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本周市場焦點:歐版QE猜猜猜

來源: http://wallstreetcn.com/node/211696

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本周,市場的關註焦點將落在歐元區。隨著一系列經濟數據的公布,市場對歐洲央行何時擴大刺激的猜測將趨於白熱化。

在大西洋的另一邊,投資者將註意力集中在了另一事件中:美聯儲將在何時加息。

美國的經濟數據和美聯儲官員的表態將就何時加息給予投資者一定的指導。投資者還將關註原油價格和中國的經濟數據。

荷蘭國際集團(ING)的高級經濟學家James Knightley表示,關鍵的故事在歐元區。他指的是周四將公布的歐元區TLTRO使用情況。

給銀行提供廉價資金是歐洲央行向實體經濟註入資金的主要方法。Knightley表示,如果TLTRO效果不佳,那可能會加大市場對歐洲央行將使用其它政策工具的預期。這意味著歐洲央行或將推出類似美國的國債購買項目。歐元區第一大經濟體德國擔心,這會刺激不計後果的借貸,助長通脹。

類似QE的計劃可能會在明年早期推出。花旗集團經濟學家Guillaume Menuet表示,TLTRO的使用情況將會讓歐洲央行管委會決定推出QE的時間,預計在明年1-3月之間。

第一輪的TLTRO僅用掉830億歐元。市場預計,此輪的TLTRO使用情況將達到1500億歐元,仍遠低於歐洲央行4000億歐元的目標。

周一,歐洲央行行長德拉吉將在布魯塞爾告訴歐元區財長,不論多大規模的刺激計劃都不能取代稅制、勞動力市場和養老金系統的改革。只有改革才能推低歷史高位的失業率。

歐洲央行最新的預計顯示,2015年歐洲區經濟僅增長1%,低於3個月前1.6%的預期。

今天將公布的德國10月工業產出數據和法國11月商業信心指數很可能顯示出歐元區複蘇乏力,債務和銀行業危機讓歐元區苦苦掙紮。

下跌的油價也對歐洲央行處理超低通脹的思維產生了影響。上周,布倫特原油價格平均低於70美元,為2010年來首次。

而在美國情況則有所不同。美國經濟正在複蘇,而11月的非農數據顯示,美國新增就業人數創下3年新高,而美國的薪資正加速增長,這可能讓美聯儲更早加息。

自2008年以來,美聯儲一直維持利率在近零水平。市場預期,美聯儲將在明年中期首次加息。

投資者正在等待12月17日的FOMC會議。美聯儲官員Dennis Lockhart周一將發表講話。而本周,包括零售銷售、消費者信心和生產者價格在內的一系列經濟數據將被公布。

許多投資者預計,美聯儲將很快拋棄其將維持近零利率“相當長一段時間”的措辭。

法國巴黎銀行在其報告中指出,

FOMC委員會很可能在12月的會議上拋棄“相當長一段時間”的措辭。

除了歐洲和美國之外,中國的數據顯示出,世界第二大經濟體增速正在放緩。

今天公布的11月進出口數據顯示,中國11月進口萎縮6.7%,出口增長4.7%,雙雙不及預期。這將促使政策制定者推出進一步的刺激政策。

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