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加入股海 隨笈

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http://hk.myblog.yahoo.com/Chui-Cup/article?mid=612

近期見到愈來愈多身邊既人加入股海,我亦有同事,由原本只是買股票放入枕頭底唔理既人,變成會買進賣出、又會主動睇投資的discussion group的活躍投資者。亦有好多朋友新接觸股票以及其他投資。

我有位朋友的太太,見周圍既人都炒股獲利,自己身痕又想玩。那位朋友的太太掌握100%的財政大權,我實在替他擔心,他問我點睇。咁我話,買股票都唔係壞事來既,只要有正確觀念,唔好亂炒一通,先認知,再投資,唔一定會出問題。我介紹咗幾本書俾佢太太:

一、《富足一生--十大投資心法》東尼

二、《證券分析實踐》林森池

三、《平民資本家》林森池

四、《解讀巴菲持》淳洋

等他太太基本上有d正確既觀念,唔好出事先,之後有興趣先再睇其他書。

誰知他的太太拒絕閱讀,說「睇書好悶」。咁我叫那位朋友,一係就勸掂老婆唔好玩股,一係呢就想辦法奪回財政大權。實在令人擔心,祝佢好運。

小弟投資咗一段日子,趁這個時候和大家分享下自己認為正確的想法:(其實好多觀念書都有講。大家若有什麼不同意見,好歡迎提出一齊討論,集思廣益。)

一、有人話投資未蝕過錢唔會學精,即係要交學費。我覺得未必。要避免失敗,就要向歷史吸取教訓(即係睇多d書,學多d嘢,睇前人既經驗),自己碰壁唔代表有長進。所以我一直主張讀多d書係絕對有用。

二、投資第一步,係先要唔好蝕錢先,無哂本金,就唔使講什麼東山再起。而虧損亦對將來投資的複利回報會造成巨大損害。投資虧損50%的話,將來要賺100%才可以回本。所以股神話1.不要虧損。2.要緊緊記住第一條。

三、絕對無人能夠預測將來既事。如果有條友來話你知隻股聽日或者呢個月必定會升或者跌,一係佢就昆你,一係佢就係白痴(連佢都俾人昆,唔係就自己呃自己)。(from曹仁超)有歷史統計,94%既人係估錯市,只有6%估啱,而果6%之中,幾乎全部係撞彩。

四、 買股票同係超市買嘢或者買電器一樣,你大拿拿俾舊錢出來買嘢,一定要知道買咗d乜,絕不可人云亦云。呢個世界真係好奇怪,尤其是係dC9,買條廁紙都要周 圍格檟,買部電視都要問長問短周圍睇,仲要諗一大輪先買,無法想象點解佢地可以諗都唔使點諗,就拋幾十萬出來買一間無人知道業務知乜既公司股票。

五、絕不能刀仔据大樹,抱投機心態,心想只係賺差價。本金少絕對唔係投機既藉口。投機即係賭。係股票市場,80%既人係輸錢,15%既人係微利,只有5%既人係發達。點解咁少人發達?因為大部分所謂「投資者」一係就無知,一係就其實係度投機,多數人係「贏粒糖、輸間廠」。

六、 絕對戒聽貼士、戒買三四線股。買股一定要買龍頭、買優質藍籌。一般投資者,總係成日想沙中掏金,係垃圾堆中尋寶。我認為係垃圾堆中搵到垃圾既機會,絕對遠 遠大過搵到寶藏既機會。龍頭股、優質藍籌點解係龍頭點解係藍籌?絕對有其原因。好既公司一定唔會多。咁係咪買親呢d股都無死呢?咁又唔係。不過,係呢d股 中搵到好嘢既機會,遠遠超過係垃圾堆中搵到既機會。

七、 買股發達多數係渣長線,渣優質股(千里馬),賺盡複利回報。買股票即係買入上市公 司的部份股權,唔係買公仔紙。所以買股能否獲利,係睇公司質素,而唔係望住個金魚缸睇住每日股價升跌。極少見過有投機者好成功,破產既就好多。股神巴菲特 既辦公室裏面,無電腦,無報價機,只係得公司年報同電話。佢渣既公司股權,最賺錢果d,都係你同我都聽過既,例如可口可樂、美國運通、吉列、華盛頓郵報、 喜詩糖果等等。

八、買股要基本分析,最好有睇公司年報,知道公司業務同資金既情況。講過,買嘢之前首先要知道自己買咗d乜。另外,買入之後 要知既嘢,唔係股價點波動,唔係望住個金魚缸;而係去留意公司新聞,留意公司既發展同經濟既情況令到你買入既公司有咩轉變。發覺有大問題,或者你當初買入 佢既原因已經唔存在,先至沽貨。股價既暴升暴跌,唔係買入沽出既指標。

九、續以上所講,我不認為技術分析對長線投資有什麼幫助。畢菲特批評技術分析 : 只會令你破產 , 而且可能不只一次。索羅斯批評 : 不可能在圖上畫幾條線 , 就可以知道股價升跌 , 兩者跟本没有羅輯關係。林森池:超級投資機構要在二手市場撿便宜貨,反而要利用圖表上的技術指標,作反走勢買賣。圖表陷阱處處,單信奉圖表走勢,往往成為超級投資機構的點心。

講住咁多先,第日有機會再分享過。

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兩岸三地:股海航行 因念

2009-05-21  AppleDaily






 

很 久沒跟廣東投資友人會面,當市場上周有點迷茫時特意造訪取經,又有意外收穫!友人倉盤照舊,沒有甚麼太大出入,其中部份去年11月到年初買入的超筍股,已 陸續賣出鎖定盈利,但其間也購回其他股份。踏入4月份,友人已感到市場由大量資金帶動的膨脹壓力,一方面股價加速變動,另一方面處理消息方向的反應,顯示 這些看似突如其來的購買力,已有點脫離技術分析層次。或者他們對亞洲,特別是中國的經濟復蘇,提前投下信心一票,但這種大軍壓境做法,友人只能更加金睛火 眼。

H股作不二之選

除了警惕,友人的投資策略還是維持在一部份自己認識的行業,如金屬資源,另外就是一些有增倍潛力的「明日 之星」。不過,不管是前者或後者,他的注意力只會放在H股,而且都是國家擁有的企業。他的道理說出來可能是「阿媽是女人」,但這個「too big to fail」中國版「too China to fail」,在這段時候應更適合全世界胃口了吧!友人每天花在資料收集的時間,有點像現在會考的中五學生,一整天都坐着,只是後者看的是書,他對着的是電 腦。從基本開始,就是簡單的市盈率、盈利率及現金流等,一個個分析。要發掘其中的寶藏,要時間去跟蹤、要預測行業的前景、要知道政府的政策和大股東的背 景。白天孤獨做功課,晚上就變成華山論劍的集體討論,一大幫從不同行業、不同身份背景的同道,一起就各人的資訊和思考,作不同層次的挑戰和分析。

集體討論提升功力

這些都是友人從過去股海裏獨自航行後,到現在要開大船的功力提升之法。各位投資看官,怎樣!因念yanlim.lim@gmail.com



兩岸 三地 股海 航行 因念
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股海思覺失調 CUP


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http://hk.myblog.yahoo.com/Chui-Cup/article?mid=13742


 

妄想 (Delusion) 是思覺失調 (Schizophrenia) 的主要病徵之一。

 

http://www.medicinenet.com/schizophrenia/page2.htm

 

Delusions. Delusions are false personal beliefs that are not part of the person's culture and do not change, even when other people present proof that the beliefs are not true or logical. People with schizophrenia can have delusions that are quite bizarre, such as believing that neighbors can control their behavior with magnetic waves, people on television are directing special messages to them, or radio stations are broadcasting their thoughts aloud to others. They may also have delusions of grandeur and think they are famous historical figures. People with paranoid schizophrenia can believe that others are deliberately cheating, harassing, poisoning, spying upon, or plotting against them or the people they care about. These beliefs are called delusions of persecution.

 

有不少人浮沉在股海中都時常出現被害妄想 (delusions of persecution)。

 

例如,有人認為股市這段上升是別人(可能是大戶)故意設下的賭局,引誘其他更無知的人上當和接火棒。又例如不少人經常大戶乜乜乜大戶物物物,大戶如何操作去迫害小散戶等等。

 

其實這些都是毫無根據兼毫無功用的妄想。

 

首先,股市永遠是有投機性,它亦的確是不少人在玩的賭場。沒有投機性的市場,我相信是沒有人會有興趣去參予。Come on,沒有什麼個體具有這種 set 局的巨大能量。(連索羅斯的基金都在08年於印度和中國股票市場的長倉中輸了大錢)

 

另外,大戶只是眾多市場參予者之一,他們大部份都是想順勢而為,也會受市場氣氛以及經濟基礎因素所左右。沒有個別的大戶是可以想點就點*,為所欲為。更加沒有大戶會去故意操縱大盤去迫害小散戶(何況幾百億成交的大盤是無法靠個別大戶的力量來操控)。

 

無論是大戶散戶,大家都是市場的參予者, 而市場的升跌是由所有參予者不同的操作和想法所達成。經常妄想別人怎樣 set 局是完全無助於我們獲利。作為市場參予者,我們想獲利的話,要做的就是認知以及利用市場的環境(例如市場氣氛、基礎因素的轉變、市場錯價等等)操作以達致 贏利。

 

利用妄想的時間多睇幾份年報,睇多D羅家X以外的文章和書本,開拓視野,更為實際。

* 個別股仔的莊家/大股東操縱除外。



股海 思覺 失調 CUP
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金錢之王股海引路

22009-07-15  AppleDaily





「金錢之王」(The Money Masters)這個名稱,來自美國著名投資顧問John Train,他在1980年出版了一本關於成功投資者故事的書。

2005年蔡東豪仿效John Train,撰寫了一本書關於五名香港的「金錢之王」,他們是葉維義、林少陽、鍾民穎、陸東和陳鎮洪。林行止形容這五人是在投資「工程」上,穩守不同關口的表表者。

2009年,經歷金融海嘯,港股劫後餘生,五名「金錢之王」再聚首一堂,除分享了今次危機所學所得,還教大家在海嘯後應如何整裝再踏上投資路。記者:黃武榮、羅嘉銘、李嘉麟

港股後市調整兩成

港股大好友、去年自立門戶的前瑞銀港股策略師陸東, 直言香港經濟最壞情況已過,港股不會跌回3月萬一點低位。「現時港股處於牛市深度調整期,並非熊市。所謂熊市是指企業盈利拾級而下,港企08年盈利較07 年低,但今年藍籌盈利已改善,且有上調空間,不能稱得上熊市。」根據他的盈利收益率差模型推算,(恒指)今年合理值維持21900點。對於近日股市極波 動,他平心靜氣解釋:「現時市場資金成本太低,加上美股前晚意外急升,造就港股昨日出現後抽現象……由萬一升到萬九,有調整非常正常,調整深度約兩至三 成,16500、16800點會有初步支持」。他續稱,發達國家投資渠道不多,中短期而言,新興市場相對吸引,相信熱錢不會撤離中港市場。

薦豪宅促小心中產樓

樓 市方面,他仍然睇好豪宅市場,但提醒失業率未來數月會攀升、甚至超過03年沙士時的8%,「中產樓好似乜乜城、乜乜灣就要小心啲!」他重申,美國經濟仍十 分脆弱,低息環境會維持12至18個月,樓市大跌機會很微。「97、98年個個買一間、炒三間、結果爆咗,o衣家銀行要主動向客借錢,而且新屋供應不算 多,(樓市)未見泡沫。」他建議投資者可趁調整低吸地產股。

心水股方面,陸東強調,內地經濟主要靠內需,加上政策傾斜,睇好內需股前景。銀行股則鍾情中資銀行股,「內銀新增借貸強勁,遠勝盈利能力不高以及前景不明朗的本地銀行」,「好似滙豐(005)o依家市賬率已升到1.2倍,現價只算合理,值博率不高。」

萬七水平無貨「戇居」

市 場失去理性,令不少人對價值投資法產生懷疑。由分析員到自立門戶成立對冲基金的林少陽,在新書中以「錯不在價值投資」作回應,並繼續堅持他師承東尼的價值 投資理念。他直言,在萬七水平,應揸一半貨,若全揸現金,就是「戇居」。他認為,目前港股正處升市的中途站,現時資金充裕,在已知的資訊下,恒指有條件挑 戰22000至23000點,但在上月見過近期頂位後,未來1至3個月出現橫行、調整,亦屬正常,只要在19000點能企穩,就具備再上條件,預期這情況 有機會在年底前出現。

年底前可挑戰23000

至於大市調整至甚麼水平,他認為,可以是萬五、萬六或萬七點,但在萬七邊緣,應 最少持有一半貨。他估計整體企業盈利不斷改善,第二季會較首季為佳,第三季更好,下半年企業盈利優於上半年。對於「內地股市出現泡沫」的言論,他不排除內 地股市有泡沫,但認為內地最快到2015年才放緩,暫時看不到「未老先衰」的情況,加上民間資金充裕,對經濟有一定支持,將來帶動港股必定是中國概念。奉 行價值投資法的林少陽,堅持「有增長嘅股票,平就買」的策略。他相信,當市場信心重現,理性會再令公司價值在股價反映。他說,買股票並非只買資產,而是用 價錢買公司增長和盈利能力,睇管理層才最重要。他最看好內地樓市及內地金融業,雖然市場擔心新增貸款強勁影響銀行資產質素,但內銀股財務強勁,料問題不 大;商品在波動中亦帶來投資機會,原油等商品價格回落後,在某水平會開始有支持。

價值投資不會棄用

惠理集團(806)創辦人葉維義,在金融海嘯蒙受金錢損失,惠理旗艦基金去年下跌48%,集團去年盈利亦大跌95%。他在新書中說:「金融海嘯令很多股份跌至不合理水平,市場由情緒主導,本身因素已不適用。」但強調沿用多年的價值投資信念,不會因一次打擊而放棄。

去年十月恐慌難復見

對 於金融海嘯,葉維義亦相信最差時刻已過,再出現去年10、11月及今年1月的恐慌場面機會不大,兩大原因支持他這個看法。他指出,今次金融危機源頭是由於 銀行出現問題,造成系統性危機,即使過去有其他行業崩潰,亦未曾引發這種危機。不過,隨着各國政府決定支持金融業,行業最慘淡時候明顯已過。歐洲銀行危機 仍然存在,未稱得上完全拆彈,但相信不會再出現早前的混亂。其次是金融機構經歷今次危機後,已了解槓桿化帶來的風險,業界去槓桿化是一個漫長過程,非一兩 年時間可以解決,銀行濫借貸、槓桿化帶來的危機,相信在未來10至12年亦不會出現。雖然最壞時刻已過,但他認為現時未必是合適入市時機。他說,股市近期 從低位已回升逾五成,出現調整或下跌並不意外,提醒投資者不要只聽消息做投機買賣,個人觀念仍是看重股份的價值。他繼續看好內地市場的增長潛力,認為內需 主題繼續為不同行業帶來機遇。在基金界有多年經驗的葉維義,在新書中預言,對冲基金經歷金融海嘯洗禮後,將重返六十年代剛冒起時的營運模式,由一個或三數 個合夥人落手落腳營運,規模小及專注為客戶管理資產為賣點。

A股泡沫剛剛出現

07年底成立私募基金天泉投資(Spring Capital)總裁的陳鎮洪,以香港為家,卻鎮守上海專注投資內地非上市項目。他認同今年上半年逾7萬億元人民幣新增信貸,足以支持中國經濟回升,但 「信貸額度係咪真係流入實體項目?為何固定投資、機械使用率和發電量不見明顯同步增長呢?」「正如人大前副委員長成思危所言,部份刺激經濟方案的資金,已 經流入股市和樓市,只是難以估算相關金額而已。」陳鎮洪指內房最近轉強有目共睹,北京樓價升得好犀利,恍如90年代香港樓市瘋狂狀態在異地再臨,意味着通 脹或隨之而至。

與滬相爭港透明度取勝

滬綜指昨日再升2.1%至3145點,再創08年6月以來的新高。他形容A股現時已出現 泡沫,幸問題只是剛剛開始。他指出,最近兩隻新股-三金藥業和萬馬電纜,首日掛牌股價升逾80%已是例證,但相信中央不會輕易出手打壓。身為港交所上市委 員會委員的陳鎮洪,深明滬港相互競爭,香港可靠「透明度」和「清晰的遊戲規則」找到生存之道。本身是創業投資管理專家的他,04年獲極具權威的清科創業投 資中心,選為十大業界活躍代表,是榜上唯一的港人。07年底,他毅然離開日資創投基金集富亞洲的高職,花逾一年時間籌組成立天泉投資,今年初首度出擊投資 上海英碩聚環保物料,涉資數百萬美元。他形容內地VC最大競爭者是替外資打工的「海歸派」,但卻不畏懼地形容,「民企活力充沛,增長能力高,沒有給金融海 嘯打垮,以天泉的定位,我認為中國滿地是機會。」

大市急升快過復蘇

前怡富(現名摩根)資產管理大中華投資總監鍾民穎,於 2000至05年間以巨額傳統基金左右港股大局教人神往,潛伏多時最近靜極思動,並從事對冲基金活動,4至5個月前再做老闆設立JTM Capital Partners,主攻中港台市場。久經百戰,他坦承金融海嘯為他帶來極大冲擊,除改變他對投資的體會,亦改變他對人和事的價值觀,「原來我一點也不硬 淨」。

海嘯領悟應變要快

鍾民穎在《金錢之王》增訂版內形容,海嘯令所有人驚醒,全世界會同時大崩潰,這一輩基金經理確被寵 壞,既低估外來壓力,又高估應付危機的能力。對於業界嚮往的價值投資法,他不諱言曾動搖,但數月來想通了,他解釋,價值投資不是失靈,只是客觀環境變了, 而且變得太大太快,可是我們變得不夠多,不夠快。他昨日向記者補充,過去廿年「長揸唔放」賺大錢,但價值投資並非這麼膚淺,而是應因時制宜沽貨獲利,「將 投資理念局限一套學說,只會損失賺錢機會,我現在會更全盤地考慮才下注。」鍾民穎再戰江湖,因上落市方向不定可更易以低成本借貨沽空或從事其他對冲活動, 「但對於新經營模式,我們考慮了很久,始終要對家庭財政負責。」對於港股看法,鍾民穎則認為略有泡沫,過去3個月的大升浪亦已超越了經濟復蘇步伐,不過泡 沫不算嚴重,因借貸並未如07年般誇張,投資者亦會跟隨大市走勢重新計算企業基本價值。至於內地4萬億元人民幣刺激方案能否「保八」,則要待時間驗證,他 目前只見內房短期穩定,資金未到位的中小企仍有危機。

花絮投資猛人聚首政經群星拱照

五位金錢之王難得聚首,自然成為財經界盛 事,昨日吸引了逾百記者到場採訪。招待會星光熠熠,政經界更猛人如雲,鄭大班鄭經翰、太古(019)中國主席陳南祿、大快活(052)主席羅開揚及前 I.T.(999)副主席盧永仁皆畀面捧場,連早前捲入桃色緋聞的龔耀輝亦一早到場,迅速吸引「女粉絲」圍攻。五位金錢之王近年悉數自立門戶,大打風流 工,除林少陽仍然「西裝骨骨」外,其他人一於少理,在炎炎夏日裏盡情解放,在衣着上我行我素。

葉維義葉問Look成焦點

當中 以行政會議成員葉維義以一身「葉問Look」成為全城焦點,他上身短袖白汗衫,配鬆身褲及布鞋,在眾金錢之王中,成功脫穎而出,成為搶鏡王,連身穿 Polo裇的鍾民穎亦走上前戲言,「好彩你重casual(輕便)過我」。招待會主人家為金融才子、精電(710)行政總裁蔡東豪,他笑言新書是「新歌+ 精選」,衷心感謝書中被訪者一齊到場支持。一向守時的陸東為怕搶奪主人家風頭,特意遲15分鐘到場,但甫踏入會場即人氣爆燈,甚至有讀者專程踩場,拿出陸東年初著作要求簽名。雖然陸東全程三緘其口不願發言,惟終仍不敵眾記者苦苦相纏,最後仍然走上咪前「發表偉論」,事後不忘回贈其中一位女記者:「見妳靚女就講兩句,o依家講咗廿句都有,夠皮啦。」



金錢 之王 股海 引路
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反坑殺戰術 財務長走人、私募定價過低 投資人小心闖蕩股海 務必九大警訊

2010-06-14  今周刊





投資股票,小股東往往因爲沒有與 大股東相對等的資訊,損失應有權益,事實上,小股東並非毫無抵禦能力,散戶們還是可以藉由一些公開資訊透露的危險訊號,來保護自身財產的平安。

撰 文‧劉俞青、周岐原、徐介凡在這個大股東占盡主場優勢的資本市場裏,小股東要如何確保自己的股東權益?看到哪些警訊,話不多說,先閃爲妙,才能在浩瀚股海 裏,進而求投資獲利,退而求安然退場?

以下是︽今周刊︾綜合市場常見的操作手法,並請教專家意見後,爲小股民整理出的﹁紅色訊號守則﹂。

訊 號1

公司做出財務重大決策前,財務長閃電走人以這次大同爲例,前財務長許嘉成在大同宣布減資前夕,閃電 走人,離職原因外界眾說紛紜。雖然大 同以﹁個人生涯規畫﹂爲由作爲解釋,但根據他的身邊人士透露,許嘉成是對這次減資加私募有 不同看法,才掛冠求去。

這種專業經理人與經營階層對於重大決策看法有嚴重歧異,很可能藏有外界難以窺視的目的性,在未能進 一步了解實情之 前,小股東最好小心爲妙。

訊號2

注意私募案 的定價過低

私募價格的訂定多少才合理?八成、 五成還是三成?

怡 和創投總經理楊邦彥對此表示,私募定價過低有幾種指標,一是高於八成,二是低於八成但高 於每股淨值,三是低於八成也低於淨值。前二項可能沒有問題,但如果是最後一項,投資人應該就要特別小心了。

﹁如果定低價是爲了圖利特定人, 代表老闆操守有問題,如果低價是因爲定過高會募不到錢,則代表公司績效一定不好,無論是哪種答案,對投資人都不是好事。﹂元大投顧副總經理鄭宗祺因此建議 投資人,只要看到不合理的私募價格,二話不說,先賣股票爲妙。

訊 號3

虧損減資,似難稱爲好公司﹁虧損嚴重到必須減資來彌補虧損,傳遞出兩個訊 息:一是公司很爛,二是這麽糟的公司,就算不是沒錢,可能也在 技術等其他關鍵因素出了問題。這樣的公司,即使增資進來,問題一樣不會解決。﹂鄭宗祺說。

以這次華映宣布大幅減資六成爲例,過去華映已經有 多次大型聯貸等市場籌資紀錄,資金不斷進來,但依然無法解決本業上長期的問題,就是證明。

訊號4

市場傳言入股 對象與最後結果,有極大落差從常理判斷,一家公司可能的入股對象,除了該公司的經營階層之外,消息不容易從別的管道流出。

因此當該公司最後 宣布的入股對象,與原本市場期待有極大落差時,例如原本市場盛傳是某國際大廠即將入股,對公司股價可能有利多效應,但最後結果揭曉,卻是由老闆有股份的投 資公司吃下。這樣的公司一來可能有哄擡股價之嫌,二來由老闆有股份的公司認股,難免瓜田李下。投資人面對這樣的公司與老闆時,小心謹慎爲上。

訊 號5

注意釋股或私募認 購對象的特殊身分投資人如果學會觀察﹁公開資訊觀測 站﹂上的﹁私募專區﹂,就能從此處 得知私 募認購對象的身分;而如果是上市前的釋股,投資人則可以從上市前的公開說明書獲 知釋股對象。

搞清楚認購或釋股 對象的身分,用 意是在了解公司私募的主要目的,對公司營運是否加分。假如引進領導大廠 的加持,可能讓股 價一飛沖天。例如台積電入股茂迪。又假如引進的對象是市場派色彩較重的資金,投資人則可以視是否認同這位新金主的理念,決定是否出售股票。

訊 號6

掛牌前的釋股,最容易檢視老闆操守按照《證交法》的規範,公司一旦掛牌上市 之後,就必須受到較爲嚴格的法令規範,所有的釋股、減增資等 動作都必須透過重大訊息公告、或在財報中做充分揭露,媒體也會予以較大關注,以確保投資人權益。

但在掛牌前夕,也就是黎明前的黑暗、還沒有 受到太多法律約束的這段時間,卻成爲最容易﹁動手腳﹂的黃金時間。很多老闆在掛牌前,藉口必須達到﹁股權分散﹂的規範,將籌碼分布給對自己有利的特定人身 上,以達到個人某種目的。

此 時,投資人應該詳閱《股票上市公開說明書》,針對釋股一事,檢視老闆是否以具公平合理的方式釋股,作爲是否認同 該老闆經營的投資準則。

訊號7

公司高層邊私 募邊 賣股

公司提出私募申請,背後目的不外乎引進策略投資夥 伴,或充實營運資金等。

只不過,當公司高層如果用七折八扣的低價,大方地認購私募股 權,另外卻又一點一滴地在陸續轉讓持股,這種「左手低價認股,右手釋出籌碼」的態度,就很引人質疑了。

訊號8

大 股東連續申報持股轉讓

通常,大股東在控制經營權的考量下,甚少會出現連續性出脫手中持股;因爲他們的目標是擺在長期而穩定 的經營權,而非短 期獲利。

因 此,當大股東數度、或連續申報持股轉讓時,通常代表公司經營可能已達高點,大股東逢高獲利了結出脫,或是準備先把股價壓低,而後 再用低價私募的方式補足持股。

訊號9

將 獲利子公司出售

當企業獲利不佳,賺錢的轉投資,是業外收益的重要來源,應該特別珍惜才對。但如果企業選擇賣出轉投 資,投資人就要當心了!

從 經營前提來看,賣出明明仍在獲利的子公司,是相當不合理的狀況。尤其要當心內部人士,讓明明可以認列的投資收益,隱藏在層層轉投資之外,成爲無法監督經營 的單位。當投資人無法確認大股東是否以個人身分持有子公司股票之時,最好對這樣的公司股票敬而遠之。
坑殺 戰術 財務 走人 私募 定價 過低 投資人 投資 小心 闖蕩 股海 務必 九大 警訊
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高官投奔股海做高管7成辭官歸國企 李華華

2010-7-6  AD





 

古書話嘅「有人 辭官歸故里」,時移世易,今時今日,呢句嘢已經out到爆,華華認為……改做「有人辭官歸國企」應該比較適合!點解?

內地《投資者報》對全 國上市嘅A股做咗一個統計,其中768間公司,都請咗前高官坐鎮,總人數多達1599人,佔咗A股全部高管總數嘅5%。

響數字上嚟睇,高官 唔做幫中央打工,辭官下海,其實7成都係去咗國企,國企可謂最大嘅前高官「收容所」,咁樣……其實都係一樣幫阿爺打工唧!

呢班下海高官咁多 國企垂青,來頭梗係唔細啦!其中,275位係科長或以下級別,其他1324位都係處長級或以上,當中11位仲要係副部級或以上,有啲高管香港人都好熟識o 架,好似光大證券董事長唐雙寧(前中國銀監會副主席)、交行(3328)監事鄭力(國家審計署副署長)同埋中石油(857)主席蔣潔敏(前青海省副省長) 等等。

華發袁小波663萬年薪最勁

人工方面嘛,你可能估唔到,香港普通中層打工仔,人工都高過佢哋!佢哋當中,907位仁兄 都係上市公司出糧,平均年薪26.2萬人仔(下同),都叫做高過A股高管平均年薪24.8萬銀嘅。至於最貴個位係邊個?咪華發股份袁小波囉!佢之前做過珠 海市勞動局長同政府副秘書長,舊年出糧663萬蚊,聽落好似好高人工,但如果同我哋香江班退役高官比一比,閒閒哋都收千幾二千萬港紙,真係一半都唔夠o 架。同志們!仍須努力呀!

李華華

LiWaWa@AppleDaily.com



高官 投奔 股海 高管 成辭 辭官 歸國 華華
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股海求生之道 實事求是 不頑固偏執 黃國英 (Alex Wong)

http://hk.myblog.yahoo.com/alexwongkwokying/article?mid=13491

「所求不智,萬苦之源。小心死心眼」-李天命先生。

股海如苦海,同樣無邊,唯「真實」二字,方為解脫之道 – 意謂實事求是,不頑固偏執。接受事實痛苦,確是進步的必經之路,但只有接受現實,才能斷事客觀、明透。

傳奇的投資者,絕對不會死心眼。索羅斯: 「我的優越之處,在於承認自己錯誤…這是我成功的秘密」(Where I do think I excel is in recognizing my mistakes..that is the secret to my success)。股神拍檔芒格:「發現問題要快,然後行動」 (Quickly identify mistakes and take action)。凡人總為傳奇,披上神的聖衣,永遠算無遺策。傳奇樂向凡人展示,只有神才永不犯錯,他們只是善於找出 -> 承認 -> 消除錯誤而矣。

 

成功的企業家,亦是殊途同歸,不頑固偏執,反善於多角度分析事情。同事近來在看,英國富豪占士堅(James Caan)的傳記The Real Deal: My Story from Brick Lane to Dragons’ Den,裏面一段,是為一例。占士阿爸,原籍巴基斯坦,1940年代為避戰亂,ABC都唔識,赤手空拳從流落英國打工。多年打拼,營商竟成小康,育有多兒,游刃有餘。占士天資聰敏,但反叛不欲繼承父業,中五會考前,寧願離家出走,闖蕩江湖。打滾多年,在獵頭界漸露頭角,決定自行創業。話說1986年時,英國經濟暢旺,各公司搶住請人,獵頭公司能醫不自醫,也因缺人,叫苦連天。占士人如其性,堅過石堅,奪將招兵,毫無窒礙,心生一計,想向其他獵頭公司推薦人材。占士行軍,其疾如風,立跟同事相量,組織攻勢。同事聽完此計,眼珠也差點跌出來,「咁即係行入麥當勞同個店長講,我有漢堡包想賣俾你!大佬呀,你真係怪人,獵頭界靠hunt人搵食,點可能反過0黎磅水俾你!」占士自信爆棚,立時反駁「但係我哋勁好多喔。」同事聽罷,差點吐血:「請你推薦D人,即係自己認衰仔。無可能啦,算吧啦!

占士身負富豪之魂,不破樓蘭誓不還: You know what? I’ll do it myself。拿起電話就cold call,當然就給罵到狗血淋頭,「係咪玩嘢呀!」苦戰六周無果,銳氣稍挫,但見慣大浪,事實擺在眼前,非如想像般容易。本可丁蟹上身,大罵而去,「D人唔識嘢啫,我先識嘢。」但占士實事求是,知道問題出自己身:「我的推銷手法有錯(I realized that I must have the wrong pitch) - 錯在傷人自尊」。心念一轉,嘗試代入對方的想法,假設某日,有人忽然sell自己同一服務,甚麼的內容才能打動自己,而不會抗拒。忽然靈台清明,答案浮現,立時拿起聽筒。

「聽住,好快講完,我有一件熟手嘅,三年經驗,一年開到十五萬英鎊嘅單,可以幫貴公司搵到五萬鎊盈利,推薦費六千,有無興趣?」六千博五萬,對方雙眼發光,問題迎刃而解。自此公司多了一門B2B生意,擴充加速,不在話下 -全賴不執於一己之偏見。

記曰:小器,難成大器。死心眼,死硬。近來宏利(945)暴挫不歇,又見升又讚,跌又讚的粉絲,看錯N次後,本著「今年的盈利,即是今年的盈利;今年的撥備,終是將來的盈利 - 點都賺0架啦,乜駛驚!」的精神,舊票剛彈,又開遠期(空頭?)支票。幾年來,股價三百幾跌到九十幾,也從無懷疑自己看錯。這可能已經超越了死心眼,到達了終極形態的瞎心眼了。



股海 求生 之道 實事 求是 頑固 偏執 國英 Alex Wong
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修煉絕技、縱橫股海的五大途徑

2010-10-25  TWM




名師之師優質「投資師父」大公開﹁師父領進門、修行在個人﹂,想要在資訊複雜的金融市場賺到錢,一定得用對方法。

不論是拜師學藝、參加投資課程、買投資理財的好書,甚至是透過投資達人財經部落格交流的教學相長,都可以是你增強投資功力的最佳來源。

透過股市名師的現身說法,從現在起,你也可以找到創造獲利勝率的投資師父。

撰文‧林心怡

在 電影「華爾街:金錢萬歲」,﹁Greed is good﹂︵貪婪是好的︶、﹁Greed is Legal﹂︵貪婪是合法的︶等幾句經典名言,是繼二十三年前的「華爾街」後,再次完整地詮釋出人們對金錢的渴望。只是,投資不能僅靠臆測,必須做好扎實 的基本功,才能在股海中立於不敗之地。

例如台面上的投資大師,大華投顧董事長杜金龍與瑞展產經董事長陳忠瑞,就是典型苦學成功的例子,當初誰會想到,昔日從鄉下北上的窮小子,會成為家喻戶曉的股市名師?其實,他們兩位即使現在已縱橫股海二十多年,卻也難忘那段年少時﹁拜師學藝﹂的青澀歲月。

途徑一:以書為師 博覽投資良冊﹁還記得我第一次接觸技術分析,是在一九八七年的時候。﹂以技術分析聞名的杜金龍回憶,當時正碰上台灣證券市場剛開放的年代,為了勝任永豐餘指派擔任旗下永信證券操盤人的職位,杜金龍常在工作結束後,跑去上建弘投顧開設的投資理財課程。

﹁當時建弘投顧的老師陳錫超,可說是我技術分析的啟蒙老師!﹂杜金龍口中這位已因車禍而過世的﹁投資師父﹂,曾翻譯過投資名著︽股價趨勢技術分析︾,在早期技術分析還不發達的年代,算是箇中先驅。

至此之後,杜金龍就苦心鑽研技術分析,持續讀遍投資理財的相關書籍,很快地,在一九九一年就出版了首部著作︽技術分析在台灣股市應用的訣竅︾,一度成為當時的熱賣長銷書。

如 今,他的股市著作已多達十餘本,但仍維持每一、二周閱讀一本財經書的習慣,不但標示重點,也內化成為自己投資的養分,例如︽約翰.墨菲教你看線圖找趨勢 ︾、︽華爾街怪傑巴魯克傳︾、︽散戶流浪記:一個門外漢的理財學習之旅︾都是他近期推薦一般投資人值得一讀的好書;至於技術分析的進階者,則可閱讀︽股價 趨勢技術分析︾。

可見,就算是投資名師也必須不斷地自我精益求精,靠著閱讀大量投資書籍融合成自己的觀點,藉由別人的邏輯,找出自己看不到的盲點,如此才能提升在投資思考上的高度。

途 徑二: 同儕為師 教學相長同樣在一九八○年代的某天,則是投資大師陳忠瑞第一次踏入「號子」。﹁記得當時我還是個台大經濟系的懵懂學生,是我的總體經濟啟蒙老師、前財政部 長林振國,為了引起我們的興趣,特別帶我們去觀摩的。﹂陳忠瑞笑著說,自己有關總體經濟的基本功,就是在那個時候扎穩了馬步,也成為日後準確判斷多空指標 的重要依據之一。

除了總經師承﹁台大經濟幫﹂名師,陳忠瑞的技術分析則是師承著名的﹁波浪大師﹂林隆炫,﹁雖然總經與產業的基本分析很重 要,但搭配技術分析,集結成自己的心法,是使我提高多空判斷正確率的關鍵。﹂學經濟出身的陳忠瑞說,自己的波浪理論受到林隆炫很深的影響,他也很慶幸一九 九○年加入由許多名分析師組成的﹁證思會﹂,因而有緣結識了林隆炫、蔡瑞修、朱成志等投資專家,一同切磋學習投資心得。

途徑三:達者為師 貼身學習至於在投資道路上影響寶來投信總經理劉宗聖最深的﹁投資師父﹂,則是寶來集團已故創辦人白文正。「白總常說,上車不是問題,下車才是藝術。他教我 要懂得危機入市,現在回頭看,白總有很多投資事業,也都秉持這個精神,在環境最差、別人不敢介入時勇敢進場。」劉宗聖在美國攻讀碩士,學成歸國後不久,即 進入寶來證券投研部、擔任研究員。由於研究報告內容見解精闢,獲白總青睞,加上一口流利的英語,便決定將他調至總經理室,從基層研究員,破格晉用成了公司 幕僚。從此之後,劉宗聖就跟隨著白文正南征北討、全球走透透,貼身學習老闆的智慧。

「白總的投資眼光及企業布局,足以影響我一生。」劉宗聖 說,當市場氣氛熱鬧歡愉時,白總想的是如何退場;反之,市場反應慘澹冷清之際,就是白總進場的時候。這樣的眼光與布局,給了劉宗聖很深的啟發,如何保持 「人熱我冷,人棄我取」態度、在投資市場從容自在,是白總給他最珍貴的一堂課。

現在,劉宗聖都用「階梯投資法」布局。「階梯投資,簡單講就 是控管投資成本及部位。當市場跌時,要像下樓梯一樣,逐步往下買;而當市場漲時,則要像上樓梯一樣,逐步往上賣。」他說,這樣做的好處,在可保留一定現金 比例,視市場狀況彈性調整。假如跌多,就有本錢再投入,而不是赤手空拳,白白喪失一個投資機會;反之,分批獲利了結,才能確保資金安穩入袋;寧可觀望,也 不要讓財富只是紙上富貴一場。

最近,劉宗聖看了指數基金之父約翰伯格著作︽夠了︾。書中主旨,在從金錢、事業、人生方面,探討何謂足夠。像金融界收取的成本太高,但提供的價值卻太低;整個市場太過於投機,卻又不夠投資等。

書 中內容也讓劉宗聖對投資有番新體悟。「很多時候,我們想得太多、做得太少。投資太過積極,理性卻不夠;基金公司賣了太多商品,相關宣傳卻不夠。這也呼應了 白總的教導,投資不能單一面向思考,死多頭或死空頭的人,一定不會是最後贏家。」途徑四: 分享為師 部落格練實力其實,除了透過拜師、書籍、或與分析師聚會互相交流外,拜網路發達所賜,透過有口碑的投資理財網站討論區、部落格,也同樣可以發揮﹁教學相 長、功力倍增﹂的乘數效果。

例如從財經部落格崛起的法意團隊,則是由歐斯麥、Mr.X等五位六、七年級生組成的投資團隊,他們一開始是透過 定期聚會,提出對股、匯市的看法,篩選成員並強化投資功力之後,透過部落格﹁拋磚引玉﹂提出精闢看法,進而受到市場矚目,成了許多初學者喜愛的熱門部落 格。此外,像是獵豹財務長郭恭克、瑞展產經董事長陳忠瑞在部落格不定期發表對投資的看法,也是很好的參考依據。

途徑五:精益求精 系統性的學習當然,若想要更有系統的學習,其實挑門適合自己的投資課程,也是一項不錯的投資選擇。根據金管會的資料顯示,二○○九年度報考證券及期貨相關 證照的人數超過八萬人,而金融研訓院及證券暨期貨市場發展基金會所開設的相關投資課程,報名人數也是明顯增加,可見想了解金融知識的人有逐漸變多的趨勢。

也 就是說,上班族利用平日下班後與周末,趕去證基會充電、前往金研院吸收新知的大有人在。以金融研訓院開設一套為期十二小時的投資理財課程為例,售價在三千 元至四千多元不等,一套九小時的課程則約三千多元,至於時間充裕、學習動機強的投資人則可透過購買會員點數享有折扣優惠。

總之,天下沒有白 吃的午餐,「一夕致富」的股市魔力,讓很多人趨之若鶩、無法抵抗。但單靠運氣押大小或全憑消息做股票,其實是很危險的,因為不論是看消息面、基本面、技術 面,還是透過籌碼面操作股票,在股市能夠屹立不搖的,大多有一套屬於自己的投資邏輯,這套邏輯你可以透過不同﹁形式﹂的投資師父,淬煉出獨特的投資觀點, 進而創造獲利契機。


修煉 絕技 縱橫 股海 五大 途徑
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義助朋友做宏峰董事呂大樂處男下股海 李華華

2010-12-30  AD




 

潮流興講企業管治,上市公司如果搵到個得高望重嘅人做獨立非執行董事,唔好講咩,至少打底有50分形象分!

噚日華華睇招股文件嗰陣,就發現出年1月打頭炮喺創業板掛牌、做珠寶鐘錶貨源搜尋(即係sourcing)同採購嘅宏峰太平洋(8265),原來搵咗同佢哋風馬牛不相及嘅港大社會學教授呂大樂,做佢哋嘅獨立非執行董事。

希望服務嘅公司正經做生意

呂教授其實喺9月27號已加盟宏峰,任期3年,根據招股文件嘅介紹,呂教授嘅職責,係負責監督公司嘅財務滙報同內部監控原則,兼做埋董事會旗下審核委員會同薪酬委員會成員。

堂堂一介書生,呂教授何以處男下海勇闖金魚缸呢?佢同華華講,純粹係義助朋友幫吓手咁咋。但正所謂「缸」湖凶險,唔通教授一啲都唔驚?教授就咁講,佢話希望自己服務嘅公司,係正正經經做生意,佢都唔想俾人話係炒炒賣賣喺度呃股民!

出書引發「八十後」話題

咁又係呀,好多嘢係非佢所能夠控制,所以惟有寄望奪去教授第一次(做獨董)嘅宏峰管理層,要做好佢哋份工嘞!

話時話,呂教授係「欄王」一名,而且佢寫嘅嘢仲好有影響力,好似嗰本《四代香港人》,就引發咗「八十後」呢個社會話題。

至於佢啲專欄,話題都好多元化,唔知佢做咗獨立非執行董事之後,會唔會寫企業管治呢個topic呢?

李華華

LiWaWa@AppleDaily.com


義助 朋友 宏峰 董事 大樂 處男 股海 華華
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丁文雄標會五十萬元起家 股海掙得三億元身價 種樹悟心法園丁變大戶

2011-5-23  TWM




將標會籌來的五十萬元投入台股賺進數億元身價,丁文雄雖然僅有專科畢業,早年投入種樹行業的他,憑藉著好學又懂得靈活變通,縱橫股海二十三年,依舊能保有獲利數億元的身價。

撰文‧林心怡

位於台北市大安區的巷弄內,一座綠意盎然的小公園正對面,有一戶兩層樓的透天厝,雖然是中古屋,但在寸土寸金的台北市大安區,透天厝是極稀少的物件,市價高達四千多萬元。這裡是丁文雄(化名)的私人看盤室。

羅馬絕非一日造成

曾慘賠後再起 蒜農子弟終成大戶如同這幢建築物般,講話帶點台灣國語口音的丁文雄,從外表很難看出他是在股市單筆進出經常是億元起跳,身價三億元的大戶。「我原本持有綠 能一二○○張,成本約一二○元,近來股價 大跌,大華證券的太陽能研究員還來這裡向我簡報太陽能產業的近況!」從他口中輕鬆道出的一句話,已經透出他在台股中的「分量」。

走進丁文雄占地二十幾坪的工作室( 樓地板面積逾五十坪),空間陳設走極簡風,玄關正前方擺放著自行車,是丁文雄最常使用的健身休閒工具;玄關左側則擺放著財神爺肖像,「那是我從鄭楠興(前 台灣日光燈董座,也是叱吒風雲的股市大戶)的財神廟請來的!」除了股市大戶的身分,丁文雄也是北台灣小有名氣的普洱茶收藏名家。他解釋說:「幾年前花了上 千萬元收藏普洱茶,我的收藏大多是老茶,有六十年的,也有不少中國文革時被偷藏起來的茶!」語畢,他隨手剝開一塊茶磚的一角準備招待我們,在好奇心驅使 下,筆者不禁問起這塊茶磚的身價。「這塊不貴,差不多要十五萬元新台幣!」他一邊泡茶一邊回答說。

從他口中不經意透露出的數字,總是顯得輕鬆平常,但我們卻聽得瞠目結舌。丁文雄望了我們驚訝的表情說:「其實我不是一出世就有錢,在股市也不是一直都賺 錢,我曾經栽在華邦電與茂矽兩檔股票。後來靠做園藝生意,再一點一滴累積財富。記取教訓後,鑽研股票投資之道,步步為營,才有如今這等局面。」說這話時, 他微笑瞇眼,搭配厚實的耳垂,感覺像極了﹁清瘦版﹂的彌勒佛。

出身雲林,家中賣蒜頭的丁文雄,原本只是一介平凡的農家子弟。他隻身北上求學,靠著半工半讀完成學業。畢業於中國工商土木科(現為中國科技大學)的他,退伍後一腳踏入中興百貨擔任貿易採購的工作。

﹁一開始,我也是什麼都不懂,但只要肯下工夫、邊做邊學,也沒有想像中的難。﹂果然,丁文雄在中興百貨期間,憑著每天工作超過十二個小時的拚命三郎個性,短短不到一年,就升任為小主管。

丁文雄初入社會的時代,適逢台股起飛的年代。一九八八年,丁文雄靠著存下的薪水,加上標會籌來的五十萬元,買下了生平第一支股票||華國,﹁沒想到這一 買,讓我對投資台股產生了濃厚的興趣,也賺到了人生的第一桶金。﹂丁文雄說,他以五十幾元的價位買十張,一路抱到一三○元才出脫,算算獲利幾近八十萬元。

投資絕不人云亦云

不研究無控管就重壓 資產瞬間少逾半華國不僅讓他存到第一桶金,也令他興起要轉換跑道到證券業的念頭。在朋友的引薦下,丁文雄進入券商擔任營業員,而且在短短的三年間,就在台 股累積了近一五○○萬元的財富,那年他才不過三十歲。當時滿懷自信的他,還乾脆辭掉工作,成了專業投資人。

只是好景不常,一九九三年,丁文雄在台股慘遭滑鐵盧。原來,台股操作向來順遂幾乎沒大賠經驗的他,不但忽略了風險控管,也對所投資的股票疏於研究,只是一味隨著市場起舞,重壓當時股價已在高檔的DRAM股,讓他資產幾乎瞬間蒸發逾五成。

﹁還記得當時重壓的DRAM廠商華邦電、茂矽,短短不到一年的時間,就讓我慘賠八百萬元!﹂丁文雄回憶道,這次慘賠教訓讓他學到了許多寶貴的教訓,那就是投資台股不該人云亦云!

﹁現在回想,我當時真的被市場熱絡氣氛給沖昏了頭,完全忽略了當時DRAM廠殺價競爭大,本益比過高的警訊!﹂後來丁文雄充分了解到,投資一檔股票除了要 熟悉該檔股票的股性,還得熟悉公司的基本面,並時時追蹤,才不會在景氣反轉時,無法放手出脫持股,甚至陷入越跌越買、擴大虧損的窘境。

﹁一下子慘賠那麼多,當然很心痛、很灰心!﹂丁文雄苦笑著說,投資股票多年,第一次嘗到為投資虧損夜夜失眠的經驗,﹁每當夜深人靜我都在想,自己哪裡做錯 了?該怎麼把賠掉的錢賺回來?﹂在那段不斷自我懷疑的日子,丁文雄相當慶幸有善解人意的妻子,一路支持他所做的任何選擇。

無論行業 賺錢心法萬變不離其宗暫別股市沉潛學習 專業就是不二法門眼看多年辛苦投資的錢虧掉一大半,三十二歲那年,一心想要把錢賺回來的丁文雄,決定老老實實地去工作賺錢,一來補貼先前的大幅虧損,藉此 再存一桶金當作投資的資本,東山再起;二來可以沉澱心情,同時加強研究個股的專業能力;但有趣的是,他選擇的卻是從未接觸過的園藝行業,當起﹁園丁﹂來 了!﹁其實不論是投資股票還是種樹,只要肯下苦功學,一定學得通!﹂丁文雄說。

當初丁文雄會跑去種樹,也是無心插柳。負責丁文雄居家社區的園藝公司因經營不善倒閉,這家園藝公司老闆欠了丁文雄一點錢,於是把園藝業務移轉給他。就這樣,從自家社區園藝包工出發,丁文雄園藝事業的觸角後來還伸入公園、行道樹等公家單位標案領域。

丁文雄說:「園藝不困難,成功的不二法門唯有專業!」原本是門外漢的他,開始勤讀各種植物與樹木的圖鑑,向專業人士請教植栽方法與種苗行情。「向苗圃商採 購時,絕對不能讓人家看出你是門外漢,不然採購價格會差很多!」「專不專業很要緊,是在這行能否立足與生存的關鍵!」他在努力學習、研究後,歸納出了經營 園藝事業的心法。

丁文雄黝黑的皮膚,就是時常帶領工人在大太陽底下種樹曬出來的。在二年辛苦種樹後,不但獲利頗豐,還悟出投資股票的正確觀念。他打個比喻說:﹁每一種樹有 適合它栽種的季節與方法。比方說,櫻花樹樹苗栽種要選在冬天,且須與土壤緊密結合,所以栽種時土壤要夠溼潤,樹苗細根填土才能更緊實。然後第一周一天澆一 次水,二周後開始兩天澆一次,若天氣太熱,再適度增加澆水次數,遇到蟲害就要果斷除害。﹂「這不是與投資成長型股票的道理有異曲同工之妙嗎?」他興奮地反 問我們。

園藝事業穩定後,丁文雄把公司交給太太打理。帶著上千萬元資金重返股市,而且在投資思惟與投資心理的準備上已經更為成熟。「從事園藝業後,我發現到一個道 理,從商業價值而言,一棵樹的漫長成長過程中,以育苗到落土栽種這段時間最有利可圖!」「股票市場的道理也是一樣,要賺大錢,就得從它未上市之前就開始投 資,而克服未上市的巨大風險,唯有對這家公司以及所處產業,從基本面下苦功去研究!」仔細尋找 耐心等待 感覺很重要感覺對了寧可逢高加碼 絕不逢低攤平當時的台灣正值筆記型電腦與IC設計產業起飛期,丁文雄先向各家券商索取研究報告,不僅厚著臉皮打電話向素未謀面的分析師請教,也會打電話給 各公司發言人或投資關係部門打聽消息。因為要專注,他決定將資金集中在三至四檔股票,在華碩、廣達、華宇與聯發科未上市時就開始介入,正式上市後,果然都 能讓丁文雄大賺數倍,獲利出場。

「除了專業,等待收割的耐心也很重要,這也是我從園藝業中培養出來的心性,這一點是我獲利的另一個重要關鍵!」「在股市中,贏家之所以成為贏家,不在於他 挑股有多厲害,而是當他挑到對的股票後,能夠有耐心等待它漲五○%、一倍甚至二倍以上才肯獲利了結出場。」丁文雄如是說。

丁文雄喜歡投資產業趨勢向上的成長股,而他之所以會成功,正是因為他克服了一般投資大眾買成長股的迷思。他分析,成長股股性活潑,一般小投資人總是以套利的心態面對,賺到微小利潤就急著出場。相反地,如果慘遭套牢卻捨不得停損出場,往往還加碼攤平,導致「愈攤愈平」。

但丁文雄則是以陪伴成長股茁壯,寧願隨著價格上漲往上加碼,嚴守絕不往下攤平的紀律來操作成長股。「我投資的股票,如果出場至少都有五○%的獲利,一倍是 正常水準,二倍則是常有的事!」比如說,華碩他大賺三倍,廣達與華宇則獲利逾二倍,聯發科則是獲利超過二.五倍。如果投資標的感覺不對,虧損再多也要有壯 士斷腕的魄力。

譬如他最近投資的綠能,每股一二○元附近的成本價,他鎖定在二五○元才肯出場,一度漲至一六○元他沒賣,後來太陽能產業利空消息不斷,一路重挫至一○二 元。丁文雄在一二○元就先行調節三分之二股票(約賣八百張),並請券商研究員到辦公室為他分析太陽能產業發展情況。他詢問許多這行業的專家後,自行判斷利 空消息已反映差不多,而且確定太陽能產業長線趨勢仍有可為,在一○八元附近又重新買進二百張。

「如果綠能股價日後跌破一百元,且基本面不如預期,代表我的判斷錯誤,我會選擇認錯,停損出場,而不是加碼!」「如果不幸跌破九十元鐵板區,我可能又會請研究員來我辦公室一趟,看能不能重新介入!」「這就是我的操作邏輯!」他詳細地解釋道。

丁文雄自承:「不論是收藏還是投資,在出手時我是很『殺』的人!」這個「殺」字不是代表他很會殺價,斤斤計較,而是他投資的第二個心法:寧願買貴、甚至不惜追高,也不願買錯。

「如果你判斷正確了,買到一檔趨勢向上的公司,假設它會漲到二百元,試問你買進的價位是一一○元或一二○元有什麼差別?」相對地,如果你看錯了,就算你買得比別人便宜,還不是要以虧損收場。

殺伐決斷 寧願買貴也不買錯買得再便宜 看錯了一樣要以虧損收場以台灣大哥大最近剛入股的富邦媒體科技(擁有MoMo台)為例,台灣大哥大買的成本是每股一四二.六元,而富邦媒體科技如果在未上 市市場流出,價格只要低於一七○元,丁文雄照單全收,迄今已擁有逾一百張。「這家公司一年幾乎賺一個股本、零負債經營,不僅有實體通路,還有電視購物頻 道,未來還將進軍中國電視購物市場,我買的平均價約在一五○至一六○元之間,看似比大股東貴,但一點都不貴!」再以丁文雄二○○八年年底,台船上市前為 例,當時他熟讀台船的財報與公司資料時發現,其實該公司EPS(每股稅後純益)獲利有二、三元的實力,﹁如果不是台船一次性的員工退職金的管銷資金太大, 一年可能EPS有機會賺到五元。﹂每當投資一檔股票前,必會詳閱公司資訊的丁文雄,當時解讀到台船在造軍艦的領域上,是具備寡占性的利基型產業,整體獲利 其實還算不錯,若以當時股價在十三元左右來看,雖然正值金融海嘯,股價看來還跌得不夠低,但他認為已經機不可失,在未上市市場上以十三至十五元之間,掃貨 三千張。

當時台船在短短半年的時間,股價一度最高站上四十元關卡,而丁文雄也在之前陸續在二十八元至三十八元間出脫持股。出脫原因除了獲利逾倍數的預期目標達成 外,分析當時台船走勢,還一度出現價量背離、RSI(相對強弱指標)高檔交叉向下的過熱跡象。事後檢視,當時台船股價果然在來到高點四十一.八元後,開始 在高檔做頭、反轉向下,並在二十七、二十八元的價位,打了一年多的修正大底。

丁文雄不但買股帶「殺氣」,就連買房地產也一樣。○七年,丁文雄託仲介好不容易找到台北市大安區目前當作辦公室的物件,賣方開價二七五○萬元,他看完屋 後,考慮二個小時就決定買下:「我只殺了屋主區區二十萬元,他高興得不得了!」然而四年後,這間物件價格已逾四千萬元。」丁文雄輕描淡寫地說。

事前充分準備 不要事後後悔掌握基本面 不看盤、不短線進出照賺成為專業投資大戶的丁文雄,早上打高爾夫球,閒暇時買珠寶鑽石,還收藏了二十幾只百達翡麗名錶,生活看似愜意,但挑股上卻一點也不 馬虎。「我寧願事前充分準備,也不要作出事後再來後悔的決定!」這是他投資股票上能保持愉快心情的祕訣。

丁文雄選股時,第一步是:先找出趨勢向上的產業, 找到對的產業後,勝算已經提高很多。第二步則是:在這個有前景的產業,找出股價相對低廉的公司。第三步則是:買進股票後,盯緊每月營收、每季毛利率,例如當基本面不符預期,就會先進行調節作壁上觀。

○八年,丁文雄用相同的模式,在未上市市場發現了年獲利幾乎倍數成長的聖暉。這家專做無塵室與空調設備的廠商,大客戶包括晶圓龍頭大廠台積電、飲料包材大廠宏全等,他認為,在景氣復甦、電子廠商資本支出增加,加上深耕大陸市場多年,極具中概獲利題材。

就這樣,把基本面了解透徹的丁文雄,早在○八年底,該公司尚未掛牌前,就以九十幾元做布局。半年前,持續追蹤該公司基本面變化的他,發現該公司一○年 EPS可達十九元,加上得知未來聖暉將與日商住友合作,切入中國石化工程業的空調設備市場,獲利有機會呈現爆炸性的成長,讓丁文雄更加強持股信心,在聖暉 去年股價一○六元時追加布局一百張,總張數達二百張。以目前聖暉價位約一七○元來看,其獲利已直逼倍數成長。

﹁大哥(丁文雄)是個操作靈活的股市投資人,他會詳細分析每檔持股值得投資的點,但只要情勢不對,他就會調節持股,鮮少聽過他賠錢或被長線套牢,反而獲利五成、倍數的例子時有所聞。﹂熟悉丁文雄十餘年、目前擔任日盛證券業務協理的黃麗君,如此形容。

的確,丁文雄並非所有持股都一定要抱足五成至倍數才會出脫,一旦察覺基本面苗頭不對,他也會彈性減碼,遇到基本面變差也鮮少戀棧。除了打電話向上市公司查探公司獲利與接單狀況,也會透過人脈找拜訪過該公司的研究員一同商討基本面變化。

如同栽種前檢視樹苗一般,透過詳閱公開說明書,了解公司過去獲利的表現,密集留意投資該檔股票的籌碼動向;而持有公司的獲利變化就要像植樹後須澆水一樣, 要有耐心定期觀察,一旦發現技術線形不對,就要適度減碼,公司基本面不如預期時,就要像遇到蟲害般果斷除害,勇於停損出場。

除了聖暉,丁文雄的經典戰役很多,包括他曾在中國產物掛牌價約五十四元附近,以成本價六十幾元買進六十張,短短不到一年時間,就以一六六元出脫,獲利六百 多萬元。也曾在成本價一四○元附近、買進五十張敦陽,並在三四○元附近出脫,獲利八五○萬元。而堪稱丁文雄至今最經典的電子股投資戰役,則是曾在IC股王 聯發科在二百多元未上市時就布局,隨著掛牌上市,前後約一年多的時間,他就陸續以五百多至六百多元獲利了結。

雖然丁文雄對自己投資的每檔股票基本面都瞭若指掌,也會持續追蹤相關的獲利數字與基本面變化。但丁文雄不看盤、不短線進出的投資方式,讓他在暢談股票經時,少了分肅殺的霸氣,多了分從容的悠閒。

投資台股是一場戰勝心魔的拉鋸戰持盈保泰 重壓也得保留三、四成資金熱愛收集普洱茶的他,收集的茶種都是價格帶較高的﹁老茶﹂,價位從幾十萬元到百萬元都有,收藏總額逾三千萬元,每周總會打三、四 場高爾夫球,定期爬山、騎單車健身,邀請三五好友泡茶、談天說地,每年出國旅遊一至二次,生活相當愜意。

﹁很多人投資股市不論有無進出,都習慣看盤,離開不了台灣。但對我來說,只要平時留意大方向,出國旅遊不是問題。﹂丁文雄笑著說,像自己這次準備去法國旅遊十幾天,就不會有任何顧慮。不論股市行情好壞,似乎都不會影響到他的心情。

﹁投資台股是一場戰勝心魔的拉鋸戰,不要患得患失,即使重壓,也要保留三、四成的資金,最好不要壓滿持股,才能在暗潮洶湧的台股中,持盈保泰。﹂歷經台股二十多年的多空洗禮,丁文雄下了這樣的注解。

丁文雄

出生:1961年

現職:專業投資人

經歷:園藝工作

學歷:中國工商土木科(現為中國科大)股市操作金額:粗估3億元

丁文雄種樹投資法:

1. 栽種前檢視樹苗:

詳閱公開說明書、留意籌碼動向。

2. 植樹後定期澆水:

持續追蹤每月、每季獲利變化。

3. 等待收割或除掉蟲害:耐心持股待獲利5成至1倍出場,若基本面不如預期要斷然停損出場。

丁文雄台股滾錢術三階段

第一階段:

白手起家

畢業後做過中興百貨貿易採購,省吃儉用加標會存了50萬元開始投入股市。1988年買第一支股票華國,50幾元買10張,130元賣出,賺到第一桶金80萬元。曾在日盛當過2年營業員,30幾歲成為股市專業投資人。

第二階段:

投資受創

1993年,重壓茂矽、華邦電資產蒸發800萬元,讓他學到不人云亦云、不投資不熟悉的股票,決心做好功課再投入股市,於是有2年的時間從事種樹和園藝工作,在承包政府工程賺錢之餘,悟出投資著重產業基本面研究的重要性。

第三階段:

東山再起

1995年,開始利用基本面、追蹤獲利數字投資股票,只聚焦重壓可賺5成或倍數獲利的股票,至今累積3億元財富。

丁文雄

的投資心法

1.

選擇產業趨勢向上的公司,熟讀公開說明書。

2.

必要時可在未上市公司尋找投資標的。

3.

買龍頭、具有利基發展型的股票,要有賺5成與倍數的目標價才重壓。

4.

每次投資聚焦5檔以內,不融資。

5.

持續檢視營收變化,營收與毛利率都要跟上,若基本面改變,絕不戀棧,也不攤平。

6.

搭配技術面分析,觀察價量關係變化,但不盯盤。

目前看好的標的:

綠能(3519)處太陽能產業上游,具備高競爭優勢,獲利能力佳。

聖暉(5536)看好公司無塵室與空調設備,受惠企業資本支出增加,以及中國收成的高獲利題材。

富邦媒體科技(未上市)看好公司獲利,有實體通路、電視購物頻道,未來還有進軍中國的題材。


丁文 雄標 會五 五十 十萬 元起 股海 掙得 三億 億元 身價 種樹 心法 園丁 大戶
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危機就是轉機 鄧安鎮闖股海不畏景氣 篤信趨勢投資 小業務身價翻漲六十倍

2011-6-27  TWM




曾在台股投資路上屢吞敗仗的鄧安鎮,效法股神巴菲特的價值型選股理念,終於找到屬於自己的投資方程式。他因為看準產業趨勢,才能在景氣波動間,以十年時間滾出三千萬元身價。

撰文‧林讓均

遵循趨勢投資法,鄧安鎮不畏懼景氣波動,從小業務變身千萬富翁!

曾經年薪不到五十萬元的鄧安鎮,十年內在股票市場中滾出三千萬元身價,不但存到兩棟房子,又在老家自建別墅,還能每年出國三、四次,遊歷多國。

目前任職三商美邦人壽保險公司區經理,今年剛滿四十歲的鄧安鎮,外形高大,言談舉止很陽光。目前未婚的他,除了努力工作,也憑藉著在台股累積的財富,讓他 不到四十歲就累積三千萬元身價,興致一來就能背起行囊,帶著相機到處自助旅行,十年來足跡已遍及歐洲、南非各國,羨煞不少同儕友人。

莽撞投資,一度讓股票變壁紙「算算我平均每年在台股的報酬率大概在一七%。」細數鄧安鎮的獲利成績單,他最經典的投資戰役,都發生在大環境產生危機時。例 如二○○九年三月、金融風暴時,他以十五元價位買進五十張上福,若加計當年度股息、股利,持有成本約十元,後來他在四十九元高點賣出三十張,賺進一百二十 萬元,獲利五倍!

雖然近十年投資獲利表現亮眼,但在此之前,鄧安鎮的股票與基金投資,可說是屢戰屢敗,從對投資一竅不通,一路自行摸索出百戰百勝的投資兵法,靠的就是對產業趨勢的了解。

「我剛開始投資股票時,就是犯了『不知彼、不知己』的兵家大忌,才會節節敗退!」鄧安鎮笑說,他在擔任貿易公司業務員的第三年,就因為工作勤奮而年薪破百萬元,賺到人生第一桶金之後急著想找管道投資,卻頻頻犯錯。

他二十六歲時買了生平第一檔股票── 誠洲電子,為什麼買?竟是因為「摩托車騎一騎,發現有這家公司,而且門面不錯,看起來挺有規模,就買了十張;後來又買了泛亞銀行,也只因為我是在泛亞開戶!」鄧安鎮說,當時他連配股、配息都搞不清楚。

後來,這兩檔股票紛紛下市,讓鄧安鎮嘗到了「股票變壁紙」的苦果!因此在三十二歲那年,他重新分配了資產。除了不動產與儲蓄型保單等保本型資產依舊占總資產的一半,他把其餘的資金拿來再戰台股。

這次重返台股,他從第一份工作就接觸的塑膠產業著手,想說自己真正懂這個產業,而且整體產業趨勢向上,就算危機入市也不怕!

○三年,正逢SARS︵嚴重急性呼吸道症候群︶最高峰時,鄧安鎮以每股三十二.五元的價位買進塑膠工業龍頭南亞,並陸續買進十五張,目前仍有十餘張持股。 加計近八年來的配股、配息,南亞的平均持股成本已不到十元,若以目前大約八十元的股價來看,帳面獲利高達七倍。除了南亞穩當的股利外,更重要的是在這段期 間,石油價格上漲,以及中國經濟成長對塑化產品需求增加,他判斷認為,既然產業趨勢向上,產品價格也自然會跟著水漲船高,所以買進的股票不急著賣出。如同 浪潮一般,只要趨勢對了,即使股票放了八年不管,還是可以穩賺一大波。

而要能夠擁抱長線價值,就一定要先做足功課、看準趨勢。

重返台股,選股從﹁懂﹂的領域下手近年他重壓七成資金在華立、晉倫與茂順等個股,就是因為看好工程塑膠產業。「工程塑膠是我熟悉的產業,而且各個領域都需 要工程塑膠,產業供需非常平穩,整體趨勢沒有往下走的道理!」鄧安鎮說,就算遇到壞景氣,這種立基於民生工業需求的個股,跌幅也會比大盤來得小。

再看未來性,工程塑膠工廠因為鑽研複合材料技術,不是有錢就能蓋,還需要大量的技術、人才,因此也墊高了競爭門檻。他說,工程塑膠近年的技術發展大幅躍 進,硬度甚至足以媲美鋼鐵,國外甚至研發出「塑膠子彈」要來取代銅製子彈;再加上工程塑膠可以用在航太領域,毛利率往往超過百分百,因此產業趨勢看俏。

近年,他都是在工程塑膠領域尋找個股,而個股選擇的檢視點,還包括十年股東權益報酬率(ROE)、本益比、毛利率、股票淨值以及產業競爭力等項目。

在鄧安鎮看來,部分產品已經用在航太領域的「華立」,就是符合上述條件的一檔「完美個股」。

危機入市,好股打定主意抱長期他解釋,華立是台灣最大的塑膠材料代理商,專門代理「奇異」、「艾克森美孚」等材料大廠的各種非結晶性工程塑膠,且代理權超 過十年。此外,華立具有一萬多家客戶,下游客戶包括友達、正新、鴻海、寶成等製造大廠,涵蓋各種人類生活必需品,相較於同業,華立具備長期的產業競爭優 勢。若論毛利率與ROE,華立的毛利率上看一五%,且稅前ROE近十年平均約二○%,每年的股利又約有四元,是一家獲利穩健的公司。

因此,就算再不景氣,鄧安鎮還是敢買華立。在○八年金融風暴最嚴峻時,鄧安鎮的股票市值一度打了六折、蒸發了六百萬元,華立股價則走跌至二十元,甚至低於 每股二十五元的淨值。但他此時的動作不是出清持股,反而危機入市,一路承接華立股票,從華立股價三十五元時開始布局,一路買了七、八個月,還一度拿保單去 貸款了三百萬元,大部分用來重壓華立,直至持有七十九張華立、沒錢再買才罷手。

看好工程塑膠產業還會持續走揚,所以鄧安鎮幾乎沒有賣過華立。若以平均持有成本三十元,近日約五十六元的股價計算,光是一檔華立,就為鄧安鎮帶進了約二百萬元的帳面獲利,這還沒算進歷年的配股、配息。

華立等於是以獲利來肯定鄧安鎮的趨勢判斷。然而,對很多投資人來說,抓準趨勢談何容易。因此鄧安鎮建議可以從財報著手,先初步了解產業生態,如果還是看不清楚,那鄧安鎮就會發揮他業務員的積極性格,主動拜訪業者,鄧安鎮就曾拿著一張名片,便去拜訪油封大廠「茂順」。

已在股票市場賺進上千萬元的鄧安鎮,現在股市還約有上千萬元資金部位,因為長抱不賣所以仍難估算獲利,但整體市值已經膨脹一倍有餘。對鄧安鎮這種價值型投資人來說,危機就是最適合貪婪的時候,因此他看準趨勢、等待危機,為自己賺進難得的財富自主權!

鄧安鎮

出生:1971年

現職:三商美邦人壽保險公司區經理經歷:塑膠貿易公司業務員學歷:逢甲大學經營管理碩士在職專班

鄧安鎮的捕浪投資心法

心法一:

只碰「懂」的產業,特別是自己從事過的產業。

心法二:

先確定產業趨勢後,再從中挑選標的,投資成功機率高。

心法三:

產業門檻越高的公司,競爭力越強,別人越不容易取代。

鄧安鎮看台股後勢

不論大盤怎麼變動,仍看好「工程塑膠」產業。所以如果台股再走跌,反而是危機入市好時點。

推薦個股:

華立-- 華立在台灣IC零組件上游原料通路產業中,具有龍頭地位,也是台灣最大的塑膠材料代理商。

茂順-- 茂順專做一片才賣幾塊錢的墊片,但擁有4萬多件的模具,不僅衝出30%高毛利,且樹立了競爭門檻。


危機 就是 轉機 鄧安 安鎮 鎮闖 股海 不畏 景氣 篤信 趨勢 投資 業務 身價 翻漲 漲六 六十 十倍
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知進識退(1) 股海無涯

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今天用了些時間看看過去10天的市況, 再研究左一下天匯點解有88層咁高, 對天匯之後的訂價我真的很期待, 所謂富不與官爭, 我想知四叔呢次點收科.

講 番正題, 我不喜歡猜測市埸走勢, 也不相信有人可以預測市埸動向, 如果你是圖表派或不認同, 可我也並不想說服你放棄信仰, 因為你再浪費多幾年時間及交多些學費你自然明白圖表派能賺到錢的方法只有一個, 就是去收錢教人學圖表分析. 由傳奇大師江恩死前賤賣一生"心血", 被出版商看重商機,重整形向包裝後大賺一票的事例可證明這點,  唯一有根有劇有相有真相, 靠圖表炒到上天的人叫 jessie livermore, 不過最後也是破產自殺. 至於基本分析, 由於永遠知進不識退所以也無法頇測市埸的走勢.

身 為懶人, 我比勤奮向上的投資者有一些優勢, 就是我總喜歡找機會讓自已可以離埸休息, 然後告訴自己"休息是為了走更遠的路". 市埸的錢我沒本事賺到盡, 而且我天性大方, 總認為要留些水位俾人賺, 所以懶加大方的天性, 令我避開了風暴和海嘯, 也令我更明白"識退"比"知進"更重要.

身為散戶, 我們比大戶基金強的地方在於我們不用被逼投資, 想玩就玩, 想走就走, 所以要離埸休息只要心平不貪就隨時走得. 任何投資除了自住居所外都沒一樣是生活必需品, 所以首先要想通這點, 之後我們就可以出入自主, 真正的把市埸當金錢游戲來玩.

 

(待續)


知進 識退 股海 無涯
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知進識退(2) 股海無涯

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最近俾人捉去服務社群, 為某慈善單位籌款, 背後又係d豪門女子內鬥的事, 我又再一次無拉拉俾人逼還人情債. 我再講多一樣做人的道理, 就係欠錢不要緊, 千萬別欠人情, 那是還不清的


好偑服d blogger 可以keep 住寫野, 我咁得閒既人都冇咁既心機去寫野, 或者我文筆太差, 寫寫下自己都感到漸愧...

既然上篇有"待續"跟尾, 我只有續多一篇當交功課, 我是很有手尾的人.....^.^

本來講"識退", 我有好多point要寫, 但反覆想了一想, 我本意係勸人回頭是岸, 冇理由去教人"估市" 咁矛盾, "估市"呢家野網上大把高手日日都有長篇大論, 無需多我一家, 所以我決定簡單d,講下"退"完有乜可做仲好...

基 本上除非你好好彩, 否則係升市時主動收水離埸, 9成個市仲有一段去, 而且好大機會係overshoot最急最勁既一段. 本人有豐富類似經驗, 但我很少後悔, 因為我知自己做緊咩, 更知市埸做緊咩. 我只賺我能力可以賺的錢, 到手後我會耐心等待下次出手的機會, 我人懶所以比別人更有耐性, 我可以等一年半載, 日日無所事事都可以自得其樂, 而我深信每個投資都有收割期, 有花堪折, 有錢亦都要識袋. 我以前提過, 大部份投資成功的人都是一戰定江山, 股埸如賭場, 磨爛蓆最後有好收埸的人少之又少, 玩衍生工具的人更要小心.

好 啦, 講下收左水, 成手cash有乜好做. 老實講, 我真係冇乜好主意, 以前可以泊入money market fund 度收下高息, 但家陣都冇乜水位. 我就用cash去抽下新股, 用d散紙買下垃圾股, 去拍賣會睇下有冇平野執, 又買左d 保險類投資產品同企債, 有d風險但回報都有5%左右, 計下數, 好過益銀行. 

最後, 我要強調一點, 我賣樓沽股唔代表我睇淡後市, 跟據往績, 我未有一次摸頂出貨, 我只係覺得我這一轉已到位, 在物業上的回報更遠超我之前任何時期的想像. 

知進 識退 股海 無涯
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財演、專家 股海無涯

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由於hohoyee的回應, 令我睇番d舊文, 才發現我有好多"有機會再詳談"的東西都冇左下文, 所以趁有機會我就詳談一些先.

先 講"財演", 此行業由蔡東豪冠名, 依家已成專業, 由10年前d人打死唔肯出鏡到今時今日聽講d人爭住出鏡, 身份同地位好似高左好多.  我有一位朋友連某電視台座談會主持都照殺, 但求有得出鏡, 而佢本身(一個月前)係head一隻中型fund...我問佢搏咩? 佢話佢上開bloomberg, CNBC Asia, 覺得好威但可惜冇乜街坊睇, 所以想上local 台, 俾個靚樣大家睇下, 遲d可能轉行做藝人, 佢唔係吹水, 佢依家報讀緊"演藝"課程. 所以我估未來"財演"好可能會正式進身成為專業演員.

經 我多年上網觀察的結果, 網上"有識之士"大都唔信財演, 有d財演更俾人當股海明燈咁用, 大部份上財經版既網民寧願信d仲無厘頭既blogger或網友都不屑信d財演. 財演係咪真係咁癈? 我看法是他們當中9成9係經紀角色, 理論上同我地散戶冇乜分別, 只係有d日日咁吹水法, 想準確預測短期市況根本冇可能, 而且佢地出鏡時間又有限, 唔同我呢d 網友, 沽完貨, 但個市繼續大升, 我即刻可以拿幾篇舊文同大家解釋自己一早話左升市莫估頂, 一早預左仲有得升, 不幸講完個市又即散, 咁又可以話俾大家知我一早沽左貨, 再順手讚下自己有幾靚仔. 財演冇我地咁既優勢, 所以好多俾人當係癈柴, 其實佢地只係同你我一樣, 都係冇預知未來能力既普通人....

講下以前有咩人可以上鏡吹水. 由於上local台既財演99%係來自本地經紀行或一d細行, 所以佢地點推舉d人上台我唔知, 而電台日日講warrant攻略d外資行代表, 佢地多數係sales我唔計佢地, 只講我以前幾間公司既情形. 基本上除左local d電視台, 其實仲有好多國際傳媒係香港日日call d人問野或上鏡接受訪問, cnbc, bloomberg, reuters, Dow jones Telerate 等等...日日有人找上門, 公司一向規矩係邊個得閒邊個去"應酬". 有d咩人咁得閒? 多數都係d公司可有可無既的同事又或者要當日要離台"冷靜"的人. 可有可無既人多數叻極有限, 要"冷靜"下既人好多時已迷失方向, 自己都唔知自己講緊乜. 

蔡東 豪話陸東係超班財演, 係有真材實料.... 我承認以陸東身份絕對超班, 至少佢當年係外資大行研究部head, 好少咁既人肯得閒就出鏡吹下水, 逢請必到咁過癮. 但我都曾問過人, 陸東係咪咁"堅", 那人答我" 佢好presentable....d客好仲意聽佢講野....所以公司推佢上去....多左好多客...." 我只記得呢幾句, 印像中冇蔡東豪講得咁勁, 而我相信那人一定比蔡東豪更了解陸東.

講咁多, 只係想話俾大家知, 市埸冇專家, 只有贏家和輸家. 無論你覺得財演係咪真係尃家都好, 佢地一定係贏家, 因為今時今日佢地憑知名度多左好多收入, 例如開班授課, 開下講座, 出下書寫下專欄又或者好彩有fans支持更可以開個fund用opm炒下等等.....

或 者你會問咁d係大形投行做0個d唔係財經專家係咩? 佢地係財務專家, 亦係贏錢專家, 前者要有d專業知識, 要識財技, 後者就基本上乜人都可以做, 你同我只要身在其位都可以翻手雲雨, 唔需要有特別技倆, 就正如賭埸既荷官, 佢羸你唔代表佢係賭術尃家, 大家要明白呢種分別, 唔好見到d人做金融就以為係專家可以預知個市上定落.


財演 演、 專家 股海 無涯
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賣樓2 股海無涯

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最近成日被人追問兩層樓賣左 未, 今天又有朋友call, 開口第一句就係"你就發啦, 西半山成7萬一尺..." , 我話"發毛就有我份!", 9月頭賣左一間, 見咁好景又怕d人冇樓買, 所以"加推"多兩間, 點知成個月都冇發市. 只恨我d樓唔屬於"藝術品", 冇乜收藏價值, d同胞幾平都睇唔上眼. 我依家界定所有3萬一尺以上既樓叫" 藝術品", 唔係叫"豪宅", 我眼中既"豪宅"頂盡去到2萬5一尺. 由於"藝術"無價, 佢成咩價都唔關我事, 都唔明西半山d業主反咩價, 我仲考慮緊減價傾銷. d"藝術品"價好飄忽下, 我見"名門"個價好似冇升過, 佢上年都係屬於"藝術品", 我覺得比"名鑄"好, 可能我冇乜"藝術"修養啦.....

 

我讚成曾特首話普通樓既價比97年時仲 好平, 只係佢唔記得97年時我地香港人超有錢, 我記得當年有人講過, 掟部冷氣機落街隨時掟死件千萬富翁, 今年報紙人話海潚後死剩37000個, 我當然唔信呢d統計, 我估香港有1球美金可以玩既人過去十年一路冇十萬都有八萬, 睇下本網個賭徒blogger, 係咁易本月都賺到幾百萬啦 

如 果依家買樓係為左安家, 咁我覺得任何時候, 任何價錢, 只要係心頭好又俾得起, 咁就無所謂. 但如果想炒就要三思, 睇下件貨有冇成為"藝術品"既potential,如果想買樓收租對抗低息, 我勸你千祈唔好有咁既想法, 買股搏升價唔係搏收股息, 買樓都係搏升值唔係為收租, 唔好因少失大, 要認清投資既目的.

如果依家買樓係為對抗通脹, 咁就最好想想通脹既可能性有幾大, 美國對上次通脹發生在80年中期, 之後就衰退左幾年(冇問我detail, 我唔記得), 樓價冇升過仲跌左, 中國對上次通脹發生在92年, d樓跌七彩, 之前炒到上天既海南,珠海等地更是周街爛尾樓. 如果你問我通脹下有咩係保值? 我估"食物"係最保值仲係升得最勁既product, 可惜食物唔可以buy and hold,因為會過期.......

依家香港中產一定窮過97年, 而主要國家政府除都好有調控通脹既經驗, 最緊要係有能力同手段去打壓可預期的通脹問題, 所以投資任可東西要考慮的是升值的可能性可非其它因素.

對普羅大眾來說, 買樓係人生最大的投資, 不要被那些"藝術品"的天價嚇親而慌忙入市, 記住利息末來只會上升而人工未必升咁多, 資產泡沬往往在通脹來臨前已爆破, 所以現時買樓一定要量力而為.

注: 以上只係我個人意見, 我不擅於物業買賣, 只係當年好彩買左d平價樓, 依家d租金回報太低只好轉行唔做包租公. 想了解物業投資最好去請教本網blogger"財叔", 相比起佢, 我連業餘都稱唔上....

賣樓 股海 無涯
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知足常樂 股海無涯

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由於少讀書,所以我不知道"財務自由"呢四個字的來源, 甚至到今天我也不懂何謂"財務自由", 但這四個字似乎已是每個投資/投機人的奮鬥目標, 十幾年前還未見過呢四隻字前, 我們這種爛炒的人只認識"發達"呢兩個字...

 

根據字面解釋, "財務自由"是指不需要為財務煩惱, 可以自由自由咁生活. 如果我沒理解錯, 那約95%的人根本不用投資已可達標, 另5%在失業中......

別 以為我又發神經, 這可是我這個weekend的體會. 週六早上行山時遇到一位相熟老伯, 他82歲, 剛入完醫院通波仔, 但已行得快過我, 我要小跑至追得上他老人家. 老伯生果金加綜援, 月入不過4000大元, 住既係自已起既鐵皮屋, 一星期飲兩次早茶, 玩下馬仔, 有病唔睇醫生, 佢話通波仔係佢呢30年第一次見到醫生, 好彩佢老婆係政府度做清潔算係公務員, 所以至可以免費通波仔....老伯好樂觀又好睇得通, 40年前佢係海員, 之後冇得做, 於是就乜都唔做, 佢話佢去完全世界, 覺得做人至緊要開心, 係香港係唔會有人餓死既......(我覺得佢財務自由過我好多)

另一位呀伯七十幾歲, 住我上面, 開會計師樓, 昨日落來看我既裝修以做參考, 大家傾傾下, 佢突然好語重心長咁講:"我呢世人實在錯失太多(發達)機會...." 佢好惆悵因為佢d朋友大多係上市公司主席, 佢問我會唔會有第二波, 似乎仲未死心想發達...

同 兩個呀伯傾完, 我突然有d領悟, 所以今日即刻去左旅行社, 下星期同老婆去九寨睇秋色, 記得98年呢d時候, 曾特首都係去左九寨溝, 99年5月我第一次去九寨, 去到後終於明白點解佢係都要10月份去而唔等到我地11月死晒至去, 事隔10年, 我終於想起呢個塵封多年既心願.... 

知足 常樂 股海 無涯
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十賭九輸 股海無涯

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許多朋友都以為我的財富是靠" 炒"賺回來的, 其實這是美麗的誤會, 只因為我出身trader所以難免令人以為好炒得. 在7年職業生涯中我個人財富幾乎90%來自工作, 因為私人炒賣在行內很麻煩也很犯忌, 30歲退休時本打算做些小生意, 可惜除了"炒"我甚麼也不懂, 於是只好投資物業收租, 時至今日, 物業已佔我財富6成有多, 退休近8年, 靠炒所賺到的錢還不到我身家的1/4連買一個800尺的"名鑄"還不夠.....

 

生了女兒後, 許多人對我說後繼有人, 我總是肯定的說"我一定唔會俾佢行我條路..." 炒賣生涯是一條不歸路, 成功的人不會跟你分享幸酸, 他們多數沉默,香港也曾出過幾位國際級炒家, 但從未有一位出書教人點炒, 原因很簡單, 大家都心中有數, "炒賣" 這玩意根本冇得教. 鄧予立在一篇訪問中說:'  做金融很大壓力,每日恍如置身賭場,我開證券行,如為客戶提供賭的平台,老實講,十賭九輸,所以我不參與炒賣, 手頭上只有持有多年的滙豐控股,反而收藏品的投資價值更大,因為同一件產品的數量少,不像股票般可以無限量增發,因此收藏品長遠投資價值勝股票" (注: 或許你不知道鄧予立係邊位, 但他在80年代尾曾帶領全港數十萬師奶狂炒澳元紐元驚動兩國央行直接入市接佢盤, 最後搞到數十萬師奶坐艇幾年至上到岸, 有興趣可以參考下下網友"無端端"的一篇文, 當中有提呢段歷史.) 像他這種大炒手都同你講"十賭九輸", 我不明白點解仲有咁多高手日日望住個市, 分折上又分析落, 我也老實說, 他們當中99%不懂炒, 最可怕的是他們真的以為自己懂....

老子說" 知者不言,言者不知", 大家都係好自為之...

十賭 賭九 九輸 股海 無涯
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不謀而合 股海無涯

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看黃國英的bolg, 見佢提起蔡東豪的一段竟跟我早前的一篇文章有雷同之處, 我懷疑我有抄人文章的可能, 所以用了一些時間找蔡東豪的文章來看, 勸人炒股不如投資其它的那篇就還未找到, 但好彩找到一句話令我冇咁不安:"抄襲不是罪,自古文章一大抄,人從互抄中進步。本文54%先抄後改良,31%直接抄,15%自己想", 假使有天有人指摘我炒襲蔡先生, 我想他這句話可幫我頂下....

 

看蔡東豪的文章對我來說是有很大樂趣, 太多東西與我的想法不謀而合, 他在"第壹流plus牛年投資哲學的迷思"中的"戲言"我覺得幾有意思, quote幾句俾各位路人溫故知新:

 

股票市場有很多百萬富翁,當中不少初次踏足股票市場的時候,是億萬富翁。

投資者發達的秘訣是無時無刻保存本金,然後把握一生之中只來一兩次的賺大錢機會。 

分析員寫長篇大論的分析報告,因為他不夠資料去寫一份簡單的分析報告。(注: 遲些我會寫下呢樣)

股票市場是賺錢的地方,因此絕對要跟紅頂白,而非鋤強扶弱。(註: 我回應時有提過呢個問題)

股市是一頭「我行我素」的動物,不管投資者的期望、地位、聲望、分析技巧等,只服從一個定律——供求 (注: 我有講過類似的話)

若有人跟你講投資,用上希臘或拉丁字母,儘快走開。(註: 我有勸人別學期權, 太多alpha, delta....唔係你同我應該識既0野)

市場不會打敗一個投資者,它只提供一個機會讓投資者打敗自己。

當所有人都拼命從股市逃出來,卻有一群人奮不顧身衝進去,很難想像他們憑藉的是什麼. (注: 大家睇下d財經blog網站d blogger, 冇左一批又有新一批)

穩賺良方只得一條:早早套現離場 (注: 回頭是岸)

 




P.S. 呢排我會重整個blog, 主要先delete左d投資組合, 更正下d錯字, 再重新整合下d文章, 希望寫多十篇左右既"回頭是岸篇"咁就完成我當初寫呢個blog既目的


不謀 謀而 而合 股海 無涯
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賭徒金句 股海無涯

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今日我兩個外傭都回來了(之前一個放大假, 一個中左h1n1俾賤內隔離左去教會), 所以我總算可以休息下, 唔洗服侍我位公主,  呢幾日至發覺我個女既公主病十分嚴重, 決定要好好整治下佢.....

 

今日得閒上網周圍八下, 見到唔少好野, 但最令我意外既係竟然頭條bolg city 都有賭徒性格既投資者, 大家都知網上d blogger 大部份都強於理論, 弱於表現, 狂賺勁蝕既blogger呢十年八載得兩三件, 估唔到呢度都有件日日幾十萬上落既人, 我真係有d意外. 由於我仲未同佢打招呼, 所以不便link佢, 大家有興趣check下個blog ring 最後個頁就見到.

佢有句野我好欣賞下, 係有人問佢要輸幾多, 佢答: "股場上, 如要贏, 首要便是輸得起. 沒太大把握, 所以只是入 20 張." 答得好好, 簡直係一個學習典範. 睇好多blogger用好多心機做功課但又要分細細注, 或運用期權斤斤計較賺d零碎錢, 呢位仁兄就盡顯氣派......

想靠股票達到你人生目標. 那就盡賭吧, 網上名blogger "市埸先生"打住財務自由的大旗亦都以身作則示範俾大家睇, 永無保留, 100% 股票咁至可以成功, 別無他法

如果你驚輸學佢地咁會輸身家, 咁不如早早回頭, 努力工作, 存多些錢去買層樓收下租吧.........


賭徒 金句 股海 無涯
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比賽 股海無涯

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今天蘋果李純恩的尃欄幾有趣, 同大家分享下:

 

"前些日子,南韓搞了一個「模似炒股比賽」,參賽者是十個人和一隻叫「草莓」的鸚鵡。十個參賽人都對股票有研究,他們根據自己的知識和經驗,查資料看年報,不斷地買進賣出。至於「草莓」,牠不用做那些勞什子功課和研究,只是用嘴,隨機選擇寫着股票號碼的紙片,這裏叼一張,那裏叼一張。結果,「草莓」選擇的股票組合,收益是 13.7%,而忙了半天的那十個人,平均收益為 4.6%。一場比賽,最後是鸚鵡贏了人。".

 

早在十多年前, 華爾街日報也幹過一次類似的事, 年頭找了一隻名星猩猩對住股票報價版射飛鏢, 選了10隻股票, 年尾結果是大幅跑蠃d主要基金.

 

有人或許以為圖表分柝結果會好些, 嘿....根據研究結果, 他們連臝的機會都少於一半, 更別說去跟鸚鵡或猩猩比了, 怎說基本分柝衰極還叫有錢賺....

市面有許多表現亮麉的期貨對沖基金, 大部份是用以技術分柝為基本的電腦程式執行, 但千萬別誤會那些是散戶也可以看圖做到的, 以後有機會寫"技術分析"時再詳談.

比賽 股海 無涯
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