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Inc.Magazine年度公司Evernote:命懸一線的驚險

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Phil Libin 還記得他將童年落在身後的那一刻。這大概是四年前,那時候他的互聯網公司集資失敗。那時候的他,35歲。

這個公司曾經給他帶來了無數喜悅,直到集資失敗的那一刻。在凌晨三點,因為資金耗盡,他已經無助地等了很久,等待一個風險投資家或者天使投資或者一 個CEO或者任何一個人來回應他絕望的請求,但是什麼都沒有等到。他知道他需要關閉Evernote,一個幫助人們記住事情的軟件應用。「我意識到我將在 明天早晨醒來,然後解僱公司裡的每一個人。」他說。

筋疲力盡士氣低落的他正準備伸手去關上燈的開關,突然他的郵件提醒響了。他心中瞬間升騰起希望——但是,不,只不過是一個粉絲的消息而已,最近他已 經看過太多這樣的消息。這個消息是來自於Sweden的一個人,一個同行的軟件企業家,他發的消息和往常的粉絲發的消息一樣,不過是「Evernote改 變了我的生活」諸如此類。Libin差點就錯過了消息的最後一行:「如果你需要資金的話,可以聯繫我。」

Libin稍微有些清醒了,他很快回覆:「我們現在正好需要一些資金。你能提供多少?」

回覆立刻就來了:「50萬美元夠嗎?」

現在,這個公司已經擁有了來自於風投和本身利潤的上億資金。Evernote收購了一些公司,每一年的規模都擴大三倍,每天還吸引著40,000新 用戶。如果你生活在硅谷或者東京,這些地方Evernote為大多數人所崇拜,上面說的關於Evernote的故事不會讓你感到驚訝。但如果你不是在這些 地方生活,你一定會驚奇:天哪,Evernote到底是什麼?

Libin對Evernote有多種方式的解讀:它是一個你卸載到服務器上的大腦。它是你的生活的Google引擎。它是你的個人小宇宙茫茫無邊黑暗中的一點火花。它是一個工具,能將你的智能手機從一個時間殺手轉換為幫助你節約時間的工具。

好了,似乎Evernote有一點難以解讀——你需要瞭解它才能意識到它帶來了怎樣顛覆性的影響。你會覺得Libin也是難以解讀,這個團隊裡其他 的經理也一樣難以解讀——他們是來自於很多初創公司的一群人,他們創建的公司是關於記憶方面的。這個公司的員工可以在寬敞的辦公室裡歡蹦亂跳,他們的會議 室都是以視頻遊戲命名(他們可都是成年人)。這個公司的客戶是如此忠誠,以至於他們願意為原本可以免費得到的服務付費。這個公司正在改變學校裡面孩子們的 學習方式。這個公司正著眼於去影響十億人的生活——這個目標正一天一天變得現實。

這樣高遠的目標在Libin家1979年剛剛從蘇聯搬到紐約波士頓的時候看起來似乎是很荒謬的。Libin那時候才8歲。14年後,他雪洗了因為只 差一門課而沒有拿到學士學位的恥辱。「我是我的家族中200多年來第一個沒有學位的人,不會玩樂器,也不是一個國際象棋大師。」Libin說。不管他不會 做的事情有多少,這些不會做不過是從另一面以一種藝術的形式證明了他的成功。

學位算什麼——Libin會編碼。他高中時代就讀於著名的紐約Bronx高中,那時候,他就是個電腦迷,並且憑藉這方面的才能在自己16歲的時候就 開始掙了很多錢。從大學退學以後,Libin被ATG僱用了,ATG是一個位於Cambridge, Massachusetts的公司,這個公司有很多天才的員工,他們開發出的產品很多都成為了電子商務領域的技術標準。「這是我第一次覺得什麼事情都是公 平的。」 Libin這樣說道。三年後,在1997年,他離開了ATG,和幾個一起離職但是很勤奮的同伴一起創建了Engine 5公司,這個公司位於Boston,開發電子商務軟件。「我是代碼最差的人,所以我來做了管理工作。」Libin說。他們那時還不知道怎麼去掙錢,只是沉 浸於寫代碼中。2000年,這個公司賣了26,000,000美元。

下一年中,Libin將Engine 5的核心成員聚集到一起,想要創建另外一個公司。得到MIT的電腦科學家Silvio Micali的加盟後,Libin將公司CoreStreet定位到為政府以及經濟機構開發高科技安全系統上去。然而,習慣了互聯網世界的高效與自由以 後,Libin發現政府採購中的官僚主義和長達幾年的開發週期讓人無法忍受。2006年,他離開了CoreStreet,這個公司在三年後賣了 20,000,000美元。儘管這次經歷不太讓人滿意,但在這次經歷中,Libin相信他的團隊會是一個完美的團隊。曾經工作於CoreStreet的 Micali最終回到了學術界,他和Libin有著相同想法。「這個團隊中的人都很有天賦,很有創造性,也非常有趣,」他說,「你一定會喜歡Phil的, 他不僅有很多很有創意的想法,還能在任何事中都找到有趣的部分。你在他周圍會一直都很開心。」

Libin立刻著手創建第三個公司。有了前兩次的經歷,Libin已經清楚地知道兩件事情:他不喜歡枯燥無味的東西,他不只是想要賺錢。「十億美元 不算什麼。」 Libin說,他這樣的說法和Sean Parker曾經告訴過Facebook的Mark Zuckerberg的話完全不同。「真正了不起的是去影響十億人。不管我最終做成了什麼,我希望人們能為之激動。我希望做出一個有豐富內涵的東西。」

有一個想法已經在他的腦海中出現一段時間了:我們是如何記住事物的呢,比如說一個飯店的名字?這在很大程度上依賴於我們腦海中與之相關的一些事物。 比如說我們聽到這個飯店的名字時正和誰一起,那時候我們在什麼地方,那時候我們在做什麼,或者相關的詞或圖片。通過這些碎片,我們就能最終想起一個被我們 遺忘了的很重要的事實。但是並不是每次都能想起來。我們的大腦只有有限的記憶容量,這使得無論我們做什麼,我們仍然會忘記自己經歷過的大多數事情。這成了 一個越來越大的問題,因為在信息時代,信息以各種形式向我們用來,信息增長的速度前所未有,而我們並不確定哪些信息時有用的。另外,嬰兒潮時期出生的人現 在都已年老,他們發現自己的記憶力越來越不中用了。「沒有人滿足於他們自己的大腦,」Libin說,「在我們的高中時代,我們的大腦就已經負擔過重了。這 是每個人都會遇到的問題。」

我們試圖通過在筆記本電腦或者平板電腦或者智能手機上分類數據來彌補這一現狀。但是這一做法只有在我們不怕麻煩將信息以正確的格式存儲在正確的文件 正確的地方時才有效,即使我們這樣做了,找到這個關鍵信息的位置也會是件很難的事情。這個飯店的名字是在我的筆記本電腦或者手機上嗎?我可以問問那個會議 上的人,就是他告訴我這個飯店名字的,但是我把他的郵件地址放哪兒了?

Libin開始思考一種更好的數字化記憶會是什麼樣子的。你可以以任何方式表示你的信息,可以是打印的文檔,可以是手寫的便條,可以是照片、網頁、 音頻文件。你可以立刻將信息存儲到你的任意設備中,不必擔心要如何去組織這些信息。「當人們想要捕捉到一個想法時,他們並不希望停下他們手頭在做的事 情。」Libin說。

更重要的是,你可以在你需要的時候立刻就找到信息,就像我們通過Google查找信息那樣毫不費力,也十分直觀。 「Google非常好,但是它只知道公開的信息,」Libin說,「我們需要能處理私人信息的東西。」這就像是Google為你的生活建立了索引,讓你生 活中的信息唾手可得。更重要的是,你不要記住你需要查找的東西精確是什麼。就像是你的大腦,你需要的僅僅是一個模糊的線索,比如一個人,一個地點,一個單 詞,一個時間。

這將會產生多大的效益呢?特別是這樣一個應用能在智能手機上很好地應用的時候。由於我們在辦公室外做越來越多的工作,Libin意識到將我們離開電 腦時的碎片時間有效利用起來的機會越來越多了。但到目前為止,大多數智能手機的應用更多是讓人消磨時間而不是用來產生效益的。「它們讓你在幾分鐘的空閒時 間可以去上一下Facebook and Zynga來將時間打發掉。」Libin說,「我希望能讓智能手機幫助人們在這些時間內完成工作。」最後,Libin覺得這個幫助記憶的工具一定要用起來 很有趣才行。「在過去的五年裡,人們一直都在致力於開發有很好用戶體驗的娛樂應用,但卻沒有人將這些經驗用於開發能產生效益的工具。Microsoft Office用起來一點都不有趣。」

將所有的一切結合起來,你就會明白Libin所說的「一個無處不在的生命產出平台」的含義了。現在,他要做的就是構建出這樣一個產品並且讓十億人去使用它。

他們一路走來

Evernote的很多經理都是之前和Phil Libin在Engine 5和CoreStreet共事的人。

1. The Friend of a Friend朋友的朋友

Dave Engberg是Brandon Volbright 的朋友,Volbright 之前在Libin的第一個公司Engine 5中工作,現在是Evernote的程序員。在Volbright引薦之後,Libin在CoreStreet中僱傭了Engberg,現在他是 Evernote的CTO。

2. The College Buddy大學同學

Phil Constantinou——或者說Phil C.,這樣稱呼他是為了把他和Libin區分開來。他在Stanford讀大一時宿舍就在Engberg宿舍對面。Engberg將他介紹給Libin,Libin僱用他為Evernote的產品副總裁。

3. The Loyal Leader忠實的領導者

Phil Libin的第二個公司CoreStreet是為政府開發高科技安全系統的,他決定放棄和政府簽訂的行動遲緩的合同。但是他還是堅持和他的團隊在一起。

4. The Childhood pal童年夥伴

Andrew Sinkov在孩童時代就認識Libin了。當Libin僱用Sinkov來幫他打理CoreStreet的市場時,Sinkov在一家房地產公司工作,熟悉市場營銷的相關策略。現在,Sinkov是Evernote的市場營銷副總裁。

在2006年,Libin將他的人馬拉到一起準備開始一個新的公司,Ribbon,含義是就在你的手指邊上。(作為一個日本迷,Libin注意到這 個公司名字和他自己的名字在日本有著相近發音,這對他來說是一個額外驚喜。)但是當他開始調研電子記憶產品不久,他就發現在硅谷有一家很小的開辦了兩年的 公司叫做Evernote。這家公司生產的產品是從照片中提取文本,這樣你就能通過給筆記照照片將它們轉化為文字後從而可以進行搜索。「我想過這些,」 Libin說,「但是這些人已經在技術上走了很遠了。」

事實上,這個Evernote團隊之前為Apple富於遠見而又命途多舛的個人信息管理設備開發過一些關鍵軟件,這個設備名字叫做Newton,在 80年代晚期出現,類似於初級的iPad。這個團隊主要是由來自於俄羅斯的一群很有天賦的程序員組成,但是和Libin的團隊不一樣,這個團隊是由一個很 聰明的技術人員Stepan Pachikov帶領的。Libin飛去見Pachikov,並建議他們合併到一起而非互相競爭。Libin成為了這個公司的CEO,公司仍然保留著 Evernote的名字,而Pachikov則逐漸將他的中心轉向其他的項目。

Libin和他的團隊搬到了硅谷,這裡的文化更為不落俗套,有著高科技創業風 格,而這是之前再Boston不曾有過的。在兩個團隊合併到一起以後,這個新的公司的資金可以支持大約一年。這足夠讓一個產品運行起來,如果每個人都齊心 協力的話。為了達到這個目的,Libin砍掉了Pachikov的團隊一直以來在做的大多數項目,以便集中力量開發這個革命性的助記產品的關鍵特性:可以 獲取任何形式的信息,簡單的關聯檢索,和智能手機超級友好,使用起來很有樂趣。

2008年,公司發佈了一個「個人測試」版本,主要提供給硅谷內的人使用。發佈前夜,在凌晨三點——這顯然是他產生他的關鍵想法的時間—— Libin意識到他們還沒有為Evernote寫過任何形式的使用手冊。所以Libin口述了一個演示並傳到了YouTube上。「我極度擔心,」他說, 「我的聲音被說成是世界上最枯燥無味的聲音。」這個視頻最終獲得了超過一百萬的點擊量。

這個助記新應用的名聲在硅谷不脛而走。這或多或少和Libin之前所預見到的一樣。大多數信息都可以很快添加到Evernote中,不管信息是來自 於電腦還是智能手機。你可以輸入一則記事,或者在觸摸屏上手寫一則記事,或者用手機拍照,或者記錄一個語音對話,或者輸入一個網址,保留這個頁面的部分或 者全部信息,或者將郵件推送到Evernote。這些信息會可靠地存儲在Evernote的服務器上,也會存儲在你自己的電腦上。這個系統也會給進入的數 據加上標籤信息,比如添加時間,添加時你所處的位置。多虧Pachikov團隊之前開發的軟件,任何照片中的可見文本都可以被搜索到。「在我去超市之前, 我會將妻子貼在冰箱上的單子拍個照。」 Daniel Kuperman說。他是Aprix Solutions的CEO,也是Evernote的一個早期使用者。(Aprix Solutions是一個致力於幫助企業管理營銷策略的公司。)

你可以為記事加上名字或者標籤,但這都不是必須的。你也可以將記事歸檔——任何Evernote中的信息都會是來自於不同記事本的記事——並且將這 些記事本或者個人記事與其他人分享。為了在之後找到你的記事,你只需要回憶起關於它的一個關鍵點就可以了。想要想起去過的酒店?搜一下法國吐司,因為這是 你在那家酒店吃過的,並且你還給菜單照了一張照片。或者搜西雅圖,因為那時候你就在那兒。或者搜Janet,因為她那時和你在一起,你還給她照了一張相。 或者搜黑洞,因為你記得那天你點到了一篇關於黑洞的文章,一旦你知道日期了,你就可以找到那天的其他記事了。「這是將事情放在你手邊的電子版應用。」 Libin說。

對很多硅谷人來說,這個工具是會議上的福音。你可以在鍵入筆記的同時錄製音頻和為白板拍攝圖片。所有信息都會在Evernote上整合,讓你以後很 容易回想起來。通過將Evernote整合到其他設備中,你還能有更多找到事物的方式:錄音可轉錄(需要支付額外費用),以便讓你可以通過會議上說的東西 進行搜索,一個附加工具甚至可以讓你通過顏色搜索照片——如果你關於某次會議記得的只是一個同事穿的橘色毛衣,你也能找到這次會議相關的信息。 「Evernote查找事物的方式和你的大腦工作方式一樣,並且給了你越來越多的記憶關聯。」 Andrew Sinkov——Libin的兒時好友這樣說到。他之前在CoreStreet工作,現在領導著Evernote的市場營銷。

難怪硅谷人都很喜歡這個工具——這些人都是在身陷信息海洋的人。「生活中會發生如此多的事情,這讓我有越來越多的數據。」 Jason Freedman說。他是Evernote的一個早期愛好者,同時也是FlightCaster的聯合創始人。FlightCaster提供基於網絡的差 旅信息服務。「Evernote之於我的生活就像是Container Store之於我的臥室,」他說,「它讓你的神智能很快反應過來。」

儘管Evernote的Beta版本在2008年中期推出以後受到了熱烈歡迎,公司資金消耗得很快,Libin盡力去籌集更多資金。然而風投們都有 所擔心。作為一個新公司,當硅谷在試圖尋找下一個Facebook之時,Evernote並沒有做社交網絡。此外,當大多數人認為任何事情都要遷往云端 時,Evernote卻逆潮流而上。它是基於本地應用的——運行在電腦或者智能手機上的軟件做了大多數工作,而不是某個網絡上的服務器。儘管這個應用有一 個Web版本,但是Evernote更多是作為本地應用來運行,因為它在本地運行起來更快。Libin堅信對於一個助記應用來說快速反應是非常關鍵的。

還有另外一個擔心,這也是主要擔心所在。Evernote提供的是一個免費增值服務。換句話說,人們要麼使用一個免費版本,要麼使用付費增值版本, 這就是公司盈利模式。到目前為止,一切都還好,免費版本看起來就是個很好的版本。問題在於,不像其他真正依賴於這個模式盈利的公司,Libin拒絕限制免 費版本,使得人們轉用升級版本動力不足。你可以每月付5美元以便獲得更多的文件存儲空間,但是有誰會這麼做呢?免費版本功能全面並且提供了很慷慨的空間。

Libin解釋他的理論說:你在Evernote中放的東西越多,Evernote對你就越重要。誰會捨不得付出5美元給一個存儲著你的記憶並且幫 助你回憶起它們的公司呢?「你的記事,你的酒店,你的朋友,你一年的生活,然後是你的一生,」Libin說,「這價值千萬。」危險不是人們不願升級,而是 他們不想先去試用這個服務或者因為免費版本的低劣而不用繼續試用這個服務。讓他們愛上這個服務,他們最終就會為之付錢的,因為他們會為了這個服務的成功而 投資。「我想建立一個能流傳百年的公司,我是認真的。」Libin說。「我不需要現在搜刮你的錢財,我只需要留下你的餘生來讓你付費。這是一個長期的策 略。我們的信條是,『與其讓你付費,不如讓你留下來。』我希望有一個優雅的商務模式」

風投不為所動。「沒有人願意聯繫我們。」Libin說。絕望之下,Libin轉向歐洲並和那裡的一個投資公司簽訂了一個10,000,000美元的 協議。這個協議本該在2008年十月完成,最終卻砸在了一次股票市場上最為嚴重的崩潰之中,投資者取消了協議,雙方都十分惋惜。

Libin找不到另外一個投資者,在這股市崩潰後的混亂中,甚至沒有人回他的電話。他意識到自己只能關閉公司了。就在這時,那個瑞典人提供了50萬 美元。Libin現在有大約六個月時間來證明他的關於挽留用戶比讓用戶付費更重要的理論了。「這就是一切開始發生的時刻了。」Libin說。

在2009年中期,Gary Little,一個摩根泰勒(Morgenthaler)投資公司的人以及一個在硅谷很有影響力的人物,收到了來自於斯坦福教授Guido Appenzeller的一封郵件。Guido Appenzeller現在正和風投公司合作,以便推出他的第二家公司。「Guido說我一定要看看這個像風暴般席捲了斯坦福的熱門新應用。」 Little回憶說。Little自己試用了一下這個應用,對其印象深刻,並請來了這個公司的CEO——他現在正在想辦法籌集資金——來商談投資。這個 CEO十分放鬆,親切,謙虛,並且他很快用他的幽默讓所有人哄堂大笑。這個人說他之所以選在現在的商務策略是因為這個策略十分優雅。他的國際戰場主要集中 於日本是因為他喜歡日本的食物。

在隨後的一次會議上,Libin讓投資公司的人大為驚嘆,他展示了一系列幻燈片,被Little稱為是「我所見過的最好的商業分析」。Libin展 示了試用Evernote一個月的用戶選擇升級到付費版本的比例,為0.5%。這顯然不太好,不過也在意料之中,因為免費版本使用起來就很好。但接下來 Libin展示了試用Evernote更長時間以後的用戶選擇升級的比率。通常而言,這個比率會更低,因為對於大多數採用免費增值盈利模式的公司來說,用 戶都會很快選擇升級。他們試用了有某些限制的免費版本以後,如果他們喜歡這個產品,他們就會立刻升級以便獲得完整版本;如果他們不是太喜歡,他們就會選擇 放棄這個產品或者只是使用其最基本的功能。但Libin展示的數據卻顯示出隨著用戶使用免費產品的時間增加,他們會更願意升級到付費版本。對那些使用 Evernote長達一年的用戶,升級比率已經達到了令人可喜的8%。如果Evernote能獲得100萬用戶,Evernote的銷售額就會達到每年四 百萬美元。但是,照目前的增長率來看,Evernote將會在兩年內獲得1000萬用戶。

然後Libin展示了用戶活躍度,或者說,一個用戶隨著時間增加使用Evernote的平均時間。對於很多軟件公司來說,這個曲線通常無情地呈現出 下降趨勢。很多人在試用一個應用以後會很快放棄它或者隨著時間增加使用頻率會越來越低。但是對Evernote來說,這個曲線卻彷彿一個微笑。在最初的幾 個月裡,會有一個輕微的下降,但曲線很快就上升了——不僅是因為活躍用戶越來越發現這個服務有用,還因為曾經停止使用這個服務的人又回過頭來使用它了。曾 經放棄過Evernote的人都十分想念這個這個應用。

Morgenthaler對其進行了投資。接下來硅谷的另外一家頂級風投公司Sequoia Capital也進行了投資。接下來是其他的一些風投。Evernote總共籌集到95,000,000美元。「我們用不了這許多錢,」Libin說, 「但這是你應該得到這些錢的時候了,所以我們接受了。」Evernote要不了這許多錢是因為公司在2011年初期已經開始盈利了,就在獲得1000萬用 戶之前,其年度銷售額達到了16,000,000美元。

現在,這個公司坐落於加利福利亞Mountain View中一個廣闊通風、色彩絢爛的地方。公司佈局給人感覺十分隨意,有的地方狹小,有的地方開闊,玩具和箱子散落各處。大概有80個僱員——其中有15 個來自於俄羅斯——有一個開發團隊在莫斯科,另外在東京還有一個辦公室。當Libin出差時,在辦公室裡有一個打眼的機器人代表他,這個機器人裝著輪子, 還有攝像頭和激光探頭,Libin通過筆記本來控制它。當Libin出現在辦公室的時候他看起來就像是咖啡館的吟遊詩人,手上端著咖啡四處晃蕩,展現出令 人尊敬的樣子,他臉上的特徵似乎就是為了展現出他那令人尊敬的山羊鬍。

這個公司已經擁有了超過15,000,000用戶,並且用戶數目還在以每月50萬的速度增長,而這個公司並沒有太多營銷人員。Evernote並沒 有費力去讓人們為其付費,這也是它如此流行的原因之一。「當你不再試圖讓人們向你付費的時候,你的目標就改變了,」 Sinkov說,「我們的目標是公益的,而非營利性質的。我們需要做的只是告訴人們Evernote可以做什麼。」

這樣一個天才的不去做營銷的策略,到目前為止已經帶來了了不起的銷售量。長期的增長率預期可以持續到三年以後,達到15%。新的用戶會按照這樣一個 比率去升級嗎?Kuperman,一個企業家以及一個Evernote的早期使用者,認為Evernote採用了正確的方式。「人們最終會覺得他們需要為 這樣一個偉大的產品付費以表示感謝,」他說,「Evernote也不需要為市場營銷花太多錢。我每次使用Evernote的時候,有人問我在做什麼,我就 會告訴他們,然後他們就會試用它。我在為Evernote做營銷。」

Libin說他不曾擔心過的一件事情就是競爭。並且在實際上,也幾乎沒有可以與其競爭的產品或者服務。其中稍微引人注目的是微軟的OneNote, 它有一些相同功能,並且和Microsoft Office一起使用。但是,它不像Evernote這樣便捷,可以在任何設備環境下提取任何類型的記事,它也就不如Evernote那樣具有吸引力。當 然,在未來會有更多更好的競爭者出現。當這種情況發生以後,Evernote的用戶可以毫不費力帶著他們存在Evernote中的數據離開,因為 Libin堅持讓Evernote中的信息可以很容易帶走,這樣就不會有人覺得被捆綁到這個服務上了。「在蘇聯曾經有這樣一句話:『任何一個可以讓你自由 離開的國家也正是一個可以讓你自由居住的國家。』我希望我們的用戶可以自由離開。」

Libin沒有固守住公司現有的市場,而是試圖向新市場進軍。「在泰國,明年將會有數百萬人使用智能手機。」 Dave Engberg說。他是公司的CTO,是另外一個來自於CoreStreet的人。日本對於這個公司來說是一個十足的勝利,日本的用戶佔Evernote 用戶群的20%,而在美國的用戶佔據的比例是35%,並且日本用戶平均比美國用戶活躍兩倍。「在日本有一種整理分類的文化。」 Hitoshi Hokamura說,他現在帶領著公司的日本部分。

Evernote現在在東京就彷彿是一種邪教。書店有專門的Evernote專區——在Evernote上,有大約32本日文書籍——當Libin 在東京的時候,他有時候會在街上被粉絲們攔住。NTT Docomo,日本最大的手機服務提供商,為Android手機用戶免費提供Evernote的優質服務,這吸引了很多人。(Docomo的風投團隊在 Evernote投資了200萬美元。)在世界上的其他地方,使用Evernote的人和智能手機的增長幾乎是一致的。這預示著在接下來幾年 中,Evernote的全球增長曲線將會十分陡峭。

另外,圍繞著Evernote形成了一個產品和服務的生態系統。電腦,手機,平板電腦、打印機以及掃瞄器都有集成Evernote功能的,有時候只 需要通過一個專門的Evernote按鈕就可以。(這並不很難做到因為很多世界頂尖的電子產品供應商總部都在日本。)當你拿出你全新的HTC平板電腦,啟 動電腦以後它立刻會問你是否需要註冊到Evernote。大概有6000個軟件開發者已經或者正在將他們的應用和服務和Evernote整合到一起。

出於一種特殊的敬意,波士頓大學將Libin列為其傑出校友,儘管他根本就沒有畢業。Libin對此不置可否。「我將會是歷史上第一個獲得榮譽學士學位的人。」他說。這比國際象棋和小提琴更容易。

現在,Libin正在認真考慮將Evernote做成一個能持續100年的公司。他在努力思考如何在人們口味快速變化的網絡應用時代讓人們持續喜歡 Evernote。他相信,答案中肯定有一部分是讓公司做的產品不只是人們記憶事物的一種方式。「我們想將一個應用擴展成一族應用,這些應用都跟記憶有 關。」他說。「我們用來測試一個產品是否要做是問一個問題:是否會有一億人會立刻用這個產品。」今年,這個公司發佈了他的第二個產品,Evernote Peek,這個產品是一個Ipad應用,可以將這個平板電腦轉化成供學習使用的閃存卡系統。這在一夜之間成了最流行的具有教育功能的Ipad應用。(初中 學校開始對Evernote變得狂熱,很多提供電腦給學生的學校都裝上了Evernote——開始記錄學習時代的記憶永遠是趕早不趕晚。)

未來會有更多產品。這個公司在九月宣佈將在Austin開一個工作室——「工作室」是借用了遊戲產業的一個名詞,意味著相對獨立的開發新遊戲的工作 室。Libin說他將遵循工作室的模式。「這將會是一個本地的小組,他們開發出的產品都是讓他們覺得驕傲的。」Libin計劃在新加坡以及歐洲的某個地方 開更多工作室——前提是他有時間到各地品嚐事物從而做出他的決定。

在長期計劃上,Libin想要確定如何更多去幫助人們記憶、學習、理解以及交流。注意到圖片比文本更能喚起人們的想法,他設想將來Evernote 能識別照片中的物體和人臉,甚至有一天能識彆氣味。「你自己的大腦,」Libin說,「可能是你最後想要去搜尋信息的地方了。」


Inc Magazine 年度 公司 Evernote 命懸 一線 驚險
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Inc.雜誌評選頂尖企業家:成功者絕不會說的七句話

2015-01-19  TCW
 

你在辦公室裡所說的話,無論聽起來多無害,都有可能把你從高處拉下、或讓你跟升官擦肩而過。如果你想成功,以下七句話不該說出口:

一、「這不是我的工作範圍。」當初你接下目前工作,你很清楚工作內容、分量和角色是什麼。幾個月、幾年以後,你的角色可能擴大,樣貌也變了。當主管在你沉重的負荷上再加上其他責任,你很可能就會說出這句話。無論你壓力多大、抱怨多有道理,這句話只會讓你聽來懶惰和缺乏動機。

比較好的做法是,跟主管預約一個時間,針對你在組織裡的角色做討論。由此談到你分內該做的事情,而不是在你接到任務的當下談。

二、「這事不可能。」說這話讓你看起來像個退縮者,而退縮者升不了官。不要完全放棄,而是改用其他方式回應,並且試著完成工作。

真正不可能的事情不多,多數主管希望晉升有前瞻思維的問題解決者。如果你提供解決之道而非放棄,會被視為組織裡有價值的成員。

三、「這不是我的錯。」沒有人想跟推卸責任的人一起工作。不要只是指出別人的問題,直接扛起責任。認錯展現你的骨氣,也展現你從問題中學習成長的能力。

四、「這種事只要一分鐘就好。」千萬不要打包票,又做不到。敢說出這句話,多半是你自認經驗豐富、聰明,但是當你這樣說,其實會誤導別人以為真的很容易,低估你的努力。

五、「我不需要任何協助。」孤獨一匹狼能當英雄電影主角,但不會成為公司裡的英雄。就算你可以單槍匹馬完成工作,但團隊合作才是核心。

團隊合作是好領導人的指標,如果你一直單飛,很難升官。

六、「不公平!」人生不公平,事業也是。與其抱怨,不如尋找特定和可行的切入點,先解決眼前問題。在職場中,找出解決方法永遠比抱怨問題更好。

七、「事情總是這樣做的。」 老用同樣的方法做事,無法擴大你的事業前程。適應多變的市場,是在當前變動環境下唯一生存之道。無須成為潮流的奴隸,但是也不能鴕鳥心態,希望狀況自動恢復正常。為新問題創造新解方,就能領導組織邁向未來。

每個人都渴望成功,所以要確定說出口的話不要扯你後腿。這七句話是事業的絆腳石,想辦法避開,你會成為明日之星。(原文請見http://goo.gl/tpBMxJ)

【延伸閱讀】卡內基大中華區執行長 黑立言

成為愛將的座右銘:不要計較

「這是他的問題,不是我的」、「為什麼加班都是我,升官都是別人?」很多人會說出這些話,其實都是基於計較心理。

「不要計較」,是年輕人最重要的基本態度,因為如果你太會算,只做分內工作,主管不敢或不想把重要任務交給你,你會喪失很多磨練、提升的機會。一個人如果太care每件事都要得利,那會引起別人反感,失去上司對你的信任。

反駁老闆,善用「三明治法」

當你不同意老闆看法,直接反駁讓老闆聽不進去,你也很挫折。

這時請善用「三明治法」,用蜜糖前後包夾。

第一層麵包,先強調「無論老闆最後做何決定,我全力支持、全力以赴」;第二層牛肉,在擁護老闆決策權前提下,請示他願不願意聽聽不同意見,這時你若提出更好做法、爭取更多資源(如找人幫忙),他會更容易埋單。

第三層麵包是,「以上意見僅供參考,老闆最後的決策,我一定全力支持。」很多人只講中間,那老闆就會不爽!

別私下抱怨,放膽跟老闆說

我們不像老外會公開講「不公平」,比較常見是私下跟別人抱怨,不跟當事人講。

抱怨無濟於事,你可以找老闆指出問題,但也要提出解決方法。建議不能只有一個,那會讓有些老闆覺得你在強迫推銷,他可能會捍衛自己的決策權,跟你唱反調。

你要有兩、三個解決方案,讓老闆有選擇權。

Inc 雜誌 評選 頂尖 企業家 企業 成功者 成功 不會 說的 的七 七句 句話
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Inc.雜誌專欄作家:值得跟的老闆必備八大特質

2015-01-19  TCW
 
 

 

令人難忘的老闆擁有的特質,或許不會出現在紙上,但總是展現在被領導的人們腦海裡,甚至是心底。

他們相信別人難以相信的:多數人試圖達到可達成的目標,因此大多數目標只是在既有基礎上加值,而不是非凡的。

難忘的老闆期待的更多——對他們自己,也對別人。他們會做給你看,如何達到難以達成的目標。接著他們帶你走一趟令人難以置信的旅程。

他們在不穩定和不確定中看到機會:遇到危機,多數老闆會降下風帆、釘緊船艙,等待風暴遠離。難忘的老闆將危機看作機會,他們知道在進展順利時要做出重大改變、即使是必要的改變,是極端困難的。他們認為不穩定與不確定並非障礙,是推動改變的助力,在過程中他們讓組織更強大。

他們在專業中常帶感情:好老闆是專業的。令人難忘的老闆是高度專業的,而且坦率、善良。當事情進展順利時,他們展現真誠的興奮。當員工認真工作,格外用心時,他們展現真誠的感激。

他們有肩膀:糟糕的老闆讓員工扛責任。好的老闆絕不會讓員工去扛責任,他們看到公車來了,會把員工拉離現場,通常員工還不知道老闆救了他,直到很久以後。因為令人難忘的老闆絕不邀功。

他們與屬下站在第一線:不論過去功績多彪炳,令人難忘的老闆依然願意捲起袖子,弄髒自己,做單調的苦差事。難忘的老闆認為沒有人有資格享受任何成果,除非他付出勞動。

他們靠認同領導,而非權威:老闆頭銜讓他們有權力指揮他人。令人難忘的老闆是基於員工希望他們領導而領導,靠為人來激勵員工,而不是靠頭銜。

他們擁抱高遠的目標:好老闆致力實現公司目標。難忘的老闆致力實現公司目標,同時也服務一個更遠大的目標:提升員工職涯,解救掙扎的員工,將自豪感及自我價值灌輸在員工身上。他們不只因為基本成就而被懷念,也是因為在人際關係中幫助別人而被懷念。

八、 他們不為了冒險而冒險,是因為相信未來而冒險:難忘的老闆表現傑出,是因為他們甘冒眾人反對、航向未知水域的風險。他們不是為了冒險而冒險,而是因為他們相信有可能獲得的成功而冒險。他們樹立榜樣,激勵他人同樣也為了相信可能的成功而冒險。(全文請見http://goo.gl/veyUaj)

【延伸閱讀】兩岸知名企業講師 謝文憲

不懂管理老闆,倒楣的是自己

遇到不好或普通的老闆,這是正常的,心態要調整。我們不用喜歡我們的主管,但是要管理我們的老闆,讓老闆成為我們達成KPI(關鍵績效指標)的資源。

向上管理老闆有五個重點:

要讓老闆知道,我很清楚他對我的期望。

在老闆還沒發現之前,主動解決問題。一個月只要找一件事就好,讓他有記憶點。

我做的六○%、七○%的事,要讓老闆知道。通常老闆的掌控欲比較高,不管他有沒有要求,你一定要讓他知道。

做得好比做得快更重要。在準時的前提下,只要讓老闆感覺,我不需要花太多時間看你的東西,久而久之他就不太會管你了,這是種信任感。

請老闆跟你講實話。真實的回饋會縮短我們跟主管之間的距離。唯有講實話,才不會停留在表面關係。

善用秘書,搞定鐵漢老闆

如果你希望讓冷冰冰的上司展現柔性領導力,善用部門內的秘書角色。請秘書讓老闆多出席同仁聚會,暗示老闆寫張卡片送給同仁。現在人溝通越來越快,用Line、email都很容易,所以寫卡片變得很珍貴。老闆寫的卡片,這對員工非常有意義。

Inc 雜誌 專欄 作家 值得 跟的 老闆 必備 八大 特質
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酷炫又好用!今年最棒設計出爐 Inc.精選七大產品

2016-06-27  TWM

產品設計競賽的獲獎設計,當然都是最美、最優雅、最有顛覆性、最簡單易使的產品。不過有時,在選拔最佳設計的過程中,最重要的是判斷它的「不」:不堆砌、不過分依賴科技、不會說不清楚,還有不會貴得離譜。而這正是今年第三屆Inc.年度最佳產品設計獎的特色。

本屆產品設計獎評審、科技設計公司Snaps創辦人、同時也是谷歌30 Weeks設計孵化器共同創辦人的羅森紹(Vivian Rosenthal),在談到一件進入決賽的作品時說,「這是非常好的藝品,但要將它推向市場,不能規模化的問題就來了。」這次Inc.年度最佳產品設計獎的優勝者,每一個都能以獨特方式解決問題,而且不嫌累贅矯飾。目前是PepsiCo設計總監的伊凡斯(Teran Evans)說,「設計是一種強有力的工具,在大多數人手中最能發揮功效。也就是說,它必須簡單易使。值得我們喝采的好設計必須美觀,但價格也必須合理。」這裡的每一件產品,都獲得評審們最高評價,他們甚至想買一個帶回家。以羅森紹為例,就對Starry的Wi-Fi機台讚不絕口。她說,「我要買一個送給媽媽,她為了改變路由器密碼的問題,已經在電話上與廠商談了一個月,仍然不得要領。這東西太強了。」

有了這個

丟掉你過時的路由器吧

Starry Wi-Fi機台創辦人:卡諾加(Chet Kanojia)設計人:雷曼(Don Lehman)花350美元買一個Starry出廠的Wi-Fi機台,能讓你不再為Wi-Fi問題煩惱。Starry Wi-Fi機台是一種觸控式Wi-Fi中心,可取代你那個過時的路由器。Starry Wi-Fi有一個3.8英寸的LCD觸控螢幕,讓你對網路連線狀況一目了然。Starry Wi-Fi能讓你知道上網速度,知道哪些裝置目前在你的網路上,以及每個裝置的連線強度。

評審短評:

路由器是很難纏的東西。

這件產品簡化了過程,還提供一個優雅的設計。

超萌機器人

是孩子的電腦小老師

Wonder Workshop出產的Dash and Dot 創辦人:維卡(Vikas Gupta)、沙拉(Saurabh Gupta)、格利維(Mikal Greaves)這種塑膠製成的玩具,有推廣STEM教育(結合科學、技術、工程與數學的教育)的使命。一組定價200美元的Dash and Dot,是一種頗具個性的機器人,能教你的孩子怎麼做電腦編程。隨著孩子有關知識增加,Dash and Dot使用的程式也會變得更先進。它悅耳的聲音與動人的色彩,獲得評審好評。

評審短評:

這些機器人的色彩與造形太有個性了,而且男孩與女孩都能從立即的遊戲結果中學習電腦編程。

助聽器也是

無線耳機

Starkey 出產的Halo 2 創辦人:奧斯丁(William F. Austin)科技長:崔恩(Tim Trine)Halo 2不但造形優美,還能將大量有用的科技集中在一個小空間中。這款助聽裝置能將環境噪音降低,一方面將說話的聲音隔離、放大。風聲太大?可以用手機上的程式將它調低;需要聽清楚輕聲細語?揮動手機,調高聲量就行了。這款助聽器(市價1500到3000美元)還可以當耳機使用,使用者可以無線聽音樂,或聽取電郵與手機訊息。

評審短評:

我是個科技迷,所以這產品的超能力層面本身已經讓我著迷。

不過,如果你想到有聽力障礙的人會因此產生孤立感,這產品能讓他們透過耳機加強與周遭世界的聯繫,更讓人激賞。

移植滑雪鏡功能

游泳時看得超清楚

Roka體育用品公司出產的 R1泳鏡創辦人:卡納利(Rob Canales)、史班瑟(Kurt Spenser)由兩名前史丹福大學全美游泳代表隊選手創辦的Roka體育用品公司,自2013年起就生產泳衣,現在開始進軍配件生產。R1(市價35美元)與其他產品不同之處,在於它有較寬廣的視野,使泳者不必放慢速度,也能看清眼前目標。R1將一般用於滑雪鏡的科技用於泳鏡,以及它優美的線條造形,也頗獲評審青睞。

評審短評:

它的顏色讓我印象深刻。

因為看起來是非常頂級的產品,我原以為它要價高得多。

洗不爛還很耐熱的

無毒環保袋

Stasher出產的Stasher 創辦人:諾里(Kat Nouri)Stasher是一種可以重複使用、沒有塑膠材質的氣密式袋子。它要價高達12美元,但它可以洗好幾百次。諾里原是Modern-twist的創辦人,Modern-twist使用矽膠,製造可以重複使用的產品。之後她另創Stasher,製造可以冷凍、可以放進洗碗機、可以放進微波爐,不必擔心會釋出任何毒素的袋子。

騎自行車時最佳導航系統

Hammerhead出產的Hammerhead One 創辦人:華魯斯(Laurence Wattrus)、摩根(Piet Morgan)與比辛(Raveen Beemsingh)設計副總:拉迪斯卡(Julio Radesca)可裝在自行車把手上的Hammerhead One(99美元),透過藍牙與手機連線,有29個LED燈,能帶領騎士沿預先輸入程式的路線前進。

拉迪斯卡與團隊設計這款產品的靈感,得自協助飛行員夜間將噴射機降落航空母艦上的電子燈號系統。自行車騎士可看著前方路面,只用餘光辨識燈號。Hammerhead One能區分急轉彎與小轉彎,面對泥土路與柏油路時呈現的顏色也不一樣。

評審短評:

我們要找的是既實用,設計又美的東西。

那才是好東西。

復古鐵馬

可以優雅也能衝刺

Faraday 自行車出產的 Porteur S 創辦人:佛爾默(Adam Vollmer)這款電動自行車用一個幾乎聽不見聲音的馬達幫騎士衝刺(最高時速20英里)。伊凡斯說,「它在廣告中不強調電動自行車。」事實上,佛爾默模擬40與50年代歐洲送貨自行車,設計的這款自行車,有擋泥板與高座設計,復古風味甚濃。市價2499美元的 Porteur S並不便宜,但它不僅性能優秀,造形也超拉風。

評審短評:

市場上當然還有其他電動自行車,不過這款車特別能打動消費者的心。

他們,

決定誰是最棒設計

最佳產品設計獎評審簡介

新創大師

羅森紹 Vivian Rosenthal 身為谷歌30 Weeks設計孵化器共同創辦人的她,曾以兩年時間協助學生將產品理念化為實際成果。現在她全力經營自己的公司Snaps。Snaps曾為電影《死侍》等創造客製酷符號鍵盤。

品牌打造師

伊凡斯Teran Evans 百事(PepsiCo)全球品牌經驗設計總監,也就是說,他得監督百事在紐約市創辦的第一家實體餐廳。對於特別重視實用、強調設計必須在真實世界發揮功能的他來說,這樣的工作正是得其所哉。

手工產品倡導人

布雷Jim Brett

家用飾品商場West Elm的總經理,他運用自己周遊世界的靈感啟發,引領這家公司將產品走向在地化。在Inc.擔任專欄作家的他,對於能結合多種美學、創出新意,而且還能保有本身原始風情的產品,特別情有獨鍾。

經驗專家

帕特Mona Patel 促動設計(Motivate Design)創辦人兼執行長的她,喜歡能解決問題的產品。促動設計是一家強調使用者經驗的設計公司,已連兩年列名Inc.5000排行。帕特曾為Tumblr與 Jet.com.等公司做有關使用者介面的工作近20年。她的設計慧眼並不局限於數位設計。

撰文 / Abigail Baron、Kevin J. Ryan

 
酷炫 炫又 好用 今年 最棒 設計 出爐 Inc 精選 七大 產品
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中國醫療集團(China Health Group Inc.)(8225,前萬全科技藥業):延遲公佈業績,違反上市規則

1 : GS(14)@2011-04-09 12:56:38

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20110401048_C.PDF
中國 醫療 集團 China Health Group Inc 8225 萬全 科技 藥業 延遲 公佈 業績 違反 上市 規則
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當代恒居國際(Dangdai Hengju International Inc.,當代物業管理/當代恆居/力天/恆科)專區

1 : GS(14)@2017-07-16 19:48:54

http://www.sohu.com/a/131042868_117836
楚天都市报讯
近日,“2017中国房地产百强企业研究成果发布会”在北京举行,报告显示,全国百强房企市场份额占40.8%,创历史新高。与此同时,随着新一轮楼市调控加剧,中西部城市成为投资热土,福星惠誉、武汉地产集团等9家本土企业受益武汉楼市爆发增长,成功进入百强榜单。
强者恒强
千亿房企阵容不断扩大
由国务院发展研究中心企业研究所、清华大学房地产研究所和中国指数研究院共同主办的中国百强房企研究已经连续进行14年,从数据来看,中国房地产行业格局在竞争加剧、优胜劣汰加速的背景中将面临重构。
2016年,全国商品房销售额和销售面积同比分别大幅增长 34.8%和22.5%。受益于规模和品牌效应的持续扩大,百强企业跑赢市场大势:2016年,百强企业销售总额、面积分别达48027.1亿元、40251.7万平方米,同比增长52.5%和39.4%。共有12家房企销售额破千亿,恒大、万科、碧桂园等百强综合实力TOP10企业更是突破3000亿。
中国地产市场经历了大洗牌之后,小品牌黯然退出,大品牌开疆拓土。百强企业凭借优质土储、雄厚的资金实力及灵活高效的市场运营能力,对未来发展信心十足。万科、恒大等将冲击5000亿规模,华润、融创等将在千亿基础上加快步伐,大型房企的冲锋号已经吹响,2017年千亿以上军团也将不断扩容。
布局中部
过半百强企业屯兵武汉
近年来,武汉楼市迎来“黄金时代”,连续5年销量稳健全国三甲,百强房企中近半在武汉布局落子,百强房企在武汉市场占有率超过4成,万科、恒大、福星惠誉销售破百亿,武汉楼市格局面临重构。
随着一线城市调控日益严厉,作为二线龙头的武汉,成为品牌房企战略布局的必争之地。特别是近两年,融创、绿城、龙湖、华夏幸福、正荣等陆续到来,加上已深耕武汉的万科、恒大、保利、金地、华润等,武汉已集齐了中国地产10强,20强也来了19家。面对外来大鳄的强势来袭,如何“谋变”是本土房企面临的关乎生存的抉择。
百强研究显示,本土房企在布局、多元化、品牌、社区文化、服务等方面取得创新突破。其中,福星惠誉销售破百亿创历史新高,武汉地产集团成为城市建设主力军,百步亭集团社区文化独树一帜,均连续13年入围;美好置业转型“美好生活集成商”,庭瑞集团以“大观澜系”品牌实现多元发展,奥山集团商住、文旅齐头并进;纽宾凯集团打造“现代生活运营商”,武汉银湖科技致力于产业地产和小城镇建设,武汉当代恒居置业打造房地产综合服务商。这些上榜的汉派房企,也给中小房企发展带来启发和思考。
百强研讨会上,关于房地产下一步发展,与会专家表示,2017年房地产市场将进入新一轮休整期,在调控政策作用下,热点城市市场量价将逐步回调,“分化”主题延续,行业洗牌进程加速,与此同时,特色小镇、长租公寓等新兴蓝海市场的发展机遇也将不断显现。
2 : GS(14)@2017-07-16 20:23:12

http://www.hkexnews.hk/APP/GEM/2 ... ls-2017071301_c.htm
3 : GS(14)@2018-02-15 18:35:52

http://www.hkexnews.hk/APP/GEM/2 ... ls-2018021203_c.htm
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當代 國際 Dangdai Hengju International Inc 物業 管理 恆居 力天 恆科 專區
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嘉楠耘智(Canaan Inc.)專區

1 : GS(14)@2018-04-07 09:46:31

http://finance.sina.com.cn/sprea ... yqqieu5819676.shtml
 虽然中国在集成电路技术距离世界领先还有很大距离,但世界排名前三的数字货币矿机生产商均在中国,分别是比特大陆的蚂蚁矿机、嘉楠耘智的阿瓦隆和亿邦科技的翼比特。

  今天要介绍的,正是世界第二大比特币矿机生产商嘉楠耘智,它近乎百分之百的收入都来自矿机销售。截至 2017 年4月末,公司累计售出阿瓦隆系列矿机约 16 万台,占据了全球比特币算力市场的22%。

  小小的矿机,创造了巨额的财富。2015年嘉楠耘智全年净利润224万,2017年全年的净利润达到3个亿,两年时间增长125倍。公司在2017年8月提交申请,一旦挂牌,将成为世界上最纯正的数字货币概念股。

  / 01 /

  阿瓦隆:全世界第一台商用比特币专业矿机

  比特币矿场可以说是地方政府完美的招商引资对象。矿场一举解决困扰四川、云南等省份电力供大于求的问题,带动当地消费和就业,既不污染又不扰民,还不需要政府贷款,深受地方政府喜爱。

  因为比特币矿场,这家云南腾冲的小型水电站回收周期从20年缩短为1年

  数字货币的矿机

  家用电脑都可以挖比特币的时代早已结束,要想挖到比特币,必须建矿场,买大量的专业矿机。阿瓦隆,正是全世界第一个商用比特币专业矿机。和阿瓦隆相比,家用电脑就像肉鸡一般。

  阿瓦隆一代,最早可以在淘宝上预订,单价9200元。按照当时全网算力水平,一台阿瓦隆矿机每天平均可以挖出超过10个币。以当时行情算,两三天时间里就能回本。以至于阿瓦隆矿机后来经人倒手,一度被炒到40万元一台。

  阿瓦隆一代时,外形简单粗犷,所有的设计都用来提高计算。与其外形相协调的,还有当时“南瓜张”(创始人张楠赓)提出的预订条款:不承诺发货日子,不做销售服务,不接受更改收货地址,即使最后不发货也不退款。

  尽管条款如此霸道,并采用预售的模式,客户全额付款,公司承诺在一定时间内进行发货,也无法阻止不断上涨的订单。

  算力就是生产力,算力越大,能“挖到”比特币的数量越多。随后,公司成功研发了A6,A7,以及现在领先全球的A8系列,达到了13T的算力,且公司将推出的A921,至少达到15T的算力。

  阿瓦隆矿机

  根据公开转让说明书显示,嘉楠耘智的几款矿机价格在3000-4500之内,与同行业相比,价格偏低,性价比高,可以说公司的矿机拥有着苹果的技术,却是小米的价格。

  随着比特币价格的上涨,矿机的价格也随之改变。A741矿机在比西西矿机官网的售价为15000元,且已售罄。其最大竞争对手比特大陆的蚂蚁矿机,目前销量最好的三款矿机售价分别为17500元,24900元和33500元。

  / 02 /

  30亿估值还不够,还要登陆资本市场

  只用了三年时间,公司就从由几个技术宅创立的“小作坊”变成了一家全球著名的比特币矿机公司。

  2013年4月,技术宅男张楠赓(南瓜张)和李佳轩共出资10万元在北京创立了嘉楠耘智。4年间,通过10次增资,公司的注册资本变更为3亿,翻了3000倍。风来了连猪都会飞,2017年4月的一次股权转让显示,嘉楠耘智估值已经达到了30亿元。

  今天,嘉楠耘智的估值应该远远超过这个估值。因为2017年,公司持续爆发,收入增长了3倍,净利润增长了4倍。

  领先的技术,极具竞争力的价格,嘉楠耘智的收入得到飞速的增长。2017年公司的收入超过12亿元,利润过3亿。相比2015年的5500营收和250万利润,分别增长20倍和100多倍。

  收入快,利润增速更快,销售规模扩大摊薄研发费用,公司的毛利率迅速提高。2015年毛利率26%,2016年43%,2017年5-9月毛利率已经达到了50%。

  2017年9月,嘉楠耘智单月完成2.2亿元营收,业绩仍然处于上升状态,负债率低于1%。这么好的业绩,不登陆资本市场太可惜了,实际上公司早在筹划。

  2016年,鲁亿通(26.420, 0.10, 0.38%)(300423)宣布以30.6亿的估值并购嘉楠耘智。嘉楠耘智承诺2016年至2018年净利润分别不低于1.8亿元、2.6亿元和3.5亿元,合计不低于7.9亿元。现在来看,嘉楠耘智能轻松完成对赌承诺。然而,这次并购却因高估值、高业绩承诺,和涉嫌规避借壳不了了之,世界真是充满魔幻。

  更为魔幻的是,嘉楠耘智的主要客户,竟然大多都是个人。公司的最大供应商,则是一家台湾公司——台积电。嘉楠耘智赚到的钱,至少一半给了这家台湾公司。

  / 03 /

  个人客户成主流,台积电成最大赢家

  公司客户数量多达 400 个,在这些客户群体中,个人客户占比较高,97%以上都来自国内,主要分布在四川、云南、内蒙古等电力资源较为丰富的地区。只有广州杰赛和天津服装进出口提供转售业务,其他的都是个人客户。

  嘉楠耘智采用业界常见的无晶圆厂(Fabless)经营模式,专注于设计和销售,将生产制造的主要环节交由晶圆代工厂商和专业封装测试厂商负责。而最核心的制造环节,则交给了大名鼎鼎的全球芯片代工龙头——台积电。

  台积电是全球芯片代工巨头,垄断了iPhone的新片代工。为了能够争取到最好的芯片制造,达到最快的运算速度,嘉楠耘智花了大价钱。

  2015年公司营收5531万,付给台积电5812万元,超过总营收。2016年营收3.16亿元,付给台积电1.86亿元,占到总营收58%。2017年估计有5个亿左右支付给台积电。

  这么算下来,仅台积电一家就从嘉楠耘智赚走了超过7个亿。供应商的第二名日月光,也是台湾著名的芯片封装巨头,嘉楠耘智大部分的收入,是被这两家台湾的企业赚走了。

  比特币新韭菜被老韭菜收割,老韭菜的被矿场收割,矿场被嘉楠耘智收割,嘉楠耘智被台积电收割。没有核心基础,连炒比特币也要被收割,太惨了。

  还是主席教导的好,要把核心技术掌握在自己手中。

责任编辑:郭春阳
2 : GS(14)@2018-04-07 09:51:09

http://www.neeq.com.cn/disclosur ... 04079249_162780.pdf
前轉讓書
3 : GS(14)@2018-04-07 09:51:39

http://finance.sina.com.cn/stock ... ysmvte6996746.shtml
这事也扎堆?全球比特币矿机企业老二、老三接连“主动放弃”新三板!

  证券时报网

  最近几天,比特币又迎来了新一轮过山车行情。火币网信息显示,3月19日,比特币一度跌破7500美元,3月20日上午又回升至8500美元。

  除了比特币价格外,还有一件事也值得关注——最近论坛君发现,原本正申请挂牌新三板的全球第二大比特币矿机生产企业嘉楠耘智,已经悄悄从股转公司的排队名单中消失了。

  嘉楠耘智放弃新三板挂牌

  3月19日,股转公司官网公布了最新一期“在审申请挂牌企业基本情况表”(截至3月16日),论坛君注意到,杭州嘉楠耘智信息科技股份有限公司已经不在列表中了。

  嘉楠耘智主要从事专用集成电路芯片及其衍生设备研发、设计和销售,其产品主要被应用于重复计算领域。通俗点说,就是用于数字货币(主要是比特币)挖矿。

  嘉楠耘智旗下有矿机品牌“阿瓦隆”。据了解,在矿机行业,按照市场份额排名,嘉楠耘智是仅次于比特大陆的全球第二大矿机生产商。

  公开转让说明书显示,截至2017年4月底,嘉楠耘智累计售出阿瓦隆矿机约16万台,总算力约为817000T,占比特币区块链全网算力比例的22%。

  嘉楠耘智在2017年8月开始申请挂牌,按照以往审核进度,一般在3个月左右即可成功挂牌;最新数据显示,新三板排队的企业已经不到200家,几乎已是即报即审状态。

  但自去年11月开始,嘉楠耘智就一直处于“落实反馈意见”状态。此次消失在排队名单中,是否意味着嘉楠耘智放弃了挂牌?

  3月20日,论坛君通过股转公司挂牌业务部证实,嘉楠耘智的确已经主动放弃在新三板挂牌,但具体的是什么时候撤回的,以及撤回原因,工作人员表示并不知情。

  据论坛君了解,在2月23日的申请挂牌名单中,嘉楠耘智依然在列;在截至3月9日的排队名单中则已消失,嘉楠耘智放弃挂牌的时间很有可能在这期间。

  另外,天眼查资料显示,2月6日,嘉楠耘智对公司类型进行了变更,从股份有限公司变更为有限责任公司。

  众所周知,要在新三板挂牌,重要的一步就是进行股改,变更为股份制企业。

  嘉楠耘智在2017年8月变更为股份制企业,随后递交了挂牌申请。此次重新变更为有限责任公司,意味着嘉楠耘智已经放弃了挂牌。

  曾被问及持续经营能力

  嘉楠耘智创办于2013年,其创始人张楠赓是北京航空航天大学软件工程专业硕士毕业,后又于2010年9月开始在北航攻读博士学位,不过张楠赓后来因为创业等原因肄业。

  可以说,嘉楠耘智完美赶上了比特币的升温热潮,尤其是2016年、2017年,比特币大涨让公司的矿机供不应求。

  2016年嘉楠耘智实现营业收入3.16亿元,同比增长近5倍;净利润5806万元,同比增长约22倍。

  嘉楠耘智官网信息显示,2017年公司营业收入达12亿元,净利润超过3亿元,且完成上述产值只有4名销售人员。

  公司2018年的产值目标是30亿元,2019年产值目标100亿元。

  在申请挂牌期间,嘉楠耘智分别于2017年10月18日、2017年11月7日、2017年11月21日收到股转公司的三次反馈意见,公司分别进行了回复。

  在三次反馈意见中,股转公司均问及政策环境等因素,对公司持续经营能力的影响。

  如在第一次反馈意见中,股转公司指出,2017年9月,七个国家部委发布了《关于防范代币发行融资风险的公告》。要求主办券商等结合该公告,就公司经营的合法合规性、经营稳定性、是否符合持续经营能力挂牌条件等发表明确意见。

  主办券商回复称,国家政策并未否定比特币作为虚拟商品的地位,且公司不存在代币发行、代币融资交易平台等业务。因此对中国比特币市场、公司业务合法合规性没有实质不利影响。

  在第二次反馈意见中,股转公司指出,从2017年9月14日起,多家虚拟货币交易平台陆续宣布,将关停平台或人民币交易业务。

  股转公司认为,国家相关政策虽然并未否定比特币本身,但是对比特币交易产生较大影响,进而可能影响客户的采购行为,要求全面深入分析政策环境对公司持续经营能力的影响。

  嘉楠耘智对此的回答是:比特币交易是一个全球化网络,比特币市场在欧美日韩,不在中国,只要有国家或地区承认比特币,比特币投资者就会流向那里。

  嘉楠耘智还表示,国内比特币交易平台关闭后,部分场内交易者转战场外交易,比特币价格持续维持在较高水平,公司及客户的收益和持续经营能力良好。

  第三大矿机企业要摘牌赴境外上市

  在嘉楠耘智之前,全球第三大比特币矿机生产商亿邦股份(833294),已于2015年8月在新三板挂牌。

  亿邦股份主要从事数据通信和芯片设计,其数字货币矿机品牌名为“翼比特”。

  和嘉楠耘智不同的是,亿邦股份从通信设备起家,并非一家单纯的矿机企业。

  亿邦股份2017年半年报显示,基于通信设备制造及芯片研发方面的优势,公司自主研制的区块链计算设备取得较大突破,自2016年年底投入市场以来,客户数量及订单快速增加,市场供不应求。

  2017年上半年,亿邦股份实现营业收入2.37亿元,同比增长413%;净利润5259万元,同比增长640%。公司表示,主要原因是区块链计算设备的市场需求量大,销售规模快速扩大。

  不过,虽然在矿机上尝到了甜头,但亿邦股份似乎有意低调处理,在年报、半年报中,公司不仅绝口不提比特币,也未提及旗下的翼比特品牌。

  2月1日,亿邦股份发布公告称,因资本市场发展及公司经营发展战略需要,公司拟在境外上市,拟申请终止在新三板挂牌。
4 : GS(14)@2018-04-07 09:52:01

http://www.chinatimes.com/newspapers/20180226000263-260203
大陸首台比特機礦機「阿瓦隆」製造商嘉楠耘智是僅次於比特大陸的世界次大礦機業者,並在去年8月申請掛牌新三板,衝刺進入資本市場。嘉楠耘智預計今年可達成銷售破百億元人民幣(下同)、利潤破50億的數據。

2011年,大陸比特幣圈內名人張楠賡研製大陸首台比特幣礦機「阿瓦隆」,並在2013年發布全球首台特殊應用晶片(ASIC)礦機,引領礦機產業由CPU、GPU、FPGA走向ASIC時代,嘉楠耘智也在同年成立。

全天候科技報導,嘉楠耘智去年收入逾12億元、利潤逾3億元,分別是2015年的20倍、100多倍,今年銷售、利潤更上看100億元、50億元,業績翻倍成長。

嘉楠耘智販售的礦機

優勢在於價格較同行低、性價比高,價格多在3千至5千元之間。台積電是嘉楠耘智大客戶,資料顯示,2016年嘉楠耘智付給台積電旗下創意電子1.86億元,占營收的57.5%。

嘉楠耘智聯席董事長孔劍平表示,自己在2013年因為看好研發出「阿瓦隆」的團隊,故和張楠賡一拍即合,以投資人身份成為嘉楠耘智合夥人。

對於未來趨勢,孔劍平認為,未來各行各業都會區塊鏈化,而嘉楠耘智在區塊鏈基礎設施核心應用上居世界前列。

孔劍平指出,區塊鏈是一個先發制人的行業,後來者很難上船,因此他不擔心巨頭企業的資金優勢。

(工商時報)
5 : GS(14)@2018-04-07 09:52:17

https://canaan.io/zh/%E5%85%B3%E4%BA%8E%E6%88%91%E4%BB%AC/


嘉楠耘智信息科技有限公司(简称嘉楠耘智)创立于2013年,是一家专注于 “区块链” 服务器与重复计算芯片方案的创新技术企业,其产品已销往海内外多个国家及地区。 从最开始基于 FPGA 的 SH256 算法到 Avalon 区块链专用芯片, 嘉楠耘智一直致力于重复计算芯片领域的创新。通过研发团队的不懈努力,嘉楠耘智将新的技术思路引入重复计算芯片的研发领域,并实现了超越。

张楠赓 创始人 & CEO

ngzhang-ceo-canaan

张楠赓 (N.G.Zhang),嘉楠耘智公司创始人。

中国大陆新生代 CEO,将国内外先进的技术与经营理念完美结合。通过在 FPGA 硬件中嵌入计算机软件算法,张楠赓成为全球首位发明出区块链专用硬件的人,打造了 Icarus 和 Lancelot 系列产品,进而创立了极具创新力的嘉楠耘智公司。在区块链硬件行业刚刚兴起之时,张楠赓就创立了第一个区块链专用硬件产品线,即Avalon。

张楠赓创立的嘉楠耘智公司,是一家拥有100多名员工并快速成长的企业。通过技术革新,嘉楠耘智真正地将技术概念变为了现实产品。





企业 VI 手册

嘉楠耘智公司有极具创新的企业文化。本 VI 手册用于指导如何在公共宣传、媒体投放、新闻发布等场合使用企业品牌。此手册同时也可用于产品设计参考。
下载 VI 手册。
6 : GS(14)@2018-05-10 06:58:14

https://hk.finance.appledaily.co ... 54660041.1513448087
【本報訊】內地正鬧芯片荒之際,市傳內地芯片自主研發企業、第二大虛擬貨幣礦機生產商嘉楠耘智計劃來港上市,擬集資10億美元(約78億港元)。若成功上市,將成為首家在港交所(388)上市的區塊鏈領域公司。
嘉楠耘智於2013年成立,在官網自稱為集成電路設計及芯片自主研發的國家高新企業,並推出配備其芯片的比特幣礦機Avalon系列,產品價錢介乎6,050至9,900元人民幣。
嘉楠耘智去年曾申請於新三板上市,但多次受監管當局就公司經營穩定性及比特幣的合規性提出質詢,經過三輪意見反饋,嘉楠耘智最終擱置上市計劃。據當時反饋文件披露,該公司2017年首四個月收入為2.55億元人民幣,淨利潤達3,269.3萬元人民幣,2017年4月底止累計售出16萬部Avalon礦機。
捷榮一手中籤率15%
其他新股方面,市場消息指,捷榮(2119)公開發售超購近160倍,一手中籤率15%,認購40手(8萬股)穩中一手。捷榮明日(11日)掛牌。
至於即將登陸本港小米估值據報一降再降,彭博引述消息人士指,在投資者了解小米初步財務數據後,目標估值已由早前傳出最少1,000億美元降至600至700億美元(約4,680億至5,460億港元)。
目前尚未清楚是否銀行家試水溫,但市場對公司估值分歧至由300億至1,000億美元,主要由於公司在70%收入來自銷售手機的同時,董事長雷軍則堅持公司發展目標是網絡服務,廣告及網上遊戲才是收入來源。
以騰訊市值基準,以去年14倍市價對銷售比率計,小米估值將會是2,500億美元;但以41倍市盈率計,小米估值將會是800億美元。以硬件商蘋果作基準,3.5倍市價對銷售比率計,小米估值只有620億美元。
另外,彭博引述消息指,騰訊音樂已聘請美銀、高盛、摩根大通、摩根士丹利及德銀,為其安排美國上市事宜,計劃集資逾10億美元(約78億港元)。
7 : GS(14)@2018-05-15 23:54:50

http://www.hkexnews.hk/APP/SEHK/ ... ls-2018051401_c.htm
招股書
8 : GS(14)@2018-05-18 12:10:19

上次重組:
http://disclosure.szse.cn/finalpage/2016-06-09/1202364470.PDF
http://disclosure.szse.cn/finalpage/2016-06-09/1202364459.PDF
http://disclosure.szse.cn/finalpage/2016-06-09/1202364450.PDF
http://disclosure.szse.cn/finalpage/2016-06-09/1202364449.PDF
http://disclosure.szse.cn/finalpage/2016-06-09/1202364449.PDF
http://disclosure.szse.cn/finalpage/2016-06-09/1202364448.PDF
http://disclosure.szse.cn/finalpage/2016-06-09/1202364447.PDF
http://disclosure.szse.cn/finalpage/2016-07-16/1202477216.PDF
http://disclosure.szse.cn/finalpage/2016-07-20/1202493768.PDF
http://disclosure.szse.cn/finalpage/2016-07-20/1202493764.PDF
http://disclosure.szse.cn/finalpage/2016-07-20/1202493769.PDF
http://disclosure.szse.cn/finalpage/2016-07-20/1202493767.PDF
http://disclosure.szse.cn/finalpage/2016-07-20/1202493766.PDF
http://disclosure.szse.cn/finalpage/2016-07-20/1202493765.PDF
http://disclosure.szse.cn/finalpage/2016-08-02/1202525377.PDF
http://disclosure.szse.cn/finalpage/2016-08-20/1202593082.PDF
http://disclosure.szse.cn/finalpage/2016-08-20/1202593081.PDF
http://disclosure.szse.cn/finalpage/2016-08-20/1202593080.PDF
http://disclosure.szse.cn/finalpage/2016-08-20/1202593079.PDF
http://disclosure.szse.cn/finalpage/2016-09-30/1202736676.PDF
http://disclosure.szse.cn/finalpage/2016-09-30/1202736675.PDF
嘉楠 楠耘 耘智 Canaan Inc 專區
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=350182

Qeeka Home (Cayman) Inc. (齊屹科技,齊家網) (1739)專區

1 : GS(14)@2018-04-11 06:10:49

www.jia.com/
網站
2 : GS(14)@2018-04-11 06:11:12

[realblog]http://realblog.zkiz.com/greatsoup38/173408[/realblog]
3 : GS(14)@2018-04-11 06:11:55

https://baike.baidu.com/item/%E9%BD%90%E5%AE%B6%E7%BD%91

  齐家网 编辑

齐家网,成立于2005年3月,是专注于装修、建材、家居垂直领域的电子商务平台,通过O2O模式和互联网技术为网络家装用户提供更低的价格、更高品质的产品和更好的家装服务,帮助业主实现轻松、放心的家装体验。齐家网秉承客户为先的理念,提供先行赔付、正品保障、金牌施工队、装修齐家保、装修老娘舅、齐家钱包等特色服务与产品。

公司名称
  上海齐家网信息科技股份有限公司
外文名称
  Shanghai QijiaNetwork Information Science & Technology Co.,Ltd
总部地点
  上海
成立时间
  2005年3月

经营范围
  装修、建材、家居
公司性质
  实体经营
公司口号
  家之所在 心之所安
公司创始人
  邓华金
代言人
  黄晓明 [1]
官  网
  http://www.jia.com/

目录

  1 发展历程
  2 公司荣誉
  3 家装O2O模式

发展历程
编辑
齐家网,创立于2005年3月,前身为上海团购网,取意于:修身、齐家、治国、平天下。运营实体为上海齐家网信息科技股份有限公司。 [2]
2005年3月 上海团购网成立
2005年10月 第一个分站无锡站正式创立,成为拓展全国市场的第一步
2006年9月 成立全国呼叫中心,启用全国客服统一热线
2010年11月 鼎晖投资正式入股齐家网 [3]
2010年12月百度投资齐家网 [4]
2012年12月 正式停用原“齐家团购”的域名,推出新域名 [5]
2013年01月 齐家网收购东方家园19家门店 [6]
2014年9月 齐家钱包互联网金融业务“齐家专享贷“上线 [7]
2014年11月齐家网战略投资海鸥卫浴 [8]
2015年3月 齐家网获1.6亿美金D轮融资 [9]
2015年4月 齐家网在全国拥有56家城市分站,4万家品牌供应商,已服务超过900万用户。 [10]
2015年5月 齐家网宣布推出整体家装精选平台 [11]
2015年9月 齐家网推出“家装平台2.0” [12]
2015年9月 齐家网第二届家装节正式开幕 [12]
公司荣誉
编辑
2008年11月公司通过上海市软件企业认定 [2]
2009年12月齐家网被评为电子商务类家居装潢购物网站公众满意度金榜
2010年10月通过商务部中国国际电子商务中心电子商务网站信用认证
2011年01月被中国互联网络信息中心(CNNIC)认定为可信网站示范单位
2012年03月上海计算机协会最具发展潜力科技型企业十强 [13]
2013年03月2011-2012年度国家规划布局内重点软件企业证书
2013年06月“一种O2O会员信息交互终端”实用新型专利证书
2014年01月齐家网荣获2013年“上海市电子商务示范企业”称号 [14]
2014年06月齐家网荣获“上海市第六届优秀网站”称号 [15]
2014年08月齐家网荣获“上海市创新型新兴服务业示范企业” [16]
2014年09月齐家网CEO邓华金当选家居电商专委会第一届会长 [17]
2014年10月齐家网荣获“2014年度中国优秀陶瓷电商平台” [18]
2014年11月齐家网荣入上海高新技术自主创新十强 [19]
2014年12月齐家网成功摘得“中国先锋雇主”奖项 [20]
2014年12月齐家网CEO邓华金荣获“上海市优秀青年企业家” [21]
家装O2O模式
编辑
齐家O2O模式是为了适应建材家居行业本地化和非标化的特色,解决传统建材家居商家电商化问题,推出的一种融合了线上和线下服务的全新交易模式。建材家居商家可以通过齐家网构建自己的O2O平台,获取线上用户,并引导用户到线下门店进行消费和体验。 [22-23]

参考资料

    1.
    
    互联网家装领导者齐家网力邀“暖男”黄晓明代言 .腾讯娱乐.2015-8-7[引用日期2015-10-05]
    2.
    
    齐家网-关于我们 .齐家网[引用日期2015-04-21]
    3.
    
    鼎晖投资正式入股齐家网 .和讯网[引用日期2015-04-21]
    4.
    
    百度投资齐家网 .搜狐[引用日期2015-04-21]
    5.
    
    齐家网停用原团购域名 合并三大业务网站 .和讯网[引用日期2015-04-21]
    6.
    
    齐家网出价10亿欲吞并东方家园 .新浪[引用日期2015-04-21]
    7.
    
    齐家网加快推动互联网金融:首发齐家专享贷 .凤凰家居[引用日期2015-04-21]
    8.
    
    齐家网战略投资海鸥卫浴 补足产业链 .搜狐[引用日期2015-04-21]
    9.
    
    齐家网宣布获1.6亿美金D轮融资 .腾讯[引用日期2015-04-21]
    10.
    
    国内最大的家装O2O体验馆“五·一”登沪 .瑞丽网[引用日期2015-04-21]
4 : GS(14)@2018-04-11 06:12:36

http://www.hkexnews.hk/APP/SEHK/ ... ls-2018040903_c.htm
招股書
5 : GS(14)@2018-04-11 06:26:13

https://www.mpfinance.com/fin/da ... 5485&issue=20180411
【明報專訊】經營內地互聯網家庭裝修平台、獲百度入股的「齊家網(Qeeka)」申請本港主板上市,據初步文件顯示,今次來港上市集資是為了開發其在線平台、自營家裝業務等用途等。據上市申請文件顯示,齊家網於2017年按GMV計擁有25.7%市佔率,生態體系擁6680家裝修公司。2017年虧損為8.24億元(人民幣.下同),較2016年虧損4.01億元擴張,2017年收益為4.79億元,按年增59%。

經營內地線上裝修平台 引百度等入股

集團主要分為網上平台業務及自營室內設計及建築業務,當中2017年來自網上平台的持續經營業務收益近1.9億元,按年升九成;來自自營室內設計及建築業務的持續經營業務收益近2.84億元,按年增45%。齊家網以往完成了三輪融資,分別引入華圓管理諮詢、鼎暉及百度等投資者,當中截至上市前,百度仍持有14.39%公司權益。
6 : GS(14)@2018-06-21 08:10:43

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20180621018_C.pdf
招股書
7 : GS(14)@2018-07-03 07:25:06

降低招股價
8 : Jackychan2680(56871)@2018-07-12 09:51:07

降到4.85 都依然要破發
但係呢個價仲要平過C輪,同B輪差唔多錢
上市後立即股權集中到頭25大股東持96.66%,真係夠哂乾
9 : GS(14)@2018-07-13 00:32:34

呢隻是得得地,等下啦
10 : GS(14)@2018-07-15 15:29:58

1. 我們的業務主要包括營運我們的室內設計及建築平台以及自營室內設計及建築業
務。憑借我們豐富的經驗和引領市場的遠見,於2018年4月30日,我們建立了一個蓬
勃發展的生態體系,當中包括超過7,502家室內設計及建築服務供應商,覆蓋全國超過
290個城市,於2018年4月的每月獨立訪客達50.6百萬名。截至最後可行日期,我們透
過我們的自營室內設計及建築業務和特許經營商在全國176個城市建立業務。
平台是我們的核心業務,我們透過平台向用戶和室內設計及建築服務供應商提供
重要的增值服務。我們的平台亦是設計及建築服務供應商以高效且具成本效益的方式
吸引新客戶的途徑。除了能夠將設計及建築服務供應商與客戶相連接外,我們亦標準
化和簡化室內設計及建築流程以及平台上的設計及建築服務供應商與客戶進行交流的
方式,幫助設計及建築服務供應商提升能力,提高客戶滿意度。
鑑於許多用戶的多樣化需求,我們亦收購了博若森,並建立了居美兩個提供全方
位服務的室內設計及建築品牌。這兩個品牌的目標客戶群體有所不同,博若森專注於
個人消費者,而居美專注於為住宅房地產開發商及服務式公寓提供室內設計及建築服
務。我們預料中國三、四線小城市的網上室內設計及建築市場擁有巨大的增長潛力,
故我們特別建立了針對這些市場的特許經營品牌「典尚」。
我們已獲得戰略投資者的重大支持並與中國知名合作夥伴合作。我們相信此舉令
我們於與中國其他網上室內設計及建築平台的競爭中處於有利地位。然而,由於我們
仍處於變現的初期,我們於往績記錄期間錄得虧損。我們預期於截至2018年12月31日
止年度錄得經營溢利,但無法確定不會出現虧損(部分視乎根據最終發售價而定之優
先股及可換股負債的公允價值)。
2. 我們目前處於變現的初期,且我們於往績記錄期間均產生虧損,主要是由於擴展
我們的平台業務及自營室內設計及建築業務(主要包括廣告及推廣開支、已售存貨成
本及僱員福利開支)所產生的重大成本及開支所致。於2015年、2016年及2017年,我
們分別自持續經營業務產生經營虧損人民幣162.7百萬元、人民幣154.2百萬元及人民
幣108.5百萬元。此外,截至2015年、2016年及2017年12月31日止年度,我們錄得優先
股及可換股負債公允價值虧損分別為人民幣7.8百萬元、人民幣112.9百萬元及人民幣
743.0百萬元。我們同期自持續經營業務產生的經調整虧損分別為人民幣163.4百萬元、
人民幣152.3百萬元及人民幣89.3百萬元。請參閱「財務資料-各期經營業績比較」及
「財務資料-非國際財務報告準則衡量方法」。截至2015年、2016年及2017年12月31
日,我們已分別產生累計虧損人民幣400.5百萬元、人民幣802.6百萬元及人民幣1,627.5
百萬元。此外,我們於2017年12月31日的流動負債淨額為人民幣193.3百萬元,主要由
於業務擴充及預期進行首次公開發售令可換股負債增加。截至2015年、2016年及2017
年12月31日,我們的經營現金流出淨額分別為人民幣95.6百萬元、人民幣101.4百萬元
及人民幣119.3百萬元,乃由於擴展我們的平台業務及自營室內設計及建築業務所產生
的成本及開支所致。
3. 在遵守組織章程細則的前提下,本公司或會從我們的股份溢價賬中宣派及支付股
息,儘管於往績記錄期間錄得合併虧損淨額及於2017年12月31日錄得累計虧損人民幣
1,627.5百萬元,惟須在緊隨建議支付股息的日期後本公司有能力償還在日常業務過程
中到期應付的債務。本公司可能宣派及支付的股息金額將限於截至2017年12月31日已
計入股份溢價賬的金額人民幣15.6百萬元。概不保證我們於日後可以繼續支付股息或
甚至無法支付股息。此外,優先股任何額外公允價值虧損(其將按上市時對該等優先
股的估值釐定)可能增加我們截至上市的累計虧損結餘,而有關虧損或於上市後可能
產生的任何進一步虧損將限制我們分派股息的能力。請參閱「風險因素-與我們的業
務有關的風險-我們一直錄得經營及累計虧損,且無法保證未來的盈利能力」。
4. 我們於往績記錄期間的收入主要來自兩個業務分部,即我們的室內設計及建築平
台業務及自營室內設計及建築業務。
我們的網上室內設計及建築平台
過去十一年,我們建立了全國最大的室內設計及建築消費者的互聯網社區。我們
相信,我們蓬勃發展的家裝內容生態體系以及我們為尋求室內設計及建築服務的用戶
所提供的一站式解決方案,能使我們日後吸引更多用戶使用我們的平台。
我們的服務為向尋求有室內設計及建築服務的用戶提供方便的解決方案。我們
主要通過全面的家裝內容、口碑聲譽和其他營銷渠道吸引對室內設計及建築服務感興
趣的潛在用戶使用我們的平台。對我們的服務感興趣的潛在用戶,可以通過留下他們
的詳細信息與我們的龐大專業服務顧問團隊進行預約。確認預約後,我們的專業服務
顧問將立即通過電話與用戶聯繫,並單獨諮詢用戶有關其具體室內設計及建築需求的
信息。根據用戶向我們提供的信息、他們的瀏覽習慣和搜索歷史以及與我們的溝通,
我們利用專有算法和大數據支持的人工智能引擎進行多維度系統分析,以生成人物畫
像(如下所述),並在我們的平台上向他們推薦若干優質設計及建築服務供應商,以滿
足用戶的特殊需求。進行推薦後,我們提供增值服務,協助我們的用戶選擇服務供應
商、審查服務供應商提供的費用報價以及尋找融資選項。如用戶選擇參加我們的齊家
寶服務,我們還會在建築過程中提供第三方檢測服務。
我們通過我們的推薦,幫助我們平台上的室內設計及建築服務供應商高效且低
成本地接觸潛在客戶;通過利用我們全面的運營支援服務(包括CRM系統、VR系統、
ERP系統和供應鏈管理軟件等),提高客戶轉化率及運營效率;通過實施我們標準化的
服務流程提高服務質量;通過我們平台的評分加強品牌認知;通過嚴格的篩選政策提
升口碑;及利用我們的當地建材供應商和製造商網絡降低建材採購成本。我們就所推
薦的每位用戶向室內設計及建築服務供應商收取用戶推薦費。我們平台上的室內設計
及建築服務供應商可以向我們購買服務套餐。此外,符合我們嚴格挑選標準的當地室
內設計及建築服務供應商在與我們簽訂許可協議後,可以成為我們的特許經營商,據
此,他們將有權在許可期限內在指定地區為我們的品牌提供室內設計及建築服務。
我們的自營室內設計及建築業務
我們經營兩項提供全方位服務的室內設計及建築業務:博若森和居美。這兩個品
牌針對不同類型消費者。博若森專注於個人消費者,而居美專注於住宅房地產開發商
及服務式公寓的室內設計及建築服務。
5. 截至12月31日止年度
2015年 2016年 2017年
人民幣 % 人民幣 % 人民幣 %
(千元,百分比除外)
網上平台:
平台服務 91,812 64.9% 90,136 30.0% 177,955 37.1%
材料供應鏈 – – 9,504 3.2% 11,689 2.4%
網上平台總計 91,812 64.9% 99,640 33.2% 189,644 39.5%
自營室內設計
及建築業務 44,378 31.4% 195,987 65.1% 284,329 59.4%
其他(1) 5,222 3.7% 5,223 1.7% 5,082 1.1%
總計 141,412 100% 300,850 100% 479,055 100%
6. 截至12月31日止年度
2015年 2016年 2017年
毛利 毛利率 毛利 毛利率 毛利 毛利率
(人民幣千元,百分比除外)
網上平台:
平台服務 81,623 88.9% 84,960 94.3% 168,701 94.8%
材料供應鏈 – – 2,708 28.5% 802 6.9%
網上平台總計 81,623 88.9% 87,668 88.0% 169,503 89.4%
自營室內設計
及建築業務 6,429 14.5% 36,797 18.8% 70,279 24.7%
其他(1) (327) (6.3%) 346 6.6% 48 0.9%
總計 87,725 62.0% 124,811 41.5% 239,830 50.1%
7. 我們網上平台的客戶為室內設計及建築服務公司,而我們自營室內設計及建築業
務的客戶為個人及各類機構。截至2015年、2016年及2017年12月31日止年度各年,我
們的五大客戶分別佔持續經營業務收入的7.6%、3.0%和3.0%。我們的供應商主要為第
三方營銷渠道,包括電視網絡和廣告公司。截至2015年、2016年及2017年12月31日止
年度,我們於五大供應商的採購額分別佔我們於該等期間總採購額(包括本集團銷售
存貨成本及廣告及推廣開支)的38.4%、27.1%及34.6%。
8. 我們的營運始於2007年。我們經營初期的資本需求(主要是輕資產網絡業務)並
不重大,我們的創始人鄧先生(截至本招股章程日期亦為控股股東,於上市後將仍為
我們的單一最大股東)主要通過其個人資金為我們的初期經營提供資金。自2008起,
我們開始在中國境內引進A系列投資者,直至2014我們於開曼群島註冊成立本公司,
進行重組及採納離岸架構,並訂立舊合約安排以控制及鞏固我們的中國業務。我們繼
續在離岸層面引進各類B系列投資者,以支持我們2014年的增長。在2018年3月初,我
們引進了C系列投資者。有關首次公開發售前投資的進一步詳情(包括圖表概要),請
參閱「歷史及公司架構-首次公開發售前投資-2. 首次公開發售前投資的主要條款及
首次公開發售前投資者權利」。
我們主要通過自然增長拓展業務。我們也探索了各種戰略選擇,以進一步發展我
們的業務。例如,於2014年,我們對廣州海鷗(一間於深圳證券交易所上市的中國公
司,從事生產及銷售高端水暖器材及硬件)進行少數股權投資。我們相信,我們享有
來自投資的戰略及協同效益。於2015年,我們通過私募股權融資籌集更多可用資本,
收購博若森以進一步擴大於中國境內各個地區自營室內設計及建築業務的規模。於
2018年,我們將購物中心管理及租賃業務出售予一間由鄧先生控制的實體,並決定專
注於我們的核心網上平台及線下室內設計及建築業務。
9. 下表將我們呈報年度的持績經營業務經調整虧損,與按照國際財務報告準則計算
和呈列的最具直接可比性的財務衡量方法進行對賬:
截至12月31日止年度
2015年 2016年 2017年
(人民幣千元)
持續經營業務虧損 (171,190) (265,242) (844,903)
優先股及可換股負債
公允價值虧損 7,836 112,927 742,974
股份酬金開支 – – 3,207
上市開支 – – 9,403
持續經營業務經調整虧損 (163,354) (152,315) (89,319)
10. 未來股息
我們並無任何固定或預期未來股息分派的預定股息政策,故董事會有絕對酌情權
推薦分派任何股息。我們目前無意在可見未來派發股息,並計劃保留盈利以支持持續
增長。倘我們未來決定支付股息,向股東實際分派的股息數額將取決於我們的盈利及
財務狀況、營運需求、資本需求及董事認為可能相關的任何其他情況。董事可不時向
我們的股東派付彼等認為就我們的溢利而言屬合理的股息,亦可支付半年度或特別股
息。股東亦可於股東大會上宣派股息,惟股息不得超過董事推薦的金額。有關未來股
息的詳情,請參閱「財務資料-股息」。
我們是根據開曼群島法律註冊成立的控股公司。因此,未來派息的派付和金額亦
將取決於(其中包括)從附屬公司獲得的股息,我們的盈利、資本及投資要求、債務水
平以及董事會認為相關的其他因素。
11. 發售數據
本表所有統計數據均基於假設超額配股權並無獲行使。
基於每股股份
6.80港元
的發售價
基於每股股份
9.00港元
的發售價
完成全球發售後我們的股份市值(1) 8,229百萬港元 10,891百萬港元
未經審核備考經調整每股股份
合併有形資產淨值(2) 1.60港元 2.02港元
12. 上市費用
上市費用主要包括包銷佣金及專業費用,預期約為人民幣108.6百萬元(假設發
售價為每股股份7.90港元,即本招股章程列示的指示性發售價範圍的中位數),於2017
年12月31日或之前產生約人民幣12.3百萬元的上市費用,其中人民幣9.4百萬元自合併
利潤表扣除,餘額人民幣2.9百萬元入賬列作預付款項,隨後於全球發售完成後自權益
扣除。我們預期於2017年12月31日後將進一步產生包銷佣金及其他上市費用約人民幣
96.3百萬元,其中人民幣22.1百萬元將自合併利潤表扣除,及人民幣74.2百萬元預期於
全球發售完成後自權益扣減。
13. 所得款項用途
假設超額配股權未獲行使及假設發售價為每股股份7.90港元(即指示性發售價範
圍每股股份6.80港元至9.00港元的中位數),我們預期自全球發售收取的合計所得款項
淨額(經扣除有關全球發售的包銷費用以及預計開支)將約為1,779.1百萬港元。我們擬
將全球發售所得款項淨額用作下列用途:
估計所得款項淨額 所得款項淨額擬定用途
約45%,或800.6百萬港元 開發我們的網上平台
‧ 約533.7百萬港元 營銷開支
‧ 約133.4百萬港元 發展供應鏈管理業務
‧ 約133.4百萬港元 發展貸款轉介業務
約15%,或266.9百萬港元 開發我們的自營室內設計及建築業務
約15%,或266.9百萬港元 於技術基礎設施及系統的投資
約20%,或355.8百萬港元 其他戰略投資及收購
約5%,或89.0百萬港元 一般營運資金
14. 近期發展
截至2018年4月30日止四個月,我們的業務持續大幅增長。特別是,我們於2018
年四個月期間的收入為人民幣163.3百萬元,較2017年同期的人民幣119.3百萬元增長
36.9%。收入增加主要受網上平台業務收入大幅增加所帶動,而有關收入於2017年及
2018年四個月期間分別為人民幣42.2百萬元及人民幣92.4百萬元。我們的毛利由2017年
四個月期間的人民幣57.9百萬元增加77.7%至2018年同期的人民幣102.9百萬元。該增
長主要反映我們持續致力發展網上平台業務。我們同期錄得的銷售及營銷開支由2017
年四個月期間的人民幣53.6百萬元相應增加36.9%至2018年同期的人民幣73.4百萬元。
我們同期錄得的研發開支亦由人民幣7.2百萬元增加66.7%至人民幣12.0百萬元。
根據由本公司董事編制並經申報會計師根據《國際審閱準則第2410號》「實體的獨
立核數師對中期財務資料的審閱」審閱的本集團截至2018年4月30日止四個月的未經審
核管理賬目,我們於截至2018年4月30日止四個月錄得純利。然而,概無保證我們將能
夠繼續於任何未來期間錄得純利。
經考慮以下因素後,董事認為本集團有足夠的營運資金於本招股章程日期後至少
12個月以持續經營基準繼續經營:
(1) 董事相信,憑藉室內設計及建築服務市場的巨大增長潛力,可實現以下目
標,因此,隨著我們實施有關策略,我們的收入將會增加:
(i) 隨著我們擴展服務產品、豐富內容、改進數據分析及技術能力,並增
加針對性的營銷推廣,增加網上平台的用戶數目;
(ii) 增加網上平台的優質服務供應商數目,以滿足用戶不斷增長的需求,
特別是在乙級及丙級城市,由於缺乏優質服務供應商,我們在當地的
用戶仍未獲得充足服務;及
(iii) 我們增加每次用戶推薦的費用,特別是在乙級及丙級城市,預計當地
服務供應商數目將會增加;及
(2) 董事相信,由於規模經濟,我們的開支增幅較少。
經(i)與本公司管理層進行多次討論以了解本公司的業務模式及業務戰略;(ii)審
閱本招股章程附錄一所載的本公司財務報表,並與本公司管理層討論相同事宜;及(iii)
審閱本公司編製的營運資金預測備忘錄,並與本公司管理層討論相同事宜,聯席保薦
人同意董事的意見,認為本集團有足夠的營運資金於本招股章程日期後至少12個月以
持續經營基準繼續經營。
董事確認,截至本招股章程日期,及除本招股章程另行披露者外,本集團的財務
狀況或前景概無重大不利變動,且自2017年12月31日起及直至本招股章程日期,亦無
發生可重大影響會計師報告中所呈列資料的事件。
11 : GS(14)@2018-07-15 17:04:26

15.風險: 虧損、成本效益引客、依賴第三方、客戶喜好、品牌形象、第三方和自營家裝有衝突、各方關係、用戶無法獲利、營銷活動不具成本效益、擴張、互補業務可能拖累營運、人、工人、技術、電腦算法、數據、客戶服務、成本控制、業務重心、季節性、知識產權、官司、現金流、資本、天災人禍、保險、AR、網上室內設計、競爭、住宅市場、VIE、稅務、中國政治經濟、匯率、併購、勞工成本、
12 : GS(14)@2018-07-15 17:14:35

16. 2007年成立,2010年進行融資、2011年曾準備A股上市但失敗、2014年搞app,同時重組引資、收購擴張、再引資上市
17. 2015年和海鷗住工換股
http://disclosure.szse.cn/finalpage/2015-10-16/1201700017.PDF
http://disclosure.szse.cn/finalpage/2015-10-16/1201700018.PDF
http://disclosure.szse.cn/finalpage/2015-10-16/1201700020.PDF
http://disclosure.szse.cn/finalpage/2018-07-12/1205141124.PDF
18. 2017至18年出售商場管理及租賃業務。本集團經營及管理主要由商戶從事
銷售建材的室內設計、家居裝飾及建築主題商場。鑑於商場管理及租賃業
務與本集團上市後的預期核心業務(即提供網上家居室內設計及建築服務)
性質上的區別,我們決定出售出售實體(我們於2017年12月營運該出售業
務的當時的全資附屬公司)的99.9%權益予寧化滬閩投資合夥企業(有限合
夥),以及其0.1%權益予邱振毅先生,總代價為人民幣18.01百萬元。邱振
毅先生,亦為九名上海齊家個人股東之一,作為普通合夥人及持有該合夥
企業10%的有限合夥人(以鄧先生為受益人),按我們的創始人鄧先生的指
示行使該等權力,且代表鄧先生持有該等有限合夥權益。鄧先生亦為持有
該合夥企業90%的有限合夥人。該出售事項代價乃根據對出售業務估值的
雙方意見釐定。該出售事項已於2018年3月完成。我們的中國法律顧問已確
認上述出售已正式及合法完成。截至2018年3月,我們就出售實體錄得出售
收益人民幣34.7百萬元。
19. 下表乃本公司資本化概要:
股東
A類
普通股(1)
B類
普通股(2)
A系列
優先股(3)
B系列
優先股(3)
C系列
優先股(3)
緊接資本化
發行前可
轉換為股份
的總數
截至
本招股章程
日期的所有權
百分比(3)
截至本
招股章程
日期佔
投票權
百分比(4)
截至
上市日期的
所有權
百分比(5)
Qeeka Holding (6) – 30,234,953 – – – 30,234,953 31.231% 43.72% 24.99%
百度(香港)(7) – – 13,933,333 – – 13,933,333 14.393% 10.07% 11.51%
Cowin (8) – – 1,698,560 – – 1,698,560 1.755% 1.23% 1.40%
華圓管理諮詢(9) – – 10,191,275 – – 10,191,275 10.527% 7.37% 8.42%
廣發信德資本(10) – – 3,057,322 – – 3,057,322 3.158% 2.21% 2.53%
Qianrong Capital (11) – – 769,991 – – 769,991 0.795% 0.56% 0.64%
Orchid Asia (12) – – – 10,000,000 – 10,000,000 10.330% 7.23% 8.26%
建信資本(13) – – – 833,333 – 833,333 0.861% 0.60% 0.69%
海鷗(14) – – – 2,267,347 – 2,267,347 2.342% 1.64% 1.87%
蘇州工業園區重元齊家(15) – – – 8,333,333 – 8,333,333 8.608% 6.02% 6.89%
Cachet Special(16) – – 3,080,050 – 1,134,014 4,214,064 4.353% 3.05% 3.48%
Josephine Holding (17) – 2,863,997 – – – 2,863,997 2.958% 4.14% 2.37%
Stevenwater Holding (18) – 1,679,402 – – – 1,679,402 1.735% 2.43% 1.39%
Zhenyi Home (19) – 1,331,069 – – – 1,331,069 1.375% 1.92% 1.10%
Tangliang Home (20) – 1,031,502 – – – 1,031,502 1.065% 1.49% 0.85%
Yuyang Home (21) – 770,252 – – – 770,252 0.796% 1.11% 0.64%
Zhangrong Home (22) – 447,782 – – – 447,782 0.462% 0.65% 0.37%
Tianyuan Home (23) – 621,949 – – – 621,949 0.642% 0.90% 0.51%
Sunjie Home (24) – 1,358,761 – – – 1,358,761 1.404% 1.97% 1.12%
Rising Capital(25) – 1,171,184 – – – 1,171,184 1.210% 1.69% 0.97%
公眾股東 – – – – – – – – 20.00%
總計 – 41,510,851 32,730,531 21,434,013 1,134,014 96,809,409 100% 100% 100%
20. 2. 首次公開發售前投資的主要條款及首次公開發售前投資者權利
首次公開發售前投資的主要條款及授予首次公開發售前投資者的權利(其各自將
於上市後優先股轉換為股份時自動終止)載列如下:
投資者 投資日期
代價
結算日
根據投資代價
計算的每股
股份的價格 已付總代價
緊隨資本化
發行後的
股份數目
發售價
折讓╱溢價(2)
(百萬元)(1)
A系列投資者
華圓管理諮詢 2015年4月(3) 2008年2月 人民幣0.01元 人民幣1.5元 101,912,750 99.85%
Cowin 2015年4月(3) 2010年2月 人民幣0.74元 人民幣12.5元 16,985,600 88.53%
廣發信德資本 2015年4月(3) 2010年2月 人民幣0.74元 人民幣22.5元 30,573,220 88.53%
Qianrong Capital 2015年4月(3) 2010年9月 人民幣1.30元 人民幣10.0元 7,699,910 79.85%
百度(香港) 2015年4月(3) 2010年12月 人民幣1.36元 人民幣190.0元 139,333,330 78.92%
Cachet Special 2018年3月 2018年3月 0.40美元 12.3美元 30,800,500 60.28%
B系列投資者
建信資本 2015年4月 2015年4月 0.60美元 5.0美元 8,333,330 40.41%
Orchid Asia 2015年4月 2015年4月 0.60美元 60.0美元 100,000,000 40.41%
蘇州工業園區
重元齊家 2015年12月 2015年5月(4) 0.60美元 50.0美元 83,333,330 40.41%
海鷗 2015年12月 2015年12月 0.60美元 13.6美元 22,673,470 40.41%
C系列投資者
Cachet Special 2018年3月 2018年3月 0.88美元 10.0美元 11,340,140 12.61%
13 : GS(14)@2018-07-15 17:20:56

21. 我們是中國領先的室內設計及建築消費者互聯網集中地。過去十一年,我們建立
了全國最大的室內設計及建築消費者的互聯網社區。於2015年、2016年及2017年,我
們的平台分別擁有2,420萬名、3,170萬名及3,780萬名每月獨立訪客,且截至2017年12
月31日我們創辦超過30個討論區。我們相信,我們蓬勃發展的家裝內容生態體系以及
我們為尋求室內設計及建築服務的用戶所提供的一站式解決方案,能使我們日後吸引
更多用戶使用我們的平台。
我們認為每月付費用戶(「MPU」)、每月活躍用戶(「MAU」)、註冊用戶或GMV
並非關鍵營運指標,因為這些指標不適用於我們的業務模式,或者並非與我們的平台
業務的收入直接相關。由於我們主要通過服務供應商的推薦費用為我們的平台業務帶
來收入,而不是直接向用戶收費,所以MPU亦不適用於我們的業務模式。以MAU為
代表的我們現有用戶的活躍程度與我們平台的訪問者數量也不相關。此外,由於並非
所有願意與我們或服務供應商預約諮詢的平台訪問者均願意提供更多資料以成為我們
的註冊用戶,所以註冊用戶的數量在評估我們的經營業績和未來前景時也不如MUV
有用。由於我們平台上的用戶與服務供應商之間的交易金額對我們的收入並無直接影
響,我們也不認為GMV是相關的營運指標。下表載列於所示期間我們的每月獨立訪
客、我們推薦的用戶數目、用戶推薦的數目及平台服務於每次推薦的平均收入。
截至12月31日止年度
截至
2017年
4月30日
截至
2018年
4月30日
2015年 2016年 2017年 止四個月 止四個月
每月獨立訪客(按百萬計) 24.2 31.7 37.8 29.5 43.8
推薦用戶數目 87,826 128,763 228,999 68,551 98,483
所作出的推薦數目 216,111 252,316 496,116 144,462 212,967
平台服務於每次推薦的
平均收入(人民幣) 425 357 359 290 400
22/我們的內容生態體系
憑借來自用戶生成內容(「UGC」)和專業生成內容(「PGC」)的豐富內容投稿來
源,我們建立了一個不斷擴大和發展的網上家裝內容生態體系。截至最後可行日期,
我們積累了大量用戶數據和優質家裝內容,包括超過120萬篇文章及帖文、300萬張照
片以及190,000個家裝實例。我們利用IIPP技術根據用戶的瀏覽歷史記錄及關鍵詞搜
索為每位用戶推送經過濾及定制的家裝內容。我們相信,我們平台上的海量內容能夠
體現了我們對用戶的價值,對於吸引更多用戶使用我們的平台而無需巨額成本至關重
要。例如於2018年4月,我們的每月獨立訪客達50.6百萬名。
UGC。我們的UGC包括四大類別,均可通過我們的網站和「最美裝修」移動應用
程序獲取。
• 用戶論壇。截至2017年12月31日,我們已有超過30個用戶論壇。我們的論
壇按用戶類型及主題分類,能讓用戶輕鬆直觀地找到其感興趣的資料和建
議。
• 用戶評論。我們的活躍用戶對其在我們平台上接收的室內設計及建築服務
進行評論。
• 裝修日記。用戶能在我們的平台以日記的形式向其他用戶分享其進行個性
化室內設計及建築的每日體驗。
• 晒家。用戶可以在我們的平台上發佈照片,分享其室內設計及建築進展和
結果,而其他用戶能在平台上自由查看。
23. PGC。我們的PGC包括內部編輯團隊和外部第三方創作的策展文章、圖片和家裝
案例,詳情如下:
• 內部投稿人。 我們的編輯團隊位於上海總部和中國13個不同城市的銷售
處,並與設計及建築服務供應商及其他從業者緊密合作,創作關於室內設
計及建築的文章、案例和在線講座。
• 外部投稿人。室內設計及建築服務供應商及第三方檢測員可在我們的平台
上發佈照片、展示和文章,分享家裝實例、裝修進展和經驗。使用我們的
VR系統為用戶製作3D虛擬設計方案的設計師可在我們平台分享其設計方
案。建材製造商和分銷商亦可以發佈文章,與我們的用戶分享其家裝知
識。此外,使用我們的施工ERP系統的第三方檢測員可以通過上傳上述節
點的實景工程進展圖像,為我們的平台貢獻內容。截至最後可行日期,我
們收集了超過40,000個建築現場的超過940,000張實景圖像。我們亦從多位
行業專家和關鍵意見領袖獲取有關室內設計及建築的策展文章和在線講座
的資料。
24. 我們的特許經營商
為施行我們立足全國的策略,我們於中國小型城市建立起室內設計及建築服務
供應商特許經營權網絡。截至2015年、2016年及2017年12月31日,我們25名、51名及
152名特許經營商中分別15名、21名及144名為活躍特許經營商。於最後可行日期,我
們的特許經營商遍佈中國的157個城市。我們的大部分特許經營商為於中國三、四線城
市的室內設計及建築服務供應商,並以「典尚」品牌營運,該品牌專注於提供簡單、時
尚及經典的設計方案,目標客戶為小型住宅。通過廣泛背景及履歷審查並符合我們嚴
格篩選標準的當地室內設計及建築服務供應商與我們簽訂特許經營權協議後即成為我
們的特許經營商,據此,其將有權於特許經營權有效期(通常為兩年)就室內設計及建
築服務使用我們的品牌。於截至2017年12月31日止年度,我們自特許經營商的特許經
營費產生收入人民幣14.2百萬元。
特許經營商向我們支付定額年度特許經營費,有關費用視乎特許經營商所在城市
而有所不同。典尚品牌的特許經營商擁有權限使用我們的VR系統、施工ERP系統和本
地化供應鏈資源,並可使用我們的若干營銷材料,並有權獲得我們的營運支援服務,
包括營運培訓、展廳規劃及品牌形象諮詢。為管理聲譽及經營風險,我們所有特許經
營商均有義務根據特許經營協議(其中包括)(i)僅在我們批准後開始營運;(ii)嚴格遵
守特許經營協議的範圍及地域限制;(iii)實施我們的服務標準及建築協議,使用標準
合約,並滿足我們對展廳及建築現場的具體要求;(iv)在我們的日常營運中使用ERP系
統,並上傳各種營運數據作監督用途;(v)每月向我們報告其營運業績;(vi)參加我們的
齊家寶計劃;及(vii)在總部參加綜合培訓。
利用我們的特許經營模式,我們能提高中國小型城市本地設計及建築服務供應商
的服務標準,直至達到我們要求的高標準。我們相信,目前中國小型城市優質服務供
應商的稀缺性和這些城市對優質室內設計及建築服務不斷增長的消費者需求為我們的
特許經營模式帶來重大的市場機遇。因此,我們計劃在未來繼續增加特許經營商數目。
鑑於我們龐大且不斷增長的特許經營商網絡及相關聲譽及營運風險,我們積極參
與並密切監察特許經營商的日常營運。我們每月對特許經營商的表現進行排名,並根
據其評級將特許經營商分為四個級別。我們為每個級別的特許經營商提供不同程度的
營運支援,並有權根據特許經營協議要求未能達到我們標準的特許經營商採取若干糾
正措施。倘特許經營商未能遵守有關指示或違反特許經營協議的任何其他條款,我們
可能會根據特許經營協議對特許經營商處以罰款或就我們有權索取損害賠償的違反終
止特許經營協議。我們亦採取了各種安全措施,例如基於角色的訪問控制及伺服器的
物理隔離,以限制特許經營商存取我們的營運系統及專有軟件。
25. 我們的自營室內設計及建築業務
我們有兩個提供全方位服務的室內設計及建築業務:博若森和居美,兩個品牌連
同第三方服務供應商及特許經營商在我們的網上室內設計及建築平台上呈示。這兩個
品牌的目標客戶群體有所不同,並為客戶提供優質一站式家裝服務。博若森專注於個
人消費者,而居美專注於為住宅開發商及服務式公寓提供室內設計及建築服務。於往
績記錄期間大部分時間,我們亦經營齊煜品牌,但我們於2017年8月不再使用該品牌經
營業務。截至2017年12月31日,我們的自營室內設計及建築業務遍及中國20個城市,
標誌著其由截至2016年及2015年12月31日分別12個及4個城市的可觀增長。業主可以通
過我們的網上室內設計及建築平台聯繫博若森及居美品牌。
我們相信,我們的網上平台業務與自營室內設計及建築業務之間存在顯著的協同
效應。除了擴大地理覆蓋範圍並加強品牌知名度,通過為客戶提供高質素家裝服務,
我們的自營室內設計及建築業務幫助我們實現使室內設計及建築過程更高效、方便及
透明的使命,激勵平台上的第三方服務供應商保持高水平的服務質量。
此外,我們通過自營室內設計及建築業務的實踐經驗,積累了行業知識及專業知
識,這為我們提供了業主需求、需要和期望以及對整個室內設計及建築過程的寶貴見
解。通過將這些行業知識及專業知識應用於我們的網上平台業務,我們能夠為平台用
戶創造更多價值。
我們擁有廣泛的用戶群,並根據用戶的具體及不同需求中肯客觀地提出用戶推
薦,而不偏向自營室內設計及建築業務或我們平台上的第三方服務供應商。我們的自
營室內設計及建築業務與平台上的第三方服務供應商共存,為我們的平台用戶提供了
額外保證,以確保彼等所期望的服務質量。我們認為公平競爭對於我們在平台上吸引
及維繫優質的第三方服務供應商非常重要,此反過來又為我們的用戶帶來更多正面體
驗及信心,有助於進一步發展平台業務。
26. 自營室內設計及建築品牌
下表載列於所示期間我們按品牌劃分的自營室內設計及建築服務的收入明細。
截至12月31日止年度
人民幣(百萬元) 2015年 2016年 2017年
博若森 17.0 75.2 156.7
居美 – 2.3 25.9
齊煜 27.4 118.5 101.7
總計 44.4 196.0 284.3
27. 博若森
於2015年8月,我們收購了博若森及其附屬公司。有關收購博若森的詳情,請
參閱本招股章程「歷史及公司架構-我們的公司歷史及發展」一節。截至最後可行日
期,我們的博若森品牌已經在中國17個城市開展了業務。
博若森銷售標準化的套餐服務,以便為客戶提供一站式、低成本且高效的室內設
計及建築解決方案。根據弗若斯特沙利文報告,博若森是業內裝修質量最高的公司之
一。潛在客戶可在我們的網站快捷地選擇博若森的服務套餐,輸入其聯繫方式和所在
位置,並確認與我們的預約。
居美
於2016年8月,我們設立了齊家居美(蘇州)精裝科技有限公司。居美向房地產開
發商提供定制服務及向個人客戶提供整裝服務。居美的商業模式側重定制精裝、智能
家居設計和標準化內部裝修程序。居美的目標客戶主要是中高端市場的個人客戶以及
住宅及服務式公寓開發商。截至最後可行日期,我們的居美品牌以及其特許經營商已
經在中國13個城市建立了業務。我們預期與房地產開發商的合作將於不久的將來大幅
增長。
齊煜
作為室內設計及建築市場的第一步,我們於2015年9月成立了齊煜品牌,以解決
用戶在細分室內設計及建築市場中所面臨的主要問題,例如服務質量惡劣及費用報價
漫天要價。憑藉廣泛的用戶群,我們成功吸引了大量設計師及項目經理擔任我們的承
包商,並在我們的監督下為用戶提供室內設計及建築服務。然而,隨著齊煜品牌的地
理覆蓋範圍不斷擴大,管理這些第三方設計師及項目經理(特別是遙距)的難度越來越
大。與此同時,我們開始探索建立自營室內設計及建築業務的其他選擇,例如收購並
投資當地歷史悠久的室內設計及建築服務供應商(如博若森,該公司於收購時已在福
建省建立逾九年營運,並積累了豐富的經驗及人員來管理其建築項目)。這種本地化方
法使我們能夠有效利用平台業務的優勢,並證實能更有效向用戶及客戶提供高質量室
內設計及建築服務。鑑於上述情況,我們於2017年8月終止使用齊煜品牌,並將與齊煜
品牌有關的資源分配至博若森。
於截至2015年、2016年及2017年12月31日止年度,齊煜品牌應佔毛利分別為人民
幣1.6百萬元、人民幣22.2百萬元及人民幣17.6百萬元。據中國法律顧問所告知,在終
止使用齊煜品牌之前,齊煜並未在任何重大方面涉及任何訴訟、不合規事宜或投訴。
我們認為終止經營齊煜品的不會對我們的業績及營運產生重大影響。
28. 項目
下表載列於往績記錄期間按類別劃分我們自營室內設計及建築業務的項目數目。
2015年 2016年 2017年
竣工項目
進行中
項目 竣工項目
進行中
項目 竣工項目
進行中
項目
博若森 103 189 430 633 894 1,344
居美-個人客戶 – – – 30 100 192
居美-機構客戶 – – – 2 8 7
齊煜 – 26 1,757 514 2,519 506(1)
總計 – 215 2,187 1,179 3,521 2,049
29. 研發
截至2017年12月31日,我們的研發團隊由147名經驗豐富且專業領域覆蓋廣泛的
研發人員組成。我們的研發部門分為三個部分:(i)產品開發部,負責開發網站、運營
平台和移動應用程序;(ii)系統支持部,負責運行和維護IT系統及前端開發;及(iii)數
據部,負責提供數據框架和大數據平台相關的服務。我們計劃繼續招聘更多人才以擴
大研發團隊。於2015年、2016年及2017年,我們分別產生人民幣42.1百萬元、人民幣
47.0百萬元及人民幣37.5百萬元的研發開支。研究開支確認為已產生的費用。
30. 市場營銷
我們的市場營銷戰略可分為兩類,即精準類廣告及泛媒體的投放。精準類廣告針
對有短期(即一至三個月)家裝需求的潛在用戶,而泛媒體的投放則專注於在整個市場
中宣傳我們的品牌和服務。截至2015年、2016年及2017年12月31日止年度,我們的廣
告及推廣開支分別達到人民幣111.6百萬元、人民幣82.8百萬元及人民幣106.8百萬元。
下表載列於往績記錄期間我們銷售及營銷開支明細。
截至12月31日止年度
2015年 2016年 2017年
人民幣 人民幣 人民幣
(千元)
泛媒體的投放
媒體費用(1) 61,836 52,516 45,509
精準類廣告
網上促銷費用(2) 41,504 21,702 59,747
線下促銷費用(3) 8,233 8,612 1,517
小計 49,737 30,314 61,264
總計 111,573 82,830 106,773
31. 僱員
截至2017年12月31日,我們有1,265名全職員工,其中大部分位於上海總部,餘
下員工在北京、福建、蘇州和中國其他城市。下表列出了截至2017年12月31日按職能
分類的員工人數。
職能 僱員人數 佔總數百分比
銷售及營銷 87 7%
運營-平台業務 284 22%
運營-自營業務 601 48%
研發 147 12%
一般行政管理 146 11%
總計 1,265 100%
32. 商場管理及租賃業務
於最後可行日期,除本公司外,鄧先生於商場管理及租賃業務(由本集團於2018
年3月出售並由鄧先生控股)擁有權益。有關出售的其他詳情,請參閱「歷史及公司架
構-本集團的其他主要歷史發展」。
我們主要致力提供線上及線下家居室內設計及建築服務。我們較少透過我們的物
料供應鏈業務從物料製造商收購建築材料及出售有關建築材料予設計及建築服務供應
商。另外,商場管理及租賃業務主要涉及管理及經營中國大型商場,並向建築材料供
應商及商戶分租有關商場的店舖。故此,我們認為商場管理及租賃業務的性質與本集
團業務截然不同。我們的董事相信,商場管理及租賃業務與本集團業務有其區別,故
認為鄧先生擁有的商場管理及租賃業務不會與我們的業務構成競爭。
14 : GS(14)@2018-07-15 17:22:42

33. 李基培:1302、1438(私有化)
34. 黃文宗: 1623、2001、3768、94、923、861、610、581
15 : GS(14)@2018-07-15 17:24:29

35. 浙江美大實業股份有限公司
根據本公司、聯席全球協調人、聯席保薦人及浙江美大訂立的日期為2018年6月
16日的基礎投資協議,浙江美大已同意通過合格境內機構投資者資產經理按發售價認
購(或促使該資產經理代表其認購)總金額149,147,800港元可購買的發售股份數目(湊
整至最接近每手500股發售股份的完整買賣單位)。假設發售價為每股股份7.90港元(即
本招股章程列示的指示性發售價範圍的中位數),則浙江美大將認購的發售股份總數約
為18,879,000股股份,相當於(i)根據國際發售發行的國際發售股份總數的8.7%(假設超
額配股權及根據首次公開發售前購股權計劃授出的購股權未獲行使);或(ii)發售股份
的7.8%或緊隨全球發售完成後我們的全部已發行股本的1.6%(假設超額配股權及根據
首次公開發售前購股權計劃授出的購股權未獲行使);或(iii)發售股份的6.8%或緊隨全
球發售完成後我們的全部已發行股本的1.5%(假設超額配股權獲悉數行使而根據首次
公開發售前購股權計劃授出的購股權未獲行使)。
浙江美大是一間專注於設計、開發、生產及經營集成廚房產品的深圳證券交易
所上市公司(股份代號:002677),為集成灶具行業的首創者及領軍企業。浙江美大
擁有16年歷史,曾從事多個家居消費品行業。其於2003年獨立開創並開發了集成烹飪
產品,並從該時起一直引領行業。同時,其致力於引進、研發及儲存集成廚房電器、
集成廚房及智能家居等創新技術,不斷創新及發展。浙江美大由夏鼎先生、鮑逸鴻女
士、夏志生先生及夏蘭女士控制。
36. 海智集團有限公司
根據本公司、聯席全球協調人、聯席保薦人、海智及夏鼎先生(作為擔保人)
訂立的日期為2018年6月16日的基礎投資協議,海智已同意按發售價認購總金額
117,748,800港元可購買的發售股份數目(湊整至最接近每手500股發售股份的完整買賣
單位)。假設發售價為每股股份7.90港元(即本招股章程列示的指示性發售價範圍的中
位數),則海智將認購的發售股份總數約為14,904,500股股份,相當於(i)根據國際發售
發行的國際發售股份總數的6.8%(假設超額配股權及根據首次公開發售前購股權計劃
授出的購股權未獲行使);或(ii)發售股份的6.2%或緊隨全球發售完成後我們的全部已
發行股本的1.2%(假設超額配股權及根據首次公開發售前購股權計劃授出的購股權未
獲行使);或(iii)發售股份的5.4%或緊隨全球發售完成後我們的全部已發行股本的1.2%
(假設超額配股權獲悉數行使而根據首次公開發售前購股權計劃授出的購股權未獲行
使)。
海智是一間於香港成立的有限責任公司,從事投資控股業務,由夏鼎先生全資擁
有。夏鼎先生目前為浙江美大的董事長及其中一名控制人。夏先生在管理大型公司方
面擁有豐富經驗,專注於家居消費品,並對家裝行業有深入了解。
16 : GS(14)@2018-07-15 17:26:37

37. 水記
38. 2017年齬損降60%,至1.3億,重債
17 : GS(14)@2018-08-12 23:35:34

盈利降2成,至1,100萬,1億現金
18 : GS(14)@2018-10-24 00:24:27

收購中國上海的土地使用權
董事會欣然宣佈,於2018年10月23日,本公司全資附屬公司上海今杰成功在公
開拍賣中以人民幣311,930,000元競得該土地的土地使用權。該土地由上海嘉定
土地管理局公開拍賣,而成交確認書由交易事務中心於2018年10月23日發出。
有關收購事項的用地使用權出讓合同將由上海今杰與上海嘉定土地管理局於
2018年10月30日或之前訂立。
上市規則的涵義
由於收購事項多於一項適用百分比率(定義見上市規則)超過5%但所有適用百
分比率均低於25%,故根據上市規則第14章,收購事項構成本公司的須予披露
交易,因此須遵守上市規則第14章的通知及公告規定。
...
該土地的開發計劃
本公司計劃與獨立第三方房地產開發商合作或外包予獨立第三方房地產開發商開
發該土地。該獨立第三方房地產開發商應獲中國有關當局認可從事房地產開發。
截至本公告日期,本公司未與任何潛在合作夥伴或開發商訂立任何具有約束力的
協議或備忘錄。倘本公司與任何潛在合作夥伴或開發商訂立任何具約束力的協議
或備忘錄,本公司將於適當時候遵守上市規則的申報、披露及╱或股東批准規
定。
根據目前計劃,待相關政府部門批准後,該土地將發展為一幢商業綜合大樓,總
建築面積約為51,989.04平方米,約30%將保留作本公司自用,包括辦公室、員工
停車場、線下商店、展廳及本公司業務營運的儲存單位。本公司現時租用物業作
該等用途,而節省的租金開支可用於償還所獲得為收購事項及開發該土地撥資的
銀行貸款。餘下建築面積可出租予第三方。
本公司就(i)開發及建設該土地;及(ii)室內設計、建築、設備採購及安裝而產生的
預期總成本將分別約為人民幣130百萬元及人民幣52百萬元,並將由本公司內部財
務資源及可用銀行貸款撥付。預計2019年第一季開始施工,2020年底竣工。
...
本集團主要在中國從事營運室內設計及建築平台以及自營室內設計及建築業務。
鑒於本公司在中國網上室內設計及建築市場擁有市場領導地位,故於上海嘉定土
地管理局於2018年9月將該土地進行拍賣時,當地政府已表示支持本公司建設裝修
產業園區。裝修產業園區將垂直整合室內設計及建築價值鏈,包括服務用戶、服
務供應商、材料供應商及金融服務供應商等,從而吸引更多行業人才到該地區。
根據目前的計劃,建築面積超過15,000平方米的樓宇將留作本公司自用,包括辦
公室、線下商店、儲存單位,特別是示範旗艦展廳。通過在黃金地段帶頭推動地
方行業發展,本公司能進一步鞏固在中國網上室內設計及建築市場的領導地位和
品牌認知度,從而吸引更多用戶到其網上平台。本公司預計,當地政府的支持及
垂直整合帶來的潛在協同效應長遠將有利於本公司的業務。
因此,儘管收購事項並非本公司的主要業務,但董事認為收購事項符合本公司及
股東的整體利益,其條款乃按正常商業條款訂立,屬公平及合理。
19 : 太平天下(1234)@2018-10-24 00:33:53

另一只新經濟股,低招股價3成了
20 : GS(14)@2018-10-24 01:49:21

隻野原本覺得還可以,但看完招股書覺得弱弱地
21 : GS(14)@2019-02-10 15:56:17

https://www.cachet-group.com/media-chi

8252 1739

http://video.sina.cn/news/2017-1 ... fuzmy0615914.d.html
视频:采访臻卓资产CEO周芊汝

https://hk.news.appledaily.com/l ... e/20190204/20606012
新年前夕,投資者早已「收爐」,然而金魚缸內的恩怨依然沸騰。連日來,香港多處出現街招、紅油。先是跑馬地豪宅上林,凌晨時分,停車場內一輛私家車被淋油,車身滿佈紅色油漆。灣仔美國萬通大廈更六日內兩度遭人淋紅油,外牆上同時貼出幾張追債街招。雖然時間、地點不同,出手者咄咄進逼,矛頭皆衝着同一名女子周芊汝而來。

這名40多歲的周芊汝,可說是股壇新晉小辣椒。本來在大行工作的她,持有證監1、4、9號牌,前途一片亮麗,是金融界炙手可熱的基金經理。她選擇從大企跳出來自己「搵食」,開始涉足細價股,其中一隻就是老牌珠寶製造的保發集團(3326)。然而新股上市後,保發股價「妖」氣沖天,有份玩這隻股票的玩家亦告失手,據知牽涉其中的,包括舖壇老手。

撰文、攝影:財經組
周芊汝出席保發集團掛牌上市,與保發主席簡健光合照。
周芊汝出席保發集團掛牌上市,與保發主席簡健光合照。
遭淋紅油的地點,位於上林停車場,翻查周芊汝創辦的資產管理公司臻卓集團,負責人正是報住上林;另一被貼街招的美國萬通大廈,則是臻卓的辦公室所在地。事後,周芊汝透過律師樓發聲明,澄清自己沒有財政問題,及已就事件報警。

外表有點像TVB女藝人張曦雯的周芊汝,在金融界打滾多年,履歷甚有睇頭,先在香港中文大學修讀工商管理學士畢業,亦持有美國康奈爾大學的碩士學位。畢業後,曾於美國GE Capital及花旗銀行工作,後來回流返港,先後加入摩根大通及瑞銀等大行,前後工作近十年。翻查證監會,她同時持有「1號牌」(證券交易)、「4號牌」(提供證券意見)及「9號牌」(資產管理)的負責人員(Responsible Officer)。現時RO在行內十分吃香,單是持有「9號牌」月入起碼過10萬。2003年,只有廿多歲的她,以208萬元買入北角威景台一個單位連車位,2013年以1,050萬元賣出,大賺八球。

投行不易做,周芊汝亦不甘平凡。在大行打滾多年的她,2015年自立門戶,創立資產管理公司臻卓集團,為大型家族提供財富管理服務,其網站指公司管理資產超過50億美元,臻卓同時在深圳前海設立股權投資公司,可謂「食正」內地富豪湧港大搞金融的趨勢。正所謂人靠衣裝,尤其在金融圈中,銜頭越多越好,在金融圈打滾多年的周芊汝深諳此道,學一眾富二代,加入不同社團提升自己社會地位等,包括香港金銀首飾工商總會榮譽主席,及香港仁愛堂總理和董事局成員,亦是廣西賀州市工商總會秘書長等。
貨源歸邊 輕易炒上
自走出大行後,她首隻以個人名義涉足超過5%的股票是2016年上市的保發集團。周芊汝為香港金銀首飾工商總會榮譽主席,保發亦是本港珠寶製造商及批發商,當日招股價為0.93元,公開發售超購12倍,是2016年首隻上市的新股,上市首日曾大升一倍。掛牌當日,周芊汝穿露膊短裙出席敲鐘儀式,一副戰鬥格,與主席在傳媒前握手合照。

保發上市不足一個月已發出「盈警」,但股價仍然勢如破竹,一度較招股價0.93元炒上逾六倍。如此輕易炒上,因為「貨源歸邊」。原來證監會早在4月時就指保發股權高度集中,其中有16名股東合共持有已發行股本之26.59%。保發三名主要股東及一名執行董事則持有股份71.25%,兩者合共97.84%,俗稱「街貨」只有2.16%。5月份,保發股價見頂後一直回落,「派貨」味濃。

根據資料,周芊汝首次披露持股量是2017年6月,個人共持股8.47%,其平均買入價約為1.6元,同年8月,保發建議股份拆細,為再次炒上作準備。保發股價在周芊汝增持後開始上升,拆細後更加升不停,由1.1元水平起步,至2017年9月開始火箭式上升,疑似有大戶入手。記者翻查保發在中央結算系統持股紀錄的股份,發現該大戶將貨存放於富匯證券,首次買入價為2.85元,接近保發最高位時再度掃貨,最高平均每股買入價為7.13元,共持有保發0.48%股份,買貨成本近4,000萬。
大戶失手 周芊汝獨贏
翻查資料,富匯證券揸fit人為張貽輝,是仁濟總理,富匯證券報住的曼克頓山地址,正是由投資舖市老手,以物流起家的「物流張」張順宜及其太太持有。張順宜為民生物流老闆,卻以投資舖市所為人熟悉,但「物流張」近年也曾向傳媒表示有投資股票。富匯證券的大戶增持後,股價以「火箭式」向上衝,11月保發升至7.5元後,由至12月開始急跌,去年一度低見0.4元水平。大戶見勢色不對,開始出現「人踩人式」沽貨,一個月內,套現近3,000萬,惟當時保發跌勢已成,以當日收市價3.05元計,餘下0.4%市值只有約164萬元,就算全數沽清仍大蝕千萬。不過大戶沒有選擇全數「斬纜」,三個月內再次買入「溝貨」,再次投入約1,600萬,增持至0.48%。

保發並沒有保大戶發財,股價更失守1元,變身仙股。大戶此時面對現實,開始減持,套現約1,000萬元,持股0.27%,市值只餘250萬元,賬面大蝕1,500萬元。相反,周芊汝則絲毫沒有損手,她前後六次減持保發合共1.55%,其中五次減持價位由3元至7元水平,都較其買入價1.6元為高。保發市值由高位50億縮水至9億。在如此波幅的股價之下,眾人皆輸她獨贏。記者曾致電周芊汝,惟其手提電話一直未能接通。

近年,「妖股」充斥市場,有細價股玩家透露部份玩法:「是夾埋一齊踢高咗隻股票,不過唔可以話走就走,買賣要有秩序,如果有人唔保持隊形,一個拎錢去買,另一方面就有人高位沽貨,算點呢?」

「物流張」十分低調,過去只接受記者電話訪問,外貌從未曝光,他的發迹之路主要是炒舖「摸貨」,早年曾以850萬買入廟街及永星里交界的舖位,買入舖位後不足一個月,已升值逾一成,故隨即沽貨獲利。該舖位賣家為糖百府老闆李文斌,他完成交易死線前轉售予張順宜,即李文斌已經是摸第一手,張順宜更是「摸上摸」,不足一個月速賺80萬。
中環中心劈價沽貨
不過近日舖市、商廈難炒,「摸貨王」亦要面對現實。他兩年前涉足中環中心,最後更劈價沽貨收場。誠哥摸頂出貨,長實(1113)2017年出售中環中心75%股權及一批車位,當時以天價402億元(每方呎約3.3萬元)賣予中港合資的財團,「殼后」朱李月華及世茂(813)主席許榮茂成為股東之外,「物流張」也是其中之一。然而,他們在籌錢上並不順利,摩根士丹利透過發行高息分層票據,籌組逾六成資金予買家,惟有傳票據年息高達9至15厘,年期介乎18至24個月。現時中美貿易戰令市況不穩,樓市轉勢或對未來估值帶來負面影響。面對高息票據利息壓力,有傳這班財團更要過大海撲水。

張順宜是財團七個買家當中,第一個劈價沽貨離場,他原以11.18億元賣出49樓,較曾傳出的洽購價低約逾一成四。他另持有的43樓,最後亦以比意向呎價低百分之七出售。炒燶股票兼被磚頭砸住,都咪話唔傷,祝願豬年諸君烏氣盡消。


22 : GS(14)@2019-03-07 02:58:57

董事會謹此知會本公司股東(「股東」)及有意投資者,根據對本集團截至二零一
八年十二月三十一日止年度的未經審核綜合管理層賬目的初步評估以及董事會可
得資料,預期本集團於截至二零一八年十二月三十一日止年度將錄得除稅後溢利
(於截至二零一七年十二月三十一日止年度則錄得除稅後虧損約人民幣844.9百萬
元),且截至二零一八年十二月三十一日止年度將錄得來自持續經營業務的經調整
除稅後溢利1
(截至二零一七年十二月三十一日止年度則錄得來自持續經營業務的
經調整除稅後虧損約人民幣89.3百萬元)。
財務狀況大幅改善,主要原因是在平台服務及材料供應鏈業務增長的支持下,截
至二零一八年十二月三十一日止年度本公司網上平台產生的收入較二零一七年急
速上升。同時,本公司採取各種措施積極改善營運效率,亦令本公司的盈利能力
得到提升。
然而,股東及有意投資者應注意,本公司仍在落實本集團截至二零一八年十二月
三十一日止年度的全年業績。本公告所載資料僅建基於對根據本公司最佳估計和
判斷而編製的本集團截至二零一八年十二月三十一日止年度的未經審核綜合管理
層賬目所作的初步評估,而該管理層賬目未經本公司審核委員會審閱,且並無計
及未經本公司核數師確認或審核而可能會作調整的任何其他可能的撥備。股東及
有意投資者應仔細閱讀預期將於二零一九年三月底發佈的本集團截至二零一八年
十二月三十一日止年度的全年業績公告。
Qeeka Home Cayman Inc 齊屹 科技 齊家 1739 專區
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=350196

Ascletis Pharma Inc. (歌禮生物/歌禮製藥) (1672)專區

1 : GS(14)@2018-05-10 05:58:59

https://www.hk01.com/%E8%B2%A1%E ... 1%E6%96%B0%E8%82%A1
港交所(0388)落實上市改革後,內地公司歌禮(Ascletis Pharma)已向港交所遞交上市申請,或成首隻未有收入生物科技公司新股。
據上市申請文件,該公司成立於2013年,目前有5項抗病毒藥物的開發計劃,當中包括兩個已接近商用階段的丙型肝炎藥物,以及一個已完成第二臨床試驗階段的人類免疫力缺乏病毒藥物,已符合新上市規則對生物科技公司上市要求。
由於公司未有任何產品已商業化,因此2016年及2017年均未有任何產品銷售收入,過去兩年更錄得680萬元人民幣及1.32億元人民幣虧損。
另外,公司分別於2015年8月至11月及2017年2月先後進行兩輪融資,總融資額達1.55億美元(約12.09億港元),投資方包括康橋資本、前海股權投資基金及高盛等。
2 : GS(14)@2018-05-10 05:59:12

http://www.finet.hk/Newscenter/n ... 986e4b09101ef604933
歌禮在港首吃螃蟹
AscletisPharma Inc.是一個一體化抗病毒平台,專注于抗HCV、HIV及HBV的同類最佳創新藥物的開發及商業化,涵蓋從新藥探索和開發直到生産和商業化的完整價值鏈。目前,Ascletis有五項抗病毒藥物發現和開發計劃,包括兩個臨近商業化階段的丙肝在研藥物和一個已完成IIa期臨床試驗的HIV在研藥物。此外,公司又一個已完成I期及擴展臨床試驗的肝癌在研藥物。



公司致力于解決抗病毒、癌症及脂肪肝疾病三大治療領域中尚未被滿足的醫療需求,其研究方向多偏向于至今難以攻克的疑難雜症。然而,即便項目含金量高,但公司尚未商業化任何産品,也不保證未來能夠成功開發及商業化其在研藥物。換言之,目前公司一直處于不斷燒錢研發狀態,無産品商業化意味著公司于2016年及2017年無任何産品銷售收入,是一間不折不扣的“無收入”生物科技公司。這也是繼港股新IPO制度起航後,首次有未錄銷售收入及盈利的生物科技公司按新例申請上市。



從近兩年的業績中來看,公司于2016年及2017年度分別錄得收入約5942萬元(人民幣,單位下同)及899.1萬元,均來自于Roche(羅氏)就公司的戈諾衛許可安排作出的分期及前期付款。戈諾衛是一種直接抗丙肝病毒(DAA)及NS3/4A蛋白酶抑制劑,是首種由中國國內公司開發的接近商業階段的HCV治療藥物,公司預計到2018年第三季度在中國推出戈諾衛。而公司另一項接近商業資産拉維達韋,是一種同類最佳的,針對丙肝NS5A靶點位置的泛基因型DAA,該藥物已完成第三階段臨床研究,預計2018年第三季在中國提交新藥申請,與戈諾衛互補提供多種治療方案。

注重研發市場廣闊
提到研發,就不得不談及歌禮厲害的核心團隊。根據初步上市申請,歌禮生物的創始人及行政總裁吳勁梓于2013年成立公司,曾于2008年-2011年間在美國葛蘭素史克(GSK)擔任副總裁,負責HIV藥物研發。此外,吳博士是中科院藥物所客座研究院,更入選中國政府推出的著名的“千人計劃”。厲害的創始人帶領著厲害的團隊,瞄向的自然也是厲害的領域。

新藥有突破是好事,但在沒有銷售收入的情況下,研發開支可不是一筆小數目。2016年、2017年兩年時間內研發開支已經近2億元。公司的虧損由2016年的6268.9萬元急速擴大至1.14億元,研發開支也占了很大一部分因素。這也不得不上公司面臨一個風險:未來幾年的財務前景和盈利能力在很大程度上取決于戈諾衛及拉維達韋的成功及銷售。此外,公司目前無銷售收入卻需要投入大量資源研發及商業化公司的在研藥物,這存在一定的不確定因素。而歌禮在生物科技,抑或是抗病毒藥品市場的實質競爭力有多少呢?



這個問題,似乎並不需要公司操心。公司在遞交上市申請前,曾經進行過兩輪融資,上市前股東包括康橋資本、高盛、天士力集團、前海股權投資基金等。衆多海內外資本向歌禮抛出橄榄枝,看中的不僅僅是歌禮的研發藥物,更是歌禮面向的廣闊市場。



根據弗若斯特沙利文報告,2017年,中國抗病毒藥物的市場收入爲262億元。抗病毒藥物整體市場穩步增長,2013-2017年的複合年增長率爲10.9%。該報告預計,未來十年,預期創新丙型肝炎藥物將在中國日益普及,中國抗病毒藥物市場將穩步增長至2022年的562億元及2030年的1770億元。

據了解,歌禮生物此次IPO,擬將募得資金用于核心産品線的持續研發,其中包括:啓動及進行戈諾衛及拉維達韋的IV期臨床試驗、啓動及進行ASC09的II期臨床試驗及啓動及進行ASC06的II期臨床試驗;亦將用于戈諾衛及拉維達韋商業化:增聘商業化人員以加大醫院及醫生對患病率較高地區HCV患者的覆蓋、擴大分銷網絡、增設趨于辦事處以加深市場滲透、增加組織及參加學術會議、研討會及專題討論會的頻率、開展科學宣傳活動及爲商業化人員提供內部及外部培訓以增加其知識;此外,還將用于其他資産及其他用途:尋求新在研藥物的引進許可、支持研發基礎設施及HBV及NASH發現階段兩個內部藥物計劃的早期開發及營運資金和其他一般公司用途。相信若想要在這個大蛋糕中切下一塊,歌禮需緊鑼密鼓的布置了。

■ 作者|朱亦丹
■ 編輯|張駿芬 徐冰瑩
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3 : GS(14)@2018-05-10 05:59:26

http://ascletis.com.cn/
網址
4 : GS(14)@2018-05-10 05:59:45

http://www.hkexnews.hk/APP/SEHK/ ... ls-2018050401_c.htm
招股書
5 : Clark0713(1453)@2018-07-04 00:53:00

  《經濟通通訊社3日專訊》外電引述未具名知情人士報道稱,本港首隻生物科技股歌禮將在本周四(5日)進行香港上市聆訊,有望成為首家循新機制掛牌的無收入生物科技公司。
  
據悉,歌禮正在開發7種新藥,其中2種臨近商業化。(ml)
6 : GS(14)@2018-07-04 02:01:16

好快
7 : bbaeric(38257)@2018-07-17 21:57:31

五新股首掛齊報捷 歌禮周五起招股
2018-07-17財經

 (星島日報報道)本港首隻無收入生物科技股份歌禮製藥(Ascletis Pharma Inc.)傳將於本周五起招股,招股價介乎12元至16元,集資最多4.57億美元(約35.65億港元),今日起進行投資者推介會。另外,五隻新股昨日齊上市,齊賺錢,其中興紡控股(1968)及倢冠控股(8606)更勁賺每手7000元及4000元。

  外媒報道指,歌禮計畫發售相當於經擴大後股本20%的新股,招股價為12元至16元,集資3.43億至4.57億美元(約26.75億至35.65億港元)。由於歌禮將於本周四舉行上市記者會,故估計將於周五始招股。摩根士丹利、高盛及招商證券國際為聯席保薦人。

  據其初步招股文件顯示,歌禮於2016年及2017年底止年度,虧損分別為676.1萬元人民幣及1.32億元人民幣,由於目前無任何產品商業化,期內並無銷售收益。

  昨日有五隻新股一同上市,首日表現大幅跑贏大市,其中以牛仔布製造商興紡控股表現最佳,較上市價1.12元,升1.56倍,收報2.87元。每手4000股,帳面賺7000元。而昨日第二賺錢新股為本港資訊科技服務供應商倢冠控股(8606)全日收0.7元,較上市價0.3元,高逾1.3倍,每手1萬股,帳面賺4000元。

  新加坡工業股FSM收報0.61元,較招股價0.53元,升15%,每手5000股,帳面賺400元。米技國際(1715)收0.315元,較上市價0.3元,高5%,每手1萬股,帳面賺150元。本港證券經紀行勝利證券(8540)收報1.3元,較上市價1.25元,僅升4%,每手2000股,帳面賺100元。

http://std.stheadline.com/daily/ ... id=1838488&target=2

《新股消息》歌禮製藥(01672.HK)擬集資約29.8億 招股價介乎12至16元

2018/07/17 14:18

歌禮製藥(01672.HK)今午舉行投資者推介會。據現場的推介文件披露,公司計劃發行2.24億股,當中90%為國際配售,10%為本港公開發售。每股招股價介乎12元至16元,按一手1,000股計,入場費16,161.23元。股份計劃於7月20日至7月25日招股,並在8月1日於聯交所掛牌上市,聯席保薦人為摩根士丹利、高盛及招商證券國際。

按中間價每股14元計算,集資淨額約29.76億元,當中約30%用於核心產品線的持續研發;25%用於藥物戈諾衛及拉維達韋商業化;約15%用於尋求新在研藥物的引進許可;約10%用於通過啟動及進行臨床試驗進行ASC21的研發;約10%用於支持研發基礎設施及HBV及NASH發現階段兩個內部藥物計劃的早期開發;約10%用作一般營運資金。

文件顯示,新加坡政府投資公司(GIC)為公司基礎投資者,同意認購7,500萬美元(約5.89億港元)股份。(jc/ca)

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .884224/latest-news
8 : 200(9285)@2018-07-17 22:13:15

入場費16,161.23元,好大咬呢
9 : bbaeric(38257)@2018-07-17 22:41:29

生科頭炮歌禮周五招股 集資最多36億元
即時財經今日 16:24

生物科技首隻新股歌禮製藥(新上市編號:01672)將於本周五超開始招股,最多集資約36億元。產品仍在研發階段的歌禮,仍未錄得營業收入,有望成為港股首宗「零收入」生物科技股,揭開港股面向新經濟的新一浪。

港交所(00388)月前修例迎接新經股後,首隻「同股不同權」新股小米(01810)已於上周一成功上市,歌禮將成為港股生科第一股。

基石投資者包括GIC

據彭博報道,歌禮今日起進行投資者推介會。摩根士丹利、高盛及招商證券國際為聯席保薦人。歌禮將發行2.24億股份,招股價範圍介乎12至16元。按此計算,集資額將介乎26.9億至35.8億元。基石投資者包括新加坡政府投資公司(GIC),將投資7,500萬美元,投資鎖定期為6個月。

歌禮將於本周五起招股,預期8月1日掛牌。據了解,歌禮原訂每手1,000股,令入場費或高達16,161.23元,承銷團正考慮降低每手股數,以減低入場費,但仍未有定案。

主研抗病毒藥 丙肝藥正商業化階段

業務方面,歌禮主要研發抗病毒藥物。由於旗下產品未商業化,歌禮未有營售收入。但因個別項目的特許安排(licensing)錄得部分前期收入,2016年及2017年度分別有約3,298萬元及5,320萬元(人民幣,下同)收入。於2016及2017年度,歌禮分別錄得虧損3,187萬元及8,693萬元。

據歌禮的初步上市文件披露,集團旗下丙型肝炎病毒(HCV)治療藥物「戈諾衛」,已於6月8日獲國家食品藥品監管總局批准,在內地開始進行商業化階段。
另外,歌禮的早期投資者還包括高盛、康橋資本、前海股權投資基金等。

欄名:一圖看懂

https://invest.hket.com/article/2116972/生科頭炮歌禮周五招股%20%20集資最多36億元?mtc=80010
10 : bbaeric(38257)@2018-07-17 23:20:30

歌禮製藥今起路演 傳集資36億
文章日期:2018年7月17日

【明報專訊】外電表示,本港首家未有盈利的生物科技公司歌禮製藥今日舉行路演,歌禮計劃招股價介乎12至16元,集資最多4.57億美元(約35.6億港元),保薦人為摩根士丹利、高盛及招商證券。

首家港上市無盈利生科企業

路透社旗下IFR報道,歌禮製藥計劃發行相當於擴大後股份20%,以招股價12至16元區間推算,集資3.43億至4.57億美元(約26.75億至35.65億港元)。據了解,歌禮製藥將於本周四舉行記者會。

今年港交所(0388)推行上市改革,容許未有盈利的生物科技企業來港掛牌,自5月以來,已有6家藥物開發企業遞交上市申請,包括歌禮製藥、華領醫藥、盟科醫藥、信達生物製藥、美國Stealth BioTherapeutics Corp及AOBiome Therapeutics, Inc.。

研發產品包括HIV肝癌藥物

歌禮製藥目前有5項抗病毒藥物發現及開發計劃,包括3項HIV在研藥物及兩款針對肝癌的在研藥物,據最新招股文件顯示,其戈諾衛的新藥申請已於6月8日獲中國內地國家食品藥品監管總局批准,並開始在中國境內銷售。

https://www.mpfinance.com/fin/da ... 8727&issue=20180717
11 : GS(14)@2018-07-18 01:25:24

勁野
12 : bbaeric(38257)@2018-07-18 22:36:09

歌禮周五逆市招股 勢成入場最貴新股
2018-07-18財經

 (星島日報報道)近期市況波動,但無損生科股上市步伐。本港首隻以新生物科技上市章節來港集資的歌禮製藥(1672),將於本周五起招股,但入場費高達16161元,有望成為有史以來港股最貴的公開發售入場費。同時,已在納指上市的百濟神州擬來港作第二上市。新經濟股衝上市,傳統企業則見市況差,亦停一停,諗一諗。擬集資100億美元的新股中國鐵塔,有見市況欠佳,如仍無改善迹象,未必趕於下周招股。

  歌禮製藥昨日舉行投資者推介會,據銷售文件披露,招股價介乎每股12至16元,共發行2.241億股,其中10%公開發售,集資26.89億至35.86億元,每手1000股,入場費16161.23元。

  以1.6萬元入場費來說,可說是貴絕近年新股。但本港有史以來最貴入場費的新股,應是2010年初上市、受證監會出手加入特別條款,令入場費高達100萬元的俄鋁(486)。當時主因是俄鋁負債纍纍,證監會為求控制市場風險,特別要求俄鋁只作國際配售,並提升入場費至最低100萬元,令每手股數多達2.4萬股,以防散戶太容易在二手市場買入股份。但在上市一年內,俄鋁已被批准降低入場費至低於一萬元。若撇除俄鋁的國際配售入場費紀錄,歌禮將創本港公開發售入場費新高。

  令歌禮入場費較高的原因之一,是其每手股設於1000股。一般來說,大價股多數控制每手股數在百位之內,如閱文(772)及藥明生物(2269),均只有200股及500股。最近上市的小米(1810),招股價17元,與歌禮的上限16元相約,但每手亦只有200股,歌禮每手股數是其5倍。文件又披露,歌禮製藥又引入新加坡政府投資公司(GIC)作為基石投資者,認購7500萬美元(約5.89億港元)股份,禁售期6個月。

  另外,於2016年在美國納斯達克上市,主要研發腫瘤標靶及免疫腫瘤藥物的百濟神州,或成為首隻以第二上市來港集資的生科股,料於今年內成事。百濟神州周一 (16日) 收報163.19美元,跌1.75%。另外,從事疫苗研發的康希諾生物昨日遞交上市申請,保薦人為中信里昂及摩根士丹利。近3個月來已有7家藥物開發企業遞交上市申請。

  由中移動(941)、聯通(762)及中電信(728)合資持股的中國鐵塔,消息指,若市況無改善,未必於下周「如期」招股。

  有傳鐵塔原訂本周三路演,本周五招股,下月2日上市,受市況波動影響,改期至下周招股。

  今日有四新股掛牌,上市前夕暗盤齊升,Pacific Legend(8547)賺最多,每手帳面進帳3000元,其次是百應租賃(8525),每手進帳最多1200元。第七大道(797)及光控精技(3302)僅分別微賺最多80元及160元。四股中,只有光控精技以中間價定價,其餘均下限定價,反映部分市況欠佳之說。

http://std.stheadline.com/daily/ ... id=1839031&target=2
13 : bbaeric(38257)@2018-07-18 22:43:07

歌禮入場費1.6萬 歷來最貴 散戶查詢冷淡 分析:小投資者未必落注
文章日期:2018年7月18日

【明報專訊】有望成為首家在新上市規則下來港上市的生物科技企業歌禮製藥(1672)昨舉行投資者推介會,並將於周五(20日)開始公開招股,公司計劃發行2.24億股,每股招股價介乎12至16元,按一手1000股計,入場費高達16,161.23元,破歷來紀錄。部分證券商均指該股入場門檻過高,加上生科股缺乏盈利,未必符合本地投資者興趣,預料影響散戶入場意欲,孖展預留未獲問津。

明報記者 劉旭霞

歌禮製藥為內地肝炎及抗病毒藥物研發公司,上周已通過上市聆訊。據招股文件顯示,公司將發行2.24億股,90%為國際配售,其餘10%於本港公開發售,擬本周五(20日)至下周三(25日)招股,預期8月1日掛牌。摩根士丹利、高盛及招商證券為聯席保薦人。

獲新加坡政府投資公司5.89億元認購

按該股招股價每股12至16元計,集資淨額料介乎26.88至35.86億元。文件又提到,當中約30%的集資額將用於核心產品線的持續研發,25%用於藥物商業化,約15%用於尋求新在研藥物的引進許可等。另外,公司已確認新加坡政府投資公司(GIC)為基石投資者,同意認購7500萬美元(約5.89億港元)股份,以中間價14元計,預計總數認購4204.2萬股。

耀才行政總裁許繹彬認為,該股招股價「太貴」,未必會有銀行願意借出資金,况且未有盈利的新股「前科」均不如人意,在平安好醫生(1833)等前車之鑑下,投資者或於開市後再觀察市况下,才考慮入市。他又提到近期市况差,新股招股反應不佳,投資者或「情願買股票」。

券商:市場不熟悉生科股 散戶拒做「白老鼠」

輝立證券企業融資副經理陳英傑稱,暫未有人問借孖展,料因歌禮製藥入場門檻太高,加上市場對生物科技不熟悉,一般零售投資者難以理解藥製業。即使預期市場將更多生物科技新股上市,但散戶「都唔會想做白老鼠」,或先觀察首隻生物科技股的反應。

信誠證券聯席董事張智威稱,暫時未有為該股預留孖展額,他同樣認為認購門檻過高是主要原因。再者港股近期波動,該股本身吸引力及名氣亦不大,對「一手黨」而言,認購成本太貴,因此預期超購反應不會很厲害。一通證券行政總裁宓光輝透露,已預留至少1億元作孖展額。他認為歌禮製藥始終是首隻新上市制度下上市的生物科技股,期望與小米一樣可以在港交所「加持」下,「於劣境之中有少少好成績」,但亦強調投資未有盈利的企業存有風險。

據初步招股文件顯示,歌禮製藥今年首季收入為5106萬元人民幣,按年增長了2.83倍;今年首3個月仍錄虧損85.8萬元人民幣,惟已較2017年同期虧損293.5萬元人民幣收窄逾七成。

https://www.mpfinance.com/fin/da ... 2691&issue=20180718

特高門檻 或為減散戶參與
文章日期:2018年7月18日

【明報專訊】歌禮(1672)今次來港上市,入場費1.6萬元貴絕新股,翻查資料,單是入場費破萬元的新股已不常見,有市場人士估計,歌禮的高額入場費,或與港交所(0388)要求減少散戶參與做法有關,與俄鋁(0486)當年上市有異曲同工之處。

根據上市規則,新股招股入場費金額不可少於2000元,惟並無上限。據了解,入場費一般是在正式進行路演前夕才會敲定,主要因每手股數屬相對次要的決定事項,而釐定時的其中一個準則是希望吸引更多投資者參與,因此一般會盡量定為較低金額。翻查資料,過去入場費破萬元新股不多,當中僅次歌禮的華虹半導體(1347),入場費亦僅為1.2萬元,比歌禮少近4000元。

港交所對生科股較審慎

有市場人士認為,雖然港交所開放同股不同權及生物科技公司上市,但行政總裁李小加多次發言,都特別指出生物製藥股的潛在風險,反映取態遠較同股不同權小心,不排除是監管機構「指導」首隻生科股歌禮訂定較昂貴的入場費,以收「趕走」散戶效果。事實上,早在俄鋁在2010年上市時,證監會因特批其「蝕錢上市」存在風險,要求只設國際配售,而且入場費高達20萬元,以避免讓散戶入場。

https://www.mpfinance.com/fin/da ... 3892&issue=20180718
14 : bbaeric(38257)@2018-07-18 22:52:27

7月18日 (三)

歌禮入場費萬六貴絕

首隻無盈利生物科技公司歌禮製藥(01672)將於本周五(廿日)起招股上市,每手入場費高逾1.6萬元,或成為史上入場費最貴新股!市場相信,入場費高有助減少風險承受能力低的散戶盲目入市。

銷售文件顯示,歌禮擬發行約2.24億股,一成公開發售,招股價每股12至16元,集資最多約35.86億元,八月一日上市。

據指,歌禮每手1,000股,入場費高達16,161.23元,超越一四年上市的華虹半導體(01347)的逾12,000元。翻查資料,今年並無過萬元入場費新股出現,對上一次是去年掛牌的閱文集團(00772)及A股獨角獸藥明康德(603259.SH)子公司藥明生物(02269),入場費分別為11,110.84元及10,403.79元。

引入GIC為基礎投資者
歌禮將引入新加坡政府投資公司(GIC)為基礎投資者,認購約7,500萬美元股份,若以中間價14元計算,相當於此次發行規模的約18.76%股權,設有六個月禁售期。上市保薦人為高盛、摩根士丹利及招商證券。

市場分析指,入場門檻高有助降低風險承受能力低的散戶參與度。豐盛金融資產管理董事黃國英指,1.6萬元入場費未算很貴,對膽大的投資者或更具吸引力,「升一成已經賺千幾蚊」,但相信可篩走部分細碼散戶。

黃國英對歌禮上市抱審慎態度,認為香港目前也沒有投資生科企業的文化或先例作參考,「投資者不習慣買無揸拿嘅『夢』」。即使個人投資注碼也不會太大,因為預期上市後股價波動必然大,「如果揸住一億,拎200萬出嚟當博下無所謂,成功十倍奉還,博唔到損失唔大。」不過,香港投資者多半不是採取這種投資態度,建議投資者先觀望。

據歌禮聆訊後更新招股文件,旗下丙型肝炎病毒(HCV)治療藥物「戈諾衛」已於今年六月廿七日在中國首次銷售;且有計劃在本季提交另一款HCV治療藥物「拉維達韋」的新藥申請。

李小加籲投資者審慎
該公司在「風險因素」中提及,未來幾年的財務前景在很大程度上取決於上述兩項藥物的銷售及申請情況。歌禮今年首季收入5,106.2萬元(人民幣‧下同),其中5,110萬元為來自羅氏製藥就戈諾衛許可安排向歌禮支付的預付款,是次集資所得亦有約25%用於新藥商業化,包括建立銷售團隊。

港交所(00388)自今年四月底起接受無收入及盈利的生科企申請上市,更成立生物科技諮詢小組。行政總裁李小加曾在個人網誌上列舉生科企業的五大風險,提醒對生物科技不熟悉的中小散戶投資者要小心、冷靜,呼籲不熟悉該行業的投資者「千萬不要投資」。

康希諾遞表趕申上市
計及歌禮,今年五月以來已有7間未有盈利的生物科技公司遞交上市申請,包括昨晚遞交上市申請的內地疫苗研發公司康希諾生物股份,摩根士丹利及中信里昂擔任保薦人。該公司首季虧損1,687.1萬元,按年增22.58%。康希諾曾進行五輪投資,引入先進製造產業投資基金及中信證券投資等。

其他還有研發糖尿病藥物的華領醫藥、專攻腫瘤領域的信達生物製藥、研發「超級細菌」療法的盟科醫藥,以及Stealth BioTherapeutics與AOBiome Therapeutics。

http://orientaldaily.on.cc/cnt/finance/20180718/00202_001.html

散戶睇法兩極 傾向小注

市傳首隻未有盈利的內地生物科技股歌禮製藥(01672)入場費或高逾16,000元,有機會成為史上最貴新股。散戶們又是否有興趣抽?

看好行業前景
散戶盧先生直指沒甚興趣。他表示:「呢排啲製藥股好似麻麻,加上個市走勢一般,唔會考慮抽,等佢上埋市再睇。」他亦憂慮該新股的營運。他稱:「呢隻股無收入好難睇,情願揀小米集團(01810)算,名氣都叫大啲啊!」

一向熱衷投資新股、堪稱「新股王」的散戶禤先生則表示:「一定會去抽,萬幾蚊唔係好貴啫,好多股一手半手都要幾千蚊啦!就咁初步睇,雖然未有收入,資料又唔多,但生物科技前景幾好,中國醫藥股潛力大。買得到就預揸中長線,買幾多就言之過早。」

視乎認購反應
另一散戶Jimmy亦考慮認購,但只打算小注投資。他表示:「都會考慮吓,歌禮製藥都算大額IPO,之前我買閱文集團(00772),都要大約1萬蚊,不過你見保薦人同承銷商,就知佢哋目標唔係散戶,入場費唔會有太大影響。」他又直言:「今次未必會抽太多,會睇反應熱唔熱烈,無乜人抽等上市後再買仲抵。」

http://orientaldaily.on.cc/cnt/finance/20180718/00202_002.html
15 : bbaeric(38257)@2018-07-19 23:01:42

《新股消息》歌禮制藥(01672.HK)明日起招股 入場費16,161元

2018/07/19 17:40  

本港首隻無收入生物科技企業歌禮制藥-B(01672.HK)於明日起至下周三招股,計劃發行2.24億股,當中90%為國際配售,10%為本港公開發售。每股招股價介乎12元至16元,按一手1,000股計,入場費16,161.23元。股份計劃8月1日於聯交所掛牌上市,聯席保薦人為摩根士丹利、高盛及招商證券國際。

按中間價每股14元計算,集資淨額約29.76億元,當中約30%用於核心產品線的持續研發;25%用於藥物戈諾衛及拉維達韋商業化;約15%用於尋求新在研藥物的引進許可;約10%用於通過啟動及進行臨床試驗進行ASC21的研發;約10%用於支持研發基礎設施及HBV及NASH發現階段兩個內部藥物計劃的早期開發;約10%用作一般營運資金。

新加坡政府投資公司(GIC)為公司基礎投資者,同意認購7,500萬美元(約5.89億港元)股份。(jc/u)

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .884751/latest-news

《新股消息》歌禮制藥(01672.HK):藥物戈諾衛已獲批於中國進行商業化

2018/07/19 18:33  

歌禮制藥-B(01672.HK)主席兼行政總裁吳勁梓在記者會上表示,贊成港交所(00388.HK) 成立生物科技諮詢小組,承認小組曾向他們提出不同的問題,而公司亦就此作出很好的回應,惟拒絕向傳媒透露小組提過甚麼問題。

他又指,國家食藥監局已批准公司於中國將戈諾衛進行商業化,指產品定價會視乎研發投入、市場環境等因素,強調公司作為本土企業,定價上已給患者一定優惠。至於藥物未來的銷售指引則不方便透露。

他承認,作為在港首家上市,加上未有盈利的生物科技公司,在估值定價時確實面對挑戰,但在過程中,接受了不同專業投資者的意見,希望能訂出合理的估值。(jc/a)

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .884762/latest-news
16 : GS(14)@2018-07-20 09:15:07

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20180720034_C.pdf
招股書
17 : bbaeric(38257)@2018-07-20 13:38:31

歌禮製藥籌35.9億 入場費高達16161元
2018-07-20財經

  (星島日報報道)本港首隻無收入生物科技股、史上入場費最貴的新股歌禮製藥(1672)今日起至下周三(25日)招股,招股價介乎每股12元至16元,最多集資約35.86億元。市傳每手股數有可能減少,但有份參與的投行代表否認傳聞,每手股維持1000股,一手入場費16161.23元。 對於高昂入場費是否為減低散戶認購意欲,歌禮製藥主席兼行政總裁吳勁梓並無正面回應,只表示歡迎所有潛在投資者參與,並長期持有。

  歌禮專注研發乙型肝炎病毒(HBV)、丙型肝炎病毒(HCV)及人類免疫力缺乏症病毒(HIV,俗稱愛滋病)的創新藥物及商業化生產。歌禮首隻針對丙型肝炎藥物《戈諾衛》已於今年6月份上市。吳勁梓指出,已於6月27日已開出《戈諾衛》的第一張處方,另一隻同樣針對丙肝病毒的拉維達韋已完成第三期臨牀試驗,並計劃今年第三季提交新藥申請。

  近期市況波動,被問現時是否上市好時機,吳勁梓表示,股市變動乃正常市場規則。公司已有首隻藥物上市銷售,加上即將進入商業化階段的第二隻藥物,以及其他仍在研究的產品線,包括針到免疫力缺乏症、肝癌、脂肪肝等藥物,均體現公司價值所在,故認為可在資本市場嘗試一下。

  吳勁梓指,「戈諾衛」是國內第四隻針對丙肝病毒的藥物,其餘三隻同類功能的藥物均是美國進口。他相信,歌禮的研發獲國家十三五的「重大新藥創制」專項支持,國產藥可造福內地病人,而在藥物價格上,會給予國內患者一定優惠。

  隨着本港首隻同股不同權股份小米(1810)所引發的估值問題,加上大圍股市持續波動,吳勁梓同樣被問到如何考慮估值。他表示,歌禮的產品首先是向病人、醫生及股東反映價值,其次是視乎市場對創新藥的需求。他承認,是次上市中,估值的確是一項挑戰,因作為本港首家無收入生物科技企業,無先例可鑑,過程中接受了專業投資者意見,認為現時水平合理。

  歌禮共發行約2.24億股,10%在本港公開發售。以目前招股範圍計算,歌禮的估值有機會達23.2億美元(約182億港元)。

  受內地近期賣座電影《我不是藥神》所引起的印度仿製藥問題,吳勁梓指要糾正一個觀點,專利過期後合法仿製的才算是仿製藥,而目前見到的都是仿製未過期專利的藥,這類藥物未經國家藥監局批准,屬不合法藥物。

http://std.stheadline.com/daily/ ... id=1840249&target=2
18 : bbaeric(38257)@2018-07-20 15:40:33

7月20日 (五)

港無生科企參考 歌禮估值難定

首隻無盈利生物科技股歌禮製藥(01672)登場,由於香港並無類似企業作參考,主席兼行政總裁吳勁梓承認在釐定估值時面對挑戰,但已收集各專業人士意見,期望得出合理估值。他又指,慶幸有聯交所生物科技諮詢小組專家們把關,但拒絕透露對方提出了甚麼問題。

歌禮今日起招股,料八月一日上市,計劃發行約2.24億股新股,最多籌35.86億元,入場費逾1.61萬元,貴絕新股市場。有分析認為,入場費高將趕絕風險承受能力較低的散戶盲目參與投資,吳勁梓僅稱,歡迎全球潛在投資者來投資及成為長期股東。

他解釋,選擇現時招股上市是認為歌禮有實力。談及生科企業的風險,他回應「創新就是有風險,創新才有回報」。

易居認購不足 暗盤跌
公司旗下首項商業化產品「戈諾衛」已於上月底起開始銷售,他指出,國內目前有3家美國藥廠在銷售同類型丙肝藥物,強調「戈諾衛」已達到國際標準,對將來銷售有信心,他無回應何時扭虧。

近期香港新股市場轉吹冷風,多隻新股公開發售都不獲足額認購,就連有多名重磅富豪股東的內地地產代理商易居中國(02048)亦不能幸免,公開發售僅獲73%認購,以下限14.38元定價,集資淨額約44.33億元,一手中籤率100%。易居上市前夕暗盤已「潛水」,於耀才暗盤交易市場收報13.86元,較招股價低逾3.6%。

易居公開發售未獲認購的股份重新分配至國際發售,現有股東富力地產(02777)董事長李思廉、復星國際﹙00656﹚董事長郭廣昌及雅居樂(03383)均透過國際配售再增持,分別認購810萬股、54.54萬股及1,080萬股,佔已發行股本1.92%、1.06%及2.1%。

凱富善每手賺2550元
昨日首掛的新股表現迥異,認購不足的齊魯高速(01576)全日潛水,收報2.3元,較招股價2.5元低8%,每手帳蝕200元。創業板上市的凱富善集團(08512)則高收逾86%,報0.55元,每手帳賺2,550元。

另外,主營香港商業物業買賣業務的正八集團昨遞交上市申請。正八創辦人廖偉麟是廖創興銀行創辦人廖寶珊家族第三代成員,其舅父是紀惠集團行政總裁湯文亮。初步招股文件披露,廖偉麟自○三年起出任紀惠集團副主席兼董事,直到今年六月才辭去有關職務。

截至今年三月底止年度,公司收入3.76億元,按年增32.75%;純利約2,700萬元,按年增1.26倍。截至今年五月底止,公司共持有8項物業,六月及七月亦分別買入有線電視大樓30樓全層戶及誠信大廈3樓,市值分別為1.98億及1.39億元。

http://orientaldaily.on.cc/cnt/finance/20180720/00202_011.html
19 : bbaeric(38257)@2018-07-20 15:44:29

疑推高門檻 歌禮:歡迎任何投資者 券商:幾無散戶查詢孖展 料拖累招股反應
文章日期:2018年7月20日

【明報專訊】今年港交所(0388)推出新上市規則後,首間申請上市的生物科技企業歌禮製藥(1672)今日起至7月25日(下周三)招股,入場費達1.61萬元,冠絕歷來紀錄,管理層昨日未有正面回應,是否冀利用特高入場費減少散戶參與,只稱歡迎所有投資者認購,成為長期股東。有分析認為,市况不佳加上認購成本高,會拖累歌禮製藥招股反應。

明報記者 李哲毅

歌禮製藥表示,將全球發售2.24億股,當中一成供香港公眾認購,招股價為12至16元,集資26.90億至35.86億元,每手1000股,入場費16,161.23元,預計8月1日掛牌,摩根士丹利、高盛、招商證券國際為聯席保薦人。集團指,以招股價14元計算,扣除上市開支等,集資淨額為29.76億元,當中30%用於研發核心產品;25%用作丙肝藥物「戈諾衛」及「拉維達韋」商業化;15%用作尋求新在研藥物引進許可等。

稱歡迎股東長期投資

被問到入場費高達1.6萬元,是否不歡迎散戶參與,主席兼行政總裁吳勁梓僅稱,歡迎所有投資者參與IPO,「成為集團長期股東作長期投資」。問及近期市况波動,多隻新股認購不足,吳指出,股市出現波動正常,「公司有實力在資本市場嘗試」,認為外界可以依據產品及集團價值鏈判斷。

吳表示,集團開發的「戈諾衛」已於上月8日獲批上市,並於上月27日首次推出市面,集團又計劃在今季提交另一款丙肝藥物「拉維達韋」的新藥申請。他又稱,有三家美國藥廠在內地銷售類似丙肝藥物,但「戈諾衛」同樣達到國際標準,對銷售有信心。

吳指出,藥品價格須綜合考慮研發成本、市場反應、病人數目等,定價上會有優勢。問及內地進口印度仿製藥,會否影響藥物訂價時,他未有正面回應,只表示所謂的仿製藥是待專利權失效後,合法仿製的藥物,與未有註冊的非法藥物沒有可比性。據銷售文件指,為期12周的「戈諾衛」療法的價格約4萬元人民幣。

分析:生物科技行業陌生 影響認購

信誠證券聯席董事張智威表示,只錄得零星的歌禮製藥孖展查詢,公司就近期所有新股合共預留240億元孖展額度。他認為,歌禮製藥入場費過高,散戶認購成本太高。輝立證券企業融資副經理陳英傑表示,暫未錄得歌禮製藥孖展查詢,認為歌禮入場門檻高,而且投資者對生物科技企業陌生,料會拖累其招股反應。

https://www.mpfinance.com/fin/da ... 4460&issue=20180720

獲羅氏階段性付款 已錄收入
文章日期:2018年7月20日

【明報專訊】不少剛上市的生物科技股均因產品仍在研發階段未商業營運,因而仍未錄得銷售收入,但歌禮(1672)截至2016年底及2017年底卻分別錄得3297.6萬元(人民幣.下同)及5320.2萬元收益,主要是因為預先與藥廠簽訂獨家許可協議而獲得的階段性付款。

與藥廠預先協議及獲政府補助

歌禮與藥企共簽訂5份獨家許可安排,最大額為在2013年4月與羅氏簽訂關於「達諾瑞韋」的協議,集團有權向羅氏收取最多3100萬美元(約2.418億港元)階段性付款,並已收取當中2650萬美元,歌禮將同意在將來達諾瑞韋的銷售淨額中,向羅氏支付中單位數比例的使用權費。

除藥企的階段性付款外,歌禮2016年及2017年亦分別錄得1449.6萬元及4959.3萬元其他收入及收益,2017年相關資金的最大來源是政府補助,佔約63%,2016年的最大資金來源是外匯收益,佔84.6%,其他收入還包括購買理財產品的利息收入等。

不過,歌禮過去兩年的研發成本分別達6268.9萬元及1.14億元,因而仍分別虧損2680.7萬元及5393.50萬元。

研發成本增 仍錄虧損

目前已在港遞交上市申請的生物科技股大部分均未實現產品商業化,但不少亦已錄得收益,如華領醫藥去年獲得逾千萬政府補貼;盟科醫藥去年亦獲得10萬美元政府補貼。

https://www.mpfinance.com/fin/da ... 6581&issue=20180720
20 : GS(14)@2018-07-21 03:17:52

招股書
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20180720034_C.pdf
21 : bbaeric(38257)@2018-07-21 23:08:19

歌禮首日孖展招股九成認購
文章日期:2018年7月21日

【明報專訊】首隻未有盈利的生物科技股歌禮製藥(1672)昨天首日公開招股,綜合4家券商資料,合共借出3.27億元孖展額,以公開發售額3.59億元計,仍未獲足額認購。有券商表示,該公司基本因素不錯,又是首隻生物科技股,相信表現都會「好好睇睇」。

據4家券商資料,信誠借出1.8億元孖展,是券商中最多,耀才(1428)借出1億元。輝立及一通分別借出3200萬元及1500萬元,共借出3.27億元。

信誠﹕反應有驚喜 未見「頭槌飛」

信誠聯席董事張智威稱,歌禮孖展認購反應有驚喜,但未見有人認購「頭槌飛」。他表示,歌禮雖無盈利基礎,入場門檻又甚高,但公司業務前景不俗,相信短期股價表現不會太差。

耀才行政總裁許繹彬表示,受市况影響,整體新股市場比去年同期遜色。投資者直接在股市買賣比預留資金抽新股更吸引,歌禮的招股反應冷淡受市場影響多於其公司本身因素。

易居首日掛牌失守招股價

主攻散戶市場的一通證券今次特意為客戶提供認購一手可獲九成孖展優惠,認購只需約1600元本金。一通證券行政總裁宓光輝預料,該股在市場不會有過熱反應,一手中籤率有望頗高,希望散戶不會因「史上最貴」而卻步。

此外,獲多家內地房地產商支持的易居(2048)昨日掛牌,失守招股價,全日收報14.18元,跌0.2元或1.4%,一手帳面蝕60元,最高曾見15.24元。全日成交約5870萬股,涉資8.5億元。

https://www.mpfinance.com/fin/da ... 7050&issue=20180721
22 : bbaeric(38257)@2018-07-21 23:16:54

7月21日 (六)

歌禮孖展首日足額

首隻無盈利生物科技股歌禮製藥(01672)昨首日招股,綜合7家券商數據,合共錄得近3.6億元孖展認購額,以該股公開發售集資3.58億元計,已經錄得足額認購。有券商指出,首日孖展反應好過預期。

輝立証券(香港)企業融資副經理陳英傑透露,昨日合共為歌禮借出約3,200萬元孖展額,認為市場反應已經算不錯,因為客戶對其的興趣不大,加上每手入場費超過1.6萬元,入場門檻高,預期參與人數不會太多。

股市倘波動 憂現抽飛潮
耀才證券行政總裁許繹彬亦指,耀才錄約1億元孖展認購,相比去年新股盛況屬強差人意,認為近期大市淡靜,不少客人都改為炒股票短線波幅而減少抽新股。

信誠證券則錄約1.8億元孖展認購,該行聯席董事張智威相信,主要是由於昨日恒指稍微回勇,但估計若市場再出現大幅波動,不排除會出現抽飛情況。

此外,中泰國際給予歌禮「申購」評級,預計其新藥上市之後,今年可以錄得5億元人民幣收入,又指參考其他丙肝藥物企業如艾伯維(AbbVie)和吉利德(Gilead)去年銷售收入皆逾260億美元,估計歌禮今年收入有可能超出預期。

易居破底 每手帳蝕60元
惟該行提醒,歌禮正在研發的藥物未必百分百肯定可取得監管批准,而且銷售收入很大程度依舊推廣商是否能有效營銷推廣。

另方面,昨日上市的內地地產代理商易居中國(02048),其股東「粒粒皆星」。三大內房企業龍頭中國恒大(03333)、萬科企業(02202)及碧桂園(02007)各持股11.7%,恒大副主席兼總裁夏海鈞更現身上市儀式以示支持,但都無助撐起股價,易居於尾市曾抽升近6%至盤中高位15.24元,惟收市前回吐,最終收報14.18元,較招股定價14.38元跌1.39%,每手帳蝕60元。

易居主席周忻預料,未來內地房地產銷售可穩中上升,公司今年於一、二線城市及三、四線城市的業務收入將維持6比4的比例。

贛鋒鋰業傳夏季後上市
另外,外電引述消息人士透露,在深交所上市、已經於上月底獲港交所(00388)批准上市的江西贛鋒鋰業(002460.SZ),計劃在夏季過後才會啟動香港上市計劃,期望屆時鋰價會更為穩定。贛鋒鋰業上月獲准首次公開發行最多2.13億股H股,早前有傳其集資額高達10億美元,本月內招股上市。

http://orientaldaily.on.cc/cnt/finance/20180721/00202_009.html
23 : GS(14)@2018-07-22 02:24:57

1. 我們是一個一體化抗病毒平台,專注於抗HCV、HIV及HBV同類最佳創新藥物的開發
及商業化。在具備深厚專業知識及優秀過往成就的管理團隊的帶領下,我們已發展成為一
體化的抗病毒平台,涵蓋了從新藥探索和開發直到生產和商業化的完整價值鏈。
我們目前有五項抗病毒藥物發現和開發計劃,包括兩個處於或臨近商業化階段的丙肝
在研藥物和一個已完成IIa期臨床試驗的HIV在研藥物。此外,我們有一個已完成 I期及I期
擴展臨床試驗的肝癌在研藥物。就本招股章程而言,我們的核心產品包括戈諾衛®、拉維達
韋、ASC09及ASC06。國家食品藥品監管總局於2018年6月8日授出有關達諾瑞韋的新藥
申請批准且我們已於中國開始將戈諾衛®
(達諾瑞韋)進行商業化。除達諾瑞韋外,迄今,我
們尚未商業化任何產品,也不保證未來能夠成功開發及商業化我們的在研藥物。
2. 處於或臨近商業化資產
‧ 戈諾衛® 。戈諾衛®
(達諾瑞韋)是中國首種由國內公司開發的商業化階段的HCV治
療藥物。國家食品藥品監管總局於2018年6月8日授出有關達諾瑞韋的新藥申請
批准且我們已於中國開始將戈諾衛®
(達諾瑞韋)進行商業化。戈諾衛®是一種直接
抗病毒藥物(「DAA」)及NS3/4A蛋白酶抑製劑,其與聚乙二醇干擾素及利巴韋林
共同服用時(「戈諾衛治療方案」)可獲得較高的治癒率(97%) (SVR12)、更短的療程
(12週)及優異的安全及耐受性表現,而目前中國主要的聚乙二醇干擾素和利巴韋
林聯合療法實現的治癒率約為60% (SVR24),療程為48至72週。
‧ 拉維達韋。我們認為拉維達韋是一種同類最佳的,針對丙肝NS5A靶點的泛基因
型DAA。拉維達韋與戈諾衛®及利巴韋林共同服用時構成全口服、不含干擾素的
HCV治療方案(「RDV/DNV治療方案」)。我們預計於2018年第三季度提交拉維
達韋的新藥申請。我們的RDV/DNV治療方案是中國首種由國內公司開發的全口
服、不含干擾素已經完成III期臨床研究的HCV治療方案。RDV/DNV治療方案
具有99%的治癒率(SVR12)、更短的療程(12週)、優異的安全性表現以及對基線
NS5A耐藥突變患者具有100%的治癒率(SVR12),以上全部使該治療方案優於我
們的競爭對手的產品。憑藉RDV/DNV治療方案及戈諾衛治療方案,我們致力於
及有能力為中國廣大丙肝患者提供多種先進治療方案,令我們於競爭對手中脫穎
而出。
戈諾衛®及拉維達韋被國家食品藥品監管總局指定為國家一類新藥。一類新藥是指從未
在任何國家上市銷售的新藥,並有資格獲得國家食品藥品監管總局的優先審批或快捷批核。
其他管線資產
‧ ASC21-待提出新藥臨床申請的HCV NS5B核苷類聚合酶抑制劑。ASC21是一種
在體外研究中被證明為有效及泛基因型具有抗病毒活性的NS5B聚合酶抑制劑,具
有較高的耐藥基因屏障。我們計劃於2018年第三季度在中國提交新藥臨床試驗申
請。
‧ ASC09-IIa期臨床已完成的HIV治療在研藥物。ASC09是一種治療HIV-1感染的
潛在的同類最佳的蛋白酶抑制劑。ASC09有前所未有的耐藥基因屏障,已完成I期
及IIa期臨床試驗,已顯示有效的抗病毒活動。研究表明在HIV對ASC09產生耐藥
性前,ASC09需要七種轉變,表明ASC09與其他經批准的蛋白酶抑製劑相比具有
較高的耐藥基因屏障。截至最後實際可行日期,僅一種HIV蛋白酶抑制劑(洛匹那
韋)於中國獲得批准及上市。洛匹那韋對具有相對較低的耐藥基因屏障,因此對蛋
白酶抑製劑耐藥的患者的療效較低。此外,與達蘆那韋(在全球的經批准蛋白酶抑
製劑中同類最佳的蛋白酶抑製劑)相比,病毒學研究表明ASC09是對達蘆那韋有耐
藥性的72%臨床分離株為有前景的在研藥物。該等臨床試驗亦顯示出ASC09的安
全性及良好的承受性。該等特徵使ASC09成為一種有潛力的HIV治療候選方案,
同時適用於未經治療及已經治療患者。我們計劃於2020年在中國啟動IIb期臨床試
驗。
‧ ASC06-I期臨床已完成的肝癌在研藥物。我們旨在將ASC06開發為第一種採用
RNA干擾(一種藥物發現及開發領域的突破性方法)的治療肝癌的全身給藥型藥
物。ASC06能夠抑制兩種肝癌細胞生長的關鍵基因-血管內皮生長因子「( VEGF」)
及紡錘體驅動蛋白「( KSP」)。ASC06已完成I期及I期延長的臨床試驗,結果顯示
50%接受≥ 0.7mg/kg治療的患者病情接近穩定,而一名患者獲得完全應答。我們預
計於2020年在中國啟動II期臨床試驗。
有關我們在研藥物的研究設計、療效及安全性情況的更多資料,請參閱「業務-我們的
產品管線」。
我們亦有兩項內部的臨床前開發計劃處於新藥探索階段。一項為開發新療法以實現
HBV較高的功能治愈率。另一項為專注新目標治療非酒精性脂肪性肝炎(「NASH」,一種脂
肪性肝病)的突破性療法。
在開發藥物方面我們擁有強勁的往績記錄及較高的成功率。我們有針對三個有效靶點
的三種HCV在研藥物,其中我們已推進兩種HCV在研藥物完成III期臨床研究。我們相
信,這一極高的成功率是我們研發團隊能力及努力的體現。我們的研發團隊包括來自GSK
及羅氏等全球醫藥公司的資深科學家。為準備戈諾衛®及拉維達韋的商業化,我們用兩年時
間打造了約150人的商業化團隊,涵蓋四種主要職能,包括銷售、營銷策略、市場進入╱
醫保以及渠道╱分銷。在預期推出我們的第一款產品的同時,我們已建立年產能130百萬
片的生產設施。
3. 本公司由一隻高級管理團隊領導,包括世界級的科學家,在抗病毒藥物的開發及商業
化方面具有豐富的經驗。我們的創始人吳博士創建並全身心投入本公司,目標是為中國和
全球的患者找到和開發包括病毒感染在內的致命疾病的創新療法。我們相信,我們經驗豐
富的高級管理團隊所領導的我們的一體化抗病毒平台將使我們能夠擴大我們的業務及未來
實現可持續發展。此外,我們的平台已使我們成為全球領先的製藥公司在中國抗病毒領域
的首選合作夥伴,我們獲全球知名製藥公司如羅氏及強生公司授權的臨床階段的高質量抗
病毒資產即是明證。
4. 我們的處於或臨近商業化資產為HCV在研藥物。丙型肝炎為一種由HCV引起的廣泛傳
染性肝臟疾病,HCV並無疫苗。丙型肝炎是中國慢性肝病的主要病因(包括肝硬化及肝癌)
之一。於2017年,中國丙型肝炎的患病率為1.82%,估計有2,520萬HCV感染者。由於對
疾病缺少認識及欠缺突破的療法,以及大多數患者經歷的症狀相對較少,HCV的診斷率過
往一直較低。HCV新感染者及再感染者於2017年分別約為350,000名及2,000名。由於缺
少抗HCV的突破性治療,於2017年僅約74,000名患者得以治療,治療率僅為0.3%。
截至2018年6月8日,國家食品藥品監管總局對九種DAA產品(包括中國新一代HCV
療法戈諾衛®)授出新藥申請批准。根據F&S報告,於2018年6月27日在中國首次銷售的戈
諾衛®
(達諾瑞韋)是在中國獲批上市及處方的第四項DAA產品。與中國現有HCV(主要的
聚乙二醇干擾素和利巴韋林聯合療法)治療方案相比,DAA治療方案治癒率高、治療週期
短及安全及耐受性表現較佳。隨著2017年引進針對HCV的DAA以來,HCV藥物預計在中
國日益普及,且因中國患者及醫生對HCV的有效治療極為期待,中國市場及HCV治療的競
爭格局預期將會大幅變動。根據F&S報告,現有主要的聚乙二醇干擾素和利巴韋林聯合療
法預計到2023年將完全被DAA療法所取代。
除國內開發的國家一類新藥戈諾衛®外,國家食品藥品監管總局於2018年6月8日批准
的餘下八種DAA產品為進口的五類新藥。與戈諾衛®及拉維達韋相比,該等DAA在非頭對
頭臨床試驗中具有可比的治癒率(SVR)。戈諾衛 ®及拉維達韋為12週療程,且多數經批准
的DAA亦能夠提供12週療程。有關適用症方面,有關八項經批准DAA產品主要用於HCV
基因型1或1b患者,儘管Sovaldi加上利巴韋林亦對HCV基因型2及3患者有效且Epclusa
亦對HCV基因型2、3、4及6患者有效。臨床試驗顯示我們的戈諾衛治療方案對HCV基因
型1及4患者有效。已對HCV基因型1、2、3、4及6患者進行拉維達韋的臨床試驗。
預期推出創新有效療法將提高在中國的HCV治療率,由2017年的0.3%提高至2028年
的4.5%。儘管可提供有效的HCV療法,但預期每年新增感染人數將繼續超過治癒病人數。
預期新感染HCV的人數將由2017年350,000人增長至2028年410,000人,乃由於具有高風
險HCV患者(如腎病或性病患者)的群體不斷擴大、生活方式改變,包括進行醫源性(如胃
腸道檢查)及非醫源性(如身體及嘴唇紋身以及紋眉)的入侵性醫療程序上升以及使用未經消
毒針頭(包括用於吸毒)所致。因此,預計中國HCV患者人數將於2026年穩步增至2,730萬
人,丙型肝炎的患病率為1.89%。故此,中國突破性HCV治療方案的市場潛力巨大。
5. 截至最後實際可行日期,我們五項許可安排,詳情載列如下:
‧ 達諾瑞韋。於2013年4月,我們就達諾瑞韋與羅氏訂立一份獨家許可協議(於2014
年10月及2018年2月修訂),我們獲授在大中華區開發、製造和商業化達諾瑞韋
的若干羅氏商標及專有技術的唯一及獨家權利。我們有權從羅氏收取最多至31.0
百萬美元的階段性付款,迄今已收取所有款項。我們同意按大中華區任何及所有
治療方案中達諾瑞韋銷售淨額向羅氏支付中單位數百分比的分級特許使用權費。
‧ 拉維達韋。 我們於2014年9月與Presidio就PPI-668(拉維達韋)訂立一份獨家許
可協議,其為我們提供於大中華區開發、生產和商業化拉維達韋的唯一及獨家權
利。Presidio有權獲得最高達17.0百萬美元的預付款和開發款,其中9.5百萬美元
已於最後實際可行日期由我們支付。我們同意基於大中華區拉維達韋的銷售淨額
向Presidio按比例支付專利權使用費(從高單位數到低雙位數百分比)。
‧ ASC21。 我們於2017年6月與Medivir訂立一份有關MIV-802 (ASC21)的獨家許
可協議,給予我們Medivir的合成物質及抗病毒治療專利產業的唯一及獨家權利,
以於大中華開發、製造及商業化ASC21。Medivir收取預付款並有權根據通過商業
推出的成功開發收取最多8.9百萬美元階段付款。我們已同意根據大中華ASC21
產品的銷售淨額向Medivir支付低單位數至低雙位數百分比分級特許權使用費。
‧ ASC09。 我們於2013年7月與Janssen(強生公司的一家子公司)就TMC310911
(ASC09)訂立一份獨家許可協議,其為我們提供於中國及澳門開發、製造及商業
化ASC09的唯一及獨家權利。我們已同意基於中國及澳門ASC09的銷售淨額向
Janssen按比例支付專利權使用費(低至中單位數百分比)。
‧ ASC06。 於2013年7月,我們繼承了世方藥業(杭州)有限公司於2012年6月與
Alnylam訂立的一份獨家許可協議,內容有關ALN-VSP02 (ASC06),其提供我們
唯一及獨家權利,以於大中華土地區開發及商業化ASC06。Alnylam有權獲得最
多9.75百萬美元的開發階段付款。我們亦同意在ASC06於大中華的曆年累計銷售
淨額超過若干標準時作出銷售階段付款。此外,我們同意根據大中華的ASC06的
銷售淨額向Alnylam支付低至中雙位數百分比的分級特許權使用費。
6. 研究與開發
我們的內部研發團隊分為化合物發現團隊、臨床開發團隊和監管團隊。我們的化合物
發現團隊主要負責先導化合物設計,以及識別和選擇具有藥物活性和市場潛力的分子。我
們的臨床開發團隊主要負責設計和管理我們的臨床試驗。我們的監管團隊主要負責CFDA
藥品批准流程和監督我們的研發項目以確保其符合中國的相關法規。
7. 商業化
自2016年2月起,我們開始建立商業化團隊,為我們首批產品的商業化奠定基礎,並
製定有針對性的營銷戰略。我們已經建立了一個成員約150人強大商業化團隊,覆蓋位處
中國丙型肝炎最為廣泛的戰略地位的超過850家醫院。我們的工作主要包括售前市場研究
與患者分析、品牌建設、識別及教育肝炎領域約5,500名專家及關鍵意見領袖。
我們預計將我們的產品透過我們的分銷商直接或透過其子分銷商銷售給醫院和其他醫
療機構、DTP藥房和其他藥房。我們正在建立我們的分銷商網絡,迄今已與分銷商訂立分
銷協議。請參閱「業務-商業化」。
8. 製造
我們在浙江省紹興有一家製造廠,總建築面積為17,000平方米。我們的製造廠擁有一
條生產線,設計年產能為130百萬片。由於基本上所有我們的在研藥物都是以片劑形式給
藥,因此我們能夠使用相同的生產線來製造我們的藥品。我們已取得製造設施藥品生產許
可證,根據就達諾瑞韋提交的新藥申請,國家食品藥品監管總局已在我們的生產設施進行
生產及GMP檢查,申請已獲通過。國家食品藥品監管總局為於2018年6月8日授出達諾瑞
韋的新藥申請批准。我們已在取得達諾瑞韋的新藥申請批准後很快獲得生產達諾瑞韋片劑
的GMP認證。我們的中國法律顧問告知,迄今,我們持有生產達諾瑞韋的必要牌照、許可
及證書。請參閱「業務-製造」。
9. 原材料和供應商
我們用於製造達諾瑞韋的原料藥的主要原材料包括二肽氨基甲酸酯、P3-DCHA和對異
丙基甲苯磺醯胺。於往績記錄期間,我們並未大量生產我們的產品,我們的試生產原材料
主要來自三家聲譽良好的海外供應商,我們相信其有足夠能力滿足我們的商業需求。除原
材料供應商外,我們亦委聘醫藥研發外包公司進行若干臨床試驗及委聘知名合約製造機構
為我們的在研藥物製造原料藥。
10. 近期發展及無重大不利變動
國家食品藥品監管總局於2018年6月8日授出達諾瑞韋的新藥申請批准。憑藉國家食
品藥品監管總局有關優先審批的一次性IND批准及指定,達諾瑞韋自IND批准後僅33個月
內獲新藥申請批准。我們於2018年6月14日獲得生產達諾瑞韋片劑的GMP認證且於其後
很快開始生產。我們在中國推出戈諾衛®
(達諾瑞韋)上市並於2018年6月27日在中國首次
銷售。自此,我們在華東、華南、東北、華北及華中逐漸開始全國範圍銷售戈諾衛 ®。在中
國銷售戈諾衛®
(達諾瑞韋)存在若干風險,請參閱「風險因素-與我們的財務前景有關的風
險-我們未來幾年的財務前景在很大程度上取決於戈諾衛®
(達諾瑞韋)的成功銷售及拉維達
韋的成功審批及銷售」及「風險因素-與我們的財務前景有關的風險-我們可能面臨抗病毒
藥物市場的激烈競爭」。此外,由於我們開始在中國商業化戈諾衛®
(達諾瑞韋)並於2018進
一步進行我們的藥物開發計劃,我們預期銷售及營銷開支及研發成本增加,其可能對我們
年內的經營業績造成影響。截至最後實際可行日期,我們就在研藥物取得的監管批准並無
發生任何重大不利變動。我們的董事已確認,自2018年3月31日(即本招股章程「附錄一-
會計師報告」所載綜合財務報表日期)起直至本招股章程日期,我們的財務、營運或貿易狀
況或前景並無重大不利變動。
11. 全球發售統計數據
下表所載統計數據乃基於以下假設作出:資本化發行及全球發售完成、於全球發售中
發行224,137,000股股份及超額配股權並無獲行使:
按發售價每股
12.0港元計算
按發售價每股
16.0港元計算
我們股份的市值(1) ........................................................... 134億港元 179億港元
每股未經審核備考經調整有形資產淨值(2) ....................... 2.87港元 3.64港元
12. 所得款項用途
我們估計,經扣除我們就全球發售應付的包銷佣金、費用及估計開支,並假設發售價
為每股股份14.0港元(即本招股章程所述指示性發售價範圍的中位數)及假設超額配股權並
無獲行使,我們將自全球發售收取所得款項淨額約2,976.0百萬港元。我們現時擬將該等所
得款項淨額用作下列用途:
‧ 關於我們核心產品:
○ 約30.0%或892.8百萬港元將用於我們核心產品線的持續研發;及
○ 約25.0%或744.0百萬港元將用於戈諾衛®及拉維達韋商業化;
‧ 關於我們其他資產及其他用途:
○ 約15.0%或446.4百萬港元將用於尋求新在研藥物的引進許可,儘管我們截至
最後實際可行日期尚未物色到任何潛在目標;
約10.0%或297.6百萬港元將用於通過啟動及進行臨床試驗進行ASC21的研
發;
○ 約10.0%或297.6百萬港元將用於支持我們的研發基礎設施及HBV及NASH
發現階段兩個內部藥物計劃的早期開發;及
○ 約10.0%或297.6百萬港元將用於我們的營運資金及作其他一般公司用途。
13. 上市開支
假設超額配股權並無獲行使,我們將予承擔的上市開支估計約為161.9百萬港元(包括
包銷佣金)。於2016年、2017年及截至2018年3月31日止三個月,計入損益的上市開支
分別為零、零及8.0百萬港元,並資本化至遞延上市開支分別為零、零及2.7百萬港元。
於2018年3月31日後,預期約33.8百萬港元將自我們的綜合損益表扣除,而預期約117.4
百萬港元於上市後將作為股本的減項列賬。上述上市開支乃最新的實際可行估計,僅供參
考,實際金額可能有別於此估計。
14. 股息
本公司於2018年2月就首次公開發售前重組宣派股息9.1百萬美元(相等於約人民幣
57.8百萬元),並於2018年2月至3月派付有關股息。(該等股息由PowerTree通過本公司於
我們的首次公開發售前重組完成前向控股股東宣派及派付,PowerTree因而成為本集團之一
分子)。於2016年9月,本公司向當時股東宣派股息9.6百萬美元(按當時實際匯率,相等於
約人民幣64.5百萬元),作為我們於2016年進行公司重組的其中一步。目前,我們並無任
何股息政策或有意於近期宣派或派付任何股息。日後任何股息的宣派及派付不一定反映過
往股息宣派及派付情況,並將由我們的董事全權酌情決定。我們無法保證我們能夠根據任
何董事會計劃所載金額宣派或分派股息,或根本不能宣派或分派。據本公司開曼群島法律
顧問Walkers告知,開曼群島公司在通過償債能力測試及符合公司組織章程大綱及細則條
文(如有)的情況下,可動用溢利、保留盈利或股份溢價派付股息。
24 : GS(14)@2018-07-22 18:19:25

15. 風險: 依賴戈諾衛審批及銷售、抗病毒藥品市場的激烈競爭、專利問題、更多融資、有限經營歷史、研發藥物未批、新研發、實驗者、依賴第三方檢測、過程高昂、研發可能導致不良、監管審查、註冊撤銷、市場認可不足、缺乏第三方混合劑、銷售網絡、生產過程、定價、醫保、第三方聯盟、原料依賴第三方、分銷網絡、分銷商付款延誤、專利保護、法庭判決專利失效、官司、保密協議、人、擴張業務、現金流出、官司、天災人禍、保險、假藥、稅、金融資產變動、電腦、員工欺詐、賄賂、中國政治經濟、政府
25 : GS(14)@2018-07-22 18:24:34

16. 2013年搞,之後1年出1隻藥申請,2015年及2016年獲得美國許可,2016年又出新藥,現在正在申請中,中間有多輪融資,現在上市
17. 有關首次公開發售前投資者的資料
CBC 12及CBC 15
於最後實際可行日期,CBC 12及CBC 15由C-Bridge Capital GP, Ltd.最終控制,而
C-Bridge Capital GP, Ltd.為一家致力於保健行業主要投資成熟、領先業務的私營公司,在
中國主要保健行業(包括醫藥╱生物技術、醫療技術及保健服務)處於領先地位。
C-Bridge Capital GP. Ltd將於緊隨資本化發行及全球發售(假設超額配股權並無獲行
使)後於本公司已發行股本中擁有約12.4%權益,並將於我們上市後為本公司之主要股東及
關連人士。就上市規則第8.08條而言,CBC 12及CBC 15所持股份於上市後將不計入公眾
持股量。
BSIH及MBD
BSIH及MBD(統稱「高盛實體」)為根據新加坡共和國法律註冊成立的作為投資工具的
有限公司。BSIH由Goldman Sachs Group, Inc.(「高盛集團」,一家根據特拉華州法律註冊
成立的公司且其股份於紐約證券交易所上市(股份代號:GS))最終全資擁有。MBD由高盛
集團眾多僱員基金持有,在該等基金中,所有普通合夥人均為高盛集團的全資附屬公司,
而所有有限合夥人均為高盛集團僱員。
高盛實體將於緊隨資本化發行及全球發售(假設超額配股權並無獲行使)後於本公司已
發行股本擁有合共約4.2%權益。由於於我們上市後高盛實體將不會成為主要股東,亦非本
公司的關連人士,就上市規則第8.08條而言,高盛實體持有的股份將計入上市後的公眾持
股量。
Tasly
Tasly於2014年2月28日在英屬處女群島註冊成立,由Tasly Holding Group Co., Ltd.
控制並由閆凱境先生最終控制。Tasly主要從事跨境商務及交易以及商業諮詢。Tasly為康
士歌有限合夥人的境外聯屬人士。
緊隨資本化發行及全球發售(假設超額配股權並無獲行使)後,Tasly將擁有本公司已發
行股本約1.6%。由於Tasly並非主要股東,故於我們上市後將並非本公司關連人士,就上
市規則第8.08條而言,Tasly持有的股份將於上市後計入公眾持股量。
Shunda
Shunda於2013年8月2日在香港註冊成立,由獨立境外個人最終控制。Shunda 為康士
歌有限合夥人的境外聯屬人士。
緊隨資本化發行及全球發售(假設超額配股權並無獲行使)後,Shunda將擁有本公司已
發行股本約0.5%。由於Shunda並非主要股東,故於我們上市後將並非本公司關連人士,就
上市規則第8.08條而言,Shunda持有的股份將於上市後計入公眾持股量。
Qianhai Cayman
Qianhai Cayman於2017年10月12日在開曼群島註冊成立。於最後實際可行日期,
Qianhai Cayman由Qianhai Ark (International)全 資 擁 有,Qianhai Ark(International)則
由Qianhai FoF Equity Investments (Shenzhen) Co., Ltd.全資擁有,而Qianhai FoF Equity
Investments (Shenzhen) Co., Ltd.則由Qianhai Equity Fund (LLP)持有99%。Qianhai Equity
Fund (LLP)為基金中的基金,專門從事私募基金管理、風險資本投資、股本投資及股本投
資諮詢。
Qianhai Cayman將於緊隨資本化發行及全球發售(假設超額配股權並無獲行使)後擁有
本公司已發行股本約2.2%權益。由於於我們上市後Qianhai Cayman將不會為主要股東,亦
非本公司的關連人士,就上市規則第8.08條而言,Qianhai Cayman持有的股份將於上市後
計入公眾持股量。
26 : GS(14)@2018-07-22 18:29:26

18. 業階段產品-戈諾衛®
達諾瑞韋的新藥申請已於2018年6月8日獲得CFDA批准,且我們已開始於中國進行
戈諾衛®
(達諾瑞韋)的商業化。戈諾衛®乃新一代HCV NS3/4A蛋白酶抑制劑。與目前主要
的聚乙二醇干擾素和利巴韋林聯合療法相比,戈諾衛療法的III期臨床試驗治癒率高達97%
(SVR12),安全可靠且治療期較短(為12週)。
我們的戈諾衛®療法較目前在中國主要使用治療HCV的聚乙二醇干擾素和利巴韋林聯
合療法更為有效。目前主要療法的治癒率約為60% (SVR24),治療期長達48至72週。截至
最後實際可行日期,Ganovo®在治療率、療程及安全性方面與近期獲准於中國推出的進口
藥品相當。據弗若斯特沙利文報告,就中國而言,處於我們的商業階段尚不存在可以比較
的國內產品。
與DAA全口服療法相比,使用干擾素的DAA療法可進一步降低肝癌的發病率。與
DAA全口服療法相比,使用含干擾素的DAA療法亦可降低HBV/HCV共感染人群中的
HBV再激活。此外,根據2014年的一項研究,中國有90%以上的HCV患者接受干擾素
DAA治療方案。
達諾瑞韋已獲CFDA指定為優先審核。達諾瑞韋亦獲國家衛計委選為十三五國家科技
重大新藥創制專項。達諾瑞韋作為一類新藥提交的新藥申請已於2018年6月8日獲得CFDA
批准。綜上所述,我們認為,達諾瑞韋於以下方面具有優勢:(i)政府招標,(ii)醫院採購,
(iii)根據中國國家醫療保險計劃賠償NRDL或PRDL。
我們已獲羅氏授予若干專利及專有技術的唯一及獨家許可權利,以於大中華地區開
發、生產達諾瑞韋並實現商業化。有關更多資料,請參閱「-獨家許可安排-自羅氏的達諾
瑞韋獨家許可」。
19. 準備遞交新藥申請的在研藥物-拉維達韋
拉維達韋為下一代泛基因型NS5A抑制劑,具有很高的耐藥基因屏障。我們計劃就拉
維達韋於2018年第三季度遞交新藥申請。拉維達韋聯合戈諾衛®或RDV/DNV治療方案,
是一種治療HCV的全口服無干擾素治療方案。II/III期臨床試驗已表明,RDV/DNV治療方
案的治癒率(SVR12)達99%,相比當前主要的聚乙二醇干擾素和利巴韋林聯合治療安全性
更高,且持續治療時間短,僅為12週。就基線NS5A耐藥突變的患者而言,我們的II/III期
臨床試驗已表明,RDV/DNV治療方案的治癒率(SVR12)達100%。此外,無干擾素療法帶
來更為便利之益處。
RDV/DNV治療方案遠較中國當前HCV主要治療方案更為有效。當前主要治療方案的
治癒率約為60% (SVR24),且一個療程為48至72週。拉維達韋在治癒率、持續治療時間、
安全性及耐藥基因屏障等方面可媲美中國新近批准的進口藥物,截至最後實際可行日期,
在中國並無國內產品處於我們的發展階段。
我們打算於2018年第三季度提交拉維達韋作為國家一類藥物的新藥申請,而拉維達
韋已獲CFDA指定為優先審評。拉維達韋亦被國家衛計委評選為十三五計劃國家科技重大
專項「重大新藥創製」。憑藉以上所述,我們認為拉維達韋在以下方面具有優勢:(i)政府招
標,(ii)醫院採購,及(iii)中國國家醫療保險計劃下國家醫保藥品目錄或PRDL的賠償突破。
由於NS5A抑製劑已成為許多有效的全口服療法的基礎,拉維達韋是我們整體HCV藥
品的骨幹在研藥物。我們獲得了Presidio在大中華區開發、製造和商業化拉維達韋的唯一
及獨家許可權利。有關更多資料,請參閱「-獨家許可安排-Presidio的拉維達韋獨家許可
權」。
20. 自羅氏的達諾瑞韋獨家許可
於2013年4月,我們與羅氏訂立一份獨家許可協議(「羅氏許可協議」),並於2014年10
月及2018年2月就達諾瑞韋(一種HCV NS3/4A抑制劑)修訂。根據當前生效的羅氏許可協
議,羅氏已授予我們在大中華區開發、製造和商業化達諾瑞韋的若干羅氏商標及專有技術
的唯一及獨家權利。根據本協議,羅氏負責達諾瑞韋的特定臨床前研究,而我們負責所有
臨床和非臨床研究,以及大中華區達諾瑞韋的化學、製造和控制。我們負責根據羅氏許可
協議盡商業合理努力促進達諾瑞韋的開發進程。
根據羅氏許可協議,我們有權從羅氏收取最多31.0百萬美元的里程碑付款,迄今已經
取所有款項。這些里程碑付款乃通過羅氏與我們之間的商業磋商而確定,同時考慮到羅氏
對我們加速達諾瑞韋的臨床開發和商業化的研發能力的認可以及我們同意向羅氏支付的特
許權使用費,兩者對羅氏均具有重要的商業價值。這些里程碑付款乃於實現達諾瑞韋開發
的重要里程碑時支付,如新藥臨床申請及批准、新藥申請及新藥申請批准。根據羅氏許可
協議,對於我們已獲支付的款項並無附加條件,要求我們將該等付款退還予羅氏。我們同
意按大中華區任何及所有治療方案中達諾瑞韋銷售淨額向羅氏支付中單位數的分級特許使
用權費。我們已同意支付特許使用權費至以下較後者止:(i)在大中華區首個商業銷售之日
起15年;或(ii)羅氏或我們在有效申索涉及達諾瑞韋使用、進口及銷售覆蓋地區的最後到
期專利權屆滿。在特許使用權期間屆滿後,羅氏許可協議下授予我們的許可將悉數付清且
免特許使用權費。
21. 自Presidio的拉維達韋獨家許可
我們於2014年9月與Presidio訂立一份獨家許可協議,內容有關PPI-668(拉維達韋),
一種HCV NS5A抑制劑(「Presidio許可協議」)。協議為我們提供於大中華區開發、生產
和商業化拉維達韋的唯一及獨家權利。根據該協議,我們負責進行所需的所有非臨床、臨
床、化學、生產及控制開發及其他有關拉維達韋的研究,以取得或維持在大中華有關拉維
達韋的監管批准。我們須在商業上合理地努力開發拉維達韋並尋求及維持監管批准,以盡
力提高拉維達韋在大中華區的潛力。
Presidio有權獲得最高達17.0百萬美元的預付款和開發款,其中9.5百萬美元已於最後
實際可行日期由我們支付。該等里程碑付款乃透過Presidio與我們之間的商業磋商釐定,
並在新藥臨床申請提交、啓動第I、II及III期臨床試驗、新藥申請提交及新藥申請批准等
拉維達韋的發展中實現主要里程碑時支付。我們同意基於大中華區拉維達韋的銷售淨額向
Presidio按比例支付專利權使用費(從高單位數到低雙位數百分比)。我們同意從首次商業銷
售開始到下列兩項中較後者止的期間內支付專利權使用費:(i)該區域首次商業銷售之日起
十年,或(ii)有效申索涉及拉維達韋的使用或銷售的區域Presidio專利權最後一項到期時。
22. 我們於2013年7月與Janssen R&D Ireland(「JRDI」)訂立一份獨家許可協議,內容有
關一種下一代蛋白酶抑制劑TMC310911 (ASC09)(「Janssen公司許可協議」)。JRDI其後於
2014年將協議轉讓予Janssen Science Ireland(「JSI」)。JRDI及JSI為強生的Janssen製藥公
司公司的成員公司。協議為我們提供於中國及澳門開發、製造及商業化ASC09的唯一及獨
家權利。根據該協議,我們負責在中國及澳門進行ASC09的研發活動,且在商業上合理地
努力在中國及澳門開發並為患者提供接觸ASC09的途徑。
我們已同意基於中國及澳門ASC09的銷售淨額向Janssen按比例支付專利權使用費(低
至中單位數百分比)。我們已同意從首次商業銷售開始到涵蓋製造和銷售ASC09 的獲許可專
利的最後有效申索到期止的期間內支付專利權使用費。
Janssen公司許可協議將於本協議項下許可的專利到期為止。倘我們合理確定我們因科
學、技術、監管或商業方面原因在中國和澳門開發、推出或出售ASC09乃屬不可行,導致
我們對ASC09的開發利用不再切實可行,則我們可以向Janssen發出90天事先書面通知自
願終止本協議。
23. 自Medivir的ASC21 HCV NS5B 核苷酸聚合酶抑制劑獨家許可
我們於2017年6月與Medivir訂立一份獨家許可協議,內容有關MIV-802 (ASC21),一
種丙型肝炎HCV NS5B核苷酸聚合酶抑制劑(「Medivir許可協議」)。協議提供我們Medivir
的合成物質及抗病毒治療專利產業的唯一及獨家權利,以於大中華開發、製造及商業化
ASC21。我們在大中華區負責有關取得及維持ASC21的所有監管批准的所有研發活動,並
負責盡勤勉努力根據Medivir許可協議尋求在大中華商業化ASC21。
根據協議條款,Medivir收取預付款並有權根據通過商業推出的成功開發收取最多8.9
百萬美元階段付款。該等里程碑付款乃透過Medivir與我們之間的商業磋商釐定,並在 I、
II及III期臨床試驗中的患者首次用藥、新藥申請提交及在中國首次商業銷售等ASC21的發
展中實現主要里程碑時支付。我們已同意根據含ASC21產品的銷售淨額向Medivir支付低
單位數至低雙位數分級特許權使用費。我們已同意在以下兩項中較遲者之前支付特許權使
用費:(i) Medivir於該地區有關ASC21的最後屆滿專利權屆滿;或(ii) ASC21於該地區的
監管獨佔權屆滿。特許權使用費條款屆滿後,根據協議授予我們的許可將悉數結清。
Medivir許可協議將於特許權使用費條款最後屆滿時屆滿。我們可因任何理由或無任何
理由而於提前30天向Medivir發出書面通知後終止本協議。
Medivir已授予我們在大中華開發、製造及商業化ASC21相關專利權的唯一及獨家
許可。我們與Medivir各自將擁有各方製作、構想或實施的與協議有關的任何發明。由
Medivir與我們共同發現、開發、構想及實施的發明將共同擁有。如果Medivir決定放棄任
何該等專利,我們將有權以Medivir的名義在大中華尋求或獲得此類專利保護。
24. 自Alnylam的ASC06肝癌在研藥物獨家許可
於2013年7月,我們繼承了世方藥業(杭州)有限公司於2012年6月與Alnylam訂立的
一份獨家許可協議,內容有關ALN-VSP02 (ASC06)(「Alnylam許可協議」)。協議給予我們
於大中華地區開發商業化ASC06唯一及獨家權利以及其製權。我們負責大中華區ASC06取
得監管批文合理所需的一切研發活動,並負責盡商業合理努力根據Alnylam許可協議商業
化ASC06。
Alnylam有權獲得最多9.75百萬美元的開發階段付款。該等里程碑付款乃通過Alnylam
與我們之間的商業磋商確定,並在ASC06開發過程中實現重大里程碑事件時支付,如啟動I
期、II期及III期臨床試驗,提交NDA及在大中華區的首次商業銷售。我們亦同意在ASC06
於中國的曆年累計銷售淨額超過若干標準時作出銷售階段付款。此外,我們同意根據大中
華的ASC06累計銷售淨額向Alnylam支付低至中雙位數的分級特許權使用費。我們已同意
在以下兩項中較遲者之前支付特許權使用費:(i)自該地區開始商業銷售之日起計滿十年;
或(ii) Alnylam有關於該地區製造及銷售ASC06的最後屆滿專利權屆滿。特許權使用費條款
屆滿後,根據協議授予我們的許可將不具有獨家性,並將永久悉數結清。
Alnylam許可協議將於特許權使用費條款最後屆滿時屆滿。我們可因任何理由或無任
何理由而於提前三個月向Alnylam發出書面通知後終止本協議,惟須自本協議生效日期起
計滿兩年後方可發出有關通知。倘 CFDA作出有關ASC06在大中華的開發或監管批文的決
定,對在大中華開發ASC06的預計成本或時間表或對ASC06在大中華的商業前景構成重大
不利影響,我們亦可能終止本協議。
Alnylam已向我們授出其與在大中華區域開發及商業化ASC06有關專利的唯一及獨家
許可。在進行合作的過程中,每一方將擁有其最先製作、獨家發現或收購的任何發明。由
Alnylam與我們共同首先製作或發現的發明將共同擁有。如果我們決定不尋求及獲得我們在
協議過程中開發的任何知識產權的專利保護,Alnylam將有權以我們的名義尋求或獲得該等
專利保護。Alnylam可自行決定以Alnylam的名義和我們的名義提交並獲得所有聯合合作知
識產權。如果Alnylam決定不尋求或獲得任何該等聯合合作知識產權的專利保護,我們將
有權以Alnylam及我們雙方的名義尋求並維持該等專利保護。
25. 我們的研發專長涉及抗病毒藥物的藥物發現及臨床開發。我們的研發團隊由來自GSK
和羅氏等全球製藥公司的資深科學家組成,擁有豐富的經驗。我們的內部研發團隊由我們
的創始人兼首席執行官吳博士領導。吳博士是美國GSK負責HIV藥物發現的副總裁。在加
入GSK之前,彼曾擔任Ambrilia(前身為Procyon)(一家位於蒙特利爾的上市公司)的副總
裁,負責病毒性疾病及腫瘤學的臨床前及基礎研究。吳博士入選中國政府為引進高學歷及
技能的海外專家及研究人員而設立的著名千人計劃。
我們的內部研發團隊由33名成員組成,分為發現團隊、臨床開發團隊和監管團隊。
我們的發現團隊主要負責先導化合物的設計,並識別和選擇具有藥理活性和市場潛力的分
子。我們的化合物發現團隊由高級顧問Gudmundsson博士領導。Gudmundsson博士在大
型和小型製藥公司的早期研究和發現方面擁有豐富的經驗,同時專注於後期商業化生產的
合成和配方。我們的臨床開發團隊主要負責設計和管理臨床試驗。我們的臨床開發團隊由
Chen Yahong女士領導,其在臨床試驗、醫療事務和藥品註冊方面擁有超過15年的經驗。
我們的監管團隊主要負責CFDA藥品審批流程並監督我們的研發項目,以確保其符合相關
的中國法規。我們的監管團隊由Zhao Yicheng女士和Feng Lulu女士領導,彼等均持有製藥
工程學士學位,並在藥物註冊和監管事務方面擁有超過兩年的經驗。
截至2016年及2017年12月31日止各年度以及截至2017年及2018年3月31日止三個
月,我們的研發成本分別為人民幣62.7百萬元、人民幣114.3百萬元、人民幣10.6百萬元及
人民幣22.8百萬元。我們預期我們的研發成本將隨著我們未來業務的增長而普遍增加。
26. 外包研發活動
根據行業慣例,我們將某些研發活動外包予第三方。於往績記錄期間,我們委聘若干
獨立第三方CRO進行臨床試驗。請參閱「-原材料和供應商-CRO」。截至2016年及2017
年12月31日止年度以及截至2017年及2018年3月31日止三個月,我們的第三方承包成本
分別為人民幣15.5百萬元、人民幣16.6百萬元、人民幣3.6百萬元及人民幣5.3百萬元。
27. 自2016年2月起,我們開始建立商業化團隊,為我們首批產品的商業化奠定基礎,並
製定有針對性的營銷戰略。我們目前的商業化團隊中絕大部分成員是在2017年中期加入我
們,這使我們的團隊在滲透市場方面取得了領先的開局。戈諾衛®及拉維達韋的目標地理
區域在中國全國範圍內,因此戈諾衛®及拉維達韋可以被全國的HCV患者使用。我們已建
立一個強大的商業化團隊,網絡覆蓋位處中國丙型肝炎最為廣泛的戰略地位的超過850家
醫院。我們戈諾衛®的潛在患者人群是中國HCV基因1及4型患者人群。戈諾衛 ®已在臨床
試驗中顯示對HCV基因1及4型有效,且已在臨床前研究中顯示具有針對HCV基因型1至
6型的有效活性。中國共有約14.4百萬至18.8百萬名HCV基因1及4型患者,佔2017年中
國HCV患者總數的約57.2%至74.5%。由於拉維達韋是一種泛基因型NS5A抑制劑(如體外
研究所示),拉維達韋的潛在患者人群覆蓋了中國整個HCV患者人群,2017年的人數約為
25.2百萬人。此外,根據F&S報告,DAA治療預計將逐漸取代目前主要使用的聚乙二醇干
擾素和利巴韋林聯合療法,並在2023年之前完全取代目前的主要治療方案。我們的商業化
前工作主要包括發佈前市場研究及患者分析、品牌建設、發現及教育以及覆蓋醫院、醫生
及關鍵意見領袖。戈諾衛®及我們的在研藥物(如拉維達韋)的商業化涉及風險,包括與定
價、市場接受度及我們的分銷網絡相關的風險。詳情請參閱「風險因素-與我們的財務前景
有關的風險」及「風險因素-與我們的在研藥物商業化有關的風險」。
商業化團隊
我們已經建立了一個商業化委員會,由十名成員組成,包括行政總裁、副總裁、董事
及聯席董事,負責商業化戰略的製定和我們銷售活動的全面管理。截至最後實際可行日
期,我們的商業化團隊包含約150名成員,涵蓋銷售、營銷戰略、市場進入╱鞏固及渠道
╱分銷不同領域。另外,我們有21名區域銷售經理。我們相信肝炎領域的經驗對於與醫
院和醫生建立業務網絡至關重要,商業化經驗是我們在研藥物成功的關鍵。我們的許多銷
售總監曾在羅氏、中國百時美施貴寶、葛蘭素史克、默克及諾華等全球性製藥公司工作超
過10年,且其中多人已成功將博路定和派羅欣等暢銷肝炎藥物帶到市場。我們超過50%的
區域經理在肝炎方面有四至十一年經驗。為了激勵我們的商業化團隊成員並提高他們的效
率,我們的商業化團隊成員的報酬與各種關鍵績效指標相關聯,包括完成商業化目標。超
越這些目標的高成就者將獲得獎金、股份期權和晉升。我們還定期為我們的商業化團隊成
員提供內部培訓,以提高他們的行業知識和營銷技能,實現持續職業發展。
28. 我們預計將我們的產品透過我們的分銷商直接或透過其子分銷商銷售給醫院和其他醫
療機構、DTP藥房和其他藥房。我們正在建立我們的分銷商網絡,並已與分銷商訂立分銷
協議。我們相信,我們的分銷模式會符合傳統的行業慣例,並有助於確保有效覆蓋我們的
銷售網絡,同時控制我們的分銷成本和應收賬款。
我們根據分銷商的資質、聲譽、市場覆蓋率和銷售經驗選擇我們的分銷商。若要分銷
我們的產品,分銷商必須擁有其營業執照、GSP證書、藥品經營許可證及其他相關執照和
許可證。分銷商還必須在指定地區擁有廣泛的醫院覆蓋率。分銷商必須能夠以安全及時的
方式將我們的產品交付給覆蓋的醫院。
29. 我們產品的價格主要通過對患者的益處及價值以及市場競爭決定。我們在獲得新藥申
請批准後為我們的產品(包括戈諾衛®及拉維達韋)定價,此舉符合行業慣例。達諾瑞韋的
新藥申請於2018年6月8日獲得批准後,按照行業慣例,我們於首次產品銷售前數日內為
戈諾衛®
(達諾瑞韋)定價,並參考競爭對手產品價格(包括中國目前主要的藥物治療及獲批
准的DAA產品)、零售價格和生產成本等因素為我們的分銷商設置產品價格。患者使用達
諾瑞韋DAA聯合聚乙二醇干擾素及利巴韋林進行為期12週治療中達諾瑞韋DAA的價格為
人民幣39,996元。我們尋求將我們的產品列入國家及╱省級醫保藥品目錄,從而令全國各
地患者可以更實惠的價格獲得我們的產品。達諾瑞韋的新藥申請已於2018年6月8日獲得
CFDA批准,且拉維達韋作為一類新藥提交的新藥申請已獲得批准。達諾瑞韋及拉維達韋
已被CFDA指定進行優先審評,亦被國家衛計委評選為十三五規劃下「創新藥物開發」的國
家科技重大專項。鑒於上文所述,我們認為達諾瑞韋及拉維達韋在下列方面具有優勢:(i)
政府招標,(ii)醫院採購,以及(iii)中國國家醫療保險計劃下的國家醫保目錄或省級醫保目
錄予以報銷。為了更好地為我們的在研藥物獲得醫保機會作好準備,我們正在從事或計劃
參與市場准入策略的制定、付款人倡導、政策討論及與有關國家及級政府機構接洽。
30. 我們於2018年6月8日接獲新藥申請批准後不久開始製造達諾瑞韋。我們在浙江省紹
興市有一間總建築面積為17,000平方米的生產設施。我們的製造廠擁有一條生產線,設計
年生產能力為130百萬片。由於基本上所有我們的在研藥物都是以片劑形式給藥,因此我
們能夠使用相同的生產線來製造我們的藥品。我們已取得製造廠藥品生產許可證。根據我
們提交的達諾瑞韋新藥申請,CFDA已對我們的製造廠進行生產及GMP驗收,且我們已通
過相關驗收。達諾瑞韋的新藥申請已於2018年6月8日獲得CFDA的批准。我們已於獲得
達諾瑞韋新藥申請的批准後不久獲得生產達諾瑞韋普通片劑的GMP認證。我們的中國法律
顧問已告知我們,迄今為止,我們已持有製造達諾瑞韋必要的牌照、許可證及證書。\
31. 我們將達諾瑞韋原料藥的生產外包予獨立第三方製造商。該製造商是經GMP認證的提
供小分子原料藥及成品劑型的合約合作及生產企業。該製造商為中國一家領先的製藥公司
的附屬公司,在國際上享有很高的聲譽,主要客戶涵蓋全球製藥公司。作為一家大型原料
藥生產公司,該製造商的設施有足夠的生產能力來滿足我們的需要。我們與該製造商保持
五年左右的合作關係,始於製造廠完工之前。該合約製造商就我們提交的新藥臨床申請及
新藥申請以及臨床供應為我們提供原料藥。根據F&S報告,外包原料藥生產屬行業慣例。
32. 於截至2016年及2017年12月31日止年度以及截至2017年及2018年3月31日止三個
月,我們五大供應商的採購金額分別為人民幣30.0百萬元、人民幣58.3百萬元、人民幣
10.1百萬元及人民幣13.0百萬元,佔我們採購總額的58.6%、55.7%、82.8%及77.1%。我
們最大的供應商在同一期間的採購總額分別為人民幣14.7百萬元、人民幣16.2百萬元、
人 民 幣3.8百 萬 元 及 人 民 幣3.3百 萬 元, 佔 我 們 的 採 購 總 額 的28.8%、15.5%、31.4%及
19.4%。於往績記錄期間,據我們董事所知,我們董事、其關聯公司或擁有5%以上我們已
發行股本的股東,在我們五大供應商中的任何一個供應商均不存在任何利益。
33. 截至最後實際可行日期,我們共有269名員工,其中266名位於中國及三名顧問位於海
外。截至該日,我們員工中有超過65.0%獲得了學士以上學位。下表列出了截至最後實際
可行日期按職能劃分的員工情況:
員工數 總數的%
管理 ........................................................................................ 4 1.5%
研發 ........................................................................................ 34 12.6%
商業化(1) .................................................................................. 149 55.4%
製造 ........................................................................................ 58 21.6%
經營 ........................................................................................ 24 8.9%
合計 ........................................................................................ 269 100.0%
27 : GS(14)@2018-07-22 18:30:15

34. 顧炯:2286、2699
28 : GS(14)@2018-07-22 21:59:59

35. GIC Private Limited
根據本公司、聯席保薦人、聯席全球協調人及GIC Private Limited(「GIC」)於2018年
7月16日訂立的基石投資協議,GIC已同意按發售價認購總額75百萬美元(或約588.6百萬
港元)可購買的發售股份數目(向下調整至最接近每手完整買賣單位)。
假設發售價14.0港元(即本招股章程所載發售價範圍的中位數),GIC將會認購的發售
股份總數將為42,042,000 股股份(向下調整至最接近每手完整買賣單位),佔緊隨資本化發
行及全球發售完成後全球發售項下發售股份約 18.76%及我們已發行總股本約3.75%(假設
未行使超額配股權)。
GIC乃為管理新加坡外匯儲備而於1981年成立的全球投資管理公司。GIC投資於全球
股票、固定收益、外匯、商品、貨幣市場、另類投資、房地產及私募股權。GIC現時投資
組合規模逾1,000億美元,位居全球最大基金管理公司之列。
29 : GS(14)@2018-07-22 22:06:31

36. 安永
37. 2017年虧,2018年首3個月轉盈2,400萬,5.6億現金
30 : bbaeric(38257)@2018-07-24 15:55:39

20/07/2018 09:40

《品中資-羅國森》不做歌禮的「白老鼠」

  《品中資》首隻「同股不同權」的新股小米(01810)-W,雖然生不逢時,遇正中美
貿易戰升溫,但由於該公司最後以招股價下限的17元定價,所以,上市後只有短暫時間跌穿招
股價。
  上市翌日,小米已經發力,最高曾升破招股價上限的22元,昨日(19日)有回吐,收報
20﹒1元。換句話說,認購小米的投資者,只是捱了一日價,絕大部分時間都是賺錢的。以此
作為標準,小米的上市算是成功了!
  小米之後,另一隻可能更「刺激」的新股又準備登場了,那就是首隻「未有收入」的生物科
技公司歌禮製藥(01672)-B(下稱歌禮)今日(20日)正式招股。
  小米對小投資者來說,其實跟一般公司無異,她只是在股權架構上跟其他公司有分別,但老
實說,小投資者何曾有機會投票?小投資者重視的,就是公司是否賺錢。事實上,小米本身已經
有龐大的營業額,甚至有實際的盈利,所以,投資小米的風險不是太大,即使所謂大,也不過是
估值高低的問題。
  但這隻從事抗病毒藥物開發的歌禮則不同,她的歷史很短,所有產品都在研發階段,莫講盈
利,就算營業額,都只是「人為」地有一些,投資者根本無從為這些公司估值,所以,我所指的
「刺激」,就在於此。
 
*投資者更愛生物科技?*
 
  說到這裏,我要先交代一下。港交所過去20多年最重大的一次上市規則改革,除了批准有
特別投票權架構(簡稱同股不同權)的公司申請上市外,還有另一重大放?,那就是,容許未有
收入的生物科技公司申請上市。
  根據港交所的資料,在他們諮詢市場的時候,贊成容許未有收入的生物科技公司上市的人數
,比贊成容許「同股不同權」公司上市的人數為多。前者的百分比是96%,後者只有84%。
  換句話說,市場似乎更期待一些未有收入的生物科技公司上市。所謂生物科技,一般是指利
用生物細胞,生物程序等來製造產品,而最普遍就是醫藥製品。
  但為了保障投資者,港交所也特意加強對這類公司的監管,當中包括:公司產品必須受主要
監管機構規管,包括美國食品和藥物管理局、中國國家食品藥品監督管理總局、歐洲藥品管理局
(其他監管機構個別考慮),以及通過概念開發流程,例如已通過第一階段臨床試驗,主管當局
不反對進入第二階段(或其後階段)臨床試驗;並須進行了人體測試。另外,就是要有最少一名
資深投資者作出相當數額的投資。
  另外,港交所還有一些額外的要求,詳情見附表。

                額外的上市規定及股東保障措施
   -------------------------------------
   市值         *至少15億港元
   業績紀錄       *上市前最少兩個會計年度一直從事現有業務
              *管理層大致相同
   營運資金       *至少維持12個月開支的125%,包括上市集資的金額
              *開支指一般、行政、營運及研發開支
   基石投資者的限制   *釐定公司於上市時或六個月禁售期內是否符合公眾持股量
               的最低要求時,基石投資者的持股不計算在內
              *現有的投資者可參與首次公開招股,而釐定公司是否符合
               公眾持股量最低要求時,他們在首次公開招股中認購的股
               份將不計算在內
   管理風險的特別措施  *主營業務的根本變動必須得到港交所同意
              *較短的除牌流程(須在12個月內重新遵守有關規定)
              *在股份名稱結尾加上股份標記「B」
   --------------------------------------
   資料來源:港交所
 
*要識別W和B公司*
 
  有留意上面我寫歌禮的上市編號的話,就會看到這個B字。為了讓投資者容易識別,同股不
同權的公司,在股票編號旁要加上W的英文字,我估計這是Weighted Voting
Right(同股不同權的英文)的意思;而生物科技公司則會加B字,可能是Biotech
的意思吧!
  能夠過到港交所以上要求的公司,質素應該不太差吧。但願如此!但投資這類公司的風險,
確實比投資「同股不同權」的公司高,因為這些公司連營業額也欠奉,很多甚至處於初創階段。
  這些公司研發的產品,如果能通過所有測試,成功推出市場,當然有機會賺大錢,但萬一不
通過,或者產品出現問題,那就可能要賠上所有開發費用。
  歌禮專注於抗HCV(丙型肝炎病毒)、HIV(愛滋病)及HBV(乙型肝炎)藥物的開
發和商業化,目前有7個產品管線,涉及抗病毒、癌症、脂肪肝三大領域。其中抗病毒藥物有5
個,包括已商業化和即將商業化的戈諾衛和拉維達韋;處於IIa期臨牀試驗的HIV藥物。癌
症及脂肪肝藥物則分別處於臨牀I期及臨牀前。
  現實上,歌禮的經營情況已經超越上市門檻,去年已有5320萬元(人民幣.下同),不
過,這不是真正的經營收入,而是來自合作夥伴羅氏(Roche)就藥物「戈諾衛」許可安排
下的分期收益以及政府補助。
  今年首季更有5106萬收入,按年增長了2﹒83倍;但該公司去年蝕了8693萬,今
年首3個月則蝕了85﹒8萬。公司預期,未來數年的收益主要來自銷售藥物戈諾衛和拉維達韋

 
*同業收入十分可觀*
 
  雖然歌禮仍未賺錢,但按照現在的招股價12-16元計,估值將介乎134億-179億
港元。
  為甚麼一家未有正式產品的公司,估值可以高達百多億元?無他,因為它的同行都好賺錢,
包括艾伯維(AbbVie)和吉利德(Gilead)這兩家藥企,他們的丙肝藥物治癒率均
達90%或以上。其中,艾伯維2017年全年銷售收益達282億美元,吉利德去年的營業額
也有261億美元。
  即是說,如果歌禮成功研發高治癒率的丙肝藥物,她的「錢景」也可以很亮麗。但問題是,
我們作為一般的小投資者,對於這類生物科技公司,實在是搞不清,看不懂。
  我自己會很認真去看這些公司的資料,但現階段我真的不想做「白老鼠」,所以,我不會認
購歌禮(入場門檻要1﹒6萬多元,似乎也是勸戒小投資者不要輕舉妄動的安排),但不排除上
市之後,如果她們的產品真的受歡迎,我會小注買入的。
《經濟通通訊社資深分析員 羅國森》

http://www.etnet.com.hk/www/tc/n ... =16&category=latest
31 : bbaeric(38257)@2018-07-24 15:58:14

Money Monday推介﹕小注認購歌禮製藥
文章日期:2018年7月23日

【明報專訊】中國國務院總理李克強近日就電影《我不是藥神》引發輿論熱議作出批示,要求有關部門加快落實抗癌藥降價之際,2013年成立以來一直蝕錢、首家未有盈利獲批上市的生物科技公司歌禮製藥(1672)現正招股,每股最高發售價為16元,每手入場費高達16,161.23元;入場門檻高之餘,近月港股下跌,令不少投資者卻步。惟《Money Monday》綜合基金界分析,認為該股有不少亮點,值得小注認購。

歌禮製藥由主席吳勁梓於2013年4月創立。吳勁梓早年於南京大學取得生理學學士及碩士後負笈美國,1996年取得亞利桑那大學(University of Arizona)腫瘤生物學博士,1997至2008曾任職於Novartis、Immunex Corporation、Phage Tech及Ambrilia等醫藥公司,2008至2011年於美國擔任葛蘭素史克(英國上市編號:GSK;上周五市值768億英鎊)的藥物發現執行部門副總裁,接着回流內地,創辦歌禮製藥。

有基金經理分析,像吳勁梓這種願意捨棄海外高薪厚職回國發展的精英,是內地發展醫藥行業的希望所在,更將此與台積電近30年發展成為全球最大晶圓代工半導體企業的歷程相提並論,「這些生物科技公司的創辦人都是從外國大型藥廠研發部管理層回流,所以他們是很明白如何研發新藥,要離開賺大錢的工作職位,回到中國創立生物醫藥公司,帶領一班科學家團隊營運實驗室,乃屬國際級水平,研發創新藥不止向中國食品藥品監督管理局申請生產及銷售,而且直接劍指美國食品藥品監督管理局(FDA),與1980年代一班台灣科學家從美國矽谷回流創辦台積電相似。內地醫藥市場規模大,滲透率仍低,很多癌症病人無法得到醫治,原因是很多外國先進抗癌藥未能取得監管當局的批文在內地銷售,為本土醫藥企業帶來龐大增長空間,這對創業者亦很有吸引力」。

過去收入靠藥廠預付款項

歌禮在招股書便提到,集團的使命是成為一家世界級生物技術公司,致力解決抗病毒、癌症及脂肪肝疾病三大治療領域中尚未滿足的醫療需求,當中歌禮已建立一體化抗病毒平台,專注於抗HCV(丙型肝炎病毒)、HIV(人類免疫缺陷病毒)與HBV(乙型肝炎病毒)的創新藥。

回顧往績,歌禮並未將任何產品商業化,因此沒有銷售產品收益,集團在2016、2017及2018年首季分別錄得營業額3300萬、5320萬及5106萬元人民幣,原因是確定羅氏就集團有關HCV的藥物戈諾衛(達諾瑞韋)支付里程碑及預付款項的收益,以及政府補貼;期內分別錄得虧損3187萬、8693萬及86萬元人民幣。

開始銷售丙肝藥 收入有望高速增長

不過,值得注意的是,歌禮已完成內地相關審批程序,在上月27日開始銷售戈諾衛(達諾瑞韋),若銷情理想,集團下半年營業額可望高速增長,並且有機會轉虧為盈。

事實上,歌禮目前有5項抗病毒藥物開發計劃,包括兩個處於或臨近商業化階段的HCV在研藥物、即戈諾衛(達諾瑞韋)及拉維達韋,以及一個已完成IIa期臨牀試驗的HIV在研藥物,此外還有一個已完成I期及I期擴展臨牀試驗的肝癌在研藥物。歌體在招股書已表明,未來幾年的財務前景在很大程度上取決於戈諾衛(達諾瑞韋)的銷售,以及拉維達韋的審批及銷售情况。

現有5項開發計劃 應以淨現值估值

該基金經理指出,投資界為生物科技股估值,是研究其在開發計劃中的管線產品(pipeline),再按照在I、II、III期不同臨牀試驗階段的成功率,量化為折現率(discount rate)計算淨現值(Net Present Value,NPV),故此這些生物科技股的開發計劃十分重要,研發進展亦會影響股價,「由於仍然在研發階段,如果不成功,價值就等於零,投資者需要明白這個風險」。

綜合上述分析,《Money Monday》認為,雖然投資歌禮製藥有眾多風險,惟即使該股以上限定價,市值亦僅179億元,若歌禮製藥業務發展理想,日後市值有頗大上升空間;而新加坡政府旗下GIC是次亦斥資7500萬美元認購成基礎投資者,因此假如投資者財力較強,能承擔較高風險,可以現金小注認購歌禮製藥。

[封面故事]

https://www.mpfinance.com/fin/da ... 7169&issue=20180723
32 : bbaeric(38257)@2018-07-24 16:03:56

新股研报 | 歌礼制药(01672)争做国产药先锋,未来盈利潜力大
2018年7月24日 12:10:38

本文来自中泰国际的新股研报,作者为中泰国际分析师赵红梅。
智通财经APP获悉,中泰国际发表研报称,歌礼制药(01672)是一个一体化的抗病毒平台,专注于抗HCV、HIV及HBV同类创新药物的开发及商业化。公司目前有七个产品管线,涉及抗病毒、癌症、脂肪肝三大领域。其中,抗病毒药物有五个,主要包括已商业化的戈诺卫®(达诺瑞韦)和即将商业化的拉维达韦。以及一个已完成IIa阶段临床试验的HIV在研药物,一个已完成第一阶段肝癌药物和临床前的脂肪肝药物。
中泰国际认为,歌礼制药是香港首只未盈利生物科技企业新股,做国产药先锋抢占中国市场,未来盈利潜力巨大。歌礼制药是国产丙肝药的领航者,拥有中国国内企业开发的首个处于商用阶段的丙肝疗法。目前,中国有2500万丙肝患者,但尚无有效疫苗,治愈率极低。因此歌礼制药开发的两个丙肝创新药物对于国内患者来说,可谓是雪中送炭。
根据临床数据,歌礼的达诺瑞韦和拉维达韦的治愈率与原研药相近。在药效达标、价格相对便宜的条件下,中泰国际认为歌礼将以绝对的市场竞争力抢占中国市场先机。此外,公司预计新药上市后,将在2018年实现5亿元人民币的营收。参考其他丙肝药物企业如艾伯维(AbbVie)和吉利德(Gilead),2017年销售收益皆逾260亿美元,中泰国际看好歌礼的未来盈利,有望超过五亿目标。本次上市,歌礼保荐人阵容强大,为招商证券国际、高盛以及摩根士丹利担任联席保荐人。此外,歌礼亦引入新加坡政府投资公司(GIC)为基础投资者,认购7500万美元(约5.85亿港元)股份,占发售规模约16%。可以看出公司极具潜力,值得关注。
经营业绩方面,公司营业收入主要来自罗氏就有关戈诺卫®许可安排向公司支付的里程碑及预付款项,迄今已经取所有款项。而公司的新药戈诺卫已于今年6月27日在中国境内正式销售,标志盈利开始。截至2018年3月31日,公司研发成本的季度环比增加115.8%至22.8百万元,主要由于拉维达韦研发成本增加人13.3百万元所致。公司于2016年、2017年及2018年第一季度,分别亏损净额31.9百万元、86.9百万元及0.9百万元。
估值方面,按全球公开发售11.2亿的股本计算,对应公司市值为135-179亿港元,相比港股同行较低;历史市盈率为17.5-23.7,低于行业平均;历史市净率为1.62-1.93,低于行业平均水平。综合公司在行业地位,业绩情况与估值水平,中泰国际给予其75分,评级为“申购”。
风险提示:(1)无法获得在研药物的监管批准(2)推广商未能有效地营销及推广。

https://www.zhitongcaijing.com/content/detail/139987.html
33 : bbaeric(38257)@2018-07-26 15:26:48

《新股消息》傳歌禮製藥(01672.HK)以中間價每股14元定價

2018/07/26 15:05  

港交所(00388.HK) 發布上市新規後,首隻生物科技新股歌禮製藥(01672.HK)昨日(25日)截止招股,《路透》引述消息透露,股份將以中間價每股14元定價,原招股價範圍介乎12元至16元。市場消息表示,歌禮製藥錄得約8倍超購,凍資約33億元,獲超過1.6萬人入飛,其中5人斥資1.8億元認購「頂頭槌飛」。(ka/t)

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .885965/latest-news
34 : GS(14)@2018-07-26 22:47:56

真是驚
35 : bbaeric(38257)@2018-07-27 14:21:00

歌禮製藥超購逾八倍 中間落墨14元定價
2018-07-27財經

  (星島日報報道)本港首隻未有盈利的生物科技股份歌禮製藥(1672)傳獲1.6萬人認購,超額認購逾8倍,並以中間價14元定價,凍資33億元,並錄得五張「頂頭槌飛」。而成為2014年來最大集資規模的中國鐵塔(788),昨日踏入第二天招股,孖展僅得7.74億元,仍未足額。至於昨日截止孖展認購的希望教育(1765),公開發售至少超購3倍。

  歌禮招股價每股介乎12元至16元,該股昨日定價,外媒引述多名消息人士指,股價定於14元,是招股範圍的中間水平。另一方面,市場消息指,據初步統計,共有1.6萬人申請認購哥禮,凍資33億元,較公開發售集資額約3.59億元超額認購逾8倍。

  歌禮又錄得五張、每張涉資1.8億元的「頂頭槌飛」,成績較小米(1810)好。小米公開發售並未獲任何公開發售投資者認購最大額的「頂頭槌飛」。歌禮將於下周三(8月1日)於聯交所主板掛牌。

  現正招股中的鐵塔和希望教育,反應一般。綜合市場十一間證券行的統計,鐵塔於招股第二日共錄7.74億元孖展借貸額,較公開發售集資額34億,僅得23%認購率。市場消息指,其國際配售已錄得超額認購。

  中資證券行安信國際發表報告指,雖然鐵塔行業存在大增長空間,但認為公司議價能力弱,加上負債規模大,預計即使日後5G的建設中八成站址為電力塔提供,但鐵塔仍須建設餘下的兩成,料資金需求將超過600億元人民幣,因此認為鐵塔盈利能力有限,短期內派發股息的可能性較低。

  鐵塔公司估值方面,安信認為其企業價值倍數(EV/EBITDA)為8.5至9.7倍,中位數較美國同業折讓近60%,但與印度BI鐵塔公司相若。報告指,考慮到美國股票二級市場正處於歷史估值最高位,而港股估值較低,認為鐵塔的估值和定價合理。但安信在其新股專用的10分滿分評級中,僅給予鐵塔5份,建議投資者謹慎申購。

  至於內地教育民企希望教育,綜合七家證劵商的統計,共錄得13.15億元孖展額,較公開發售集資額3.2億元,已超額認購逾3倍,成績略佳。希望教育及鐵塔將分別在8月3日及8日於聯交所主板上市。

  另外,赴美上市的內地折扣類電商「拼多多」,外電報道,其上市定價為每份美國存託證券(ADS)19美元,集資16.3億美元。

http://std.stheadline.com/daily/ ... id=1844458&target=2
36 : 太平天下(1234)@2018-07-27 14:54:45

greatsoup34樓提及
真是驚


一通寫得幾好..不過我都係無抽....賣寶藥真係唔識分析...走寶就走寶

市傳首隻暫未有盈利的生物科技新股歌禮製藥有限公司(「歌禮製藥」)(股號1672)將於本周五(7月20日)開始招股,最高發行價為每股16港元,以一手1,000股計,每手認購費預期高達16,161.23港元。這是史上公開招股最貴的一手認購額,所以有傳媒報導此股趕絕散戶投資者。



一通既為全港最多散戶的經紀行之一,當然不會令小投資者錯過參與金融歷史的一刻。以小米集團(股號1810)為鑒,港交所對新類別的第一間上市公司尤其重視,皆因如果先行者股價表現不濟,將會嚴重影響日後同類型公司的招股銷情。
37 : GS(14)@2018-07-28 08:54:16

有心做架
38 : 200(9285)@2018-07-30 22:04:25

greatsoup37樓提及
有心做架


我還是對2269呀媽興趣大D
39 : GS(14)@2018-07-30 22:16:46

咁等下啦
40 : bbaeric(38257)@2018-07-31 09:41:49

《新股消息》歌禮製藥(01672.HK)每股中間價定價 一手中籤率40%

2018/07/31 07:53

修改上市規則後首隻生物科技新股、注於開發及商業化針對丙肝、HIV和乙肝的創新的、同類最佳的藥物企業歌禮制藥-B(01672.HK)公布招股結果顯示,計劃發行2.24億股,該股於本港公開發售錄得超額認購約8.13倍,按一手1,000股計,中籤率40%。國際配售部份亦獲得超額認購。

該股以每股14元定價,為原招股價介乎每股12元至16元之中間價,集資淨額約29.76億元。該股將於明日(8月1日)於主板掛牌上市。聯席保薦人為摩根士丹利、高盛及招商證券國際。

新加坡政府投資公司(GIC)為公司基礎投資者,同意認購4,204萬股份,佔緊隨資本化發行及全球發售完成後公司已發行股本總額約3.75%。(ta/w)

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .886612/latest-news
41 : bbaeric(38257)@2018-07-31 11:27:30

2018年7月25日 (三)

股市剖析:歌禮製藥具指標作用

本次談談剛結束招股的歌禮製藥(01672),公司作為第一家在港股上市的未盈利的生物科技公司,其上市成敗對於未來同類企業有示範作用。

那公司到底研發實力如何?首先,公司有一位在HIV領域有這豐富經驗的創始人吳敬梓博士,曾擔任過GSK的HIV研發負責人;其次,公司有5款核心在研產品,未來中短期盈利主要來自戈諾衞和拉維達韋。臨床數據顯示,戈諾衞的治愈率高於吉利德的索磷布韋。

然而,需要注意的是,歌禮的核心產品較吉利德產品的市場空間小,故對歌禮來說,需要盡快進入醫保以及盡快學術拓展,並獲得醫生和患者的認可,是未來搶佔市場的關鍵。

目前全國丙肝患者2,500萬人,年治療人數僅7.4萬人,進入醫保將加大患者治愈的積極性。以丙肝藥物人均治療費用5萬元人民幣計,要達到年銷售5億至10億元人民幣規模應不難。

國泰君安國際(投資諮詢部)聯席董事 王昕媛(作者為註冊持牌人士,本人及其聯繫者並未擁有上文提及或評論的上市法團的任何財務權益,持牌號碼:AQA458)

http://orientaldaily.on.cc/cnt/finance/20180725/00210_007.html
42 : bbaeric(38257)@2018-07-31 21:12:26

《新股表現》歌禮製藥(01672.HK)暗盤收14.18元 高上市價1.3%

2018/07/31 18:31

根據輝立交易平台顯示,明天掛牌的歌禮製藥(01672.HK)暗盤開報14.3元,最高見15.7元,收報14.18元,較上市價14元,高1.3%,成交302萬股。

歌禮為本港首隻無收入生物科技上市企業,是次上市共發售2.24億股,並已引入新加坡政府投資公司(GIC)為基礎投資者認購4,204萬股;公開發售獲逾8倍超購,認購一手中籤率40%;股份以招股範圍(12-16元)中間位定價,料集資淨額約29.76億元,主要用作核心產品線持續研發、藥物戈諾衛和拉維達韋商業化、尋求新在研藥物引進許可、通過啟動和進行臨床試驗進行ASC21研發,以及支持研發基礎設施及HBV及NASH發現階段兩個內部藥物計劃早期開發等。上市聯席保薦人分別為大摩、高盛及招商證券國際。

歌禮成立於2013年4月,並迅速發展成為一體化抗病毒平台,專注於抗丙肝病毒(HCV)、愛滋病毒(HIV)及丙型肝炎病毒(HBV)同類最佳創新藥物開發、生產及商業化。目前已有5項抗病毒藥物開發計劃。此外,公司也有一個已完成第一階段及第一階段擴展臨床試驗肝癌在研藥物。至於公司核心產品之一新藥戈諾衛已於今年6月下旬在中國境內正式銷售。(su/u)

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .886887/latest-news
43 : GS(14)@2018-08-01 07:47:17


44 : bbaeric(38257)@2018-08-01 08:10:23

鐵塔截飛凍資45億 超額認購不足一倍
2018-08-01財經

  (星島日報報道)三大內地電訊商合營的中國鐵塔(788)昨日截止招股,據消息人士透露,初步計算有約4.5萬人認購鐵塔,凍資45億元,公開發售錄得超額認購,但不足一倍。首隻未有收入的生物科技股歌禮製藥(1672)今日掛牌,上市前夕暗盤最多升2%,每手帳面賺280元。

  消息人士向本報表示,由於鐵塔新股發行規模大,在公開發售超購不足一倍的情況下,相信有足夠手數分派。鐵塔是次發行431.15億股H股,其中約10%於本港作公開發售。

  主要研發乙、丙型肝炎的歌禮製藥,昨日已向中國國家食品藥品監督管理總局(CFDA) 遞交第二個一類HCV(丙型肝炎)藥物拉維達韋(RDV)的新藥申請,料於五個工作天內可獲CFDA反饋,啟動新藥申請,公司將會在30日內,向已簽訂大中華區獨家協議的臨牀階段製藥公司Presidio繳付費用。據招股文件所指,Presidio有權獲得最多1700萬美元預付和開發費用,其中950萬美元由歌禮支付。

  歌禮以招股範圍中間水平14元定價,集資淨額約29.76億元。公開發售超購約8.13倍,一手1,000股中籤率40%。國際配售部分亦獲得超額認購。

  歌禮在輝立暗盤收報14.18元,升1.3%,每手帳面賺182元。耀才暗盤收報14.28元,升2%,每手帳面賺280
元。

  博駿教育(1758)昨日首掛,逆市升21%,每手帳面賺1020元,開報2.75元,午後高見3.03元,全日收2.87元,較上市價2.36元升21.6%,成交2.56億股,涉資7.22億元。每手2000股,帳面賺1020元。

  中化集團分拆的中化能源在港發行H股上市,集資20億美元,即約156億港元。摩根士丹利、中信里昂及中銀國際為聯席保薦人。

  紙牌遊戲「三國殺」開發商創嘉控股據報在港申請主板上市。創嘉控股2017年股東溢利7557.9萬元人民幣,升1.77倍;截至今年5月底,公司首5個月純利4184.5萬元,升1.09倍。

  貨物轉運商裕程物流,及經營活動管理活動的旅橙文化,昨上載初步招股書至港交所,齊齊申請在創業板上市。

http://std.stheadline.com/daily/ ... id=1847215&target=2
45 : bbaeric(38257)@2018-08-01 08:19:41

8月1日 (三)

歌禮超購8倍 暗盤曾漲逾一成

香港首隻無盈利生物科技股歌禮製藥(01672)今日登場!歌禮以中間價14元定價,集資淨額約29.76億元,公開發售超額認購8.13倍,國際配售部分則錄0.17倍超購。上市前夕,其暗盤早段表現向好,惟收市後勁不繼。

吳勁梓夫婦身家83億
昨日在耀才暗盤交易市場及輝立交易場,歌禮暗盤早段分別報15.6元及15.7元,較招股定價高出11.42%及12.14%,為盤中高位。隨後升幅收窄,收市分別報14.28元及14.18元,僅升2%及1.28%,每手帳面獲利280元及180元。

分配結果顯示,歌禮「一手黨」中籤率為40%,認購10手(即1萬股)穩中一手;涉及1,120.1萬股的「頂頭槌飛」合共錄得5張,每張「頂頭槌飛」各獲派至少113.8萬股(即1,138手)。

成立僅5年的歌禮即使至今仍「未有錢賺」,今年第一季錄虧損85.8萬元人民幣,但無阻其創辦人兼主席身家暴漲。據招股書顯示,吳勁梓夫婦合共持有歌禮上市之後53.29%股權。若以定價14元粗略估算,二人共持有的約5.97億股價值將高達83.61億元。

http://orientaldaily.on.cc/cnt/finance/20180801/00202_005.html
46 : bbaeric(38257)@2018-08-01 12:26:41

《新股表現》歌禮製藥(01672.HK):是次上市融資規模可觀 未來會按發展作下一步融資

2018/08/01 11:13

歌禮製藥-B(01672.HK)主席兼行政總裁吳勁梓出席上市儀式後表示,能夠成為在港首家上市的生物科技企業,感到心情激動及榮幸。是次上市的融資規模可觀,可支持公司下一步的創新、研發及商業化,未來會根據公司的發展需要推出下一步融資計劃。

他指出,產品戈諾維已在6月8日獲國家食藥監局批准,第二個創新藥拉維達韋亦已遞交申請,未來會續在抗病毒、腫瘤及傳染病等領域研發藥物。

他強調,質量是公司的生命線,公司從原料的選擇、合成及最後製作等工序都是以最高質量及國際標準進行。(jc/a)

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .887059/latest-news
47 : bbaeric(38257)@2018-08-02 23:25:52

【港股大跌市】歌禮愈跌愈深 收市跌15%

今日大市急回,拖累昨日上市的歌禮製業(01672)今日重挫,跌穿14元的招股價。收市報11.86元,跌15%,抽新股的投資者每手(1,000股)帳面蝕逾2,000元。
歌禮今早開報14.02元,惟高見14.1元後即隨大市急挫,而且愈跌愈深,股價一度低見11.48元跌18%。歌禮收市報11.86元,跌15%。按收市價計,抽中新股而未沽貨的投資者,每手帳面虧損2,140元。
昨日首掛曾「潛水」
作為港股生物科技第一股的歌禮,昨日首掛表現失色。股份昨日高開約6%,開報14.8元,其後高見14.9元,惟其後升勢乏力,調頭倒跌,一度「潛水」,收市險守招股價。惟今日隨大市重挫。
目前歌禮仍未有盈利,於上市前夕,歌禮日前公布,已向國家食品藥品監督管理總局「CFDA」遞交第二個1類HCV藥物拉維達韋(RDV)的新藥申請,預期可於五個營業日內獲得CFDA的反饋。旗下另一丙肝藥「戈諾衛」6月已獲批上市。

https://invest.hket.com/article/2128652
48 : bbaeric(38257)@2018-08-03 16:53:18

血流成河, 歌禮製藥真的那麼差?
49 : GS(14)@2018-08-04 11:48:26

現在沒賺錢就是不好
50 : GS(14)@2018-08-05 01:52:37


51 : GS(14)@2018-08-31 14:31:14

虧,5.24億現金
52 : bbaeric(38257)@2018-09-01 10:34:23

9月1日 (六)

歌禮轉賺股價彈28%
本港首隻無收入的生物科技股歌禮製藥(01672)公布上市後首份業績,半年扭虧為盈轉賺3,412萬元人民幣,帶動昨日股價最多曾升36.7%,收市升27.98%,成交2.91億元。

仍較招股價低34%
上市剛「滿月」的歌禮昨日開市曾跌至上市新低6.82元,較招股價14元累跌51.28%。業績公布後股價即拾級而上,最高曾見9.87元,收市報9.24元,仍較招股價低34%。

歌禮昨公布,截至六月底止半年由虧轉盈,去年同期則蝕1,746.7萬元(人民幣‧下同);每股盈利4.12分;不派中期息。期內收入1.15億元,按年增332.8%,當中丙肝新藥「戈諾衛」銷售收入2,637.6萬元,而約8,875萬元為羅氏就戈諾衛支付的前期付款。公司指,戈諾衛於六月起在中國商業化,料該藥及將獲批的第二款丙肝藥「拉維達韋」是未來收入主要來源。

證券界憂再錄虧損
安信國際分析師李艾蔚稱,原本預測戈諾衛上半年收入貢獻約1,500萬元,目前表現已超預期,加上歌禮七月底已遞交拉維達韋的新藥申請,料最快於今年在中國商業化,兩款藥物配合將有利銷售,故料至二八年歌禮丙肝藥物銷售額達約80億元,佔整體市場總額約17%。

然而,耀才證券行政總裁許繹彬則認為,上半年扭虧只能為股價帶來短暫反彈,因藥企前期投資大,隨時因為新產品研發開支增加而再轉虧,波動性高,而且新藥需時建立口碑及營銷,或要等到產品銷售量更成熟,以及有更多可見研發成果,才能增加投資者信心。

http://orientaldaily.on.cc/cnt/finance/20180901/00202_015.html
53 : bbaeric(38257)@2018-09-01 12:00:36

歌藥上半年轉賺3412萬
2018-09-01財經

  (星島日報報道)歌禮製藥(1672)靠着丙肝創新藥戈諾衞,今年上半年扭虧為盈,賺3412.5萬元(人民幣,下同), 去年虧損1746.7萬元,收入增長3.3倍至1.15億元;每股盈利4.12分,不派中期息。受業績理想帶動,歌禮製藥先跌再飆升,收市升近28%,報9.24港元。

  公司收入來自合作收益8880萬元及產品銷售,合作收益主要是瑞士醫療保健公司羅氏就戈諾衞許可安排,向公司支付的前期及里程碑款項。

  上半年產品銷售2640萬元,戈諾衛今年6月初獲得國家藥品監督管理總局的新藥申請批准,其後正式生產及在中國展開商用化,6月底開始銷售。戈諾衛是集團第一款商業化的產品,故集團是首次有銷售產品方面的收入。

  另一針對丙肝的創新藥拉維達韋,早前已向CFDA提交新藥申請,並獲得受理通知書。集團指,此產品已接近商業化階段,預計未來幾年的收入將主要來自銷售戈諾衛及拉維達韋。而目前正是研究的,包括可用於HIV(人類免疫缺乏)治療的ASC09、治療肝病或肝癌的ASC06及ASC21,另有兩項內部的臨牀前開發計畫處於新藥探索階段。

  歌禮製藥未來將提高戈諾衛的銷售額、實現拉維達韋的商業化、發展及鞏固抗病毒管道,以及發揮和加強其平台優勢,進一步尋求許可及收購機會。

http://std.stheadline.com/daily/ ... id=1866514&target=2
54 : bbaeric(38257)@2018-09-05 12:18:07

《大行報告》高盛首予歌禮製藥(01672.HK)「買入」評級 目標價10.21元

2018/09/05 11:07

高盛發表研究報告,首予歌禮製藥(01672.HK) 「買入」評級,目標價10.21元,並預期公司將會成為中國丙型肝炎藥物的龍頭之一(該行料至2028年,市場銷售規模高峰將超過250億元人民幣)。

該行又預期歌禮製藥2020年收入將達至10.38億元人民幣,2018至2020年複合年增長率約141%,主要受丙型肝炎確診及治療率上升、旗下Ganovo銷售上升及Ravidasvir有機會獲得相關批文所帶動。該行料公司於2018年可達至收支平衡,2020年純利可達4.91億元人民幣。(ac/)

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .895291/latest-news
55 : bbaeric(38257)@2018-09-05 12:18:59

《大行報告》大摩首予歌禮製藥(01672.HK)「增持」評級 目標價14元

2018/09/05 11:14

摩根士丹利發表研究報告,指歌禮製藥(01672.HK) 是中國丙型肝炎藥物範疇中最佳的公司,首予該股「增持」評級,目標價14元。

該行指,根據市場調查,中國2017年丙型肝炎治療率僅0.3%(2016年美國則為7.2%),而目前有約2,500萬受感染病人,未來數年感染率更會進一步上升,因此預期治療需求將會上升。該行估計,若治療率為1.2%,每個療程花費2.3萬元人民幣,以及公司市佔率達37%,以此推算,至2020年,公司旗下Ganovo銷售將達4.73億元人民幣。(ac/t)

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .895296/latest-news
56 : bbaeric(38257)@2018-09-26 11:10:07

歌禮製藥(01672.HK):戈諾衛進入天津市基本醫療保險按人頭付費試點

2018/09/26 07:46

歌禮製藥(01672.HK) 宣佈╴戈諾衛(達諾瑞韋)已進入天津市基本醫療保險-丙型肝炎門診醫療費用按人頭付費試點。(ta/w)

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .898532/latest-news
57 : bbaeric(38257)@2018-11-07 23:40:32

歌禮製藥(01672.HK)急彈15%曾高見7.48元 旗下全口服丙肝治癒方案被選為「壁報演講」

2018/11/07 15:45

歌禮製藥(01672.HK) 旗下全口服丙肝治癒方案被選為2018年美國肝病年會「壁報演講」,該股今天曾一舉重越10天及20天線(6.16元及7.04元),最多急彈23%高見7.48元,現造7元,急彈15.5%,成交急增至1,152萬股。

歌禮宣布,全口服丙肝治療方案II/III期臨床研究已通過第69屆美國肝病研究學會(AASLD)年會組委會的評定,被選為「壁報演講」,該項研究的主要研究者、北京大學人民醫院魏來教授將於美國時間下周一(12日)進行現場口頭報告。這也是中國原研DAA首次於美國肝病年會上作報告。(sz/t)

http://www.aastocks.com/tc/stock ... market-intelligence
58 : GS(14)@2018-11-08 07:53:37

估唔到咁強勁
59 : bbaeric(38257)@2018-11-20 19:41:42

歌禮製藥(01672.HK)與上海羅氏簽合作協議

2018/11/20 16:34

歌禮製藥(01672.HK) 公布,旗下歌禮生物科技與上海羅氏簽署一項合作協議,上海羅氏授予歌禮生物科技在中國大陸地區獨家銷售及市場推廣派羅欣的權利,派羅欣是一款用於慢性乙型肝炎及慢性丙型肝炎病毒治療的先進長效干擾素。

根據合作協議,歌禮生物科技將利用其營銷渠道銷售及市場推廣派羅欣,歌禮生物科技有權獲得佔銷售收入若干比例的金額作為對價。合作事項預期將自12月1日起展開。(ac/ca)

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .909011/latest-news
60 : GS(14)@2019-02-17 22:34:18

自願性公告
有關與3-V BIOSCIENCES簽 訂
NASH戰略特許及 E 輪融資協議
歌禮製藥有限公司(「本公司」)董事會(「董事會」)欣然宣佈,本公司全資附屬公司歌
禮生物科技(杭州)有限公司(「歌禮生物科技」)最近已與3-V Biosciences, Inc.(「3-V
Biosciences」,一家研發代謝疾病新療法的臨床階段藥業公司,專注治療非酒清性
脂肪肝炎(NASH)及腫瘤疾病)於二零一九年二月十二日(太平洋標準時間)訂立獨家
特許協議(「特許協議」),據此,3-V Biosciences向歌禮生物科技及其聯屬公司授出
有關3-V Biosciences脂肪酸合成酶(FASN)抑制劑TVB-2640(歌禮代號:ASC40)
在大中華區的獨家開發、製造及商業化權益,ASC40 (TVB-2640)是一種用於治療
NASH的首創、即將進入二期臨床的候選新藥。根據特許協議,3-V Biosciences將
有權就ASC40 (TVB-2640)收取開發及商業化里程碑付款及其未來淨銷售的銷售分
成。此外,就特許協議而言,3-V Biosciences已透過與投資者訂立融資協議(「融資
協議」)於E輪融資集資18,000,000美元(「融資」),E輪融資於二零一九年二月十二
日(太平洋標準時間)結束。融資由新投資者AP11 Limited(「AP11」,本公司全資附
屬公司)牽頭及由3-V Biosciences現有投資者(包括New Enterprise Associates, Inc.
及Kleiner Perkins)聯席發起。前海方舟(開曼)投資有限公司亦聯同AP11成為融資的新投資者。融資的所有投資者已承諾於其後融資批次撥付額外總共7,000,000美元
的資金。根據融資協議,AP11透過投資金額達10,000,000美元收購3-V Biosciences
少數股權(「投資」)。3-V Biosciences會將投資用作支持持續開發治療NASH的
TVB-2640(包括在美國及中國二期試驗)。
本公司認為,透過特許協議及融資協議,訂約方將建立戰略性合作關係,而各訂約
方將可結合其優勢及資源創設更大的業務價值。董事會相信,有關合作關係標誌著
本集團在中國及全球各地醫療需求殷切的研發管線平台的拓展又邁出了重要的一
步,有助於實現本集團開發治療NASH首創藥物的承諾。
61 : GS(14)@2019-05-02 08:34:17


Ascletis Pharma Inc 禮生 歌禮 製藥 1672 專區
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=350369

Innovent Biologics, Inc.(信達生物製藥)專區

1 : GS(14)@2018-06-29 06:50:00

http://innoventbio.com/#/
網址
Innovent Biologics Inc 信達 生物 製藥 專區
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=350680

Innovent Biologics, Inc.(信達生物製藥)(1801)專區

1 : GS(14)@2018-06-29 06:50:00

http://innoventbio.com/#/
網址
2 : GS(14)@2018-06-29 06:50:14

http://innoventbio.com/#/intro
关于信达
信达生物成立于2011年,致力于开发、生产和销售用于治疗肿瘤等重大疾病的单克隆抗体新药。

自成立以来,公司凭借创新成果和国际化的运营模式在众多生物制药公司中脱颖而出,获得了富达、礼来亚洲基金、美国资本集团、君联资本、淡马锡、国投创新等全球多家知名创投基金资本支持。已建立起了一条包括17个单克隆抗体新药品种的产品链,覆盖肿瘤、眼底病、自身免疫疾病、心血管病等四大疾病领域,其中2个品种入选国家“重大新药创制”专项,7个品种进入临床研究,4个品种进入临床III期研究。

目前,公司按照CFDA、美国FDA和欧盟EMA的GMP标准建成高端生物药产业化基地。产业化生产线已通过合作方国际制药集团产业化生产要求的GMP审计。已组建了一支具有国际先进水平的高端生物药开发、产业化人才团队,包括60多位海归专家。公司立足自主创新的产品与美国礼来制药集团达成了两次总金额超过10亿美元的全面战略合作,创造了多个“中国第一”。

“始于信,达于行”,开发出老百姓用得起的高质量生物药,是信达生物的理想和目标。
3 : GS(14)@2018-06-29 06:50:27

http://www.hkexnews.hk/APP/SEHK/ ... ls-2018061301_c.htm
招股書
4 : GS(14)@2018-10-21 14:51:43

1. 您好,感謝您對信達生物製藥(「信達生物」)的支持,在信達生物即將踏上新征
途的時刻,感謝有您與我們並肩前行。
在這特殊的時刻,我想和朋友們聊一聊創辦信達生物的初衷,以及信達生物這七
年的成長心路,讓您了解我們為什麼出發,我們為什麼而奮鬥。
在創辦信達生物之前,我是一個跋涉於生物藥創新之路的探索者,從中國大山深
處的放牛娃,走進大學的校門,從中國科學院的博士到美國加州大學舊金山分校的博
士後,繼而成為奮鬥在美國生物藥開發最前沿的科學家之一。
攻克癌症,讓癌症等嚴重威脅人類生命健康的重大疾病成為可治療、可治癒的常
見病、慢性病,這是人類探索生命科學的大命題,而匯聚了生命科學最新成果的生物
藥,尤其是位於生物藥研究先鋒的抗體藥正在無限接近、破解這個大命題,身處這樣
激動人心的領域,巨大的挑戰常常讓我夜不能寐,却也為之深深著迷,荊棘之途,甘
之若飴。
但現實常常讓我陷入另外一種思考:什麼才是科學探索的終極意義?
「現實」是生物藥在美國等發達國家觸手可及,癌症等重症患者可治療、可治
癒;而絕大多數中國患者却面臨買不到、買不起生物藥的境遇。
「現實」是中國生物藥產業和國際先進水平之間有巨大差異,是中國生物藥產能
不及美國的1/50、甚至不到韓國的1/10;是全球最暢銷的十大藥品中已經有8個是生物
藥、5個是單克隆抗體藥,而中國最暢銷的還是化學藥和中藥;是進口藥佔據中國抗體
藥市場的天下,中國患者的救命藥却高不可攀、遙不可及!
開發出老百姓用得起的高質量生物藥,讓每一個人都能平等地享受到人類科技發
展的健康成果。
信達生物是我思考「科學探索之問」的答案,也是我的人生選擇。2011年,信達
生物因此誕生,信達人因此而出發。
企業為利潤而生,而我們却竭盡全力要把高質量生物藥的價格降下來。
因此,從創辦伊始,我們就致力於做一家GLOCAL(global+local,全球本土化)
企業-既有全球巨頭視產品質量、標準為信仰的深度自覺,也有中國本土企業於無路
處劈山搭橋,敢闖敢拼的奮鬥精神。
這樣的發展規劃,使公司始終保持著超常規的發展態勢。
對高質量的渴求,讓我們鎖定「單克隆抗體」、鎖定「國際最高標準」開發創新
藥,七年間,我們建立起一條包括17個單克隆抗體新藥品種的產品鏈,覆蓋腫瘤、眼
底病、自身免疫疾病、心血管病等四大疾病領域,形成了新藥上市梯隊;
「讓普通百姓買得起」的赤誠,激勵著我們分秒必爭地打造起貫通高端生物藥發
現、開發、上市全週期的「中央廚房」,實現從一個產品公司向平台公司的穩健轉型。
這七年,是信達人艱苦奮鬥的七年,我們從只有一間辦公室的初創型公司成長為
中國獨角獸企業之一。
這七年,我們不斷感知著只有經歷著艱苦奮鬥的人才能體會到的巨大成就。
因為我們的奮鬥,中國癌症等重病患者有望可以花比美國患者更少的費用用上療
效相似或更好的中國創新藥。同時,中國生物藥的巨大創新使其在國際生物藥行業中
愈被認同。
這七年,我的「科學探索」之問也有了更加豐富而厚重的答案。對科學孜孜以求
的終極意義,是為了讓每一個人都能分享到科技進步的健康成果;是讓自己的人生為
一件大事而來,為更多人的健康、生命迸發最大的力量和潛能;是為身處的這個偉大
時代而奮鬥。
5 : GS(14)@2018-10-21 14:54:50

2. 我們的使命是創立一家世界級的中國生物製藥公司,開發並銷售老百姓能買得起
的優質藥物。我們由頗具遠見的領導人俞德超博士於2011年創立;俞博士是一位卓有
成就的科學家、創新者及企業家。俞博士發明了世界上首款基於溶瘤病毒的免疫治療
藥物安柯瑞(Oncorine),並共同發明及主導開發了國內首款創新型全人源抗體類治療藥
物康柏西普(Conbercept),且該產品已獲准在中國上市。我們致力於藥品開發的創新且
已在本公司業務和運營的各個方面制定了全球質量標準。
3. 為了充分利用這個巨大的市場機遇,我們開發了全面集成的生物醫藥平台,該
平台將先進的研究、發現、開發、製造和商業化能力整合於一體。這些能力讓我們已
經在腫瘤、眼科、自身免疫和代謝疾病領域建立了一個強大的創新和具有商業前景的
產品管線,包括單克隆抗體和其他生物藥物。我們全面集成的平台,使得不同職能團
隊在藥物研發中各關鍵環節之間的無縫合作成為可能,從而提高開發速度和成功可能
性,同時降低開發成本。該平台是推動我們業務發展的引擎,使我們能夠管控藥物開
發風險。
4. 依靠我們的平台,我們在過去七年建立了由17種抗體候選藥物組成的產品研發管
線,其中四種核心產品在中國進入後期臨床開發階段,包括我們新型的PD-1抗體信迪
利單抗(IBI-308)、貝伐珠單抗(阿瓦斯汀)的生物類似藥IBI-305、利妥昔單抗(美羅華/
Rituxan)的生物類似藥IBI-301和阿達木單抗(修美樂)的生物類似藥IBI-303。此外,在
由17種抗體候選藥物組成的產品管線中,六種候選藥物在中國處於臨床開發階段,包
括兩種指定一類候選藥物(即信迪利單抗及IBI-306),及四種指定二類候選藥物(IBI310、IBI-301、IBI-303及IBI-305)。
此 外, 我 們 已 分 別 於2016年12月、2018年6月、
2018年6月及2018年8月就產品管線中的另外四種候選藥物IBI-302、IBI-307、IBI-101
及IBI-188收到IND批准。
我們有三種基於信迪利單抗(IBI-308)的雙特異性單克隆抗體候選藥物乃與禮來共
同開發,其中兩種候選藥物(即IBI-318及IBI-319)正在中國開發。有關詳情,請參閱
「業務-合作協議-與禮來合作-中國獨家授權及合作協議增補資料」一節。根據我
們與禮來的協議,該三種雙特異性單克隆抗體候選藥物的某些細節仍然保密。
除在中國開發我們的管線候選藥物外,我們已獲得FDA就有關信迪利單抗(IBI308)及IBI-188的IND申請授出的批准,並計劃在美國啟動信迪利單抗(IBI-308)的多中
心1b/2期臨床試驗及IBI-188的1a期臨床試驗。
於截至2016年及2017年12月31日止兩個年度以及截至2017年及2018年6月30日
止六個月,我們的研發開支分別為人民幣384.7百萬元、人民幣611.9百萬元、人民幣
225.4百萬元及人民幣420.0百萬元。截至最後可行日期,就我們的四大核心候選藥物而
言,我們在中國擁有(其中包括)三項已獲授專利、在中國提出三項待批准專利申請、
在美國提出兩項待批准專利申請及尚有四項待批准PCT申請。
5. 信迪利單抗是一種創新的全人源PD-1單克隆抗體,其為在中國獲接納NDA的首
批PD-1單克隆抗體之一,並被納入優先審評程序。該NDA的適應症為r/r霍奇金淋巴
瘤。PD-1/PD-L1抗體和其他免疫腫瘤藥物已徹底改變了許多癌症的治療方法,並在多
種癌症中顯示出具有較化療及其他療法更為顯著的臨床療效。根據弗若斯特沙利文報
告,於2017年,PD-1/PD-L1抗體的全球銷售額超過101億美元,但在中國僅兩種PD-1
抗體獲批准,百時美施貴寶的Opdivo(納武單抗)於2018年6月15日獲NMPA批准,用
於治療先前曾進行含鉑藥物的化療且不存在EGFR或ALK基因組腫瘤異常的成年患者的
局部晚期或轉移性非小細胞肺癌;及默克的Keytruda(派姆單抗)於2018年7月26日獲
NMPA批准,用於治療先前一線治療失敗後成年患者的無法切除或轉移性黑素瘤;目
前在中國並無已獲批的PD-L1抗體。我們正在研發信迪利單抗以治療多種癌症,目前
正在將信迪利單抗作為單一療法並結合其他療法進行臨床試驗。值得注意的是,信迪
利單抗的一部分形成我們目前處於臨床前開發階段的三種雙特異性抗體候選藥物(包
括IBI-318、IBI-319及IBI-315)的抗PD-1部分。除我們外,若干公司亦在中國擁有基於
首批適應症的抗PD-1/PD-L1候選藥物(相關NDA處於NMPA審評中)或處於後期臨床
開發階段的候選藥物,包括羅氏的Tecentriq(阿特朱單抗)、百濟神州的BGB-A137(替
雷利珠單抗)、恒瑞的SHR-1210(卡瑞利珠單抗)、君實的JS-001(特瑞普利單抗)、
CStone的CS1001、康寧傑瑞╱思路迪的KN035、阿斯利康╱MedImmune的Imfinzi
(度伐魯單抗)及默克集團╱輝瑞的Bavencio(阿維魯單抗)。
在我們於中國對96例患有復發╱難治性經典霍奇金淋巴瘤患者進行治療的註冊
臨床試驗中,信迪利單抗顯示出79.2%(第24週數據)的客觀緩解率(ORR)和17.7%(第
15週數據)的完全緩解率(CR),其安全性和毒性特徵可與現有獲批准的PD-1抗體相媲
美。基於其生化及生物屬性,我們認為信迪利單抗有望成為同類中最好的PD-1抗體。
例如,基於生化測定,信迪利單抗能夠分別以高出派姆單抗(由默克以商標名Keytruda
出售)和納武單抗(由百時美施貴寶以商標名Opdivo出售)10倍及50倍的親和力更緊密
地結合其靶點(稱作高親和力),並基於人體藥效學比較數據,信迪利單抗還在給定藥
物濃度下比納武單抗佔據更多可用PD-1結合位點(稱作靶點佔位)。在我們的臨床試驗
中,在3毫克╱千克的劑量水平下,信迪利單抗在治療週期的整個期間內具有高於95%
的受體佔位。相比之下,公開數據顯示,同樣是在3毫克╱千克的劑量水平下,納武
單抗在整個治療週期內的受體佔位介於約75%至80%之間。與現有已批准的PD-1抗體
相比,我們認為信迪利單抗的這些特徵將導致在相同或更低的劑量水平及相同或更低
的給藥頻率下取得更好的臨床效力。我們將根據有關協議與禮來在中國共同推廣及聯
名銷售信迪利單抗,倘接獲NMPA批准,我們計劃於2019年推出信迪利單抗。
6. 目前我們在中國有三種生物類似藥正在進行3期臨床試驗,且均顯示巨大的商業
化潛力。每種該等藥物的參比藥物均獲准治療多種適應症:
• IBI-305是一種抗VEGF單克隆抗體及貝伐珠單抗(阿瓦斯汀)的候選生物類似
藥產品。貝伐珠單抗已獲FDA批准用於治療轉移性結腸癌、肺癌、腎癌、
卵巢癌及成膠質細胞瘤,並已在中國獲准用於治療晚期復發╱難治性非小
細胞肺癌及轉移性結直腸癌。於2017年,阿瓦斯汀在全球的銷售額為68億
美元。亦有另外一種貝伐珠單抗候選生物類似藥的NDA已提交予NMPA。
除我們的IBI-305外,中國目前另有7種貝伐珠單抗候選生物類似藥正進行3
期臨床試驗。
• IBI-301是一種抗CD20單克隆抗體及利妥昔單抗(美羅華╱Rituxan)的候
選生物類似藥產品。自1997年11月起,利妥昔單抗已獲FDA批准用於治療
非霍奇金淋巴瘤、慢性淋巴細胞白血病、類風濕性關節炎、肉芽腫性血管
炎及尋常型天疱瘡,並自2000年3月起已在中國獲准用於治療非霍奇金淋巴
瘤。於2017年,Rituxan在全球的銷售額為75億美元。除我們的IBI-301外,
中國目前另有一種利妥昔單抗候選生物類似藥的NDA處於NMPA審評中,
另有兩種利妥昔單抗候選生物類似藥正進行3期臨床試驗。
• IBI-303是一種抗TNF-α單克隆抗體及阿達木單抗(修美樂)的候選生物
類似藥產品。阿達木單抗已獲FDA批准用於治療類風濕性關節炎、幼年特
發性關節炎、銀屑病關節炎、強直性脊柱炎、克羅恩病、潰瘍性結腸炎及
銀屑病,並已在中國獲准用於治療類風濕性關節炎、強直性脊柱炎及銀屑
病。於2017年,修美樂在全球的銷售額為189億美元。亦有另外兩種阿達木
單抗候選生物類似藥的NDA已提交予NMPA。除我們的IBI-303外,中國目
前另有兩種阿達木單抗候選生物類似藥正進行3期臨床試驗。
我們預計將於2019年第一季度及2019年第四季度分別就IBI-305及IBI-301向
NMPA提交NDA。對於IBI-303,我們於2018年9月10日與NMPA舉行NDA前會議,根
據我們對臨床試驗進展進行的內部檢討,我們預計將於2018年第四季度向NMPA提交
NDA。
除四種核心產品外,我們擁有創新單克隆抗體候選藥物的強大產品管線,專門針
對那些病患需求遠未被滿足且潛在市場範圍巨大的藥物,包括同時結合兩種不同靶點
的雙特異性抗體產品。該產品管線包括目前正在中國進行臨床開發及在中國辦理創新
藥登記手續的兩種候選藥物,以及其亦包括其IND申請已在中國獲批准的四種候選藥
物(包括IBI-302):
• IBI-306是我們正在開發用於治療高脂血症的一種全人源單克隆抗體候選藥
物。高脂血症的特徵為血脂水平較高。IBI-306與一種稱為PCSK9的蛋白質
結合,並與依伏庫單抗(由安進以商標名Repatha銷售)及阿利庫單抗(由
賽諾菲以商標名Praluent銷售)類似。該等抗PCSK9抗體藥物已在治療高血
脂方面取得了重大進展,且該等藥物於2017年的全球總銷售額達到4.9億美
元。目前,Repatha(依伏庫單抗)是唯一在中國銷售的PCSK抑制劑,該
藥物於2018年8月獲NMPA批准治療高膽固醇血症。我們正在中國進行IBI306的1期臨床試驗。
• IBI-310是我們正在開發用於治療多種癌症的一種全人源單克隆抗體候選藥
物。IBI-310與被稱為細胞毒性T淋巴細胞相關蛋白4(CTLA-4)的免疫檢查點
結合,而該免疫檢查點會抑制T細胞對癌細胞的免疫應答。除可能用作單一
療法外,此藥物亦可能與抗PD-1抗體聯合治療若干癌症。於2017年,伊匹
單抗(唯一獲批准的CTLA-4抗體藥物)的全球銷售額達到12億美元。目前尚
無CTLA-4抑制劑在中國獲批准。我們正在中國進行IBI-310的1期臨床試驗。
• IBI-302是我們正在開發用於治療眼部疾病(包括年齡相關性黃斑變性
(AMD)(稱為濕性AMD))的一種全人源雙特異性抗體類候選藥物。在中
國,目前對濕性AMD的生物治療包括雷珠單抗、阿柏西普及康柏西普。於
2017年,康柏西普在中國的銷售額達人民幣6.17億元。我們認為,IBI-302
有望成為同類中最好的濕性AMD治療藥物,此乃由於其同時靶向該疾病的
兩個方面(即血管生成(血管生長)及炎症),而目前用於治療濕性AMD的
標準護理藥物僅靶向血管生成。我們IBI-302的IND申請已於2016年12月獲
NMPA批准。我們計劃在中國進行IBI-302的多中心1期臨床試驗。我們預期
將於2019年開始及完成該試驗。
我們亦擁有目前尚處於臨床前階段的創新候選藥物,包括靶向新型靶點的兩種
單特異性抗體候選藥物及五種雙特異性抗體候選藥物(包括抗CD47/PD-L1雙特異性抗
體)。我們預期將於未來12個月內推動其中四種臨床前候選藥物進入臨床階段。有關詳
情,請參見「業務-我們的候選藥物」一節。
7. 禮來自本公司創建初期一直是我們的戰略合作夥伴。我們與禮來的戰略聯盟於
2015年正式確立,包括在中國就我們的PD-1抗體信迪利單抗(IBI-308)及利妥昔單抗
(美羅華╱Rituxan)生物類似藥(IBI-301)作出的授權、共同研發及聯名銷售安排。此
外,我們與禮來已同意合作發現、開發及商業化三種PD-1雙特異性抗體,包括IBI-318
及IBI-319。我們認為此等合作協議體現了我們的團隊質素及成就。我們亦與其他戰略
夥伴(如Adimab)合作,並與彼等訂有共同發現單克隆抗體的協議。我們認為,我們
為潛在的國際戰略合作夥伴提供強大的價值來源擴充,包括我們的技術知識、速度、
靈活性及較低成本結構。
8. 我們在蘇州主園區運作我們的生產設施,該等設施的設計符合中國及國際製藥標
準。從設立之初,我們一直專注於建造及營運旨在符合嚴格的國際藥品生產質量管理
規範(GMP)的生產設施。我們已在日常過程中對生產設施進行全面年度檢查以評估符
合行業GMP及質量合規標準的情況。
我們的生產樓宇1的佔地面積為21,579.52平方米,目前容納第一階段生產設施
(三套1,000升的一次性生物反應器)。我們預期現有設施將能夠支持我們最先推出兩種
產品(即信迪利單抗及視乎監管審核程序的速度而定,IBI-303或IBI-305)直至2020年
的商業生產需求。我們已開始第二階段生產設施的建設,該設施亦將位於生產樓宇1
內。完工後,該等設施將配置六套3,000升的不鏽鋼生物反應器,使我們的總產能達到
21,000升。該等設施預計於2019年下半年投入運營,而我們預期該等設施會提供足夠
產能以支持至少五年的業務增長需求。我們的生產樓宇2的佔地面積為24,330.12平方
米,可滿足我們日後增長所需。我們計劃於需要時在該樓宇內安裝四套15,000升的不
鏽鋼生物反應器。
9. 我們平台的商業化功能涵蓋市場推廣、銷售、醫療事務及市場准入。我們擬將信
迪利單抗及其他候選藥物在中國進行商業化(倘獲得批准),並建立直銷團隊。目前我
們正在建立及預期將於我們獲得信迪利單抗上市批准時擁有一支由250人組成的商業化
團隊。預期到信迪利單抗的市場需求有所增加及於我們的第一種候選生物類似藥在中
國進行商業化前,我們計劃將該商業化團隊擴大一倍,增至500人。
10. 當我們開始進行新候選藥物的發現和開發時,我們通過獨立或與第三方合作的
方式開發細胞株。我們維持一個主細胞庫並在兩個不同地點進行備份,並從主細胞
庫產生工作細胞庫。我們從第三方的人源抗體發現平台開發機構(包括Trianni, Inc.及
Harbour Antibodies)授權獲得轉基因小鼠。我們向全球業界領先、信譽卓著的製造商
和供應商採購用於開發和生產我們候選藥物的設備。我們利用受託研究機構及顧問來
管理、實施和支援我們在中國和美國的臨床試驗和臨床前研究。
11. 我們於2018年4月3日就用於治療復發╱難治性經典霍奇金淋巴瘤的信迪利單抗
提交NDA,並於2018年4月16日獲NMPA受理。我們於2018年4月23日被納入優先審評
程序。截至最後可行日期,有關信迪利單抗的監管審核程序概無發生重大不利變動。
我們預期截至2018年12月31日止年度的虧損及全面開支總額將較截至2017年12月
31日止年度有所增加,主要由於預期自2018年6月30日起至上市日期期間我們的可轉換
可贖回優先股的公平值變動錄得虧損及預期研發開支(尤其是當前管線候選藥物的臨
床試驗及開發開支)增加。儘管我們於往績記錄期間錄得現金流出淨額、虧損淨額及
負債淨額,我們認為全球發售所得款項淨額連同2018年6月30日我們的現金及現金等價
物以及其他金融資產人民幣2,068.5百萬元將為我們提供足夠營運資金,可抵償自本招
股章程日期起計至少12個月內的至少125%的成本(包括一般行政成本、經營成本以及
研發成本)。
迄今為止,我們通過發行可轉換可贖回優先股及就我們的附屬公司普通股發行認
沽期權向私募股權融資籌集資金約562.0百萬美元。我們將該等金融工具分類為按公平
值計量且其變動計入損益的其他金融負債。於往績記錄期間,該等金融工具的公平值
變動根據本公司的估值結果並參考獨立及獲認可的國際商業估值師的估值報告計算。
儘管我們的優先股將於全球發售截止後自動轉換為股份,惟我們須於全球發售截止前
重估優先股,但該等優先股的公平值變動可能會對我們的財務狀況及表現產生重大影
響。於截至2016年及2017年12月31日止年度,我們錄得按公平值計量且其變動計入損
益的其他金融負債公平值變動虧損分別為人民幣123.2百萬元及人民幣51.0百萬元,並
於截至2018年6月30日止六個月錄得相同項目收益為人民幣448.8百萬元。
於2018年10月15日,考慮到彼等作為董事的未來履職情況,本公司向若干董事
發放總額約人民幣201.02百萬元的花紅,以折合受限制股份的應收認購款項及應收彼
等款項(包括相關稅項負債),惟須達成若干履約條件。根據董事各自服務協議的相關
條款(反映該等董事花紅計劃的相關合約條款),未償還應收款項(包括應收認購款項)
及因截至2018年10月15日的股份認購及發放該等花紅產生的預扣稅已折合為向該等董
事預付的花紅。倘根據服務協議的相關條款若干履約條件未達成,該等董事須歸還全
部或部分花紅以及為其支付的相關稅費。有關進一步詳情,亦請參閱附錄一所載會計
師報告附註40(d)。
董事確認,自2018年6月30日(即附錄一所載會計師報告載列的綜合財務報表之
日)以來直至本招股章程日期,我們的財務、經營狀況或前景概無任何重大不利變動。
12. 發售統計數據
下表載列的所有統計數據均基於以下假設:(i)全球發售已完成且已根據全球發售
發行236,350,000股新股份;及(ii)於全球發售完成後,已發行及發行在外的股份數目為
1,118,150,710股(未計及未歸屬受限制股份及於2018年6月30日後發行的股份數目)。
按發售價
12.50港元計算
按發售價
14.00港元計算
我們股份的市值(1) 139.8億港元 156.5億港元
未經審核備考經調整
每股有形資產淨值(2)
4.54港元
(人民幣4.00元)
4.84港元
(人民幣4.27元)
13. 截至最後可行日期,我們並無正式的股息政策。作為控股公司,我們能否宣派
及派付股息將視乎我們能否自在中國註冊成立的附屬公司收取充足資金而定。我們所
派付任何金額的股息將由董事酌情釐定,並將取決於我們的未來營運及盈利、資本需
求及盈餘、整體財務狀況、合約限制及董事認為相關的其他因素。所作任何股息宣派
及派付以及金額將受我們的章程文件及開曼公司法規限。股東於股東大會所批准的任
何股息宣派不得超逾董事會所建議的金額。除合法可供分派的利潤及股份溢價外,不
得宣派或派付任何股息。據我們的開曼群島法律的法律顧問Maples and Calder (Hong
Kong) LLP告知,存在累計虧損狀況未必會限制我們向股東宣派及派付股息,因為在並
無盈利情況下,股息仍可自我們的股份溢價賬宣派及派付,惟須通過償付能力測試並
遵守我們的章程及組織章程細則的規定(如有)。此外,股息僅可在當前回顧財政年度
產生溢利且無須彌補上一財政年度虧損的情況下派付。我們的未來股息宣派未必反映
過往股息宣派,且將由董事會全權酌情決定。無法保證任何金額的股息將於任何年度
予以宣派或分派。
14. 上市開支
假設超額配股權未獲行使及並無根據股權計劃發行任何股份,則我們須承擔的上
市開支估計約為179.3百萬港元(包括包銷佣金,假設發售價為每股股份13.25港元(即
指示性發售價範圍每股股份12.50港元至14.00港元的中位數))。於截至2016年及2017
年12月31日止年度,概無有關開支於我們的綜合損益表確認並於其中扣除。於截至
2018年6月30日止六個月,於損益扣除的上市開支為人民幣32.7百萬元並資本化為遞延
發行成本人民幣6.3百萬元。於2018年6月30日後,預期約18.90百萬港元將於我們的綜
合損益表扣除,而約116.19百萬港元預期將於上市後作為權益扣減入賬。上述上市開
支乃最新的實際可行估計,僅供參考,實際金額可能與此估計有所不同。
15. 假設發售價為每股股份13.25港元(即指示性發售價範圍每股股份12.50港元至
14.00港元的中位數),我們估計將收取全球發售所得款項淨額約2,952.4百萬港元(經扣
除包銷佣金及我們在全球發售中已付及應付的其他估計開支,計及任何額外酌情獎勵
費用)。我們擬將本次發售所得款項淨額作以下用途:
• 65%分配予我們四大核心產品作如下用途:
(i) 所得款項淨額的52%或約1,535.2百萬港元用於撥資正在進行及計劃中
的信迪利單抗臨床試驗、註冊備案的準備事宜及計劃的商業化推出
(包括銷售及市場推廣)。我們並無計劃就信迪利單抗(IBI-308)與任何
其他獲准PD-1抗體進行頭對頭臨床試驗,且全球發售所得款項將不會
用作該用途;
(ii) 所得款項淨額的8%或約236.2百萬港元用於撥資正在進行及計劃中的
IBI-305臨床試驗、註冊備案的準備事宜及計劃的商業化推出(包括銷
售及市場推廣);
(iii) 所得款項淨額的4%或約118.1百萬港元用於撥資正在進行及計劃中的
IBI-301臨床試驗、註冊備案的準備事宜及計劃的商業化推出(包括銷
售及市場推廣);及
(iv) 所得款項淨額的1%或約29.5百萬港元用於撥資正在進行及計劃中的
IBI-303臨床試驗、註冊備案的準備事宜及計劃的商業化推出(包括銷
售及市場推廣)。
• 所得款項淨額的25%或約738.1百萬港元用於撥資正在進行及計劃中的其他
管線候選藥物的臨床試驗、註冊備案的準備事宜及潛在的商業化推出(包
括銷售及市場推廣)。
• 所得款項淨額的10%或約295.2百萬港元,用作營運資金及一般公司用途。
有關詳情,請參閱「未來計劃及所得款項用途-所得款項用途」一節。
於2011年至2017年期間,我們自我們的幾輪股權融資中收到總計412百萬美元的
所得款項,其中約35%已於截至2017年12月31日前獲動用,及我們於2018年收到E系列
股權融資所得款項150百萬美元。我們已動用並計劃持續動用該等股權融資的所得款用
於(a)我們的研發工作,包括我們正在進行或計劃進行的信迪利單抗、IBI-305、IBI-301
及IBI-303臨床試驗、註冊備案的準備事宜及計劃的商業化推出;(b)我們其他候選藥
物的臨床前及臨床開發、監管備案及註冊以及潛在商業化推出;(c)建立並擴大生產設
施;及(d)營運資金及其他一般公司用途。
6 : GS(14)@2018-10-21 22:39:35

16. 風險: 虧損、經營歷史有限、現金流出、額外融資、股權攤薄、金融產品價值變動、依賴研發藥物成功、招募臨床試驗患者時遇到困難、臨床時間長、成本高又多不確定、功效不足、副作用、政府監管、審批過程煩、藥物未符利益、專利、GMP、負面事件會使臨床試驗中斷、延遲或停止、意外問題、中國官方批准不固定、候選藥物一起使用的藥物導致安全、功效或其他問題、國家或其他第三方醫療報銷規例或不利價格法規所規限、水貨、醫生、患者、第三者付款人及醫學界其他各方的市場認可度、推廣候選藥物方面並無經驗、面臨激烈競爭、更多國際市場開展業務的額外風險、專利、受限於其他方授予我們授權的條款及條件、擁有及引入授權的專利及其他知識產權可能遭受進一步優先權糾紛或發明權糾紛及類似訴訟程序、無法保護我們在全球的知識產權或防止第三方的不公平競爭、專利官司、侵權、盜用或以其他方式侵犯第三方知識產權或參與不正當競爭而被起訴、取得及維持我們的專利保護取決於是否遵守各種程序、文件提交、費用支付以及政府專利代理機構規定的其他要求、專利法的變化通常可能會降低專利的價值、無法保護我們的商業秘密的機密性、無法通過收購及引入授權取得或維持我們開發候選產品的必要權利、未能遵守我們在第三方授權知識產權許可協議中的義務,或我們與許可人之間的業務關係中斷、知識產權不一定能夠解決所有潛在風險、倚賴第三方進行臨床前研究及臨床試驗、無法變現上述聯盟或許可安排的收益、倚賴第三方生產我們臨床及商業藥物供應的一部分、人、管理增長、參與收購或戰略合作,可能會增加我們的資本需求、未能遵守環境、健康及安全法律及法規、電腦系統可能出現故障或存在安全漏洞、產品索償、製造設施的完成及收到監管批准的延誤,或該等設施的生產遭到破壞或中斷的情況、匯率、稅、法律、兌換管制
7 : GS(14)@2018-10-21 22:40:54

17. 2011年成立,研發藥物,取得批准,不斷融資,和禮來建立關係,並開始擴張品類及和國際藥廠再建關係
8 : GS(14)@2018-10-21 22:44:40

18. 輪數 結算日期 本集團募集的資金
已付每股
成本(附註1)
較發售價
折讓(附註2) 本公司的相應估值
第1輪開曼投資 2011年9月16日 41,000.00美元 0.01美元
(每股普通股)
99.94% 66,500美元
第2輪開曼投資 2011年10月11日 5,000,000.00美元 1.00美元
(每股A系列
優先股)
94.09% 13,640,000美元
第3輪開曼投資 2012年6月14日 6,900.00美元 0.01美元
(每股普通股)
99.94% 不適用
第4輪開曼投資 2012年6月21日 20,000,006.40美元 2.20美元
(每股B系列
優先股)
87.00% 50,000,000美元
第1輪合營投資 2012年12月21日 5,000,000.00美元 不適用 不適用 55,000,000美元
第5輪開曼投資 2013年5月20日 2,000,000.20美元 2.20美元 87.00% 66,873,842美元
(每股B系列
優先股)
第2輪合營投資 2013年5月28日 3,000,000.00美元 不適用 不適用 66,873,842美元
第6輪開曼投資 2015年1月8日 98,560,000.00美元 7.2375美元
(每股C系列
優先股)
57.24% 351,265,997美元
第3輪合營投資 2015年3月2日 1,440,000.00美元 不適用 不適用 351,265,997美元
第7輪開曼投資 2015年9月16日 12,221,998.00美元 8.96美元
(每股B系列
優先股)
47.05% 不適用
第8輪開曼投資 2015年12月17日 15,000,000.00美元 7.2375美元
(每股C系列
優先股)
57.24% 366,265,998美元
第4輪合營投資 2016年10月18日 120,000,000.00美元 不適用 不適用 872,425,611美元
第9輪開曼投資 2016年9月26日 64,000,000.00美元 12.20美元
(每股D系列
優先股)
27.92% 872,425,611美元
第5輪合營投資 2017年1月18日 78,000,000.00美元 不適用 不適用 969,178,626美元
第10輪開曼投資 2018年1月31日 90,000,000.00美元 13.42美元
(每股E系列
優先股)
20.71% 1,219,849,925美元
第11輪開曼投資 2018年4月4日 60,000,000.00美元 13.42美元
(每股E系列
優先股)
20.71% 1,279,849,925美元
19. F-Prime Capital為根據美國特拉華州法律成立的有限合夥企業。F-Prime Capital
是創投資本基金,在美國、歐洲及亞洲進行醫療及科技投資。F-Prime Capital的普
通合夥人為F-Prime Capital Partners Healthcare Advisors Fund II LP。F-Prime Capital
Partners Healthcare Advisors Fund II LP由Impresa Management LLC(作為其普通合夥
人及投資經理)獨自管理。
Asia Ventures為一家根據百慕達法律成立的有限合夥企業,是FIL Limited自營投
資部門斯道資本的一部分,該公司主要關注醫療、企業科技、金融科技及消費者科技
領域的私人投資。
蘇州工業園區生物於2005年根據中國法律成立為有限責任公司。其業務範圍包括
開發及管理生物產業園區、管理生物產業園相關載體、提供生物科學的技術服務平台
以及投資科技項目。
禮 來 亞 洲、Lilly Asia Ventures Fund III, L.P.、LAV Biosciences Fund III,
L.P.及LAV Biosciences Fund IV, L.P.均為由LAV Management Co., Ltd.及其聯屬人
士(「LAV」)管理的開曼獲豁免有限合夥基金。LAV為領先的根植於亞洲的生命科學
投資公司,投資組合涵蓋生物醫藥及醫療行業的所有主要領域,包括生物製藥、醫
療器械、診斷及醫療服務。LAV於上海及香港均設有辦事處。LAV Opus Limited及
LAV Orion Limited均為根據英屬維京群島法律註冊成立的商業有限公司,分別由LAV
Biosciences Fund III, L.P.及Lilly Asia Ventures Fund III, L.P.全資擁有,而LAV Agility
Limited為根據英屬維京群島法律註冊成立的商業有限公司,由LAV Biosciences Fund
IV, L.P.全資擁有。
CSVC乃根據中國法律成立的公司,其擁有一家根據香港法例註冊成立的全資
附屬公司華圓管理咨詢(香港)有限公司(「華圓管理」)。華圓管理已投資多個科技項
目,涉及智瑞達科技(蘇州)有限公司、Engineering and IP Advanced Technologies
Ltd.、漢科環境科技集團及凱瑞生化科技有限公司。華圓管理的投資聚焦信息技術、環
保科技、文化領域及醫藥行業。華圓為CSVC的全資附屬公司。
蘇州通和根據中國法律註冊成立,而Life Sciences根據開曼群島法律註冊成立,
該兩家公司均為通和毓承管理的創投資本基金。通和毓承為一家領先的專注於醫療的
投資公司,對中美兩地市場均有深度聚焦和覆蓋。通和毓承目前透過四支美元基金及
三支人民幣基金擁有16億美元的管理資產。
LC Fund、LC Parallel Fund及LC Healthcare為君聯資本管理股份有限公司及其
聯屬人士(「君聯資本」)管理的開曼群島獲豁免有限合夥基金。君聯資本為領先的成
長股權投資者,辦事處遍及北京、上海、深圳及香港,專注中國優質的增長機會,如
TMT、消費及醫療領域。
Cheng Yu Investments及Highsino均為於英屬維京群島註冊的投資公司,其實際控
制人為香港個人投資者Liu Lin先生。
TLS Beta Pte. Ltd.為於2005年在新加坡註冊成立的公司,為Temasek Holdings
(Private) Limited(「Temasek」)的間接全資附屬公司。Temasek於1974年註冊成立,是
一家總部位於新加坡的全球投資公司。在其國際辦事處網絡的支持下,截至2018年3月
31日Temasek擁有3,080億新加坡元(人民幣1.48萬億元)的投資組合,該等投資大部分
分佈於新加坡及亞洲其他地區。Temasek的投資活動圍繞著四大投資主題及其代表的
長遠趨勢:轉型中的經濟體;增長中的中產階級;強化的比較優勢;及新興的龍頭企
業。Temasek的投資策略令其能夠抓住投資領域的機遇,幫助實現更美好、更智能、
更互聯的世界。Temasek在生命科學領域的投資包括藥明康德、Celltrion, Inc.、Gilead
Sciences, Inc.及Thermos Fisher Scientific Inc.。
Hillhouse INOV為根據英屬維京群島法律註冊成立的投資控股公司,由Hillhouse
Fund II, L.P.(「Hillhouse Fund II」)全資擁有。Hillhouse Fund II的唯一管理公司為
Hillhouse Capital Management, Ltd,該公司是一家根據開曼群島法律註冊成立的獲豁
免公司。
Cowin China為一支規模達1億美元的根據開曼群島法律成立的私人股權基
金。Cowin China篩選中國的優質公司,幫助其客戶投資及培育增長迅速的投資組
合公司,範圍涵蓋科技、醫療及消費。其有限合夥人包括Oversea Chinese Banking
Corporation、新加坡銀行、Jacky Xu及同創偉業香港資產管理有限公司,而其普通合
夥人是 Cowin Capital Investment Limited。
CBC為 一 家 根 據 香 港 法 例 註 冊 成 立 的 特 殊 目 的 公 司, 其 股 東 為C-Bridge
Healthcare Fund, L.P.及Palace Investments Pte. Ltd.。C-Bridge Healthcare Fund, L.P.為
由C-Bridge Capital Investment Management, Ltd.管理的開曼群島私人股權基金,專注
於投資中國醫療領域。
先進製造產業為根據中國法律成立的有限合夥企業,其在英屬維京群島成立了全
資特殊目的公司Future Industry Investment (BVI) Co., Limited。先進製造產業的執行合
夥人是國投創新投資管理有限公司。其主要投資者包括中國財政部、國家開發投資集
團有限公司及工銀瑞信投資管理有限公司。
深圳平安及嘉興祥安由中國平安保險(集團)股份有限公司(「平安」)控制。平安
於1988年在深圳蛇口成立,是中國第一家採用股權架構的保險公司。其已發展成為擁
有保險、銀行及投資三大核心業務的個人金融服務集團,其核心金融及互聯網金融業
務的增長令其他公司望塵莫及。平安股份於聯交所(股份代號:2318)及上海證券交易
所(股份代號:601318)上市。Pingan Inno Limited 及Xiangan Inno Limited分別為深圳
平安及嘉興祥安的全資附屬公司。
北京君聯乃根據中國法律成立的有限合夥企業,其管理根據英屬維京群島法律註
冊成立的全資特殊目的公司Easy Swift Limited。北京君聯由君聯資本及其聯屬人士管
理。君聯資本為領先的成長股權投資者,辦事處遍及北京、上海、深圳及香港,專注
於中國優質的增長機會,如電信、媒體及技術(TMT)、消費及醫療領域。
上海薩旺為基於中國(上海)自由貿易試驗區的私人股權基金,由上海理成資
產管理有限公司管理,該公司擁有各類基金,如積極管理型基金及公募基金的私人投
資,主要聚焦產業投資、醫療投資及投資諮詢。
國壽為一家於中國上海自由貿易區註冊的私人股權投資基金,專注於醫療行業。
該基金由國壽投資控股有限公司的全資附屬公司國壽股權投資有限公司管理,國壽投
資控股有限公司為中國人壽保險(集團)公司的附屬公司,專注於替代投資及管理。
上海芃昉健康諮詢有限公司(「上海芃昉」)為根據中國法律成立的有限責任公
司,由泰康全資擁有,而泰康則由根據中國法律成立的有限責任公司泰康保險集團股
份有限公司全資擁有。
上海赤易於2015年12月3日根據中國法律成立為有限合夥企業。其主要業務為股
權投資,尤其專注於電信、製藥及金融科技等領域。其普通合夥人是上海晞恒資產管
理有限公司。
Capital Group Private Markets為在開曼群島註冊成立的投資控股有限公司。
Seacliff (Cayman) Ltd.由Capital International Private Equity Fund VI, L.P.(「CIPEF
VI」)全資擁有,Dwyer (Cayman) Ltd.由CGPE VI, L.P.(「CGPE VI」)全資擁有。
CIPEF VI為規模達30億美元的全球新興市場私人股權基金,由The Capital Group
Companies (「Capital Group」)(擁有超過85年經驗的領先的全球投資管理機構)的附
屬公司Capital International, Inc.管理。CGPE VI為Capital Group的僱員基金,與CIPEF
VI共同投資。
泰康資產管理(香港)為根據香港法例註冊成立的公司。其為泰康資產管理有限
責任公司(「泰康資產管理公司」)的全資附屬公司。泰康資產管理公司為泰康保險集團
的全資附屬公司。泰康資產管理(香港)部分負責泰康資產管理公司的海外投資管理業
務,並構成泰康資產及服務海外客戶的重要國際資產配置渠道。泰康資產管理(香港)
獲證監會頒發第1類(證券交易)、第4類(就證券提供意見)及第9類(提供資產管理)
受規管活動的牌照,並取得QFII及RQFII資質。
Cormorant Private Healthcare為根據特拉華州法律註冊成立的有限合夥企業,乃
作為私人股權基金組織的集合投資工具。Cormorant Global Healthcare及CRMA為根據
開曼群島法律註冊成立的獲豁免有限合夥企業,分別作為以對沖基金組織的集合投資
工具及特殊目的公司。該三個實體全部由Cormorant Asset Management, LP(於美國證
券交易監督委員會註冊的投資顧問)管理,專注投資生物科技、醫療及生命科學研究
行業內的公開上市、跨界且處於初期階段的公司。
開曼群島獲豁免有限合夥企業Rock Springs為本公司權益的直接持有人及實益擁
有人。Rock Springs追求的投資策略主要集中於投資醫療及醫療相關行業的公司。
CRF Investment為在開曼群島註冊成立的獲豁免公司,由China Reform Conson
Soochow Overseas Fund I L.P.全資擁有,該公司為專門投資工業、TMT及醫療領域的
中國相關海外投資公司。China Reform Conson Soochow Overseas Fund I L.P.主要由中
國國新控股有限責任公司(「中國國新」)(透過China Reform Investment Fund I L.P.)、
青島國信發展(集團)有限責任公司(透過其全資附屬公司)及東吳證券股份有限公司
(透過其全資附屬公司)發起。中國國新為全資國有投資公司。青島國信發展(集團)
有限責任公司為青島市國有資產監督管理委員會的直屬投資公司。東吳證券股份有限
公司為於上海證券交易所上市的全服務經紀公司,股份代號為601555。
Ally Bridge為於英屬維京群島註冊的特殊目的公司,專門在大中華區投資優質
的以研發為導向的醫療公司。該實體由Ally Bridge的聯屬人士Shanghai Kuokun Asset
Management Limited管理及控制。
9 : GS(14)@2018-10-21 22:54:44

19. 合作協議
與禮來合作
自2015年3月開始,我們與禮來就多種產品的開發及商業化訂立若干協議。我們
目前與禮來參與的各項合作概述如下:
中國獨家授權及合作協議以及IBI-301及PD-1的共同研發協議(統稱「禮來中國協議」)
於2015年3月訂立的禮來中國協議規管(1)我們的Rituxan生物類似藥IBI-301,及
(2)我們的PD-1單克隆抗體信迪利單抗(IBI-308)(統稱「中國產品」)在中華人民共和國
(「中國」)(僅就本節「合作協議-與禮來合作」而言,包括香港及澳門但不包括台灣)
的開發及商業化活動。
根據禮來中國協議,我們須採取合理商業措施就若干適應症開發各種中國產品,
直至其每種產品均獲得監管部門的批准,或我們真誠確定,無法透過合理商業途徑取
得各個產品的監管批准。我們負責開發獨特的細胞株來表達及製造每一種中國產品,
而禮來負責協助我們進行該等工作。作為該項工作的一部分,我們負擔開發細胞株的
成本。該等成本包括禮來按我們的要求提供的援助成本,據此,我們將就禮來僱員於
該等活動上花費的時間向禮來付款,惟須受若干上限規限。關於IBI-301的開發,我們
負擔與在中國開發IBI-301相關的開發成本。關於信迪利單抗的開發,我們負擔在中國
提交IND所需花費的成本。此後,我們與禮來等額分攤信迪利單抗開發成本,而信迪
利單抗是中國產品中唯一適用於議定臨床適應症後訂立成本分攤安排的候選藥物。 在
實際操作中,由各方設立的聯合督導委員會每年審批一次信迪利單抗開發成本預算,
並每季度對該預算進行審查。 分攤的開發成本取決於批准的預算,通常包括原材料及
第三方承包商成本等直接成本以及員工成本、折舊及攤銷、電力及公用設施成本以及
分攤的研發支持費用等間接成本。本公司定期向禮來結付分攤信迪利單抗開發成本的
一半金額。
我們負責根據禮來中國協議執行的所有監管活動,包括有關就中國產品在中國獲
得監管批准所需提交的資料及標簽內容的策略。禮來須配合我們的監管工作。
我們將根據有關協議條款與禮來在中國共同推廣IBI-301及信迪利單抗(IBI-308)。
我們將平等分享有關商業化IBI-301及信迪利單抗(IBI-308)淨銷售額與開支之間的差額
(倘該差額為正則為利潤,倘為負則為虧損)。根據該協議,開支指任何一方或其聯屬
人士就相關產品產生的商業化成本及製造成本,而淨銷售額指禮來或其任何轉授權持
有方就在中國銷售相關產品而向無關連第三方銷售的總額(不包括任何非終端用戶轉
授權持有方),減去產品銷售價格的總發票額的任何扣減或禮來或其任何轉授權持有方
就其在中國銷售產品以任何其他方式直接支付或所產生的若干扣減。淨銷售額將根據
禮來(包括其聯屬人士及轉授權持有方)按公認會計原則或類似會計原則所存置的賬簿
及記錄而釐定。禮來將使用其當時的標準程序及方法釐定淨銷售額。
經與禮來磋商,我們負責根據禮來中國協議為禮來生產及供應中國產品。該責任
包括支付有關生產所需的任何資金成本。供應協議,包括禮來將向我們支付的適用供
應價格,必須於中國產品在中國的預計監管批准前至少18個月進行談判。我們正在與
禮來就該供應協議協商談判。
根據該協議,禮來於2015年6月26日向我們支付36,000,000美元的不可退還前期付
款,作為其享有協議下的權利及義務的代價,該款項與上文所述分攤的信迪利單抗開
發成本分開支付。在該筆前期付款中,5,000,000美元為我們與Adimab合作須由禮來向
Adimab支付的款項,有關詳情概述於下文「-與Adimab的合作協議」。除分佔IBI-301
及上述信迪利單抗商業化的損益外,倘信迪利單抗(IBI-308)達到若干淨銷售目標,我
們將有權獲得總計高達75,000,000美元的階段付款。
根據禮來中國協議,我們與禮來成立聯合督導委員會,雙方代表人數相同,負責
協調及監查中國產品的開發及商業化活動以及決策,包括定期審批須由我們與禮來等
額分攤的信迪利單抗開發成本預算。然而,倘聯合督導委員會不能就決議達成一致,
我們對中國產品的開發擁有最終決策權。任何一方均無權單方面最終決定削減中國產
品開發計劃或增加信迪利單抗(IBI-308)開發活動。在監管機構批准中國產品後,禮來
擁有商業化決策的最終決策權。禮來在行使該決策權時須使用其商業合理努力。倘禮
來選擇在監管部門批准後不將中國產品商業化,則該商業化權利將歸還予我們,而我
們預期這不會對我們的業務造成任何重大不利影響。
有關我們與第三方合作的風險,請見「風險因素-與我們對第三方的倚賴有關的
風險」一節。
於該等中國產品的開發及商業化過程中,我們與禮來均維持對各自背景知識產權
的擁有權。我們將擁有與(i)中國產品及(ii)中國產品的獨特細胞株相關的所有已產生知
識產權。我們向禮來授出若干專利、專有技術及監管批准下的一項獨家授權(附有轉
授的權利),以在中國商業化中國產品。我們控制根據禮來中國協議開發的與IBI-301
及信迪利單抗相關的專利的整個申請及執行過程。我們保留開發、製造並共同推廣中
國產品的權利。我們亦就禮來在中國商業化中國產品向禮來提供我們若干商標的非獨
家授權。我們同樣獲得禮來商標的非獨家授權,並有權就我們可能將中國產品商業化
轉授該權力。
禮來中國協議的初始年期按逐個產品及區域基準持續直至在一個區域內進行一款
中國產品的首次商業銷售後第15年,而禮來中國協議其後會自動續期一年,除非禮來
至少在初始年期結束前180天前或當前的續期結束前發出書面通知,表示不願在中國將
該中國產品進一步商業化。除若干慣常終止權利(例如就另一方的未經補救的重大違
約或另一方破產而行使的終止權利)外,禮來有權全權決定終止禮來中國協議,惟須
提前180天發出書面通知。
除若干有限的例外情況外,在禮來中國協議的初始年期內任何一方均不得在中國
將靶向與中國產品相同的抗原的任何單克隆抗體或此類抗體的片段進行商業化。我們
授予禮來優先選擇權可在中國境外的司法管轄權區獨家商業化IBI-301,惟在該等司法
管轄權區,若未經重大額外臨床開發,則IBI-301的任何未來監管批准和相關備案將不
足以支持任何相關司法管轄權區的監管批準備案。倘我們收到第三方就上述者發出的
要約,我們必須以書面形式告知禮來該要約,而禮來將在收到此通知後45天內行使其
優先選擇權。我們亦授予禮來與上述者有關的首次談判權,禮來可以在收到我們有意
與第三方訂立條款清單或商務談判的書面通知後45天內行使該權利。
中國獨家授權及合作協議增補資料
於2015年10月,我們與禮來訂立禮來中國協議增補資料(「禮來中國增補資
料」),據此,雙方同意促使開發三種額外候選藥物,包括雙特異性PD-1單克隆抗體
(「雙特異性PD-1產品」,包括IBI-318及IBI-319)。
根據禮來中國增補資料,我們與禮來須共同合作開發雙特異性PD-1產品。禮來負
責開發有關各類潛在雙特異性PD-1產品的臨床前數據資料,並授權我們在中國開發禮
來首選候選藥物,包括IBI-318及IBI-319。倘我們決定開發禮來的首選雙特異性PD-1
候選產品,禮來會向我們授出與雙特異性PD-1產品相關的若干禮來專利及專有技術以
及禮來於我們與禮來共同擁有的若干專利及發明中的權利的獨家授權(連同在若干條
件下的轉授權),以開發、生產及商業化任何在中國使用的首選雙特異性PD-1產品。於
在中國完成首選雙特異性PD-1產品的1期臨床試驗後,我們必須提供所有1期最終數據
供禮來進行評估及審核,而禮來將有權選擇在中國開發及商業化首選雙特異性PD-1產
品。除非禮來行使該權利,否則我們將負責有關該產品開發、生產及商業化的所有成
本及決策。此外,倘我們尋求第三方合作夥伴進行有關商業化,我們授予禮來優先談
判權,以在中國商業化雙特異性PD-1產品。
倘我們決定開發及商業化禮來的首選雙特異性PD-1候選產品,我們將欠付禮來總
計高達37,000,000美元的階段付款,並將欠付禮來佔淨銷售額的某個中低個位數百分比
的授權費。如「-與Adimab合作」所述,我們亦將單獨負責就該首選雙特異性PD-1產
品的淨銷售額支付欠付Adimab的若干授權費。
倘我們決定不開發禮來在中國的首選候選藥物,禮來可能會開發該首選雙特異性
PD-1產品。在此情況下,我們將向禮來授出與該等首選雙特異性PD-1產品有關的我們
若干專利、專有技術以及共同擁有的專利及發明的獨家授權,以在中國開發及商業化
可用於任何用途的該種產品。禮來將欠付我們的開發階段付款共計21,000,000美元,及
按淨銷售額計的授權費。在此情況下,禮來將負責向Adimab支付上述授權費。
倘我們選擇在中國開發一種禮來首選的雙特異性PD-1候選產品,而禮來選擇參與
我們的開發及商業化工作,則各方將向對方授出與該首選雙特異性PD-1產品有關的專
利、專有技術、共同專利及共同發明的其他權利,以在中國開發、生產及商業化該產
品。雙方其後將平均分攤開發成本及收入。倘禮來選擇參與,其可(i)就每種雙特異性
PD-1產品向我們支付前期費用25,000,000美元或(ii)就每種雙特異性PD-1產品向我們支
付前期費用15,000,000美元及最多47,500,000美元的階段付款。
雙方議定,只要有關中國雙特異性PD-1產品的禮來中國協議及禮來中國增補資料
生效,或我們並無選擇就禮來在中國的首選候選藥物而行使我們的開發權,任何一方
在一段時間內均不會於中國開發與雙特異性PD-1產品靶向相同受體的PD-1雙特異性抗
體。
中國境外PD-1獨家授權及中國境外PD-1授權協議(統稱「禮來中國除外協議」)
於2015年3月訂立的禮來中國除外協議規管在中國以外的世界其他地區就信迪利
單抗開發細胞株及禮來就雙特異性PD-1產品(「中國除外雙特異性PD-1產品」)(統稱
「中國除外PD-1產品」)開發細胞株。該協議於2015年7月、2015年10月、2017年12月及
最近一次於2018年6月進行修訂。
根據禮來中國除外協議(經修訂),禮來全面負責自費在中國以外的世界其他地
區開展有關中國除外雙特異性PD-1產品的開發、監管、生產及商業化活動。禮來亦負
責開發用於表達中國除外PD-1產品的細胞株。
於2017年12月,根據我們與禮來訂立的函件協議,禮來選擇不開發信迪利單抗作
為禮來中國除外協議下中國境外的單一療法。信迪利單抗(作為中國境外單一療法)的
開發和商業化權利現在屬於我們。禮來保留有限權利,可結合禮來或其聯屬人士控制
的一種或多種活性藥物成分開發信迪利單抗(「禮來PD-1複合產品」),直至我們與第三
方就在中國境外開發信迪利單抗訂立協議。倘我們在禮來已經開始就禮來PD-1複合產
品進行患者給藥後與第三方訂立協議,則禮來將繼續擁有任何禮來PD-1複合產品的開
發權。倘我們與第三方合作在中國境外開發信迪利單抗,禮來將有權自我們根據我們
所處的開發及商業化階段就該第三方合作自該第三方收取的任何酬金中收取一定百分
比的款項。倘我們自行在中國境外開發信迪利單抗作為單一療法,禮來將有權獲得監
管及商業階段付款,以及佔淨銷售額一定百分比的商業授權費。
作為禮來中國除外協議的一部分,我們於2015年6月29日收到20,000,000美元的前
期付款,並可視乎年銷售額賺取佔雙特異性PD-1產品淨銷售額的一個較高個位數百分
比的授權費。
根據禮來中國除外協議,我們向禮來授出與信迪利單抗相關的我們的專利及專有
技術的獨家授權,以在中國境外開發、生產及商業化信迪利單抗。我們亦向禮來授出
我們若干專利及專有技術的非獨家授權以開發及生產並向其授出有關專利及專有技術
的獨家授權以商業化禮來根據禮來中國除外協議選擇自我們獲取授權的中國除外雙特
異性PD-1產品。倘禮來根據禮來中國除外協議下未選擇的PD-1抗體商業化中國除外雙
特異性PD-1產品,其欠付我們的階段付款將為以上所列款項的50%,而授權費將為佔
淨銷售額中低個位數百分比的金額(視乎年度銷售額)。
各方仍為其各自知識產權的唯一及獨家擁有人。我們將擁有我們就禮來中國除
外協議下的活動所開發的所有發明及知識產權,而禮來將擁有其在中國除外雙特異性
PD-1產品的開發、生產或商業化過程中開發或就禮來中國除外協議另行開發的所有發
明及知識產權。雙方將共同擁有彼等共同創造或付諸實踐的發明,以及根據協議發展
的所有開發及商業化專有技術。禮來控制與中國除外雙特異性PD-1產品相關的專利的
整個申請及執行過程,同時必須考慮我們有關任何申請措施的建議及意見並須就任何
強制執行措施獲得我們的批准(不得無理由拒絕)。
禮來中國除外協議的年期按逐一國家基準持續,直至(i)授權專利在該國家的最
後批准到期,(ii)在該國家覆蓋中國除外雙特異性PD-1產品的數據保護期到期,及(iii)
在該國家首次商業銷售中國除外雙特異性PD-1產品後12年內(以較後時間為準)。除若
干慣常終止權利(例如就另一方的未經補償重大違約或另一方破產而行使的終止權利)
外,禮來有權全權決定終止禮來中國除外協議,惟須提前180天發出書面通知。
20. 與Adimab合作
自2013年7月開始及經多次修訂(包括最近於2017年9月修訂),我們與Adimab,
LLC(「Adimab」)訂立合作協議(「2013年Adimab協議」),據此,我們同意就共同發現
及優化針對多個靶點的抗體進行項目合作。該合作始於一項靶向PD-1(包括信迪利單
抗)抗體的共同發現及優化項目,我們在合作中負責制定生產該等抗體的流程,並在
中國、香港及台灣將該等抗體商業化為醫藥產品。我們通過該合作與Adimab共同發現
了信迪利單抗。隨著時間的推移,我們已將合作的範圍及數量擴大至包括靶向PCSK9
(IBI-306)及OX40(IBI-101)及其他靶點的抗體的發現、優化及開發。
根據2013年Adimab協議,Adimab主要負責有關Adimab向我們交付的個別抗體
(「Adimab產品」)的發現及優化工作。在我們的管線候選藥物中,Adimab產品當前
包括信迪利單抗、IBI-306、IBI-101、IBI-318及IBI-319。我們主要負責(i)開發任何
Adimab產品,包括進行臨床前工作及臨床試驗,(ii)生產任何Adimab產品,包括在中
國、香港及台灣進行工藝開發、放大試驗及製劑,以及(iii)商業化Adimab產品,包括
世界各地的相關規管活動(IBI-306除外),我們對IBI-306的商業化責任僅涉及中國、
香港及台灣。Adimab可能通過合作夥伴負責將IBI-306在世界其他地區商業化,包括
進行IBI-306商業化所需的監管活動。我們擁有優先談判權,可在全球範圍內供應任何
Adimab產品以供開發和商業化。然而,倘我們與Adimab在三個月的談判期後無法就某
種Adimab產品的臨床或商業供應達成供應協議,Adimab可能與第三方達成此類協議
以生產該種Adimab產品,或選擇自行在中國、香港和台灣以外地區生產該種Adimab產
品。倘Adimab選擇自行或通過第三方生產Adimab產品,我們同意向Adimab或有關第
三方轉讓由我們控制的必要且專用於生產該Adimab產品的所有專有技術(惟相關的工
作細胞庫除外),費用由Adimab承擔。
根據2013年Adimab協議,我們與Adimab成立了一個由各方委派相同人數代表組
成的聯合督導委員會,負責協調及監督有關Adimab產品的全球開發、生產及商業化策
略。倘雙方無法解決糾紛,我們對在中國、香港及台灣開發、生產及商業化Adimab產
品擁有最終決策權。Adimab對在世界其他地區開發、生產及商業化Adimab產品擁有最
終決策權。
我們及Adimab各自擁有我們先前已有的所有知識產權。不論發明者身份,在根
據2013年Adimab協議執行活動時創造或付諸實踐的任何發明均將由雙方共同擁有。我
們向Adimab授出我們知識產權的全球性、可轉授、非獨家授權,以發現Adimab產品。
我們亦向Adimab授出我們專利及共同發明下的一項全球性、須付授權費、可轉授、
非獨家授權,以供Adimab開發、生產及商業化Adimab產品。Adimab同樣向我們授出
Adimab專利及共同發明下的一項全球性、須付授權費、可轉授、非獨家授權,以供開
發、生產及商業化Adimab產品。
根據2013年Adimab協議,Adimab授予我們一項Adimab的PD-1相關專利的非獨
家、全球性、須付授權費、可轉授授權,以開發、生產及商業化PD-1產品。有關我們
已與禮來達成合作關係的若干PD-1產品(包括信迪利單抗)的更全面詳情,載述於「-
與禮來合作」。根據Adimab、禮來與我們之間的關係,我們訂立一項轉授協議,以便
禮來將可直接向Adimab支付若干款項,而非通過我們間接向Adimab作出有關付款。根
據我們與禮來的合作,Adimab向我們和禮來收取階段付款共計15,000,000美元。該等
付款包括一筆由禮來向Adimab支付的5,000,000美元付款,一筆由我們於2016年12月27
日向Adimab支付的5,000,000美元付款,以及另一筆由我們在2018年2月1日向Adimab
支付的5,000,000美元付款。Adimab亦有權根據雙特異性PD-1產品(包括IBI-318及IBI319)的開發情況向禮來收取額外階段付款,且按2013年Adimab協議所涵蓋PD-1產品的
年銷售額計,將有權向禮來收取佔中國國內淨銷售額的某個較低個位數百分比的授權
費及佔中國境外淨銷售額的某個中間個位數百分比的授權費。Adimab將獲得約50%的
雙特異性PD-1產品授權費付款。
根據2013年Adimab協議,我們控制在中國、香港及台灣進行的與Adimab產品相
關的授權專利的申請及執行,而Adimab控制在中國、香港及台灣以外的所有司法管轄
權區進行的與Adimab產品相關的授權專利的申請及執行。
2013年Adimab協議將按逐一國家及逐個產品基準持續,直至(i)在該國家涉及
Adimab產品的授權專利的最後批准到期,及(ii)在該國家首次商業銷售Adimab產品後
12年內(以較後時間為準)。除另一方可就未補救重大違約行為行使終止權外,倘(a)並
無Adimab產品進入臨床試驗階段,(b)並無Adimab產品正在開發中,及(c)未進行開發
並非因為一方為尋求終止協議而違約所導致,則任何一方在2022年9月之後可在提前六
個月向另一方發出書面通知後隨時終止2013年Adimab協議。
自2016年1月 起, 我 們 與Adimab訂 立 一 項 額 外 合 作 協 議(經 修 訂,「2016年
Adimab協議」),據此,Adimab將發現針對我們所選靶點的新抗體(包括OX40)(統稱
「2016年Adimab產品」)。根據2016年Adimab協議,我們向Adimab授出我們專利及專有
技術下的一項非獨家、不可轉授授權,以便Adimab可開展其發現工作。
我們保留2016年Adimab協議下開發及商業化Adimab在其研究中發現的任何2016
年Adimab產品的選擇權。於我們按逐個產品基準行使該選擇權後,Adimab將向我們
轉讓所選2016年Adimab產品的全部擁有權及該等產品所涉及的專利。Adimab亦將根
據Adimab的知識產權向我們授出一項全球性、須付授權費的可轉授授權,以供開發、
生產及銷售該等所選2016年Adimab產品。為換取該等權利,我們於2016年3月22日向
Adimab支付前期付款500,000美元。我們亦同意就Adimab公司僱員研究2016年Adimab
產品所花費的時間向Adimab作出補償。Adimab將就各2016年Adimab產品收取總金額
最多達1,400,000美元的臨床前階段付款。Adimab亦將就於不同國家或地區達成不同階
段成就收取與OX40(IBI-101)相關的臨床階段付款(介乎1,000,000美元至5,000,000美
元)。就其他2016年Adimab產品而言,Adimab將就於全球任何地方完成的工作(包括
於中國完成的工作)收取上述階段付款。Adimab亦有資格收取佔有關各2016年Adimab
產品的全球淨銷售額較低個位數百分比的授權費。
對於我們已行使選擇權的OX40產品(IBI-101),我們同意於2017年10月31日向
Adimab支付前期付款750,000美元。我們亦同意作出階段付款合共高達9,500,000美
元。Adimab亦有資格收取佔OX40產品銷售額較低個位數百分比的授權費。
根據2016年Adimab協議,我們及Adimab各自擁有我們先前已有的所有知識產
權。除有關Adimab發現技術的發明外,在根據該協議執行活動時創造或付諸實踐的任
何發明均將歸屬發明方。由Adimab創造及擁有的發明須受我們的選擇權規限,我們可
以通過有關選擇權獲得該等發明的擁有權或授權。
根據2016年Adimab協議,除若干有限的例外情況外,我們不得研發或商業化任
何與2016年Adimab產品相關的抗體或任何改良或衍生形式的此類抗體或任何與上述者
相關的產品,惟經2016年Adimab協議允許者除外。
我們控制涉及2016年Adimab產品的所有專利的整個申請過程。倘我們行使於
2016年Adimab協議下的選擇權,我們必須通過商業上合理的方式在美國、日本及歐洲
就至少一種所選擇的2016年Adimab產品申請專利。在行使選擇權前後,Adimab將有權
審查和說明涉及2016年Adimab產品的任何專利的整個申請過程。倘我們並無行使選擇
權,則所有已提交的相關專利必須立即放棄而不予公佈。
2016年Adimab協議將持續(i)直至最後到期研究計劃結束時(倘我們並無行使我們
的選擇權);或(ii)倘我們行使我們的選擇權,則按照逐一國家及逐個產品基準直至(a)於
該國授權專利最後到期以及(b)在該國首次商業銷售2016年Adimab產品後12年內(以較
後者為準)。任何一方均可在另一方發生未補救重大違約行為後終止2016年Adimab協
議。
21. 與韓美合作
於2017年3月,我們與北京韓美藥品有限公司訂立一項合作協議,以開發及
商業化一種抗HER2/PD-1雙特異性抗體IBI-315。北京韓美藥品有限公司為Hanmi
Pharmaceutical Co., Ltd.的附屬公司。
根據該合作協議,訂約方同意共同參與開發IBI-315。韓美將牽頭在中國境外進
行初始產品開發及創新,以及後續的產品開發。我們將牽頭在中國進行產品開發及開
發全球性生產流程。於開發及商業化IBI-315時,訂約方將分攤開發及商業化開支以及
分享利潤。
於開發及商業化IBI-315過程中,各方維持對自身背景知識產權,以及任何一方
根據合作協議對知識產權所作改進的擁有權。合作協議任何一方開發的知識產權(並
非僅一方經改進的知識產權)由雙方共同平等擁有。一方向另一方提供該方知識產權
及共同知識產權的聯合獨家(與另一方)繳足、免授權費授權,惟以在開發IBI-315過
程中根據合作協議執行所需者為限。
根據合作協議,任何一方均無義務支付任何前期付款、階段付款或授權費,且於
往績記錄期間本公司並無根據合作協議作出或收取任何款項。
22. 來自Protevo的獨家授權
於2012年6月,我們與台灣的圓祥生命科技股份有限公司(前稱ProtevoBio, Inc.
(「Protevo」))訂立協議(「Protevo協議」),據此,Protevo向我們授出若干Protevo專
利、專利申請及專有技術的獨家全球性授權,以開發、生產及商業化含一種雙特異性
抗補體╱VEGF蛋白ACVP1及其變異體的生物藥品(「ACVP1產品」)。根據Protevo協
議,我們有權轉授Protevo授出的授權,惟我們必須事先向Protevo發出通知,告知我們
訂立轉授協議的意向以及就有關建議轉授協議進行討論及評論的時機。我們必須通過
商業上合理的努力在中國開發ACVP1產品,就ACVP1產品獲取監管批准,生產ACVP1
產品及將其商業化。我們目前開發的ACVP1產品是IBI-302。於在中國取得監管批准及
成功推出ACVP1產品後,我們必須通過商業上合理的努力在針對僅在中國獲得監管批
准的ACVP1產品授出上市監管批准的國家取得監管批准或物色一名轉授權持有方在該
等其他國家開發或商業化ACVP1產品。我們並無違反就IBI-302採取商業合理努力的契
諾,且IBI-302的開發並無遭遇任何重大阻礙。
為換取該等權利,我們向Protevo支付前期付款250,000美元。我們亦向Protevo支
付250,000美元的階段付款,用於驗證ACVP1體外及體內的活性,及500,000美元的階
段付款,用於在中國提交ACVP1產品的IND,並可能在日後於中國就一種ACVP1產品
欠付總額高達3,500,000美元的以下階段付款。此等階段付款為:500,000美元用於在中
國開展2期臨床試驗,1,000,000美元用於在中國開展3期臨床試驗,以及2,000,000美元
用於ACVP1產品的商業化推出。我們亦同意向Protevo支付在中國或任何上述其他國家
賺取的淨銷售額低個位數百分比的授權費。就世界其他地區的銷售而言,我們同意向
Protevo支付我們收取的任何轉授收入的30%,以抵銷因轉授而產生的中國除外開發成
本。此外,我們亦同意向Protevo支付我們收取的轉授授權費的30%,惟須遵守涉及產
品有效申索或自專利的2011年優先權日七年內待決的申索問題的專利申請規定。
23. 我們已創建一個集抗體候選藥物的發現、開發、生產及商業化為一體的全面集成
平台,適用於腫瘤、眼科、自身免疫及代謝疾病領域。我們全面集成的平台,使得不
同職能團隊在候選藥物生命週期中各關鍵環節之間的無縫合作成為可能,從而提高開
發速度和成功可能性,同時降低開發成本。此外,我們的平台通過了開發信迪利單抗
及管線中其他生物類似藥的壓力測試,同時要求各職能部門完善各自的流程、方法及
合作技能。
在自成立以來的較短期間內,我們已成功積累成為一家全面集成生物藥物平台
公司所需的所有必要能力。該等能力分佈在四個主要功能平台:藥物發現及臨床前開
發、CMC及生產、臨床開發及商業化。我們已優化該等單獨功能平台,且已在候選
藥物生命週期的關鍵點建立跨功能集成方面投入更多精力。根據弗若斯特沙利文的資
料,中國潛在創新候選生物藥物的研發開支在發現及臨床前開發階段一般介乎人民幣
100百萬元至人民幣150百萬元不等,及在臨床開發階段一般介乎人民幣250百萬元至人
民幣350百萬元不等。此外,我們已為該等單獨職能平台建立了一個高效的運營系統,
從而為形成貫穿發現、生產及商業化強大的創新藥物管線奠定了堅實的基礎。
24. 我們的全面集成平台能夠應對有關工程抗體的常見挑戰,涉及設計針對免疫原性
的安全措施、確保產品穩定性的生產流程、進行純度及產量的放大試驗。
• 免疫原性:我們的平台發現並開發全人源抗體,以最大限度降低免疫原性。
在發現階段,本公司獨立或與其合作夥伴合作,利用人類DNA序列設計抗
體分子以降低免疫原性風險,並檢查歷史蛋白數據庫的氨基酸序列,消除
已知的免疫原性風險。 此外,本公司設計的抗體具有一系列所需的特性,
如高靶點結合親和力、理想的Fc功能及較高的產品質量,進而可以在相對
較低的劑量及給藥頻率下產生臨床效果,進一步降低免疫原性風險。 對於
抗PD-1產品信迪利單抗,本公司從早期發現階段即開始了解其潛在的作用
機理,並在整個開發過程中檢驗其設計的產品特性。 例如,本公司在臨床
研究期間密切監測免疫原性,確保產品安全性及功效。 本公司使用信迪利
單抗治療復發╱難治性經典霍奇金淋巴瘤的臨床試驗結果驗證了本公司對
信迪利單抗的設計,觀察到的免疫原性為1.1%。
• 確保產品穩定性的生產流程:當每種抗體候選藥物通過從發現到開發到生
產的一體化平台的每個環節時,本公司會密切監控抗體的設計關鍵質量屬
性,從而確認安全性及功效。本公司採用最先進的分析技術確保整個生產
過程中產品質量的一致性,因為與本公司的設計出現任何偏離均會導致所
需的接觸時間及輸注頻率、治療費用及患者生命質量出現偏差。
• 進行純度及產量的放大試驗:本公司在生產過程中遵守全球標準,並在某
些方面甚至超越有關標準。 例如,從毒理學研究到臨床生產再到商業生
產,本公司利用其質量控制系統控制原料的進料。隨著生產方面放大試驗
的進行,本公司利用集成平台密切監控並確保產品產量及質量(包括純度
及雜質)的一致性、產品相關異質性及其他一般性質。本公司不僅使用受
控原料供應方法幫助確保產品質量的一致性,而且亦採用一系列表徵方法
確保包括Fc功能在內的產品質量的可比性。此外,本公司進行風險分析並
採取質量源於設計(QbD)的方針,在其生產過程中應用控制策略,包括放大
試驗。
25. 藥物發現及臨床前開發
我們的全面集成平台在該方面專注於新候選藥物的發現及臨床前開發。我們已發
現12種當前處於不同開發階段的候選藥物,包括三種由我們自行發現的藥物(即IBI307、IBI-322及IBI-323),及其他九種與我們的合作夥伴合作發現的藥物(即信迪利單
抗、IBI-306、IBI-101、IBI-188、IBI-110、IBI-939、IBI-318、IBI-319及IBI-315)。
26. 們全面集成平台的此方面覆蓋包括工藝開發及分析科學在內的CMC職能。該
等職能中的每一項均與另一項無縫協作,同時該小組亦支持我們的產能。
基於質量源於設計(QbD)的理念,我們已建立一個完整、以產品為導向的平台,
以促進成藥性評估、高表達生產型細胞株的開發、細胞培養、純化、製劑及灌裝╱完
成裝瓶工藝的開發及擴展、分析開發、技術轉讓、商業生產及質量控制。該平台使我
們有能力將候選藥物高效及有效地推向商業化。此外,我們已建立符合國際標準的商
業化生物藥品生產設施。
27. 我們在蘇州主園區運作我們的生產設施,該等設施的設計符合中國及國際製藥標
準。從設立之初,我們一直專注於建造及營運旨在符合嚴格的國際藥品生產質量管理
規範(GMP)的生產設施。我們已在日常過程中對生產設施進行全面檢查以評估符合行
業GMP及質量合規標準的情況。
• 生產樓宇1:我們的生產樓宇1的佔地面積為21,579.52平方米,目前容納第
一階段生產設施(三套1,000升的一次性生物反應器)。該等設施生產我們用
於臨床試驗的藥物。我們預期現有設施將能夠支持我們最先推出兩種產品
(即信迪利單抗及視乎監管審核程序的速度而定, IBI-303或IBI-305)直至
2020年的商業生產需求。
生產樓宇1的擴建:我們已開始第二階段生產設施的建設,該設施亦將位
於生產樓宇1內。完工後,該等設施將配置六套3,000升的不鏽鋼生物反應
器,使我們的總產能達到21,000升。該擴建將為我們提供支持商業生產以
及臨床試驗的額外產能。該等設施預計於2019年下半年投入運營,而我們
預期該等設施會提供足夠產能以支持至少五年的業務增長需求。
• 生產樓宇2:我們的生產樓宇2佔地面積為24,330.12平方米,可供我們日後
業務發展所用。我們計劃於需要時在該樓宇內安裝四套15,000升的不鏽鋼
生物反應器。
製造業受到多項法規制約,這些法規對(其中包括)記錄保存、生產過程和控
制、人員、質量控制和質量保證等均有各種程序和文件管理要求。我們的生產設施根
據cGMP規定所設計運行並預期會取得相關認證。我們持有NMPA所頒發的藥品生產許
可證,並根據該證書營運我們的生產設施。
28. 我們平台的此方面涵蓋市場推廣、銷售、醫療事務及市場准入。我們擬將信迪利
單抗及其他候選藥物在中國進行商業化(倘獲得批准),並建立直銷團隊。目前我們正
在建立及預期將於我們獲准在中國營銷信迪利單抗時擁有一支由250人組成的商業化團
隊。預期到信迪利單抗的市場需求有所增加及於我們的第一種候選生物類似藥在中國
進行商業化前,我們計劃將該商業化團隊擴大一倍,增至500人。
• 營銷及銷售。我們正在擴大我們的銷售及營銷團隊,以覆蓋中國的大部分
省市。於最後可行日期,我們的營銷領導團隊設有營銷負責人及三名營銷
主管。我們的銷售領導團隊亦設有兩名銷售負責人及八名地區銷售主管。
為籌備我們的首批獲准候選藥物的商業化銷售,我們正在迅速擴大銷售及
營銷團隊規模,我們的目標是於2018年第三季度末令所有營銷人員及一線
銷售經理入職,並於2018年年底建成一支較大規模的銷售及營銷團隊。
我們的銷售及營銷團隊通過採用面向醫生的營銷模式向醫生及醫院管理人
員推廣我們日後獲批准的候選藥物,並側重於推廣我們產品的差異化臨床
結果。此類營銷工作通常於預期候選藥物商業化將獲批准之前幾個月開始。
我們的銷售代表將專注於有效的市場覆蓋範圍及滲透情況,以滿足未來各
地區對我們獲准候選藥物及其獲准適應症的預期需求。目前我們正在建立
銷售團隊,其將致力於將我們用於其各自首批獲准適應症的後期核心產品
商業化。隨著我們開發並開始商業化更多獲准產品及用於更多適應症的產
品,我們將繼續擴大專職銷售團隊。
• 醫療事務。我們亦快速建立由醫療經理及醫學聯絡人組成的醫療事務團
隊,彼等主要負責產品推出後臨床數據生成及醫療溝通。我們的醫療事務
及營銷人員通過組織學術研討會及會議,贊助由研究人員主導的臨床試
驗,提供學術諮詢服務及開發協作臨床解決方案,提高我們的品牌意識及
認知度。
• 市場准入。我們的市場准入團隊負責渠道及大客戶管理、保險、報銷及患
者協助。我們已與醫生、醫院管理人員及腫瘤領域的領先專家建立了穩固
的關係。
我們的首席商務官劉敏先生領導我們的銷售、營銷和市場准入業務。劉先生之前
為羅氏全球腫瘤特許經營領導團隊的成員以及羅氏在中國的兩個腫瘤事業部門的其中
一個部門的副總裁兼主管。彼領導的部門負責用於治療肺癌、胃腸癌和血液病的產品
營銷及銷售工作。作為我們的首席商務官,劉先生得到了在醫藥行業擁有豐富商業經
驗的主要商業領導成員的支持。我們為我們的銷售團隊提供內部教育和培訓,以提高
彼等的銷售技巧和效率,確保彼等為我們的現有客戶及潛在客戶提供有關我們候選產
品及未來產品的全面信息。
為進一步鞏固我們的競爭地位,我們將利用與禮來在中國就信迪利單抗及IBI301訂立的聯合推廣及聯名銷售安排並藉助禮來對中國市場的深入了解。我們亦預期從
禮來在中國的商業化團隊及其在中國的制度性關係中受益。
我們目前正在資助大量由研發人員主導的臨床試驗以產生國內臨床數據並積累相
關臨床經驗,此乃會支持我們未來獲批准產品的臨床使用。我們正在建造基礎設施,
此乃將令我們能夠採用集中式信息技術將來自各種渠道的市場信息整合到一個統一的
系統中,以提高我們市場數據收集和分析的效率和有效性。
29. 於往績記錄期間,我們的全部收入均來自向一家中國生物製藥公司授權及提供研
發服務。截至2016年12月31日止年度,我們並無錄得任何收入。截至2017年12月31日
止年度,我們已就向彼等授出專利技術以及就我們已終止開發為管線候選產品的早期
候選藥物提供製造及驗證服務與該公司簽訂了協議,並從該等活動中產生收入。我們
向客戶授權的候選藥物是一種抗VEGF融合蛋白,用於治療年齡相關性黃斑變性(AMD)
及腫瘤。我們在極早的臨床前階段停止開發該候選藥物,因為當時我們意識到該候選
藥物的商業可行性相對低於我們的其他管線候選藥物(如IBI-302)。於最後可行日期,
該候選藥物仍處於臨床前階段。
30. 原材料及供應商
當我們開始進行新候選藥物的發現和開發時,我們通過獨立或與第三方合作的方
式開發細胞株。我們維持一個主細胞庫並在兩個不同地點進行備份,並從主細胞庫產
生工作細胞庫。
我 們 從 第 三 方 的 人 源 抗 體 發 現 平 台 開 發 機 構(包 括Trianni, Inc.及Harbour
Antibodies)授權獲得轉基因小鼠。該等品種小鼠已人源化,因此可表達人源蛋白,可
用於發現針對人類炎症性疾病、癌症及其他靶點的潛在人類單抗候選藥物。
我們向全球業界領先、信譽卓著的製造商和供應商採購用於開發和生產我們候選
藥物的設備。
我們定期向多家知名第三方供應商購買細胞培養基。我們收到細胞培養基後會進
行測試以確保質量穩定。對於若干候選藥物,我們已開發並使用我們自有的專屬細胞
培養基,並對該等細胞培養基的製劑進行了優化。
我們利用委託研究機構及顧問在中國和美國管理、執行和支持我們的臨床試驗和
臨床前研究。進一步詳情請參閱「-我們的平台-臨床開發」。
截至2016年及2017年12月31日止兩個年度,自我們的五大供應商的採購額合共分
別佔我們總採購額的32.8%及39.2%(包括增值稅),而自我們最大供應商的採購額則分
別佔我們總採購額的11.8%及13.1%(包括增值稅)。採購包括就研發目的而採購的原材
料、第三方承包服務、機器及設備以及行政服務。於往績記錄期間,我們所有五大供
應商均為獨立第三方。據董事所知,我們的董事、彼等各自聯繫人或截至最後可行日
期擁有超過我們已發行股本5%以上的任何股東概無於往績記錄期間於我們五大供應商
中擁有任何權益。
我們已與我們製造活動所需原材料的首選供應商建立關係,並認為彼等有足夠產
能可滿足我們的需求。此外,我們認為目前有足夠可替代供應資源,且我們已制訂該
等原材料的可替代採購策略。該等策略將於2018年年底執行,我們將根據供應連續性
風險評估與該等替代資源建立必要的關係。我們目前向與之訂立長期供應合約的供應
商訂購約70%的原材料及服務,我們按採購訂單訂購其餘的原材料及服務且並無訂立
長期專用產能或最低供應安排。
31. 僱員
下表載列於最後可行日期按職能劃分的僱員明細:
職能 人數 佔總人數百分比(%)
研發 327 42.1
製造 206 26.5
銷售、一般及行政 244 31.4
總計 777 100.0
截至最後可行日期,我們在蘇州有678名僱員及在上海有99名僱員。
32. 土地及物業
我們於2015年在蘇州工業園區購置71,104.49平方米土地,於其上建造主園區。
該基地包括生產、研究、行政及配套樓宇,總佔地面積達81,779.98平方米。其中包括
佔地面積45,909.64平方米的生產設施及佔地面積35,870.34平方米的實驗室、配套樓宇
及辦公室,部分面積留作未來擴建用途。我們的主園區亦包括動物實驗室、水處理設
施、儲存藥物和化學品的倉庫,以及為僱員提供的食堂及其他設施。
在主園區建成之前,我們仍在蘇州租用2,425平方米的辦公空間,且我們會繼續
將該空間用於研究及行政管理職能。相關租賃協議規定租期於2018年11月到期。我們
亦在上海租賃1,893.88平方米的辦公空間作行政管理用途。相關租賃協議規定租期於
2023年1月到期。此外,我們在北京租用了980.47平方米的辦公空間用於行政職能及該
租約所規定的租期將於2021年10月到期。
33. 截至最後可行日期,我們就若干候選藥物及技術在中國擁有19項獲授專利並提交
34項專利申請、在美國擁有1項獲授專利並提交七項專利申請及在世界其他地區擁有11
項獲授專利並提交51項專利申請。該等專利申請包括專利合作條約(或PCT)下的16項
待批准國際專利申請。我們已分別在不同司法管轄權區(包括歐盟)提交其中的七項全
國性申請,且我們計劃在美國及其他司法管轄權區提交另外九項全國性申請以及其他
優先PCT申請。我們亦就該等候選藥物及技術以及其他候選藥物及技術尋求額外專利
保護。截至最後可行日期,就我們處於臨床試驗的四種核心候選藥物而言,我們擁有
(其中包括)三項已獲授的中國專利及三項待批准的中國專利申請、兩項待批准的美國
專利申請及四項待批准的PCT申請。
10 : GS(14)@2018-10-21 22:56:46

34. 該等基石投資者
以下有關該等基石投資者的資料由該等基石投資者就基石配售而提供。
1. Seacliff及Dwyer
Seacliff (Cayman) Ltd.(「Seacliff」)及Dwyer (Cayman) Ltd.(「Dwyer」)分別由Capital
International Private Equity Fund VI, L.P.(「CIPEF VI」)及CGPE VI, L.P.(「CGPE
VI」)全資擁有。CIPEF VI是一家價值30億美元的全球新興市場私募股權基金,由The
Capital Group Companies(一家擁有超過85年經驗的全球領先投資管理機構)的附屬公
司Capital International, Inc.管理。CGPE VI是The Capital Group Companies的員工工
具,與CIPEF VI共同進行投資。有關進一步詳情,請參閱「歷史、發展及公司架構-
4. 有關首次公開發售前投資者的資料」一節。
Seacliff及Dwyer已同意按發售價認購以總額20,000,000美元(或約156,564,000港
元,按1.000美元兌7.8282港元的匯率計算,僅作說明用途)可購買的發售股份數目(約
減至最接近的完整買賣單位)。
假設發售價為12.50港元(即本招股章程所載發售價範圍的下限),Seacliff及
Dwyer將認購的股份總數為12,524,500股股份(約減至最接近的完整買賣單位並按美元
投資額已按1.000美元兌7.8282港元的匯率換算計算,僅作說明用途),相當於發售股份
約5.30%及緊隨全球發售完成後已發行股份約1.12%(假設超額配股權未獲行使且概無
根據股權計劃發行任何股份)。
假設發售價為13.25港元(即本招股章程所載發售價範圍的中位數),Seacliff及
Dwyer將認購的股份總數為11,816,000股股份(約減至最接近的完整買賣單位並按美元
投資額已按1.000美元兌7.8282港元的匯率換算計算,僅作說明用途),相當於發售股份
約5.00%及緊隨全球發售完成後已發行股份約1.06%(假設超額配股權未獲行使且概無
根據股權計劃發行任何股份)。
假設發售價為14.00港元(即本招股章程所載發售價範圍的上限),Seacliff及
Dwyer將認購的股份總數為11,182,500股股份(約減至最接近的完整買賣單位並按美元
投資額已按1.000美元兌7.8282港元的匯率換算計算,僅作說明用途),相當於發售股份
約4.73%及緊隨全球發售完成後已發行股份約1.00%(假設超額配股權未獲行使且概無
根據股權計劃發行任何股份)。
2. Cormorant Asset Management, LP
Cormorant Asset Management, LP(「Cormorant」)是位於美國馬薩諸塞州波士頓
的美國證監會註冊投資顧問,自2013年3月起一直提供投資諮詢服務。Cormorant主要
投資醫療保健及生命科學公司的公開及私募證券。Cormorant Global Healthcare Master
Fund, LP、Cormorant Private Healthcare Fund II, LP及CRMA SPV, LP(「Cormorant
Funds」)是投資醫療保健和生命科學公司的長期投資合夥企業,並由Cormorant提供諮
詢服務。
Cormorant已同意按發售價認購以總額25,000,000美元(或約195,705,000港元,按
1.000美元兌7.8282港元的匯率計算,僅作說明用途)可購買的發售股份數目(約減至最
接近的完整買賣單位)。
假設發售價為12.50港元(即本招股章程所載發售價範圍的下限),Cormorant將認
購的股份總數為15,656,000股股份(約減至最接近的完整買賣單位並按美元投資額已按
1.000美元兌7.8282港元的匯率換算計算,僅作說明用途),相當於發售股份約6.62%及
緊隨全球發售完成後已發行股份約1.40%(假設超額配股權未獲行使且概無根據股權計
劃發行任何股份)。
假設發售價為13.25港元(即本招股章程所載發售價範圍的中位數),Cormorant將
認購的股份總數為14,770,000股股份(約減至最接近的完整買賣單位並按美元投資額已
按1.000美元兌7.8282港元的匯率換算計算,僅作說明用途),相當於發售股份約6.25%
及緊隨全球發售完成後已發行股份約1.32%(假設超額配股權未獲行使且概無根據股權
計劃發行任何股份)。
假設發售價為14.00港元(即本招股章程所載發售價範圍的上限),Cormorant將認
購的股份總數為13,978,500股股份(約減至最接近的完整買賣單位並按美元投資額已按
1.000美元兌7.8282港元的匯率換算計算,僅作說明用途),相當於發售股份約5.91%及
緊隨全球發售完成後已發行股份約1.25%(假設超額配股權未獲行使且概無根據股權計
劃發行任何股份)。
3. 景林資產管理有限公司
景林資產管理有限公司(「景林」)為一間在開曼群島註冊成立的獲豁免有限公
司。景林於2004年成立,是最早成立的最大中國私募資產管理公司之一,專注於投資
大中華公司。景林注重對公司的基本面研究和盡職審查。景林迄今已有超過14年的投
資業績記錄。景林所管理的基金的投資者主要包括機構投資者,如來自美國、歐洲及
亞洲的主權基金、養老基金、大學基金、家族財富管理公司、銀行以及保險公司。
景林已同意按發售價認購以總額20,000,000美元(或約156,564,000港元,按1.000
美元兌7.8282港元的匯率計算,僅作說明用途)可購買的發售股份數目(約減至最接近
的完整買賣單位)。
假設發售價為12.50港元(即本招股章程所載發售價範圍的下限),景林將認購的
股份總數為12,525,000股股份(約減至最接近的完整買賣單位並按美元投資額已按1.000
美元兌7.8282港元的匯率換算計算,僅作說明用途),相當於發售股份約5.30%及緊隨
全球發售完成後已發行股份約1.12%(假設超額配股權未獲行使且概無根據股權計劃發
行任何股份)。
假設發售價為13.25港元(即本招股章程所載發售價範圍的中位數),景林將認購
的股份總數為11,816,000股股份(約減至最接近的完整買賣單位並按美元投資額已按
1.000美元兌7.8282港元的匯率換算計算,僅作說明用途),相當於發售股份約5.00%及
緊隨全球發售完成後已發行股份約1.06%(假設超額配股權未獲行使且概無根據股權計
劃發行任何股份)。
假設發售價為14.00港元(即本招股章程所載發售價範圍的上限),景林將認購的
股份總數為11,183,000股股份(約減至最接近的完整買賣單位並按美元投資額已按1.000
美元兌7.8282港元的匯率換算計算,僅作說明用途),相當於發售股份約4.73%及緊隨
全球發售完成後已發行股份約1.00%(假設超額配股權未獲行使且概無根據股權計劃發
行任何股份)。
4. LAV Biosciences Fund IV, L.P.
LAV Biosciences Fund IV, L.P.(「LAV Biosciences」)是一間開曼獲豁免有限合夥
基金,由LAV Management Co., Ltd.及其聯屬人士(「LAV」)管理。LAV是一間領先的
亞洲生命科學投資公司,其投資組合涵蓋生物醫藥及醫療保健行業的所有主要分部,
包括生物製藥、醫療設備、診斷及醫療保健服務。LAV在上海及香港設有辦事處。有
關進一步詳情,請參閱「歷史、發展及公司架構-4. 有關首次公開發售前投資者的資
料」一節。
LAV Biosciences已同意按發售價認購以總額20,000,000美元(或約156,564,000港
元,按1.000美元兌7.8282港元的匯率計算,僅作說明用途)可購買的發售股份數目(約
減至最接近的完整買賣單位)。
假設發售價為12.50港 元(即 本 招 股 章 程 所 載 發 售 價 範 圍 的 下 限),LAV
Biosciences將認購的股份總數為12,525,000股股份(約減至最接近的完整買賣單位並按
美元投資額已按1.000美元兌7.8282港元的匯率換算計算,僅作說明用途),相當於發售
股份約5.30%及緊隨全球發售完成後已發行股份約1.12%(假設超額配股權未獲行使且
概無根據股權計劃發行任何股份)。
假設發售價為13.25港 元(即 本 招 股 章 程 所 載 發 售 價 範 圍 的 中 位 數),LAV
Biosciences將認購的股份總數為11,816,000股股份(約減至最接近的完整買賣單位並按
美元投資額已按1.000美元兌7.8282港元的匯率換算計算,僅作說明用途),相當於發售
股份約5.00%及緊隨全球發售完成後已發行股份約1.06%(假設超額配股權未獲行使且
概無根據股權計劃發行任何股份)。
假設發售價為14.00港 元(即 本 招 股 章 程 所 載 發 售 價 範 圍 的 上 限),LAV
Biosciences將認購的股份總數為11,183,000股股份(約減至最接近的完整買賣單位並按
美元投資額已按1.000美元兌7.8282港元的匯率換算計算,僅作說明用途),相當於發售
股份約4.73%及緊隨全球發售完成後已發行股份約1.00%(假設超額配股權未獲行使且
概無根據股權計劃發行任何股份)。
5. Prime Capital Funds
Dragon Billion China Master Fund(「DBCMF」)、Dragon Billion Select Master
Fund(「DBSMF」)、Map 109 Segregated Portfolio(「MAP 109」)及Map 147 Segregated
Portfolio(「MAP 147」)(統稱為「Prime Capital Funds」)是由湧金資產管理有限公司
(作為投資經理或顧問)管理或提供建議的投資基金或賬戶。湧金資產管理有限公司是
一間在香港成立的有限公司,獲香港證監會發牌並在美國證監會註冊。
DBCMF及DBSMF均為投資基金,在開曼群島成立為獲豁免有限公司。MAP 109
和MAP 147各自為LMA SPC的隔離投資組合,LMA SPC是在開曼群島成立的獲豁免隔
離投資組合公司。Prime Capital Funds的主要目標是通過證券投資產生投資回報。
Prime Capital Funds已同意按發售價認購以總額30,000,000美元(或約234,846,000
港元,按1.000美元兌7.8282港元的匯率計算,僅作說明用途)可購買的發售股份數目
(約減至最接近的完整買賣單位)。
假設發售價為12.50港元(即本招股章程所載發售價範圍的下限),Prime Capital
Funds將認購的股份總數為18,787,500股股份(約減至最接近的完整買賣單位並按美元
投資額已按1.000美元兌7.8282港元的匯率換算計算,僅作說明用途),相當於發售股份
約7.95%及緊隨全球發售完成後已發行股份約1.68%(假設超額配股權未獲行使且概無
根據股權計劃發行任何股份)。
假設發售價為13.25港 元(即 本 招 股 章 程 所 載 發 售 價 範 圍 的 中 位 數),Prime
Capital Funds將認購的股份總數為17,723,000股股份(約減至最接近的完整買賣單位並
按美元投資額已按1.000美元兌7.8282港元的匯率換算計算,僅作說明用途),相當於發
售股份約7.50%及緊隨全球發售完成後已發行股份約1.59%(假設超額配股權未獲行使
且概無根據股權計劃發行任何股份)。
假設發售價為14.00港元(即本招股章程所載發售價範圍的上限),Prime Capital
Funds將認購的股份總數為16,773,500股股份(約減至最接近的完整買賣單位並按美元
投資額已按1.000美元兌7.8282港元的匯率換算計算,僅作說明用途),相當於發售股份
約7.10%及緊隨全球發售完成後已發行股份約1.50%(假設超額配股權未獲行使且概無
根據股權計劃發行任何股份)。
6. Rock Springs Capital Master Fund LP
Rock Springs Capital Master Fund LP(「Rock Springs」)為開曼群島獲豁免有限
合夥企業。該基金奉行的投資策略主要專注於投資醫療保健及醫療保健相關行業的公
司。
Rock Springs已同意按發售價認購以總額5,000,000美元(或約39,141,000港元,按
1.000美元兌7.8282港元的匯率計算,僅作說明用途)可購買的發售股份數目(約減至最
接近的完整買賣單位)。倘本公司或其他訂約方嚴重違反協議,則Rock Springs有權終
止基石投資協議。
假設發售價為12.50港元(即本招股章程所載發售價範圍的下限),Rock Springs將
認購的股份總數為3,131,000股股份(約減至最接近的完整買賣單位並按美元投資額已
按1.000美元兌7.8282港元的匯率換算計算,僅作說明用途),相當於發售股份約1.32%
及緊隨全球發售完成後已發行股份約0.28%(假設超額配股權未獲行使且概無根據股權
計劃發行任何股份)。
假設發售價為13.25港元(即本招股章程所載發售價範圍的中位數),Rock Springs
將認購的股份總數為2,954,000股股份(約減至最接近的完整買賣單位並按美元投資
額已按1.000美元兌7.8282港元的匯率換算計算,僅作說明用途),相當於發售股份約
1.25%及緊隨全球發售完成後已發行股份約0.26%(假設超額配股權未獲行使且概無根
據股權計劃發行任何股份)。
假設發售價為14.00港元(即本招股章程所載發售價範圍的上限),Rock Springs將
認購的股份總數為2,795,500股股份(約減至最接近的完整買賣單位並按美元投資額已
按1.000美元兌7.8282港元的匯率換算計算,僅作說明用途),相當於發售股份約1.18%
及緊隨全球發售完成後已發行股份約0.25%(假設超額配股權未獲行使且概無根據股權
計劃發行任何股份)。
7. SCC Growth V Holdco L, Ltd.
SCC Growth V Holdco L, Ltd. (「SCC Growth」)是一間在開曼群島註冊成立的
公司,為Sequoia Capital China Growth Fund V, L. P.(「SCC GV Fund」)的全資附屬
公司。SCC GV Fund是一家投資基金,其主要業務是對私營公司進行私募股權投資。
SCC GV Fund的普通合夥人是SC China Growth V Management, L.P.,SC China Growth
V Management, L.P.的普通合夥人是SNP China Enterprises Limited的全資附屬公司SC
China Holding Limited。沈南鵬是SNP China Enterprises Limited的唯一股東。
SCC Growth已同意按發售價認購以總額60,000,000美元(或約469,692,000港元,
按1.000美元兌7.8282港元的匯率計算,僅作說明用途)可購買的發售股份數目(約減至
最接近的完整買賣單位)。倘本公司或其他訂約方嚴重違反協議,則SCC Growth有權
終止基石投資協議。
假設發售價為12.50港元(即本招股章程所載發售價範圍的下限),SCC Growth
將認購的股份總數為37,575,000股股份(約減至最接近的完整買賣單位並按美元投資
額已按1.000美元兌7.8282港元的匯率換算計算,僅作說明用途),相當於發售股份約
15.90%及緊隨全球發售完成後已發行股份約3.36%(假設超額配股權未獲行使且概無根
據股權計劃發行任何股份)。
假設發售價為13.25港元(即本招股章程所載發售價範圍的中位數),SCC Growth
將認購的股份總數為35,448,000股股份(約減至最接近的完整買賣單位並按美元投資
額已按1.000美元兌7.8282港元的匯率換算計算,僅作說明用途),相當於發售股份約
15.00%及緊隨全球發售完成後已發行股份約3.17%(假設超額配股權未獲行使且概無根
據股權計劃發行任何股份)。
假設發售價為14.00港元(即本招股章程所載發售價範圍的上限),SCC Growth
將認購的股份總數為33,549,000股股份(約減至最接近的完整買賣單位並按美元投資
額已按1.000美元兌7.8282港元的匯率換算計算,僅作說明用途),相當於發售股份約
14.19%及緊隨全球發售完成後已發行股份約3.00%(假設超額配股權未獲行使且概無根
據股權計劃發行任何股份)。
8. Elbrus Investments Pte. Ltd.
Elbrus Investments Pte. Ltd.(「Elbrus」)是一間在新加坡註冊成立的公司,為
Temasek Life Sciences Private Limited的全資附屬公司,Temasek Life Sciences Private
Limited為Fullerton Management Pte Ltd的全資附屬公司,而Fullerton Management Pte
Ltd為Temasek Holdings (Private) Limited的全資附屬公司。Elbrus的主要業務是投資控
股。
Elbrus已同意按發售價認購以總額157,000,000港元可購買的發售股份數目(約減
至最接近的完整買賣單位)。
假設發售價為12.50港元(即本招股章程所載發售價範圍的下限),Elbrus將認購
的股份總數為12,560,000股股份(約減至最接近的完整買賣單位),相當於發售股份約
5.31%及緊隨全球發售完成後已發行股份約1.12%(假設超額配股權未獲行使且概無根
據股權計劃發行任何股份)。
假設發售價為13.25港元(即本招股章程所載發售價範圍的中位數),Elbrus將認
購的股份總數為11,849,000股股份(約減至最接近的完整買賣單位),相當於發售股份
約5.01%及緊隨全球發售完成後已發行股份約1.06%(假設超額配股權未獲行使且概無
根據股權計劃發行任何股份)。
假設發售價為14.00港元(即本招股章程所載發售價範圍的上限),Elbrus將認購
的股份總數為11,214,000股股份(約減至最接近的完整買賣單位),相當於發售股份約
4.74%及緊隨全球發售完成後已發行股份約1.00%(假設超額配股權未獲行使且概無根
據股權計劃發行任何股份)。
9. 惠理基金管理香港有限公司
惠理基金管理香港有限公司(「惠理」)為惠理集團有限公司(一間於香港聯合交
易所有限公司上市的公司(股份代號:806))的全資附屬公司。惠理總部位於香港,是
亞洲最大的獨立資產管理公司之一。惠理為亞太地區、歐洲及美國的機構及個人客戶
管理絕對回報偏持長倉基金、長短倉對沖基金、交易所買賣基金、量化基金以及固定
收益類產品。
惠理已同意按發售價認購以總額30,000,000美元(或約234,846,000港元,按1.000
美元兌7.8282港元的匯率計算,僅作說明用途)可購買的發售股份數目(約減至最接近
的完整買賣單位)。
假設發售價為12.50港元(即本招股章程所載發售價範圍的下限),惠理將認購的
股份總數為18,787,500股股份(約減至最接近的完整買賣單位並按美元投資額已按1.000
美元兌7.8282港元的匯率換算計算,僅作說明用途),相當於發售股份約7.95%及緊隨
全球發售完成後已發行股份約1.68%(假設超額配股權未獲行使且概無根據股權計劃發
行任何股份)。
假設發售價為13.25港元(即本招股章程所載發售價範圍的中位數),惠理將認購
的股份總數為17,724,000股股份(約減至最接近的完整買賣單位並按美元投資額已按
1.000美元兌7.8282港元的匯率換算計算,僅作說明用途),相當於發售股份約7.50%及
緊隨全球發售完成後已發行股份約1.59%(假設超額配股權未獲行使且概無根據股權計
劃發行任何股份)。
假設發售價為14.00港元(即本招股章程所載發售價範圍的上限),惠理將認購的
股份總數為16,774,500股股份(約減至最接近的完整買賣單位並按美元投資額已按1.000
美元兌7.8282港元的匯率換算計算,僅作說明用途),相當於發售股份約7.10%及緊隨
全球發售完成後已發行股份約1.50%(假設超額配股權未獲行使且概無根據股權計劃發
行任何股份)。
10. Vivo Funds
Vivo Capital Fund IX, L.P.及Vivo Opportunity Fund, L.P.(統稱「Vivo Funds」)乃
根據特拉華州法律組建的投資基金。Vivo Funds致力於主要在美國及中國(該兩個國家
為全球最大的醫療保健市場)投資醫療保健領域的公司及資產。Vivo Capital IX, LLC
為Vivo Capital Fund IX, L.P.的普通合夥人,而Vivo Opportunity Fund, LLC則為Vivo
Opportunity Fund, L.P.的普通合夥人。
Vivo Funds已同意按發售價認購以總額15,000,000美元(或約117,423,000港元,
按1.000美元兌7.8282港元的匯率計算,僅作說明用途)可購買的發售股份數目(約減至
最接近的完整買賣單位)。
假設發售價為12.50港元(即本招股章程所載發售價範圍的下限),Vivo Funds將
認購的股份總數為9,393,500股股份(約減至最接近的完整買賣單位並按美元投資額已
按1.000美元兌7.8282港元的匯率換算計算,僅作說明用途),相當於發售股份約3.97%
及緊隨全球發售完成後已發行股份約0.84%(假設超額配股權未獲行使且概無根據股權
計劃發行任何股份)。
假設發售價為13.25港元(即本招股章程所載發售價範圍的中位數),Vivo Funds
將認購的股份總數為8,861,500股股份(約減至最接近的完整買賣單位並按美元投資
額已按1.000美元兌7.8282港元的匯率換算計算,僅作說明用途),相當於發售股份約
3.75%及緊隨全球發售完成後已發行股份約0.79%(假設超額配股權未獲行使且概無根
據股權計劃發行任何股份)。
假設發售價為14.00港元(即本招股章程所載發售價範圍的上限),Vivo Funds將
認購的股份總數為8,386,500股股份(約減至最接近的完整買賣單位並按美元投資額已
按1.000美元兌7.8282港元的匯率換算計算,僅作說明用途),相當於發售股份約3.55%
及緊隨全球發售完成後已發行股份約0.75%(假設超額配股權未獲行使且概無根據股權
計劃發行任何股份)。
11 : GS(14)@2018-10-21 23:00:49

35. 奚浩: 邁瑞醫療、2348
36. 許懿尹: 邁瑞醫療
37. 陳凱先:1349
12 : GS(14)@2018-10-21 23:03:33

38. 德勤
39. 虧,負資產重債
13 : GS(14)@2018-11-13 10:42:08

自願公告
國家藥品監督管理局接受阿達木單抗生物類似藥新藥上市申請及
安全性數據更新
本公告由信達生物製藥(「本公司」,連同其附屬公司統稱「本集團」)自願作出,
以告知本公司股東及潛在投資者本集團最新研發及安全性數據更新。
新藥上市申請
本公司董事會(「董事會」)欣然宣佈,國家藥品監督管理局已受理本公司之間接全
資附屬公司信達生物製藥(蘇州)有限公司在研藥物阿達木單抗生物類似藥(「IBI303」)的新藥上市申請(「NDA」),IBI-303是由本集團自主研發的重組抗TNF-α單
克隆抗體,用於治療強直性脊柱炎(「AS」)、類風濕性關節炎和銀屑病等。
安全性數據更新
IBI-303的臨床開發已經完成,其中包括耐受性研究。此外,兩項針對性登記的主
要對比研究,包括健康受試者的藥代動力學研究和AS受試者的臨床療效研究,均
將IBI-303直接與阿達木單抗進行比較,阿達木單抗以商標名修美樂銷售,結果表
明:兩項主要的對比研究均達到預設等效標準。在臨床療效研究中,治療後不良
事件(「TEAE」)分別在IBI-303和修美樂的AS受試者中佔79.1%和81.7%。最常見
的TEAE(佔IBI-303或修美樂受試者≥10%)是上呼吸道感染(24.5%對20.6%);丙
氨酸氨基轉移酶升高(12.7%對19.7%);及高尿酸血症(10.5%對9.2%)。根據美
國國家癌症研究所的不良事件共同術語標準v4.03,IBI-303和修美樂兩組的大多數
TEAE被評為輕度至中度(1至2級)。對於IBI-303和修美樂,3級TEAE分別在6.4%
和6.0%的受試者中產生。兩組均無4級或以上的TEAE。在試驗期間無死亡病例,
也無非黑色素瘤皮膚癌、肺癌、淋巴瘤等惡性腫瘤,也未發生如組織胞漿菌病等
罕見的機會性感染。
香港聯合交易所有限公司證券上市規則第18A.05條規定的警示聲明:我們無法確
保我們將能成功取得IBI-303的NDA批准及最終成功銷售該藥品。本公司股東及潛
在投資者在買賣本公司股份時務請審慎行事。
14 : GS(14)@2018-12-05 17:43:34

本公司董事會(「董事會」)欣然宣佈,本集團透過本公司間接全資附屬公司信達
生物製藥(蘇州)有限公司(「信達蘇州」)與和黃中國醫藥科技有限公司(「和黃
中國醫藥科技」,其股份於倫敦證券交易所另類投資市場(「AIM」)及納斯達克
全球精選市場(「納斯達克」)上市(股份代碼:HCM))訂立全球合作協議(「合作
協議」),通過其創新平台附屬公司和記黃埔醫藥(上海)有限公司(「和記黃埔醫
藥」)評估本集團的信迪利單抗(IBI-308)聯合和記黃埔醫藥的呋喹替尼用於治療晚
期實體瘤患者的安全性和耐受性。根據合作協議條款,信達蘇州及和記黃埔醫藥
將通過研發工作共同探索該聯合療法在美國及中華人民共和國(「中國」)用於實體
瘤治療的潛在應用情況以滿足殷切的全球醫療需求。
關於信迪利單抗(IBI-308)
信迪利單抗(IBI-308)是一種全人源程序性細胞死亡蛋白1(「PD-1」)抗體。該抗體
可以與T細胞表面的PD-1受體結合,阻斷PD-1配體1與PD-1之間的結合,使T細胞
和免疫應答發揮正常作用,從而將腫瘤細胞消滅。信迪利單抗(IBI-308)由本集團
和禮來公司(「禮來」)在中國共同合作開發。國家藥品監督管理局,前身為國家食
品藥品監督管理總局,已於2018年4月16日正式受理由信達蘇州遞交的信迪利單
抗新藥上市申請(「NDA」),並於2018年4月23日將其列入優先審評品種,該NDA
的第一個適應症為復發╱難治性經典型霍奇金淋巴瘤。
關於呋喹替尼
呋喹替尼(商標名:Elunate®)是一種小分子、高選擇性及強效的血管內皮生長因
子受體(「VEGFR」)1、2和3抑制劑。VEGFR抑制劑在腫瘤相關血管生成中發揮
關鍵作用,切斷腫瘤快速生長所需的血液供應。呋喹替尼於2018年9月在中國首次
獲准用於治療結腸直腸癌(「結直腸癌」),其處於後期臨床試驗階段,包括結合紫
杉醇(Taxol®)治療胃癌。
Elunate®
(呋喹替尼膠囊)獲准在中國用於治療轉移性結直腸癌,治療結直腸癌
的獲准劑量為每天口服5毫克(一次),週期為三個星期用藥╱一個星期停藥。
Elunate®將在市場上以1毫克及5毫克的膠囊包裝提供。根據一項合作協議,禮來
對Elunate®在中國的商業化承擔全部責任及權限。
關於和黃中國醫藥科技及和記黃埔醫藥
和黃中國醫藥科技為一間研發、製造及營銷醫藥產品的創新生物醫藥公司。其創
新平台和記黃埔醫藥擁有約400名科學家及員工,專注於發現、開發及商業化腫瘤
和自身免疫性疾病的靶向療法。其擁有八種目前正在全球各地進行臨床研究的癌
症候選藥物。和黃中國醫藥科技的商業平台製造、營銷及分銷處方藥和消費者保
健品,業務覆蓋中國範圍內的廣泛醫院網絡。
和黃中國醫藥科技於AIM及納斯達克雙重上市,其總部設於香港及由跨國集團
長江和記實業有限公司(其股份於香港聯合交易所有限公司上市(股份代號:
0001))持有大部分股權。有關更多資料,請瀏覽:www.chi-med.com
香港聯合交易所有限公司證券上市規則第18A.05條規定的警示聲明:我們無法確
保我們將能成功開發或最終上市銷售信迪利單抗(IBI-308)。本公司股東及潛在投
資者在買賣本公司股份時務請審慎行事。
15 : GS(14)@2018-12-27 17:21:31

內幕消息公告
國家藥品監督管理局批准PD-1抗體達伯舒®
(信迪利單抗注射液)用於治療復發╱難治性經典霍奇金淋巴瘤
本公告乃信達生物製藥(「本公司」,連同其附屬公司統稱「本集團」)根據香港聯
合交易所有限公司證券上市規則(「上市規則」)第13.09(2)(a)條及證券及期貨條例
(香港法例第571章)第XIVA部的規定而發出。
本公司董事會(「董事會」)欣然宣佈,達伯舒®
(信迪利單抗(IBI-308),通用名:
信迪利單抗注射液)是由本集團與禮來公司(「禮來」)共同開發的一種全人源程序
性細胞死亡蛋白1(「PD-1」)單克隆抗體,已獲中華人民共和國(「中國」)國家藥
品監督管理局批准上市銷售,用於治療至少經過二線系統化療的患者的複發╱難
治性經典霍奇金淋巴瘤。
達伯舒®
(信迪利單抗注射液)獲准上市銷售是本集團在國家重大新藥創制專項的
成果,體現了本集團在免疫治療領域的成就,以及中國創新藥在該領域所作出的
貢獻,也彰顯了本集團在大分子藥物開發領域的能力,並顯示出本集團強大的研
發能力。
關於達伯舒®
(信迪利單抗注射液)
達伯舒®
(信迪利單抗注射液)是本集團與禮來共同開發的一種創新PD-1抑制劑,
其是一種全人源PD-1單克隆抗體,能結合T細胞表面的PD-1分子,從而阻斷PD-1
分子與程序性細胞死亡蛋白1配體1結合並重新激活T細胞以殺死癌細胞。
上市規則第18A.05條規定的警示聲明:我們無法確保我們將能成功開發或最終上
市銷售達伯舒®
(信迪利單抗注射液)。本公司股東及潛在投資者在買賣本公司股
份時務請審慎行事。

16 : GS(14)@2019-01-16 03:25:51


17 : GS(14)@2019-01-30 12:47:44

本公司董事會(「董事會」)欣然宣佈,中華人民共和國(「中國」,僅就本公告而
言,不包括香港、澳門及台灣)國家藥品監督管理局(「NMPA」)已受理本集團貝
伐珠單抗(在中國以商標名阿瓦斯汀®
出售)候選生物類似藥產品IBI-305的新藥上
市申請(「NDA」)。這是繼達伯舒®
(信迪利單抗注射液,於2018年12月24日獲授
上市銷售批准)及IBI-303(阿達木單抗的候選生物類似藥產品)後本集團第三個獲
得NMPA受理的NDA。
IBI-305是本集團自主研發的重組抗血管內皮生長因子(「抗VEGF」)人源化單克
隆抗體,用於非小細胞肺癌(「非小細胞肺癌」)和結直腸癌等惡性腫瘤。貝伐珠單
抗(阿瓦斯汀®
)已就治療多種惡性腫瘤包括非小細胞肺癌得到全球的認可,其安
全性及療效良好。儘管中國對有效的癌症療法存在巨大需求,因其可負擔性相對
低,貝伐珠單抗(阿瓦斯汀®
)的採用率相對較低。預期本集團的貝伐珠單抗(阿
瓦斯汀®
)的候選生物類似藥產品IBI-305將為更多中國患者提供高品質且能夠負擔
的替代藥物。
NDA乃基於兩項臨床研究所得的臨床數據,即對晚期非鱗狀非小細胞肺癌患者中
的療效及安全性的3期比對研究以及在健康受試者中的藥代動力學比對研究,兩者
均將IBI-305與貝伐珠單抗作對比。兩項研究均達到預設等效標準。
關於IBI-305
IBI-305設計為貝伐珠單抗的生物類似藥,又名重組抗VEGF人源化單克隆抗體注
射液。血管內皮生長因子(「VEGF」)在多數人類腫瘤的內皮細胞中過度病理表
達,且為一種血管生成過程中重要的因子。抗VEGF抗體,可以高親和力地選擇
性結合VEGF,通過阻斷VEGF與其血管內皮細胞表面上的受體結合,阻斷PI3KAkt/PKB和Ras-Raf-MEK-ERK等信號通路的傳導,並阻斷血管生成過程的通路。
貝伐珠單抗透過抑制血管內皮細胞的生長、增殖和遷移,阻斷血管新生,降低血
管滲透性,阻斷腫瘤組織的血液供應,抑制腫瘤細胞的增殖和轉移,誘導腫瘤細
胞凋亡,從而最終達到抗腫瘤的治療效果。
香港聯合交易所有限公司證券上市規則第18A.05條規定的警示聲明:我們無法確
保我們將能成功開發及最終成功銷售IBI-305。本公司股東及潛在投資者在買賣本
公司股份時務請審慎行事。
18 : GS(14)@2019-02-07 23:30:22


19 : GS(14)@2019-02-17 22:24:34

自願公告
與微芯生物合作
評估針對晚期結直腸癌患者的聯合治療
本公告由信達生物製藥(「本公司」,連同其附屬公司統稱「本集團」)自願作出,
以告知本公司股東及潛在投資者本集團最新業務更新。
本公司董事會(「董事會」)欣然宣佈,本集團已與中華人民共和國(「中國」)領先
小分子創新藥企業之一,深圳微芯生物科技股份有限公司(「微芯生物」)達成一
項合作協議,在中國探索及評估本集團之重組全人源程序性細胞死亡蛋白1(「PD1」)單克隆抗體達伯舒®
(通用名:信迪利單抗注射液)及貝伐珠單抗的生物類似
藥,又名重組抗血管內皮生長因子(「抗VEGF」)人源化單克隆抗體注射液IBI305,與微芯生物針對組蛋白去乙酰化酶(「HDAC」)第I類中的1、2、3亞型及第
IIb類的10亞型苯酰胺類選擇性抑制劑西達本胺聯合治療晚期結直腸癌患者的安全
性和耐受性。
現時,針對晚期結直腸癌患者存在顯著的未滿足的醫療需求。本集團認為與微芯
生物上述合作的該項聯合治療可為該等患者提供額外治療方案。本集團希望此合
作將來最終能令所需患者受惠。
關於達伯舒®
(信迪利單抗注射液)
達伯舒®
(信迪利單抗注射液)是本集團與禮來公司在中國共同開發的一種創新
藥。本集團目前正在美利堅合眾國(「美國」)對信迪利單抗注射液進行臨床研究。
達伯舒®
(信迪利單抗注射液)是一種免疫球蛋白G4單克隆抗體,能結合T細胞表
面的PD-1分子,從而阻斷PD-1/PD-1配體1通路並重新激活T細胞以殺死癌細胞。
達伯舒®
(信迪利單抗注射液)是中國唯一同時具備當地生物製藥公司及全球製藥
公司商標的PD-1抗體。達伯舒®
(信迪利單抗注射液)已獲中國國家藥品監督管理
局(「NMPA」)批准上市銷售,用於治療至少經過二線系統化療的復發或難治性經
典型霍奇金淋巴瘤。目前有超過20項正在進行的評估信迪利單抗注射液對其他實
體瘤的有效性的臨床研究,其中七項是註冊臨床試驗。
關於IBI-305(貝伐珠單抗生物類似藥)
IBI-305為貝伐珠單抗的生物類似藥,又名重組抗VEGF人源化單克隆抗體注射
液。血管內皮生長因子(「VEGF」)是一種血管生成過程中重要的因子,在多數人
類腫瘤的內皮細胞中過度病理表達。抗VEGF抗體,可以高親和力地選擇性結合
VEGF,通過阻斷VEGF與其血管內皮細胞表面上的受體結合,阻斷PI3KAkt/PKB
和Ras-Raf-MEK-ERK等信號通路的傳導。貝伐珠單抗透過抑制血管內皮細胞的生
長、增殖和遷移,阻斷血管生成,降低血管滲透性,阻斷腫瘤組織的血液供應,
抑制腫瘤細胞的增殖和轉移,誘導腫瘤細胞凋亡,從而達到抗腫瘤的治療效果。
2019年1月29日,NMPA受理了IBI-305的新藥上市申請。
關於西達本胺
西達本胺為針對組蛋白去乙酰化酶(「HDAC」)第I類中的1、2、3亞型和第IIb類
的10亞型苯酰胺類選擇性抑制劑,逆轉腫瘤發生相關的表觀遺傳異常。西達本胺
通過抑制相關HDAC亞型以增加染色質組蛋白的乙酰化水平來引發染色質重塑,
並由此產生針對腫瘤發生的多條信號傳遞通路基因表達的改變(即表觀遺傳改
變)。西達本胺直接抑制血液及淋巴系統腫瘤細胞周期並誘導細胞雕亡;誘導和激
活自然殺傷細胞和抗原特異性細胞毒T細胞介導的腫瘤殺傷作用,對機體抗腫瘤
細胞免疫具有整體調節活性。西達本胺還通過表觀遺傳調控機制,誘導腫瘤幹細
胞分化、逆轉腫瘤細胞的上皮間充質表型轉化等作用,進而在恢復耐藥腫瘤細胞
對藥物的敏感性和抑制腫瘤轉移、復發發揮潛在作用。西達本胺是由微芯生物自
主研發的具全球專利保護的全新分子體,中國在國際上的首個亞型選擇性HDAC
口服抑制劑及國內1.1類藥物。2014年12月,獲國家食品藥品監督管理總局(現稱
NMPA)批准上市,其首個適應症為復發及難治性的外周T細胞淋巴瘤,同時,單
藥及聯合其他抗腫瘤藥物針對其他血液腫瘤、實體瘤及人體免疫缺陷病毒的臨床
研究正在美國、日本、中國及台灣等國家和地區同步開展。
關於微芯生物
2001年,微芯生物在中國深圳創立,專長於原創小分子藥物的研發。微芯生物以
自主創建的「基於化學基因組學的集成式藥物發現及早期評價平台」為其核心競爭
力,是中國創新藥物領域的領軍企業,現已形成以深圳為總部╱研發中心╱藥品
生產質量管理規範(「GMP」)生產基地、以成都為區域總部╱研發中心╱GMP生
產基地、以北京為臨床研究中心及以上海為商業中心的現代生物醫藥集團公司。
目前,微芯生物已開發出針對腫瘤、糖尿病、內分泌和自身免疫性疾病的多條原
創新藥產品線。於2014年12月,抗腫瘤原創新藥西達本胺獲國家食品藥品監督管
理總局(現稱NMPA)批准上市。有關詳情,請瀏覽:www.chipscreen.com。據本
公司董事深知,根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則(「上市規則」),微芯
生物並非本公司的關連人士。
上市規則第18A.05條規定的警示聲明:本公司無法確保其將能成功開發及最終成
功銷售達伯舒®
(信迪利單抗注射液)或IBI-305。本公司股東及潛在投資者在買賣
本公司股份時務請審慎行事。
20 : GS(14)@2019-02-17 22:59:29

自願公告
抗OX40抗體IBI-101的I期臨床研究完成首例患者給藥
本公告由信達生物製藥(「本公司」,連同其附屬公司統稱「本集團」)自願作出,以
告知本公司股東及潛在投資者本集團最新業務更新。
本公司董事會(「董事會」)欣然宣佈,其重組全人源抗腫瘤壞死因子受體超家族成
員4(「抗OX40」)單克隆抗體IBI-101的I期臨床研究(「該臨床研究」)完成首例患者
給藥。
在該臨床研究中,將評估IBI-101單藥或聯合程序性細胞死亡蛋白1(「PD-1」)達伯
舒(信迪利單抗注射液)治療的耐受性、安全性和初步療效。該臨床研究包括兩部 ®
分,即Ia期為IBI-101單藥治療,Ib期為IBI-101聯合達伯舒(信迪利單抗注射液) ®
治療。於標準治療中失敗的晚期實體惡性腫瘤患者將參與該臨床研究。
啟動該臨床研究並完成首例患者給藥證明了本集團在研發方面的努力及致力於在
未來使更多患者受益。
關於IBI-101
IBI-101為本集團研發的具有自主知識產權的重組全人源抗OX40單克隆抗體。
臨床前研究數據證實,IBI-101能增強效應T細胞的活化,並介導調節性T細胞的
清除,從而抑制腫瘤細胞生長。壞死因子受體超家族成員4激動劑有望與本集團
PD-1單克隆抗體達伯舒(信迪利單抗注射液)以及本集團研發管線中的其他免疫 ®
調節劑聯用,以滿足癌症患者未被滿足的醫療需求。全球目前尚無針對同一靶點
的單抗藥物獲批上市。香港聯合交易所有限公司證券上市規則第18A.05條規定的警示聲明:本公司無法
確保其將能成功開發或最終成功銷售IBI-101。本公司股東及潛在投資者在買賣本
公司股份時務請審慎行事。
21 : GS(14)@2019-02-17 23:00:20

A股招股書
22 : GS(14)@2019-02-28 11:57:02

本公司董事會(「董事會」)欣然宣佈,本公司已完成ORIENT-32研究首例患者給
藥,這是一項評估達伯舒®
(通用名:信迪利單抗注射液),一種全人源程序性細
胞死亡蛋白1(「PD-1」)單克隆抗體,聯合重組人源化抗血管內皮生長因子(「抗
VEGF」)單克隆抗體IBI-305(貝伐珠單抗的候選生物類似藥),用於一線治療晚
期肝細胞癌(「肝細胞癌」)患者的試驗。
ORIENT-32研究是一項在中華人民共和國(「中國」)開展的評估達伯舒®
(信迪利
單抗注射液)聯合IBI-305對比索拉非尼用於一線治療晚期肝細胞癌患者的安全性
和有效性的隨機、開放、多中心、II期╱III期臨床研究,計劃入組566例患者。該
研究是基於一項評估達伯舒®
(信迪利單抗注射液)治療晚期肝細胞癌患者的Ib期
研究。
本集團希望通過ORIENT-32研究,驗證達伯舒®
(信迪利單抗注射液)聯合IBI-305
的潛在治療價值,從而向晚期肝細胞癌患者提供更為有效的治療選擇並使其及其
家庭受益。
23 : GS(14)@2019-03-18 00:28:16

虧,27億現金
24 : GS(14)@2019-03-19 11:30:26

抗CD47單克隆抗體於美國的I期臨床試驗已完成首例受試者給藥
本公告由信達生物製藥(「本公司」,連同其附屬公司統稱「本集團」)自願作出,
以向本公司股東及潛在投資者告知本集團的最新業務發展。
本公司董事會(「董事會」)欣然宣佈,本集團的抗分化簇47(「抗CD47」)單克隆抗
體候選藥物IBI-188在美利堅合眾國(「美國」)的I期臨床試驗已完成首例受試者給
藥。
CIBI188A102研究(「CIBI188A102」)為一項在美國開展以評估IBI-188治療晚
期惡性腫瘤受試者的I期臨床研究。該研究的主要目的為評估IBI-188作為單一
療法及聯合療法的一部分於晚期惡性腫瘤受試者中的安全性、耐受性及其II期
臨床試驗推薦劑量。Ia期研究將探索IBI-188作為單一療法的初始劑量及維持
劑量。CIBI188A102將 與 在 中 華 人 民 共 和 國(「中 國」)進 行 的CIBI188A101研
究(「CIBI188A101」)同時展開,旨在於美國及中國評估IBI-188的藥代動力學
(「PK」)及藥效動力學(「PD」)特徵。有關CIBI188A101的進一步資料,請參閱本
公司日期為2019年1月14日的公告。
分化簇47(「CD47」)提供「不要吃我」信號,並為抗腫瘤免疫療法領域的關鍵靶點
之一。CD47為免疫抑制信號通路的一個關鍵成員,其以巨噬細胞為靶點並通過與
抑制性受體信號調節蛋白α(「SIRPα」)相互作用及激活SIRPα來抑制巨噬細胞
的吞噬作用。IBI-188阻斷CD47-SIRPα信號通路,恢復巨噬細胞識別腫瘤細胞及
抗原提呈能力,通過先天性免疫與適應性免疫雙重作用達到抗腫瘤的效果。
IBI-188為本集團癌症免疫療法產品管線的核心產品。有初步證據表明,抗CD47
單克隆抗體作為單一療法或作為聯合療法的一部分,已在實體瘤及復發╱難治性
非霍奇金淋巴瘤中顯示出正面的生物活性。IBI-188為中國第一個獲准在美國進行
臨床試驗的抗CD47單克隆抗體候選藥物。
關於CIBI188A102
CIBI188A102為一項在美國開展以評估IBI-188於治療晚期惡性腫瘤受試者的I期臨
床研究。該研究的主要目的為評估IBI-188作為單一療法及聯合療法的一部分於晚
期惡性腫瘤受試者中的安全性、耐受性及其II期臨床試驗推薦劑量。Ia期研究將探
索IBI-188作為單一療法的初始劑量及維持劑量。CIBI188A102將與在中國進行的
CIBI188A101同時展開,旨在於美國及中國評估IBI-188的PK及PD特徵。
關於IBI-188
IBI-188是一種靶向CD47的全人源單克隆抗體。體內外試驗均顯示IBI-188能夠結
合腫瘤細胞表面的CD47抗原,阻斷CD47-SIRPα信號通路,抑制「不要吃我」信
號,及促使巨噬細胞吞噬腫瘤細胞,從而發揮抗腫瘤效應。本集團將啟動多項臨
床試驗,以評估其在多種腫瘤(包括非霍奇金淋巴瘤及卵巢癌)中的安全性及有效
性。
香港聯合交易所有限公司證券上市規則第18A.05條規定的警示聲明:本公司無法
確保其將能成功開發或最終上市銷售IBI-188。本公司股東及潛在投資者在買賣本
公司股份時務請審慎行事。
25 : GS(14)@2019-03-21 09:19:59

抗PCSK9單克隆抗體IBI-306的IIA期臨床研究完成首例患者給藥
本公告由信達生物製藥(「本公司」,連同其附屬公司統稱「本集團」)自願作出,
以告知本公司股東及潛在投資者本集團最新業務更新。
本公司董事會(「董事會」)欣然宣佈,其研發的用於治療高膽固醇血症的一種重組
全人源抗前蛋白轉化酶枯草溶菌素9(「抗PCSK9」)單克隆抗體IBI-306的IIa期臨
床研究(「該項研究」)成功完成首例患者給藥。
該項研究是一項在中華人民共和國(「中國」)開展的隨機、雙盲、安慰劑對照、多
中心的臨床研究,旨在評估IBI-306以不同劑量重複給藥治療高膽固醇血症患者的
功效、安全性、耐受性以及藥代動力學及藥效動力學特徵。該項研究計劃入組60
例高膽固醇血症患者。
關於IBI-306
IBI-306是一種由本集團開發的重組全人源抗PCSK9單克隆抗體候選藥物,用於治
療高膽固醇血症。臨床前研究數據已證實IBI-306的作用機制。IBI-306通過特異性
結合前蛋白轉化酶枯草溶菌素9(「PCSK9」)分子,減少PCSK9介導的細胞表面低
密度脂蛋白受體內吞,從而降低低密度脂蛋白膽固醇(「LDL-C」)水平。IBI-306已於2017年9月獲得中國國家藥品監督管理局頒發的臨床試驗批件。IBI-306在健
康受試者I期臨床研究中初步顯示了良好的耐受性和可接受的安全性特徵,並給出
延長的劑量依賴性的LDL-C水平降低。此特徵表明,IBI-306有望通過長間隔給藥
向高膽固醇血症患者提供比現有治療方案額外益處。本集團希望IBI-306最終能夠
讓心血管疾病患者受益。
香港聯合交易所有限公司證券上市規則第18A.05條規定的警示聲明:本公司無法
確保其將能成功開發及最終成功銷售IBI-306。本公司股東及潛在投資者在買賣本
公司股份時務請審慎行事。
26 : GS(14)@2019-04-18 14:22:41

自願公告
用於治療濕性AMD的一種靶向VEGF及
補體蛋白的新重組全人源雙特異性融合蛋白IBI-302
的I期臨床試驗完成首例患者給藥
本公告由信達生物製藥(「本公司」,連同其附屬公司統稱「本集團」)自願作出,
以告知本公司股東及潛在投資者本集團最新業務更新。
本公司董事會(「董事會」)欣然宣佈,用於治療濕性年齡相關性黃斑變性(「濕性
AMD」)的一種靶向血管內皮生長因子(「VEGF」)及補體蛋白的新重組全人源雙
特異性融合蛋白IBI-302的I期臨床試驗完成首例患者給藥。
IBI-302的I期研究是一項開放、單中心的劑量遞增的臨床試驗,旨在評估濕性
AMD患者中單次玻璃體腔注射IBI-302後的安全性及耐受性。
年齡相關性黃斑變性是一種導致黃斑區視網膜的視野中心的視力進行性減退的疾
病,是發達國家50歲以上人群嚴重視力喪失及失明的主要原因之一。儘管現有治
療手段對濕性AMD有足夠療效,但在注射次數及患者的長期預後方面仍存在巨大
的未滿足的醫療需求。IBI-302旨在通過解決其根本原因,同時緩解症狀來治療濕
性AMD。此外,本集團認為,IBI-302的雙特異性使其能夠通過單一治療獲得相
若的臨床結果,而不需要使用阻斷相同兩種靶標(即VEGF及補體蛋白)的聯合療
法進行兩次單獨治療。
關於IBI-302
IBI-302是本集團所開發用於治療眼部疾病(包括濕性AMD)的靶向VEGF及補體
蛋白的一種新重組全人源雙特異性融合蛋白。N端能夠與VEGF家族結合,阻斷
VEGF介導的信號通路,抑制血管內皮細胞的增殖及血管生成,減少血管滲漏。C
端能夠通過特異性結合補體3b及4b以抑制補體蛋白經典途徑及旁路途經的激活,
從而減輕補體蛋白的炎症反應。
IBI-302的I期研究是一項開放、單中心的劑量遞增的臨床試驗,旨在評估濕性
AMD患者中單次玻璃體腔注射IBI-302後的安全性及耐受性。濕性AMD患者將分
別接受不同濃度的IBI-302注射液的玻璃體腔注射。該研究將入組36例患者。
香港聯合交易所有限公司證券上市規則第18A.05條規定的警示聲明:本公司無法
確保其將能成功開發及最終成功銷售IBI-302。本公司股東及潛在投資者在買賣本
公司股份時務請審慎行事。
27 : GS(14)@2019-05-08 08:17:06

自願公告
利妥昔單抗的候選生物類似藥產品抗CD20單克隆抗體(IBI-301)
的兩項臨床研究達到主要終點
本公告由信達生物製藥(「本公司」,連同其附屬公司統稱「本集團」)自願作出,
以向本公司股東及潛在投資者告知本集團的最新研究及業務發展情況。
本公司董事會(「董事會」)欣然宣佈,本集團與禮來公司(「禮來」)共同開發的
一種重組人-鼠嵌合抗細胞表面蛋白(「抗CD20」)單克隆抗體即利妥昔單抗
(rituximab)(在中華人民共和國(「中國」,僅就本公告而言,不包括香港、澳
門及台灣)以商標名美羅華或Rituxan出售)的候選生物類似藥產品IBI-301已在
兩項隨機臨床試驗中達到預設的主要終點,即通過治療瀰漫性大B細胞淋巴瘤
(「DLBCL」)患者的III期臨床試驗(「CIBI301A301」)及治療CD20陽性B細胞淋巴
瘤患者的藥代動力學(「PK」)研究(「CIBI301A201」)將IBI-301與利妥昔單抗進
行對比。有關研究的詳情,將在日後刊發的出版物及有關學術會議上提供。
CIBI301A201是一項在中國進行的在181位CD20陽性B細胞淋巴瘤患者中比較IBI301與利妥昔單抗的PK特徵、安全性、耐受性及免疫原性的隨機、雙盲、平行、
陽性對照、單劑量臨床試驗。該研究的主要目的是比對兩種製劑的PK特徵。
CIBI301A301是一項在中國進行的評估IBI-301及利妥昔單抗一線治療新診斷
DLBCL患者的療效及安全性的多中心、隨機、雙盲、平行、陽性對照III期臨床試
驗,共入組420位患者。該研究的目的是對比IBI-301相對於利妥昔單抗各自聯合
標準化療(「CHOP」)治療DLBCL患者的療效及安全性。主要終點為客觀緩解率
(「ORR」)。
中國惡性淋巴瘤(尤其是DLBCL)的發病率日漸增高,目前僅一種利妥昔單抗生
物類似藥產品獲准在中國上市銷售。本公司認為IBI-301的臨床研究結果令人鼓
舞。
關於IBI-301
IBI-301是本集團與禮來聯合開發的利妥昔單抗生物類似藥,一種重組人-鼠嵌合
抗CD20單克隆抗體注射液。利妥昔單抗是一種單克隆抗體,可與B淋巴細胞表面
的CD20抗原結合,介導補體依賴性細胞毒作用(「CDC」)和抗體依賴性細胞介導
的細胞毒作用(「ADCC」),介導體內正常及惡性B細胞溶解,從而實現抗腫瘤治
療效果。
香港聯合交易所有限公司證券上市規則第18A.05條規定的警示聲明:我們無法確
保我們將能成功開發或最終上市銷售IBI-301。本公司股東及潛在投資者在買賣本
公司股份時務請審慎行事。
Innovent Biologics Inc 信達 生物 製藥 1801 專區
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=350681

MicuRx Pharmaceuticals Inc. (盟科醫藥)專區

1 : GS(14)@2018-06-29 06:51:05

http://micurx.com/
網站
2 : GS(14)@2018-06-29 06:51:33

http://www.micurxchina.com/about.asp
关于盟科
“致力于开发更安全有效的抗生素以开展和耐药菌的战斗”

关于盟科
核心团队
董事会
投资者
合作伙伴
盟科是一家多重资产的处于临床试验阶段的生物制药公司,致力于发现、开发和商业化安全有效的用于治疗耐多药(“MDR”)“超级细菌”感染的抗菌疗法。世界卫生组织(WHO)列出了12种对公共卫生构成最大威胁的MDR细菌(“超级细菌”)。根据2016年《抗菌素耐药回顾》的报告,全球每年有70万人死于这些MDR细菌感染。

我公司自2007年成立以来,利用管理团队在新型抗生素的发现和开发方面的丰富经验,由公司在美国和中国的科学家建立了一个由四种抗菌候选药物(contezolid, contezolid acefosamil, MRX-8和MRX-10)组成的产品线,目的是与世卫组织清单上的各种病原体作斗争。有关产品线的更多信息,请参见产品线页面。

我们采用中美混合模式以充分利用我们在这两个国家的研发引擎和经验丰富的研发团队,进而在全球范围内为我们的产品实施平行、互补的开发计划,以促进新型抗生素的加速审批和商业化。我们相信,我们的跨国经营模式能够产生协同效应,并通过数据共享、人员合作、研发和商业共同运营实现更高效率。
3 : GS(14)@2018-06-29 06:52:34

https://www.prnasia.com/story/196656-1.shtml
- 完成新型口服/注射抗生素Contezolid Acefosamil (MRX-4)一期临床试验--

加州海沃德和上海2017年12月7日电 /美通社/ -- 盟科医药今天宣布完成一亿人民币私募融资,此轮融资由盟科医药现有投资人德联资本(Delian Capital)和百奥财富基金(BVCF)的中国分支机构领投。资金将用来支持完成正在进行的口服抗生素Contezolid (MRX-I)的三期临床和即将在中国进行的新药上市申请,以及在中国开展的其它业务。

盟科医药还宣布完成了新型抗生素Contezolid Acefosamil (MRX-4)的口服和静脉注射制剂的一期临床试验。Contezolid Acefosamil是Contezolid的水溶性前药,可用于治疗耐药革兰氏阳性菌,包括耐甲氧西林金黄色葡萄球菌(MRSA)和耐万古霉素肠球菌(VRE)引起的严重感染。

Contezolid Acefosamil单剂和多剂递增的一期临床试验在美国的一个临床中心完成,有130个和80个健康受试者分别参与了口服和注射用药的试验。Contezolid Acefosamil在所有剂量组均显示了良好的安全性和耐受性,包括远超出严重感染治疗所需的高剂量组,并且,具有良好的药代动力学特征达到了充足的系统药物暴露量。在所有单剂和多剂递增试验中,包括血生化检验、血液学和尿液分析的实验室检查,均未见和安全性有关的异常,也未见心电图或生命体征的异常信号。

盟科医药总裁兼首席执行官袁征宇博士表示:“我们很高兴Contezolid Acefosamil的一期临床结果达到了我们对这一药物预期。本次融资提供的资金让我们能够快速在美国和中国推进这一项目的临床开发。”

Contezolid及其前药Contezolid Acefosamil是新一代噁唑烷酮类抗菌新药,和同类第一代药物如利奈唑胺相比,在确保疗效的基础上大幅提高了对造血系统的安全性。

盟科医药首席医疗官Barry Hafkin医学博士表示:“尽管最近推出了一些新的抗生素,但对于门诊和需要更长周期治疗的患者而言,能像Contezolid这样安全的口服抗MRSA药物仍然是未被满足的临床需求。此外,具有能静脉注射和口服给药的使用灵活性是非常重要的,这让临床医生能够用同一药物对感染MRSA或VRE的住院重症患者在院内进行有效治疗,然后再转为门诊口服治疗。我们相信Contezolid Acefosamil有潜力满足这样的临床需要。”

关于耐甲氧西林金黄色葡萄球菌(MRSA)

MRSA是世界上最常见的人类细菌病原体,全球每年有数百万人感染MRSA,可引起皮肤、骨骼、肺部和血液等各种感染,并导致数万人因此死亡。虽然市面上有一些用于治疗MRSA感染的抗菌药,但针对严重感染的口服药物却很少见。门诊治疗以及从静脉注射向口服治疗的转变需要更安全的新型口服药物,从而为患者提供最大的方便,并且尽可能缩短住院时间和减少医疗支出。

盟科医药简介

盟科医药(网址:http://www.micurx.com/ )是一家非上市生物制药公司,致力于发现和开发具有更高安全性的抗生素,以改善对耐药菌感染的治疗。抗耐药菌新药Contezolid (MRX-1)和Contezolid Acefosamil (MRX-4)是用于治疗耐甲氧西林金黄色葡萄球菌感染的新一代噁唑烷酮类抗生素,其结构的特殊设计可以减少同类已上市药物的对造血系统的不良反应。2015年,盟科医药在美国和中国分别成功完成了口服Contezolid (MRX-1)的两项独立二期研究,目前在中国即将完成治疗复杂皮肤和皮肤组织感染(cSSSI)的三期试验。Contezolid Acefosamil (MRX-4)在美国的二期临床试验预计在2018年启动。盟科医药在美国加州旧金山和中国上海设有研发实验室。该公司已获得领先的风投公司共1.07亿美元投资,包括晨兴创投(Morningside Ventures)、百奥财富(BVCF)、金浦健康基金(GP Healthcare Capital)、金浦互联基金(GP TMT Capital)、本草资本(3E Bioventures Capital)和德联资本(Delian Capital)等。请访问www.micurx.com了解更多信息。
MicuRx Pharmaceuticals Inc 盟科 醫藥 專區
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=350682

Duoyi Information, Inc (多益網絡) 專區

1 : GS(14)@2018-06-29 07:01:50

https://www.duoyi.com/dycommerce/ch/
多益网络成立于2006年,是中国优秀互联网企业,连续六年上榜由国家工信部发布的中国互联网企业百强榜,2017年位列该榜第25位。先后被国家科技部、国家发改委和工信部认定为高新技术企业和重点软件企业,为广州市认定的总部企业。2015年,公司净利润已突破10亿元,旗下业务涵盖网络游戏、电子邮箱、即时通讯等互联网产品。

多益网络致力于做真正好玩的游戏,向海内外传递美好游戏的价值。2007年9月,多益网络正式推出首款产品《梦想世界》,被誉为“最具想象力的网游”。而快乐免费回合神武系列端手游的推出,引领了中国网游社交化新趋势。神武系列手游多次获得App Store畅销总榜冠军,创造了App Store收入排行榜单中国第1,全球第9的人气记录。

多益网络积极创新,继梦想世界、神武系列IP连续大成,《传送门骑士》《永恒魔法》等多款不同类型游戏拓宽产品矩阵,坚持铸造品质游戏。

公司设立多益大学、多益技术研究院,并拥有自主研发的2D、3D游戏引擎,在人工智能、自然语言识别等领域也已经取得了不俗的成果,引领了行业的创新发展。

作为游戏奋斗者,多益网络将继续秉持优秀厂商对于社会的承担和使命,坚持从中国文化这座富矿中汲取精华铸造精品,为中国文化产业奉献力量。
2 : GS(14)@2018-06-29 07:02:00

https://www.duoyi.com/
綢站
3 : GS(14)@2018-06-29 07:02:17

http://www.hkexnews.hk/APP/SEHK/ ... ls-2018062601_c.htm
招股書
Duoyi Information Inc 多益 網絡 專區
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=350686

Wanka Online Inc. (1762,萬咖壹聯/歡聚時代) 專區

1 : GS(14)@2018-07-05 14:47:50

http://www.huanju.cn/s/introduction.html
欢聚时代成立于2005年4月,国内首家富集通讯业务运营商,致力于打造最酷的网络直播公司,为全球用户提供团队语音服务,是当前国内领先的互联网语音视频平台提供商之一。欢聚时代怀揣着年轻的激情,运用创新的技术,缔造覆盖全球的富集通讯服务。

欢聚时代一直以改变人们的沟通方式为使命, 用信息技术还原人们最原始的沟通方式。通过YY语音、多玩游戏网、YYLIVE、欢聚游戏、YY教育、虎牙直播等平台,运用文本、语音、视频等综合手段进行沟通,引领富集通讯的前行发展。目前注册用户达到13亿人,月活跃用户达到1.4亿。“守正,出奇,简单,迅猛”,欢聚时代一直在用自己的方式前进,不断革新技术,开创并且引领富集通讯的前行发展。

欢聚时代2005年成立于羊城广州,针对战略部署同时设立珠海分公司,北京分公司、上海分公司,凭借广州地区得天独厚的人才资源以及政策扶持,飞速发展成为行业龙头企业。目前欢聚时代员工超过3000人,将近60%员工为研发人员,专业的研发中心为公司产品提供全面保障。总部由YY语音,多玩游戏网,YY LIVE,欢聚游戏、YY教育,虎牙直播等核心业务团队以及集团职能部门组成

欢聚时代一直以技术为核心,以用户需求为导向,搭建专业技术核心体系,不断革新行业技术水平,目前公司专利申请总量超过600件,实现了富集媒体语音技术,群体通信全球服务技术,多终端在线视频交互技术以及在线互动教育学习技术等多重领域的创新。
2 : GS(14)@2018-07-05 14:48:21

http://www.hkexnews.hk/APP/SEHK/ ... ls-2018062901_c.htm
招股書
3 : GS(14)@2018-12-11 07:57:43

http://www3.hkexnews.hk/listedco ... N201812101135_C.pdf
招股書
4 : 太平天下(1234)@2018-12-11 16:28:13

greatsoup3樓提及
http://www3.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2018/1210/LTN201812101135_C.pdf
招股書


業務睇完都係唔明, 有無人熟行知抽唔抽得過?
5 : GS(14)@2018-12-11 23:53:04

太平天下4樓提及
greatsoup3樓提及
http://www3.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2018/1210/LTN201812101135_C.pdf
招股書


業務睇完都係唔明, 有無人熟行知抽唔抽得過?


睇唔明就唔抽
6 : 太平天下(1234)@2018-12-13 18:23:13

greatsoup5樓提及
太平天下4樓提及
greatsoup3樓提及
http://www3.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2018/1210/LTN201812101135_C.pdf
招股書


業務睇完都係唔明, 有無人熟行知抽唔抽得過?


睇唔明就唔抽


無抽..但感覺呢個新行業唔係流得晒, 有機會再了解下
7 : GS(14)@2018-12-14 01:07:22

太平天下6樓提及
greatsoup5樓提及
太平天下4樓提及
greatsoup3樓提及
http://www3.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2018/1210/LTN201812101135_C.pdf
招股書


業務睇完都係唔明, 有無人熟行知抽唔抽得過?


睇唔明就唔抽


無抽..但感覺呢個新行業唔係流得晒, 有機會再了解下


我明明地,但是我覺得好流氓
8 : GS(14)@2018-12-14 02:43:41

1. 我們是移動互聯網市場上一家快速成長的科技公司,幫助各行各業的企業與中國數以
億計安卓智能手機用戶建立聯繫。我們向尋求移動廣告、網絡視頻產品分發及遊戲聯運服
務的行業客戶提供安卓內容分發服務。
藉助我們專有的DAPG平台,我們已建立我們的內容分發服務。我們的DAPG平台包
括以我們的數據挖掘、數據分析及場景分析等尖端技術作支撐的眾多關聯技術平台,使我
們可精確有效地定位於安卓智能手機用戶,並通過智能手機製造商自帶移動應用程序及用
戶界面發佈行業客戶的個性化、實時及基於場景的內容。
我們與各種安卓分發渠道合作,包括主要由第三方移動應用程序市場及移動新聞及社
交媒體內容平台組成的安卓智能手機製造商及非智能手機製造商分發渠道供應商。此外,
我們亦與移動應用程序開發商密切合作以加快應用程序開發過程。我們的客戶是來自各行
各業的行業客戶,包括品牌擁有人、廣告代理、移動應用程序及遊戲開發商以及視頻內容
提供商。我們認為,我們已促成圍繞滿足上述生態系統參與者需要的安卓移動生態系統的
興起。該安卓移動生態系統可使分發渠道供應商,尤其是智能手機製造商,通過將線上廣
告機會與尋求發佈內容廣告的行業客戶進行匹配,使彼等的分發渠道變現潛力最大化。該
生態系統還可使行業客戶以成本效益方式利用智能手機製造商積累的龐大用戶基礎。此
外,作為我們努力促使該生態系統持續發展的一部分,我們向智能手機製造商提供技術支
持,並已制定及實施統一的安卓技術標準以精簡移動應用程序開發商的開發過程。
過去,我們主要專注於向行業客戶提供移動廣告服務,並於二零一八年上半年進軍至
遊戲聯運及網絡視頻產品分發業務。於二零一六年十月我們的DAPG平台投入運行前,我
們主要通過在移動分發渠道人工內容分類及投放來提供我們的移動廣告服務。經引入我們
的算法型DAPG平台,我們能夠向目標受眾投放海量廣告內容,準確性更高,且幾乎不依
賴人工介入。因此,我們的移動廣告服務收益銳升,於二零一七年達人民幣485.6百萬元,
而於二零一六年則為人民幣40.6百萬元。憑藉我們在提供移動廣告服務方面取得的成功及
經驗,我們於二零一八年三月策略性地收購上海池樂,由此開始向廣大行業客戶提供網絡
視頻產品分發服務。此外,憑借我們在線上遊戲行業的深厚知識及豐富經驗,我們亦於近
期開始向移動遊戲開發商提供遊戲聯運服務。我們相信,我們在幫助中國智能手機製造商
基於安卓系統與我們安卓生態系統其他參與者之間實現聯結的先發優勢將使我們能夠在未
來進軍更多垂直行業,並使企業能夠以更高效及創新的方式向智能手機用戶推廣及提供其
內容及服務。
我們自成立以來快速增長。於往績記錄期內,我們產生的收益主要來自向不同行業的
行業客戶提供移動廣告服務,而我們將持續多元化我們的收入來源。截至二零一八年六月
三十日止六個月,除我們的移動廣告服務外,我們開始從網絡視頻產品分發服務及遊戲聯
運服務產生收入。我們的收入由二零一五年的人民幣15.3百萬元大幅增至二零一七年的人
民幣485.6百萬元,複合年增長率為463.4%,並由截至二零一七年六月三十日止六個月的
人民幣55.2百萬元大幅增至截至二零一八年六月三十日止六個月的人民幣669.8百萬元。經
我們推廣的移動遊戲及移動應用程序數目由二零一五年的五個增至二零一七年的2,817個,
並由截至二零一七年六月三十日止六個月的1,066個增至截至二零一八年六月三十日止六個
月的2,538個。
2. 式。於往績記錄期內,我們透過向智能手機用戶送出個性化的營銷內容達成不同行業行
業客戶的廣告需求產生收益。我們向生態系統參與者提供的主要服務包括以下各項:
‧ 向行業客戶提供的服務。我們向尋求移動廣告、遊戲聯運及網絡視頻產品分發服
務的行業客戶提供定制平台解決方案。我們的廣告內容主要包括移動應用程序及
移動遊戲,而我們的廣告客戶包括不同行業的移動應用程序及移動遊戲廣告主。
我們主要通過智能手機製造商及非智能手機製造商分發渠道供應商提供的渠道投
放廣告,如應用商店及市場、智能手機製造商自帶應用程序以及按應用程序內嵌
廣告方式的移動新聞及社交媒體內容平台。基於我們的DAPG平台,我們分析智
能手機製造商提供的脫敏用戶數據,以及向目標受眾投放我們的客戶製作的個性
化廣告及視頻內容。憑藉我們於移動遊戲行業的深厚行業知識和專有技術知識,
我們亦為若干遊戲開發商提供定制遊戲聯運服務。
‧ 向移動應用程序開發商提供的支持。我們的DAPG平台有助我們制定及執行開發
及分發安卓移動應用程序的統一標準。統一有關標準可降低移動應用程序開發商
的開發成本,並有助其在多個分發點分發應用和遊戲。
‧ 向智能手機製造商提供的支持。我們以逐個項目基準向若干智能手機製造商提供
技術支持,通過這些服務,我們使智能手機製造商能夠盡量提升其變現潛力和壯
大用戶群。於往績記錄期,我們積極與智能手機製造商就建立移動廣告平台、應
用商店開發、系統瀏覽器開發等領域的六個合作項目開展合作。
我們的業務模式結構如下:(1)我們從包括硬核聯盟成員及其他非智能手機製造商分發
渠道供應商的智能手機製造商取得用戶流量及內容分發渠道;(2)我們利用DAPG平台處理
用戶流量;(3)我們將經處理用戶流量及內容分發渠道作為營銷及經營解決方案;及(4)為
鞏固我們與智能手機製造商之間的關係,我們以項目形式向彼等提供支持及服務。
3. 我們的客戶包括尋求移動廣告、網絡視頻產品分發及遊戲聯運服務的行業客戶。於往
績記錄期,我們主要服務尋求營銷其移動遊戲及應用程序的廣告主以及代表廣告主的廣告
代理。自二零一八年起,我們的客戶亦包括尋求我們網絡視頻產品分發及遊戲聯運服務的
行業客戶。我們的五大客戶分別佔我們於二零一五年、二零一六年及二零一七年以及截至
二零一八年六月三十日止六個月總收益99.2%、76.8%、26.9%及43.9%。儘管我們擁有多
元化的客戶群,惟我們可能須承受我們主要客戶集中及對手方風險。我們的供應商包括智
能手機製造商及非智能手機製造商分發渠道提供商,主要包括第三方移動應用程序市場及
移動新聞及社會媒體內容平台。截至二零一八年六月三十日,我們與我們的五大供應商保
持一至三年業務關係,包括若干硬核聯盟成員。我們與非智能手機製造商分發渠道供應商
合作,該等供應商於其他供應商擁有的渠道分發內容。我們亦向從廣告主取得內容的廣告
代理提供廣告服務。因此,代表行業客戶及分發渠道供應商的實體為客戶兼供應商在商業
上屬合理。於二零一五年、二零一七年及截至二零一八年六月三十日止六個月,概無五大
供應商亦為我們的五大客戶之一,或反之亦然。於二零一六年,我們五大供應商之一亦為
我們的其中一名五大客戶,並為我們的銷售成本及收入分別貢獻7.3%及9.2%。我們與該實
體合作而產生總虧損人民幣0.3百萬元。
4. 非香港財務報告準則計量
為補充我們根據香港財務報告準則呈列的綜合財務報表,我們亦採用並非香港財務報
告準則規定或並非按其呈列的經調整EBITDA及經調整淨溢利╱虧損作為額外財務計量。
我們相信,該非香港財務報告準則計量有利於通過消除管理層認為對我們經營表現不具指
示性的項目的潛在影響,來比較不同期間及不同公司之間的經營表現。我們相信,該計量
為投資者及其他人士提供有用資料,以通過與管理層相同的方式了解及評估我們的綜合經
營業績。
我們將經調整EBITDA界定為年╱期內虧損,並未計及折舊、攤銷、財務成本(利息開
支)、所得稅、以股份為基礎的付款開支、終止可換股債券的虧損以及可換股債券、優先股
及認股權證的公平值虧損。我們將經調整淨溢利╱虧損界定為年╱期內虧損,並未計及以
股份為基礎的薪酬、終止可換股債券的虧損以及可換股債券、優先股及認股權證的公平值
虧損。下表呈列年╱期內經調整EBITDA及經調整淨溢利╱虧損調整為根據香港財務報告
準則計算和呈列的最具直接可比性的財務計量,即年內虧損。請參閱「財務資料-非香港財
務報告準則計量」。
截至十二月三十一日止年度 截至六月三十日止六個月
二零一五年 二零一六年 二零一七年 二零一七年 二零一八年
(人民幣千元)
非香港財務報告準則計量
年╱期內虧損.......................... (16,161) (98,127) (145,094) (33,458) (906,149)
加:
折舊..................................... 112 363 443 222 384
無形資產攤銷 ...................... - - 2,239 - 5,255
財務成本 ............................. - 1,710 3,528 1,417 2,444
所得稅開支╱(抵免)........... - - 3,758 - (6,091)
以股份為基礎的付款開支 .... 502 28,297 1,866 724 3,732
終止可換股債券的虧損........ - - - - 14,270
可換股債券的公平值虧損 .... - - - - 3,202
優先股的公平值虧損 ........... 3,053 35,405 134,443 25,012 653,106
認股權證的公平值
虧損╱(收益)................... - 4,748 16,239 (969) 261,791
年╱期內經調整EBITDA ........ (12,494) (27,604) 17,422 (7,052) 31,944
年╱期內虧損.......................... (16,161) (98,127) (145,094) (33,458) (906,149)
加:
以股份為基礎的薪酬 ........... 502 28,297 1,866 724 3,732
終止可換股債券的虧損........ - - - - 14,270
可換股債券的公平值虧損 .... - - - - 3,202
優先股的公平值虧損 ........... 3,053 35,405 134,443 25,012 653,106
認股權證的公平值
虧損╱(收益)................... - 4,748 16,239 (969) 261,791
經調整淨溢利╱(虧損)........... (12,606) (29,677) 7,454 (8,691) 29,952
5. 截至十二月三十一日止年度 截至六月三十日止六個月
二零一五年 二零一六年 二零一七年 二零一七年 二零一八年
(人民幣千元)
移動廣告
廣告主 ................................. 1,427 8,150 284,490 26,036 442,995
廣告代理 ............................. 13,868 32,402 201,146 29,136 204,392
小計 ........................................ 15,295 40,552 485,636 55,172 647,387
網絡視頻產品分發................... - - - - 18,080
遊戲聯運 ................................. - - - - 4,325
總計 ........................................ 15,295 40,552 485,636 55,172 669,792
6. 申請於聯交所上市
鑒於(其中包括)經參考(i)我們截至二零一七年十二月三十一日止年度的收益(即人民
幣485.6百萬元(相當於587.8百萬港元))超過500百萬港元及(ii)我們於上市時的預期市值
(基於指示性發售價範圍的最低值)超過40億港元後,我們符合上市規則第8.05(3)條項下的
市值╱收益測試,故我們已向聯交所上市委員會申請批准根據全球發售已發行及將予發行
的股份上市及買賣。
7. 首次公開發售前投資
自我們成立以來,我們通過首次公開發售前投資,引入PICCAMCHK、聯想、酷派、
魅族、金立及NLVC等有聲譽的金融機構及智能手機製造商作為我們的首次公開發售前投
資者。
8. 於二零一六年三月三十一日,我們採納一項購股權計劃(即二零一六年股份激勵計
劃),於二零一八年五月二十四日以受限制股份單位計劃修訂、重列及替換。根據二零一六
年股份激勵計劃,我們於二零一八年五月二十四日向受限制股份單位代名人發行6,250,000
股股份(二零一八年股份拆細前)。截至最後實際可行日期,我們已根據二零一六年股份激
勵計劃向60名承授人授出合共相當於4,883,724股股份的受限制股份單位(二零一八年股份
拆細前),而1,366,276股發行在外股份(二零一八年股份拆細前)將留作上市後授出。股東
於二零一八年十一月三日有條件批准及採納首次公開發售後購股權計劃。有關詳情,請參
閱「附錄四-法定及一般資料-D.股份激勵計劃」。
9. 我們是一間根據開曼群島法律註冊成立的控股公司。我們派付的任何股息均將由董事
酌情決定,並取決於(其中包括)我們可否自附屬公司及合併聯屬實體收取股息、我們的盈
利、資本及投資需求、債務水平及董事認為相關的其他因素。我們現時並無預定股息政策
或固定派息比率。於往績記錄期內,我們並無派付及宣派任何股息。根據開曼群島法律,
處於累計虧損的財務狀況並不影響我們向股東宣派及派付股息,原因是雖然我們沒有盈
利,但我們仍可從股份溢價賬中宣派及派付股息,前提是本公司須符合開曼公司法所載的
償付能力測試。
10. 於二零一八年三月十二日,我們收購上海池樂及其所有附屬公司,並通過若干合約安
排將其併入本集團(「池樂收購」),藉此將我們的業務擴展到網絡視頻產品分發服務,我們
向Goodluckshome Inc(. 由上海池樂前控制人華新江先生全資擁有的公司)發行12,024,632
股B類普通股(二零一八年股份拆細前),以作為代價。我們錄得大量無形資產人民幣31.0
百萬元及商譽人民幣183.2百萬元,兩者均有減值風險。於池樂收購完成後,華新江先生成
為本公司的關連人士。池樂收購構成上市規則第4.05A條所指的購入重大附屬公司。上海
池樂及其附屬公司於二零一五年一月一日至二零一八年三月十二日止期間的收購前財務資
料載於本招股章程附錄一會計師報告。有關我們收購上海池樂的更多詳情,請參閱「業務-
我們向生態體系參與者提供的服務-網絡視頻產品分發」。
池樂收購時的代價股份公平值為人民幣244.5百萬元。我們已發行12,024,632股本公司
B類普通股(二零一八年股份拆細後)作為收購上海池樂的代價,佔緊接全球發售完成前我
們發行在外股份總數的10.05%。該代價乃經公平磋商後釐定,並基於其他潛在買家發出的
收購要約、我們對上海池樂業務模式、歷史及預測財務表現以及收購後上海池樂與我們的
業務可能實現的潛在協同效應的評估。
11. 根據我們截至二零一八年九月三十日止九個月的未經審核財務資料,我們截至二零
一八年九月三十日止九個月的收益較二零一七年同期顯著增加。
鑒於業務整體估值預期增加,從而將令我們的優先股公平值增加,故我們預期二零
一八年下半年的虧損淨額將增加。透過增加優先股負債並於同期錄得虧損,我們於某特定
期間錄得優先股公平值增加。此外,我們預期於二零一八年下半年產生上市相關開支約人
民幣38.7百萬元,從而將進一步導致二零一八年下半年的虧損淨額增加。
董事確認,自二零一八年六月三十日(即本招股章程附錄一所載會計師報告的報告期
末)起直至本招股章程日期,除上文所披露者外,我們的財務、運營或貿易狀況並無重大不
利變動。
12. 下表中的所有統計數據乃基於假設(1)全球發售、二零一八年股份拆細及二零一八年股
份重新指定已完成;(2)超額配股權未獲行使並且不會考慮因根據首次公開發售後購股權計
劃可能授出的購股權獲行使而將予發行的任何股份;及(3)全球發售完成後有1,273,216,350
股股份已獲發行且發行在外。
按發售價每股股份
3.21港元計算(經發售
價下調機制下調10%)
按發售價每股股份
3.56港元計算
按發售價每股股份
4.62港元計算
股份市值 ................................. 4,087,024,484
港元
4,532,650,206
港元
5,882,259,537
港元
未經審核備考經調整綜合
有形資產淨值(1) ................... 0.48港元 0.51港元 0.56港元
13. 我們預期,全球發售完成前將會產生上市開支合共人民幣69.9百萬元或78.9百萬港元
(假設發售價為4.09港元,即指示性發售價範圍3.56港元至4.62港元的中位數,並假設超額
配股權並無獲行使),於全球發售完成後其中約人民幣55.6百萬元或62.7百萬港元將於綜合
損益表扣除及人民幣14.3百萬元或16.2百萬港元將予資本化。上市開支指就上市產生的專
業費用及其他費用。上述上市開支為截至最後實際可行日期的最佳估計,僅供參考,而實
際金額可能與該估計有所不同。
14. 假設超額配股權未獲行使及假設發售價為每股股份 4.09港元(即每股股份3.56港元至
4.62港元的指示性發售價範圍的中位數),我們估計全球發售所得款項淨額(經扣除我們就
全球發售應付的包銷費用及開支)將約為233.6百萬港元。我們擬將全球發售所得款項淨額
按下述金額作下列用途:
‧ 約30%的所得款項淨額,或70.1百萬港元,用於加強研發能力以提高競爭力及進
軍更多垂直行業,包括:
- 約15%的所得款項淨額,或35.0百萬港元,用於投資數據分析技術及相關的
信息技術基礎設施,主要包括(1)開發新的應用及功能及改進DAPG平台(例
如提高用戶的分析能力、採用更加先進的基於算法的計算技術、改進我們的
預測分析及數據配對能力及合併我們的DAPG平台與快應用程序的分銷平
台);(2)從第三方獲得許可的算法以補充內部的開發及縮短服務及解決方案
的啟動時間;及(3)手遊研發。下表載列我們進行中的主要研發項目的若干詳
情概述。
主要項目 項目詳情 發展狀態
DAPG平台................ 於以下主要範疇進行深入研究: 正在進行
‧ 改 善 人 工 智 能 及 數 據 分 析 科
技,以改善用戶分析及自行訓
練能力;
‧ 透過持續機器學習及採用先進
的以演算法為基礎運算科技,
改善複雜數據配對問題,從而
改善預測分析能力;及
‧ 透過於類似行業分部組合有關
行業客戶數據,及增加額外特
徵以建立專注指定行業的客制
化子平台利基市場,從而拓展
現有DAPG平台。
玩咖聚傳服務平台..... 升級及完善我們的玩咖聚傳 服務平
台,以改善其功能並整合至快應
用,以為移動應用程序開發商提供
支持
正在進行
網絡視頻產品內容
分發平台 ...............
建立指定為向智能手機用戶建議及
分發網絡視頻產品內容而設計的內
容分發平台
正在進行
在香港財務報告準則項下的若干會計準則的規限下,我們將會把若干研發開
支撥充資本,以及將若干開支記賬為產生期間的開支。根據香港財務報告準
則,在我們可以顯明下述者時,我們方可將特定資產的研發開銷撥充資本:
(1)完成資產的技術可行性,以至我們可以使用或銷售該資產、(2)我們完成資
產的意圖、(3)我們使用或銷售資產的能力、(4)資產如何產生未來經濟利益、
(5)具備資源完成項目,以及(6)能夠可靠計量開發期間來自該資產的開銷。
我們將就個別資產逐一作出有關評估。
- 約9%的所得款項淨額,或21.0百萬港元,用於進行有選擇性的戰略投資及收
購。我們對以下與長期目標一致的領域的投資機會尤其感興趣:(1)數據分析
技術,(2)移動遊戲開發,及(3)移動廣告技術。於最後實際可行日期,我們
並無任何特定的收購計劃或目標;及
約6%的所得款項淨額,或14.0百萬港元,用於擴大我們的內部研發團隊。尤
其是我們計劃招聘更多專門從事數據分析領域的人才;及
‧ 約30%的所得款項淨額,或70.1百萬港元,用於透過提供持續的技術支持及指
引、改進快應用程序的分銷平台及吸引全球移動應用程序開發商參與快應用程序
開發,來推廣提升快應用程序的開發標準;
‧ 約15%的所得款項淨額,或35.0百萬港元,用於透過實施多屏幕策略擴展我們的
服務類別,以及透過招徠更多的智能手機製造商,來提升我們的生態系統;
‧ 約15%的所得款項淨額,或35.0百萬港元,用於透過增加銷售人員規模、滲透新
市場及聘請第三方銷售代理,來擴展我們的變現渠道及增強我們的銷售及營銷能
力:及
‧ 約10%的所得款項淨額,或23.4百萬港元用作運營資本及一般企業用途。
Wanka Online Inc 1762 萬咖 咖壹 壹聯 歡聚 時代 專區
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=350735

AOBiome Therapeutics, Inc. 專區

1 : GS(14)@2018-07-05 14:58:55

https://aobiome.com/
AN EVOLUTIONARY APPROACH TO RESTORING HEALTH
AOBiome Therapeutics is a clinical-stage therapeutics company addressing a broad range of inflammatory conditions by harnessing a single strain of class defining
Ammonia Oxidizing Bacteria (AOB).

AOBIOME CURRENTLY HAS MULTIPLE
PHASE 2 CLINICAL PROGRAMS ONGOING
AOBiome currently has ongoing Phase 2 clinical programs in hypertension, acne, allergic rhinitis, migraine, eczema and rosacea.


LEARN MORE


COMMITTED TO TRANSFORMING & IMPROVING HUMAN HEALTH
We believe that the restoration of the symbiotic relationship between bacteria and humans
will have a profound impact on human health.

Clinical Trials
2 : GS(14)@2018-07-05 15:00:03

http://www.hkexnews.hk/APP/SEHK/ ... ls-2018062908_c.htm
招股書
AOBiome Therapeutics Inc 專區
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=350739

Weimob Inc (微盟) (2013)專區

1 : GS(14)@2018-08-07 08:00:21

http://group.weimob.com/pages/about
微盟 成立于2013年4月,现有员工超2000人,全球代理商1400家,入驻商户突破260万家。

经过5年多高速发展,微盟已由最初的微信开发服务商,快速发展成为一家专注于移动社交营销的互联网多元化集团企业。基于移动社交的核心价值,微盟以跨界领域的软件开发、广告营销、电商、金融、投资和大数据形成战略整合,打造智能商业服务生态。

微盟致力打造中国版的Salesforce,成为中国最大的企业服务商,为企业提供智能商业服务整体解决方案,致力于通过产品和服务,助力中小企业向智能商业转型升级,用技术驱动商业革新,让商业变得更智慧。
2 : GS(14)@2018-08-07 08:01:30

http://www.hkexnews.hk/APP/SEHK/ ... ls-2018080302_c.htm
招股書
3 : GS(14)@2019-01-01 20:10:00

1. 我們的使命是助力中小企業向數字化轉型,通過科技驅動商業革新讓商業變得更
智慧。
2. 透過我們
的SaaS產品,我們提供多種針對於垂直行業的智慧商業解決方案且我們的精準營銷
服務可使企業面向中國領先數字內容平台上的特定受眾進行推廣。根據弗若斯特沙利
文報告,按收益計,我們於中國中小企業雲端商業及營銷解決方案市場的市場份額
為5.8%,且2017年於中國各種規模企業雲端商業及營銷解決方案市場的市場份額為
4.2%。我們主要透過中國領先的社交媒體平台微信交付我們的SaaS產品及精準營銷服
務,根據弗若斯特沙利文報告,按2017年收益及付費商戶數量計,我們亦為微信上最
大的中小企業第三方服務提供商(按收益計,市場份額為15.3%)。
騰訊的社交媒體平台及服務在我們提供SaaS產品及精準營銷服務時發揮重要作
用。我們主要以微信小程序及微信公眾號的形式在微信上提供我們的SaaS產品。我們
主要通過微信朋友圈等騰訊社交媒體平台向廣告主提供精準營銷。我們預期我們在業
務營運方面對騰訊的依賴將不會於可見將來有所減少。
3. SaaS或軟件即服務為軟件及相關數據受集中託管的一種雲端軟件許可及交付模
式,可使用戶無需在其計算機或其數據中心安裝及運行應用程序。我們於2013年首次
發佈SaaS產品,旨在幫助在傳統零售模式下運營的中小企業克服其在當下新零售時
代面臨的重大挑戰。由於中小企業線下門店規模有限,且對線上專業知識了解甚少,
故此,通常缺乏易用且具成本效益的數字工具來發展業務及管理顧客關係。傳統的網
上商城平台提供的商戶服務有限,同時須控制用戶流量及與終端顧客的關係。我們透
過提供去中心化的社交媒體平台打破該模式,允許中小企業直接接觸顧客、與顧客溝
通、並能透過線上線下渠道管理其與其顧客之間的互動及關係。於去中心化平台(如
微信)上,商戶可利用社交媒體訪問量建立品牌知名度,直接向目標受眾推銷並獲得
顧客。我們為商戶提供全套易於使用的SaaS產品,使其以微信公眾號或微信小程序的
形式開設線上業務。商戶可利用SaaS產品於微信及其他數字平台上進行業務運營、提
高運營效率及管理線上線下的顧客關係。在這種顛覆性的模式下,我們透過向商戶提
供其顧客流量及數據的所有權,將主導權交還予商戶。
於2016年,我們開始提供精準營銷,使廣告主可透過於中國領先社交媒體平台上
進行移動社交營銷並優化其營銷活動,觸及其目標受眾。
4. 我們的雲產品包括我們的SaaS產品(即我們的商業雲、營銷雲及銷售雲)及我們
的PaaS產品(包括我們的微盟雲平台)。
商戶使用我們的SaaS產品在社交媒體平台上開設個性化店面並管理其主要數字商
務營運,包括產品展示、訂單獲取及支付流程、客戶關係管理及社交媒體營銷。我們
各SaaS產品均具備其獨特的功能及特點設計,以滿足商戶的特定商業需求。商業雲產
品使商戶能夠建立綜合線上線下數字化運營,並使彼等提高顧客的參與度、轉換率、
收益及忠誠度。營銷雲產品為商戶提供數字工具以精準鎖定受眾群體並優化在線營銷
活動,包括廣告製作及預算分配。銷售雲產品幫助商戶提升獲客能力並有效取得更高
銷售業績。詳情請參閱「業務-我們的產品及服務範圍-SaaS產品」。
儘管我們的銷售雲產品於往績記錄期間並無產生任何收益,我們隨後已於2018年下
半年自商戶獲得訂單,且截至最後實際可行日期,我們已因將產品售予約500名商戶而錄
得收益。更多詳情,請參閱「業務-我們的產品及服務範圍-SaaS產品-銷售雲」。
於2017年10月,我們推出一款平台即服務(或PaaS,即提供平台及環境使軟件開
發商創建及部署應用程序的一種雲計算服務)微盟雲平台。該平台專為第三方開發商設
計,為用戶提供除我們現有的雲服務之外更多的應用程序選擇。透過使用我們的微盟雲
平台,第三方開發商即可設計、構建和實施企業級自定義應用程序。第三方開發商不僅
在其應用程序中整合我們的店面、產品、交易、支付、營銷、會員及物流模塊,亦可
連接至微盟服務市場(應用商店)的數百個插件,以豐富其應用程序產品種類。截至最
後實際可行日期,我們累積已有近400位第三方開發商,並在微盟雲平台上為商戶提供
由該等第三方開發商開發的逾600個應用程序。於往績記錄期間,我們的微盟雲平台並
無產生任何收益。然而,由於我們預期第三方開發商平台日後將會更加完善,我們可能
透過分享第三方開發商經我們平台分銷的應用程序產生的部份收益而從該生態系統中獲
利。請參閱「業務-我們的產品及服務範圍-微盟雲平台-變現能力」。
我們於2016年開展精準營銷業務。我們透過該業務提供便捷、實惠及高效的一站
式移動社交營銷解決方案,確保廣告主優化其營銷活動並實現其品牌宣傳或精準營銷
的目標。集成分析和優化技術的專有數據管理平台(DMP)助力廣告主精準營銷,以更
精準地物色可能對品牌感興趣或成為付費顧客的受眾。該DMP亦可使廣告主便捷地選
擇媒體資源、創建社交推廣計劃及使用其他強大工具進行營銷及推廣。此外,我們與
優質媒體資源的合作有助於廣告主的營銷活動觸達海量受眾。我們的優質媒體資源主
要包括主流社交媒體平台和其他高流量渠道,如微信朋友圈、微信公眾號、QQ、QQ
空間、百度及知乎。
5. 我們擁有龐大且迅速增長的客戶群。截至2018年6月30日,我們就我們的SaaS產
品及精準營銷擁有約270萬註冊商戶,為我們提供可定期從中獲利的龐大的潛在客戶
群。過往,購買我們SaaS產品或精準營銷的商戶所在行業包括時裝、食品、美妝、數
碼產品、家電、圖書、酒店、餐飲、房地產及婚禮服裝。
於往績記錄期間,我們擴大我們SaaS產品及精準營銷的客戶群。我們SaaS產品
的付費商戶人數於2015年、2016年及2017年12月31日以及2018年6月30日分別為23,895
名、36,344名、51,494名及56,313名。我們SaaS產品的每用戶平均收益於2015年、2016
年、2017年及截至2018年6月30日止六個月分別為人民幣4,771元、人民幣4,834元、人
民幣5,100元及人民幣2,758元。使用我們精準營銷的廣告主數量於2016年、2017年及
截至2018年6月30日止六個月分別為3,217名、17,681名及14,189名。我們每廣告主平均
開支於2016年、2017年及截至2018年6月30日止六個月分別為人民幣54,023元、人民幣
52,767元及人民幣68,084元。我們龐大且不斷增長的客戶基礎為我們提供了龐大的大數
據庫,我們可以利用該數據庫更好地了解客戶需求,並進一步完善我們的產品及服務
範圍,以改善客戶體驗。
6. 我們的生態系統及其參與者
我們的雲端商業及營銷服務平台構成連接我們商戶、消費者及社交媒體平台的充
滿活力的生態系統的一部份。透過該生態系統,我們已顛覆商戶於當今新零售時代透
過社交媒體開展其業務的方式,並在我們的生態系統參與者中建立了值得信賴的成功
平台的聲譽。由於我們主要透過微信平台提供我們的SaaS產品及精準營銷服務,我們
的微盟生態系統已納入騰訊生態系統。
以下為受益於我們生態系統的主要參與者。
• 商戶。我們的產品及服務主要面向中小企業。中小企業佔中國全部註冊企
業的約94.0%,佔2017年中國國內生產總值的60.0%以上。根據弗若斯特沙
利文報告,2017年有27.3百萬家中小企業。我們服務於龐大且日益增長的
旨在通過數字化進行業務轉型的商戶群體。
• 消費者。根據弗若斯特沙利文報告,截至2017年12月31日中國網購消費者
為533百萬人。隨著消費者從可支配收入和在線時間的增加中受益,他們更
多地選擇可提供個性化、全渠道購物體驗的商戶和平台。截至最後實際可
行日期,我們商戶的消費者數量累計達約4億人。截至最後實際可行日期,
我們商戶的粉絲數量累計達約10億人。
• 社交媒體平台。我們目前與騰訊及其他社交媒體平台合作,提供SaaS產品
及精準營銷。我們主要以微信小程序及微信公眾號的形式在微信上提供我
們的SaaS產品。我們主要在騰訊社交媒體平台(如微信朋友圈及QQ)上提
供精準營銷。於往績記錄期間,我們亦與其他媒體發佈商(包括百度及知
乎)合作以提供我們的精準營銷。
7. 我們的銷售網絡包括中國一線城市及其他戰略性城市的自有直銷團隊以及遍佈
全國的本地渠道合作夥伴網絡。截至2018年6月30日,我們擁有超過1,500家渠道合作
夥伴的線下網絡,涵蓋中國所有省、直轄市及自治區,使我們能夠與客戶建立本地化
的緊密業務關係。我們SaaS產品渠道合作夥伴主要為專門從事營銷信息技術或互聯網
服務的企業。我們的精準營銷渠道合作夥伴主要為廣告代理商。我們渠道合作夥伴的
較低流失率體現了我們與渠道合作夥伴的良好關係。例如,於截至2015年、2016年及
2017年12月31日止年度以及截至2018年6月30日止六個月,我們SaaS產品渠道合作夥伴
的流失率分別為8.1%、3.4%、5.2%及3.7%。
我們的銷售渠道讓我們SaaS產品的商戶在具成本效益的情況下轉化為精準營銷
廣告主,反之亦然,與單獨獲取新客戶相比,這使我們可以減少獲客成本。我們向渠
道合作夥伴提供培訓以及技術、營銷及客戶服務支持,以更好地服務商戶及廣告主。
於往績記錄期間,我們來自渠道合作夥伴的SaaS產品收益於2015年、2016年、2017年
及截至2018年6月30日止六個月分別為人民幣98.8百萬元、人民幣124.8百萬元、人民
幣163.2百萬元及人民幣101.4百萬元。於2016年、2017年及截至2018年6月30日止六個
月,透過於渠道合作夥伴產生的的精準營銷毛收入分別為人民幣111.5百萬元、人民幣
313.9百萬元及人民幣313.0百萬元。
8. 我們的主要客戶為:(i)就我們的精準營銷給予我們返點的騰訊;(ii)購買或通過
我們的渠道合作夥伴購買我們SaaS產品的商戶;及(iii)購買或通過我們的渠道合作夥伴
購買我們精準營銷的廣告主。我們不依賴於特定垂直行業的客戶。截至2015年、2016
年及2017年12月31日止年度及截至2018年6月30日止六個月,來自我們最大客戶的收益
分別佔我們於該等期間總收益的3.8%、5.2%、17.1%及27.1%。截至2015年、2016年及
2017年12月31日止年度及截至2018年6月30日止六個月,來自我們五大客戶的收益分
別佔我們於該等期間總收益的11.6%、12.4%、37.0%及47.8%。
9. 我們的主要供應商為媒體發佈商以及雲計算服務器、帶寬、廣告、物流及支付
服務供應商。截至2015年、2016年及2017年12月31日止年度以及截至2018年6月30日
止六個月,我們最大供應商的收費分別佔我們於該等期間銷售成本的17.5%、20.3%、
79.9%及73.0%。截至2015年、2016年 及2017年12月31日止年度以及截至2018年6月
30日止六個月,我們五大供應商的收費分別佔我們於該等期間銷售成本的50.9%、
30.5%、84.0%及78.3%。
10. 我們與騰訊有長期穩定的合作關係,而騰訊是我們的戰略合作夥伴和投資者。緊
隨全球發售完成後,Tencent Mobility將有權行使本公司股份(相當於本公司已發行股
本總額約2.9%)所附帶的投票權(假設其不會行使其在全球發售中認購任何發售股份
的優先購買權。詳情請參閱「歷史、重組及公司架構-股東權利」)。我們是微信第三
方服務提供商中的領航者,是2013年微信公眾號的首批合作夥伴,且為騰訊於2017年
推出的微信小程序接口的首批商業及營銷解決方案提供者之一。上述所有因素使我們
在微信平台擁有先發優勢。根據弗若斯特沙利文報告,按2017年收益及付費商戶數量
計,我們為最大的微信平台中小企業第三方服務提供商。我們於2016年及2017年均獲
授予騰訊社交廣告區域與行業渠道年度最佳服務商。我們於微信第三方服務市場的領
先地位及與騰訊的合作關係使我們能透過微信(尤其是微信小程序)把握移動社交商業
的未來發展潛力。
騰訊的社交媒體平台及服務在我們提供SaaS產品及精準營銷服務時發揮重要作
用。於2015年、2016年、2017年及截至2018年6月30日止六個月,我們就精準營銷自騰
訊收取的入賬列作收益的返點分別為人民幣零元、人民幣9.8百萬元、人民幣91.4百萬元
及人民幣89.9百萬元,佔我們於同期總收益的0%、5.2%、17.1%及27.1%,致使騰訊成
為我們於2016年、2017年及截至2018年6月30日止六個月的最大客戶。就精準營銷向騰
訊購買廣告流量及雲數據服務器和託管服務的費用合共佔我們於2015年、2016年、2017
年及截至2018年6月30日止六個月總採購額的0%、0%、82.4%及76.5%,致使騰訊成為
我們於2017年及截至2018年6月30日止六個月的最大供應商。我們預期我們在業務營運
方面對騰訊的依賴將不會於可見將來有所減少。在最壞的情況下,倘我們無法獲得騰訊
的平台及服務,我們的經營業績及財務狀況會受到重大不利影響。詳情請參閱「風險因
素-與我們的業務及行業有關的風險-我們倚賴騰訊平台和服務開展我們的業務」。
就我們的SaaS產品、精準營銷和雲端技術基礎設施而言,騰訊乃我們重要的業務
合作夥伴。我們預期我們將繼續就該等方面與騰訊合作。騰訊在我們業務中的作用概
述如下:
我們SaaS產品的運行環境
我們主要以微信小程序及微信公眾號的形式在微信上提供我們的SaaS產品。截
至最後實際可行日期,我們幾乎所有SaaS產品銷售收益均由以微信小程序或微信公眾
號形式提供的SaaS產品貢獻。於2015年、2016年及2017年以及截至2018年6月30日止
六個月,我們的SaaS產品產生的收益為人民幣114.0百萬元、人民幣175.7百萬元、人
民幣262.6百萬元及人民幣155.3百萬元,分別佔我們於同期總收益的100.0%、92.9%、
49.2%及46.8%。
我們精準營銷的發佈商
我們於2016年開始精準營銷業務,且主要通過微信朋友圈、微信公眾號、QQ、
QQ空間、騰訊新聞和騰訊視頻廣告等騰訊社交媒體平台向廣告主提供精準營銷。就我
們的精準營銷業務而言,我們將騰訊社交媒體平台視為我們的重要媒體發佈商。我們
於2016年、2017年及截至2018年6月30日止六個月在騰訊社交媒體平台上購買廣告流量
分別佔我們廣告流量購買總額的96.0%、96.6%及96.9%。
雲端技術基礎設施的服務提供商
我們主要使用騰訊雲作為我們雲端技術基礎設施的雲數據服務器和託管服務提供
商。騰訊雲服務包括雲計算服務和物理雲數據庫服務器,為我們開發及提供SaaS產品
及精準營銷提供基礎設施及硬件環境。於2016年、2017年及截至2018年6月30日止六個
月,相關雲服務開支分別佔我們銷售成本的0.4%、2.5%及3.5%。我們於2015年並無產
生任何該等開支。
11. 主要經營數據
下表載列我們於所示期間的若干主要經營指標:
截至12月31日止年度╱截至12月31日
截至6月30日
止六個月╱
截至6月30日
2015年 2016年 2017年 2017年 2018年
SaaS產品
新增付費商戶數量 ........... 18,599 24,076 25,035 10,998 11,672
付費商戶數量 ............... 23,895 36,344 51,494 43,400 56,313
流失率(1) ................... 59.2% 48.7% 27.2% 10.8% 13.3%
收益(人民幣百萬元)......... 114.0 175.7 262.6 122.4 155.3
每用戶平均收益(人民幣元) ... 4,771 4,834 5,100 2,821 2,758
精準營銷
新增廣告主數量 ............. – 3,217 16,447 6,152 9,814
廣告主數量 ................. – 3,217 17,681 7,211 14,189
復投率(已復投廣告主數量(2)╱
廣告主數量) . . . . . . . . . . . . . . – 34.9% 50.6% 44.9% 48.7%
毛收入(人民幣百萬元) ....... – 173.8 933.0 295.1 966.0
每廣告主平均開支(人民幣元) . – 54,023 52,767 40,929 68,084
12. 與根據香港財務報告準則計算及呈列的最具直接可比性的財務指標(即期內經營
(虧損)╱利潤及期內淨(虧損)╱利潤的對賬載於下表:
截至12月31日止年度 截至6月30日止六個月
2015年 2016年 2017年 2017年 2018年
(未經審計)
(人民幣百萬元)
經營(虧損)╱利潤與除利息、
稅項、折舊及攤銷前盈利及
經調整除利息、稅項、折舊及
攤銷前盈利的對賬:
期內經營(虧損)╱利潤 ......... (89.2) (85.2) 2.8 (2.1) (19.0)
加:
折舊 ......................... 0.2 1.2 3.1 1.5 1.6
攤銷 ......................... 0 1.3 5.4 2.1 7.6
除利息、稅項、折舊及
攤銷前盈利 ................. (89.0) (82.7) 11.3 1.5 (9.8)
加:
以股份為基礎的補償 ............ 38.5 8.7 11.9 5.3 27.8
一次性上市開支 ............... – – – – 20.1
經調整除利息、稅項、折舊及
攤銷前盈利 ................. (50.5) (74.0) 23.2 6.8 38.1
截至12月31日止年度 截至6月30日止六個月
2015年 2016年 2017年 2017年 2018年
(未經審計)
(人民幣百萬元)
淨(虧損)╱利潤與經調整
淨(虧損)╱利潤的對賬:
期內淨(虧損)╱利潤........... (88.6) (80.9) 2.6 – (619.5)
加:
以股份為基礎的補償 ........... 38.5 8.7 11.9 5.3 27.8
一次性上市開支 ............... – – – – 20.1
並非自身信貸風險產生的
金融負債公平值變動 ......... 8.6 1.0 – – 600.9
發行予投資者工具的變動收益 .... – – (3.6) (3.6) –
稅務影響..................... (9.1) (5.1) 0.2 (2.1) (0.9)
經調整淨(虧損)╱利潤......... (50.6) (76.3) 11.1 (0.4) 28.4
13. 於往績記錄期間,我們主要透過分別向中國的商戶和廣告主銷售SaaS產品及精準
營銷獲得收益。下表載列我們於所示期間按業務分部劃分的收益明細:
截至12月31日止年度 截至6月30日止六個月
2015年 2016年 2017年 2017年 2018年
收益 % % % % %
(未經審計)
(以人民幣百萬元計,百分比除外)
SaaS產品 ...... 114.0 100.0 175.7 92.9 262.6 49.2 122.4 57.7 155.3 46.8
精準營銷....... – – 13.5 7.1 271.4 50.8 89.6 42.3 176.8 53.2
總計 .......... 114.0 100.0 189.2 100.0 534.0 100.0 212.0 100.0 332.1 100.0
14. 下表載列於所示期間我們按產品劃分的SaaS產品收益明細:
截至12月31日止年度 截至6月30日止六個月
2015年 2016年 2017年 2017年 2018年
收益 % % % % %
(未經審計)
(以人民幣百萬元計,百分比除外)
商業雲(1) ....... 74.5 65.3 124.1 70.6 191.4 72.9 88.9 72.6 118.2 76.1
營銷雲(2) ....... 39.5 34.7 51.6 29.4 71.2 27.1 33.5 27.4 37.1 23.9
總計 .......... 114.0 100.0 175.7 100.0 262.6 100.0 122.4 100.0 155.3 100.0
15. 截至2015年1月1日,我們錄得累計虧損。我們於2015年及2016年亦錄得虧損,
而於2017年實現盈利。我們於截至2018年6月30日止六個月錄得虧損淨額。於2015年、
2016年及截至2018年6月30日止六個月,我們的虧損淨額分別為人民幣88.6百萬元、人
民幣80.9百萬元及人民幣619.5百萬元,而我們於2017年的利潤淨額為人民幣2.6百萬
元。倘不計及以股份為基礎的補償及其他調整的影響,我們於2015年的經調整虧損淨
額為人民幣50.6百萬元,於2016年的經調整虧損淨額為人民幣76.3百萬元,於2017年的
經調整利潤淨額為人民幣11.1百萬元及於截至2018年6月30日止六個月的經調整利潤淨
額為人民幣28.4百萬元。有關非香港財務報告準則計量工具對賬的討論,請參閱「財務
資料-非香港財務報告準則計量工具」。
於2015年及2016年,我們產生大額虧損淨額,原因為我們仍處於變現的初期階
段,並產生大量銷售及營銷開支以擴大及銷售我們的SaaS產品及精準營銷。我們已由
2015年及2016年的虧損轉為2017年的盈利,主要乃由於(i)我們SaaS產品及精準營銷
的銷售額(尤其是精準營銷業務於2017年的銷售額)實現大幅增加;及(ii)運營效率的
提高及業務的增長,導致銷售及分銷開支以及一般及行政開支合共佔總收益的百分比
由2016年的133.8%下降至2017年的67.2%。我們於截至2018年6月30日止六個月錄得
虧損淨額,乃主要由於(i)並非我們的自身信貸風險產生的金融負債公平值變動人民幣
(600.9)百萬元,其與向C系列及D系列投資者發行的金融工具的公平值變動相關;及(ii)
就全球發售所產生的上市開支。於2015年、2016年、2017年及截至2018年6月30日止六
個月,我們並非我們的自身信貸風險產生的金融負債公平值變動(與向投資者發行的
金融工具有關)分別為人民幣(8.6)百萬元、人民幣(1.0)百萬元、人民幣零元及人民幣
(600.9)百萬元。更多詳情,請參閱附錄一會計師報告附註26。
此外,截至2015年、2016年及2017年12月31日,我們的流動負債淨額分別為人
民幣46.4百萬元、人民幣302.4百萬元及人民幣249.8百萬元,主要乃由於我們的合約負
債及其他應付款項及應計費用增加。我們的合約負債主要由尚未提供相關服務時顧客
就SaaS產品作出的不可退還預付款項所引致。該等合約負債並不涉及任何現金流出。
截至2015年、2016年及2017年12月31日以及2018年6月30日,我們確認的合約負債(流
動部份)分別為人民幣77.0百萬元、人民幣141.8百萬元、人民幣192.9百萬元及人民幣
218.0百萬元。我們的合約負債整體增長與SaaS產品業務於往績記錄期間的增加保持一
致。
16. 據我們的開曼群島法律顧問所告知,根據開曼群島法律,累計虧損及負債淨額狀
況未必會使本公司自我們的利潤或股份溢價賬向股東宣派及派付股息受到規限,惟該
狀況不會導致本公司於日常業務過程中無法支付其到期債務。由於我們為一家根據開
曼群島法律註冊成立的控股公司,因此,日後是否派付任何股息及股息金額亦將取決
於我們可否自附屬公司獲得股息而定。中國法律規定,股息僅可自按照中國會計原則
計算的年內利潤派付,而中國會計原則與其他司法權區之公認會計原則(包括香港財
務報告準則)在多方面存在差異。我們派付的任何股息將由董事會經考慮各種因素後
全權酌情釐定,包括我們的實際及預期經營業績、現金流量及財務狀況、整體業務狀
況及業務策略、預期營運資金需求及未來擴張計劃、法律、監管及其他合同限制以及
董事會認為適當的其他因素。我們的股東可在股東大會上批准宣派任何股息,其不得
超過董事會建議的金額。
於往績記錄期間,我們並無宣派或派付任何股息。目前,我們並無固定股息分派
率。
17. 於2018年7月20日,我們訂立購股協議以收購北京為盟30%的股權,總代價為人
民幣18.0百萬元。收購事項於2018年9月28日完成並向當地有關市場監督管理局登記,
此後,北京為盟成為我們的全資附屬公司。進一步詳情請參閱「歷史、重組及公司架
構-北京為盟(微盟發展的一家主要營運附屬公司)」。
我們的總收益由截至2017年9月30日止九個月的人民幣359.5百萬元增加50.7%至
截至2018年9月30日止九個月的人民幣541.6百萬元,乃主要由於我們SaaS產品及精準
營銷業務的收益有所增加。我們SaaS產品業務的收益由截至2017年9月30日止九個月的
人民幣189.9百萬元增加30.3%至截至2018年9月30日止九個月的人民幣247.4百萬元。
我們精準營銷業務的收益由截至2017年9月30日止九個月的人民幣169.5百萬元增加
73.6%至截至2018年9月30日止九個月的人民幣294.2百萬元。我們精準營銷的毛收入由
截至2017年9月30日止九個月的人民幣520.5百萬元增加224.6%至截至2018年9月30日止
九個月的人民幣1,689.5百萬元。
上文所載我們於截至2017年及2018年9月30日止九個月的財務資料乃摘錄自我們
於截至2018年9月30日及截至該日止九個月的未經審計中期簡明綜合財務資料,且已由
我們的申報會計師根據香港會計師公會頒佈的香港審閱準則第2410號「由實體的獨立
核數師執行中期財務資料審閱」進行審閱。
我們預計於截至2018年12月31日止年度產生虧損淨額,乃主要由於(i)與首次公開
發售前投資有關的發行予投資者的優先股的公平值變動;及(ii)就全球發售所產生的上
市開支。
我們的董事認為,自2018年6月30日(即附錄一會計師報告所載我們的匯總財務
報表截止日期)起直至本招股章程日期,我們的財務、運營或貿易狀況或前景並無重
大不利變動。
18. 下表所有統計數據均基於以下假設:(i)全球發售已完成且已根據全球發售發行
301,700,000股股份;(ii)超額配股權未獲行使;及(iii)於全球發售完成後,已發行及發
行在外的股份數目為2,011,355,000股。
按發售價每股
發售股份2.52港元
(按發售價下調機制
下調10%後)計算
按發售價每股發售
股份2.80港元計算
按發售價每股發售
股份3.50港元計算
緊隨全球發售完成後的市值...... 5,068.6百萬港元 5,631.8百萬港元 7,039.7百萬港元
每股股份未經審計備考
經調整有形資產淨值(1) ........ 0.53港元 0.57港元 0.68港元
19. 上市開支
上市開支指就全球發售所產生的專業費用、包銷佣金及其他費用。我們預計我們
的上市開支將約為92.9百萬港元(根據指示性發售價範圍的中位數及假設超額配股權未
獲行使),其中約41.5百萬港元將直接歸因於向公眾發行股份並將予資本化及攤銷,約
30.1百萬港元已或預計將於2018年被支銷,且約21.3百萬港元預計將於2019年被支銷。
董事預計該等開支將會對我們截至2018年12月31日止年度的經營業績造成不利影響。
20. 假設發售價為每股發售股份3.15港元(即所述發售價範圍每股股份2.80港元及3.50
港元的中位數),經扣除全球發售的包銷佣金及其他預計開支後,並假設超額配股權未
獲行使,我們預計將收取全球發售所得款項淨額約857.5百萬港元。根據我們的戰略,
我們計劃將全球發售所得款項按下述金額擬作下列用途:
• 約30.0%或257.3百萬港元用於提高我們的研發能力及改善我們的技術基礎
設施,包括:
(i) 約25.0%或214.4百萬港元用於以具有競爭力的薪資,引入更多的AI、
機器學習及智能硬件領域人才,以開發智慧商業算法數據庫、加強我
們微盟雲平台並開發軟硬件整合的智慧商業解決方案;
(ii) 約5.0%或42.9百萬港元用於投資大數據中心(包括購買IT服務器和設
備),以建立更多的服務器和實時計算節點,以提升數據存儲容量並
提升實時計算能力;
• 約25.0%或214.4百萬港元用於尋求我們所認為可增加產品及供應的戰略合
作、投資及收購,使我們進入新的垂直行業、加強技術及研發能力或投資
於與我們當前業務互補的其他移動或數字領域。截至最後實際可行日期,
我們並無確立或尋求任何收購目標。參閱「業務-我們的戰略-探索戰略
合作關係及收購機會」,以了解我們在選擇戰略合作夥伴及收購目標時考慮
的因素;
• 約15.0%或128.6百萬港元用於提升銷售及營銷能力方面的投資,包括:
(i) 約5.0%或42.9百萬港元用於加大廣告開支以提高我們的品牌知名度;
(ii) 約5.0%或42.9百萬港元用於加大搜索引擎的數字化營銷開支來獲取更
多客戶;
(iii) 約3.0%或25.7百萬港元用於成立電銷中心來提高我們的直銷能力,並
招募更多合資格人員加入電銷中心;及
(iv) 約2.0%或17.2百萬港元用於招募更多具有行業專業知識及商戶關係的
渠道合作夥伴;
• 約10.0%或85.8百萬港元用於購買精準營銷業務的社交媒體廣告流量,以加
強我們與騰訊及中國其他領先社交媒體平台的合作;
• 約10.0%或85.8百萬港元用於擴展我們的營銷雲及銷售雲產品種類及擴展我
們的銷售渠道以擴大雲產品的客戶群;及
• 約10.0%或85.8百萬港元用於營運資金及一般公司用途。
4 : GS(14)@2019-01-01 21:26:05

21. 風險: 倚賴騰訊平台和服務、新興及發展中市場的經營歷史有限、未能順應客戶不斷演變的需求改善及提升我們產品及服務的功能性、性能、可靠性、設計、安全性及可擴展性、利用當地渠道合作夥伴營銷及推廣我們的產品及服務、業務、發展及前景極大程度上受中國SaaS產品及精準營銷數字渠道及使用率增加、激烈競爭、淨虧損、AR、增長未必維持、系統中斷、針對我們系統的分散式阻斷服務攻擊或其他黑客及釣魚攻擊以及安全漏洞均可能延遲或中斷向我們的商戶及其客戶提供的服務、安全性受到威脅或該等資料遭未經授權的訪問、失去任何媒體發佈商、用於評估及預測精準營銷內容的潛在目標受眾的機器學習及分析算法存在缺陷或無效或出現缺陷或變得無效、產品及解決方案存在嚴重錯誤或缺陷、無法按照商戶的要求實現或維持足夠的數據傳輸能力、不能成功因應我們的商戶要求或新行業標準調整我們的SaaS產品、未能維持一貫的高水平客戶服務、第三方服務、知識產權、依賴搜索引擎及社交媒體平台吸引客戶、擴展至PaaS平台並發展及整合我們的現有服務以順應技術發展的努力可能不會成功、人、商戶活動或其社交媒體店面內容均可能損害我們的品牌、季節性波動、風險管理及內部控制系統、政府、戰略性收購及投資的戰略、保險、稅項、租賃的部份物業的法律瑕疵、全球經濟、天災人禍、額外資金、匯率、
5 : GS(14)@2019-01-01 21:42:01

22. 2013年開始搞,搞公眾號,之後不斷融資做大,重組上市
23. 系列投資
於2014年10月,蘇州華映文化產業投資企業(有限合夥)(「華映文化」)及蘇
州工業園區八二五新媒體投資企業(有限合夥)(「蘇州工業園區八二五」)(均為獨立
第三方)以注資的方式認購微盟企業及微盟發展的合共15.25%股權,總代價為人民
幣18,000,000元(「A系列投資」)。華映文化及蘇州工業園區八二五各自支付人民幣
9,000,000元的代價認購微盟企業及微盟發展的7.63%股權。有關代價乃由訂約方參考
投資時機以及微盟企業及微盟發展的業務前景後公平磋商釐定。
B系列投資
於2015年6月,華映文化、蘇州工業園區八二五、金字食品有限公司(前稱金字
火腿股份有限公司)(「金字食品」)及陳海昌先生(「陳先生」)(均為獨立第三方)以注
資的方式認購微盟企業及微盟發展的合共20.50%股權,總代價為人民幣143,500,000元
(「B系列投資」)。華映文化、蘇州工業園區八二五、金字食品及陳先生分別支付人民幣
1,750,000元、人民幣1,750,000元、人民幣126,000,000元及人民幣14,000,000元,以分
別認購微盟企業及微盟發展的0.25%、0.25%、18.00%及2.00%股權。有關代價乃由訂
約方參考投資時機以及微盟企業及微盟發展的業務前景後公平磋商釐定。
24. 將我們的B2B業務轉讓予微盟發展
於2016年9月之前,我們由微盟企業及其附屬公司(上海萌店信息科技有限公司
(「萌店」)除外)開展業務。於2016年9月,微盟企業將我們的全部B2B業務轉讓予微盟
發展,而微盟發展將其當時所經營的所有非B2B業務均轉讓予萌店。自2017年1月1日
起至2018年4月止,微盟發展董事會僅由主要股東集團成員構成。進一步詳情,請參閱
「與主要股東集團的關係」。
孫先生、游先生及方先生彼此自2014年5月起一直就本集團一致行動,並將於上
市後直至以下日期(以較早發生者為準):(i)孫先生、方先生或游先生不再於本公司持
有任何股權;或(ii)孫先生、方先生及游先生書面終止一致行動安排止繼續於本集團以
相同名義行動。進一步詳情,請參閱「與主要股東集團的關係」。
自2016年9月起,我們主要透過微盟發展開展業務。微盟發展主要從事提供專為
中國中小企業設計的雲端商業及營銷解決方案的平台,包括透過其Saas產品供應及精
準營銷服務軟件向商戶提供多種商業解決方案及服務。
25. 於2017年7月20日,天馬軸承集團股份有限公司(「天馬」,一家於中國成立並於
深圳證券交易所中小企業板上市的公司)與微盟企業的若干股東孫先生、方先生、游
先生、李順風先生(「李先生」)、北京奕銘、華映文化、蘇州工業園區八二五、盟商及
盟聚(「微盟企業售股股東」)訂立購股協議(「天馬購股協議」),據此,天馬同意自微
盟企業售股股東收購微盟企業約60.42%的股權,總代價為人民幣1,199,721,400元(「建
議出售予天馬」)。建議出售予天馬旨在使微盟企業成為上市實體的一部份,並從更靈
活的集資以為其發展提供資金獲益。
根據天馬購股協議,孫先生承諾將於天馬恢復交易後三個月內以自有資金透過市
場購買的方式收購天馬的股份(總額不低於人民幣300,000,000元),而該等收購股份的
禁售期為十二個月。誠如天馬於2017年11月2日所公佈,孫先生已於截至2017年10月31
日兌現購股承諾。
於2018年2月3日,天馬宣佈天馬與微盟企業售股股東訂立終止協議,以終止建議
出售予天馬,而建議出售予天馬並未完成。據董事所知,建議出售予天馬並未完成,
概因建議收購的融資獲取情況使交易產生不確定性,導致天馬無法繼續進行交易。
http://www.szse.cn/disclosure/li ... 7-a7a6-bc7998339c79
http://www.szse.cn/disclosure/li ... b-9f7b-84593a4c49ec
http://www.szse.cn/disclosure/li ... c-999c-234adca8f654
http://www.szse.cn/disclosure/li ... 7-b805-081d4b323561
http://www.szse.cn/disclosure/li ... 2-9a29-38e9526492a6
http://www.szse.cn/disclosure/li ... d-b620-62ccab5170f2
http://www.szse.cn/disclosure/li ... 2-9882-1cca6951301a
http://www.szse.cn/disclosure/li ... 1-8a19-4346217d76ee
http://www.szse.cn/disclosure/li ... 3-9976-4df5cd850361
http://www.szse.cn/disclosure/li ... 0-b704-de763ca50293
http://www.szse.cn/disclosure/li ... a-8044-3932a5b9ea7d
http://www.szse.cn/disclosure/li ... 3-af81-f95e1d71f5ff
25. 2. 本公司及微盟發展股權的重大變動
本招股章程步驟(i)、(ii)、(iii)、(iv)、(vii)、(viii)、(xi)、(xii)及(xiii)統稱為「公
司重組」,而本招股章程步驟(v)、(vi)、(ix)及(x)統稱為「首次公開發售前投資」。
(i) 於2017年12月28日,微盟發展與北京永明訂立股份認購協議,據此,北京
永明以注資人民幣11,659,553元的方式認購微盟發展的25%股權。注資於
2018年1月8日向當地有關市場監督管理局登記,且微盟發展於該次注資後
由微盟企業及北京永明分別擁有75%及25%。
(ii) 本公司於2018年1月30日註冊成立後向Sertus Nominees (Cayman) Limited配
發一股股份。本公司於2018年1月30日至2018年3月30日期間的股權出現變
動,期間孫先生、方先生、游先生及李先生間接收購本公司的股份,有關
詳情請參閱「附錄四-法定及一般資料-本公司股本的變動」,而本公司
於2018年3月30日的股權架構如下:
股東名稱
股東收購的
股份數目 股權 代價
(%)
Yomi.sun Holding Limited(「Sun SPV」).... 78,328 78.328% 7.8328美元
Jeff.Fang Holding Limited(「Fang SPV」)... 4,444 4.444% 0.4444美元
Alter.You Holding Limited(「You SPV」) ... 14,203 14.203% 1.4203美元
Shunfeng.li Holding Limited(「Li SPV」) ... 3,025 3.025% 0.3025美元
(iii) 於2018年4月2日, 微 盟 企 業 與Tencent Mobility訂 立 買 賣 協 議, 據 此,
Tencent Mobility以人民幣466,382元向微盟企業收購微盟發展的1%股權。
收購事項於2018年4月20日向當地有關市場監督管理局登記,且微盟發展於
該次收購事項後由微盟企業、北京永明及Tencent Mobility分別擁有74%、
25%及1%。
(iv) 於2018年4月23日,微盟香港與微盟企業訂立買賣協議,據此微盟香港以
人民幣291,225,000元向微盟企業收購微盟發展的52.95%股權。收購事項
於2018年4月27日向當地有關市場監督管理局登記,且微盟發展於該次收
購事項後由微盟香港、微盟企業、北京永明及Tencent Mobility分別擁有
52.95%、21.05%、25%及1%。
(v) 於2018年4月30日,以下投資者(統稱「可換股票據持有人」)與本公司訂
立可換股承兌票據認購協議,據此可換股票據持有人認購可換股承兌票據
(「可換股票據」),本金總額為80,000,000美元。
可換股票據持有人名稱 認購金額
SEAVI Limited(「Seavi Advent」).............................. 25,000,000美元
Henlius Hong Kong Holdings Limited(「KIP」).................... 20,000,000美元
Promising Wealth Limited(「Strait Capital」)..................... 15,000,000美元
ARCHina Weimob(「Keywise Capital」)......................... 10,000,000美元
ASEAN China Investment Fund III L.P.(「UOB Venture」) .......... 9,366,300美元
ASEAN China Investment Fund (US) III L.P.
(「UOB Venture (US)」).................................... 633,700美元
(vi) 於2018年3月3日至2018年4月21日期間,微盟發展訂立若干協議,據此,
上海國和二期現代服務業股權投資基金合夥企業(有限合夥)(「上海國和」)
透過注資人民幣50,000,000元的方式認購微盟發展2.50%的股權,並以人民
幣50,000,000元收購微盟發展2.5%股權。此外,其他投資者合共自微盟企
業及北京永明收購微盟發展41.45%的股權(即微盟企業及北京永明當時所
持有微盟發展的全部股權)。注資及收購事項已於2018年6月25日向當地有
關市場監督管理局登記。此後,微盟企業及北京永明不再為微盟發展的股
東。下表載列有關投資者所收購微盟發展的股權及其支付的代價。
投資者名稱
投資者收購的
股權百分比 投資者所付的代價
騰訊創業基地 ......................... 1.45 人民幣29,000,000元
上海國和............................. 5.00 人民幣100,000,000元
浙江天堂硅谷元得股權投資合夥企業
(有限合夥)(「天堂硅谷」) ............. 6.50 人民幣130,000,000元
昆山悅村投資合夥企業(有限合夥)
(「Yicun Capital」)................... 17.50 人民幣350,000,000元
杭州兆信投資管理合夥企業(有限合夥)
(「杭州兆信」)....................... 2.50 人民幣50,000,000元
揚州富海三七互聯網文化投資中心
(有限合夥)(「富海三七」) ............. 1.50 人民幣30,000,000元
揚州富海揚帆互聯網文化投資中心
(有限合夥)(「富海揚帆」) ............. 1.00 人民幣20,000,000元
寧波梅山保稅港區寶通辰韜創業投資
合夥企業(有限合夥)
(「Chentao Capital」)................. 2.50 人民幣50,000,000元
江陰優勢同創產業投資合夥企業
(有限合夥)(「Youshi Capital」) ........ 1.50 人民幣30,000,000元
橫琴熙儒投資諮詢合夥企業
(有限合夥)(「橫琴熙儒」) ............. 1.00 人民幣25,000,000元
寧波盟聚投資管理合夥企業
(有限合夥)(「寧波盟聚」) ............. 1.00 人民幣20,000,000元
湖北渤峰股權投資合夥企業(有限合夥)
(「湖北渤峰」)....................... 1.80 人民幣36,000,000元
湖北渤迅股權投資合夥企業
(有限合夥)(「湖北渤迅」) ............. 0.70 人民幣14,000,000元
(vii) 於2018年5月21日,微盟發展與微盟香港訂立股份認購協議,據此,微盟香
港透過注資人民幣150,000,000元的方式認購微盟發展7.50%的股權。注資
已於2018年6月25日向當地有關市場監督管理局登記。
(viii) 於2018年6月7日至6月26日期間,主要作為公司重組以於境外層面獲得股
份的一部分,以下投資者與本公司訂立一系列認購協議。根據該等認購協
議,以下投資者認購本公司合共36,923股股份及91,031股C系列優先股。下
表載列認購股份的數目及類別以及投資者所付的代價。該等優先股的認購
已於2018年6月29日至2018年7月30日期間完成。
投資者名稱
投資者認購股份
的數目及類別 認購代價
Tencent Mobility Limited
(「Tencent Mobility」)(1) ..............
4,684股股份 0.4684美元
7,049股
C系列優先股 0.7049美元
上海銘映企業管理合夥企業
(有限合夥)(「銘映」)(2) ...............
22,696股股份 人民幣1,000,000元
的等值美元
星耀投資有限公司
(「星耀」)(3) .........................
9,543股股份 0.9543美元
上海正睦投資中心
(有限合夥)(「正睦」) . . . . . . . . . . . . . . . . .
14,997股
C系列優先股
人民幣
100,000,000元
的等值美元
上海盟想企業管理合夥企業
(有限合夥)(「盟想」) . . . . . . . . . . . . . . . . .
19,496股
C系列優先股
人民幣
130,000,000元
的等值美元
上海富海兆迅企業管理合夥企業
(有限合夥)(「富海」) . . . . . . . . . . . . . . . . .
14,997股
C系列優先股
人民幣
100,000,000元
的等值美元
壹村國際控股有限公司
(「壹村」)...........................
7,498股
C系列優先股
8,000,000美元
上海杉優韜企業管理合夥企業
(有限合夥)(「杉優韜」)(4) .............
19,496股
C系列優先股
人民幣
130,000,000元
的等值美元
Bohai Fengsheng, L.P.(「Bohai」) ......... 7,498股
C系列優先股
人民幣
50,000,000元
的等值美元
附註:
(1) Tencent Mobility於本公司認購4,684股股份及7,049股C系列優先股(作為公司重組的
一部份)反映騰訊創業基地及Tencent Mobility於有關日期於微盟企業及微盟發展的
股權,因此名義認購代價1.1733美元並無反映Tencent Mobility於本集團早期投資的
投資成本。於進行公司重組前,騰訊創業基地持有微盟企業2.14%的股權。如上文步
驟(iii)及(vi)所載,Tencent Mobility及騰訊創業基地收購微盟發展1.00%及1.45%的股
權。於公司重組完成後,Tencent Mobility持有本公司已發行股本的3.431%。
(2) 銘映於本公司認購22,696股股份(作為公司重組的一部份)反映蘇州工業園區八二五
及北京奕銘於有關日期於微盟企業的股權,因此,人民幣1,000,000元的等值美元的
認購代價並無反映銘映於本集團早期投資的投資成本。於進行公司重組前,蘇州工
業園區八二五及北京奕銘合共持有微盟企業10.37%的股權。於公司重組完成後,銘
映持有本公司已發行股本的6.638%,且股權變動純粹因公司重組所致。
(3) 星耀於本公司認購9,543股股份(作為公司重組的一部份)反映華映文化於有關日期於
微盟企業的股權,因此名義認購代價0.9543美元並無反映星耀於本集團早期投資的投
資成本。於進行公司重組前,華映文化持有微盟企業4.36%的股權。於公司重組完成
後,星耀持有本公司已發行股本的2.791%,且股權變動純粹因公司重組所致。
(4) 杉優韜的有限合夥人為Chentao Capital、Youshi Capital及寧波盟聚(持有杉優韜
38.46%、23.08%及38.46%的經濟權益)。寧波盟聚的有限合夥人包括橫琴熙儒及吳
傳文(北京為盟的董事)。大約於吳傳文同意向微盟發展出售其於北京為盟的權益的
同時,吳傳文另行認購寧波盟聚的有限合夥權益,而寧波盟聚為本公司股東杉優韜
的有限合夥人。吳傳文投資寧波盟聚及杉優韜認購股份(作為公司重組的一部分)均
於2018年7月30日結算,且杉優韜於該日後並無另行認購任何股份,亦無另行向本公
司支付任何認購金額。
(ix) 於2018年6月25日,以下投資者與本公司訂立認購協議,據此,以下投資者
合共認購本公司68,386股D系列優先股。下表載列所認購的D系列優先股的
數量及投資者支付的代價。
投資者名稱
投資者認購的
D系列
優先股的數量 認購代價
City-Scape Pte. Ltd.(「GIC」) ................ 28,494 50,000,000美元
CP Wisdom Singapore Pte. Ltd(「Crescent」) .... 28,494 50,000,000美元
SIG Global China Fund I, LLLP(「SIG」) ....... 7,409 13,000,000美元
VisionGain Weimob Limited Partnership
(「VisionGain」) ......................... 3,989 7,000,000美元
(x) 於2018年6月26日,本公司與可換股票據持有人訂立認購協議,據此,可換
股票據持有人合共認購45,591股D系列優先股。該等D系列優先股已於2018
年6月27日發行予可換股票據持有人,其後所有可換股票據已被註銷。每名
可換股票據持有人認購的D系列優先股數量如下:
可換股票據持有人名稱
可換股票據
持有人認購的
D系列優先股
Seavi Advent............................................... 14,247
KIP ...................................................... 11,398
Strait Capital............................................... 8,548
Keywise Capital ............................................ 5,699
UOB Venture .............................................. 5,338
UOB Venture (US) .......................................... 361
(xi) 於2018年6月27日,Sun SPV以零代價向Weimob Teamwork (PTC) Limited
(「Weimob Teamwork」)轉讓14,099股股份,以用於制定受限制股份單位
計劃。進一步詳情,請參閱「法定及一般資料」。
(xii) 於2018年7月9日,微盟香港與騰訊創業基地、上海國和、天堂硅谷、杭
州兆信、富海三七、富海揚帆、Chentao Capital、Youshi Capital、橫琴熙
儒、寧波盟聚、湖北渤峰、湖北渤迅及Tencent Mobility訂立買賣協議,據
此,微盟香港收購微盟發展的27.35%股權(即有關投資者當時於微盟發展
持有的全部股權),總代價為人民幣500,000,000元的等值美元。收購事項於
2018年7月10日向當地有關市場監督管理局登記,因此有關投資者不再為微
盟發展的股東。
(xiii) 於2018年7月16日,微盟香港與Yicun Capital訂立買賣協議,據此微盟香港
以人民幣550,000,000元的等值美元向Yicun Capital收購微盟發展的17.50%
股權。收購事項於2018年7月20日向當地有關市場監督管理局登記。
(xiv) (i)至(xiii)段所載步驟完成後及截至最後實際可行日期,微盟發展由微盟香
港全資擁有,且本公司的股權架構如下。請參閱「-本集團於緊隨公司重
組及首次公開發售前投資完成後的簡化公司架構」。
股東名稱
股東持有的股份
數目及類別 股權
(%)
Sun SPV ................................. 64,229股股份 18.784%
Fang SPV ................................ 4,444股股份 1.300%
You SPV................................. 14,203股股份 4.154%
Li SPV .................................. 3,025股股份 0.885%
Weimob Teamwork......................... 14,099股股份 4.123%
Tencent Mobility........................... 4,684股股份 1.370%
7,049股C系列優先股 2.061%
銘映 .................................... 22,696股股份 6.638%
星耀 .................................... 9,543股股份 2.791%
正睦 .................................... 14,997股C系列優先股 4.386%
盟想 .................................... 19,496股C系列優先股 5.702%
富海 .................................... 14,997股C系列優先股 4.386%
壹村 .................................... 7,498股C系列優先股 2.193%
杉優韜 .................................. 19,496股C系列優先股 5.702%
Bohai ................................... 7,498股C系列優先股 2.193%
GIC..................................... 28,494股D系列優先股 8.333%
Crescent ................................. 28,494股D系列優先股 8.333%
SIG ..................................... 7,409股D系列優先股 2.167%
VisionGain ............................... 3,989股D系列優先股 1.167%
Seavi Advent.............................. 14,247股D系列優先股 4.167%
KIP ..................................... 11,398股D系列優先股 3.333%
Strait Capital.............................. 8,548股D系列優先股 2.500%
Keywise Capital ........................... 5,699股D系列優先股 1.667%
UOB Venture ............................. 5,338股D系列優先股 1.561%
UOB Venture (US) ......................... 361股D系列優先股 0.106%
26. Tencent Mobility為一間根據香港法例成立的有限責任公司,由騰訊全資擁有。
銘映為一間根據中國法律成立的有限合夥企業,其普通合夥人及有限合夥人分別
為蘇州華映資本管理有限公司(「蘇州華映」)以及蘇州工業園區八二五及北京奕銘(分
別持有銘映41.9%及58.0%的經濟權益)。蘇州華映為一間根據中國法律註冊成立的公
司,由華映資本管理有限公司全資擁有,而華映資本管理有限公司由上海弘朗投資管
理有限公司(「上海弘朗」)及上海億彤投資有限公司(「上海億彤」)擁有50%及50%。
上海弘朗(一間根據中國法律註冊成立的公司),由應瑾(為獨立第三方)持有99%。上
海億彤(一間根據中國法律註冊成立的公司),由瞿玉英(為獨立第三方)持有90%。蘇
州工業園區八二五為一間根據中國法律成立的有限合夥企業,由蘇州華映(作為普通
合夥人)控制。北京奕銘為一間根據中國法律成立的有限合夥企業,由長興奕銘企業
管理諮詢中心(有限合夥)(作為普通合夥人)控制。銘映主要從事投資。
星耀為一間根據英屬處女群島法律註冊成立為投資工具的有限責任公司,由Ji
Wei女士及Nobleland Limited分別擁有50%及50%權益。Nobleland Limited為一間根據
英屬處女群島法律註冊成立為投資工具的有限責任公司,由Xiong Xiangdong先生全資
擁有。Ji Wei女士及Xiong Xiangdong先生均為獨立第三方。
首次公開發售前投資者
上海國和、天堂硅谷、富海三七、富海揚帆、杭州兆信、Chentao Capital、
Youshi Capital、寧波盟聚、橫琴熙儒、湖北渤峰、湖北渤迅及Yicun Capital統稱為「C
系列投資者」(而其為收購我們的股份權益而作出的投資,「C系列投資」),而GIC、
Crescent、SIG、VisionGain、Seavi Advent、KIP、Strait Capital、Keywise Capital、
UOB Venture及UOB Venture (US)統稱為「D系列投資者」(而其為收購我們的股份權益
而作出的投資,「D系列投資」)。C系列投資者及D系列投資者統稱為「首次公開發售前
投資者」。各首次公開發售前投資者均為獨立第三方
正睦(上海國和透過其持有本公司股份的實體)為一間根據中國法律成立的有限
合夥企業,其普通合夥人及唯一有限合夥人分別為獨立第三方上海致晨投資管理有限
公司(「上海致晨」)及上海國和。上海致晨為一間根據中國法律註冊成立的公司,由
一組人士(均為獨立第三方)擁有,彼等概無持有上海致晨20%以上的股份。上海國和
為一間根據中國法律成立的有限合夥企業,由獨立第三方上海和簡企業管理合夥企業
(有限合夥)(作為普通合夥人)控制。正睦主要從事投資。
盟想(天堂硅谷透過其持有本公司股份的實體)為一間根據中國法律成立的有限
合夥企業,其普通合夥人及唯一有限合夥人分別為獨立第三方浙江天堂硅谷恒通創業
投資有限公司(「天堂硅谷恒通」)及天堂硅谷。天堂硅谷恒通為一間根據中國法律註冊
成立的公司,由天堂硅谷資產管理集團有限公司全資擁有,該公司由硅谷天堂資產管
理集團股份有限公司擁有過半數權益(屬全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司的
上市公司及獨立第三方)。天堂硅谷為一間根據中國法律成立的有限合夥企業,由獨立
第三方浙江硅谷天堂鯤誠創業投資有限公司(作為普通合夥人)控制。盟想主要從事投
資。
富海(富海三七、富海揚帆及杭州兆信透過其持有本公司股份的實體)為一間根
據中國法律成立的有限合夥企業,其普通合夥人及有限合夥人分別為獨立第三方上海
富海萬盛投資管理有限公司(「富海萬盛」)以及富海三七、富海揚帆及杭州兆信(分別
持有富海29.997%、19.998%及49.995%的經濟權益)。富海萬盛為一間根據中國法律註
冊成立的公司,由深圳市東方富海投資管理股份有限公司(一間根據中國法律註冊成
立的公司)全資擁有,深圳市東方富海投資管理股份有限公司由蕪湖市富海久泰投資
諮詢合夥企業(有限合夥)(「蕪湖富海」)持有39.18%(均為獨立第三方)及其他獨立第
三方持有。蕪湖富海(一間根據中國法律成立的有限合夥企業),其普通合夥人為陳瑋
及其有限合夥人為一組人士(均為獨立第三方)且概無持有蕪湖富海10%以上的股權。
富海三七及富海揚帆均為根據中國法律成立的有限合夥企業,由富海萬盛(作為普通
合夥人)控制。杭州兆信為根據中國法律成立的有限合夥企業,由獨立第三方Chen Bin
(作為普通合夥人)控制。富海主要從事投資。
壹村(Yicun Capital透過其持有本公司股份的實體)為一間根據香港法例成立的
有限責任公司,由江陰華西村資本有限公司全資擁有,江陰華西村資本有限公司為由
江蘇華西村股份有限公司(為一間根據中國法律註冊成立並於深圳證券交易所上市的
公司及獨立第三方)全資擁有的有限責任公司。
杉優韜(Chentao Capital、Youshi Capital及寧波盟聚透過其持有本公司股份的
實體)為一間根據中國法律成立的有限合夥企業,其普通合夥人及有限合夥人分別為
獨立第三方上海辰韜資產管理有限公司(「上海辰韜」)以及Chentao Capital、Youshi
Capital及寧波盟聚(分別持有杉優韜38.46%、23.08%及38.46%的經濟權益)。上海辰韜
為一間根據中國法律註冊成立的公司,由徐海英(為獨立第三方)持有90%。Chentao
Capital為一間根據中國法律成立的有限合夥企業,由上海辰韜(作為普通合夥人)控
制。Youshi Capital為一間根據中國法律成立的有限合夥企業,由獨立第三方天津市優
勢創業投資管理有限公司(作為普通合夥人)控制。寧波盟聚為一間根據中國法律成立
的有限合夥企業,由獨立第三方上海杉杉創暉創業投資管理有限公司(作為普通合夥
人)控制。寧波盟聚的有限合夥人包括橫琴熙儒及吳傳文(北京為盟的董事,因此為本
公司的關連人士),惟吳傳文並未對杉優韜行使控制權。杉優韜主要從事投資。
Bohai(於公司重組後承購湖北渤峰及湖北渤迅於本集團之權益的境外實體)為一
間根據開曼群島法律成立的獲豁免有限合夥企業,其普通合夥人及有限合夥人分別為
獨立第三方Bohai Shiny Investment Limited以及各自持有Bohai三分之一以下權益的獨
立第三方團體。Bohai Shiny Investment Limited為一間根據開曼群島法律註冊成立的獲
豁免公司,由Bohai I Investment Limited全資擁有,而Bohai I Investment Limited由All
Able Global Limited全資擁有,All Able Global Limited由獨立第三方Cheung King Him
Edmund先生全資擁有。Bohai主要從事長期股權投資。
City-Scape Pte. Ltd.(「GIC」)由GIC (Ventures) Pte. Ltd.全資擁有,並為由GIC
Special Investments Pte Ltd(由GIC Private Limited全資擁有)管理的投資工具。GIC
Private Limited為一間於1981年成立的全球資產管理公司,負責管理新加坡的外匯儲
備。
Crescent為一間根據新加坡法律注冊成立的有限責任公司,由WSDN Enterprises
(S) Pte. Ltd.(一間根據新加坡法律注冊成立的有限責任公司)全資擁有。WSDN
Enterprises (S) Pte. Ltd.為Crescent Point Group的一間全資附屬公司。Crescent Point
Group是一家總部位於新加坡的私募股權公司,主要專注於亞洲消費行業的投資。
SIG為一間特拉華州有限責任合夥企業。SIG Asia Investment, LLLP(一間特拉
華州有限責任合夥企業)根據投資管理協議為SIG的投資經理,因此擁有酌情權,可
就SIG持有的本公司股份投票及處理SIG持有的本公司股份。此外,Heights Capital
Management, Inc.(一間特拉華州公司)根據投資管理協議為SIG Asia Investment, LLLP
的投資經理,因此擁有酌情權,可就SIG持有的本公司股份投票及處理SIG持有的本公
司股份。
Seavi Advent為一間根據英屬處女群島法律成立的公司及特殊目的公司,由陳
景文先生及李淼泉先生分別擁有50%及50%。陳景文先生及李淼泉先生管理SEAVI
Advent Corporation Ltd.(為SEAVI Advent Private Equity的成員公司)。SEAVI Advent
Private Equity為一間自1984年以來在亞太地區經營業務的私募股權公司。
Henlius Hong Kong Holdings Limited(「KIP」)為一間根據香港法例成立的有限
責任公司,為Korea Investment Partners的投資工具。Korea Investment Partners為一間
根據韓國法律成立的有限責任公司,由Korea Investment Holdings全資擁有,該公司
根據韓國法律成立,並在韓國證券交易所上市,且為獨立第三方。Korea Investment
Partners主要投資於亞洲的高科技公司。
Strait Capital為一間根據薩摩亞法律註冊成立的國際公司,由China Consumer
Fund, L.P.(「China Consumer Fund」,一間於開曼群島註冊的獲豁免有限合夥企業)
擁有95.84%權益。China Consumer Fund的普通合夥人為Strait Capital Partners,其持有
China Consumer Fund的5.468%權益。Strait Capital Partners為一間於開曼群島註冊成立
的獲豁免公司,其股份由Hu Ting Wu先生持有60%及由其他股東持有40%(概無任何投
資者持有Strait Capital Partners股份的30%以上)。Strait Capital Partners的每名股東均
為獨立第三方。
Keywise Capital為一間根據開曼群島法律註冊成立的獲豁免公司,為ARCHina
Capital Fund I L.P(「ARCHina Fund」)的 投 資 工 具。ARCHina Fund持 有Keywise
Capital的25%股份,而其他投資者持有Keywise Capital的剩餘股份(概無任何投資者
持有Keywise Capital股份的25%以上)。Keywise Capital的每名股東均為獨立第三方。
ARCHina Fund的普通合夥人為ARCHina Capital Partners。ARCHina Capital Partners
由Keywise Capital Management Limited全資擁有,而Keywise Capital Management
Limited則由Fang Zheng先生(為獨立第三方及ARCHina Fund的董事)全資擁有。
Keywise Capital通常按照Fang Zheng先生的指示行事。
UOB Venture為一家根據開曼群島法律成立的獲豁免有限合夥企業,其普通合夥
人為ACIF GP Ltd.(UOB Global Capital Pte Ltd.的全資附屬公司)。UOB Global Capital
Pte Ltd.(一間於新加坡證券交易所上市的公司及獨立第三方)由大華銀行有限公司擁
有大部分權益。
UOB Venture (US)為一家根據特拉華州法律成立的有限合夥企業,其普通合夥
人為UOB Capital Partners LLC(一間由UOB Holdings (USA) Inc.擁有大部分權益的公
司),而UOB Holdings (USA) Inc.則由大華銀行有限公司(一間於新加坡證券交易所上
市的公司及獨立第三方)全資擁有。
VisionGain為一間根據開曼群島法律成立的獲豁免合夥企業,其普通合夥人為
VisionGain Capital (Cayman) Limited。VisionGain的有限合夥人概無持有VisionGain
超過三分之一的權益。VisionGain Capital (Cayman) Limited由Landrock Capital (BVI)
Limited全資擁有,而Landrock Capital (BVI) Limited則由獨立第三方YE Xiang先生全
資擁有。VisionGain主要投資於業務持續而快速增長的私營公司股票。
27. 下表概述有關A系列投資、B系列投資、C系列投資及D系列投資的若干資料。
A系列投資 B系列投資 C系列投資 D系列投資
投資結清日期 .............. 2014年10月 2015年6月 2018年3月至4月 2018年6月
總代價 ................... 人民幣
18,000,000元(2)
人民幣
143,500,000元(3)
人民幣
560,000,000元(4)
200,000,000
美元(4)
相關投資者於上市時的
股權 ...................
4.73%(5) 4.73%(5) 20.88%(6) 28.33%
隱含估值(7) ................ 約人民幣
118.0百萬元(2)
約人民幣
700.0百萬元(3)
約人民幣
20億元(8)
約600百萬
美元(8)
較發售價折讓(9)............. 不適用(10) 不適用(10) 47.0%至
53.8%
12.8%
28. 次公開發售前投資的主要條款
下表載列首次公開發售前投資者於本公司所作投資的主要條款。
首次公開發售前投資者
上海
國和(1)
天堂
硅谷(1)
富海
三七(1)(3)
富海
揚帆(1)(3)
杭州
兆信(1)(3)
Chentao
Capital(1)(4)
Youshi
Capital(1)(4)
寧波
盟聚(1)(4)
橫琴
熙儒(1)(4)
湖北
渤峰(1)(5)
湖北
渤迅(1)(5)
Yicun
Capital(1) GIC(1) Crescent(1) SIG(1) VisionGain(1)
Seavi
Advent(1) KIP(1)
Strait
Capital(1)
UOB
Venture(1)
UOB
Venture
(US)(1)
Keywise
Capital(1)
每股投資成本(港元) 1.51 1.51 1.51 1.51 1.51 1.45 1.45 1.45 1.45 1.51 1.51 1.67 2.75 2.75 2.75 2.75 2.75 2.75 2.75 2.75 2.75 2.75
投資結清日期 2018年
3月21日
2018年
3月16日
2018年
2月8日
2018年
2月8日
2018年
4月2日
2018年
3月12日
2018年
2月8日
2018年
3月21日
2018年
4月23日
2018年
3月16日
2018年
3月16日
2018年
2月9日
2018年
6月29日
2018年
6月29日
2018年
7月3日
2018年
6月28日
2018年
5月11日
2018年
5月16日
2018年
5月10日
2018年
5月10日
2018年
5月11日
2018年
5月9日
代價基準 有關代價乃經參考本公司的業務估值、投資時機及業務前景,由本公司與首次公開發售前投資者經公平磋商後釐定。
較發售價折讓(2) 52.0% 52.0% 52.0% 52.0% 52.0% 53.8% 53.8% 53.8% 53.8% 52.0% 52.0% 47.0% 12.8% 12.8% 12.8% 12.8% 12.8% 12.8% 12.8% 12.8% 12.8% 12.8%
上市時的股權 3.73% 4.85%(6) 1.12% 0.75% 1.86% 1.86% 1.12% 0.93% 0.93% 1.34% 0.52% 1.86% 7.08% 7.08% 1.84% 0.99% 3.54% 2.83% 2.12% 1.33% 0.09% 1.42%
所得款項用途 所得款項將用作本集團業務發展及經營的營運資金及公司重組的融資。
禁售期 六個月 六個月(7) 六個月 六個月 六個月 六個月 六個月 六個月 六個月 六個月 六個月 六個月 六個月 六個月 六個月 六個月 六個月 六個月 六個月 六個月 六個月 六個月
對本公司的戰略意義 投資者進行投資之時,董事認為本公司可受益於投資者投資本公司所提供的額外資金及投資者的知識及經驗。
附註:
(1) 假設每股C系列優先股及D系列優先股將於上市成為無條件後按照1:1的轉換率轉換為一股面值0.0001美元的股份。優先股的轉換價受習慣性調整事項規限。
倘發行在外股份數目因股份分拆、股份合併、股息、重組、併購、合併、重新分類、交換、替代、資本結構調整或類似事項(根據合資格首次公開發售的
新證券發行等若干例外事項除外)而按比例轉變,轉換價將按比例予以調整。倘本公司按每股代價低於當時實際轉換價的價格進行攤薄發行新股份(若干例
外發行除外,如於優先股轉換或根據合資格首次公開發售時發行新證券),則截至有關發行日期,當時的轉換價將減少至相等於發行新證券時每股股份代價
的金額。將不會有任何將會觸發優先股轉換價的任何調整的新股份攤薄發行。
(2) 假設發售價為每股發售股份3.15港元,即指示性發售價範圍的中位數。
(3) 富海三七、富海揚帆及杭州兆信均透過富海持有本公司的股份。富海持有的本公司股份分別由富海三七、富海揚帆及杭州兆信間接持有29.997%、19.998%
及49.995%。
(4) Chentao Capital、Youshi Capital、寧波盟聚及橫琴熙儒均透過杉優韜持有本公司的股份。由於吳傳文僅為於寧波盟聚擁有少數經濟權益的投資者,而寧波
盟聚為於本公司股東杉優韜擁有少數經濟權益的投資者,故吳傳文並不被視為首次公開發售前投資者,且彼透過寧波盟聚持有的本公司股份的間接權益並
未包括在上表中。杉優韜持有的本公司股份分別由Chentao Capital、Youshi Capital、寧波盟聚及橫琴熙儒間接持有38.46%、23.08%、19.23%及19.23%。
(5) 湖北渤峰及湖北渤迅均透過Bohai持有本公司的股份。Bohai持有的本公司股份分別由湖北渤峰及湖北渤迅間接持有72.00%及28.00%。
(6) 由於盟想(天堂硅谷透過該實體持有本公司股份)為超額配股權授出人,故緊隨上市完成後(假設超額配股權未獲行使)持有我們4.85%的股份。
(7) 截至上市,盟想持有97,480,000股股份。緊隨上市完成後,所有相關股份將須遵守禁售安排。然而,由於盟想作為超額配股權授出人或須於超額配股權獲
行使時出售合共最多45,255,000股股份,緊隨上市完成後,僅52,225,000股盟想所持股份須於上市日期起六個月內受禁售安排規限,而任何根據超額配股權
29. 公眾持股量及禁售期
首次公開發售前投資者所持股份將計入公眾持股量(1)。
緊隨上市後(假設超額配股權未獲行使及根據發售價為3.15港元(即指示性發售
價範圍的中位數)):
股份數目 股權比例
總計 ........................................... 2,011,355,000 100%
公眾持股量...................................... 1,526,480,000 75.89%
緊隨上市後受禁售安排規限......................... 1,728,698,036 85.95%(2)
緊隨上市後可自由買賣 ............................ 282,656,964 14.05%(1)
附註:
(1) 該等股份可能包括優先投資者因行使優先投資者在全球發售中認購發售股份的優先購買權
(參閱「歷史、重組及公司架構-股東權利」)而將予認購的發售股份。任何行使權利的優先
投資者將以國際發售的承配人身份按發售價認購相關發售股份,該等發售股份於緊隨上市
後不受任何禁售安排所規限。
(2) 於緊隨上市後受禁售安排規限的1,728,698,036股股份中,484,875,000股股份(佔緊隨上
市後股份的約24.11%)將由主要股東集團持有,944,540,000股股份(佔緊隨上市後股份的
約46.96%)將由首次公開發售前投資者持有,194,959,036股股份(佔緊隨上市後股份的約
9.69%)將由本公司緊接上市前的其他現有股東(即Tencent Mobility、星耀、銘映及Li SPV)
持有,而104,324,000股股份(佔緊隨上市後股份的約5.19%,並基於發售價3.15港元(即指
示性發售價範圍的中位數))將由認購全球發售發售股份的基石投資者持有。
在緊接全球發售完成前持有股份的各現有股東(即主要股東集團(與484,875,000
股股份有關)、首次公開發售前投資者(與合共944,540,000股股份有關。減去根據超
額配股權出售的股份數目後,盟想合共持有的45,255,000股股份於上市日期起計兩
個月期間,將須遵守下文禁售安排)及本公司其他現有股東(即Tencent Mobility(與
58,665,000股股份有關)、星耀(與35,862,085股股份有關)、銘映(與85,306,951股股份
有關)及Li SPV(與15,125,000股股份有關)))已承諾,未經本公司、聯席保薦人、德
意志銀行香港分行及海通國際證券有限公司(為其本身及代表包銷商)事先書面同意,
相關股東將不會並將促使其聯屬人士不會於本招股章程日期起至上市日期後六個月當
日(首尾兩日包括在內)止期間內的任何時間,出售(i)相關股東於承諾日期持有的任何
股份及資本化發行後發行予相關股東的任何其他額外股份(惟不包括優先投資者根據
上文所述優先購買權認購的任何發售股份)(「相關股份」);或(ii)於持有或控制(直接或
間接)任何相關股份的任何公司或實體擁有任何權益。
6 : GS(14)@2019-01-02 08:01:03

30. 截至最後實際可行日期,我們已有十個商業雲解決方案、三個營銷雲解決方案
及一個銷售雲解決方案。此外,我們提供一些基礎免費試用的解決方案和服務,來吸
引新商戶。我們的商業雲產品及營銷雲產品的價格分別介乎人民幣3,800元至人民幣
26,400元及人民幣888元至人民幣17,400元。
下表載列截至最後實際可行日期我們的主要SaaS產品:
產品 定位和特徵
商業雲
微商城 ................. 完整解決方案(包括線上開店、多種營銷工具、SCRM工具及
數據分析),增加顧客流量及忠誠度,獲得強大的技術及多功
能服務支持
智慧零售 ............... 專為零售商戶設計的解決方案,擁有多種管理功能,可整合線
上及線下運營、營銷和數據管理,並成為智慧商業
客來店 ................. 針對具有線下門店的商戶的完整解決方案,其產品特徵包括會
員管理、線上線下營銷、門店展示,以及易於管理的業務交易
智慧餐廳 ............... 針對餐飲業的垂直解決方案,具備會員管理、主題營銷、線上
點餐及外賣等各種功能
智慧酒店 ............... 針對酒店業的垂直解決方案,其特徵為房態管理、線上房間預
約及線上酒店商城
智慧美業 ............... 針對美容業的垂直解決方案,能提供在線評級、支付小費及移
動預訂與預約服務
智慧休娛 ............... 針對休閒娛樂業的垂直解決方案,其特徵為線下場所及服務展
示以及預付會員卡交易能力
智慧會務 ............... 垂直一站式數字會務解決方案,具有會議營銷、靈活簽到方
式、會議大屏展示、遊戲互動、強大的數據系統及多維度統計
報表的特徵
智慧外賣 ............... 針對外賣業的垂直解決方案,其特徵為移動訂餐、在線支付、
開具收據、配送、移動社交網絡營銷、促銷及顧客會員制管理
服務
智慧旅遊 ............... 專為傳統旅行社設計的完整解決方案,通過提供在線功能(如
微信營銷、在線銷售、訂單管理、會員管理和數據分析)幫助
旅行社拓寬銷售渠道及提高其營銷及獲客能力
營銷雲
微站 ................... 針對移動網站建設者,具有豐富的模板及組件庫、完美兼容微
信小程序和微信公眾號及方便快捷地發佈移動網站的特點
廣告助手 ............... 針對商戶的一站式營銷解決方案,具有一系列工具以管理、監
控及優化廣告準備、預算分配及媒體選擇等線上營銷活動
微盟表單 ............... 為商戶根據其定制需求提供多種信息收集功能,包括市場調
研、顧客反饋收集及顧客信息積累等需求的解決方案
銷售雲
銷售推 ................. 針對商戶的獲客工具,可提升其獲客能力、幫助商戶洞察顧客行
為及發現及轉化潛在顧客,以及協助銷售人員跟進顧客、跟踪跟
進狀態、提高顧客轉化率及從顧客流量獲利
31. 商業雲
下表載列我們商業雲產品的付費商戶數量、每用戶平均收益及續約率:
截至12月31日止年度
截至6月30日
止六個月
2015年 2016年 2017年 2018年
付費商戶數量 ................... 14,985 24,815 33,580 37,798
每用戶平均收益(人民幣元) ....... 4,969 5,001 5,700 3,127
續約率(1) ....................... 43.3% 54.0% 66.5% 不適用(2)
32. 營銷雲
營銷雲解決方案通過大數據分析能力和AI技術為商戶提供全方位的智能營銷服
務。我們基於我們在垂直市場中服務大量商戶的經驗以及累積的行業深度數據創建該
解決方案。
為幫助商戶獲得新客及提高現有客戶的參與度,營銷雲提供多種工具及技術以優
化及提升營銷效果。營銷雲亦整合從策劃及設計、客戶拓展、廣告投放策略、線索收
集到顧客轉化在內的整個營銷流程。營銷雲結合客戶意見,提供智能化及自動化的營
銷方案,亦幫助商戶全面了解客戶,根據數據分析建立營銷策略,最終實現業務目標。
截至最後實際可行日期,我們提供三種營銷雲產品:微站、廣告助手及微盟表
單。下表載列營銷雲產品的付費商戶數量、每用戶平均收益及續約率:
截至12月31日止年度
截至6月30日
止六個月
2015年 2016年 2017年 2018年
付費商戶數量 ................... 8,910 11,529 17,914 18,515
每用戶平均收益(人民幣元) ....... 4,438 4,474 3,975 2,003
續約率(1) ....................... 37.4% 46.8% 86.3% 不適用(2)
33. 微盟雲平台
2017年10月,我們推出微盟雲平台(Weimob Cloud Platform)。該平台將我們的核
心服務產品集成於同一系統平台,通過標準化API開放給第三方開發商使用。透過微盟
雲平台,第三方開發商可設計和發佈企業級的自定義應用程序。這使得我們能夠構建
一個雲端生態體系,並為商戶提供更多應用程序選擇和更好服務。開發商憑藉微盟雲
平台可享用我們現有的產品及開發工具,同時專注於向商戶提供差異化的創新應用。
微盟雲平台為我們的現有Saas產品供應提供協同效應。微盟雲平台主要為第三方
開發商提供一個向商戶提供更多自定義應用程序的平台。商戶可使用此類個性化應用
程序,以豐富或擴大彼等向我們購買的商業雲產品。第三方開發商透過微盟雲平台提
供的應用程序使我們現有或未來產品供應增值,而非與我們現有的SaaS產品競爭。此
外,由於我們預期微盟雲平台及微盟服務市場會更加完善,我們未來可能透過分享第
三方開發商經我們平台分銷的應用程序產生的部份收益而從該生態系統中獲利。
34. 截至最後實際可行日期,我們累積已有近400名第三方開發商使用我們的平台,
且該等第三方開發商已在我們的平台上開發逾600個應用程序。我們認為,我們的平台
已逐步形成一個蓬勃發展的生態體系。
35. 截至最後實際可行日期,我們提供六種雲能力,即電商雲、餐飲雲、客戶雲、營
銷雲、支付雲及數據雲。
• 電商雲。我們的電商雲使第三方開發商能夠輕易構建具備電商核心能力的
線上商城,包括店舖、商戶、交易、支付、營銷、顧客及物流功能以及眾
多營銷插件。電商雲亦向專業的獨立軟件開發商(或ISVs)提供定制擴展支
持,如與第三方ERP和CRM系統的便捷對接,以滿足開發商的功能擴展需
求。
• 餐飲雲。餐飲雲使第三方開發商具備餐飲行業的能力,如線下店舖、訂
單、支付、會員及配送等。依托該等能力,開發商能夠快速建立點餐系統
和配送系統。我們的餐飲雲(開發商可直接訪問)可連接至收銀及POS硬
件。餐飲雲亦已對接至多家線下物流公司,以支持第三方及商戶配送和顧
客自提功能,確保線上訂單更好地線下落地。
• 客戶雲。我們的核心SCRM能力通過客戶雲對外開放,包括會員卡、會員
權益、會員營銷及客戶畫像等能力。基於客戶雲,開發商可輕易獲得來自
多個渠道(含線上和線下)的顧客身份,建立統一的顧客資料,實現集中管
理顧客關係。客戶雲提供以數據驅動BI報告為基礎的、具有多種標簽的顧
客分析。客戶雲也實現線上和線下顧客信息同步、定制會員特權和會員營
銷。
• 營銷雲。營銷雲向第三方開發商提供獲得眾多營銷插件的能力,特別是互
動營銷、會員營銷及社交營銷插件。開發商隨後能夠靈活地進行整合和定
制,實現最佳營銷效果。營銷雲亦支持第三方開發商開發自己的插件,並
通過微盟服務市場提供給商戶使用以實現多贏。
支付雲。支付雲提供多種支付場景及支付方式的能力,例如通過微信公眾
號、微信小程序、微信HTML5、微信SDK、微信掃碼、微信卡券、支付寶
HTML5支付以及通過商業銀行進行快捷支付。通過支付雲,還可以輕鬆實
現跟收銀系統對接。另外,支付雲亦提供多維交易數據查詢和店舖財務賬
戶管理能力,滿足商戶的各種財務數據需求。
• 數據雲。數據雲提供整套數據BI能力,涵蓋數據積累、數據清理、數據建
模及分析、數據提取、數據可視化和數據應用服務。結合主要行業的分析
框架,包括電商、零售、餐飲、信息、美容和金融行業,開發商僅需簡單
開發,即可享受我們強大的數據能力。
36. 微盟雲平台的核心目的是促進我們生態系統的發展。第三方開發商為我們微盟雲
平台的關鍵因素。我們計劃透過(i)提升微盟雲平台的技術能力及擴大其技術影響力,
包括開發及開放更多的功能介面,提供更好的開發工具,並積極參與微信和微信小程
序生態系統的開發;(ii)優化我們的微盟服務市場,並吸引商戶使用第三方開發商開發
的應用程序,以使第三方開發商受益;及(iii)加大我們的營銷力度,為第三方開發商提
供支持,包括鼓勵第三方開發商透過營銷活動進行創新,同時為其提供專業技術支持。
於往績記錄期間及直至最後實際可行日期,我們的微盟雲平台及微盟服務市場
並無產生任何收益。我們目前並未共享第三方開發商開發並透過我們的微盟服務市場
分銷的應用程序產生的收益或向購買該等應用程序的用戶收取費用。預期我們將分別
向第三方開發商及用戶推出一個更完善的微盟雲平台及微盟服務市場,並可能透過分
享第三方開發商開發經我們平台分銷的應用程序產生的部份收益而從該生態系統中獲
利。同時,我們亦可就我們於微盟服務市場上為第三方開發商的應用程序提供營銷服
務而向其收取費用,以促進我們生態系統的發展。
37. 我們即將上線的產品
我們盡力開發和推出更多SaaS產品、新功能和特徵,以豐富我們向商戶提供的產
品。於往績記錄期間,我們的研發費用為人民幣16.9百萬元、人民幣40.0百萬元、人民
幣44.3百萬元及人民幣28.4百萬元。下表載列截至最後實際可行日期我們的主要SaaS產
品:
產品 描述 預期推出時間
內容電商......... 自媒體動態內容變現系統。該系統向自媒體提供操作平台,並
作為產品銷售、內容託管和內容訂閱的工具。該系統將初步為
第三方平台提供綜合工具及具有供應中心的商場。後續階段將
附加圖文、音頻和視頻文件、現場直播及其他內容託管形式及
訂閱模式。
2019年第一季度
智慧教育......... 智慧教育考慮到課堂培訓與教育業,在整個課程期間提供線上
課程營銷、試用課程、簽到、線上布置作業、評價╱討論、
分享鼓舞人心的經驗和教師工作台,實現課程、課件、學生作
業反饋等一站式管理。智慧教育也設置業績激勵,激勵教師提
高其業績。教育中心實體機構可借助課程模塊將其部份產品網
絡化。
2019年第二季度
智慧攝影......... 智慧攝影專注於提供攝影業的綜合SaaS產品,使商戶可在以下
三個方面受益:首先,顧客參與工具可幫助商戶開發低頻消費
的顧客。其次,SCRM系統可提供跟進銷售管理和顧客切割營
銷,以轉換具有較長購買決策流程的高價值消費。最後,其智
慧線上服務系統可提高傳統攝影業的服務質量和效率,從而幫
助商戶建立聲譽。
2019年第二季度
38. SaaS產品
我們主要透過自身的直銷團隊及全國當地渠道合作夥伴銷售SaaS產品。我們的
直銷團隊包括遍佈中國10多個城市(包括上海、北京、杭州、廣州、深圳、成都、南
京、蘇州、武漢及長沙)的區域銷售團隊。我們通常倚賴渠道合作夥伴在中國其他地
區營銷我們的SaaS產品。
下表載列於所示期間我們的SaaS產品分部按銷售渠道劃分的收益明細:
截至12月31日止年度 截至6月30日止六個月
2015年 2016年 2017年 2017年 2018年
人民幣千元 % 人民幣千元 % 人民幣千元 % 人民幣千元 % 人民幣千元 %
直銷 ......... 15,250 13.4 50,913 29.0 99,413 37.9 43,871 35.8 53,865 34.7
渠道合作夥伴 . . 98,758 86.6 124,763 71.0 163,224 62.1 78,539 64.2 101,427 65.3
總計 ......... 114,008 100.0 175,676 100.0 262,637 100.0 122,410 100.0 155,291 100.0
39. 下表載列於所示期間我們渠道合作夥伴的數目變動:
截至12月31日止年度
截至6月30日
止六個月
2015年 2016年 2017年 2018年
期初 ...................... 508 582 698 765
渠道合作夥伴增加 ........... 115 136 103 180
渠道合作夥伴終止 ........... (41) (20) (36) (28)
期末 ...................... 582 698 765 917
40. 下表載列於往績記錄期間我們按總額法及淨額法確認的精準營銷分部毛收入、收
益、返點、銷售成本、毛利及其他成本:
截至12月31日止年度 截至6月30日止六個月
2016年 2017年 2017年 2018年
人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元
總額法
毛收入 .................................. 3,415 206,339 42,752 101,457
減:成本及稅項(1).......................... 193 29,762 2,514 16,028
收益 .................................... 3,222 176,576 40,238 85,429
銷售成本(2) ............................... 304 155,273 30,490 76,291
來自媒體發佈商的返點
(作為銷售成本的減項).................. – 34,901 9,774 19,512
毛利 .................................... 2,918 21,303 9,748 9,138
41. 淨額法
毛收入 .................................. 170,377 726,636 252,385 864,587
自媒體發佈商收取的返點.................. 13,693 131,830 52,402 160,121
減:成本及稅項(1).......................... 160,101 631,838 203,057 773,225
收益 .................................... 10,276 94,798 49,328 91,362
銷售成本(2) ............................... 24 478 242 579
毛利 .................................... 10,252 94,320 49,086 90,783
42. 根據收益確認的淨額基準,媒體發佈商按CPC或CPM基準向我們收取廣告流量購
買費,而我們(於與廣告主及渠道合作夥伴訂立的合約中擔任代理人)亦按CPC或CPM
基準就提供的廣告服務向廣告主或渠道合作夥伴收取費用,並將隨後自媒體發佈商收
取的返點確認為我們的收益。
下表載列於所示期間我們精準營銷分部按銷售渠道劃分的毛收入明細:
截至12月31日止年度 截至6月30日止六個月
2016年 2017年 2017年 2018年
人民幣千元 % 人民幣千元 % 人民幣千元 % 人民幣千元 %
直銷 .............. 62,338 35.9 619,083 66.4 185,612 62.9 653,047 67.6
渠道合作夥伴 ....... 111,454 64.1 313,892 33.6 109,525 37.1 312,998 32.4
總計 .............. 173,792 100.0 932,975 100.0 295,137 100.0 966,045 100.0
43. 甄選渠道合作夥伴
截至2018年6月30日,我們擁有廣泛的活躍渠道合作夥伴(810名)網絡。於該等
810名活躍渠道合作夥伴中有182名亦為我們SaaS產品的渠道合作夥伴。我們認為,龐
大的渠道合作夥伴群體產生的網絡效應將有助於我們吸引新廣告主,並以具成本效益
的方式推廣我們的精準營銷。活躍渠道合作夥伴指於規定期間內使用我們精準營銷的
渠道合作夥伴。
我們按照與我們的SaaS產品業務渠道合作夥伴相似的標準選擇我們進行精準營銷
業務的渠道合作夥伴。詳細的甄選標準和要求隨附於我們與渠道合作夥伴達成的協議
內,作為該協議的一部份。
下表載列於所示期間我們活躍渠道合作夥伴的數目變動:
截至12月31日止年度
截至6月30日
止六個月
2016年 2017年 2018年
期初 ................................... – 290 682
活躍渠道合作夥伴增加 .................... 290 449 198
非活躍渠道合作夥伴 ...................... – (57) (70)
期末 ................................... 290 682 810
由於彼等自身的業務考量或由於我們於檢討相關訂單後並未與彼等進行交易,於
2016年及2017年分別有57名及70名渠道合作夥伴於2017年及截至2018年6月30日止六
個月並未使用我們的精準營銷。由於與該等渠道合作夥伴的協議仍然有效,故我們並
未終止與彼等的業務關係。我們認為,該等渠道合作夥伴可能於日後購買我們的精準
營銷。
44. 研究及開發
我們有一支經驗豐富的工程師團隊致力於研究及開發。截至2018年6月30日,我
們的278名(合共佔僱員總數的約16.3%)研發人員在移動互聯網信息技術、大規模分佈
式應用技術、大數據計算技術和AI技術等方面擁有專業知識。於往績記錄期間,我們
的研發費用為人民幣16.9百萬元、人民幣40.0百萬元、人民幣44.3百萬元及人民幣28.4
百萬元。
我們的IT工程師在上海辦公室任職。除了從成熟的互聯網及軟件公司招聘經驗豐
富的工程師候選人外,我們還與國內頂尖高校建立合作關係,每年都從這些高校引進
優秀畢業生。我們積極爭取IT工程人才,以幫助我們應對各種挑戰及保持技術優勢。
我們力求給IT工程師們提供一個舒適的工作氛圍,以激發他們的創造性和效率。
我們採用較為扁平的組織架構和項目體系,根據各個項目實時需求組建團隊,共同完
成項目目標。
我們的研發團隊在全面和嚴格的過程中進行需求分析、項目立項、設計開發及測
試和上線的工作,從而有效控製成本以及保證產品質量。我們不僅根據產品質量、項
目質量和技術能力,亦會從顧客滿意度及銷售業績等軟性層面對我們的研究和技術團
隊進行評估。
我們認為基礎技術的開發和開發工具集同樣重要,因為一個有利的開發環境有
助於顯著提高效率並降低系統性風險。我們已經構建出完善的技術體系,包括基礎設
施、微服務架構、開發工具集和開發框架及強大的PaaS平台。我們重視技術積累和技
術創新。我們亦成立由黃駿偉先生(我們的首席技術官)擔任主席及其他主要研發人
員組成的技術委員會,專注於我們核心技術的規劃和分析,積極在包括大數據分析、
大規模分佈式應用、用戶交互技術、機器學習和AI等領域進行前瞻性分析和探索。同
時,我們十分重視應用和技術的結合。因此,我們會定期舉辦黑客馬拉松會議,培養
技術人員和非技術人員在團隊中的創造力。
45. 僱員
截至2018年6月30日,我們共有2,092名全職僱員,大部份僱員在中國上海任職。
下表載列按職能及地理位置劃分的僱員數量:
僱員職能 僱員人數
佔總僱員人數
的百分比
銷售及營銷................................................ 1,239 59.2
研發 ..................................................... 360 17.2
運營 ..................................................... 360 17.2
行政 ..................................................... 133 6.4
總計 ..................................................... 2,092 100.0
上海 ..................................................... 1,207 57.7
北京 ..................................................... 208 10.0
廣州 ..................................................... 143 6.8
深圳 ..................................................... 84 4.0
四川 ..................................................... 108 5.2
杭州 ..................................................... 91 4.3
蘇州 ..................................................... 39 1.9
南京 ..................................................... 57 2.7
長沙 ..................................................... 34 1.6
其他 ..................................................... 121 5.8
總計 ..................................................... 2,092 100.0
7 : GS(14)@2019-01-02 08:01:30

46. 主要股東集團持有的其他業務
截至最後實際可行日期,本集團透過我們的SaaS產品及精準營銷(「B2B業務」)
主要向商戶及廣告主提供多種雲端商業及營銷解決方案。
除於本集團的權益外,主要股東集團亦於若干公司持有董事職務及╱或股權,
該等公司主要(i)運營電子商務平台,供買家瀏覽、搜索及向第三方賣家購買各種商
品,包括家居用品、食品及飲料、生鮮產品、化妝品及其他個人護理用品等(「B2C業
務」);及(ii)營運一個在線平台,將用戶重新定向至金融服務提供商所營運的在線金融
平台(「金融科技業務」),該等公司包括但不限於微盟企業、上海小萌投資管理有限公
司(「小萌投資」)、上海萌店信息科技有限公司(「萌店」)及上海萌店金融信息服務有
限公司(「萌店金融」)。我們的前身及當時的業務控股公司微盟企業於2013年4月在中
國成立。為籌備上市,我們進行公司重組,並於2016年9月將我們的所有業務轉讓予
微盟發展。自此,微盟企業不再為本集團的一部份,並由微盟發展所取代。進一步詳
情,請參閱本招股章程「歷史、重組及公司架構-我們的前身微盟企業及我們的主要
附屬公司及經營實體微盟發展」。於最後實際可行日期,微盟企業作為一間投資控股公
司,分別由小萌投資持有83.13%及由其他第三方持有16.87%。小萌投資於2016年3月
在中國成立。於最後實際可行日期,小萌投資分別由孫先生持有80%及由游先生持有
20%。小萌投資主要(i)透過其附屬公司萌店(一間於2016年1月在中國成立的公司,且
分別由小萌投資持有53.85%及由微盟企業持有46.15%)從事B2C業務;及(ii)透過其全
資附屬公司萌店金融(一間於2015年8月在中國成立的公司)從事金融科技業務。
鑒於該等公司概無參與或擬參與B2B業務,主要股東集團持有的董事職務及╱
或股權將不會引致上市規則第8.10條項下的任何重大競爭事項。截至最後實際可行日
期,主要股東集團無意向本集團注入彼等於該等公司的股權。
8 : GS(14)@2019-01-02 08:03:05

47. 孫明春:982、583
48. 伍秀薇:6188、3306、1245
9 : GS(14)@2019-01-02 08:04:09

49. 水記
50. 虧,重債
10 : 太平天下(1234)@2019-01-02 22:06:33

產品需求大,但原來賺咁少錢嘅
11 : GS(14)@2019-01-02 22:09:33

我覺得好一般
Weimob Inc 微盟 2013 專區
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=350965

Vance International, INC. (萬色城) 專區

1 : GS(14)@2018-12-14 01:13:59

https://baike.baidu.com/item/%E4%B8%87%E8%89%B2%E5%9F%8E/7032159
益。每个网商拥有一个属于自己的独立域名。万色城全部实行“实名制”,每一个网商,以自己真实的姓名、照片和信誉,作为诚信经营的保障。
“万色城”的一切创新和突破,是为了改变传统开实体店、开网店的创业模式。本着开放、公平、竞争的互联网精神,降低创业风险,通过高竞争力的独家产品、全球采购优势,以及强大的市场营销体系,让创业者迅速盈利,让创业变得更加轻松。万色城既是一个新型互联网创业平台,又是一个大型B2C精品购物商城。
中文名 万色城 性  质 中国创新的电子商务平台 目  标 打造大型精品B2C网上商城 董事长 朱海滨 核心产品 万色水母、万色益+
目录
1 公司背景
2 管理团队
3 企业文化
4 万色城的三个梦想
5 商城业务
▪ 传统模式
▪ 创新模式
6 系统平台
7 公益事业
8 公司资质
公司背景编辑
公司于2009年 [1] 8月注册成立,注册资本五百万元人民币。公司总部位于美丽的电商之都——浙江杭州,风景优美、依山傍水,具备优良的工作环境。 [2]
管理团队编辑
万色城第一大股东、联合创始人朱海滨先生,毕业于上海同济大学建筑系,先后投资商业地产、教育软件、动漫、科技农业等多家公司。
企业文化编辑
有梦想,有机会,有奋斗,一切美好的东西都能够创造出来。”这是习近平主席的重要讲话。作为“中国梦”的积极践行者。万色城的梦想,就是带领许许多多普通创业者、草根网商,抓住互联网商业机遇、通过不懈努力和奋斗,通过网络实现创业,降低他们的创业风险,把“万色城”打造成优质的创业平台和网上购物精品B2C商城。自2009年至今,已经为8000多人提供了互联网创业机会。
万色城的三个梦想编辑
1、为十万草根网商提供创业机会,成立万色网商学院,孵化一批优秀的互联网创业者;
2、向中国网购用户提供来自全球采购的高品质产品,并通过万色网商为客户提供一对一的贴身购物服务;
3、用公益事业回馈社会,做有社会责任感的企业公民,推动社会的可持续发展。万色成立第一年,就在陕西新池乡捐赠了第一所“万色希望小学”; 2013年9月,又一所“万色希望小学”拔地而起,430个孩子将在崭新的校舍里朗朗读书;雅安地震,万色城第一时间为灾区送去了300多件风雨衣和捐款;同时万色城还积极参加“幸福工程—救助贫困母亲”项目......今后,将有更多的“万色希望操场”、“万色爱心食堂”、“万色图书室”等等,伴随着万色城的成长,遍地开花。
商城业务编辑
万色城wsmall网站首页截图
万色城wsmall网站首页截图
到目前为止,万色城共有来自全球的超过9000款商品,包括美妆护肤、精品家具、流行服饰、时尚鞋帽、运动户外、健康食品、饰品手表等七大种类,200多个品牌。万色城的全球采购团队,以“健康、高品质、安全”为宗旨,负责对供货商资质、产品性能进行严格审核。同时,万色城研发并拥有独家销售的自主品牌:“万色水母”、“万色颜如”、“伊芙西”、“妃兰”等。
万色城顺应潮流,应时成立,以电子商务为平台,以消费者对安全和健康的需求为核心,为消费者提供安全健康优质高效的生活方式。同时,公司以全新的商务模式,为创业者提供新型的创业平台,为创业者打造了一条简单容易的财富增长之路,一个可以改变人生活法的良机。
传统模式
说起创业,我们一般都习惯性地按照这样的公式去思考和行动:
筹集资金(比如说20万-50万)---寻找经销一个品牌或产品----租个店面----装修---办照---购买店内设备---购买小型管理软件---招聘员工---- 运营(包括库存、员工工资奖金、进货、店面维护、人员流动、流动资金筹划、成本控制、营销和推广策划和费用,产品质量投诉和退换货等等)。
一般情况下,能经销独特性产品或知名品牌的机会很小,或者代理费很高。所以,市场产品同质化越来越严重,价格竞争就不可避免。开始一个生意对初试者是有很多挑战的,比如资金筹划能力,经营管理能力,市场营销推广能力等,自己也很难知道自己的局限性可能在哪里,这好比自己独自一人驾着一叶小舟,飘向市场竞争的茫茫大海,其能承受风浪的能力和风险是可以想象的。
传统开店创业模式的缺点总的来讲可以归结为以下几点:投资大,风险高,市场同质化竞争严重,收益单一(批零差),单打独斗,一切问题都自己扛。赔钱认倒霉,输了认命。
创新模式
万色创业模式首先是帮助创业者克服创业的最大障碍,即高于个人经济能力的投资额,把大多数人都能承受的投资设定在几万元(3万多元),同时给予高于投资额的优质产品,把风险降到最低。在此基础上,把创业变得简单容易,把开始的流程彻底简化,就好比用一个漏斗把所有流程过滤到只剩一个环节,把所有流程简化到一个动作,就是推广和销售,而其他所有的事情由万色来完成。也可以理解为万色店主把所有业务环节都外包给了万色公司,自己只做一件事,就是推广和销售。
系统平台编辑
①产品支持系统:万色具有独一无二的产品和品牌,万色水母、万色尼古盾和桦露,并将在已有的专利技术和配方的基础上,开发更多拥有自主知识产权的优质产品。万色负责引进产品和品牌,采用多种渠道和方式,不断升级产品货源,为平台提供符合安全健康理念的产品。
万色平台核心价值
万色平台核心价值(2张)
②物流系统:万色负责与国内优秀的物流公司合作,提升仓库管理水平。与多家物流快递达成战略合作伙伴,快速接单发货,满足安全快速送货需求。
③技术支持系统:公司负责保障网站的顺利运营和维护,不断升级平台,充分满足和推动平台发展。
④顾客服务系统:万色负责处理消费者售前、售中、售后各种问题,公司有完整的以消费者为中心的服务政策,以解决问题为导向,以创造和谐关系为宗旨。
⑤市场营销系统:万色负责策划组织和实施各种营销推广,不断扩大和提升平台和产品的知名度和美誉度,扩大影响,帮助销售。
⑥店主支持系统:万色负责设计制作各种宣传推广资料,举办各种类型招商会和产品推介会,实施店主定期系统化培训,外派区域经理支持地方市场。 [1]
公益事业编辑
2011年10月14日,万色公司和全体网商捐赠301万元,第一所万色希望小学:陕西省合阳县新池镇中心小学落成!2013年10月,第二所万色希望小学宁夏中卫小学落成!
希望小学,不仅为孩子们带去希望,搭建一条通往未来之路,同样也承载着所有万色人的希望和梦想。在各位万色网商和万色城的共同努力下,第二所“万色希望小学”的迅速确定地址——宁夏中卫市文昌镇郭营村。
宁夏中卫市文昌镇郭营村小学服务范围为郭营、双桥两村的适龄儿童,服务半径约2公里,学校共占地7595平方米,建筑面积1490平方米。其中教职工19名,教学班10个(其中学前班2个),在校学生370名。这里原本建于1941年的老旧校舍已经是危房,370个孩子的健康和安全,时刻牵动着所有万色人的心。随着万色公司先期捐助迅速到位,一栋现代化4层楼的校舍拔地而起。
2013年9月,宁夏中卫“万色希望小学”顺利落成,如今,孩子们已经在崭新的校舍中学习、生活。受宁夏中卫市委、教育局、希望工程办公室的邀请,万色城领导以及部分万色网商代表,将于10月26日,前往中卫“万色希望小学”,参加新校舍的落成剪彩仪式。同时,我们希望,这次还能为全体学生带来新学期的礼物:书包、文具、彩笔、篮球、足球、羽毛球。礼轻情意重,这些学习用品和体育器材,能给孩子们带去多少欢乐和笑声!亲爱的万色网商们,让我们行动起来,献出爱心,点击“义卖”,尽一份微薄之力,就能给宁夏的孩子们带去他们最渴望的学习和体育用品!孩子们一定能感受到,来自万色人的温暖和关爱! [3]
公益之路,要坚持,要有信念。对万色人来说,希望工程不是一时冲动的捐助,而是长久、持续的奉献。未来,让我们期盼,在中国更多的乡村、城镇,都会出现“万色希望小学”,这是我们每一个万色人的骄傲! [1]
公司资质编辑
万色城的ICP电信增值业务经营许可证编号为:浙B2-20140282,有效期2015年9月16日到2019年9月23日。 [4]
万色城拥有:
1、由“国家注册域名管理机构”和国家最高网络目录数据库运行机构——“中国互联网信息中心CNNIC”提供的“可信网站证书”
2、由“中国电子商务诚信评价中心”出具的“中国电子商务诚信单位证书”。
3、“万色水母”系列产品,全部通过陕西省药监局报批备案。 [5]
2 : GS(14)@2018-12-14 01:15:55

https://www.zhihu.com/question/31906205
这家公司就是一个小电商企业,不生产任何东西。创造所谓的第三条创业之路,就是微信朋友圈等常见的人网销售,多级代理模式,盈利点为代理费及产品高额利润。销售的产品不专一,跨度大,既有益生菌,也有减肥,美容产品,面向群体都是易受熏染的女性人群。这类公司根本没有任何研发投入,只有各种网络营销手段,产品均为随意找的国内小厂商低成本生产的产品,产品包装上甚至都找不到产地和生产厂商,生产后再冠以品牌包装和营销模式,借助杜邦等大公司的产品旗号销售。赚取高额的代理入驻费用仍然是该类朋友圈人网销售模式的特点,创业者一旦加入代理,为了收回成本,必须激励朋友圈销量爆发式增长,或者推荐加入下一级代理,否则很难收回成本。所以网上到处可见各式各样的微信号宣传语,同时又充斥着各种夸大宣传的同时又转让代理资格的情况。这类企业往往投入大量资金开展搜索优化及网络宣传,雇佣大量网络水手及淹没删除负面新闻帖子的专业网销队伍。

作者:知乎用户
链接:https://www.zhihu.com/question/31906205/answer/394460109
来源:知乎
著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权,非商业转载请注明出处。
3 : GS(14)@2018-12-14 01:16:22

http://biz.zjol.com.cn/zjjjbd/ycxw/201708/t20170830_4905096.shtml
万色城集团朱海滨:让创新创业变得更“轻”更“快”
2017-08-30 16:17:24 来源: 浙江在线 记者 前方报道组
浙江在线8月30日讯(浙江在线前方报道组)8月30日,新华社瞭望智库、《财经国家周刊》主办,万色城集团、浙江在线联合主办的2017中国未来经济论坛暨“一带一路”新经济高峰论坛在杭州举行。多位专家学者、优秀行业代表参与,聚焦经济未来发展方向展开解读。万色城集团董事长朱海滨在论坛上从企业的角度来观察“一带一路”对中国企业能提供一些什么帮助。



  以下为演讲实录:

  朱海滨:各位领导,各位嘉宾,大家下午好!

  我是万色城集团的朱海滨,很荣幸今天受新华社的邀请来分享我们在“一带一路”国家的经历。刚才张建平主任从一个很高的高度来分析了“一带一路”国家的政府和企业的需求,我主要从企业的角度来观察“一带一路”对中国企业能提供一些什么帮助。

  前段时间我们考察了印度、马来西亚、泰国、新加坡等“一带一路”国家,发现当地的民众有就业的压力,也有创业的冲动,他们的精英渴望到中国来学习电子商务,因为他们发现中国的电子商务已经远远领先于世界,他们的政府想解决草根的就业问题,包括产品的国际化输出问题。

  在这个期间,我和各国企业家交流,我跟他们说,中国有很好的电子商务市场,你们的企业为什么不到中国去。当时马来西亚有一企业家说了一句话让我很震动,他说第一批20%的企业到达中国,我们也在中国电商平台销售马来西亚产品,但全亏了。第二批去的人也亏了,所以他说加起来应该是120%,他们的企业在中国电商平台上全亏了,有没有办法给他介绍一个平台,让他们的企业到中国去,把他们的优质产品输入到中国。

  万色城花了八年时间去构建了一个商业模式,今天我在这里大概和各位分享一下,有一句话,“让生意更简单、生活更精彩”。阿里巴巴有一句话,“让天下没有难做的生意”。八年前,我发现在淘宝开店的店主有一个数据,80%基本上是不赚钱的。当年我们就想有没有一个办法让数据倒过来,让80%开店的人赚钱。我们初期就围绕一件事情做,想尽一切办法改变普通创业者开网店创业的模式。所以花了将近七年的时间,我们构架了六大系统,包括给创业者提供产品,进行免费的培训,开发新的技术系统,开发营销的工具,做客服、物流,甚至协助这些开店的创业者进行品牌营销。我们发现这样做之后,创业者每年的盈利比例在递增。

  前段时间,我记得阿里的曾鸣教授提出了一个新的概念,S2B2C,可能是未来五年电子商务领先于世界最新的模式。其中提到了两个字,赋能,一个赋能式的平台可能是未来电子商务最需要的。在我看来,传统的电商平台能汇聚,也能承载大流量,但是缺乏赋能的功能。而一个传统的电商平台给开店创业者提供的内容是有限的,服务做得是不足的,包括资源提供也是不够的。我觉得一个赋能式的平台,有可能真的是未来开网店创业者所需求的。

  在这八年,我们就围绕着开店创业者打造这么一个平台,提供六大系统的支持。实际上最核心的是,为创业者提供保障的内容是诚信体系。八年以来,至少我们有一点很自豪,我们绝无假货,绝对照章纳税,不仅平台纳税,而且把平台所有开店经营者全部照章纳税,我认为诚信的背书是最重要的。这八年,我们构建了两个强关联的关系。

  平台,八年提供给中间开店者是没有假货,没有次品。然后中间的B给所有的消费者提供的都是正品行货,绝无假货,构建两层强关联的关系。这两层强关联的信任关系在万色城平台创造过很多奇迹,有一个意大利完全不知名的口红品牌,6秒钟就销掉18000支。如果不基于信任,这个销售奇迹是创造不出来的。

  我觉得这个平台和传统电商平台最不一样的地方,它是一个两层强关联的诚信体系。这样的诚信体系为开店创业者提供了品牌的背书,这也是为什么从2009年以来,每年在这里开店的创业者盈利比例在递增。到去年10月份,我们统计大概56%的开店创业者平均每月盈利在2000元以上的占比达55%以上。如何做到的,这个商业模式是如何演变过来的。我们在初期时唯一的想法就是让中间的个体小b在开网店创业时提高盈利比例。我们花了七年时间打造了六个支持系统,产品体系、技术、品牌营销、售后、物流,包括全免费的培训体系。六个支持系统支持中间的小b,也就是个体创业者获得开店的成功。

  后来我们发现光是提供六个支持体系还是不够,就像今天周其仁教授在上面分享的两个字,我印象特别深刻,让我产生灵感。他说要集群,只有创业者互相在一个群里,才能有互相激发的氛围。精英创业者也需要在一个集约化的平台上,在一个群体内互相激发,提升成功的概率。个体的普通创业者如果不能成为一个团队,它的成功概率也会比较低。我们在前年开始就想尽一切办法帮助个体构建一个团队,与供应链的群体相结合。

  这之后我们开始在平台上把企业和企业进行交互,也就是说,把企业的平台和另外一家企业平台进行交互。我们发现三者交互之后,个人、平台、企业三者交互之后盈利比例再一次得到递增。从2009年开始到今天,每年盈利比例是递增的,而且到现在为止没有出现过假货问题,品质问题。因为企业和个体、消费者进行交互之后,他的诚信度也提升了。消费者在消费产品时,如果提供假货或者品质差的产品,他在这个体系里就很难存活,违约成本会大大提升。

  把这些分享完之后,“一带一路”国家的许多企业家跟我聊,能不能把这样的模式输出到他们国内。我们从2017年1月开始,就分析思考如何低成本的将这样的模式输出到“一带一路”国家。

  我们第一个样板是在马来西亚,用这样的方式构建了马来西亚的万色城,该模式是完全复制中国的万色城模式。2017年7月30日,万色城首次落地马来西亚,开业庆典时来了1000多名马来西亚企业家、大学生、女性创业者,而且在马来西亚的合作伙伴是马来西亚最大的国有企业老板,另外一位是马来西亚最顶尖的明星茜蒂,为什么这些精英愿意加入这么一个电商平台,我和他们聊过之后发现,他们不是来赚钱的。

  最初,我们请茜蒂过来做代言,商量一年给她多少代言费。她后来听说平台能够帮助当地草根创业,而且能让当地年轻人以最低成本的投入开始创业。她就决定不要一分代言费,而且永久免费为平台代言。从这一点上说明各国精英有一种强烈的欲望,希望能够帮助各个国家本地草根有就业的机会,创业的机会,这种初心非常好。

  极轻的投入,而且获取成功的概率比较高。不管精英也好,草根创业者也好,这才是他们最真实的需求。

  满足创业就业,包括产品输入以及优质产品国际化的需求,是很大的需求。这些国家不仅仅是马来西亚,我们与平台200多个创业者到达尼泊尔的时候,当地正举行大选,当天议长也出现在我们的晚宴上,这表明了尼泊尔政府对这样的平台有很强烈的需求,它对草根创业,对优质产品的输出有非常强烈的需求

  在“一带一路”国家,我们做了一个国际化的发展规划,希望能够在今年完成三个国家的布局,在明年要完成将近10个国家的布局,能够为“一带一路”国家贸易畅通、民心相通做出一点贡献。

  谢谢大家。
4 : GS(14)@2018-12-14 01:16:33

http://www.hkexnews.hk/app/SEHK/ ... ls-2018120703_c.htm
招股書
5 : GS(14)@2018-12-14 01:16:50

http://www.wansecheng.com/
網址
Vance International INC 萬色 色城 專區
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=351754

JHP Fintech Inc. (51 公積金管家) 專區

1 : GS(14)@2019-01-05 18:10:31

https://baike.baidu.com/item/51% ... 1%E7%AE%A1%E5%AE%B6
51公积金管家诞生于2014年6月,是一款公积金财富管家软件,提供公积金实时查询和授信服务。致力于为广大公积金用户提供更便捷贴心的移动应用体验,打造国内最大的公积金综合服务平台。 [1]
软件名称 51公积金管家 开发商 杭州煎饼网络技术有限公司 软件平台 iOS 软件版本 5.7.0 软件语言 简体中文 软件大小 35.1 MB [1] 创始人 蒋海鹏 总部地点 杭州 软件类型 工具类 网站口号 激活你的财富 ICP备案号 浙ICP备12029872号 备案审核时间 2015-07-20
目录
1 软件介绍
2 产品与服务
3 产品团队
4 公司介绍
5 发展历程
6 网站文化
7 网站资质
软件介绍编辑
公积金管家是一款提供住房公积金查询,公积金贷款,代缴公积金服务,在线理财投资功能的APP,买房子装修助手,公积金管家工具!还有房贷计算器,一键算房贷,还款利息,贷款还款计算无忧,提供公积金政策,公积金贷款、取现超省心,个税计算器计算税费更方便! [1] 中国400多县市公积金都能查,上海公积金,北京公积金,杭州公积金,广州公积金,苏州公积金等等 [2]
产品与服务编辑
51公积金管家,为超过800万用户提供公积金查询、政策咨询等智能化管理服
图册
图册(5张)
务。支持全国400余城市公积金查询,用户只需一键绑定,随时随地可以查询公积金,解决了传统公积金查询手续繁杂、效率低下等问题。目前,51公积金管家已经与光大银行、浦发银行、广发银行、南京银行、华夏银行、招商银行、拍拍贷、小赢理财、挖财等多家大型银行、知名P2P企业合作,为用户提供公积金授信贷款、理财、保险等多元化公积金衍生服务。 [3]
产品介绍
51公积金管家是集公积金智能化管理、贷款、理财、保险、五险一金代缴等为一体的“一站式”全方位服务手机APP软件。
作为“互联网+普惠金融”的践行者,通过与银行等金融机构的合作,基于用户公积金大数据对用户进行信用评级,为用户提供公积金授信贷款。用户的公积金就是最重要的征信名片,无需提交繁琐资料,即可获得公积金授信贷款。最大限度地激活了因无法满足其它资信条件的信贷需求,使人们眼中禁锢的公积金得以释放,使沉睡公积金得以盘活。
产品功能
(1)查询简单:一键绑定,无需重复输入繁杂信息,随时随地,想查就查;
(2)数据清晰:公积金余额、缴存明细,一目了然;
(3)多账号管理:同时管理多个公积金账户,任意切换;
(4)数据精准:直接对接各地公积金管理中心,数据同步;
(5)覆盖范围广:覆盖全国400余大中小城市;
(6)增值服务:公积金代缴、公积金授信贷款,个性化房源、装修方案推荐。 [3]
服务类型
(1)公积金服务;
(2)贷款服务;
(3)信用卡服务;
(4)理财服务;
(5)保险服务;
(6)五险一金代缴服务;
(7)查询征信报告服务。 [3]
产品团队编辑
蒋海鹏 创始人
国内早期互联网行业的弄潮人,E都市合伙人,2012年创立杭州游任堂网络技术有限公司,从事手游开发运营,2014年创立煎饼网络,开发51公积金产品,具备十多年互联网创业管理的成功经验。
程云 联合创始人兼CEO
拥有近10年的金融、游戏与互联网研发及团队管理经验,曾服务于美国道富,是金融软件开发领域的技术专家,之后转型市场营销和项目管理业务,拥有丰富的团队管理经验,程云先生毕业于浙江大学计算机科学与技术专业。 [4]
江和君 CTO
专注于互联网软件开发和技术团队管理,2007年至2011年曾先后在思科中国和思科美国总部担任核心项目的技术开发,随后转型移动游戏开发,在软件开发和技术团队管理方面有丰富的经验 。江和君先生为南京航空航天大学通信专业研究生毕业。技术团队成员来自于E都市、顺网、思科等大型互联网公司,有10年开发、千万量级应用资历。市场运营团队来自于阿里巴巴、斯凯、盛大、同花顺等互联网/软件公司,有千万量级运营推广经验。
产品团队由阿里巴巴、网易、9158等上市公司的资深产品及交互设计师组成,有丰富的移动端产品设计经验。
公司介绍编辑
杭州煎饼网络技术有限公司成立于2014年6月,其首创的一站式公积金智能管理平台 “51公积金管家”,致力于为用户提供便捷的公积金实时查询和授信服务。
作为国内首家专业公积金综合服务平台,51公积金管家通过创新挖掘公积金大数据,自主搭建银行级风控模型,帮助用户更好地管好公积金,用好公积金。截止2016年7月底,公积金查询服务已覆盖全国400多个公积金中心,服务超过800万用户。 [5]
发展历程编辑
2014年6月,杭州煎饼网络技术有限公司成立。
2014年12月,51公积金管家上线覆盖全国400多个公积金中心。
2014年12月,获得弘帆投资350万人民币 天使轮。
2015年6月,获得弘帆领投2000万人民币A轮。
2015年9月,与光大银行合作,接入第一款信用卡产品。 [6]
2015年12月,累计放款额度突破2亿。
2015年12月,与南京银行达成战略合作协议,开展金融信贷领域深层合作。 [7]
2016年3月,51公积金管家5.0版本上线。
2016年5月,用户数超800万。
2016年6月,获得某上市公司投资 8000万人民币B轮。 [8]
网站文化编辑
愿景:打造国内最大的公积金衍生服务平台
理念:盘活沉睡资源,用好公积金
价值观:务实、平等、高效
网站资质编辑
APP名称:51公积金管家
主办单位名称:杭州煎饼网络技术有限公司 [8]
备案/许可证号:浙ICP备12029872号
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参考资料
1. 51公积金管家-公积金查询信用贷款借款平台 .苹果应用商店[引用日期2016-11-19]
2. 百度手机助手 .百度手机助手[引用日期2016-11-19]
3. 51公积金管家 史上最好用的查询管理软件 .安卓网[引用日期2016-12-16]
4. 天下网事 梦想是成功的一半,我们负责另一半  .杭州日报[引用日期2016-12-16]
5. 可溯贷牵手51公积金管家 共同严把风控大关 .中国经济导报[引用日期2016-12-16]
6. 51公积金管家荣获光大银行十佳优秀合作伙伴 .光明网[引用日期2016-12-16]
7. 51公积金管家与南京银行达成战略合作:公积金就是征信名片 .新浪网[引用日期2016-12-16]
8. 51公积金管家 .360手机助手[引用日期2016-12-16]
词条标签:
2 : GS(14)@2019-01-05 18:11:18

http://www.hkexnews.hk/app/SEHK/ ... K201901040006_c.pdf
招股書
3 : GS(14)@2019-01-05 18:11:33

https://hk.on.cc/hk/bkn/cnt/fina ... 0104_00842_001.html
於內地營運住房公積金綜合服務平台的JHP Fintech Inc.申請主板上市,保薦人廣發融資香港。

該公司主要以手機應用程式「51公積金管家」,為內地社保賬戶持有提供公積金管理、整合及相關服務。於2017年度,按用戶數目及公積金導入用戶數目計,其為中國公積金管理服務市場第一,市場份額分別達83.3%及69.4%。

於2018年9月底止首三季,JHP Fintech收入達1.01億元人民幣(下同),按年增長逾29%;溢利按年增長近50%至至4421.5萬元。按總收入劃分,貸款促成服務為主要業務,佔比達72.2%,其次為導流服務及風險評估報告服務,分別佔12.8%及5.9%。
4 : GS(14)@2019-01-05 18:11:47

https://www2.hkej.com/instantnew ... F%E4%B8%8A%E5%B8%82
【新股追蹤】內地住房公積金平台JHP Fintech擬港上市
在內地營運住房公積金綜合服務平台的JHP Fintech Inc.上載初步招股文件,申請主板上市。

該公司主要透過51公積金管家應用程式,向內地的公積金賬房持有人,提供公積金管理服務,包括檢索及整合公積金數據、回應一般疑問,以及便利於特定城市在線提取公積金。截至2017年年底,按用戶數目及公積金導入用戶數目,市場份額分別為83.3%及69.4%,在內地公積金管理服務居首。

截至去年9月底止,首9個月溢利4421.5萬元(人民幣‧下同),按年增長49.27%;期內收益1.01億元,增29.66%。

集資所得用作用戶獲取工作、擴展服務品類、投資科技能力等。

獨家保薦人為廣發融資香港。
JHP Fintech Inc 51 公積金 公積 管家 專區
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=351868

FriendTimes Inc. (蘇州寶將) 專區

1 : GS(14)@2019-03-17 16:27:31

http://www.youxichaguan.com/company/1750.html
苏州宝将信息科技有限公司
0
公司类型:  研发,
所在城市:  江苏省苏州市
公司规模:  20-50人
网址:  
联系方式发私信
公司介绍
公司简介

  宝将科技(Bojoy)创立于2009年2月,专业从事网络游戏研发和运营。   宝将科技在网络通讯技术、游戏引擎技术、数据库技术、Flash富媒体技术及大型网络应用方面着良好的项目背景和创新意识。公司核心团队均来自于国内知名的网游或互联网公司,拥有五至十年的从业经验。   公司秉持持续创新、不断进取的发展理念,致力于创造让互联网用户享受全新体验的网络游戏及相关娱乐应用。

企业人员名单
2 : GS(14)@2019-03-17 16:28:06

http://www.xhbhr.com/companie/386744.html
苏州宝将信息科技有限公司
宝将科技(Bojoy)位于苏州园区,专注于网络游戏创意设计及研发相关业务。

宝将科技在移动客户端技术、网络通讯技术、游戏引擎、数据库技术、Flash富媒体技术及大型网络应用方面着良好的项目背景和创新意识。公司核心团队均来自于国内知名的网游或互联网公司,拥有五至十年的从业经验。

公司秉持持续创新、不断进取的发展理念,致力于为互联网用户打造高品质游戏娱乐应用。
3 : GS(14)@2019-03-17 16:28:42

http://www.hkexnews.hk/app/SEHK/ ... ls-2019031202_c.htm
招股書
FriendTimes Inc 蘇州 寶將 專區
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=352309

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