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【原創】如何訓練做價值投資的思維?——「六頂帽子」思維法的具體應用 程歡

http://blog.sina.com.cn/s/blog_692e44d00100t34g.html

  如何訓練做價值投資的思維?

 
——「六頂帽子」思維法的具體應用
作者: 程歡
最近和幾個海歸朋友聊到中國的教育問題,感慨良多。其中談到一個很突出的問題:我國的基礎教育和高等教育偏重於知識的「量」的積累,而不重視思維訓練、價值觀培養和生命教育。
價值觀,與社會的評價體系、國民生活幸福指數、社會和諧等息息相關;生命教育,是我們人生的重大課題:對每個生命個體的尊重,對自我生命意義的反思與追問,對生命本身的熱愛,如何提高我們的生命質量?這些都需要我們用自己的人生來回答。
而科學有效的思維訓練,則會極大地提高我們的創造力,幫助我們突破個人事業發展的瓶頸,在生活與投資決策中發揮驚人的力量。
在經歷過多年的生活與投資實踐後,我慢慢體會到思維訓練的重要性,這是最基礎的功夫。特別是對於做好「價值投資」來說,則更是如此。遺憾的是,在西方的中學教育中很普遍的思維訓練,在中國卻還是個稀罕玩意兒。思維混亂的現象屢見不鮮。
我經常開玩笑說自己算是中國教育體制的半成品,大學本科在武漢大學就讀,有幸能夠結識一幫良師益友,加上學校「自由」的學風,使我僅剩的一點靈性沒有被摧殘掉。
回歸正題,我們如何思考會更有效呢?
英國的愛德華博士,用「六頂帽子」的思維模型,對此做了一個很好的闡述與總結。每個人都有幾頂不同的帽子,帽子的顏色深淺不同,人們分不清自己平時到底戴上了什麼帽子?帽子具體該如何使用?
下面簡單介紹一下:
六頂帽子思考法的特點一覽表
 
思考法
 
特點
白色帽子
信息、數據、客觀、細節、事實
紅色帽子
情緒、激情、感性、直覺
黑色帽子
質疑、否定、反思、風險預期
黃色帽子
積極、樂觀 、正面、收益預期
青色帽子
創新、創造、變化
藍色帽子
控制、流程、組織、整體




    1.白帽:象徵中立、客觀,以信息、數據、事實為焦點,強調「事實」本身,將我們平時思考時,多餘的干擾因素剔除,回歸本源,提高思考和溝通的效率;
2.紅帽:象 徵情緒、激情、感性、預感、直覺,以個人感覺、價值觀等感性因素為焦點,強調了在決策時情感直覺的意義,雖然大多時候,這種感性因素有很大的負面干擾因 素,但是在認識我們自己的過程中,會發現「興趣」、「樂趣」是最好的老師,在此基礎上,最容易形成我們自己的風格和偏好。
 3.黃帽:象徵樂觀、積極、正面、前景或希望,它以潛在價值和意義為焦點,是對事物正面價值的探索,在實用性和邏輯性的前提下,評估出積極的預期結果;
4.黑帽:象徵反思、謹慎、質疑、逆向,以核實「真不真實」、「適不適合」、「合不合法」等為焦點。它是對事物負面情境的探索,對「風險」的合理評估;
5.青帽:象徵創新、創造、改變,以創新突破為焦點,探索變通之道,它是一種創造性地解決問題的基本工具;
6.藍帽:象徵整體觀、控制、流程、組織,藍帽的思考特點以監控和指揮其他五頂帽子的應用為焦點。它組織一種科學有效的流程,經常換位思考,做整體的設計與規劃,是一種系統化組織化的思維工具。
 
我們從上面的簡單介紹,可以看出「六頂帽子思考法」對於很多領域均有指導意義。不論是團隊合作,學習培訓,基礎教育,還是企業發展……
 
在價值投資領域,也是極具指導意義。
下面介紹的幾種股權投資的思維方式,和「六頂帽子」有類似之處,但也有一定的差異,可以看做是在股權投資實踐中的具體運用
 
1.       白帽子
重點關注:信息(information),數據,客觀中立,事實,細節等;類似於「事實性思維
 
華人投資家李嘉誠先生特別強調信息(information)的及時性、準確性和充分性,他的很多大型投資決策離不開對第一信息源」和關鍵數據的把握。
我們做股權投資,儘量確認「第一信息源」,警惕媒體、名人、券商等處理過的「二手信息」。
投資大師巴菲特也提倡獨立思考、獨立研究,他將「情緒」從思維中剝離出來,儘量客觀的去認識企業。
智者芒格更是提出,警惕「意識形態」偏見,意識形態會阻礙我們認識客觀事實。
中國古人更是將「實事求是」四個大字掛在岳麓山的書院上。毛主席更是強調「沒有調查就沒有發言權」。
另一位投資大師彼特·林奇將投資的步驟分解,他也非常重視第一手信息,把握信息也是投資成功的關鍵因素之一。
 
2.      
「紅帽子」
     重點關注:感覺、激情、興趣、價值觀偏好、風格等;類似於形成「能力圈」的動力源頭。
    
在股權投資領域,你不可能研究每個行業,在興趣和樂趣的引導下,「專注」於某細分領域,從而形成自己的相對優勢範圍,進一步的開拓出自己的能力圈。正所謂「金山有路趣為徑,股海無涯樂作舟」,真正的符合北斗投資倡導的「快樂投資」的精髓。
 
3.       黑帽子
 重點關注:盲點,漏洞,邏輯,反思等;
在股權投資領域,是對「風險」因素的敏感和深刻洞見,考察負面情境的出現,類似於「批判性思維(Critical Thinking)」,「逆向思維」
芒格在這一方面研究和闡述很多,他經常引用一句諺語「要是我知道我會死在哪裡就好了,那樣我就不會去那裡」。是典型的「逆向思維」的代表。為了更好的規避「人類認識偏見」,我們需要增進對「普世智慧」的把握,靈活運用多種思維模型。
同時,更需要一份《投資原則檢查清單》避免我們陷入非理性,以及隨之而來的「風險」。
我們做投資,發現「黑帽子」可更好的將「白帽子」提供的知識、信息、數據與投研能力結合起來,解讀關鍵信息,把握主要矛盾。
 
4.      
「黃帽子」
重點關注:積極、正面、希望、前景等;
在股權投資的漫長歲月裡,會碰到系統性風險爆發,這時悲觀情緒瀰漫,就需要在他人恐慌悲觀時還有信心和勇氣買入股票,信心和勇氣不是憑空臆想的,是建立在「能力圈」和「安全邊際」的基礎上的。是一種綜合理性與感性的樂觀精神。
有過5-10年的投資經驗的朋友,會發現這種特質是獨特和寶貴的,類似於著名文章《你為什麼成不了巴菲特》中的幾個心理特質,可以算作「心智壁壘」。
 
5.      
「青帽子」
重點關注:創造、變化;
世界變化很快,需要創造力。
這個在科技領域表現的尤為明顯,如「蘋果」的喬布斯,「騰訊」的馬化騰,「阿里巴巴」、「淘寶」、「支付寶」的馬云,這些企業的創新文化和適應快速變化世界的能力是一流的,在一個又一個新興細分市場做到龍頭地位。從而建立起寬廣的「護城河」。
對於股權投資的思想和理念,也有一些新的變化。
如巴菲特、芒格最近開始涉足科技行業投資,並且說自己應該早一點研究科技行業,打造這一方面的能力圈;也許巴菲特找到了投資科技行業的新模型。
巴老本人的三大法寶:能力圈,安全邊際,護城河,前兩個是來源於凱恩斯、格雷厄姆,後面的「護城河」卻是他的創造性實踐的總結,綜合了費雪與芒格的思想,說明投資智慧也是在不斷的進化
而投資界鼎鼎大名的常青樹「紅杉資本」,則早已是科技行業投資的佼佼者,他們也開發出一整套做科技行業股權投資的模型。
 
6.      
「藍帽子」
重點關注:整體觀、控制、流程、系統化;
科學規範的投研流程和步驟,對於做股權投資尤為重要。
北斗投資的幾個創始人自認為沒有什麼高智商、特殊技能、政治資源,但為什麼有信心將二級市場的「股權投資」做好呢?因為,能否做好股權投資,並不取決於這些因素。
北斗的投資理念北斗的投研流程都是站在前輩們的智慧和實踐經驗上的總結和優化,是符合我們價值觀和風格的一個具體的表現形式。
 
藍帽子的作用在這裡發揮了很大的作用,將來也會有更多的「智慧」被消化吸收進我們的投資系統。
 
其實,6頂帽子,既可以看作是對一個問題的不同方面的側重,也可以是根據需要做一個組合搭配使用。每個人都有幾種不同的思維方法。
 
而有效發揮思維的力量,使我們做到「明明白白、平平安安、快快樂樂的賺錢」,是真正的「價值投資人」追求的目標。
祝福知行合一的價值投資人!

原創 如何 訓練 價值 投資 思維 六頂 帽子 法的 具體 應用 程歡
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推動非基改營養午餐 有三大難關 政府修法的美意 考驗各縣市能否積極落實

2016-01-18  TWM

去年底,立法院三讀通過修法,最快今年九月,學校營養午餐將全面使用非基改食品。目前台中市的腳步超前立法院,去年便採取行動改善校園食安,他們究竟是怎麼做的,又碰到什麼問題呢?

一四三位台中海線農民一月十二日舉辦一場收成記者會,展示他們種植的非基因改造黃豆。過去,他們二期(秋冬)種的是再生稻(水稻收割後,保留其根莖部,不 再翻耕栽種,讓其自然生長),但因氣候因素,品質不佳;二○一五年九月,台中市長林佳龍推動學校營養午餐補助五元,鼓勵使用在地和非基改食材,讓這群農民 有了新的出路。

無獨有偶,一五年底,立法院三讀通過《學校衛生法》修法,要求基改食材及其初級加工品,全面退出校園,最快今年九月將於全台中小學校園實施;未來營養午餐豆類製品,如豆腐、豆漿、豆乾等食物,都將使用非基改黃豆,中央主管機關要定期稽查。

提案促成修法的立委林淑芬表示,台灣每年從國外進口二三○萬噸以上的黃豆,其中有九成是基因改造黃豆,希望修法後,能讓學童吃得健康。但由於中小學主管機關是各縣市政府,這項修法能否落實?

「各縣市在營養午餐使用非基改食品的腳步不一,重點是價格要提高,食材才有可能好。」長年推動基改食品退出校園的主婦聯盟台中分會副主任張明純說,各縣市 做得比較好的,財政多較寬裕。包括台北市已有一○三所學校使用非基改食材,高雄市也有七成學校使用非基改或部分非基改食材,最積極的則是台中市。

台中積極 鼓勵農民契作

張明純說,一一年,國內發生營養午餐校長收賄案,台中市政府開始重視校園食安問題,每年兩次邀集衛生局、教育局、農業局、環保局和專家民間代表,召開「校園午餐促進委員會」,並加強抽查次數,將各校各餐的內容公開上網。

目前台中市學校營養午餐供應分自辦、他校供應、公辦民營、外訂團膳等四類。台中市教育局長顏慶祥表示,餐費除了中低收入戶學生由政府支付,其餘皆由家長買 單,價格從一二年就凍漲,每餐約三十到四十五元;近年民生物資價格上漲,食材使用非基改的比例偏低,因此決定強化品質。

早在修法前,一五年台中市就追加預算一億一千多萬元,補助每名學生每餐五元,九月起要求全市一一七所自辦午餐的學校,一周使用兩次非基改食品;一六年更編列二億五千多萬元,增為一周四次,陸續納入全市三○七所公立中小學、二十五萬多名學生。

另一方面,台中市政府也著手改善供給面,推動生產在地非基改黃豆。農業局免費提供黃豆種子、補助肥料費用,所有參與契作的農民,保證收購價為每公斤五十元,每分地有四千五百元的轉作補助,還輔導在地青年農民組織代耕團隊,讓農民有更好的收入。

「這一百公頃的黃豆,將供應三萬名學生的午餐需求。」台中市農業局作物生產科科長陳英琮說,在第一批收成之前,先購買南部的黃豆給學生食用,希望未來種植面積,可以提升到三百公頃。

價格高、產量少 食材難找然而,使用本土非基改黃豆雖然安全健康,碰到第一個、也是最嚴重的問題,就是價格偏高。張明純說,進口的非基改黃豆價格約是國產的二分之一,國產品沒競爭力,只能靠政府補助,非長久之計。

陳英琮坦言,價格壓不下來是很現實的問題,所以未來在擴大非基改作物面積的同時,也考慮種成本較低的黑豆,而不是午餐食材中最常見的黃豆。

也就是說,台中在地提供給學生午餐使用的量,不一定會大幅增加。

「政府沒有想到現實面的問題,就是沒有那麼多的非基改黃豆!」台中老字號團膳廠商怡饗美食,每天提供兩萬多名學子午餐,營業處處長彭光賢就點出第二個問 題。他說,一五年起,他們除了成本較高的豆皮,豆腐、豆乾,甚至連沒在修法規範內的醬油,都採非基改黃豆。看到修法通過,彭光賢一點也高興不起來,因為當 全台營養午餐都使用非基改食材,卻沒有足夠的供應量時,價格只會飆漲。

第三個問題則是,非基改黃豆的真偽,缺乏有效的監管機制,可能導致花了更多的錢,買到的還是基改黃豆。

「台灣只有新竹食研所和SGS(台灣檢驗科技公司)可以檢驗非基改黃豆,一次就要兩萬多元。」張明純說,以後從國外進口的量一定大增,但目前各地衛生局都沒有機器可以檢驗,看不到配套措施,這會是新法落實之後最大的挑戰。

《學校衛生法》修法通過,雖然可望提升學校營養午餐的安全與品質,但從台中市的先例就可看出,若無法降低國內的生產成本,同時加強國外進口非基改黃豆的檢驗機制,可能成為下一個「立意良好、卻無法落實」的法律,學童的健康仍處在重重風險中。

撰文 / 賴若函

推動 非基 基改 營養 午餐 三大 難關 政府 修法 法的 美意 考驗 各縣 能否 積極 落實
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真有這種貪法的? xuyk的博客

來源: http://blog.sina.com.cn/s/blog_610b154e0102w7pu.html

    昨天,股市暴跌,不少朋友唉聲嘆氣,有的捶胸頓足。有位朋友後悔自己猶豫不決沒有及時拋出,說自己太貪,責備自己老是改不了這個貪病。“以後,漲個幾點就走,穩賺的!”他說。

    “是嗎?”我問,“那麽,扣掉稅、傭金、跑道費等,每周只抓個0.5%贏利,不算貪吧?而且也是唾手可得的吧?”

    “那肯定的啦!”朋友答。

    每周賺0.5%,看似毛毛雨,但50年(即2400周)可獲多少倍呢?你不妨掏出智能手機,打開函數計算器算一下:(1+ 0.5%)^2400=157960倍(年化增長率為27%)!這也就是說,如果你初始投入1萬元,最後將增長到近16億元!

    那麽,股神巴菲特50年獲利是多少倍呢?網上有報道說大約是2萬倍。哇塞!你比巴神大爺的本事還大8倍啊!我操!

    什麽叫貪?世上真有這種貪法的?

真有 這種 貪法 法的 xuyk 博客
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天津通報一起混淆政商關系、嚴重違紀破法的典型

據中紀委網站26日消息,天津市紀委就天津市投資促進辦公室原正局級巡視員王富強嚴重違紀案發出通報。

通報指出,王富強嚴重違反中央八項規定精神,違規收受並長期持有高爾夫球會員卡,黨的十八大後多次接受私企老板邀請打高爾夫球;在公務活動中超標準安排食宿交通,揮霍浪費公款,大搞奢靡之風。違反組織紀律,長期不按規定轉移工資關系,獲取不正當巨額利益。

嚴重違反廉潔紀律,公款報銷應由個人支付的費用;違規經商辦企業;多次接受可能影響公正執行公務的私企人員宴請;借年節、購房、出國(境)和女兒結婚之機,多次收受他人禮金。

嚴重違反生活紀律,與他人長期保持不正當性關系,造成不良影響;追求低級趣味,多次出入夜總會;違規在境外出入賭場。違反國家法律法規規定,利用職務便利在企業投資、購買土地、承攬工程等方面為他人謀取利益,索要、收受他人錢款,涉嫌受賄犯罪,黨的十八大後仍不收斂不收手。

通報指出,王富強無視黨紀黨規和中央八項規定精神,把低級趣味當追求,任由生活“放開”、“放縱”。吃喝要去有特色、上檔次的酒樓,點最好的特色菜,喝茅臺五糧液等高檔酒,不吃好喝好就不散局;頻繁出入高檔高爾夫球會所,打球時經常提議加“彩頭”;玩樂要玩出花樣,唱歌要唱第一曲,長期沈溺於觥籌交錯、燈紅酒綠之中不能自拔。全家在外吃飯花的幾百元,他也要到單位報銷。明明有私家車,家里有事兒還讓司機開著公車去跑。

通報還稱,王富強忘記黨員身份,與私企老板交往過程中,把自己當成“朋友圈”的老大、私企老板當成“小兄弟”。與私企老板交往的時間從“八小時以內”挪到“八小時之外”,從單位企業挪到飯店球場,從談合作謀發展變成追求吃喝玩樂低級趣味。

他把本該與企業的“攜手共進”,搞成了“勾肩搭背”,沈溺於這種“哥們兒兄弟”的氛圍中。同時,對“小兄弟們”的求助,他大包大攬。對他們送的禮金賄金,從感到擔驚害怕到半推半就,發展到主動索要;從看不慣“吃拿卡要”的“潛規則”,到幫著企業疏通關系,打通關節,協調難事,按“潛規則”收錢收卡,甚至索賄百萬之巨,累計收受上千萬元仍不知足,還試圖與企業老板合作經商賺錢,把“交集”變成了“交換”,“交往”變成了“交易”,最終淪為老板們的“打工仔”。

9月1日,中共天津市紀委對王富強嚴重違紀問題進行了立案審查。 決定給予王富強開除黨籍處分;收繳其違紀所得;將其涉嫌犯罪問題及線索、款物移送司法機關依法處理。

天津 通報 一起 混淆 政商 關系 系、 嚴重 違紀 破法 法的 典型
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