http://feigan.blogspot.com/2011/10/blog-post_25.html
如果你個人的信念已經非常好﹐請不要受到我的觀念打擾﹐應該堅守你的信念。
對/錯是非常個人的事。
或者﹐你現在擁有的股票﹐對你來說﹐已經是對的企業。
對的企業最需要的﹐是你的耐心。
我個人而言﹐我本身的投資經歷不長﹐從2009年才開始認真的思考對我有利的投資方法。至今﹐我認為Graham教導的證券分析﹐是我最能夠接受的投資方法﹐是所有一切的基礎。
我非常幸運﹐能在2011年閱讀Graham英文版本的經典﹐尤其是“Intelligent Investor”﹐我認為它的﹕
是我投資信念的基石。
我非常幸運﹐能在2011年發覺價值法的困難﹐Principal obstacles to success of the analysis﹕
同時發覺價值法的善戰之處﹕
為了更進一步了解價值法的善戰﹐我閱讀巴菲特致股東的信﹐青蛙王子的故事可以借鏡。
為了更進一步了解價值法的善戰﹐我閱讀費雪的著作﹐我認為它可以補充Graham's經典的quality approach。
但是﹐我仍然認為股海無涯﹐為勤是岸。
而且﹐我也認為﹐條條道路通羅馬。最重要的是了解你的能力圈﹐不停的練習和加強。
對/錯是非常個人的事。
或者﹐你現在擁有的股票﹐對你來說﹐已經是對的企業。
對的企業最需要的﹐是你的耐心。
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興市場的貨幣及資產大跌與我們無關。這是因為貪婪，在聯儲局的量寬措施下，投資者在他們不熟悉的市場追逐回報，現在措施不可避免地逆轉了，投資者便想逃出來，因為所有人都是這麼做。我希望《壹週刊》的讀者不會那麼天真。 我們在香港應先關心自己家門的灰塵。中國經濟放緩，以及它如何影響企業盈利，與我們更為相關。由於影子貸款、信託沒有嚴格監管，令銀行業逐漸崩潰。 信託問題逐漸浮現 在上月「中誠信託」事件中，所謂的解決方案雖然將投資者拯救，但令工商銀行和中國銀行帶來陰影。這令人質疑地方政府有否參與這次可笑的救援，並向投資者發出錯誤訊息──即使信託產品如何不堪，他們亦得到賠償。當然，這是不會發生的，所以我預見未來將有很多問題陸續出現。那些借日圓、港元及美元，投資於人民幣的人，他們部分的投資注定是不能歸本，更可能遭受損失。若他們將人民幣也視為一隻新興的貨幣，他們最終在兩邊都未能賺錢，因為人民幣貶值，違約便會發生。 替莎莎不值 《壹週刊》封面故事指控莎莎出售過期的化妝品，莎莎即時發出澄清聲明。我認為莎莎是一間有嚴格的政策、多年來堅持客戶為先、有服務標準、難能可貴的香港冠軍級公司。莎莎管理優秀，有強勁穩固的財政狀況，有穩健的盈利和派息，它是明日之星，香港應以它在港上市而自豪。在動盪期間，對投資組合保持堅定。在升市和跌市時，會令你看到自己真實的性格，但永遠記住，這些好與壞的日子都會過去。祝君好運！艾 薩[email protected] 艾薩 Isaac Sofaer Tony Measor的好友及舊同事，本身是特許會計師，有逾三十年投資實戰經驗，現於力寶證券負責管理私人客戶的投資戶口，並在Quamnet撰寫艾薩日誌。其管理的環球投資組合，在91-00年間增長達十四倍。讀者對港股有任何疑問，歡迎致電郵本刊，中英亦可。[email protected] | ||||||