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止損和止盈 老高悟道

來源: http://xueqiu.com/2481355035/31509581

以前發表在新浪的一篇老文章,突然看到,轉到雪球來吧。

止損和止盈

純粹的價值投資者不喜歡止損,前提條件是他們對公司價值有著極其透徹的理解及準確的估算。下面內容,就無需再看。

以前說過,A股由於信批,內幕交易,系統風險等,技術走勢很多時候會反應基本面的一些信息,所以根據技術走勢所導致的資金變動做一些風險防範,尤其對職業股民來說,相當於系了一個安全帶。

個人比較認同且使用的止損方法

1. 固定比例止損

買入一只股票,如果虧損超過8%,則要進行清倉。前提條件是,買點一定是仔細斟酌後的合適買點。 如果,對公司研究比較透徹,且在能力圈範圍之中,可酌情適當調低止損點。 止損比例如何確定?需要個人經驗,歐奈爾根據長期經驗給出的是8%止損。當然,如果你選中的股票成長市值空間巨大,可適當調低止損點。也有人設定減倉點和清倉點:比如8%減倉,15%清倉。

止損的好處有時可以規避黑天鵝的發生。

2. 賬戶資產總額回撤比例止損

很多私募都有清盤線,比如0.7,就是為了防範系統風險。

當多只股票組合形成的賬戶資產總額短期大幅下跌,說明存在系統風險發生的可能性。比如一個由5只股票構成的賬戶,突然凈值下跌15%,參考整體大勢,這時就要采取主動措施,減倉或清倉,規避系統風險的發生。減倉點和清倉點,都有投資者自行設定,取決於對資產回撤的容忍度及市場大勢的判斷。很難給出具體數值,完全因人而異。08年,如果投資者采用這個方法,可以有效規避大熊市。

3. 止盈

如果一只股票買入後,取得了較多盈利,何時離場呢?總體原則是讓利潤奔跑,但也要加個止盈,防止大的過山車。止盈點如何設定,一些投資者喜歡以均線作為止盈點,比如跌破60日均線作為止盈點,或者跌破10周均線。也有的是采用固定比例,比如從高點回撤幅度超過15,或者20%等等。還有的采用技術形態,量價關系,壓力線,或者其他技術指標等等,這個不是我的強項,不展開討論。

舉個2012年酒鬼的例子,如果在有效跌破60日均線,途中黃色框框內清倉,可以規避後續的大幅下跌。我所認識的投資者中有極少數人在此區間清倉,從而規避了大的風險。



投資者,尤其職業投資者,始終要把防範風險放在第1位,小心使得萬年船,持續,穩定,長久盈利,就會走上低風險的投資之路。投資要原則性和靈活性並重,什麽時候嚴格執行紀律,什麽時候適當靈活,完全取決於個人性格。系上安全帶開車,在危急時刻,可以保住我們的性命。
止損 和止 止盈 老高 悟道
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閑聊“止盈” xuyk的博客

來源: http://blog.sina.com.cn/s/blog_610b154e0102vhdz.html

    很多實行止損的人也都實施止盈的,可說止盈與止損是一對孿生子。本人上篇小文談了止損的問題,本篇簡要地聊一下止盈的問題。

    首先需要特別說明一下:止盈與“低估買進,高估賣出”概念不同,不是一回事。

    股市起伏不停,波浪運行,止盈是企圖將達標的贏利部分獲利了結,避免以後再被跌去或甚至跌得虧損。然而,由於股市不可預測,問題隨之而來:

    一、從大處看,因為股市是個長期多頭市場,漲多跌少,所以,長期實行止盈措施,勢必更易踏空,結果少賺。——這是最重要的一條邏輯道理。常有如此情況,在你止盈某只股票之後,該股繼續大漲。

    二、你止盈所賺的錢是不是轉出去再也不做股票了呢?如果確是這樣,那你確實是贏定了。然而,如果你下次還要入市,那你止盈之後,不是眼見該股繼續上漲,就是又回到了原先的狀況,仍然要面對虧損的可能,風險依然存在(參加本人《閑聊“止損”》)。

    三、你或許以為,正因為股票走勢不可預測,所以才有必要設定止盈呀。其實,你把因果邏輯正好搞顛倒了呢。止盈策略只有在你知道後市走勢時才有意義,如果你確定不了它的結果是好是差,那麽本該多賺一些的時候不賺,而反過來,則相對增加了下跌的風險,這勢必又得讓你采取更多的止損措施來抵禦,而止損又解決不了問題(參見本人《閑聊“止損”》。是不是?

    四、假如你對某只股票設定止盈為 20%,可該股上漲到了接近但未到既定目標,隨後下跌了,你怎麽辦?

    五、有人為了避免踏空,設計出一套更妙的“遞進止盈法”。比如,初始設定止盈 20%,止損-10%;等漲到了20%,暫時不賣,再以這個點作為起始點來實施止盈策略,希望再漲20%,要是下跌10%就止損。這個方法看起來挺有道理的,其實不然。如果該股第二次只上漲了一點點,然後下行,跌到了-10%的止損位,你遂賣出,那麽與其這樣,倒還不如在它第一次漲了20%時就止盈賣掉來得更好呢。是不是?由此可見,所謂的“遞進止盈法”只是你一廂情願的做法,也是無濟於事的,絲毫沒有什麽可妙之處。

    觀察分析那些采用止盈與止損策略者的心理,可以發現,之所以他們采用這種方法,原因是,他們大都以為可以擇時進出股市和適時買賣股票,並且滿以為具有把握這個轉換的能力。然而,股市幾百年以來好像從未有過這樣的常勝將軍吧?這有點令人沮喪吧?實在是因為股市是個不確定性市場。沒辦法!

    綜上所述,止盈是一種投機策略,投資人拿來運用,只會使投資業績變差。

閑聊 止盈 xuyk 博客
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