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黑色系勢不可擋 焦煤領漲焦炭八連陽

期貨市場下午收盤，焦煤領漲，漲幅達4.52%;滬錫領跌，跌幅達1.35%。

黑色系繼續強勢普漲，焦煤漲4.52%，鐵礦石漲2.93%，焦炭八連陽漲2.87%，螺紋鋼、鄭煤漲逾2%，矽鐵漲1.6%，熱卷漲1%。

其他品種，橡膠漲逾2%，菜粕漲逾1%，玉米、大豆、滬鋁、雞蛋、塑料等收漲;滬錫、滬銅跌逾1%，玻璃、滬鎳、鄭棉、滬鉛等收跌。

永安期貨認為，截至2016年10月7日，河北高爐開工率85.05%，較節前持平，全國高爐開工率79.56%，較節前持平。全國高爐產能利用率85.3%，較節前上升0.32個百分點。鋼廠生產較為積極，暫無減產跡象，總體來看，焦煤焦炭需求有保障。煤炭供給側改革造成了煉焦煤供應大幅下降，煤焦資源偏緊，焦炭反而快速上漲;此外，十一過後，華東華南地區鋼材市場所有轉暖，鋼材價格回升，鋼廠利潤有所企穩。在鋼廠利潤企穩以及鋼廠維持積極生產的模式下，焦化企業利潤進一步壓縮的空間有限，煉焦煤價格上漲將直接造成焦炭價格同步跟漲，也就是所謂的焦炭成本支撐較強。

中信建投證券煤炭分析師張緒成認為，目前煤炭價格從去年的谷底已經達到理想狀態的半山腰，處於理性的區間，但還沒有到暴利。煤炭行業內的供給側結構性改革，是希望達成一個行業內結構優化的目標，比如提高先進產能的比例，淘汰落後產能。

期貨開盤：焦煤大漲5.5% 棕櫚、鄭油漲停

期貨市場開盤，焦煤大漲5.5%，棕櫚、鄭油漲停。

主力合約中豆油漲4.7%，焦炭漲4.2%，鐵礦石漲3%，螺紋鋼漲2.7%，菜粕漲2%，鄭棉、豆粕、滬鋅、鄭煤、矽鐵、錳矽、熱卷漲超1%。

消息面上，截至9月底，鋼鐵、煤炭兩個行業退出產能均已完成全年目標任務量的80%以上。目前，焦煤主力合約累計月漲幅已經超過30%。

期貨收盤：黑色系王者歸來 焦煤封死漲停

期貨市場收盤，焦煤主力收盤封漲停，焦炭漲6.55%，滬錫漲4.41%，鄭煤漲3.9%，螺紋鋼漲2.65%，滬鋅、滬鉛、鐵礦石、熱卷、鄭棉漲超1%，滬銅、棕櫚、雞蛋、滬鎳收漲；瀝青、滬銀、PP跌超2%，鄭醇、澱粉、菜粕、塑料跌超1%。

3日下午， 發改委聯合經濟運行調節局召開規範煤炭企業價格行為提醒告誡會，再次“約談”煤企。 中國煤炭市場網3日消息，神華集團、伊泰集團決定，對本公司銷售的現貨煤炭價格在原基礎上，下調10元/噸。

盡管外界對黑色系拋來重重壓力，但面臨多重利空，黑色系依然瘋狂上漲。

今日午後，焦煤、焦炭主力合約紛紛上演漲停潮，動力煤也一度觸及漲停。焦煤主力合約1701率先封上漲停，報1405.5元/噸。14:01，焦炭主力合約1701漲停，尾盤漲幅雖有所回落，但依然收漲6.55%，報1910.5元/噸，全日成交額達1161億。

黑色系午後狂掀漲停潮 焦煤焦炭雙雙漲停

11月3日下午，發改委召開規範煤炭企業價格行為提醒告誡會。神華集團、伊泰集團將現貨煤炭價格下調10元人民幣/噸。

今日期貨開盤後，黑色系無視多重壓力，繼續拉升。午後，雙焦再度拉升。

13:32左右，焦煤主力合約1701率先封上漲停，報1405.5元/噸，成交額達457.5億。14:01，焦炭主力合約1701漲停，報1918.5元/噸，成交額931.3億。

期貨收盤：商品上演漲停狂潮 焦煤日漲10%

期貨下午收盤，商品今日全線爆發，上演漲停狂潮。黑色系持續大漲行情，焦煤、焦炭、螺紋鋼漲停，焦煤主力合約創2013年上市以來新高，報1510元/噸，熱卷漲4.95%，盤中一度漲停，鄭煤、鐵礦石漲逾3%。

有色金屬整體走強，滬錫強勢漲停，滬鎳收漲5.27%，盤中一度漲停，滬銅漲逾3%，滬鉛、滬鋅漲逾1%。化工產品方面，玻璃期貨漲停，橡膠漲逾4%。農產品扭轉之前走弱行情，紛紛翻紅，雞蛋漲4.57%，豆粕菜粕漲逾1%。其他品種，塑料領跌，跌幅達1.71%，PP跌逾1%,瀝青、滬金、滬銀收跌。

消息面上，環保部近日發布《關於紮實做好今冬明春大氣汙染防治工作的通知》，要求各地嚴格落實大氣汙染防治措施，落實加強督查督辦，確保工業企業達標排放，加快燃煤汙染治理進度等項工作。通知要求加快燃煤汙染治理進度;加大煤質管控力度，堅決取締非法售煤網點，嚴厲打擊銷售劣質煤的行為;加大燃煤鍋爐治理力度，加快集中供熱工程建設，對列入2016年計劃燃煤機組超低排放改造和燃煤鍋爐改燃氣關停任務的，力爭在供暖季前完成;加大燃煤設施監管力度，確保環保設施高效運行;科學合理設置冬季居民集中供熱啟動方案，避免集中供熱啟動和不利氣象條件疊加形成重汙染天氣;京津冀及周邊地區要加快散煤清潔能源替代工作進度，對沒有完成散煤清潔能源替代的地區，要落實優質燃煤替代工作。

卓創資訊分析師張敏認為，受政策調控的影響，後期煤炭價格持續暴漲的勢頭會有所抑制，但從供需的角度來看，煤價仍具備上漲基礎。

西南期貨黑色系商品分析師夏學釗指出，短期內無法改變的煤鋼供需錯配是“雙焦”價格持續上漲的主要因素，且由於近期鋼價補漲使得鋼企減產動力減弱，加上四季度冬儲需求等因素，短期內供需缺口仍將存在，煤、焦強勢或將延續。

方正中期認為，上周雙焦政策面承壓，周中出現短暫回調，回踩10日線後拉升。基本面，目前焦煤資源緊張仍未得到緩解，焦鋼企業庫存仍處低位，為冬季生產備貨目前采購積極性高。焦煤漲勢不減，成本壓力向下遊鋼企轉移，本周以來唐山鋼坯價接連小漲，繼續挺價意願偏強，從而支撐焦價上行。綜合來看，現貨受運力及缺貨影響短期難以調頭回落，且焦企煤礦冬季設備檢修增多、運力緊張等利好正在持續發酵，焦煤焦炭仍存上行空間。

今年以來，全球主要大宗商品價格、特別是中國市場相關需求旺盛的商品普遍走入“牛市”。高盛集團認為，大宗商品今年全面進入技術性牛市，鐵礦石與鎳等與中國需求密切相關的品種更是表現突出。中國需求強勁(疲軟)等同於大宗商品價格上漲(下跌)已經成為了大宗商品市場顯而易見的關系。此外，今年由於股市和債市出現一定波動，許多投資者希望規避風險，大宗商品無疑成為可選項之一，因此大量資金湧入大宗商品相關投資，並帶動其價格走強。

大商所：對焦炭、焦煤實施交易限額 提高保證金標準至13%

大商所11月9日發布文件稱， 非期貨公司會員或者客戶在焦炭和焦煤品種，單個品種、單日開倉量不得超過1000手。同時，還調整了焦炭、焦煤品種保證金標準提高至13%和鐵礦石交易手續費調整為成交金額的萬分之1.2。

大商所宣布，為控制市場風險，促進功能發揮，根據《大連商品交易所風險管理辦法》交易限額制度規定，自2016年11月11日收盤後(本周五夜盤交易時段起)，非期貨公司會員或者客戶在焦炭和焦煤品種，單個品種、單日開倉量不得超過1000手。該單日開倉量是指非期貨公司會員或者客戶某個交易日在某個品種所有合約上的買開倉數量與賣開倉數量之和。套期保值交易開倉數量不受限制。具有實際控制關系的賬戶按照一個賬戶管理。

非期貨公司會員或者客戶某個交易日超過交易限額的，交易所將暫停其該品種當日開倉交易;累計2個交易日(含2個)以上超過交易限額的，自下一交易日起交易所將暫停其該品種開倉交易3個交易日;情節嚴重的，按照《大連商品交易違規處理辦法》處理。

同時，大商所還調整了焦炭、焦煤品種保證金和鐵礦石交易手續費收取標準。

一、焦炭、焦煤品種自2016年11月10日結算時起，最低交易保證金標準提高至13%;2016年11月11日結算時起，最低交易保證金標準提高至15%。

二、自2016年11月11日交易時(即11月10日晚夜盤交易小節時)起，鐵礦石品種非日內交易手續費標準由成交金額的萬分之0.6調整為成交金額的萬分之1.2，日內交易手續費標準維持成交金額的萬分之3不變。

期貨午盤：工業品難掩頹勢 PVC焦煤跌近5%

期貨內盤上午收市，雞蛋領漲，漲幅達1.41%；工業品繼續下跌，PVC領跌，跌幅達4.74%，焦煤跌4.71%，鄭煤跌逾3%，PP、橡膠、塑料跌逾2%，焦炭、鐵礦石跌逾1%，螺紋鋼下跌。

其他品種，澱粉漲逾1%，滬鋁、玉米、瀝青上漲；錳矽、滬錫跌逾2%，菜粕、鄭棉、滬金、滬鎳、滬銀、滬鋅、滬鉛跌逾1%，玻璃、豆粕下跌。

消息面上，11月17日，國家發改委官方網站披露，日前，國家發改委等部門組織召開了推動簽訂中長期合同做好煤炭穩定供應工作電視電話會議。會上指出，目前我國重點煤電央企已全部簽訂中長期合同，各地要加緊組織協調，引導更多企業簽訂中長期合同。昨日，國務院發布文件，確定根據每年國務院大督查和日常督查情況，對落實“超額完成化解鋼鐵、煤炭過剩產能目標”等24項政策措施真抓實幹、取得明顯成效的地方，采取相應措施予以激勵支持。據不完全統計，自9月份開始，國家發改委就煤炭問題已召開7次相關會議，同時也推出了多項的政策。

國投安信期貨高級分析師高明宇認為，年度長協的簽署以及政策指引，令部分電廠采購心態發生變化，采購觀望、供需博弈出現。

必和必拓首席執行官麥安哲認為，近期煤炭和鐵礦石價格強勁上漲的態勢可能很快降溫，中國經濟轉型給鐵礦石和煤炭市場帶來影響，在度過傳統的冬季需求旺季後，預計煤炭和鐵礦石價格漲勢將放緩。

被發改委“看空”基本面 焦煤焦炭雙雙下跌

期貨夜盤開盤，焦炭跌逾2%，焦煤跌逾1%，動力煤、熱卷小幅下跌；鐵礦石、螺紋鋼仍相對堅挺，保持上漲。

11月23日下午，據國家發改委官網發布消息稱，山西焦煤集團與河鋼、首鋼、鞍鋼、寶鋼、馬鋼、華菱鋼六大鋼鐵集團在京簽訂了2017年煉焦煤中長期合同。

鋼鐵煤炭行業近年來同受產能嚴重過剩影響。今年以來，在黨中央、國務院的正確領導下，鋼鐵煤炭行業化解過剩產能和脫困發展工作部際聯席會議采取了一系列支持行業脫困發展的措施，隨著去產能工作進度的加快和政策措施效果的不斷顯現，兩個行業經營狀況實現明顯好轉。

發改委表示，近期，受多種因素影響，鋼鐵煤炭出現價格過快上漲的情況，但目前的供需基本面並不支持鋼鐵煤炭價格的大幅度上漲。

山西焦煤集團原董事長白培中案一審宣判，獲刑13年6個月

江蘇高院12月21日消息，2016年12月21日，江蘇省蘇州市中級人民法院公開宣判山西焦煤集團原董事長白培中受賄、行賄案，對被告人白培中以受賄罪判處有期徒刑十三年，並處罰金人民幣三百萬元;以行賄罪判處有期徒刑一年，決定執行有期徒刑十三年六個月，並處罰金人民幣三百萬元;對白培中受賄犯罪所得財物及其孳息予以追繳，上繳國庫。

經審理查明，2001年至2011年，被告人白培中利用擔任霍州煤電集團總經理、董事長、山西焦煤集團董事長、黨委書記等的職務便利，為他人在煤炭供應、職務晉升、工作崗位調整等事項上謀取利益，收受楊振興、胡建偉等人給予的財物，共計折合人民3513.508503萬元。2011年11月13日，被告人白培中家被搶劫，為避免因家庭財產與收入不符而暴露經濟問題，白培中請托時任太原市公安局副局長的戴來偉提供幫助，謀求降低被劫財物數額，通過胡建偉等人給予戴來偉人民幣20萬元。

蘇州市中級人民法院認為，被告人白培中的行為構成受賄罪、行賄罪。鑒於白培中到案後，主動交待辦案機關尚未掌握的主要受賄犯罪事實，真誠悔罪、積極退贓，依法對其受賄罪從輕處罰;白培中在被追訴前主動交待行賄行為，依法對其行賄罪從輕處罰。

法庭遂作出上述判決。

白培中簡歷

1983.09—1986.05，霍州礦務局機電設備公司設備技術員、辦公室幹事;

1986.05—1989.04，霍州礦務局聖佛礦團委副書記、書記、黨委工作部副部長，辛置礦團委書記、宣傳部部長;

1989.04—1992.09，霍州礦務局團委副書記;

1992.09—1995.05，霍州礦務局團柏礦黨委副書記、聖佛礦洗煤廠廠長;

1995.05—1996.06，霍州礦務局供應處處長;

1996.06—1997.06，霍州礦務局曹村礦礦長;

1997.06—1999.07，霍州礦務局副局長兼洪洞煤焦公司總經理;

1999.07—2000.12，霍州礦務局副局長、黨委常委兼組織部部長;

2000.12—2001.09，霍州煤電集團有限責任公司董事、黨委常委、總經理;

2001.09—2006.04，山西焦煤集團有限責任公司董事、黨委常委、霍州煤電集團有限責任公司董事長、總經理;

2006.04—2006.05，中共忻州市委常委;

2006.05—2008.04，中共忻州市委常委、市政府副市長、黨組成員;

2008.04—2011.12，山西焦煤集團有限責任公司董事長、黨委書記。

2011年12月22日，山西焦煤集團幹部大會上，白培中被免去山西焦煤集團有限責任公司董事長、黨委書記職務。

2016年9月13日，江蘇省蘇州市中級人民法院公開開庭審理了山西焦煤集團有限責任公司原董事長、黨委書記白培中受賄、行賄一案。

期市收盤：大宗普跌 焦煤焦炭逆勢飄紅

內盤期市周五收盤，大宗商品普遍下跌，但能化板塊相對堅挺，焦煤、焦炭及瀝青逆勢上漲。其中橡膠、錳矽、雞蛋跌超2%，澱粉、鐵礦、鄭油、棕櫚、螺紋、PP、塑料、滬銀、豆油、滬銅、滬鋅、玉米、滬鋁跌超1%,鄭醇、白糖、菜粕、滬鎳、玻璃、鄭棉、豆粕等收跌。瀝青、滬鉛、鄭煤收漲。

期債今日震蕩收跌，T1703收報97.240，跌0.04%;TF1703收報99.435，漲0.01%。

供應方面來看,目前鋼廠利潤依舊較好,螺紋利潤維持在100元/噸左右,熱卷利潤相對較好。從近期回升的高爐開工率也顯示鋼廠主動減產意願不強,目前的限產多為環保影響下的限產,時機難確定且持續性不強。需求來看,目前是傳統淡季,下遊需求驟降,市場成交情況日益趨淡。因此從整個供需來看,一月鋼材依舊維持供需兩弱的格局,且在目前盤面利潤偏高的情況下鋼價仍有繼續下行的空間。從品種上來看,螺紋熱卷有所分化。

從目前庫存的累積情況來看,螺紋累庫速度遠快於熱卷更快於冷卷,熱卷冷卷的偏高價差對熱卷有所支撐,因此短期來看,螺紋會表現得更弱一些。在趨勢依舊偏空的情況下,需關註目前的螺紋基差變動情況。本次調整是期貨主動調整,現貨被動跟跌,基差從此前的-100擴大到近300。因此,現貨仍有補跌需求,關註現貨補跌後的基差變動情況,在現貨大幅補跌期貨不跌反而開始企穩的情況下本輪下跌有望結束。