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屋漏偏逢連夜雨 下周新股密集申購預計凍資1.6萬億創歷史峰值

來源: http://wallstreetcn.com/node/210813

滬港通第一天,滬指和恒指齊跌收場,恒指跌幅達1.2%。屋漏偏逢連夜雨,下周新股密集申購,預計凍資將達1.6萬億元,將創下歷史新高。

證監會日前核準了11家企業的首發申請,其中上交所5家,深交所中小板3家,創業板3家。這是自今年6月份以來,證監會下發的第六批IPO批文。根據11家公司的招股書,網上申購發行日期為11月24日至27日。11只新股將發行6.04億股,擬募集資金82.1億元,國泰君安預計,11月本輪IPO預計凍結資金量超過1.6萬億,將創歷史峰值。

根據招股書,7家將於11月24日申購,3家11月25日申購,華電重工擬發1.5億股11月27日申購。國泰君安預計,11月24日(周一)累計凍結資金規模為6962億;11月25日(周二)新凍結資金6213億,疊加周三影響,累計凍結13175億;11月26日(周三)累計凍結達13835億,是資金面最為緊張的一天。

凍結資金從11月27日起才陸續解凍釋放。11月27日7只新股資金解凍,預計釋放資金5901億,11月28日3只新股資金解凍,預計釋放7200億元,凍結資金在12月初才能得到全部解凍。11月IPO資金凍結量將創6月發行重啟以來歷史峰值。6月下旬IPO重啟以來,市場已經歷5輪發行沖擊,平均每月新股發行數量為11只,資金凍結量在1萬億左右,6月以來55只新股發行累計平均漲幅超過250%,賺錢效應顯著。11月本輪IPO預計凍結資金量超過1.6萬億,將創歷史峰值。

這是今年6月份以來,第六批獲得證監會批文的企業,IPO企業總數也由此達到了66家,其中,上交所32家,深交所34家。此前的6月9日、7月14日、8月19日、9月15日和10月15日,證監會分別核準了10家、12家、11家、11家和11家企業的首發申請。

此外,根據證監會最新公布的數據,截至2014年11月13日,中國證監會受理首發企業631家,其中,已核準11家,已過會24家,未過會596家。未過會企業中正常待審企業570家,中止審查企業26家。

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屋漏 漏偏 偏逢 連夜 下周 新股 密集 申購 預計 凍資 1.6 萬億 歷史 峰值
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【IPO深度解讀】萬達院線,你申購了嗎? 財說

來源: http://xueqiu.com/9041141730/35257596

成功拿下最新一批IPO核準批文的萬達院線於今日與其他9只新股集中發行,如願成為 “內地院線第一股”。作為萬達集團旗下資產的萬達院線此次發行總數為6000萬股,網上發行1800萬股,發行價格21.35元/股,發行市盈率22.96倍。
  招股書顯示,萬達集團董事長王健林通過其控制的萬達投資持有萬達院線68%的股份,包括王健林四兄弟在內的其他27名股東共同持有32%的股份。

  成立於2005年的萬達院線是一家自主投資建設及運營管理影院的電影院線公司,公司業務涵蓋:影院投資建設、院線電影發行、影院電影放映及包括賣品銷售、廣告發布在內的相關衍生業務。截至2014年6月30日,萬達院線在全國80多個城市擁有已開業自有影院150家、自有銀幕1315塊。

行業前景廣闊


  在2008到2013年的六年間,全球電影票房實現了5.2%的年均複合增長,2013年,全球票房增長至360億美元,北美仍是第一大市場,但份額卻從2008年的38%降至33%。相對於北美電影票房的低迷,2013年,中國票房同比增長了19%,已經成為北美後第二大票房市場,在此拉動下,中國的影院數量也得以快速發展。


  在從2010年到2014年的5年時間里,全國影院數量保持了38.9%的年均增速,2014年年底,影院數量有5785家,銀幕24304塊。
  目前,中國電影銀幕數量約為美國的二分之一,但中國的城鎮人口卻是美國城鎮人口的兩倍。如果中國的人均銀幕數能夠達到與美國一樣的水平,銀幕數量至少要達到80000塊。
  目前國內影院的平均上座率在16%左右,而未來這一數字仍有繼續增長的空間。在幾大院線中,UME影院集團的上座率為25%;其次為上影影院投資公司和河南文化影視集團,24%;中影影院投資,22%;萬達院線,21%。




連續五年領跑全國院線
  自2009年起,萬達院線已連續五年在票房收入、市場份額、觀影人次方面領跑全國院線。2011、2012年和2013年票房收入3年年均複合增長率超過30%。2013年,萬達院線票房收入較2012年增長28.73%至31.61億元;年觀影人次較2012年增長約33.20%達到7780萬人。

  萬達院線的主要競爭對手為上海影視股份有限公司(以下簡稱“上影”)旗下的聯和院線,大地院線以及中影星美等院線。



商業模式——捆綁萬達商業地產快速擴張


  萬達院線主要業務收入來自於電影票房收入、賣品銷售收入等。2013年,萬達院線營收42.26億元,其中76.74%(30.87億元)來自於電影票房收入。同期,上海聯和院線及中影星美票房收入分別為18.83億元和18.38億元。


  中國電影產業主要采用票房分賬模式。在票房分賬模式下,票房收入在扣除國家電影事業發展專項資金及與影院約定的所適用的流轉稅及附加後的凈票房收入在制片方、發行方、院線公司及影院之間按照約定比例進行分配。



  以一張100元電影票為例,里面包含了5%(5元)的電影專項基金和3%(3元)的增值稅,在剩下的92元里,影院作為放映的最後一環能從中得到50%(46元),院線最多能分得7%(0.64元),最後的43%(39.56元)在發行商和制片方之間分配。
  萬達院線,不僅僅是院線。因旗下影院全部為自有,它同時也是影院公司,可獲得57%的分賬,這樣便可在票房收入上跑贏大多數競爭對手。截至2013年年底,萬達院線在73個城市擁有142家自有影院,而上影旗下聯合院線的228家影院中,只有28家為上影自己投資;金逸旗下的185家影院中,加盟的數量為71家。
  萬達院線得以快速發展是與萬達自有商業地產進行捆綁分不開的。在萬達院線142家自有影院中,有83家為租賃萬達商業地產物業,這保證了萬達院線能夠以低於業內平均水平的租金價格獲得較為優質的位置和充足的客源,當然,另一方面,電影院也可以幫助萬達廣場吸引客流、帶動消費。
  租金方面,目前國內影院大部分采取與票房收入掛鉤的方式,這樣既能降低影院經營風險,又能使業主有機會分享未來票房帶來的額外收益。正常水平下,影院的租金成本為凈票房收入的13%—15%。而萬達院線租用萬達廣場的租金費用雖自2012年7月1日起由凈票房的10%提高到11%,但仍遠低於行業平均水平。
  低租金具體給萬達帶來了多少優勢呢?2011、2012、2013年,萬達院線房屋租賃費用占票房業務總收入的比例分別為9.3%、9.67%和10.65%。

  2011、2012和2013年,上影股份房屋租賃費用占電影放映收入的比重分別為9.82%、11. 30%和13.81%。




萬達院線VS上影股份


  2013年,萬達院線僅賣品部分收入高達4.78億元,毛利率68.93%,但這部分收入在公司總收入中占比僅為11.88%,影院票房收入為30.87億元,在總收入中的比例為76.74%。




  上影的業務以電影發行及電影放映業務為核心,賣品收入、版權收入和廣告服務收入為輔。 2013年,包括電影放映在內的主營業務收入為4.88億元,在總營收中的比重為84.42%。
  萬達院線在申請上市過程中曾出現了一段小插曲:去年4月份,公司首次披露招股書時,高達66%以上的毛利率在網上引起一片嘩然,同期披露招股書的上影主營業務毛利率僅為32.02%。
  這樣巨大的毛利差距主要是因為萬達院線將房屋租賃費用、設備折舊和攤銷費算在了“成本”中,而上影和金逸則將這些費用都放在了“銷售費用”里。
  而在日前披露的招股書意向中,萬達院線對毛利率的計算方法進行了更新,更新後的數據顯示,2013年,公司毛利率為34.79%,略高於上影32.02%的主營業務毛利率。


  雖然萬達院線在營收和利潤上均遠高於上影。凈利率方面,萬達院線卻要落後於上影股份,2013年,萬達院線凈利率只有13.29%,相比上影21.66%的凈利率,萬達院線還有較大的提升空間。


  萬達院線與萬達商業地產之間的關聯交易也一直是投資者關註的焦點。截至2014年6月30日,萬達院線的150家影院中有89家租賃的是萬達物業,占到影院經營面積的67.48%。
  根據招股書披露,萬達院線擬募集的20億元資金中將有16億元用於影院建設項目,公司計劃在2016年底建成影院260家,規模幾乎是目前的兩倍,而萬達廣場的增長速度勢必跟不上影院的建設速度,2014年,萬達計劃新開的萬達廣場數量只有24家。
  這也意味著,萬達院線將不得不增加第三方物業租賃,這也必然會推高租金成本。與此同時,隨著國家產業政策對於電影發行放映業務的政策準入要求逐步降低,產業內外資本加速布局影院院線建設,對於經濟價值較高的重要商圈的競爭也日益激烈。
  目前,除了萬達院線,上影、中影和金逸也都在排隊上市之列,財說將保持關註,陸續帶來個股分析,敬請期待。



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IPO 深度 解讀 萬達 院線 申購 了嗎 財說
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大智慧通訊社:下一批新股批文兩日內下發 下周有望申購

來源: http://wallstreetcn.com/node/213732

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據大智慧通訊社報道,華東某券商投行人士稱,其所在券商的已過會項目,目前已在北京等待批文。據其了解,兩天內新股批文將下發。此外,多位業內人士也向大智慧通訊社表示,新股申購下周有望啟動,目前的確有聽說本周會下發下一批新股批文,數量20家左右。

經濟學家宋清輝也向大智慧通訊社表示,考慮到春節等因素,下批新股批文可能最快於本周下發,也就是今明兩日,批文數量與上一批類似,20家左右。其表示,2015年第一批新股證監會就發放了20家批文,發行節奏明顯加碼,目前監管層通過加快新股發行節奏來抑制時下過熱的股市。

據證監會最新披露的首次公開發行股票正常審核狀態企業基本信息表顯示,已通過發審會的企業共41家,其中上交18家,深交所中小板9家,創業板14家。在這41家企業中,最新一批的過會企業有上海創力集團、江蘇萬林現代物流、東興證券、寧波弘訊科技、江蘇力星通用、山東魯億通智能電氣等多家企業。 

華爾街見聞曾提到,1月12日當周,股市迎來IPO開閘以來最為密集的新股發行,一周之中,共有22只新股密集申購,每個交易日都能打新股,凍結資金約2萬億元,造成市場資金面緊張,股市承壓。

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大智 通訊社 通訊 下一 一批 新股 批文 兩日 日內 下發 下周 有望 申購
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【IPO解讀】益豐大藥房,您申購了嗎? 財說

來源: http://xueqiu.com/9041141730/36490881
今日A股迎來17只新股密集申購,市場上資金面異常緊張,逆回購利率尾盤甚至衝破50大關。財說今日為您詳解其中的一隻醫藥新股:益豐大藥房。該股有何投資價值?是否會演繹蘭石重裝的連續上漲,且看此文。$益豐藥房(SH603939)$ 

業務簡介
  益豐大藥房連鎖股份有限公司主要從事藥品、醫療器械、保健品及與健康相關的日用便利品等產品的連鎖零售經營,總經營面積達122072平方米,銷售產品品規達 1.57 萬餘種,合作供應商 1210 余家。



益豐大藥房的具體業務流程如下:



       此次募集資金主要用於銷售環節,扣除發行費用後,會投資於「營銷網絡建設項目」等項目,投資總額為8.16 億元,以募集資金投入約 7.26億元,其中,投入營銷網絡建設項目 6.11億元,補充流動資金等其他與主營業務相關的營運資金1.15億萬。

亮眼的「艦群型」的門店佈局及選址系統
       益豐有一整套「商圈定位法」的門店選址方法:對新進城市的人口數量、密度、消費能力及習慣的分析,鎖定擬進入商圈,根據不同的商圈特點,確定預選門店的店型和店址範圍,運用選店模型確定具體店址。

公司堅持區域聚焦和直營門店戰略。截至 2014 年底,公司及下屬子公司在湖南、湖北、上海、江蘇、浙江和江西等中南和華東的六省市開設810 家連鎖直營門店,總經營面積達 122072平方米。
810家門店經營效率如下:


益豐藥房在行業中的地位

1、醫藥零售市場規模快速擴張

  2001年-2013年,我國醫藥零售市場總規模實現了 16.26%的年複合增長,其中 2013 年達到 12645 億元,同比增長 17.99%

2、醫藥零售市場終端仍以醫療終端為主
  醫藥零售市場終端主要包括醫療終端和零售藥店兩大類,2013 年我國醫藥零售市場總規模 12,645 億元中,其中,醫療終端市場總規模達到 10026 億元,佔比 79.29%;零售藥店市場規模約為 2619 億元,佔比僅 20.7%。


3.醫藥零售藥店數量龐大,增速放緩
  根國家藥監局統計,截至 2013 年底,我國零售藥店總數達到 43.27 萬家,數量呈逐年上升趨勢,但近年增速呈逐年放緩趨勢。


4. 益豐大藥房行業競爭力排名前六
  根據 MDC 數據統計,益豐大藥房 2011 年、2012 年、2013 年和 2014 年連續四年在中國藥品零售企業綜合競爭力百強榜排名第六位,並獲得 2014 年成長力冠軍。
我國大多數藥店連鎖企業仍以區域性經營為主,門店多集中於若干個各自具有競爭優勢的省份。如下圖所示,截至2013年年底,益豐大藥房在全國擁有660家門店,主要在湖南、湖北、江蘇等南部省份,云南鴻翔一心堂藥業和海王星辰連鎖藥店分別擁有2389家和2066家門店。
截至 2013 年底,全國主要的醫藥零售企業門店分佈情況


益豐財務數據解讀

1. 2014年營業收入約為22億元,同比增長了23.6%

  2014年營業收入約為22億元,同比增長了23.6%,高於2013年同比增長率17.2%,淨利潤為1.4億元,同比增長了42%,略低於2013年42.9%的同比增長率。


2. 收入主要來自有醫藥零售
近三年來,公司的收入主要來自有醫藥零售。2014年度,醫藥零售收入為20.9億元,佔比為96.85%,醫藥批發收入為6786.26萬元,僅佔全部收入的3.15%。

  按產品類別來分,藥品是益豐的主要收入來源,2014年度益豐收入達17億,佔比79.52%,有逐年下降之勢。其次是保健品,2014年收入為2.4億元,佔比11.23%,有略升趨勢。剩下是醫療器械和其他產品,收入佔比約為10%。


3. 公司主營收入主要來自湖南地區
從區域來看,公司主營收入主要來自湖南地區,其次是上海、江蘇兩地。2014年來自湖南地區的收入為99千萬元,佔比45.93%;上海區域收入為37千萬元,佔比17.35%;江蘇區域收入39千萬元,佔比18.23%;最少為浙江地區,只有1.18%。公司收入地區差別較大,有擴張潛力。

招股書顯示,截至 2013 年底,湖南省擁有57家藥店零售連鎖企業,8949家連鎖門店,藥店密度為4269人/店,競爭激烈。


4.毛利率水平保持持續小幅增長
2014年,公司毛利為88.70千萬元,同比增長27.17%,毛利率則為39.77%,比起去年同期38.66%,有小幅度上漲。


5.保健品的毛利率最高
報告期內,公司分產品毛利率情況如下:

報告期內,公司主要產品種類藥品、醫療器械、其他產品毛利率均保持了穩定上升趨勢,與主營業務毛利率和綜合毛利率基本同步。

6.公司綜合毛利率水平高於同行業平均水平
報告期內,公司綜合毛利率水平及與同行業可比上市公司比較如下:

公司綜合毛利率水平高於同行業平均水平,主要原因是:本公司作為零售連鎖企業,主營業務以零售為主,另有少量批發,而上述同行業可比上市公司除零售、批發外,還涉及醫藥製造、分銷、物流等其他業務。

投資風險提示:
財務報告審計截止日後,公司經營狀況保持良好態勢,公司所在的醫藥零售行業不存在較強的週期性特徵。預計公司 2015 年一季度歸屬母公司所有者的淨利潤較 2014 年同期增長約 10%-30%。公司以下投資風險值得注意:

1.   區域市場集中風險
公司醫藥零售業務目前主要集中在湖南、湖北、上海、江蘇、浙江和江西等中南和華東地區。這些地區經濟相對發達,公司在該地區拓展業務時,可能面臨擬拓展區域的市場消化能力較為飽和及過度競爭的風險。

2.   新開門店不能在短期內實現
公司擬通過本次募集資金新開設 550 家門店。新開門店需要一定的建設期及市場培育期,難以在短期內取得效益,可能對公司業績增長構成不利影響。

3.   商譽減值的風險
截至 2014年底,本公司包含商譽的相關資產組的賬面價值不存在高於可收回金額的情形,故未計提商譽減值準備。但是不排除公司收購公司(後更名為」楊浦益豐「、」普陀益豐」)未來因經營不善、宏觀經濟變化等原因導致包含商譽的相關資產組賬面價值出現高於可收回金額,產生商譽減值,從而降低公司的盈利水平的風險。

4.   多元化經營水平低
目前公司業務仍然以藥品及保健品零售為主,與發達國家同行業的綜合經營藥品、保健品、化妝護理用品和便利生活用品的商業模式相比,公司的多元化經營水平較低。
IPO 解讀 益豐 藥房 申購 了嗎 財說
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如何提高申购新股中签率 孟兆泉

http://xueqiu.com/5190345050/44273805
申购新股盛宴由一个月一次变成了两次,如何提高中签率,使自己在新股申购盛宴中分一杯羹,是打新族追求的。本人一直坚持申购新股,收益很好,今天给大家分享一下。分享的只是个人操作经验,可能有些不合乎逻辑,仅供参考!

第一,申购时间:选择上午10点30分-11点和下午13点30分-2点这两个时间段去申购,申购者可以根据自己喜好选择自己认为的吉利时间。

第二选择沪市还是深市?同等情况建议申购沪市新股,因为沪市中签是1000股,深市是500股。沪市中签收益率相对会高。

第三资金充足申购者,最好全部顶格申购,有些证券公司可以贷款打新股,蛮不错的。不能全部申购,要申购股价高的,这样如果中签收益率会高。

第四资金不足的申购者,有两种搏运气的选择:一是集中有限资金申购一只股票;二是按最低申购量[深市500股/沪市1000股]尽量多的增加申购新股数量。千万不要平均分配[比如都申购2000股]

第五最好申购资金可以使用两次,周一申购资金周四可以继续申购使用,周二申购资金周五可以继续申购使用-----

新股申购运气占90%,资金占10%。中签股票上市基本都会有100%以上的涨幅,建议大家积极申购,祝大家好运!!

                                                                          孟兆泉
                                                                    2015年5月16日
如何 提高 申購 新股 中簽 簽率 孟兆 兆泉
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三生制藥(01530.HK):申購指南

來源: http://www.gelonghui.com/portal.php?mod=view&aid=2778

三生制藥(01530.HK):申購指南
來源:國元證券

一、IPO申購建議:
公司是中國領先的生物制藥公司。根據弗若斯特沙利文的資料,在二零一三年按哺乳動物細胞表達的生物藥品銷售額計,在中國公司中排名第一;而按所有生物藥品銷售額計,在中國公司中排名第二。作為中國生物制藥行業的鋒,在研發、生產及營銷生物技術產品方面擁有豐富的經驗。我們的兩款核心產品特比澳及益比奧為中國市場領先的產品。專利產品特比澳為當今全球唯一商業化的重組人血小板生成素產品。益比奧在中國的重組人促紅素市場處於領先地位,二零三年按銷售額計算占43.6%的市場份額,超過位列其後的六大競爭對手的合並市場份額。近期已收購賽保爾生物(一家擁有重組人促紅素產品賽博爾的公司)。重組人促紅素產品在二級醫院和一級醫院的銷售正在大幅增長,將賽博爾納入產品組合將擴大在二級醫院和一級醫院的滲透範圍。此外,公司在腎科、腫瘤科及其他治療領域擁有八款其他產品。擁有20種在研產品,其中14種產品作為國家一類新藥正在開發。我們擁有八種腎科在研產品,包括三種下一代紅細胞生成刺激劑。公司主要專註兩大快速增長治療領域:腎科及腫瘤科。特比澳及益比奧用於腫瘤科領域,分別治療化療引起血小板減少癥(CIT)及化療引起的貧血癥(CIA)。益比奧主要用於腎科領域,治療慢性腎病(CKD)想關貧血癥。
每股發行指導價誒8.3-9.1港元,定價相當於PE40-44倍。公司業務有特特色,行業也將快速增長,我們認為公司的估值雖有點高,但公司產品競爭力,建議謹慎認購。



四、三生制藥(01530.HK)簡介
公司是中國領先的生物制藥公司。公司主要專註兩大快速增長治療領域:腎科及腫瘤科。特比澳及益比奧用於腫瘤科領域,分別治療化療引起血小板減少癥(「CIT」)及化療引起的貧血癥(「CIA」)。益比奧主要用於腎科領域,治療慢性腎病(「CKD」)相關貧血癥。
特比澳為公司的專利產品及中國國家一類新藥,自其於二零零六年推出以來便成為全球唯一商業化的重組人血小板生成素產品。其銷售額因病人需求持續增加以及獲醫生廣泛認可而大幅增長。特比澳在中國的銷售額由二零一二年的人民幣2.104億元增至二零一四年的人民幣4.447億元,複合年增長率為45.4%。益比奧是唯一一種獲得食品藥品監管總局批準用於三種適應癥的重組人促紅素產品:治療慢性腎病引起的貧血癥(「CKD」)、治療化療引起的貧血癥(「CIA」)及外科圍手術期的紅細胞動員。益比奧自二零零二年以來一直是中國重組人促紅素市場的市場領導者。於,益比奧在中國已售至逾920家三級醫院。益比奧在中國的銷售額由二零一二年的人民幣3.729億元增至二零一四年的人民幣5.941億元,複合年增長率為26.2%。因為核心品種的增長,收益總額由二零一二年的人民幣6.561億元增至二零一三年的人民幣8.754億元並進一步增至二零一四年的人民幣11.309億元,複合年增長率為31.3%。於二零一二年、二零一三年及二零一四年,公司的四年,我們的銷售團隊覆蓋1,219家三級醫院(占截至二零一四年十一月三十日總數的64.2%)、1,718家二級醫院(占截至二零一四年十一月三十日總數的25.2%)及521家其他醫院和醫療機構,範圍覆蓋中國30個省、自治區及直轄市。此外,特比澳、益比奧及若幹其他產品透過國際第三方代理商出口至若幹國家。
在研發生物技術產品方面擁有驕人的往績記錄。公司的綜合研發專業知識跨越研究及開發生物技術產品領域,包括分子克隆、基因表達、細胞株構建與工藝開發,以及臨床前與臨床試驗的設計及管理、生產流程開發以及質量控制及保證的分析流程開發等領域。在研發哺乳動物細胞表達及細菌表達生物技術產品方面富有經驗。在研產品多達20種,其中14種於中國作為國家一類新藥正在開發。主要專註於研發腎科及腫瘤這兩個核心治療領域的在研產品。擁有八種腎科在研產品(其中五種為國家一類新藥)及六種腫瘤科在研產品(全部為國家一類新藥)。同時,憑借在重組蛋白技術方面的優勢,正研發多種針對治療需求未獲滿足的自身免疫疾病(如類風濕性關節炎及頑固性痛風)的在研產品。
五、 募集資金用途
以招股價8.7港元中位數,全球發售獲得的所得款項凈額約為40億港元(經扣除包銷費用、傭金及我們就全球發售應付的估計開支後,擬將該等所得款項凈額作以下用途:




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新股發行實施細則征求意見 IPO新規下申購全攻略

來源: http://www.yicai.com/news/2015/11/4712822.html

新股發行實施細則征求意見 IPO新規下申購全攻略

一財網 一財網綜合 2015-11-17 09:17:00

伴隨著新一輪發行制度的改革。新“玩法”有什麽要點?此外,在密集新股的發行之下,若能找到申購新股最優申購策略,無疑會達到事半功倍的效果。為方便投資者順利申購新股,我們收集了一些有關網上申購業務的問題,進行解答,希望對投資者們有所幫助。

為落實中國證監會新股發行制度改革精神,進一步規範深圳市場首次公開發行股票網上、網下發行行為,根據《證券發行與承銷管理辦法(征求意見稿)》及相關規定,滬深證券交易所、中國證券登記結算有限責任公司聯合修訂並發布《首次公開發行股票網上發行實施細則》(征求意見稿)、《首次公開發行股票網下發行實施細則》(征求意見稿),目前正在向各家證券公司征求意見。

記者獲悉,滬深證券交易所近期向各家證券公司下發了首次公開發行股票網上、網下發行實施細則的征求意見稿。意見稿明確網上無效申購由主承銷商包銷原則。與修訂前相比,新規大體延續了此前市值申購的計算規則。

市場人士普遍認為,基於新股低價持續發行原則不變的情況下,預計新股上市後仍將有不錯的上漲機會。新股收益率樂觀也意味著券商包銷的機會很小。

那麽,伴隨著新一輪發行制度的改革。新“玩法”有什麽要點?此外,在密集新股的發行之下,若能找到申購新股最優申購策略,無疑會達到事半功倍的效果。為方便投資者順利申購新股,我們收集了一些有關網上申購業務的問題,進行解答,希望對投資者們有所幫助。

新股申購新規與技巧有哪些

■問:2015年11月在股災之後重啟IPO新股申購,有哪些新規?

一是針對巨額打新資金取消現行新股申購預先繳款制度,改為確定配售數量後再進行繳款,強調新股申購自主決策、自擔風險、自負盈虧,券商不得接受投資者全權委托申購新股;

二是突出發行審核重點,調整發行監管方式,嚴格執行證券法規定的發行條件,將審慎監管條件改為信息披露要求;

三是公開發行2000萬股以下的,取消詢價環節,由發行人、主承銷商協商定價,簡化程序,提高發行效率,降低中小企業發行成本;

四是加強對中小投資者權益保護,建立攤薄即期回報補償機制,要求首發企業制定切實可行的填補回報措施;

五是強化中介機構監管,落實中介機構責任,建立保薦機構先行賠付制度,要求保薦機構在公開募集及上市文件中作出先行賠付承諾,完善信息披露抽查制度,出臺會計師事務所從事證券業務監管辦法。

證監會釋疑為何取消資金申購稱,現行制度造成巨資凍結,2015年6月初,25只新股凍結資金峰值5.69萬億元;如果取消,僅需繳納414億元。

同時為了約束投資者獲得配售後不足額繳款,新規規定投資者連續12個月累計3次中簽後不繳款,6個月內不能參與打新

■問:什麽是按市值申購?

答:按市值申購指的是投資者必須持有深圳市場或上海市場非限售A股股份市值1萬元以上,才能參與新股網上申購。同時投資者申購數量不能超過主承銷商規定的申購上限,且不得超過持有市值對應的可申購額度。

■問:投資者網上申購新股需要具備哪些條件?

答:根據《網上發行申購實施辦法》,持有市值1萬元以上(含1萬元)的投資者才能參與新股申購,每5000元市值可申購一個申購單位,不足5000元的部分不計入申購額度。

■問:投資者持有市值是什麽?市值配售包括的證券種類有哪些?是否包括交易型開放式指數基金?

答:資者持有的市值指T-2日前20個交易日(含T-2日)的日均持有市值(T日為申購日,下同),包括本市場非限售A股股份市值,不包括優先股、B股、基金、債券或其他證券。交易型開放式指數基金不包括在申購市值範圍內。

■問:網上申購數量受到哪些限制?

答:投資者網上申購數量不得超過T-2日前20個交易日(含T-2日)的日均持有市值,也不得超過主承銷商規定的申購上限。

■問:投資者如有多個證券賬戶,應如何申購新股?持有市值如何計算?

答:對於每只新股發行,有多個證券賬戶的投資者只能使用一個有市值的賬戶申購一次,如多次申購,僅第一筆申購有效。有多個賬戶的投資者,其持有市值將合並計算。

■問:同一天的股票市值可以重複使用嗎?申購資金可以重複使用嗎?

答:同一天的市值可以重複使用,比如說,當天有多只新股發行的,投資者可以用已確定的市值重複參與多只新股的申購。但申購資金不能重複使用。

■問:請問投資者只持有上海市場非限售A股股份且市值超過1萬元,可以參與深圳市場的首次公開發行股票網上資金申購業務嗎?

答:滬深兩市的市值不能合並計算,申購深市新股只能用深圳市場的市值。

按市值申購的流程舉例如下:

甲公司和乙公司同時定於T日在深交所進行網上申購,網上發行量分別為5000萬股和2000萬股,主承銷商規定的申購上限分別為5萬股和2萬股,發行價格都為10元。

T-2日,按照新辦法,只有投資者至少擁有1萬元市值的股票,才能夠獲得對應額度新股申購的權利。申購日前兩個交易日收市後,投資者張某持有深市非限售A股股份在前20個交易日(包括當天)的每日平均市值為20.9萬元,則張某能夠獲配41個申購單位,可申購新股41×500=20500股。這一可申購額度少於甲公司的5萬股申購上限,超過了乙公司的2萬股申購上限。因此,張某最多只能申購甲公司20500股,乙公司20000股,超過部分為無效申購。

T日,網上申購。根據市值申購,無須繳款。

T+2日,公布中簽率、中簽號

T+3日,如中簽,按中簽多少繳款。

註意:以上T+N日為交易日,遇周六、周日順延

打新技巧

三錦囊助你淘金新股

對於投資者而言,申購新股並不是申購了就一定可以買到,因此如何提高打新的成功率十分關鍵。而即便中簽之後,在什麽時候賣票也十分關鍵。因此,掌握一定的打新技巧,對於提高新股投資的收益很有幫助。

錦囊一做好準備重點出擊

很多投資者打新股很盲目,打新完全當做買彩票,但機會總是留給有準備的人的。分析師指出,投資者可從[中財網新股在線]的新股申購一欄了解近期新股發行的詳細信息。如發行日期、申購代碼、網上網下發行數量、發行價、申購上限、市盈率以及該股所屬的行業。對同期發行的新股充分了解和比較後,就可以制訂打新策略。

錦囊二不趕熱鬧中簽率更高

當出現兩只以上新股同時上網發行時,應優先考慮冷門股,人少的地方中簽的機會可能更高些。此外,投資者可集中資金出擊一只新股如果同時發行3只新股,就應該選準一只全倉進行申購,以提高中簽率。選擇合理下單時間。最好選擇中間時間段來申購,如選擇上午10∶00-11∶00和下午1∶30-2∶30之間下單。這期間還有排隊等候的時間。

錦囊三看準時機賣個好價錢

上市首日暴漲暴跌,是此前新股備受市場詬病的主要原因。新規中,滬深交易所均要求,新股上市首日開盤集合競價的有效競價範圍為發行價上下20%,否則視為無效申報。另據上交所規定,連續競價階段有效申報價格不得高於發行價的144%且不得低於發行價的64%。

為了平抑新股首日價格,上交所還規定盤中成交價格較開盤價首次上漲或下跌10%以上(含),將停牌30分鐘,上漲或下跌20%以上(含),將停牌至當日的14∶55。因此,對於一些質地較好的股票,機構當日搶到足夠籌碼的可能性降低,上市後幾個交易日的走勢可能成為觀察有無機構大舉介入的時機。因此,對於中了簽的中小投資者來說,應該改變以往那種中簽後上市第一天就拋出的習慣,對於質地和走勢較好的新股,可多觀察幾天尋機出手。

特別提示

首批10家公司沿用老規矩——先掏錢,再打新

根據近日證監會發布的消息,證監會決定先按現行制度恢複前期暫緩發行的28家公司中已經進入繳款程序的10家公司新股發行,預計11月20日左右刊登招股意向書;剩余18家公司將分兩批發行。這意味著預繳款取消暫時還無法實行,這次打新還得按照“老規矩”來辦。

記者查閱資料發現,今年7月4日證監會公告IPO暫停,本應於7月3日至10日發行的28只新股暫停發行,其中,7月3日已發行的10只新股更是退還申購款,它們分別是讀者傳媒、博敏電子、道森股份、安記食品、邦寶益智、中科創達、潤欣科技、凱龍股份、三夫戶外和中堅科技。有業內機構預計,上述10只共募資超40億元,頂格申購需要150萬元以上,凍結資金或近1萬億元。此外,剩余18只新股發行或將凍結資金2.5億元左右,這些新股包括高科石化、銀寶山新、美尚生態、盛天網絡、通合科技、可立克、奇信股份、富祥股份、山鼎設計、華自科技、華源包裝、久遠銀海、萬里石、乾景園林、桃李面包、中新科技、思維列控和井神股份。

不過,“新規”之下滬市申購單位為1000股、深市申購單位為500股等基本規則不變。同時,打新族還是要提前選擇心儀的新股並留意其申購時間,並且仍需要有相應的持股市值等。值得關註的是,此次“新規”亮點頗多。其中,公開發行股票數量在2000萬股(含)以下且無老股轉讓計劃的,應通過直接定價的方式確定發行價格,全部向網上投資者發行。此外,在堅持當前網上按市值申購的前提下,網上、網下符合申購條件的投資者在提交申購申報時,無需按其申購量預先繳款,待其確認獲得配售後,再按實際獲配數量繳納認購款,這就意味著打新可以“貨到付款了”。不過,萬一碰到“不誠信”的情況,“貨到了不付款”該怎麽辦呢?記者註意到,證監會將建立網上投資者申購約束機制,網上投資者連續12個月內累計出現3次中簽後未足額繳款的情形時,6個月內不允許參與新股申購。

(綜合長沙晚報、上海證券報、南方財富網)

編輯:羅懿

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申萬宏源:從未發布欣泰電氣新股申購信息

申萬宏源晚間發布澄清公告,7月12日,有媒體報道稱,有人以申萬宏源證券有限公司名義,發布有關欣泰電氣等股票代碼的新股申購信息。申萬宏源證券短信及相關業務平臺從未發布過上述虛假新股申購信息,此為冒用申萬宏源證券名義發送的信息。

申萬宏源證券已於7月12日16:40在其官網上發布了澄清聲明, 提醒投資者加強信息識別,提高風險防範能力,於7月12日下午就 上述冒用申萬宏源證券名義發布虛假信息的情況向公安部門進行報案。

此前,深交所發文,針對媒體文章《接盤欣泰電氣?券商稱有客戶誤為新購申購中招買入》、《偽基站發垃圾短信誘導客戶*欣泰為新股買入》等反映的虛假信息問題,采取了要求欣泰電氣和相關會員發布澄清公告等監管措施。

*欣泰公告稱,公司於2016年7月12日收到投資者咨詢,其手機收到短信稱今天可申購新股,代碼為“300372”,是否屬實。公司在此特別澄清:300372為公司股票代碼,而非新股申購代碼,請投資者註意投資風險。公司股票將於2016年7月13日上午停牌半天,下午複牌。

申萬 宏源 從未 發布 布欣 欣泰 電氣 新股 申購 信息
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*欣泰:澄清300372為股票代碼 非新股申購代碼

*欣泰12日晚間公告稱,公司於2016年7月12日收到投資者咨詢,其手機收到短信稱今天可申購新股,代碼為“300372”,是否屬實。公司在此特別澄清:300372為公司股票代碼,而非新股申購代碼,請投資者註意投資風險。公司股票將於2016年7月13日上午停牌半天,下午複牌。

欣泰電氣在今日複牌後,該股毫無懸念跌停,封單逾47萬手。但非常不可思議的是,明知道該股無法恢複上市,該股今日竟然成交超過4000萬元,換手率3.39%。

深交所昨日發布關於欣泰電氣投資者關心問題的說明稱,欣泰電氣股東在公司暫停上市階段和終止上市階段還有兩段交易機會:1)公司收到處罰決定後複牌交易30個交易日;2)公司股票被深交所做出終止上市決定後15個交易日屆滿的次一個交易日起,進入30個交易日退市整理期。

今日網傳有申萬宏源客戶收到詐騙短信建議申購新300372,實為即將退市的欣泰電氣。申萬宏源發布澄清聲明稱,有人冒用申萬宏源證券公司名義發布有關欣泰電氣新股申購虛假信息。

欣泰 澄清 300372 股票 代碼 新股 申購
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*欣泰成交超2600萬 券商稱有客戶誤為新購申購中招買入

上周五證監會宣布對欣泰電氣啟動強制退市程序,12日複牌後交易三十個交易日內,欣泰電氣證券簡稱調整為“*欣泰”,欣泰電氣證券代碼不變,股票價格的日漲跌幅限制比例不變,複牌首日該股股價一字跌停,跌9.97%,報13.1元,封單359590萬手,開盤後該股依舊維持跌停走勢,值得關註的是,截至午間收盤,該股共計成交1.65萬手,成交金額2158萬元,換手率1.82%,這說明仍舊有資金進場“博傻”。

對此,深交所午間提示提醒投資者特別關註該股票投資風險。

深圳東方港灣董事長但斌午間對此評論:以為即將退市的*欣泰會幾乎沒有成交量,沒想到居然到現在已成交2600萬。大A股真的有點看不懂……

同時,但斌還在其微博中提到:看到微信朋友圈有在券商工作的朋友發了這個緊急通知——大家註意,有其他券商的客戶今天收到短信稱今天要申購新股“300372”,實為即將退市股欣泰電氣,已經有客戶中招。大家註意一下這類事件的風險!今天沒有新股申購!!!如真應該涉嫌犯罪了!公安應該介入!

欣泰 成交 2600 券商 稱有 客戶 誤為 為新 新購 申購 中招 買入
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張藝謀以無房戶身份申請集資房?廣西電影集團回應:申購正當

中國著名導演張藝謀以無房戶身份在廣西南寧市申請集資房一事,連日來引發熱議。昨日,廣西電影集團有限公司負責人回應稱,張藝謀屬該公司退休職工,此前作為國家企事業單位正式職工,享受購買福利房政策合法、正當。

昨日下午,位於廣西南寧市的廣西電影集團有限公司,一樓大堂公告欄處張貼著一張《關於職工申請全額集資建房辦證的公示》。

公示上寫明:廣西電影集團有限公司職工張藝謀,職務職稱為一級攝影師,屬無房職工,現擬申購一套面積為146.54㎡住房。公示期從2016年7月15日起至2016年7月 21日止。

廣影集團主管集資建房的項目開發部經理黃健說,張藝謀自1982年起進入廣影廠當攝影師,此後不久被分配到一套房子。2000年,廣影廠進行全額集資建房,全廠無房職工均可參與,有舊房者可將舊房返還,再集資購新房。“張藝謀一直是廣影廠具有國家企事業單位編制的正式職工,有權享受一套合乎政策 的福利房。我們不能因為他是名人,而否決了他的權利。”

黃健稱,集資房早在2000年就已建成,但因種種原因沒有辦房產證。如今手續資料齊全,廣影集團重新啟動房產證辦理,公示是一個正常手續。

張藝謀祖籍陜西西安,1982年,從北京電影學院攝影系畢業後,張藝謀分配到廣西電影制片廠當攝影師,戶籍也轉到了廣西南寧。

在2013年,張導被爆出超生事件時,關於他戶籍的問題,有記者向廣西電影制片廠求證過,制片廠人事部給出的回答是:張藝謀的個人戶籍檔案、幹部人事關系其實一直都在廣西電影制片廠。 

2008年,張藝謀曾被廣西自治區黨委、自治區政府授予“廣西傑出貢獻獎”,獎金100萬元。

張藝謀 無房戶 身份 申請 集資房 集資 廣西 電影 集團 回應 申購 正當
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貴陽銀行啟動A股申購 IPO募資42.45億元

8月3日晚間,貴陽銀行(601997.SH)發布招股說明書顯示,於8月4日發行5億股人民幣普通股(A股)。每股發行價格8.49元,發行市盈率6.08倍。貴陽銀行本次IPO不超過50000萬股人民幣普通股(A股),全部為新股發行,無老股轉讓。據此測算,貴陽銀行在A股首次公開發行募集資金為42.45億元。

盈利表現搶眼 收入結構單一

本次公開發行股票均為公開發行的新股,該行股東不公開發售其持有的股份。招股說明書顯示,回撥機制啟動前,網下初始發行數量為35000萬股,占本次發行總量的70%;網上初始發行數量為15000萬股,占本次發行總量的30%。證券簡稱為貴陽銀行,申購代碼為780997,頂格申購上限150000股,頂格申購需配市值150萬元(滬市)。

作為一家城商行,貴陽銀行近兩年業績表現十分搶眼。截至2015年底,貴陽銀行資產總額約為2381.97億元,歸屬股東權益141.34億元;凈利潤32億元,同比大幅增長32%。在當前大中型銀行凈利潤折戟的背景下,屬於盈利增速較快行列。

今年一季度,貴陽銀行實現凈利潤8.12億元,同比增長19.04%。貸款余額877.17億元,較2015年末增長45.43億元,增幅5.46%。截至2016年3月末,該行負債總計2,334.10億元,較2015年末增長93.48億元,增幅為4.17%;其中,存款總額1,926.55億元,較2015年末增長116.68億元,增幅6.45%。

作為一家貴州省本土的城商行,貴陽銀行存貸款來源、業務結構、客戶結構相對單一。大部分客戶的業務集中在貴陽。截至 2015年 12 月 31 日,該行 69.31%的貸款來源於位於貴陽的各分支機構。報告期內本行絕大多數的貸款、存款、收入和利潤將來源於貴陽地區。目前貴陽銀行在貴陽擁有總行營業部和137家支行,在貴州省其他地區設有8家分行、27家支行,在四川省成都市設有1家分行、4家支行。

由此帶來貴陽銀行收入結構的單一,該行經營業績在很大程度上取決於凈利息收入。2015年、2014年和 2013年,該行的凈利息收入分別占營業收入的 88.59%、90.83%和 105.34%。2013年至2015年間,該行凈利差分別為3.45%、3.93%、3.48%。

相較於國有大行、股份制銀行,貴陽銀行依舊處於“坐吃利差”的穩定態勢。對此,該行也表示,存在未來較高的凈利差不能持續的風險,“未來利率市場化導致銀行業競爭加劇;宏觀經濟、金融市場變化導致本行貸款質量下滑;本行發展戰略發生重大變化或高級管理人員未能制定有效的業務拓展策略等事項,均可能使得未來本行凈利差出現下降,從而對發行人經營業績產生不利影響。”

利率市場化步伐加快導致商業銀行面臨更大經營壓力,而國內資本市場的不斷發展在給商業銀行的傳統業務帶來一定沖擊和挑戰的同時也為商業銀行發展開辟了新的空間,銀行和非銀行機構的合作不斷加強,多元化、綜合化經營已成為一種發展趨勢。

對此,貴陽銀行表示,基於目前該行的規模、能力和戰略發展重點,在實現綜合化經營方面采取兩步走:第一步,積極開展業務層面合作,構建多元化業務聯盟,為本行各種業務的開展提供平臺;第二步,探索設立金融租賃公司、消費金融公司,參股或並購基金、信托、保險公司等。

與此同時,貴陽銀行的不良貸款也上升較快。2015年末,該行不良貸款率為1.48%,較上年末上升0.67個百分點。2013年至2015年間,該行不良貸款分別為3.39億元、5.71億元、12.34億元,不良貸款率分別為0.59%、0.81%、1.48%。且公司不良貸款均來自中小微企業。

“不良率的上升主要由於整體宏觀經濟下行,企業經營困難加大,導致部分企業到期不能按時歸還貸款本息。”貴陽銀行稱。

2013年至2015年,貴陽銀行中小微企業貸款余額分別為314.18億元、382.55億元和455.42億元,中小微企業貸款占比分別為77.03%、77.31%和78.54%。

IPO之路歷時9年 將躋身上市城商行之列

貴陽銀行是1997年4月15日在原25家城市信用社的基礎上組建而成,設立時的名稱為“貴陽城市合作銀行”,1998年更名為“貴陽市商業銀行股份有限公司”,2010年更名為“貴陽銀行股份有限公司”。

在股東結構方面,貴陽銀行控股股東為貴陽市國資公司。其他機構股東還有貴州產業投資公司、遵義市國資公司、貴州神奇投資、貴陽金陽建設投資(集團)有限公司、貴州燃氣(集團)有限責任公司、新余匯禾投資管理有限公司、貴陽市工業投資(集團)有限公司、中國貴州茅臺酒廠(集團)有限責任公司。

自本行首次公開發行 A 股股票申請被中國證監會受理後,通過股權轉讓方式受讓本行股份的 4名新增法人股東:貴州南音幕墻裝飾工程有限公司、勁霸投資控股有限公司、貴州金華融泰商貿有限公司、四季青服裝集團有限公司。

與江蘇銀行的上市曲折歷程類似,貴陽銀行的A股闖關之路也歷時9年之久。早在2007年,貴陽銀行就開始備戰A股IPO,當地政府成立了領導小組以推動此事。2010年,貴陽商行召開2010年第二次臨時股東大會,審議通過了更名及公開發行上市相關議案,完全走完IPO的內部程序,才正式開啟上市之路。

直到2015年12月,貴陽銀行A股IPO項目經證監會發審委會議審核無條件通過。等了8年,貴陽銀行迎來“過會”這一標誌性里程碑事件,如今該行已經按照既定步驟進入首次公開募股申購階段,接下來,等待的就是掛牌上市,貴陽銀行將成為繼江蘇銀行之後本輪中小銀行上市潮之後的第二家A股上市銀行。

貴陽 銀行 啟動 申購 IPO 募資 42.45 億元
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分級基金再掀申購狂潮 最大分級場內份額三天狂增4億份

搭乘著藍籌股輪番上漲之風,近日分級基金也成了資金搶籌的對象。不過,8月16日、17日金融股、地產股相繼回調,市場人士又重新開始審視分級基金自帶的杠桿風險。

與此同時,監管層對分級基金的風險問題也格外重視。分級基金暫停發行歷時已有一年,即便是去年趕上末班車的10只深交所分級基金,現在僅存的分級基金只有建信中證申萬有色金屬一只,且它的A/B份額均未能上市交易。其他9只基金3只清盤,6只轉成了LOF基金。

又一輪分級行情

盡管藍籌上漲盛宴暫時停歇。但前幾日的“金三胖”及地產股讓人印象深刻,與之相關的分級基金的上漲幅度則更為強勢,再度漲起漲停潮。

眾所周知,分級基金母基金對應著A、B兩類子基金份額,A份額代表著穩健風格,B則代表著激進風格。在藍籌暴動的時候,金融指數、券商指數、地產指數等漲幅均達到了3%以上,而與這些題材相關的一些分級B杠桿倍數均超過了3%。這些B順勢漲停。8月15日,15只分級B漲停;截至16日,房地產B(150118)、地產B端(150208)兩只房地產分級B基金實現了連續三日漲停。

不過,這個時候即便B單日漲停,也無數讓A/B的漲停漲幅趕上指數漲幅。經過了一段時間的持續上漲,如今大部分分級A出現了溢價情況。當藍籌行情上來的時候,盡管B基金漲停,但分級A波動幅度並不大,這就造成了一些分級基金整體上出現了溢價。8月16日,多只分級基金溢價率超過了3%。其中華安300分級溢價率3.83%;浙商300分級溢價率達到4.07%;招商商品分級溢價率為3.83%,而在此前一天它的溢價率高達4.59%。

溢價率高企也給一些投資者帶來了“商機”。以華安300分級為例,鑒於場內申購費率為零,持有一年以內贖回費為0.5%,若之後的幾天行情不發生波動的話,場內申購華安300然後分拆A\B份額二級市場賣掉,就可以實現約3.5%的收益。

套利盤賣出分級B

如此收益,套利軍團怎可錯過。

在金融藍籌輪番上漲之時,具有桿杠效應的分級基金遭遇搶籌。截至8月16日收盤,130只指數分級B份額達到724.9億份,相較7月末的678.2億份,足足增長了近7%。而截至8月16日的短短3個交易日,分級基金場內流通份額增幅暴增近15%。其中最大分級招商證券場內流通份額增長了4億多份,國泰房地產規模增長1.6億份,銀華恒生H股ETF也增長了1.2億份。

很快套利基金便有所行動,而套利者一出手,分級基金的溢價率很快恢複常態化。截至8月17日收盤,僅有華安300分級、國富100分級、泰達500分級兩只基金整體溢價率超過2%,分別為6.36%、3.84%、2.17%;此前一天多只溢價率超3%的基金溢價率大幅收窄。

上海一家公募基金內部人士對《第一財經日報》記者稱,現在溢價率高的分級基金大多是迷你基金,A、B份額二級市場成交量清淡,指數漲的時候,A、B基金也沒有漲上來;指數跌時候,A、B基金二級市場也沒跌下來。

“6%的溢價率又能怎麽樣。”該人士反問記者道,“申購之後要持有三天(T+2),交投清淡沒流動性,最後賣掉A、B份額的最大可能就是掛低價成交,到頭來也未必有收益。”

浮華過後,行情出現調整。8月17日,分級B行情回調,截至當日收盤基金跌多漲少,其中滬深300B(150052)、金融地B(150282)、地產B(150193)、浙商進取(150077)、房地產B(150118)幾只基金領跌,跌幅分別為8.06%、7.83%、7.43%、6.62%、4.82%。從中可見,房地產類B有三只基金跌幅居前。而房地產B此前與萬科A一起連續三日漲停。截至目前,萬科A股價為25.85元,股價仍處於最近8年多來的相對高位。

在一些業內人士看來,當前房地產類B一定程度上受萬科A股價強勢推動。倘若萬科A股價面臨沖高回落,那房地產類B的風險也不容小覷。

政策“不買賬”

截至目前,A股上證指數仍停留於3100點上方。未來不確定性因素仍較多。對於低普通投資者而言,不應盲目使用分級基金這種杠桿工具。

去年6月中旬那波股災行情中,分級基金跌停潮湧,引發下折行情致使基民發生巨虧的案例並不在少數。為此,去年,證監會叫停了分級基金新產品註冊,並表示正在研究有關政策。當時待批的共有191只分級基金至今都未通過審批。

即便是趕上末班車,最後一批成立的10只深交所分級的命運依舊多舛。其中,中融中證白酒、銀華中證一帶一路、銀華中證國防安全三只分級基金已清盤;國泰國證新能源汽車、融通中證大農業、鵬華中證醫藥衛生、交銀環境治理、信誠中證基建工程、前海開源中證大農業均已轉換成LOF基金;唯一一只僅存的建信中證申萬有色金屬分級基金時隔一年,目前A\B份額仍未上市。

暫停發行一年後,分級基金熱度大降。近日更有坊間傳言稱,監管層已經表態停止發行分級基金。對此,有接受《第一財經日報》記者采訪的基金行業人士稱,目前的分級基金機制還不健全,即便監管層真的表態停發產品也情有可原。監管正在正本清源,只有理清和解決分級基金的機制問題後,才有可能向市場發行合適的產品。

分級 基金 再掀 申購 狂潮 最大 場內 份額 三天 天狂 狂增 億份
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荷蘭庫拉索外商投資局設基建儲備金 最低申購額18萬美元

中荷(庫拉索省)經貿對話暨一帶一路文化商貿促進會與庫拉索省外商投資局合作論壇近日在北京舉辦。

第一財經記者在論壇期間了解到,中國公民目前通過申購荷蘭庫拉索外商投資局募集的基建儲備金,即可一家三代移民荷蘭,申購金額最低18萬美元。

作為進入歐洲大陸的門戶, “一帶一路”歐洲終點,荷蘭是中國在歐盟內的第三大貿易夥伴,中荷兩國已經實現全方位互聯互通。

歐中友好總會會長、荷蘭王國庫拉索外商投資局主席Roy Ten Soeng(何天送)在論壇期間表示,為拉動、促進荷蘭及庫拉索省當地經濟、建設,經荷蘭王國政府批準,投資人最低申購18萬美元(7年後返還)由荷蘭王國庫拉索外商投資局募集的荷蘭王國庫拉索基建儲備金,即可一家三代(子女及子女配偶年齡放寬至27周歲以下)獲得荷蘭王國庫拉索省居留卡,持有滿五年可以申請荷蘭王國永居國籍。

據了解,上述募集資金作為庫拉索省政府財政預算,用於庫拉索省當地基礎設施建設。如:酒店,學校,醫院,商場,土地,機場附屬設施等。

資金將由普華永道會計師事務所進行財務監管。基建儲備金的每一筆走向都有嚴格的監管程序,每個項目都需要審計,預決算,環評考核等多個部門的監管。

基建儲備金在中國的發行,由荷蘭王國庫拉索外商投資局在中國設立的荷蘭王國外商投資(中國)有限公司辦理。

對於基建儲備金的返還,七年後將由庫拉索省政府財政部門統一決算,作為還款資金,並提供估值高於投資款額度的優質商業房產、土地產權等在公證處給投資者作為抵押,作為資金還款保障。

就目前世界各國移民政策來看,此項目是獲得居留卡、投資款返還最有保障,並且是性價比最高的投資移民類項目。

Roy Ten Soeng(何天送)在接受記者采訪時表示,中國人經商管理的經驗卓越,很多中國人到荷蘭開設公司,不僅為自己帶來利益,還為當地創造了就業機會,歡迎中國公民到荷蘭投資和移民。

他介紹稱,荷蘭庫拉索外商投資局提供政府基礎建設項目、歐洲奧特萊斯二期工程,養老健康產業、海洋農業種植技術項目、荷蘭首個移民項目等官方項目考察對接,歡迎大家共同來參與“一帶一路”歐洲版塊的文化、商貿的交流、合作。

荷蘭 庫拉索 庫拉 外商 投資 局設 基建 儲備金 儲備 最低 申購 18 美元
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上交所:申購分級基金母基金不受30萬元的權限限制

12月2日上交所新聞發布會上,上交所表示,投資者申購分級基金的母基金不受30萬元的分級基金相關權限限制。但是,投資者進行分級基金子份額(包括A類份額和B類份額)的買入和基礎份額的分拆需要申請分級基金相關權限。

對於未來分級基金的發展方向,上交所表示,《指引》正式施行後,分級基金市場參與者的專業性可能整體提升,分級A、分級B的市場定價也會趨於合理,整體折溢價率也將更加平穩。對於一些規模較小的分級基金,《指引》正式施行後,部分投資者的退出會造成產品不符合上市條件退市清盤的可能性,投資者需要警惕相關的流動性風險。

上交所還強調, 分級基金是一種結構化的金融產品,子份額的二級市場價格受到整體折溢價、市場利率水平、上折、下折、套利交易等多重因素的影響,定價複雜。相比個人投資者,機構投資者有更強的定價能力和風險承受力。

 

上交所 上交 申購 分級 基金 不受 30 萬元 元的 權限 限制
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無懼美聯儲“鷹派”加息 公募黃金ETF緣何獲數億凈申購

12月15日,跟隨美聯儲加息而來的鷹派表態讓市場觸不及防,致使黃金繼續承壓。一項國際金價的重要指標COMEX黃金期貨主力合約報1129.8美元,跌至今年年初水平。

同樣令人意想不到的是,加息後的次日國內黃金ETF市場出現了大資金悄然增倉的跡象。深交所數據顯示,深交所上市交易的易方達黃金ETF場內流通份額增至7.787億份,較上一交易日足足增加了1.155億份。按照2.6095元的收盤凈值,基金獲得3億元的凈申購。不過,截至目前,國內市場上共有四只黃金ETF產品,除易方達外,其余三只的場內流通份額仍在縮減。

上海一家公募基金指數部門投資總監對《第一財經日報》稱,最近5個多月,國際金價回調了將近20%,無論美聯儲明年加3次還是兩次息,未來3個多月應該是加息真空期。所以,大資金趁此間隙大肆申購實屬正常。

美聯儲加息後的機會

在全球流動性充裕的當下,有別於煤炭、有色等大宗商品在強美元時代維持恒強格局,同屬資源品的黃金走勢有點低。從7月6日至今,COMEX期金價格從1387.1美元快速下探至1124.3美元的10個月低點,回調幅度接近20%,當前的金價基本處於國際金價生產成本的位置。

在外界看來,過去幾個月影響黃金走勢的因素很多,但強勢美元顯然具備參考意義。大體上,黃金價格和美元指數呈反向變動關系。自2015 年至今,除了英國脫歐前後,美元和黃金雙雙走強,同向變化外,美元和黃金基本上呈負相關關系。在過去黃金連續調整的5個多月,美元則是大幅走強,從90.3直接上漲至103.5719,漲幅高達14.7%,它甚至成了最近20年的最強貨幣。

美元走強很大程度上緣於美國經濟的增長以及美聯儲加息的預期。隨著美聯儲加息時點的迫近以及加息之後發表鷹派加息言論後,美元多頭狂歡,黃金則遭遇拋售。據美國商品期貨交易委員會(CFTC)公布數據,截至12月6日的一周內,投機客連續第三周提高對美元的多頭押註,將凈多頭推高到了1月初以來的最高位。與此同時,全球最大黃金支持上市交易基金SPDR Gold Trust持金量自11月以來已經累計下跌了約9%,近日其黃金持倉量下降0.38%至857.45噸。而在加息之後,美聯儲主席耶倫更是在記者會上表示,這次加息是“非常小的調整”。該言論被市場解讀為是對美聯儲暗示2017年會更快速加息的支持,市場推測2017年可能加息的次數由原來的兩次增加到了三次。這無疑增加了美元多頭的信心,黃金則進一步遭遇拋售。

不過,在一些業內人士看來,接下來,黃金極有可能收獲跌出來的機會。當前的黃金價格已經遠低於半年、一年期均線數值,在美聯儲加息靴子落地、美元走勢持穩之後,黃金不排除會上演“估值修複”行情。

事實上,一波抄底資金正在借道國內基金產品湧入黃金市場。據深交所數據顯示,易方達旗下的黃金ETF12月16日,獲得了3億凈申購,短短一個交易日場內流通份額從6.72億份增長到了7.87億份,規模逼近歷史高位。11月下旬,該基金場內份額一度8.08億份的歷史最高紀錄,隨後隨著黃金價格的重挫而不斷縮水。

西南證券研究發展中心分析師朱斌稱,黃金價格雖因最近一次美國加息而承壓,但鑒於未來全球保持低利率水平,保證流動性是大概率事件以及隨著避險情緒的蔓延,黃金仍然具備投資機會。招金期貨集團事業部曹夢洋早在美聯儲加息之前表示,考慮到當前的美元處在一個相當超賣的區域,近期美元對美聯儲加息的價格表現非常激進,預計短中期將會有回撤,而這可能導致金價重複歷史的故事,再次上演加息“靴子落地”,開啟反彈的行情。

黃金ETF備受關註

截至目前,境內資本市場上共有四只黃金ETF,分別為易方達基金旗下的黃金ETF(159934)、博時基金旗下的博時黃金(159937)、國泰基金旗下的黃金基金(518800)以及華安基金旗下的黃金ETF(518880)。而以黃金ETF命名的則是易方達黃金ETF與華安黃金ETF,前者在深交所上市,後者在上交所上市。

四只黃金ETF絕大不分資產投資於黃金現貨合約。如易方達黃金ETF投資於黃金現貨合約的比例不低於基金資產凈值的95%,具有與上海黃金交易所Au99.99現貨實盤合約相似的風險收益特征。在資產配置荒時代,黃金ETF走俏一時,今年以來的凈值增幅均超15%,大幅超越上證綜指跌逾10%、創業板指跌逾25%的走勢。

作為黃金投資品,ETF還有明顯的優勢。黃金ETF支持申購贖回和二級市場雙“通道”交易。盡管申購需要黃金賬戶,把一部分投資者排除在外,但投資者可以通過二級市場買賣,當日可T+0無數次買入並賣出。且二級市場買入持有的份額亦可通過贖回交易獲得現金,這也提供了額外的套利機會。

不過,從四只黃金ETF整體表現來看,易方達黃金ETF獲3億元凈申購似乎更像是大資金在試探性買入。相比易方達黃金ETF,另外三只黃金ETF在美聯儲加息以來的兩個交易日,規模兩度縮水。其中規模最大的華安黃金ETF 24.16億份減少至23.94億份,兩個交易日凈贖回超過5000萬元。

中信建投研究員陳炳輝認為,在加息靴子落地,金價跌回到1150美元附近,對於黃金投資考慮的維度或許應該轉向為“下跌風險大,還是上漲風險大”。下跌風險在於,未來黃金市場最大的風險會是美聯儲加息次數以及全國經濟複蘇前景超預期。若經濟變動不大,鑒於生產成本、央行購金、人民幣貶值,以及康波大周期等因素,金價尤其是國內金價下跌空間並不大,目前位置黃金及黃金股具備戰略性布局的機遇。

 

無懼 美聯儲 美聯 鷹派 加息 公募 黃金 ETF 緣何 數億 申購
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“虛華”的公募排名:沖規模當道百億凈申購頻現

基金公司2016年度排位爭奪早已落定,但競爭背後的“虛華”仍值得探究。

基金業協會數據顯示,截至2016年末,公募基金資產合計9.16萬億元,創出了歷史新高,相比此前一月增長了4200億元。在委外業務發展迅猛的背景下,刨除基金自然的申贖情況,對基金公司排名起關鍵作用的主要是兩大因素:一為委外定制型基金的首發募集資金份額及其後的追加資金規模,二為年末集中性引入大資金的沖量規模。

定制基金泛濫現象早已見諸報端。而《第一財經日報》記者近日查詢天相投顧的統計數據後發現,去年末基金行業沖規模現象頻繁出現,單單一個季度獲得百億以上凈申購的情況多達20起;申購比例超過500%的情況超過100起。

昂貴的沖規模

2016年度的基金公司最終排名出人意表,誰曾想到在三季報公布沒多久,公募年末的排名發生了較大的起伏。

基金公司排名變動背後的原因是多方面的。一些基金公司在去年四季度狂發新基金提振資產保留量提升,每個月均有百億新基金問世,且9只百億新基金累計募資金額超過了1600億元。其間,一家銀行系基金在去年11月連發3只規模均為248億元的“巨無霸”基金震驚業內。

然而,公募2016年度的最終數據除了新基金發行的因素之外,相比三季報與此前的公開數據仍有較大出入。截至2016年11月,108家機構累計管理公募基金資產8.74萬億元,但到了12月底公募增長至9.16萬億元。這意味著去年最後一個月整個行業體量增加了約4200億元。Wind資訊顯示,去年12月213只新基金成立,累計募資規模約1638.4億元。這也就是說,除了新基金外,最後一個月整個行業仍獲得了約2600億元的凈申購。

公募基金如此發展態勢似乎有悖於當時的市場環境。景順長城基金在去年的一份四季報中如此解釋了當時的市況:“受制於美國加息、人民幣匯率承壓、國內資產價格泡沫高企等因素,貨幣政策始終保持緊平衡,導致資金成本持續擡升且波動加大,(去年)年末資金面緊張尤其突出。”

如此市況之下,公募市場仍有逾2000多億的凈申購實在出人意料。來自天相投顧的統計數據顯示,去年四季度,一些基金產品迎來了大資金的凈申購。去年四季度,份額增量超過100億份的基金數量有20只,其中15只貨幣基金,5只債券型基金。凈申購量排名前三的是大成基金旗下的交易貨幣(511690)份額凈申購571億份、博時悅楚純債基金凈申購318億份、上投貨幣B凈申購316億份。份額凈申購超過200億的還有建信基金旗下的建信現金添利A280.7億凈申購、國投瑞銀旗下的國投貨幣B217億份凈申購、銀河基金旗下銀河銀富B210.3億份凈申購。上述幾只基金中,申購比例最低的為22.37%,最高的達到15908.73%。

北京一家基金公司內部人士張峰(化名)對《第一財經日報》記者解釋道了為何基金公司年末會出現集中性大資金申購。他稱,每年年末都是各家基金公司集中沖規模的時點,貨幣基金體量暴增,到了次年一季度末規模又會出現較大的縮水。張峰所在的公司旗下兩只貨幣基金在去年12月初恢複了大額申購,引入了機構資金來進行沖規模。其中一只基金在去年四季度凈申購了11個億,另一只基金凈申購超過32億元。

天相投顧的統計數據也證實了張峰所言。去年四季度,多達104只基金的申購比例超過1000%。申購比例最高的達到20031284.49%的海富通養老收益C去年四季度初僅80.33份份額,到了去年年末體量暴增至1600萬。另有65只基金在去年四季度的申購比例超過500%。

在這樣的情況下,公募年末沖規模花費的代價是不菲的。上海一家基金公司固定收益投資總監對《第一財經日報》稱,商業銀行一向是資金的投放者,去年四季度在通脹苗頭顯現、人民幣匯率貶值等因素作用下,央行罕見在公開市場進行資金的投放,這使得一向不缺資金的商業銀行一下子變得缺錢了,於是開始贖回貨幣基金為主的固定收益產品。這也引發了後續市場資金緊張的循環效應。

去年末資金利率高企,滬市隔夜逆回購利率最高上漲到了33%,且經常性地在5%以上,這一成本大幅高於貨幣基金收益率。在銀行帶動效應之下,眼瞅著資金成本與收益倒掛,並不缺錢的保險資金也跟進贖回貨幣基金,轉而把資金投放進入更高收益的地方。

這樣的情況直到央行在年底期間再度釋放流動性,市場才得以喘息,收益率稍有修複。張峰稱,他們公司在去年末沖規模的申購資金超過了50億元。“在市場資金面最緊張的時候,有些公司沖規模的成本超過了萬分之一。比如放兩周度過年末,機構叫價萬二、萬三,一到2017年資金就可自由抽離。”

在委外業務瘋狂湧入公募基金的2016年,除了貨幣基金在年末成為沖規模的選擇外,一些債券型基金也遭遇了體量的暴增。深圳一家基金公司內部人士稱,在監管申收緊新基金發行後,殼資源變得緊俏,通常一家基金公司會先發個2億或者數億份額的基金保成立,後續再讓大資金進來。而在年末爭排名的關鍵期間,大資金湧入債券型基金也並不少見。

硬幣的另一面

在一些基金公司高價沖規模的同時,另一些基金則未參與其中,而後者的排位顯然並不樂觀。

在去年四季度資金面異常緊張的背景下,與那些年末大肆沖規模相對的則是,部分基金公司遭遇了大資金無情的拋棄。天相投顧數據顯示,去年四季度,24只基金遭凈贖回百億份,其中贖回量最大的基金凈凈贖回份額近千億份。上述24只基金22只為貨幣基金,2只為債券型基金。另一方面,多達376只基金贖回比例超過50%。

深圳一家基金公司投研團隊認為,去年四季度金融去杠桿成為市場主旋律,表外理財納入MPA考核、同業理財監管加強等信息不斷沖擊市場,配合央行持續凈回籠,貨幣市場利率和債券利率大幅上行引發貨幣基金和債券型基金被大規模贖回。

“在2016年,選擇不沖(規模)或者沖不起、沖的少,那這樣的公司的資金保留量和排位將一起下滑。”上海一家基金公司副總經理對《第一財經日報》稱,基金規模與排名是多數基金公司一年一度非常重要的一項考核指標,打機構牌年末沖規模也成了行業發展多年的一個潛規則。在委外資金蜂湧公募行業的2016年,這樣的情況更加突出。

“基金公司規模與排名是總經理的KPI考核指標。”國內某中型基金公司華東區域渠道負責人對《第一財經日報》稱,自己之前跟機構談好了條件,約定了退出的方式與時間點以及相關的費用。這些情況也跟總經理匯報過,也得到了他的默許。

“9萬億公募在發展中時常也需要糾偏。”在上述副總看來,基金公司受人委托管理資產,核心應該是對客戶負責,做好業績給投資者滿意的交代;銷售驅動規模增長應該放到次要位置。未來不排除監管的方向會引導公募基金回歸業績本源的初衷。

虛華 的公 公募 排名 規模 當道 百億 申購 頻現
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廈門重啟保障性商品房申購

近日,《廈門市保障性商品房管理辦法》正式印發。這標誌著繼2014年停止配售之後,今年保障性商品房將再一次在廈門市推出。

2016年,廈門房價快速上漲,成為國內房價上漲最快的城市之一。廈門市住房保障辦表示,此次保障性商品房的再加盟,將能滿足更多住房困難家庭的基本住房需求,進一步完善廈門市多渠道的住房保障供應體系,有利於房地產市場健康發展。

《辦法》指出,保障性商品房是面向廈門本市無住房家庭,由政府提供優惠,並限定戶型、面積和銷售價格,以出售方式提供的具有保障性質的政策性住房,將以小戶型、統一裝修、經濟實用為原則,滿足住戶的基本住房需求。申購將采取“小輪候”方式,按批次公布配售方案。每一批次開通申請前,廈門市住房保障行政管理部門根據房源籌集、房地產市場等情況制定每批次的輪候配售方案並向社會公布。

廈門市住房保障辦介紹,保障性商品房銷售價格將按每批次房源的市場評估價測算,並給予一定優惠。在前期按照社會平均收入,對配售對象還貸收入比例進行科學測算後,原則上將優惠比例定為55%。

廈門 重啟 保障性 保障 商品房 商品 申購
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“閃電過會”的不僅僅是富士康,還有這家!下周就可申購,你不試試手氣嗎?

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2018-03-11/1198094.html

36天過會,富士康“閃電過會”的消息刷遍各大頭條以及朋友圈。不過,火山君(微信號:huoshan5188)發現,相比富士康,湖南鹽業也同樣是“閃電過會”,而且將於下周三(3月14日)進行網上申購。

另外,將於同一天申購的還有彩訊股份和宏川智慧,而提及這兩家公司,便能想起1月下旬那周“史上最嚴”IPO,7過1,5過1,6過1,全周18家公司,僅3家通過審核,其中就包括前述兩家,而這樣帶著“獨苗”光環的公司下周三將迎來網上申購,那麽,上市後會走出不同於今年來一字板漸少的行情嗎?

“閃電過會”公司將迎來申購

東方財富Choice數據顯示,下周三(3月14日),湖南鹽業、彩訊股份、宏川智慧將迎來新股申購,分別將登陸上交所主板、創業板、中小板,三家公司合計募集資金不超過14億元,創下年初以來單批募資金額新低。雖然三家公司募集資金較少,但都是集亮點於一身,首先來看湖南鹽業。

這幾天,富士康36天過會的消息刷遍各大頭條和朋友圈,讓人不禁感嘆,富士康真是“閃電過會”, 2月1日報送招股書申報稿,3月8日上會並通過,歷時36天(23個工作日)。

不過火山君卻發現,將於下周進行新股申購的湖南鹽業同樣是“閃電過會”的一員,去年12月15日報送招股申報稿,今年1月16日上會並通過,歷時33天(22個工作日),可以說是比富士康還要快。

那麽這麽快過會的公司是什麽樣的一家公司呢?

據了解,湖南鹽業(申購代碼:730929)是湖南省內最大的食鹽、兩堿用鹽及小工業鹽的生產企業,建立了覆蓋全省的銷售渠道,且延伸至華南地區並形成了一定的市場基礎。公司控股東為輕鹽集團,實際控制人為湖南省國資委。

公司本次擬發行A股不超過1.5億股,扣除發行費用後的募集資金將全部用於食用鹽提質升級技術改造項目,制鹽系統節能增效技術改造項目和新建研發中心項目。

火山君註意到,本次湖南鹽業網上發行4500萬股,網上發行申購上限為4.5萬股,位居今年來新股中第四名,這也意味著中簽率也會相對較高。

今年來部分新股中簽率:

數據來源:東方財富Choice

“獨苗”公司可豪氣頂配申購

說完湖南鹽業,接下來再看看彩訊股份和宏川智慧,而提及這兩家公司,想必便能想起1月下旬那周“史上最嚴”IPO,7過1,5過1,6過1,全周18家公司,僅3家通過審核,其中就包括前述兩家,而這樣帶著“獨苗”光環的公司也將於下周三迎來網上申購。

先來看看彩訊股份(申購代碼:300634)。據了解,公司是行業內少有的同時涉足產業信息化服務的產業互聯網技術及服務提供商,連續多年為中國移動個人用戶提供以139.com為後綴的郵箱運營服務,其核心產品Richmail郵件系統服務於如中國移動、國家電網等眾多大型企業。

本次彩訊股份首次申請公開發行4001萬股,募集資金主要用於企業IT運營產品研發項目、電子商務服務企業支撐平臺項目、企業移動辦公系統平臺優化升級項目和大數據產品研發項目。

火山君註意到,本次彩訊股份網上發行數量為1200萬股,創下今年以來網上發行數量新低。不過網上發行申購上限1.2萬股並不是最低,但也不高,頂格申購也僅能獲得24個配號(深市每500股一個配號)。

雖然獲配號數量不多,但是對於普通投資者來說,這可是頂格申購的好時機,因為參與彩訊股份頂格申購僅需近20個交易日深市市值超過12萬元(深市1個配號需5000市值)即可,所以有條件的小夥伴們大可“豪氣”地嘗試一把。

再來說說宏川智慧(申購代碼:002930)。據了解,宏川智慧是一家倉儲物流綜合服務提供商,主要為境內外石化產品生產商、貿易商和終端用戶提供倉儲綜合服務及其他相關服務。目前公司擁有3個庫區,覆蓋經濟發達的珠三角和長三角地區,庫區罐容總量107.03萬立方米,儲罐217座,能滿足絕大部分石化產品的倉儲需求。

本次宏川智慧首次申請公開發行6083萬股,募集資金主要用於宏川倉儲新建項目、南通陽鴻擴建項目和償還貸款。火山君看到,宏川智慧本次網上發行2433萬股,網上發行申購上限為2.4萬股,因而頂格申購可獲48個配號,不過同樣,頂格申購需近20個交易日深市市值超過24萬元。

火山君查看到,彩訊股份發行市盈率為22.98倍,其行業市盈率為44.98倍;而宏川智慧發行市盈率為22.97倍,其行業市盈率為39.44倍。

其實,帶著“獨苗光環”的公司,其上市後的表現也歷來是投資者最為關心地方。申萬宏源分析師林瑾報告分析稱,就發行市盈率與行業市盈率比較而言,彩訊股份發行股價與行業市盈率存在“折價”程度為本批較高,預計該股上市後相對於行業的上漲空間較大。而宏川智慧發行價相對於行業市盈率存在“折價”程度為本批較低,預計該股上市後相對於行業的上漲空間較小。

每經記者 陳晨 每經編輯 吳永久

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寧德時代:網上發行中簽率0.0937%,申購倍數為1067倍

寧德時代5月30日晚間發布公告,由於網上初步有效申購倍數為3201倍,高於150倍,發行人和聯席主承銷商決定啟動回撥機制,將本次發行股份的60%由網下回撥至網上。回撥後,網下最終發行數量為2172萬股,占發行總量10%;網上最終發行數量為1.96億股,占發行總量90%。回撥後本次網上定價發行的中簽率為0.093736%,申購倍數為1067倍。

5月29日,寧德時代正式發布招股說明書,將於深交所創業板IPO,發行定價25.14元/股,市盈率22.99倍,5月30日采用網下問購和網上按市值申購相結合發行。本次預計募集資金總額5,461,507,447.62元。本次發行股數不超過217,243,733股,占發行後總股本比例10%。

作為全球領先的動力電池系統供應商,寧德時代在電池材料、電池系統、電池回收等產業鏈關鍵領域擁有核心技術優勢及可持續研發能力,是《鋰離子電池行業規範條件》目錄的八家鋰離子電池企業之一。

最近三年,公司營業收入、凈利潤及資產規模快速增長。據公司招股說明書,2015年、2016年及2017年,公司主營業務收入為56.6億、146.3億、191.4億人民幣;公司營業收入分別為57.03億元、148.79億元及199.97億元,年均複合增長率高達87.26%;凈利潤分別為9.51億元、29.18億元和41.94億元,年均複合增長率高達110.05%。

另據公告,今年一季度,寧德時代營業收入和凈利潤分別達到37.1億元和4.13億元,而去年同期分別為14.15億元和虧損1169萬元。

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