📖 ZKIZ Archives

研究台灣產業二十多年的投資專家陳忠瑞，提出未來五到十年前景看好的四大產業。隨著投資資歷增長，他對巴菲特投資哲學有更深一層的體悟，讓他在投資上更加如虎添翼。

撰文‧鄧麗萍

「全球產業失衡，強者恆強趨勢明顯，股市投資已經進入個股時代。」這是奉行股神巴菲特投資哲學的瑞展產經研究公司董事長陳忠瑞，近六年來的體悟。

陳忠瑞向來以擅長替台股「摸底」、「猜頭」著稱。二○○七年底，陳忠瑞在一場演講中公開警示台股將面臨第三次萬點崩盤，結果在隔年次貸風暴引發的金融海嘯中得到印證。

看好汽車電子 黑馬股輩出○九年陳忠瑞在他的第二本著作《股海煉金術》提出：「百年危機，也是百年商機」，提醒投資人趕緊縱身股海淘金，結果全球股市從谷底強彈。《今周刊》發行人、財信傳媒董事長謝金河也形容，陳忠瑞是「在股市反轉關鍵轉折，提出關鍵且又精準看法的投資大師」。

「縱橫股海就是要掌握趨勢與主流產業。」對研究工作充滿熱忱的陳忠瑞，在最近出版的新書《股海尋寶圖》中，提出未來五到十年看好的四大趨勢產業，並在書中公開二十檔以巴菲特投資術精選的「雪球股」。

首先是物聯網。陳忠瑞指出，隨著物聯網時代來臨，未來世界「無所不聯」，而台灣科技業在整體供應鏈中扮演一定的角色，是這個產業大趨勢主要的受惠者之一。投資人可從晶片代工、嵌入式網路IC、低耗能Wi-Fi無線網路IC、感測器等產業，找到具有潛力的個股。

其次是汽車電子。陳忠瑞認為，車市趨勢不可能倒退回手排車時代，一定是「無所不A（ADAS，先進駕駛輔助系統）」，即朝向自動駕駛發展；智慧化、資訊化、電子化是未來汽車產業最大商機。

以全球一年銷售八千萬輛新車、平均售價八十萬元新台幣計，等於六十四兆元市場規模，目前汽車電子占成本約二成，若提升至三○％，即使車市沒有成長，一年汽車電子也有二十多兆元的商機。陳忠瑞表示，「台灣上市公司中，在車用電子及電動車領域裡，有很多扮演小而美的關鍵角色，預料將是黑馬股輩出的一塊領域。」第三是智慧自動化。自動化趨勢可說是「無所不能」，陳忠瑞指出，未來生活中，端咖啡、送貨等，都將由機器人代勞。台灣在智慧自動化產業中，已應用在產業、生活、醫療、軍事、服務上，其中最重要的還是工業機器人設備。事實上，台灣機械業產值已達兆元，成為台灣另一個高度成長的前瞻性產業。

第四是「無所不在」的半導體。陳忠瑞以電影《露西》的台詞：「I’m everywhere.（我無所不在）」比喻，未來每個地方都有晶片，而半導體是台灣科技業中最具國際競爭力的產業，值得長線投資。

「這四大產業是不可逆轉的趨勢，因為它們早已存在我們使用的物品中，商機無限大。」陳忠瑞認為，抓住產業趨勢的大方向，從供應鏈中找出具有全球競爭力的公司，成功的機會就很大。

挑選個股方面，陳忠瑞有三大準則，就是須符合四大趨勢產業，從中挑龍頭公司，而且須具有成為世界級公司的潛力。

只要產業對了 就可以長抱「只要買到對的產業、進場價位點夠低，就可以長抱。」在五至十年內，獲取倍數的報酬，就是仰靠他從巴菲特名言中體悟出來的投資哲學。

陳忠瑞說，巴菲特語錄不計其數，但他最推崇三句名言，並歸納出三大精髓：長期投資、集中投資、價值投資。

他最推崇的第一句巴菲特名言是：「如果你不願意擁有一支股票十年，那就不要擁有它十分鐘。」也就是長期投資的精髓。過去陳忠瑞擔任自營部主管，操作多以短線為主，但他長期鑽研巴菲特投資哲學，近年來，他把可運用資金撥出一半，練習以巴菲特方式投資，其中一檔雪球股就是台積電。

陳忠瑞不僅多年前曾在本刊七三一期力薦台積電，自己也長抱台積電五年，一○年買進股價約六十元，現在漲到約一四○元，報酬率高達一．三倍。

巴菲特第二句重要名言是，「只有不知道自己在做什麼的人，才需要分散投資。」一般投資專家都奉行雞蛋不要放在同一個籃子，但巴菲特卻打破這項定律，對自己選的產業和股票深具信心，透過集中投資，贏得最大報酬。

陳忠瑞推崇的第三句巴菲特名言，則說明了價值投資的精髓和進場時點，也就是：「績優企業受制於市場逆轉，股價不合理下跌時，大好投資機會即將來臨。」當市場出現不理性殺盤時，大珠小珠落玉盤，往往是出現價值投資的時候，投資人此時買好公司，就是最佳進場時點。

「好獵人擅於等待。」先把產業研究透徹，選好股票，然後等待價值投資的機會浮現，全力押寶、集中投資，正是陳忠瑞縱橫股海的尋寶路徑。

陳忠瑞

出生：1960年

現職：瑞展產經研究公司董事長經歷：元大京華投資副董事長、總經理、

康和證券自營部副總經理

學歷：美國東伊利諾州立大學企管碩士、台大經濟系著作：《股海戰國策》、《股海煉金術》、《股海尋寶圖》陳忠瑞看好的四大趨勢產業

物聯網

供應鏈 感知層、傳輸層、運算層、半導體、讀卡機╱條碼機、系統端

車用電子

供應鏈 傳統汽車零組件、車用電子零組件、電池、電動車、輕量化材料

智慧自動化

供應鏈 自動化零組件、工具機、智慧化工業設備、自動化設備暨系統整合

半導體

供應鏈 半導體設備、IC設計、晶圓製造代工、導線架、封裝測試

美國擁有許多高科技創新公司，不只支持經濟，又讓投資者獲利。中國下一步可能培養自己的龍頭科技公司，這是值得留意的投資方向。

為什麼要向麥肯錫人學習？因為這家全球一流企管顧問公司賣的是「思考」、「邏輯」、「解決方法」與「好點子」，這些無形的資產不僅幫助企業克服種種難關，還開拓了商機。更因為，麥肯錫兼顧速度與品質的工作態度，贏得了眾多大老闆的信賴。

不僅如此，麥肯錫人的薪資也令人羨慕。擁有大學學士的人進入麥肯錫是擔任分析師職位，在麥肯錫美國所有分公司， 這個職位的平均年薪是八萬美元（約新台幣二百四十萬元），約是大企業要幹個六到八年，做到副理級或經理級以上才拿得到的薪水。依正常升遷時間，在麥肯錫約 三年後可升至專員（associate）職位，這個職位平均薪水是十三•八萬美元（約新台幣四百多萬元），大約等同是做了十年以上，在大企業爬到部門主管 才能領的薪水。

坐享高薪要有什麼本事？具備怎樣的工作態度？在《為什麼世界頂尖人士都重視這樣的基本功？》一書中，作者戶塚隆將有生動的描述。

大部分從大學剛畢業的職場新鮮人，企業前輩總是告誡他們，少開口、多做事，最好做一個沒有意見，耐操耐勞的沉默命令執行者。但麥肯錫就是不一樣！

培養好工作習慣

會議中不發言 視同缺席

取得哈佛大學MBA（企管碩士）學位後，曾經進入麥肯錫負責跨國企業戰略規畫與組織改革的戶塚以自身經驗指出，麥肯錫要求大學剛畢業新人一定要在會議上發 言。執行專案的過程中，也會像念經般不斷念著：「請發言，拿出你的價值（value）出來。」因為麥肯錫認為，會議上的「價值」，無非就是發言，針對課題 發表有建設性的意見才算是有「價值」，不只是說幾句話就好。麥肯錫的主管會把在會議中沒有發言的人，當作缺席一樣看待。

戶塚也承認，要求新人在會議中發言，的確會讓他們感到壓力龐大而且害怕，但他建議：「不要擔心自己無法講出一針見血的意見，這往後可多努力充實。」「但是 與其害怕失敗發言，不如勇往直前！」許多職場新鮮人也大多秉持著「水牛精神」（指抽一鞭，走一步），等到主管詢問工作進度，才會開嘴回答，但在麥肯錫則是 要把握住不等主管開口，就主動回報進度的「先發制人」原則。戶塚認為：「主動報告便能事先整理重點，有條不紊地傳達，也因為準備充分，也能較信心滿滿地回 答！」曾在麥肯錫紐約分公司任職過，著有《我在哈佛、麥肯錫學到的一流工作術》作者富坂 美織則認為，「善用他人力量」也是麥肯錫人聰明工作的長項。她指出，麥肯錫內有許多美工功力一流的簡報製作專家，把資料交給他們製作成圖表，不僅省時省 力，效果更好。麥肯錫內更有許多資深的老前輩，遇到不了解的產業，他們就可以給你最精闢的分析，不像日本職場中，普遍視「顧慮」為美德，怕麻煩人家、怕人 家沒空、怕人家不理你，而不願開口詢問。

富坂說：「手腳慢的人，往往獨自承擔所有一切工作，因為他們害怕工作被別人搶走，以致無法放手！」

運用批判性思考

不崇尚直覺 厭惡打安全牌在問題的思考上，許多人士容易犯一個通病就是：直線式地（或淺層式地）思考，用迂迴式（婉轉地）的表達。認為要在職場上步步為營，所以，每打出的一張牌，都要是安全牌。

相較而言，《麥肯錫新人邏輯思考五堂課》的作者大嶋祥譽指出，麥肯錫人所受的訓練反而與一般人背道而馳，不崇尚直覺、更厭惡打安全牌，而是被期許面對每一個問題時要發揮「批判性地思考、邏輯性的發展」原則。

大嶋舉一個案例說明，有一家購物中心某天收到的幾十件客訴，大多集中在以下幾個問題：一、咖啡廳客滿、一位難求；二、廁所數量太少要等很久；三、自動販賣機熱飲賣光不補充；四、館內的門冰冷，碰觸時被靜電電到；五、希望餐飲店能提供蓋膝蓋的毛毯。

乍看之下，客訴五花八門，許多管理人員面對這種情況最常的反應是：先處理比較不花成本，或比較容易辦到的客訴吧！至於增建廁所、提供毛毯是要做，但可能得從長計議吧（打安全牌）！

但是擁有「批判性思考」的人可能會更深入去思考：明明來客數較往昔沒成長啊，為何咖啡廳會爆滿，是什麼原因導致咖啡廳爆滿？現在不冷啊，為何熱飲賣光了，冷飲卻沒賣光？金屬把手靜電問題不是冬天常發生的事嗎？

從這些相關性的推測，就能夠作出假設，比如說，會不會隱藏在一連串客訴背後的問題，是館內空調溫度開得太低了。說不定基於這種假設，去採取行動（調高空調溫度），問題就能夠得到改善。

在鍛鍊批判性思考力方面，戶塚隆將則建議：「不要取巧使用網路，而是自己想出答案。」他指出，「思考」與「調查」截然不同，「調查」可詢問過來人、利用網路查資訊。但「思考」最好不要依賴過去經驗，從零思考，反而能創造出新的計畫與服務。

麥肯錫分析法

套公式進行 解決問題更輕鬆麥肯錫式的批判思考講究的是有深度、有新意的思考，這種思惟過程沒有固定規則可循。不過，針對問題的分析，麥肯錫的公式卻是多到族繁不及備 載。我們針對大部分上班族中的企畫人員、行銷人員以及業務人員介紹最常用到的麥肯錫問題分析公式：首先介紹的是有助於進行策略分析與思考，向長官或老闆簡 報的「3C分析法」。3C的架構是由Company（自家公司）、競爭對手（Competitor）與顧客暨市場（Customer）三大區塊組成，視情況還可加入通路（Channel）與政府決策者（Controller）。

在發現問題階段，為了掌握情況，應該把重心放在蒐集事實，例如自家公司與競爭對手的營業額、利潤消長、市占率變化、成本結構、通路狀況、近期策略或戰術等資訊蒐集起來。接著，思考這些事實的意義，同時理解自家公司與競爭對手的強項與弱項。（參見上頁附圖）學會這種分析方法，有助於企劃人員掌握企業所面對的處境，更有效率地產生概觀性地了解，並判斷出問題出現的地方。

行銷人員最重要的分析架構是4P：即產品（Product）、價格（Pricing）、推廣（Promotion）與通路（Place）。遵循著以這四個 P的項目來擬定策略，就能在行銷課題上達到不遺漏、不重複的效果。如果將這四個要素組合運用，還能創造出極佳的行銷成效。

《麥肯錫問題分析與解決技巧》一書作者高杉尚孝指出，行銷4P可與3C合併使用，來比較自家公司與競爭對手的4P，或從顧客角度來分析4P，形成前後一貫的行銷策略。

學會消費決策流程模型「AIDMA」，則是可讓業務人員更精準地掌握業績問題的環節。顧客從知道產品存在到進行消費的整個流程為：注意 （Attention）、興趣（Interest）、慾望（Desire）、記憶或動機（Memory/Motivate）以及行動（Action）。使 用這套分析工具，可以從消費的流程中，具體檢討消費者所呈現的心理狀態與消費行動之間的連結。

高杉提醒，企業在考慮打廣告時，要把AIDMA模型謹記在心。如果所打的廣告只能引起消費者「注意」或「興趣」，無法激起「慾望」，這極可能是無效的廣告。

行銷人員可配合AIDMA模型，在對的時機、對的地方推出促銷手段，達到相輔相乘效果。

用SCAMPER奔馳法

腦力激盪如四則運算 生出好點子你是否常有一種感覺，每天都在想點子，頭腦快被榨乾了。如果是這樣的話，《麥肯錫．史丹佛都在用的思考筆記》作者松島準矢建議你用SCAMPER奔馳思考法來動動腦，或許可以想出新的好點子。

SCAMPER第一個原則是「代替」（Substitute），想一想同一種商品或服務，如果換了時間、地點、方法、形狀或品質，會變得怎樣。比如說，LG今年推出摺疊式的智慧型手機，顛覆了智慧型手機的外形，企圖搶攻對摺疊式手機念舊的消費者以及熟齡市場。

第二是結合（Combine）。思考以其他組合方式創造出新的市場。比如說，智慧型手機結合手錶，就成了新的穿戴科技新產品。第三是調整（Adapt）。 最有名的產品是台灣啤酒加葡萄汁，出現了一個全新的啤酒飲品線。第四是修正(Modify)。把外形、功能等特點進行修正可能出現新產品，比如說筆電修正 成無鍵盤的觸控方式，就出現了平板電腦。

第五是轉為其他用途（Put to other use）。把木炭用在除臭或過濾上，就變成身價翻漲數倍的「備長炭」。第六、刪除（Eliminate）。比如說把煩人電線刪除後，無線鍵盤、無線滑鼠紛 紛問世。第七、重新排列（Rearrange） 。最有名的例子是樂高玩具，把原本的玩具打散，再重新組合的概念，使積木玩具大行其道。

松島認為，找出好點子的腦力激盪基本原則就如同四則運算，也就是思考要將那些東西「加」、「減」、「乘」、「除」。

這個SCAMPER方法不僅適用於新產品開發，在籌備活動或業務工作上也能派上用場。

麥肯錫採導師制，導師不僅給予徒弟專業上的訓練，還是職涯發展的諮詢者。這種制度，更是麥肯錫人面對高壓工作環境，情緒紓解的重要管道。

問題是大部分的企業並沒有實施導師制。《麥肯錫精英最重視的三十九個工作習慣》一書的作者大嶋祥譽建議，每個職場菜鳥應該想辦法在公司中尋找到一位「導師」。

情緒管理很重要

找到自己的導師 提升工作動機大嶋認為，導師並不必限於一人，不同的煩惱與問題可與不同的導師商量。重點在於找到一位「好想成為這樣的人」當你的導師，然後，懷著敬意，直 率地找對方商量。要謹記的是，找導師商量時，要刻意地示弱，敞開心胸尋求他人的幫助。不過，也要了解到的一個現實是，還年輕、資歷尚淺的時候，才能具有越 多「被疼愛」的特權。一個好的導師，最重要的是能夠給你解決煩惱的提示，為你開啟「幹勁的開關」。

學習並活用麥肯錫顧問經常運用的工作技巧，有助於當我們處在「不知該怎麼辦？」、「要從哪裡做起？」、「問題到底出在哪裡？」困境時，更有效率地找到一個施力點。想要做起事來更有效率，就先學習聰明的工作方法吧！

撰文 / 謝富旭

今年十月二十七日，壽司之神小野二郎歡度九十歲生日。迄今仍是金氏紀錄、世上年紀最長的米其林三星主廚的他，沒人知道哪天會宣布交棒，儘管如此，外界對繼承他衣缽的長子小野禎一也不減關注。

小野禎一的身影一直佇立在鎂光燈外，身為壽司之神小野二郎的傳人、也是長子，他有無法逃避的使命。他必須忠貞無悔地守護父親壽司之神的名聲，傳承父親一甲子功力所萃取的江戶前壽司的精髓，更必須不斷追求進步，以企求超越巔峰的可能。

二○○七年，當東京米其林第一次宣布，數寄屋橋次郎為米其林三星餐廳時，所有的焦點與光芒都集中在高齡八十二歲的小野二郎身上。禎一在父親身邊亦步亦趨、安靜跟隨，他始終是堅持信守地擔任伴隨者、次郎壽司的二廚，不多說一句話。

然而事實上，這對父子在工作中的默契、以及流程中不須言語，僅看表情與身形便能理解並緊跟節奏，其實正是小野二郎能夠站在壽司檯時全神貫注，流暢且一絲不苟完成每一貫壽司的重要關鍵，這是無可取代的傳人默契。

一九五九年出生的小野禎一，現在是數寄屋橋次郎的店主，跟隨父親學習捏壽司超過三十三年，直到二十年前才由父親手上接下採買的重任。每天清晨，他五點半起 床去築地市場挑選當天最好的魚貨，準備一整天開店事宜。然而在他十九歲、在父親的遊說下進入壽司職場時，其實曾經抗拒過的。原本想當戰鬥機飛行員、賽車手 的他，頭兩年甚至常常想逃跑。

「我在年輕的時候，就常在想說：我為什麼要受這樣的辱罵、為什麼要被父親盯成這樣，為什麼要吃這麼多的苦，有很多的抱怨。」他笑說。

「進入壽司這一行，到被師傅肯定是職人的那一天，至少需要十年的時間。」禎一所描述的，無疑地便是「台上一分鐘，台下十年功」的道理。

做雜事學起

練忍耐力十年，才能學剖魚他一樣從基本訓練開始，一開始只能做雜事，譬如擰很燙的毛巾、處理漁獲內臟等要丟棄的髒物、每天將桌椅拖到走廊上對餐廳內部大掃除，確保店裡不會有異味，光這樣的訓練至少要一、兩年，目的都在鍛鍊「忍耐力」。

忍耐力訓練出來之後，才能開始學剖魚。「第四年才可以替客人泡茶與倒茶，第十年可以煎玉子燒，煎玉子燒的技術成熟後，才能處理魚料。」他說，這一路漫長的 訓練過程，每個階段都被嚴格要求，不僅處理壽司本身所需的技藝要練，連如何跟客人打交道，也被嚴格要求，「因為壽司不是只會捏就好，還要學習怎樣經營壽司 店、接待客人、應對、在板前捏的時候如何與客人互動，這些都是要學的。」即便身為小野二郎的兒子，禎一也沒有被寬待。二郎也承認，在教導自己兒子技藝時， 比任何徒弟都嚴格，連倒茶給客人的時間慢了幾秒都會被罵。但禎一不敢違逆，謹遵既是師傅、也是父親的教導，不敢稍有鬆懈。但他說，捏壽司的技巧要能精進， 光聽教導還不夠，更多的是來自細心觀察父親工作時的一舉一動，「偷學」每個細節而來。

禎一說：「要達到職人境界，不是等前輩教導，而是自己要去偷學，我父親也說，別人告訴你的很容易忘記，但自己偷學到的技藝，是忘不了的。」他告訴自己， 「學習的腳步是不能停歇的，就算我已經跑了一百步，但一抬頭，父親又往前一千步，我還要更努力才能跟上腳步，沒有停止的一天。」即便已經跟在父親身邊三十 多年，迄今禎一做的每一件事，仍是以父親的滿意為標準，只要得到父親認同，就是他最開心的時候。因為他知道爸爸滿意，客人也一定會一○○％滿意。

小野禎一也很清楚外界看待他的角色。對一般人來說，可能就是他切魚、父親捏壽司，但他認為，正因為每天工作日復一日，所以必須更加全心投入，他這麼說： 「我必須隨時應變，並且不斷動腦，好讓我父親的工作可以比較順利，包括切魚的時機與厚薄。」不僅如此，工作時他隨時注意父親工作的狀況，如果當天的狀況稍 微不一樣，便立刻調整，「像這樣所面臨的隨機應變，也是讓自己不停進步的方式之一。」

培養好默契

光看動作，就知道父親要什麼禎一強調：「我父親就像一位指揮家，不用講一句話，在他身邊的我們，看到動作就知道下一步要遞什麼、給什麼，是完美的團隊合 作。」這種團隊默契很微妙，譬如，如果二郎身體有狀況，或旁邊的徒弟沒跟上節奏，禎一可以清楚感受到父親所受的影響，會立刻要調整速度，默契要培養到這個 程度，需要配合很久，「即便我已跟在他身邊三十多年，但還是幾乎天天被他念。」他笑著回憶︰以前在當學徒的時候，二郎對他的每個步驟都要等到確認符合要求 標準後，才會放手讓他做下一步，在跟了父親身邊十五年後，就像彈奏一首樂曲，所有章節終於全部熟練到爐火純青，才得到父親的肯定，父親對他說：「你這樣做 很好！以後就照這樣，按照你的方法去做吧！」那天，是禎一最高興的一刻。

即便如此，他認為前面還有很長一段路要走。「我父親壽司的特色是，拿起來是重的，入口很輕盈，而我現在還在拿起來很輕、吃起來很輕的階段，還沒有達到厚重 的程度。父親也有自己的老師，但他到現在都認為他沒有超越他的老師，對我來說，如何盡量接近父親捏的壽司，怎麼樣能追上父親、跟上父親，是我現在設定的目 標。」儘管禎一自認技藝未達到高度，但日本知名的料理評論家山本益博在電影《壽司之神》（Jiro Dreams of Sushi）中提到：「我聽說米其林進入日本進行第一次審查評選時，他們吃到的是小野禎一做的壽司，二郎沒有替他們服務。」也就是說，當時禎一的技術就已 有相當的水準，且獲得米其林的青睞。

其實，禎一早就能獨當一面，但他學到父親謙沖為懷，不自滿的精神，也是不斷追求更好。

數寄屋橋次郎開業五十多年來，幾乎都是小野二郎站在板前為客人服務，連當年米其林頒獎結束後，他依舊回到壽司檯繼續工作。直到近年，在醫生叮嚀下，二郎開始減少工作時間，僅在晚上工作，中午則由禎一捏製壽司。

自信的眼神

技藝備受肯定，已能獨當一面這兩年來，吃過三次小野禎一捏的壽司，更吃過小野二郎壽司近三十次的愛飯團美食旅遊網站東京板板主胡家雯表示：「禎一的壽司近 來在流暢度、技術與眼神上，都傳達他能夠有自信的接棒。」禎一也說︰「我現在可以完全理解，過去為什麼要受這麼嚴厲的指導，現在的我不會沒有自信，很感謝 父親的指導與養育之恩，想發自內心的對父親說謝謝。」三十多年的磨練，禎一的技藝已備受肯定。他所送上的每一貫壽司，都努力傳達由父親身上領受到的精神， 在客人的舌齒味蕾間閃閃生輝。現在的他羽翼飽滿，隨時可以展翅翱翔，但他也牢記父親小野二郎一直以來的教誨，「要一輩子持之以恆，那是最重要的事。接下來 只要一直持續下去。」他，準備好了。

撰文 / 高靜玉、許秀惠