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恒生炒債券闖禍

2008-10-09 NextMAgazine


上週四,恒生銀行傳出持有華盛頓互惠銀行債券,短短三個交易日,股價暴跌超過一成八,市值蒸發近五百億元。

股票被洗倉,恒生卻反常地採取鴕鳥政策,堅拒透露相關債券數額,拆彈不成,更加深市場疑慮,手上持有一千八百億元債券,亦再次成為市場焦點。次按免疫神話破滅,過往狂炒債券賺錢的恒生,終炒出個禍來。

本 週一,恒生股價隨大市再急挫逾百分之五,至一百一十八元,創一年新低。事件曝光後,恒生承認需為持有的華互銀行債券作出撥備,但至今仍拒絕透露具體金額。 相反,早前雷曼破產,東亞銀行即自揭間接持有四億多元雷曼債券,而華互倒閉後,大新銀行亦公開披露要為手上華互債券,撥備三億六千萬。是次恒生採取「緘 默」策略,惹起廣泛非議。

原希望「大事化小」的恒生,一再迴避,反予人「此地無銀」之感。事實上,華互債券只是冰山一角,根據○八年中期報 告,恒生的債券投資高達一千八百二十億元,佔總資產超過兩成四,是股東資金的三點三倍。「而家已經揸少咗,早前美國兩房爆煲後,恒生賣走咗手上兩房債券, 但歐美係金融海嘯重災區,恒生買咁多歐美金融機構債券,點可能冇事?」業內人士透露。

狂炒債券如賭博

恒生向為零售銀行界的「債券大戶」,債券投資年年攀升,五年間,由不足一千億,狂颷至○七年的二千四百億元,連續四年佔總資產比率超過三成。

資 本市場界人士表示,銀行炒債券的習慣,可追溯至九十年代初,金管局向本地銀行推售外匯基金票據,但回報偏低。「好多銀行都諗,咁不如買債券啦,一來年息較 高,二來年期一般在三年以上,可以坐喺度收息。仲有,債券有價有市,算是流動資產,可隨時在市場買賣套現。但轉手方便,亦變相助長炒風。」

其實,早於○三年底,本刊曾報導本地銀行不務正業,透過財資部門,即俗稱的「炒房」,用客戶存款做賭本,狂炒債券,恒生更是當中表表者。

○ 三年經濟低迷時,銀行本業盈利甚至現負增長,恒生為完成前滙控主席龐約翰的指令,令回報五年翻一番,便買入大量債券,令數額暴增至千億元。當時的恒生副董 事長鄭海泉還強調其債券揸到尾(held to maturity),就相安無事。及後,銀行加息,債券價格急跌,恒生○三年度債券的收益比率較○二年減少百分之零點七四,全年純利亦下跌百分之三點八。 ○四年中,鄭海泉的愛將,恒生「炒房」揸弗人陳佩君,更突然「起身」辭職。滙豐乘機對恒生管理層進行大換血,由滙豐環球資本市場董事張泰強,出掌恒生財資 部,進一步「去恒生化」。

冇王管釀爆煲

翻開恒生賬目,今年上半年,財資部門的收益,接近二十億,佔總盈利逾一成九,甚至高於 來自商業銀行的收入。有恒生管理層透露,位於總部的財資部,人數不足一百人,是公司的「神秘部門」,直接向董事局匯報。「佢哋嘅人全部都喺外面請,從來唔 會喺內部調升。今次,我覺得係非戰之罪,以前CDO(債務抵押債券)都係AAA級啦,所以基本上買親都中,睇吓係咪爆正你買嗰間。」

現時, 銀行買債券可以說是「冇王管」。根據香港《銀行業條例》,銀行貸款總額,以及投資股票的金額,俱不得超過註冊資本的兩成半,但對於購買債券,卻沒有限制。 「一般人以為債券風險較低,其實債券價格一樣可升可跌。」業內人士表示。金融海嘯吹襲下,債券市場的交易亦跌入谷底。「最近債市可以話接近癱瘓,有價冇 市,坐咗一日可以一單交易都做唔到。」有跨國大行債券部門的員工大吐苦水。事實上,中期業績報告顯示,今年上半年,恒生的債券組合,已錄得十六億元的減值 虧損。

恒生一廂情願,認定對銀行不會構成重大影響的華互債券問題,已令集團市值蒸發掉近兩成,股價持續捱打,相信要待現時正在俄羅斯及歐洲 旅遊的副董事長柯清輝返港解畫。現時,持有六成四股權的大股東滙豐,與恒生在業務上有不少重疊,今後滙豐若將恒生放盤,亦難再「吊高來賣」。千億債券隨時 爆煲,恒生、滙豐齊齊變輸家。
生炒 債券 闖禍
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生炒過百細價股殼后朱太傳奇

2009-12-03  NM





今年以來,金融市場接連出現數宗 矚目「大刁」,由年初的電盈(008)私有化種票事件,到國際資源(1051)變身金礦股,以至近期熱話的中策(235)「蛇吞象」收購台灣南山保險,三 宗交易,金利豐證券老闆朱李月華均有份參與其中。

朱太旗下金利豐證券,是近年最炙手可熱的華資證券行。

五十出頭的她,在香港仔舊區長大,雖為一 介女流,但挾着父親、澳門賭場元老李惠文之名廣結人脈,過去十年間,以金利豐作後盾,成 為細價股的御用「水喉」,經其沾手的上市公司超過一百五十間,堪稱「殼后」。

這一年來,朱李月華的名字在金融界無人不曉,數宗轟動的收 購,如電盈種票事件、國際資源變身金礦股等,朱太旗下的金利豐金融都有參與其中,合作的 團隊及成員更是星光熠熠。至今年六月,金利豐重頭戲出台,為中策發行七十八億元可換股票 據,認購團隊便包括鄭裕彤及劉鑾雄等,及後再以一角配售四百億股,集資四十億港元,再宣布「蛇吞象」收購南山保險。

中策股價由兩、三毫子炒 上至一元水平,有些散戶如廖先生,不理公司有何搞作,於九毫九先撲入市買中策,怕股價愈升愈有,至今中策跌至五毫半,有幸於七毫七斬貨輸少當贏,廖先生後 來查看報紙,對金利豐的寶號漸漸認識。朱太的角色,不是純粹一個只收取佣金的代理人,她 麾下的金利豐亦出謀獻計,擔當收購合併的牽頭人。

朱太簡歷

年 齡:51歲

家庭:已婚,夫朱沃裕,育有一子一女。

背景:自小在香港仔長大,父親李惠文,原名李樹福,是葡京賭場黃金廳廳主。 六兄姊妹中,朱太為長女。

76年:隨父移民美國加州三藩市,升讀美國金門大學,取得管理學士學位,並於當地結識丈夫朱沃裕,婚後於加州從事 房地產投資。

92年:與夫回流香港定居

93年:從父親朋友手中承讓股票經紀牌,創辦金利豐證券,並以兒子英文名Kingston命名,寫字樓設於她的地頭香港仔。

95 年:於中環皇后大道中購置寫字樓,將金利豐由香港仔遷至中環。

99年:成 立投資銀行部,涉獵IPO、收購合併及三、四線股之財務顧問等業務。

00年:金利豐寫 字樓搬到國際金融中心一期

02年:拉攏賭王兒子何猷龍等人,成立香港上市公司商會,任秘書長。

05年:入主上市公司邁特科 技,改名黃金集團,任董事總經理,並注入澳門兩酒店連賭場,變身澳賭股。同年,與老友四太梁安琪齊齊當選保良局總理。

08年:當選全國政協 委員

朱太人面廣,與丈夫朱沃裕(左一),常結伴出席社交活動,與何鴻燊、四太、張玉珊(左二)及楊小娟(右一)相熟,一同出席保良局周年慶 祝酒會。(《忽然1周》圖片)

牽頭百億大刁

本週一,朱太接受記者電話訪問,言談中不時刻意淡化金利豐在中策事件中的角色。「金利豐一 直都有幫人做placement(配股),今次中策收購南山咁矚目,你先會留意到我哋。況且單刁唔係我一個人做晒,彤叔、大劉我都熟,但佢哋做好多大生 意,我只係其中一小部分。」朱太表示,中策是透過大福證券,找到鄭裕彤埋班。「唔係全部我搵返來嘅,唔好講到我成個超人咁。」

朱太言談中, 同時為馬時亨及柯清輝申冤。「話佢哋掠水局,對馬生同柯生都唔公平,佢哋係後來先加入的。」最後,朱太以坊間對中策有太多負面傳聞為由,不願多談。

至 於另一市場矚目的配股事件,就是國際資源透過摩根士丹利,發行新股集資四十五億元,同樣獲新世界主席鄭裕彤捧場,由於有恒生前大班柯清輝任管理層,不少在 恒生的打工仔都炒番轉,甚至向銀行客戶推介,一度成為散戶愛股。但新股未正式出籠,於六月最後一個交易日,懷疑遭大戶提前掟貨,股價突然裂口低開,一日之 間暴跌近七成,當日與友人在紐西蘭打波的柯清輝收到朋友電話問個究竟,但亦摸不着頭腦。身為國際資源配售新股的聯席經辦人朱太否認掟貨,「你唔好寫邊個 沽,我唔想得罪人,但我啲客冇沽過,裂口低開我控制唔到,由個幾跌到幾毫子我都好唔開心。」朱太說。

細價股御用「水喉」

九三 年才成立的金利豐,最初只是一間在鴨脷洲專做街坊生意的證券行,後來於九九年開設專責融 資的投資銀行部,短短十年間,愈做愈紅,極速上位,成為三、四線上市公司或大股東的御用「水喉」。

朱太表示,金利豐其實等同一間投資銀行。「我的確係批(借)咗好多錢俾細價股,我哋唔同外資行,金利豐有自己嘅客源,目標係中、小型上市公司,佢哋都有fund raising(集資)嘅需要,我哋會花時間去了解間公司先。」朱太說。

港交所資料顯示,過往十年,經朱太沾手的上市公司,超過一百五十 間。而近年十隻要配股融資的上市公司,有七、八間都找金利豐幫手,包括楊家誠的泓鋒、確 思藥業等。另外金利豐亦有做向上市公司大股東借錢的「按殼」生意,假設殼價值一億,大股 東持股五成(即值五千萬),朱太最多借一半,即二千五百萬予殼主。有行內人分析她成功之道,「以佢一個女人就唔夠力,佢同四太、賭王咁熟,好多人都信佢。 最重要是,佢有創興同渣打兩間銀行『射住』,人哋好多金融公司,好似英皇嗰啲百分之二十五到三十嘅利息,佢收百分之十八咋,佢有錢,夠疊馬,有本事揸個 殼。」如之前做聖誕樹的華藝礦業(559),向金利豐借下三千萬元的大股東走咗,朱太一 直找不到人接管該公司,於是今年七月,找來其叔仔朱沃權任廠長,而其左右手劉文德就加入公司做董事。

作風出位惹非議

遇上未能 還錢的殼主,朱太會再想辦法「活化」殼股,「殼主無錢還佢將個殼收歸己有,然後睇吓有無大陸佬買,注入資產後,又可以發可換股債券搞收購,其後股價上升才 套現。」知情人士說。如森源鈦礦(353),前身是旭日環球,○七年七月易手至企業家梁儷靜,並注入內蒙古煤礦公司,現時已變身資源股,十月底還公布透過 發行十億元可換股債券,再加新股及現金共五億元,買入兩塊吉林省油田四成九權益,股價一日間颷升三成,本月公司又公布收購煤氣發電業務,股價又颷升一成, 散戶炒得如痴如醉。金利豐為森源鈦礦包銷二十四億股股份,收取佣金四千八百萬,這批股份 賬面升值九千萬,現仍由朱太持有。

不過,朱太也有蝕錢的時候。「好像去年清盤的佑威(629)U-right服裝都係朱太接咗,不過原來 U-right仲有好多街數,令朱太蝕過億。」現時,金利豐仍持有三成四的佑威股權。

朱 太表示不會再就每件事逐一回應,包括今年初,電訊盈科私有化種票事件,金利豐被法官點名 有份種票。當時朱太否認之餘,更指只是一個投資機會:「三個幾買,四個幾私有化,一個月後即收錢,點解不買呢?這是一個好的投資。」市場人士不時議論金利豐以另類「創新」手法經營證券業務。而由她牽頭成立的香港上市商會,證監會從無派人出席其活 動。

朱太在電話中驚呼:「乜你哋真係覺得我係咁咩?如果市場傳聞係事實嘅,金利豐唔 會有今日,仲有人肯抵押股份俾我咩?」朱太表示,自己在金融界打滾十多年,為了做生意,向來都不會得罪人。

朱太活化殼股

借助 濠賭熱響朵

其實金利豐極速壯大,與朱太懂得把握時機亦不無關係。九九年, 金融風暴後,原以證券業務為主的金利豐,見中港兩地有不少中、小型上市公司有集資需要, 卻難以向外資大行叩門,遂開辦投資銀行部,專門做IPO(招股)、收購合併及財務顧問等。至○一、○二年,籍籍無名的金利豐,乘着細價股熱潮上位,擔任多間公司的上市保薦人或包銷商等。當中有逾半在創業板上市,集資額 只有數千萬元都照殺,其中○二年底上市的MP物流,扣除上市費用後,淨集資額只有一千二百萬。

所謂「密食當三番」,金利豐很快在融資市場打響名號。○三年,分別為零售品牌卓悅及話題多多的瘦身股——修身堂等擔任保薦 人及包銷商,逐漸為散戶所認識。不過,真正闖出名堂,仍靠一眾濠賭股。○二年澳門開放賭權後,濠江概念股熱炒,排隊於市場集資,貴為賭場元老級人馬——李 惠文(原名李樹福)之女的朱太,在父親人脈關係搭路下,生意滔滔。

出身鴨脷洲的李惠文,早期在鴨脷洲一帶為漁民提供漁船按揭而賺錢,喜歡賭 兩手的李惠文,另一方面亦在區內開牌九檔。其後認識了賭船中人,於七十年代輾轉過了澳門的賭場工作,後來更成為何鴻燊的左右手,在當時葡京最大的賭廳黃金 廳打骰,現時由其父親創辦的黃金集團的賭牌亦是由澳博分拆出來的。

朱太父親李惠文是葡京最大賭廳廳主,朱太(右)亦因而早與澳博大股東鄭裕 彤(左)稔熟,○五年黃金集團慶祝收購澳門酒店的酒會,彤叔亦俾面出席。

相識滿天下

老豆鋪路起家

由於不少富商 甚或江湖人士都是黃金廳的賭客,有Banker(庄家)之稱的創興銀行非執董廖烈文與李惠文也是老友,因為父親的關係,朱太得以認識了各方富豪,與四太梁 安琪更有如金蘭姊妹,金利豐證券喬遷當日,梁安琪、廖烈文、廖碧欣、鄭裕彤及賭王等亦俾 面出席。「九七嗰時,好多證券行都唔掂,銀行又閂水喉。但因為樹福同廖創興(現稱創興銀行)關係好,佢攞到四、五億信用額,過咗個低潮。直到而家,金利豐的主要銀行都係創興同渣打,朱太借錢只需四釐,成本咁平其他公司唔夠佢做。」一名前本地銀行 高層說。而朱太與其家人早期購入的物業中,部分都找創興銀行做按揭。

○五年,朱太成立自己家族的上市旗艦,正式入主上市公司邁特科技,改名 黃金集團,出任董事總經理,並以超過十七億元,收購澳門君怡及皇家金堡酒店,內有合共過百張賭枱,壯大賭業世家。君怡酒店的員工表示,週一至五股市開市 時,朱太都會留在香港,週末才會到酒店,一般一個月一次,親自招呼VIP客。「李惠文間中都會過來,上個月中佢就包咗樓上君怡閣,請澳博嘅員工打邊爐。」 該員工表示。

李氏家族表

尊重丈夫自詡大公關

朱太承認,九二年與丈夫朱沃裕從三藩市回流香港定居,翌年即創辦金利豐,多得父親在金錢上出手相助。「我初初返來係唔熟啲人,爸爸識好多人,但佢哋都唔熟(金融) 呢行,就算係彤叔,爸爸同佢亦唔係好深嘅交情,唔係佢拉彤叔來同我合作的。」

不過,朱太表示父親從不過問證券行的運作,和她「拍住上」的是 老公朱沃裕。現年五十七歲的朱沃裕,持有美國路易士安納州立大學會計學士學位及工商管理學碩士學位,現為黃金集團的主席及非執董。近年金利豐在金融界打出名堂,但朱沃裕的光芒卻明顯給朱太比下去,風頭遠不及妻子。對此,朱太立刻出口維 護丈夫。「金利豐及黃金集團內部嘅嘢都係佢管,尤其係財務,我計數唔叻,而佢係讀會計出 身嘅,可以話佢主內我主外,我其實係公司嘅『大公關』,所以你哋成日喺公開場合見到我,而唔係我老公。」

為人疏爽出手闊綽

朱 太的確甚有公關手腕,即使婉拒記者採訪邀請,也特意讓下屬送上手提電話作禮物。據知,她出手闊綽,曾經請投資銀行家的女朋友豪華旅遊,建立良好關係,或宴 請地產經紀大擦鮑魚,以感謝對方阻止她摸頂買物業。

朱太一家人回流後,就重回鴨脷洲大本營居住,曾住香港仔的碧瑤灣。不過,後來朱太母親怕 悶,再獨自搬回鴨脷洲一舊式的私人樓居住,區內街坊都對李氏一家十分熟悉。「佢老人家怕悶,好鍾意去士多後面同啲街坊打牌,所以自己搬返嚟住,後來其中一 個仔都搬返來附近住陪佢。」一名街坊說。

○一年,朱太以六千二百萬買下禮頓山一個相連單位,成為當時以最高呎價購入單位的買家,傳媒對這位 金融界新星仍不熟悉,並形容為富貴「神秘買家」。遷居後,朱太仍不時回鴨脷洲探望母親。附近燒味店的一名員工說:「樹福同佢老婆係青梅竹馬,佢老婆個阿媽 以前喺呢度賣叉燒包。」

每逢星期五晚上,朱太都會與各兄弟姊妹回到鴨脷洲舊屋,與母親馬少芳吃飯,其時鴨脷洲的洪聖街一帶,便會有數部名貴 房車出入。上月二十日(星期五)晚上八時正,記者就在其母住所樓下,遇到由司機接載,獨自回外家吃飯的朱太。

回饋鴨脷洲

相貌 與朱太相似的母親馬少芳,就向記者表示:「佢好叻女o架,細細個已經好獨立,唔使我擔心。佢哋每逢星期五都會返嚟食飯,有時星期六、日得閒,都會陪我飲 茶,好孝順,我哋一家人好團結o架。

「佢小學畢業,我哋就送咗佢去英國讀書,佢好生性,自己照顧自己,我都係託啲朋友睇住佢,後來我哋一家 人都過咗美國,先接佢過來一家團聚。佢識好多人,都有介紹鄭裕彤俾我識,同佢食過飯。其實我六個仔女都好叻,大仔以前開酒樓、波樓,係而家無做喇。」

現 時,鴨脷洲有二座金利豐大廈,是李氏兩父女買地興建,在鴨脷洲無人不識。朱太對鴨脷洲這 塊地亦感情深厚,現時仍是鴨脷洲街坊會的理事長、鴨脷洲街坊小學的校董等,她也曾在以往的訪問中說過他日要回饋這個成長的地方。
 



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【飲食籽】大廚教生炒芥蘭牛肉 中火快炒菜味最濃

1 : GS(14)@2017-12-18 04:01:49

三杯芥蘭炒牛肉份量:4人時間:25分鐘快手指數:★★★

【飲食籽:簡易食譜】芥蘭是冬天時令蔬菜,看似簡單,但家常煮經常會出意外,不是炒得硬便是帶苦,就吃不到像餐廳那種爽脆不苦的質感和味道。沙田凱悅酒店「沙田18」總廚何振雄師傅教路,炒芥蘭最好吃的做法就是生炒。不像很多蔬菜在炒之前都會汆水備用,芥蘭要用生炒的方法來煮,菜味會最濃。


生炒芥蘭要留意的是火路,因為芥蘭水份少,所以除了全程保持中火外,還要適量灒入水和薑汁酒去增加鑊中的水份,不然菜葉會很易炒燶。炒芥蘭的好拍檔多是牛肉,何師傅教路,用糖和喼汁醃一醃牛肉,有助軟化牛肉,令肉變得更腍滑。到最後才把芥蘭和牛肉加起來快炒,便可以保持味道又不影響口感。

材 料

美國安格斯牛肋骨肉片200克芥蘭200克水1湯匙薑汁酒1湯匙(下見做法)片糖碎少許鹽少許蒜茸1茶匙大紅椒(切角)半隻三杯汁2湯匙(下見做法)

牛肉醃料

糖少許 喼汁幾滴 水2湯匙生粉1茶匙油少許

薑汁酒材料:(剩餘份量存雪櫃備用)


薑280克水280毫升米酒35毫升

三杯汁材料:(剩餘份量存雪櫃備用)


豉油膏236毫升米酒300毫升冰糖112克烏醋42毫升炸老薑28克美極7克柴魚(炸香)7克

工具

中式鑊、攪拌機、刀

做法

①先預備薑汁酒:把薑汁酒材料加入攪拌器中攪碎,隔渣取水留用。另預備三杯汁:把三杯汁中除美極和柴魚以外的材料倒入煲,以中小火熬煮至稠身,加入美極和柴魚再略煮,隔渣留汁備用。②牛肉片加入牛肉醃料醃半小時至一小時。先燒一鍋油,倒入牛肉片快速拉油,倒走油。鑊剩少許油,牛肉放入煎至約七成熟,先盛起。③芥蘭刨走底部硬皮,切平均大小。另燒熱一鑊,下少許油,放入芥蘭,開中火快炒,灒入水和薑汁酒,不停翻炒,下片糖碎和鹽,盛起備用。④再起鑊,下蒜茸和紅椒角,芥蘭和牛肉回鑊快炒,下三杯汁,開大火略炒幾下即可。


牛肉先煎至七成熟再跟菜一起炒。

炒芥蘭要用中火才不會把菜炒燶。

最後才把芥蘭和牛肉一起快炒,最後下調味。


何振雄師傅入行超過三十年,沙田凱悅酒店主打粵菜的「沙田18」總廚

貼士

如果不想弄薑汁酒,亦可以直接在起鑊炒芥蘭時拍入薑塊,再灒入米酒,一樣可以辟除芥蘭苦味。


採訪:謝翠玲攝影:劉永發編輯:謝慧珊



來源: https://hk.lifestyle.appledaily. ... e/20171212/20241498
飲食 大廚 教生 生炒 芥蘭 牛肉 中火 火快 炒菜 味最 最濃
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