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面板回暖 友達現在認賠最有利

2012-10-01  TCW



繼購併西門子的決策後,友達董事長李焜耀,又將面臨此生最大的抉擇。

一個是他堅持的大是大非原則?一如今年三月內部信裡他所寫,「只要沒有違背『誠信』核心價值和法律規範,仍可無後顧之憂的向前衝刺。」

美國時間九月二十日上午(台灣時間二十一日凌晨)友達反托拉斯案判決出爐,副董事長陳炫彬、佳世達前總經理熊暉判刑三年,罰款五億美元(約合新台幣一百四十七億元),相當於友達二○一○年稅後淨利兩倍。

凌晨四點四十六分,友達立即在公開觀測站公告。

隨即召開記者會,一反上次李焜耀發表上訴到底的強硬聲明,總經理彭双浪在面對提問時對於上訴與否絕不鬆口,僅以「我們還在評估階段,目前還沒有確定的答案。」半小時內迅速結束記者會。

判決比預估還重》僅「有意上訴」,不再強硬

事實上當天一早八點多,所有友達員工打開電腦,都收到李焜耀署名的信件,公告反托拉斯案判決解決與處理方式,他寫道:「雖不理想,但是也讓懸宕多年的不確定性終告明朗。」

對於陳炫彬與熊暉的判決,他認為,「我們深感遺憾與不捨,而他們(陳炫彬與熊暉)也將立即提起上訴。」但是對於友達被判有罪部分,則語帶保留「公司對此判決感到遺憾,並有意提起上訴」。

至於針對友達的有罪判決上訴與否內部尚未決定。這,正是李焜耀面臨個人原則,與公司前景的最大難題。

若法官沒有延長上訴期間,根據美國法令,友達如果在十四天之內不上訴,就等於接受美國法院判決,承認友達涉及聯合壟斷。

據了解,這項判決,比友達內部原先沙盤推演的還要重。原本友達內部預估刑期兩年,罰金為二億八千五百萬美元,「一直以來友達內部都過度樂觀。」一位熟知內部運作的人士表示。

從記者會上的聲明判斷,由過去官司打到底的強硬態度,到現在的「有意上訴」,李焜耀態度有了鬆動。

眾達國際法律事務所主持律師黃日燦指出,再次提起上訴的風險是法官會換人,可能判的更重,也可能更輕。

反觀陳炫彬與熊暉兩人,隨即決定上訴,因為友達內部研判,從過去判例來說,上訴刑期增加的可能性不高。但友達,卻是不同的故事。

「最不利的是所有人都認罪,承認有聯合行為,雖然你主觀認定有冤屈,但客觀證據確鑿,不易推翻。」一位專長於反壟斷法的律師研判。一般認為再上訴無罪推定的可能性低。

是要堅持清白,搏一把,再次向未知風險挑戰?或者向現實低頭,放棄之前所深信的價值,停損出場?

重新出發好時機》再賭一年,徒增不確定性

事實上,現在正是友達重新出發最好時刻。歷經最長不景氣的面板業正要回暖,一位面板業高層持平而論,「如果早半年宣判,當時景氣差,對友達就是不好的消 息。」不過正好產業復甦,帳上的營運現金將由負轉正,影響就比較小。在官司期間,友達已經連三季單季虧損多於奇美電,但是近幾個月友達就可以達到單月損益 平衡,正要谷底爬升。

為了迎接景氣復甦,友達九月中宣布組織調整,將研發併入各事業部,進入作戰狀態,「這是以獲利為優先目標,讓研發與工廠的資源更緊密結合,更快做出客戶導向的利基型產品。」內部高階主管指出。

如果提起訴訟,估算必須經過一年的審理,到時候面板景氣如何?沒人說得準,等於再次讓友達面對不確定風險。比起一年前毫無猶豫的不惜將公司推向高風險,這次李焜耀顯得猶豫。

一位友達集團的前高階主管認為,「這樣一來董事會,社會輿論與投資者也會有意見吧?」這對一直主張爭是非的李焜耀的壓力不小。再者,如果當初與奇美電同時認罪,雖然主管全部面臨刑期,但是至今也期滿歸國,罰金也不會如現在這麼多。

一位面板同業高層指出,近年幾次決策失誤,讓KY(李焜耀)在內部影響力不如從前,如果一意孤行,他底下的經理人反彈會更大,總不能決策都由他做,責任都由其他人扛。

事實上,友達集團內部一開始也有人提議不應該打這場仗,但是李焜耀意志堅定。「我覺得只怪KY不公平,這是集體決策。」一位友達內部高階主管為李焜耀抱 屈。只是現在友達領導團隊也必須思考,這些集體決策,讓友達面臨新台幣一百四十七億元的罰金,高於當初奇美電罰款一倍以上,主管的刑期也是倍增。李焜耀這 一戰也並非毫無意義,友達爭取到了三位主管的釋放。華盛頓眾達法律律師事務所律師麥潔羅(John M. Majoras)於法律專業網站發表文章寫道,此項是反托拉斯法案的重大判例,過去有九成反托拉斯案選擇和解,「未來會有更多企業把進入審判視為選項之 一。」

李焜耀堅持打反托拉斯官司,達到了挑戰美國司法的目的,但是,友達付出的是耗時六年、五億美元罰金,兩位高階主管面臨三年刑期的代價。若友達選擇不再上訴,罰款只是損益表認列的一次性虧損;如果再次上訴,將把友達的未來,再賭上一年的不確定性。

而向來不肯低頭的李焜耀,應該持續爭取大是大非?還是為了友達股東而學會了妥協?如何認清現實,勇於改變,或許才是現在李焜耀最該追求的答案。

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