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紀律 百萬倉 - Start from One Million


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反局間常被問对后市睇法, 質疑的会反問如咁準為何不早清倉或滿倉食到尽. 此时必然收口, 不是報告何必需要向人解釋, 説了也怕当被帶花园而已.

好 似而家睇將会調整, 但是否啱緊, 咁怕且又未必. 如果全沽个市再挾要追又頗尷尬了. 理性來説每个主張都应有存疑地方, 但唔用以行动又諗來何用. 用番前人物理或財務公式, 落注比例应跟機会率成比例. 例如我估今次破二萬机率低过三成, 所以最高持貨不应超过七成. 反之亦睇破萬六大概三至四成左右, 所以持貨亦不应低於四成. 要知道投資不是要十战十胜, 最要緊唔太脫腳. 假如認為股市是謀人寺或持末日論者, 点講都喺無用, 有啲人成世都否定之, 有啲五分鐘就把握到了.

太多人都認為自己能知道个市点走或值多少, 一就喺死等劝人唔好爛賭, 一就喺晒冷賭鋪勁, 但要知道一串長 Q 只要甩轆一次就無得玩囉, 死左个市点升或你点叻你都已完全 out of the game. 不自誇,不貪心及对市場謙卑可是保命符喎.

紀律 百萬 萬倉 Start from One Million
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投資紀律 Consilient Lollapalooza

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紀律,不論是投資或投機理論,都很重視這個問題。其實,為何紀律是如此需要強調呢?呼吸是很重要,但是自然而然的事,所以投資或投機者很少強調要呼吸吧~相信紀律需要強調,是暗示這可能並非是自然而然的事。

紀律,就是以計行事,即執行一些先設的原則或計劃,而且那些先設的原則及計劃是合乎利益及邏輯。同時,主要的投資決策及執行,通常是自己一人負責,所以自然是是自身同意及自願的。然而,為何紀律是不太自然的事呢?我認為有以下原因:

1原則或計劃的時序產生激突

任何時候都有相對的貴與便宜,同一時間也是不同時序的trending&consolidation。如果自己沒有認清自己想要什麼?那唯一讓市場帶著我們走,投資與投機都是這樣。

2原則或計劃欠缺條件性

世上罕有放之於四海皆準的道理,絶大部份的原則及理論都需要某些條件成立才能有效。如果在學習及認用理論時欠缺對條件的認識,那越多知識反而讓思考變得困難,決策變得進退失據。

4原則或計劃含糊不清,自圓其說

理論必需要能夠被反證。一個自圓其說,沒有弱點的方法,是很容易迷惑人。當發現方法失效,造成巨大破壞,便會發現為何不守(其他)紀律了。

4原則或計劃欠缺客觀性

不能否認,客觀是很難拿準的。縱使有客觀的方法,但選擇分析材料本身就難免有主觀成份。然而,最基本的客觀性,是分析方法或選材的一致性,可以經過歷史考證及有連貫邏輯。否則,只是Opinion Shopping,自然很難有”紀律”。

5風險太高,產生壓力應激

剛才說的,都是因為要遵守的紀律本身是含糊,自圓其說,不能夠遵守的,是低質量的理論造成的紀律失效。然而,即使有高質量的理論作支持,也可能因為 太難執行而失效,這是心理性而非理論性的。最簡單就是要在短時間內做重大的決定。因為決定太大,影響太深,太多心理及環境因素可以干擾決策了。這才是真正 的不遵守紀律呢。

6不在乎

最有破壞力的,就是這原因...但如果不在乎,又為何會在看我到這裏呢?:p

 

紀律如果是理想當然,容易執行,其實紀律便是自然而然的事,水到渠成~

投資 紀律 Consilient Lollapalooza
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十七歲買股票 十八歲作期貨 二十七歲「退休」 嚴守操作紀律賺到一億元財富

2011-1-24 TWM




十八歲,賺到人生第一個五百萬元;十九歲,痛賠一千萬元,蔡曉吉二十歲前就已在股海中經歷大起大落,他記取教訓,從此嚴守操作紀律,在二十七歲時就晉升億元身價。

現今三十二歲的他,大方分享他在金融市場致富的私密習慣。

撰文‧謝富旭

三十二歲的蔡曉吉(化名),一如往常地在早上七點起床,將棉被折疊整齊後,逕自去盥洗;盥洗後,將毛巾對稱地掛在架上。目前未婚獨居的他,作息規律、家裡整齊地像軍人宿舍一般。這個從小就養成的生活好習慣,竟是讓他在二十七歲賺到九位數財富的最重要原因之一。

嚴 謹生活習慣「定型」操作風格「阿甘」投資法 十年累積億元身價他理著一頭短髮,模樣像個軍校生。當兵對他來說,或許是一生最輕鬆的日子,因為從小開始,母親對他的管教就宛如部隊般嚴格。小時候,媽媽 規定晚上十點必須就寢,有一陣子為了防止他偷爬起來看漫畫,索性在晚上十點將家裡總電源給關了;小學二年級開學後,媽媽帶著他去上學,要求他要熟記上學路 線,「媽媽跟我說,我只帶你走二次,以後就要自己去上學了!」蔡曉吉回憶當時情況苦笑說。

蔡曉吉的外公是職業軍人,官拜少將。在職業軍人家 庭長大的母親,對他與妹妹的管教就相當嚴格。「洗澡洗太久,媽媽就會在外面按開關,一關一開地警告!」「洗完臉後,毛巾如果掛得不對稱,媽媽就會開罵!」 「書桌上的書沒有整齊擺好,甚至會遭到媽媽修理!」他對媽媽的管教方式,至今仍記憶猶新。

長大後,蔡曉吉在爸媽住處附近買了一間房子獨居。然而,從小養成的嚴謹生活習慣已經「定型了」,甚至還深深地影響他在金融市場的操作風格。

「你一定不相信,我是那種遇到紅燈,即使當下沒有車輛經過,也沒有警察,我也不會闖紅燈的那種人!」「事實上,在投資上,你只要有堅定不移的決心,並養成好習慣貫徹適合自己的方法與紀律,你一定會致富!」他語氣堅定地說。

一 九九六年,蔡曉吉十七歲時,靠著從小打工的儲蓄買進三張聯強國際(成本為每股六十幾元),不到一年的時間,聯強漲到二八○元時全數賣出,存到人生第一個一 百萬元。十八歲就讀專科時,靠著操作農產品期貨,財富迅速累積到五百萬元,二十七歲時身價已逾一億元。這種驚人的財富累積成就,不免會讓人想到是否有特別 精明獨到的投資方法?蔡曉吉卻搖搖頭微笑說:「我的投資方法很簡單,簡單地像個笨蛋一樣,但是我與大多數投資人最大的不同是,我紀律嚴明,而且用強烈的決 心貫徹它們,只有這樣而已!」

依標的屬性管理

三大投資金律 處理三種投資部位蔡曉吉目前沒有上班,是位專業投資人,投資部位廣及台股、台期指、美股、美期指以及農產品期貨。他說,他為自己的投資部位,依據投資標的屬性不同,制定了三條投資紀律進行管理,奉行不悖。

第 一條投資紀律:只問股利殖利率,不管股價漲跌。這條投資紀律被運用在「定存概念股」身上。蔡曉吉說,如果投資的目的,主要是想從這檔股票獲取穩定的現金股 利報酬,就不應該在乎它的股價;反而,如果派發的現金股利不變,但股價卻下跌時,應該要更高興才對,因為可以買進更多股票提高現金股利殖利率,這就好像存 在銀行的定存,利率被提高了一般。

蔡曉吉把「定存概念股」的每年殖利率目標設在三%起跳,首重穩定派發現金股利的能力,其次才是殖利率高 低。這方面,美國藍籌股派發現金股利的穩定性最高,年殖利率高於三%以上就可接受,正如他投資的杜邦化學、寶鹼公司以及麥當勞等股票。至於台灣的「定存概 念股」殖利率目標,則設定在四%以上,目前部位計有中鋼與中華電信。如果「定存概念股」股價「不幸」漲太高,導致殖利率下降低於目標,就得考慮賣出,進行 調節或轉換投資標的,等待股價走低回到殖利率目標再買回。目前,「定存概念股」占投資資金部位約在五成。

第二條投資紀律:以二十周均線為準繩,均線以上就續抱,跌破就賣。這條投資紀律運用在期貨與個股的波段操作上,約占總投資部位三成水位。

從 小學時期因為叔叔的教導,開始學看線圖,蔡曉吉自承,看股票線圖與形態操作,是他生活最大的樂趣來源。雖然如今投資已有心得,進行波段操作也變成一種樂 趣,但進出之間仍嚴守紀律,每當鎖定一檔標的,投入資金後,他就以「二十周均線操作法」作為買進賣出依據。理由是,以這些年在金融市場累積的經驗發現,二 十周均線往往是多空趨勢的重要轉折點。投資的標的若維持在二十周均線以上,應有續抱的決心;若價格跌破二十周均線,也要有賣出,甚至是停損的勇氣。

蔡 曉吉進一步解釋,用這種方式操作,投資初期會一直在進行停損,交易成本不低。但只要主力開始進行拉抬,引起散戶一擁而上,波段漲幅將極為可觀。因此,這種 操作法重點在於要賺足一個波段,利用大幅度的獲利來抵銷頻繁停損的交易成本。換言之,就是要抱持著要賺大錢、不怕賠小錢的決心。

二○一○ 年,在台股中,蔡曉吉運用「二十周均線操作法」獲利代表作為長榮海運與彰銀,帳面獲利分別高達四八%與八○%,而早在○九年,就已運用這套方式在元太獲利 高達二七○%。(操作方法詳見線圖)第三條投資紀律:用六倍以上保證金操作一口期貨。操作期貨是蔡曉吉累積財富的重要里程碑,就讀中國技術學院時(現已改 制為中國科技大學)他與同學合資操作農產品期貨,獲利達五百萬元,自此即無法忘情於期貨。迄今,期貨部位約占他可投資金額一至二成水位。

跑 腿打工 自己打造金湯匙打拚不求人 迅速累積投資本錢蔡曉吉操作期貨與大多數投資人最大的不同是,仍採取波段操作的長打策略,操作方式嚴守二十周均線為原則。○八年美國次貸風暴橫掃全球,同 年六月他判斷加權指數頭部形態出現,即使台股當時已經從九七○○多點跌至七四○○多點,跌逾二千點,他仍進行放空,一直留倉到四五○○點,即反彈回升至二 十周均線以上才平倉。這一役,讓他賺進近三千點的價差,獲利達六百萬元。

不過,就讀大學時(插班考進),操作日經期指與新加坡海峽時報期指 大虧一千萬元的經驗,迄今仍讓他心有餘悸。他清楚地記得,一九九八年那一次亞洲金融風暴爆發,亞洲股市紛紛重挫時,他正坐在課堂上課。上課中,他手機震 動,接到期貨公司打來的電話,馬上衝出課堂砍單停損。老師責備他不懂尊師重道,那天他虧損將逾一千萬元心情極差,回了老師一句:「我在處理一樁你十年薪水 都還賺不到的單子!」也因為這樣,他中途輟學,大學生涯畫下句點。

「那次的教訓,讓我學到預設停損與資金控管的重要,現在我每一筆期貨單丟 出去,停損點一定會同時設好。」「更重要的是,每做一口期貨所需保證金,一定至少以六倍金額存在帳戶中,市場走勢不如預期時才比較不會恐慌,以求在心理戰 占上風!」十七歲時就投資聯強國際股票三張,賺到人生第一個一百萬元,不明就裡的人會以為蔡曉吉一定是銜著金湯匙出生的富家子,才有本金能在年輕時就從事 金融操作。事實上,他的家境小康,父母親均是平凡的上班族。重點是,媽媽管教非常嚴厲,從讀小學時就只給公車錢與早、午餐的飯錢,不再多給額外的零用錢。

「我 從小學三年級開始就會賺錢了,靠著身材嬌小的優勢,每到下課時間福利社大爆滿,我會使勁鑽到櫃台前幫同學買東西,賺跑腿費。小四開始,我的『服務項目』擴 展到校外的雞排,瘦小的身材剛好可鑽出圍牆間隙,用二十元買進雞排,再以二十五元轉賣,進行『套利』,生意好時一天可賣出上百塊雞排。」蔡曉吉回憶說。從 小四到國中畢業前,他每天都很忙碌地記載同學要買的飲料、零食、雞排數量,跑腿賺錢,以至於荒廢了學業,父母親也因此認為他不是讀書的料,就不再多說什 麼。

就讀五專時,蔡曉吉不再跑腿賺錢,開啟了打工生涯。他得意地說,甫到麥當勞打工時,他熟背菜單、積極地熟悉整個前後台管理流程,才半年 多的時間,他的時薪從五十幾元調高到近九十元(當時打工最高時薪級數),創下那家店最快調薪紀錄。當時蔡曉吉從工地臨時工、臨時演員到酒吧服務生等工作都 幹過,為的就是要累積買股票的資本。

蔡曉吉認為,投資有兩個階段,第一階段,花腦筋學習挑選標的以及進出場時間的方法;第二階段,用決心貫 徹之前所學到的方法,並用嚴謹的紀律進行操作。問題是,絕大部分的投資人在投資學習上,窮盡所有的心力在第一階段上,卻不肯花一丁點的心思看待第二階段學 習,殊不知,第二階段遠比第一階段重要,導致投資賺少賠多。

用形態學挑股 用紀律去操作

決心貫徹才是重點

「投資的方法很多,書上的技術與基本分析理論都是對的,但是,你搞懂了又怎樣?你沒有決心貫徹它,一進入市場後,時時刻刻被貪婪與恐懼左右你的操作,到頭來還是賠錢,後悔莫名!」他如是說。

經 過多年的學習之後,蔡曉吉的挑股方式漸漸化繁為簡,他說:「就是形態與趨勢兩個關鍵字而已!出現底部形態,不論它是頭肩底、W底、弧形底,再畫一條趨勢 線,線形向上的話,只要股票本質不錯,等到突破二十周均線就放手買。買了之後,等到跌破二十周均線就賣出!」他最喜歡用月線來判斷股價是否到達底部。○八 年十月,元太跌至一○.八五元開始築底緩步向上,並沒有跌破前波段的十一.二元低點,形成一個長線W底。他因為看好電子書前景一直留意該股,但即使如此, 仍按兵不動,直到元太在○九年一月五日突破十六.六元的二十周均線,他開始進場,中間雖有二次跌破二十周均線讓他先出場,同年二月再度站上二十周均線以 上,即十五元,再買回來,就這樣一直抱到一○年一月跌破二十周均線,即六十五元時,賺足一個大波段獲利了結。

這段期間,元太最高點來到八十 五.六元,蔡曉吉並沒有賣到最高點,他說:「那一段留給更厲害的人賺吧!」彰銀一役也如法炮製,調開彰銀月線來看,該股在○九年五月形成頭肩底,並站上二 十周均線以上。進場後三個月彰銀跌破二十周均線,以小虧出場,後來又陸續進出三次皆無功而返,但看好金融股長線,加上彰銀又是其中的強勢股,形態與趨勢也 都沒問題,他在一○年六月以十三.八五元(突破二十周均線)第五度進場,一直抱到迄今二十五元,尚未獲利了結,帳面獲利八○%。

「這種方法 看似很笨,但就如同釣魚一樣,想釣大魚,難免會有幾次魚餌被吃掉魚還是不上鉤的情形,但給你釣到幾條大魚,賺到一個大波段,就能達到以虧小錢賺到大錢的效 果。」蔡曉吉指出,二十周均線操作法有二個缺陷:第一、標的不容易尋找,第二則是初期進場時可能陷入進進出出,無功而返的窘境。為了解決這兩個問題,他提 供了兩個解決之道。

首先:波段操作應鎖定主流股或強勢股。除了多觀察產業發展脈動,篩選出主流類股之外,接著就開始過濾股票。凡股價比大盤強、股價比同類股強、股價漲幅比昨日強,符合這「三強原則」,成為強勢股或主力與散戶追捧的機率就愈高。

其次:學會技術分析技巧,尤其是趨勢線的研判。把選中的股票月線或周線圖調出來,在股價的高、低點各畫一條切線,如果這二條線趨勢均往上,加上又站上二十周均線,那麼獲利的勝算又提高許多。

不過,也有挑中的標的,來來回回在二十周均線浮沉無功而返的情況,遇到這種情況,操作次數以五次為限,超過五次就放棄。「股票波段操作,說穿了是一種『投機』,與定存概念股的『投資』是不一樣的,」「『投機』追求的是勝率而不是『穩贏』,」他說。

二十七歲時,已經過著「退休」生活的蔡曉吉,除了金融市場投資外,一年皆會安排至少三至四次國外自助旅遊,一次為期二至三個星期,當起背包客浪跡天涯。他貫徹操作的決心與紀律,值得追求財富企圖心強烈的人深省。

蔡曉吉(化名)

出生:1979年

現職:專業投資人

學歷:中國技術學院(現為中國科技大學)肄業27歲成億萬富翁—— 蔡曉吉的財富累積進程14歲:從小三開始靠著幫同學跑腿,買賣雞排「套利」存到10幾萬元。

17歲:買進三張聯強股票,成本60幾元,賣在280元,賺到人生第一個100萬元。

18歲:與同學合夥買進農產品期貨,賺到第一個500萬元。

19歲:亞洲金融風暴,操作日經及新加坡海峽時報期指,虧損逾1000萬元。

27歲:靠著紀律操作股票與期貨,資產突破1億元。

3步驟讓你受用不盡——蔡曉吉的私房祕技

步驟1

搜尋:運用股市形態學,依月線找出線型觸底或築底標的,如W底、頭肩底、V型底等。

步驟2

篩選:用形態學找出標的後,進行個股以及產業面研究。負債比(負債除以淨值)高於60%、發生過財務危機、所處產業欠缺題材性、股價波動性過低均剔除。

步驟3

操作:以20周均線作為進出依據,站上就買進,跌破就賣出,如果進出太多次(超過5次)就放棄。

20周均線操作法——3次經典戰役

投資金律

奉行不悖的3大習慣

定存概念股操作金律:

台股殖利率設在4%以上,美股設在3%以上,操作只問殖利率,不管股價漲跌,投資目標在於獲取穩定現金股息。

波段股操作金律:

以20周均線為進出依據。篩選好並鎖定的標的,突破20周均線就買,跌破20周均線就賣。

期貨操作金律:

以6倍的保證金做一口期貨,期貨保證金部位低於可投資總資金2成以下水位。

1億元財富的

資產配置

30%

波段操作股 彰化銀行

長榮海運

蘋果

50%

定存概念股

中鋼、中華電信、寶鹼(P&G)、麥當勞、杜邦

20%

指數期貨 農產品期貨


十七 七歲 歲買 股票 十八 八歲 歲作 期貨 二十 退休 嚴守 操作 紀律 賺到 到一 一億 億元 財富
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創新商品該重創意或紀律?

2011-2-21  TCW




台大管理學院副院長李吉仁(以下 簡稱李):「創意重要?紀律重要?」這通常是一個兩難。一方面,要人才發揮創意,最好讓他們盡情發揮,因此,很難將紀律維持得很好;但另一方面,創新產品 市場成功率低,如不管理產品創造過程,會招致極大的風險,所以也有人主張,需要積極管理,要有財務與策略紀律。

這個問題,我們的經驗是,科技產業大概都會答一定要有紀律。但是,文化創意產業很不一樣,創意的價值通常與個人特質有很大的關係,雖然其中也有團隊合作,但構成的比率可能沒那麼高。你怎麼看,個人的創意特質與整個團隊的運作紀律?

追求特殊性,紀律就難以管理?

金星娛樂總經理王偉忠(以下簡稱王):我們這行很玄,舉個例子,黃安以前有一首歌叫「新鴛鴦蝴蝶夢」,出來一下子就賣了一百萬張,但第二張出來時,甚至比 第一張更努力,但整個賣下來不到十萬張。一個好主意,可能一下就賣到無法想像的程度,但也可能你送給他(消費者),他都不要。

越不在主流,越紅!個人的魅力,在這個行業有多麼重要!但它不是靠管理出來的,主流式的管理是管不了另類東西的。

李:如果是這樣,公司的規模就會沒有辦法放大?因為每個都是講特殊性……。

王:(因為)它不是機械。你說大量製造?很難,除非它今天變成一種產業。像是美國的電影,可以變電視影集,變成主題樂園,變成明星的操作,接著變成商品, 成為一個chain(產業價值鏈)。它的市場是全世界,所以你看它的藝人合約,勞勃.迪尼諾(Robert De Niro)每部戲(片酬)都是千萬美元,可是有一部就會是比較實驗性的,如果紅了,就很有機會,因為市場大就可以試點另類的,(台灣)市場小,不敢試另類 的東西。

李:你認為是(市場)規模的問題?

王:就是產業決定一切。

李:除了市場規模,這是不是一個管理成熟度的問題?像美國,他們知道怎麼將一個特色,轉化為商業機制的過程……。

王:我覺得還是市場的問題。你說成熟度,亞洲有很多新興模式是歐美學來的,你可以請人來嘛,但市場小很難做。照理講,豆子(導演紐承澤)的(電影)《艋舺》完了之後,另一部戲應該準備要上了,它才能是產業。

李:市場規模決定專業分工跟規模化的條件?

王:當然,這中小企業,老公做事、老婆管理、管財務,就很多人都是這樣。

李:那麼紀律如何維持?你怎麼寄望創意的產出與表現可以達到你要的水準?

追求大市場,know-how卻難複製?

王:很難。台灣電視制度本來就有問題,全世界比較先進的國家哪有像台灣這樣,一百多台頻道一次賣給你?台灣有四百五十萬(有線電視)收視戶,一戶給個五百 到六百元(每月的收視費用),而且(市場)都不會變化,這生意多好做呀?(反觀製作公司)你節目做一半他跟你講,製作費我要砍二○%,你要簽合約嗎?好, 一個合約三個月,而且要看收視率,如果收視沒有到,合約自動停止。這樣怎麼規模化?所以就只維持在中小企業規模,這怎麼能有整套的know-how?一百 多台,可是你收不到一毛錢。

我們就是中小企業,可是我們的節目影響了整個華人世界。多好笑?!因為台灣很微妙,北方人講話很髒,地方不大,屎味很強!(大笑)這是魯迅的文章。大陸要看台灣,海外華僑要看台灣。

李:所以你的潛在市場是大的嘛?

王:大,很大的。

李:所以這是好時機,讓你的管理知識可複製化。

王:不一定。(電影)《海角七號》在台灣賣五億二千萬票房,台灣就希望能推到大陸。你覺得(票房)一億不錯了?如果是一億,院線拿到四分之三的錢,所以不 能只看票房。院線誰管的,中國電影(集團)公司,國家的,然後另一個華夏集團,半個國家的!我的意思是,那個市場還混沌未開,可惜它是最大的市場,很多潛 規則,它還是必須官跟官之間做些什麼。

李:可否換個角度?你講這行的成功邏輯是人的特殊性,我們了解這個大市場的限制,該如何切進去發展?

王:這就是我為什麼開明星藝能學校,因為台灣人值錢,周杰倫值錢,李安值錢,我也值錢,噁心喔!(眾笑)因為台灣的文化,出了很多天才型的人。好好整理,這些人變產業化是有可能的。

台灣談文化內容創意產業,產官學是斷裂的。台灣適合的文創是什麼?我們沒有盤整。經營大陸,一定會賺錢的明星,五個,哪五個?有沒有人知道?老美是已經盤 整過的,他就知道是這幾個人,檔期也在裡面了,我們沒有啊,就靠這老導演在想說,嗯,找大S,大S媽呀!結了婚了!啊,這再說(眾笑)。

國家沒好好做,人無恆產無恆心,台灣一直沒把台灣當作恆產,南韓雖然只有一半(國土),但有恆產的個性。

李:我們似乎不該走南韓那個模式啊?第一,產業結構不一樣,她市場集中度太高;第二,證諸過去,不要說文創產業,我們其他產業成功,都不是用大集團模式,是用螞蟻雄兵的模式在做。

少了規模化,優勢會難以持續?

王:我覺得產業帶動文創比較好。國家應該要讓這些已經在大陸落地生根的企業,來幫助台灣的文創(產業)。

南韓民族性很厲害,是狼的個性。她的電視劇,是國家與家族企業一起幹。南韓CJ集團(編按:原名第一製糖,現為南韓最大娛樂集團,涉足電影、遊戲、電視與 音樂產業,高度垂直與水平整合。)是有愛國情操的,LG、三星都是股東。南韓CJ高級主管(幾乎)都講一口好中國話,我還跟他們講,你們厲害喔,中國還有 個好朋友叫北朝鮮,可南韓都能進去。

李:所以其實你強調創意比紀律重要,是因為在目前這個環境裡,要談紀律這件事情條件還不夠?

王:可以談紀律,可以。我剛才談的是我們現在缺的。我們也有不缺的東西,不缺的是我們真的很努力。但是我能力缺,為什麼?這(產業化)需要很多東西配合。美商集團是先打開你的保護政策,政府給壓力、商界給壓力,接著人再來。美商做生意就是這樣,我們都單打獨鬥。

李:照你的說法,如果無法產業化、紀律化,極有可能會發生一種情形,譬如說像你常常會有最棒的東西出來,可是不會有很多王偉忠啊!因為沒有產業,就養不起人才,無法留才。

王:這是我的焦慮啊。我覺得沒時間,沒時間了!(人才)已經去了。

結論:文創內容產品的價值基礎在於獨特性、非主流特色,因此,很難直接複製其成功,若沒透過規模化、產業化的發展,再具特色的文創內容產品,也會像放煙火 一樣,難以形成持續優勢,這將驅使「楚才晉用」。反之,台灣的人文地理特殊性以及開放環境下的創意能量,若能有效運用華人市場規模,結合異業關係與資源, 加速文創內容產業化,有紀律的創意產品將源源不絕產生。


創新 商品 該重 創意 紀律
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李宗燦嚴守紀律 晉身人氣理財部落客 大樓保全中年買股 八年財富翻三十倍

2011-6-27  TWM




八年前,李宗燦已年近四十歲,卻還只是個僅有十八萬元存款的大樓保全員,但他有長期看報、閱讀雜誌並將心得寫成日記的習慣,從中看出未來投資趨勢,押對股票,短短八年,從台股滾出三十倍財富,並成為人氣理財部落客。

撰文‧許瀞文

對於一名年近四十歲,外表平凡、只有十八萬元存款的單身中年男子來說,要走過長期失業的黑暗低潮期,不是件容易的事;但今年四十五歲、目前擔任大樓保全的 李宗燦花了八年的時間,在台股累積逾三十倍的財富,除了月薪三萬元的保全工作,還一躍成為網路人氣理財部落客。而他的選股祕訣就是:順勢而為,看著趨勢 做,只要站在趨勢這邊,就算跌再深也不怕。

外表粗獷、但說起話來卻相當有邏輯的李宗燦說:「打仗首選要進入自己熟悉戰場,長期看政治、財經、社會新聞讓我培養投資敏感度,還能發覺趨勢變化,時機一 到就出手。」奇美電一役 讓自有資產由黑翻紅而讓李宗燦的資產由黑翻紅的經典投資戰役,就是逢低布局奇美電。二○○三年嚴重急性呼吸道症候群(SARS)期間,看好面板產業發展的 李宗燦,危機入市買了奇美電,並且忍過隔年的三一九槍擊案件,這一場勝役為自己奠定第一桶金,約兩百萬元。

其實在買奇美電前,李宗燦手上一張股票都沒有,他勤於觀察政治、財經、社會大事,並寫閱讀日記,保持對市場的敏感度,「養兵千日,用在一時」。當他自覺對 市場趨勢、行情研究功力差不多時,才開始決定進場買股票。當時他身上僅有十八萬元,女友借了他二十二萬元,湊足四十萬元當作起家的本。

李宗燦從過去累積二十多年寫日記、看國家大事的心得,歸納出兩大股市投資獲利心得:一是要挑大盤指數低點時買進;其次則是挑選未來趨勢向上的產業。回想投 資奇美電的始末,他笑著說,根據過去經驗,大盤指數在三、四千點往往都是人心最恐懼的時候,但也相對是長線起漲點,他立刻決定出手攻擊。

會賺錢的股票押一檔就好 不必短進短出李宗燦將標的鎖定為面板股,「當時在我們面前的是又厚又重的映像管螢幕,但慢慢地液晶螢幕(LCD)問世,一定有一波換機潮。」他信心滿滿地 說。看好未來趨勢,李宗燦在奇美電股價二十.七元左右出手重押,並每個月強迫自己存一半薪水,陸續加碼,一直到漲超過三十元才停止加碼動作。

直到奇美電八十元時,李宗燦有感面板股股價景氣過熱,決定全數賣出。他笑著說:「當時各種客觀條件,友達股價都該高過奇美電,但奇美電卻在某天股價超過友 達,許多股票漲翻天,就是該出場的時候。」這一場漂亮的戰役,幫他大賺逾兩百萬元的第一桶金,更重要的是,讓他的投資信心大增。

在○五年至○八年間,沒看到適合標的和趨勢,他選擇忍耐、等待,但還是希望維持一些手感。他開始短進短出,這三年小賺小賠,並沒有幫自己累積大量財富,更發覺唯有看準趨勢、長抱一檔股票,才有機會大幅獲利。

「會賺錢的股票押一檔就好,短進短出壓力太大,這種壓力會讓人少活很久,生活真的不是只有股票。」李宗燦有感而發地說。

在○八年年底,全球還沉浸在金融海嘯不安氣氛時,李宗燦終於等到機會了,奇美電又回到○三年的低點,他再將手上現有資金買奇美電,○九年奇美電上漲一倍賣出,獲利了結後仔細結算,和當初投入本金相比增長十倍。

李宗燦表示,投資紀律很重要,他的紀律就是看大盤的高低點,低點進、高點出,現在他維持空手,「這是我的紀律,我只在低點進高點出,在山谷打架,跌倒不會怎樣;但在山頂打架,滾落山谷有可能要了你的命。現在的指數就像在山頂,是高手在玩的。」他說。

如何分山谷和山頂?李宗燦說,十年線是很好的判斷依據,只要在十年線左右買股票,就算套牢也很快就損益兩平,畢竟花十年建立起來的趨勢不容易被破壞。

怎麼看市場變化?李宗燦表示,觀察近幾年國際財經趨勢,美國不斷印鈔票維持經濟數據只是治標不治本,台灣靠的是不斷湧入的國際熱錢和選舉,但熱錢終有離開一天,選舉也有結束的時候,到時股市才會回歸到經濟面。

「我認為遲早會有大回檔,只要指數在四五○○點以下我就逐步進場,雖然很多人認為這機率很低,但我可以一直等,未來觸控面板一定是趨勢。」李宗燦認真地 說。現在的他,不再只是大樓保全,還是位財經部落客,部落格上有近四千篇文章,平均每天吸引七百人次瀏覽,他要用更多的實戰經驗與績效,以後發先至之姿, 在股市中不斷地累積財富。

李宗燦

出生:1966年

現職:某住宅區保全、理財版部落客

經歷:營造業監工

學歷:東吳大學商學系

李宗燦的捕浪投資心法

心法一:

大盤指數4500點以下才會逐步進場。

心法二:

選擇董監事整體持股超過三成、股票質押比率低於一成的公司。

心法三:

挑選經營者不曾出現在政治、娛樂、社會版面的公司。

心法四:

投資具有替代效應的產業。

李宗燦看台股後勢

1.預估明年第二季可能會回檔,修正幅度至少二至三成。

2.首看好觸控類股,因為智慧型手機、觸控面板會趨於普遍。


李宗 宗燦 嚴守 紀律 晉身 人氣 理財 部落 大樓 保全 中年 買股 八年 財富 翻三 三十 十倍
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夫妻也可以不為錢財傷感情 夏韻芬:家用要自動化、紀律化

2011-9-12  TWM




知名理財作家夏韻芬說:「夫妻間 有兩件事情最重要,一個是『錢』,一個是『性』,偏偏大家對這兩件事都常選擇隱諱不談。」究竟夫妻要如何談錢,才能達成共識,又能讓彼此舒坦?

撰 文‧何珮郁

大家常說:「親兄弟明算帳。」那麼每天面對柴米油鹽醬醋茶的夫妻也要如此嗎?如果要把每一筆花費都拿出來討論,難免落入斤斤計較 的窘境,但是,遇上「錢」的問題,即使親密如夫妻,若不說清楚、講明白,又容易在彼此心裡留下疙瘩,造成日後爭端。究竟夫妻談「錢」,要如何談得巧妙、不 傷感情又能順利達成共識呢?

現實生活中,不論是新婚夫妻,抑或是老夫老妻,都曾有為了錢爭執不下的經驗,而第一關通常要面對的就是「家用分 攤」。結婚前,兩人只要為自己的開銷負責,但是結婚後共同生活,就會新增許多家用支出項目,例如房貸、水電瓦斯、小孩教育費用等,「該怎麼分配?」是每對 夫妻一定會面臨到的首要課題。

一方主導

關鍵在於「清楚記帳」

上一代家庭的傳統觀 念,大多是男主外、女主內,由先生賺錢,交給太太管錢。但是,一方主導經濟大權的方式,常會發生一種狀況,就是先生質疑太太:「到底錢都花到哪裡去了?」 辛苦控管家庭預算的太太卻滿腹委屈、百口莫辯。面對這種問題,知名理財作家夏韻芬建議,「要避免猜疑的情況發生,最好的方法就是『記帳』。」記帳的動作看 似繁瑣,卻是「一方主導」模式中最重要的基礎,也是解決金錢爭議的最後防線。「因為數字會說話。」夏韻芬解釋,建立家庭收支明細表可以讓財務更透明,雙方 可以隨時檢視,對於每一筆支出去向了然於心,自然減少猜疑。並且還可針對過去的明細加以檢討,改善不必要的支出,更有效率地分配資金。

而給 錢的一方要如何給,才不至於讓伸手要錢的一方有受辱的感覺,也是一門重要的學問。

夏韻芬認為,「給家用的方式,一定要自動化、紀律化。」萬 一賺錢的先生覺得上個月花錢花太凶了,這個月就刪減預算,往往容易讓管錢的太太心生不悅。如果可以預先設定每個月固定自動轉帳,約定付錢的日子到了就自動 執行,既可預防臨時變卦,又可避免開口要錢的尷尬。

如今,社會普遍以雙薪家庭居多,在夫妻兩人都有收入的狀況下,也發展出了不同的理財模 式。其中之一便是「公用帳戶」制度。由夫妻雙方約定好,各自從收入提撥部分比例到公用帳戶,共同分攤家用支出,其餘的收入則屬於個人自由使用的私領域,夏 韻芬夫妻便是以這種方式,同心協力走過二十多年的婚姻生活。

其實,夏韻芬的夫妻理財模式,也經歷過不同的實驗階段。新婚時,先生負責全部支 出,她也樂得輕鬆,「後來,我先生漸漸覺得不公平,彷彿他是一條血牛,什麼都要付,我卻一毛錢都不出。」所以這樣的方式並沒有持續太久,兩人開始討論公用 帳戶的可能性。

她先生認為,家是兩個人的,如果要共同分攤,比例當然要一人一半,但是夏韻芬卻認為六比四較合理,「男人養家是傳統,應該要 多付出一點。」夏韻芬坦言,光是為了這個誰多誰少的比例問題,兩人就互不相讓,協調了半年。

後來,夫妻倆討論過後,決定將所有的家用、投 資,甚至包括退休規畫、子女教育基金都詳列,才發現「其實數字沒有想像中的恐怖。」她強調,「數字化」可以幫助兩人更清楚地建立家庭財務目標。

顯 然地,如果要使用「公用帳戶」制度,先談好「遊戲規則」,就是維持制度長久運作最重要的關鍵。

公用帳戶

關 鍵在於「遊戲規則」

首先,針對公用帳戶中,要包含哪些項目來進行討論,除了基本家用,其他支出如紅白帖、家族聚餐、孝親費用等,是否也由公 用帳戶支出,都可以事先商量達成共識。接下來,則是針對兩人收入狀況來決定分攤的比例,甚至哪個時間點要把錢匯進公用帳戶,都可以事先明訂在遊戲規則裡。

夏 韻芬打趣地舉例,兩人可以先講好在發薪日後的一周內將錢匯入,如果沒有遵守規定,就要請對方吃飯,這種方式既帶點情趣又有約束的效果。

她補 充,其實遊戲規則是人訂的,可以一邊嘗試一邊調整,找到兩人都可以接受的平衡點。針對「孝親費用」,夏韻芬也曾嘗試過多種方式,起初為求公平,夫妻倆決定 直接從公用帳戶支出,買給婆婆和媽媽一樣的禮物,「但是,就容易發生婆婆和媽媽兩人相見時,撞衫或是撞別針的尷尬狀況。」後來,兩人決定改變策略,各自買 給自己的媽媽,「可是我又覺得,老公買給婆婆的東西有點醜,最後乾脆改成我統一採購。」就連買禮物給父母這種看來稀鬆平常的小事,夏韻芬夫妻也歷經三部 曲。

另一方面,公用帳戶制度的優點,不僅是讓夫妻共同承擔家庭財務目標,也可以在公領域之外,保留私領域資金的運用空間。夏韻芬笑說:「如 果送對方情人節禮物還要從公用帳戶領錢,不是太沒情趣了嗎!」其實很多人對所謂的「私房錢」 都存在著負面觀感,但是她卻將它重新「正名」為「個人資金調度使用權」。適度的留白,讓兩人都保有自由運用的彈性空間,也是夫妻互表尊重的方式之一。

至 於第三種模式,則是「各自管理」,這種方式與公用帳戶的比例原則不同,而是把各大類別的支出,直接分配給一方來掌管。如何「分工」又是一門學問,例如由擅 長財經領域的一方來負責投資,而另一方則負責家用,就是其中一種方式。不過,在各擁一方的情形下,如果少了充分的「信任」和「溝通」,就很容易產生夫妻倆 「諜對諜」的情節。

藝人佩甄認為,信任的基礎是建立在「了解」上,在結婚前,她曾用心觀察過老公的花錢習慣,「他沒有不良嗜好,也沒有購物 狂傾向,和朋友交際也不會為了愛面子,就隨便撒錢買單。」正因為兩人的價值觀相近,便能採用「分工合作」 的方式,放心交給彼此。

一直以 來,都是由佩甄負責支付房貸、投資房地產,而老公則負責家用開銷和股票投資,「因為我的個性比較穩健保守,老公個性比較積極冒險,也擅長股市分析,所以就 由我來Hold(掌握)住這個家的根基,讓老公去衝鋒陷陣。」佩甄一邊說還一邊模仿著「Hold住姊」的動作。

佩甄也透露,兩人在分工合作 的模式下,能夠越理財越多的祕訣,就在於「不計較」。

對於很多夫妻而言,「不計較」看來簡單,實際上卻不容易。「有些夫妻太過計較,老公花 錢買了一手啤酒,老婆不甘心沒花到錢,也要買一包洋芋片。」佩甄夫妻覺得,與其在瑣碎的小地方計較,不如彼此激勵,鼓勵對方更積極的「開源」,讓生活品質 提升。「因為我們共同的興趣,就是賺錢!」不過,兩人的理財過程也不是一路平順,佩甄坦言,剛買房子的時候,也曾因房貸問題而心存芥蒂。當初約定好由佩甄 付頭期款、老公付房貸,但佩甄習慣一有收入進帳就先大筆償還房貸,「直到房貸全都還清了,我才發現,老公怎麼都沒拿錢出來!」後來經過溝通才了解,老公的 資金並沒有藏私,而是投資在創業開立的診所上。

各自管理

關鍵在於「溝通了解」

因 此,除了從「了解」來建立「信任」,也須由「溝通」來增進了解彼此的價值觀。

夏韻芬以過來人的經驗分享,「以前我老公覺得,平常吃菜市場一 把十元的青菜就好,可是我就覺得,為了健康,一定要買比較貴的有機蔬菜。」經過幾次類似的溝通,她漸漸理解老公的價值觀,比較不重視現階段的吃穿品質,而 較重視未來的退休生活。

此外,夏韻芬強調,關心對方的財務狀況也要問得有技巧,可用討論連續劇一般的輕鬆口吻,如「最近投資的績效如何?」 或「我有買某一檔股票,你有買嗎?」至於溝通的時機,她覺得,一定要挑在氣氛良好的時候談,例如:晚餐後去散步一小時的空檔、看完電影之後,都是好機會。 「萬一遇到投資失利的狀況,也要以理解與同情的力量共同度過,千萬不要語帶嘲諷:『我早就告訴過你……』,因而大傷感情。」「夫妻要共同分享財務帶來的幸 福感,也要一起承擔壓力。」夏韻芬覺得,夫妻理財的模式千百種,唯一不變的是,大家都希望家庭的財務狀況能更好,不僅在金錢上要互相分享,情緒上也要互相 支持,用溝通來釐清模糊地帶,讓理財也能成為一件幸福的事。


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[轉帖]千萬投資收益背後的秘訣--嚴格的選股、建倉紀律 艾露恩之星

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 我是一個海歸,最近1年,我的個人股票帳戶中增加了1200萬元投資收益,我的投資回報率400%。以前我的正職是一家跨國公司的併購經理,我看過中國很多企業,也代表外方"巧取豪奪"了幾家國內的國營企業,因為時常受到良心的譴責,上月黯然辭職。
目前我業餘在理財社區做版主,這個"職位"我當了很久,但一直沒有時間為大家服務,這可能是我當過的最大的"官",我手下沒有員工,只有兩個臨時的私人秘書,一個陪我打球、吃飯、開車,另一個幫我接電話、看EMAIL。受社區另一位大佬的啟發,我願意捐助中國投資者聯盟十萬元做為發起人之一,你說我沽名釣譽也行,我看好這個組織,我相信她能做大。因為,從中國股市設立以來,侵害投資者權益的事件層出不窮。本人不懂房地產,但投資股市已有14年。現將一些心得post於此。歡迎拋磚。
我的選股三原則

     一.丈母娘原則
    每一筆投資前,我都會問自己"如果這是丈母娘的錢,我還會投嗎?"我想很少有人願意損失丈母娘的錢--哈哈,丈母娘一生氣,後果很嚴重。記得99年時,我丈母娘見我internet股票(CSCO,INTL)很賺錢,就把她所有的積蓄給了我去買股票。眼見NASDAQ迭創新高,我內心掙扎鬥爭了許久,終於還是決定給她買了Philip Morris(now Altria,MO)。當時,Philip Morris官司纏身,股票也一路跌至左右。但是從它的balance sheet分析,其Kraft食品部門就值.所以我假設即使其煙草部門破產,公司也值每股。到今天這筆K投資已成長了6倍餘(包括dividend以及Kraft分股)。這一幸運之舉改變了我一生的投資策略。
   丈母娘原則也就成了我的最高原則。其核心就是不能虧錢。

二.終值至上原則

   任何學習過DCF理論的人都知道,終值(Terminal Value)往往高於present value of near term cash flows.也就是說一家公司的長遠現金流能力更重要。這也是Warren Buffet不買科技股的主要原因之一(另一個原因他說他不懂.有意思的是,大部分的留美華人都認為自己懂科技股:-)。如果我不能確定其termina lgrowth rate>4-5%,我就將其剔除出我的database(大概維持在300只股票,主要為美國,歐洲,和南韓的公司)。絕大部分的科技股都不滿足這一條。所以我的portfolio也就比較boring to many friends.說起科技股,加個小插曲。我是在Netscape IPO第一天購買其股票的"幸運兒"之一。現在還有多少人記得Netscape?



     三.應對而非預測原則

這一條其實不能算是原則或戰略,而是戰術。但凡是人,尤其新手,都喜歡預測,為了警戒自己,我就將其升格為戰略。其重要性並不亞於前兩條。其實明眼人早已看出,本人的這些原則,Graham和Buffett早有論述。我只不過用自己的語言重新說了一遍。在後面的文章中,我會介紹具體的戰術。


在上文中,我介紹了我的選股三原則,即丈母娘原則,終值至上原則,和應對而非預測原則。下面談談我的具體操作方法,即所謂戰術。毛主席教導我們說"戰略上要藐視敵人,但戰術上要重視敵人"。本著這一方針,我的核心思路是戰略要簡單且不變,但戰術要靈活而多樣。戰略決定買什麼股,戰術決定何時買及買多少。相對於戰略,戰術要複雜一些。我的目標是15-20% annual return.如果你希望20+%return,你可能要失望了。
一選擇估價模型現代businesse valuation理論提出了許多估價模型,Discounted Cash Flow(DCF)、Enterprise Value、Liquidation Value等等。我個人比較偏愛DCF模型。準確估算一家公司的內在價值其實是非常困難的(if not impossible),因為有許多不確定因素。所以我一般計算一個範圍,也就是between兩個值:一個'樂觀值'(using Thomson's consensus estimate)和一個'悲觀值'(using reducedes timate based on my own observations),這樣得到一個範圍。然後用悲觀值算出股價的discount--如果股價高於內在價值,discount為負(這類股自然不值得投資)。根據discount高低,可以排列出股票順序。我個人的經驗表明,計算,即使是粗略的,也比不計算好。比如說3年前我買入石油股時,到底是買XOM,COP還是ECA,'毛估估'是很難確定那個相對更便宜的(P/E是個參考,但不全面)。通過計算,我買了COP和ECA。另外,如果你想在股市里長期贏,就需要有edge。勤計算,反覆計算,特別是worst case,可以增加自己的edge。如果你已在股市滾爬了一陣的話,你會發現絕大部分人是從來不計算的,包括some professional mangers(不然就不會有季度末的window dressing了)。計算也可以幫助避免emotional行事。
另外,很多人以為DCF模型只適用於value stocks,其實它也適用growth stocks。偶爾a growth stock也會被misprice成avalue stock.但更多時候是用來反證a(too high)stock price can『not be sustained-你即使用最樂觀的分析師的estimate,discount還是負的。

二建立自己的database

我花了近十年的時間建立和完善自己的database.中間走了許多彎路。目前數據庫裡有差不多300支股票,美國股票佔了2/3強,歐洲股票佔1/4,其餘為亞太國家(南韓等)。目前還沒有中國股票,也沒有拉美股票。拉美股票經常今年長100%,明年跌50%——不是我的type(選股跟選女(男)朋友一樣,如果不是你的type,即使在一起,也不愉快,而投資本該是一件令人愉快的事)。
有了database,下一步是建立Watch List。根據上面的估價模型,如果database裡的一支股票discount大於30%,我就把它放入Watch List。Watch List裡一般有5-10支股票,如果趕上象最近的sub prime危機,Watch List裡的股票會大增。這時,就是pay most attention的時候。


三什麼樣的股票進database

那麼,什麼樣的股票可以進database at the first place?In short,someone with an edge。有edge才會有長期競爭力;有長期競爭力,才會有terminalvalue(第二原則).這個edge可以是規模(比如PG,WMT,JNJ),可以是unique,monopolyproduct(比如MO,KO,BA,MSFT),也可以是cutting-edgeANDproventechnology(比如EBAY,AMGN)。總之得有一個別人不能模仿或很難模仿的edge(thiswillleaveGOOGoutinmyopinion)。一個簡單的判斷辦法是:如果給你(或你認識的最牛的人)1billion,你能不能對它造成material的威脅。舉個例子,給你1billion,你能撼動KO,WMT,或PFE嗎?答案應該是NO。但是Google呢?我不知道。這一步聽上去難,實際上等你有了一定的經驗後,還是相對容易的。
有了初選目標後,我再用以下條款screening:
1.公司需有10年以上營運歷史,5年以上交易歷史。這是我從血的教訓裡學來的。
2。ROE>15%。過去5年(最好10年)的平均ROE必須大於15%。這一條可以去除90%的股票(在大規模的scandalorlawsuit下,可放寬至12%,以期用fireprice收入highquality公司,但平時堅持要15%).
3。Profitmargin>8%(thiswillleaveWallMart,PetSmartetcout).很多人以為只要營利好就行了,profitmargin無所謂。其實當badtimeinevitablycomes,goodprofitmargin是一道有利防線。即使revenue下降,公司也還能盈利;而且公司可以通過解僱人手(sorry)或減少dividend度過難關。相反,profitmargin低的公司一有風吹草動,就會變成負盈利。而且這類公司往往需要exceptionalmanagementskills,butasBuffetsays,thebestcompanyistheonethatevenafoolcanrun,becausesomedaysomeonewill.
4.D/ERatio<40%.在形勢好的時候,這個D/Eratio可能不是最重要,但是在形勢不好的時候(比如現在),這個可是要人命的東西。別忘了銀行家總是在晴天借雨傘給你,而在下雨天要把雨傘收回(soundsfamiliar?)。
    5。這一步稍微複雜一點。我在計算內在價值時,同時計算一個PotentialScore和一個SafetyScore。SafetyScoredependson D/Eratio,profitmargin,dividendpayout,andearningsacceleration,etc.這一score必須大於50(均值為50)。
經過這五步苛刻的篩選後,剩下的其實都沒有300支股票了,但我會把一些majorcompetitor也加入(以作比較),所以總共300餘。每年有些漲落,但不大。這裡之所以不厭其煩地反覆screening,都是為了滿足第一原則-丈母娘原則。在房地產裡,有location,location,location;在股市裡,則是safety,safety,safety。


四從Watch List到Portfolio

    經過上述反反覆覆計算和篩選後,剩下的任務就比較簡單了。一句話守株待兔。等什麼呢?等壞消息,等lawsuit,等突發事件,等scandal,等over whelming negative cover story....正常情況下,30+%discount的股票還是不多的,但是在negative cover story滿天下或突發事件下,機會還是會knock your door地,比如99年時的MO,911後的GS....
等discount>40%時,我就會考慮逐步買進。這時(或更早些),就得潛心閱讀最近一季度的10-Q和過去3年的10-K(如果以前讀過,再讀一遍!)。 另外,我還會參考以下情況作finalscreening:
1.同等情況下或同一個group,我會選D/Eratio最低的,marketcap最高的。
2.基本上我尋找的是temporarilyknocked-downs(byexternalforce),不是turnarounds.牛人如Buffett都不能turnaroundBerkshireHathawayMill而於85年不得不關閉其textilebusiness。九十年代初的IBM是rareexception。當然turnarounds一般不會passROE>15%andprofitmargin>8%來到這一級。
3.有scandal風暴時,不選風暴中心的(因為它可能真有問題),而選風暴外圍的,被風暴掃到的victims(尤其是laterstage).階級鬥爭總是擴大化-這方面我們最熟悉了。抓AB團,抓著抓著,就到處都是AB團了。。。在Enronscandal案發時,Enron,WorldCom無疑是風暴中心,但後期就擴大化了-FNMandAIG就是goodexamples(我買了AIG,但miss了FNM)。至於後來的Sarbanes-Oxley法案又矯枉過正了(特別是section404),對小公司造成了沉重的負擔,以至於國會又得考慮修正案。


五制定紀律,嚴格執行
選對了股票,也買對了股票,但還可能虧錢。為什麼?沒有self-discipline.經過多年正反兩方面的教訓,我給自己立了以下紀律:
1.任何股票,不管盈虧,至少持有2年。因為得持有2年以上,買入時,會格外小心。也因為至少持有2年,不會過早賣掉。
2.寧可錯過三千,也不追趕一個。每支股票都必須經歷database,WatchList,portfolio三部曲。Noexceptions.

轉帖 千萬 投資 收益 背後 秘訣 嚴格 選股 、建 建倉 紀律 艾露 露恩 之星
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靠紀律存小錢 掌握危機賺大錢 單薪家庭 五十五歲擁三千萬富足退休

2012-9-3   TWM



過去在國營事業上班的陳金芳,全家只靠他一份薪水生活,他何以能在五十歲前擁有千萬元以上存款,五十六歲時年領八十五萬元利息安心退休?

原來,我們只要及早產生四個覺悟,訂下明確目標,五十歲後真的可不必再為錢煩惱!

撰文‧謝富旭

「春有百花秋有月,夏有涼風冬有雪,若無閒事掛心頭,便是人間好時節!」五十六歲的陳金芳,用這首宋朝無門慧開禪師的詩偈作為自己現在生活的寫照。

如果這首詩偈讓你「霧煞煞」,看看陳金芳退休的日常作息,就明白了:早上七點半,起床吃完早餐後,去住家附近象山健走。

九點半回到家,休息片刻後,騎腳踏車去台北信義區某家號子看盤。

十二點半回家,與太太下廚做午餐,飯後看完書報小睡片刻。

下午四點,騎腳踏車健身。

下午五點半,陪太太上攝影課。

晚上六點半回到家,與太太、女兒共進晚餐,享受天倫之樂。

偶爾去銀行打開保險箱,為心愛的二十幾只價值不菲的古董錶上鍊擦拭;或受邀去知名錶廠和錶店為員工上課。

這樣的生活看似平淡,卻是大自在。陳金芳的人生座右銘正是:「生命可以不完美,但要幸福、自在!」他不諱言,自己五十歲後,就不再為金錢煩惱。而今他能享受日日好時節的瀟灑愜意,一切基礎都建立在財富自由上。

為了接受《今周刊》採訪,陳金芳特別列了一張自己的財產清單:除了保留約新台幣五五○萬元作為台股與外幣的短線操作,其餘新台幣二千五百萬元平均配置在躉繳美元計價養老保單、澳洲昆士蘭州政府公債、韓國股市連動債保險、南非幣定存以及新台幣三年期定存。

「這是新加坡的理財專員為我規畫的,人家真的很專業,在如此低利息的年代,就是有辦法幫你生出每年三%到四%的穩定報酬。」陳金芳趁著到新加坡旅遊時,在 當地銀行開戶,現在每年坐領至少八十五萬元利息,「我與太太兩個人每年頂多花六十萬元,多出來的錢剛好可以拿來孝敬我母親,讓她每年出國玩。」陳金芳在國 營事業上班,但他沒有優惠存款利息,當過老師的太太,早在十五年前就辭職陪小孩子出國念書,也沒有享受到任何福利。之前家中所有開銷,都靠他包含年終與三 節獎金,一年約一四○萬元(退休前五年平均數)的固定收入支應。

覺悟一:存小錢靠紀律

存錢搭配跟會 三十二歲賺得第一桶金這份薪水得養家、養老母親、供女兒出國念書……對一個居住在台灣物價最高的台北市中產階級家庭而言,陳金芳竟能在五十五歲前還清房貸,並擁有三千萬元以上的現金,實在罕見。

這主要歸功於他在理財功課中的四個覺悟,每一個都讓他在人生不同的關鍵階段,財富累積大步前進。

陳金芳的父親從事除草劑代理生意,相當成功,但中年即因交際應酬過度,患上肝疾長期臥病在床。「我的母親很了不起,她白天在衛生所上班,下班後種菜養豬, 還要照顧我父親和三個孩子。」陳金芳說,母親不僅在節流上條理分明,帳簿巨細靡遺;在開源上更有一套,賣豬仔的錢成為家中經濟支柱,「我們家三個小孩從小 就要分攤很多農務。」母親辛苦持家的榜樣,深深烙印在陳金芳的腦海中。

為了分擔家計,陳金芳從台中一中畢業後,以師範大學為第一志願,讀完師大物理系,拿到每月八千元的獎學金,進入清華大學核子工程所攻讀碩士。

「從讀大學開始,我就很愛賺錢,經常兼完家教後回到寢室,已過了熄燈時間,只好拿著書本到餐廳念書。」求學時期,陳金芳的收入已與一個上班族相當,卻沒存 到錢。他搔搔自己後腦勺害羞地說:「因為我很喜歡一個女孩子,為了追求她,錢幾乎都花光了!」他自嘲說,「這大概是我這生賠最慘的一筆『投資』。」當完兵 出社會賺錢後,陳金芳自我要求至少把收入的二分之一存下來,參加同事的互助會。結婚後,他與太太商議,決定把家庭財務大權交給「最愛錢」而且「最懂錢」的 人處理。「那個人就是我,我管錢後第一件事就是:太太與我每天最多只能帶兩千元出門,這樣可以從支出源頭控管,也達到『彼此牽制』的效果。」陳金芳說道。

就這樣,一對上班族小夫妻,靠著紀律嚴明的存錢與跟會,才五年多,陳金芳三十二歲那年就存到第一桶金,在台北市買了戶小套房。數年之後,他賣掉小套房,在台北市信義區再購置一戶三十幾坪的公寓,居住迄今。

覺悟二:學經驗靠實戰

搭上瘋股浪潮 「最多買一半 獲利存一半」除了跟會,陳金芳也搭上一九八○年代末期全民瘋股的浪潮。「我鑽研當時最熱門的波浪理論,還滿準的,現在就不怎麼管用了。」他說。

一九八八年,證所稅復徵導致台股連續大跌十九天,陳金芳第一次遇到投資大考驗。「我大約有三十幾萬元的股票部位,眼睜睜看它每天一直跌,無法執行停損,就 一直抱到加權指數二千多點!」但是,這一波崩跌危機,陳金芳做了一個大膽決定:再拿二十幾萬元加碼買進太設、國建、亞聚、彰銀等原本套牢的股票。

「我不知道那算不算危機入市,那時候我認為,台股無量下跌,其實與經濟基本面無關,只是股民恐慌情緒使然。其次,我抱著要與我的持股長期抗戰的心態,所以錢就這麼砸下去了!」陳金芳解釋說。

結果,八九年至九○年,台股展開有史以來最瘋狂的牛市行情,陳金芳在這波行情中大賺數倍。雖然九○年台股從一二六八二點歷史最高點再次崩跌至二千多點,陳金芳卻僅受輕傷;之所以持盈保泰,他歸因於「最多買一半,獲利存下一半」的關鍵心法。

「買股絕不買滿,一定留一半的現金;每當賺錢時,把至少一半的獲利存起來,或用來多繳一些(當時利率較高的)房貸。」他解釋,「這是克制貪婪,對無知保持 警覺性最簡單的方法。」因此,即使在最高點一萬二千多點,他在獲利後持續減碼,因此台股部位也僅占總資金不到二成,所以後來崩跌時,損傷有限。靠著台股的 獲利與本業薪資儲蓄的累積,在四十三歲那年,他的現金部位首度突破了五百萬元。

覺悟三:守財富靠分散

投資外幣 只要利率夠高就不擔心不賺隨著資產的成長,陳金芳亟思分散風險之道。「因為女兒出國念書,接觸到了外幣,結果為我投資理財又開了一扇窗!」陳金芳投資外幣 的心法很簡單:先看利率,再看匯率。只要利率夠高,除非這個國家垮了,否則只要耐心等待,總有賺回來的一天。

二○○三年,他陸續把一半資金轉往外幣定存,分別買進紐幣(當時利率七.一%,新台幣定存利率僅二%)、澳幣(利率六.五%)與英鎊(利率六.二%),買進總金額達新台幣二百多萬元,一直抱到○六年才陸續出脫。

三年間,三種外幣帶進高達新台幣七十五萬元的匯兌及利息收益,同一期間如果只放新台幣定存,利息僅十二萬元。

四十二歲至五十歲,也是陳金芳職場最輝煌的時刻,職級與薪資每年提升。他記取父親生前的教訓,遠離不良嗜好,培養收藏古董名錶興趣,怡情兼保值;加上股市與外幣投資獲利,不僅繳清了房貸,也讓現金部位在五十歲前達陣一千萬元。

前幾年金融海嘯後,台股跌到四千多點,陳金芳又複製一九八八年證所稅事件賺危機財的手法,加碼二百多萬元買進台股,兩年多淨賺超過一倍。同時間他也趁低加碼澳幣與紐幣,獲利兩成以上。

「每個人一生會遇到好幾次市場崩盤的機會,你能不能掌握機會,不是靠運氣,而是在考驗你平常資產配置的基本功有沒有做好,有沒有累積足夠的理財知識,讓你有膽識危機入市。」陳金芳說。

覺悟四:賺大錢靠危機

趁金融海嘯加碼 兩年賺一倍「與其想靠買樂透發財,不如好好地學投資理財,一生中只要掌握住二至三次危機入市,就可以少奮鬥好幾年。」去年,陳金芳任職的國營企業推出優退方案,他衡量女兒已經出社會賺錢,自己的老本光靠每年孳息就可輕鬆過活,於是申請退休。

「人生就是三個二十五年,第一個二十五年被呵護;第二個二十五年要照顧別人,累得像頭牛;只有第三個二十五年才能做自己。」「我有好多夢想要實現啊,要當志工、做公益,把自己的專長與財富做更有意義的運用。」陳金芳感性地說。

想好要怎麼過人生的第三個二十五年了嗎?從訂定五十歲不必為錢煩惱的目標開始吧!

陳金芳

出生:1956年

現職:已退休

經歷:國營事業中階主管

學歷:清華大學核子工程研究所

退休後把大部分資產

放在養老險

──陳金芳現有資產配置

35%躉繳型養老保險

10%南非幣定存

12%新台幣定存

18%紐幣計價澳洲昆士蘭州政府債

10%台股短線操作

10%澳幣定存

5%其他

關鍵四覺悟讓陳金芳財富大躍進

覺悟一:

父親臥病在床,家中財務吃緊,從母親處學到存小錢也能理出大財富的道理。

32歲,存到第一個100萬元。

覺悟二:1988年證所稅復徵,股市連跌19天,股票套牢。因及早學習投資,從犯錯中摸索致勝方法,在台股第一次登上萬點後,獲利逾200萬元。

43歲,存到第一個500萬元。

覺悟三:懂得分散與多元化資產配置,是守富的不二法門。將一半的投資資金轉往外幣定存,匯差與利息兩頭賺。

49歲,存到1000萬元。

覺悟四:

掌握危機入市機會,可讓人生少奮鬥好幾年。金融海嘯逢低買進台股及原物料國家外幣,平均獲利一倍以上。

55歲,年領85萬元利息快樂退休。

紀律 小錢 掌握 危機 大錢 單薪 家庭 五十 十五 五歲 歲擁 擁三 三千 千萬 富足 退休
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用KPI管理 紀律與創新如何同時兼顧?

2013-02-04   TCW
 
 

 

一九六二年全美前二十五大企業,如今只有六家留在二○一二年美國《財星》(Fortune)雜誌全球五百大企業排行榜上,IBM是唯一上榜的科技公司。

IBM發明的國際條碼改變零售業,它讓個人電腦普及化。根據美國商業專利資料庫統計,至二○一二年IBM連續二十年蟬聯美國專利數量第一名,領先Google、蘋果(Apple)等企業,堪稱全球最創新的企業。

同時,IBM也是最強調KPI(關鍵績效指標)管理的企業,透過KPI,準確掌握全球一百七十多國分公司(IBM是《財星》雜誌全球五百大企業中第十九大跨國企業)。

KPI管理講求紀律,創新需要自由的空間,兩者本就衝突,IBM卻能兩者兼具。本期台灣IBM公司總經理黃慧珠與政治大學商學院IMBA教授李瑞華對談:嚴格的KPI管理,還能有好創意嗎?

創新要成功,仰賴細節管理點子須符合策略,能有商業模式

政治大學商學院IMBA教授李瑞華(以下簡稱李):談創新管理,一般認為KPI要求紀律,而創新則需要自由的空間,紀律與創新兩者有矛盾之處,但是IBM為何能成為最創新企業之一?

台灣IBM公司總經理黃慧珠(以下簡稱黃):我們的KPI確實很綿密的落實在每個細節裡,例如拿到一個新商機,我們會先定義,每個新商機在哪個階段?是剛爆出來的新商機?還是已驗證過的商機?然後,會有指標去看轉換率(指案子成功率),比如說有十個進入第三階段的案子,可以預估成功簽約的比率,連一個銷售行為,IBM都是用這麼綿密的KPI在做管理。

相對來講,我要強調,創新也是管理出來的,innovation(創新)也必須discipline(紀律),一定得靠管理,才會有持續性的成功。

創新的點子必須符合我們策略,IBM的大策略是服務企業客戶,對客戶產生價值,你想的創新焦點,是不是能符合這個目的,演化成可行的商業模式。

重要的創新都是team work(團隊合作),例如我們有innovation jam(創新腦力大激盪),全世界幾十萬的員工鼓勵大家上網,在七十二小時內提出點子。也邀請員工家屬、經銷商、客戶,這是全員參與式的創新。

從二○○六年開始,我們在每年十二月發布未來五年內科技創新如何影響人類工作的五個預測。這是全球菁英提出各種創新,再透過層層篩選,背後有一套科學解釋和數據,不是亂提。

我們有設發明獎、發明大師,這些都是一種培育創新文化的方式。

李:這些活動是為做創新「造勢」,企業成長後,最難的就是刺激它創新的動力,你們會規定創新的數量,一旦規定數量,很容易造成濫竽充數,量與質你們怎麼求取平衡?

黃:例如我們鼓勵研發實驗室跟客戶共同研發有商業價值的創新應用,我們不只規定說要弄幾個創新,還要求至少要是新台幣五十萬元以上的案子。你要能跟客戶拿到錢,才是有商業價值。

李:對於領導者而言,設定衡量創新事業部的績效指標是很頭痛的事,你們怎麼設立KPI?

黃:創新不只是在實驗室產品科技的創新,也有新商業模式、新服務與新興市場,分三塊,總稱EBO。新事業先做一些小規模測試,驗證後確認有商機,就會成立創新專案,指派負責人。

新事業KPI跟例行事業不同,如果要求短期績效會給新事業太大壓力,所以是以有無達到里程碑來衡量。就算沒獲利,你在中間看里程碑有沒有達到,這會鼓勵創新事業的負責人做決定,讓他有信心往下走。

我記得每年EBO已占全球營收二○% 。

李:聽起來,IBM創新是有boundary(界線)的,符合企業策略與目的,不能天馬行空,甚至連提高創新成功的方法論都找到。但如果我發想創意時,就會想到要跟商業價值結合,這會不會限制想像的空間?

創新要聚焦,避免太過發散企業資源有限,只做最有價值的

黃:沒有人想創新不成功的東西,要成功有很多搭配條件,在中間很多的里程碑,每一步都得檢視成功條件,是不是有到位或者走偏了。

固然越發散(越可能)有好的創意,但是,創新需要耗費精力,公司的時間、金錢等資源有限,所以IBM創新不願意太發散,一定要把創新放在我們定義有商業價值的部分,我們稱為「創新焦點」。

你會說,這樣會不會太限制自己,我不諱言,很多公司它的創意真的比IBM更有亮點,例如,IBM就沒有生產出這種東西(指桌上的iPhone),但我們會想,那是我們的business嗎?此外,就算你靠發散創新找到這些成功品,以企業擁有的資源與能力,這些成功可永續嗎?

一家企業公司要持續成功,不是只靠單一的成功、一個亮點,得有綿密的管理體系,這與創新是有些衝突,但這樣做是必要。

李:找到創新點子,又有衡量的方式,成熟企業的挑戰在,通常新事業僅附屬在主要事業下,母體事業獲利不錯,反倒沒人願意過去新部門?

黃:我曾問一位負責金雞母事業高階主管,你們願意到創新事業來嗎?這位高階主管說,當我們從一個管理六千人的部門,被指派到管理一個六人的新興事業,我最大的心理挑戰是,回去要怎麼跟我媽媽說,因為看起來好像被降職。願意到新事業的人,賺的錢也許比以前(在舊事業)少,但是他的薪餉制度,你絕對不能懲罰他,因為他願過去創新,甚至可以做個升遷。

IBM很鼓勵這種文化(指人才往新事業流動),在我們KPI裡,這被放在重要位置。每次要做重大升遷的時候,審查的團隊會檢視你的經歷,是不是有擔任過高挑戰性的創新事業領導者。

我過去曾在銀行部門服務,銀行事業群是我們金雞母,後來我們要發展中小事業,中小事業案子都小小的,我們後端服務的團隊都是為大企業服務,怎麼去服務小案子,所以大家不願去,通常是績效差的主管才會調過去。

創新要深化,得鼓勵人投入不以短期績效論成敗,要能容錯

後來主管問我要不要去?他說,成了,你就是明星。我想在一堆優秀的人裡面未必有機會,當時我就想辦法推動成長,同樣公司也給我一些時間,不會要求短期績效,沒達到,就認為你不行。這叫策略空間,你為了策略性目標,要給管理者一個空間。

我也曾經拜訪一些公司,薪水制度非常利潤中心,但新興事業怎麼可能分到很多錢?但老闆問你要不要去做新事業,不去好像又不勇於挑戰,這樣過去的人都心不甘情不願,怎麼做好事情。

李:萬一他勇於到創新部門最後卻失敗,你們會怎麼辦?

黃:以我的經驗而言,當時中小市場成長率低,我被要求的成長率就不會太高,公司也會給我一些時間,不會說前半年你做不起來,就說你不行。

這就談到企業有無能力設立新事業的里程碑,並且隨時去檢視(達成或失敗的)gap(落差)在哪裡,是市場?趨勢?或者個人因素,導致里程碑沒達到。例如同業都不賺,但你賺一元,你要給他拍拍手;但市場成長十塊錢,你只有(成長)一塊,那你應該被打屁股。

李:IBM很多優秀人才,但多數企業領導者的問題是,要做新事業根本找不到適合人才調過去,這時怎麼辦?

黃:你提了非常excellent(棒)的問題,大部分公司在談創新轉型,除了市場難測外,最頭痛的問題是,沒有夠創新突破(的人),能接下新興事業的主管。

這種企業要回頭想,沒有創新人才,就顯示在你的文化形成過程,沒有鼓勵創新這件事情。你有沒有提供足夠的訓練和條件給人才,還是你老是想要把他榨乾,去管理現有的cash cow(金牛事業),然後,突然一下子你又要轉型成創新企業,平時的乖乖牌,你突然要求他要很breakthrough(突破)。

還有,如果老闆不授權,更不容錯,什麼事都要聽老闆,底下人要做不一樣的事情,做一點錯就被罵到狗血淋頭。容錯、授權,都是養成創新文化的重要條件。

這些企業要回頭檢視,企業文化不鼓勵創新,怎麼栽培出創新文化的人呢?

這是為何(前面提及)IBM要透過這麼多活動,去鼓勵創新文化,(如此)對我們來說,創新不會是壓力,反而是鼓勵。

【延伸閱讀】 IBM每年約有15萬名員工、股東或事業夥伴,參與「innovation jam(創新腦力大激盪)」,每年至少產出46,000個點子。

【延伸閱讀】台灣名師觀點不想處理100個爛點子,要敢捨得

IBM能不斷創新,創新文化的塑造是最重要條件。成熟公司的負擔比較重,與一般新創公司做創新的條件可能不同。

創新之初,IBM將創新與企業目的做強烈的連結,所以它的創新事業是有界線的,符合商業價值才能脫穎而出,並透過獎項與innovation jam(創新腦力大激盪)鼓勵「全員做創新」,這是為創新「造勢」。

可能有人會認為IBM的限制,會錯失掉一些創新,但是企業得懂得「捨得」。為了怕失去好的點子,你可能會付出處理100個爛點子的代價,而且就算真的想到如iPhone這種好點子,也不一定適合IBM 去做。

此外, IBM擁有一個創新的生態環境,是因為有一整套的機制在運作,例如,它鼓勵好人才往創新事業流動,並且在薪資上也給予很好的配套,這點是很多企業領導者忽略的。

口述:政治大學商學院IMBA教授李瑞華

KPI 管理 紀律 創新 如何 同時 兼顧
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管理實務(11):如何處理80/90後紀律問題 笨發

http://notcomment.com/wp/?p=7650

上回談到,領導者有些時候會使用「黑暗兵法」, 以非正常手法行大義之途, 中途甚至會犠牲了少許人也在所不惜(曹操的借人頭一用)。

套用於辦公室政治中,又會有何用途呢?

假設你是一個部門主管,被調往一個新部門,麾下有十個八個80後小朋友,出現了集體的紀律問題,當中似乎有搞事分子,有被人影響的,有沉默的,有關係和你較好的,亦有關係比較差的,你會如何處理以解決紀律問題?

一般來說,多數人會有幾種手法:

1. 直接找出問題最嚴重的,重手嚴懲以求收殺一儆百之效
唯此一方法有機會激起80/90後的反叛心理,將事件演變成個人針對(梗係啦!我唔擦佢鞋,所以罰我唔罰其他人),又或者被罰的搞事者會試圖挑起群眾力量,將紀律問題升級,抹黑主管以圖倒黑為白。最終可能是管治失控,要成批換晒。

2. 先和成班人混熟,再慢慢導其向善,再把嚴重問題的慢慢地撤換
假使部門主管為老江湖,資歷夠深的話,一般也會成功。唯如果資歷不夠壓場,於上級或第三者看來便容易變成同流合污/縱容紀律問題/能力不足了。有些心軟的主管甚至混熟後下不了手,徒然把別人的問題變成自己管理能力的問題,把前程斷送了。

3. 不聞不問,怕事當睇唔到,自己開OT Cover 埋班細,然後周圍同人呻80後好難管理。
這個可能才是大部份人的手法。

於這個情況下,可以如何行「黑暗兵法」呢?

首先和最乖最有得救最少是非的一兩個混熟,將打擊範圍收窄。
然後便會訂立一些較溫和的溫馨提示,再放短時間觀察之,此時多數人都會當D 溫提無料到,依然故我。
到掌握到足夠資料,便會嚴打中間最沒有反抗能力的份子(而不是問題最嚴重的),但仍給予機會改善。
然後再三申紀律的重要性。

原因有幾 :

1. 先溫提,再嚴打
道德上先站上了高地(詳見無敵孫子一文),最有救的一班相對會無聲出。

2. 先易後難
盡量減少後遺衝擊. 因為打擊的不是搞事份子,以他們習性一般不會馬上反彈。

3. 打中間最沒有反抗能力的
中間派被嚴打了一鑊,多數會有所收斂,給予他們機會亦會令有得救派沒有批評空間。

如果好的發展,搞事份子便變成小眾份子,之後再針對性打擊,便不再是針對個人(因為不是第一批被打),而是針對紀律問題,對事不對人了。
如果差的發展,即中間派被打完後都沒有改善,那下一步便是找replacement ,再用雷霆手段趁搞事份子犯錯時一次過送走。
此時,中間派的所謂被嚴打,便變成寛大處理了。
最終便是大部份人的紀律回復正常,達到「屠一城,救十城」的效果。

在黑暗兵法中,要快見效亦要顧及管治威信,被郁/嚴打的往往並不是最有問題的人,但結果便是最快見效最少震盪。

下回再談如果是普通打工仔,如何避免中招。

曹操短歌行

P.S. 古代辦公室政治施行者──曹操

http://mypaper.pchome.com.tw/zou0621/post/1323387109

《短歌行》曹操

對酒當歌,人生幾何?譬如朝露,去日苦多。
慨當以慷,憂思難忘。何以解憂?惟有杜康。
青青子衿,悠悠我心。但為君故,沉吟至今。
呦呦鹿鳴,食野之苹。我有嘉賓,鼓瑟吹笙。
明明如月,何時可掇?憂從中來,不可斷絕。
越陌度阡,枉用相存。契闊談讌,心念舊恩。
月明星稀,烏鵲南飛。繞樹三匝,無枝可依。
山不厭高,水不厭深。周公吐哺,天下歸心。

管理 實務 11 何處 80 90 紀律 問題 笨發
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投資——最重要的是投資紀律 比爾星馳

http://xueqiu.com/8649729552/26214487
投資最重要的問題是什麼?很多人說是如何發現好公司,如何給公司估值,也有人認為會買的不如會賣的。我認為投資最重要的其實並不是這些,而是嚴格遵守投資紀律,再好的操作計劃,如果不能得到完全的執行,也不會有很好的結果,好運不會常常有。
 大多數人目前困惑的依然是何時該買,買什麼公司,什麼價格買,這裡給大家推薦下兩位民間高手小小辛巴和水晶蒼蠅拍的方法,當然投資並不是數字遊戲,一加一等於二這麼簡單,涉及到的變量非常大,任何一個小小的因素都會影響到最終的結果。
@小小辛巴 的五檔買入法(轉載自小小辛巴博客)
1.五檔逢低買入法是一種抄底交易方法。

一聽到「抄底」這兩個字,在漫漫熊市中熬久了的我們,大多會打一個寒戰,然後面色慘白地說:「下跌不言底啊!」

實踐證明,沒有多少人能夠抓到真的底。不管是用平底買入法、底部區間買入法、恐慌尖底買入法、市場底與個股底雙重確認法、向上趨勢形成法······只要是在漫漫熊市中,任何底都可能跌破,下場基本一樣:生當做被套,死亦為床罩。橫豎都是死,閉眼睡大覺。

千萬人有千萬次失敗後,得出了一條公理:抄底的人都死在抄底的路上。

公理不好挑戰,但我是逆修,雖千萬人吾往矣,我從來未放棄過抓底價的努力。

底價預判,是一種綜合判斷,要在對企業價值充分瞭解的情況下,綜合大盤位置、類股特性、個股利空、估值分析等多種因素進行研判,確定一個底部價格區間,給予股價充分的波動時間和空間,這裡面需要考慮的因素很多,鑑於我之所思未必適合於他人,且不能確保我的方法完全正確,而常看我博及我書的兄弟們大多對我的套路已充分瞭解,這裡我就不展開了,重點講五檔逢低買入法的交易策略。

五檔逢低買入法,是指對某隻個股進行充分研究,綜合各種因素分析,大致估算好底價區間,然後設定好五檔逢低買入區間(應有一定的價格寬度,間隔10%左右),這五檔相當於一個層層設防的大網兜,層層向下買入,股價下跌總有窮盡(指大部分股票),「強弩之末,勢不能穿魯縞」,只要五檔設置得合理,多半會在五個檔區內形成底部。

如圖(不熟悉電腦畫畫,股價走勢畫得像兒童畫,還請兄弟們見諒):
查看原圖
這種方法的最關鍵因素還是估值與底價的把握,過於謹慎的話,可能一股都接不到,比較好的結果是在第一檔接到一部分,完美的結果是接到了二、三檔,最糟糕的是,底價設得過高,五層防線全部打破,統統套牢。

這種方法可以說是兼顧原則性與靈活性,原則性表現為倉位比例與安全價格已經設定了,風險已經進行了預先控制;而靈活性表現在給予股價足夠的波動時間與空間,交易者不易受短期價格波動所左右,同時,因為買入期較長,如果企業出現重大變化,交易者可以隨時調整計劃。

2、保持良好心態

博友「sunkey」2012-10-27 22:54:30提問:

「先生好,看了先生系列博文以來,受益良多。我的困惑如同前面幾位博友類似,為什麼是五檔買入法?而不是三檔之類。採用五檔,一般很難買到後面幾檔,其結果就是看好的股票,買入量總是不足的。

看先生的策略也類似,五檔,每檔1%,是否也是買入量不足呢?

先生有無回顧自己的過去?哪些是五檔買入成功了的?可否介紹給大家學習一下?

確實很困惑,看好的標的,如何才能買足自己計劃的數量而風險小?五檔雖然風險小,但是很難達成滿足自己計劃的數量。」

之所以困惑,是因為患得患失,想贏又怕輸,既擔心買多了被套,又擔心買不夠量。

我承認,五檔買入法的策略,如果用在單買個股的交易上,很難操作,因為,對我而言,我的第一檔就是底價,我希望只買到第一檔,如果把資金分成五份去買個股的五檔,就會產生只買到20%的問題。

當然,我也經常過於樂觀,所以股價的下跌有時會超於預期,結果又跌下兩、三檔,那麼這種情況下,最多也只能完成40%或60%。

剩下的資金也就變得沒有發生效率。

但是把五檔買入法用在組合操作上,卻有它的優勢,假設你設了十數個個股底部的五檔下接區,而通常來說,各個不同行業的股票並不是同時跌到底部的,有的早一年,有的晚一年,在具體操作中,有的接到一、兩檔即見底,有的接到兩、三檔,有的發現錯了停止計劃(時間夠長,足夠研判),也有的會傻傻地買了五檔,全部被套(應該是少數情況,常看我博的兄弟們,分析與操作水平並不差,有不少還強於我),總體而言,剩餘資金可以運用得較靈活,剩得多可以把範圍拓展到15個上下,剩多少的話可以把範圍限制在7、8個左右。

由於運作時間較長,可以慢慢思考,比較理性客觀,不容易患得患失,既不會擔心資金沒有充分發揮作用,又不會心急火燎地只盯著某個愛股,擔心錯失機會,每天看著股價圖大罵:「怎麼還不跌!怎麼還不跌!求求你,跌下來讓我買一點。」

有良好的心態,才有良好的操作,沒有最完美的策略,只有追求完美的人。

3、與其百步穿楊,不如百發百中

    神射手的水平表現在兩個方面,從質量上來說,質的表現為神準,一箭封喉,百步穿楊;量的表現為穩定,百發百中,隨射隨中。

沒有人生下來就是一擊斃命的神射手,大多要經歷百發百中的階段,只有心理素質足夠強大時,才能成為一箭定江山的人物。

雖然五檔逢低買入法,作為抄底方法,有靈活性與原則性兼具的優點,理論上來說,用於單押個股的操作,也無問題。但使用者必須要不斷提高分析水平,準確設定第一檔的底價,而在患得患失心態下,很難確保計劃達成。所以,很多人在計劃失敗後,不認為自己沒水平,因為他們確實發現了某隻大牛股,也確實發現了一些機會,只是因為市場中某些稍微超出預期的變動,干擾了自己的心態,才導致失敗。

因此,很多人總結教訓時,最常見的一句話,就是要戰勝自己(以解決患得患失心理)。

在我看來,如果自己本就無敵,何需戰勝自己。

最關鍵的心理問題出在單押一隻上。

如果,只有一次一箭定生死的機會,哪怕是養由基那樣的神射手,也難免在巨大的心理壓力下射偏。

相反,如果用一百支箭去射一群獵物,可以氣定神閒地慢慢射,決定成敗的就是射術,而不是我們的心態,如果真的能力夠強,百發百中也不是不可能。

我想,大部分人只要認真訓練,都有可能成百發七、八十中的優秀射手,何必夢想去做那種一生只射十幾箭,箭箭都是神蹟的事情。

4、與其死命追魚,不如架網等魚

同樣的策略,不一樣的心理出發點。

用五檔交易法,去單押個股,相當於拿著一個叉子去拚命追叉一隻自己想要的魚,力度、技藝、經驗都要求相當高,失敗率等同於黑瞎子熊在水邊撈魚。其出發點是基於預測,也即希望股價做底在自己劃定的範圍內,從而實現自己的倉位分佈,所以才會冒出希望計劃實現的心理,這樣很容易滑入賭股價漲跌的投機領域。

而將五檔交易法用在組合上,雖然也有預測成分,但其本質是等待低價的客觀事實出現了才行動,有安全低價撞進來就接受,沒有,也就算了,反正還有其他股票作備選方案,「先為不可勝,以待敵之可勝。」「不可勝在已,可勝在敵。」這種心理,相當於用網撈一群魚,或者說架網等一群魚,一網下去,進網的可能是魚,可能是蝦,也可能是螃蟹,有點類似於等待上天賜給的安全機會,雖然也存在偶然性,但成功性會高很多。

不得不承認,對於原始人來說,織網撈魚相對於用叉抓魚而言是一個巨大的進步,自從掌握了織網撈魚技術,人類也就從不斷挑戰自己的叉魚技術的不良心態上脫身出來,而把注意力放到了提高織網技藝上來,從而成為魚界無敵的存在。

所以說,自己本就無敵,何需戰勝自己。

5、入界宜緩,貪不得勝

「入界宜緩」是流傳在南宋年間的象棋十決之一,主要指在對方勢力強的地方,要徐徐圖之,不求一擊而得逞,是一種以靜制動的後發制人策略。

至於為什麼只買了一檔1%?因為我還在等第二、三檔,因為我們在漫漫熊市這個艱苦困境中做危險的事情。

常看我博的人都知道,以這種方式交易,只是把它當作整個佈局中的一個小棋子。

我通常採取的是均衡佈局,也就是穩定增長股、週期波動股、小盤成長股、現金各佔四分之一,具體比例會根據個股機會與大盤整體位置進行適度調整。

我所交易的股票貌似很多,但用分類管理來看,並不多,重倉的穩定增長股是相對集中的,也就是兩隻:桂林三金、貴州茅台;

週期波動股三隻:中國神華、招商銀行、中國石油;

小盤成長股略多一些,堅瑞消防等,打算控制在10到15只左右。

我寧要10個最低價附近百分之一、二,也不要一個搞不清價格高低的百分之二、三十。

說實在的,我希望每個只買到1%,個個都是歷史最低價,就再也買不到更低檔位的。但現實證明,有不少我還得往下買到2、3%,有的甚至是一個根本估算錯誤,只能取消原計劃。所以,最終這十隻上下,加在一起到底是20%,還是30%,完全取決於市場所給予的機會,以及這些股票困境反轉真實底部在哪裡。

因為百箭射群獸、一網捕眾魚是一個漫長的過程,追求的是總體成功率,十隻裡面只要兩三隻能翻兩三倍,剩下的兩三隻表現平平,甚至有兩三隻全部虧光,從長期來看,總體收益還是要好過其他類別的組合。

如果哪位兄弟有耐心的話,可以去翻找我公佈的交易情況,統計一下,客觀來說,成績不是很理想,大約合計虧損10%上下,但考慮到從2011年到現在,整個市況如此低迷,只要買股,就很少有不大賠的,也還算湊合了。

如果允許我狡辯的話,鑑於我整個買入計劃尚未完結,總不能要求我一買就成功吧。

  @水晶蒼蠅拍 的建倉方法(轉載自水晶蒼蠅拍新浪博客,與原文略有不同,我把它稱作兩步買入法)
  肯定有人會說找好股票很重要,也肯定會有人說有個好價格很重要,這2點肯定都是對的,正因為都是對的,所以才讓人撓頭。首先我得說,這恐怕是股票投資上經常會碰到的「困擾」,很正常。因為大多數情況下,市場的定價都是基於「過於樂觀」和「過於悲觀」的,所謂的「合理價格」倒更像一個匆匆趕路的。那麼一個「好企業」總是等不到「好價格」的時候,該怎麼辦呢?
 第一,總結一下"等不到"的原因。到底是因為市場確實是過於亢奮,還是自己真的設置了一個太苛刻的「安全邊際」?你對他的估值後定價的依據是什麼?憑什麼你認為他在「市場理性」時應該進入這個價位?有什麼證據來支撐你的這些理由?如果所謂的「安全邊際」只是來自於一廂情願,那麼恐怕首先需要調試的是自己。
第二,如果第一個問題回答不太清楚,那麼可以考慮下面這個:就是先不管當前的價格,先問問自己對這個目標股到底看多遠看多高(為什麼看這麼高是問題的關鍵)。對我個人而言,我喜歡10倍股是大家都知道的,因為我就是認為中國正處於盛產10倍股的歷史階段---或者說如果中國都不具備這個環境了,那麼全世界人民大概也都可以歇歇了。而同時我認為廣闊的成長前景是另一種最好的安全邊際,所以找到一個未來可以看得很高的東西是降低長期投資風險的一個基本策略。
第三,確立了你的東西是符闔第二條的,進入這一步。任何定價的評估肯定脫離不了自己對大市場環境的評估,如果評估未來中長期大概率是熊市,那麼謹慎的定價及分批買入是更穩妥的。如果相反,認為後市的中長期機會是遠遠大於風險,但是短期波動又確實是拿不準,那麼我覺得更需要鎖定的是一個長期的利益----在做這一步的時候,問問自己,是更擔心買入後被套30%還是更擔心這個股票從此一去不復返?

第四,足夠的後備措施。我的買入一般比較乾脆利索,能高度說服我自己的,基本上2,3下就滿倉了(指在我組合中的預期倉位)。但這也可能帶來一個危險:買入後市場開始逆向進入非理性,把你買的東西真暴搓個30%,雖然心裡上早就有此準備,但真就這麼接著也挺鬱悶的。所以應該對於不是明顯特別低位的買入,應該保有後期跌幅超過20%以上以後的較強的補倉手段。

----這裡有個前提因素,就是買入的價位向下算20%一定應該是這個股票的「非常便宜的區域」,而不是指一個低素質概念股的100PE下跌個20%(那後面請準備繼續再跌個70%也很正常)。這個條件非常重要,為什麼這個「度」掌握在20%以內為宜?因為跌幅超過20%,就需要上漲25%才能夠回到原點,這已經是一個中級別市場漲幅的層級了,如果跌幅遠遠超過買入成本的20%那麼其後期的上升負複利壓力就變得太大了。

比如15元買入30萬達到了目標倉位,市場突然的恐慌而大幅下跌30%,這個時候9.5元買入15萬,成本被攤平到大約11.9左右。這個時候有2點是比較確定的:

第一,這個股票基本上已經跌無可跌(除非大熊市來臨,那麼說明你前面第三步的判斷失誤,需要調整整體策略了)。

第二,未來漲到多少可能還是不確定的,但至少15元肯定不是一個頂部。

那麼,當股價再次回覆15元的時候,如果不願意持有加倉的籌碼可以選擇賣出15萬。這時候30萬的初始籌碼,經過了「低吸-高拋」的過程,其持股的成本已經下降到了10.8元以下。這就等於你當初在10元左右完成的建倉沒有什麼差別了
 
以上就是兩位高手的買入思路,其實核心思想都是一樣的,不論是五檔買入還是兩不買入,都是為了防止主觀判斷失誤和市場情緒的負作用影響,對於我個人來說,我覺得資金量大的人可以更多考慮辛巴的五檔買入法,資金非常少的人,可能拍子的兩步買入法更合適些,但這裡的前提是不管採用那種方法,你一旦制定好了操作計劃,就應該按照計劃執行,該加倉的時候加倉,該觀望的時候觀望,嚴守紀律才是成功的基石,切不要因為股市的短期漲跌打亂了自己的操作計劃,要知道是沒有人能夠預測短期市場走勢的。
投資 重要 的是 紀律 比爾 星馳
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《三大法門》明星操盤手親授練富守則 慢耕不停頓 財富穩中求 找對模式、守紀律、磨心志

2013-11-18  TCW
 
 

 

靠投資變有錢,從來沒有速成班可上,十拿九穩的贏家無不歷經一番寒徹骨;十年磨一劍,就是這些投資達人的最佳寫照,他們練招式、練紀律、練心理,無一例外。

他們的故事證明,財富是可以練出來的。

撰文‧施禔盈

有一句話是這樣說的:「重複就會熟悉,熟悉就會熟練,熟練就會愛上。」這句話也適用在「練富」的過程中,在採訪多位投資達人後,我們發現,財富是可以練出來的。

成功的投資達人,他們的修練遠比我們想像單純,因為幾乎天天都在做同樣的事情,而這就是重複的力量;一段時間後,他們去蕪存菁,對自己的投資模式達到熟練的地步;最後熟練帶來的獲利成果,就讓他們統統愛上了投資!

法門一:務必找到適合自己的模式這是一個正向循環,但也是一段無法量化的時間序。沒人可以論定,練富的學程是三年、五年,還是十年,你只要一步一腳印前進,終究能找到適合自己的投資方法。德國股神安德烈.科斯托蘭尼曾說:「牛市可以賺錢,熊市也可以賺錢,但是豬市不會賺錢。」意思是,只有認真的投資人能在不論多、空行情下獲利,唯懶惰的投資人不可能賺錢。

富傳金融資產管理執行長陳冠升,過去是基金界的明星經理人,他剛入行時,公司規定一個星期要出一家公司的報告,但他就是可以一個月密集拜訪,寫出十幾家公司的報告,加上公司的周刊、月刊,他來者不拒,且從沒延遲交稿。

甚至別人認為對自己無意義、不願意寫的報告,陳冠升也接起來做。他的信念只有一個:「多做多學,別人不會我都會,那是我賺到!」而有一陣子負責電子下游的他,只要自己的領域跑完,就轉去看上游公司,「不要局限自己,多跑的都是我的,別人帶不走啊!」結果,陳冠升養成了對產業上中下游互相檢視的能力,之後自然創造出卓越的績效。

陳冠升由於在法人圈工作,所以歷練以基本面分析為主,但他對於技術分析同樣在行;重點是,方法對了,自然容易賺到錢。其實股市投資的方法不脫基本面與技術面,有的人兩者皆通,也有人只專精其一,結論是,什麼方法都好,就是要找到適合自己的方法。

與無數投資人互動過的元富投顧總經理劉坤錫解釋,很多人聽到投資大師的觀點,都會認為很有道理,但講到認同,就需要自己多下一點工夫;不過只有認同也還不夠,得要內化成信仰,才會付諸行動。法門二:從規律生活養成重複的威力外資圈曾經流傳一個故事,某券商因為紅利發放不如預期,當天分析師都憤憤不平、收拾包包回家去,但卻有一個人留下來繼續寫報告、call公司,她就是曾在外資圈紅到發紫的明星分析師蘇豔雪。

蘇豔雪是用紀律練出財富的典範,不只工作上年收入最高達千萬元,自己也練出一套一輩子受用的投資思惟。

至於紀律怎麼練?曾獲金彝獎金融創新獎、現任健利投資總經理賴冠吉指出,要從日常生活養成,像是和尚在修練的過程。達到財富自由的他分享,即使已自行創業,還是過著軍旅般生活,每天早上六點起床,七點多到公司,一進來就是看市場、看新聞、看報告,是最早來、最晚走的員工;他笑稱自己的生活枯燥無味。不過,紀律是一種重複的力量,不斷涓滴累積,就會成湖、成海,投資智慧因此隨手拈來。

陳冠升也自嘲在投資這個領域苦守寒窯十九年,比王寶釧還多一年,其實紀律的養成,不外乎是好習慣的堆疊,「了解自己、改變自己,才能進而克服不理性的自我。」劉坤錫則提到自己在投資領域「慢耕」了三十年,幾乎都在做雷同的事情,習慣成自然,因此就算想停也停不下來,「事實上也不能停,停下來就會對市場的感覺失去溫度。」現在他是公司最高主管,卻每天最晚下班,「我大概都會思考投資的相關事情到十點,保全都由我設定。」他還笑說:「不要把我當成常人。」但也是這樣的過程,他總是異於常人地找出不為人知的投資潛力股。

「十年可磨一劍,但心可磨嗎?」劉坤錫思考,做人要修養,投資也要修養。他舉例,二○○九年初,元富是領先市場提出「買進」論調的投顧,如此篤定地喊出來,是因為經濟訊號說話,而提出反轉訊號的這套模型,他們已使用多年,所以信心十足;再加上搭配過去底部出現的指標,一一證明當時是絕佳買點,這才讓他們放膽建議客戶買進。

法門三:戰勝人性就不受市場雜音干擾「膽識不是憑空而來,必須有實質的數據與指標輔佐,而對於數據與指標必須有信仰,才會產生行動,至於信仰則來自過往『總是對的』經驗值。」劉坤錫點出成就投資修養必要的配套。

所以練心理,必須搭配對的方法,只要對了,就會增強信心,而不會去理會市場的雜音。主要的修練過程則是不斷地「檢討績效」,「一定要真誠面對自己,錯了,找出原因,就會往上走一步。」賴冠吉分享,投資智慧除了來自積極認真的學習過程及豐富的交易經驗外,還必須持續不斷地自我檢討,如此,投資的心理素質便能修練完成。

不過,陳冠升強調,逆向思考違反人性,在市場一片悲觀之際危機入市,要克服恐懼害怕很難;在股市樂觀之際,能夠懸崖勒馬見好就收,要克服貪婪也不容易。因此,能夠練就一身逆市場思考的好功夫,固然很棒,但如果怎麼樣都無法戰勝人性,起碼要做到「見好就收」。也就是設立合理的報酬率,例如單一個股股價漲幅超過成本達二○%或三○%,即執行停利;當單一個股股價損失超過成本達一五%,即實施停損。陳冠升提到,這樣的投資規畫,雖不見得會賺到大波段漲幅,卻是「財富穩中求」的好方式。

不要再「練明牌」了,想靠投資變有錢,沒有速成保證班,真的只有苦練一途;從練招式、練紀律、練心理做起,就可以循序漸進掌握練富的精髓。練十年,富一輩子,這麼划算的交易,何樂不為?

掌握 3 大法門,你也可以富一輩子

練招式

Step1 了解自己適不適合做投資讀一本投資大師著作,例如《一個投機者的告白》,如果愛不釋手,那麼可確定起碼你喜歡投資;若翻了兩頁就想睡覺,不妨另尋求有興趣的領域。

Step2 練基本功,還是練技術功?

若拿到巴菲特的書就想要猛啃,但見到線圖就頭痛,可專注於基本面領域;若見到線圖就像見到金錢符號,就適合朝技術分析領域前進。

練紀律

要領1. 從日常生活中的紀律開始,如規律的作息、運動等。

要領2. 養成天天關心財經訊息的習慣,以免對市場失去溫度。

練心理

方法1 每當碰到買錯、賠錢的狀況時,一定要檢討。

方法2 要有「信仰」指標,例如月KD,一旦看到月KD交叉向上或向下,才會放膽行動;否則忐忑不安,將錯過機會。

方法3 嚴格執行停利或停損,特別是停損,例如損失達15%就出場,才能留得青山在。

三大 法門 明星 操盤 手親 親授 授練 練富 守則 慢耕 耕不 停頓 財富 穩中 中求 找對 模式 、守 紀律 、磨 磨心 心誌
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學習遵守『投資紀律』 投資之旅 TRENDALYSIS

http://trendalysis.blogspot.hk/2014/01/blog-post.html
新年新氣象。祝各位 2014 年財源滾滾、事事順心。

回顧2013年,10月才系統化地計算上市公司的健康指數。為試驗其實用性,10月尾運用該指數建立投資組合。除了長期投資,亦試著選股短炒。兩個月的投資回報約15%,包括已realized 的短期投資(回報~16%) 和未realized的長期投資(回報~14%)。 成績未算亮麗,但多少證實了健康指數的實用性,未來會繼續循現時的方向,加強系統的功能和分析力。希望新一年有大突破。

我一直是價值投資的信徒,喜歡尋找千里馬。(另一個原因:怕煩。最理想當然是選對長期持有的股票,然後坐著收錢一了百了。)但,時代不同了。科技的進步令各行各業的週期越行越快,兼且有大幅度的改變。投資界更有對沖、沽空、期權、槓桿等林林種種的產品和方法。我相信一個健康的投資組合,應包括固定資產、長期投資、短線(流動)投資和現金,而且維持一定的比例。

『自律』是投資人需要培養的特質。看過不少瞓身押注、盲聽消息、與股票談戀愛,定了守則卻沒有嚴格遵守,最終一而再、再而三錯過時機的故事,自己亦犯過錯。Jim Collins 的<Great by Choice> 研究過成績斐然的公司,運作節奏穩定,就如20里步操 -不論晴天雨天,都是走20里......

2013年最令我驚喜的,是『嚴守紀律』之後,沒有半點『心有不甘』。記得某次網上買賣的order 弄錯了,重覆下注。即使我相信短期有升幅,但為了保持已定下現金和股票的比例,我沽了平手離場。之後該股有15% 回報,我仍舊心安理得。另一次是到價按計劃沽一半,沒有搏『破頂』...  我知道這些都是最基本的投資心法和操作,但說易行難。實踐後仍能夠心平氣和,就似越過挑戰般有滿足感。

我希望2014年能天天保持『20里步操』(短期和長期守紀律,難度相差很遠),繼續和大家分享有趣的發現。
學習 遵守 投資 紀律 之旅 TRENDALYSIS
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勒夫五年換四支球隊 靠創新與紀律轉運流浪教練變德國世足奪冠的推手

2014-07-21  TWM
 
 

 

在球場上,他從未享受過明星光環;轉任教練後,更不只一次因戰績不佳,被球隊無情地撤換,但勒夫不曾放棄嘗試。今年,他帶領沒有超級球星壓陣的德國代表隊,憑著精準戰術與團隊凝聚力,一舉奪下暌違二十四年的世足賽金盃。

撰文‧鄭閔聲

世界盃足球冠軍賽延長到第一一三分鐘,德國與阿根廷兩隊比分依舊僵持在○比○。這時,替補上場的德國隊前鋒葛策(Mario Gotze)突然在禁區內鑽出空隙,緊接著不慌不忙地用胸口擋下隊友的傳球,再側身起左腳抽射,一舉攻破阿根廷隊的大門。

在休息區前的德國隊總教練勒夫(Joachim Low)卻仍一臉嚴肅,只是將雙手插在長褲口袋裡,靜靜看著球員瘋狂慶賀。直到十分鐘後,裁判高亢的笛聲確認德國奪冠,他才終於露出如釋重負的笑容,高舉雙手緊緊擁抱每一位隊職員。

「這是從十年前就展開的長期計畫,這段時間曾有許多次的失望,但我們始終相信能完成最終目標。今天,我們終於做到了。」勒夫的感言,平淡地讓人難以相信他是首次率隊奪下世界盃的主帥,反而像是球評置身事外地發表賽後分析。

低調卻能重創對手

但只要是稍微認識勒夫的人,對於他的反應,早就見怪不怪。二○一○年南非世界盃前夕,美聯社就以「雖然擁有全德國最受矚目的工作,卻總是以低調姿態亮相」,形容勒夫的樸實。如果你嫌美國人外行,請看看德國人怎麼說的:「毫不浮誇的勒夫,默默打造出一支符合他低調風格、卻能重創對手的致命球隊(Lethal team)。」這是《明鏡週刊》在同年世界盃落幕後的分析。

儘管擁有明星般的俊俏外表,但在執教德國隊前,勒夫在球場上十分平凡。

勒夫出生於德國南部黑森林區一座僅有兩千人口的小城,父親是位工匠。他從小就展現過人的足球天分,十八歲被球探相中,加入乙級職業隊弗萊堡,卻一直在甲、乙級間浮沉。二十二歲那年,歷經一次脛骨骨折後,他意識到自己可能永遠無法成為足球明星,於是開始研究戰術,並報名教練學校,為日後轉換跑道鋪路。

但勒夫的教練生涯,並不比球員時代順遂多少。一九九六年起,他執教曾在球員時代效力過的德甲斯圖加特隊,九七至九八年賽季是戰績最輝煌的一年,先是拿下聯賽第四,並殺入歐冠盃決賽,可惜以一分敗給英超豪門切爾西隊。隔年他離開斯圖加特,就是一連串厄運的開始,他在五年內換了四支球隊,期間兩度因戰績不佳遭解僱,還有一支球隊破產。失業,對當時的他而言,幾乎是家常便飯。

二○○四年,是勒夫鹹魚翻生的關鍵。當年德國名將克林斯曼(Jürgen Klinsmann)接下國家隊教頭一職,並想起過去曾一起在教練學校進修、對陣形戰術相當有研究的勒夫,於是致電邀請他出任助理教練。接到電話當下,無所事事的勒夫正在弗萊堡郊外的黑森林裡慢跑。部分媒體聽見新任助理教練名字的第一個反應則是:「這個人是誰?」克林斯曼接掌德國隊兵符,大刀闊斧引進美國職業運動的科學訓練,將德國原本穩健防守的球風,改為攻擊足球。勒夫則被克林斯曼授權設計戰術,「勒夫從不是助理,他有自己該負責的領域。」克林斯曼不斷強調他與勒夫的合作關係。

挑戰傳統勢必遭遇阻力,克林斯曼執教兩年期間,外界不斷挑戰他的領導風格,讓他在世界盃後掛冠求去。這時,一路輔佐克林斯曼的勒夫,就成了最合適的接替人選;他就任後也宣示將持續導入科學訓練,堅持積極進攻的「現代足球」。

創新卻事事求精準

由於勒夫的聲望遠不及克林斯曼,再加上他重用年輕新血汰換老將,習慣在賽前視球員狀況臨時調整陣形,比賽調度也常不按牌理出牌,不少人懷疑他只會是另一位短命教練。但勒夫硬是帶領德國拿下○八年歐洲盃亞軍、一○年世界盃第三名,一次又一次佳績,奠定了他不可動搖的地位。

德國隊的轉變,就連世仇也不禁叫好。專門報導體育新聞的法國《隊報》就說,勒夫帶領的年輕德國隊,踢的是最令人賞心悅目的足球;《明鏡週刊》也報導,在一○年世界盃,「以色列竟有三分之一的球迷支持德國奪冠。」雖然戰術上顛覆傳統,勒夫執教的核心理念卻完全符合德意志民族一絲不苟的性格,高度倚賴情蒐、精確執行跑位傳導,以及鐵血紀律。但他的紀律並不來自高壓管控,而是強調增進比賽效率的團隊意識。

「球員尊重勒夫,因為他把大家視為成熟的大人,不會試圖支配他們。他鼓勵辯論,並真心聆聽球員見解,再依球員需求擬定計畫。」勒夫好友、球員經紀人伊迪爾這麼觀察。

勒夫善於凝聚球員士氣,最直接的證據就是本屆世足冠軍賽。勒夫在正規賽讀秒階段,用年僅二十二歲的天才球員葛策換下老將克洛澤(Miroslav Klose)。葛策進場前,勒夫特別搭住他的肩膀說:「上場去向全世界證明你比梅西(編註:葛策綽號為「德國梅西」)更棒。」葛策果然沒有辜負教練的一番期盼,在延長賽攻下黃金進球。

領軍打出風光戰績,讓勒夫成了人氣巨星,但私底下的他卻仍不習慣成為鎂光燈焦點。休賽期間,他鮮少現身公開活動,只習慣回到與妻子定居的弗萊堡,窩在沙發上看偵探影集,或到鄰近的咖啡館,邊閱讀邊享用甜點,「家裡就是我自由放鬆的空間,讓我維持球場上的專注力。」他說。

私人空間對名人而言,無疑是種奢求。八卦小報不只一次影射穿著時尚的勒夫是同性戀;還有人宣稱他一頭招牌的濃密黑髮,其實是假髮。他對這類花邊新聞毫無興趣,但終究不勝其擾,曾無奈地在媒體回應:「懷疑我戴假髮的人可以親手來拉拉看。」「同性戀這件事,可以隨時去問我的妻子。」十年之間,勒夫從不停轉隊的流浪教練變成德國國民英雄,關鍵在於他能堅持主見,並且勇於嘗試各種可能,「我心目中的好教練必須有勇氣,並且不害怕承擔風險。」他說。

如今,勒夫終於用世足賽金盃,證明自己確實是位優秀的足球教練。

勒夫(Joachim Low)

出生:1960年

現職:德國國家足球代表隊總教練經歷:西德21歲級足球國家代表隊、德甲斯圖加特隊總教練、德國國家隊助理教練家庭:已婚,無子女

勒夫 五年 年換 換四 四支 球隊 創新 紀律 轉運 流浪 教練 德國 世足 奪冠 推手
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歐盟權利瓜分完畢 財政紀律派占據優勢

來源: http://wallstreetcn.com/node/208070

即將出任歐盟委員會主席的容克9月10日宣布了新的委員會提名,偏向於財政緊縮的中右翼勢力依然在決定權上占據絕對優勢。支持寬松的中左翼代表法國人Pierre Moscovici盡管獲得要職負責歐盟經濟與貨幣政策事務,但是料無力調整歐洲應對金融危機的政策策略。英國保守黨Lord Hill獲得負責監督金融服務業的政策修複職位令人意外。

容克提名荷蘭外長Frans Timmermans為其第一副主席,作為容克的左右手,Timmermans權力較大,可以直接參與其他所有歐盟委員的工作。這意味著中左翼在歐盟委員會將不會有太多話語權。不過荷蘭政府一直是堅持權利自治拒接完全聽命於歐盟的代表,Timmermans的提名可能會引發新一輪的歐洲懷疑論

法國前財政部長Pierre Moscovici負責歐盟經濟與貨幣政策事務,法國一直尋求歐元區內政府財政赤字上有更大的靈活性,使經濟恢複增長,不過中左翼勢力則堅持德國的立場,認為歐元區國家應該降低債務水平。

顯然對於法國人的當選,德國感到十分不爽。德國總理默克爾就第一時間表示,無論誰當選,歐盟委員會都必須保持財政改革和預算控制的步伐,無論是德國還是歐 洲,都應該逐漸降低債務水平。德國財政部長則朔伊布勒不失時機的給Pierre Moscovici “戴高帽”。朔伊布勒表示法國方面會意識到其職責的重要性,法國作為歐盟的關鍵一部分將為歐洲經濟帶來重要支撐。然而作為中右翼代表和凱恩斯經濟學的支持者,Pierre Moscovici的回應模棱兩可。他在接受法國電臺采訪時強調不會做出出格的財政預算,任何重大的變革都需要“從長計議”。

前拉脫維亞首相Valdis Dombrovskis被提名為副主席來處理歐元事務,他曾經成功領導該國執行緊縮的財政政策。芬蘭前首相Jyrki Katainen同樣被提名為副主席,處理歐元區的經濟增長、就業和投資問題。中右翼代表波蘭人Elzbieta Bienkowska被提名監督歐洲共同體。

歐盟委員會的7個副主席負責協調代表各成員國的28個席位的工作。丹麥自由黨的Margrethe Vestager負責國際大企業擴張、並購計劃等競爭性領域的管理。瑞典的Cecilia Malmström負責與歐美之間貿易談判。而英國保守黨Lord Hill獲得負責監督金融服務業的政策修複職位令人意外。

委員會的人員構成顯示出歐盟在政策上依然將保持緊縮的整體方向,法國為代表的寬松需求很難得到滿足。而英國的重要提名則看起來一種安撫手段。

下圖為歐洲委員會就業、增長、投資事務席位構成以及歐元和社會事務的席位構成:

jeanclaude

Lord Hill的當選被視為是英國首相卡梅倫的努力結果,同時也是容克向英國伸出橄欖枝的一種表態,此前卡梅倫強烈反對容克出任歐盟要職並管理歐盟事務。不過歐洲議會內部的社會黨和綠黨領袖對於希爾的提名感到不滿,他們相信希爾的身份將決定其“傾英”的行事方式,歐洲議會有權利反對容克的提名。通常而言,對於歐盟委員會主席的提名,歐洲議會只要睜一只眼閉一只眼通過即可,不過這一次可能會有一些插曲。歐洲議會第二大黨,中左翼社會黨領袖Gianni Pittella強硬表態反對將如此重要的職位交給Lord Hill,在Pittella看來,這並非針對英國,而是政策取向的核心問。英國和歐盟由於監管和銀行業工資帽的問題在很久之前就有諸多不和。當然容克率先讓步顯然也有其用意,英國脫歐呼聲不斷的情況下,示弱可能會帶來意想不到的好處。

卡梅倫在歐盟逐漸失去話語權之後,英國上下對於容克的提名感到十分高興。此前由於卡梅倫力阻容克當選,很多英國政治家認為會遭到某種程度上的報複。卡梅倫則表示,Lord Hill的被提名說明英國在歐盟的政策和努力是值得肯定的。英國財政大臣奧斯本表示Hill的被提名是一個大好消息,而另一名英國部長則認為容克的做法值得稱贊。

Lord Hill此前在90年代曾與卡梅倫共事,是一位低調的英國上議院領袖,曾經擔任過英國的教育部長。Hill對於被提名則表示將以監管並維護金融市場穩定為己任,並且將聽取歐洲議會的擔憂並為此做出一定的考慮。

歐盟 權利 瓜分 完畢 財政 紀律 派占 占據 優勢
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意法兩國不遵守財政紀律 默克爾稱將繼續施壓

來源: http://wallstreetcn.com/node/209006

德國總理默克爾表示,因為歐洲的信譽岌岌可危,她不會停止向歐元區政府施壓,要求他們遵守債務和赤字的規則。

默克爾3日在兩德統一紀念日的慶祝活動上做出上述發言。彭博社稱,她的言論也被視作德國這個尋求重振經濟增長的歐洲最大經濟體對法國和意大利的又一次提醒。

“我知道,我一次又一次地提出這個要求顯得很小氣,但我不會放棄,因為我們的行動表明我們是如何嚴肅認真地對待財政紀律。也希望其他人重視我們,不管是經濟上,還是政治上。”

因經濟停滯,法國預算赤字預計在2014年進一步走寬,這是五年來首次擴張。而總理倫齊領導下的意大利政府也剛剛下調了2014年的增長預期,並以經濟還處於衰退為由,將實現結構性預算平衡目標時間延遲一年。

歐債危機時期,默克爾一直主張實施嚴格的財政緊縮政策。財政緊縮令德國有望在2015年實現預算平衡。德國當局一直對法國這個二戰以來德國的主要貿易夥伴國施壓,要求其修複自己的財政問題。

默克爾說:“我們(歐洲)必須遵循我們為自己制定的原則和條約”,包括作為歐盟存在基礎的穩定和增長公約。

荷蘭國際集團(ING)經濟學家Carsten Brzeski表示,歐元區正在走向一次一次新的對決,意大利和法國站在一邊,德國以及其他堅守緊縮財政政策的國家站在另一邊。最有可能出現的是“不放棄緊縮立場,但實施略加寬松的財政政策。” (更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)

意法 法兩 兩國 國不 遵守 財政 紀律 默克爾 默克 稱將 繼續 施壓
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=113844

魏德曼警告歐央行QE風險 成員國或無視財政紀律

來源: http://wallstreetcn.com/node/213530

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《華爾街日報》周五(1月23日)報道,歐洲央行管委會成員、德國央行行長魏德曼在采訪中表示,歐洲央行最新的購債計劃讓歐元區各國央行成為了最大貸款人,令成員國可能無視財政紀律。

“這帶來了無視財政紀律的風險。”魏德曼在德國《圖片報》(Bild)周六即將公布的采訪中說,這可能會對歐央行構成政治壓力,暗示他對歐央行獨立性的擔憂。

魏德曼表示,當政客們對經濟感到不適時,就會將手伸向央行。歐洲央行需要聚焦到其核心職責上,那就是在中期內維持物價穩定。

“當利率需要再次上升時,那會極具挑戰性。”魏德曼說。“購買歐元區的主權債並不像其他工具那樣,它是有風險的。”

盡管歐洲央行行長德拉吉在周四的發布會上宣稱QE計劃獲得管委會“絕大多數”支持,但彭博援引歐元區央行官員稱,這項購債計劃仍然遭到了管委會兩位德國成員帶頭的反對。

歐洲央行周四宣布擴大資產購買規模的全面QE計劃,將從3月起每個月購買600億歐元,持續到2016年9月,若歐元區通脹回升接近2%則會停止購債。如果持續到明年9月的話,總規模接近1.2萬億歐元。

據彭博援引知情人士稱,歐洲央行管委、德國央行行長魏德曼,以及執委會成員、德國央行副行長Sabine Lautenschlaege對上述購債計劃表示反對。而其他幾位管委會成員,包括荷蘭央行行長Klaas Knot,奧地利央行行長Ewald Nowotny,以及愛沙尼亞央行行長Ardo Hansson也對目前開啟這項全面購債計劃表達了保留意見。

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魏德曼 魏德 警告 央行 QE 風險 成員國 成員 無視 財政 紀律
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【方舟評論】重振金融紀律需用重典

來源: http://www.infzm.com/content/116460

(視覺中國/圖)

一日三秋。前段時間的最炫中國風是“金融創新”。這段時間風向有突變之勢,變成了“防範金融詐騙”。

2016年4月5日,上海市政府官網公布《本市進一步做好防範和處置非法集資工作的實施意見》,要求:轄區主要商務樓宇、科技園區、招商中心等要明確“誰引進,誰負責”的招商原則,落實源頭防控。這是平臺跑路,要追責房東的節奏嗎?次日,上海市公安局官方微博稱,中晉系涉嫌非法集資詐騙而被查處。中晉系是吸金數百億的投資理財平臺,以私募股權投資的高收益率吸引投資者入局。

4月7日,新浪財經爆料稱,央視廣告部要求,集資類金融廣告在投放前需要向央視出具銀監會的證明文件,並舉例:支付寶屬於第三方支付平臺,不屬於互聯網金融範疇,可以投放央視廣告;但是支付寶旗下的螞蟻聚寶屬於互聯網金融,如果要在央視播出廣告,需提供銀監會的證明文件。此前,1月8日,騰訊財經爆料稱,北京市工商局要求,各區級下架所有跟民間融資相關的廣告,包括但不限於P2P、理財廣告等。

“新金融”風起雲湧,金融詐騙、集資詐騙此起彼伏,這兩者有著難以切割的連體關系。上述各種非常規的措施,也印證了這一點。不奇怪,一部金融史,半部詐騙史,“你賺我的利息,我賺你的本金”,是金融騙子的秘傳心法。但有多少中國大媽知道投資理財的底線是保住本金呢?

或有人說:中晉系是線下金融,板子不應打到P2P與互聯網金融身上。但金融就不應該有線上與線下之分,金融是一個整體。如果大家認為金融是為實體經濟服務的,那麽問題來了:美國商務部一個突如其來的制裁幾乎讓中興停擺,充分說明了中國在尖端制造業上受制於人的尷尬,難道中國金融業指望通過淩空蹈虛的“新金融”實現對美國的彎道超車?要趕超美國,還是得腳踏實地。

金融本質上是調劑一個人、一個企業收入與支出在時間上不匹配的方式。對個人來說,你買房子要按揭;你年輕時期繳購買疾病險,年老無收入時就能以累積的“現金價值”得到保障。對企業來說,買原料、機器設備,租房與雇用人手時還沒有營收,賣掉商品回款後才有營收,需要股權或債券融資來抹平這種不匹配。

這個過程充斥著風險:別人可能會亂花你的錢,可能會拿了你的錢跑路。所以金融的另一面是控制風險。在現行國家壟斷貨幣發行的制度下,最核心的風控機制是商業銀行體系。

商業銀行看起來有一系列特權:可以向不特定公眾吸儲;存款保險最高賠付50萬;央行通過商業銀行投放基礎貨幣;央行是商業銀行的最終貸款人。但別只見賊吃肉,不見賊挨打。監管者對商業銀行在資本充足率、準備金計提、存貸比與反洗錢等方面有一系列監管合規要求。商業銀行還不能進行股權投資,否則就成了投資銀行了。

不是說不需要“金融創新”,但松弛金融紀律、放任金融風險的“金融創新”無疑是一場災難。美國金融市場有非常嚴格的監管,中國金融市場有什麽資本比美國還要自由?

2013年6月,余額寶上線,曾引發一場大爭論。支持者說余額寶不就是一個貨幣基金嗎?但余額寶不能等同於貨幣基金。其實是一個雙層結構:一是阿里的余額寶,相當於活期賬戶,但收益率遠高於活期存款,二是阿里控股的天弘基金,余額寶的錢購買其名下的增利寶基金,余額寶的收益率實際上是該基金的收益率。

余額寶享受了商業銀行的核心特權之一:向超過上億的儲戶“高息吸儲”,並把儲戶存在余額寶賬戶上的錢投資於基金。但辦商業銀行是要拿出真金白銀的:資本充足率、核心資本充足率、準備金計提等。這一切余額寶統統不需要,空手套白狼,躺著把錢掙了。

有財大氣粗的阿里兜底,余額寶儲戶並不擔心本金的安全。但是,余額寶撕開了金融紀律、金融監管的一個口子,開監管套利的新金融之先河。要是放手讓商業銀行像余額寶那樣幹,看不出余額寶有什麽勝算。有了余額寶的星星之火,“新金融”就漸成燎原之勢了。

2014年2月27日,方舟評論《把余額寶升格為商業銀行》,提出阿里應該拿真金白銀出來把余額寶正名為商業銀行,與其他商業銀行在同一規則下競爭。金融是一個整體,有必要維護金融紀律的嚴肅性、均一性與公平性。別人必須文明出招,你可以隨便打人要害,即使勝了,也勝之不武。

到後來,中國金融無比自由,任何人都可以搞P2P,搞資產管理/財富管理公司,企業可以搞互聯網金融自融。金融紀律日益松弛敗壞,卷款跑路的事兒越來越多。

刑法修正案九取消了集資詐騙罪的死刑。對金融騙子來說,卷款跑路是上選。跑路成功,可保子孫數代錦衣玉食;不幸被抓了,也沒有性命之憂,判無期坐二十年牢也就差不多啦,只要錢保住了,用坐牢換余生與子孫的富貴生活,也值了。中晉系的實際控制人徐勤是在準備出境時被公安人員截獲的,似乎功虧一簣,但追不回來的錢去哪兒了?

為了金融經濟安全與國本堅固,是到了用重典重振金融紀律的時候了。

方舟 評論 重振 金融 紀律 需用 重典
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廣東嚴明換屆紀律 通報5起賣官、拉票問題

來源: http://www.yicai.com/news/5013849.html

5月13日,廣東省紀委在其官方網站通報了湛嶽登等5起違反組織人事紀律典型問題。

湛江市人大常委會原副主任湛嶽登“賣官”問題。2004年至2011年期間,湛嶽登利用擔任遂溪縣縣長、縣委書記等職務便利,為他人在職務調整、升遷、連任方面提供幫助與支持,先後收受賄賂人民幣329萬元、港幣2萬元。2015年,湛嶽登受到開除黨籍、開除公職處分,並被移送司法機關追究刑事責任。

廣州市白雲區委原書記谷文耀濫用權力為他人謀取職務利益問題。2003年至2011年期間,谷文耀利用擔任白雲區委書記的職務便利,為區委原常委、常務副區長鐘向東在職務升遷、工作安排和崗位調整方面提供幫助,先後多次收受鐘向東賄送現金人民幣95萬元。2014年,谷文耀、鐘向東分別受到開除黨籍、開除公職處分,並均被移送司法機關追究刑事責任。

惠來縣政協原主席方漢明指使他人為其兒子人事檔案造假問題。2007年,方漢明利用擔任惠來縣政協副主席、惠城鎮黨委書記等職務的影響,要求有關部門為其兒子方佳鋒安排工作,辦理了聘用為廣播電視站副站長等一系列虛假工作經歷手續,造成不良社會影響。2014年,方漢明受到黨內嚴重警告處分,其兒子方佳鋒受到留黨察看二年處分。

韶關市曲江區人力資源和社會保障局局長張振粵違規進人入編問題。2010年至2013年期間,張振粵在曲江區事業單位進人入編過程中,沒有正確執行組織人事紀律和有關事業單位公開招聘人員工作的政策法規,違規安排多人進入該區事業單位工作。2015年,張振粵受到黨內嚴重警告處分,違規安排的人員均按有關規定處理。

中山市黃圃鎮綜合行政執法局副局長、安監分局局長徐培凱違規拉票問題。2014年,徐培凱在民主推薦一名黃圃鎮副鎮長人選過程中,從事非組織活動,通過打電話給部分鎮機關中層幹部及村(社區)主要領導的方式為自己拉票(因被發現未當選)。2015年,徐培凱受到黨內警告處分。

今年上半年至明年第一季度,廣東省市縣鎮領導班子將集中進行換屆。“為加強警示教育,嚴明換屆紀律,確保換屆風清氣正,各地各單位及領導幹部要從中吸取教訓,舉一反三,加強教育監督,防止類似問題的發生。”廣東省紀委有關負責人表示。

據了解,今年4月,廣東省委已就全省市縣鎮領導班子換屆工作作出部署。要求各級黨組織認真貫徹落實中央《關於加強換屆風氣監督的通知》、省委《關於加強換屆風氣監督的實施意見》和全省市縣鎮領導班子換屆工作電視電話會議精神,切實履行好換屆工作的主體責任,加強對換屆紀律“九個嚴禁、九個一律”的宣傳教育和組織實施,特別是把嚴禁拉幫結派、嚴禁拉票賄選、嚴禁買官賣官、嚴禁跑官要官、嚴禁造假騙官、嚴禁說情打招呼、嚴禁違規用人、嚴禁跑風漏氣、嚴禁幹擾換屆作為不可突破的底線和不可逾越的紅線,確保換屆紀律落實到位。

廣東省紀委要求各級紀檢監察機關履行好監督責任,嚴肅查處換屆不正之風和腐敗行為,對違背組織決定搞陽奉陰違、團團夥夥、拉幫結派、結黨營私的,對權錢交易、拉票賄選、買官賣官、跑官要官、弄虛作假的,對說情打招呼、跑風漏氣,以及造謠誣告、亂舉報和傳播不良信息的,從嚴從重查處。(廣東省紀委)

廣東 嚴明 換屆 紀律 通報 起賣 賣官 官、 、拉 拉票 問題
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上海:多位官員違反財經紀律被問責

上海市紀委今天通報5起落實全面從嚴治黨主體責任不力被問責典型案例,涉市供銷合作總社理事會主任、黨委副書記,新長寧(集團)有限公司總經理、黨委副書記,魯迅紀念館館長,寶山區虎林中學黨支部書記,浦東新區高行鎮黨委書記、原黨委書記。相關人員均受到處分。

1、市供銷合作總社理事會主任、黨委副書記趙剛因單位多次違規組織公款吃喝、違反財經紀律等問題被問責。

2013年7月至2014年2月期間,市供銷合作總社多次違規組織公款吃喝、公款送禮、公款旅遊,共計花費公款14萬余元;該社還違規超範圍使用專項經費逾300萬元用於公務接待、辦公開支、發放津補貼等。趙剛作為該社主要領導,對本單位違規使用專項經費等行為審核不嚴、失管失察,負有領導責任,受到黨內嚴重警告處分。

2、新長寧(集團)有限公司總經理、黨委副書記謝珂因下屬公款吃喝、違反組織紀律問題被問責。

2016年1月6日,新長寧(集團)有限公司副總經理馬彬、人力資源部安全主管陶文明違規組織人員公款吃喝,一名參與人員酒後開助動車發生交通事故後死亡,該公司未及時向集團黨委和區有關部門報告,違反了組織紀律。馬彬受到黨內嚴重警告處分,陶文明受到黨內警告處分。謝珂對上述違紀問題負有領導責任,受到黨內嚴重警告處分。

3、魯迅紀念館館長鄭亞因單位違規組織公款吃喝、購買發放消費卡等問題被問責。

2014年11月至2015年8月期間,魯迅紀念館違規在財政專項資金中列支經費4.8萬余元,用於違規公款吃喝、購買發放消費卡等。鄭亞對此負有領導責任,受到黨內警告處分。

4、寶山區虎林中學黨支部書記黃惠琴因單位違反財經紀律問題被問責。

2010年1月至2014年12月期間,虎林中學違規將外借教師的績效工資以各種名目發放給校內其他教職工,共計110余萬元。該校原校長孫曉忠負有領導責任,受到黨內嚴重警告處分。黃惠琴落實主體責任不力,受到黨內警告處分。

5、浦東新區高行鎮黨委書記張立新、原黨委書記聶廣荷因下屬嚴重違紀問題被問責。

2012年7月至2015年5月期間,高行鎮副調研員郝唯實、蔡雪慧未經組織批準出國(境)、未履行請假手續不上班及未如實報告個人有關事項。郝唯實受到留黨察看、行政降級處分;蔡雪慧受到撤銷黨內職務、行政降級處分。張立新、聶廣荷落實主體責任不力,受到誡勉談話處理。

上海市紀委表示,全市各級黨組織和黨員領導幹部要從以上案例中汲取深刻教訓,真正把管黨治黨的政治責任扛在肩上。各級黨組織要牢固樹立政治意識、大局意識、核心意識、看齊意識,敢於較真碰硬,履行好全面從嚴治黨主體責任。各級黨員領導幹部要強化對黨員幹部的日常管理監督,抓早抓小、防微杜漸,對各種違反黨的紀律的行為堅決查處、絕不姑息,切實維護黨規黨紀的嚴肅性和權威性。各級紀檢監察機關要認真學習貫徹《中國共產黨問責條例》,把問責作為從嚴治黨利器,進一步強化問責工作,尤其突出對黨的領導弱化、黨的建設缺失、管黨治黨不嚴不實、“四風”和腐敗問題多發頻發、巡視整改不落實等問題的問責,同時不斷完善和規範問責工作,使之常態化、制度化。要加大通報曝光力度,釋放失責必問、問責必嚴信號,以問責倒逼責任落實。

上海 多位 官員 違反 財經 紀律 被問 問責
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