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金融雲端:十年十倍幾番新 丘亦生

1 : GS(14)@2013-04-01 12:27:54

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20130328/18209769

哥哥、沙士、美伊戰爭……今年是很多事情的十周年,果真十年人事幾番新,連金魚缸中的股王,也經歷了改朝換代。重溫過去十年的十倍股,也帶來「我為甚麼錯過了這麼多」的感慨。
我用股壇長毛David Webb的股票總回報數據庫,找出過去十年的十倍股(Ten-baggers),由於該數據庫會把股息回報計算在內,故此比單純比併股價升幅更為準確。結果發現,過去十年出現了94隻十倍股,佔逾1,500隻股份的6%。
大價股也有狂牛印記

不要以為,能夠有十倍回報的股份,一定是二、三線股,查實名單中,不乏熟口熟面的大價股,如升23倍的港交所(388)、61倍的騰訊(700)、29倍的大快活(052)。
事後孔明,也絕非無迹可尋,如自由行帶旺珠寶化妝品消費,於是六福(590)、周生生(116)及莎莎(178)均榜上有名,而濠賭股的崛起,則令銀河娛樂(0027)市值暴漲,帶來69倍回報。
有趣的是,94隻十倍股中,只有9隻是H股,再一次印證內地經濟高速增長,與中資股的表現,並無必然關係。
這張名單可以歸納到甚麼呢?原來要尋找十倍股,真的不用隔山打牛,可以從身邊的股份找線索,前富達明星基金經理彼得林治(Peter Lynch)的揀股原則仍然適用。當然,掌握行業大勢也很重要,有時無論股份基本因素如何,也難敵行業的大退潮,看看昔日股王滙控(005)、宏利(945),如何在金融體系的去槓桿化下被摘掉光環,便知道甚麼是形勢比人強。
要捕捉十倍股,事後看永遠覺得一目了然,事前看卻是混沌一片,正如十年前如何會猜得到自由行會發展到橫掃廣東道、藥房稱霸銅鑼灣的境況?再者,微小的錯誤,往往導致差之毫釐、謬以千里的結果。

功課做不足 隨時捉錯路

我最近看到一個活生生的例子,周二剛公佈業績的聲學零件生產商瑞聲科技(2018),去年多賺七成,股價連日創新高,以最新股價計,市值已高達445億元,超過富士康(2038)不止一倍。事實證明,瑞聲科技才是貨真價實的蘋果概念股,去年開始更取得三星的大定單,可說左右逢源。相比多年來被誤會是蘋果代工商的富士康,實情是諾基亞及LG的供應商,與諾基亞才是真正的唇齒相依,直至最近,才傳出母公司有機會把些少蘋果定單分流至富士康,但仍限於以訛傳訛階段。一個誤解,影響差天共地,瑞聲2005年上市以來回報11倍,富士康2005年上市以來回報負22%,可見投資者功課一旦做得不足,分別可以很大。
我知我知,你最關心的,肯定是下一個十年的十倍股王,但在問這個問題之前,不如先問一問自己,是否有定力持有一隻股份超過十年。

丘亦生
2 : GS(14)@2013-04-01 12:33:55

http://www.inv168.com/phpBB3/viewtopic.php?f=48&t=70557
文章由 價值人 » 週六 3月 30日, 2013年 10:16 am
資本主義下, 每隔一段時間就有一個new industry誕生, 人人對new industry充滿期望大量投入資金, 老千更會改個名就當自己係new industry一員 :bbs21: , 因為new industry係新野夭折率奇高 ;

New Industry Bubble burst, 但唔係話new industry冇用只係變為Normal products, 最後跑出的就係 winner (say 5 out of 10,000), winners 成為成份股 而 9,995 dogs 繼而消失

o的人不斷看倒後鏡, 10年有幾多倍升股 / 20年有幾多倍升股 真係有意義咩 ???

中國人性格最愛一將功成萬骨枯, 眾人偏愛追星遊戲, 個game未爆就跟隨發下夢, 但現在已冇new industry誕生, 假夢就大把 / 老千又勁多 / IPO 易過借火, 以天價坐star segment 混水摸魚風險大到 :bbs36:



文章由 cy8 » 週六 3月 30日, 2013年 6:05 pm
但過去十年爆升既都係自由行或中國人財富上升帶動既股票喎
唔算係咩假BUBBLE
你自己七八年前都仲堅持每四五年可以無風險一倍
呢十年你錯在自己個D末日論啫

文章由 價值人 » 週六 3月 30日, 2013年 6:38 pm
乜唔係貪腐/走私/落格....咩 ??? :bbs21: :bbs21: :bbs21: :bbs21:



文章由 investdaily » 週六 3月 30日, 2013年 11:28 pm
10 年 10 倍股方程式 (a simplified but achievable case)
1. Revenue 增長與中國 GDP 一致
2. Profit margin and valuation stable
=> 10 年後 Revenue 10x + Profit margin 不變
=> earnings 10x + Valuation 不變 => Share price 10x.....



文章由 johnson1 » 週日 3月 31日, 2013年 12:07 am
全副身家入哂十倍股至有用!


文章由 價值人 » 週日 3月 31日, 2013年 12:15 am
developing countries龍頭股的organic growth一早已分享唔到GDP growth

更加唔好講 GP margin 有可能 stable

五木呢種想法去N年前的美國就得



文章由 investdaily » 週日 3月 31日, 2013年 1:08 am
真係唔知五木大師亦有此想法⋯
如有類同,純屬巧合⋯
此式僅為投資思考的起點,當中存在好多變數⋯
但亦有不少討論空間,相信會十分有趣⋯

試想下,十年後港股邊個行業營業額會比而家大十倍?

文章由 價值人 » 週日 3月 31日, 2013年 9:28 am

主因係老共的GDP growth 純靠capital investment, 以 financial statements計, Capex growth (expense side) 大於 Revenue growth (income side), 亦未計因政治問題 GP margin趨嚮往下走 導致 GP growth (net income side)直頭負增長

呢個問題, 基本上係大陸學者都明白老共純砌GDP條數, 只係出面死都要用 developed countries 的 growth path去放在大陸身上, 學者甚至明言 capital investment好大部份比官賊食左, 導致以工資伝導印鈔也大為削弱....要以政策指導工資升幅, private business 分不到印鈔但要頂政策工資升幅...squeeze all margin .... Game over !!!!

所謂10年上升10倍股, 睇睇下面 formula 就明
GDP = C + I + G + (X - M)

印鈔炒不多全去了 I + G, 而 I (infrastructure not business investment) 有 70-80% 被官賊落格 / G亦係乩開公數, 變相 P1 luxurious / P1 properties (每官賊 >100套房) / 豪賭 分曬瘋狂印鈔

另外, high efficiency / high utilization rate 會令大陸13億人就業不足繼而影響穩定, 所以相比10年前 efficiency/utilization rate 係大幅降低了



文章由 investdaily » 週日 3月 31日, 2013年 1:14 pm

多謝價大熱心分享!
這個宏觀問題非常重要,亦十分有趣。
大陸未來十年增長能否保七?用甚麼模式推動增長?
認清方向,可避免跌入#陷阱。

官賊模式再增長十倍,等於自取滅亡。
消費拉動又未成氣候,需要第三個方案。
我估其中一個可能係透過金融改革,推進市場主導的投資。
當中不難找到十倍的機會。
3 : ng caddy(36072)@2013-04-01 12:36:19

那都是托中共,放自由行來香港之福,加上大陸人愛IPHONE,如沒有自由行/大陸人愛IPHONE.恐怕那會升那些股,十年十倍幾番新,還看大陸(中共)
4 : ant2012(35387)@2013-04-01 13:02:55

3樓提及
那都是托中共,放自由行來香港之福,加上大陸人愛IPHONE,如沒有自由行/大陸人愛IPHONE.恐怕那會升那些股,十年十倍幾番新,還看大陸(中共)


下一步是否那些資金走出去企業受惠?
5 : ng caddy(36072)@2013-04-01 13:10:28

最主要看大陸人愛消費什麼,以上的股,是看大陸人消費習慣(那些貪污等等),看清楚消費習慣,再看基本面(我不懂看),十年十倍幾番新 ,應該沒有問題
6 : ant2012(35387)@2013-04-01 13:16:12

5樓提及
最主要看大陸人愛消費什麼,以上的股,是看大陸人消費習慣(那些貪污等等),看清楚消費習慣,再看基本面(我不懂看),十年十倍幾番新 ,應該沒有問題


薬,因污染嚴重
7 : wilflo(35306)@2013-04-06 20:56:51

其實十年前有冇邊隻ten bagger唔係概念股?
金融 雲端 十年 年十 十倍 倍幾 幾番 番新 丘亦 亦生
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=282463

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