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安琪酵母:“高科技企业不在国资清理范围”


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http://www.nbd.com.cn/newshtml/20090905/20090905015032327.html


每经记者  王炯业

■当时安琪伊犁正在进行扩建二期工程,资金缺口较大,所以急需增加公司资金,改善公司财务状况。

■现在上市公司来收购这部分股权,不提供更高的溢价,日升科技不会卖给你。

■我们没有侵害中小股东利益,当时我们入股是有风险的。

那么对于安琪伊犁的买卖是否损害了上市公司股东利益呢?这种变相的股权激励是否需要交税等等问题,《每日经济新闻》记者(以下简称NBD)就此事专访了安琪酵母财务部部长蒋世毅。

入股伊犁是变相股权激励

        NBD:当初增资到底是怎么一回事情?

        蒋世毅:由于当时安琪伊犁正在进行扩建二期工程,资金缺口较大,所以急需增加公司资金,改善公司财务状况。在2006年我们设立了一家公司——日升科技,设立的目的就是为了对安琪伊犁增资解决资金问题。

        NBD:日升科技公司入股安琪伊犁算不算变相的股权激励?

        蒋世毅:这应该算公司的股权激励吧,我们主要目的是为了留住公司的骨干人员。

        NBD:中高层和技术骨干持有国有控股上市公司的子公司股份,这是否违反国家相关法律?

        蒋世毅:去年开始国资委有一个关于清理上市公司的管理层持有子公司的股权的文件,但是高科技企业除外,所以我们不属于清理范围,我们持有日升科技,增发也好不增发也好,是不存在法律障碍。

        NBD:当时是哪些人参与了这次变相的股权激励?

        蒋世毅:当时我们有规定有达到一定资格的员工才能入股,就是中高层和技术骨干,还有不少人放弃的,也就是说有资格的人数大于最终认购的人数,那些没有认购的人认为当时安琪伊犁风险很大,其实当初没有入股的人很后悔。

        NBD:那没有资格的呢?是否可以提出申请入股?

        蒋世毅:那是不允许投资的。我们提出的要求就是中高层技术骨干,是为留住他们。

        NBD:那么,当时的174人成立裕宏和193人成立裕华都是谁?当中的人员是否存在交叉持股?

        蒋世毅:不存在。都是中层干部和技术骨干,一家公司是管理和研发人员组成的,另一家公司是销售市场和生产方面的人员组成的。

只有高溢价才会卖给上市公司

        NBD:入股后,安琪伊犁对上市公司和日升科技会分红吗?

        蒋世毅:安琪伊犁决定了分配方案后,就是按照三七比例分红的,但当年产生的利润不会全部分完,比如按照会计法则提取资本公积金等。

        NBD:这次以7亿多价格收购了日升科技旗下三家公司,这些人的投资成本是多少?投资安琪伊犁的时候这些中高层和技术骨干出资了吗?

        蒋世毅:投资安琪伊犁我们没有出资。日升科技注册资本是4000万,这就是我们的出资成本,日升科技本身每年有滚存的利润,它一年净利润大概有7000万。

        NBD:每年都有7000万利润?

        蒋世毅:哦,不是。最近的2008年有7000万净利润,这利润主要就是来上述三家公司。

        NBD:有投资者质疑现在安琪伊犁以6亿多卖给上市公司,而当初你们的入股成本却只有3000多万,这个怎么解释?

        蒋 世毅:我们现在的评估是基于日升科技的三家公司未来收益,我们盈利预测来看是非常保守的,我们预计上市公司今年每股收益0.86元,明年业绩大概1块多, 这些预测都是还没有考虑未来的新增项目。因为日升科技持有安琪伊犁等三家公司,现在每年稳定创造9000万利润,按照收益现值法,折现评估下来就是7亿 多。

        NBD:那当时的评估方法是否和现在一样?怎么就评估出那么低的价格了?是否属于贱卖呢?

        蒋 世毅:当时我们出资的时候安琪伊犁刚刚成立,存在不确定性,当时的风险也是很大的,所以当时每股只值一块多。现在企业走入正轨了,盈利了,肯定和当时评估 不一样。而且当时产能是6000吨,现在3万吨,这不能比。再说,2006年的时候其业绩并不好,现在回过头来看不好评判。

        NBD:就基于这点给予每股1元多的评估价格?当时是按照什么方法评估的?

        蒋 世毅:当时企业刚刚起步,我印象中是按照成本法评估的。现在企业发展了比较成熟稳定了,我们就用收益现值法评估。而且当时安琪伊犁没有上市,所以就是1 元,而现在要上市了,那么市盈率就是20倍、30倍。现在上市公司来收购这部分股权,不提供更高的溢价,日升科技不会卖给你。

        NBD:据我们了解当时安琪伊犁本来就是上市公司的资产,是日升科技通过增资才参股30%的,那时上市公司股价在7、8元左右,所以不存在没有上市的情况吧。

        蒋世毅:是的。

        NBD:那你们当时评估出来的这个价格是通过谁同意的?

        蒋世毅:当时的流程和现在的流程是一样的,董事会,股东大会,国资委同意,法律上没有任何障碍,所有评估,出资都要经过国资委确认。

        NBD:按照你的说法当时流程是走了,但是毕竟上市公司卖出了如此优良的资产,你们这样的做法是否侵害了上市公司中小股东的利益?

        蒋世毅:不是卖给日升科技,增资扩股的时候日升科技进来的,没有侵害中小股东利益,当时我们入股是有风险。

我们高管有日升科技决策权

        NBD:上市公司对安琪伊犁两次的股权变化方案都是董事会定的并同意的,但是董事会里的成员就是你们高管,那高管与上市公司存在利益冲突,当时高管是否有回避?

        蒋世毅:开董事会的时候,都是独立董事外部投票的,关联董事都回避了,方案是董事会提出来的是没有关系的,因为投票时候,关联董事都回避了。接下来,我们开股东大会的时候大股东安琪集团也要回避,就是为了保护中小投资者利益。

        NBD:你们的这种股权激励要不要缴税?正常的股权激励都要交个人所得税。

        蒋世毅:如果变现的话要交税,所有税收都要收益实现后才交税,所以我们拿到股权后,如果变现了就要交税。

        NBD:那你们交税是按照什么样的标准?

        蒋世毅:实际变现的收益和当时投资的成本来交税,我们这部分股权锁定期36个月,在这个基础上,我们又承诺每年变现不超过总额的25%,从管理层方面考虑来看,没有想变现。就算变现还是要日升科技先变现,变现的决定权在日升科技。

        NBD:日升科技决策权在谁?

        蒋世毅:日升科技的大股东

        NBD:那么日升科技的大股东就是你们高管,决策权就是你们高管吧。

        蒋世毅:是的。到时候变现后要交税,公司会公告的,税务部门这方面也盯得很紧。我们从设立日升科技开始,我们都充分披露了,我们经营风格非常稳健,重大决策首先要确保不违法。

        NBD:现在还有几关可以完成增发?

        蒋世毅:增发预案披露后,宜昌国资委已经批准了。时间比较紧,我们同时在进行,还有湖北省国资委,股东大会批准,证监会,还有三关。

安琪 酵母 高科技 高科 企業 不在 國資 清理 範圍
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中石油挂牌清理“垃圾”资产

http://www.21cbh.com/HTML/2010-9-8/yNMDAwMDE5NjQyNg.html

近期中石油集团以“某央企”的名义在北京产权交易所(以下简称北交所)挂出意向转让公告,挂牌转让所持有的72项资产股权。初步估计,这批挂牌资产的原始投资额总计为2亿元左右。

“目前这批资产还处于意向性转让阶段,每项资产都还没有定出具体的价格和转让条件。”9月6日,北京产权交易所相关人士对记者说。

中石油负责清理资产的有关人士对记者证实,中石油集团正是这批资产的所有人。

此 次中石油挂牌意向出售的资产共计72项,其中包括成都银行、鞍山银行、辽阳银行、乌鲁木齐市商业银行、吉林银行等6家地方商业银行以及新疆金新信托、信达 金融租赁有限公司、国泰君安投资管理有限公司、南方证劵公司、大连经济技术开发信托投资公司及锦西信托有限公司等金融机构的部分股权。

以上 金融资产中,中石油占股比例均不大,在几家商业银行中的持股比例都在1%以下,而最大的一笔投资则是4256万元投资南方证券,占股比例为1.2%,不过 南方证券已于2005年破产倒闭,目前清算工作也已经进入尾声。而以上挂牌资产中第二大金额的投资为1105万元投资新疆金新信托,占股比例为1.5%。 金新信托曾是资本市场上风云一时的德隆系主要金融工具,曾因非法吸收公众存款201亿元案轰动资本市场,对于中石油是何时何因购买这部分股权目前尚不清 楚。

除以上金融资产外,其余挂牌转让的资产都是实业资产,遍布全国,半数以上与石化产业相关,如太阳岛石化公司、珠海大洲石油化工公司、文庆油脂化工厂等,而其他产业则是五花八门,如新疆明天广告有限公司、绥锦万隆渔业用具制品厂、广东增城采石场等。

在以上实业资产中,中石油的持股比例明显更高,还有部分企业是控股甚至全资。

“金 融资产主要是我们当年因为业务关系而入股的,而实业资产主要是集团过去分流产生的三产产业以及与其他公司合资的辅业。”中石油负责资产清理工作的一位人士 对记者说,这些资产是集团在财产清查过程中发现的,由于大多历史比较久远,长期无回报,而且已不符合集团的发展战略目标,所以需要清理掉。

“中石油集团在全国被划为非主业,需要逐步清理的资产非常庞大,这次挂出的也只是其中一小部分。”上述中石油人士表示,过去中石油也曾多次集中清理资产,现在为了更大程度的保护国有资产不被流失,因此采用了更为规范化的产权交易手段。 

不 过,该人士也坦承,其中有部分挂出来的企业已经名存实亡或者资不抵债,此次挂牌的一个目的也是通过这个程序将这部分企业彻底清算,而其他无需破产的资产则 会优先考虑目前股东。“目前资产评估工作还在进行中,后续我们还会发布正式的挂牌公告和资产详细信息,转让工作会严格按照相关程序来进行。”


石油 掛牌 清理 垃圾 資產
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華碩爆採購弊案 施崇棠清理門戶

2010-11-25  TNM




台灣品牌之光的華碩電腦,驚爆採 購弊案,華碩董事長施崇棠大力清理門戶。

本刊調查,掌控華碩每年數百億元採購權的二名大將,因業界流傳貪污傳言,最後被留校察看,轉調為顧 問;而另一名採購經理,則因涉及不法罪證確鑿,慘遭解職,這是華碩成軍二十一年來,施崇棠罕見的大動作。

十月 二十八日,華碩召開法說會,公布稅後盈餘四二˙○八億元,較上季大幅成長四三%,單季EPS高達六˙七一元,股價反彈大漲。華碩業績表現亮眼,但內部卻籠 罩在一片低氣壓中。

採購涉弊 被抓包

法說會前一天,華碩內部發出一封採購部門組織改組通知,對外則表示,為因應擴大委外代 工,原關鍵零組件採購主管游三奇、外包代工廠主管申龍華轉任顧問,遺缺由其他人接手。

游三奇與申龍華原是華碩CEO沈振來左右手,都是老華 碩人,又掌控華碩採購大權,這次突如其來的人事命令,內情很不單純。

本刊調查,其實,早在十月二十二日,沈振來發給所有華碩人的內部電子郵 件就可見徵兆。沈振來坦言,有員工接受廠商不當餽贈與招待,依照規章將其解雇,並追查責任,「我個人對此深感痛心,但也深信這件事只是偶發個案。」

本 刊調查,被解雇的員工是華碩系統事業群資材總部採購周姓經理,每年經手的散熱與被動元件等材料的採購金額上億元。

幾個月前,這位周姓經理遭 供應商投訴,指他透過職權向供應商收取回扣與饋贈,並接受上酒家、喝花酒等不當招待;經華碩稽核單位追查後,抓到收賄證據。

供 出共犯 免被告

「被抓包後,周姓經理向公司要求認罪協商,還把涉案的共犯一起供出,才沒被公司提告。」華碩人透露。

由於周姓 經理的直屬長官就是游三奇,游三奇未盡到督導之責,沈振來為了立下規範,只好將游調任顧問。

另一名採購大將申龍華,原是華碩人,去年進入和 碩,今年四月請辭回鍋華碩,被施崇棠重用,出任採購長。「華碩光硬碟採購一年就高達二百億元,申龍華可說是位高權重。」業界人士透露。

本刊 調查,他在和碩任職期間,和碩幫華碩代工NB所需的硬碟採購,被查出涉嫌低價高報,「每顆硬碟採購價比同業多一成。」知情人士透露。

本刊致 電和碩營運長童旭田,他表示:「這事很敏感,我們會請申先生說明,再決定後續動作。」

申龍華得知和碩動作後,向施崇棠報告。

念 及苦勞 僅調職

由於申龍華多年前到廣州出差,賣命到心臟病發,多年來也克盡職守,施崇棠在事情未明朗之前,仍要求申避嫌,轉任顧問。「在華 碩、和碩剛分家的敏感時刻,Johnny(施崇棠)不想再多生事端,才做這樣嚴厲的處分。」知情人士透露。

華碩是全球第五大NB廠,一年出 貨量一千五百萬台,一向是獲利績優生,如今卻爆發二位採購大將出包,當家的施崇棠與沈振來清理門戶,將二人調離現職、改任顧問。這樣的處分,在華碩內部引 起一片譁然。

「Jerry(沈振來)跟Johnny向來溫和待人,這次大動作的人事調動,很不簡單。」一位老華碩人說。

不 過,也有員工持不同看法,「採購部門的清廉,就該像皇后的貞操一樣,就算沒抓到真憑實據,但部屬涉嫌都該當場拔掉才對。」

也有華碩人私下抨 擊採購系統長期弊端,「華碩門口放著Jonney期勉華碩人『謙誠勤敏勇』的家訓,現在卻爆發嚴重的內控疏失,很諷刺。」

愛將出事 重創沈

關 於華碩採購弊端,施崇棠透過幕僚向本刊表示,周姓經理的貪污事件確有其事,但游與申二位高層主管經過查核,並未查出實證,加上二人多年來對公司多有貢獻, 「Jonney是愛愛才、惜才的人,相信人性本善。不能因空穴來風的指控就加以處分,只好先將二人轉任顧問,留校察看。另一方面,也讓二人以顧問身分,替 公司培養新生代。」幕僚轉述施崇棠的想法。

沈振來因二位愛將出事,經營能力再度受關注。二年多前,沈振來在施崇棠力挺下,接任華碩執行長, 而後華碩領先市場推出易PC(Eee PC),在逐漸飽和的NB市場殺出一條新路,受到好評。

不過,緊接著金融風暴來襲,沈振來因錯估形 勢,導致華碩發生上市以來第一次的單季虧損,績優生形象受創,施崇棠還親自上場,公開向投資人道歉。

在施的力挺下,沈振來大刀闊斧地進行改 革,隔年終於讓華碩轉虧為盈。「Jerry是我看過最忙碌的CEO。」施崇棠說。不過,正因為沈振來大大小小的事都要管,被華碩人戲稱是「班長CEO」。

好 日不常在,華碩剛與和碩分家,今年第二季營運就遇亂流,歐元大幅貶值,加上景氣急凍,重新上市的華碩,馬上就面對匯損、庫存管理失當等負面消息,市場更盛 傳沈振來將遭撤換。

為此,今年七月華碩罕見以重大訊息澄清更換執行長的謠言;接著,施崇棠更親自發了一封員工公開信,再度力挺沈振來,強 調:「這段時間對於一位新任的執行長來說無異是艱鉅的考驗及挑戰,然沈執行長不負所託,愈挫愈勇,從挫折中累積經驗與領導智慧,帶領華碩同仁超越失敗,邁 向新一層次的成長。…期許大家堅定自信,對空穴來風的謠言一笑置之。」

施崇棠重用的沈振來,行事作風溫和,跟和碩董事長童子賢的黑白分明, 形成強烈對比。分家前,華碩的採購大權由施崇棠與沈振來掌控,分家後,童子賢才開始涉入。

相較和碩 太護短

本 刊調查,分家後,童子賢就針對採購系統大刀闊斧整頓,「童Sir過去沒時間、權限整頓,他深知採購系統有大弊端,過去華碩人都認為被查到不法,頂多離職不 做,童Sir認為要依法嚴懲。」和碩員工透露。

和碩大力整頓的結果,上半年查出一名員工收賄,金額高達上億元,童子賢不但當場開除,並對其 提出刑事與民事控訴,求償上億元。「童Sir還寫了封郵件給員工,要導正公司的不良風氣,絕對告到底不手軟。」

此外,九月,華碩與和碩爆發 員工洩密事件,童子賢震怒,不但開除涉嫌洩密的廠長,還向對口的華碩員工寄出存證信函,並加以提告。不料,童子賢要告的人,竟然被沈振來升官成了採購大 將。

華碩、和碩雖已分家,但關係仍是切不斷理還亂,先是發生員工洩密事件,現在又不約而同發生採購弊端,分家後的華碩、和碩如何達到雙贏, 將考驗施崇棠與童子賢的智慧。

華碩經營數度遇亂流

1993 人才流失、拿不到訂單,後來童子賢等創辦元老請施崇棠掌舵。

1995 英特爾大舉進軍主機板市場,業界認為將重創華碩,但華碩靠技術安度風暴,當年營業額甚至成長134%,每股純益達32元,1年後英特爾反淡出。

1997 掌製造與採購的創辦元老廖敏雄退休,經營團隊首現缺口。跨入NB市場,產品問世首月卻只賣出3台,花7年擠進全球前10大品牌。

2002 頭號業務戰將李聰榮離職。技嘉、微星出貨量進逼,華碩獲利年減38%,設副牌華擎攻中低價市場,花2年鞏固龍頭地位。

2003 長期掌蘇州廠的創辦元老謝偉琦12月出走,重砲轟施崇棠用人唯親、華碩官僚腐化,引發治理疑慮。

2007 7月宣布品牌、代工分家,沈振來接任華碩執行長。但負責品牌的華碩100%控股代工事業和碩,分家不清,留下和碩接單困難的遺患。

2008 第4季虧損近30億元,是華碩成立以來首次單季虧損。

2010 7月和碩正式分拆上市後,傳沈振來因應歐債風暴過慢,使華碩庫存過高,將異動,一度重挫華碩股價,施崇棠力挺才沒事。

一窺 電子業採購爭議

● 中華電信雲端IDC設計標案 

去年底中華電信雲端IDC中心第一階段設計案,由李祖原建築師事務所與IBM合組團隊得標,今年2月業界曾批 評中華電信獨厚李祖原與IBM團隊,中華電信澄清招標合法、未包庇。

●奇美電重整採購權 

鴻海旗下的群創與奇美電、統寶今年 3月合組新奇美電後,執行長段行健重整採購權,裁撤原奇美電(現稱南廠)採購處長林靜修,並以報價偏高,淘汰南廠過去扶植的供應商,一度招來反彈。

● 蘋果採購經理收回扣案 

蘋果電腦採購經理Paul Devine,今年8月被揭露涉向多家亞洲供應商收回扣,以換取採購情報,遭法院起訴,和碩的中國子公司凱達電子被點名涉案,和碩隨即將涉案主管遭停職。

施 崇棠 小檔案

現職:華碩電腦董事長

生年:1952年

學歷:台大電機系畢、交大管理科學研究所碩士

經 歷:

1979年進入宏碁電腦任職

1992年因病辭宏碁電腦事業群總經理,赴美休養

1994年應昔日部屬童子賢 之邀任華碩董事長,後兼任總經理

2008年辭華碩總座,專任董事長

家庭:妻曾瑞棼,育有2子1女


華碩 採購 弊案 施崇 崇棠 清理 門戶
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「文交所」清理整頓眾生相

http://www.21cbh.com/HTML/2012-2-11/2MMzA3XzQwMDg2MA.html

「屠春岸」的拖字訣

「我們聽政府的」,「政策法令不可抗拒啊」。2011年11月底,「國38號文」頒佈之初,屠春岸向表示。此時,屠春岸早已擁有另一個身份——山東泰山文化藝術品交易所總經理。

2011年9月初,經過一番考量,有「文交所」創始人之稱的屠春岸出任山東泰山文化藝術品交易所總經理。

對於有關交易規則,屠春岸表示,泰山文交所不做資產包,不搞期限,不做競價發行,也不會隨便修改規則。

如果這就是屠之前表示的新玩法,似乎難以得到業界認可,其後泰山文交所的數樁交易同樣引得質疑不斷。

「國38號文」頒佈後數日,泰山文交所依然啟動實盤投資大賽,鼓勵投資者參與投資。

對此,屠含糊表示:「聽說有38號文,但目前沒有收到,也沒有接到監管部門或省政府下達的任何指令。」「我們非常歡迎,一直期待著中央政府或省政府清理整頓交易所。」

屠春岸認為,泰山文交所交易情況尚在可控範圍,如果沒有更明確的指導意見和實施方案出台,該所不會隨便修改現有的交易規則。

他同時表示,泰山文交所將暫不再受理新品上市申請和掛牌事項。

與此類似的,還有天津文交所。

本報記者查閱數據發現,「國38號文」頒佈後,天津文交所的交易品種大多上演「跌跌不休」之勢。

「天津市金融辦對於文交所一貫採取積極支持的態度,這是天津文交所在整頓背景下,似乎依然如故的原因所在。」接近天津文交所的知情人士向本報記者透露。

2011年12月15日,「國38號文」頒佈半個月後,天津市副市長崔津渡就文交所整頓問題首次正面回應。

針對有關整頓規範提出的必須按照4個「不得」整改,對於要求文交所不得將任何權益拆分為均等份額公開發行等規定,崔表示接受各界對天津文交所的批評,但文交所的做法符合《物權法》,應允許其進行探索。

「《物 權法》規定,財產可以有不同形式的存在方式,正是出於這樣的考慮,我們才批准交易所在交易模式上的創新。」崔津渡說,「任何新事物都有一個較長的發展階 段,需要比較寬鬆的社會條件,市場需要培育和發展的過程,這一過程8年10年都不算長,如果不行,最多關掉,也不過如此,最重要的是有積極審慎的態度。」

實際上,有關文交所藝術品份額交易是否合規的爭議由來已久。

早在2011年6月,天津市政府便以「按《物權法》所作的交易分割」應對份額監管的質疑。

值得注意的是,2012年2月2日舉行的有關交易所清理聯席會議第一次會議特別強調,各省級政府將作為文交所藝術品份額化交易實施清理整頓工作和規範市場的責任主體,由證監會統籌協調。

包括「38號令」、「49號令」和聯席會議的決定,再三重申,地方政府在文交所善後過程中的重要作用。

泰山文交所和天津文交所作為地方文交所的兩大代表,至今未對上述一系列政策法規做出任何反應,天津文交所更以《物權法》作為「擋箭牌」,讓清理工作難有實質性成效。

「一 方面政府方面態度曖昧,本來就一向採取支持態度的天津市政府,更無主動清理的動力,且證監會和地方政府的職能分工模糊不清;另一方面天津文交所牽扯地方較 大的企業、金融機構等經濟利益,相關部門一時間也難有適當的措施介入善後處理工作,這些都將導致工作無法順利進行。」上述接近天津文交所的知情人士坦言。

天津文交所藝術品份額化交易的清理整頓阻力重重,雷聲大雨點小,而幾乎脫胎於同一人之下的泰山文交所則靜待天津方面的處理結果,模仿天津文交所的處理方式,致使這兩家文交所依然維持原狀,堂而皇之地無視各項政策,繼續交易。

靜觀其變,以不變應萬變。一個拖字訣,讓以天津市和山東省的文交所為代表的一批文交所依然淡定、進退有餘地應對即將到來的整肅之風。

漢唐之殤

天津和山東等地文交所決定以不變應萬變的策略靜觀局勢暗湧之時,在「49號令」和「國38號文」等道道從嚴的整肅密令之下,一大批嶄露頭角的文交所「繳槍投兵」,緊急叫停藝術品份額交易。

「目 前採取緊急叫停份額交易做法的文交所,大多是規模較小,創辦時間很短的,很多是在2011年3月後,看到天津文交所交易火爆後,緊急跟風的投機之作,多數 沒有對藝術品份額交易進行深入細緻的研究,更沒有完善的交易規則和風險規避。」2月9日,一位長期跟蹤研究文交所交易模式的業內人士告訴本報記者。

北 京西五環石景山附近的中鐵建設大廈18層,是北京漢唐藝術品交易所(下稱漢唐交易所)營業場地。作為北京首家藝術品交易所的漢唐藝術品交易所於2011年 8月營業,共發售白玉鏈瓶、翡翠百財、匡劍油畫、曉魯油畫及冠中版畫,發售總額分別為1600萬元、1200萬元、1800萬元、300萬元、340萬 元,共計5240萬元。

上述藝術品份額發售時盛況空前,但好景不長。開業僅兩個多月,「38號文」便出台,漢唐交易所於2011年11月22日正式停牌。

隨著漢唐交易所「無限期」停牌,兩個多月前動輒十萬百萬元申購的投資者們,陷入一場維權戰中。

「正常漲跌我都不怕,但怕有關部門不承認這種交易模式,也怕復牌之後價格暴跌。」數位投資者痛心疾首地表示,這好比投資房產,付了款等待收房,突然被告知,買的房子屬於違規建築,要被強拆。

加之目前天津文交所、鄭州文交所仍在交易,漢唐交易所卻以迅雷不及掩耳之勢暫停交易的做法,讓投資者更加難以接受。

「停牌的確是我們自己的決定,此舉也是為防止因政策的不確定性而令價格產生異常波動給投資者帶來損失。」2月中旬,漢唐交易所有關人士就此次的意外停牌向本報記者做出解釋。

但如此解釋無法讓投資者接受,反而激起焦慮的投資者對漢唐交易所的更多疑慮。

「事 實上,停牌後的兩個禮拜,漢唐交易所負責人曾與投資者召開溝通會。但投資者希望早日脫身,要求交易所以每個人的成本價回購手中全部份額,但交易所給出的五 條解決途徑分別是:拍賣;將上市品種交由基金公司負責,兩年內逐年退出;轉板香港市場;採用T+5交易模式;將書畫類的上市品種拆分為單幅作品作為交易品 種,同時採用T+5交易模式。」近日,一位投資者告訴本報記者,上述方案遭到投資者反對。

因為拍賣可能使得藝術品原持有人受益匪淺,卻讓投資者承擔有關損失;採取逐年退出或繼續交易的方式,難以獲得政策保證。

本報記者瞭解到,協商的結果是,投資者與漢唐交易所共同起草一份材料,並交由北京市金融局相關人員。其核心內容是,要求政府方面進行協調,將藝術品原持有人拉進來談判,共同商討投資者損失賠付問題。

「整改如何改,何時改?這些因素無異加大了投資的時間成本和風險成本,漢唐交易所單方面採取暫停交易後,讓投資者更難信任其有關保證。」上述投資者告訴本報記者。

此外,採取停牌終止或暫停藝術品份額交易的,還有包括湖南的兩家文交所在內的多家交易所。

2011年6月3日,湖南文化藝術品產權交易所掛牌成立,並發行了第一個藝術品資產包。

同日,湖南省文化廳廳長周用金評價天津文交所藝術品份額模式時坦言,「儘管還存在需要完善的地方,但整體來說,這是一個了不起的創新,我認為方向是正確的。」

而今,「方向正確」的金融創新,尚未在湖南開花,便已凋謝。

據本報記者瞭解,2011年11月21日,對於上述只啟動發行並未上市交易的藝術品份額資產包,湖南文交所已對發售的資產包全部清退完畢。

此時,離國務院下文整頓清理各類交易所的有關條例不過數日,湖南文化藝術品交易所便徹底與「藝術品份額」劃清界限。

「類證券化的交易模式不符合國家政策,不管怎麼改頭換面,我們都不會做。湖南文交所未來將主打文化產權交易。」近日,湖南文交所總經理湯厚松坦言。

同樣成立於2011年6月的湖南聯合利國文化產權交易所,於當年7月,以國家畫院副院長盧禹舜的29幅作品,總價值3000萬元,打包組成「盧禹舜國畫精品」資產包發售。

2011年10月18日,該資產包上市交易,成為湖南省首個藝術品份額交易。

然而,好景不長,「請示省金融證券辦等主管部門後,『盧禹舜國畫精品』資產包已於12月5日臨時停牌。」2011年12月28日,湖南聯合利國交易所發佈公告稱。

鄭交所雄心依舊

俗語道,餓死膽小的,撐死膽大的。

「38號文」和「49號令」雙料夾擊下,屠春岸治下泰山文交所的「按兵不動」,而漢唐等交易所的「草木皆兵」,鄭州文化藝術品交易所(下稱鄭州文交所)卻在此刻高調擴張。

「鄭州文交所也不會停牌。」2月中旬,鄭州文交所宣傳部門人員坦言,「國家說的是整頓,不是取締。」

對於上述「文」「令」的有關規定,該人員表示,「我們一直做的都不是均等份額,只要根據規定將交易規則修改為T+5就完全符合要求。也不是類證券化交易,以前不是,以後也不會是。」

鄭州文交所的做法是否真如其所言,的確屬於非類證券交易?分析人士認為,判斷模棱兩可,難以認定。

「天 津文交所當初設計藝術品份額交易模式時,雖然很多程序都是按資產證券化設計,卻一再強調其非證券化屬性,以『藝術品份額』代之。《證券法》的『證券』是指 資本證券,與文交所的『藝術品份額』存在較大差異。」2月9日,一位曾參與天津文交所創立的知情人士透露,藝術品不像股票投資的標的公司產生經營收益,故 這種「份額」僅代表物品歸屬權,文交所的藝術品份額交易,實際上是物權的可分割交易,就此而言,文交所只具備產權交易所性質,但這種分割物權

上市後,的確帶有類證券化交易的影子。

運營1年多,鄭州文交所便已在全國跑馬圈地,似乎希望乘整肅之機,擴張勢力範圍。

2011 年11月,國務院下文整頓清理各類交易所的有關條例,鄭州文交所省外擴張的第一站——浙江金華網點開通運營。2012年2月5日,距前述各類交易場所清理 整頓會議召開僅3天,鄭州文交所宣佈,其杭州網點於當日運營,浙江溫州、義烏、慈溪的3個網點亦開始試運營,寧波、嘉興、衢州3個網點進入籌備期。

「鄭州文交所率先開邁異地擴張步伐,的確是看準了當前的時機,為更好搶佔市場、拓展業務。」9日,一位接近鄭州文交所的有關負責人士毫不諱言,之所以有這個「資本」,還是因其認為獨創採用的「鄭州文交所模式」完全規避了有關條令的整頓要求。

「鄭州文交所獨創『每件文化藝術品最多被拆分為200份份額交易』和具有一定投資門檻的『鄭州模式』」,上述接近鄭州文交所有關負責人士稱,所謂鄭州模式,通俗講即遵循國務院提出的「四不」標準、規範採用「T+5」操作模式和200人限制。

「這只是2012年鄭州文交所將佈局全國的開始。」據上述接近鄭州文交所有關負責人士透露,按鄭州文交所CEO張保盈的計劃,該所將在全國設立200個經銷商網點,為方便各地投資人就近辦理業務,浙江只是一個開始。

事實上,逆勢而行的可能不止鄭州文交所一家。

有消息稱,合肥文交所預計於2012年2月底結束交易系統測試,首個整體權益交易資產包將於3月底推出,此後還會陸續推出200人以內的份額化交易產品。

敢問路在何方?

這究竟是一幅什麼樣的畫面?

嚴厲的行業整頓下,部分文交所聞風喪膽關停份額交易,投資者組團維權,協商、官司打得不亦樂乎;部分文交所則以「拖字訣」為先,不進不退地博弈地方金融體系利益和政策,更有部分文交所似乎嗅到春天氣息,歡呼雀躍,逆勢勁長。

怎一個亂字了得?

「市場流動性過剩的情況下,38號文給市場降溫,對於避免各地在文交所問題上的盲動情緒,有積極作用。」被稱為中國文化藝術品產權交易所理論先驅之一的彭中天受訪時坦言。

即便是屠春岸也不得不承認,「行業太亂,急需監管。」

顯然,市場和監管層人士都認為,監管整肅文交所是必然趨勢,但問題的最終註腳依然是「怎麼監管?」「監管如何有效健康地實施」等。

此次監管層整頓交易所並非只針對文交所,但與其他交易所的監管問題類似,整頓文交所的清理工作尚未開始,阻力已見端倪。

首先,阻力來自投資者。

出於對交易所被清理或者轉型的擔憂,泰山、漢唐等交易所的投資者紛紛組建團隊,為今後維權做準備。目前,全國超過60家的文交所交易模式中,「綁架」大量投資者為博弈籌碼,一旦面臨大面積深入整肅,如此數量重大的投資者,其利益該如何保護?

其次的阻力來自交易所。因為從自身利益出發,交易所很難展開臂膀歡迎整頓。

坊間傳聞,天津文交所已向專利主管部門提出專利申請,尋求用法律手段保護創新成果。

一年來,隨著文交所的興起,眾多跟風者動用大筆資金和資源構架自身的交易所體系。金額巨大的前期投資,將令交易所股東們集體捍衛。

難以忽視的是,文交所往往涉及當地政商利益瓜葛。2011年初,天津文交所模式上馬後,其他各地文交所迅速遍地開花的與此關係密切。有分析人士指出,地方或許是文交所整頓的最大阻力。

比如,天津市濱海新區享有「先行先試」進行金融創新的政策,加上此前天津為吸引各類交易所入駐,拋出5年免稅、免租等多項優惠政策,如果徹底執行此次整頓精神,濱海新區不僅不能做大各類交易所規模,而且還會忍痛將部分已入駐的交易所清理出局。

前述2月2日有關會議要求,此次交易所整肅落實到以地方政府為單位,實施「誰的孩子誰抱」的方針,無疑給行業整肅增加了難度。

分析人士認為,監管層對行業整頓結果如何尚難有結論,但就文交所而言,其本身的「亂」和「濫」確已到了危及新興行業如何健康發展的地步。若要發展強大,並發揮其對經濟建設的積極作用,外界的監管固然重要,行業的自我反省也不可或缺。

「當前最重要的是各文交所要趕快找回誠信。」彭中天認為,交易所最大的資產和風險就是兩個字:誠信。各地文交所已造成負面影響,出現誠信問題,難以吸引投資者興趣。

「盡快形成行業自律標準,要以整體形象對外,不能各自做山大王,各方都不統一,給人以亂糟糟的、行業化程度太低的印象,這一局面要盡快通過組建自律組織改變。」彭中天表示,「放棄過去不成熟的探索,要敢於放下已被證明不行的探索以及38號文不能碰的東西。」

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清理整頓前夜 山寨交易所瘋狂依舊

http://www.21cbh.com/HTML/2012-2-17/1MMDcwXzQwMjY1Mw.html

21世紀網 2月2日,清理整頓各類交易場所工作會議暨部際聯席會議第一次會議在北京召開。這也是去年國務院決心清理整頓各種交易所之後,召開的一次最高規格的會議。

作為聯席會議召集人、中國證監會主席郭樹清提出,不能變相搞均等份額,不能變相搞股票交易,不能變相搞期貨、金融衍生品交易。他要求盡快啟動方案實施,確保在6月30日前完成各項工作。這也意味著,全國大小上萬家各類交易平台生死大限逼近。

一邊面臨清理整頓的危險,一邊卻在大肆擴張,開出各種誘人的條件招收代理商與客戶。風暴中的各類山寨交易所目前很是淡定,甚至仍有條不紊的發展下線。

「我 們不會被清理的,因為我們是國企,我們老闆已經和省政府溝通好了,要不了幾天就可以拿到批文。而且我們交易所的3年規劃是做中國最大的貴金屬交易所。」廣 東安源貴金屬交易所招商部一位負責人向21世紀網表示。「目前我們正在招各地的代理商,你要是想做的話就趕緊,現在很多地方的代理資格已經沒有了,你要做 的那個省份有好幾個人正在搶。」

雖然廣東安源貴金屬交易所對外表現出強大的實力與正規,但21世紀網調查發現,事實並非如上述招商部負責人說得那麼穩妥,與期貨、證券相比,其中存在眾多亂像和風險。

代理商的誘惑

目前國內很多山寨交易所都在招收區域代理商,一些山寨交易所的網站一級頁面的頂部都掛著熱烈慶祝XX省省級代理簽約的條幅。

「這很正常。」一位熟悉內情的期貨行業分析師張海濤(化名)告訴21世紀網,他這一年多經常接到這些山寨交易所拉他做會員、找他做區域代理商的電話。

據悉,這些交易所給代理商開出的條件很是誘惑。

21 世紀網拿到的廣東安源貴金屬交易所的「廣源銀」交易費用收取明細顯示:5千克的廣源銀保證金為8000元,交易手續費為80元;10千克廣源銀保證金為 8000元,手續費為160元;50千克廣源銀保證金為8000元,手續費為800元,80千克的廣源銀,保證金仍為8000元,交易手續費達到1000 元。

一位廣源銀的省級代理商告訴21世紀網,你要是做我們的代理商的話,客戶交易成功後,我們將對你進行佣金返還。具體是客戶要是做成了 5千克一手「廣源銀」單子,交易所獲得的80元手續費將返還代理商38元,做成50千克和1000千克的單子,交易所收取的800塊和1000快的手續 費,將返還代理商380元。

事實上,上述4-5成的返傭數還是少的。

手續費7成當做佣金

21世紀網隨後聯繫了廣東安源貴金屬交易公司總部,該交易所招商部負責人表示:「如果你做了省級代理,我們將客戶交易的手續費7成當做佣金返還給你。」

這意味著如果做成了重為5千克一手「廣源銀」,代理商將獲得56元收益,做成80千克的「廣源銀」,交易所收取的1000元手續費,代理商將從中分得700元。

為了顯示正規,廣源貴金屬交易所的省級代表稱:對代理商的佣金現在是每天晚上21.00—22.00結算,每月一次返還。

電話中廣東安源貴金屬交易所招商部負責人頗想促成這筆生意成功,他稱:只要有足夠的交易額,返還佣金比率這塊我們還能再商量。「浙江區域的總代你知道去年賺了多少錢嗎,8000萬。」

上 述招商部負責人甚至還給記者出了個招:「你拿到省級代理權後,沒有必要自己去找客戶,那樣太累。你可以在省裡發展下線,發展渠道,讓市縣級的渠道商去開拓 客戶。比如交易所給你返傭是7個點,你可以給你的市級代理商5個點或者4個點,讓他們去發展客戶。這樣你就可以自己在家躺著收錢了。我們給的省代是獨家 的,所以給市級的返傭點數,你可以隨便談。」

何吸個人客戶前來開戶並多做交易,進而增加代理商的收益。廣東安源貴金屬交易所的省級代表還 給出了別的建議:「代理公司需要一些分析師技術派的員工,給客戶給一些操作建議;要多招人才,尤其是網絡營銷和電話營銷人才;代理商可以多辦業績宣講會, 吸引個人投資者開戶交易。這三板斧下去,效果應該不錯。」

啥事不用干,年入近億元。如此天下掉餡餅的美事,在記者的想像中不是啥人都可以干的,這肯定需要一定的資質,需要嚴格的審查。

對此,上述那位廣東安源貴金屬交易所的省級代理告訴21世紀網,省代需要200平的辦公場所,30個工作人員,還有100萬的註冊資本。此外還得向交易所付50萬元的加盟費。而市級代理商,註冊資本、場地、人員都沒有特別要求。

當記者表示,我想做省級代理商但註冊資本沒有那麼多時,上述省級代表表示,註冊資本這些都可以商量,但加盟費沒有辦法便宜。隨後,記者在招商部負責人處也證實了上述說法。

張 海濤向21世紀網表示:這些所謂的代理商扮演的類似於期貨行業中的期貨公司的角色,目前國內對期貨公司註冊資本等資質要求極其嚴格。我國的期貨公司最低註 冊資本金為3000萬元,而這些山寨交易所的地區公司只需要一百萬元的註冊資本,一旦出現事故,代理商捲起鋪蓋走人,最後只有所在地的政府進行兜底,金融 風險極大。」

據悉,目前廣東安源貴金屬交易所加盟商約有28家,主要集中在廣東、福建、浙江等省市。(21世紀網 沈晨歌)

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香奈兒清理山寨店 狀告重慶金美西百貨

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奢侈品品牌香奈兒以商標侵權和不正當競爭為由,狀告重慶金美西百貨,並索賠30萬元。近日,案件在重慶市第一中級人民法院開庭,合議庭表示將擇日宣判。

對外經貿大學奢侈品研究中心副主任周婷向《每日經濟新聞》記者表示,奢侈品企業對貨源和銷售渠道控制得十分嚴格,對於二三線城市來說,在正途不通的情況下,二三線城市的百貨商場會出現奢侈品牌的山寨店。「近年來的幾次奢侈品訴電商和百貨商場的案子,說明奢侈品牌開始在中國規範渠道。」

香奈兒狀告重慶金美西百貨

據媒體報導,案件審理中,香奈兒表示,法國香奈兒公司在重慶金美西百貨賣場發現,該公司擅自在一些櫥窗、櫃檯等處,打出了香奈兒企業的英文名字和圖標,並銷售標有香奈兒名稱的產品。自2011年以來,數次警告金美西百貨無效,因此訴至法院。

法庭上,香奈兒代理律師羅正紅稱,多年前,香奈兒公司便在中國註冊了跟香奈兒有關的文字、英文、圖形等商標,其企業的英文名「CHANEL」更是在多個類別被商標局、商標評審委員會認定為馳名商標,並受跨類保護。然而,金美西百貨將香奈兒企業英文名字在商場擅自使用,其行為已構成侵犯該公司商標權,屬不正當競爭行為。香奈兒方面當庭向金美西提出索賠30萬元。

金美西百貨代理律師、重慶百君律師事務所律師趙陽稱,商場銷售的香奈兒屬正牌商品,有合法的進貨渠道。為此,他們當庭出示了商場銷售的香奈兒在國外的進貨單、海關通關手續等。

由於雙方代理律師均為一般代理,法庭休庭時,合議庭未對雙方進行調解,只表示將擇日宣判。

西南政法大學商標法學博士生導師鄧宏光認為,根據商標法第56條規定,若金美西百貨所賣商品是直接進口過來的,而且有報關證明,那麼香奈兒同樣是其商標的受益人。因此,金美西百貨並不構成侵權。「被告從其他渠道買入正品產品,其在櫥窗上展示,是正常的對外廣告宣傳行為。如果這種情形也要受到商標權的授權的話,我們下游的推銷行為也都要受商標權的控制。如果國內的企業生產的產品,

其簽約合同裡面都需要經過品牌授權,便涉及到一個商標權權力窮竭的問題。因此,正當的對外廣告宣傳,香奈兒是無權干涉的。」

奢侈品山寨店現象浮出水面

近年來,奢侈品企業對於在中國範圍內銷售渠道的維護越來越激烈,也有不少中國企業因為未授權賣奢侈品被起訴。

中國市場對於奢侈品來說,是充滿地雷卻又不能不拿下的陣地。如今,中國奢侈品的貨源和銷售渠道十分混亂,加之奢侈品企業信息封閉,更是助長了中國的山寨之風。平行市場、私下走貨,山寨和高仿、以及代工廠流出等銷售渠道,打亂了奢侈品行業在中國的佈局。

對銷售渠道的嚴格審查,也是奢侈品企業在中國習得的經驗。去年4月份,愛馬仕便因經營不善撤掉了其在天津伊勢丹的專櫃。如此的教訓,也使得中國二三線城市的百貨商場在正規渠道上無緣奢侈品進駐,便漸漸出現了奢侈品品牌的山寨店。

未經奢侈品企業授權便經營奢侈品的,在電商之中比較普遍,百貨方面較少。而百貨商店,也是品牌入駐開店,一般很少出現山寨店。但是,因為二三線城市的商業環境和商業地產的運作能力無法達到奢侈品企業的要求,因此二三線城市開始出現奢侈品牌的山寨店。

周婷向記者表示,其實奢侈品品牌對貨源和銷售渠道控制是很嚴格的,不是任何品牌和經銷商都會拿到,其都有對經銷商嚴格的考核和授權體系。但是中國商人看到了其中的商機,在未拿到授權之前就非法經營,「加之中國奢侈品銷售渠道的混亂,其未授權的起點很容易銷售假貨。如此,對於企業來說,假貨會影響企業的聲譽,嚴重的會導致資金鏈斷裂。近年來,奢侈品的洗牌是很厲害的;對中國市場來說,便是傷害了消費者利益,也使得國際品牌對中國市場失去信心。」


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中百集團清理兩億進場費 行業「潛規則」禁而不止

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商超進場費整頓之風吹了一年半,少數企業主動清理,更多企業選擇繼續「潛規則」。

6月18日,華中地區上市公司中百集團(000759)董事長汪愛群對媒體透露,中百集團在2012年報告期內實現淨利潤2.05億元,較上年同比下滑23.12%。而這其中,公司主動停止向供應商收取的進場費收入至少超過2億元。

這是國內大型百貨零售公司首次公佈「進場費」這一頗為敏感的收入情況。2011年底,商務部聯合發改委、工商總局等五部委發佈了《清理整頓大型零售企業向供應商違規收費工作方案的通知》(下稱:《通知》)。其中,「根據有關規定零售商可以收取促銷服務費。在以上費用之外,零售商向供應商收取的其他所有費用均應納入清理之列。」

主動「斬斷」進場費而使得業績受到拖累的中百集團,似乎是同行中的一個「異類」。國內一家大型百貨集團的內部人士告訴記者,不僅是百貨公司,超市、便利店等零售渠道目前仍都有進場費的說法,且十分常見。

「進場費有些是以錢的方式支付,有些則是這些商戶所提供注入的資源。」該人士指出,「這本來就已經形成了一個生態圈,企業們和監管部門其實都知道現在的情況,但很難『一刀切』處理」。

中百集團主動清理

在全國範圍的商超進場費專項整治中,國企背景的中百集團是個積極的響應者,公司管理層也一直都熱衷宣傳這一點。

汪愛群表示,在國家有關部委要求禁止零售商向供貨商收取與經營無關的相關費用的要求下,「應該說中百是執行最積極、最有力度的。」2012年年報中,中百集團的營業收入同比大漲了約18.4億元,而在淨利潤方面卻意外減少了約6167萬。

其中,突然被斬斷的進場費收入被指影響巨大。中百集團方面指出,公司正試圖開拓創新經營,實現企業內涵式增長,加快由收費盈利模式向擴大商品進銷差價的盈利模式轉變。

中百集團董秘楊曉紅在接受本報記者採訪時坦言:「減免進場費一事確實是對公司利潤有一定影響的,畢竟有很多費用都不再收取了。國內別的同行執行得如何,我們不清楚,但至少中百方面自這個文件頒佈以來一直執行得比較好。」

據記者瞭解,進場費是零售業日常操作之下的普遍「潛規則」。作為佔據一定品牌優勢和渠道資源的零售商,在和各色品牌的供應商進行談判周旋時,常會堂而皇之地收取一筆不菲的資金,以保證供應商能夠進駐商場並獲得客流較好的店舖位置。

上述百貨集團內部人士介紹稱,零售商收取的進場費可謂名目繁多,其中相當一部分甚至與實質性經營關係甚小。在一定程度上,這部分費用增加了供應商的供貨成本,最終可能轉嫁到消費者身上。

「零售商利用市場優勢地位,向供應商收取的合同費、搬運費、配送費、節慶費、店慶費、新店開業費、銷售或結賬信息查詢費、刷卡費、條碼費(新品進店費)、開戶費(新供應商進店費)、無條件返利等均屬於違規收費。」前述《通知》明確指出。

進場費的存在和收取的高低,已經直接影響到各家供應商的熱情,以及百貨商的實際銷售。數年前,國內3C零售賣場的兩家死敵國美電器與蘇寧電器,便一度拿取消進場費大做文章,國美以每年放棄數以十億計的進場費迎戰蘇寧。

進場費禁而不止

儘管國家有關部門聯手整治進場費,然而在實際的招商銷售之中,進場費這種灰色的商業模式仍舊禁而不止。

「這種模式本身就在零售行業存在了很多年,不可能說取消就全部沒了。尤其是上市公司,其營收模式當中,進場費的利潤貢獻還是相當重要的。可以說,坐地起價收取進場費,本身就是不少零售商盈利模式的一部分。」前述內部人士表示。「同時,這也是多年來企業處理和供應商關係中總結出的一個相對高效的辦法。」

「從一定程度上來說,一家企業如果進場費一直保持比較高的水平,可視為這個企業在行業當中議價能力更強、更受歡迎。一個大中型的百貨商場,排隊希望進入的供應商不計其數。沒有這種相對公平的選擇標準,如何來調節供應商關係?每個商場的位置都是有好壞之分,不同價碼才能區別不同位置。」

該內部人士還表示,當初監管部門提出整頓進場費,其實也就是象徵性找了幾家企業罰了一些錢,有些甚至是企業自己認領的罰金。如今高調宣傳的中百集團本身是國企,或許有「政績」上的訴求。「從整個行業層面來看,實際並沒有太大程度減輕原本的情況,對此業內和政府都心知肚明。只是風聲緊時大家當心一些罷了。」

當然,強勢收取進場費的百貨經營者,也會允許「列外」的存在。比如,在與部分更強勢的外資奢侈品品牌、或人氣火爆的餐飲品牌談判時,經營者甚至不得不「倒貼」進場費,以求引進該品牌。

此前曾有媒體報導稱,大型百貨對奢侈品大牌的扣點一般不會超過20%,相關其他收費也較少,而非奢侈品類的產品扣點往往高達30%~40%。一些奢侈品品牌甚至會要求商場按其指定要求裝潢,並免收裝修費,或者要求商場直接對進駐的商品進行買斷銷售。而這些看似苛刻的要求最終大多都被一一滿足。

楊曉紅坦言,這些大牌引進是需要長時間談判的,其中減免租金甚至一定比例的反向補償都實際存在。「畢竟,這些知名品牌的影響力巨大,一般的常規辦法很難引進來,所以企業不得不採取非常手段進行培育。」

中百 集團 清理 兩億 進場 行業 規則 禁而 不止
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浙江銀行集體清理壞賬

http://wallstreetcn.com/node/50680

「壓力非常大。腦袋都想破了。」丘甲如此向南方週末記者形容這半年。

丘甲是一家股份制銀行浙江省分行資產保全部老總。過去數年,伴隨著中國經濟的一路上行,這個負責清收、處置不良貸款的部門一直是銀行裡最清閒的部門。

但現在丘甲卻忙得團團轉。

公開數據顯示,截至2012年底,浙江省銀行業不良貸款餘額為790億元,佔全國商業銀行不良餘額的16%。浙江省商業銀行不良貸款餘額和不良率均為全國最高。在浙江乃至東南沿海地區,資產保全、壓降不良眼下成為各家銀行工作的關鍵詞。

國務院在2013年7月5日下發的「金十條」(《關於金融支持經濟結構調整和轉型升級的指導意見》)中提到,「支持銀行開展不良貸款轉讓,擴大銀行不良貸款自主核銷權,及時主動消化吸收風險。穩妥有序處置風險,加強疏導,防止因處置不當等引發新的風險。」

相比十年多前銀行業剝離的由大量企業關停並轉產生的爛賬,這一波不良資產的爆發,很大程度上源於企業過度融資、投資,造成資金鏈斷裂,影響到正常生產。

「過去是很多企業經營上不行,現在很多企業實體運轉可能還是好的。這是不良資產和不良企業的區別。」浙企投資管理有限公司總經理、十多年前曾任職東方資產管理公司杭州辦事處的楊一理說,「如果粗暴處置,企業員工下崗,銀行貸款就真正沒了。要對這些不良企業區別對待,引入破產保護概念。」

而這一波不良資產處置的成功與否,某種程度上意味著,經濟狂熱之後能否順利擠掉泡沫,回歸常態。

上升的壞賬

以丘甲及同行們的觀察來看,從2012年6月開始,浙江經濟開始轉向,時至今日仍遠未見底。

丘甲告訴南方週末記者,儘管各家銀行正使盡渾身解數壓降不良,但從各大銀行浙江省分行數據看,2013年上半年不良貸款餘額每月仍在不斷新增。

2013年上半年,丘甲為他所在的銀行化解不良貸款約1億元,但化解的速度顯然跟不上新增的速度,很快新的不良又冒頭,「漲回去接近1個億」。

這意味著什麼,他解釋道,「就是不斷有關注類貸款轉化成不良。而各家銀行的關注類數據仍然在攀升。」

近年來,銀行的貸款一直遵循5級分類管理制度。5級分類中的「關注類」,就是貸款即將轉變為不良的紅色信號燈。一旦不良貸款率和不良貸款餘額的數據上升,外界就會認為這家銀行的經營風險開始加劇。

十年前,中國銀行業的不良率普遍超過20%,在技術上已經破產。但隨著銀行股改,近十年來,銀行業的不良率一直控制在較低水平,在溫州地區,這一數據僅為0.37%,是國際公認的良好水平。

浙江銀監局數據顯示,2013年一季度不良繼續雙升,浙江省銀行業金融機構不良貸款餘額1014億元,比年初增加62.8億元;不良貸款率1.64%,比年初增加0.04個百分點。

丘甲所在的銀行,儘管不良貸款餘額稍有下降,但由於貸款規模收縮,不良率不降反升。

與他所在的銀行類似,不少銀行的上級行不斷收縮投放在浙江這塊過去的信貸「高產田」的資金。據丘甲稱,就他所知,浙江省內不少銀行的貸款規模都在收縮,浙江省分行的貸存比考核從原來的100%、90%降至70%,甚至50%。

從銀行內部,到當地政府,壓降不良的迫切需求與日俱增。

對不良重災區溫州來說,2013年是政府定義的「壞賬核銷年」。一個由市政府、銀監局、人民銀行、法院等召開的聯席會議曾提到「今年是金改年,鼓勵核銷」。市政府的目標是,「努力使不良貸款率在較短時間內,以平穩的方式下降到一個合理的範圍內。力爭不良貸款率控制在2個點左右。」

政府推動壓降不良的決心可見一斑。溫州金融辦的數據顯示,2013年前5個月,溫州銀行業共處置不良貸款68.7億元。結合5月末不良貸款額277.68億元測算,不良處置貢獻率接近20%。

在前所未有的處置力度之下,溫州不良貸款額、不良率首度實現自2011年溫州爆發民間借貸危機以來連續三月雙降。溫州銀監局數據顯示,6月末,該市銀行業不良貸款額264.3億元,環比減少13.38億元;不良率3.68%,環比下降0.22個百分點。

繼溫州之後,浙江經濟重鎮寧波也出了麻煩。

一家國有大行寧波分行內部人士告訴南方週末記者,2013年僅小企業部出現不良貸款的已達七八十戶,總額共計約十億,小企業貸款不良率已達4%左右。「上半年寧波慈溪一大片不良全部冒出來。」上述人士說,「去年年底已經出來很多,但當時都是放新貸款下去救。現在已經救不活了。」

銀行內部壓降不良的指標也層層下壓。據上述人士透露,當時小企業部測算2013年不良率將會達到6.5%,但「上級行不同意這一指標」,要求定為2012年年初的水平2.8%,「達不到就扣獎金」。

丘甲作為資產保全部老總,他今年的獎金與化解的不良貸款金額直接掛鉤。而領導也一再強調,今年銀行利潤多寡,很大程度要仰賴資產保全部門的業績了。

自力更生完成重組

在丘甲的不良資產處置的備選清單上,有這樣幾個選項:現金清收、貸款重組、核銷、資產包轉讓、資產包回購,以及以物抵債。

現金清收,是最直接處置不良資產的方式,就是通過法律程序起訴企業追收貸款。而現在,浙江不良貸款高發區的法院,案卷正積壓成山,案件執行排起長隊。

據浙江省高院統計,2013年以來,浙江法院金融糾紛案件保持上升趨勢,新收金融借款合同糾紛7721件,上升38.62%;涉案標的228.77億元,上升95.3%;集中在杭州、寧波、溫州、台州的案件佔收案的63%。

丘甲的下屬們被分配到的一個重要任務就是,「打點法院的執行人員」。「案件太多,執行的先後順序差別很大。關係好的插一下隊,關係不好的排在後面,等輪到,企業資產可能都轉移光了。」丘甲說。

通過法院追訴過程極為漫長,久的可能長達一年。於是,「自力更生」的貸款重組成為丘甲最主要的手段。

貸款重組,簡單說,就是對借款人、保證人、擔保方式、還款期限、利率、還款方式等進行調整。大多數時候,就是把不良貸款平移給擔保單位,或者第三方。「這是一個以時間換空間的過程。」丘甲說。

平移,也分等額平移和「擴盤打撈」。

一位城商行的資產保全部人士告訴南方週末記者,一些風格激進的銀行,經常採用「擴盤打撈」的方式。比如,一筆1000萬的不良貸款冒出來後,直接向一些資質比較好、有能力消化的企業發放3000萬、4000萬的貸款,其中1000萬用來覆蓋不良,而這些貸款通常採用基準利率或基準利率下浮,並免去一些變相的中間費用。第二次再出問題,3000萬貸款變成8000萬、1億。「風險擴盤、授信擴盤,風險越滾越大。」上述人士說。

這一方案的本質是,由於A企業貸款已出現不良,銀行無法直接給A增加授信。於是,貸了一筆錢給B企業,讓B幫助A企業償還貸款。

這一方案似乎皆大歡喜。對銀行來說,儘管犧牲了一些「利息和財務顧問費收入」,但迅速化解了一筆不良貸款;對A來說,這一筆債務包袱落地。

而B企業看上去平白多增了一筆負債,但自有其如意算盤。如果B是A的擔保企業,那麼原本需要直接替A代償1000萬。貸款平移後,反而新增2000萬以基準利率的授信。不僅多增加一大筆貸款,而且相比平時上浮至少30%的利率以及種類繁多的隱形成本,這部分開支一年能減少100萬左右;即使A最終破產,B憑藉私下借款協議,也能申報一部分債權,減少部分損失。

這種「以時間換空間」的操作手法,意味著B企業不需要立即承擔1000萬的代償義務,通過額度擴增、期限延長、利率下浮,損失將會大為縮窄。信貸泡沫被以較為柔軟的方式擠出。

如果B企業並非A的擔保單位,而是本不需要承擔代償責任的第三方企業,「那平移後的貸款就不是2000萬,可能就是4000萬了。」上述人士告訴南方週末記者。

事實上,伴隨著經濟的持續下行,銀行和企業的態度正發生著微妙的變化。

2012年時,銀行曾普遍估計2013年經濟會見底,因此化解思路和方向跟現在有所不同。2012年很多銀行在做的「擴盤打撈」,「今年很多不敢做了」。

「如果風險再出來,追究責任的時候,擴大風險的責任非常重。造成了他們現在的壓力很大,不願意簽字。」丘甲說。

擔保企業的態度也在變化。2012年擔保企業通常主動要求平移,後來,等額平移不接受了,必須擴盤。再後來,企業自身消化新增負債的能力隨著疲軟的宏觀經濟持續走弱,「擔保企業不要貸款平移了,寧可起訴」。

上述國有大行寧波分行人士告訴南方週末記者,在一筆逾期貸款即將被計入不良之前,銀行通常也會做一些手腳。

比如,在計入不良貸款的節點之前,他們通常會找到一家與欠息企業並無關聯的信貸客戶,「放一筆貸款到他戶頭上,他將這筆錢轉給欠息企業還貸」。

上述人士說,這兩家企業私下並不簽訂借款合同。這樣的做法通常針對那些抵押物處置已進入法律程序的貸款,目的是儘量縮短不良貸款暴露的時間。「總行要你壓不良,會出現很多不合規操作。等抵押物處置掉,資金回籠就沒事,上面不會追究。」

「化解方法會越來越多,但是執行力會越來越差。」丘甲總結。

民資介入

丘甲手中的牌還包括:核銷、資產包轉讓、資產包回購,以及以物抵債。

資產包回購,就是玩數字遊戲——先將不良資產包賣給資產管理公司,等過了年末的不良率考核,再回購。「現在做得不太多,這些資產等待的命運就是核銷。」丘甲說。

以物抵債,抵押物拍賣會有三次機會,一旦最終流拍無人接盤,資產將抵給銀行。據丘甲介紹,有些銀行已經在直接出租物業,因為現在行情賣不了好價格。

剩下兩種主流的處置方式,便是核銷和資產包轉讓。

財政部《金融企業呆賬核銷管理辦法》對核銷流程有嚴格的規定。上述國有大行寧波分行人士說,國有銀行的不良貸款核銷進度緩慢,需要層層審批,並進行內部責任認定。2013年上半年,其所在分行僅核銷兩筆共兩千多萬、產生於2008年的不良貸款。

「銀行不核銷,有自己的理由。當時不良率不高,如果弄得乾乾淨淨,第二年壓力就大了。今年1%,明年目標就更高。」上述國有大行人士說。但正在上升的數字開始考驗銀行的底線,「數字太難看了,年底前肯定要處理一批」。

而不良資產處置最快捷的通道,便是不良資產轉讓。這一市場一直被四大金融資產管理公司(AMC)把持。根據現行規定,國有及國有控股銀行不良資產轉讓必須經由四大AMC完成。

從未在市級分行層面單獨進行過資產轉讓的上述國有大行寧波分行,已經開始對不良資產進行摸底,「已經報了幾個項目給總行,等待審批,10月將邀請四大資產管理公司競標」。

在杭州,一家全國排名靠前的城商行浙江分行的資產保全部老總也打算通過資產包轉讓的方式,迅速批量化解一部分不良資產。而過去,他們還從未如此操作過。

不少市場人士認為,伴隨去槓桿與擠泡沫的過程,金融不良資產處置市場需求巨大,應鼓勵更多市場主體加入。

事實上,這一變化正在發生。

幾個月前,一則媒體報導稱,溫州瑞安華峰民間資產管理公司以及海螺民間資本管理公司與工行溫州分行達成了分別為2.7億和1億的不良資產收購協議。

一位接近工商銀行的人士回憶,報導刊發後,「北京總行知道了,法律部門說這個事情有點麻煩」。按照規定,不良資產處置跟民間資本的合作,「不管哪種方式,是不被允許的」。

「你跟四大資產管理公司合作,不良資產賣高了,賣低了,損失多少都沒有關係。但跟民資合作,就很難說清,容易涉及國有資產流失。」溫州當地一家民間資本管理公司總經理告訴南方週末記者。

事實上,正是工行溫州分行主動找到了當地這兩家民間資本管理公司,要求合作。合作方案得到工行浙江省分行的支持。據上述接近工行的人士稱,一方面,時值年末,銀行有搶時間降不良的需求,另一方面,把資產交給四大AMC處理,打折打得很厲害,而跟民資合作,銀行無疑享有更強的定價權。

一般不良資產包轉讓時,通常將抵押貸款和難以追回的擔保貸款打包後打折出售。而工行的這兩筆不良資產由民間資本管理公司按照本息全額收購,相應的,這兩筆資產全部為抵押貸款。

據溫州瑞安華峰民間資本管理公司董事長翁奕峰介紹,他們收購不良資產的2.7億元,由股東方瑞安華峰集團出資。實際操作中,民資公司與銀行簽訂債權轉讓合同,一紙合同下再附收購清單,但在資產拍賣前,產權仍暫時登記在銀行名下。作為對價,工行為兩家民資公司的母公司增加授信,並提供優惠利率,還承諾如果最終處置出現虧損,將補償至保本。

事情此後出現了轉機,總行最終默認了這種合作方式。上述接近工行人士告訴南方週末記者,總行認為,雖然這種合作方式並不符合既有規定,但在實際操作中,儘可能地保全了銀行資產。此後在一次不良貸款處置會議上,工行總行領導曾說,不良資產處置方法是很多的,比如浙江省分行就借用了另外的渠道。

溫州金融辦此後召集溫州部分金融機構召開了一次現場會,在場的一些股份制銀行紛紛表達希望合作的願望,但最終卡在了總行層面。「他們分行層面都很想做,但是總行明確要求通過四大AMC,總行還沒有鬆口就辦不了。」一位當時參與會議的人士回憶說。

民資管理公司和溫州各家銀行的溝通未有因此停歇。「溫州的企業還沒有根本性的好轉,那邊要處置,這邊又冒出來,肯定要把能處置的先處置掉。」海螺民間資本管理公司總經理朱海兵說,法院處置進度漫長,海螺公司2012年底收購的第一筆1億元不良資產,截至目前處置進度僅為10%,銀行等不了。加之集中拍賣,抵押品可能大幅度降價,貶值率高。而且相比四大資產管理公司省級辦事處,民資對當地有多少資產可以收回更清楚,「他們轉讓不良資產的需求非常迫切,而我們也希望跟他們合作」。

此後,華夏銀行溫州分行與蒼南潤豐民間資本管理公司達成了1億元銀行不良資產轉讓協議,海螺公司則再度收購工商銀行8000萬不良貸款,與溫州銀行等的合作仍在商討中。

儘管總行層面卡得很死,但地方分行仍在不斷探索可能的突破方式。中信銀行就曾提出一種解決方案,比如,一套房子的抵押貸款本息為300萬,而房子的市場價為450萬。由民間資本管理公司與債務人簽訂回購協議,先提供300萬代為償還貸款,房產則過戶到民間資本管理公司名下。半年或9個月後,由債務人回購,若無法回購,則房產交由民資公司處置。

2013年初,中央曾計劃允許各省成立一家國資背景的資產管理公司,負責省內的不良資產收購。當時的溫州市委書記曾希望爭取將這家地方版AMC設在溫州。據一位民間資本管理公司負責人回憶,當時大家反映,民間資本管理公司去收購不良資產「名不正、言不順」。溫州市領導的思路是,利用國有資產管理公司做通道,將收購來的不良資產分散到各家民資公司。

這意味著儘管中央允許成立地方版AMC,但不良資產的一級市場仍被國資壟斷,民資只能從二級市場中分得一杯羹。

「我認為這樣的機制不對。這些不良資產是商業行為形成的,卻讓財政資金、讓納稅人來埋單。財政資金應該更多地用在養老等公共服務上。」溫州金融辦副主任馬興說,「但是可以通過資本市場,把能收回的部分有效地轉化,能釋放多少出來就釋放多少出來,這是合理的。」

「實際上有些資產是很好的,它只是一時資金不能周轉。我覺得今後這些管理公司不僅僅是受讓不良資產,而是把不良資產拿到以後進行培育、增值。」浙江產權交易所一位高管說,「比如,就像高速路上跑的一輛奔馳車,它的輪胎破了,開不動了。其實換一個輪胎就可以繼續走。如果這種時候你把它賣掉了,它原來的價值都消失了。資產管理公司做的事情就是換一個輪胎,它就是讓不良資產如何更好地發揮它的市場價值。」

更多的民間資本正期盼能名正言順地介入不良資產市場。

事實上,一家股份制銀行溫州分行已將當地一家民間資本管理公司列為戰略合作夥伴向上級申報。總行領導在近期一次談話中提到:第一,國務院最近頒佈的「金十條」同意民資介入;第二,從不良資產前期處置情況看,資產都賤賣了,很可惜。

(應受訪者要求,文中丘甲為化名)

浙江 銀行 集體 清理 壞賬
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成立二十五年以小搏大 並列國內三大品牌 凱撒衛浴靠駐店清理 拚到越南第二

2013-10-14  TWM  
 

 

董事長蕭俊祥如何打進語言不通的越南巿場,又為什麼堅持不前進中國?

在鄰近台北小巨蛋的南京東路四段上,坐落著凱撒衛浴的旗艦展示中心,招牌用英文寫著大大的「CAESAR」,而非創立初期使用的古羅馬戰士頭像與中文商標,昭示了凱撒衛浴由本土轉向國際的決心。

踏進門市,第一眼看到的是小巧的蛋型洗手台,宛如一顆剖半的潔白水煮蛋,吸引了客人目光。殊不知,這巧思正出自於凱撒衛浴董事長蕭俊祥,他笑說,「這是吃早餐時想出來的!我女兒都挖掉蛋黃,只吃剩下蛋白的水煮蛋,我一看,這不就是一個臉盆嘛!」像這樣出自蕭俊祥創意的產品可不少,不僅是外形設計,技術革新更是他自豪之處,過去四年來,凱撒有超過三六○種新品上市,是同業的數倍之多,他驕傲地表示,「創新就是我們最大的競爭力!經過二十幾年的努力,我敢說,現在大品牌有的,凱撒都有!但我們有的,別人不一定會有。」勇於創新 衝上一線品牌事實上,凱撒衛浴每年花在產品研發的經費僅約四百萬至五百萬元,不到總營業額的○.五%,但公司積極藉由異業結盟與跨國合作引進新技術,每年都推出令消費者耳目一新的產品。

也因此,凱撒衛浴從二線品牌一路往上衝,十年內品牌知名度大幅提升,與和成、TOTO並列為國內三大衛浴品牌;在越南,更已是僅次於日本INAX的第二大品牌。

十月二十四日,凱撒衛浴將掛牌上市,是繼一九九六年中釉上市後第五支玻陶股,為族群再添新兵。在上市前業績發表會上,蕭俊祥得意地說:「十五年前,我跟股東們說凱撒有朝一日會掛牌,還被嘲笑,當時公司資本額甚至不到兩億元,但,夢想不就馬上要成真了嗎?」衛浴設備屬於勞動密集與手工技術要求極高的行業,且瓷器的燒製過程多達三十幾道,良率控制不易,需要經驗豐富的技術人員在旁監製,凱撒九六年至越南投資設廠後,便引進德國先進設備,並在二○○二年時從義大利轉移「FFC(Fine Fire Clay)高溫耐火瓷」的燒製技術,是亞洲國家第一家發表此技術的衛浴設備廠商;甚至到今天,蕭俊祥還能大聲地保證:「這種技術,和成與TOTO都做不出來!INAX也沒有!」原來,高溫耐火瓷的泥漿原料已有一半經過高溫燒製,燒出後的收縮比率僅有五%,而全由生料燒製的一般陶瓷收縮比率達一二%;換句話說,一公尺長的胚體燒成後,傳統陶瓷剩八十八公分,高溫耐火瓷則有九十五公分,不易變形,能做出超大一體成型的產品。

蕭俊祥不諱言,衛浴設備既是民生必需品,有房子就要有洗手間,整個產業的產品結構其實多年來並無重大改變,端視廠商有沒有心不斷做出改變,「要有先進的技術,好的設計才有被生產的可能。」被視為點子王的蕭俊祥,在幾年前看到因出水產生電力,因而觸動LED發光的炫目水龍頭時,便直覺「水力發電」將會是衛浴設備朝向環保、節能趨勢發展的重要技術,「我花了好幾年時間在想,要怎麼讓感應式水龍頭不用外接電源,自動發電、儲電。」避免剽竊 無意前進中國經過兩年時間的研發,今年,蕭俊祥的創新點子終於落實在產品上,閃著銀色金屬光澤的水龍頭上看不見感應器,僅靠著人體靜電來改變電場感應出水,較紅外線更靈敏;洗手台下方亦只見一組裝著蓄電池的小型發電系統,沒有外接電線,上一個人使用完後,水力帶動葉片所產生的電便會儲存在電池內,省去另外布線的困擾,蕭俊祥為此技術取名為「水動能」。

在台灣,凱撒衛浴藉由不斷創新來吸引消費者的目光,同時打開品牌知名度;在越南,凱撒從一開始便面臨來自國際大品牌的強烈競爭,在「敵大我小」的情況下,凱撒衛浴仍成功以小搏大,如今已超越曾經位居第一的美國標準牌(American-Standard),並在當今的越南市場搶到第二大品牌位置,僅次於日本INAX。

因應市場變遷,九○年代起許多衛浴設備廠商紛紛至海外尋求新契機,絕大多數選擇中國,當時登陸投資的廠商多達四十七家,經過幾輪激烈競爭,目前僅剩三洋磁磚、冠軍磁磚、和成衛浴與中國製釉四家還留在戰場上。

一開始,凱撒衛浴就決定另闢新疆土,現在每年來自越南的營收已超過五億元,直到今日,蕭俊祥仍肯定地表示不會前進中國,「中國語言通,反而更容易被了解經營方法,甚至竊取技術。」現在來看,當初設廠越南的決定,也為凱撒布局東協國家扎穩了基礎。

蕭俊祥回憶設廠之初,當時越南的衛浴設備市場已被全球最大的美國標準牌搶先扎根,日本INAX也早凱撒半年進駐,「當時的情況,說是台灣與兩大強國美、日之間的戰爭也不為過。」因越南子公司成立時僅有五百萬美元資金,光是建廠、買設備都顯得困窘,遑論行銷戰術,而從台灣來的「CAESAR」牌衛浴對越南人來說毫無知名度,當地衛浴設備經銷商連在店頭擺放樣品都不願意,但蕭俊祥使出「死纏爛打」的絕招,終於打進市場。

巡店清理 打動越南經銷商蕭俊祥在越南找了八、九位當地人做業務,先在工廠接受三至四個月的實習,徹底了解產品後,再讓他們每天到胡志明市內「巡店」。

所謂巡店,係將胡志明市內的衛浴設備商分組,一位業務負責八家店面,從早上八點開始,每一個小時到一家店服務,一天上班八個小時就服務八家不同的店,每家店還要求得固定時間報到。

「業務到店面不是站崗,是為老闆服務、幫忙經營。」原來,越南早期道路建設不發達,馬路上灰塵滿布,車子一駛過,常讓店面「霧煞煞」,業務就到店裡幫忙擦水龍頭、擦瓷器。

這一批穿著凱撒制服、戴著凱撒識別證的業務,每天幫忙清理全店的產品,可說是開越南服務風氣之先,前前後後花了四個月時間,就收服了胡志明市約五十家經銷商。

不僅如此,蕭俊祥更要求業務們仔細蒐集客戶資料,幾個月下來,老闆是哪裡人、生幾個小孩、老闆娘背景等,全都摸得一清二楚,甚至連店面的租金行情也全部掌握;緊接著,一百家、兩百家如漣漪般擴散出去,一年後凱撒前進河內設廠,迄今在越南已有超過一千兩百家商店銷售其產品。

看到凱撒衛浴逐步站穩市場,日本INAX也開始著急,祭出同級產品降價的策略,希望讓凱撒出局。蕭俊祥指出,在當時的衛浴設備品牌中,INAX好比是豪華車M-Benz,凱撒則是物美價廉的Toyota,「賓士降價與豐田拚,大家都覺得完蛋了。」但蕭俊祥並未把價錢殺到更低,他反而要求開發團隊想出更多顏色、花樣,在艱難時刻不惜開發新模具,「越南人喜歡花花綠綠,我就讓面盆、馬桶有深藍、棗紅、粉綠等顏色,甚至鑲上花邊來吸引買家。」幾年下來,INAX自降價格與凱撒堅持品質的作法,反而讓民眾將兩品牌視為同級品,無形中提高了凱撒的品牌價值。

好不容易凱撒衛浴在越南闖出點成績,卻遇上一九九八年亞洲金融風暴,不僅市場推銷困難,正值擴張期的凱撒甚至無法從銀行借到錢,蕭俊祥感嘆,「我曾想過老天爺為什麼這麼不公平,要這樣對待辛苦努力的人?」但上天關閉一扇門,自然會開啟另一扇窗。九八年金融風暴讓泰銖重貶,當時從三十泰銖對一美元貶到五十六泰銖對一美元,也讓泰國三家已取得越南投資執照的大型衛浴設備商放棄進入。「如果那三家公司進了越南,我不敢保證凱撒還能有今天這局面。」蕭俊祥說道。

談到未來,五十五歲的蕭俊祥充滿雄心,「有一天我會退休,但新的接班團隊已經準備好了,要帶著凱撒成為全球前十大的衛浴品牌。」直到現在,蕭俊祥每個月仍有七天待在越南,出入越南次數高達一九六次,而這項紀錄正擴及其他國境,也許有一天,凱撒衛浴真能仿效凱撒大帝的氣魄,將產品行銷至其他大陸。

凱撒衛浴

成立時間:1988年

負責人:董事長暨總經理蕭俊祥

資本額:6.45億元

主要業務:衛浴設備

營業額:2012年營收14.4億元,獲利1.2億元,EPS1.87元

撰文‧鄧 寧

成立 二十 十五 五年 年以 以小 小搏 搏大 並列 國內 三大 品牌 凱撒 衛浴 靠駐 駐店 清理 拚到 越南 第二
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建立企業文化時,需要清理的5類人

來源: http://new.iheima.com/detail/2014/0211/58507.html

i黑馬認為,企業文化的建立不是一蹴而就的過程,但只要控制好人的因素,自然迎刃而解。一旦CEO開始用文化去拉動組織,除非試圖推行的是非常爭議的價值觀,否則不會在企業內碰到明顯的反抗。但即使沒有反抗,你還是會感受到組織內有一種慣性,自然而然的想要變得混亂。一般而言輕微的亂度是可以被接受的,畢竟建立文化就像推動飛輪,必須努力好一陣子才能達到慣性。但如果發現以下幾種不良份子,由於他們的行為會對其他同事造成嚴重的負面影響,破壞企業文化,很有可能是你必須考慮請走的。本文作者系臺灣著名天使投資人 林之晨混蛋高手我們身邊都有這種朋友,他們實力超強,工作表現總是高人一等,做業務的業績年年爆表,寫程式的半天就能搞定人家一星期的東西。本來他們應該是企業最重用的人才,只可惜這些人個性超差,不僅為人傲慢,對同事也極端尖酸刻薄。他們沒有耐心且脾氣暴躁,動不動就把隊友罵到臭頭,好像他的人生只能與天才為伍,不值得浪費在其他麻瓜身上。這些是讓CEO 最頭痛的人物,因為他的工作表現真的很好,尤其亟需業績的成長期企業,實在很難說服自己把有生產力的人請走。即使真的體認到他的存在弊多於利,下定決心要與他分手,也得堤防他的大嘴巴,離開之後對公司名譽造成的傷害。這種人必須要用最謹慎的方式處理,真的沒辦法時可能得給一筆解約金,約法三章請他三緘其口,並且協助他找到更適合的公司,來把傷害降到最低。所以千萬記得下次請人時,無論是老手還是新人,還是先確認價值觀合不合最重要。哀哀叫另一種人是莫名的抱怨者,無論工作很多很少、放不放假、新規則舊規則,反正什麽事情他都可以哀哀叫。這些人其實不一定是真心反對,但口頭上總是改不了抱怨的習慣。這種行為很容易感染其他同仁,形成一種好像很酷的反對權威文化。有些哀哀叫甚至還把矛頭指向同事,無論大家完成了什麽,他總是不會松口,老要雞蛋里面挑骨頭,講得好像沒什麽了不起。公司里面當然忌諱盲目的樂觀,但過度的負面情緒對士氣也很傷害。CEO 應該要跟哀哀叫好好聊聊,請他們改掉壞嘴的毛病,如果屢勸不聽,那麽可能要果斷處理。資訊販子在傳統資訊不發達的時代,很多資訊販子靠著提供CEO 重要情報在組織里得到地位。但現在都什麽時代了,多數網路企業從根本就改成講求透明,公司的大多事情都攤在陽光下給全體同仁檢視,正在進行中不方便公布的,也會在成熟後盡快與大家分享。在這種時代還在那邊故弄玄虛的人,對文化帶來的傷害當然大過價值。一樣,你得好好跟他們談談,如果是慣犯的話,那還是請他另謀高就吧。用人唯忠這比較是針對中階經理人,那些過分註重鞏固勢力,造成本末倒置的管理者。當經理人把忠誠度放在工作表現前面,久而久之團隊當然會出現錯誤的文化。要偵測這樣的病竈,CEO 必須要養成與基層員工對話的習慣,偶爾找他們去吃飯、喝咖啡,或是一起運動,都能協助你聽到企業更真實的脈搏。花花公子另一種經理人還更糟糕,他們假公濟私,經常利用職務上的方便與異性同事搞曖昧。如果是正正當當的男歡女愛也罷,但這些人根本只是在拈花惹草,不但造成被玩弄感情同事的心理傷害,甚至還引來掏金者利用機會提升自己的位階。自古英雄難過美人關,但傷害公司員工的向心力,那就不妙。守門員我們討論過守門員了,他們手中掌握了企業的某個關卡,像是預算、出貨,或資訊系統,這些人為了自己工作的方便輕松,常常把守護的關卡大門鎖得超緊,時間、空間上都不留給同仁彈性,不但造成所有人的負擔,久而久之還會引起部門間不必要的敵對、仇視,讓公司難有一致的文化。CEO得好好註意這些關鍵的門檻,適時介入、調度,才能避免傷害公司的整體性。當然每家企業想建立的文化都不一樣,因此上述這些份子,對你而言不一定就是亂源。但無論如何,從正面去建立企業文化已經夠難,如果還放任病毒肆虐,日子一久將很難回天。希望今天的文章有給你一些力量,下次在組織里面發現對文化有害的行為,能更勇敢的去面對、處理。 相關公司: 數據來自 創業項目庫 作者:林之晨 | 編輯:weiyan | 責編:韋
建立 企業 文化 需要 清理 類人
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煤炭資源稅改革方案正式落定 全面清理收費基金 稅費從價計征

來源: http://wallstreetcn.com/node/209277

body-bg2本周六(10月11日),煤炭資源稅改革方案正式落定。財政部、國家稅務總局發布了《關於實施煤炭資源稅改革的通知》,規定自2014年12月1日起在全國範圍內實施煤炭資源稅從價計征改革,同時清理相關收費基金。

財政部門表示,此次改革有兩方面的內容:

(1)清理涉煤收費基金,將煤炭礦產資源補償費費率降為零,停止針對煤炭征收價格調節基金,取消山西煤炭可持續發展基金、原生礦產品生態補償費、煤炭資源地方經濟發展費等,取締省以下地方政府違規設立的涉煤收費基金。

(2)煤炭資源稅由從量計征改為從價計征;結合資源稅費規模、企業承受能力、煤炭資源賦存條件等因素,將稅率幅度確定為2%-10%,由省、自治區、直轄市人民政府在此幅度內擬定適用稅率。結合當前煤炭行業實際情況,現行稅費負擔較高的地區要適當降低負擔水平。稅率公布前要報財政部、稅務總局審批。

此外,通知還提到,中國將對衰竭期煤礦開采的煤炭,資源稅減征30%,對充填開采置換出來的煤炭,資源稅減征50%。

我國的資源稅開征於1984年,多年來煤炭資源稅實行從量定額計征。財政部表示,計稅依據缺乏收入彈性,調節機制不靈活。同時,煤炭企業還需繳納一些收費基金,與資源稅在性質、征收環節及對象、方式等方面基本相同,存在費重稅輕、稅費結構不合理、重複征收等問題。

今年上半年,國務院常務會議和中央政治局會議先後審議通過的《深化財稅體制改革總體方案》,將實施煤炭資源稅從價計征改革作為一項重點工作任務,並將清理收費基金作為改革的重要內容。

財政部稱,按照清費立稅、減輕煤炭企業稅費負擔的原則,將煤炭資源稅費改革作為近期財稅體制改革的突破口,有利於理順資源稅費關系,規範財稅秩序,堵住地方亂收費的口子;有利於完善資源產品價格形成機制,促進資源合理開采利用,加快經濟發展方式轉變。

9月29日的國務院常務會議決定實施煤炭資源稅改革,推進清費立稅、減輕企業負擔。

會議認為,煤炭資源稅改革是深化財稅體制改革的重要內容和既定任務。目前我國原油、天然氣資源稅改革已全面實施,實行煤炭資源稅改革,完善資源產品價格形成機制,既能讓資源地區受益,推進區域協調發展,通過減少名目繁多的收費,增強企業發展後勁,也可促進煤炭資源合理開采利用,推動科學發展。

李克強說,在原油、天然氣資源稅改革全面實施後,當前宏觀經濟運行平穩,煤炭價格低位運行,總體來看,是推出煤炭資源稅改革的較好時機。

而除了煤炭,中央全面清理取消了涉及煤油氣的收費基金,並規定自2014年12月1日起,在全國範圍統一將煤炭、原油、天然氣礦產資源補償費費率降為零

在兩部委今天一同發布的《關於全面清理涉及煤炭原油天然氣收費基金有關問題的通知》中,規定各省、自治區、直轄市要對本地區出臺的涉及煤炭、原油、天然氣的收費基金項目進行全面清理。凡違反行政事業性收費和政府性基金審批管理規定,越權出臺的收費基金項目要一律取消。

在《關於調整原油、天然氣資源稅有關政策的通知》中,規定原油、天然氣礦產資源補償費費率降為零。

在“清費”與“立稅”並行的情況下,上述文件同樣規定,將油氣資源稅適用稅率由5%提高至6%。

此外,規定還對油田範圍內運輸稠油過程中用於加熱的原油、天然氣免征資源稅,對稠油、高凝油和高含硫天然氣資源稅減征40%,對三次采油資源稅減征30%,對低豐度油氣田資源稅暫減征20%,對深水油氣田資源稅減征30%。

三份文件的官方地址點擊下文鏈接:

《關於實施煤炭資源稅改革的通知》

《關於全面清理涉及煤炭原油天然氣收費基金有關問題的通知》

《關於調整原油、天然氣資源稅有關政策的通知》

煤炭 資源稅 資源 改革 方案 正式 落定 全面 清理 收費 基金 稅費 從價 計征
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地方債存量清理處置框架初定 政府債券成唯一舉債渠道

來源: http://wallstreetcn.com/node/209536

經濟參考報》報道,國家財政部門日前初步擬定了對地方政府性存量債務的一攬子解決方案,數十萬億存量債務余額的清理處置有望進入具有可操作性的實質階段。

這份名為《地方政府性存量債務清理處置辦法(征求意見稿)》(以下簡稱《辦法》)已於日前下發至地方財政部門。《辦法》規定:截至2014年底的存量債務余額應在2015年1月5日前上報;將存量債務分類納入預算管理;統籌財政資金優先償還到期債務;2016年起只能通過省級政府發行地方政府債券方式舉借政府債務。

10月2日,國務院下發《國務院關於加強地方政府性債務管理的意見》(簡稱《意見》),被看做地方債管理的綱領性文件。該《辦法》旨在貫徹《意見》精神,做好地方政府性債務存量甄別工作,妥善處理存量債務,化解債務風險。《辦法》要求地方政府和債務單位要根據項目建設進度及償債能力等實際情況,滾動編制政府存量債務處置計劃,明確償債資金來源,合理確定分年度的債務償還化解目標。

在確定存量債務余額方面,《辦法》規定,地方各級財政部門要匯總甄別2014年12月31日前未清償的債務余額,省政府財政部門於2015年1月5日前上報財政部,經國務院批準後,鎖定政府一般債務、專項債務及或有債務余額。

鎖定後的政府債務及或有債務存量債務余額只減不增,除正常清償外,債務數據不得調整。地方各級政府要將鎖定後的政府債務及或有債務情況及時向同級人大或其常委會報告,並按照信息公開有關要求及時向社會公開。鎖定債務余額後,地方各級政府、各部門、各債務單位要將政府存量債務分類納入預算管理。其中,一般債務納入一般公共預算管理,專項債務納入基金預算管理。

在將債務納入預算管理後,對於償還債務的資金來源,《辦法》也給出了明確答案。新增地方政府公共財政預算、政府性基金預算、國有資本經營預算財力,清理整合財政專項資金,能夠統籌安排的結余結轉,超收收入資金,扣除按政策規定的各項計提後的土地出讓收入等原則上要優先安排用於償還到期政府債務,尚有剩余的方可用於其他支出。此外,《辦法》還規定,各級財政部門應按照政府債務余額的一定比例建立償債準備金。

值得關註的是,在安排財政資金償還到期債務時,《辦法》規定了明確的資金使用順序。按照規定,財政部門要加大預算統籌力度,一般公共預算可償債財力不足以償還到期一般債務的,可調入政府性基金預算資金和國有資本經營預算資金償還;政府性基金預算可償債財力不足以償還到期專項債務的,可調入國有資本經營預算資金償債。

中信證券證券研究部認為:

《意見》的亮點有多個亮點。1.總體思路方面一脈相承,重點在於存量債務的處理方案;2.明確了“三不”的處理方案,即不兜底、不一刀切、不逃廢;3.各省均已出臺白名單新政以應和中央政府政策。

不一刀切原則的分析之一:統計方面,近半城投債不在口徑內,政府償還並不是完全可靠的安全墊,債務預警地區值得重點關註、或面臨地區財政重整。

不一刀切原則的分析之二:分割處理,市場的歸市場;“皇帝新衣”褪去,城投債內行業分化將拉大;棚改涉及的債券料將最大受益;重點篩查地域集中於東部。

不一刀切原則的分析之三:行業分析的重要性加大,商業經營性行業的利差料將有所擴大。

不兜底原則的分析之一:中央兜底的迷思消退,實行不救助原則。

不兜底原則的分析之二:當前已經逾期債務的處置將成為重要範本、資產處置和債務重組及破產將是主要處置方式。

不逃廢原則的分析:不逃廢≠兜底,禁止惡意逃廢、地方財政紀律加強、省級為借債中心的情況下,將促使地方強化預警機制。

《意見》對城投債的影響:公益性平臺面臨重大機遇,產業平臺分析較其他產業債更依賴土地。

影響之一:公益性平臺帶來重大機遇,城投債分化繼續拉大,篩查機制較為確定。

影響之二:我們對城投平臺商業化運作的看法:相較公益性平臺利差必然擴大。之間比較更為依賴於當地地產及土地市場狀況、民資是否通過 PPP 或 BOT 等模式介入或可成為重要的考量。(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)

地方 存量 清理 處置 框架 初定 政府 債券 唯一 舉債 渠道
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地方債務清理:修明渠堵暗道 43號文及財政部配套文件,存量鎖定、增量限額、平台轉型

2014-01-27  NCW
 
 

 

◎ 財新記者 霍侃 ? 吳紅毓然 ? 邢昀 文財新記者獲悉,財政部《地方政府性存量債務清理處置辦法》 (下稱《處置辦法》 )正在徵求意見中。這是落實10月2日發佈的《國務院關於加強地方政府性債務管理的意見》 (下稱43號文)的配套文件。

這兩份文件,與修訂後的《預算法》以及10月8日發佈的《國務院關於深化預算管理制度改革的決定》 ,一起勾勒出了存量債務如何處置和未來增量如何融資的框架。

累積已久的地方政府性債務和融資平台風險處置,終於拉開帷幕。

對於存量債務,將在甄別分類的基礎上鎖定餘額,分類逐步處置 ;對於增量融資,債務融資只能在限額管理之下由省級地方政府舉借,並鼓勵通過PPP 模式(政府與社會資本合作)開展不形成政府債務的融資。相應地,多年來作為地方政府舉債融資主要渠道的政府融資平台將被剝離政府融資職能,通過關 閉、合併、轉型等方式分類處置。

一系列文件的出台,讓不少基層地方政府人士感到壓力和不安。對預算和舉債約束的背後,是對地方政府行為模式的約束。當然最為關注的是,存量債務中有哪些將被劃為可以納入預算的地方政府債務。

“43號文影響非常大。沒想到出台這麼快、這麼徹底。 ”江蘇一家融資平台的總經理在接受財新記者採訪時說,對於地方政府性債務,原來是從銀行端、從資金供給端來控制 ;現在從需求端控制,以後只能通過政府債券來做,發多少債完全達到計劃可控。

財政部財科所所長劉尚希接受財新記者採訪時說,原先是“風險大鍋飯” ,風險責任不清晰,現在是要開始打破“風險大鍋飯” 。同時,地方政府的錢袋子收緊了,政府做事的思路就得變。從財稅角度切入,通過預算制度改革,推動政府職能轉變,進而轉變政府行為,這是改革真正的意義所在。

存量鎖定

正在徵求意見的《處置辦法》的核心理念是甄別債務類型,鎖定政府債務餘額,劃清償債責任,逐步化解債務風險。

本次甄別處置所涉及的存量債務,是指截至2014年12月31日尚未清償完畢的地方政府性債務。

2013年末審計署公佈的全國政府性債務審計結果,是截至2013年6月30日的數據。因此,對2013年6月30日之前發生的債務,其2014年12月31日的債務餘額是以2013年政府性債務審計結果為基礎,並結合財政部的地方政府性債務管理系統統計的債務增減變化確定;2013年6月30日之後發生的債務,根據地方政府性債務管理系統的統計而定。

知情人士稱,省級財政部門需要在2015年1月5日前匯總本地區存量債務的清理結果,上報財政部。這一結果經國務院批准後將被鎖定,也就意味著存量政府債務及或有債務的餘額“只減不增” 。

一位湖南省財政廳相關部門的人士告訴財新記者,目前還沒有開始分類,在等財政部的相關文件。 “如果現在自己弄,可能會和財政部的要求有衝突。 ”一位安徽地級市財政局人士也說,具體操作方法還沒有佈置,還在徵求意見,要等正式發文後,統一培訓,按照統一的標準分類。債務餘額已經是定死的,無非就是分為納入一般公共預算、納入基金預算和不納入預算這幾類。 “以前債務不分類,光說納入預算管理,那是空談。 ”2013年底的審計結果將地方政府性債務分為地方政府負有償還責任、擔保責任和可能承擔一定救助責任三類,後兩類統稱為政府或有債務。地方政府對或有債務承擔多少責任,並不明確。今年5月發佈的《湖南省政府性債務管理實施細則》規定,政府負有擔保責任和可能承擔一定救助責任的債務,按照20%計入政府債務規模。

按照《處置辦法》 ,對甄別後被認定為政府債務的部分,其處置辦法包括:納入預算管理、統籌安排各類財政性資金償還及申請發行地方政府債券置換。

對於甄別後屬於地方政府或有債務的部分,最終債務人無法償還時,轉貸 債務由轉貸機構按照轉貸協議履行償債 義務,擔保債務由擔保人承擔相應責任。

甄別後認定屬於非政府債務的部分,則由債務單位籌集資金償還,可用項目收益償還,也可以通過資產處置項目轉讓、股權出售等市場化方式籌集資金。

國泰君安證券首席債券分析師徐寒飛認為,統籌財政資金優先償還到期債務堵住了城投債的風險底線。城投債一旦被認定為政府債務,將獲得政府信用。

但是,未必所有融資平台債務都能被認定為地方政府債務,包括城投債平台銀行貸款、信托和券商資管渠道融資在內的存量城投債務,將出現分化。

從2013年底公佈的審計報告看,Wind 口徑下的2.08萬億元城投類債券,可能出現在審計結果中的“發行債券”項下(包括企業債券、中期票據和短期融資券)和“BT”項下。其中, “發行債券”項下三類債務(償還責任 + 擔保責任 + 救助責任)合計1.18萬億元,占比56.84%; “BT”項下三類債務合計1.47萬億元。而審計結果中,三類債務的信托融資合計1.43萬億元中,僅有53% 屬於政府負有償還責任的債務。這意味著,可能有近半的平台債務不會被納入預算。

“今年底之前的兩個月裡,地方政府和金融機構之間將有相當大的博弈。 ”上述江蘇融資平台的總經理認為,從政府的角度,是希望減少納入到預算範圍內的債務,降低政府債務率,為新增融資創造空間;而金融機構還在等細則 估計很快會出來。

增量限額

對於增量地方政府債務怎麼舉借,8月31日修訂的《預算法》留出口子 :經國務院批准的省、自治區、直轄市的預算中必需的建設投資的部分資金,可以在國務院確定的限額內,通過發行地方政府債券舉借債務的方式籌措。

43號文比《預算法》更進一步,指出市縣級政府確需舉借債務的,由省、自治區、直轄市政府代為舉借。同時,通過企事業單位舉債的“暗道”被徹底堵上。43號文明確劃清政府與企業界限,政府債務只能通過政府及其部門舉借,不得通過企事業單位等舉借。

按照43號文,地方政府舉債只能發行政府債券,且只能用于公益性資本支出和適度歸還存量債務。按照是否有收益分為兩類 :沒有收益的公益性事業,由地方政府發行一般債券融資,主要以一般公共預算收入償還 ;有一定收益的公益性事業,由地方政府通過發行專項 債券融資,以對應的政府性基金或專項 收入償還。

一般債務和專項債務規模均納入限額管理,由國務院確定並報全國人大或其常委會批准;分地區限額,由財政部在全國人大或其常委會批准的地方政府債務規模內,根據各地區債務風險、財力狀況等因素測算並報國務院批准。

從2009年開始先後試點的代發代還、自發代還、自發自還地方政府債券,均為一般債券。後續的疑問是,明年開始一般債券的規模是否會擴大,以滿足置換存量政府債務和增量融資的需求?

2014年全國財政赤字為1.35萬億元,其中,中央財政赤字9500億元,由中央代地方發債4000億元,赤字率為2.1%。劉尚希說,當前形勢下,明年縮減赤字的絕對額有困難,保持赤字率基本穩定,赤字絕對數就會有所增加,因為GDP 在增加。考慮到當前的實際情況,在今年4000億元地方債的基礎上,明年可能會有所增加。

專項債券將在何時啓動、規模多少,目前尚不明確。安徽省財政廳副廳長兼政府債務管理辦公室主任孟照紅在今年6月接受媒體採訪時說,下一步,按照財政部的統一部署,適時發行地方政府專項債券。

2013年末的全國債務審計結果顯示,2015年將有1.9萬億元地方政府負有償還責任的債務到期。此外,到期的地方政府負有擔保責任和一定救助責任的債務分別為3198億元和5995億元。

華創證券宏觀分析師牛播坤等認為,置換最基本的存量債務,明年也需要發行1.9萬億元的地方政府債券,同時還有大量地方政府通過信托等變通融資方式產生的政府實際負債,隨著舉債方式的單一化,未來也需要通過發行債券來置換。

上述江蘇融資平台總經理認為,存量債務規模已經很大,而且進入還款高峰期,每年借新還舊占相當大的比例。

現在融資通道被掐斷,單純靠政府債券的容量有限,存量債務可能接續不上。

地方政府一開始會想辦法,通過各種財政資金來接續,墊一筆、兩筆可能,大量的不一定能接續上,結果是可能出現局部性的金融風險。

北方某城商行副行長認為,債務“新老劃斷”應該有個逐漸的過程,具體操作比較麻煩。比如意向性的投資,如果貸款還沒有放,接下來還要不要放;如果是貸款續作,那簽了協議的還得做。

對於在建項目的後續融資,財政部將安排過渡期予以緩衝。具體而言,2015年12月31日之前,符合條件的在建項目後續融資,如果政府債券資金不能滿足,允許地方政府按照原渠道融資。但2015年12月31日之後,只能通過省級政府發行地方政府債券的方式舉借政府債務。

在建項目也將被鎖定,是指2014年9月30日之前完成審批、核准或備案手續,並已開工建設的項目。

有分析人士擔心,如果限額發行的地方政府債券不足以滿足需求,是否會導致地方政府的不作為。

一位西部省份縣級地方政府人士說,43號文及其配套文件看起來很嚴厲,但具體要看執行效果。另外,如果核心的官員考核激勵機制不相應調整,財政體制不相應調整,地方政府無相應財力提供公共服務。

追溯歷史,地方政府融資平台的爆炸式發展始于2009年。其根源是2008年四季度年再次啓動的積極財政政策,但當時中央只出1.18萬億元,其他資金都需要地方政府想辦法。

劉尚希說,當前中國經濟進入“新常態” ,增速下滑,同時要推進城鎮化,尤其要考慮清楚中央和地方的職責如何承擔。 “我認為,中央政府應該是主角,地方政府是配角。 ”今年初,政府性債務作為一個硬指標納入官員的政績考核。43號文還強調,地方政府對其舉借的債務負有償還 責任,中央政府實行不救助原則。

劉尚希認為,中央不救助原則,實際上是中央與地方風險責任劃分的順序問題,不等於中央徹底不管。前提是要劃清責任,並明確承擔責任的順序。

未來地方政府融資中,修明渠、堵暗道的路徑清晰。但其效果如何,還得跳出債務本身來看。劉尚希說,首先要弄清楚地方政府為什麼要借這麼多債——地方政府的理由是要幹這麼多事。這就涉及到中央與地方職責的劃分,即事權如何調整,如果地方事權減少,支出責任就會縮小,融資壓力就小了,這是涉及到國家治理的大問題。

融資平台出路

由於新增政府債務不再能通過企事業單位舉借,過渡期結束後,融資平台為政府融資的角色將退出歷史舞台。

在處置存量債務和安排在建項目後續融資的基礎上,財政部的上述《處置辦法》對融資平台的分類處置作出安排。

具體而言,將以2013年政府性債務審計確定的截至2013年6月30日的融資平台名單為基礎,結合2013年7月1日至2014年12月31日本級融資平台公司的增加變化情況,鎖定融資平台公司名單。

然後,按照“只減不增”的原則,通過關閉、合併、轉型等方式,分類處置融資平台公司。

2013年的審計結果,覆蓋了截至2013年6月30日的7170家融資平台公司。

當然,剝離融資平台的政府融資職 能,也不會一刀切,是逐步的過程。在截至2015年12月31日的過渡期內,符合條件的在建項目可以通過融資平台開展後續融資 ;除此,融資平台公司不得新增政府債務餘額。

對於融資平台公司承擔的政府融資職能,對沒有收益的公益性事業,將由地方政府發行一般債券融資;對有一定收益的公益性事業,主要由地方政府發行專項債券融資或採取PPP模式支持。

中債資信評級業務部副總經理霍志輝認為,這意味著,對於只有政府融資功能的平台,可逐步取消或者併入其他企業 ;有些平台可以改造成為PPP類的企業。

財政部於今年初開始力推的 PPP模式,在處理融資平台公司和在建項目後續融資中被寄予厚望。

劉尚希接受財新記者採訪時說,PPP 是政府的融資模式,但不會形成政府債務,未來可以用PPP模式來改造部分融資平台。

43號文指出,鼓勵使用 PPP 模式,社會投資者按約定規則獨自或與政府共同成立特別目的公司建設和運營合作項目。政府對投資者或特別目的公司按約定規則依法承擔特許經營權、合理定價、財政補貼等相關責任,但不承擔償債責 任。PPP 項目中的財政補貼等支出將按性質納入相應政府預算管理。

上述江蘇融資平台總經理認為,有條件的公司往PPP轉,可能是惟一的路徑。完全市場化的處置手段,不見得容易變現,因為政府手里的資產就是土地和房產,但現在市場行情不好。而PPP 通過社會資本與政府合作,項目自身有一定現金流,不足部分主要通過財政補貼來達到平衡 ;如果測算不准確,以後也好調整,沒有道德風險。

可見,未來城投公司的屬性將發生變化:一年的過渡期內,傳統意義上的城投債只能用于在建項目;過渡期結束後,城投債將轉為一般企業債或者項目收益債。

徐寒飛認為,未來投資者在甄別城投債個券時,要將關注更多地投向城投企業本身的業務性質——公益性的強弱,與政府關係的親疏——納入政府債務和財政預算的可能性,而不像過去那樣單一地考慮財政收入規模的差異。

傳統意義上的平台貸款也將不存在。一位浙江信托公司人士認為,原有的平台貸是借新還舊的“龐氏騙局” 。

很多項目就根本沒打算建,但每年都拿同一個項目來融資,借到的錢政府用來去幹別的事,最常見的就是償還舊債。

“我希望信托的錢下去真的能變成工程項目,而不是用來倒騰著玩。 ”

 
地方 債務 清理 修明 渠堵 暗道 43 號文 文及 財政部 財政 配套 文件 存量 鎖定 增量 限額 、平 平臺 轉型
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發改委緊急發文:全面清理煤礦違法違規建設生產

來源: http://www.yicai.com/news/2014/11/4040512.html

為確保國務院工作部署落實到位,要進一步明確地方政府在煤炭行業脫困工作中的主體責任,加強組織協調和監督檢查,采取有力措施制止煤礦違法違規建設生產。

於全面清查和堅決制止煤礦違法違規

建設生產的緊急通知

發改運行[2014]2546號

有關省、區、市人民政府:

近一個時期,各地區、各有關部門認真貫徹落實黨中央、國務院關於煤炭行業脫困的重要部署,煤炭行業脫困初見成效。但受地方保護主義和執法不嚴等因素影響,部分地區違法違規建設和生產問題突出,一些煤礦超能力生產、不安全生產等問題仍未得到有效遏制,嚴重擾亂市場秩序,影響煤炭總量控制,阻礙脫困工作開展。為確保國務院工作部署落實到位,要進一步明確地方政府在煤炭行業脫困工作中的主體責任,加強組織協調和監督檢查,采取有力措施制止煤礦違法違規建設生產。經報請國務院同意,現將有關事項緊急通知如下:

一、落實主體責任。各產煤省(區、市)人民政府要認真貫徹落實國務院關於煤炭行業脫困的工作部署和《國務院辦公廳關於促進煤炭行業平穩運行的意見》(國辦發[2013]104號)的相關要求,強化主體責任,明確分管領導、牽頭部門和責任人。要對轄區內煤礦實現無違法違規建設生產作出承諾,於2014年11月底以前將承諾書報送國家發展改革委、國家能源局、國家煤礦安監局。

二、全面排查清理違法違規煤礦建設生產。各產煤省(區、市)人民政府要對轄區內所有煤礦建設項目登記造冊,逐一排查認定,摸清底數。對基本建設手續不齊全、今年產量已超出生產能力以及存在重大安全生產隱患的煤礦,一律責令停工停產,限期整改。對未公告產能的煤礦,責令立即公告。

三、落實各項停產措施。對責令停產的煤礦,除保證必要的礦井通風、排水等保安負荷外,一律停供采掘用電。各省級人民政府要統籌協調相關部門,綜合采取停供火工用品、限電等措施,通過包片、包礦、巡回抽檢等方式,加強監督檢查。在項目核準、安全生產、能力核減、融資貸款、用地用電等方面加強管理力度,形成工作合力,確保各項措施落實到位。

四、加大問責力度。對弄虛作假、逾期未報或隱瞞不報的煤礦,國家能源局、國家煤礦安監局將列入黑名單,今後不予辦理項目核準和安全核準手續。對屬停產整改範圍但拒不停產整改、擅自組織生產的煤礦,由省級人民政府予以關閉。同時,要嚴肅追究煤礦及其集團公司主要負責人和相關部門的責任,對監管不力、徇私枉法的公職人員,移交有關部門依法依紀處理,情節嚴重的追究刑事責任。

請各產煤省(區、市)人民政府將基本建設手續不齊全、未公告產能、超能力生產以及存在重大安全生產隱患的煤礦名單,以及關停整改有關情況,於2014年12月15日前報送國家發展改革委、國家能源局和國家煤礦安監局,由三部門提出分類治理意見。

國家發展改革委

國 家 能 源 局

國家煤礦安監局

2014年11月6日


(編輯:明智)

發改 改委 緊急 發文 全面 清理 煤礦 違法 違規 建設 生產
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地方債清理甄別樣本:常州“14天寧債”一天“變臉”

來源: http://wallstreetcn.com/node/211919

才過一天,常州市天寧區“14天寧債”就被當地財政局突然剝奪“政府債務”身份,成為“政府不承擔償還責任”的公司債。雖然地方政府債務甄別明年年初啟動,但在簿記建檔前日突遭上述重大變動的“14天寧債”已成為甄別行動最新的樣本。隨著城投債發行審批趨於嚴格,債務清理甄別的影響使地方政府融資壓力進一步加大。

本月11日,常州市天寧區財政局突然發布關於《關於將2014年常州天寧建設發展有限公司公司債券納入政府債務的說明》的更正函,宣布該局本月10日出具的《關於將2014年常州天寧建設發展有限公司公司債券納入政府債務的說明》聲明作廢,按國務院《關於加強地方政府性債務管理的意見》(下稱43號文)規定,該項債券不屬於政府性債務,政府不承擔償還責任,應由常州天寧建設發展有限公司(天寧建設)自行承擔債務管理和償還責任。以下更正函截圖來自網絡。

地方債務,城投債,地方融資平臺,違約

上海某券商債券投資經理向中國證券網表示,該類債務認定函此前一般不公開,僅是在債券詢價時作為加分項告訴投資者。在該經理印象中,“14天寧債”還是第一只臨時變更發行人的債券。該人士預計,如此變更,融資成本肯定會面臨上升壓力。

今日午間,天寧建設發布公告稱,原定明日發行的“14天寧債”延期發行,具體時間發行時間另行確定。公告解釋,近期債券市場波動較大,延期是為了合理降低發行利率,控制公司融資成本。

天寧建設擬通過發行“14天寧債”募集12億元,債券期限七年,用於雕莊西北片區安置房項目和九洲市場及周邊片區舊城改造工程的建設。債券期限7年,固定利率形式,單利按年計息。票面年利率初定不超過基準利率加上2.51%的基本利差。債券存續期後五年,逐年按照債券總發行量20%償還本金。按發行安排,12月12日為薄記建檔日,12月15日為發行首日,12月19日最終繳款日。本次債券主承銷商為國信證券、東海證券,分銷商為恒泰證券、中信建投證券、天風證券,余額包銷形式。

今年10月初國務院公布43號文,欲劃清地方政府和企事業單位的城投債歸屬,規定政府債務只能通過政府及其部門舉借,不得通過企事業單位等舉借。上萬億可能不會被納入地方預算管理的存量城投債的違約風險將隨之增加,如何劃分這些存量債務自此成為市場關註的焦點。

43號文發布後,城投債審核的門檻進一步提高。本月初銀行間交易商發布《關於進一步完善債務融資工具註冊發行工作的通知》,規定,後續無論是註冊還是發行,均需要最起碼三個部門出具文件:人民政府說明函、同級財政部門和審計部門分別出負債率和債務情況說明。

華爾街見聞文章此前援引中信建投分析師董輝預計,明年債券發行不會大幅減少,因為地方政府融資平臺面臨的舊債償付壓力非常大。

而光大證券首席經濟學家徐高預計,從11月的發行數據來看,11月城投債放量較前月微幅回落,企業債放量繼續收縮,中票、短融發行量也有所放緩。隨著城投債發行門檻日益提高,城投債的發行規模必將會繼續受影響。

在中國政府明年1月5日開始甄別地方政府債務以前,地方融資平臺正在上演最後的瘋狂。不僅公開的城投債市場十分火爆,不少商業銀行以及信托公司也紛紛突擊為平臺放款,因為市場預期這些債務會被優先納入到政府直接債務的口徑,不存在違約的風險。

但這種“寅吃卯糧”的做法卻預示著明年上半年的融資困局可能很快到來。華爾街見聞上月援引萬德數據稱,2015年上半年將有3160.55億元城投債到期。在再融資環境收緊的背景下,不排除其中有部分平臺信用出現違約。

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財政背書“退潮” 地方債清理殃及固收市場

來源: http://wallstreetcn.com/node/212208

距離地方債務甄別工作結束(2015年1月5日)還有不到三周時間。地方財政信用背書“退潮”的寒流正向固收市場襲來。

12月8日,中證登公布《關於加強企業債券回購風險管理相關措施的通知》,從回購操作層面上定義了納入地方政府債務與未納入地方政府債務的城投債區別。自那之後,“14天寧債”、“14烏國投債”接連被撤銷政府專項債務資格,引發市場震動。

此外,基金業協會最新下發的資產證券化(下稱ABS)負面清單中,也將地方政府及平臺類收入列入其中,而更早之前企業債與平臺類私募債,亦受到監管層的諸多限制。

有業內人士認為,除場內標準化的固收產品外,當前地方債治理的影響還將向場外的信托、資管類業務擴散。

21世紀經濟報道援引某券商固收人士稱,當前對平臺私募債的監管仍然為名單內平臺“一對一擔保”,即一家平臺公司僅能擔保發行一單私募債,不過名單外的平臺並不受限制。

“現在銀行因為43號文,對平臺類項目已經變得比較謹慎了,所以平臺私募債的發行和對接也比較困難。”上海一家券商債券承銷人士向21世紀經濟報道透露,“我之前有一單3億元的私募債最後沒有發成。”

“現在比較關註項目收益債和收益票據,以後城投債估計很難搞了。”廣西一家券商承銷人士坦言,“不過未來能否在收益票據中安排帶有隱性政府背書的結構還不清楚。”

43號文指出,企業和政府的責任需要明確,債務切實做到誰借誰還、風險自擔。43號文還要求剝離融資平臺公司政府融資職能,融資平臺公司不得新增政府債務。

據21世紀經濟報道,業內人士認為43號文出臺後,隨著平臺融資模式的終結,其相應的業務機會也將逐漸減少。“比較大的影響是‘融資平臺公司不得新增政府債務’。”一位中鐵信托人士坦言,“以往信托做的應收賬款轉讓,財政納入預算的方法估計都不能做了。

不過,明年1月5日的截止日期以前,地方融資平臺正在上演最後的瘋狂。不僅公開的城投債市場十分火爆,不少商業銀行以及信托公司也紛紛突擊為平臺放款,因為市場預期這些債務會被優先納入到政府直接債務的口徑,不存在違約的風險。

安邦咨詢認為,“14天寧債”和“14烏國投債”的遭遇表明,如此樂觀的市場預期很有可能落空,甚至多數城投債都未必會被納入政府債務中,影響地方政府的再融資,從而再次引發市場對於地方債風險的擔憂。

數據顯示,明年上半年將有3160.55億元城投債到期。在再融資環境收緊的背景下,不排除其中有部分平臺將出現違約,並引發債券市場深度調整。

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財政 背書 退潮 地方 清理 殃及 固收 市場
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財政背書“退潮” 地方債清理殃及固收市場

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距離地方債務甄別工作結束(2015年1月5日)還有不到三周時間。地方財政信用背書“退潮”的寒流正向固收市場襲來。

12月8日,中證登公布《關於加強企業債券回購風險管理相關措施的通知》,從回購操作層面上定義了納入地方政府債務與未納入地方政府債務的城投債區別。自那之後,“14天寧債”、“14烏國投債”接連被撤銷政府專項債務資格,引發市場震動。

此外,基金業協會最新下發的資產證券化(下稱ABS)負面清單中,也將地方政府及平臺類收入列入其中,而更早之前企業債與平臺類私募債,亦受到監管層的諸多限制。

有業內人士認為,除場內標準化的固收產品外,當前地方債治理的影響還將向場外的信托、資管類業務擴散。

21世紀經濟報道援引某券商固收人士稱,當前對平臺私募債的監管仍然為名單內平臺“一對一擔保”,即一家平臺公司僅能擔保發行一單私募債,不過名單外的平臺並不受限制。

“現在銀行因為43號文,對平臺類項目已經變得比較謹慎了,所以平臺私募債的發行和對接也比較困難。”上海一家券商債券承銷人士向21世紀經濟報道透露,“我之前有一單3億元的私募債最後沒有發成。”

“現在比較關註項目收益債和收益票據,以後城投債估計很難搞了。”廣西一家券商承銷人士坦言,“不過未來能否在收益票據中安排帶有隱性政府背書的結構還不清楚。”

43號文指出,企業和政府的責任需要明確,債務切實做到誰借誰還、風險自擔。43號文還要求剝離融資平臺公司政府融資職能,融資平臺公司不得新增政府債務。

據21世紀經濟報道,業內人士認為43號文出臺後,隨著平臺融資模式的終結,其相應的業務機會也將逐漸減少。“比較大的影響是‘融資平臺公司不得新增政府債務’。”一位中鐵信托人士坦言,“以往信托做的應收賬款轉讓,財政納入預算的方法估計都不能做了。

不過,明年1月5日的截止日期以前,地方融資平臺正在上演最後的瘋狂。不僅公開的城投債市場十分火爆,不少商業銀行以及信托公司也紛紛突擊為平臺放款,因為市場預期這些債務會被優先納入到政府直接債務的口徑,不存在違約的風險。

安邦咨詢認為,“14天寧債”和“14烏國投債”的遭遇表明,如此樂觀的市場預期很有可能落空,甚至多數城投債都未必會被納入政府債務中,影響地方政府的再融資,從而再次引發市場對於地方債風險的擔憂。

數據顯示,明年上半年將有3160.55億元城投債到期。在再融資環境收緊的背景下,不排除其中有部分平臺將出現違約,並引發債券市場深度調整。

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地方債清理甄別今日截止 多省現存債務激增

來源: http://wallstreetcn.com/node/212715

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由於根據地方債處置辦法的精神,未來地方政府發債‘只減不增’,所以不少地方財政及其平臺公司通過做大現存債務的盤子,為未來發債留下空間,造成了各地政府債務呈激增態勢。

地方政府債務清理甄別結果今日匯總至財政部,截至2014年底的政府債務數據即將公布。《經濟參考報》援引多省財政部門和城投公司人士表示,地方在上報數據時傾向於做大現有債務的盤子,致使從上報的結果看,近期政府債務激增。同時,多地城投公司上報兩套債務數據,這兩套數據最大相差30%。

按照此前財政部下發的《地方政府債務納入預算管理清理甄別辦法》(簡稱《辦法》)規定,省級財政部門應於2015年1月5日前將地方政府債務清理甄別結果上報財政部。

財政部表示,清理甄別工作的目的,是清理存量債務,甄別政府債務,為將政府債務分門別類納入全口徑預算管理奠定基礎。清理甄別工作由地方政府統一領導、財政部門具體牽頭、部門單位各負其責。

報道稱,地方財政及其平臺公司在上報債務時則面臨兩難。一位地方財政局人士表示,

一方面,根據地方債處置辦法的精神,未來地方政府發債‘只減不增’,所以此次上報的債務量應盡可能的多,為未來發債爭取更多空間。

另一方面,未來地方政府自行發債配額肯定和政府信用掛鉤,而政府信用又與債務率密切相關,因此地方政府又希望把債務率控制在一定限度內,若上報債務過多,突破風險警戒線,將更加麻煩。

經過權衡與抉擇後,多地還是傾向於通過做大現存債務的盤子,為未來發債留下空間。因此這就體現為各地政府債務呈激增態勢。

此外有人士表示:“此前審計署進行債務審計時,地方政府傾向於少報債務,2013年6月之後主要在財政部系統內進行分類上報,非硬性要求,所以有漏報情況發生。這也就可以解釋為什麽此次債務甄別後政府債務數據激增。”

據報道,江蘇省某地方城投公司的高層表示,該省財政廳要求各地務必於2014年12月15日前上報各自的地方債務甄別處置結果,目前該市已如期上報。

鑒於擔責等因素考量,自己所在的平臺公司上報了兩個數據。一是按照國務院43號文以及財政部有關《地方政府性存量債務清理處置方法》等文件要求而甄別的地方債務數據;另一個是平臺公司所認為的真實的債務量。”

他表示,目前這兩個數據相差30%左右。

在當前政策走向還不太明朗的情況下,多家城投公司私下探討決定,按上述方式報兩個數據,這樣一來也不會承擔瞞報的責任。

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地方 清理 甄別 今日 截止 多省 現存 債務 激增
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證監會清理違法配資:多家平臺緊急叫停

來源: http://www.infzm.com/content/110622

中國證券監督管理委員會(2015年7月9日攝) (東方IC/圖)

隨著股市的逐漸回穩,證監會再出重拳治理場外配資。近日,證監會發布《關於清理整頓違法從事證券業務活動的意見》(下稱《意見》。

證監會表示,近日隨著市場回穩,借助信息系統為客戶開立虛擬證券賬戶、借用他人證券賬戶、出借本人證券賬戶等違法現象卷土重來,可能再次危及股票市場平穩運行,必須予以清理整頓。

證監會指出,部分機構和個人借助信息系統為客戶開立虛擬證券賬戶,借用他人證券賬戶、出借本人證券賬戶等,代理客戶買賣證券,違反了證券法、《證券公司監督管理條例》,損害了投資者合法權益,嚴重擾亂了股票市場秩序。

《意見》主要對中國證券登記結算公司、證券公司、信息技術服務機構以及證券投資者提出相關規定。

對於中證登,證監會要求,嚴格落實證券賬戶實名制,進一步加強證券賬戶管理,強化對特殊機構賬戶開立和使用情況的檢查,嚴禁賬戶持有人通過證券賬戶下設子賬戶、分賬戶、虛擬賬戶等方式違規進行證券交易。

券商則被要求,在為客戶開立證券賬戶時,對客戶申報的姓名或者名稱、身份的真實性進行審查,保證同一客戶開立的資金賬戶和證券賬戶的姓名或者名稱一致。對通過外部接入信息系統買賣證券的情形,證券公司應當嚴格審查客戶身份的真實性、交易賬戶及交易操作的合規性,防範任何機構或者個人借用本公司證券交易通道違法從事交易活動。

對於信息技術服務機構等相關方,證監會要求直接或者間接違法從事證券活動的,應當清理整頓。

對此,業內人士分析,證監會此舉,防止配資死灰複燃、維護救市成果的意圖明顯。

去年以來,市場瘋牛式上漲,又以近似“股災”的形式暴跌,杠桿資金的作用不可忽視。據民生證券首席策略分析師李少君對東方早報分析稱,在經歷了快速反彈之後,市場杠桿資金出現迅速恢複的跡象,場外高杠桿違規資金很可能再次入市,並有可能再次導致市場重回“瘋牛”狀態,加劇市場的暴漲暴跌,使得市場去杠桿的成果和代價有付之東流的風險。因此,證監會此舉對避免重回瘋牛有重要作用。

對此,多家配資平臺也迅速作出了反應。據新京報消息,米牛網、尋錢網等多家配資平臺緊急發布通知叫停股票配資借款業務。

米牛網創始人柳陽表示,做出叫停股票配資業務是“艱難的決定”,因為“這項業務收入在公司總收入中占相當大比重,具體多少比例不方便說”。目前米牛網股票抵押融資一欄顯示“當前無可融產品”。

不過,市場上還有不少配資平臺仍未宣布暫停股票配資業務。其中,“口袋超盤”在官方網站首頁申明:“監管層叫停HOMS數據接口對本平臺並無影響,請各位放心配資。”

此前,據南方周末網報道,市場上紛紛傳聞恒生電子的HOMS工具導致股市動蕩,證監會已組織稽查執法力量赴恒生電子股份有限公司,核查有關線索,監督相關方嚴格執行證監會的相關規定。

此外,國家互聯網信息辦公室也發布通知,要求互聯網平臺、媒體12日起,全面清理所有配資炒股的違法宣傳廣告信息,並采取必要措施禁止任何機構和個人通過網絡渠道發布此類違法宣傳廣告信息。

公安部副部長孟慶豐早前已率跨部門工作組抵達上海,對發現個別貿易公司涉嫌操縱證券期貨交易等犯罪的線索,正在依法展開調查。

證監會 證監 清理 違法 配資 多家 平臺 緊急 叫停
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史無前例的稅收清理“風暴”來襲 主要涉及房地產

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2016-04-10/996816.html

中國的地稅部門正在自發掀起一場史無前例的稅收清理“風暴”,即將暫別歷史舞臺的營業稅,是這場清稅“風暴”的核心。此次各地清理營業稅涉及到的行業,主要是房地產業、建築業和生活性服務業,一些地區也將金融業列入清理範圍,時間跨度大多是從2015年往前回溯三年至2012年。

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中國的地稅部門正在自發掀起一場史無前例的稅收清理“風暴”,即將暫別歷史舞臺的營業稅,是這場清稅“風暴”的核心。

經濟觀察報獲悉,此次各地清理營業稅涉及到的行業,主要是房地產業、建築業和生活性服務業,一些地區也將金融業列入清理範圍,時間跨度大多是從2015年往前回溯三年至2012年。一位熟悉情況的地稅局人士說,清理過程中,如果查明有偷稅行為或其他重大問題的,時間可以追溯到以前年度,“比如遇到重大問題、金額較大者可以追溯五年;而對於偷稅則是無限期追繳”。

其中,房地產和建築業的應繳未繳稅款是清理重點,特別是涉及到房地產企業以不動產抵減各類款項和費用,以及收取定金、誠意金、違約金等款項的行為;對於建築業,則主要是加強對重點項目的營業稅清理;生活服務業則主要針對學歷教育機構的教育勞務費。

這場營業稅清理“風暴”預計持續至今年5月1日。屆時,中國的營業稅改征增值稅(下稱營改增)改革將全面擴圍至房地產、建築業、生活服務業和金融業,這四個行業有接近1190萬戶納稅人,每年貢獻近1.9萬億營業稅收入,以往均由地稅部門負責征管。5月1日改征增值稅後,除須委托地稅部門征收的二手房交易相關稅收外,其他稅種的征管權限都將移交國稅部門。

上述地稅局人士說,營改增後地稅對這四個行業即將失去征管權,以後再清理應繳未繳稅款時,企業可能不會很配合,這是最後的時機。為此,一些地方專門下發了清理營業稅的文件,沒有發文的地方也開始展開專項行動,由於房地產和建築業營業稅在地方稅收中占了大頭,這些文件多將這兩者列為清理重點。

該人士預計,3月和4月這兩個月,各地營業稅的收入額度會有一個比較大的提升。

大清理

在中部某省一家房地產公司的財務總監王峰看來,稅務部門的檢查清理,已經成為一個習慣性的工作,特別是每次實施營改增改革之際。不過他希望這是最後一次。

王峰現在手里就握著一份地方財稅部門下發的文件,名稱叫做《關於2016年營業稅清理工作實施方案的通知》。據他說,這份文件提及的清理工作,除了金融業外,營改增擴圍的其他三個行業都涉及到了。

其中,針對房地產業的一共有八條,重點是清理房地產企業有無以不動產抵減各類款項和費用的行為,主要包括以不動產抵減銀行、其他單位、個人借款的行為;以不動產抵減施工單位工程款的行為;以不動產抵減材料供應商材料款的行為;以不動產抵減廣告制作單位及各類媒體廣告宣傳費的行為;以不動產抵減房產中介單位或個人的中介服務費的行為等。

另外,文件還要求清理房地產企業收取的定金、誠意金、違約金等款項,提出密切留意納稅人應收應付款的變動情況,從中發現與預收款相關的線索。

而建築業則是加強對重點項目的營業稅清理,重點關註市政工程、交通工程、行政事業單位工程、政府融資平臺工程、綠化工程、水利工程、新農村建設工程、土地複墾工程等各類工程項目;生活服務業則針對學歷教育機構提供教育勞務清理等。

另一家大型房地產集團的財務總監告訴經濟觀察報,現在確實全國各地都在清理營業稅,我們各地的稅務經理已經將當地清理的內容報上來了,基本大同小異,“地稅是要求有款項進來,必須要交營業稅”。因此,上述大型房地產企業要求各分公司及時配合清理,應該交的一定要交,比如到5月1日之前的營業稅。

實際上,類似的事情在2015年就曾發生過。當年,清理營業稅也是地稅部門工作的一個重中之重。一位地稅部門人士坦言,每次要實施營改增改革的行業,地稅都要先清理應繳未繳的稅款,特別是在2015年,已經進行過好幾次。

地稅部門網站公開顯示,安徽省池州市在2015年4月進行的營業稅清理工作,組織營業稅收入13523億元,增收2103萬元,同比增長18.4%;六安市,在截止2015年5月底,全市已對332戶企業清欠入庫營業稅3353.14萬元。而桂林地稅在2015年的1-4月,營業稅專項清理工作共補繳營業稅3625萬元,占同期營業稅增收的64%。

上述地稅部門人士說,企業應繳未繳的稅款,原本就是歸屬地稅的,如果營改增後帶去了國稅部門,在收入的確認方面會有一些麻煩。畢竟納稅人的稅收繳納在一段時期內是恒定的,稅務檢查就是想這些情況事先弄清楚,此前企業出於自身原因,營業稅繳納多多少少都會有問題。“這一次,地方稅務局會將營業稅結合其他稅種一起清理,比如土地增值稅、土地使用稅,以及發票的真偽等。如果每張發票都檢查的話,肯定會稽查出來一些問題,房地產企業的財務核算是很複雜的事情,所以問題漏洞也會多一些。”該地稅部門人士說。

地方稅

這場地方自發的集中清稅行為,已經出現在主管部門的視野當中。

據悉,就在國務院總理李克強在今年全國“兩會”上提出,要在今年5月1日前全面推行營改增試點後不久,財稅主管部門就連續派出十幾個調研小組趕赴各地,調研營改增過程中可能出現的新情況。

盡管目前結果尚未出爐,但此次調研也註意到地方有集中清理營業稅的行為。營業稅清理,實際上就是檢查清理稅收繳納中的違法行為。在地稅部門看來,營業稅是地方財政收入的重要來源,切實加強營業稅征收管理,對於增加地方財力具有十分重要的意義。

清稅行動無疑反映了地方財稅部門對地方稅體系的焦慮。而營改增後,營業稅將暫別歷史舞臺,未來的地方稅以什麽為主,如何改革,特別是在稅收管理上如何定位,這些問題不僅對地方意義重大,對中央來說也是一個急迫的任務,因為這涉及到兩年前啟動的財稅改革的一項重要命題——央地財政關系和稅收收入劃分。

經濟觀察報獲悉,目前各界較為認可的一種方案是:消費稅很有可能從中央稅變為共享稅,並歸屬於地稅部門來征收;個人所得稅也將可能歸為地方征收,共享稅性質不變。而可能被劃為地方稅種的則包括車輛購置稅、新開征的環保稅,以及未來在立法後極有可能與城鎮土地使用稅合並而成的新房地產稅。此外,營改增完畢之後,還可能重新劃分中央與地方增值稅收入。

就眼下來看,最有望替代營業稅成為地稅部門征管主要工作的是個人所得稅。上述地稅部門人士預計,最早今年下半年,最遲到明年,企業所得稅或逐步移交國稅征管,個人所得稅的征管就會劃歸地稅,現在已經有不少地方開始調研自然人納稅。

與此同時,地稅部門每年稅收清理工作的思路也會隨之發生改變,不再是與增值稅相關的行業。上述地稅部門人士說,明年他們在稅收檢查上的思路和目標是財產行為稅。

不過,在營改增的過渡期,企業更擔心的是國地稅如何銜接的問題。

前述大型房地產集團的財務總監對經濟觀察報說,如果企業在地稅那邊交了營業稅,發現有退房的,國稅部門如何退稅款;如果有實際房屋面積與購買面積不符,比如買了100平米,實際測量為105平米,業主補差款後如何補稅,反之如何退稅等。

另外,他還對發票的問題表示了擔憂。“過渡期交的營業稅沒開發票,之後到國稅局開普通發票時,還要交稅嗎?畢竟國地稅還沒聯網,有沒有可能重複交稅?”

經濟觀察報獲悉,主管部門目前正在對國稅和地稅系統進行過渡期政策的內部培訓,未來對這些問題的解答有望進一步明確。

  • 經濟觀察報
  • 陳星
  • 杜濤 趙金玉

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史無 前例 稅收 清理 風暴 來襲 主要 涉及 房地產 房地
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