股神不公平條款；地產熊市；資金調撥 hiking
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http://hk.myblog.yahoo.com/kl424/article?mid=2889恆指連續第四周下跌，收報18682.09點，跌645.64點，平均成交644.73億， 比上周少334億，由於周一成交高達916億，平均成交被拉高，若計周二至周五，四天的平均成交已返回576.5億，五百幾億的水平，若把中秋前後各五個 交易日（這段時間在這裡被稱為上彈射牛）剔除，低成交仍然持續。
永旺與永控先後公佈業績，粗略地看，不會是第二間宜進利，等詳細業績公佈後才作分析。
股神不公平條款股神用50億買入高盛優先股，是否已屆入市時機？首先，股神買的是優先股，並非普通股，優先股有保證派息，這次交易保證股息高達十厘，優先股在公司 清盤時，分錢排名比普通股先，這與無知小投資者投資雷曼債券剛好相反。而且還附送認股權，認購價有6%折讓。在最壞的情況下，高盛結業的話，股神的投資 total lost的機會比小投者細，在普通情況下，高盛不結業但盈利一般，股神可收高息，在最好的情況下，高盛翻身成功，盈利大升，股價自然水漲船高，股神還可以 認購多一倍高盛新股，明顯地，這次交易是「襯佢病，攞佢命」的不公平交易，唯高盛在缺水的情況下，希望借股神之名籌得更多資金而無奈答應。
如果認為股神出手便是入市時機，那麼，你便要找以下條件：
一、保證回報每年10%
二、如果清盤，保證優先償還你的投資
三、如果翻身，比你賺多一筆
簡單地說，我看不到小投資者可以找到這種機會。以保證10%股息回報作例，匯控派息一直予人信心，去年派息90美仙，約7港元，就算今年派多10% 息，都只係7.7港元，要做到10%（但不保證）股息，股價便要跌至$77，當然，若計入未來還會每年增加10%派息的話，以股神第一項不公平條款看，匯 控的可接受股價可以提升一點，但與現價仍有一段距離。
地產熊市香港樓市第二季新盤成績還不差，東涌水藍天岸高價大賣後，月頭中環半山單座樓SOHO38又賣得不錯，令我驚訝的是，一個400呎單位竟然以987 萬賣出，呎價超過二萬四，長沙灣單座ONE MADISON 292呎單位，賣219萬，呎價七千五。新盤價格大幅拋離二手樓，以ONE MADISON 呎價7500與附近的昇悅居呎價低於每呎$5000比較，昇悅居入伙不足六年，意味溢價$2500會在六年後化成煙灰，每年每呎貶值$400多元，什麼是 價值？雷曼出事後，形勢逆轉，新盤停售，投資者（炒家）主動減價，疑似豪宅（郊區獨立屋及市區高層住宅）情況最不樂觀，原因是溢價已令投資者不安，加上銀 行按揭非常審慎，情況比股市跌穿兩萬點更嚴峻。投資者將部份割價促銷，還把單位轉租，令租盤供應上升，租金下調，連租務回報的防線也危在旦夕，今日匯豐宣 布，把新做按揭利率調高半厘，匯豐一向主導市場利率，相信各銀行很快便會追隨，這對地產股可說雪上加霜，港股老牌支柱之一的地產股，隨時會被投資者捨棄 （洗倉）。
資金調撥中移動近月急跌，是誰掌握第一手資料，早知中央令中移動母公司向江澤民系的聯通母公司轉賬500億。中資股的異動，可視為政策變動的先兆，香港成了 具中國特色的市場，也是遊戲規則的一部份，不接受的可以唔玩。基本上，事件對香港上市的中移動沒有實質影響，但香港上市的中移動，股價除了反映其現有的盈 利能力，也有部份反映母公司實力強橫，如中移動上市之初（當時叫中國電信），母公司出售優質業務（省份）予中移動，令其一度炒上天高。現時，由母公司產生 的溢價大幅貶值，是中移動大跌的主因。這是否個終結，還只是開始呢？
市場可說大驚小怪，中石油暴利稅津貼中石化，因為兩者都是上市公司，要做得好好睇睇，以暴利稅經中央調撥資金。四川地震之後，因為煤電多上市公司，劫煤濟電又是間接資金。這次簡單直接調撥，是最有效率的一次，下次會輪到邊個行業，邊間公司？