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股神不公平條款;地產熊市;資金調撥 hiking

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http://hk.myblog.yahoo.com/kl424/article?mid=2889

恆指連續第四周下跌,收報18682.09點,跌645.64點,平均成交644.73億, 比上周少334億,由於周一成交高達916億,平均成交被拉高,若計周二至周五,四天的平均成交已返回576.5億,五百幾億的水平,若把中秋前後各五個 交易日(這段時間在這裡被稱為上彈射牛)剔除,低成交仍然持續。

永旺與永控先後公佈業績,粗略地看,不會是第二間宜進利,等詳細業績公佈後才作分析。

股神不公平條款

股神用50億買入高盛優先股,是否已屆入市時機?首先,股神買的是優先股,並非普通股,優先股有保證派息,這次交易保證股息高達十厘,優先股在公司 清盤時,分錢排名比普通股先,這與無知小投資者投資雷曼債券剛好相反。而且還附送認股權,認購價有6%折讓。在最壞的情況下,高盛結業的話,股神的投資 total lost的機會比小投者細,在普通情況下,高盛不結業但盈利一般,股神可收高息,在最好的情況下,高盛翻身成功,盈利大升,股價自然水漲船高,股神還可以 認購多一倍高盛新股,明顯地,這次交易是「襯佢病,攞佢命」的不公平交易,唯高盛在缺水的情況下,希望借股神之名籌得更多資金而無奈答應。

如果認為股神出手便是入市時機,那麼,你便要找以下條件:

一、保證回報每年10%

二、如果清盤,保證優先償還你的投資

三、如果翻身,比你賺多一筆

簡單地說,我看不到小投資者可以找到這種機會。以保證10%股息回報作例,匯控派息一直予人信心,去年派息90美仙,約7港元,就算今年派多10% 息,都只係7.7港元,要做到10%(但不保證)股息,股價便要跌至$77,當然,若計入未來還會每年增加10%派息的話,以股神第一項不公平條款看,匯 控的可接受股價可以提升一點,但與現價仍有一段距離。

地產熊市

香港樓市第二季新盤成績還不差,東涌水藍天岸高價大賣後,月頭中環半山單座樓SOHO38又賣得不錯,令我驚訝的是,一個400呎單位竟然以987 萬賣出,呎價超過二萬四,長沙灣單座ONE MADISON 292呎單位,賣219萬,呎價七千五。新盤價格大幅拋離二手樓,以ONE MADISON 呎價7500與附近的昇悅居呎價低於每呎$5000比較,昇悅居入伙不足六年,意味溢價$2500會在六年後化成煙灰,每年每呎貶值$400多元,什麼是 價值?雷曼出事後,形勢逆轉,新盤停售,投資者(炒家)主動減價,疑似豪宅(郊區獨立屋及市區高層住宅)情況最不樂觀,原因是溢價已令投資者不安,加上銀 行按揭非常審慎,情況比股市跌穿兩萬點更嚴峻。投資者將部份割價促銷,還把單位轉租,令租盤供應上升,租金下調,連租務回報的防線也危在旦夕,今日匯豐宣 布,把新做按揭利率調高半厘,匯豐一向主導市場利率,相信各銀行很快便會追隨,這對地產股可說雪上加霜,港股老牌支柱之一的地產股,隨時會被投資者捨棄 (洗倉)。

資金調撥

中移動近月急跌,是誰掌握第一手資料,早知中央令中移動母公司向江澤民系的聯通母公司轉賬500億。中資股的異動,可視為政策變動的先兆,香港成了 具中國特色的市場,也是遊戲規則的一部份,不接受的可以唔玩。基本上,事件對香港上市的中移動沒有實質影響,但香港上市的中移動,股價除了反映其現有的盈 利能力,也有部份反映母公司實力強橫,如中移動上市之初(當時叫中國電信),母公司出售優質業務(省份)予中移動,令其一度炒上天高。現時,由母公司產生 的溢價大幅貶值,是中移動大跌的主因。這是否個終結,還只是開始呢?

市場可說大驚小怪,中石油暴利稅津貼中石化,因為兩者都是上市公司,要做得好好睇睇,以暴利稅經中央調撥資金。四川地震之後,因為煤電多上市公司,劫煤濟電又是間接資金。這次簡單直接調撥,是最有效率的一次,下次會輪到邊個行業,邊間公司?

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傳人行限企業調撥資金出境

1 : GS(14)@2016-01-20 17:44:06

【本報訊】為防境內資金外流,成為炒家在離岸市場沽空人民幣的彈藥,人行接連出招嚴控跨境資金進出,最新做法是限制跨境人幣資金池業務進出。路透引述消息指,當局要求部份沿海城市的境內銀行分行,本周一起,嚴控資金池業務的淨流出上限,任何時點資金流出額不能多於流入額,即淨流出額不能大於零。



業界批評「大開倒車」

業界表示,人幣急貶以來當局不停嚴控跨境資金活動,對比貶值前,一直推動雙向跨境流動的政策,可謂「大開倒車」。但是次新招,主要針對跨國大企業資金調撥,對中小企跨境貿易結算,應不受影響。所謂雙向跨境資金池業務,是指容許跨國企業將人幣資金跨境調撥系內公司,企業透過委託銀行為代理,可將境內過剩頭寸,以貸款方式借給境外子公司運用,反之亦可。有關政策最初於上海自貿區試行,其後推廣全國,去年人行亦下達文件,進一步放寬進出門檻。據外電報道,新措施要求銀行嚴查跨境人幣在境外放款業務,目的是禁止跨境套利行為。人行工作會議內亦要求各商銀,加強對跨境人幣資金業務流出的背景及用途等盡職審查。一不願具名的大行主管形容,人行限制資金流走做法,已到了非常手段的地步,當局最關注是境內人幣資金,流出海外借給炒家沽空人幣,新措施是對離岸存款執行準備金率政策的後續篇,防範境外資金池壯大成為炒家倉庫。恒生銀行(011)司庫兼環球資本市場主管周丹玲表示,有聽到內地就跨境人幣資金池業務限制淨流出的傳聞,估計措施是進一步防止資金外流,不過他相信對象主要涉及跨國企業資金進出,對一般跨境貿易結算的中小企客戶影響不大。澳新銀行高級經濟師楊宇霆認為,自去年下旬人幣貶值以來,當局下達各項措施(如沽售人幣遠期合約繳20%準備金及其他行政指令),目標都是要穩定滙率,是次傳聞要求,亦是減低資金外流紓緩貶值的手段。





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160120/19459017
人行 企業 調撥 資金 出境
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下調撥備覆蓋率 銀監:加快處置不良貸

1 : GS(14)@2018-03-12 02:02:42

【明報專訊】據《財新網》報道,中銀監將下調銀行撥備覆蓋率等要求。受消息影響,內銀股昨日全線上揚,當中工行(1398)、招行(3968)、建行(0939)及農行(1288)皆升逾3%(見表)。

報道引述中銀監文件,明確將撥備覆蓋率監管要求由150%,調整到120%至150%;貸款撥備率監管要求由2.5%,調整到1.5%至2.5%,文件目前已下發至各地方銀監局。按同質同類、一行一策原則,進一步明確銀行貸款損失準備的監管要求。報道又指,中銀監在確定具體監管要求時,為更好地督促商業銀行加強處置不良貸款,將主要考慮銀行貸款分類準確性、處置不良貸款主動性,及資本充足率等。

目前撥備達全行業180%

中國銀監會副主席王兆星昨日出席全國政協經濟界別小組討論時表示,過去幾年銀行經營狀况較佳,令銀行提了很多貸款損失的撥備,目前撥備水平達到全行業180%多,遠超國際水平,故中銀監近期調整撥備覆蓋率,這樣有利加快處置不良貸款,也令銀行有更多的資金支援實體經濟發展。王兆星指中銀監始終堅持差別化的住房信貸政策,對投機炒房的貸款需求則會採取嚴格控制,包括上浮最低首付比例及貸款利率等措施。有傳內地《關於規範金融機構資產管理業務的指導意見》(資管新規)或於近期發布,他稱資管新規目前還在修改中,具體時間表還不清楚,待資管新規正式出台後,會抓緊制定相應實施細則,加速完善。


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 5581&issue=20180307
調撥 覆蓋率 覆蓋 銀監 加快 處置 不良
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=349628

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