷售金額又大幅成長達一九○.七億元。業界龍頭銷售額屢創新高,透露一個事實:市場再度出現「房瘋」!

一二年初,︽今周刊︾曾製作「中國房市冰風暴」封面報導,當時我們直擊現場後指出,三亞、深圳、上海及北京市郊的住宅行情正在急凍,一年過後,市場迅速回溫,原因是什麼?

海南島房屋十二年才賣得完「市場上流動性還是很多,資金困境紓解了。」一位業界研究員直言:「『金九銀十』旺季過後,冬天行情通常比較冷,今年這個現象卻不明顯。」例如北京、上海、深圳、廣州四個城市,一月的房價,就比去年十二月上漲逾二%。「(去年)下半年起,先是土地拍賣屢創新高,顯示開發商信心好轉,市場見到開發商勇於出價,擔心像上一波多頭『越等越漲』,因此刺激買房熱潮回來。」然而,這次中國房價儘管反彈,各地走勢卻不同調,出現明顯兩極化的情形。

正當一線城市再次湧現買房潮,多個三、四線城市房價面臨龐大壓力,連去化庫存都不容易,遑論大漲。最具代表的是以海口、三亞為主的海南島,外地人來此購房占總銷量超過八○%,但探究這些買主購屋目的,多數只為短期避寒、休閒;以旅遊導向的三亞為例,每十戶房屋僅三、四戶有人入住。

據官方統計,整個海南島的房屋供給總面積將達一.○七九億平方公尺,如果以現有的銷售速度,至少要十二年,才能將所有餘屋消化完畢,凸顯海南島房屋供給嚴重過剩。

距海南島三千公里遠的渤海灣畔,遼寧省營口市也面對房地產過度開發、買盤後繼無力的困境。當局推出的「營東新城」都市規畫區,銷售速度遠遠落後預定目標,被視為全省房地產泡沫最嚴重的城市。「就算把市區五十萬人搬來住,還會剩下一大堆空屋。」當地一位開發商透露。

這一波房市榮景,還意外出現另一個特殊現象,就是求售的豪宅明顯增加。這是因為十八大後習近平全面接班,他開始在多個場合高調宣示打擊貪腐,聲言一定要「老虎、蒼蠅一起打」,對有大筆「另類收入」的政壇人士造成壓力。

豪宅賣家「神隱」只收現金習近平除了在下鄉考察時,具體交代地方幹部只能準備四菜一湯、不可有酒;䒷面下,由住宅建設部領軍的政府部門,對各城市「住宅資訊聯網」的建置,也在加快進行。這套系統一旦完成,等於串聯起各大城市的地政資訊,只要查詢姓名,個人持有多少房地產、登記地址、面積大小、購買金額等資料將無所遁形,儼然成為打擊貪官的最佳利器。

正因為「後有追兵」,各地以不同身分坐擁大量房地產的「炒房姊」、「炒房叔」,也陸續遭調查,近來在廣州、杭州、濟南等城市,出現「半夜託人賣豪宅」的奇景。

這類案件的共通點是,賣方只願意在半夜提供看屋服務,這些多數是公司法人,甚至根本不具名的賣方,從頭到尾不見人影,只有律師出面。還有一大特色是必須現金交易,倒不是他們急著將產權脫手,而是不經由銀行放款,以免資金流向曝光。

瑞士信貸亞洲首席經濟學家陶冬曾指出,中國受限於資本管制,民眾除了A股市場和房地產之外,很難再找到適合的投資標的;這個政策因素,加上人口流入城鎮的購房需求,成為房地產行情易漲難跌的主因。

只是誰也沒想到,這波房市熱潮的來源之一,竟是大批中國官員急著將房地產變現所導致。看來只要中國當局反貪腐的行動不停止,「現金價買豪宅」的案件也不會絕跡。

2013年中國房市三大現象1. 建商再次大舉買地,一、二線城市價量齊揚。

2. 三、四線城市買氣嚴重落後,市況仍未好轉。

3. 部分城市豪宅交易量大增,僅半夜可看屋,要求現金交易。

一線 城市 房市 三、 、四 四線 行情 仍冷 中國 炒樓 樓熱 再起 貪官 趁機 拋售 豪宅
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內地一季度樓市火熱 九龍倉前4月趁機“收金”110億

來源: http://www.yicai.com/news/5012182.html

盡管香港樓市正經歷一段漫長的熊市,但港資房企九龍倉(00004.HK)卻由於在內地樓市投資得道,今年前4個月在內地創下了破紀錄的銷售額,達到110億元。九龍倉主席兼常務董事吳天海稱,對今年業績表示非常樂觀,有望保持適度的增長。

吳天海於5月11日在香港的股東會後表示,公司首4個月在內地的銷售成績是超乎預料的,公司在今年第一季度的總銷售額是66億元,如果加上四月份44億元的成績,前4個月的銷售額達到了110億,比公司原來預測的多了一倍多。而且,像4月這樣一個月能達到40多億的銷售額,是公司過去多年都從未達到的。

九龍倉在上海的某項目(資料圖)

吳天海透露,根據公司從其他同行方面得來的資料,整個內地前4個月的樓市都是非常興旺的,有部分的城市,例如上海、深圳,甚至要出臺政策來減慢樓價的升幅。

除了售樓情況理想,九龍倉在內地的收租物業表現也非常不錯。公司持有的成都國金中心已經運營兩年多,今年前3個月持續的零售增長有16%,意味著租金增長不俗。同時,公司持有的成都時代·奧特萊斯今年第一季度也有百分之十幾的增長。

吳天海稱,公司選擇成都是正確的投資地點,因為它的消費能力很強,零售商場的租金可以和上海一比高下。接下來,公司將在長沙開一家新的奧特萊斯,這間奧特萊斯的面積比成都大25%,目前已經有接近100個租戶簽了約,占總面積大約50%,比當時成都時代·奧特萊斯開張時還要多一倍。

不過,香港整體零售業情況下挫情況非常嚴重,今年3月的零售業總銷貨價值的臨時估計為347億港元,同比下跌9.8%,已經是香港連續第13個月的銷售額出現下跌的情況,九龍倉旗下的兩大遊客地標海港城及時代廣場也首當其沖,今年第一季,海港城和時代廣場的營業額的跌幅達到百分之十幾至二十幾,比香港整體零售業的跌幅還大。

吳天海認為,盡管4月份的零售數據還沒有出來,但他認為不會像前一年一樣跌得那麽嚴重,因為整體的基數變小了。而2003年至今,香港的經濟,尤其是零售業是一個大牛市,雖然目前處在下行的軌道,但是在租客和業主一起合作的情況下,在中短期可以將形勢扭轉回來。

吳天海稱,過去十幾個月整個香港的零售業壓力都非常大,熊市何時變回牛市很難預測。但他相信零售商可以靈活變通,只要他們能在這樣的環境下找到新的應對招數,未來情況會陸續改觀。

吳天海稱,對今年的業績表示不悲觀,雖然受香港經濟影響,但是業績會維持適度增長。他認為今年公司香港業務的增長動力有兩個,一個是收租業務,不過會比往年慢,可能只能保持單位數的增長,而以往公司是以10%的速度增長;第二是香港出售的超豪宅,因為供應量少,豪宅在推出的時候求往往是求多於供的。

公司在香港的山頂有一系列的超級專屬豪宅,其中一個樓盤位於聶歌信山道,公司在今年前4個月已經售出兩套,而根據公司年報,首套洋樓以8.3億港元賣出,樓面價為每平方尺8.78萬港元,即每平方米94.47萬港元。公司今年見到有足夠的需求時,未來會陸續將聶歌信山道的其他單位推出,而這些超級豪宅的總價值預計達到280億港元,樓面面積約40萬平方尺。

內地 季度 樓市 火熱 九龍 倉前 趁機 收金 110
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電子業整合正熱 投資人趁機賺購併財 選股方向》三指標 發掘下一檔矽品

2016-06-06  TWM

日月光、矽品牽手後,國巨旗下智寶也吃下凱美過半股權,尋求綜效的案例將持續出現。 投資人以董監持股搭配本益比,可篩選出潛力標的。

經過近一年爭鬥,日月光與矽品從勢不兩立到攜手同行,創造台灣罕見購併模式,也在股市掀起一股波瀾,心態「有為者亦若是」的狙擊紛紛出擊。尤其景氣低迷,紅色供應鏈節節進逼,電子股評價普遍低落之際,一些本益比在十倍上下,甚至股價跌破淨值、董監事持股又低的公司,紛紛成了購併行動的絕佳標的。

國巨集團旗下智寶電子,去年發動的購併戰,就是此種邏輯。二○一五年七月三十日,智寶突然公告分別取得凱美、光頡股權,比率分別達六.六%、四.七%。隨後,智寶一路加碼凱美,截至今年五月二十六日,智寶持股凱美增加至四六%,換句話說,智寶可望在今年股東會改選董監事時,順利取得經營權。

整併行動怎麼看?

公司買對方股權 未來整合起手式凱美有什麼特色?它的營收比重七成是生產鋁質電容,這與智寶接近;此外,公司本益比經常在二十倍以下,股價更長期低於淨值。而且自○六至一五年,十年之間,凱美只有兩年未配發股利,連金融海嘯的○八年度,凱美也配發○.八元現金、○.二元股票,自然成為國巨集團的理想選擇。隨著國巨加碼,凱美自去年八月至年底,漲幅最高超過五成。

國巨集團董事長陳泰銘曾經說,想整併其他業者「像日月光和矽品,若沒有先買部分股權,雙方很難坐下來談。」以國巨集團的手法來看,顯示加碼股權來表現購併決心,會是台灣資本巿場進行整併時的基本要件。

就拿日月光併矽品的開始為例,當時矽品董監持股,枱面上合計頂多六%,但前十大股東有新加坡主權基金等知名法人,持股達三○%,日月光卻依然發出購併通知書,可見基於強化自身未來競爭力,日月光乃至於國巨在內,都有其勢在必行的考量。

電子業在大者恆大的壓力下,預料將會有更多張虔生、陳泰銘伺機出手,對這些企圖心強烈的電子業老闆而言,股價淨值比及本益比偏低,且具備持續配發現金股息實力的公司,只要董監持股有限,豈非成為產業整合前提下,率先進入眼簾的標的?

哪些個股有機會?

力成獲大戶加碼 宏正業績穩健對一般投資人而言,又該如何從中找到投資機會?留意獲利穩健但本益比低,且籌碼流向持續集中的績優股,依舊是值得布局方向,即使無法提前得知購併訊息,分析籌碼流向,仍可看出大戶默默透露的操作訊號。譬如,電子股中的力成、頎邦、京元電、宏正等,頗值得投資人關注。

去年封測市占率五.四%的力成,從籌碼面看,持股一千張以上占比達六九%,與一二年二月相當,但股價與當時仍有約一成距離,顯示儘管經濟部投審會,暫不審查紫光私募入股力成二五%的投資案,但本案已獲力成股東臨時會投票通過,大戶似乎普遍看好,投資案日後應可水到渠成。

先前,力成董事長蔡篤恭就已強調,無論紫光入股能否實現,都不影響公司目前營運,意味著本業成長依舊。財報也顯示,力成今年第一季營業利益率達十三.七四%,為近八季以來最高;法人看好,力成下半年隨著西安新廠加入量產,逐步提高產能利用率,營收與獲利可望更上層樓。

另一方面,KVM大廠宏正,則是連年維持出色業績、股權相對較分散的公司。就籌碼面而言,宏正董監持股一一.七%、前十大股東持股三三.七%,比重都不算高;但財報顯示,今年第一季宏正稅後EPS達一.八三元,較去年同期成長,擺脫去年獲利小幅衰退的陰霾。

此外,過去八年,公司營業利益率逐步由八%成長至一八%,且連年高配息,今年股息殖利率仍接近六%,不失為一檔進可攻、退可守的標的。

智寶大買凱美,陳泰銘的國巨集團可望再添成員,是電子業整合最新案例。

撰文 / 周岐原

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藍皮書:去年股市危機中有官員趁機發國難財

多家機構最新研究成果認為,股市“大躍進”失敗致中國股市市場化進程倒退。“如果不尊重市場發展的內在規律,幻想一蹴而就,急功近利、過度過快透支資本市場能力,其後果必然是嚴重和可怕的。”

“某些主管官員及做市商,由於掌握內幕消息,趁機發國難財,這也給國家資信帶來了相當大的損害。而令人遺憾的是,時至今日官方對於大股災的成因和責任,還沒有一個客觀獨立的調查報告,還缺乏必要的深刻反思。”10月21日發布的《中國上市公司藍皮書:中國上市公司發展報告(2016)》稱。

當日,中國社會科學院經濟研究所、中國社會科學院上市公司研究中心、國家金融與發展實驗室和社會科學文獻出版社在京共同發布了該藍皮書。

藍皮書說,作為現代金融最核心和最複雜的構件,資本市場承載了價格發現、融資、激勵創新、分散風險等功能,在中國甚至還承擔了為國企解困、保增長等多重目標,因此中國資本市場的發展具有複雜性和長期性。在當前金融大爆炸和大裂變的時代,資本市場治理的難題比以往任何時候都要複雜。

藍皮書說,如果不尊重市場發展的內在規律,幻想一蹴而就,急功近利、過度過快透支資本市場能力,其後果必然是嚴重和可怕的。2015年以來中國資本市場的最重大事件和慘痛教訓,莫過於6月中旬之後的半年內發生了股市大危機,理論上,在10個交易日股指連續累計下跌超過20%,一般認為這個市場出現了危機。“這是自1990年中國股市建立以來一次真正意義上的市場危機,雖然以前也有過大幅度的下跌,卻從未達到如此嚴重的程度。”藍皮書說,作為此次危機的組成部分,2015年6月、8月及2016年1月的三輪股災,千股跌停屢次出現,股指幾近腰斬,甚至國家隊入市幹預托市都無濟於事,最後動用行政手段和法律手段才使得股市穩定下來。

藍皮書分析,這次“國家牛市”口號下的股市“大躍進”泡沫及其破滅,表面上是投機資金在金融杠桿支撐下的大肆炒作和政策變動後的加速出逃所致,實質卻是近年貨幣脫實向虛、金融膨脹和累積風險的一次全面爆發,同時也是中國資本市場深層制度性缺陷的集中體現。

藍皮書梳理了五個方面的原因:

價格信號的失真。按理說,資本市場是最現代因而也應是最市場化的,但IPO的額度控制和審批、漲跌停板限制(包括2016年初導致千股跌停而不得被叫停的熔斷機制)、“T+1”制度等,都體現出中國資本市場濃厚的“計劃特征”。價格機制失靈,價格信號扭曲,根本不能反映資本市場真實的供給和需求情況,導致投機盛行,加劇了不穩定性。

資源配置和激勵機制的低效。資本市場作為一種激勵制度,其中的上市公司應當是一個國家最具活力企業的集中體現,資本應當流向最具有創值的企業。但由於制度上的歧視性偏向,長期以來國內“殼資源”是向效益不高的國有企業傾斜的。由於上市管制加上產權保護等方面的原因,大量的新經濟企業只得出走海外上市,形成了中國獨特的中資概念股(見本藍皮書相關專題)。諸如阿里巴巴、騰訊等中國最具成長性企業將國內投資者排斥在外,中國新經濟的高增長紅利被國際投資者所分享。國內投資者沒有更好的選擇,只能“看熱鬧”,只能通過“聽故事”去炒作績差公司,這些公司基本沒有投資價值。

市場分割與監管分割。中國的資本市場自創設之始就存在多重分割。一是A、B、H股的分立。面向國外投資者的H股、B股價格低於面向國內投資者的A股股票價格,這與世界上其他國家有類似市場分割的現象不同。由於中國對於跨境資本流動的限制,套利的有限性使得這種“同股不同價”的現象長期存在。二是債券市場的“五龍治水”,國債與地方債、企業債券、公司債、金融債、銀行間債券市場,是由不同的政策部門進行審批或管理的,至今尚未得到統一。三是流通股與非流通股的股權分置,盡管經過改革已基本解決2007年之後中國上市公司的流通股比重從原先約占1/3很快上升至近年的接近90%。,但一股獨大的情況並未得到根本改觀,而由於股權性質的不同(及相應社會資源的不同),國有股與私人股同股不同權的情況比比皆是。四是僵化的分業管理管制使得金融監管是分割的,已經越來越不能適應實質上的金融混業經營的需要。在出現危機後,政府多部門的信息共享與聯動困難,也影響到援助或救市政策的有效性。

公司治理和相關機制的缺陷。一是,國有股一股獨大。出現了國家所有權的代表“形至而實不達”的“缺位”現象,或者是行政幹預下的“內部人控制”、官商合謀獲取私利的局面。二是,上市公司的最高權力機關不是股東大會,董事會在公司治理中的核心作用也未能得到體現。三是,監事會和外部獨立董事形同虛設。大量研究表明,獨立董事更多的是附和而不是發表獨立意見。四是,中小股東對大股東的制衡機制不完善,他們的利益訴求得不到響應,中小投資者在獲取信息上處於劣勢,其知情權能否得到保障,取決於信息的披露程度,而信息往往是不完全和有偏的。五是,我國不少中介機構(包括會計事務所、律師事務所和證券公司)缺乏社會信用,從而惡化了公司治理結構,助長了一些上市公司違法違規行為。六是,在諸如分紅、配股、增發、關聯交易、並購等方面,都存在上市公司控股股東或管理層的不規範“技術操作”,嚴重侵害了中小股東的利益。

政策的不穩定和超調。由於金融特有的外部性,世界各國對金融業的管制都較為嚴格,但這並不意味著政府需要對金融體系運行的各個環節都加以控制或影響。在金融活動中,政府的影響力越大,積累的潛伏風險就越大,終極支付的代價也就越大。2015年股市從泡沫激化到最終崩盤,與管理部門的急功近利,政策的不連續、不穩定,朝令夕改,有相當大的幹系,政府缺乏可信的承諾。初期盲目樂觀,鼓吹國家牛市,對兩融業務的風險估計不足,當資產泡沫問題激化時,又急於維穩,甚至不惜以行政命令緊急剎車,從而出現了矯枉過正,加大了危機的嚴重性。而後期救市中反映出來的操作不當、信息誤導以及不計成本,其副作用也是極大的。

“某些主管官員及做市商,由於掌握內幕消息,趁機發國難財,這也給國家資信帶來了相當大的損害。而令人遺憾的是,時至今日官方對於大股災的成因和責任,還沒有一個客觀獨立的調查報告,還缺乏必要的深刻反思。”藍皮書說。

藍皮書 藍皮 去年 股市 危機 中有 官員 趁機 國難
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佳兆業股價暴漲一度近80% 投資者趁機出逃

在停牌兩年後,佳兆業(01638.HK)終於在3月27日複牌,而複牌後,佳兆業股價出現了大幅上升,有投資者稱,在佳兆業前景並不明朗的時候,把資金調配到一些相對穩定的資產可能是更明智的做法。

在複牌當天的一大早,佳兆業在競價時段就已經飆升了60%,更一度上漲到80%的水平,最終佳兆業收報2.43港元,全日升55.77%。

盡管佳兆業主席兼執行董事郭英成在香港的記者會上給大家派定心丸稱,盡管複牌的過程酸甜苦辣,此次重組成功,除了獲得中國銀行、中信銀行、平安銀行及信達的支持,也是因為公司有良好的信用,以及公司在一線城市如深圳及廣州擁有優質的土地資源,可以推動此次重組成功,但其實投資者還是在用腳投票。

根據交易寶的數據顯示,佳兆業股價雖然大幅上漲,但資金流出大於流入,該數據顯示,主力流入資金比例為26.86%,散戶流入為19.04%,而主力流出則達到了32.79%,散戶流出也達到了21.31%,凈流出資金達到了7713.53萬港元。

中環資產基金經理楊延德對第一財經稱,由於公司的前景並沒有看上去明朗,傳統的基金都會進行拋售,因為業務是否能夠走向正軌,都需要時間來證明,所以很多投資者都會選擇此時拋售,把資金調配到其他優質資產中。

而目前從股價的層面來看,楊延德稱,佳兆業每股賬面價值大約為2.5元,而佳兆業開盤價只有1.56港元,確實非常便宜,加上過去一段時間,內房股的股價都在瘋狂上漲,所以佳兆業的補漲也是合情合理。

但根據佳兆業的年報,佳兆業的情況並不理想,2014年、2015年和2016年凈虧損分別為13億、12.5億及3.5億元,而總收入分別為196億、109.3億和177.7億,佳兆業高級顧問譚禮寧在香港的記者會上稱,2016年的公司財務表現不一定會有很好的反應,但他對2017年很有信心,相信公司的營運和財務狀況都會表現良好。

楊延德稱,由於佳兆業在停牌前股價曾經出現大幅跳水,但目前可以成功複牌,令不少投資者恢複信心,而且佳兆業的城市布局主要在深圳及珠三角地帶,這一片區過去的房價都有大幅上漲,讓佳兆業的內含價值有所提升。但如果隨著內房股的下跌,佳兆業的股價還是會面臨很大的壓力,對比其他的內房股,可能需要更多時間去關註,所以相對其他的內房股折讓也會更多。

而在佳兆業的停牌期間,內地的房地產市場處在一個高速發展的過程中,佳兆業過去的同行,目前合約銷售額都已經超過500億甚至過千億,但佳兆業卻仍然沒有進展,郭英成稱,今年的銷售目標為400億元,他更計劃3年內沖破1000億大關。

郭英成強調,佳兆業仍擁有一線、二線城市的優質土地資源,未來兩年內,公司將提供400萬平方米的一線城市更新項目土地資源,這些資源多位於深圳、廣州等房價快速增長的區域,都有很大的升值空間,他相信未來融資、貸款都可以獲得更低的利率。

佳兆 股價 暴漲 一度 80% 投資者 投資 趁機 出逃
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趁機長線投資優質股 施慧雅

1 : GS(14)@2012-08-07 11:34:03

http://www.mpfinance.com/htm/Fin ... mnist/ek2_ek2a1.htm
趁機 長線 投資 優質 慧雅
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牛車翻側 村民趁機搶牛割肉

1 : GS(14)@2013-01-27 15:14:23

http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20130125/18145686
一輛載有46頭黃牛的貨車,日前在山東泰安高速路上翻側,司機受傷被困,15頭黃牛當場死亡,20餘頭四處逃竄,當地村民聞訊趕來,他們不是幫車主攔追狂奔的黃牛,而是趁機搶牛,還有人將死亡的牛腿割下拿走。當局出動30多名警員四處尋牛,當天找回11頭,第二天找回7頭,仍有4頭下落不明,車主以每頭懸賞3,000元人民幣尋找黃牛。
《山東商報》
牛車 翻側 村民 趁機 搶牛 割肉
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內地客蝕賣瓏璽佔中後業主減價 上車客趁機買細價樓

1 : GS(14)@2014-10-06 23:07:59




【本報訊】佔中後,有來自浙江省內地客被「震走」,趕緊在十.一國慶日以1,460萬元蝕沽大角嘴瓏璽大單位;多個新界細價樓則在局勢緊張下,錄得上車客趁業主肯減價,伺機「上車」。記者:湯家明 陳家雄



佔中局勢緊張,曾錄得不少內地買家捧場的瓏璽,在近日佔中啟動後,有業主不惜損手沽貨。美聯關穎賢表示,該單位為8座低層D室,建築1,272方呎,實用995方呎,為一個三房連套房單位,望維港灣及浪澄灣,現時附連租約,每月3.8萬元。據知,該業主一年前已將單位放賣,當時叫價1,680萬元,惟一直乏人問津,鮮見準買家出價,直至今年業主逐步調低叫價,至9月份調低至1,500萬元,直至剛過去十.一國慶日,再減價40萬元,終以1,460萬元沽出,實用呎價1.46萬元。



大興花園減價20萬沽

土地註冊處資料顯示,單位原業主姓陳,2011年中透過私人名義斥資1,417.55萬元向發展商一手買入,報住地址為浙江省永康市龍山鎮,除兩年前向恒生銀行承造一按外,今年4月向康業信貸快遞有限公司借二按達500萬元,佔樓價35.3%,事隔約五個月後即沽貨離場,扣除使貴及佣金等,料損手約25萬元。內地業主沽貨之餘,亦有買家伺機「趕科場」。祥益地產高級營業經理黃振文表示,屯門上車屋苑之一的大興花園2期10座低層A室,建築704方呎,實用544方呎,業主一直叫價370萬元,區內租客心儀單位,最終業主願減價廿萬元,買家即把握機會以350萬元入市,建築呎價4,972元,實用呎價6,434元。單位為「97貨」,原業主當年4月以255萬元買入,賺95萬元。另屯門藍地的豫豐花園,有買家見業主「佔中減價,減至唔使300萬」,立即心動,由原業主索價310萬元,減價15萬元至295萬元買入6座低層A室,建築485方呎,實用361方呎,實用呎價8,172元。利嘉閣傅志雄指出,青衣翠怡花園3座中層G室,建築478方呎,實用368方呎,本地上車客以380萬元承接,實用呎價1.03萬元。




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20141006/18890431
內地 客蝕 蝕賣 賣瓏 瓏璽 璽佔 佔中 中後 業主 減價 上車 趁機 買細 細價 價樓
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市況回穩趁機換馬 金融取機場公路股 黃國英

1 : GS(14)@2016-04-15 16:13:41

http://www.eastweek.my-magazine.me/index.php?aid=52586


恒指現時的走勢,完全可謂是「一個打十個」的格局,基本上全靠一隻騰訊(0700)來單天保至尊。中資金融股積弱,已經是港股的死症,實在是難以扭轉。而且中資銀行股的資產質素,亦是每況愈下。根據過往日本和歐洲量化寬鬆的經驗,在量寬進行期間,當地銀行股的股價表現,均是比較弱勢。

銀行股之所以陷入困局,與現時市場的競爭環境,也有很大關係:因為各行各業內的龍頭公司強者越強,它們的現金流強勁,根本不需要銀行的協助;相反,落後的弱勢公司,則會成為銀行的長期客戶,但在贏家全取的大趨勢中,弱勢公司沒落的機會,是遠遠大於反敗為勝,所以銀行向它們借貸,風險其實頗高,回報卻因為利率的環境而偏低,落入風險與回報不成比例的艱難局面。這是環球的金融股,除了被各地的監管機構不停調查和罰款以外,長期積弱的另一項關鍵因素。
目前恒指雖受金融股弱勢拖累,但公路股等高息股卻能夠逆市造好。圖為合和公路基建(0737)旗下的廣深高速。

至於中資保險股方面,同樣不受投資者歡迎,主要原因是內地的債券市場,明顯是一個大泡沫。一旦買入中資保險股,就等同間接買入一大堆內地的債券。不想參與此一泡沫的投資者,唯有避開這個板塊。

雖然中資金融股弱勢,令港股存在不少阻力,但整體而言,氣氛並非太差。至於港股短期內是否能夠守穩20,000點水平,很大程度是視乎騰訊的表現。不過近來比較利好的發展,是日圓大幅上升,美元兌日圓與兩個月前的高位相比,已經下跌近一成。作為亞洲區內最主要的貨幣,日圓大幅升值,令人民幣貶值的壓力大減。另一方面,最近石油價格亦已穩定下來。換言之,兩個月前造成市場極度恐慌的兩大因素:人民幣匯率與油價,現時已經得以紓緩。

與此同時,中國推行寬鬆政策的走向相當明顯,為股市帶來提振作用。現時進入炒股不炒市的階段,要在選股上多下功夫。長期弱勢的中資金融股和資源股,當然不建議沾手;不過一些較好的選擇,可以在下游工業股中找到。而騰訊也是另一可行之選。

此外,一些穩陣的中資股,例如REITs、機場股、公路股,也應該鎖定作為買入對象,把握機會加倉。雖然這批公司的股價,已累積不少升幅,但是回顧海外市場量寬時期的經驗,這類不起眼的股份往往能跑贏大市,強者愈強。況且現時指數受金融股拖累,趁市場主流看法備受牽引,仍然是以指數來判斷大市的走勢時,正好趁機買入這些回報穩定的股票,博之後跑贏大市。

(本人客戶持有騰訊(0700))
市況 回穩 趁機 換馬 金融 機場 公路 國英
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6旬婦無錢供車肉償趁機偷拍債主裸照勒索

1 : GS(14)@2016-07-06 07:58:13

台灣一名60多歲的吳姓婦人,3年前向台南黃姓車行老闆購買旅遊巴,事後吳女付不出車款提議陪睡抵債,卻趁開房時偷拍黃男裸照,事後恐嚇要散播裸照、公開婚外情向黃男勒索2千萬元新台幣(482萬港元),一審原判吳女有罪,但台南高分院發現,是黃男主動要求花錢買回照片,逆轉改判吳女恐嚇取財未遂無罪,僅依妨害秘密罪判她5個月徒刑。吳女和58歲黃男認識20多年,2人生意往來頻繁。黃男指控,2013年初吳女向他購買旅遊巴,起初準時分期付款,但隨後沒錢支付供車款,兩人決議用陪睡相抵。未料同年7月底,吳女突然出示他的裸照,他嚇得立刻將裸照撕毀,沒想到吳女竟說電腦裡還有很多備份,若想把裸照全拿回去要給她2,000萬元,還要把遊覽車的動產抵押登記一筆勾銷。否則,她就要把照片散布出去,寄給他客戶。黃男認定是吳女設局勒索,憤而報警。但吳女到案時否認犯行,僅坦承雙方有買車債務糾紛,強調未向黃男勒索2千萬元,她還稱自己不太會使用智能手機,根本不清楚為何手機裡會有黃男裸照,她當時會將裸照列印出來,是基於朋友間的關心,希望提醒黃男注意網路上有這些照片。台南地院一審原依妨害秘密罪判吳女5個月徒刑,另依恐嚇取財未遂罪判她8個月徒刑。但二審法官認為,黃男提供的錄音帶中,吳女並未開口要求2,000萬元,但卻有一名男子聲音向女子談及「你給我拍那些,如果這樣我睡不着,看你要跟我要多少?」等內容。法官因此認定,是黃男自己主動要求吳女開價,吳女並無開口勒索,因此逆轉將吳女恐嚇取財未遂罪部份判無罪,偷拍妨害秘密罪部分仍維持原判,判5個月徒刑定讞。吳女受訪強調,她從未「陪睡抵債」更不曾向黃男索討2千萬元,黃男某天突然來找她,自顧自談到關於她索討2千萬的事,讓她感到莫名其妙,結果黃男後來竟拿當下的錄音檔,向法官控訴她恐嚇取財,接着又陸續提出多次訴訟,讓她不堪其擾。黃男因聯繫不上,不知其回應。台灣《蘋果日報》





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旬婦 婦無 無錢 錢供 供車 車肉 肉償 趁機 偷拍 債主 裸照 勒索
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操盤手札記:北水放假趁機尋寶

1 : GS(14)@2016-09-29 08:03:14

美國大選首場電視辯論早兩日上演,但仍有兩場電視辯論,希拉莉仍未擊倒特朗普,不過若民調繼續領先,對美股可起穩定作用,對港股亦係好事。港股越來越依賴北水,但港股通因國慶及重陽假期,今日起至10月10日暫停交易。喺港股通關閉嘅12日之中,港股有7日開市,呢7日無北水支援,隨時好似中秋咁腳軟。昨日已見北水喺長假前沽貨套利,先行離場。今日北水閂閘,撞正期指結算,小心!不過明日(周五)季結,又可能有粉飾櫥窗活動。大市目前處於三角待變形態,短線支持位為9月2日低位23152,短線阻力位為9月22日高位24058。今季喺北水掃貨下,大市累升13.6%,若北水放假大市回調,反而係入市機會。踏入10月,政治市格局明顯,除了美國選情,仲有意大利修憲及國會改革公投;10月1日人幣納入SDR,阿爺可能出手維穩。10月有危有機,宜耐心選擇估值合理、息率高,以及景氣度較好嘅股份,我嘅心水係晨鳴紙業(1812)。晨鳴以造紙為主業,融資租賃為副業,前者受惠紙漿價格下跌,毛利率升至23.5%,後者毛利率更達87.7%,公司上半年多賺2.4倍。由於供應減少、需求增加,造紙業下半年出現小陽春。晨鳴近日已對部份高價紙品試行加價,利錢更厚,全年盈利更樂觀。晨鳴係深AH股,具深港通概念,目前A股較H股有近四成溢價,而H股亦較資產淨值有近三成折讓。H股現價7.46元,市盈率12.8倍,息率4.8厘,呢類大型民企向來係大媽所愛,北水南下,自然水漲船高。割柑人本欄逢周四刊出




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操盤 手札 北水 放假 趁機 尋寶
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【動畫】病人婚姻危危乎訴苦醫生竟趁機溝人妻

1 : GS(14)@2016-11-11 08:10:26

英國森德蘭一名家庭醫生知道一名男病人的婚姻亮紅燈後,竟然從病歷中尋得對方妻子的電話號碼,並向她發短訊調情,該醫生被控專業失德。案情指,41歲男醫生阿內特(William Arnett)於2014年10月在診所內治療一名男病人,期間男病人向他表示工作嚴重影響了他的家庭,導致婚姻出現危機。豈料翌年7月,阿內特竟然從該男病人的病歷表中尋得其妻子的電話號碼,再向對方發調情短訊。醫療法庭以「病人甲」(Patient A)作為該妻子的代號,病人甲其後因胸部不適到阿內特的診所求診,阿內特幫她檢查後,兩人親吻。病人甲於一星期後約阿內特喝咖啡,但後來兩人到了一間酒吧消遣。其後病人甲因丈夫致電急急趕著回家,當她準備駕車離開時,阿內特走到車旁吻她。病人甲回家後受不了丈夫質問,最後向丈夫坦承說謊。病人甲與丈夫自2012年起光顧阿內特,事後病人甲的丈夫怒不可竭,決定告上醫療法庭。他說:「我的婚姻原本不算愉快,但我向這人求助,卻反遭他欺騙。」控方指阿內特利用他的專業去追求一段不恰當的關係,而且他傳的短訊並非有關治療情況,短訊內容是不適當、輕佻及具有性動機。聆訊仍然繼續。英國《每日鏡報》




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動畫 病人 婚姻 危危 訴苦 醫生 趁機 溝人 人妻
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布少明:首置客應趁機擇平而買

1 : GS(14)@2016-11-15 07:58:30

【明報專訊】美國大選已成定局,最終由特朗普擊敗希拉裡落幕,巿場觀望特朗普落實政策方針,可會對全球金融市場及中國經濟造成動盪?這隻「黑天鵝」對香港的實際影響尚待觀察,反而政府新辣招對樓市帶來的衝擊逐步浮現,觀望氣氛瀰漫巿場,除進一步抑制二手盤源供應,睇樓及交投放緩,發展商變招搶客。

雖然特朗普曾提出加快加息步伐,但上任後的實際政策仍需時觀察,再者,加息速度取決於當地的經濟,在基本因素不變下,美國難承受大幅及急速加息的後果,預料明年大幅加息的機會不大,香港仍享低息環境,與此同時,內地避貶資金繼續南下,內地客掃香港豪宅熱情未改,最近有內地客無懼30%辣稅,以約5355.9萬元購入2伙跑馬地豪宅新盤,涉及辣稅項約1607萬元,可見香港樓對內地客仍存在一定吸引力,北水為後巿帶來支持。

一手搶二手 港樓畸形

觀乎政府過往數度出招,樓價每每應聲下跌,經過負面消息消化後,樓價再穩步上揚,箇中原因很簡單,辣招增加換樓成本,不少業主怕沽貨後難再入巿,寧持貨不放盤,惡性循環下,鎖死換樓需求,二手盤源愈見匱乏,樓價維持低成交量、高成交價的「乾升」狀態,二手愈益積弱,反觀一手供應不絕,發展商因應巿場形勢靈活定價,配合優惠攻勢,扶助買家入巿,「一手搶二手」成港樓畸態﹗

香港地少人多,樓價長遠一定看升,目前樓巿負面消息尚待消化,樓價升勢暫緩,一二手筍盤復現巿場之際,對於不受辣稅影響的首置人士來說,可說是「擇平而買」的不二時機,上車人士不妨勤力睇樓,做足功課,為精明置業做好準備。

美聯物業住宅部行政總裁

[布少明]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 7963&issue=20161114
布少 少明 首置 置客 客應 趁機 擇平 平而 而買
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【日圓低水】趁機網購執平貨 3大陷阱你要知

1 : GS(14)@2016-12-28 08:12:59

想到日本網站掃貨,要留意三大重點。



日圓持續低水,個個都趁機網購執平貨,不過有日本代購公司提醒,有3大要點須注意,以免得不償失。

陷阱1:有代購免手續費咁抵?


其實不是想像中般着數,因為其匯率通常較其他代購公司高。如現時匯率是0.066,他們可能會收取0.075,綜合運費和貨價等結算,有機會較正常貴10%至15%。


陷阱2:一律用EMS實無錯?


自行網購可買一些小型貨物,如藥妝和波鞋。但一些大型貨物如傢俬,或不能出口的物品和汽車零件,找代購公司較安全。因為大型貨物若過了EMS體積或重量限制,要轉用DHL和Fedex運費便貴得多。



日本仁代購公司經理Phoenix Cheng

陷阱3:寫日文的代購網就信得過?


近期也有很多虛假網站看中代購公司,聲稱在日本註冊,網站其實在外國其他地方,很多時候收到付款,卻不寄貨或寄假貨。記者:羅祖兒攝影:許先煜




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/su ... t/20161228/19878630
日圓 低水 趁機 網購 購執 執平 平貨 陷阱 你要 要知
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=320373

公屋富戶趁機上車

1 : GS(14)@2017-01-13 08:09:01

【本報訊】房委會收緊公屋富戶政策,公屋居民只要入息或資產其中一項超出限額,就需遷離公屋單位。專為公屋戶而設的綠置居昨揀樓,正繳交雙倍租金的公屋富戶夏先生把握機會「上車」,成功選購高層兩房大單位。他稱子女長大,收入增加,擔心入息超出上限要搬離公屋,「?家咁好彩抽中,雖然單位細咗啲都買咗先」。房委會早前通過收緊公屋富戶政策,新政策今年10月實施。夏先生一家五口居於粉嶺公屋,正繳交雙倍租金,他直言景泰苑最大只有兩房單位,「細咗少少,最理想要三房,無計啦,私家樓買唔起」。他又稱子女長大,收入增加,擔心家庭入息超出上限要搬離公屋,「細路仔大咗、搵錢又多咗,都擔心(新政策)要走。」為免夜長夢多,他最終選購高層向東南方的兩房單位,又計劃先繳付約兩成首期。


斥房屋政策朝令夕改


公務員余小姐則與父母居於何文田愛民邨一個約300多呎公屋單位,她已繳交倍半租金約兩至三年。她稱早已有置業計劃,曾物色九龍區二手私樓,「但(私樓)間隔唔係好實用」。景泰苑她首次申請就獲安排揀樓,終選購面向太子道東、中高層約492呎兩房單位。她直言今次終於一圓置業夢。而未來為了供樓,會減少去旅行的次數,「以前一年去一次,日後幾年先去一次。」陳女士一家三口則居於海麗邨,她批評近年房屋政策朝令夕改,憂加租及未來變成富戶,終選了約494呎向東南的兩房單位。■記者譚靜雯


買家心聲


余小姐「(私樓)間隔唔係好實用……今次第一次申請(綠置居),抽中都覺得幾好彩。」


夏先生「細路仔大咗、搵錢又多咗,都擔心(新政策)要走,?家咁好彩抽中。」




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20170113/19895618
公屋 富戶 趁機 上車
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