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中信1616購潤迅主業 涉資2.6億10倍市盈率

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20080831/LTN20080831046_C.pdf
2008-09-01 AppleDaily


【本 報訊】中信1616(1883)宣佈,斥資2.6億元收購潤迅通信(989)經營長途電話(IDD)批發及海外電話卡業務的潤迅網絡,交易預計本月底前完 成,於下半年提供盈利貢獻。代價是參考潤迅網絡截至08年3月底止年度,未經審核純利2590萬元(不包括管理費)、約十倍市盈率釐定。記者:黃偉強

潤迅指,出售所得款項淨額2.58億元,將作為一般營運資金及潛在投資的資金。同時,潤迅因此項交易錄得2.684億元溢利。中信1616上周收報1.78元,升9.2%;潤迅收報0.189元,升5%。

潤迅獲利2.68億

由 侯東迎創辦的潤迅以經營電訊服務為主,05年控股權轉讓予於內地從事物業發展的丁鵬雲後,去年有意變身為越南概念股,計劃以25.9億元向商人朱立基購入 越南物業。不過,其後發生前主席侯東迎及前行政總裁李斌被廉署落案起訴,串謀欺詐潤迅,注資計劃最後擱置。現時潤迅的主要收入來源仍是電訊服務,特別是潤 迅網絡。08年度,潤迅網絡營業額達4.44億元、純利1770萬元,分別佔潤迅營業額及稅前純利的67.4%及44.1%。出售後,潤迅只餘下長途電話 零售、流動電話業務及投資物業。潤迅並承諾未來兩年不會從事相關業務;未來三年若出售餘下電訊業務,中信1616有優先購買權,顯示其未來或有意再轉型。

助提高IDD批發市佔率

潤 迅解釋,長途電話市場競爭劇烈,要維持競爭力及市佔率,短期須作出重大投資,令回報受到影響。出售所得現金,可重新調配至其他取得較佳回報的投資機會上。 中信1616指,潤迅網絡於中國的長途電話市場中佔有相當份量,截至3月底止年度共處理26.13億分鐘,由全球打向中國的通話量,相當於公司同期所處理 的44.31億分鐘的59%,收購有助於進一步提高公司於長途電話批發業務的市佔率。交易完成後,在所有由海外市場進入中國的話務量中,逾五成經由中信 1616的電信樞紐處理。
中信 1616 潤迅 主業 涉資 2.6 10 市盈率 市盈
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中廣核借殼維奧香港上市 涉資10億元

http://www.21cbh.com/HTML/2011-3-24/5OMDAwMDIyODY5OA.html

3月24日消息,據港媒報導,中國國廣東核電集團(下稱中廣核)上週透過全資擁有的子公司中國鈾業發展,以借殼方式入主月初開始停牌的維奧集團(1164),涉及金額近10億元。

根據聯交所數據顯示,中廣核鈾業以每股0.23元、約9.84億元的現金作價,認購原本從事醫藥業務的維奧的42.787億股股份,將佔維奧擴大後的股本約73.4%,成為控股股東。中廣核鈾業的入股價,較維奧3月4日停牌前折讓36%,維奧停牌前報0.36元。

中 廣核是僅次於中國核工業集團的全國第二大核電集團,是我國唯一以核電為主業、由國務院國有資產監督管理委員會監管的清潔能源企業。截至2011年1月底 止,中廣核總資產以及淨資產分別為2025億以及627億元人民幣。除大亞灣核電站以外,中廣核集團同時有近十個新項目獲批在建,主要集中在廣東,包括台 山、嶺澳、陽江和陸豐的核電廠,其餘項目分佈在廣西、福建、湖北、江蘇、安徽和遼寧。

在此之前,3月7日中廣核鈾業宣佈,計劃以每股290 便士,總代價7.56億英鎊(約81億元),收購在倫敦上市的鈾礦公司Kalahari Minerals,據稱目前Kalahari董事會已建議股東接受中廣核的收購。不過,本月11日日本爆發9級地震,引發福島核災,Kalahari股價 大跌至240便士,令中廣核賬目損失慘重。昨天有消息傳出,中廣核已與Kalahari接洽,希望重新評估收購作價。

Kalahari的主要資產是位於納米比亞的鈾礦項目,屬於全球最大鈾礦之一,中廣核收購Kalahari,是為了配合大批在建的電廠項目。

中廣 核借 借殼 維奧 香港 上市 涉資 10 億元
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雷士照明召回82萬隻問題節能燈 涉資超千萬

http://epaper.nbd.com.cn/shtml/mrjjxw/20110419/2296389.shtml

每經記者 徐學成 發自廣州
在被爆出 「節能燈不合格」17天之後,雷士照明(02222,HK)4月17日正式宣佈召回82.4萬隻問題節能燈,涉及金額逾千萬元。這也成為國內首例節能燈召回事件。不過,行業人士認為,雷士照明此次召回事件暴露的問題或只是行業的「冰山一角」。
召回產品數量達82.4萬隻
4月17日,雷士照明正式宣佈召回82.4萬隻型號為 「YPZ220/5-SFPRRE275W220V50Hz」的5W節能燈產品,凡購買了該型號節能燈產品的消費者,均可前往雷士照明分佈在全國各地的專賣店辦理免費退換貨手續。
此前,在北京市消費者協會的一次抽檢中,雷士照明生產的該產品被爆初始光效不達標。初始光效是反映節能燈是否節能的關鍵性指標。
雷士方面表示,早前,雷士照明質檢技術人員在檢測時發現,雖然此批產品仍符合節能認證的規範,但由於燈管在製造過程中的一致性未控制好,未能達到設計的 一級能效要求,屬於批次性問題。此外,即使是相同的設備、工藝和材料生產製作,產品在生產過程中都存在離散性,也就是每個燈的光效都是不完全相同,這些數 據是符合正態分佈。
雷士方面向《每日經濟新聞》記者透露,此次召回的節能燈涉及金額超過1000萬元。
是否「節能」存分歧
根據《每日經濟新聞》此前的報導,今年3月31日,北京市消費者協會在其官方網站公佈了 「北京市消費者協會53種節能燈比較試驗報告」,報告指出,一款「nvc雷士照明牌5W節能燈」被檢測出「初始光效不達標」。
該報告稱,「初始光效是評定節能燈能效水平的參數,是反映一個節能燈產品是否具備節能效果的重要指標,該指標不符合國家標準要求,直接導致節能燈達不到節能效果。」
事件曝光後,雷士照明品牌管理中心在接受《每日經濟新聞》記者採訪時表示,對出現的問題,雷士正在展開調查。
不過,對「初始光效不達標」的解釋,雷士方面與業內專家的意見並不一致。
雷士方面稱,「初始光效」並不是反映節能燈性能的關鍵參數,且他們的產品不存在安全隱患。
隨後,行業專家、廣東省照明電器協會LED專業委員會秘書長郭修指出,如果初始光效不達標,對節能燈性能的影響是「致命的」。
在此次事件發生後,針對一些專家發表的 「雷士應該立即召回問題產品」的建議,雷士向記者表示公司正在研究。
4月18日,記者就此再次詢問雷士照明品牌管理中心,其工作人員表示,上次被查出問題後,雷士就在討論是否召回問題產品,當時由於此前行業內並沒有召回的先例,所以雷士保持了相對謹慎的態度。
僅是行業「冰山一角」?
屢被炒作的「節能燈」,是最近幾年中國照明行業的「香饃饃」。
據《每日經濟新聞》記者瞭解,在歐美等國家紛紛提出「淘汰白熾燈時間表」後,2007年12月,中國實施高效照明產品推廣財政補貼制度。2009年7月,中國與聯合國開發計劃署和全球環境基金共同發起啟動「中國逐步淘汰白熾燈、加快推廣節能燈項目」。
公開數據顯示,僅廣東一省,2010年前5個月,即出口節能燈2.4億只,價值2億美元,比前一年同期分別增長60.4%和78.7%。
由於國家的大力引導,以及業內關於這個行業良好的發展預期,全國超過1萬家的照明企業中,有相當一部分看中了這塊還未被充分挖掘的「處女地」。
與此同時,行業制度不健全、標準不明確、核心技術的缺乏,使行業內大企業、小作坊魚龍混雜,一些企業打著「節能」的招牌,卻生產著根本不符合行業標準的產品。
郭修認為,這樣的企業多如牛毛,由於仿冒的節能燈泡很少會在安全上造成重大事故,加之普通消費者也無法分辨其是否符合標準,所以給了這些企業可乘之機。
郭修表示,雖然雷士召回問題產品會在業內產生一定積極影響,但是否會給其他企業一些警示,甚至給行業內多年積壓的問題一個釋放的機會,還有待觀察。
記者瞭解到,在全國照明行業內,這是首次有知名企業宣佈召回問題產品,但郭修表示,他「希望有更多存在問題的企業站出來」。

雷士 照明 召回 82 萬隻 問題 節能 涉資 資超 超千 千萬
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聯想欲收購IBM低端服務器業務 或最高涉資45億美元

來源: http://wallstreetcn.com/node/73287

聯想集團正就低端服務器業務與IBM協商談判。聯想集團港交所公告稱, 正就一項潛在收購事項同第三方進行初步磋商。目前,收購重要條款尚未達成,且未簽立任何最終協議,倘有重大進展,公司將於必要時另行公告。 據彭博援引知情人士消息稱,聯想已經完成盡職調查。去年,雙方未能就收購事宜達成一致意見。該收購事項預估價格在25億美元至45億美元之間。聯想今日發表聲明稱目前正處於初步協商階段。 聯想僅就收購X86服務器硬件業務展開磋商,並未包括相關服務類業務。據熟知內情的人士稱, 若進展順利,雙方將在一周內達成收購協議。但該人士並未透露目前協商的收購價格及詳細的交易構架細節。 IBM正尋求出售低利潤空間業務,將集中精力於軟件和商業服務領域,以扭轉銷售額不斷下滑的局面。聯想集團早在2005年就已經將IBM個人電腦業務納入囊中,如今又試圖通過存儲設備及存儲服務滲入企業網絡服務領域,以對抗公司全球PC出貨量節節下滑的趨勢。 “這項收購對雙方都非常有利,”Sanford C. Bernstein香港分析師Alberto Moel表示,“交易邏輯擺在那里,並沒有發生任何改變。”Sanford C. Bernstein (SCB) 被普遍譽為華爾街最優秀的獨立賣方股票研究機構。 聯想駐紐約新聞發言人Brion Tingler拒絕就此事置評。IBM駐上海新聞發言人Anthony Guerrieri稱:“不會對傳言或推測發表評論。” 聯想集團CEO楊元慶此前稱,將以收購兼並形式開展業務擴張。楊元慶致力於將聯想集團服務器市場份額在三年內翻番,將集團打造成中國第二大智能手機制造商。 此外,Moel表示:“聯想試圖進入服務器市場,如果價格合適,將有利於其未來在該領域的發展前景。” 剝離硬件業務將有望使IBM繼續保持業內霸主地位。自2005年出售個人電腦部門起,IBM開展了一系列精簡業務結構的行動,相繼出讓旗下印刷系統及零售商店。目前主業還包括存儲計算器和半導體業務。
聯想 收購 IBM 低端 服務器 服務 業務 最高 涉資 45 美元
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涉資5萬多億轉移支付 財政部部長透露改革新動向

“根據事權屬性,對於屬於中央事權的,要將轉移支付上劃轉列為中央本級支出,由中央單位直接承擔;對於屬於地方事權的,原則上由地方承擔支出責任,相應取消專項轉移支付。”

12月26日,財政部網站披露了財政部部長肖捷向全國人大常委會《國務院關於深化財政轉移支付制度改革情況的報告》(下稱《報告》),上述內容正是肖捷在報告中透露下一步財政轉移支付制度改革的一部分。

2016年中央對地方轉移支付規模達到5.29萬億元,其中一般性轉移支付3.2萬億元,專項轉移支付2.09萬億元。財政轉移支付制度改革將直接影響5萬多億元財政資金分配,因此備受市場關註。

根據《報告》,肖捷回顧近些年財政轉移支付制度改革成績,同時毫不避諱支出當前存在的問題。

“轉移支付改革與財政事權和支出責任劃分改革銜接不夠;轉移支付資金統籌力度有待加強,資金閑置沈澱問題依然存在;專項轉移支付清理整合沒有到位;轉移支付管理有待規範,預算公開和績效評價有待加強。此外,省及省以下財政轉移支付制度改革進展不平衡”,肖捷稱。

轉移支付制度改革是這一輪深化財稅體制改革的重要任務,是建立現代財政制度的重要內容,是確保中央宏觀調控政策和民生保障措施落實的有效手段。下一步財政轉移支付制度如何改?

肖捷首先指出了改革方向和目標。

“要進一步推進轉移支付制度改革,堅持以問題為導向,堅持以事權屬性為遵循,將轉移支付改革同中央與地方財政事權和支出責任劃分改革相銜接,同績效評價、預算公開、問責機制等制度建設相結合,從根本上解決轉移支付與財政事權和支出責任不相匹配,轉移支付交叉重疊、退出難、資金使用效益不高等問題,逐步形成一套定位清晰、規模適度、結構合理的轉移支付體系和分配科學、使用規範、註重績效、公開透明、監管嚴格的資金管理機制,更好發揮轉移支付的職能作用,提高轉移支付資金使用效益。”肖捷稱。

為了達到這一改革目的,財政部將在未來七大方面發力。

根據《報告》,未來財政轉移支付制度改革首個發力點,就是促進轉移支付與財政事權和支出責任劃分相適應。

今年8月,國務院發布了關於推進中央與地方財政事權和支出責任劃分改革的指導意見,適度加強中央財政財政事權,減少並規範中央與地方共同財政事權,保障地方履行財政事權。各自事權相應承擔支出責任。

根據這一指導意見,肖捷提出,未來根據事權屬性,對於屬於中央事權的,要將轉移支付上劃轉列為中央本級支出,由中央單位直接承擔;對於屬於地方事權的,原則上由地方承擔支出責任,相應取消專項轉移支付。

受近些年經濟增速下滑影響,財政收入維持中低速增長,而中國財政科學研究院調研發現一些財力困難的地方甚至出現發不出公務員工資的情況,基層財政正常運行遭遇挑戰。

根據報告,下一步財政轉支付制度改革將加大轉移支付資金統籌力度。其中就包括針對當前基層財政尤其是能源資源型地區財政困難,要加大均衡性轉移支付、縣級基本財力保障機制獎補資金、階段性財力補助、產糧大縣獎勵資金、農村綜合改革轉移支付等一般性轉移支付的統籌力度,兜住“保工資、保運轉、保基本民生”的底線,保證基層財政正常運行。

進一步清理整合專項轉移支付,逐步取消競爭性領域專項資金也是下一步改革重點。

目前專項轉移支付資金規模仍較大,這會給地方造成“打醬油的錢不能來買醋”的困擾。近些年中央一直在壓縮專項轉移支付項目。2016年,專項轉移支付數量已由2013年的220個大幅壓減到94個,壓減率達57%。

此前國務院已經明確,市場競爭機制能夠有效調節的事項原則上不得新設專項轉移支付,維護公平競爭的市場環境。諸如新能源汽車補貼資金等正逐步退出。

此外,下一步財政轉移支付制度改革還包括建立健全專項轉移支付設立、定期評估和退出機制;強化轉移支付管理;推動地方完善財政轉移支付制度等。

肖捷表示,深化轉移支付制度改革還迫切需要加快政府職能轉變和深化財政體制改革。

“要進一步深化‘放管服’改革,理順政府和市場、政府與社會的關系,充分發揮市場在資源配置中的決定性作用;要加快推進中央與地方財政事權和支出責任劃分改革,理順中央與地方之間的關系,充分調動中央和地方兩個積極性;要在保持中央和地方財力格局總體穩定的前提下,加快地方稅體系建設,進一步推進中央和地方收入劃分改革,從根本上為深化轉移支付改革奠定基礎和創造條件。”肖捷稱。

涉資 多億 轉移 支付 財政部 財政 部長 透露 革新 動向
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6條地鐵PPP項目被財政部要求整改,涉資約1688億元

4月27日,財政部發布《關於進一步加強政府和社會資本合作(PPP)示範項目規範管理的通知》(下稱《通知》),直接將84個PPP項目剔除出國家級示範項目名單,並要求另外存在瑕疵的89個項目抓緊督促整改,這其中就包括了6條地鐵PPP項目涉及資金1688億元。

這6條地鐵分別是北京地鐵軌道交通16號線和14號線,投資額分別是495億元和445億元。雲南省昆明市軌道交通4號線和5號線工程項目,投資額分別是266億元和193億元。徐州市城市軌道交通1號線一期工程項目,總投資162.78億元。蘇州市軌道交通1號線工程項目,總投資126.1億元。

財政部稱,北京地鐵16號線、14號線、徐州地鐵1號線整改原因是主體不合規。昆明地鐵4號線整改原因是主體不合規,運作不規範。昆明地鐵5號線整改原因是主體不合規,運作不規範,未按規定開展財政承受能力論證。蘇州地鐵1號線是因為運作不規範,未按規定進行信息公開而被要求整改。

PPP專家、清華大學教授王守清告訴第一財經, PPP項目主體有兩個方面,一個是政府主體,另一個是社會資本。財政部在這方面一直管得很嚴,即代表政府方簽約的必須是政府或者政府的事業單位,地方政府融資平臺公司比如京投不能作為社會資本方來簽署PPP合同。這次《通知》其實也特意強調。

《通知》稱,堅持政企分開原則,加強PPP項目合同簽約主體合規性審查,國有企業或地方政府融資平臺公司不得代表政府方簽署PPP項目合同,地方政府融資平臺公司不得作為社會資本方。

“由於現在外界看不到(北京)這兩條地鐵的PPP項目合同中的投資協議、股東協議等,現在還無法判斷這兩條地鐵主體不合格的具體含義。但目前市場上的確有些項目存在政府回購變相舉債,現在財政部要求嚴格規範做PPP,不允許地方借PPP變相舉債。”王守清說。

除了主體不合規外,昆明地鐵4號線和5號線、蘇州地鐵1號線均涉及運作不規範。第一財經記者聯系到的一位昆明軌道交通人士表示,對於目前運作不規範並不知情。

目前並不知道這些項目存在哪些不規範。不過上述《通知》著重強調一些禁止情況,比如合同中不得約定由政府方或其指定主體回購社會資本投資本金,不得弱化或免除社會資本的投資建設運營責任,不得向社會資本承諾最低投資回報或提供收益差額補足,不得約定將項目運營責任返包給政府方出資代表承擔或另行指定社會資本方以外的第三方承擔。不得以債務性資金充當項目資本金,政府不得為社會資本或項目公司融資提供任何形式的擔保。

財政部要求,對於上述存在瑕疵的PPP項目請有關省級財政部門會同有關方面抓緊督促整改,於6月底前完成。逾期仍不符合相關要求的,調出示範項目名單或清退出項目庫。

地鐵 PPP 項目 財政部 財政 要求 整改 涉資 資約 1688 億元
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新疆規範PPP市場:444項目遭整頓涉資4573億

在防範地方政府債務風險大旗下,新疆維吾爾自治區(下稱“新疆”)的PPP項目受到大面積清理整頓。

財政部PPP中心數據顯示,在全國各地掀起的PPP項目清理整頓風暴下,新疆225個納入財政部管理庫PPP項目被清退出庫,清退項目數量僅次於內蒙古自治區,居全國第二。清減投資金額1499億元,位居全國前列。另外,新疆219個PPP項目被要求整改,涉及投資額達到3074億元。這意味著這次清理整頓風暴下,新疆被清理出庫和整改的PPP項目總量達到444個,占當地12月末500個PPP項目總量的88%,涉及資金高達4573億元。

一位長期在新疆PPP市場做業務的業內人士告訴第一財經記者,與去年相比,今年新疆PPP市場出現了180度轉變。去年新疆各地大力推動PPP項目,以提高固定資產投資,而在中央定調防風險後,今年當地PPP項目不少被叫停,以防範潛在的地方政府債務增長。

PPP的火與冰

近年來,新疆的固定資產投資增速回落明顯,2016年出現了首次負增長(-6.9%)。2017年,新疆定下全區固定資產投資1.5萬億的計劃目標,比2016年增長約50%。

2017年2月,新疆維吾爾自治區人民政府副秘書長許斌在答記者問時表示,當前,新疆經濟增長很大程度上依賴於固定資產的投入,投資是推動新疆經濟發展的主要動力。因此,自治區黨委、人民政府確定的2017年全區固定資產投資1.5萬億的計劃目標恰逢其時。

許斌表示,在加大基礎設施建設力度上,需要大力推廣PPP模式,依靠PPP的大發展,拉動新疆基礎設施和公共服務再上一個臺階,為新疆經濟社會發展註入新的動力。

在這一思路下,近兩年新疆PPP項目數量大幅增加。根據財政部PPP中心數據,2016年年初,新疆PPP項目數量(含儲備項目)453個,截至2017年6月末,這一數字增長到驚人的1257個(含儲備項目),入庫項目數量全國第二,僅次於貴州省。2017年第一季度新疆凈增入庫項目數位列全國第一。

“這兩年新疆上的PPP項目很多,不少地方在包裝推PPP項目。我了解的一家交通設計院,去年一年接到的設計項目相當於過去五六年的量。很多施工企業都去新疆做,工人工資、材料、機械設備費用漲得厲害。”上述PPP業內人士說。

根據新疆統計局數據,2017年當地全年固定資產投資約1.18萬億元,比上年增長20.0%。其中基礎設施投資約5314億元,增長42.4%。

不過,這一風向開始慢慢轉變。去年7月全國金融工作會議著重強調防風險,年底的中央經濟工作會議將防風險作為2018年攻堅戰之一。在防風險攻堅戰下,防範地方政府債務風險成為重要內容,PPP不少項目回報機制需要政府付費或者可行性缺口補助,這也一度被認為是地方政府的隱性債務。

去年11月財政部發文,要求各地財政部門對本地PPP項目進行清理,不規範的PPP項目將被清理出庫。涉資10多萬億元的PPP項目清理整頓風暴開始刮起。

去年12月,新疆財政廳成立專項工作組,對當地PPP項目進行集中清理整頓,分為自查、抽查和清理階段。

一位新疆財政廳PPP中心工作人員告訴第一財經記者,不方便對當地PPP項目退庫進行評論。一切數據以財政部PPP中心為準。

根據財政部PPP中心數據,去年12月末新疆PPP項目總計500個,而截至今年4月23日,新疆225個PPP項目被清理出庫,219個PPP項目被要求整改。由於今年一季度新疆未新增PPP項目,由此估算新疆80%以上PPP項目遭到整頓。

比如,最近財政部公布了新疆兩個被退庫的PPP示範項目。一個是總投資約3億元的新疆喀什開發區垃圾分類處理焚燒PPP項目,因為項目選址拆遷困難,停止推進。另一個是投資約1億元喀什5A級景區立體停車庫建設PPP項目,因為項目涉及環境問題,停止推進。

叫停不少項目

上述業內人士告訴第一財經記者,其實從去年7月的全國金融工作會議開始,在防範風險被提到新高度的大背景下,新疆PPP風向就開始有了變化,而到今年則是最為明顯。

2018年3月26日,新疆維吾爾自治區黨委和政府召開貫徹新發展理念、打好防範化解重大風險、精準脫貧、汙染防治三大攻堅戰部署會議。

3月28日,新疆發改委召開防範政府債務風險專題會議,要求在4月3號前全面清理2017年以來的政府投資項目,摸清地方政府債務情況。

比如,對於已開工建設且形成政府債務或政府隱性債務的項目,必須在規定期限內償還化解政府債務或政府隱性債務,否則必須立即停止項目建設。對地方配套資金無法落實的項目要堅決予以調減等等。

新疆發改委在這次會上提出,進一步加強基本建設項目管理,從源頭上杜絕新增政府債務。全區發展改革系統要把加強政府投資項目管理作為當前和今後一段時期的重要工作,盡力而為、量力而行,不提不切實際的目標,不搞寅吃卯糧的工程,寧可發展慢一點、也決不違規舉債,堅決剎住無序舉債搞建設的風氣,確保政府違規舉債零增長。

這次會議還明確,新疆發改委今後不再下達固定資產投資任務分解,用好國家下達的中央預算內資金,有多少錢幹多少事。“這次會議之後新疆各級政府都傳達這一精神,不少PPP項目被叫停。”上述業內人士說。

而部分上市公司的公告也印證了這一點,不少項目被叫停或整改。

4月10日,鐵漢生態(30019.SZ)披露了關於新疆區域PPP項目進展情況公告,稱為進一步規範PPP項目運作,新疆維吾爾自治區政府有關部門要求轄區內部分PPP項目暫時停工,並開展對PPP項目合規性進行整頓和篩查。公司根據政府的要求,對在新疆區域正在施工的4個PPP項目采取了暫時停工措施。其中鐵漢生態中標的烏魯木齊高新區2017年美麗鄉村建設PPP項目總投資額進行縮減調整,從原來約13億元調整為約3億元。

同一天,蘇交科(300284.SZ)發布公告稱,為了貫徹落實打贏防範化解重大風險攻堅戰,其與新疆北新路橋(002307.SZ)作為聯合體中標的G576石河子-149團公路PPP項目被叫停。

4月16日,大華股份(002236.SZ)發布公告稱,旗下公司中標的新疆莎車縣平安城市PPP項目也被叫停,原因是當地為做好化解債務風險,降低政府債務支出成本。

上述業內人士告訴本報記者,其實新疆並沒有叫停所有的PPP項目,很多重大項目仍在推進。但PPP項目必須規範地去做,而且必須在當地財政可承受能力範圍內去做,因此出現了一些項目投資額縮減。而且新疆對PPP項目涉及隱性債務非常慎重,在違規舉債零增長的要求下,一些涉及政府支出的PPP項目需要省委同意才能做。

新疆 規範 PPP 市場 444 項目 整頓 涉資 4573
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半數PPP項目退庫或整改涉資4.9萬億,央企民企均有“踩雷”

在嚴防地方政府債務風險下,政府和社會資本合作(PPP)項目清理整頓風暴在擴大。

5月8日,財政部PPP中心數據顯示,截至2018年4月23日,各地累計清理退庫項目1695個、涉及投資額1.8萬億元;上報整改項目2005個、涉及投資額3.1萬億元。

這是財政部首次完整地公布歷時4個多月的PPP清理整頓結果。這意味著全國被退庫或整改的PPP項目達到3700個,占目前管理庫項目總數約51%。清減或整改涉及投資資金4.9萬億元,占入庫項目投資總額比重約36%。

第一財經記者發現,受此次PPP清理整頓風暴影響,不少央企、上市公司PPP項目涉入其中。這既包括中國建築、中國電建等央企巨頭,也包括大華股份(002236.SZ)、龍元建設(600491.SH)、鐵漢生態(300197.SZ)等上市民營企業。

多位接受本報采訪的PPP專家表示,這次PPP項目清理整頓力度較大,目的是為了讓PPP規範發展,防止PPP異化為新的地方融資平臺,遏制隱性債務風險增量,防範地方政府債務風險。

退庫整改項目全掃描

PPP模式經過四年多的推廣後,在去年迎來最嚴監管。去年11月,財政部發文要求各地通過負面清單嚴控新項目入庫,並對總投資十余萬億元的萬余個PPP入庫存量項目進行集中清理,清退不合規項目,在2018年3月底前完成。

經過4個多月清理整頓後,財政部首次詳盡地公布了4.9萬億元的被清理整改的3700個項目。

根據財政部PPP中心數據,從1,695個被勒令退庫的PPP項目分布地域來看,內蒙古自治區、新疆維吾爾自治區、山東省退庫數量居全國前三,內蒙古、湖南省、山東省退庫項目投資額居全國前三。

各省退庫項目數量 數據來源:財政部PPP中心

從行業來看,退庫項目中市政工程、交通運輸、城鎮綜合開發項目數居前三位,合計占退庫項目總數的51.9%、占退庫項目總投資額的63.8%。交通運輸的退庫項目單位體量最大,單個項目平均投資額達23億元。

從項目回報機制來看,退庫項目中政府付費類、使用者付費類和可行性缺口補助類三大類退庫項目相近。從項目階段來看,退庫項目真正進入執行階段項目數占比僅17%,大部分項目處於準備階段。

第一財經記者發現,被要求退庫的PPP項目涉及原因眾多。有的項目是因為實施方案調整,不再采用PPP模式,比如內蒙古自治區包頭市立體交通綜合樞紐及綜合旅遊公路PPP項目。有的是項目無法落地,而不再繼續采用PPP模式,比如寧夏固原市社會民生事業PPP項目。有的是項目融資未落實,不再繼續采用PPP模式,比如山東省泰安市岱嶽區天頤湖水生態環境綜合治理項目。還有些項目因為選址拆遷難,涉及環境、信息安全等問題而退庫。

2005個被要求整改的PPP項目中,來自湖南省、山東省、新疆維吾爾自治區的整改項目數量居全國前三,涉及金額居前三的分別是湖南省、雲南省、新疆維吾爾自治區。

從回報機制來看,整改項目多數涉及財政補貼。其中近一半項目是可行性缺口補助類項目,這類項目需要政府財政補貼才能維持項目盈利。另外36%的項目是政府付費類項目。

從項目執行階段來看,進入執行階段項目1074個(53.6%)、投資額1.6萬億元,其中社會資本為民營企業的項目502個。

被要求整改的PPP項目原因也眾多。比如PPP項目主體不合規,如北京市軌道交通14和16號線PPP項目。PPP項目未按規定開展財政承受能力論證,比如雲南省保山市地下綜合管廊工程PPP項目。更多的項目是因為運作不規範,比如蘇州市軌道交通1號線工程項目。

除了上述被清理整改的PPP項目庫外,各地還退出儲備清單項目430個,涉及投資額6,551億元。

財政部PPP中心對所有清理項目分析後發現,在管理庫退庫與整改、儲備清單退出的項目中,不宜采用PPP模式的397個;前期準備不到位的506個;未按規定開展“兩個論證”的217個;不再繼續采用PPP模式實施的1,120個;不符合規範運作要求的277個;涉嫌違法違規舉債擔保的14個;未按規定進行信息公開的488個;由於其他原因被清退或整改的1,354個。上述項目中有部分項目涉及多個原因。

被清理PPP項目原因分析 數據來源:財政部PPP中心

央企、上市民企“踩雷”

此次PPP項目大規模的清理整頓涉及不少上市公司的PPP項目,近期多家上市公司發布公告稱PPP項目被叫停。

4月10日晚間,蘇交科(300284.SZ)發布公告稱,公司近日收到有關方面下發的通知,將暫停與新疆北新路橋(002307.SZ)作為聯合體中標的G576石河子-149團公路PPP項目,該項目因為當地貫徹落實打贏防範化解重大風險攻堅戰而被叫停。

4月10日,鐵漢生態(300197.SZ)發布公告稱,新疆自治區政府有關部門要求轄區內部分PPP項目暫時停工,並開展對PPP項目的合規性進行整理和篩查。目前該公司4個PPP項目采取了暫時停工措施。

其中鐵漢生態中標的烏魯木齊高新區2017年美麗鄉村建設PPP項目總投資額進行縮減調整,從原來約13億元調整為約3億元,公司項目收益隨之減少。另外三個PPP項目存在不再繼續推進而導致公司未來可確認收入減少的風險。

4月16日,大華股份(002236.SZ)發布公告稱,旗下控股孫公司和全資子公司去年7月中標新疆莎車縣平安城市PPP項目,項目合作期限為10年,中標金額為特許經營期內政府付費約43億元,8月開始以項目公司名義對該PPP項目進行投資、建設和運營管理。近日中標單位收到莎車縣公安局有關函件,為做好化解債務風險,降低政府債務支出成本,要求停止實施該PPP項目。

大華股份稱,該PPP項目停止實施對公司本年度經營業績和生產經營不構成重大影響,但存在項目不再繼續推進導致公司未來可確認收入減少的風險。

除了上述上市公司外,根據財政部披露的89個被要求整改的PPP示範項目中,不少央企亦涉及其中。

中國建築參與的多個PPP項目被要求整改。比如,中國建築參與的投資約277億元雲南省華坪至麗江國家高速公路PPP項目,被財政部指出運作不規範。

中國鐵建也中彈多個PPP項目。比如中國鐵建參與投資的193億元雲南省昆明市軌道交通5號線工程PPP項目,被財政部指出主體不合規,運作不規範,未按規定開展財政承受能力論證;中國鐵建參與投資的約323億元的雲南省玉溪至臨滄國家高速公路政府和社會資本合作項目,也被指運作不規範。

在這次被財政部指存在瑕疵的PPP項目中,還涉及中國中冶下屬公司、中國中鐵、中國交建下屬公司以及中國光大國際集團等。

此外,一些民企基建巨頭亦未能幸免。比如,龍元建設參與雲南省文山州文山市第一中學城南校區PPP項目被指運作不規範,未按規定開展財政承受能力論證,其參與的福建省泉州市晉江市國際會展中心PPP項目,也被指存在相同問題。

啟迪桑德公司投資的河南省開封市尉氏縣生活垃圾焚燒發電PPP項目,被指運作不規範,未按規定開展財政承受能力論證。北控水務集團投資的河南省洛陽市城市汙水處理及汙泥處理PPP項目,被指運作不規範,未按規定開展財政承受能力論證。

半數 PPP 項目 退庫 整改 涉資 4.9 萬億 央企 民企 均有 踩雷
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香港警方偵破虛擬貨幣詐騙案,涉資5800萬港元似“傳銷”

投資虛擬貨幣風險大,涉及虛擬貨幣的詐騙案件也屢禁不絕。香港警方近日偵破一宗牽涉虛擬貨幣的投資詐騙案件,涉及資金高達5800萬港元,12人落網,受害人多達百人,其中大部分為內地人。有業內人士稱,這種宣傳手法與“傳銷”類似,投資者需要特別小心。

香港西九龍總區重案組總督察張樂泉在簡報案情時稱,受害人自2017年11月起,分別與涉案的3家投資公司接觸,期間公司職員向他們推銷不同的“投資”項目,包括一種虛擬貨幣,並作出虛假保證,聲稱投資相關項目後,可短期內得到豐厚利潤。

根據現場消息稱,案中牽涉的虛擬貨幣,可能是“CIACIACOIN”(恰恰幣,簡稱“CIA”),推出者曾在社交網站發布一段簡介,稱CIA將“顛覆歷史,創造奇跡”,CIA將通過創建一個對開發者友好的區塊鏈底層平臺,支持多個應用同時運行,每秒可處理百萬筆交易等。

香港資訊科技商會榮譽會長方保僑對第一財經記者稱,這種方法屬於小圈子買賣,可接觸人數有限,也不會太過於張揚,如果這些人是騙錢的,用這種方法也沒有那麽容易被人揭發,通常投資者想套現的時候,就會出現問題,他奉勸投資者在投資前要認清投資產品,分辨真偽並了解承受的風險,再決定是否投資。

根據受害人提供的信息,詐騙集團的推銷人員稱,只要投資該集團,每隔50天就可以“分賬”一次,又稱3個月後投資者就有機會取回本金,一年後更可獲得超過13倍利潤,而且每介紹一位朋友加入投資項目,就可以獲得一成回傭。可是有受害人在投資4個月後,仍取不回本金,更沒有任何“分賬”,這才發現上當受騙。

張樂泉稱,受害人在作出投資決定後,按照對方指示,通過其他已在該公司投資的親友將投資本金帶到內地,存入指定的公司或私人銀行戶口,然後才可以通過公司的手機應用程序開設個人賬戶,在程序內控制及管理自己的投資項目。今年5月,陸續有受害人發現手機應用程序端口出現故障,無法操作,更無法取回資金,於是向涉事公司查詢,但公司職員卻不能提供合理的解釋,受害人懷疑受騙,於是報警。

案件涉及三家在尖沙咀區設有辦事處的香港公司,為母公司與子公司的關系,三家公司在2017年11月之前已經在運作,其中兩家在香港註冊,一家還沒有在任何地方註冊。據了解,目前向警方求助的受害人有116人,其中30人為香港人,其余大部分來自內地。張樂泉稱,受害人損失的金額由1400萬至4500萬港元不等。

方保僑稱,目前虛擬貨幣交易及發行仍屬於灰色地帶,監管層也很難對其相關產品進行有效監管,普通投資者無法核查虛擬貨幣或相關公司的真偽,因此監管層應該盡快落實虛擬貨幣監管,例如設立保證金制度,讓不合格的公司或平臺不能買賣虛擬貨幣,減少投資者上當的可能性。

香港證監會在今年1月曾要求下架多款“證券”類虛擬貨幣,無論是股份、債權或集體投資計劃的權益都被香港證監會視為“證券”,這類數碼代幣提供交易服務或提供意見,或者管理或推廣投資數碼代幣的基金,都可能構成“受規管活動”。從事“受規管活動”的人士或機構,不論是否位處香港,只要其業務活動是以香港公眾為對象,便須獲香港證監會發牌或向香港證監會註冊。

香港 警方 偵破 虛擬 貨幣 詐騙案 詐騙 涉資 5800 港元 傳銷
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啤酒業兩大巨企合併涉資八千億 百威購SABMiller

1 : GS(14)@2015-10-15 00:40:43

【本報綜合報道】全球啤酒業兩大巨頭百威英博(AB InBev)與SABMiller合併一事擾攘多時,雙方終於達成協議,後者落實接受每股44英鎊的現金作價,較9月中旬的股價有50%溢價,收購總作價近700億英鎊(約8,260億港元)。今次全球最大啤酒集團百威英博成功收購SABMiller,兩家公司合併後,集團將佔全球啤酒市場產量三分之一。


百威英博上周已將收購作價提升至每股現金42.15英鎊,但仍遭SABMiller拒絕。不過,其董事會最終於昨日同意了百威英博上調後的潛在收購提議的關鍵條款,為全球兩家最大釀酒商合併奠定了基礎。該報價較9月14日收盤價溢價五成,至於百威英博對於SABMiller的41%股份,則會提供現金加股票的收購方式,每股報價折合39.03英鎊。最終收購提議顯示SABMiller估值為679億英鎊(約8,012億港元)。



面臨中美反壟斷挑戰

SABMiller要求,收購委員會將行動或退出最後期限延長至10月28日,百威英博需要在該期限前發出明確收購提議或退出收購。如果百威英博不能獲得交易完成所需的監管審批,或其股東未能批准該交易,就要向SABMiller支付30億美元的解約費。目前,SABMiller持有華潤雪花49%股權,收購或面臨中美反壟斷法例的挑戰。過去10年以來,啤酒業界已有許多併購例子,成為了全球反壟斷官員的注意焦點,百威英博本身也是近年通過合併才成為現有規模。至於華潤創業(291)早前表示,樂於看見百威和SABMiller合併,相信啤酒行業獲投資者認同,但即使合併未能成功,對內地市場也不會出現不利影響。此外,美國司法部正調查關於百威英博購入分銷商,從而削弱其他新進入市場的手工啤酒廠(craft brewers)的分銷能力,導致啤酒市場競爭受損的指控。美國多州有法例規定,啤酒廠必須依賴分銷商賣酒。過去數月,百威英博在美國3州購入5間分銷商,有手工啤酒廠發現,他們在分銷方面,因為上述情況變得有困難。當地反壟斷機關接到啤酒商的投訴,指百威英博迫使分銷商終止代理其他啤酒,只代理該公司本身品牌。消息人士稱,上述調查仍處於初步階段。





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20151014/19332110
啤酒業 啤酒 兩大 大巨 巨企 合併 涉資 資八 八千 千億 百威 SABMiller
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核心基金料明年上半年推 無投資指示MPF戶口 涉資180億

1 : GS(14)@2016-09-01 05:51:27

【明報專訊】強積金制度自2000年12月起實施,積金局最新數據顯示,在現時全部900萬個強積金帳戶中,有逾一成帳戶未作出投資指示,共涉及資產約180億元。積金局機構事務總監鄭恩賜表示,在預計「核心基金」於明年上半年推出時,現時沒有作出投資指示的僱員資產,將會被轉至新計劃。

有戶口資產達1000萬

鄭恩賜指,在沒有指明投資選擇的戶口中,其中有一個資產達1000萬元,他估計可能是該成員是由以往公積金(ORSO)帶到強積金,但也有戶口只得幾元資產,相信是因為有些成員是散工或工作了幾天便離職有關。根據現行規定,僱員在入職時都需要參與強積金供款,但有部分僱員因沒有指明投資選擇,便會跌入核心基金。總值180億元未有作投資指示的強積金資產,約佔強積金總資產的3%,平均每個戶口為1.7萬元。

根據核心基金策略,在強積金成員年屆50歲前,會將每月供款投放至核心累積基金,根據基金分配比例,款項的60%放在股票,另外40%放在債券。鄭恩賜稱,到成員年屆50歲之後,便開始逐年遞增債券的比重,到年屆65歲時,投資比重會將有80%投向債券,餘下20%才為股票。受託人會陸續寄信通知僱員有關改變。投資策略則會以環球分散投資為主。

以往強積金收費多被人詬病費用高昂,根據核心基金收費規定上限為0.95%,即管理費用不超過資產淨值0.75%,經營性營運開支不超過資產值0.2%,較現時收費平均1.57%之低。鄭恩賜表示,收費設了限制,即使有非經常開支,但估計不會高出很多。由於收費平,他估計有機會吸引更多僱員選擇揀選,若基金資產發展至具規模,有助進一步推低收費。

管理費不超過資產淨值0.75%

另根據康宏投資研究部指,過去一個月整體金融市場氣氛回暖,而企業業績普遍比預期理想,支持康宏MPF綜合指數截至8月29日按月升1.75%,報196.29 點,單月人均賺4058元。

明報記者 龍彩霞、陳偉燊


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 0382&issue=20160901
核心 基金 明年 上半年 上半 投資 指示 MPF 戶口 涉資 180
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=306817

國海證券:假印章事件涉資不逾165億

1 : GS(14)@2016-12-23 08:13:51

【明報專訊】陷入員工偽造印章私簽代持債券交易的深圳上市券商國海證券昨日公告,據收到以假章私簽的債券交易協議進行初步統計,涉及債券金額不超過165億元(人民幣‧下同),其中80%以上為安全性和流動性高的主流國債、國開行債券等;信用債佔比不到20%,且總體信用風險可控。國海證券又強調,目前公司經營一切正常,流動性風險可控。

國海證券又稱,剛過去周二(12月20日)與其他涉事券商已召開協調會議並達成共識,國海證券認可與涉事券商的債券交易協議,願意與他們共同承擔責任。

與涉事券商達共識 共同承擔責任

同時,國海證券表示,有關債券由涉事券商繼續持有,其中信用債風險收益由國海證券全部承擔;利率債可以持有至到期,利率債投資收益與相關資金成本的差額,則由國海證券與涉事券商共同承擔,具體細節由國海證券與他們協商。

國海證券早前被揭發涉嫌有員工偽造印章,私自與券商簽「債券代持」協議,因此引發債市大跌。

由於國海證券與相關券商就責任誰屬等問題爭持不下,令事件陷入僵局,不過剛過去周二,由中國證券業協會召集國海及其他涉事券商協商,中證監副主席李超更親臨現場主持,雙方討論近5個小時,最後在李超強烈要求必須討論出結果的態度下,雙方達成共識。


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 2022&issue=20161223
國海 證券 印章 事件 涉資 資不 不逾 165
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杜蕾斯母企洽購美贊臣 涉資1302億

1 : GS(14)@2017-02-05 10:33:29

【明報專訊】擁有安全套杜蕾斯及清潔用品滴露的英國消費品公司巨擘Reckitt Benckiser(利潔時),計劃斥資167億美元(約1302億港元),收購嬰兒食品生產商Mead Johnson(美贊臣),冀加快拓展其保健業務,以及加強其亞洲區的市佔率。若交易成功,將成為英國舉行脫歐公投後第二大併購項目。

利潔時英股價一度升逾半成

利潔時表示,有關交易正進行洽商,利潔時提出以每股90美元收購美贊臣,較美贊臣隔晚美股收市價69.5美元有29%溢價,消息刺激美贊臣股價於隔晚美股收市後飈升24%,至86美元;利潔時在英國的股價昨日一度升逾半成。

美贊臣奶粉 中港貢獻主要盈利

利潔時擁有多個知名品牌,包括滴露(Dettol)、爽健(Scholl)、Veet及杜蕾斯(Durex)等。美贊臣在奶粉界無人不曉,為全球第三大嬰兒食品生產商,其利潤一半來自亞洲,當中香港和中國為盈利主要貢獻地區。

利潔時計劃以現金及發債收購美贊臣,同時盡力維持公司良好信貸評級。該公司一直尋求重大收購,希望向消費者保健方向發展,公司行政總裁Rakesh Kapoor曾多番強調希望公司能成為一家綜合業務的企業。該公司表示收購存變數,但有熟知情况的人士指已很接近成事。

(綜合報道)

[國際金融]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 4450&issue=20170203
杜蕾 蕾斯 斯母 母企 洽購 贊臣 涉資 1302
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=325196

杜蕾斯母企洽購美贊臣 溢價30% 涉資1,300億

1 : GS(14)@2017-02-05 10:38:09

■嬰兒奶粉製造商美贊臣獲利潔時洽購。 資料圖片



【本報綜合報道】安全套公司賣奶粉?杜蕾斯(Durex)母公司利潔時(Reckitt Benckiser)計劃斥資167億美元(約1,302.6億港元)收購嬰兒奶粉製造商美贊臣(Mead Johnson),每股收購價為90美元,較美贊臣周三收市價溢價30%。



據《金融時報》報道,英國消費品巨擘利潔時透露,正與美贊臣進行盡職調查及合約商討。在收購消息刺激下,利潔時周四股價曾漲5.3%,美贊臣股價更曾飆24%。不過,對於每股90美元提購價,花旗分析師David Driscoll認為非明智之選,因美贊臣92美元高位已是去年中的事。



過去不斷覓收購對象

利潔時市值約600億美元,其旗下著名品牌包括杜蕾斯(Durex)及滴露(Dettol),而鯨吞美贊臣有助它擴張美國和亞洲業務,及紓緩其新興市場發展不利壓力。利潔時早前在南韓銷售有毒消毒劑,導致多人因肺部疾病死亡,其南韓分公司高層被判入獄,利潔時產品於該國遭受抵制,該公司並須賠償3億英鎊。再者,利潔時產品在俄羅斯銷情不佳,導致公司收入受損。


美國美贊臣旗下的嬰兒奶粉品牌包括Enfamil及Nutramigen等,公司大部份收入來自亞洲及美國,及小量銷售額來自拉丁美洲。過去數年,市場不斷傳出全球最大酸奶生產商達能(Danone)有意收購美贊臣。不過,法國達能去年夏季終收購美國有機食品企業WhiteWave,涉資125億美元。美贊臣2016年銷售額約40億美元,較前一年高位下跌逾30%。該公司周三股價收報69.5美元,市值為129億美元。利潔時昨日透露,它計劃以現金及債務方式為這次交易融資,以維持公司的投資評級。雖然利潔時強調是次收購交易尚未達成,但一名消息人士向《金融時報》透露,兩間公司交易已近完成。利潔時過去一段時間不斷尋找收購對象,而目標主要是消費者醫療保健行業,公司行政總裁Rakesh Kapoor多次表示,他希望利潔時成為「整合者」( Consolidator)。然而,利潔時兩年前在默克藥廠收購戰中敗於德國拜耳。




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170203/19916239
杜蕾 蕾斯 斯母 母企 洽購 贊臣 溢價 30% 涉資 300
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=325234

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