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縮量回調滬指5連陰 A股又到變盤時?

隨著權重股的集體休整,A股市場再度迎來了一個縮量窄幅震蕩的交易日,上證指數更是連續第五個交易日以小陰線報收,市場成交量也再度萎縮到了5000億元的量級。隨著時間的推移,股指又再度來到了變盤的臨界點,這一次,A股是會再度選擇向上突破還是大跌回落呢?

從市場全天的走勢來看,受到有色金屬、券商、航空、電力、銀行等權重股集體回調的影響,滬深兩市股指再度出現窄幅震蕩回落走勢,走勢最強的創業板也未能擺脫微跌的結局。上證指數最後報收3027.90點,下跌8.70點,跌幅0.29%,成交1715億元;深成指報收10759.86點,下跌18.39點,跌幅0.17%,成交3339億元;創業板指數報收2268.53點,下跌5.19點,跌幅0.23%,成交1018億元。

一位私募基金人士表示,股指已經連續縮量調整了5個交易日,成交量也再度萎縮至5000億元的水平,這表明股指再度來到了一個變盤的臨界狀態。由於近來權重股集體出現回調,大盤缺乏上漲動力較為明顯,市場或許會以一次深調來積蓄後續的上漲動能,對此不可不防。

申萬宏源證券分析師姚立琦等也認為,英國脫歐落地後,市場一路震蕩上行,於上周三一舉回補4月18日留下的跳空缺口3066點。短期看,多方一個主要目標已經實現,在向下一個目標發起進攻之前可能需要休整。技術上講,3684-2638點的千點調整,至今尚未反彈到半分位;另外年線跳空擊穿後,也尚未反抽確認,因此,3150-3200點之間或是下一個重要目標。

從市場層面看,短期市場熱點不明,無論大票、小票幾乎沒有明確方向。上周三創業板指跳空上行,突破2250點頸線位,但是未能站穩,迅速向下回補了該缺口,顯示AR遊戲口袋精靈沒能激發起足夠的市場人氣。而隨著國內工業金屬再次大幅回落,前期比較火熱的有色金屬等資源品也陷入休整。市場缺乏具有影響力的板塊來帶動人氣。總體來看,市場仍在利用存量資金在不同板塊中來回騰挪,逐步將市場往上拱。當然,由於市場是三角形尾部的突破,理論上不具備很大空間,申萬宏源證券判斷無論大盤指數還是小盤指數,年初下跌的套牢區仍是重阻力區,多頭恐難深入該區域。由於市場存在貨幣寬松的預期,因此投資者需要密切關註該事件短期的影響以及其落地後的應對。

從策略上來看,由於中期調整趨勢尚未結束,申萬宏源證券認為保存實力、等待機會更為合理。2015年5178點以來的調整趨勢尚未結束,主要原因是國內貨幣政策寬松余地下降,資金驅動型行情短期難以啟動;其次,經濟增速仍在下滑,上市公司盈利增速亦在下降,業績驅動型行情也難以出現。因此,股價回歸基本面仍是大趨勢,考慮到目前市場的中位數市盈率仍在相對高位,未來仍有一定回歸的空間。

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收盤分析:滬指縮量五連陰 兩股資金埋伏靜待回升

今日兩市小幅低開,滬指全天窄幅震蕩,市場炒作重心依舊在題材股,創業板表現相對較強。兩市成交量近幾個交易日不斷萎縮,市場調整意味明顯。

截至收盤,滬指報3027.90點, 跌0.29%,深成指報10759.86點,跌0.17%,創業板報2268.54點,跌0.23%,兩市合計成交5053.35億,前一交易日成交5166.75億。滬股通凈流入近4億元。

盤面上,盤面熱點散亂,總體呈現權重托底,題材唱戲局面,石墨烯、充電樁、3D玻璃等概念漲幅居前,黃金、軍工、煤炭等板塊表現較弱。

個股方面,萬科A(000002.SZ)連續陰跌多日,早盤在下跌超過2%時突然火箭發射,市場猜測寶能再度出手增持。午盤後該股小幅走低,收至17.08元,跌0.18%,全天成交金額大39.31億元。*欣泰(300372.SZ)方面,該股繼續一字跌停,錄得第七個跌停,成交量較昨日放大至683.76萬元。

市場資金面上,散戶資金繼續凈流出。中國投資者保護基金19日公布數據顯示,上周證券交易結算資金凈流出160億元,連續四周凈流出,融資融券擔保資金凈流出44億元,股票期權保證金凈轉入1.32億元。

而境外資金卻保持凈流入狀態,今日滬股通凈流入3.77億元,連續7天凈流入近69億元。從過往行情來看,滬股通連續買入往往是短線反彈的重要信號。另一個是,兩融余額再創階段性新高,突破8800億關口,這股同樣嗅覺靈敏的資金,與指數走勢高度擬合,而今兩融余額已到階段新高,而股價卻未能突破前期3097的高點,甚至持續震蕩走低,這顯然是不符合常理的。所以有市場觀點認為,這兩股資金已做好埋伏,連續幾日的震蕩走勢正好是吸籌良機,一旦時機到來,將帶領市場重拾升勢。

多只基金二季報顯示,基金經理認為A股市場分歧在三季度將進一步加劇,市場料維持寬幅震蕩的走勢,但期間仍會有較多的結構性機會,基金對此依然保持謹慎樂觀和自下而上的選股方式,景氣度上行、符合未來經濟成長方向的公司值得青睞。

國泰君安認為,樂觀預期正提前透支,謹防吃飯變買單。有分析人士指出,A股或已進入微妙時刻,“吃飯行情”不輕松,“搶飯行情”或已來到。

廣發證券認為,近期市場的普遍感受是“賺指數不賺錢”,A股目前要突破3100-3200點壓力區域依然有一定的難度。若市場要有一波較大幅度的上漲,往往都是通過一條不斷強化的投資主線來帶動,且這條投資主線的受益行業要有比較大的市值規模來承載足夠多的資金。

而廣州萬隆認為,創業板自18號回補缺口後,昨日以小陽線反包小十字星,今日更是重新站上5日線和10日線,這些都表明創業板已先於大盤股結束調整,在逐步企穩反彈,從盤面也能觀察到,近期頻頻湧現新熱點,題材已開始接力引領市場繼續反攻。而滬指在3000點上方位置的強支撐不會輕易被擊穿,目前市場關註的焦點是兩市成交量何時能夠有效放大,這一信號的發出既有利於打破當前持續多日的震蕩僵局,又能鼓舞市場信心繼續向上邁進。

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縮量反彈A股勉力收紅 該為“吃飯行情”買單了?

盡管周一滬深兩市股指雙雙小幅收漲,但萎縮的成交量以及沖高回落的走勢卻在日益明確的顯示,A股短線的回調已經不可避免,而隨著IPO的提速以及超出市場預期利好政策的缺乏,也從政策層面加大了這一走勢的可能性,是時候再次進入防禦狀態了。

從市場全天的走勢來看,滬深兩市早盤低開下行之後,很快就在石墨烯等概念板塊的帶動下出現震蕩回升。不過由於市場人氣的不濟,股指隨後出現震蕩回落,盡管尾盤股指勉力收紅,但全天回落的態勢較為明顯。上證指數報收3015.83點,上漲3.01點,漲幅0.10%,成交1754億元;深成指報收10718.36點,上漲9.29點,漲幅0.09%,成交3163億元;創業板指數報收2245.89點,下跌4.11點,跌幅0.18%,成交878億元。

一位私募基金人士表示,從上周三股指成交縮至地量之後周四沖高回落的走勢來看,股指短線的回調已經不可避免,周五的下跌只是順勢而為,本周一雖然滬深兩市股指都勉強紅盤報收,但這明顯是短線最後出逃的機會,成交量也再度跌至5000億元以下了。目前市場存量資金博弈的格局,註定了難有整體牛市,只能靠推動部分熱點板塊上漲來維持人氣,但市場熱點越來越快的輪動只會不斷消耗多方的能量,直到回調不可避免的到來。

而從政策層面來看,近來新股IPO的速度明顯有加快的態勢,這固然是新股發行不暢導致積壓嚴重的必然結果,但在目前市場場外資金入市不足的背景下,存量資金漏損加大很有可能成為壓倒駱駝的最後一根稻草,從而誘發新一輪的調整加速到來。

國海證券策略分析師代鵬舉認為,A股短期繼續上行條件苛刻。股市反彈至今,已經接近半年以來的高點,不管中期趨勢如何,短期有休整的必要。休整後是否能重回上升趨勢?其認為繼續向上所需要的條件比較苛刻,目前還看不到。

首先,雖然宏觀層面流動性非常充裕,長期國債利率繼續下行,但從結算保證金、開戶等數據來看,市場依然是存量市場,由於較長時間不賺錢,個人投資者甚至還有離場的可能性。

其次,A股個人投資者較多,所以存量行情到增量行情的切換不只是由利率決定,還需要股市有較好的賺錢效應。而有賺錢效應的前提是存量資金在中長期邏輯的支撐下,博弈出可持續的中級行情。此時不只需要利多,而且要超預期。目前來看改革還未有超預期的事件,流動性層面各國央行還在觀望,在各國加碼寬松之前,更大級別的行情還需等待。

申萬宏源證券首席策略分析師王勝則認為,日本央行行長黑田東彥辟謠“直升機撒錢”;歐洲央行行長德拉吉對於英國脫歐的影響閃爍其詞;7月英國維持利率不變背後的深意絕非“審慎”二字可以概括;而中國人民銀行擔憂的是流動性陷阱。其全球繼續寬松空間有限的觀點正不斷被驗證,全球Risk On余溫尚存,但難以長久,7月28日美聯儲和日本央行議息可能再次成為全球風險偏好退潮的催化劑。

而從A股市場來看,神似去年12月的微觀市場結構正在出現,吃飯買單,別糾結!機構投資者高倉位固然值得擔憂,但更值得警惕的是倉位總體水平的提升和分化同時出現。王勝認為神似去年12月的微觀市場結構惡化正在出現。目前公募抉擇倉位的意願不強,中性倉位精選結構是主要策略,所以配置的集中和均衡更能反映公募的風險偏好,分化客觀存在,公募這種配置集中度分化類比到絕對收益投資者上,就是倉位的分化。市場微觀市場結構已明顯惡化,短期即便反彈空間也十分有限,在上行風險基本可控的情況下,無舍不得,吃飯買單,別糾結!價值型成長打底倉,房地產和商業零售找預期差。繼續推薦價值型成長作為2016年下半年的底倉配置,以萬寶之爭塵埃落定為催化劑,下半年舉牌主題熱度可能重新升溫,商貿零售和房地產財務報表挖掘空間大,產業資本舉牌介入有望帶來公司價值的重估。

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收盤分析丨A股縮量反彈藏兩大隱憂 散戶如何應對?

今日兩市小幅低開,之後維持震蕩向上走勢,題材股表現活躍,午後權重維穩,三大股指漲幅超1%。截止收盤,上證綜指收報3,050.17點,上漲34.34點,漲幅1.14%,成交額1,854億元;深證成指收報10,852.21點,上漲133.85點,漲幅1.25%,成交額2,996億元;創業板指收報2,279.55點,上漲33.66點,漲幅1.5%,成交額808億元。

盤面上看,石墨烯、增強現實等前期熱點板塊在監管層發文降溫後表現低迷,跌幅居前。貴金屬、民航機場、醫療、汽車等板塊表現活躍。次新股經過三日回調後今日表現搶眼,漲幅超1%。

消息面上,(1)監管方面,證監會狠擠定增“水分”,大股東不得通過通道參與定增;證監會副主席李超表示將堅守合規底線,服務實體經濟;(2)產業方面,民辦教育草案擬三審,產業迎利好(陜西金葉(000812)等);健康發展中長期規劃抓緊制定,大健康產業獲國家層面力挺(悅心健康(002162)、衛寧健康等);全國日發電量連創歷史新高,供需因素齊助煤價走強(西山煤電(000983)等);中國科學家利用幹細胞技術研制“人工血液”取得突破(國際醫學(000516)、中源協和(600645)等);BMI稱全球鐵礦石產量增長將停滯直到2020年,中國礦商將因價格疲軟而被迫減產;亞馬遜獲準在英國測試無人機快遞。

技術面上,大盤觸及20日線止跌企穩,但macd高位死叉尚未走好。短線看,雖然大盤連續調整了8天,其實是在有意“折磨”投資者,主力洗盤表現的異常有耐心,也的確洗出較好的效果,一方面許多人持股信心已發生動搖,另一方面,後面主力只要一拉升,很多散戶剛解套大多就會跑出來,甚至不堅定的散戶可能已經在低位開始割肉了,在這里割肉,相信主力資金後面是不會給你在更低的價位讓你再接回來的。

資金面上,中國央行公開市場今日進行1300億元7天期逆回購操作,另,今有600億元7天期逆回購到期。而值得註意的是,在人民幣貶值預期升溫以及企業所得稅清繳等因素的影響下,市場資金面再度趨緊,貨幣市場利率擡升,7月26日上海銀行間同業拆放利率(Shibor)隔夜品種上升0.5個基點至2.037%,連續第8個交易日上行,且創出7月以來的最高位。雖然“逆回購+MLF”的形式可以調劑短期流動性,但只是將流動性矛盾後延,市場的流動性並沒有增加。在進行供給側結構性改革的特殊時期,貨幣政策在保持穩健的同時還是應該有所作為的。兩融方面,截至7月25日,兩市融資余額合計8823.15億元,較前一交易日增加20.4億元。

山東神光認為,跟蹤最近幾天盤面,我們發現,市場分歧仍在。上周末市場情緒發酵兩極分化,強烈看漲派和悲觀看空派,周一市場則出現折中表現,個股漲跌相間,指數小幅波動,指數重心下移還沒有確認企穩。而今天防禦性板塊開始表現,呈現出二八現象。短期內市場仍有擔憂存在,一個是企業債務違約風險,另外一個新股發行加速的壓力,再融資的分流存量資金。這也是近期市場調整的成因,我們認為市場依舊未能完全消化這些信息的利空,更多的投資者還是觀望的狀態,萎縮的量能是一個明顯的標誌。

所以在縮量上漲,同時盤面上題材沒有熱點出現,難以形成好的賺錢效應的情況之下,今天的拉升存有誘多的嫌疑,還是持有謹慎的態度為佳,若不能補量上漲,短期依舊是震蕩和反複的行情,而在面臨前高遲遲不能上攻,技術上構築成M頭的概率在提高,所以雖然行情震蕩走了那麽久,時間上的調整足夠了,但是破局還是需要一根放量中陽線,這是大盤挑戰前高的標誌。

對應在操作上,以謹慎做多的情緒為主,操作上不宜過度發力。在整體倉位控制要有回寰余地,而同時一些細分領域龍頭公司,即價值成長股或小盤真成長短期調整左側到右側的轉換可能比較快,所以需要底倉以靜制動。

巨豐投顧認為大盤自突破前期2800~2950點箱體後,場外資金借道滬股通和兩融抄底節奏明顯加快。權重股獲利回吐導致大盤連續出現調整,但大盤牢牢守住3000點整數關口和5日與10日均線,後市中小盤個股有望迎來補漲行情,操作上,建議投資者繼續逢跌買入底部籌碼,尤其是中報業績大幅預增的中小盤個股。

華泰證券則認為,在目前震蕩行情之下,主題與高景氣行業仍有較好的賺錢效應。配置上建議關註兩類品種:一類是絕對估值低的,金融、房地產等低估值藍籌股,受益於區間波動向下彈性小,配置等利率下行與貨幣政策再度放松;另外一類是新興產業中高景氣、真成長的行業與公司,尤其是受益於結構轉型下,國企改革、供給側改革等政策扶持的、實體經濟中科技突破與產業融合接近爆發點的行業,例如:具有重大政策扶持的電子、半導體等科技類行業。

收盤 分析 縮量 反彈 藏兩 大隱 散戶 如何 應對
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縮量回抽A股普漲 築底之路仍將漫長

在連續數日的調整之後,周二滬深兩市股指終於迎來了小幅反彈,盡管市場呈現個股普漲之勢,但低迷的成交量仍顯示,A股的調整或許並未結束,這只是在短線超賣之後股指的自然反彈而已,A股的築底之路或仍將漫長。

從市場全天的走勢來看,滬深兩市股指早盤基本維持周一收盤點位窄幅震蕩,盡管個股普漲態勢明顯,但漲停個股卻並不多,市場成交也較為清淡。午後股指一度翻綠,但尾盤的拉升使得股指以全天高位報收。上證指數最後報收2971.28點,上漲17.89點,漲幅0.61%,成交1293億元;深成指報收10250.54點,上漲65.06點,漲幅0.64%,成交1933億元;創業板指數報收2113.21點,上漲14.03點,漲幅0.67%,成交548億元。

盡管從個股漲跌家數來看,市場周二普漲態勢較為明顯,但具體落實到成交量上,全天兩市合計僅為3226億元,量能明顯不足,這也使得大部分市場人士認為這僅僅是下跌過程中的反抽走勢,股指尚未出現見底信號,A股尋底之路仍將繼續。

財富證券策略分析師李孔逸認為,調整不會很快結束。從上證綜指看,這兩周的調整幅度並不算大,但個股普遍跌幅超過10%甚至20%。從趨勢上看,調整已經開始,流動性、風險偏好和企業盈利目前都不支持A股的繼續上漲,估值的回歸是一個相對漫長的過程,談抄底還言之過早,市場或將在2600-3100點的區間內來回震蕩,建議投資者進入區間的下半區域再擇時做波段。

而銀河證券首席策略分析師孫建波等通過研究發現,目前A股基準指數估值水平正在下降。截至2016年7月29日收盤,上證綜指、深證成指、中小板指、創業板指市盈率分別為13.05、30.02、35.66、51.35倍,創業板指數相對上證綜指估值為3.93倍。以2010年至今的區間觀察,上證綜指、中小板指、創業板指估值水平基本在均值水平。

而從不同風格股票的估值水平來看,金融、周期、消費、成長、穩定類股票市盈率分別為8.24、35.06、32.7、52.49、15.91倍,市凈率分別為1.21、2.13、3.87、4.45、1.69倍。以2010年至今觀察,金融、穩定類估值處於均值水平,周期、成長、消費高估。

從行業估值水平來看,目前石油、煤炭、有色、鋼鐵、國防軍工高估程度較高。從PE、PB偏離度的角度看,估值正向偏離度最大,即估值最便宜的行業集中於第三象限,而估值水平最高的行業則集中於第一象限。銀行、非銀行金融、電力與公用事業處於第三象限雙向低估。目前輕工、鋼鐵、有色明顯雙向高估,煤炭、石化市盈率高估市凈率低估。

而估值的差異,包括估值最高行業與估值最低行業的估值差與估值比,在一定程度上能夠反映市場情緒的高低與變化。過去一個月A股估值差與估值比回升,表明市場情緒出現回升。上周估值比明顯回落,市場情緒回落。

縮量 回抽 股普 普漲 築底 之路 仍將 漫長
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午市盤點丨滬強深弱大盤縮量震蕩 地方國資概念多點開花

周三大盤小幅低開後維持窄幅震蕩走勢,在上海、深圳等地方國企改革概念股的帶動下,盤中漲幅一度逾0.2%。但是上午銀行、券商、保險等大金融板塊表現萎靡,拖累大盤上行。臨近午盤,房地產、建材等板塊發力,滬指以紅盤報收。

滬深股市上午收盤,上證綜指收報2,979.44點,上漲8.16點,漲幅0.27%,成交額854億元;深證成指收報10,288.37點,上漲37.82點,漲幅0.37%,成交額1,213億元;創業板指收報2,113.21點,與前一交易日持平,成交額341億元。

盤面上看,一線藍籌股維持震蕩調整,國企改革等題材股紛紛走強,上海、深圳、天津等地方國企改革板塊等漲幅居前,黃金、房地產、建材等板塊上午表現搶眼,次新股板塊今日爆發,漲幅逾3%。保險、銀行、券商、石油等藍籌走勢落後,領跌行業板塊。量子通信、超導等概念板塊經過昨日大漲之後今日熄火,跌幅居前。

值得註意的是,昨日打開跌停板*欣泰(300372.SZ),今日再度跌停,截至午盤,該股成交逾5000萬元,換手率超18%。

宏觀方面,央行公開市場今日進行550億元7天期逆回購操作,中標利率2.25%,與上次持平。另外,公開市場今日有1800億元7天期逆回購到期。值得一提的是,滬股通昨日因臺風來襲全天停止交易,今日開盤後,滬股通資金呈現凈流出趨勢,上午累計凈流出近4000萬元。

關於後市走勢,英大證券在最新發布的研報中表示,8月份指數震蕩慢牛依舊是主基調,結構性個股機會依舊是主角。,從過去的經驗看,並不建議追漲強勢股,高拋低吸才是近期市場的占優策略,逢回調布局反而能夠在震蕩調整行情中獲利。由於深港通即將發布及上市公司正式進入中報披露期,8月主題投資機會建議關註深港通概念股及中報概念股。

中原證券分析師則認為,弱勢格局下,防禦為上。那些業績穩定、一致預期較好且估值合理的白馬股有望受益於機構抱團而相對抗跌,可考慮適度布局。高股息率個股在歷次熊市中表現較為抗跌,且牛市中股價彈性並不差,攻守兼備,可重點關註。

此外,平安證券8月3日發布研報,預計“深港通”的批準在8-9月公布的概率較大。平安證券表示,“深股通”的標的可能包括深證 300、深證 1000 和深港兩地上市公司,預計總額度可能會較“滬股通”現在的額度有所增加,“港股通“的額度也會相應的提升,以反映市場逐步開放的政策取向。建議可按四條主線關註“深港通”。建議關註QFII在深交所連續四個季度重倉標的,如寧波銀行(002142)、洋河股份(002304)、燕京啤酒(000729)、威孚高科(000581)、海大集團(002311)、深圳機場(000089)等;關註相對港股折價的深證個股,或相對於深股折價較大的港股;建議關註兩地相對稀缺板塊,如A股的白酒、大眾消費和醫療行業,如五糧液、雙匯發展(000895)、雲南白藥(000538)、華潤三九(000999)等。

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縮量反彈頻現 A股能否越過3100點“鬼門關”?

盡管8月8日大漲的煤炭和航空等板塊出現小幅調整,但A股市場的反彈卻仍在繼續。8月9日滬深兩市股指再度雙雙反彈,成交量小幅增加,只不過9日領漲板塊換成了水務、公共交通、建築等二線藍籌。對於股指能否借著這波反彈突破3100點的壓制,大部分市場人士仍然心存疑慮,而成交量和政策面能否配合則成為了決定性的因素。

從市場全天的走勢來看,滬深兩市股指在小幅低開之後早盤窄幅震蕩整理,隨後即在二線藍籌板塊帶動下開始震蕩反彈,而這些板塊也正是目前地方國企改革較為集中的板塊。上證指數最後報收3025.68點,上漲21.40點,漲幅0.71%,成交1877億元;深成指報收10564.78點,上漲95.90點,漲幅0.92%,成交2756億元;創業板指數報收2154.51點,上漲23.92點,漲幅1.12%,成交751億元。

對於本周以來股指持續的地量反彈走勢,一位私募基金人士表示,這一方面說明市場惜售情緒較為強烈,使得少量資金能推動股指上行,另一方面也是因為資金近期集中湧入藍籌股板塊,股息率再度成為了重要的選股指標,這說明市場資金的取向還是偏防禦的,主要還是以存量資金和提前布局的長線資金為主。在這樣的情況下,結合近期IPO發行的加速,股指要想順利突破3100點的壓制難度很大,需要成交量能夠有效放大,否則股指在反彈進入區間上限之後還是會再度探底的。

招商證券策略分析師王稹等也認為,從總體上看,上證指數在M頭形態和W底形態之間徘徊,M頭的可能性正在變大,目前的反彈是指數依托於頸線區2800-2950點制造的一次反擊,保證指數仍然處於強勢區間。指數第三次反擊到下行的趨勢線A-2下方,量能持續縮減。從技術上看,上證指數創新高沖擊一次3100點以上的可能性還存在,但是很小,一種更大的可能性仍然是反彈在A-2處結束,那麽反彈空間實際上已經所剩無幾,上證指數將面臨比較明顯的技術考驗,特別是每天的10:30-11:30。而一旦再次下行並將頸線區上軌2950點跌破,下一較強的支撐位置在頸線區下軌,即2800點處。

國都證券策略分析師肖世俊則認為,A股底部韌性足但反彈動力弱。當前基本面乏味平淡、貨幣政策階段性微調放松預期升溫、改革創新或有結構性亮點、資金面供需略微改善、風險擾動因素整體緩釋,在經歷二季度後半期持續震蕩調整後,三季度前半期有望迎來情緒穩定的修複反彈行情,但若缺乏超預期的政策提振,市場自我修複的反彈力度較弱;並預計後續在貨幣政策微調放松、及深港通啟動、養老金正式入市、國企與供給側改革突破等改革創新發力雙重驅動下,預計指數整體先揚後抑,滬指波動區間3300點-2800點,創業板指波動區間2500點-1900點。

而結合央行官員再次表達“流動性陷阱”擔憂、7月底召開的經濟形勢專家座談會上政策定調,此前市場預期的貨幣政策階段性微調放松、資金面供需略微改善,短期來看難以兌現。上述兩大預期修正或落空下,指數繼續上行阻力加大。在“抑制資產泡沫”總基調下,市場風險偏好短期承壓。

縮量 反彈 頻現 能否 越過 3100 鬼門關
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收盤:兩市縮量震蕩 3100點失爾複得

周五,兩市低開後維持寬幅震蕩走勢,滬指早盤低開失守5日均線,隨後在地產股拖累下震蕩走低,萬達概念股強勢飆漲但影響有限,滬指3100點未見支撐,盤中最低至3083點;午後,一帶一路概念表現,股指震蕩回升,14:10左右,沾邊萬達概念的中國中鐵(601390.SH)強勢拉升並封板,激活整個中字頭板塊,三大股指相繼翻紅創出日內新高,隨後震蕩回落至收盤。

上證綜指收報3108.1點,上漲0.13%,成交額2120.5億元。深成指收報10872.71點,下跌0.06%,成交額3245.3億元。創業板收報2204.56點,上漲0.13%,成交額820億元。

盤面上,權重股多數低迷,煤炭、地產、鋼鐵等板塊跌幅居前,工程建設、交運板塊走勢居前;而題材股則相對活躍,次新股、石墨烯、體育等概念接連表現;萬達概念持續飆漲,個股再度上演漲停潮。

熱點方面,萬達私有化概念持續大漲,龍頭國中水務(600187.SH)繼續一字板,泰達股份(000652.SZ)、曠達科技(002516.SZ)、新華都(002264.SZ)、皇氏集團(002329.SZ)、新文化(300336.SZ)、寶鋼包裝(601968.SH)等10股漲停,紅星發展(600367.SH)、中航資本(600705.SH)、新華聯(000620.SZ)等漲幅均在7%以上。

中國中鐵漲停激活整個中字頭板塊,中國中冶(601618.SH)、中國鐵建(601186.SH)、中國中車(601766.SH)、中國交建(601800.SH)等漲幅均在3%以上,中國電建(601669.SH)、中國一重(601106.SH)、中國核電(601985.SH)、中國建築(601668.SH)等漲幅居前。

恒大概念股持續走低,嘉凱城(000918.SZ)、廊坊發展(600149.SH)跌逾6%,寶鷹股份(002047.SZ)、騰達建設(600512.SH)、萬科A(000002.SZ)、等跌幅均在4%左右。

對於近期走勢,中航證表示,昨日主板的核心推動力量“恒大三劍客、券商、銀行”都出現松動,對市場的心理層面有一定影響,對市場再度大漲也形成制約,因此大盤走出調整態勢並不意外,滬指想要突破年線有一定難度,震蕩攀升算是最好的狀態。

巨豐投顧分析稱,股指觸碰年線受到壓制後,短期小幅回調整理,但多頭排列依舊,整理後還有上行基礎。總體上看,股指放量長陽刺穿年線後,短期此位置必然成為多空爭奪之地,當前存量資金博弈格局被打破,增量資金已悉數進場,股指小幅回撤後仍有中陽上攻概率。

英大證券首席經濟學家李大霄今日早間在短視頻中表示,洪荒之力,中國股市正式起飛。李大霄日前表示,市場正進行一個非常強勢的調整,回撤幅度和空間都非常小。這是一個非常強勢的回撤,我們不要被這種回撤所嚇倒,市場重心還是逐漸的上行,市場已經正式出現突破走勢,而且這是突破之後的回撤,而且是強勢回撤。

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午市盤點丨兩市維持縮量震蕩 權重走低題材股活躍

周五早盤,兩市低開後維持縮量震蕩走勢,滬指走勢較弱,三大股指午盤均已綠盤報收。滬指早盤低開後在地產股拖累下震蕩走低,3100點未見支撐,恒大系降溫後繼續走低,萬達概念股強勢飆漲但影響有限,題材股盤中相對活躍,次新股、石墨烯等概念接連表現,創業板走勢相對較強。

截至午間收盤,滬指報3090.07點,跌幅0.45%;深成指報10847.06點,跌幅0.3%;創業板報2199.46點,跌幅0.1%。兩市半日合計成交2932億元,上個交易日半日成交3460.44億元。

盤面上,權重板塊多數走低,煤炭、地產、鋼鐵、保險等板塊跌幅居前,題材股相對活躍,石墨烯、量子通信、次新股等漲幅居前。

具體看,萬達私有化概念持續大漲,龍頭國中水務(600187.SH)繼續一字板,泰達股份(000652.SZ)、曠達科技(002516.SZ)漲停,新華都(002264.SZ)、華氏集團、寶鋼包裝(601968.SH)、中航資本(600705.SH)漲幅均在6%以上。

地產股走勢回落,板塊跌幅超1%,嘉凱城(000918.SZ)、粵宏遠A(000573.SZ)、新湖中寶(600208.SH)等跌幅超4%,廊坊發展(600149.SH)、萬科A(000002.SZ)等跌幅均在3%左右。

早盤要聞

招商銀行上半年新增貸款中房貸占近57%

上半年招商銀行個人住房貸款余額為6069.45億元,比去年底增加了1156.79億元,增幅達23.55%。這一投放額度,已接近去年全年的房貸投放額1699億元。相較於同一時期,招商銀行貸款和墊款總額較上年末增加了2013億元。這意味著房貸貢獻了近57%的新增貸款。

美元/離岸人民幣受美元空頭獲利回補推升

美元/離岸人民幣現漲0.22%報6.6487元,上漲148點;盤中一度觸及高點6.6547元。加拿大皇家銀行(RBC)資本市場亞洲外匯策略負責人Sue Trinh表示,美元/離岸人民幣買價被提高,因為美元空頭獲利回補,市場交投清淡。

美元兌人民幣急漲 觸發美元兌亞洲貨幣全線走升

美元/在岸人民幣急漲,觸發了杠桿賬戶的美元/離岸人民幣買盤,以及美元兌亞洲貨幣的全線買盤。美元/在岸人民幣漲0.06%至6.6376元,今日中間價為1美元兌6.6211元;美元/離岸人民幣上漲0.15%至6.6440元。

上海進一步加強充電基礎設施規劃建設運營管理

從上海市政府官網獲悉,上海交通委等八部門聯合發文進一步加強上海市電動汽車充電基礎設施規劃建設運營管理。

國防科工局與黑龍江省共同推進軍民融合深度發展

國家國防科技工業局與黑龍江省人民政府簽署推進軍民融合深度發展戰略合作協議。

交通部:推進行業網絡安全和數據資源開放共享

交通運輸部部長楊傳堂主持召開部務會,審議並原則通過《關於廢止〈外商投資鐵路貨物運輸業審批與管理暫行辦法〉的決定》(送審稿)、《關於推進交通運輸行業網絡安全工作的指導意見》(送審稿)、《關於推進交通運輸行業數據資源開放共享的實施意見》(送審稿)等,聽取了關於開展道路貨運無車承運人試點工作的匯報。

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縮量回調A股或回補缺口 地量有望再成反彈信號

A股市場縮量回調的走勢仍在繼續。8月24日,滬深兩市股指收盤漲跌互現,藍籌股走勢集體疲軟,而以創業板為代表的成長股走勢相對較強,成交也有所增長,但兩市整體成交量則繼續萎縮,已降至4491億元。市場人士預計股指將回補8月15日留下的上行跳空缺口,而成交量縮至地量之後可能引發新的一波反彈走勢。

從市場全天的走勢來看,股指全天呈現窄幅震蕩走勢,藍籌股走勢較為疲軟,而成長股走勢則相對較強。上證指數最後報收3085.82點,下跌3.89點,跌幅0.13%,成交1684億元;深成指報收10760.44點,上漲10.15點,漲幅0.09%,成交2807億元;創業板指數報收2192.17點,上漲18.01點,漲幅0.83%,成交802億元。兩市全天合計成交4491億元,較前一日有所縮小。

對於這樣的走勢,申萬宏源證券分析師鄔月婷認為,滬指反彈至3150點附近後,出現反彈乏力跡象。之前提到年線存在較大壓力;去年8月底展開的反彈,最終受阻於年線,並在今年年初出現大幅調整。此次再遇年線,心理壓力應該不容小視;近期市場一直被年線向下壓制。另外,上周一跳空上行留下跳空缺口在3052點左右,根據今年以來情況看,幾乎所有向上缺口都被回補,因此短期突破後箱體後,底邊上移到3050點附近比較合適。而3680點以來的千點下跌,到目前也幾乎反彈到半分位了,因此3150點可能形成短期箱體的上沿。再往上多方將進入熔斷套牢區;往下則仍受到政策維穩和無風險收益率下滑的支撐。因此,大格局上看,3050點-3150點可能形成一個短期的波動箱體,等待方向的選擇。

就未來幾日情況看,市場正在向下考驗新箱體的下沿,需要等到成交量萎縮到極致後,可能會重新進入反彈周期。而投資風格上,或許會繼續飄忽不定,時而藍籌走強,時而成長走強,但兩者空間均不大。創業板指在2250點形成了巨大的阻力,而藍籌的快速上漲或許也不是各方願意看到的情形,上周二部分品種遭機構大幅賣出或許可以看出此中的端倪。總體上看,雖然重心較前期有所提高,但仍屬是震蕩格局,投資者應靈活應對。

而中期調整趨勢尚未結束,投資者可保存實力、等待機會。 2015年5178點以來的調整趨勢尚未結束,主要原因是國內貨幣政策寬松余地下降,金融去杠桿和加強監管,使得資金驅動型行情短期難以啟動。其次,經濟增速仍在下滑,上市公司盈利增速亦在下降,業績驅動型行情也難以出現。因此,股價回歸基本面仍是大趨勢,考慮到目前市場的中位數市盈率仍在相對高位,未來仍有一定回歸的空間。

中航證券策略分析師董忠雲等則認為,上證指數近期上演的強勢抗跌走勢,主要源於大資金在金融、地產、煤炭、鋼鐵等權重板塊中逆襲吸籌,這有利於為A股中長期築底後的慢牛走勢奠定基礎。預計上證指數近期仍將在2950點至3100點之間以震蕩走勢為主。操作策略上建議“輕大盤,重個股”,板塊選擇方面,預計增存量資金均將青睞銀行、保險、證券、房地產等大盤藍籌及白酒、中藥等民族品牌。

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收盤分析丨滬指3100點下方縮量 創業板人氣微升漲0.83%

周三大盤全天基本呈橫盤走勢,上午滬指小幅沖高後逐漸回落,盤中一度失守10日均線,但是臨近午盤企穩回升;午後雖然題材股活躍了人氣,但是無奈權重股沒有表現,滬指在紅綠盤中震蕩前行,最終收盤翻綠。創業板則高開高走,盤中一度站上2200點,但是臨近尾盤漲幅有所收窄,收盤上漲0.83%。

滬深股市全日收盤,上證綜指收報3,085.88點,下跌3.83點,跌幅0.12%,成交額1,683 億元;深證成指收報10,760.44點,上漲10.15點,漲幅0.09%,成交額2,806億元;創業板指收報2,192.17點,上漲18.01 點,漲幅0.83%,成交額802億元。

盤面上,今日保險領跌兩市行業板塊,券商、房地產、煤炭等權重股也走勢落後;而園林工程、航天等板塊漲幅居前。概念板塊方面,高送轉、增強現實、次新股、3D玻璃、虛擬現實、OLED等題材股精彩紛呈,迎來久違大漲。

資金方面,今日滬股通資金凈流入4.22億元,截至收盤,滬股通已經連續14個交易日凈流入,累計凈流入171.01億元。

值得註意的是,今日高送轉板塊率先爆發,題材股逐漸走強。其中,高送轉板塊中,煌上煌(002695.SZ)、日機密封(300470.SZ)、乾景園林(603778.SH)、天翔環境(300362.SZ)等8股漲停。

關於後市,巨豐投顧認為大盤已陷入盤久必跌的魔咒,市場連續調整7天,雖然回調幅度不大,但連續的調整,無疑會降低市場人氣。我們反複強調目前位置的調整有利於後市行情的展開,3100點一帶反複拉鋸,是有無形之手在調節漲跌節奏,隨著中報行情步入尾聲,市場急需新的龍頭。眼下,適當控制倉位依舊是必要的。

廣州萬隆則表示,目前正處於G20會議前夕,管理層要求金融市場保持穩定的意圖昭然若揭,國家隊保區間控風險的態度鮮明,所以市場繼續弱勢震蕩的可能性較大。不過,經過連日的縮量調整,多方力量被壓制已久亟需釋放,投資者的情緒面對當前市場走勢的影響依然巨大,國家隊離場的流言被打破,市場猶如在迷霧中發現一盞明燈,投資者的悲觀情緒有望得到修複,操作上則可以酌量介入國企改革、醫藥等弱市中的強勢概念。

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縮量震蕩格局難改 重回價值投資成必然選擇

在連續兩個交易日的大幅震蕩之後,滬深兩市股指周一出現窄幅震蕩走勢,同時成交量則繼續出現萎縮,新近崛起的PPP概念股盡管在一定程度上維持著市場的人氣,但其對股指整體走勢的影響尚待觀察。

從市場全天的走勢來看,在美聯儲官員釋放鷹派信號提升市場加息預期之際,A股市場周一早盤的走勢也一度出現回落,不過股指很快在PPP概念、環保等板塊的帶動下出現回升,全天基本呈現窄幅震蕩的走勢。創業板指數一度走勢較強,但最後受大勢拖累還是出現了回落。上證指數最後報收3070.03點,下跌0.28點,跌幅0.01%,成交1664億元;深成指報收10724.40點,上漲30.65點,漲幅0.29%,成交2655億元;創業板指數報收2193.20點,上漲3.45點,漲幅0.16點,成交843億元。兩市全天合計成交4319億元,較上一交易日繼續小幅萎縮。

對於這樣的走勢,招商證券策略分析師王稹等認為,基本面暫時無憂,流動性脈沖幅度預計尚在一定範圍內。遵循倚重業績的價值投資是市場波動率不斷下降後的必然選擇,而打新和險資的投資需求也提升了藍籌股的配置需求。科技類板塊始終處在高位震蕩博弈的階段,細分鏈條的輪動無規律可循,主題賺錢效應羸弱,短期可關註健康中國、鋼鐵、傳感器、石墨烯。繼續建議投資者采用中期視角,博取較穩定的好收益,維持煤炭白酒的中期配置地位。

從具體的走勢來看,招商證券維持短期市場越過階段高點的概率提升至60%的判斷。上證指數三季度波動區間2500-3150點、全年則為2400-3300點。有可能類似"√"型的走勢,不過形態可能更狹長(帶魚形態)。在基建增速將恢複正常和去產能加速推進的情況下,三季度經濟和業績數據增速仍有保證。貨幣政策預期邊際變化尚處一定範圍內。市場對於美聯儲9月加息的預期走高,但美國加息所參照的一些經濟指標仍有反複,即將到來的總統大選也使加息更需要慎重考慮。所以從資產價格對美聯儲最新表態的反應來看,並沒受到明顯沖擊。

就國內來看,上周央行重啟14天期逆回購,釋放其有意鎖短放長提高資金成本的信號,受此影響市場預期全面寬松節奏放緩。招商證券認為,這主要出於防範房地產和債市杠桿風險,以及外圍美聯儲加息預期上升可能帶來的人民幣貶值壓力的考慮。進一步證實了下半年流動性進一步寬松的空間有限,但並沒有改變貨幣政策大方向。

愛建證券分析師侯英民則認為,上周市場呈現出權重股如金融地產萎靡,而成長股和題材股則獲得了場內資金的青睞,這也說明目前整個市場仍未擺脫存量博弈的格局,蹊蹺板效應仍十分明顯,但整體成交量出現回調也說明參與者的熱情出現減弱。隨著美聯儲釋放鷹派信號,市場對加息預期還未price in,風險資產仍有下行壓力,成長和題材補漲意味著行情結束,警惕兩市出現階段性回調,下調滬指短期目標位至3000點,創業板至2100點。

縮量 震蕩 格局 難改 重回 價值 投資 必然 選擇
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新華保險上半年保費下降背後:“縮量保質”的轉型

與壽險市場原保險保費50%的增速形成較大反差的是,剛剛發布2016年半年報的新華保險(601336.SH;01336.HK)今年上半年的總保費及新單保費同比分別下降2.2%和9.3%。在行業整體高歌猛進、市場排名重新洗牌的大背景下,新華保險的業績表現成為大家關註和質疑的焦點之一。

不過,“外行看熱鬧,內行看門道”。多位分析師表示,保費下降的背後,是新華保險目前正在經歷“縮量保質”的轉型期。

2016年初,新華保險在工作會議上確定了“規模穩定、價值增長、結構優化、風險可控”的總基調,意味著轉型升級是公司發展的重心所在。新華保險相關負責人表示,其目前的轉型發展之道可以總結為“六降六增”,即保費降、價值增;“三高”降、“保障”增;躉交降、期交增;退保降、續期增;人力降、效率增;產能降、件數增。

產品結構轉向期交保障型

新華保險半年報數據顯示,2016年上半年,新華保險實現總保費710.4億元,較2015年同期減少16.3億元。

在保費下降的另一面,新華保險的新業務價值仍實現了同比18.1%的增長。在這個“一降一增”的背後,是新華保險的業務結構調整的體現。

“新華保險一直堅定不移地走在轉型之路上,大力發展保障型產品和期交產品,聚焦個險,優化之前銀保渠道占比較高的渠道結構,提高公司利潤水平和價值水平。”太平洋證券發布研究報告表示。

從產品種類來看,2016年上半年壽險市場業務的快速增長,貢獻最大的依舊是“三高”等理財型產品。而新華保險則大幅壓縮“三高”產品銷售,加大健康、醫療等保障型產品銷售力度,進一步回歸保監會近期反複強調的“保險姓保”。上述新華負責人介紹稱,例如其一款銀代渠道高現價產品保費較2015年同期減少75.3億元,而健康險實現保費收入53.6億元,同比增長49.0%。

“傳統險和健康險等保障型產品占比的增加對公司未來的利潤水平有著積極影響,一方面該類產品以保險保障為賣點,利率敏感度較低,利率下行環境給保費收入帶來的壓力較小;另一方面,該類產品大都非高現價產品,與其他理財產品的競爭性低,投保人看中的是其健康養老方面的保障功能,而非單純的理財收益率,在一定程度上減少在其他理財產品收益率提高時出現集中退保的情況,降低退保率,提升保險公司利潤水平。”太平洋證券在研究報告中分析稱。

在“三高”降、“保障”增的同時,新華保險保費結構上則表現為“躉交降、期交增”。財務數據顯示,上半年新華保險新單躉交業務縮減了近80億元,而首年期交業務保費收入135.9億,較去年同期增加42.8億,增幅達45.9%。整體躉交業務占新單的比例由2015年76.3%下降至61.9%,期交業務占新單的比例由2015年的23.7%提升至38.1%。

其中,銀代渠道最為突出,該渠道躉交業務同比下降28.1%,期交業務同比增長70.4%。個險及服務經營渠道則呈現進一步聚焦期交業務發展的態勢,躉交業務分別同比下降9.0%和37.0%,期交業務則分別同比增長37.4%和45.1%。

另外,2016年行業整體退保形勢依然比較嚴峻,預計全年退保金額將達到7千億元左右,上半年退保率持續攀升的態勢令人擔憂。與行業整體情況形成較大反差的是,新華保險通過實施一系列退保綜合治理方案,退保率已經進入下降通道。財務數據顯示,上半年退保率4.5%,較去年同期下降2.7個百分點,退保金同比大幅減少32.0%。與此相對應的是,新華保險續期保費增速由負轉正,同比增長6.1%。

聚焦個險渠道

渠道方面來看,新華保險則著重發展對新業務價值貢獻度最高的代理人渠道。但在全行業大力增員的同時,上半年新華保險營銷員渠道總人力24.2萬人,卻較年初減少約1.7萬人,降幅達6.5%。

上述新華保險負責人解釋稱,這主要源於公司對隊伍嚴格執行基本法考核,對於低績效人力堅決予以清退,對於中高績效人力則促進其發展壯大。上半年,營銷員渠道主動清虛10.8萬人。

隊伍優化導致人力下降後效率卻獲得了提升。半年報數據顯示,上半年新華保險月均有效人力11.4萬人,同比增長37.8%,其中績優人力6.9萬人,同比增長65.2%。

而值得註意的是,半年報顯示,按照有效人力口徑計算,上半年新華保險營銷員渠道人均產能1.2萬元,同比下降8.5%。但是,按照總人力全口徑計算,新華的產能並沒有下降,營銷員渠道首年保費收入增長27.1%,總人力同比增長26.0%,保費增幅大於人力增幅。

上述負責人表示,從產能維持的動因來看,新華是通過拉升健康險、壓縮理財險來保持既有產能水平的,與借助短期理財險提升產能的行業普遍做法不同,新華保險通過發展保障型產品,依然做到了產能穩中有升。分險種來看,上半年營銷員渠道健康險總人力人均產能同比提高26.8%,理財險總人力人均產能同比壓縮50.6%。從保單件數來看,營銷員渠道上半年承保主險件數做到了同比增長29.1%,人均主險件數0.96件,同比增長2.5%,說明隊伍的拜訪量和客戶開發技能都在提升。

另外,新華保險和中國人壽、中國太保、中國太平等一樣,也因為投資收益同比大幅減少和傳統險準備金折現率假設變動的影響造成凈利潤同比大幅下降50.6%。申萬宏源表示,準備金折現率下行不影響公司實際盈利能力,只是會計現象,與內含價值無關。相比凈利潤、凈資產指標,內含價值更能衡量保險公司長期的盈利空間。預測伴隨著業務結構的優化,新華保險內含價值有望實現較快的增長。

而近日,複星系亦舉牌新華保險,並表示看好新華保險未來發展前景,且不排除未來12個月內進一步增持新華保險H股。

新華 保險 上半年 上半 保費 下降 背後 縮量 保質 轉型
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收盤分析丨滬指三破3000點 題材股活躍難阻大盤縮量下跌

周三(9月14日)是本周的最後一個交易日,三大股指均跳空低開後下探需求支撐,滬指盤中曾失守3000點關口,隨後,股指企穩回升,深成指、創業板一度翻紅。但是盤面上僅有題材股表現活躍,權重股集體啞火,股指無奈震蕩走低,尾盤跌幅再次擴大,大盤圍繞3000點整數關口幾度爭奪,最終滬指日K線錄得三連陰。

滬深股市全日收盤,上證綜指收報3,002.85點,下跌20.66點,跌幅0.68%,成交額1,481億元;深證成指收報10,454.24點,下跌60.34點,跌幅0.57%,成交額2,267億元;創業板指收報2,144.56點,下跌1.31點,跌幅0.06%,成交額603億元。

盤面上,行業板塊幾乎全線翻綠,僅有珠寶首飾、安防設備、化纖、釀酒行業勉強泛紅,工藝商品、環保工程、航空航天、銀行等板塊跌幅居前。今日題材股表現活躍,蘋果概念股、萬有私有化概念、黃金、鈦白粉等概念輪番上陣,受制於權重股的沒有表現,總體上看行情未能深入發展。

個股方面,ST板塊重組概念股大漲,由於連續兩個年度凈利潤為負值可能被暫停上市,*ST釩鈦今日午間公布董事會審議通過了重大資產出售暨關聯交易預案,擬向攀鋼集團和鞍鋼礦業剝離預估值合計為89.41億元的資產,股價全日漲停;*ST濟柴獲註755億中石油金融資產,複牌直接漲停。由於iPhone7預購訂單創下公司歷史記錄,蘋果概念股大漲,環旭電子、安潔科技等股漲停。

資金方面,外資繼續撤離A股,但是速度較昨日有所加快,截至收盤,滬股通資金凈流出逾9億元。在公開市場方面央行繼續“三箭齊發”,維穩市場流動性,央行今日進行700億元7天期逆回購、300億元14天期逆回購、650億元28天期逆回購。公開市場今日有300億元逆回購到期,實現凈投放1350億,連續三日凈投放。據了解,自昨日時隔7個月重啟28天期逆回購後,這是連續第二日進行28天逆回購操作。

關於後市,巨豐投顧認為近期每一次市場的大幅放量,對應的都是階段性高點,而每一次的放量殺跌,往往孕育著短線機會,尤其是市場極致縮量之時,往往是階段性底部。昨日滬市成交量逼近1500億,今日市場再次縮量,想抄底的朋友,之後可以控制好倉位介入尚處於底部區域的PPP概念股、殼資源股、供給側改革股。

源達投顧表示,從歷史走勢看滬指經過大跌後必經過連讀多日的橫盤震蕩,在橫向震蕩中把握震蕩低點低吸則是最佳策略。目前滬指30分鐘已經呈現小雙底結構,短線有望延續反彈,但是鑒於節前謹慎情緒濃厚,預計反彈力度也不會太大。再加上日線MACD呈現倒鴨子張嘴走勢,短線即將運行完畢,耐心等待短線見底的信號。操作上建議節後關註PPP、蘋果相關概念股的低吸機會。

午後要聞

工信部將組織實施“石墨烯+”行動 構建石墨烯產業鏈

“石墨烯改性防腐塗料技術研討暨新產品推介會”近日在江蘇如東召開。在會議上,工信部原材料工業司提出,下一步將組織實施“石墨烯+”行動,構建上下遊貫通的石墨烯產業鏈,推動首批次示範應用。

兩部門聯合推出新政 加快城市停車場規劃建設

日前,住房和城鄉建設部、國土資源部聯合印發《關於進一步完善城市停車場規劃建設和用地政策的通知》,提出合理配置停車設施,鼓勵社會資本參與,加快城市停車場建設。

環境保護部宣布終止第五次朝核應急響應狀態

環境保護部宣布,經過6天連續監測,結合航測結果與各成員單位監測結果,未見輻射環境異常,經綜合評價,決定於2016年9月14日上午8時30分宣布終止第五次朝核應急響應狀態。

收盤 分析 滬指 指三 三破 3000 題材 活躍 難阻 大盤 縮量 下跌
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A股再現縮量反彈 築底還是下跌中繼?

在周一股指破位下行之後,周二(9月27日)滬深兩市股指繼續縮量窄幅震蕩,國慶長假前市場人氣的低迷使得整個行情較為沈悶。股指將繼續下行探底也逐漸成為了市場人士的主流觀點,不過也有部分市場人士認為節後股指仍存在結構性機會,而房地產市場的走向則成為了市場人士關註的焦點。

從股指全天的走勢來看,滬深兩市股指在承接周一的跌勢低開之後,並未繼續大幅下行,反而呈現依托120天均線窄幅震蕩整理走勢。在午後一波下跌探出全天低點之後,抄底資金的介入帶動股指出現一波快速反彈,地產板塊全天走勢搶眼。上證指數最後報收2998.17點,上漲17.74點,漲幅0.60%,成交1334億元;深成指報收10476.97點,上漲84.27點,漲幅0.81%,成交2170億元;創業板指數報收2140.80點,上漲17.90點,漲幅0.84%,成交596億元。兩市全天合計成交3504億元,較上一交易日有所萎縮。

招商證券策略分析師王稹認為,從原則上看,上證指數周一打出了最近一個月以來的第二個下行缺口,圖形上有進入主跌的可怕聯想,投資者仍可觀察2950點和2800點兩個支撐位置的力度。創業板指數則再一次擊破了菱形整理區間的下軌,如果短時間內無法收回,將形成重大中期方向性選擇,走出時間較長,幅度很大的向下推動浪形。國慶節前剩下的交易時間將是重要觀察窗口。

萬聯證券策略分析師常丹丹則認為,本周是國慶節前最後一個交易周,假期效應會成為市場的主導因素。由於海外市場近期反彈後在國慶期間存在不確定性,國內房地產市場和貨幣政策方面也存在變數。同時,由於融資余額還處於春節後的高位水平,市場會繼續受到融資償還壓力的影響。但是,從8-9月份融資余額的上升和穩定性看,股票市場投資者風險偏好有緩慢的提升。節後,如果沒有重大的風險事件影響,在深港通、人民幣納入SDR等因素刺激下,市場可能會出現一輪上升行情。投資者可以關註本周市場走勢,如果受到融資償還打壓短期出現快速下跌,投資者可適當建立部分倉位過節。

至於近來最為熱門的房地產市場,華泰證券策略分析師戴康認為,當前房地產市場火爆,管理層對資產泡沫擔憂,二線城市陸續頒布限購令,抑制房價過快上漲。當前樓市調控政策效果不佳,或將出臺更加嚴厲的調控政策,從而引導房地產行業景氣度下行。有兩種政策情形影響A股:1)結構性調控的政策(概率較大),對A股利大於弊,在當前宏觀背景下,分母端正面影響略大於分子端負面效應,房地產溢出資金或將支撐A股估值;2)總量性調控政策(概率較小),在盈利和估值方面對A股形成戴維斯雙殺。

房地產景氣度下行,對企業盈利負效應趨弱。第一,房地產銷售端傳導至企業盈利逐漸弱化。地產銷售水平對A股整體的盈利有比較顯著的影響,但是由於房地產銷售向投資端傳導邏輯發生弱化,逐漸改變銷售端向企業盈利傳導效應;第二,A股市場與房地產相關周期性行業利潤占比下行。周期股盈利水平與地產及基建相關性大,但周期股盈利占A股整體的比例已經從2008年前50%以上的高位下滑到如今不到4%的水平,周期股盈利變化對A股整體盈利水平的影響趨弱。因此,華泰證券認為房地產進入景氣下行周期,A股盈利水平下行空間有限。 
        

再現 縮量 反彈 築底 還是 下跌 中繼
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收盤分析丨滬指縮量險收五連陽 年線附近壓力依然較大

周三(10月12日)早盤受到外圍市場拖累,A股三大股指均小幅低開,早間養老概念股爆發,市場人氣得到一定程度的恢複,雖有石墨烯、次新股等板塊有亮眼的表現,但是權重股始終未見發動,股指無奈繼續在低位徘徊。午後,滬指依舊表現沈悶,臨近尾盤,深成指在萬科A等拉升下順勢翻紅。總的來看,“一日遊”行情延續,股指全天波動僅為12個點,A股再度回歸“小浪底”行情。

截至收盤,上證綜指收報3,058.5點,下跌6.75點,跌幅0.22%,成交額1,599億元;深證成指收報10,788.59點,上漲6.28點,漲幅0.06%,成交額2,654億元;創業板指收報2,209.69點,下跌1.17點,跌幅0.05%,成交額686億元。

在資金方面,滬港通首現資金凈流出局面,截至收盤,資金凈流出逾5億元。央行今日進行300億元7天期逆回購、100億元14天期逆回購,公開市場周三有2050億元逆回購到期,另外有1585億MLF到期。央行公開市場已經連續三日大額凈回籠今日凈回籠資金達1650億元。分析人士指出,在國慶長假結束後資金面整體延續寬裕格局的背景下,短期公開市場預計將繼續以資金小幅回收為主,後續則可能視市場預期、季度繳稅等因素,再對流動性調控進行微調。

熱點板塊:

受國務院發布市場化銀行債權轉股權的指導意見的消息刺激,債轉股板塊今日表現有所分化,海德股份(000567)封板,風範股份(601700)強勢沖板,但中鋼國際(000928)震蕩走低;受石墨烯產業化應用提速的消息影響,石墨烯板塊今日領漲,力合股份(000532)封板,金路集團(000510)、東旭光電(000413)早盤強勢;次新股表現活躍,世嘉科技(002796)封板,讀者傳媒(603999)、通用股份(601500)均一度沖板;另外,午後核電、旅遊酒店、港口板塊皆出現一波拉升。跌幅榜方面,深圳國資改革板塊領跌,物流、采掘服務跌幅居前。

消息面上:

1、保監會今日就《保險公司合規管理辦法(征求意見稿)》公開征求意見。《征求意見稿》要求,保險公司應當建立三道防線的合規管理框架,同時還應當建立違規事件舉報機制,確保每一位保險從業人員都有權利和途徑舉報違規事件。

2、財政部網站披露了《關於在公共服務領域深入推進政府和社會資本合作工作的通知》,《通知》提出,在中央財政給予支持的公共服務領域,可根據行業特點和成熟度,探索開展兩個“強制”試點。具體來說,在垃圾處理、汙水處理等公共服務領域,項目一般有現金流,市場化程度較高,PPP模式運用較為廣泛,操作相對成熟,各地新建項目要“強制”應用PPP模式,中央財政將逐步減少並取消專項建設資金補助。

3、截至10月11日,上交所融資余額報4931.56億元,較前一交易日增加30.24億元;深交所融資余額報3897.41億元,較前一交易日增加14.62億元;兩市合計8828.97億元,增加44.86億元。

機構觀點:

巨豐投顧認為,節前股指挖坑蓄勢在節後得到初步印證,而隨著行情的氣溫以及成交的釋放,股指有望迎來階段性上行。結合近期表現以及今日的縮量回踩,股指洗盤性質居多,震蕩兩日仍有上行大概率,建議持股觀望或者部分調倉換股。

廣州萬隆表示,一方面,連續兩天的上漲將股指帶到了3070附近,而此處正是八月底九月初A股盤整的密集成交區,9月12日的一根跳空陰線使市場在這個位置積累了大量的套牢盤,是空方的主要陣地,股指上攻受阻;另一方面,近來A股和外圍市場的聯動較緊密,而昨日受利空消息刺激,外圍股市普跌,A股自然很難獨善其身。腹背受敵之下,今天A股顯得搖搖欲墜。昨日已經一再強調,一來是四季度面臨的不確定性風險較大,二來是金融強監管的持續抑制,兩者共同決定了增量資金難以持續地、規模地進場,如此一來,指數難有單邊向上的大行情,還是以區間震蕩為主,今天走勢正是印證了這一說法。

源達投顧表示,指數目前依然受制於上方缺口的壓制,顯然這個12點的個區間的壓力還未完全消化,後市投資者還需提高警惕。目前需要重點關註下降趨勢線及缺口位置能否突破,以及成交量能否繼續跟進,但不管上攻與否,在指數連續上漲之後必然引發短線獲利盤的出逃,從而導致指數調整,在行情轉暖的情況下,耐心等待調整低吸機會。目前創業板,中小板與深成指均回補掉了上方缺口,唯獨上證指數還未回補,說明上證走勢相對較弱,這就為短期的操作提供了參考,小市值題材股必然受到短線資金的青睞,此類股可以積極關註。

同花順認為,今日強勢板塊表現不突出是市場成交量萎縮的主要原因,這也體現了熱點概念快速輪動的主要特征。整體來看,在節後增量資金進場的過程中,局部熱點的主題層出不窮,但資金不願追高的特點並未改變,短線投資者關鍵是要把握好節奏,減少追漲殺跌。技術上看,上方年線附近的壓力依然較大,沒有更大的量能支持,市場還是傾向於箱體博弈的可能性較大,短線市場結構性特征行情依然不變,建議投資者靈活警惕,控制倉位為宜,板塊方面可以留意債轉股、石墨烯等概念。

收盤 分析 滬指 縮量 險收 收五 五連 連陽 年線 附近 壓力 依然 較大
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收盤分析丨權重調整滬指失守3200點 創業板縮量收三連陰

周五(11月18日)滬深兩市全天基本維持震蕩回落的走勢。早盤滬指小幅低開,次新股疊加高送轉概念率先走強,之後房地產、滬企改革、高鐵(一帶一路)等板塊相繼發力,大盤曾兩度沖高翻紅,午後由於港口水運、黃金、煤炭、券商等權重繼續回落,股指震蕩走低,尾盤失守3200點。今日股指始終在3200點一線震蕩整理,次新股疊加高送轉概念備受追捧,有分析人士認為,在市場風格轉換的時刻,該板塊有望扛起領漲大旗。

截至收盤,滬指下跌0.49%,報3192.86點;深成指下跌0.52%,報10889.11點;創業板指下跌0.24%,報2157.96點,兩市全天成交合計5442.98億元。

盤面上,由於昨日晚間首份年報高送轉出爐,今天永和智控(002795.SZ)、天龍集團(300063.SZ)開盤一字漲停,帶動次新股疊加高送轉概念站上最強風口,受此影響,鷺燕醫藥(002788.SZ)、堅朗五金(002791.SZ)、建藝集團(002789.SZ)等紛紛活躍上演漲停潮;在行業板塊中,高鐵、保險、化纖等少數板塊翻紅;港口水運、黃金、煤炭、券商等權重紛紛回調。在概念板塊中,滬企改革、一帶一路等題材股均表現不俗。

在資金方面,截至收盤,滬股通凈流出逾2000萬元。另外,央行周五進行1250億元7天期逆回購操作,1200億元14天期逆回購操作,250億元28天期逆回購操作,還有1900億逆回購到期,央行今日公開市場資金凈投放達到800億元。本周共有5750億逆回購和100億央票到期,央行本周公開市場累計凈投放4250億元,上周凈回籠3000億元。

另外,港交所官網信息顯示,深港通在內地的路演共三場,未來還有兩場分別為11月23日(上海)、11月25日(北京)。因此本周末宣布深港通開通的可能性已經微乎其微了。

滬指收盤價持續幾日都維持在3200點上方,主力托盤意圖明顯。既然主力有實力維持指數高位平穩波動,為何不更進一步再次發動進攻呢?

廣州萬隆認為,主力托而不攻的背後凸顯這兩大意圖:其一、市場風格二八切換的不成功,直接導致題材熱點再度進入混沌的狀態,賺錢效應的打折扣對場外增量資金吸引力持續減弱,所以市場整體做多動能稍顯不足;其二、這一輪年底的吃飯行情,不論是主力還是散戶,都不會輕易離場和錯過,所以盡管指數持續震蕩調整,但市場整體氛圍依舊偏多,並未出現大規模的拋壓而導致盤面出現急速跳水的惡劣情形。

關於後市,巨豐投顧認為3200點附近,市場集體調整,是對前期反彈獲利籌碼的一次清洗。本周市場資金持續凈流出,且有放大的趨勢,機構借助中字頭護盤,撤離權重股的痕跡明顯;但是兩融余額卻不斷攀升,重返9500億,顯示杠桿資金加速進場。在深港通消息落地前,投資者可以利用盤中股指的波動,高拋低吸.操作上,重點布局深港通受益股,對於中小盤底部個股,要拿穩捂好。

 

收盤 分析 權重 調整 滬指 失守 3200 創業板 創業 縮量 三連
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藍籌護盤A股縮量反彈 耐心等待抄底時機

在經歷了12月12日的大幅下跌之後,12月13日滬深兩市股指暫時出現止跌,但股指是否就此見底仍待觀察,兩市成交量也萎縮至4580億元的地量水平。對於一般投資者而言,在股指沒有確認止跌企穩之前,管住手不抄底或許是最為現實的選擇,當然短線交易高手們不在此列。

12月13日,從市場全天的走勢來看,滬深兩市股指早盤在順勢低開之後,早盤仍整體呈現震蕩下行走勢,恐慌性拋盤的不斷湧出使得股指不斷走低,不過臨近早市收盤時,股指在權重股的帶動下開始止跌回升,午後甚至一度翻紅。上證指數最後報收3155.04點,上漲2.07點,漲幅0.07%,成交2032億元;深成指報收10332.28點,上漲29.43點,漲幅0.29%,成交2548億元;創業板指數報收1985.04點,上漲0.65點,漲幅0.03%,成交654億元。兩市全天合計成交4580億元,較上一交易日明顯萎縮。

對於本周股指的突然破位下跌,光大證券策略分析師趙揚認為,上周末公布的物價數據成為市場大跌的導火索,在CPI站穩2%,PPI觸及3%的亮眼物價數據背後,結構因素疊加周期因素下的經濟下行壓力與供應端短缺、信貸高速擴張、匯率貶值和高房價制約下的通脹上行壓力相映成對。

光大證券判斷“類滯脹”將是明年經濟的主要表現形式,一旦確認經濟進入“類滯脹”情形,貨幣政策將被動傾向穩中收緊,匯率貶值和資本外流壓力下流動性補足需求上升,大類資產中債市難好轉,股市缺乏趨勢性機會,波動性亦將加大。

10月以來險資動作頻頻,相關舉牌概念股表現亮眼,但進入12月後,監管約束險資動作加速,激進險企遭遇被暫停萬能險新開業務或被暫停委托股票投資業務等監管舉措,相應舉牌概念股面臨“空中失油”窘境。從總量資金面上來說,近期市場險資是最能帶動情緒的資金,相應舉牌概念股融資交易比率顯著走高,這意味著近期險資操作帶動了市場的邊際風險偏好提升。險資“空中失油”後市場前期上漲核心邏輯暫時失效,風險偏好被動回落,資金進入群盲狀態,短期強拉估值不再實際。

與此同時,農歷年前市場限售解禁情況嚴峻,12月3700億、明年1月4000億,解禁股離散度與中小創占比皆是年內高點。若使用1號文到期後市場平均解禁減持比率估算,當月與下月合計解禁減持規模約為620億元,占到前11個月解禁減持總額的45%。當前市場炒作解禁股邏輯已與2013年時大相徑庭,短期將給市場造成較大壓力。如果再疊加近來IPO的持續推進,市場資金面的壓力不可謂不大。

也正是鑒於上述因素,多位市場人士均建議,在股指沒有明確見底止穩之前,最好的策略還是耐心持幣等待機會。預計市場後續的重心還是會在藍籌股上,這是資產荒背景下機構配置的現實需要,並不會因為對某幾個機構的調查就有所改變的!

藍籌 護盤 縮量 反彈 耐心 等待 抄底 時機
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收盤分析丨“V”型反轉 滬指縮量反彈如何操作

周二(12月13日), 滬深兩市步調一致,整體呈現V形走勢。早盤股指低開後曾有反抽動作,創業板指更是一度翻紅,但是恐慌情緒仍未得到完全釋放,股指一路走低,滬指午前在60日均線處企穩。午後,次新股拉升揭開反攻大幕,鋼鐵、白酒、國企改革等板塊均順勢走強,題材股也紛紛回血,創業板指、滬指先後翻紅。全天來看,賺錢效應主要在午後,需要註意的是,中小創還是超跌反彈的形態,行情集中於主板藍籌股。

截至收盤,上證綜指收報3,155.04點,上漲2.07點,漲幅0.07%,成交額2,031億元;深證成指收報10,332.28點,上漲29.43點,漲幅0.29%,成交額2,548億元;創業板指收報1,985.04點,上漲0.65點,漲幅0.03%,成交額654億元。

資金方面,外資加速北上布局A股。截至收盤,滬股通凈流入近5億元;深股通凈流入超12億元。另外,央行周三進行500億元7天期逆回購操作,450億元14天期逆回購操作,200億元28天期逆回購操作,還有1150億逆回購到期。央行公開市場方面已經連續兩日資金零投放,這也顯示年底資金面較為緊張。

熱點板塊:

軍工船舶、國改、釀酒成為上漲的風向標,前兩者主要是補漲與事件驅動,釀酒板塊則基於防禦性偏好;另外,鋼鐵、石油、航天航空、有色等板塊均漲幅居前。

前期“護盤俠”銀行板塊聯手保險板塊反手砸盤,成為拖累股指繼續走強的重要原因。

股權轉讓部分個股有所反抽,銀鴿投資(600069)快速封板,顧地科技(002694)、武昌魚(600275)一度封板,香梨股份(600506)漲逾6%。

次新股表現強勢,宏輝果蔬(603336)兩筆拉升封板,華安證券(600909)強勢漲停,中裝建設(002822)午後封板。

市場弱勢,白酒板塊表現回暖,水井坊(600779)漲停,山西汾酒(600809)、今世緣(603369)漲逾6%,酒鬼酒(000799)漲逾4%。

跌幅榜方面,銀行、零售板塊跌幅居前。

在概念板塊中,次新股下午吹響反攻號角,相關個股紛紛活躍;次新股、國企改革、農業板塊、高送轉、股權轉讓概念均有不同程度的漲幅。

消息面上:

1、中金固收:明年房地產銷售放緩以及汽車銷量放緩等終端需求減弱後,會壓制上遊原材料價格上漲向下遊傳導。目前上遊通脹起,下遊需求開始放緩的滯漲格局開始顯現,明年可能會對中下遊企業形成明顯的擠壓,最終經濟和通脹可能還是會放緩。債券市場近期受通脹預期上升飽受沖擊,但未來經濟基本面以及通脹可能會在明年一季度後重新走弱,調整也為明年的配置和交易機會奠定基礎。

2、近期資金面持續收緊,貨幣基金普遍承受了一定的贖回壓力。渠道人士透露,部分大型機構在幾周前持續贖回貨幣基金,導致幾個大型基金公司的貨基規模合計流失近千億元。由於保險公司等主要持有機構的資金面持續緊張,預計基金公司今年很難依賴貨幣基金來沖刺“年底規模”。往年年底營銷模式的改變,將迫使基金行業的生態發生變化。同時,這股風潮也可能影響到鄰近的債券市場。

機構觀點:

廣州萬隆表示,目前依舊是以防禦為主,策略核心還是對賬戶整體持倉量的控制。對於倉位極低的朋友,可以更多地看到機會:早盤股指雖然繼續下跌,但成交量萎縮,表明空方做空動能有所下降,而部分藍籌股已經率先企穩反攻,之後抄底摸底顯然比昨日要實際得多,想搶一波超跌反彈的朋友不妨在適當時機出手,可關註軍工等相關概念。

而對於那些股價虛高無實際業績支撐、下降通道已經形成、資金高位派發跡象明顯的個股,繼續持有只會在後市的動蕩中越套越深,有反抽就應該果斷離場。

巨豐投顧認為,周一A股暴跌,是技術性調整與監管層重拳打擊險資舉牌以及IPO加速導致市場失血等多重因素的共振,但幅度之大,殺傷力之猛,超出很多投資者預期,數據顯示,12日兩融余額下降116億。滬指昨日跌破30日均線,早盤瞬間擊穿60日均線,逼近3100點整數關。短線下跌速度過快,市場將有一個技術性修複過程,短線急跌將告一段落。在險資舉牌風險釋放之前,市場難有起色。操作上,短線輕倉出擊超跌反彈機會,中長線繼續低吸深市低估白馬股。

同花順認為,午後市場有些許回暖的跡象,隨著新開板次新股的集體異動,市場人氣也有一絲恢複,但暴跌行情向來是第二天修複,關註則是第三天能否抗的住抄底資金的獲利出逃,創業板在周五形成破位之勢以後,昨日便如決堤一般單邊下行,技術面上的超賣使得一旦今日有板塊拉升的話,跟風盤便會隨之而來。此次下跌是技術性調整與監管層重拳打擊險資舉牌以及IPO加速導致市場失血等多重因素的共振,但幅度之大,殺傷力之猛,超出很多投資者預期。從這個方面來看,今天的反彈只是起到緩解作用,投資者切不可心存僥幸,重倉賭市場反彈,因為一旦跟風羸弱,市場便會快速掉頭向下。操作策略上講,投資者應當嚴格控制倉位,不要盲目加倉補倉,耐心等待股指重新站上五日線。

收盤 分析 反轉 滬指 縮量 反彈 如何 操作
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收盤分析丨妖股午後集體“出動” 滬指縮量尾盤翻紅

周四(12月22日),昨日指數大幅上攻之後,今日指數表現波瀾不驚,整體來看維持窄幅震蕩格局,應該是對昨日指數大漲的修正。指數表現雖半死不活,但不少妖股午後“複活”。從成交量來看,兩市成交較昨日有所萎縮。

滬深股市全日收盤,上證綜指收報3,139.56點,上漲2.13點,漲幅0.07%,成交額1,859億元;深證成指收報10,306.92點,下跌6.65點,跌幅0.06%,成交額2,111億元;創業板指收報1,986.27點,下跌5.43點,跌幅0.27%,成交額496億元。

盤面上,共享經濟概念橫空出世,以中路股份為代表的共享單車和以力帆股份為代表的共享汽車板塊全面爆發,板塊中深中華A、海馬汽車強勢漲停;另外,混改概念繼續強勢,中石油這兩天表現強勢;上海本地股、充電樁等漲幅居前,午後前期妖股再度集體反攻。從跌幅榜來看,銀行、黃金等跌幅居前拖累指數上行。昨天全面爆發的“溫州幫”莊股也出現多股跌停,像先鋒電子、吉宏股份等。

消息面,自“共享單車”出現以來,騰訊入股摩拜單車,共享經濟受到資本瘋狂追捧。“共享汽車”概念最近迅速在大城市暴紅,已被業界視為網約專車之後的下一個共享經濟熱點。據悉,已經成為汽車消費大國的中國,平均每天每輛車的閑置時間已經超過22個小時。據初略估算,我國已經形成4300億元的共享經濟市場,汽車共享出行規模兩年後將達1.8萬億。

對於大盤,巨豐投顧表示,滬指連漲7周後連續調整近4周,做空動力已經得到宣泄。市場昨日出現強反彈,今日回調是對反彈進行檢驗。權重股拉升過猛,對中小創形成擠出效應,盤面出現分化。近期市場大跌,最主要的原因是管理層打擊險資舉牌和資金面緊張,在這兩大利空因素得到消化前,市場難有趨勢性行情,維持大盤箱體震蕩的判斷,投資者可以參與超跌反彈的機會。

方正證券任澤平認為,對於股票市場,基本面紮實,回調提供了買入機會,抗通脹、受益改革和超跌成長股是未來主線。錢荒、債市去杠桿情緒傳染等是短期沖擊,屬於噪音,盈利改善和利率上升是中期邏輯,受益於通脹、利率不敏感的行業有農業、食品飲料、公用事業、石化、銀行等,我們此前一直強調“買股票防通脹,買抗通脹的股票”,事實表明這些行業漲時領漲、跌時抗跌,跑贏大勢。建議關註中央經濟工作會議的亮點:農業供給側改革(土地流轉、種子)、國企混改、一路一帶等。

收盤 分析 妖股 午後 集體 出動 滬指 縮量 尾盤 翻紅
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