1973年2月13日: 猜猜這隻股現在是甚麼?

昌生興業在1972年成立，成立後立刻購入幾項位於尖沙咀、土瓜灣、北角、荃灣的地產，租金收入已達200萬元，在1年後的1973年於遠東及金銀會上市，可以見到其實他們才是把現在投行的房產基金的始祖。

這公司在1月27日農曆新年前已發出招股書，當時已發行股本為2,250萬股，將以每股1元發行750萬股上市，集資750萬以進行地產投資，即上市時市值增至3,000萬，包銷商為浙江第一銀行。

當年這公司預期盈利達到460萬，即代表市盈率僅6.5倍，尚算不貴，但就算把集資額的利息計入，估計都沒有100萬，所以筆者估計部分盈利是重估所得。除此以外並承諾1974年派息8.5仙，1975年派息10仙，股息率達8.5%及10%，看來不低，但是略一計算，這一筆股息達550萬，可以看到其實只是把集資所得的大半分回給股東，但當時哪有人理會呢。

上市的2月12日當日，股價一開市已升350%，報4.5元，市值達1.35億，但高處未算高，股價最高升至8.1元，市值達2.43億元，收市仍有6.1元，升5.1元或510%，市值達1.83億，我想折算為現代幣值，不會少於50億，可見當年股市狂潮之強。

那其實這公司後來變化如何? 大家不如猜猜吧。

1973年2月13日: 猜猜這隻股現在是甚麼? (2)

過了兩個星期，我們揭曉吧。

其實答案就是遠東控股實業(36)。這隻泡沫股後來爆破了，但在1981年，遠東發展(35)入主這一間公司，於次年易名遠東投資實業(1982)有限公司，當然業務仍為投資地產。

接近同時旗下之遠東酒店(37)亦向匯豐銀行(後遷冊易名匯豐控股，5)及太古(A股19、B股87)購得電視廣播(後上市編號511)及電視企業(當年上市編號9，前稱香港電視(後被南華早報(583)收購，現名已被前身為城市電訊(1137)使用)，的10.5%股權，次年又注資1億，取得亞洲電視之50%股權，1984年更以5,000萬全面收購之，可能因為法例所限，故出售無線電視之股權，但筆者手上沒有資料，如大家找到資料，請告知筆者。



1986年，公司出售所有地產業務，1987年，可能有感該業務獲利不多，故開始出售該公司之策略。7月，公司宣佈向邱氏家族以2.4375億元購入該公司，以5,900萬新股及9,980萬現金支付，為應付代價，亦以每股2.1元發行7,100萬股集資約1.5億，同時麗新製衣(191)亦會與公司互換股份，埋下未來收購之伏線。同時，亞洲電視預期1987年盈利為2,000萬元，即市盈率約12.1875倍，也算不太高。

在完成後，邱氏家族成為最大股東，持股34.3%，遠東發展仍為由最大股東變為第二大股東，持股由50%，降至33.5%，麗新製衣持股約9.4%，在完成收購後，這公司正式易名為亞洲電視，開始短短的上市之旅。之後其變化如何，我們未來再談。






延伸閱讀:
1. 電視企業
http://zh.wikipedia.org/wiki/%E9%9B%BB%E8%A6%96%E4%BC%81%E6%A5%AD

2. 亞洲電視
https://zh.wikipedia.org/wiki/%E4%BA%9E%E6%B4%B2%E9%9B%BB%E8%A6%96

3. 上車落車：遠科中軟增值近3倍
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20060408/5813285

1973年2月13日: 猜猜這隻股現在是甚麼? (3)

補上少量資料。

1982年，遠東控股仍稱昌生興業，並以昌生興業作為平台，整合遠東發展的股權，作為這一系的控股公司。

本周市場焦點：歐版QE猜猜猜

來源: http://wallstreetcn.com/node/211696

本周，市場的關註焦點將落在歐元區。隨著一系列經濟數據的公布，市場對歐洲央行何時擴大刺激的猜測將趨於白熱化。

在大西洋的另一邊，投資者將註意力集中在了另一事件中：美聯儲將在何時加息。

美國的經濟數據和美聯儲官員的表態將就何時加息給予投資者一定的指導。投資者還將關註原油價格和中國的經濟數據。

荷蘭國際集團(ING)的高級經濟學家James Knightley表示，關鍵的故事在歐元區。他指的是周四將公布的歐元區TLTRO使用情況。

給銀行提供廉價資金是歐洲央行向實體經濟註入資金的主要方法。Knightley表示，如果TLTRO效果不佳，那可能會加大市場對歐洲央行將使用其它政策工具的預期。這意味著歐洲央行或將推出類似美國的國債購買項目。歐元區第一大經濟體德國擔心，這會刺激不計後果的借貸，助長通脹。

類似QE的計劃可能會在明年早期推出。花旗集團經濟學家Guillaume Menuet表示，TLTRO的使用情況將會讓歐洲央行管委會決定推出QE的時間，預計在明年1-3月之間。

第一輪的TLTRO僅用掉830億歐元。市場預計，此輪的TLTRO使用情況將達到1500億歐元，仍遠低於歐洲央行4000億歐元的目標。

周一，歐洲央行行長德拉吉將在布魯塞爾告訴歐元區財長，不論多大規模的刺激計劃都不能取代稅制、勞動力市場和養老金系統的改革。只有改革才能推低歷史高位的失業率。

歐洲央行最新的預計顯示，2015年歐洲區經濟僅增長1%，低於3個月前1.6%的預期。

今天將公布的德國10月工業產出數據和法國11月商業信心指數很可能顯示出歐元區複蘇乏力，債務和銀行業危機讓歐元區苦苦掙紮。

下跌的油價也對歐洲央行處理超低通脹的思維產生了影響。上周，布倫特原油價格平均低於70美元，為2010年來首次。

而在美國情況則有所不同。美國經濟正在複蘇，而11月的非農數據顯示，美國新增就業人數創下3年新高，而美國的薪資正加速增長，這可能讓美聯儲更早加息。

自2008年以來，美聯儲一直維持利率在近零水平。市場預期，美聯儲將在明年中期首次加息。

投資者正在等待12月17日的FOMC會議。美聯儲官員Dennis Lockhart周一將發表講話。而本周，包括零售銷售、消費者信心和生產者價格在內的一系列經濟數據將被公布。

許多投資者預計，美聯儲將很快拋棄其將維持近零利率“相當長一段時間”的措辭。

法國巴黎銀行在其報告中指出，

FOMC委員會很可能在12月的會議上拋棄“相當長一段時間”的措辭。

除了歐洲和美國之外，中國的數據顯示出，世界第二大經濟體增速正在放緩。

今天公布的11月進出口數據顯示，中國11月進口萎縮6.7%，出口增長4.7%，雙雙不及預期。這將促使政策制定者推出進一步的刺激政策。

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猜猜看 哪國能源股今年逆勢大漲22%？

來源: http://wallstreetcn.com/node/214814

能源價格大幅下跌幾乎令所有國家的原油和天然氣行業遭受了沈重打擊，但有一個國家似乎是個例外：俄羅斯。

據美國CNBC報道，年初至今，俄羅斯能源行業回報率約為22%，這是全世界其他國家所不曾見到的景象。比如加拿大，這個同樣重度依賴石油和天然氣行業的國家，其能源產業股今年僅僅漲了1.8%。

為什麽是俄羅斯？

該報道寫道，部分是因為俄羅斯股市在這能源價格下跌之前就已經跌去很多了。

去年早些時候，俄羅斯股市在媒體報道該國向烏克蘭派遣軍隊時開始下跌。在去年1月至3月14日期間，MSCI俄羅斯能源指數（MSCI Russia Energy Index）累計下挫21%。因此，當國際油價開始崩跌，俄羅斯能源股就已經很便宜了。

美林俄羅斯分部原油和天然氣分析師Karen Kostanian認為：“（俄羅斯股票）市場在國際原油市場環境尚佳的時候就開始下跌了。因此，當每個人都在調降他們的油價預期之時，這類（俄羅斯能源）企業的股票其實早就很便宜了。”

當前，俄羅斯天然氣寡頭Gazprom今年的市盈率約為4.1倍，而發達國家原油股則為11.5倍左右，美國共同基金Guinness Atkinson Funds的證券投資組合經理Will Riley如此表示。他所在的基金對俄羅斯能源股的敞口在其基金總規模中的占比約為3.3%。

俄羅斯能源股通常都比發達國家同類股票估值低，而目前，這類比率卻比通常的6-7倍還低。但有些投資者並不畏懼風險。盡管俄羅斯市場存在和面臨著各種問題，但總有人認為可以從中掘金。

除了上述原因，必須要提的另外一個原因就是：國際油價是以美元計價的，因此其投資收益也是以美元計算的。

然而，過去12個月，俄羅斯盧布對美元大跌42%。這對俄羅斯國內很多行業都是個不利因素，但對能源行業來說，這意味著他們的生產成本降低了。按照Riley的話說，“盧布貶值對俄羅斯能源行業來說是個純利好。”

此外，俄羅斯股市與油價之間也存在很高的“杠桿”——能源行業在MSCI俄羅斯指數中的權重高達58%。因此，任何油價上漲都將造成該股指劇烈變動。

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紡織面料企業爭相“出走”，猜猜首選地是哪里？

來源: http://www.yicai.com/news/2015/10/4698484.html

紡織面料企業爭相“出走”，猜猜首選地是哪里？

一財網 劉曉穎 2015-10-18 11:01:00

紡織服裝業進行海外轉移和對外投資已經成為我國紡織服裝業適應國內產業、經濟、社會發展和順應國際經濟發展的大趨勢。作為典型的勞動密集型行業，降低成本是紡織服裝產業轉移的主要驅動力。

過去一年航班正常率73.31% 猜猜哪家航企最正點？

來源: http://www.yicai.com/news/5018414.html

2015年5月至2016年4月，國內客運航空公司航班正常率為73.31%，同比（2014年5月至2015年4月的66.06%）提高了7.25個百分點。

同期，國內主要機場放行正常率為77.60%，同比（2014年5月至2015年4月的68.08%）提高了9.52個百分點。

這是5月25日中國民航局召開的“民航服務質量和航班正常工作會”上透露的信息。

那麽，哪家航空公司的航班正點率最高，哪家機場的放行正常率又最高呢？

山航最正點 廈航改進大

2015年5月至2016年4月，主要航空公司中航班正常率排名前三位的依次是山東航77.57%、川航75.68%、國航75.30%；正常率增幅前三位的依次是廈航14.43%、山東航11.19%、上航10.81%。飛行量同比增幅前三位的是山東航11.45%，東航9.21%，川航6.71%。

前10位航空公司飛行量和航班正常率。來源：民航資源網

2015年5月至2016年4月，起降架次前10位機場中放行正常率排名前三位的依次是昆明長水89.51%、西安鹹陽88.89%、重慶江北84.42%；放行正常率增幅前三位的依次是杭州15.43%、浦東14.86%、虹橋10.55%；飛行量同比增幅前三位的是上海浦東9.97%、杭州蕭山9.63%、昆明長水9.32%。

起降架次前10位機場起降架次和放行正常率。來源：民航資源網

航班延誤天氣原因占比最高

2015年5月至2016年4月，分析航班延誤的5個主要原因，占比最高的是天氣原因34.35%；其後依次是空管原因（含流量）26.52%、公司原因19.16%、軍事活動原因13.53%，其他原因6.44%。其中空管原因降幅明顯，天氣原因增幅較大。

主要延誤原因占比情況。來源：民航資源網

另據統計，航空公司由於自身原因造成航班不正常情況中，山航的延誤比例最低，因公司原因造成的延誤數量最少。其後依次是廈航、國航、上航、南方航空、川航、海航、東航、天津航和深航。

起降架次前10位機場起降架次和放行正常率。來源：民航資源網

7月、8月延誤最多

2015年5月至2016年4月，民航保障航班437.8萬班，日均航班量11961班，同比增長了6.43%。從月度正常率情況來分析，受暑運期間航班高位運行，軍事活動增多、雷雨、強降水、大風等複雜天氣頻發等因素共同影響，7月、8月航班正常率不足60%。9月份各單位開始嚴格落實管理措施，加之全國大部分天氣轉好，航班正常率逐漸提升，在時隔3年零10個月（46個月）之後，於2015年10月重新回到80%以上，達到81.94%。在此後七個月里，航班正常率總體接近或達到80%，處於近年來較高水平。

2015年5月至2016年4月，國內客運航空公司航班正常率為73.31%，同比（2014年5月至2015年4月的66.06%）提高了7.25個百分點。同期，國內主要機場放行正常率為77.60%，同比（2014年5月至2015年4月的68.08%）提高了9.52個百分點。

民航局運行監控中心副主任張春枝介紹，隨著民航事業的快速發展，2011年到2015年的“十二五”期間，全國航班量從297.5萬增長到427.9萬，五年共增長43.8%。平均航班正常率為71.75%，運輸機場從175個增長至210個。運輸航空公司從43家增長至54家，運輸飛機數量從1597架增長至2645架。如此快速增長的市場需求，加之惡劣天氣頻發等因素，給航班保障工作帶來了巨大的挑戰。

2016年二次元手遊盤點，你猜猜規模過百億了嗎？

來源: http://www.iheima.com/zixun/2017/0118/160929.shtml

本文由ACGx對i黑馬投稿。

這個市場已經發生了不少有趣的變化。

對於二次元及相關領域的IP來說，遊戲是目前完成其價值變現的最重要手段之一。手遊作為目前中國遊戲市場最主流的遊戲形態，二次元手遊也成為了不少二次元內容廠商、遊戲廠商競相爭奪的市場。

雖然同質化、山寨化曾經是二次元手遊市場的主流，但隨著不少遊戲公司開始不斷推出相關的遊戲產品，這個市場已經開始出現規範化、正版化的傾向。

ACGx通過對2016年IOS暢銷榜（遊戲類目）的定期采樣，找到了104款曾經進入過IOS暢銷榜前500名的二次元手遊產品，它們不僅包含了2016年新發行的遊戲，同樣也囊括了一些早在2015年、甚至更早時段發行的老遊戲。這些遊戲在市場上的實際表現，對未來的二次元IP遊戲化，以及二次元手遊產品的打造也有著不小的幫助。

（本文數據均來自App Annie）

曾進入IOS暢銷榜前100的二次元手遊

對手遊產品而言，雖然暢銷榜前5、前20、前50的產品在流水上都存在跳崖式的差異，不過考慮到“刷榜”等運營手段的存在，我們仍然可以認為IOS暢銷榜前100的流水是說得過去的。

據ACGx統計的數據顯示，共有41家遊戲公司推出的66款二次元手遊產品曾進入了IOS暢銷榜前100。如上圖所示，騰訊以7款手遊產品的成績占據榜首，擁有大量日本IP資源的DeNA則以5款手遊產品的成績緊隨其後。有趣的是，雖然卓越遊戲與bilibili均有4款手遊進入了IOS暢銷榜前100，但前者推出的4款手遊均是《我叫MT》系列產品。而更多的遊戲廠商，則是以1-3款手遊的成績出現在了這個榜單中。

僅從數量上看，二次元手遊市場目前仍然處於“百花齊放”的階段，更多的遊戲廠商顯然更願意投入大量的精力和資源來打造精品遊戲產品。

在遊戲類型方面，這些遊戲廠商推出的二次元手遊產品目前仍然是以RPG、卡牌、ACT、ARPG這種類型為主。而在占比15%的“其他”類型中，則包含了女性向遊戲、休閑益智、音樂、飛行射擊、塔防這5類遊戲類型。

實際上，絕大部分手遊產品仍然屬於複合型遊戲類型，為了保證收入，在遊戲中都或多或少地加入了“抽卡”的元素。不過這些遊戲廠商在宣發的時候仍然會有意無意地避開“卡牌”、“抽卡”這些關鍵詞，將宣發的重心放在了“日系純正二次元”、“動畫/漫畫劇情的還原”、“主機遊戲般的遊戲體驗”上。

由於中國遊戲市場與海外遊戲市場存在著較大的差異，更多的遊戲公司顯然更傾向於先獲得優質的IP授權，然後再通過自研的方式來生產二次元手遊產品。相比起直接代理海外的手遊產品，這樣做的優勢在於這些自研的遊戲產品顯然更符合中國玩家的消費習慣和需求，但也同時導致了不少核心二次元用戶也因此認為這些二次元遊戲在“血統”上不夠純正。

如何在遊戲設計上保證核心二次元用戶在遊戲內容上的基本需求，同時又能夠有一套較為符合中國玩家消費習慣的產品設計，這是二次元手遊產品目前遇到的最大挑戰。

IP仍然是二次元遊戲的基礎

我們把關註的眼光從IOS暢銷榜前100進一步擴大到前500。在ACGx收集到的104款手遊產品中，均是通過正版授權、自主原創等正規化的方式進入到遊戲市場中的。

在這些遊戲產品的IP歸屬地上，目前仍然是以中國內地以及日本為主。中國內地IP的優勢在於在合作方式上較容易對接，遊戲產品在推出的效率也高，而且相當一部分IP也早已被遊戲公司所投資布局。此外，來源於中國本土的IP還有相當一部分來自於各大遊戲廠商、遊戲工作室自研的遊戲產品，比如《崩壞學園》、《劍俠情緣》、《雨血》等系列遊戲。

而日本的IP由於在中國的二次元用戶中擁有強大的號召力，也因此成為了各大遊戲公司爭相搶購的焦點。在曾經進入IOS暢銷榜前10的產品中，就有4款遊戲是日本集英社簽約漫畫家創作，由東映動畫授權日本國民級IP，他們分別是《火影忍者》、《航海王》、《龍珠》、《聖鬥士星矢》。

至於那些來源於港澳臺地區、韓國的IP，他們都在中國內地有著巨大的影響力，比如來自中國臺灣地區的《仙劍奇俠傳》，或者來自韓國的《劍靈》。

在這些二次元手遊產品中，仍然有半數以上的產品是采用的遊戲IP。這是因為對於手遊產品而言，經典遊戲IP手遊化是操作起來最簡單，最沒有門檻的，其粉絲也更容易來支撐其手遊產品。所以這些遊戲類IP往往都沒有經過更加深入的泛娛樂開發，IP積累的時間年限也比較短。

至於那些被改編成遊戲產品的動畫、漫畫、小說類IP，往往都經過了數年甚至數十年時間的積累，這是因為這類IP在改編成手遊產品的過程中，勢必就需要考慮還原度，核心粉絲接受度等問題，有著較大的操作難度。於是，遊戲廠商更願意選擇那些已經經歷過泛娛樂開發，有著強大粉絲積累度的IP來進行遊戲化改編，雖然版權成本會因此提升，但遊戲產品運營風險實際上是降低了的。

我們可以從遊戲使用頻率最高的幾個IP來看出這種現象。

首先需要註意的是，雖然《我叫MT》這個IP在IOS暢銷榜上出現的次數最多，但這是由於卓越遊戲在不同時間點推出的4款《我叫MT》的手遊產品所致。目前，創作了該IP的七彩映畫已經與龍圖遊戲以《山口山戰記》的名稱重啟了該IP，在推出遊戲產品的同時，也共同推出了同名的動畫電影。

實際上，在2016年IOS暢銷榜上遊戲最多的應該是《仙劍奇俠傳》和《畫江湖》系列。《仙劍奇俠傳》這個IP被騰訊、蓋婭、暢遊、勝利遊戲這4家遊戲公司，從2014年開始分別推出的5款不同的手遊產品，在市場上仍保持相當的吸金能力。而《畫江湖》系列作為目前國產動畫的代表，除了手遊之外，還推出了同名的真人電視劇，是目前國產動畫IP中泛娛樂開發情況較好的一個。

此外，無論是《葫蘆兄弟》、《秦時明月》、《崩壞學園》這些純國產作品，還是《聖鬥士星矢》、《機動戰士敢達》、《KOF》、《航海王》、《仙境傳說》、《火影忍者》等海外作品，它們的共同點在於，這些IP對玩家的的影響力是巨大的，可以很輕易吸引用戶關註到這些手遊產品。

不過IP並不是二次元手遊的全部，遊戲本身的質量仍然是用戶留存的核心。比如從上線開始就長期霸占暢銷榜榜首的《陰陽師》，不少玩家甚至並不知道這款遊戲其實是有日本作家夢枕貘在1986創作的小說改編而來，包括後面推出的同名電影、電視劇、舞臺劇，均是改編自這本小說。倘若現在問起這些玩家他們到底喜歡《陰陽師》哪一點，估計沒有人會說是因為IP留在這個遊戲中的吧。

所以對於一款二次元手遊而言，IP、遊戲質量都顯得尤為重要，這兩大核心點幾乎決定了該遊戲在市場中的未來走向。

遊戲聯動

二次元遊戲在運營的過程中，聯動是一個非常重要的方式，通過與不同媒體形態的IP進行深入合作，可以有效擴大該遊戲IP的用戶覆蓋面。在收集整理這114款遊戲的過程中，ACGx總結了目前二次元手遊的3類聯動方式。

影漫遊聯動

比如像《畫江湖之不良人》這樣存在動畫、影視劇、遊戲共同推出的泛娛樂IP，影漫遊聯動是最常見的做法。在遊戲中還原動畫原作中出現的橋段，或者是推出遊戲獨占劇情內容，均成為了這類聯動的主要方式。

但是這類聯動的目的往往都是希望將動畫、影視劇等媒體形式積累下來的粉絲導入遊戲中，僅靠遊戲本身是很難進一步擴展其IP粉絲的覆蓋面的，也同樣面臨著將粉絲轉化為遊戲玩家的風險。

日式聯動

對於不少二次元手遊產品而言，由於他們缺少漫畫、動畫等作品，他們在進行營銷的過程中往往都會更願意學習日本遊戲那樣的聯動。比如bilibili代理的《Fate/Grand Order》，這款手遊在日服就曾經與《空之境界》共同推出聯動活動，玩家也非常期待國服能早日追趕到日服的遊戲及活動進度。

與此同時，那些原本沒有遊戲的IP也因此能夠出現在遊戲中。ACGx發現，虛擬偶像洛天依也曾經與一些手遊IP進行了深度的合作，在2016年分別《怪物x聯盟2》、《艾爾戰記》推出了聯動活動。

當然，不同的遊戲之間也同樣可以聯動。比如2016年，《螺旋境界線》就與日本世嘉《櫻花大戰》推出了聯動活動，而《少女咖啡槍》與《300英雄》也在2017年年初的時候公開了聯動活動的細節。

跨界合作

跨界合作是一種比較常見的聯動方式，主要代表就是《少女前線》與bilibili在2016年8月就推出了一個名為“夏日影像祭”的活動，其內容就是鼓勵《少女前線》的二次創作，將這個IP的影響力通過同人創作的方式進一步地擴散出去。不過，該活動的效果似乎並不明顯，這類跨界合作的仍然需要我們進一步觀察。

停服的二次元手遊

當然，也並不是所有的二次元手遊產品都能賺得盆滿缽滿，下面這個表是ACGx收集的近一年時間關閉的二次元手遊。

這些遊戲停服的原因也是多種多樣，但總體而言會有以下三種原因：

首先就是IP的問題。像《龍虎門》這樣的經典IP，縱然有多年的內容積累，但由於該IP在中國市場上的認知度並不高，加之年代久遠，僅僅通過遊戲廠商自身的力量，顯然是很難完成IP喚醒這個高難度任務的。當然與版權方的合作也是一個因素，《聖鬥士星矢：重生》這款遊戲就是因為版權合作到期導致停服的。

其次就是遊戲的水土不服的問題。無論是《智龍迷城》還是《白貓計劃》、《鎖鏈戰記》，這些在海外持續霸榜的遊戲，往往無法滿足國內絕大部分的遊戲玩家需求，而如何有效維持這些遊戲的人氣，就成為了國內遊戲代理商老大難的問題。

最後就是遊戲本身質量的問題。比如榜單中出現的《家庭教師online》，雖然IP不錯，但不少玩家仍然紛紛表示這就是一個換皮遊戲，棄坑在所難免。當然，還有不少盜版遊戲因為在標題、文案、APP圖標上采用了擦邊球的辦法，用戶往往都是被遊戲圖標上的SABER、蕾姆、炮姐等人物形象吸引下載，然後發覺情況不對之後將遊戲刪除。

總體來說，2016年的二次元手遊市場已經出現不少有趣的變化，我們可以明顯地感覺到，國內的遊戲廠商已經開始在嘗試了解二次元用戶的需求，這個市場也逐漸從海外作品逐漸回歸中國本土。而這個市場將如何幫助國內的二次元IP完成價值的變現，也將是我們未來應該關註的焦點。

猜猜是誰?

1 : GS(14)@2011-08-11 00:06:06

信報財經新聞 高仁    

撕開「水佬」真面目  

Moses 身為equity analyst，一直睇開fundamentals，在電視台粉墨登場講股，只是迫不得已。對於上次高仁公開「水佬」的必殺技，Moses 話同行齊聲拍掌，大快人心喎！

讀者亦相當捧場，來信要求繼續爆料，高仁決定斬多幾両，撕開「水佬」的真面目，如何兼營「副業」、無料扮有料及呃飲呃食的實況。

人工低經營「副業」

先講「水佬」的特徵，他們有着一個共通點，就是主要出身於本地薑、大陸幫或台灣幫的證券行，得一份為數不多的「老底」（基本底薪），而這份「老底」有時甚至比起在外資行做junior的analyst也不如。

這些「水佬」多數會以聯席董事、研究部主管、總裁、副總裁、策略師或策略員等職銜自居，但實際工作與marketing 職員無異，都是靠把口搵食。上班的大部分時間，他們均會外出工作，包括「出鏡」、去「飯局」、講talk 或教書等，總之逗留在公司的時間少之又少，研究報告質素可想而知。

「水佬」的人工雖然比較「奀」，但在散戶和「C9」（師奶）的鼎力支持下，總算累積了一點「名氣」，故此可以經營「副業」，去開闢其他收入途徑。

例如在報章上「霸地盤」出稿、在「水佬」雜誌推介股票和在大學的校外進修部教書等。如果「水佬」人面夠廣又懂得拉關係的話，隨時連上市公司獨立非執行董事都可以撈埋。

至於「霸地盤」出稿的收入，其中會依據「水佬」的名氣去分grade。grade A 的「水佬」，知名度較高，在報章寫稿可以獲得的報酬較高，大約5 萬元左右；grade B的「水佬」，知名度稍遜，獲得的報酬較低，只有約3 萬元左右。

除了上次提到的「水佬A」及「水佬B」之外，金融圈還有N 個「水佬」，以下情節如有雷同，切勿對號入座。

四大「水佬」精采情節

一、「水佬C」是名副其實的「水佬」，因為公司要求佢負責的工作範圍相當簡單，就是上電視「出鏡」、在報紙「霸地盤」出稿和開seminar 講talk 之類，總而言之要有mediaexposure。

在公司內， 「水佬C」不隸屬於任何部門，做乜冇人知、冇人理，猶如無主孤魂。「水佬C」為人無內涵，但又鍾意多管閒事，經常對其他同事指指點點，胡亂發表偉論，最後弄到神憎鬼厭。

二、「水佬D」經常要四圍去，的士出、的士入，每月均有一大疊receipts 要交予公司會計部，去claim 車馬費及應酬費。會計部同事check 單時發現，除了的士單及食肆收據之外，竟然連做gym 及美容院的receipt 亦有，原來是「水佬D」一時錯手，不小心把自己的單據混入其內；佢之所以去gym 練大隻，又去美容院「晒燈」，全因想模仿古天樂的「抝黑」造型，出鏡型啲喎！

三、「水佬E」畢業於local 大學，但自知不足，希望將勤補拙，遂利用工餘時間，去進修財務知識，報讀一個財務master 的課程。讀書期間， 「水佬E」往往遲到早退，交功課得過且過。殊不知連考試也弄到一鑊泡，yield curve 都畫錯，curve 的尾段一飛沖天無限大，令導師面有難色，但大學顧全到與「水佬E」的證券行關係，導師只好勉為其難，讓佢僅僅pass。讀完master， 「水佬E」兼職教書，擔任大學校外進修部講師，碰巧要講解期權理論，但佢對期權運作一竅不通，結果亂噏一通，連call 輪與put 輪都搞錯。落堂後，同學們怨聲載道，xyz滿天飛，要求校方回水。

四、「水佬F」專門「呃飲呃食」。有時候，上市公司會以增進投資者關係為由，宴請一眾「水佬」進行「飯局」， 「水佬F」逢請必到、又食又拎。不過，「水佬F」成日掛住食，不留心「聽書」（管理層講解業務），在問答環節中醜態百出。佢惟有禮尚往來，在自己的「地盤」賣口乖，落力推銷該隻股票。

另外，一些上市公司會舉辦investorconference，請來一眾「水佬」撐場，希望營造星光熠熠的效果。一眾analysts 坐定定，等聽presentation 之際，聚首一堂的「水佬」卻坐埋一角，當然不是討論公司業務，而是玩啤牌「鋤大D」，令到管理層相當尷尬。

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2 : GS(14)@2011-08-11 00:06:15

分析員最驚「44」

食物有到期日， 「水佬」也有賞味期限。以「水佬A」為例，隨着年紀漸大，觀眾可能會開始厭棄，工作量逐步減少；再者，在「水佬界」裏面，愈來愈多後生仔爭飯碗， 「水佬A」會隨時無得撈。

至於equity analyst， 日日埋首砌models， 對數字相當敏感。他們最驚的「冧把」原來是「44」，亦即是其expirydate。

根據投行的culture，四張野（40 歲）是analyst 的「小限」，double four （44 歲）則是analyst 的「大限」，必死無疑。以一家美資大行為例，超過40 歲的analysts只得4 個，44 歲以上更是一個都無。

歸根究底，做sell side 的經常要飛來飛去，上大陸睇廠、做company visit ，之後又要捱更抵夜， 通宵趕reports meetdeadline。所以，年紀大，機器壞，體力應付不來，惟有轉做buy side。

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3 : 龍生(798)@2011-08-11 00:17:31

死啦

a 係數字叔
b 係猩猩
c,d,e,f 我都估唔到呀

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4 : orz(6886)@2011-08-11 01:23:50

「水佬D」 好像 clock sir

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5 : Sunny^_^(11601)@2011-08-11 08:47:57

水佬D唔係上次有證券行比人唱出事既其中一個主角咩?

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6 : Sunny^_^(11601)@2011-08-11 08:49:43

數字叔cable有節目喎,有時都睇佢嫁

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7 : Sunny^_^(11601)@2011-08-11 08:50:32

有冇上一次個份呀,我想睇反邊個係A同B呢

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8 : kamfaiAthrun(1488)@2011-08-11 11:20:17

水佬D - !$@* ??

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9 : Atkinson(1514)@2011-08-11 11:34:13

一群利益集團

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10 : 草帽(1253)@2011-08-11 12:47:26

水佬C我估係沈大C啦. 仲有邊個神憎鬼厭.....

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11 : Sunny^_^(11601)@2011-08-11 13:20:01

8樓提及

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水佬D - !$@* ??

話你都好隐悔喎.我諗係.因為之前佢有個花名,同段野match

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12 : 龍生(798)@2011-08-11 14:03:54

拔刺者快出黎解謎

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13 : GS(14)@2011-08-11 21:17:53

8樓提及

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水佬D - !$@* ??

一定似蛋治啦

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14 : GS(14)@2011-08-11 21:18:17

E是好似是除

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猜猜CEO 是誰

1 : GS(14)@2011-09-08 22:43:22

2010-9-6 HJ
論盡民企CEO三類人格
小時候，高仁聽過守株待兔的故事，內容是關於一個農夫耕田的時候，看見一隻「盲中中」的野兔撞到樹上死去
，之後農夫天天在樹木旁邊守候，期望可以不勞而獲得到更多獵物。
如果以農夫比喻為公司的行政總裁（CEO）、獵物代表CEO 所獲得的成就， 本港民企CEO 獲得「獵物」的手法不盡
相同，他們大致上可分為三型人格：（一）守株待兔型、（二）強盜型、（三）獵人型。
守株待兔講機緣
第一類是守株待兔型。這些民企CEO 能夠成功上位， 全憑機緣巧合，並無「食力」（實力）可言，即俗語說的「死
好命」或「死好彩」。
高仁要踢爆的例子為一名中年男子（下稱CEO A），其出身於一家從事高科技的民企公司。根據年報的董事履歷顯示
，CEO A 畢業於澳洲某大學MBA 課程， 但連一句「雞腸」（英文）都不識得講，莫非日日只是去黃金海岸「?」
bikini女郎？
聘請其擔任CEO 一職的民企，本身主要從事高科技行業，但CEOA 過去只做過報章的行政工作，跟高科技完全沾不上
邊。顯而易見，其之所以能夠攀上CEO 一職，全靠「符碌」兼「好彩」。
其後，CEO A 策劃該家民企放棄本業，轉攻炙手可熱的內地房地產業務，但發展項目所需要投入資金，大幅超出公
司的淨資產（net worth），令到金融圈人士摸不着頭腦。
自從進軍內地房地產之後，該民企便持有深圳一個物業項目，CEOA 運用本身的權力公器私用，將物業頂層幾千呎的
地方撥作私人享樂、招呼朋友之用。單位的裝潢不但奢華浮誇，設備更一應俱全，包括有私人電梯、酒櫃、bar 枱
、泳池、桑拿浴室、迷你高爾夫球設施、3D 影院、電動麻將枱等
CEO A 與朋友經常在單位內「竹戰」，各人例必有一台電腦在旁，不要以為是一邊打麻將一邊上網，實情是「麻將
數」的上落金額太大，要即時在網上銀行轉賬過數。
CEO A 對打麻將的喜愛程度，可以從其經典金句反映出來，他經常對公司同事說： 「我而家忙到只是可以打麻將咋
。」除了生活奢華之外，CEO A 對人亦相當疏爽，姨媽姑姐每次來港旅遊，例必酒店食宿全包（當然最後是由公司
埋單）。CE O 亦以「義」字行先，周不時借錢予朋友，2 月借、5 月還，成功逃避核數師的耳目。
第二類屬於強盜型。這些CEO的成功背後，可能是依賴人脈網絡關係、玩弄財技或蠱惑招數得來的。
強盜型靠關係財技
其例子是一位年約50 歲的男子（下稱CEO B），身材中等略帶肥胖，在一家民營房產商擔當要職。
CEO B 早年「車出車入」，在內地擔任司機，以揸小車為生，主要負責接載幹部或高官。CEO B 初時沒有任何宏圖
大計，後來覺得一世揸車無出色，才決定發展自己的事業。
CEO B 成立了一家從事生產家電的公司後，依賴其人脈網絡的關係，把家電業務注入一家上市公司，成功借殼在本
港上市。之後，CEOB 透過玩弄財技，把內地房地產業務注入，令公司再次轉型成為內房股。
食髓知味，CEO B 再收購另一家本港上市公司，再利用其「靚殼」注入私人業務，又把公司成功轉型。
CEO B 掌管兩家上市公司後，身家水漲船高，晉身富豪行列。為顯示其富豪地位，兩家公司愈租愈豪，進駐本港金
融中心地標寫字樓兩中低層樓面， 每年租金開支合共接近3500 萬元，佔總盈利約一成半。

兩家公司租寫字樓寄人籬下，CEO B 可能覺得無面，所以索性在內地一、二線城市發展商廈，興建一幢全國第二高
的摩天大廈。其命名也跟足本港地產商一樣，一味要夠氣派、夠高貴，總之要予人高人一等的感覺。
除了內地房地產業務之外，CEOB 旗下上市公司更大力發展有錢佬玩意，撥地興建國際馬球會，讓內地的暴發戶可以
有一個聚腳的好地方
個人資產方面，CEO B 除了擁有一般名貴房車之外，更加擁有一架私人飛機，要去世界任何一個地方角落都very
easy，盡顯其暴富的心態。
第三類被界定為獵人型。這些CEO 的成功絕非僥幸，而是靠自己的努力及拼勁，一點一滴累積經驗，從而獲得其他
人的認同。長遠而言， 「獵物」幾乎是唾手可得。
獵人型做事最實幹
獵人型CEO 的例子，是一位年約40 歲的女子（下稱CEO C），為一家處於成長階段的資源類民企公司效力，時間已
經有十年之多。
該家民企的總部原本位於北方，惟大部分客戶卻身處南方，CEO C 為遷就客戶，將總部搬到南方。雖然CEOC 貴為公
司的高層，處處都為公司着想，長途跋涉的business trip，都會堅持選擇坐economy class，務求為幫公司慳錢。
除此之外，CEO C 平時的衣着簡單大方，連經常「孭出孭入」的Prada 手袋，都是朋友贈送的。有時候，CEO C 會
到化妝品店舖幫襯，匆匆忙忙購買一支防曬液，目的是不希望浪費任何工作時間。
CEO C 對公司也百分之百投入，不但捱更抵夜開OT，又經常與投資者會面，連自己的手提電話號碼最後三個數字
，也選取與上市公司相同的號碼。CEO C 的努力、能幹沒有白費，最終反映在公司業績及股價之上，並吸引到大型
基金公司垂青入股。不過，上述三型人格CE O 亦要配合天時、地利、人和，否則大市市況不就的話， 「農夫」要
找到「獵物」亦非易事。

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2 : GS(14)@2011-09-08 22:43:43

CEO B應該好易，我就估到，其他唔知

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3 : 龍生(798)@2011-09-09 01:46:35

B 是誰啊?

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4 : GS(14)@2011-09-09 07:39:48

3樓提及

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B 是誰啊?

地產、馬球會、有無睇電視呀、人地最近買埋酒莊

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5 : greatsoup38(830)@2011-10-16 14:36:43

揭了百幾份年報都唔知A是邊個，最近是8089 ，不過是位小姐


C應該是呢位小姐
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110420196_C.pdf
王劍飛女士， 40歲，本集團行政總裁兼執行董事。王女士主要負責本集團整體管理及營運。王女士亦為董事會薪酬委員會及提名委員會成員。於彼獲委任為行政總裁前，王女士負責本集團財務部、人力資源部、國際貿易部、投資管理部及航運運輸部。王女士於一九九五年安琪大學基金會聯合河北商業大學授予計算機科學副學士。於二零零二年，王女士完滿修畢中國人民大學風險資本與網絡經濟研究中心及中國企業管理培訓中心舉辦的高層管理人員工商管理碩士課程。王女士積逾13年企業管理及營運經驗。

於二零零零年加入本集團前，由一九九五年至二零零零年，王女士曾任職於中粮麵業鵬泰（秦皇島）有限公司。王女士自二零零九年十一月三十日起為Tiaro Coal Limited（一家於澳洲證券交易所上市的公司）的董事。除上文所披露者外，在過往三年期間，王女士並無於任何上市公司擔任任何董事職位。王女士於二零零八年五月六日獲委任為執行董事。

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... 6_572056/CWP115.pdf
於一九九六年至二零零一年期間，秦皇島貿易曾為中國秦發集團唯一從事中國煤炭貿易業務的成員公司。秦皇島貿易積極拓展其於中國的煤炭貿易業務，客戶基礎擴展至華南若干電廠。

....

作為本集團業務計劃的一部分，珠海秦發貿易於二零零五年九月成立，之後本集團設於廣州的辦事處於二零零七年六月開業。於二零零七年十二月，珠海秦發貿易在上海設立代表辦事處，以發掘華東沿海地區的新增業務機會。

...
鑒於對進口煤炭需求會大幅增長及擴充本集團海外煤炭經營業務，董事計劃對本集團中國煤炭業務及海外市場進行集中管理和經營，並決定香港秦發集團透過於二零零八年二月設立秦發物流來管理並經營中國煤炭貿易業務。

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6 : greatsoup38(830)@2011-10-16 14:37:18

3樓提及

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B 是誰啊?

潘蘇通，高銀集團，283、530

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