定性和定量誰最重要
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定性和定量誰最重要2014年1月17日星期五關於在投資選股過程中，是定性重要，還是定量重要，歷來爭論不休，一直也沒有個定論。個人也思考過，也曾經武斷的下過結論，現在回想起來，發現自己也有失偏頗。脫離具體的標的和投資方法，來討論定量和定性的重要性，其實本身就是一個誤區。為此個人認為應該按不同的投資方法和標的來討論才更有意義。如：1、格雷厄姆式拾煙蒂法，定量更重要。此方法強調的是找到市場一眼就能看出低估的，就像沒有吸完的煙蒂一樣，拿起來吸幾口再仍掉，再換新的煙蒂。由於有許多煙蒂可供選擇，所以這種方法一般以分散法為主，通過概率取勝，而對企業的基本面定性要求遠比定量要求要低。這方面管我財兄非常具有代表性。2、基本面逆轉型投資，定性最重要。這類企業所表現出來的業績往往是滯後的，過於強調定量，基本是無路可走。但如果一旦判斷出某一企業基本面在逆轉，且還沒有被市場發現，根本不需要考慮什麽PB，PE，這時候一般盡管放心投資。3、成長股投資，定性和定量並重。前面二種類型的企業投資，可能大家不會有什麽異議，但對成長股來說，個人提出的這個觀點，估計喜歡投資成長股的朋友，很少有人贊同。為什麽本人會提出這個觀點呢？如何判斷成長，一般來說，是從定量開始，歷史上的成長軌跡和行業上升速度，這都是一開始的量化工作。有了這個初步的量化，再定性，看行業的成長成長空間，企業的成長空間，產品或服務的好壞優劣，同行競爭對手的比較和上下遊的情況，在這些定性的過程中，一定都是要靠定量的數據來說話的，也只有這些說話的數據，讓你找出公司的成長的模式，才能為定性提供最終的理論依據，否則只能是空中樓閣。另外，最後什麽價位可以投資，也要歸結到定量上來。所以，個人認為成長股投資，如果過於強調定性，很容易形成拍腦袋投資：自己給自己畫個大餅，最終可能只是一個陷阱。此外，如隱蔽資產型企業投資，是定量為主，定性為輔。重組股，一般是定性為主，定量處於次要的位置。其他還有許多類型的投資，歡迎大家補充。