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應對用工難 台灣蘋果供應商自動化浪潮

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「春盛,你還欠我1000台機器。」3月29日,台北國際會議中心,剛剛在台上做完演講的研華科技總經理何春盛被一位台灣蘋果供應商的老闆一把抓住。

這是一家給蘋果製造測試、組裝機械的工廠,而研華科技則生產這些設備中的主板和採集卡等工控設備,這個供應商迫切需要研華科技儘早交付產品,以應對蘋果的發貨壓力。

為數眾多的蘋果供應商正在採購大量自動化設備以取代人工,以應對中國大陸正愈演愈烈的缺工現象。

一位台商告訴記者,自去年富士康發生連續工人跳樓事件後,台資企業正試圖大幅提升自動化生產率,例如富士康就正在深圳工廠組裝18000台機器人設備,以減低對人工的依賴,台資工廠的自動化換裝高潮將在未來2到3年內到來。

蘋果生產線自動化取代人工

上個月何春盛從台北到台中、高雄考察了一圈,「我很驚訝地發現台灣的產業在過去10年有著這麼大的變化。」何春盛回憶道,尤其是工業設備生產、測試的產業,進步尤其明顯。

「在 台中鄉下一片稻田中間,有一家不起眼的工廠。這裡居然生產著iPhone、iPad的組裝測試設備,它可以在28天之內做出一台測試機來,從接單到交 貨。」何春盛告訴記者,這些機器設備生產商的效率令他十分驚訝,他沒想到在這麼偏僻的地方,居然出產這如此高科技的自動化設備。

何春盛告訴記者,他看到一家工廠專門生產iPhone及iPad2上攝像頭的組裝設備,其自動化程度讓人吃驚。

「這些攝像頭是一個非常小的零件,全部用塑膠澆鑄成型,沒有辦法用人工去取出來,完全要用自動化機器手去把鏡片夾到一個盒子裡面,然後再用電鍍鍍膜以提高透光性,又用機器手把這個攝像頭拿起來,最終裝到iPhone手機中。」何春盛向記者描述。

根據本報此前的報導,蘋果的攝像頭供應商大立光宣佈2011年至少投入15億新台幣擴充生產線,包括在台灣地區精密機械園區新建工廠及新增生產設備。

另一家攝像頭供貨商玉晶光的董事會也剛剛通過決議,將增資20億元新台幣擴大手機鏡頭產能。擴產範圍包括計劃將原有兩層樓的台灣地區廠房往上加蓋至3層、4層,並擴增廈門廠生產設備等。

在增設自動化設備後,這些工廠可以大大降低對人工的依賴,並提高生產效率。何春盛表示,這些工廠會因為提高自動化生產設備而提高生產線良品率,蘋果產品中許多精密部件用手工操作很容易出現損壞的現象。

目前,用來生產蘋果產品的相當一部分自動化設備都在台灣生產,包括iPhone生產中用到的雕刻、檢測、組裝設備,以及觸摸屏、攝像頭生產設備,大都在台灣生產。

何春盛表示,這些生產線設備上大部分都裝有研華科技生產的工業電腦和運動控制卡、影像採集卡,蘋果火爆的訂單直接帶動了台灣工業控制與自動化產業的繁榮,研華科技今年3月份單月營業收入達到8000萬美金,比去年增長了54%。

自動化趨勢

此前有預測稱,蘋果今年會發貨4000萬台iPad和上億台iPhone,按照蘋果一貫挑選供應商的習慣,它通常不輕易增加或者更換供應商,而傾向於要求現有供應商隨著蘋果一同增加產能。

蘋果的組裝廠富士康正在成都和鄭州大幅擴充產能,僅成都就將新建52條iPad生產線,並一口氣招聘25萬名員工。

蘋果的石英元器件供應商晶技正在重慶建設一座新工廠,產能規模將以1億顆規劃,預計2011年三季度投產。iPad2的電池供應商新普科技則正在重慶建設一家新工廠,這一工廠佔地面積約200畝,投資總額9001萬美元,預計2011年6月建成,8月實現投產。

連接器供應商正崴正在成都、武漢、鄭州等地建設新廠,而同樣生產連接器的連展正投資1000萬美元在江西投資設廠,預計將於今年第四季度投產。

「我們快被蘋果逼瘋了。」一位蘋果供應商半開玩笑地說道,蘋果今年對外放出了巨額零部件採購訂單,讓幾乎所以蘋果供應商都訂單爆倉,但讓他們頭疼的是,中國正愈演愈烈的用工缺口問題,讓他們按時交貨存在疑問。

「春節之後,我們就有15%的員工沒有回來。」一家在崑山經營了十多年的台商告訴記者,工廠生意正好,但這個時候卻有大量用工缺口,「一些產品的要求很高,新工人還達不到工藝要求,所以熟練工更加缺乏。」

據知情人士透露,目前富士康正在深圳工廠組裝18000台機器人設備,以提高生產線的自動化水平,減低對人工的依賴。未來自動化生產設備還將是富士康的重要對外銷售來源——這意味著富士康將不僅自己使用機器人設備,還會對外出售類似設備。

上述在大陸台商表示,富士康去年發生的工人連續跳樓事件給在大陸的台商帶來了深遠的觸動,去年以來選擇內遷的台商已經明顯增多,以應對沿海缺工及成本上升情況。與此同時,許多台資工廠選擇提高自動化程度。

從 目前情況來看,許多生產線在2到3年時間內依舊無法完全由機器取代人工,但幾年之後,機器取代人工的趨勢幾乎不可避免,「許多生產線,可以至少減少一半的 用工數量。」上述台商表示,工廠生產效率會反而大大提升,例如蘋果推出新一代產品,未來只需要在現有自動化生產線上換裝新的軟件,就可以達到蘋果新的需 求。

由於降低了對人工的依賴,許多台資工廠選擇將新增產能遷回台灣,為蘋果生產攝像頭的大立光和玉晶光就是最典型的例子,這兩家工廠都正在台灣建設新的產能,以配合蘋果出貨。


應對 用工 臺灣 蘋果 供應商 供應 自動化 自動 浪潮
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中国团购出现裁员浪潮 大跃进后或面临巨亏

http://news.imeigu.com/a/1317170224423.html

“刚发了一条短信,给即将奔赴新城市开拓的一位同事:团购的冬天到了,糯米的春天来了。”这是今年7月6日糯米网总经理沈博阳在人人网上更新的一条 状态,也是“团购冬天”这一观点在国内团购行业真正第一次被提及。就在此后第二天,美团网宣布完成B轮5000万美元融资,副总裁王慧文在会上表示,团购 已经进入融资冬天,同时,他称美团正在与VC进行C轮融资的接触,共同应对资本寒冬。

转眼间,“团购过冬论”提出已两月有余,虽然眼下的天气仍留有夏季的味道,但在这个资本的冬天,已经有越来越多的团购网站深受“寒冬之苦”。

洗牌:年底会有前10的团购网倒闭

近 日,坊间有传闻称上海一家中型团购网站——易起买(17buy)濒临倒闭,更有多位该公司离职员工向媒体爆料,称该公司已遣散各地员工,只留守少量人员处 理后续事务。据透露,自今年下半年以来,易起买各地分站的业务惨淡,投资方不愿意继续烧钱支撑团购业务,遂做出了关闭网站的决定。

这似乎只是团购网站裁员浪潮中的冰山一角。

事 实上,早在年初,部分知名团购网站大幅收缩战线已露出端倪。 4月,美团网宣布关闭赤峰、龙岩、玉林、马鞍山四个城市的分站,开心网也收缩了三、四线城市的战线。到了8月,美国团购鼻祖Groupon也终于承认,其 在中国的合资公司高朋网 “正在辞退一些表现不佳的员工”。据中国网络法律网首席法律顾问、高朋网被裁员工的代理律师赵占领透露,在不足一个月时间里,包括秦皇岛、烟台、南宁等 13个地方的高朋网分站被整体撤离,上海、杭州、武汉、福州等18个分站也都进行了部分裁员,如果算上北京公司之前分批裁掉的人,裁员总数估计超过500 人。赵占领同时还是窝窝团被裁员工的代理律师,今年7月开始,窝窝团总部和全国各地分站的部分员工陆续收到了离职通知,有些城市的分站甚至直接 “关门走人”。

而经历多次创业的美团网CEO王兴,在资金储备上显然早有准备。在今年7月的一次发布会上,王兴向在场所有媒体展示了公司的 银行账户,账户信息显示,美团的账上还有6000余万美元。但即便如此,王兴和他的美团也已经开始C轮融资为 “过冬”做最充分的储备。融资的同时,美团也被爆出进行了裁员,据一位不愿透露姓名的业内人士称,美团沈阳站已由巅峰时期的40余人缩减为目前的17人上 下。

团购业迎来 “寒冬”已是不争的事实,易观国际分析师陈寿送分析说,资本的大门正在逐步关闭,因此,国内投资者对于团购网站的投资开始渐趋理性,基本上不会再轻易投 钱,这就需要国内的团购网站 “勒紧裤腰带过活”了。但对于那些在发展初期 “大手笔”惯了的团购网站,“勒紧裤腰带”又谈何容易。不难想象,这一股裁员浪潮只是开始,进入冬天,天气会越来越冷,团购行业的洗牌料将上演。

对 此,糯米网总经理沈博阳给出了自己的判断, “眼下,团购寒冬已经‘蔓延’到整个电子商务行业,面临关门倒闭的绝对不仅仅是那些中小型团购网站。”据沈博阳预测,“如果没有新的VC注资,到今年年 底,在目前排名前十的团购网站中,至少会死一家,到时整个团购行业会遭遇更严重的诚信危机,而最终能活下来的,不会超过5家。”

国内团购行 业乱象丛生,而在团购的发源地美国,曾经风光的网站日子也不好过了。根据美国团购聚合网站Yipit.com的数据,今年以来,全美530家团购网站中, 有将近三分之一 (170家)已经关闭或被出售。 8月底,美国互联网流量监测机构Hiwise提供的最新数据显示, Groupon在美国市场的独立用户访问量相比其在6月第二周达到的峰值下滑了将近50个百分点。随后,就有外媒曝出Groupon取消原定IPO路演的 时间,推迟上市。

无独有偶,全球社交巨头Facebook也于8月底宣布,在经过 4个月的测试后,将关闭其团购业务 FacebookDeals。几乎同时,美国商家点评类网站Yelp也宣称将缩减刚运营一年的团购业务,把团购业务Yelp Deals的销售人员数量裁减一半。

不仅是规模较小的企业纷纷倒闭,就连互联网巨头也通过 “裁员”甚至关闭团购业务来省钱过冬,越来越多的商家和消费者开始担心团购网站的服务、质量,甚至发问:团购行业还能活多久?

问诊:“大跃进”后不是上市,而是巨亏

创 新工场董事长兼首席执行官李开复曾在团购冒尖的时候表示,一年之内, 99%的团购网站都要死。而面对团购的泡沫,李开复近日的观点则稍有改变, “团购教导了线下商家可以从线上获取本地用户,教导了用户可以经过网络寻找本地服务,给O2O (O2O即Online To Offline,线上到线下)铺了路,功不可没。”

同样曾供职谷歌的糯米网总经理沈博阳则对自己经营的糯米网和整个团购行业都充满信心, “团购模式能够真正为消费者省钱,因此永远都不会过时。”

但这个“永远都不会过时”的行业,是如何挣钱的呢?

团购模式起源于美国,并由团购鼻祖Groupon发扬光大,当时的商业模式其实非常简单,网站每天推出一款团购服务,然后在线全额付款,网站与商家按一定比例进行收入分成。 Groupon的利润率较高,一般能获得整单交易40%-50%的分成。

而 在国内,短短不到一年的光景,就涌现了5000多家“Groupon模式”拷贝者。以拉手、美团为代表的团购网站迅速崛起,而且很快便颠覆了 “一天一团”的模式,推出“一天多团”,就连一贯坚持 “一天一团”的Groupon,在进入中国市场后也入乡随俗。 “一天多团”模式之下,团购网站的流量和销量增长迅速。

快速增长的背后,是各家网站近乎疯狂的营销战役。

为了快速跑马圈地, 团购网站们开打广告战,报纸、电视、写字楼里的广告屏,以及地铁、公交站牌上铺天盖地出现了拉手、糯米、窝窝、满座的广告,一家比一家的预算高——糯米网 今年的广告预算达到2亿元,拉手网也是2亿元,美团网和F团分别支出1.3亿元和1亿元,而团宝网甚至喊出了广告预算超5亿元的口号……

然 而,光砸广告对于以销售卖单为主的团购网站,显然是不够的。于是,团购大佬们又纷纷招兵买马,尤其是在Groupon刚进入中国组建高朋网时,近乎疯狂的 挖角令国内的竞争对手们十分恼火。 “三倍工资!包吃包住!”在那时,几乎每一家团购网站的员工都接到过猎头打来的电话。直到现在,拉手网和窝窝团都号称拥有5000人以上的团队,美团、满 座等一线团购网站的员工总数也均超过2000人。

团购行业的一夜繁荣并没能维持太久,伴随着人力和营销两大块成本的快速增长,团购网站的利润率却始终没能提高, “大跃进”后的巨亏比想象来得更快更猛。

今 年5月和人人网一起打包上市的糯米网是整个团购行业中唯一一家上市企业,根据团购导航网站团800的统计报告,在全国40个热门城市,糯米网4月、 5月、 6月的交易额分别为3813.2万元、 5909.1万元、 8569.6万元,位列于国内团购网站的第一阵营。然而沈博阳并不避讳仍在亏损的事实,今年8月,人人公司公布的最新财报显示,今年二季度人人公司旗下糯 米网总营收为110万美元,运营开支达到560万美元,净亏损450万美元。对此,沈博阳的解释是,目前糯米网稳居国内团购网站三甲,数据反映出团购竞争 的白热化,毛利率之低则表明整个团购行业都处于低迷的状态,和竞争对手相比,糯米网的经营情况已属良好。另外,截至6月23日,糯米网员工总数只有499 人,和动辄数千员工的同行相比,糯米网的运营成本已经很低了。

那么,团购行业的毛利率到底有多低?据了解,现在业内普遍认可的数字在 5%左右,也就是说,即使是月销售额在1亿元上下的一线团购网站,每个月的净营收也只有约500万元,而这500万元也是这些团购网每月唯一的收入来源。 记者从一位团购网站一线员工处了解到,现在团购网站间的竞争 “刀光剑影”,平进平出 (就是不收取商家的任何佣金,这种单子只用来冲高销售额)是常事;用回扣来争夺资源也屡见不鲜;而在一些迟迟打不开局面的区域,为了抢到优质商家,一些网 站甚至赔本赚吆喝。

相比可怜的利润,团购网站的支出却高得惊人。单算人力成本一项,那些员工数量在四位数的一线团购网站每个月的人力开支就 可达2000-5000万元。难怪美团网副总裁王慧文这样形容2011年这个团购年, 2011年前半年里,团购市场费用涨了十倍,从业人数涨了十倍,运营成本涨了十倍,投资金额涨了十倍。

如此看来,团购就是一场资本拉锯战, 融资成为团购大佬面前的首要问题,而融资的目的似乎只有一个:上市。拉手网是最早完成C轮融资的团购网站,今年4月,拉手网宣布完成1.11亿美元的C轮 融资,业界往往公认C轮注资是企业上市前的最后一轮融资,但就在不久前,却传出了这样的消息:为其筹备IPO事宜的几家国际投行已全部退出,并且不再接 手。虽然拉手网随即否认了这一传言,但目前来看,其上市日程表仍远未划定。窝窝团则是另一家着急上市的企业,在某次发布会上,公司请来了纳斯达克的代表, 并称上市已 “为期不远”。

“其实已经上市了”的糯米网怎么看待 “上市这点事”?沈博阳一直强调团购是一场长跑,上市不是做企业的目的,在他看来, “这些团购网站其实是 ‘被上市’,上市唯一的作用就像是一种说辞,就是让员工有盼头而已。从各家的运营状况可以预估,他们上市的可能性并不高。主要是风投锁紧,钱烧不下去了, 如果不想倒掉只有上市一条路。”他不无忧虑地说:“团购行业在中国不过两年时间,就和上市绑定在一起,多少体现了这个行业的浮躁、功利。”

未来:熬过寒冬,整合、创新是出路

面对近乎疯狂的竞争,开心团购与F团率先 “抱团取暖”。 9月19日,开心网正式宣布将旗下 “开心团购”的产品与客服外包给F团,这一事件也被市场看作是团购迈向整合的信号。艾瑞咨询分析师苏会燕认为,虽然表面看来较为狼狈,但开心网此举不失为一种比较合理的尝试。

根 据团800最新公布的团购行业数据, 8月倒闭的中小团购网站超过300家,还有约12%的地方性团购网站超过一个月以上没有更新,另有4%的网站以系统维护或其他理由暂停了团购业务。但与此 同时,市场上也释放出了一些积极的信号,数据显示, 8月团购市场销售总额达到12.5亿元,共有7家团购网站销售额超过1亿元,分别是窝窝团、拉手网、美团、大众点评团、满座网(微博)、 24券和糯米网。

团800联合创始人胡琛认为,整体盘口爆炸式增长和大网站的稳定发挥,不仅收复了因大批小型团购网站沦为 “僵尸站”所带来的市场空白,也推动了全行业向纵深发展迈出一大步,对目前出现的唱衰团购行业的氛围起到了明显的 “控场”作用。

二 八规律可以说是现在团购行业的真实写照。据艾瑞咨询的最新研究,自2011年3月以来,国内约80%的团购访问集中在前十大网站,团购市场用户集中度高。 艾瑞咨询认为,目前团购用户已经养成团购消费习惯,并对这类网站有偏好和信赖。在团购市场竞争日益激烈的环境下,未来团购网站用户集中度将会进一步提高。

除 了整合,创新也是推动整个行业向前发展的绝对动力。“正是因为国内团购总体而言没有大的创新,新的融资变得更难。”沈博阳如是说。的确,从 “一日多团”之后,就很难看到国内团购网站的创新之举,如何通过服务创新更加顺畅地连接起商家和用户,又如何通过产品创新深化团购这种线上、线下相结合的 全新模式,是团购者们需要深入思考的问题。

对此,拉手网CEO吴波在互联网大会上表示,拉手网正着力推进团购与LBS (基于位置的服务)和NFC (近距离无线通讯技术)的结合。糯米网方面则致力推广以传统团购、实时团购、商户主页和优惠券为整体的社交化团购平台。经历了裁员风波的高朋网也表示密切 关注团购领域的创新,加大拓展无线应用的力度,利用LBS等新兴互联网技术更好地服务团购用户。

总而言之,既然冬天已提前到来,那么就要提 前准备过冬之战。资金会决定企业是否能熬过这个冬天,但烧钱并非长久之计,团购行业已经走到了分岔路口,一边是跑马圈地式的争斗,另一边是通过产品创新来 提升服务质量,通过精细化运营寻找新盈利模式。转左?还是转右?可以肯定的一点是,只有少数赢家可以走得更远,正如沈博阳所说,赔钱总是不好的,今后只剩 下3-5家团购网站时竞争就不会这么激烈,毛利才可能上升。


中國 團購 出現 裁員 浪潮 大躍進 大躍 後或 面臨 巨虧
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私有化浪潮:中概股的「圍城效應」

http://www.21cbh.com/HTML/2012-3-30/0NNDEzXzQxMzY0NQ.html

資本市場恰如一座圍城,城外的公司擠破腦袋想衝進去,置身其中的公司又費盡周折想逃出來。

3月27日,在美國納斯達克上市的河南眾品食業(HOGS.NASDAQ)宣佈,董事會收到董事長兼CEO朱獻福提出的初步、非約束性私有化要約——朱獻福有意以13.50美元/股的現金價格回購所有非其本人持有的在外流通普通股。

眾 品食業並不是近期唯一期望退市的中概股。一個月前,在香港上市的阿里巴巴B2B公司(1688.HK)啟動退市。3月26日,馬云致信阿里巴巴股東,希望 股東們能對公司的私有化予以體諒。「儘管私有化的過程非常艱難痛苦,但我們寧願有一個不完美的變革,也不願看到一個沒有希望的未來。」

而在3月12日,優酷網(YOKU.NYSE)與土豆網(TUDO.NASDAQ)宣佈以100%換股方式合併,交易完畢後,土豆網將從美國納斯達克退市。此時距土豆登陸納斯達克僅7個月而已。

在它之前的2月14日,盛大(SNDA.NASDAQ)宣佈,公司特別股東大會多數股東投票贊成、批准了CEO陳天橋擬23億美元收購盛大在美發行股份的提議。其理由是,公司私有化後將不再承受資本市場對業績短期營收、利潤等的壓力,可以踏實去做好長線業務佈局。

如 今,中概股的退市名單中,正不斷地增加著新成員。據羅仕證券日前統計,2011年間,共有22家在美國上市的中國公司宣佈或已經完成私有化退市,這個數字 遠遠超過了2011年中國企業在美IPO22億美元的總融資額。其中,同濟堂、康鵬化學、中消安、盛大網絡、環球雅思等10家已經完成私有化交易並退市, 而近期仍在進行私有化交易的,有亞信聯創、中房信、國人通信等。羅仕證券預計,私有化交易在2012年將繼續保持強勁勢頭。

不僅在美國市場,在香港和新加坡,同樣的一幕正不斷上演。與此相對應的是,就在2010年,赴美上市中國企業數量達到創紀錄的45家,融資額高達38.86億美元,甚至出現了一週之內5家中國公司掛牌美國市場的盛況。

只 是,赴美上市的中國公司還來不及享受資本市場的盛宴,便遭遇了2011年最冷的寒冬。在羅蘭貝格管理諮詢公司高級合夥人康雁看來,此時的退市潮反映了企業 在不同階段的發展需求,企業上市往往是為了獲得資金,但資金的獲得並不是沒有代價的。「用圍城的比喻很形象,說到底,這是一個資本市場不斷成熟和演變的必 經過程。」

資本桎梏

盛大網絡的退市,從去年10月17日公佈私有化計劃至今年2月15日正式完成,僅用了4個月的時間。

從 2009年起,這家試圖成為「網絡迪士尼」的娛樂公司就進入了擴張期,其業務橫跨遊戲、文學、音樂、視頻、旅遊等,希望從版權內容輸出的源頭打通產業鏈。 願望雖然美好,但過長的戰線對資金周轉及管理形成了嚴峻挑戰,盛大內部各種問題逐漸爆發。而當酷6的收購導致整個集團「很受傷」後,盛大便開始了接連的調 整。

在推出私有化計劃前,盛大網絡的股價一度跌破30美元。而其手中高達14.17億美元的現金以及擁有的盛大遊戲(GAME.NASDAQ)股權已值每股約32美元。這意味著,公司構築的娛樂帝國夢想並不能激發資本市場的興趣。

這 與阿里巴巴B2B公司的處境相似——阿里B2B公司的營收下滑也導致股價長期不振。根據其最新財報,B2B去年四季度營收增幅15.5%,創近年最低。純 利下跌6%,亦是連續9個季度來首次下跌。艾瑞統計數據顯示,阿里B2B的市場份額最近2年整體下滑,8個季度下降了13.4%。對此,馬云在今年1月的 一次內部講話中提到,未來三年整個集團的主旋律就是「修身養性」,加強內部建設。

資本市場估值不高、不被投資者關注、交易不活躍是盛大網 絡及阿里B2B私有化的重要原因。事實上,中概股在美國市場幾乎都遭遇了類似的煩惱。網易CEO丁磊幾年前參加兩會時就表示後悔讓公司上市。因為海外投資 者對國內公司的產品和業務不熟悉,用戶和投資人兩個群體毫無重合,使得中概股的估值處於底部。搜狐CEO張朝陽也曾在投資者會議上公開表達了對搜狐市盈率 的不滿,認為搜狐的股價根本沒有反映出公司的價值。

「如果管理層經過預算,發現公司的股價值30元,但實際股價只有20元,那麼公司的融 資成本就很高。」康雁稱,「因為這相當於我每發行一股新的股票就要賠10元。」此外,企業在上市後還需持續不斷地支付服務費,包括信息披露、審計、法律等 方面的成本。每次發佈季報、年報時,企業還要接受公眾放大鏡般的審視,一旦業績低於預期,大股東、董事會便會面臨投資者的壓力。

就盛大而 言,在退市前的一年內,每季的業績表現皆難如人意。當時轉型調整中的盛大正面臨營收走高而淨利走低的局面。若按美國通用會計準則(GAAP),盛大網絡 2011年第二季淨利潤為880萬元人民幣,同比下降94.8%,環比下降89.71%,而2011年三季報顯示,美國通用會計準則下,盛大網絡歸屬於普 通股股東應佔淨利為970萬元,同比下降89.97%,這些都讓公司面臨著較大的聲譽和公關壓力。再看阿里巴巴,它的退市公告或多或少地顯示公司擔心股價 疲軟會影響整體的品牌形象。

「隨著公司業務的發展,它自身的監管成本、運營成本和決策效率成本也在不斷地增加,而資本市場的價值又在向下走,對企業而言,每年付出大量的成本只是為了維持這麼低的市值,就顯得不太值得。」博斯諮詢公司全球合夥人徐滬初指出。

另一種可能是,「當企業市值很低的時候,它會面臨惡意收購等現象。這種情況一旦發生,就會導致公司的控制權旁落他人。」徐補充道。

私有化浪潮:中概股的「圍城效應」

從這個角度看,當企業不缺錢,或作為上市公司的成本大於其收益時,通過私有化退市就成了理性的舉動。

即便如此,這並不能掩蓋公司的潛在損失。其中最直接的就是對資金鏈提出了更高挑戰。

「如果你的現金流不是很好,就要通過銀行貸款解決,這會讓企業在短期內背負更高的成本。」康雁解釋道,「而股票不需要馬上分紅,也沒有義務在短期內對股東作出回報。」

在 知名IT評論人謝文看來,私有化並不值得提倡。「一家公司往往請了很多律師、財務顧問,經過若干交易才上了市,而退市又要花很多成本,太過折騰。而從歷史 上看,真正的好公司或百年老店沒有一家是這麼幹的。」他說道,「看一家企業是否健康,很重要的一點就是看它花多大力氣在資本層面,花多大力氣在產品服務層 面,又花多大時間在市場公關層面。不少中國企業,都將太多的精力放在公關、市場和資本遊戲上。」

私有化的另一大隱性成本則表現在人才的獲 取上。用謝文的話說,員工們每天工作十幾小時,大多是希望公司上市後能獲得可觀回報,而這條路被堵上後,很多一流人才便會蠢蠢欲動。「別的公司有上市和增 值前景,我何必到你這裡來?比如雅虎股價在過去幾年一蹶不振,很多一流人才都走了,儘管公司的架子還在那,看起來還盈利,但實際已削弱了未來發展的動 力。」

緩解浮躁

從公開信息看,陳天橋是在2010年底意識到了問題的嚴重性,因此在2010年三季度財報會議上提出了新的轉型思路和新業務佈局。

和阿里巴巴一樣,盛大也同樣需要「休養生息」,以及更謹慎地、用波瀾不驚的方式部署整個產業鏈。然而美國資本市場關注的是業績與回報,它們並不會給予上市公司足夠的耐心。這在無形中給了盛大諸多壓力。

這 種狀況在海外上市公司中並不鮮見。近幾年,中國公司如潮湧般湧入海外資本市場。相比於國內嚴格的審批制度,海外上市的低門檻與業績盈利的低要求,以及國際 投資者對中概股的熱捧,成了許多企業爭相在海外IPO的助推力。但經歷海外市場的洗禮後,不少公司發現每季度的財報發佈都成了一道檻。

一位盛大的前高管稱,陳天橋在過去數年間變得越發急躁,賭性也更加嚴重。他曾試圖借爆髮式的投資換取業務的迅速突破,但結果是讓盛大上下陷入浮躁的心態中。

但事實上,業務轉型與戰略升級需要較長一段時間來實施,這很有可能影響公司的短期盈利能力。況且,納斯達克與中國概念股的蜜月期早已過去。

「有 些時候,資本市場未必是利於企業發展的,」康雁認為,「遇到重大戰略轉型期的企業,必須進行一些長期的虧損性的投入來扭轉態勢,而資本市場的短期性無法支 持企業的長期投入。」管理層與資本市場的出發點不同,就會展開利益的博弈,「這時私有化,就能不在資本市場的干擾下進行長期佈局。」

此外,上市在某種程度上也會束縛大股東的手腳,尤其對海外上市公司而言。如果大股東想對公司進行業務調整、資產重組,都要履行嚴格的信息披露、內部討論、監管部門批准等流程,不僅時間長,而且大股東往往不能「隨心所欲」。

或許,退市能減緩盛大的焦慮。而在宏觀經濟的不確定性對出口貿易的持續負面影響下,阿里集團同樣需要自我調整。

去年6月,阿里集團提出「大阿里」戰略,奠定了阿里巴巴旗下B2B、B2C業務的基調,從而將各業務線打通。

而今,盛大和阿里有了更加從容的跡象。對於阿里集團而言,私有化為公司實現更大的目標創造了條件。

事實上,外界並不能排除這些退市公司是否會考慮進行PPP(Public-Private-Public,即上市、退市、再上市)。這意味著,它們從低迷的海外市場退市,回到估值較高的國內或者其他市場重新上市,市值可能會因此增長好幾倍。

「這取決於公司當下的交易動機。」康雁稱,「如果你認為私有化可以讓你更好地集中核心業務,那麼公司可以趁此機會做中長期的打算。如果私有化僅僅是因為股價太低喪失了融資功能,那麼你面臨的下一個問題就是如何在另一個市場將股票賣的更好。」

這種交易型的私有化,面臨的是另一重挑戰。用徐滬初的話說,私有化後的公司再上市時,必須要對公司的歷史有一個回顧和交代。

「你一定要講一個非常好的故事,如果這個故事不好,就會對再度上市產生很大的影響。」換言之,公司再度上市時,消費者和投資者對它的要求會更加苛刻,如果沒有一種更好的盈利模式,便會對定價產生影響。

「這其中的風險很大。」徐滬初表示,「如果純粹從財務角度出發而退市,將來就很難有故事可講。而一旦涉及戰略意圖,大家便會以期待的心情對待公司的再度上市。從這個角度看,盛大和阿里都已經把後面的故事鋪墊好了。」


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仇富浪潮讓經濟與財政賠了夫人又折兵 法國富人稅對台灣的啟示

2012-12-24  TWM
 
 

 

法國總統歐蘭德對富豪課徵七五%的超高富人稅,引發巨富出走國外避稅,在法國經濟困頓之際,民粹加上仇富推動「公平正義」的政策,真能達到增加稅收、降低貧富差距之效?還是只點燃階級鬥爭的引信,讓經濟與財政雪上加霜?

撰文‧楊政諭

法國總統歐蘭德扛著公平正義大旗,將對法國富豪(年收入超過一百萬歐元,約三千八百萬元新台幣)課徵七五%稅率的超高個人所得稅,目的是讓富人付出更多稅金來充實法國財政,並平衡貧富差距。

IMF(國際貨幣基金)立即批評這項政策,並於十一月間指出該政策無助提升經濟,反將使法國流失競爭力。悲觀預言的實現來得又急又快,近來法國巨富已啟動遠離法國的避稅出走潮。

根據安侯建業會計師事務所(KPMG)調查,西歐國家平均最高個人所得稅率四六.一%、東歐一六.七%,連一般印象稅很重的北歐,平均最高個人所得稅率也只有三六.五%。歐蘭德旱地拔蔥式調高富人稅率到七五%,遠遠超越原以五七%稅率排名「富人稅之冠」的瑞典。

狠砍富人的作法廣受法國選民支持,據調查,不論左派右派選民,對此政策的支持度都高達八成上下,但卻讓法國企業界及巨富們哀鴻遍野。近期逃出法國的知名案例,是演出「大鼻子情聖」的法國影帝傑哈德巴狄厄,他宣布放棄法國籍改入籍比利時,被法國總理艾侯批評「可悲」,巴狄厄沉痛回應:「四十五年來,我已付了一億四千五百萬歐元的稅,我讓八十個人有工作??我拒絕『可悲』這字眼。」知名精品路易威登(LVMH)集團董事長阿爾諾也因要入籍比利時,被法國左派媒體《解放報》以頭版大標寫道「快滾,有錢的白癡」。貧富階級的裂痕日漸擴大,法國精英持續外逃,職業更廣及知名歌手、模特兒、米其林三星廚師等,而英國首相卡麥隆則落井下石地說:「會鋪著紅地毯迎接法國的避稅富人。」法國暴衝式地追求公平正義,固然能獲民意一時支持,但後續影響恐怕是「不可承受之重」。法國如今的窘境,與馬政府今年以來強推證所稅頗可類比,過程中,不僅已嚴重傷害股市量能,更達不到所得重分配的「公平」效果。

在揮舞公平大旗推行改革時,更應審慎考量實際的後續影響,若是空喊口號,未經周延討論就一古腦兒地戴著鋼盔向前衝,結果恐怕就是衝向懸崖。

另類G8

全球富人稅最重的

主要工業國家

國家 稅率

法 國 75%

瑞 典 57%

日 本 50%

英 國 50%

德 國 45%

義大利 43%

美 國 35%

加拿大 29%

資料來源:KPMG

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移動浪潮(3):喬布斯永垂不朽之謎 亂博

http://notcomment.com/wp/3828

早前分析過為何小米才是Samsung智能手機的競爭對手,昨天到始創中心行街,發現原來除了國產機,還有很多日本雜牌子智能手機如AKAI和ASK,樣貌都非常似Samsung智能手機,而且都是4核和32bit,售價才只是二千幾元,但顯示屏卻擁有著日本電視一向畫面清晰和顏色對比鮮艷的美譽,用來打機和看影片的功能是足夠有餘,這些都是Android機,習慣Android UI的用家,其實小米、Samsung、AKAI 或者 ASK根本分別不大,看來Android機的競爭非常激烈,如果之前智能手機市場只有Samsung和iPhone之爭,Samsung的毛利率都已經只得百分之十七至十八的話,今時今日那麼多來自大陸及日本的Android機,Samsung毛利率肯定進一步受壓。

很多人認為喬布斯離世後,iPhone在科技上再沒有新的突破,現在平價機充斥市面,蘋果因而走上沒落之路。

事實上,科技產品從來都沒有專利,產品成功之後引來無日無之的抄襲並非新鮮事。上週看了講述喬布斯一生的電影,其中講到Macintosh成功之後,Microsoft抄襲Macintosh的UI,應用在IBM電腦上,而且還要搶先較Macintosh早推出市場,對蘋果業務做成打擊,片中喬布斯閙蓋茨的說話聽說是真人真事,我相信就是這些經歷令喬布斯學精了,產品要長遠持續發展下去,必須要令產品的應用遍地開花。

筆者在以前的文章已經講過,iPhone iPad的科技突破,其實不在本身,而是來自Apps的應用。我曾經在香港一間日本餐廳連鎖店便看過店員拿着iPhone落單,訊息直接入廚房,相信只是一個Apps的應用。翠華餐廳店員也是拿着一部機落單,但這已是多年前開發的一整套落單系統,現在只是一個Apps便可以代替了。

很多人質疑iPhone 5S的運算速度加快到64bit有何用途,有些人以為只是要跟Samsung鬥,事實上iPhone的運算速度必須要加快來配合Apps的發展。

我們經常看到日本銳意開發機械人市場,然而最近一件新產品以兩輪插上iPad已經可以取代,這個插上iPad的機械人可代你在遠方開會,巡視員工工作,去遠方看畫展。

喬布斯雖然不在人世,但是利用他的產品製造各種產品,令這世界可出現千千萬萬個喬布斯,這就是為何蘋果不但不會沒落,還會繼續發光發量!

steve jobs quote and picture

移動 浪潮 布斯 永垂 不朽 之謎 亂博
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移動浪潮(2):蘋果與Samsung之爭,還是Samsung與小米之爭? 亂博

http://notcomment.com/wp/1696

蘋果上週公報出五隻顏色的iPhone5C和高檔次iPhone5S。有說5C價錢減得不夠低,5S無乜特別。

媒體很喜歡用Samsung 來與iPhone 比較,近日更拿iPhone與大陸的小米比較,這些比較只是一些門外漢的想法。話說iPhone不夠小米便宜,市場份額會被搶,雖然不能排除這可能性,但iPhone用家都知道,兩年前買的iPhone4S,拿去先達廣場放售,現在還可以二千至二千五元賣出,即是你實質只用了兩千多元買部iPhone。iPhone的用家亦都知iPhone的金屬外殼比Samsung塑膠料堅硬得多,兩千大元一部iPhone用兩年,但Samsung五千幾蚊買回來,也大概是用兩年,由於Samsung喜用機海市場策略賣機,兩年前的model out得好快,見過朋友的Samsung機用上兩年已經壞,亦經常見到Samsung機換電那個位的膠爆爆地,應該是經常要打開換電,日久造成的爆裂,兩年的機應該沒有太大的resale value吧!

很久以前已經講過,Samsung賣的只是一部智能手機,現在大陸亦掌握了智能手機技術,出了很多山寨機、聯想、coolpad、小米是比較特出的牌子,他們的功能跟Samsung GS3 GS4差不多,早前去大陸逛電子零件商場,便驚嘆見到各類Samsung或Android零件都可以找到,實質可以DIY組裝一部Android智能手機。這些Android機才是Samsung次級型號產品例如GS3 GS4的實質競爭者。

現時門市還可見到iPhone4S和iPhone5,但iPhone5S 5C出機之後,上一代機便會停售,5C攝的位置便是以較低價錢取代現時門市的4S和5。那麼iPhone的次級產品應該是二手機,也即是我們在先達放售的4或者4S,競爭對手也是小米機,同樣是二千幾元,新機與舊機之爭,當然輸蝕。以此推論,未來未必可以再在先達以二三千元放售二手iPhone,打擊的是我們。不過,冇有怕,iPhone機實際可以用上三五年的,我兒子還正在用我的iiPhone3G,沒有上網,也沒有打game,電池還可持續用兩日半才差一次電,很襟呢!五千幾元的手機實際可用上三五年,算係咁!

在頂級型號方面,iPhone5S的處理器是自家製造的A7,行64 bit,硬件改快了,OS亦是同步前進,蘋果的Apps也會跟著改版,然而Samsung 明年出的GS5也行64 bit,Google的Android4.4有否提升至64 bit卻仍然是個迷。這一點很重要,因為Android必須提升,才能出Apps 的 Development tools,Apps 的開發商才能改良Apps的功能,否則即使處理器有多快,Apps的效率仍然會很低。可以看出iPhone5S這樣一改處理器速度,其實正在迫Samsung 和 Google 變陣。

因此,在次級機競爭方面,蘋果和Samsung都輸給小米,但在頂級型號方面,iPhone5S才是真正領導市場。

隨著大陸手機所帶來的競爭進入白熱化,而智能手機的市場也接近飽和,競爭的層面將會是如何保住邊際利潤了。

移動 浪潮 蘋果 Samsung 之爭 還是 小米 亂博
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移動浪潮(1):手機錢包 脫苦海

http://notcomment.com/wp/799

「手機錢包」是金管局及銀行業界銳意開發的新功能,現時香港有490萬智能手機用戶,隨着流動網絡愈見普及,透過手機付費的商機亦隨之而生,就如賽馬會的iPhone App,三個月的投注額已突破一億元,達到雙位數字的增幅,可見香港的流動付款交易亦非常蓬勃,可以買戲票、吃飯、團購。未來信用卡、會員積分卡、優惠券及收據都將被手機銀包取代。

財政預算案提及過要發展電子貨幣:

儲值電子支付工具與零售支付系統

59. 過去十年,香港銀行設立的網上銀行帳戶數目平均每年增長百分之二十二,現在已超過八百萬個。經網上銀行處理的交易額平均每月約四萬億港元,市民透過新興的網上及電子支付平台購物及結帳愈來愈普遍。發展電子支付工具與零售支付系統,可以提高企業特別是零售業收付過程的效率,帶動本地企業開拓環球銷售網絡及其他輔助行業,包括電子交易服務、電腦系統等的發展。我們現正研究修訂法例,訂立及實施儲值電子貨幣牌照制度,並賦權金管局監管相關的零售支付系統,建立健全的規管制度。

去年金融管理局就手機錢包作出專題研究:

非接觸式流動支付服務的發展
http://www.hkma.gov.hk/media/chi/publications-and-research/quarterly-bulletin/qb201209/fa1.pdf

20130312A

20130312B

20130312C

金管局去年開始鼓勵本港金融業要積極研究手提電話的流動支付平台,繼滙豐、恒生推出手機信用卡付款服務後,有傳銀通亦將建立打通30多間銀行的手機錢包平台。另外本港企業ASAP TP研發的手機錢包App「nova.m」,亦試圖分一杯羹。

手機錢包透過「近場通訊」(Near Field Communication NFC)進行。恆生銀行使用Master Card平台,但需要配備有NFC晶片的Samsung和Sony手機(例如Galaxy SIII及Sony Xperia S等),將信用卡資料儲存於手機SIM卡內;而匯豐使用Visa Card平台,並提供外置的NFC智能機套,透過Visa pay Wave終端機交易,但暫時只支援iPhone手機。Nova.m則兼容iPhone與Google Android系統,除可以信用卡付款,更可同時儲積分、兌換優惠券。

系統優點

Nova.m可以利用定位技術將優惠券自動送到用戶手機上,付款時直接打折;用戶可在App上儲存商戶傳送的收據,隨時查看開支;從零售商的角度,可提供實時的市場數據分析,更快得知優惠成效。保安方面交易平台已通過Visa或萬事達卡認證,符合業界資料安全標準PCI-DSS 2.0,並且如PayPal般,將所有交易資料都儲存在雲端伺服器上。如遺失手機,可在nova.m網站上啟動「遠方鎖定錢包」功能。加上應用萬事達卡的PayPass技術,加密交易數據,防止手機被未經許可的讀卡器讀取資料。

由於推行手機錢包牽涉的銀行、電訊商、信用卡公司、手機品牌眾多,要業界統一全部平台和方案較為困難。比如滙豐和恒生分別推出流動支付服務,但用戶系統和信用卡類別都不同,甚至支援的智能手機品牌亦有限制,所以未必人人可即時使用,而市傳即將推出手機錢包平台的銀通,將會使用甚麼系統規格,仍然是未知之數。這種系統上的混亂,事實上亦是金管局目前最頭痛的問題。

從幾年來八達通火速普及,可見人們已習慣方便的支付方式,例如巴士、小巴都有絕大部份的覆蓋率,的士以八達通支付亦已開始推行,甚至推廣至深圳及華南地區。尤其是對於涉及大筆小金額現金交易消費市場,無論從消費者或商戶的角 度,都具有無可抗拒的優勢。

手機錢包的最大優勢是可以打破地域及貨幣的界限,一如網上證券交易可以買到世界各地的股票,理論上只要有統一平台,甚至公幹旅遊都可以使用。可是由於銀行及信用咭市場分割,比如本地銀行櫃員機分為匯恆及銀通兩大陣營,信用咭支付則分為主流的Visa、Master、銀聯,以及American Express、Diners Club、JCB等,基於商業利益不易妥協出統一的平台。可行的出路是透過金融體系以外的中介體來統一平台,現時本港有繳費靈(PPS)及八達通兩大系統。
繳費靈是由易辦事與香港電訊成立,1993年開始提供以音頻電話提供繳費服務,1999年設立互聯網繳費服務,現時可繳交部份公用事業、銀行、電訊公司、政府部門和教育機構的賬單。繳費靈亦可以安排最多30天前的預設繳賬;還有海外匯款服務,可支賬至指定海外Visa扣賬卡或信用卡。

八達通是由港鐵、城巴、九巴、新巴及新世界第一渡輪持有,1997年推出,短短三個月便已發出300萬張,佔當時全港人口接近一半;原初只是用作支付公共交通工具,1999年擴展到非公共交通的零售服務以及自動增值服務,2003年取代公共泊車付款器,以至於到公共泳池、體育館付款,到現在八達通除了支付功能外,更成為一些私人屋苑的出入門禁系統(Entry Control),甚至可控制升降機開啟的樓層,可見已滲透到生活的各個領域。

除了本地的支付中介體可能進入手機錢包市場外,網上支付平台如eBay旗下的Pay Pal,阿里巴巴旗下的支付寶,也可能進入實體市場。雖然他們在本港的滲透率遠遠不及繳費靈和八達通,但他們的強項在互聯網及海外市場,可以打破地域及貨幣的界限。

在市場未統一化之前,現有的實體中介體及網上平台都有機會搶佔先機,分別只是對於實體中介體來說,現有系統已經佔領了一大部份市場份額,建立多一個系統對於擴展業務的幫助不大;但是對於網上平台來說,手機錢包不失為由網上登陸實體經濟的途徑,他們有較大誘因投放鉅資在手機錢包市場。

移動 浪潮 手機 錢包 苦海
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全球寬鬆化浪潮再度來襲?

http://wallstreetcn.com/node/63192

上週,歐洲央行意外降息,這令市場猜測:我們是否會迎來新一輪的寬鬆潮?

法興的經濟學家Klaus Baader認為這應該是投資者關注的頭等大事。

在昨天發佈的報告中,他寫道:

歐洲央行並不是發達經濟體中唯一一個可能採取更寬鬆立場的央行,美國亦是如此。

儘管最近一連串的數據都釋放了經濟好轉的信號,例如ISM製造業指數,第三季度GDP,尤其讓人意外的是上週五強勁的就業報告,但這也增加了提前縮減QE的風險。我們認為美聯儲將會利用前瞻指引來釋放「極度寬鬆政策將持續更長時間」的信號。

至於何時縮減QE,我們認為12月縮減QE的可能性仍然低於50%,但明年3月之前開始縮減的可能性明顯提高。美國10年期債券收益率飆升15個基點,達到9月來的最高水平,這反應出上述預測是市場普遍的預期。

儘管美聯儲開始削減QE以及最後結束購債計劃,其政策立場最終會保持穩定,而不再是持續寬鬆,但我們認為美聯儲將會強化前瞻指引。

美聯儲最近的一份報告對失業率門檻的改變持開放態度,當前觸發聯邦基準利率正常化的閥值是失業率達到6.5%。這意味著美國的加息週期可能比當前預期的更晚到來,當前的預期是2015年年中。

換句話說,貨幣政策將在更長的時間裡保持寬鬆。

同樣地,我們也認為日本央行有可能在明年加碼當前高度寬鬆的貨幣政策,用以抵消明年4月提高消費稅所帶來的緊縮效應。

從短期來看,發達經濟體的央行似乎都將釋放更為寬鬆的貨幣政策,全球經濟或許也將面臨寬鬆潮。

上圖是2012年全球主要央行的降息幅度。

股市的飆升似乎是對這種寬鬆潮非常明顯的反應。投資顧問Josh Brown認為在美聯儲甚至是全球的央行都在釋放流動性的時候,投資者能做的就是不要與央行作對。

全球 寬鬆 浪潮 再度 來襲
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大眾品的高端化浪潮 梁軍儒

http://xueqiu.com/6474180344/26171080
  過去十年在消費升級的推動下,以高端白酒為代表的高端可選消費品經歷了一輪量價齊升的浪潮,包括葡萄酒、黃酒、阿膠、貴細中藥保健品,以及很多奢侈品都受益於這輪上漲,而具有中國特色的三公消費額外提供了強大的推動力,使其以火箭般的速度透支了消費升級的空間。隨著反腐的大力推進三公消費瞬間大幅萎縮,高端品陷入了階段性的深度調整。但高端可選消費品的升級並不會從此終結,經過幾年的消化,民間消費彌補完三公需求的缺失後,會重新回歸平穩的上升軌道,當然未來上漲的力度會遠遜於過去十年。
  大眾品經歷過去十數年的普及化增長後,隨著最近幾年消費者收入的快速增加,支付能力大幅提高,健康意識不斷提高,生活消費從溫飽型向休閒娛樂享樂型轉變,對高品質、差異化產品需求快速增長,大眾消費品將經歷類似的高端化浪潮。雖然大眾品的高端化是結構性的,而且由沒有三公的助推,其爆發性和強度不可同日而語,但仍能對相關企業的盈利增長產生較大影響。

  最典型的代表是乳業企業,在行業競爭態勢趨緩、消費者整體支付能力大幅提升的情況下,各大乳企不斷推出差異化的新產品,以伊利金典、蒙牛特侖蘇、光明莫斯利安為代表的高端奶全面開花,其中伊利的高端奶佔比已達3成以上,並且呈現持續上升的趨勢,高端奶粉發展勢頭也十分迅猛。速凍米面行業不遑多讓,雖然行業依然處於激烈的市場份額搶奪戰中,但產品的高端化保持良好勢頭,三全的高端產品狀元水餃、果然愛湯圓、私廚水餃大受歡迎,新產品果然愛今年一季度增長達到100%,預計全年達到1.6億,私廚水餃中賣得最好的是價格最高的蝦皇水餃,而整個私廚水餃系列推出第一年就可能銷售過億。

  過去啤酒行業供大於求,市場競爭激烈,價格戰、促銷戰一直是市場競爭的主題,低端產品價格多年來幾乎沒有上漲過,但最近幾年也出現了結構性高端化的傾向,青島啤酒的高端產品成為盈利增長的主推動力之一,銷售佔比也超過10%以上。肉製品行業高端市場也成為眾巨頭搶佔的目標,得利斯高端肉食品「帕珞斯」售價高達500元,雙匯大肉塊、金鑼肉粒多等眾多高端產品形成群雄紛爭的態勢。未來隨著雙匯的國際化協同效應,很可能會加快推出大量高端新產品。云南白藥牙膏的熱銷一方面是過硬的品質和強大的品牌,而大眾品的高端化趨勢也功不可沒,調味料、食輔料、休閒食品等其他小的細分市場也同樣呈現出結構性高端化的趨勢。

  雖然不同的大眾品細分行業產品特性、競爭態勢不同,其高端化的深度與廣度存在較大差異,對企業盈利貢獻度也不同,但仔細研究不難在大眾品的高端化浪潮中找到好的投資機會。
大眾 品的 高端 浪潮 梁軍
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浪潮國際的投資邏輯 愛幻想的阿林

http://xueqiu.com/7540649223/26216327

我通過各種分析,認為不久的將來,可能是個翻翻的牛股,下面把我的選股分析寫一小文,與諸位分享,但願將來能夠如願成為牛股。

一、浪潮國際的基本情況

1、      浪潮國際是浪潮集團的海外上市公司,浪潮集團有 3個上市公司:浪潮信息、浪潮軟件和浪潮國際。浪潮高管持股5%浪潮國際是估算數,無法確認。其中,浪潮集團董事長孫丕恕目前持有浪潮國際2000萬股,是2012年12月行使的購股權,購股成本0.06元,目前已增值5倍,目前仍持股。

從業務上看,浪潮集團主要業務分3塊,服務器、軟件和半導體。

浪潮信息主要做服務器這塊,利潤一般,浪潮軟件是**年為避免上東一公司退市,資產重組的業務,買了一家上市公司,主要做軟件,內容是企業ERP和智慧城市這快,12年公司虧損。浪潮國際這塊主要是做稅控機和軟件外包業務,軟件部分和浪潮軟件有點重疊。浪潮國際12年主營也虧損。

整個浪潮集團,2012年收入400億,電子百強排名大概13左右,利潤不知道,07年浪潮集團100億收入時候利潤2.8億,我從各種企業宣傳材料逐年分析,推算整個浪潮集團利潤大概6-8億。

除了3個上市公司,浪潮集團還有房地產以及LED產業以及剛出售的華芯半導體業務以及雲霧一樣的軍工業務。

    總體說,整個浪潮集團公司及控股子公司一堆,股權複雜,我分析公司如此做法,就是一個就是要把浪潮集團私有化,實際該公司已經實現職工控股了,職工通過3個公司已經成為浪潮集團的大股東了,因為軍工和國防的需要,浪潮仍把控股31%的山東國資委作為老大,實際已成為私人集團控股的公司了。這點,我也是全倉浪潮國際最重要的的理由之一,如果是純粹的國有企業我不會買的,國有企業生產力一般都很低下,在充分競爭的行業沒有競爭優勢。

我費了不小的篇幅也很費勁的介紹完浪潮集團的情況,主要認為浪潮國際如果走大牛將是浪潮集團的整體部署,是整個集團層面的資產重組,在11月16日浪潮軟件和浪潮國際2公司的公告就能感受到。對浪潮集團的整體情況我花了很大的功夫瞭解,但由於涉及軍工等保密情況方面,很難弄明白浪潮集團的全部。

二、我買浪潮國際的理由

1、  現金很高,現金14億等於股票市值,這點不用多費筆墨。

2、       公司在業務轉型,公司自12年起先後賣了3個公司,獲取現金大量現金,賣的3個公司2個是虧損一個是盈利,盈利的企業是浪潮貿易公司年均盈利4000萬左右,13年出中報來看,出售盈利企業後公司主營虧損,為啥要出售盈利公司而留下虧損業務呢,使公司盈利能力下降呢,這個動機我百思不解,直到我認真研究了關聯公司浪潮信息的報告才明白,

浪潮信息在搞定向增發,而關聯交易是監管部門重點關注的,從浪潮貿易看主要盈利是銷售給浪潮信息硬件掙錢的,一年貿易額在7億元,簡直是浪潮信息向浪潮國際輸送利益的提款機。把浪潮貿易賣給浪潮信息也是浪潮國際的無奈之舉。這點可以證明,管理層是愛護和呵護浪潮國際的,09年以前浪潮國際的利潤遠高於浪潮信息。

3、       高管持股,當年浪潮國際香港上市的目的就是為了把浪潮集團整體上市,而後私有化,這點看N年以前的浪潮國際的報導就能知道,浪潮國際當時上市只有30多職工,構架也是為做控股公司做的,種種原因一直沒做起來,但這幾年,浪潮國際做了幾次向高管派發認股期權,高管都進行的認購,其中董事長就2000萬股,我摘抄了一個報到,說高管累計持有5%的浪潮國際股權。公司高管有這多的股權,肯定要把企業做好的,而且浪潮要走向國際的,浪潮國際就是窗口(就像聯想集團在香港上市),一定要做好,做不好一定不會砸牌子的。

4、       公司合股的行為,公司要把股份5合一,公司目前股本45億,合股後成為8億股,我猜想公司可能要做個大的資產重組,不限於14億現金,而且拿股權去併購,14億現金和部分股權去併購企業肯定是個大傢伙,公司5倍市盈率賣的浪潮貿易,併購進來的企業市盈率也不會高了吧!

5、       公司增持

公司在11月16日從微軟公司處購買8500萬股,增持比例約1.8%,價格0.3元,是目前價格的9折,說明公司也認同這個價格。

6、  公司有不受限的資金,說明重組很快就來了。

公司8月公告將5億資金委託貸款給關聯公司一年,協議有這樣一句話(這樣的話我感覺很驚奇的):如果公司需要錢可以提前5天通知關聯公司還錢,這點我判斷還是向公司輸送利益,說明關聯公司也不是真缺錢,如果真確錢,人家讓你5天內還錢你能還起嗎?也說明公司能隨時用錢重組。

7、  公司重組是一體化的行為,從11月16日的公告看出來的。

從以上多種跡象分析,浪潮國際肯定要重組的,但具體重組是啥內容,我一直分析不出來,除了軍工這塊,浪潮集團的資產我基本都研究了一遍,公司今後的主要業務是服務器、軟件(云)和半導體。服務器這塊浪潮信息在做。軟件部分是由浪潮軟件和浪潮國際分別做,11月16日,浪潮軟件通過董事會,改名了,這個事情讓非常我欣喜,浪潮軟件以前叫山東齊魯***等名字,11月16日,公司改名叫浪潮軟件股份有限公司。而同一天浪潮國際5合1股股東大會通過了,同一天?這樣巧?這只能說明浪潮軟件今後就是主要做軟件了,浪潮國際的軟件業務也會給了浪潮軟件,那剩下浪潮國際做要啥?半導體?我分析半導體目前不會,浪潮半導體是LED光產業,前2年業績好,還要上創業板,目前效益不好,再說資產規模不大,總資產大概3個億,不應該裝到浪潮國際中,浪潮國際的現金和合股行為應該是重組個資產大的企業。

剩下的唯一就是浪潮集團整體上市或者賣殼這條路了。

 公司真的要整體上市嗎?如果上市能值多少錢呢?因為他的不確定性,股價才0.33元,如果已經確定了,股價能翻幾番?

公司的重組大幕已經拉開,就看如何精彩演繹了!
浪潮 國際 投資 邏輯 幻想 阿林
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浪潮襲來!中國財經媒體35年簡史回顧

來源: http://new.iheima.com/detail/2013/1226/57406.html

稍早前閉幕的財新峰會,最引人注目的消息是關於財新傳媒自身。19日晚上,財新傳媒總編輯胡舒立宣佈華人文化產業投資基金(CMC)入股財新傳媒,CMC董事長黎瑞剛將出任財新傳媒有限公司董事長。CMC取代浙報成為財新第一大股東,成為今年中國最引人關注的媒體轉讓事件。

如果說CMC這個名字讓人感到陌生,她身後的發起者則都是鼎鼎大名。2009年成立的CMC是中國第一家專注於媒體及泛文化產業的大型股權投資基金,主要發起人包括上海東方傳媒(原名上海文廣新聞傳媒集團、簡稱SMG)集團控股的上海東方惠金、原文匯新民聯合報業、國家開發銀行等。簡而言之,這是一家具有上海市官方背景的文化投資集團。

黎瑞剛何許人也?他不僅是CMC的董事長,更是中國傳媒業界知名的「大佬」級人物。他是上海文化廣播影視集團(SMEG)總裁,和人們通常所說的上海文廣(SMG)相對,作為其母公司的SMEG被習稱為「大文廣」。這一集團旗下擁有東方衛視、上海廣播電視台、第一財經傳媒等眾多媒體,在中國電視和財經新聞領域佔有重要地位。

「文革」後第一份專業經濟類報刊,出現於1978年。這份報紙的名字名為《財貿戰線》。

《財貿戰線》報是當時的國務院財貿小組的報紙,而參與創辦這張報紙的編輯記者,多是原北京《大公報》的人員。當時,「文革」時「工業學大慶」、「農業學大寨」的口號還在使用。財貿系統也還在開全國性的「學大慶學大寨」會議。姚依林曾考慮新的報紙用「財貿學大慶學大寨」的名字,以配合大會召開,但因為名字太長不上口,而國務院財貿辦「文革」前曾辦過《財貿戰線》月刊。財貿小組最終同意報紙定名為《財貿戰線》,並在「財貿學大慶學大寨」全國會議召開當日創刊,那一天是1978年7月4日。這也成為「文革」後第一份經濟類報刊的生日。

1981年,《財貿戰線》改名為《中國財貿報》。1983年,以《中國財貿報》為基礎又新創辦《經濟日報》,由國務院主管,成為與《人民日報》、《光明日報》《解放軍報》並立的四大中央級黨報之一。


1980年年初,中國的經濟類報紙增加到三份,除《財貿戰線》外,分別是《市場》和《經濟生活報》。

1979年10月,人民日報社創辦了《人民日報》的第一份子報,名為《市場》(1989年,《市場》報更名為《市場報》)。指揮籌辦的是時任人民日報社副總編輯安崗。

安崗對於《市場》報有一整套想法,這些想法在當時大膽甚至「出格」。他提出,《市場》不發評論,不強調指導性,以消息報導市場;不寫長稿,二三百字,甚至百字新聞,登在頭版,甚至頭條,鼓勵大記者寫「豆腐塊」的消息。稿酬從優;要敢於報導「封、資、修」的東西,如美容、化妝、服飾、飲食、休閒、花鳥魚蟲等。他還「石破天驚」地提出,要刊登廣告;要研究股票、證券,內地沒有,可以到香港證券交易所考察學習等。

如果說《財貿戰線》和《市場》報是當時中國經濟類報刊的「國家隊」的話,杭州的《經濟生活報》是「地方隊」。《市場》報創刊後,各界反響強烈。時任浙江日報總編輯的吳堯民於1979年11月向時任浙江省長李豐平回報工作時提到此事,李豐平隨即說「浙江日報也可以辦一張經濟類的小報嘛!」《經濟生活報》應運而生,成為中國內地第一家省級經濟類報紙。


創辦於1980年6月的《世界經濟導報》,是中共建政後第一份由中央和地方學術機構聯合創辦的報紙,在中國財經報導歷史上的地位舉足輕重。

報紙的主辦方是中國世界經濟學會和上海社會科學院世界經濟研究所。其定位是:「針對我國四化建設中經濟改革的實際需要,報導外國經濟建設的成敗經驗,介紹各國經濟發展情況,分析世界經濟形勢的變化,普及世界經濟知識,突出知識性(包括學術性)、針對性、戰鬥性,兼有新聞性、趣味性。」

《世界經濟導報》的辦報探索,在中國經濟類媒體的歷史上是不能抹去的一頁。報紙每期都有一定篇幅刊登知識性文章和資料,增加讀者世界經濟方面的常識;把專業性、學術性的文章通俗化、普及化,把大量經濟數據繪製成圖表,以便讀者快速瞭解相關內容。這份報紙從試刊號開始,就規定學者、專家的名字前不加「著名」等帽子,官員只用簡單的官銜,名字後面也不加「同志」這一稱呼,這些在當時都是很罕見的。

《世界經濟導報》無論在組織形式,還是報導內容上,都是中國經濟類報導興起早期的珍貴嘗試。1989年,《世界經濟導報》因故停刊。


經濟信息是八十年代經濟新聞的主體。

八十年代的中國媒體,黨報黨刊仍處在絕對的支配地位。《經濟日報》、《市場》報、《經濟參考報》等新型黨報的探索,悄然改變了中國媒體的經濟報導生態。

改革開始以後,企業需要發佈工商信息的渠道,經濟類報刊成為它們的當然選擇。與此同時,當時的經濟類報導仍未從傳統的宣傳語境下脫胎,對地方和企業經濟的表揚稿也佔到相當比例。然而更值得重視的變化是,這些報刊扮演起為經濟改革「鼓與呼」的角色,在記錄經濟事件的同時也傳遞政策變革的信號。

《經濟日報》堪稱這一時期黨報變革的先鋒之一。《市場》報的創辦者安崗,是《經濟日報》定名後的第一任總編輯,安崗的繼任者范敬宜,也是知名的開明報人,他1979年在《遼寧日報》上所寫的《莫把開頭當過頭》,捍衛農村的生產隊自主權,是改革開放早期的評論名篇。他接任總編輯以後,《經濟日報》更開展了一系列關於經濟改革的討論,尤以1987年的「關廣梅現象」大討論最為著名,報導探討了承包租賃改革的性質,直接關係到對經濟體制改革的評價。

當時的《經濟時報》的不少年輕人,後來都活躍在新聞宣傳領域,現任廣東省委宣傳部長庹震,就曾是《經濟日報》記者,1983年他第一次獲得「全國好新聞」獎,就是因為一篇名為《工程師三代破屋兩間,副局長一家新房四套——市有關部門的調查結論竟是「分配基本合理」》的批評性報導,該報導揭露了某些人以權謀私的現象,

除了企業的經營信息,八十年代的經濟類報刊還最早開始刊登「生活服務類信息」。改革開放後的第一份徵婚啟事,就刊登在1981年1月8日的《市場》報上。四川江津地區四十歲的教師丁乃鈞,通過這則啟事最終和吉林的張姓姑娘喜結連理。

除了這些專業的經濟類報刊外,在一般的黨報上也開始出現經濟類報導。胡舒立大學畢業後進入《工人日報》,她早期的成名作,便是1985年發表在《工人日報》上的一篇關於華北油田的批評性報導。這一時期黨報的財經報導實踐,也為此後中國財經新聞界儲備了人才。


1989年秋,中國內地終於出現了第一份真正意義上的現代商業報紙——《中華工商時報》。

《中華工商時報》的創辦者是丁望。1989年報紙創辦時,他已經63歲。早在1957年,他就已經成為《中國青年報》的編委和工商新聞部主任,當時工商部的另一位主任是當時極富盛名也已有爭議的作家劉賓雁。當年「反右」,丁望因為一篇有爭議的批評稿和給團中央領導提意見等原因,被打為右派,因為是「極右」,他被開除出黨。80年代,他先後在《工人日報》、《經濟日報》任副總編輯,還參與主辦了1984年的「莫干山會議」。

1986年,丁望從《經濟日報》賦閒,本當離休的他做出了一個重大的人生決定,要自己辦一份報。他想辦一份有民間色彩的商報,不從主管機關要錢要人,以求得相對獨立的地位。經過兩三年的奔走,改組後的全國工商聯讓丁望實現了這個夢想。1989年4月,《中華工商時報》拿到了刊號,是年10月,報紙創刊。

《中華工商時報》早期的辦報方針被歸結為丁望的幾句話:「不做機關報,要辦綜合性經濟大報」;「堅持鼓吹改革、市場經濟和維護民營經濟」;「儘可能說真話,而且絕不說假話」;「商味、民味、海味」。

丁望在《中華工商時報》擔任社長兼總編輯,從1989年10月到1994年1月。那是《中華工商時報》歷史上最為輝煌的一段時期。胡舒立後來回憶,她1992年剛調入《中華工商時報》時採訪幾位台灣經濟界大人物的稿件,第二天全文見報,她「頗覺吃驚」,問丁望:「原來,在你們這裡……?」,話還沒說完,丁望微笑示意:「不許說。」胡舒立寫道:「他知道我想說什麼,因為做記者已經10年餘的我,首次體會到了自由寫作新聞的幸福。」

《中華工商時報》的改革立場十分鮮明,1992年鄧小平南巡後,《深圳特區報》發表長篇通訊《東方風來滿眼春》,在北京新聞界仍然沉寂之時,《中華工商時報》率先轉載該文。當時,這一份不具備黨報背景的報紙掌握主流經濟媒體的話語權。美國道瓊斯集團CEO彼得·凱恩1993年訪華時對時任《中華工商時報》記者的胡舒立說:「一般來說,在一個國家刊登綜合性新聞的報紙可以有許多,而刊登商業新聞的報紙最後主要只有一家。在美國是《華爾街日報》,在英國是《金融時報》,在中國,我們看好的是《中華工商時報》!」


資本市場的初建,在九十年代催生了一批財經類媒體。

在這一進程中,「聯辦」的名字不能不提。「聯辦」是「證券交易所研究設計聯合辦公室」的簡稱,成立於1989年3月,由全國九家全國性非銀行金融機構發起和集資成立。「聯辦」成立前,從海外歸國的王波明、高西慶等人組成的「證券研究所設計小組」(「聯辦」前身)就起草了《中國證券市場創辦與管理的設想》,並送報國務院。創辦證交所的提議獲得肯定後,「聯辦」正式成立,王岐山、經叔平等作為發起會員公司的代表,都出席了「聯辦」成立的簽字儀式。此後,「聯辦」直接參與了上海和深圳兩家證券交易所的設計和籌建。

1991年12月,「聯辦」全名改為「中國證券市場研究設計中心」,外界仍習稱「聯辦」。1992年,「聯辦」創辦了中國第一家專業的證券類週刊——《證券市場週刊》。而在此前後,《上海證券報》、《中國證券報》、《證券時報》相繼創辦。這些以報導資本市場和上市公司為主的財經媒體,改變了中國財經報導的格局。

1992年「南巡談話」後的市場經濟潮湧,極大地刺激了中國財經新聞的發展。國務院直屬機構也新辦了不少經濟類報刊,如國研中心的《中國經濟時報》、原國家計委(現國家發改委)的《中國經濟導報》等。此後,原有的一些專業性報紙也逐漸轉型為現代意義上的商報,《中國經營報》等都是其中的代表。

1995年,中央電視台第二套節目首次定位為「經濟為主的綜合頻道」,中國財經報導「國家隊」裡也有了電子媒體的身影。


1998年,《財經》創刊,這一事件在中國新聞進程中,具有標誌性意義。

彼時,《財經》還不是一份擁有獨立刊號的雜誌,而只是《證券市場週刊》的月末刊,1998年4月18日面世的第一期,刊名也並非後來為人所熟知的《財經》,而是《Money》。這一期雜誌的封面報導題為《誰為瓊民源負責?》,以一篇調查性報導作為創刊號的封面,在中國新聞界並不多見。這也預示著,這注定是一家以批評性報導著稱的媒體。

「聯辦」主任王波明是《財經》的總編輯,這本新創雜誌的主編是《中華工商時報》的國際部主任胡舒立。跟隨胡舒立參與《財經》創刊的人並不多,現任財新傳媒主編王爍是其中之一。1998年,年僅26歲的他要離開自己呆了近三年的《人民日報》國際部,他有兩個選擇,一是參加《財經》團隊,二是去當時如日中天的《南方週末》。就在他即將南下廣州時,胡舒立慰留他,說「既然你參加了創刊籌備,把第一期做完再定吧」。

王爍同意了,並自己寫就了《財經》創刊號的《致讀者》:「當經濟列車隆隆向前的時候,我們將關注在車頭裡的人們,我們深知,他們的思想、策略和手法,將深刻地影響到前進的速度和方向;我們將關注車廂裡的人們,不管他們坐的是軟臥還是硬座,哪怕只是手持一張站票,我們知道,經濟成就的意義,就在於絕大多數人福祉的進步;我們將眺望前進的方向,也將審視向遠方逝去的軌道。我們相信,反省過去是通向未來的橋樑;我們為誠實的成功者鼓掌,我們也向經濟生活中被損害者和被侮辱者伸出手掌,我們認為,轉型的歡樂與痛苦應由公正的規則來衡量。」

這段文字詮釋了《財經》的使命,成為《財經》史上的一段重要表達。而王爍本人,後來也留在《財經》,擔任執行主編,直至今日,和胡舒立共事整整15年。


《財經》的歷史是一部傳奇。

2000年10月,《財經》以獨立刊號獨立出版,不再作為《證券市場週刊月末版》。這一期雜誌的封面報導,是「基金黑幕」。此後的2001年,《財經》接連推出「股市憂思錄」、「莊家呂梁」、「誰在操縱億安科技」、「銀廣夏陷阱」等重磅報導,更鞏固了其在資本市場報導,尤其是批評性報導中的領軍地位。2002年,《財經》改為半月刊。

2003年,在《財經》的歷史上又是關鍵轉折。她在中國境內媒體中率先報導「非典」肆虐真相,並憑藉SARS系列調查獲「2003年度國際調查新聞獎」榮譽提名。「興衰」、「盧萬里案真相」、「馬招德賣官鏈」的報導,將觸角伸向反腐和法治領域。這標誌著《財經》作為一家財經媒體,已成為中國政經、社會報導領域的一支重要力量。

2005年,《財經》改為雙週刊。是年,《財經》從松花江水污染等話題開始,開始關注中國的環境與科技問題。2006年,《財經》對上海社保基金案進行系列報導;2007年第一期,又刊出重磅調查《誰的魯能》,更使其調查報導的深度和聲望都達到頂峰。

在很大程度上,是「聯辦」的特殊背景和王波明、胡舒立等人的紅色出身,給這份雜誌贏得了其他媒體不可比擬的言論尺度和報導空間。《財經》雖然不具備過多的官方背景,但擁有直抵決策高層的渠道,2001年,對銀廣夏這家明星上市公司的調查報導相當敏感,在《銀廣夏陷阱》一文刊出前,王波明向他的老朋友、時任國務院體改辦主任的王岐山打電話,王岐山問:「這則報導是真實的嗎?如果是真的,那就出吧。」報導刊出後,銀廣夏的神話轟然倒塌,公司高管也被送進監獄。

然而和其他媒體一樣,《財經》並不能超越中國國情。《財經》創刊15週年晚宴上,王波明憶及往事,《財經》創刊號的封面報導《誰為瓊民源負責?》發表之後,時任副總編輯的戴小京,在證監會寫了一個星期檢討。這以後的十幾年,《財經》一直在廟堂與江湖間上演走鋼絲的平衡術。


2001年1月1日,《21世紀經濟報導》正式發行。

《21世紀經濟報導》的創辦團隊,脫胎於中國發行量最大的週報——《南方週末》。參與《21世紀經濟報導》籌辦的沈灝、劉洲偉分別擔任過《南方週末》新聞部主任和經濟部主任。事實上,《21世紀經濟報導》在正式發行前的四期試刊,就是通過《南方週末》的渠道投放的。

上世紀九十年代,是《南方週末》的全盛期。這份以社會新聞和調查報導著名的報紙,最初涉足經濟領域是在1992年12月,稍晚於《證券市場週刊》。當時《南方週末》創辦了「經濟與人」板塊,定位於記錄市場經濟如何影響人的生活。那一年,中共十四大正式確立中國的「市場經濟」目標。

劉洲偉1994年從大學畢業後到《南方週末》任記者,最初就在「經濟和人」板塊。在很長一段時間裡,他甚至是《南方週末》唯一的經濟記者。他在《南方週末》期間,對其經濟報導發揮了開拓性的作用。時任《南方週末》主編的江藝平認為,正是劉洲偉所做的VCD系列報導,奠定了《南方週末》經濟版的江湖地位。

1998年,「經濟與人」板塊被改為「新經濟」,既關注國際上開始興起的互聯網「新經濟」,也著力涉足中國經濟變革中「新」的制度建設。劉洲偉曾在接受採訪時說:「你知道《南方週末》一直是為弱勢群體說話的,『為天地立心,為生民立命』,這是他們整個一套的理念。但是,經濟部的理念跟原來新聞部的理念都已經不太一樣的。它更多的從制度的角度開始思考已經發生的事情,試圖再通過觀察制度的演進可能會引起的社會發展的局勢,並幫助精英階層尋找答案,尋找解決之道,這是它的一個理念,也是逐步發展成《21世紀經濟報導》的一個基本的理念。」

《21世紀經濟報導》甫一創立,就持續關注與經濟相關的制度建設。《21世紀》不是一份單純的商業報紙,而有宏觀與政經的視野,調查報導和批評性報導也是《21》重要的面向。

到2008年,《21世紀經濟報導》成為週一到週五連續出版的日報。而以《21世紀經濟報導》為首的「21報系」,也擁有了《理財週報》、《商務旅行》、《21世紀商業評論》、《環球企業家》等更多的媒體,成為全國影響力最大的財經報導組群之一。

同年四月,山東三聯集團投資創辦的《經濟觀察報》問世。這份報紙隨即成為中國最受關注的財經類週報之一。十一年過去了,《經觀》並未像《21》一樣改為日報,仍然每週只出一期,但其影響力有目共睹。


2003年,廣電總局批准了一項呼號變更,上海電視台財經頻道和東方廣播電台財經頻率呼號統一改為「第一財經」(China Business Network,CBN)。

「一財系」的出現,給中國財經媒體領域注入新的活力。2004年,由上海廣播電視台、廣州日報報業集團、北京青年報社聯合主辦的《第一財經日報》創刊;2008年,上海東方傳媒(原上海文廣)主辦的《第一財經週刊》面世。「一財系」最終逐漸成為全國僅有同時擁有電視台、日報、週刊、網站、廣播等多種傳播形式的全媒體財經媒體集團。

一財隸屬於上海東方傳媒集團(SMG),和東方衛視、上海衛視等都是兄弟。第一財經更多致力於商業報導,傳遞有用的商業信息,並講述好玩有趣的商業故事。第一財經旗下的產品,和競爭對手之間有相當明顯的差異性。相對於《21世紀經濟報導》,《第一財經日報》依託華東地區的區域性成色更為濃厚,相對於《財經》等老牌的財經類雜誌,《第一財經週刊》的風格明顯輕鬆幽默許多。


十一

2009年秋天,中國財經媒體開始一輪新的分化。

這年11月23日出版的《財經》,刊載了總編輯王波明的社評《理念支撐下的堅持——致讀者》。文中他寫道:「泛利大廈19層,300個工位,可以算得國內最具現代氣息的新聞編輯部,此時已經是空空蕩蕩。」《財經》時任主編胡舒立此時已決定離開,獨立創辦一家新的媒體,她帶走了《財經》當時編輯團隊中的大部分。

這本以「獨立、獨家、獨到」為標榜的雜誌,走到她的十字路口。王波明對於和胡舒立的「分手」深感遺憾,但他更加堅定地向讀者強調:「《財經》不只屬於創辦者和運營者,甚至不只屬於你們——我們最尊敬的讀者,《財經》更屬於你們所代表的社會正義和良知,《財經》屬於更加改革和開放的中國。」

七個星期後的2010年1月4日,一期封面報導為《通脹如虎》的《新世紀週刊》悄然登上大城市的報攤。胡舒立所率領的團隊註冊了新的企業——財新傳媒有限公司。他們從此有了一個新的雜誌平台。一週以後,《新世紀週刊》刊出《編者致辭》,這一期被定為正式的「改刊紀念號」。《致辭》中,財新的編輯團隊表示,新世紀新十年,將繼續新聞專業主義的堅守與拓進。「因為我們,作為職業新聞人,一如既往地相信,這種努力在轉型的中國是可能和可行的,有價值更有需求,而其進展關乎中國的未來。」


十二

離開《財經》後,胡舒立團隊從中國(海南)改革發展研究院獲得了原《新世紀週刊》的刊號,又得到了浙報集團以4000萬元投資,後者佔得40%的股權。2011年中,《新世紀週刊》刊號正式從海南轉到浙江,而隨著最新一次的股權轉讓,《新世紀》刊號將移至上海。

刊號的輾轉只是一個側面,印證財新團隊在創業中面臨的陣痛與波折,但其風格與職業訴求沒有變。財新針對企業和資本市場的報導依然老練純熟;從重慶「打黑「到中石油反腐,財新的法治報導有聲有色。她挑戰了中國媒體不報導媒體的「潛規則」,以《達芬奇「案中案」》、《IPO有償沉默》等重大報導揭露中國的「新聞尋租」現象,力圖提倡行業自律和自淨。

同一時期的《財經》,迎來了不少的新鮮血液,如王波明當初的設想,基本重回正軌。《財經》在堅持雙週刊出刊的同時,還嘗試設「評論刊」和「金融刊」,邀請業界和學界人士對熱點財經、學術議題展開論衡,豐富了雜誌的產品線。

十二

北京CBD,是中國媒體分佈最集中的區域。央視、人民日報社、北京電視台都聚集於此。

離開《財經》之後,胡舒立的團隊搬到了光華路東口南側的溫特萊中心。同一條路的西端北側,是中央電視台的新址。站在財新的辦公室走廊,可以透過落地玻璃看到「大褲衩」。財新辦公室正對著的是首都經貿大學東校區,這一校區南北長度區區兩百多米。穿過首經貿校園,大街的對面就是人民日報社。

但財新和上海文廣(SMEG)的距離更近。SMEG在北京的辦公室,在光華路二號的「陽光100」,和溫特萊中心僅一條十幾米的小街相隔。財新的員工常到陽光100樓下吃飯,如果有在上海文廣的朋友,也可以叫到一起。

事實上,財新和SMEG之間,並非單單空間上的親近。財新也透過和後者的合作,實踐自己的全媒體理想。「第一財經」和財新聯合製作的一檔節目「首席評論」一直在「第一財經」旗下的電視台播出,在財新網上可以看到這檔節目的往期視頻,這檔節目開播可以回溯到2010年年中,當時財新傳媒成立也不過半年多而已。

刊、網、視多元融合的傳播路徑,由「一財」發軔,也為財新所追求。這逐漸成為中國財經媒體界重要的趨勢。


十三

同樣在2009年年底,一本新的中央級刊物走上報攤,名為《財經國家週刊》。這是新華社在瞭望系列政經刊物中推出的一本新刊。此後一段時期,又有《財經天下週刊》等一系列商業雜誌新創,加之《彭博商業週刊》、《哈佛商業評論》等中文版登陸,財經類報章雜誌數量又有大幅增長。

35年來財經新聞的發展,仍可看出兩大類型媒體的分野。一邊是中央部委或新華社、人民日報社等中央媒體主辦的「喉舌」媒體,另一邊則是研究機構或者地方興辦的「市場化」媒體。兩者的數量總體都呈上升之勢,但後者的增長速度明顯更快。

在財經類媒體數量持續增加的同時,也有一些媒體人開始思考財經類媒體從平面向互聯網的轉型。自2011年以後,越來越多的傳統媒體財經編輯記者開始出走,投身新媒體創業。這一潮流中不乏在江湖中已有聲名的資深編輯記者,而已身為執行總裁的劉洲偉在今年8月離開《21世紀經濟報導》,則更是具有標誌性意義的事件。

他三年前嘗言:「如果不出意外,報紙這樣的東西斷送在我們這一代報人手上,已不是什麼懸念。我們還年輕,報紙卻老了,輓歌隱隱傳來,正是倉皇辭廟日。耶穌失去教堂,世界將會怎樣?也許沒有比這更糟糕的事情了。但如果失去的只是鎖鏈,你有可能進入一個新的美麗世界,新聞不死,報人涅磐」。

財經媒體領域的持續裂變在所難免,互聯網技術下傳播的定製化、個人化、細分化趨勢,正在改變改革開放以來中國的媒體格局。


十四

財新牽手CMC,黎瑞剛和胡舒立的「黎胡配」成型,外界並不太意外。

自今年十月胡舒立獨家專訪上海市委書記韓正以來,關於財新將轉投滬上的消息已在坊間流傳。在傳統媒體遭遇寒冬之際,媒體眾人的應對方式頗可玩味。有人主動以個體姿態擁抱新媒體,也有人冀望實現整體性的全媒體轉型。前者朝向新一輪的分化,後者則指向不同機構的重組。財新與CMC的聯合,乃是這一輪重組中引人注目的事件,未來財經媒體界將呈現何種生態,讓人拭目以待。

一個有意思的細節是,舒立團隊離開《財經》前的倒數第二期雜誌,封面報導正是《上海文廣突破》。當時,上海文廣(SMG)剛剛成為國內首家完成製播分離、集團整體轉企改制的廣電機構。這一改革的推動者正是黎瑞剛。這一篇封面報導對黎瑞剛著墨頗多,這位時年僅40歲,已任廳級幹部長達7年的上海文廣舵手,被《財經》雜誌記者在一個小標題裡定義為「少帥」。

2012年起,黎瑞剛身兼上海文廣影視集團(SMEG)和CMC的老總,他把相當多的精力放在CMC上。CMC投資項目廣泛,包括星空傳媒、東方夢工廠、TVB中國等。此番入股財新,對於CMC而言是投資領域的一次拓展。身處艱難爬坡之中的財新,獲得了一個難得的資本夥伴。


十五

從上世紀九十年代以來,財經新聞是中國新聞界成長最快的領域,這一點幾乎無人否認。

胡舒立如此看待財經新聞在中國的發展,在中國特殊國情下,財經報導的發展有著其他領域報導不可比擬的特殊優勢。譬如說,財經報導天然地具有「去宣傳化」的色彩,股市的指數漲了就是漲了,跌了就是跌了。正源於此,財經報導成為中國新聞專業主義得到最充分實踐的類型。

同時,中國的經濟轉軌一直處在劇烈的時期,這也給中國的財經、商業報導提供了豐富素材,。相對於時政領域報導,財經領域報導受到的管制較少,新聞空間要大得多,這也使得中國財經報導的整體發育程度,遠遠高於時政等領域。

而更根本的因素,是財經媒體或許是中國市場化程度最高的一個媒體門類,這給了它們更大的資源支持和獨立性。

從《中華工商時報》到《財經》、《新世紀》,中國的財經媒體逐漸形成獨特的風格,用北京外國語大學教授展江的話來說,就是一種「歐美新聞氣質」。因而,這些媒體和其中的傑出代表人物率先獲得了西方社會的認可。而今,財經類報刊獲得國際性新聞獎項的比例,遠遠高於其他類型的中國媒體,足以見得在國際上,具有專業主義精神的財經媒體對中國新聞界的特殊價值。


十六

2000年,浙江的《經濟生活報》停辦,刊號轉由新創的都市報《今日早報》使用。2009年,《人民日報》的第一家子報《市場報》紙質版停辦,轉為網絡版,原刊號改由新辦的《中國能源報》使用。時移世易,中國財經媒體的格局,已同當初大相逕庭。

但從《經濟日報》到《中華工商時報》,從聯辦再到後來的南方報業、上海文廣,中國的財經媒體發展史有一條清晰的脈絡。由北京到地方,由中央黨報的「官辦」到研究機構的拓展,從最初的經濟信息,再到後來成型的商業報導、資本市場報導,再到21世紀風行的政經,中國財經媒體報導的領域逐漸拓展,報導的深度也從對企業、地方的宣傳稿,延伸到對市場的觀察、對商業事件的深度調查,再到對公共事件的關懷、對公共政策的思辨。

從上世紀八九十年代起,中國財經媒體界開始逐漸形成一個具有專業主義精神的精英群體。尤其以丁望時期的《中華工商時報》為代表,儼然成為此後中國財經新聞界的「黃埔軍校」。九十年代以後,財經媒體逐漸成為中國新聞「江湖」中一支重要的勢力,而當初的這幫人和他們的子弟兵,參與了整個中國新聞界的變革歷程。


十七

不可迴避的是,財經新聞也是中國媒體分化最大的一個類型。

以《財經》、《新世紀》為代表的一部分媒體,在專業水平和調查能力上,都是中國媒體的翹楚。他們奉行採編和經營嚴格分離的媒體,在採編部門和經營部門之間建立起「防火牆」,以保證報導乃至於媒體本身的獨立性。從新聞倫理到新聞實踐,在中國所有媒體中,這些財經媒體與全球業界的標竿水平,最為接近。

但同時,財經新聞界又是中國新聞界中最為混亂的一個領域。相對於時政、社會等報導,財經報導尤其是商業報導,與企業的商業利益直接相關。這使得財經新聞領域成為新聞腐敗的重災區,媒體和企業之間常以商業利益作為交換,有償新聞、有償不聞頻發。近兩個多月來,全國多地多家媒體的記者因為涉嫌收受賄賂被抓,也從側面印證這一行業內部存在的問題,已到了相當嚴重的程度。

時代給了財經媒體相當的報導空間,她們中的傑出者成功地利用了這一空間。而時代同樣也釋放出資本的力量,缺乏真正獨立性的中國財經新聞界,也有相當部分媒體和從業者徹底匍匐於資本之下,成為其附庸甚至奴僕。中國新聞界最硬的脊樑,在財經媒體界。中國新聞界最軟的骨頭,也在財經新聞界。


十八

中國財經媒體將有怎樣的未來?

當傳統媒體的危機同樣傳導到財經類媒體,似乎人們也有些失落。好像《財經》雜誌全盛期那樣的業界標竿已經不再那麼耀眼。在這個高度競爭的市場裡,誰能得到資本的青睞?誰能保持昔年的榮光?如果無法突破現有的天花板,整個業界將何去何從?

答案,需要時代的劇變本身來印證。而我們只能推測其間的趨勢。面對細分市場的、面對特定個體的個性化的資訊和服務,將會對傳統媒體的生存空間構成擠壓,而這些服務將越來越多地由更小型的諮詢或信息平台來提供。「內容為王」背景下,大型財經媒體永遠不變的優勢,是對大時代、大事件乃至大案件的深度介入,這些領域是更小型的機構難以替代的。

或許到那時,財經媒體和其他類型媒體的界限會變得更加模糊;或許到那時,財經媒體的精神特質會顯得更加突出。我們唯一能夠確定的是,財經媒體本身就恰如《財經》創刊號《致讀者》裡所說,它們都身處在一列經濟列車之上。它們的方向,取決於中國的方向。


十九

回望改革開放以來的中國新聞史,社會新聞和財經新聞,構成中國新聞界整體進步的一體兩翼。

社會冷暖的溫度,激起人們對於每一寸陽光的渴望。「陽光打在你的臉上」,是一個時代的最美祝福。從廣州興起的媒體春潮,以一紙風行的《南方週末》為代表,感動和激勵了一整代人。

財經震盪的晴雨,關乎人們對價值的判斷、對規則的衡量。由一篇篇財經報導出發,市場經濟、法治和全球化的理唸得以在中國大地上傳播。從《中華工商時報》起,一路走來的財經類報刊,改變的不止是某隻股票的漲落,更是中國新聞業界的技術水準和言論空間。

一代新聞人創造了過去三十年的傳奇,他們留下的身影,至今並未遠去。

他們中的許多人,依然忙碌,依然意氣風發,記錄著中國變革的歷程。

浪潮 襲來 中國 財經 媒體 35 簡史 回顧
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移動浪潮(11):Facebook 將會沒落? 脫苦海

http://notcomment.com/wp/?p=13390

今早看有線電視新聞報導,外國有學者研究,社交網絡呈現像流行病的規律,而預測Facebook將會像My Space一樣,在未來數年沒落。

Facebook沒落? 專家預測三年流失八成客

facebookVSmyspace

筆者早年就已經玩新聞組(newsgroup),後來phpBB格式的討論區興起,到博客(blog),到微訊,都有玩過。

後來流動社交網絡興起,除Facebook之外,還有Twitter、WhatsApp,以至wechat、Line等,可見網上始終都存在對於社交網絡的需求。

早在2009年,美國《PC World》列出5大隱憂可能導致Facebook走向沒落

1. 老Facebook用戶紛紛轉投Twitter
2. 真正有事幹的人不用Facebook
3. 老友漸成困擾
4. 好友過多削弱價值
5. 用戶無話可說

筆者個人並沒有Facebook、Twitter以及WhatsApp,不過在搞noTcomment.com要使用Facebook作宣傳,看到Facebook不像WhatsApp單純是社交網絡,同時也是很好的宣傳渠道,網友笨發更說Facebook在香港已轉型為一個超級 RSS feed,而Internet 的走向是virtual integrate with existing society,而不是代替實體世界的功能。

換句話說,Facebook等程式是一個幫助現實世界運作的工具,而不是自己成為一個虛擬世界,只要人們對於社交網絡的需求仍在,即使某一種產品沒落,也自有其他產品代替。正如Yahoo Blog關閉後,各種網媒也像雨後春筍般興起一樣。

Facebook的難題,並不是自然的沒落,而是究竟有沒有新增功能來迎接競爭和挑戰,就以最近的發展來說,Facebook開始容許修改內容,最近更可以在同的post內張貼多張圖片,所以這只是適應問題,而不是存亡問題。

移動 浪潮 11 Facebook 將會 沒落 苦海
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讓汽車更聰明,互聯網的下一個戰場 智能汽車新「浪潮」

http://www.infzm.com/content/98075

在智能手機引爆移動互聯網之後,汽車整車廠商、汽車服務供應商、互聯網公司、電信運營商等各路人馬,正試圖以智能汽車撬動一個「車聯網」的時代,解放人們的雙手和時間。

2014年2月10日晚間,阿里集團宣佈擬以每股美國存托股票21美元的價格,對高德公司股票進行現金收購,總交易額約10.45億美元。交易完成後,高德將成為阿里巴巴100%子公司,並融合進阿里生態體系基礎上發展。

以車載導航發跡的高德,2010年在美國納斯達克上市後,即開始佈局「四屏一云」的移動互聯網戰略。根據易觀智庫數據,截至2013年第三季度,高德地圖(Amap)累計用戶數達1.89億,在手機地圖市場中佔比31.3%(含iOS蘋果地圖6.1%),這是它們在移動端的成果。

此外,2013年第三季度,高德和四維圖新分別以47.0%和46.9%佔據中國前裝車載導航出貨量市場份額前兩位。高德的導航電子地圖被奧迪、寶馬、奔馳、上海大眾、上海通用、廣汽本田、豐田等國內外十多個汽車品牌、一百多個車型採用,高德導航應用軟件的用戶有捷豹、路虎、沃爾沃、標緻、雪鐵龍、上汽、廣汽、長安、北汽、吉利、比亞迪等多家國內外主流汽車廠商。

由此看來,全資收購高德,阿里巴巴不僅僅多了一個移動互聯網入口,還可以順勢進入智能汽車領域。

2014年1月初,谷歌宣佈成立「開放汽車聯盟」(Open Automotive Alliance),加入這個項目的廠商包括奧迪、通用汽車、本田、現代汽車和芯片生產商英偉達(NVIDIA),其目標是將安卓操作系統(Android)引入車內導航和信息娛樂系統。這與2013年6月蘋果發佈iOS in the Car計劃如出一轍,蘋果亦期望將iOS7系統全面整合至汽車車載平台,讓汽車駕駛者將iPhone的功能投射到車載系統屏幕上。

阿里巴巴如果能以高德車載導航滲入汽車並在此基礎上有所為,在其他中國互聯網巨頭之前卡位,應該說是開闢了移動互聯網之外又一個新陣地。

要知道,在智能手機引爆移動互聯網之後,汽車整車廠商、汽車服務供應商、互聯網公司、電信運營商等各路人馬,正試圖以智能汽車撬動一個「車聯網」的時代,解放人們的雙手和時間。

「汽車已經成為移動技術的展示平台」

從谷歌的無人駕駛汽車,到搭載了主動安全技術的高檔豪華車,再到不過是加了一套3G服務模塊的傳統汽車,它們在不同場合被不同人們冠以「智能汽車」的頭銜。究竟什麼是智能汽車?

從英文名來看,智能手機稱為Smart phone,智能汽車卻換成了Intelligent vehicle,前者更像是一個擬人化的形容詞,後者意味著複雜的人工智能,僅是通訊方面,就需要3G、4G等移動網絡(電信)、控制器局域網絡(汽車電子,採集燃油、引擎轉速等信息收集記錄與分析)、導航(GPS、北斗等衛星定位系統等)三種不同的通訊方式結合,而在收集傳輸信息並在此基礎上做出響應則需要更為複雜的計算,需要一個運算能力出眾的車載計算機。

拋開這些複雜的技術手段,用最通俗的話說,智能汽車意味著更簡單安全舒適的駕乘體驗。各種車身控制技術、智能車載系統,正在不斷刷新智能汽車的能力邊界。零排放、零堵塞、零事故死亡,應該說是智能汽車的終極目標。

2014年1月初在拉斯維加斯舉行的2014消費電子展(CES)上,美國CES主席蓋瑞·夏佩羅(Gary Shapiro)在演講中說,「汽車已經成為移動技術的展示平台。汽車製造商正在迅速開發越來越多的創新技術,它們使汽車變得個性化和自動化。」

汽車廠商們以實際行動支撐了夏佩羅的說法。全球十大汽車製造商中的九家亮相此次展會,集體向世界宣告汽車正在從傳統機械製造業進化為科技電子產品。

起亞通過駕駛員拇指放在位於方向盤兩側的感應器上實現車內的健康體檢功能;沃爾沃公佈了其與愛立信合作開發「云技術」的最新信息,「車聯云」基於愛立信服務實現平台(Service Enablement Platform),駕駛員和乘客可直接從車內屏幕訪問各類應用,例如檢測車輛維修問題、自動預約服務、訂閱車載Wi-Fi及點播信息娛樂,它還能夠從衛星廣播內容提供商、公路主管部門和城市政府網站等第三方生態系統成員處收發信息;奔馳與硅谷創業公司Pebble合作,推出了一套基於Pebble智能手錶開發的穿戴設備,既可與車輛進行信息互聯,還會通過振動的方式來提示駕駛員前方路況,導航以及啟動語音;奧迪展示了與谷歌合作,「開放汽車聯盟」的成果——一台可通過Wi-Fi與車載信息連接的平板電腦,它甚至可以連接城市交通信號燈,幫助用戶計算怎麼順利通過紅綠燈。

代表硅谷科技企業的谷歌和蘋果,從未掩飾其插足汽車的野心。谷歌在2010年10月研發出全球第一輛無人駕駛汽車,2012年蘋果iCar的設計圖曝光。

車企們當然不願意放棄對汽車的主導,於是採取了制衡之術,譬如蘋果的Siri和三星S-Voice語音服務在2014年同時成為寶馬標配;好幾家車企同時加入了前面提到的iOS in the Car和Open Automotive Alliance陣營。本田接受用戶將iPhone連接投射在車內顯示屏,福特則堅持讓供應商們另外為自己的車載開發應用。

下一步,無人駕駛

根據谷歌無人駕駛汽車團隊在2011年的申請,美國專利商標局在2014年1月正式授予谷歌這一專利——如果消費者想去某個消費場所,谷歌將會根據自己研發的一套專利算法,考察廣告主的競價、顧客以往的消費歷史,從而確定是否提供免費交通工具將消費者送到廣告商的營業場所。谷歌提供的交通工具中,包括了最新的無人駕駛汽車。

2012年9月,加州州長Jerry Brown簽署法案,宣佈從2015年起,加州公路將允許無人駕駛汽車自由行駛。車企們倒是相對保守謹慎。通用汽車在2012年4月宣佈,到2017年將以凱迪拉克品牌推出限定在高速公路上行駛的無人駕駛汽車,這是全球首次有汽車廠商公佈「無人駕駛汽車」的實用化時間。2010年10月-2013年9月,谷歌無人駕駛汽車普銳斯安全行駛超過50萬公里,不過谷歌計劃要到2020年實現無人駕駛汽車正式商用。日產同樣宣佈在2020年實現無人駕駛商業化目標。

車企們的保守,這一方面因為現階段無人駕駛汽車造價高昂,另一方面還有安全、配套等問題,無人駕駛和人工駕駛肯定會並存一段時間。

汽車越來越智能,要求它對自身、周圍環境的信息收集和傳輸,這同時也伴隨著風險。2013年8月初,在美國拉斯維加斯舉行的Def-Con黑客大會上,查理·米勒(Charlie Miller)和克里斯托·沃拉塞克(Chris Valasek)示範了如何破解汽車電子系統,用計算機控制電子智能轉向系統、制動、加速、控制引擎以及其他功能,讓車自己駕駛。當然,他們公佈這些的目的是希望能夠鼓勵其他白帽黑客繼續尋找汽車的更多安全漏洞,並修復它們。

聯網的智能汽車存在黑客風險,同時汽車收集的數據還存在涉及用戶隱私可能。譬如,汽車上的GPS定位系統,意味著汽車司機的超速等行為都被記錄。在正式商用以前,安全、隱私、法律等問題必須要得到保障。一些相對成熟的輔助駕駛技術,陸續加裝到車上。譬如2014年,奔馳將在其高端車型S-Class轎車中使用交通堵塞自動駕駛、行人警告、後置雷達碰撞警告,以及雷達、超聲波和相機系統監控道路狀況並協助停車等一系列輔助駕駛技術。

慢慢覺醒的中國車企

2014年1月末,股神巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋公司宣佈將從諾埃爾集團(Noel Group)收購車載信息服務公司MyAssist的消息,一度讓中國車載電子相關概念股飆升。

但前期忙於在製造技術上的追趕,中國汽車廠商事實上對智能汽車系列技術介入時間較晚。

中國的科研院所倒是更早,國防科技大學教授賀漢根從上世紀90年代開始從事無人駕駛汽車研究,2001年研製出時速達76公里的無人駕駛汽車,2011年7月,以他牽頭的紅旗HQ3無人駕駛汽車完成了從長沙到武漢286公里的高速全程無人駕駛實驗,創造了中國無人駕駛新紀錄。賀漢根估計,中國在無人駕駛科研方面大約落後美國5-10年。如果從汽車製造商來看,差距會更大。

賀漢根對南方週末記者表示,1990年代,他在德國,發現奔馳、大眾等汽車已經開始投入無人駕駛技術的研究,那時他們就已經認識到,無人駕駛汽車很大程度上要頂替人工駕駛。

1992年從德國回到中國,他發現當時國內還無人認識到這一點。2002年開始,他開始動員企業投入無人駕駛研發,直到最近兩年,車企才慢慢意識到不做不行了。這期間,包括一汽、二汽、上汽都來找過他。

在他看來,中國汽車行業在自主技術的投資,遠遠不能和國外同行比,差幾個數量級,研發投資佔汽車企業利潤百分之幾、能拿出幾個億就不錯了,可是日本同行們的研發投入佔到利潤的近30%,德國同行則超過30%。賺一百塊錢,拿三十塊搞科研,中國企業是不可能做到的。

以中國2013年度產銷2000萬輛汽車的市場體量和越來越擁堵的城市道路來看,中國對智能汽車的需求應該同樣巨大。

以電池、IT代工起家、因電動汽車而聞名的比亞迪汽車,在車載電子方面,是中國本土汽車企業中走在前列的一家。比亞迪汽車電子總監趙龍對南方週末記者表示,受益於比亞迪垂直整合模式,比亞迪沒有求助於第三方,車身電子、車載電子、安全電子等業務從一開始就放在一起,汽車電子事業部的工程師們可以打破界限一起想出好點子來。譬如很多司機在傍晚時候忘記開車大燈,比亞迪設置了相應的語音提示,這個人性化的設置實現起來並不複雜,其實就是「車身控制+車載模塊」的結合,未來類似這樣的融合還會有很多。

各種汽車電子,最後以車載電子方式與人對話,實現「人車交互」,當然比一堆車身按鈕的用戶體驗要好。從1995年面世的通用汽車安吉星,到後來的豐田G-Book、凱迪拉克CUE、福特MyFordTouch、寶馬iDrive、奔馳COMAND、奧迪MMI、現代Blue Link、日產CARWINGS智行+、榮威inkaNet+iVoka、納智捷Think+、吉利G-Netlink等,幾乎每一家海內外車企都有自己的智能車載系統,儘管名稱讓人眼花繚亂,但功能相似,大致涵蓋車輛信息、導航、緊急呼叫、信息娛樂、生活服務等功能。

儘管中國車企在智能車載方面介入較晚,但也並不是全無趕超機會。比亞迪2012年推出的速銳已經實現了遙控泊車功能,趙龍介紹,這樣一個功能前期需要5-10年的發動機控制、燈光控制等經驗、數據積累,可是從功能定義下來,樣品開發大約需要半年時間,再到量產大約需要一年半時間。

相對於中國本土車企在汽車製造方面的追趕,電子技術領域的突破機會顯得更大一些。畢竟,這對所有人來說都是一個全新的領域。

在趙龍看來,除了研發創新,目前智能汽車的難點在於如何降低成本。一些涉及電信通訊的功能,費用需要廠家支付,如何能夠讓消費者在不花錢、少花錢的情況下把這些功能都用起來,需要引入合作夥伴來發展新的商業模式。


汽車 聰明 互聯網 互聯 的下 一個 戰場 智能 浪潮
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移動浪潮(12):港漫的網上銷售渠道

http://notcomment.com/wp/?p=15988

筆者是一個港漫迷,細細個已經看《龍虎門》及《街霸》,喜愛的程度是曾經寫信給漫畫主筆做粉絲,亦曾幻想加入漫畫圈做助理。(好彩無做!)

港漫的銷量由昔日八九十年代巔峰的暢銷作品賣十萬八萬(中華英雄的廿萬是超異數),到今天馬SIR都要封筆(炒樓賺夠了)以及天才主筆邱福龍都得一萬書的地步。

內容質數下降,橋段千篇一律,網上翻版盛行,青年人有太多選擇等等,都是耳熟能詳的原因。然而筆者以一個市場銷售的角度去看,卻覺得最大的死因是廿年來港漫銷售渠道的沒落。

一直以後,港漫的最大銷售渠道便是報攤,然而我們看看報攤的數字。

網上能夠Google到的政府文件顯示,香港的持牌報販數目,由約20年前的1000個,下跌了到近年的400餘個。

http://www.legco.gov.hk/yr97-98/chinese/sec/library/9495rp11c.pdf

再好的產品,都需要銷售點去出貨,而單是得番4成(可預計報販數目只會越來越少)的銷售點,便可以預期港漫的銷量必然插水。

因此,港漫同業除了積極改善內容,更應該做的是馬上擴闊銷善渠道。

以邱福龍的漫畫《鐵將縱橫》為例,每期現銷約1萬,如把漫畫內容變作APP,上載至APPSTORE,每期收取$1的價錢,即使實體書銷量下跌3成(現在仍然會買的大部份是核心硬粉),便換來的是超低廉成本打開中港台市場。

道理就像早年的港產片,質素下降,院線數目下降,觀眾選擇太多,再好的片也只能收取一二千萬票房,結果只能走低成本路線,結果越拍越爛。而當有小眾人走上合拍片之路,適應風格後,即使百分百港味的如《志明》等仍然能大收旺場。隨後我們便看到電影人的大翻身了。

因此,港漫的出路,不是再用舊模式再去考究單純的畫功或故事橋段,而是應該在銷售點上下大功夫,如此才能扭轉敗局,再創新局面。


移動 浪潮 12 港漫 漫的 網上 銷售 渠道
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回擊反菸浪潮 菸草龍頭改賣電子菸

2014-02-24  NCW
 
 

 

當這個世界越來越依賴科技打點生活細節,頑存人類歷史五千年的吸菸習慣是否也可能一舉被打破?從全球菸草龍頭去焦油味的動作頻頻,至少已嗅出它們心中的焦慮味了。

二月初,當美國食品藥物管理局(FDA)打出「真實代價(The Real Cost)」的計畫帶頭反菸後,《經濟學人》(The Economist)就預言,全球各大菸草龍頭雖然表面上看似平靜自若,但「實際上已經奄奄一息」,因為,至少有一家重量級藥妝連鎖通路率先響應停賣。

商業環境的敵意拔高,並非一夕之間的突發事件,美、日等菸草公司近來都已經提早佈局電子菸產品了:萬寶路(Marlboro)的母公司買下以色列企業綠色香菸(Green Smoke);羅瑞拉德(Lorillard)陸續整併美、英的布魯電子菸(Blu eCigs)和天空香菸(SkyCig);日本菸草則是在去年底開始在國內販售電子菸具噴霧(Ploom)。

分析師預估12年後成主流

另外,電子菸業者也積極行銷,像是搭上社群便車,凸顯酷產品形象。照片分享網站Pinterest就有「名人與電子菸」照片牆,強化電子菸正流行的時尚感,頗能讓青少年埋單。據美國官方機構統計,約有一成美國高中生吸過電子菸。

總體來看,電子菸產值計達三十億美元(約合新台幣九百億元)之譜,佔全球菸草市場僅逾一%,但日後恐將加速侵蝕傳統市場。富國銀行(Wells Fargo)分析師荷索格(Bonnie Herzog)甚至預測,十二年內兩者地位將大反轉。

不過,《彭博商業週刊》(Bloomberg Businessweek)提醒,儘管各國政府反菸立場鮮明,從法規層面來看,電子菸卻也沒有討到多少便宜,歐洲議會拒絕將它當成戒菸用的醫療產品,美國可能也會跟進;更重要的是,公共政策制定當局倒不是擔憂癌症風險,反而最不樂見青少年吸菸,或公共場所吸菸再度成為常態。

電子菸的使用原理是:製造商將尼古丁做成菸液,透過超音波打散成霧氣,以便癮君子吸食。由於霧化過程不會產生焦油及二手菸,電子菸被包裝成香菸的替代品或戒菸的過渡性產品以吸引顧客。值得注意的是,至今尚未有科學證據顯示電子菸較為無害。

回擊 反菸 浪潮 菸草 龍頭 改賣 電子
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浪潮 Money Cafe

http://moneycafe-icable.blogspot.hk/2014/05/blog-post_3998.html
內地雖則經濟一般,市況呆滯,但勝在死水中多活魚,活魚繁值,而生命力亦強。

市等如死水的話,活魚卻是個接個,批接批的概念!!

由科網、大數據、3D、到央改、棚戶、三網融合,繼而先有絲路,後有新彊概念。

但論活力最強,肥大活潑可能是近日才興起熱話,及熱炒的國產替代概念。

沿於國家網絡安全關注程度拾級提升,內地股民已經組成國產替代板版,目標聚焦要被替代對象,即2I、1C、 1M;國際商業機器、英特爾、微軟、及思科,呢上述四家,僅僅作為起步點的替代對象。

因應出現替代對象、浪潮、長城、同有、雷柏、國民、大唐、同方、華天、畏維、東軟、漢得,通庫,等等等等,被內地券商圈名,認定為替代板成份股。

正因如此,買了金山跌得「金」的同時,內地呢份成份股,部份仍然可以升停板。

晶片、軟件、伺服器China is the best。

天時、地利、要有人和,於是馬雲抽水,而同一時間忽然彈出的浪潮,就啟動i to i計劃。第一個i代表IBM,另一Inspur,浪潮是也!

彭博報導,浪潮要明搶美資公司在華市佔率,搶市佔之餘,更從大i拉走八十名硬件團隊員工,實行用大i的人,攻大 i市佔率,力谷細 i !!

浪潮實查並非浪得虛名:以亞太區伺服器市佔率計,有一成四,排行第三,比大i更要高兩級。而浪潮早年更曾獲「標哥」蓋茨入股。

五、六十年代的愛祖國,用國貨,勢估不到,事至今日,口號仍能大派用場。但無論企業界以至金融界都知,Server買唔難,換最難、更重要是可替代性問題。

正如內媒引述內地銀行業界指,中國九成銀行系統都由IBM負責,原因在於缺乏可替代性。

再者,硬件之外,科技公司提供是一套解決方案,在在令國產替代概念仍然流於空想,但不緊要,以內地股民性格,只要有空想一日,即繼續可以有大炒特炒的一天!
浪潮 Money Cafe
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投資者如何跟上“打新股”的浪潮?

來源: http://wallstreetcn.com/node/101130

盡管首批IPO在一片質疑聲中被緊急叫停,證監會閉門數月商量對策,但第二批一開閘,以飛天誠信為代表的新股又開始了轟轟烈烈的暴漲,視監管機構如無物。在以逐利為基礎的資本市場,誰能對IPO的“撒錢”熟視無睹? 要賺IPO的錢,首先得要有錢,怎麽辦?為了申購新股,機構就開始在資金市場掀起波瀾。以交易所質押式回購中最常見的GC007為例,下圖可窺見其與打新節奏之間的關聯。 從上圖可以明顯看到在網下申購繳款日當日或之前1-2天,GC007的整體利率區間都會顯著高於平均值,也就是說這段時間的資金成本要明顯高於一般時點(不包括月末等其他影響因素的前提下),也從一定程度上追溯了新股申購的資金來源。 至於創業板資金出逃轉而申購新股是否是另一個資金來源很難明確,但即便不考慮打新,創業板近期大跌也有跡可循,從形態來說創業板周K線幾乎已經是教科書版的頭肩頂。 對於投資者來說,雖然新股中簽概率低,“頭上砸錢”的好事可能輪不到自己,但只要掌握好打新節奏,提高交易所回購之類的固定收益投資收益率那幾乎是妥妥的。
投資者 投資 如何 跟上 新股 浪潮
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周鴻禕:其實我跟雷軍是朋友,下一波浪潮叫做IOT

http://newshtml.iheima.com/2014/0731/144597.html

以下是他演講的全部內容:

我剛從美國回來,我每年到美國去一次主要是充電,因為雖然我們中國互聯網行業發展非常地蓬勃,大家也聽到很多都是巨頭的東西,跟你沒啥關係,我們互聯網有這個發展其實我覺得更多的是不在於創新,更多的是在於人口紅利,因為我們有全世界最多的手機用戶,所以很多很簡單的生意模式只要有這麼多用戶一嫁接,我們也會產生很多高水平的公司。但是真是要創新,我覺得真要到硅谷去,我在硅谷拜訪很多美國的VC,問他怎麼看未來的趨勢,因為VC永遠是在看未來的公司。

第二個我會見很多創業公司,因為聽很多創業公司講他們的一些靠譜或者不靠譜各種想法,你就能感覺眼界被打開,所以我管它叫創新的充電。這次在美國趕上谷歌宣傳它的策略,所以我總結起來一個在美國最熱的概念,一個叫IOT也就是過去我們前幾年我們所說的叫物聯網,物聯網這個詞我自己覺得不是很貼切,好像離原來這個概念一直是很熱,但是都是炒概念,它沒有真正跟老百姓消費,沒有真正跟老百姓用戶的生活結合在一起,我覺得IOT這個詞很貼切,就是任何事情都要把它互聯化,都要把它變成智能的設備,都要把它跟互聯網連接起來。

還有個比較熱的事就是機器人,很多東西一旦加入了這種云端,這種機遇大數據人工智能處理,比如深圳有一家公司叫大江做四軸六軸的無人機飛行器,其實這裡面加上云端的智能控制以後,某種程度上講它也是機器人,所以把這兩個概念結合起來。再看看谷歌今年發佈的幾個產品:安卓和汽車的結合,安卓和手錶可穿戴的結合,安卓和電視的結合,還有安卓和智能家居的結合,你會意識到發現一個新的時代到來了。

所以我很認同周總編的觀點,一個更讓人激動創業的時代會來臨。很多創業者感慨中國互聯網已經逼盡,過去是把你咬死,現在是把你吃下去,它壟斷了更多的用戶和流量,包括中國原來的五億電腦互聯網用戶。現在中國已經有十億手機用戶,所以我們一定要站在現在看未來,今天如果我們再跟小米比拚手機或者學巨頭做什麼及時通訊,我覺得已經是被別人抓住機會,我們要把目光看向今天剛剛啟動的項目上,儘管它可能在三五年以後才會真正爆發,但我認為這才是我們很多創新公司創業的機會。

我覺得最大的機會是什麼?試想,就算每個人平均有1.5部手機,中國未來也最多就是15億手機的保有量,電腦可能就是6億台,這些事情都確定。但是我告訴大家如果未來你們想像你的家裡每一個燈泡每一個插座,你家裡所有的家電,你戴的眼鏡,戴的手錶,包括你能看到想到的任何設備如果都是一個不叫手機的手機,內部可能都是基於安卓的一個智能系統,並且都利用4G或者WIFI網絡跟云端連接起來,那麼我五年之內中國應該會有兩百億台設備連到互聯網上。這兩百億台設備每天都會產生巨量的數據,所以我認為真正的大數據時代我覺得還沒有來臨。

你想一下未來在這個機會中,包括周總提到重塑產業和重新發明,這裡面會有巨大的機會。所以昨天我正好也看到有一個美國學者寫了很多書,他叫TAK(音),我很認同他一個觀點,他說今天你重新發明你看到了任何硬件設備做兩件事,第一是把它智能化,第二是把它連接互聯網,其實還有一個就是云端化,所謂云端化就是講它的很多控制邏輯人工智能很多處理是在云端,通過大數據的方式來進行處理,那麼你發現說這裡面你會發現很多現有的行業都被去重塑或重新改造,所以我覺得這是有巨大的機會。

而且大家很多人在談機器人談自動駕駛,其實我們都期望人工智能技術有多麼大的發展,但是實話說傳統的人工智能技術一直沒有太大的進展,最近機器翻譯在語音識別,在人臉識別方面最近取得很多重大的突破,倒不是傳統的人工智能,而是由於有了大數據,當我利用海量的數據來進行這種用大數據的算法來進行分析的時候,你會發現很多傳統人工智能的問題其實是利用大數據來得到的。這是我的第一個觀點,我是覺得對各位來講這可能是一個新的互聯網,1.0是PC互聯網,2.0是移動互聯網,3.0可能是把這個互聯網變得無處不在,所謂說的IOT,這是一個巨大的機會。

但是這個巨大的機會裡面其實也蘊含了很多的挑戰,現在全中國很多特別是做傳統實業和製造業的很多公司,我們容易給它掛一個標籤叫傳統企業,他們可能也看到了巨大的機會,但是他們怎麼來迎接這個挑戰?而不是說被互聯網所顛覆,因為互聯網現在對很多行業和產業都表現出了一種強大的先破壞再建設的力量,其實很多行業已經被互聯網所顛覆了,所以大家現在都有一種互聯網焦慮。

大家在轉型過程中除了說我把我的設備智能化之外,我還應該做點什麼呢?我經常跟很多企業在交流,如果你僅僅是利用了互聯網的技術,這個只是第一步,第二步你如果僅僅是說利用了互聯網這種營銷,比如說我去做電商,我在淘寶京東上開店,我去越過傳統渠道去銷售我的產品,我覺得這也還是利用互聯網的一個初級階段,它是利用互聯網的戰術,而不是戰略。

如何讓你的企業真正從經營思想,從哲學上,從道上能真正變成一個符合所謂互聯網思維的企業呢,怎麼做到互聯網的創新呢?我想分享幾點感受。第一個當你轉型互聯網的時候,我覺得硬件不光是互聯網公司的事情,互聯網公司現在也有很多人血氣方剛地做硬件,我曾經也是拉過很多不靠譜的小夥伴一塊做手機,最後都是以失敗告終,在硬件我們做了很多嘗試,但是今天還是堅持下來,我覺得做硬件還是蠻高的門檻。

做軟件不一樣,我今天這軟件不太好就發出去了,用戶給我反饋,然後我就修改,軟件本身也是免費的,如果你覺得我軟件有問題,你不用就好了。但是做硬件不是這樣的,你如果發了一個有缺陷的硬件版本之後,用戶又是花了錢購買的,你會發現這基本是災難性的結果,用戶對你罵的要死。你想把它回收修改可能意味著這批硬件全部都作廢了。所以這個做硬件我覺得也是一個大坑。

一個很有意思的現象,就是比如說同樣在東莞一個工廠其實能做硬件的公司,我覺得這些人在過去的硬件行業裡利潤非常微薄,競爭非常激烈,其實做得是蠻苦的。最後能倖存下來的我相信都是很優秀的企業。但是你發現它的銷售額很高,但然而因為它沒有互聯網模式,即使最後能把硬件做出來做的很有質量,公司一年也能有幾十億的銷售額,公司的估值還是很低。可是另一方面,幾個做硬件的小傢伙可能從OEM硬件中加了一個互聯網概念,儘管他們對硬件怎麼造出來的不太清楚,可是他們給它加了一個互聯網標籤,我們熊曉鴿同志去了,我要投資你,最低一億美金起。

開個玩笑,所以你會發現形成一個強烈的反差,所以我最後的觀點就是如果互聯網公司在新的浪潮下我認為互聯網硬件公司是一定要緊密合作的,所以這個是很多硬件企業,我如果能借這樣一個機會,不僅是讓自己的產品智能化,不僅讓自己的產品互聯網化和云端化,也能讓自己的企業商業模式,讓自己企業本身的標籤脫離傳統比較低利潤或者甚至是這種低水平的這樣一個特別傳統的標籤,可能你的企業也能實現互聯網化的轉型,你也能享受互聯網裡很多資本的回饋,其實我覺得這裡是一個巨大的機會。

我們今天開這個會我在想不能白來一趟,我也想跟很多做製造業和互聯網的小夥伴有合作。第一個我覺得當你要做互聯網硬件,首先用戶至上的概念,用戶至上我覺得這個話題好像很老土,但其實在傳統行業裡是沒有用戶這個概念的,大家仔細想一想,我們過去是什麼概念?是客戶的概念,誰是客戶?向我付錢的那個人,其實天底下沒有複雜的生意,我做這個東西賣給你了,你向我付錢這種買賣就完成了。但是互聯網這種觀念我認為還是要改一下。為什麼?第一你提供得有些服務和有些功能用戶未必會向你付錢,你也要為客戶做好服務,也就是說你要想去擴大你的影響力,你不能一上來只是看著那些可能向你掏錢的人,因為賣硬件不可能一下子中國十億人都買,可能一開始幾十萬人買,但是那些即使不向你掏錢或者沒有購買你產品的人他們怎麼跟你建立聯繫呢?這是你應該考慮的問題。

舉個例子,很多人認為我跟雷軍是死敵,其實我跟雷軍是朋友。你們看看小米手機的大賣,你沒有看到小米手機之前他們做了一個修改米外,安卓系統的修改,讓用戶免費去用。在互聯網上真正吸引你的粉絲和用戶,雖然這些人不是你的客戶,首先要有用戶,然後才有客戶。我認為這是互聯網裡的一個基本規律。

第二個更重要的如果你要想真正轉型成互聯網企業,互聯網企業的本質我們提供一個服務,所以你的用戶你跟客戶之間要轉變成用戶之間的生意不能是一錘子買賣,過去我們賣硬件,把產品通過廣告實際利用信息不對稱,然後花言巧語地說服用戶買了我們東西,我們很多企業希望這個用戶永遠不要找我了,傳統賣電視的就是這個道理,用戶可能再來找他可能就是來維修或者退貨了,所以你跟用戶之間沒有聯繫,這種客戶沒有價值,真正互聯網講究的用戶關係是說你下載了我的軟件,生意沒有結束,生意剛剛開始,你拿到了我的硬件,我們倆的關係才剛剛開始,我怎麼通過這個硬件能提供持續不斷的服務,最後把這個用戶變成我的黏性用戶,這對很多企業是個挑戰。

比如說最近樂視做互聯網電視,過去電視競爭,電視行業大老人家做了二十多年電視,人家都是賣硬件的,但是他們今年的電視裡加了智能模塊,我認為不是加了智能模塊就變成智能電視了,你的生意有沒有智能。互聯網沒有底限,他們衝進來買一台電視,我相信樂視70吋賣八千塊錢會有人樂意買,但我覺得它每台是虧的。大家買不買一台電視的競爭已經從看尺寸看外形,我電視買回家裡面你有沒有很多片給我看,如果沒有那麼多片他就不會買這個電視。因為過去做硬件的就是把電視賣給你,現在被逼著幹電視台的事情。你會發現這就是用戶概念對商業模式帶來巨大的挑戰。

所以我覺得你要去想我的硬件模式如何從一次性的去搞客戶,我能變成把他變成我聯繫用戶。很多老人理解不了互聯網這幫人亂燒錢,像前一段時間滴滴打車和快滴打車,我自己也沒分清誰是誰的,他們不僅不要那個錢還願意倒貼錢,很多人打車據說是白坐,一個月燒了十億,一個一個月燒了十五億,它就是為了讓用戶裝它的軟件,為了用它的軟件養成用戶的習慣。所以我覺得這是很多人轉型互聯網最重要的。而且在互聯網上很多生意我覺得首先要先給用戶去創造價值,讓用戶覺得你這東西真的好,然後你可能真正在互聯網賺到錢。

第二個關鍵詞叫體驗,體驗為王,我覺得今天互聯網其實是拉平了世界的距離,讓信息變得更加對稱,傳統的廣告我一直是覺得是有微辭的,傳統的廣告很多是基於信息不對稱來做,買的沒有賣的精,所以中國人也會警惕,但是互聯網會把事實的真相讓消費者獲得一個空前的權利。所以過去我們做真相的時候在營銷上有一個錯誤的思想,我們經常會琢磨一些賣點,我們經常會琢磨一些我們自認為是為了銷售而引入的賣點,但是這個賣點我跟大家講,如果消費者拿到你的產品不能夠感同身受,不能夠真正地體會到消費者原來會為你這個買單,未來不會。所以你的設計思路要改,不一定做很多功能,你一定要想想當消費者拿到你的產品以後有什麼樣的功能來給他一種驚喜,有什麼樣的功能讓他真切地感覺到你給他創造的價值。

我舉兩個例子。曾經有某一個運營商原來為了賣手機,他們就說我的手機綠色環保無輻射,這個手機做的不是很成功,為什麼呢?因為無輻射這個點你說各位你能判斷嗎?絕大多數都感覺不到。包括今天在中國很多這種手機之戰裡面我是認真地在研究他們的,比如像華為做手機做的非常好,我覺得中國很多傳統廠商做手機做得不比小米差,但是你會發現上就因為他們不太瞭解互聯網中用戶體驗的觀點,他們更多的是宣傳我的技術和想法,最後用戶無法感知。比如你說你的手機內部做到什麼樣子,用戶哪懂。相反別的手機都跑個分,我們從小都知道100分比90分跑。比如去年有一個手機叫什麼7710、6630,我隨便瞎說的數字,我一聽就暈了。所以蘋果特簡單,蘋果6要出來了,6大還是5大?當然6大,所以我要知道把我的蘋果5換成蘋果6了。所以你會發現在互聯網裡用戶的感知是最重要的,如果你的產品再好,不被用戶感知,我們很多產品就很難得到消費者的青睞。

第三個我覺得很重要的我想講一個關鍵詞叫免費,互聯網裡最可怕的武器就是免費,免費也是最難學的武功,我最近準備寫本書,本來我想出個名字叫葵花寶典,出版社不同意。第一頁寫的預想成功,必先自攻,所以我加了八個字叫即使自攻也未必成功。所以免費是一個雙刃劍,你把免費用好了它可以幫助你快速地前進。但是你用不好,互聯網很多公司被免費所顛覆。互聯網免費了,今天講硬件不是要免費嗎?

其實我跟大家講免費在互聯網裡是可以建立一個正常的商業模式,因為通過免費可以迅速地積累大量的用戶,我剛才講了有用戶做基礎,你其實在互聯網能找到很多方法,把用戶變現,相反沒有用戶的基礎,我們在那兒談我們模式是B2C,B2B,這都是想像。但是硬件我其實覺得不見得針對所有的硬件,對很多大眾化產品的硬件,我其實覺得免費也會是一個可能的顛覆。也就是說硬件免費,有兩層含義,第一個就是當你的硬件按照摩爾定律成本非常低的時候,你發現說如果你送這個硬件,你能拿回的硬件的UP值比用戶成本高,比如在電信裡存話費送手機,它實際是一種非常極端的硬件免費。谷歌原來在日本做過一個試驗,谷歌為什麼原來做安卓,他們發現如果把安卓手機的成本假設做到一百美金甚至更低,他們在日本發現說如果你發給用戶,如果這個用戶堅持用一年在這裡面他只要用了谷歌的搜索,用了谷歌的地圖,看了谷歌的視頻廣告,也玩了谷歌裡的遊戲,大概在日本消費能力比較強,每個用戶的UP值是高於一百美金的,所以這意味著送硬件成為可能。

但是對絕大多數企業來說大家覺得你別忽悠我了,我們一送就破產了。還有一種硬件免費就是硬件按照成本價來進行銷售,也就是說硬件本身賺利潤,不太可能。我認為現在競爭非常激烈,然後所以很有可能你不要再期望硬件能做一個高額的利潤,它的利潤一定會是降低的。我講的是大眾化大眾消費產品,所以你看這些年什麼都漲價了,只有電腦、筆記本、手機是性能越來越強,然後價格越來越低。所以今天我們很多創業公司做了硬件你要開始做一種考慮,如果你不這麼做,你的競爭對手有可能這麼做,這樣的話如果你不能去應對這種免費帶來的商業模式就會很可怕。

在互聯網裡,當年我們做免費殺毒,很多人不理解,覺得免費這不是騙子嗎,這不是忽悠嗎?實際上最後通過免費殺毒我們不僅消滅了打擊了競爭對手,而且更重要的是快速地把中國幾億互聯網用戶都變成了我們用戶,當年在免費裡吃虧最大的公司叫金山,金山董事長又是雷軍,所以雷軍同學從這個吸取的教訓,其實小米就是因為硬件免費的例子,小米並不是硬件免費送,但是硬件可能現在保持非常微薄的利潤。小米在剛推出的時候在很長時間推出雙核1999我認為沒有對手,做生意最好玩的就是沒有對手,然後任何手機廠商做了同樣的手機當時都因為各種原因都賣三千塊錢,所以你說這東西對中國用戶來說性價比永遠是最有力度的。

有人跟我說現在小米有品牌了,現在如何如何我們可以賣情懷了,怎麼賣情懷這事我不太懂。我沒有這能力,只能賣產品。即使對小米這麼成功的公司,你可以看看紅米出了有699的手機,米3為什麼降價了,現在降到1499還是1299了,其實你發現在中國硬件這種低利潤甚至沒有利潤的競爭將會是常態。但是大家就會問一個問題既然你都免費了,怎麼賺錢呢?如果要做免費你就要做跨界,有一句俗話叫羊毛出在豬身上,過去你的生意簡單,你就是賣硬件,今天賣硬件不賺錢了,今天賣硬件都是在獲得用戶,這時候你就不能把自己再狹義地定義成我就是做硬件的生意,如果你不能跨界,你這個生意可能會被互聯網硬件做得很削弱,這時候你可以通過合作,可以通過投資,可以通過多種方式,一定要跨界。將來可能賣手機的可能是通過比如說手機上的遊戲,手機上的閱讀來掙錢。以後賣電視賣盒子的,我覺得盒子電視一定通過節目收費來賺錢。所以對企業的核心競爭力對企業的在新業務的這種能力,其實是提出了一個巨大的挑戰。

講到互聯網創新,其實還有很多關鍵詞了,什麼聚焦,快速,但是我覺得這些東西都是戰術,如果讓我來總結一下,我其實覺得你要去真正理解互聯網這些公司為什麼被顛覆,或者這些公司為什麼做起來?有三個關鍵詞,一個是用戶至上,如何把一次性的生意變成一個你跟用戶的連接,第二個是體驗為王,就是從單純地為了銷售,而是真正考慮說當用戶拿到這個產品以後我怎麼樣給他特別好的一種體驗,讓用戶能夠真正地感覺到這種價值。第三個就是你要學會應對免費帶來的這種挑戰,同時你自己要考慮說你能不能把你的生意去做一個擴展,使得傳統的生意被你自己主動地免費了。所以為什麼今天互聯網的競爭如此好看,所有的企業都在做跨界,每個人都希望把你掙錢的生意免費掉,在上面建立新的掙錢的模式。

所以這是最好的時代,也是最差的時代。但是我相信這裡面有一個解決方法就是合作,我覺得做互聯網公司短期內來講也許很難說去超越很多做傳統硬件的公司,我們如何去找一種合作,在這個合作中要麼靠慢慢地進化,時間很漫長,靠突變,還有就是互聯網基因和傳統硬件的基因結合,使得我們能做硬件的服務,我們為互聯網模式建立新的商業模式。這裡有很多的機會。我們每天是在巨頭裡夾縫中生存的事。所以我不可能什麼事都做,我也什麼事做不了,但是我有用戶數,我個人忽悠能力也不比雷總差,所以如果你們有好的硬件有好的想法歡迎給我寫郵件,我們可以幫你建立互聯網後台云服務,更重要我們一起來討論怎麼樣把你的商業模式從傳統的銷售硬件拿到微薄利潤到最後變成能夠做互聯網做服務的公司,很期待這樣的機會。謝謝大家!


周鴻 其實 我跟 雷軍 朋友 一波 浪潮 叫做 IOT
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股東積極主義浪潮下的A股新常態 dyc1500

來源: http://xueqiu.com/1703837764/31704205

$上證指數(SH000001)$ 每周銳評(2014.09.21)股東積極主義浪潮下的A股新常態



     本周市場表現再度讓大多數投資人大跌眼鏡,在8月經濟數據極差,期指交割周,大盤連續上漲後巨大的獲利盤兌現壓力,新一輪打新申購開始這多重壓力下,指數竟然除了周二放天量回調了一天外,其余四天均維持小陽放量攀升態勢,強勢特征一覽無余。

     中、小市值個股依然成為行情持續強勢上升的主要推動力量,上市公司的並購重組行為持續升溫。我初略統計了下,截至2014年9月19日,滬、深兩市總市值低於30億元人民幣的上市公司合計518家,處於停牌重組狀態的總共有81家,其中總市值低於20億元的上市公司108家,停牌公司39家。而截至2014年8月31日,滬、深兩市在今年內發布預案,準備通過定向增發,註入資產的上市公司總數已經達到了432家,數目驚人。

     當藍色光標上市4年,已經由上市初2009年度3.6億元主營業務收入,4800萬凈利潤,8000萬總股本,30多億市值的小型上市公司,通過三次定向增發,進行了多達12次並購之後,到2014年6月30日,達到15億主營業務收入,1.8億凈利潤,9.64億總股本,200億總市值的中型上市公司,大股東有效的市值管理,並購重組成績斐然。

     而更多的上市公司,受整體經濟環境不景氣的影響,主業不振,利潤持續下滑,大股東自身也大多缺乏相應的能力來複制藍色光標模式。於是,借用外力,協助上市公司進行並購重組,成為大股東們的最佳選擇。於是,矽谷天堂、聯想弘毅們成為上市公司大股東們理想的合作對象。我們可以看到,由上市公司和其它投資機構聯手設立的並購基金、產業基金近兩年如雨後春筍般的冒了出來。截至2014年8月,僅 PE機構和上市公司聯合成立的並購基金,就達到40多只。

     而作為產業資本的合法退出渠道,定向增發市場同時開始火熱了起來,光我周邊比較熟悉的大、中型投資機構(管理資產規模15億以上),走訪了一圈,基本都已經或準備參與上市公司的定增項目,有不少甚至都開始和上市公司合作並購基金、產業基金,成為上市公司的戰略合作夥伴。而根據財通基金的研究數據,2007年—2013年間,通過參與上市公司定向增發作為產業資本退出渠道,收益一直不菲。下表為財通基金研究和Wind資訊對2007—2013年間對所有已實施的定增項目按鎖定一年後解禁後的數據:



     而像矽谷天堂這樣的在並購市場極其活躍的產業資本,作為股東積極主義的典範,更是一二級市場雙管齊下,從最初和上市公司合作體外並購基金,到後期開始直接收購上市公司股權,成為上市公司的重要股東,直接參與上市公司的資本運作;下表為矽谷天堂PE+上市公司模式的案例一覽(資料來源Wind):



     我們可以清晰的看到,2012年底以來,隨著大批知名PE機構為代表的產業資本在A股市場的低迷期陸續跨界進入二級市場,和大批民企的大股東們不斷融合,以上市公司為平臺,進行了一系列的資本運作,推動了中小板、創業板指數叠創新高。雖然經濟數據依然很差,但站在產業資本的角度看,實體經濟越差的時候,也是進行上市公司進行產業鏈整合並購最好的時機(經濟好的時候,人家經營得好好的企業誰肯賣啊?),各路投資機構也在慢慢看懂A股新的盈利模式之後也開始不斷的參與進來,市場人氣開始逐步恢複,成交量也持續放大,一輪徹底由產業資本主導的大牛市行情已經呼之欲出。

     展望未來,作為中國產業資本的主體—大、中型國有企業的混合所有制改革才剛拉開序幕。9月14日晚間,中國石化發布公告,披露其子公司中國石化銷售公司完整的25家引資名單,包括中國人壽、複星、海爾、國投等巨頭紛紛加入,共計斥資1070.94億元認購中石化銷售29.9%的股權,中石化銷售預計明年分拆到香港市場上市,估值3000億人民幣,而母公司中石化A股總市值不過6000億人民幣。作為63歲的傅成玉國企職業經理人生涯的最後一班崗,也是央企混合所有制改革的樣板戲,中石化的混改的開啟,將標誌著幾十萬億國資的的盤活大戲拉開了帷幕。未來,隨著監管部門清理影子銀行的力度不斷加大,更廣泛的社會資本會通過各種渠道源源不斷的流入中國股市,中國的資本市場必將迎來新的,更大、更猛的股東積極主義浪潮,A股市場,易漲難跌或許將會成為新的常態!

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股東 積極 主義 浪潮 下的 股新 常態 dyc 1500
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中國下一波增長浪潮的行業投資機會在哪?

來源: http://www.gelonghui.com/forum.php?mod=viewthread&tid=3686

本帖最後由 Billy 於 2014-10-30 18:02 編輯

中國下一波增長浪潮的行業投資機會在哪里?
作者:Gary Coleman/Ira Kalish/Dan Konigsburg/許思濤

中國目前處於轉折點:過去30年間曾驅動前所未有的快速擴張發展的因素將很難再在此後的三十年中繼續維持效力。取而代之的是,中國面臨著一個過渡到新的繁榮浪潮的機會。根據德勤2014年夏達沃斯論壇報告,德勤認為中國經濟下一波的增長動力來自航空、高價值機械和部件、生命科學、移動技術、互聯網網絡零售和社交媒體、物流和其他服務、健康服務、教育服務和能源等行業。以下為全文內容:

競爭力 迎接下一波增長浪潮:中國

中國有可能在數個重要領域成為全球領袖,而這些領域正是未來數十年全球增長的重要基石。

過去30年,中國走上了蓬勃複興的發展道路並重新成為世界經濟中樞,其巨大經濟成就全球矚目。數十年前的中國相對貧困孤立,隔絕於全球創新與先進科技;而如今,擁有13億人口的東方雄獅再度崛起,躋身全球主要制造業中心之列,成為充滿活力的商業市場、全球融資的重要來源以及21世紀全球經濟的中心。

但是,如今的中國亦面臨發展的拐點。過去30年促進中國快速擴張和空前發展的獨特要素,未來幾十年未必能夠繼續奏效。撬動競爭力的杠桿必須與時俱進。

過去,中國作為全球制造業成本最低的國家,擁有巨大的相對優勢,這也是中國初期出現井噴式經濟增長的重要因素之一。而如今,中國正在逐漸失去這一優勢:勞動年齡人口數量開始趨穩,在可預見的未來,其下降趨勢已成定局;全國各地新增資本投資的熱度正在不斷下降,國家的債務占國內生產總值的比例已開始顯著攀升;房地產泡沫可能正在形成。種種跡象表明,中國以往行之有效的戰略無法為下一代的成功提供任何保證。增長模式必須被有效管理,令其日漸成熟。

盡管如此,但中國在發展先進制造業基地方面成績顯著,提高了人民的生活水平、創造了更安全的社會治安網絡並且重點投資於教育和衛生,從而為中國未來的蓬勃發展打下堅實基礎。在一些有望成為未來數十年全球經濟增長基石的重要領域,中國有機會成為全球領導者。

本報告旨在以更廣闊的視野觀察中國經濟發展增長的歷史,發現那些有助於推進中國“下一波”可持續增長浪潮的領域。這些新的機會將幫助中國經濟實現從勞動密集型和資本密集型向知識密集型產業的轉型,即將發展重點轉向那些充分利用知識、創新、設計、IT科技、軟件和營銷的重要行業領域。

我們所看到的“下一波”增長機會涵蓋航空航天、高價值機械制造、生命科學、醫療服務、教育、移動技術、電子零售和能源行業。

多年來,中國通過對西方的學習和借鑒,發展改進了自身停滯近50年的生產設施、技術和體制,如今蓄勢待發,欲成為重要的全球合作夥伴和領導者。然而,這要求中國必須承擔作為領導者的責任,建設一個能夠實現重大創新和潛在突破、惠及中國和世界長遠利益的社會。

前言

過去30年,中國取得了巨大的經濟增長,同時積極、深入地融入全球經濟。這是我們這個時代乃至任何一個時代最激動人心的經濟故事之一。在這段相對較短的時間內,中國的國內生產總值幾乎連續保持年均百分之十的增長速度,更了不起的是,大約5億人已經脫貧。

為了公允看待中國取得的驚人的經濟成就,我們可以回顧一下1980年時中國的狀況。當時,中國剛剛開始嘗試接受民營企業和全面的經濟改革,人均國內生產總值按購買力平價(PPP)計算尚不到600美元,而中國百分之九十七的人口每天生活費低於兩美元。自行車仍然是大城市主要的交通工具,工業發展和生產力嚴重落後於世界平均水平,大多數居民還穿著藍色工人服。

再來看現在。中國人均國內生產總值超過9,000美元(圖1),根據世界銀行的計算,貧困人口不到百分之三十(圖2)。





中國如今擁有高鐵、摩天大樓和眾多城市人口,是奢侈品、高科技、前沿時尚的消費大國。無論以什麽標準衡量,中國都是21世紀的制造業大國和商業大國,是崛起的經濟強國。如今,中國作為世界第二大經濟體,不久前超過了增長相對停滯的日本,全面參與到全球貿易、物流、投資和生產流中,迅速成為緊密相連的全球供應鏈中的重要一環。

因此,中國未來的增長之路,及其發展的可持續性,不僅對於13億中國人民及大東亞地區的經濟活力至關重要,也對全球經濟的發展步伐、特點和動力有重要意義。中國的貿易、投資和資金流全面融入全球商業的血脈,影響力波及全球各個國家和地區。近年來,中國大手筆海外項目頻現:中國企業收購非洲和拉丁美洲的礦產資源、收購沃爾沃等歐洲汽車公司、大膽投資美國高科技產業,如聯想收購IBM的PC業務;與此同時,阿里巴巴、百度等中國本土技術公司獲得西方投資者的青睞,種種現象表明,中國的強勢崛起能夠並已經影響了全球經濟格局。

一、經濟分析與展望
然而,過去30年推動中國快速擴張和發展的因素,未來30年可能不會繼續奏效。有明確跡象表明,中國經濟增長在未來三到五年可能放緩,這是中國政策制定者擔心的事情,也可能對世界經濟產生重大影響。

放緩的跡象

• 牛津經濟研究院(Oxford Economics)預測,中國2015-2018年間每年國內生產總值增長不超過百分之六點六,遠低於中國自2001年加入世界貿易組織(WTO)後一直保持的平均百分之十的增速。


• 隨著寬松信貸通道的最終關閉,房地產投資和非傳統投資信托的急劇增長可能難以為繼,並且形成破壞性投資泡沫。近年來,由於投機性投資助推住房供應量飆升,已引起廣泛擔憂。根據目前的月銷售速度,需要四年多的時間才能售完目前在建的房屋,大大高於2006-2010年的平均庫存水平(需要2.4年才能售完)。房屋供過於求,房價可能暴跌,還會影響更大範圍的金融體系、民生和公共部門。


• 隨著住房劇增,自2008年全球金融危機開始,中國已批準了大規模的信貸擴張。在過去三年里,由非銀行金融機構提供的信托貸款和貸款產品的增長超過百分之七十。根據牛津經濟研究院數據,目前中國的“信貸占國內生產總值的比例”已超過百分之二百。雖然這個比例本身不會再升高,但隨著不良貸款增加,更有可能使近年的繁榮迅速蕭條。


• 繼續推動投資拉動型增長,可能加劇目前產能過剩的相關問題。2005年時,政策制定者已經開始關註一些工業部門可能存在的過度投資問題,但工業產能過剩卻變得越來越糟。如鋼鐵、水泥、鋁、玻璃等行業,產能利用率一直徘徊在百分之七十左右。雖然產能利用率的實際數據仍難以評估,但從產品價格的下降可以看出產能過剩的嚴重程度,因為正是由於產能過剩,公司才難以提高價格以增加利潤。2012年以來,生產者價格通脹率一直是負數,但產能過剩最嚴重的四個行業,價格一直在迅速下降。


• 中國各地工資上漲的現實表明,中國已經不再是全球成本最低的制造商,這個曾經擁有的巨大優勢已經不存在了。預計一線城市發展將放緩,而中等城市發展將加快,20162年起勞動年齡人口的下降將進一步加劇薪酬成本壓力。結果可能導致在紡織品和皮革制品等低端制造業,中國的工資成本將無法與欠發達經濟體競爭。


• 中國也將面臨更嚴峻的人口挑戰。勞動年齡人口數量已經開始趨穩,並將在未來十年內開始減少,因此有必要從低工資的制造業向生產效率更高的行業轉型。中國在富起來之前,也將承擔老齡人口的壓力,以及提供社會服務和醫療保障的負擔。未來20年,中國的老年撫養比(65歲以上人口與勞動年齡人口之比)將急劇上升,對國家的醫療和其他社會服務造成沈重負擔,而中國大多數家庭都只有一個孩子的現狀更加劇了這一負擔。


二、刺激經濟增長的措施

鑒於經濟增長極有可能放緩,中國政府已經采取措施進一步刺激經濟增長。例如,中國已經放寬了部分銀行存款準備金率,旨在增加面向農業、小企業和消費者發放的貸款。中國也提振了對公路和港口設施等基礎設施建設項目的投資。4月份宣布的經濟方案,包括對小企業進一步的稅收減免,提高對基礎設施的投資,以及降低農村金融機構的存款準備金。

此外,中國政府已經認識到,需要從投資拉動型增長向消費主導型經濟增長轉變,針對國內日益擴大的中產階級群體開發更多的服務,鼓勵釋放消費潛力。推進和實施這一轉變將非常複雜,但最近的趨勢表明,消費增長並不足以抵消投資放緩。


長遠來看,中國必須采取新經濟措施和新戰略,以確保長期繁榮。此外,中國的“信貸占國內生產總值比例”水平目前估計超過百分之二百,即便中國保有巨額的外匯儲備,這個比例也不能再增長下去。從大規模投資和儲蓄向刺激國內消費轉變,這個難題將促使中國領導人提高服務業的機遇和生產力。為了探索能夠推動下一波增長和繁榮的21世紀重點行業,中國必須發展自己的全球創新競爭力。


三、回顧:增長與轉型

過去三十年,中國的發展複興史無前例,在如此短的時間內使如此多的人口脫貧。然而中國正面臨重大發展拐點,為深入認識當前面臨的巨大機遇和難題,回顧中國如何構建其改革和經濟發展的初始階段至關重要。

上世紀70年代末,中國社會主義革命約30年後,擁有龐大人口和貧弱經濟的中華人民共和國,很少與外界接觸,更不用提對外開展貿易經濟合作。在國有企業主導的經濟格局下,工人的工作和生活依賴國家提供的“鐵飯碗”,而數百萬農民則在集體農場上耕耘。

在鄧小平的領導下,大力實施改革開放,吸引外資投資建廠,並將中國發展成為全球制造業的新興樞紐,充分證明了中國的變革能力,中國利用這一勢頭實現了快速空前的經濟騰飛。

在開始允許民營企業和外商投資後不到20年,中國在2001年加入WTO,進而躋身經濟大國第一梯隊,從而更緊密地融入全球經濟格局。



中國經濟增長有三個鮮明的階段:

• 第一個快速增長階段是80年代中期至90年代中期,中國的競爭力主要得益於外國企業,這些企業與精心挑選的中國合資夥伴合作建立先進的西式工廠。這些工廠結合了先進的生產技術和廉價的中國勞動力,迅速擴大成品出口,並開始為中國國內市場生產更高品質的消費品。即便當時人民幣匯率仍然受到嚴格控制,但這些工廠的出口劇增讓中國開始積累大量外幣儲備。根據聯合國數據, 20世紀80年代和90年代,中國的勞動力資源以每年百分之二百七十以上的速度膨脹,如今中國勞動力總數約8億人。盡管中國的工資已經開始快速上漲,但目前仍然不到美國工資水平的四分之一。


• 第二個增長階段大約從90年代中期到21世紀初,中國提升了自己的價值鏈地位,發展資本密集型產業。中國積累的大量富余外匯,以及政府制訂的寬松信貸政策,使得資本獲取相對容易,從而極大促進了煉鋼和玻璃生產,以及精密電子產品的發展。在這個階段,中國各大城市開始大規模建設辦公樓和住宅樓,國家重點企業開始私有化。

• 事實上,20世紀80年代至90年代,外商直接投資每年增長百分之三十以上,甚至在過去十年里,繼續以每年百分之十五的速度增長(見圖13)。如此大規模的投資,為中國創造了成熟的產業和基礎設施,使中國占據全球制造業供應鏈中的關鍵生產環節,成為許多國家設計方案和產品的最終組裝地。之後,中國在2001年加入WTO,但僅同意根據自身對全球經濟的參與程度來遵守全球貿易規則。2007年,中國超過美國成為世界最大的出口國。2012年,中國在全球進出口貿易總額中占據最大份額(貿易總額為進口額加出口額)。


• 第三階段即為過去十年,在這期間中國大力生產制造半導體、開發互聯網及手機應用,已經在技術方面成為一個日益成熟的經濟體。之所以能夠成功轉型,部分得益於中國能夠以相對較低的價格獲得知識產權資產。事實上,世界經濟論壇的排名顯示,中國雖然仍落後韓國、臺灣和日本等技術更先進的亞洲國家,但是目前中國在研發支出方面要高於大多數國家,排名第22,創新能力方面排名第30。

當今世界,只有美國的經濟總量高於中國(根據國際貨幣基金組織2014年數據,美國2013年國內生產總值約16.8萬億美元,中國約9.2萬億美元),如按購買力平價(PPP)計算,兩國之間的差距更小,因為按這種計算方式,中國的國內生產總值可達13.4萬億美元。


在這個快速轉型階段,中國的國內生產總值增長一直非常強勁而穩定,僅在上世紀90年代初國有企業艱難改革時增速低於百分之十,然後在亞洲金融危機時,增長放緩至百分之六至八左右。中國政府主導了一次大規模投資,幫助中國應對金融風暴,官員們也采取了類似的方法來應對由2008-2009年全球金融危機引發的潛在經濟放緩。

但經濟總量本身並不足以說明中國的潛力或即將面臨的挑戰。擁有13億人口的中國仍是一個相對貧窮的國家。按購買力平價計算,2013年中國人均國內生產總值低於10,000美元,比泰國還低,不到美國的五分之一,反之也表明了中國消費市場和服務業的巨大潛力。此外,受中國的城市化進程、大規模的房地產私有化、對民營企業的再度重視以及國有企業(SOE)海外擴張等因素影響,收入差距進一步拉大。

四、迎接下一波增長浪潮

當今中國正在逐漸形成這樣的共識:中國面臨的長期挑戰和下一個努力方向,是從勞動密集型和資本密集型為主的產業結構,轉變為以利用知識、創新、設計、信息技術、軟件和營銷為主的產業結構。

當前,中國的工資增長比生產率增長更快,這一事實迫使中國必須在不久的將來提升自己在“價值鏈”上的地位,從商品化生產和低技術組裝發展到從事更具創新性的生產活動。除了利用技能水平相對較低的勞動力,中國還需要在更多領域創造更多“價值”,從設計、物流到金融和商業服務,再到高新技術產業和生命科學。

毫無疑問,中國可以憑借所擁有的獨特優勢迅速提升自己的價值鏈地位,並推動全國範圍的技術進步。政府的政策正積極瞄準重點行業,鼓勵投資。中國從制造業轉型的方向之一,是發展集信息技術、先進工業工具和人類智慧於一體的“智能制造”。在中國機械工業聯合會(CMIF)的支持下,德勤中國最近調查了約200家生產企業,並采訪了一些龍頭企業的高管,以展望中國制造業智能升級的前景。

本次調查發現,盡管百分之七十七的制造商受訪者一致認為增強智能制造能力對其公司的未來至關重要,但接近半數(百分之四十九)的受訪者表示尚未開始將智能制造應用到實際業務中,且大多沒有計劃在未來三年內引進此類設備或技術。不過,百分之四十五的受訪者都把研發作為未來五年的投入重點。 雖然智能制造計劃已經被確定為中國“十二五”規劃中國家和省級政府優先支持項目,但在德勤的調查中,百分之八十八的受訪者表示,他們希望政府能夠加強政策支持力度,出臺更多的技術創新鼓勵措施。


這項系統工程的另一個特點是,為增強國內技術實力,中央政府也在引進留學歸國的科技人才和其他專家。中國正在加大投入能夠培養技術工人的大學,培養有技術的勞動力,並打造匯集高科技和生物科學公司的“產業集群”。此外,由於中國仍然傾向於以強勢的中央規劃為手段來引領經濟發展,中國極有可能開拓自己獨特的創新和創業模式,與西方成熟的、一般是由富有想象力的企業家推動形成的更獨立、更分散的系統相競爭。另一方面,中央的統一規劃也有可能阻礙創新和必要的市場開放改革。

若幹關鍵指標業已表明,面對日益顯現的挑戰,中國的領導者已經認識到其根本性質,並正在帶領中國走向更創新的未來。

例如,近幾年中國的研發支出一直在大幅攀升。據美國國家科學委員會報告,中國目前是全球研發支出第二大國(占全球總支出的百分之十五),僅次於美國,已經超過韓國和日本 。中國的研發總支出已經超過了歐盟各國,盡管研發支出未必會提高投資的質量或預期收益。


由於人口眾多,加之政府對教育越來越重視,中國的教育體系正在培養越來越多具備先進科學知識和工程技能的勞動者,這一趨勢有助於抵消預期的整體勞動人口下降。中國目前培養的理工科畢業生最多(2010年為110萬,見圖17),是美國的四倍多,雖然有些批評者認為,中國的教育機構尚未建立起一套能夠充分培養創新的學習系統,也缺乏能夠激發創造性突破的討論式學習氛圍。

很多其他因素也可能促進創新並進一步發展生產力。中國龐大的中產階層增長迅速,對可上網智能手機等代表先進技術的世界一流產品的消費需求日益增長。因此,中國國內對新產品和新服務的需求非常強勁,有利於培育國內生產的規模經濟。對於移動在線遊戲和網絡聊天等全球性行業,中國國內已經有了不少強大的企業,中國此類技術的出口在中期未來可能會日益重要。

之所以設立上海自貿區、廣東珠三角、浙江、福建等商業環境良好的區域集群,部分原因是為了鼓勵創業文化,以便培育新的初創公司。在中國各地,尤其是在中等規模城市,城市化發展迅速,連通大城市的高鐵等基礎設施的建設已經帶動新的投資和生產率的提高,為企業高管和遊客會見客戶、走親訪友或外出度假提供了便利。


五、未來的增長行業

中國的下一波增長浪潮,很大程度上仍將專註於制造業。但中國面臨的挑戰是,要擺脫大規模生產的“商品化”產品,而轉而發展專業化和創新程度更高的行業領域。如右圖(圖18)所示,在航空航天、生命科學、高價值專用機械、電子元器件等領域,預計會有顯著的制造業增長。下面重點介紹其中一些關鍵增長領域的預期發展。


航空航天

中國目前的航空航天產業規模較小,大約僅占世界附加值產出的百分之三(見圖19)。不過,在中國的“十二五”規劃中,航天仍然是優先發展領域,這表明政府決心要發展高附加值的制造業。在全球範圍內,該領域由美國主導,組裝飛機最多,擁有機場最多,培訓的飛行員也最多。制造能夠按時交付、安全可靠的飛機,涉及高度複雜和分散的工程和設計過程,通常需要建立一個龐大的全球供應鏈網絡。建立一個完善的航空工業將考驗中國企業管理相關事務的能力,顯然政府對此高度關註。目前,空中客車公司在天津有一家A320客機總裝廠,中國商用飛機有限責任公司(COMAC)有望在2015年末生產其第一架單通道商用飛機C-919,可容納174名乘客。


隨著中國國內航空業的快速擴張,波音估計,未來20年中國的航空公司將需要近6,000架新飛機,總價值7,800億美元 。7中國政府希望由國內的行業來滿足其中一部分需求。中國已經通過充分利用與國外企業合資建廠取得領先技術,發展建立了成熟的汽車產業,未來在航空領域,中國同樣有望成為重要力量。

高價值機械和零件

近年來,得益於強勁的國內投資,專業化、高價值機械工程產品的生產增長迅速。但由於中國正在轉變投資拉動型的增長模式,預計近期該領域增長將放緩,但從長遠來看,中國很可能成為機械生產的區域樞紐,取代目前的日本承接大量設計和制造業務。

電子元器件領域也可能出現類似的格局。大陸市場的日益擴大和成熟,可能逐漸吸引臺灣企業到大陸發展新的工藝和產品技術,因為國內市場的快速增長將使該行業擺脫對出口的依賴,進一步促進快速設計叠代和生產突破。此外,隨著中國越來越重視制造高附加值的電子元器件,而不再滿足於扮演全球其他地區元器件生產的最後組裝地,中國可能會加快積累更複雜的技能,從而進一步增強中國的競爭力。



其中一個例子是,中國需要發展可持續性更高的技術來提高能源效率,緩解溫室氣體排放等問題。中國已經為電池技術和電動馬達領域引入重大投資,有望為將來的電動汽車動力傳動系統提供動力。由於中國的政府和產業政策能夠引導投資,從而讓創新性機械生產爬升到有效的規模,中國可能在發展更快的經濟型電動車領域取得不俗成績,並提供生產經濟型電動車所需的全套組件。今年七月,中國政府要求到2016年電動車須占政府采購車輛的至少百分之三十,且對購買電動汽車免征百分之十的購置稅 。

此外,針對近期貿易數據的一份研究表明,電子元器件貿易的組成結構已經開始轉向。雖然中國對電子元器件的進口一直在上升,但出口這些產品,特別是技術含量更高的電子產品(電腦,平板電腦,智能手機等產品的零部件),一直在以更快速度增長。


事實上,在未來的二十年里,預計中國在全球電子元器件生產中的份額將增加一倍以上,主要是搶占大東亞其他鄰國和地區的份額,尤其是日本和臺灣地區,並可能在未來二十年里超過他們。中國的農用設備和建築設備生產商,甚至消費電子產品生產商,有可能在未來幾年成為重要的出口商。



隨著中國中產階級的需求逐漸成熟,家電等消費品的創新型供應商也應運而生 。遠大集團正是一家知名的創新企業。該集團致力於制造利用天然氣和廢熱驅動的中央空調、空氣凈化和通風系統,此外還生產綠色節能預制建築,能抵禦9級地震。該公司創始人張躍在《財富》雜誌近期評選的“全球25位頂尖生態創新者”中,排名第八 。

生命科學

生命科學和新藥開發是中國到2025年時能否保持重要地位甚至是扮演顛覆者角色的另一重要領域。隨著國內藥品和醫療器械市場的快速擴張,中國在這一行業已經積聚了相當數量的高技術人才、大量專註該行業的投資者以及政府源源不斷的支持。事實上,專家們已經註意到,在新藥品開發領域,中國在不久的將來可能就會擁有自己的待開發品種。相比於西方國家新藥開發“模式”的沒落以及新藥審批成本不可持續性地增加 ,中國的開發方式會比西方國家更具有活力。11雖然中國仍面臨一些明顯的障礙,比如藥品定價,新藥開發審批,以及國內制藥企業對新療法的研究投入不足等問題,但外資制藥企業高漲的研發投資表明,他們看好中國未來在治療方法上的創新突破。

在基因組測試和快速排序領域,對於希望深入了解植物,動物或人類DNA的眾多研究機構或大學來說,華大基因(BGI)已經成為他們的最好選擇。這家總部位於深圳的機構已經受邀針對一種2011年肆虐德國且與嚴重急性呼吸綜合癥(SARS)相似的神秘病毒進行解碼。在2013年收購了一家總部在加州的基因排序公司後,華大基因已經成為世界上最高產的人類基因組排序機構。由此,人類基因組排序成本從十年前的高達近10億美元降到了僅僅數千美元,並在一兩天之內就可以完成。華大基因管理人員還表示,他們有誌於成為對全世界科學家開放的基因組“數據平臺”, 就像DNA領域的谷歌一樣。當前,生命科學領域的藥物開發工作正在向更加個性化的方向發展。對於定向的新藥開發,基因組正展示出它的光明前景。

另外,西方的制藥業巨頭們正加緊尋找機會,希望在獨特療法的開發以及醫療器械的設計和生產方面與中國公司開展合作。比如,美國美敦力公司最近宣布與深圳先健科技公司結成戰略同盟,共同開發微創心血管技術。隨著中國政府刺激創新的各種補貼到位,以及中產階層和老年人口的迅速增加,中國的國內市場將充滿機會。如果中國政府能夠繼續加強知識產權保護以鼓勵專利發明,並且中國食品藥品監督管理局(CFDA)能夠改進目前的藥品審批程序,一改中國新藥和新療法審批時間比歐洲和美國時間更長的現狀,機會將會更大。


移動技術

中國是全球最大的移動電話消費國,因此中國成為電信領域正在崛起的創新和軟件開發中心也就不足為奇了。移動電話已經在全世界範圍內成為消費者的“選擇平臺”,中國在移動遊戲,通訊,電子商務以及購物軟件和服務領域具有巨大的潛能。這些潛能可以提升國家的競爭力,刺激移動相關新工業的發展。

移動技術在中國的普及進程令人驚嘆。2000年時移動電話用戶只占總人口的百分之七,到了2013年增加了近百分之九十。12而且中國的消費者更新移動電話的速度很快。德勤2013年中國移動消費者調查顯示,百分之七十三的用戶在一年半之內會更換移動電話;而只有百分之十二的消費者擁有同一部移動電話超過2年。

互聯網的普及率也高速增長。盡管寬帶使用者的增長緩慢,但是消費者更傾向選擇用移動電話或平板電腦上網,而非傳統的個人電腦上網。

如今, 中國已經是世界上最大的智能手機市場。由於許多低收入者難以承擔高端手機的價格,可能導致近期智能手機年增長率出現下降,但這也為開發和創新較低成本的替代產品帶來了機會。


另外,中國的創新企業已經在移動設備應用軟件和服務方面取得了重大進展和開發了新的功能,涉及社交遊戲,約會,博客或移動信息發送,例如騰訊的QQ和微信服務。能夠獲取高質量的信息對經濟發展至關重要,中國的移動產業將大有可為。

互聯網電子零售和社交媒體

阿里巴巴的驚人崛起顯示中國企業在電子商務領域內的快速進步。中國的零售商網絡化程度全球領先,根據中國電子商務研究中心和統計局的數據測算,2013年,中國的網上銷售額約占社會消費品零售總額的百分之七點九,高於美國的水平。14而且,與美國的網絡銷售情況不同(網上銷售往往與線下實體店密切相關),中國領先的電子商務平臺都是創新型數字商務網站,比如阿里巴巴和京東商城。另外,中國的在線銷售並不僅僅是簡單地取代傳統的實體店銷售,而是進一步催生了新的消費需求。以商品銷售的價值衡量,阿里巴巴是全球最大的電子商務網站。而中國另一家互聯網巨頭騰訊也開始進入電子商務市場。這些企業開始嘗試新的方法,使小公司也可以在網絡上健康成長。他們還將信任融入中國的商業領域—這一點在過去往往被忽視,而且它也是電子商務得以爆發式增長的必要條件之一。

的確,阿里巴巴的增長是整個國家增長的縮影。在中國開始進入全球生產供應鏈的階段,阿里巴巴專註於開發公司與公司間的商務關系。隨著中國的經濟逐漸成熟並且越來越多的中產階層更加關註時尚,旅遊和商務,阿里巴巴通過快速發展自己的支付和金融服務產品,有望引領互聯網金融的爆發。通過物流和分銷網絡的改善,發展壯大的電子商務市場還為更廣意義上的經濟發展創造了機會。


物流和其他服務

在中國開始從側重生產和大規模制造業向其他行業轉移時,新的機會將會顯現—企業有望在產品生產之後,從“售後市場”上獲得新的價值。不斷壯大的中產階層成為更富有經驗也更為挑剔的消費者,他們對物流和消費者支持設施提出了更多的要求。中國數字革命的第一階段主要是由消費者和零售機會所驅動。在商務實踐中,雲計算和“大數據”分析方法將會為中國國內從汽車到化工生產等各種行業的供應鏈革新帶來巨大的機會。

另外,諸如金融和商務服務等幾個關鍵服務行業的巨大增長也令人期待,包括租賃和融資,企業資源和商務流程合理化規劃,以及物流和客戶滿意中心等。而且,中國的快速城鎮化,以及面對空氣汙染和水資源匱乏等眾所周知的挑戰時,對環境可持續性建設的需求將會極大促進城市設計和民用工程的投資。正如以下數字所顯示,分銷行業有望成為未來二十年中國增長最快的領域,年複合增長率可能超過百分之八,高於服務業整體增長率。


醫療衛生服務

中國的醫療衛生服務業似乎正蓄勢待發迎接未來大發展。受“獨生子女”政策直接影響,中國的人口老齡化不斷加速,醫療衛生領域將會迎來新的機會。

政府已經大幅增加了對醫療衛生行業的投資,包括完成一些新的城市醫院和農村診所的主體建設,以及推動由國家投資的醫療衛生服務,盡管全國有超過三分之一的投資來自於個人。如今,總人口中超過百分之九十五享有一定水平的公共醫療保險,這些保險平均支付了住院病人大概一半的費用。在過去的10年中,全國醫療總支出幾乎增長了5倍,在2020年時可能達到1萬億美元或相當於近百分之七的國內生產總值。(見圖27)



另外,先進的信息系統的開發使中國具備了快速擴張地區健康信息網絡的能力,這一網絡可以協調在大城市醫院和社區衛生中心之間的病人轉診和治療康複。在足夠的政府的支持下,中國亦有可能建設一個覆蓋全部人口的統一電子記錄系統。

另外,隨著文化的改變,加之中產家庭子女對贍養生病父母的義務感減弱,通過第三方商業機構而非家庭成員來提供養老和家庭醫療衛生服務,很可能得到中國社會的廣泛接受。

教育服務

在走向服務型經濟的過程中,提升教育系統的質量已經成為政府工作的當務之急。旨在加強掃盲教育、擴大農村地區受教育機會、以及推進城市農民移民教育等改革工作已經實施。政府每年用於推動教育的投資大約在2,500億美元。在民營領域,更多機會則來自於學前教育、職業培訓以及面向中產和更高收入階層家庭的兒童提供國際學校教育。

中國認識到為實現教育“國際化”,培養和提升學生的創新精神和社會適應能力,必須擴大教育範圍、提高受教育機會和提高教學水平。許多中國公司已經開辦了自己的大學和技術學院以提升員工能力,加快發展所需人力資源,從而能為其帶來突破性技術,拓展新的行業機會。

能源

中國過去30年巨大的經濟增長同時意味著中國必須面對日益嚴峻的環境汙染和溫室氣體排放方面的挑戰,特別是二氧化碳的排放。但是,這一挑戰也帶來機會,使中國可以在解決這些問題時把挑戰轉變為創新、經濟增長和重大科技進步的源泉。

在過去10年中,中國經歷了太陽能電池板和風力渦輪機產能的迅速擴張。的確,近年的太陽能產能年增長率超過百分之百(見圖28),已經引起產能過剩的擔心以及國外競爭對手對於非法“傾銷”的指控。在世界上,中國擁有最大的風能生產能力。在太陽能上,也僅次於德國居於世界第二。全球前十位風力渦輪機生產商有三家位於中國。中國還是全球最大的光伏電池生產國,產量占全球市場的百分之六十。這些趨勢使中國能夠繼續滿足國內市場日益上升的能源需求。




僅2013年一年,中國至少新增11,300兆瓦光伏發電能力,成為在一年中光伏產能增加最多的一個國家。15五月,政府對外宣布將在2017年達到光伏產能70,000兆瓦的目標。



盡管頁巖氣革命尚未席卷中國—據地球政策研究院的數據,頁巖氣目前在中國天然氣產量中的比重不到百分之一—中國政府已經認識到必須減少對導致環境汙染的煤炭的依賴。美國能源信息署針對41個國家頁巖氣技術可開發儲量 的評估表明,中國目前擁有的儲量最大。16未來對這一新技術的投資很有可能推動鉆探和數據分析技術領域的創新。雖然目前煤炭因其較低的價格仍然是中國主要的能源來源,但據預測,石油和天然氣將在未來10年取代煤炭。






六、中國2035:前方之路

本報告前述章節已經表明,推動中國過去30年高速增長的動力已經無法在未來30年內助推同等程度的經濟擴張。一個基於農業自給自足,低工資制造業和低技能生產的經濟體,需要顯著改變經濟發展模式和經濟政策,才能實現高價值和技術引領的增長。正如其他成熟經濟體所經歷的那樣,中國也會圍繞國家在經濟規劃中應當扮演的角色,以及市場化改革在結構調整中應當發揮的作用展開爭論。

從經濟的供給方面來看,中國似乎有能力承受挑戰,將一個由政府補貼帶動增長的經濟逐漸轉變為利用市場力量提高生產效率的經濟。在此過程中,政府領導者可以考慮采用的舉措之一,就是逐漸淘汰虧損的國有企業從而減少過剩的產能,並且繼續對國有企業實施私有化。當前這一舉措正被各界討論。對省級和地方政府創立或支持的企業的改革也應加速進行。這些舉措的成功還取決於金融服務的自由化,從而能夠促使資金流向更富經濟效率的項目,從而促進創業和創新。另外,教育體系的改革能夠鼓勵創造性學習,並為不準備接受高等教育的群體提供其他教育機會。

如果中國希望保持長久的可持續發展,它還必須刺激私人需求。方法之一是政府增加社會安全網絡建設的投入,這與提高老百姓家庭生活水平和生活質量直接相關。普通老百姓感到他們的財富、養老和退休金越有保障,就越有可能增加現在的消費。另外,進一步放開金融市場,以有效舉措增加個人獲得私人保險和消費者信用的機會、並能夠自主地對可能產生高額收益的穩健有價證券進行投資, 也會起到鼓勵消費和減少過度個人存款的作用。人們只有在相信他們的存款受到保護,養老金非常安全,失業保險可以在任何一地領取,並且他們的住房受到保障的時候,才有可能增加他們的一般性消費和隨意性消費。此外,政府還有可能決定退出一些傳統上由其提供的社會服務的領域,而允許私營的創新型機構發揮更大的作用。

關於政府機構的改革方面,也應當考慮將戶籍制度改革作為增加勞動力流動性和國家福利體制靈活性的方法之一。同樣,政府應當大刀闊斧地采取措施,以減少國內不同地區在醫療衛生、教育機會和社會服務方面的巨大差異。

為保證中國可持續的競爭力和經濟繁榮,一個重要的因素就是進一步對外資進行開放。進一步放開商品貿易、服務貿易及資本項目,加深雙向滲透——一方面是外資進入中國,同時也鼓勵中國企業的海外投資。毫無疑問,中國在過去的30年內迅速取得的經濟變革主要得益於對外資的開放。而這種開放對於中國未來能否轉型成為具有創新能力和更高制造業水平的國家,仍將發揮重要作用。

最後,如果創新和技術進步代表21世紀經濟增長基礎的話,中國必須在保護商標和知識產權方面下更大力氣—不僅為了中國自己的企業,同時也為了希望在中國擴大業務的外資企業。這是一個現代化且有競爭力的經濟體必須做到的。

中國這樣一個龐然大國,它的領導人必須直面其對資源的巨大需求,這一點是任何人不能忽略的。盡管中國為了繼續發展正在采取必要的調整和改革,但是中國領導人必須繼續履行他們基本的社會責任。調整和改革本身也需要對體制進行變革,從而面對當今由全球化、虛擬技術和雲技術帶動的世界,不斷滿足其新的需求。

中國如何處理這一轉型不僅對每個中國人,同時對整個世界也意義重大。繼續與西方夥伴合作能夠發揮重要作用,在保障中國長期發展的同時,確保日益密不可分的全球經濟實現持續繁榮。

除了專註國內發展,中國也是影響亞洲地區未來增長的最大因素。中國的政界領袖們明確表明了他們在這方面的願望。正如中國總理李克強在2014年亞洲博鰲論壇年會上所說:“中國將與亞洲其他國家同甘共苦,共同開創亞洲發展的新紀元。”

他強調:在7億人口還處於貧困的狀態下,亞洲需要發展。他同時指出三條道路:第一,堅持共同發展的大方向,結成亞洲利益共同體。第二,構建融合發展的大格局,形成亞洲命運共同體,包括基礎設施互聯互通;第三,維護和平發展的大環境,打造亞洲責任共同體。

對博鰲論壇上記錄的討論進行深入了解後,以上講話的意義就更加明確了。它包括重視國內、國際、安全和經濟政策制定方面的相互依存;還包括在國家和地區層面采取措施以促進跨境價值創造、結構調整以及人力、技術、知識和資本等重大資源的配置。更多變化正在發生,尤其是結構調整相關的變化—中國國內政策的改變正在對貿易投資、基礎設施、金融、貨幣估值、國有企業、知識產權保護以及打擊貪腐等方面造成深遠的影響。

七、結論:相互依存與滲透

盡管在過去的10年中,中國和亞洲其他國家之間的貿易交往迅速增加,但是確保中國進一步融入貿易圈內,特別是區域內貿易圈,應當繼續作為政策的重點。根據國際貨幣基金組織的研究,如果按照貿易附加值標準,亞洲區域內貿易在1999-2012年間每年以超過百分之十的水平增長,兩倍於亞洲以外地區的貿易增長水平。由於其龐大的國內市場潛能,中國已經成為東南亞國家聯盟和日本、韓國等東亞國家最重要的貿易夥伴。李克強總理在博鰲論壇上的講話強化了中國作為區域貿易一體化提倡者的姿態。他指出,事實上,並不是所有目前正在談判中的地區的或特惠貿易安排中都包括了世界上主要的貿易夥伴。他進一步認為“RCEP(區域全面經濟夥伴關系協定)與TPP(跨太平洋戰略經濟夥伴關系協定)應成為多邊貿易體制的重要補充”,並可“並行不悖、相互促進”。



正如上文中提到的,開放貿易對中國國內的繁榮以及發揮其在整個地區和世界上的影響力是至關重要的。全球範圍內,樹立貿易壁壘和制造貿易摩擦的國家對其國內和世界其他國家的自由和公平競爭都造成損害。新出現的與現行國際貿易準則不一致的做法正在為致力於國際貿易的公司制造麻煩,並有可能給國際貿易和投資帶來顯著障礙。典型的例子就是監管。要想獲得有效的監管結果,無論是通過國際標準制定還是始終如一的監管,都要求在管理上具有很高的透明度和明確性,並且要求對可能的境外影響了如指掌。

範圍更廣、程度更深的服務貿易自由化同樣蘊含著巨大的利益,表現在促進經濟整體增長,實現成本效益和創新。通過更開放的服務型經濟,中國可以在促進外商直接投資方面發揮領導作用,從而在國內市場及亞洲地區創造新的價值。

今年11月初,中國將主辦亞太經合組織(APEC)會議。這次會議將為中國提供又一個促進區域經濟一體化的機會。APEC致力於推動創新型發展、經濟改革和增長,以及加強全面互聯互通和基礎設施的開發,這些目標與中國為支持創新、創業、促進人員流動以及走出資源驅動型的增長模式所付出的努力不謀而合。對自身重新定位,從而更好地參與全球價值鏈,比如歡迎更多的外資參與和采用更佳的監管實務,都可能獲得顯著的經濟回報。中國已經推出了應急金融市場的改革,專註於綠色增長和促進投資,同時采取措施以規範競爭和解決公平問題。推出這些措施並非空穴來風,它們與其他各項改革對於發揮中國在本地區及全球的經濟領導作用至關重要。

本報告作者為:(Gary Coleman gcoleman@deloitte.com德勤全球全球行業團隊董事總經理;(Ira Kalish  ikalish@deloitte.com德勤全球首席經濟學家;(Dan Konigsburg  dkonigsburg@deloitte.com)德勤全球公司治理與公共政策董事總經理;(許思濤  sxu@deloitte.com.cn)德勤中國首席經濟學家。






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