定性和定量誰最重要

上市公司曬高管薪酬：誰最土豪，誰最屌絲？

繼蘋果之後 誰最可能派發股東大筆分紅？

蘋果公司市值在過去幾年經歷了大起大落：2012年8月，蘋果公司股票的市面價值突破6000億美元，但在2013年4月份跌回3410億美元；隨後開啟一輪複蘇，於上個月再度突破6000億美元，並重奪全球最優價值公司頭銜（埃克森美孚以1870億美元居第二位）。（更多精彩財經資訊，請到各大應用商店下載華爾街見聞App） 

市場通常把蘋果公司股價的不凡歷程簡單歸因於公司管理層對新產品無止境的追求。但花旗並未著眼高深的科技，而是蘋果公司的現金流。他們認為，蘋果公司的剩余自由現金流看上去格外誘人，並通過對比IBM公司來闡釋原因：

圖3以蘋果公司和IBM的自由現金流（FCF）收益率，即自由現金流/市值為基準進行比較。結果顯示，在去年4月份蘋果公司股價觸底時，公司的自由現金流收益率高達10%，IBM略低，為接近9%。

然而，若以剩余自由現金流收益率（surplus FCF yield，即自由現金流-股息與股份回購開支/市值）為基準，情況則截然不同。當去年4月份蘋果公司股價觸底時，其剩余自由現金流收益率高企於10%上方，但IBM則接近零（見圖4）。

其主要的差別在於，IBM已經把大部分自由現金流派發給股東，而蘋果公司沒有。該估值指標幫助預測了兩家公司股價表現的巨大差異，自此之後，蘋果股價上漲83%，而IBM股價漲幅僅1%。

這可能是吸引金融大鱷們註意的點。

花旗表示，經過股息和回購兩度加碼，蘋果的剩余自由現金流收益率已從去年4月的10%大幅降至目前的1%左右，跟IBM所差無幾。之所以如此，是因為蘋果2011年不派息不回購股票，但2012年踏出第一步後便回不了頭，2013年通過股息派發和回購股票歸還股東的資金高達330億美元，相當於公司自由現金流收益的88%。

蘋果股價去年4月觸底至今勁漲83%，同期，IBM股價僅錄得1%的漲幅。蘋果管理層在Carl Icahn等大鱷軟硬兼施下“善待股東”，迫使公司向“回購天王”IBM看齊。這解釋了為何蘋果並未推出革命性的產品，股價卻在過去一年多來翻了一番。

蘋果這頭超級現金牛，可供名曰維權股東實為大鱷的企業狙擊手”抽水“的空間已經不多，利用剩余自由現金流收益率的套利機會所剩無幾。

再看看全球還有哪些非金融企業像蘋果公司那樣，在股價低迷時剩余自由現金流收益率高企。再綜合強勁的資產負債表因素，以及市值50億美元的門檻。我們發現：

去年蘋果公司這類投資機會頗為罕見。而今年，只有11家公司類似於去年的蘋果，其中沒有美國和歐洲的公司。2013年中旬的時候還有4家美國公司（包括蘋果）和1家歐洲企業。

以下是符合條件的11家亞洲企業名單：

當然，還要假設這些亞洲企業會聽從股東的派息呼籲。花旗寫道，韓國企業的資本性支出是股東派息和股票回購數額的12倍，日本為5倍。而在善待股東的美國，該比率是1:1。

要求放低一點，以下這張圖表顯示了剩余自由現金流收益率在4%以上的西方企業名單。

G20峰會各國首腦誰最“燒錢”？

上個月的布里斯班G20（二十國集團）首腦峰會上，美國總統奧巴馬成為了酒店住宿費用最“燒錢”的國家首腦，而日本首相安倍晉三則最“寒酸”。

據英國《每日郵報》報道，奧巴馬11月15日晚在布里斯班住的Marriot酒店套房一晚上費用為2000美元，而他的保安和其它隨行人員預訂了4096個房間，總共花費高達170多萬美元！

相比之下，澳大利亞總理阿博特在Rydges酒店的一晚住宿費用為270美元。日本首相安倍更是“寒酸”，他住的Novotel酒店套房一晚上只花了170美元。

據報道，奧巴馬隨從住在三個酒店，共花費173.2萬美元，按照4096個房間來計算，每間房間的平均費用為423美元一晚。

（圖為布里斯班Marriott酒店與奧巴馬所住套房）

此次G20峰會聚焦烏克蘭危機，與會的俄羅斯總統普京成為眾矢之的。普京宣布縮短參加G20峰會的時間，提前回國。

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眾多土豪發紅包：誰最霸氣？ 誰最摳門？

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美聯儲一旦加息 新興亞洲經濟體誰最受傷?

美聯儲一旦加息 新興亞洲經濟體誰最受傷?

一財網 薛皎 2015-06-04 21:52:00

6月4日，彭博發布最新研究報告，對於新興亞洲國家和地區的經濟增長、通貨膨脹和金融風險等十個指標進行了分析評估。得出的結論為，菲律賓和印度在面臨外部沖擊時彈性最大，而中國香港以及泰國受到的影響則較為明顯。

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汽車票O2O戰役打響，誰最有可能成為大贏家？

 從打車、專車、拼車到代駕，出行O2O早已成為了巨頭們爭奪的焦點。日前手機百度又突然參戰到在線汽車票市場並推出了“百度快行”，再次引發了一場新的出行O2O大戰。來自交通運輸部的統計數據顯示，2013年我國公路出行人次占到了總出行人次的86.37%，2014年公路出行人次占總出行人次比例為87.32%，而長途客運作為公路出行非常重要的一部分，將會成為出行O2O平臺競爭的戰略要點。縱觀當前國內的汽車票市場，著實讓廣大客運朋友不太滿意，劉曠認為主要是以下原因造成：

1、首先第一個讓客運朋友不滿意的地方就在於購票難。尤其是對於很多二三線城市的汽車客運站來說，只能跑到車站現場去買票，來回折騰點時間對於很多人來說倒不是什麽大事，最讓人痛恨的是起了個大早，趕了大老遠的路，排了很長的隊伍，結果買不到票。而這類汽車客運站又無法在網上查到余票信息、線路信息等，用戶的購票體驗相當差，退票就更麻煩了，必須去車站現場退。

2、目前由於國內的客運站普遍存在長期壟斷經營的現狀，這就導致了兩個非常嚴重的問題：一個是客運站的環境極其差，尤其是很多小城市的客運站，長年垃圾成堆無人打掃；另一個則是客運站的服務水平了，很多客運站的客服工作人員壓根兒就沒有服務意識，有的個別工作人員甚至還成天擺出一副大爺姿態。

3、國內能夠實現網絡購票的汽車站少之又少，從2014年汽車票的在線預訂市場份額來看，僅僅只占到了國內汽車票市場的0.1%。而導致這一現狀的主要原因就是汽車客運站不同於機票和火車票，都是各自為戰，每個汽車售票點的售票都是獨立分開的，並沒有形成一個系統。缺乏網絡購票的支撐、汽車站信息化建設落後普遍落後也是當前汽車客運朋友不滿意的重要原因之一。

4、這跟中國人口眾多也多少有些關系，目前國內火車每年的客戶量在20億-30億次，一到逢年過節之際，千金易得一票難求已經成為眾所周知。而我國的公路客運市場就更可怕，每年能達到200億人次的規模，如此大的人流量跟汽車票難買也有著密切的牽連。

公路訂票官網遲遲未能上線，面對汽車票市場存在如此眾多的痛點，眾多的第三方平臺看到了新的機會，於是各類汽車票預定平臺開始湧現，那麽他們誰又能成為這當中的勝出者？

一、全國性訂票平臺

說到全國性的汽車在線訂票平臺，目前運作得還不錯的有暢途網、12308、快巴等。暢途網目前銷售範圍覆蓋到了長三角、珠三角、京津冀等省市的300多家汽車客運站點；12308收錄了全國200個城市，3000個汽車站的長途客運數據，為用戶提供班次信息查詢、汽車站信息查詢，以及全國300多個場站的汽車票預定服務；快巴目前已經打通北京、上海、廣東、湖南、寧波等255個場站。

目前國內存在很多中小汽車購票網站，信息雜亂，交易是否安全可靠有待進一步考量，這也就導致了在線汽車票購買市場的不正規。從消費者的角度來看，暢途網、12308等平臺在這個領域進入的時間相對比較早，得到了一批客運消費群體的支持，同時也為自身積累了一定的品牌和先發優勢。

其次，對於在線汽車平臺來說，最難的地方就在於如何把多家長途汽車公司以及長途汽車場主站都整合到一個體系當中，而且這當中的利益關系盤綜錯雜，要想把他們整合到一起著實成本相當之高。目前暢途網、12308、快巴在積累了比較多的客運場站，樹立了自身在這些地區的競爭壁壘。

但是這類平臺要想通吃整個全國在線汽車票市場，其難度相當高。

難度一：中西部一些交通並不是特別發達的城市，這些城市的汽車站信息化水平低，售票種類又繁多，系統改造難度相當高，這對於平臺的擴張速度而言無疑是重重障礙。

難度二：目前國內的中西部地區客運群體都是受教育程度相對比較少的人群，這部分人對於互聯網的接受程度並不是特別高。對於平臺而言，毫無疑問這大大增加了市場的推廣成本。要想讓一個新的客運站人群接受這個平臺，還需要突破信任障礙，畢竟還是有相當一部分人對於網上購買汽車票不是特別信任。

難度三：從流量入口的角度來看，相比巨頭以及旅遊類平臺而言，這類平臺也存在一定的不足。畢竟他們在全國很多地方的知名度還不是非常高，而且很多地方的汽車票在線購買也沒有開通，隨著在線汽車票預定湧入者越來越多，他們很容易在新的市場拓展中被競爭對手擊敗。

二、巨頭打造的訂票平臺

目前BAT三巨頭中，百度已經率先向在線汽車票發起了猛烈的進攻，進一步加強自身在出行O2O的布局。百度已有自己的汽車票網站“百度快行”，在手機百度、百度地圖搜索相關路線、客運站會有購買入口，目前覆蓋了1300多個客運站。過去百度先後推出了專車、順風車、代駕等市內出行，如今推出在線汽車票，很明顯百度欲搶在滴滴出行之前布局城際出行。

從入口及平臺實力來看，不得不說，百度推出在線汽車票，通過借助手機百度和百度地圖兩個超級入口，擁有絕對的流量入口優勢。目前國內的在線汽車票所占市場比例非常低，擁有巨大的市場空間，百度此時進入能夠迅速確立領先地位。同時手機百度可以直接查詢班次，然後完成汽車票購買，整個過程方便快捷。

另外，百度還有一個其他平臺所不具備的優勢，百度通過接入各地方的車站聯網中心或者售票IT支持的網站，能夠迅速打通全國各地的汽車客運站，同時也為平臺快速積累用戶。過去很多在線訂票平臺之所以發展速度比較慢，其中很大部分原因就是無法快速打通各地的汽車客運站，而百度憑借著自身的實力也更容易得到這些客運站的支持。

不過百度所推出的在線汽車票預訂才剛剛運行不久，還需要在培養用戶習慣上下一番努力。目前對於大多數的用戶來說，他們購買汽車票第一時間想到的可能還是直接到汽車站去買票，而不是通過手機百度查詢購買汽車票。

三、地方性訂票平臺

至於要說到地方性的汽車訂票平臺，那就非常多了，幾乎每個省都會有一些在線購票平臺，有的是當地政府搭建的平臺，有的則是汽車站自己搭建的平臺，還有的則是長途汽車客運公司搭建的。

其實對於很多地方性的在線訂票平臺來說，他們並沒有想稱霸整個在線汽車票市場的野心，他們當中的大多數平臺只是為了幫助汽車站提供給乘客一個更好的便利。當然也不排除有些平臺吃透了地方市場之後，會有進軍全國市場的野心。對於這些地方性訂票平臺來說，他們更懂當地購票人群的性格特點，也更清楚這類人的消費特點。

此外，地方性的訂票平臺能夠借助汽車站的本身優勢，借助線下的汽車站進行宣傳，很容易得到當地線下汽車站購票者的信任，並將購票者培養成該汽車站的線上忠實用戶，畢竟線上要比線下方便得多，而該汽車站對於很多購票者來說又是唯一的必經之地。

不足一：對於很多地方性的訂票平臺來說，體驗性不足是平臺很大的一個弊端，一般來說，很多地方性的訂票平臺由於技術等原因，在平臺的體驗上都會存在一定的缺陷，他們在互聯網運營上也比較缺乏經驗，同時也缺乏這方面的人才。

不足二：地方性的訂票平臺在跨省上自然也就會存在一定的不足，從外省回來時候訂票就會存在諸多的不方便。同時在流量入口上的不足也將會成為地方性的訂票平臺想要發展壯大的一大障礙。

四、旅遊類訂票平臺

旅遊類的訂票平臺目前在在線汽車票市場占有一定的市場份額，諸如攜程、去哪兒、同程等旅遊平臺目前都已經開通了在線汽車票的預定。

第一，在線旅遊類平臺不管是攜程、還是去哪兒、同程等平臺，他們過去積累了很多有著購買機票、火車票的用戶，而且這部分用戶當中有相當一部分會有出行的需求。相比一般的在線汽車票預訂平臺來說，這類平臺擁有強大的流量入口優勢，而且有相當一部分用戶都是汽車票市場的準客戶。

第二，這類平臺過去多年在旅遊領域耕耘，也為平臺積累了足夠的線下出行資源。這也就是為何攜程、去哪兒能夠在短短的一年時間里覆蓋到全國數百個城市主要原因，線下的客運站資源快速打通是他們作為在線旅遊平臺的一大優勢。

第三，在資金實力方面，攜程、去哪兒、同程也具備相當的實力，這能夠保證他們在未來的競爭中有足夠的資金參與補貼大戰。隨著百度汽車票的介入，未來整個在線汽車票市場的競爭定然將會越來越激烈，第一輪洗牌也即將打響，沒有足夠資金實力支撐的平臺很可能會在第一輪淘汰賽中倒下。

從當前的在線汽車票市場來看，攜程、去哪兒、同程確實具有一定的優勢，但是旅遊類平臺面臨的挑戰形勢也將會越來越嚴峻。

一方面是嚴峻的競爭形勢，目前旅遊類平臺進入到在線汽車票市場確實非常有優勢，能夠借助其優勢很快超越一般的平臺，但是隨著巨頭的介入，他們未來面臨的挑戰壓力也會非常大。

另一方面對於旅遊平臺來說，他們在在線汽車票預訂還需要面臨很多創新。過去一直都是采用傳統的在線訂票方式，在很多地方都有待改善與提升，諸如余票查詢、在線選座等，這些也都是目前旅遊平臺汽車票所不具備的。

未來的格局究竟如何？

通過以上幾種模式的分析與對比我們可以看出，在客運站的資源整合方面，目前百度與在線旅遊類平臺占據較大的優勢；而在用戶的入口方面，百度汽車票通過手機百度和百度地圖這兩大入口擁有最大的流量優勢。也就是說，百度成為在線汽車票的最大贏家可能性非常大。不過，這場大戰才剛剛打響，百度汽車票在未來可能還將面臨著四個方面的競爭。

1、汽車票版12306

在2015年6月，交通運輸部辦公廳發布對道路客運聯網售票工作給出了明確的目標：今年年底前，首批27個省份省域道路客運聯網售票系統主體工程完成；明年年底前，全國道路客運聯網售票系統整體投入運營。

相對於其他任何平臺來說，汽車票官網在對接客運站資源上輕松得多。另一方面，汽車票官網正式上線後，從用戶的信任度來講，也更容易獲取用戶信任從而讓他們購買。雖說官網的建設沒那麽容易，也不可能完全取代第三方訂票平臺，但是官網的上線必然會對百度汽車票造成一定的沖擊。

2、阿里去啊

對於阿里來說，汽車票是出行O2O與在線旅遊的必爭之地，阿里不太可能會放棄如此大的市場機會。阿里推出去啊旅行平臺，就是要打造旅行的一站式服務平臺，未來進軍在線汽車票務市場的可能性非常大，並依托支付寶作為去啊的移動入口支撐。

3、騰訊微信

至於騰訊，同樣也不會放棄汽車票市場，如今騰訊通過微信已經接入了同城網的機票和火車票，接入同程網的汽車票也只是時間早晚的問題，微信入口是騰訊進軍在線汽車票是的最大優勢。

4、滴滴出行

對於滴滴出行來說，目前其業務範圍已經設計到了租車、專車、快車、順風車、代駕等城市出行O2O方面。而就在前不久，滴滴出行又成功推出了公交車，意圖搶占公交市場。面對自己在出行O2O方面的最大勁敵百度，滴滴出行也定然不會袖手旁觀，進軍長途汽車O2O市場也只是時間早晚的事情。

版權聲明：本文作者劉曠，i黑馬原創。如需轉載請聯系微信號zzyyanan授權，未經授權，轉載必究。

當美國不再是No.1 全球誰最具商業競爭力

美國已不再是全球最具商業競爭力的國家/地區。

瑞士洛桑國際管理學院(IMD)的全球競爭力中心5月30日發布年度報告，得出上述結論。

IMD從1989年開始每年發布一份全球各個國家和地區的商業競爭力排名，今年已經是第28

年。和去年相比，今年排名上升的有28個國家和地區，下降的有23個，保持不變的則為

10個。

從2013年起，美國一直雄踞這份榜單的第一名，今年位次下滑兩位，僅排在第三位。“美國的經濟表現依然是全球最好的，但在評估商業競爭力的時候，我們還要考量許多其他因素。”IMD全球競爭力中心主任阿托羅·布里斯(Arturo Bris)表示。

中國香港成為今年最具競爭力的地區。除中國香港地區和新加坡之外，亞洲其他地區的整體表現並沒有太大起色。

瑞士從去年的第4名上升到今年的第2名。布里斯評價稱，出口增長、資本流入增長、GDP也增長了。“瑞士經濟表現相當不錯。”

今年排名中的一個亮點是東歐。得分較高的國家中有不少東歐國家，如拉脫維亞(37名)、斯洛伐克(46名)、斯洛文尼亞(49名)和匈牙利(48名)等。“這些國家的基礎設施非常好，地理位置也不錯，而且這些國家在專業化和政策扶持上做得相當好。”布里斯稱。

所謂的“專業化”大多集中在IT領域。比如，匈牙利對IT行業進行財政支持。“在匈牙利，如果你是IT專業人士，就不用繳納收入稅，愛沙尼亞和立陶宛也是一樣。”布里斯補充說。

深陷經濟泥沼的希臘排名下降6位，至第50名。而依賴石油儲備的哈薩克斯坦排名下滑最多：下滑13個名次，至47位。

布里斯還指出：“通過一年又一年的排名，我們可以看到，現在的經濟有增長並不能保證未來也有競爭力。比如卡塔爾，在經濟表現上非常好，但在政府效率和基礎設施等其他方面可能就不那麽理想。”

另外，20多年來IMD收集的數據也顯示，自1995年以來，在國家收入差距方面，不平等現象越來越加劇。除過去兩年外，富有國家或地區的收入每年都在增長，而最窮的國家或地區在千禧年之後才在生活條件上有所改善。

“對於許多國家或地區來說，問題在於，富人所積累的財富並沒有為窮人帶來任何好處。”

城市月供榜背後喜憂：誰最敢血拼，誰褲帶緊勒？

在一線城市和二線核心城市房價的快速上漲後，首次購房者無論是首付還是月供的負擔越來越大。

上海易居房地產研究院發布的《中國住房按揭貸款報告》顯示，5月份，30個主要城市的首套房的貸款利率為4.51%，為基準利率4.9%的92折。城市橫向對比方面，深圳月供壓力最大，為20128元/月。而貴陽最小，為2472元/月。

這30個城市為：北京、上海、廣州、深圳，長春、沈陽、太原、天津、濟南、青島、煙臺、南京、徐州、常州、無錫、蘇州、杭州、寧波、溫州、合肥、福州、廈門、南昌、長沙、成都、貴陽、昆明、南寧、西安、蘭州，基本涵蓋了主要的一二線城市。

5城房價過2萬

在房貸利率方面，2016年5月份，這 30個大中城市首套購房的商業貸款利率為4.51%，為基準利率4.90%的92折。從實際情況看，部分資信條件較好的購房者更容易獲取此類折扣力度大的信貸資金。

對30個城市做橫向對比。包括徐州、蘭州、貴陽等城市的首套購房利率相對高，分別為4.90%、4.87%和4.82%。而天津、北京和廣州等城市的利率相對低，分別為4.10%、4.18%和4.22%。

在首付比例方面，全國30個大中城市首套購房的首付比例為二三成。對這30個城市做橫向對比，可以看出，四個一線城市的首付比例最高，均為3成。另外，首付比例相對低的城市包括蘭州、西安、南寧等城市，均為2成。

按揭首付和月供壓力大小，主要還是取決於當地的房價水平。在房價方面，5月份，全國30個大中城市新建商品住宅成交均價為14220元/平方米。對全國30個城市做橫向對比，可以看出，深圳房價最高，為57234元/平方米。而貴陽房價最低，為5895元/平方米。

這30個城市中，房價超過2萬元/平方米的城市包括深圳、上海、北京、廈門和南京。而房價低於7000元/平方米的城市包括貴陽、長春、煙臺、蘭州、徐州、西安和沈陽。

北上深廈月供壓力大

房價的高低決定了首付款和月供的數額。以居民家庭購置100平方米/套的住房為例。5月份，這 30個大中城市購置新建商品住宅的首付款為35萬元。對這30個城市做橫向對比，可以看出，深圳的首付款最大，為172萬元。其含義是：5月份深圳某居民家庭購置100平方米的一套住房，按照深圳目前的首付比例政策，相應的首付款為172萬元，剩余款項則通過商業銀行貸款來補充。

首付款或首付壓力的大小，和不同城市不同房價、不同首付政策等有關。房價越高，首付壓力越大。首付比例越高，首付壓力越大。從排行中可以看出，首付壓力最大的城市主要為深圳、上海和北京，這三個城市的首付款均超過了100萬。這在一定程度上可以解釋此前為什麽此類城市首付貸創新泛濫的現象。

在深上北之後，第四的是經濟總量位居全國僅全國第51位的二線城市廈門，這個城市近年來房價快速上漲，房價已遠超一線城市廣州，首付款也要71萬。此外，南京、蘇州這兩個去年以來房價上漲迅猛的二線城市位居第五、第六位。

相比之下，中西部不少城市的首付款在20萬以下，其中貴陽、長春和蘭州位居倒數前三位，貴陽的首付款最小，為12萬元。

在月供額方面，以居民家庭購置100平方米/套的住房為例。5月份，這30個大中城市新建商品住宅的購置過程中，基於等額本息、30年共360個月的還款方式進行計算，月供額為5381元。

對這30個城市做橫向對比，可以看出，月供額最大的城市為深圳，為20128元。其含義是：5月份深圳某居民家庭購置100平方米的一套住房後，在未來的360個月中，每月需要償還商業銀行20128元。緊隨其後的是上海北京和廈門，三個城市的月供都超過了萬元。

來自泉州農村、大學畢業後在廈門島內一家單位上班的陳小姐說，目前她一個月的收入在七千左右。“這在廈門已經算是不錯的工作了，但是不吃不喝也不夠還按揭。更不用說付首付了。”

本月3日廈門的一場土拍，讓陳小姐倍感“絕望”。6月3日，廈門迎來今年第二場商住用地拍賣會，兩塊出讓土地均以高溢價成交，其中位於翔安X2016P02地塊溢價率達到242.25%，成交樓面價達到22336.8元，要知道，這個地方在廈門屬於偏遠郊區，開車到廈門島內中心都要50分鐘。

西南城市壓力小敢消費

相比之下，西部的不少中心城市，月供壓力都比較小，普遍在二三千元之間。其中，貴陽的月供額最小，為2472元。

易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進對《第一財經日報》分析，在月供壓力較大的情況下，相應的消費水平等容易被抑制。相反，一些月供壓力較小的城市，居民的消費熱情更高，生活更為休閑。

例如，5月31日，國內領先的海外購物平臺洋碼頭通過對全國100個大中小城市2015至2016年消費數據的分析，正式對外公布“100城海外購物敢花指數”。

在“敢花指數”排名中，西南三省省會貴陽、南寧和昆明包攬前三，當選全國最具超前消費意識、最敢花錢城市，年人均海外購物消費金額均超過1.2萬元，在人均消費額排名中位列前五。而這些城市的房價也都保持在一個比較低的水平。

再比如長沙，作為一個近年來經濟快速發展的城市，長沙的房價一直保持在較低的水平。作為消費型城市，與浙江福建等地人喜歡置業相比，長沙的居民都不太愛存錢置業，錢都花在吃喝玩樂上，因此長沙的娛樂產業十分發達。

嚴躍進說，住房按揭貸款政策的松緊，對去庫存、調房價等都有顯著的影響。目前包括蘇州、南京、合肥、廈門等城市房價上漲壓力較大，因此從穩定住房價格的角度看，後續相關的按揭貸款政策或有主動調整的可能，表現為提高首付比例、提高房貸利率等細分政策內容，以進一步打擊炒房需求。

表：購置一套100平方米住房的相關財務安排

數據來源：易居研究院智庫中心

上海迪士尼熱榜50強發布，誰最熱衷上海迪士尼？

i黑馬 2016-06-17 17:55

i黑馬訊 6月17日消息，上海迪士尼樂園昨日火爆開幕， 祥峰投資聯合阿里研究院、阿里旅行發布了“上海迪士尼熱榜50強”，數據來源於阿里旅行平臺網友對上海迪士尼樂園的搜索數據，快來看看你的家鄉上榜了沒。

根據榜單數據顯示，自5月以來，迪士尼相關關鍵詞累計搜索量達8900萬，是上海地標東方明珠的45倍。上海迪士尼試運營一個月接待遊客超過50萬人次，是黃山月均遊客量的2倍。

根據預開園期間的數據研判，預計上海迪士尼樂園年客流量在1500萬左右，年均直接收入195億元，占上海GDP 0.5%左右，占上海旅遊收入6.5%左右，其產業鏈與示範效應將更大。

從區域上看，以長三角、珠三角、北京為代表的一線城市群貢獻了將近一半的搜索量。中西部地區，特別是各省會城市群，展現明顯的集群效應。

祥峰投資管理合夥人鄭俊聰認為，中國是一個巨大的消費市場，正在經歷一個消費升級的過程，隨著中產階級的崛起，消費能力的提升，需求也在不斷變化，消費者從追求性價比慢慢轉向需要高品質的服務、高質量的產品和體驗型消費，這個榜單恰恰是中國城市娛樂文化消費升級的一個縮影，也是經濟全球化的一個體現。

阿里研究院認為，上海迪士尼可能會成為中國文化娛樂消費升級元年的標誌，國人已對高質高價產品產生了足夠的興趣，並願意支付溢價。國內文化娛樂消費的質量的升級，必將吸引國內“國際旅行家”回流。

我們先看看各市的排行情況:

誰最愛去迪斯尼？

榜單分為“全國城市熱搜榜50強”和“全國縣級市熱搜榜50強”。迪士尼熱榜（全國城市）50強中，上海、北京、杭州位列全國城市熱榜前三甲，“緊隨其後的是蘇州、南京、武漢、無錫、廣州、天津和寧波，在排名前十的城市中，中西部城市只有武漢。”

迪士尼熱榜（縣級市）50強中，前十名的縣市被江蘇和浙江兩省平分，前三位的分別是江蘇的昆山、江陰和浙江的義烏。從綜合排名可以看出昆山、江陰 、義烏占據縣市級前三甲。

按上榜城市的數量來看，入榜城市最多的省份是上海緊鄰江蘇，占據了兩個榜單的14席和19席。緊隨其後的是浙江，分別有7個全國城市和18個縣級市入榜。廣東位列第三。相比東部沿海，迪士尼在中西部熱度明顯低，只有17個城市入圍全國城市熱榜；而在縣級市50強榜單中，僅有6個中西部縣級市入圍，排名最高的四川省雙流縣也僅為第20名。

回流、嘗鮮、家庭

根據國際經驗，隨著人均收入水平的不斷提高，文化娛樂消費將進入快速上升通道。近年來我國各個黃金周出遊人數不斷攀升，各主要景區人滿為患，但人均消費額始終沒有顯著上升。國內文化娛樂消費何時才能由量增走向質升的爭論從來沒有停止。

上海迪士尼的火爆開場給這個問題一個明確的答案——除去市際交通，上海迪士尼人均消費約為2000元/天，是上海春節黃金周遊客人均消費的2倍，與部分亞太線出境遊的消費水平相當。

上海迪士尼火爆體現的三大消費趨勢

第一，國際旅行家回流國內。2015年我國出境遊人數達1.2億，位居世界第一。選擇出境遊的一個重要原因就是國內的旅遊產品和服務已不能滿足國際旅行家的文化娛樂需求。迪士尼的全球品牌號召力和頂尖的遊樂園建設運營品質為上海項目提供了強有力的背書，吸引了大量中國的海外消費者回流。

第二，普通消費者，特別是低線城市消費者展現對高價、高質文化娛樂產品需求，並願意支付溢價。物超所值是中國消費者的傳統消費觀念，功能性的產品特征是價格的主要承載，而不是情感性的。

迪士尼的核心賣點是獨一無二的快樂體驗，是以情感性的產品特征為主導的。迪士尼的成功實踐證明，中國消費者開始向發達國家消費者一樣——求不同、重體驗，並願意為此支付溢價。

第三，迪士尼擊中了中國人家庭集體回憶的痛點。我們認為，未來消費的升級一定不會像過去一樣排浪式的，而家庭為導向的消費一定是未來升級過程中的一匹快馬。

興趣領域集中

迪士尼愛好者有非常集中的興趣領域。我們研究了搜索迪士尼用戶的興趣標簽，發現排名前12的興趣標簽占到了總量的64%。而這12個標簽又集中在愛美、愛吃、愛買、愛玩四大領域。

其中，“美”是女性的重要行為標簽，涵蓋了多個年齡、收入組，占到全部標簽的24%。再加上以女性為主的“買鞋控”和“愛包族”，女性特征標簽高達36%。

同時，“吃”和“玩”標簽體現了迪士尼愛好者喜愛的享樂方式。用戶普遍消費意識先進，數據顯示，購買迪士尼相關產品用戶高達75%，有孩子，願意給孩子花錢也是社會消費的特征。

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