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汽車行業反壟斷發酵，兩個月內被罰15.5億元

相關反壟斷部門對汽車行業出重拳了。

9月11日，湖北省物價局發布公告稱，對一汽-大眾銷售有限責任公司罰款2.4858億元，同時，對湖北鼎傑、湖北中基等8家奧迪經銷商罰款共計2996萬元。

經湖北省物價局查明，2012年以來，一汽-大眾銷售有限責任公司下屬的奧迪銷售事業部多次組織湖北省區域內的湖北鼎傑、華星漢迪等10家奧迪經銷商達成並實施整車銷售及服務維修價格的壟斷協議。此外，2013年以來，湖北省武漢市的部分奧迪經銷商除了參與一汽－大眾銷售有限責任公司組織的上述整車銷售和服務維修價格壟斷協議外，還通過簽訂《武漢經銷商同盟價格表》、會議紀要等形式，達成並實施了整車銷售的價格壟斷協議。

因此，湖北省物價局依據規定，對一汽-大眾銷售有限責任公司處上一年度相關市場銷售額6%的罰款，共2.4858億元；對7家奧迪經銷商分別處上一年度相關市場銷售額1%至2%的罰款。對另外三家情節輕微或提供壟斷證明材料的經銷商減輕或免於處罰。

無獨有偶，在同一天，上海市發展改革委發公告稱，日前，上海市物價局對克萊斯勒(中國)汽車銷售有限公司處罰款3168.2萬元，對其在上海的3家經銷商罰款共計214.21萬元。

據了解，克萊斯勒的違法行為與奧迪的壟斷行為相似，集中在限定轉售價格、售後價格兩方面。

經查, 2012年至2014年，克萊斯勒在汽車銷售過程中，與經銷商簽訂了含有維持轉售價格條款的經銷協議，發布了含有維持轉售價格內容的商務政策；對電話報價低於廠商建議零售價的經銷商，以扣減返利、罰款等形式進行了處罰，並向全體經銷商發布通告；對於實際成交價格低於或略高於批售價格的經銷商，采取資源分配凍結(即對於某些熱銷車型暫時推遲向經銷商供貨)或暫緩配置試駕車等措施進行懲罰。

9月11日一天內，反壟斷部門對一汽-大眾和克萊斯勒兩家車企開出了高達2.8億元的罰單。而據南方周末網統計發現，2014年8月至今，反壟斷部門已對汽車行業開出四張罰單，罰款總金額達人民幣15.5億元，涉及14家汽車企業和10家汽車經銷商，且在短短兩個月內，汽車行業反壟斷調查範圍不斷擴大，從整車銷售環節蔓延至零配件領域以及售後維修保養等，幾乎覆蓋整個汽車產業鏈。

據南方周末網此前報道，隨著反壟斷風刮向車企，越來越多“豪車”加入到降價行列，多數廠商也迫於壓力，或主動或被動下調了整車及零配件價格，如捷豹路虎、一汽大眾奧迪、梅賽德斯-奔馳等先後宣布下調相關產品價格以回應政府機構的反壟斷調查。

但近日，新華社報道稱，面對反壟斷調查執法壓力，奔馳、保時捷等豪車品牌卻繼續逆勢加價。

有業內專家稱，在國家價格反壟斷部門即將對幾家整車企業開出大額罰單之際，豪車品牌依然“頂風作案”，一方面暴露部分車企與經銷商依然心存僥幸；另一方面則顯示出反壟斷不可以罰代管，消費者維權仍需向縱深推進。

如今，短短兩個月內，相關部門已開出多張巨額罰單，這反映出我國正在不斷加大對反壟斷調查和處罰力度，以下是南方周末網根據國家發改委、相關政府物價部門等網站資料整理，作出的2014年8月以來相關反壟斷部門對汽車行業開出的罰單盤點。

汽車行業反壟斷發酵，兩個月內被罰15.5億元

相關反壟斷部門對汽車行業出重拳了。

9月11日，湖北省物價局發布公告稱，對一汽-大眾銷售有限責任公司罰款2.4858億元，同時，對湖北鼎傑、湖北中基等8家奧迪經銷商罰款共計2996萬元。

經湖北省物價局查明，2012年以來，一汽-大眾銷售有限責任公司下屬的奧迪銷售事業部多次組織湖北省區域內的湖北鼎傑、華星漢迪等10家奧迪經銷商達成並實施整車銷售及服務維修價格的壟斷協議。此外，2013年以來，湖北省武漢市的部分奧迪經銷商除了參與一汽－大眾銷售有限責任公司組織的上述整車銷售和服務維修價格壟斷協議外，還通過簽訂《武漢經銷商同盟價格表》、會議紀要等形式，達成並實施了整車銷售的價格壟斷協議。

因此，湖北省物價局依據規定，對一汽-大眾銷售有限責任公司處上一年度相關市場銷售額6%的罰款，共2.4858億元；對7家奧迪經銷商分別處上一年度相關市場銷售額1%至2%的罰款。對另外三家情節輕微或提供壟斷證明材料的經銷商減輕或免於處罰。

無獨有偶，在同一天，上海市發展改革委發公告稱，日前，上海市物價局對克萊斯勒(中國)汽車銷售有限公司處罰款3168.2萬元，對其在上海的3家經銷商罰款共計214.21萬元。

據了解，克萊斯勒的違法行為與奧迪的壟斷行為相似，集中在限定轉售價格、售後價格兩方面。

經查, 2012年至2014年，克萊斯勒在汽車銷售過程中，與經銷商簽訂了含有維持轉售價格條款的經銷協議，發布了含有維持轉售價格內容的商務政策；對電話報價低於廠商建議零售價的經銷商，以扣減返利、罰款等形式進行了處罰，並向全體經銷商發布通告；對於實際成交價格低於或略高於批售價格的經銷商，采取資源分配凍結(即對於某些熱銷車型暫時推遲向經銷商供貨)或暫緩配置試駕車等措施進行懲罰。

9月11日一天內，反壟斷部門對一汽-大眾和克萊斯勒兩家車企開出了高達2.8億元的罰單。而據南方周末網統計發現，2014年8月至今，反壟斷部門已對汽車行業開出四張罰單，罰款總金額達人民幣15.5億元，涉及14家汽車企業和10家汽車經銷商，且在短短兩個月內，汽車行業反壟斷調查範圍不斷擴大，從整車銷售環節蔓延至零配件領域以及售後維修保養等，幾乎覆蓋整個汽車產業鏈。

據南方周末網此前報道，隨著反壟斷風刮向車企，越來越多“豪車”加入到降價行列，多數廠商也迫於壓力，或主動或被動下調了整車及零配件價格，如捷豹路虎、一汽大眾奧迪、梅賽德斯-奔馳等先後宣布下調相關產品價格以回應政府機構的反壟斷調查。

但近日，新華社報道稱，面對反壟斷調查執法壓力，奔馳、保時捷等豪車品牌卻繼續逆勢加價。

有業內專家稱，在國家價格反壟斷部門即將對幾家整車企業開出大額罰單之際，豪車品牌依然“頂風作案”，一方面暴露部分車企與經銷商依然心存僥幸；另一方面則顯示出反壟斷不可以罰代管，消費者維權仍需向縱深推進。

如今，短短兩個月內，相關部門已開出多張巨額罰單，這反映出我國正在不斷加大對反壟斷調查和處罰力度，以下是南方周末網根據國家發改委、相關政府物價部門等網站資料整理，作出的2014年8月以來相關反壟斷部門對汽車行業開出的罰單盤點。

發改委一個月內批覆鐵路項目已達6000億 投星資產

央行六個月內第四次引導利率預期下行：正回購利率再降20個基點

繼上周五意外宣布降息後，中國央行今日再次出手引導利率預期下行，為六個月內第四次出手。

央行公告顯示，周二僅開展50億正回購，較上周縮量5成，不僅創下了本輪14天正回購重啟來的“地量”。市場備受關心的中標利率，也下降了20個基點至3.20%。量縮價減，顯示出央行寬松政策延續，進一步呵護月末資金面的意圖。

華爾街見聞網站介紹過，這是繼7月14日、9月18日和10月14日後，央行在6個月內第四次出手引導利率預期下行。

鑒於央行上周五意外降息，中標利率下行也符合市場預期。申萬債券團隊今日指出，正常情況下，周二的公開市場應當順應降息做出變化。正回購延續，也意味著央行短期內通過其他工具進一步釋放流動性的概率提升；其次，考慮到不同政策利率間的聯動以及正回購利率維持不變對市場情緒的沖擊，正回購利率下調當屬意料之中，且下行幅度應在20bp以上。

民生證券宏觀團隊評論稱，正回購利率下調反映央行降低實體融資成本意願非常強烈，有引導資金利率下行意圖，未來14天正回購利率仍有下調空間。

不過路透社的一項數據調查顯示，對於那些債務負擔最為沈重的小企業來說，央行下調利率也很難緩解它們的資金困局，因為銀行越來越傾向於給最優的、償付能力強的企業放款。

寬松政策護航新股上市？

華爾街見聞網站上周介紹過，中國人民銀行時隔五周再次為市場註入適量流動性（單周凈投放100億元），顯示在大批新股發行之際，中國央行希望增加流動性供應。

繼央行上周將正回購縮至100億後，資金回籠力度進一步減弱，今日的50億的正回購操作量屬於“可開展可不開展”的範圍，顯示央行僅象征性的延續正回購的回籠趨勢。央行維持寬松的貨幣環境或與本周的新股密集上市有關。見聞介紹過，自上周五起，密集的新股上市將凍結最高約1.6萬億元的資金。

不僅正回購縮量， 財政部和央行今日還以利率招標方式投放了600億元國庫定期存款，也可在一定程度上緩解資金壓力。中國央行的數據顯示，3月期品種的中標利率為4.56%，上一期利率為4.10%。

至此，從操作量上來看，鑒於本周到期資金量為400億，本周公開市場有望延續凈投放格局，將繼續減緩資金面的緊張情緒。

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抗通脹保信心：巴西兩個月內二度加息

巴西基準Selic利率走勢

巴西央行周三加息50個基點至11.75%，創下三年多最高值，加快收緊貨幣政策步伐，以對抗高通脹，幫助總統羅塞夫挽回投資者信心。

本次加息幅度大過市場普遍估計的25個基點，為不到兩個月內第二次加息。上一次於10月29日亦即是羅塞夫獲選連任僅數日後，央行宣布加息25基點，出乎投資者預料。

市場預期當地11月份通脹達6.59%，為今年第五個月超出央行2.5%至6.5%的區間。 

巴西加快收緊貨幣政策，以應對高通脹及挽回投資者信心。央行表示，加息決定獲8名委員一致通過，又指應謹慎采取進一步的貨幣政策。 

巴西總統競選於上月剛剛結束，在競選中，羅塞夫稱她將在第二任期內積極對抗通脹，暗示將采取更多親商政策，扭轉國家經濟形勢；而此前巴西經濟的表現一直強差人意，消費者物價飆漲，加上政府預算赤字擴大到十多年新高，已危害到巴西的經濟。

高盛首席拉美分析師Alberto Ramos上周給客戶的報告中表示，從戰略和宏觀政策的角度來看，認為時間較短、重心挪前的加息周期，明顯好於拖拖拉拉的加息過程。

巴西貨幣雷亞爾兌美元匯率過去半年來已貶值10.7%，是主要貨幣中倒數第四差，提高央行打擊通膨的難度。

此外，加拿大央行同樣於3日公布最新利率決策，基準利率繼續維持在1%，從2010年9月至今一直沒變過。央行指出經濟雖有廣泛複甦的跡象，但面臨國際油價不斷下挫的威脅。

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滬股通月內可做空 海外長線基金投資A股障礙將消除

港交所計劃在本月推出滬股通下的賣空（融券）服務，海外長線資金參與滬股通的障礙也將掃除。

據港交所公布的最新進展，香港結算將在本周末進行一項系統測試，以盡快為海外及香港投資者提供滬股通下A股的有擔保賣空交易服務，並計劃在本月內推出。

《上海證券報》提到，《上海證券交易所滬港通試點辦法》中，允許滬股通投資者在香港市場開展滬股通股票保證金交易（類似於內地的融資業務）、股票借貸和擔保賣空（類似於內地的融券業務），目前香港券商已廣泛開展滬股通融資業務，但融券業務一直待開通。

“賣空服務的開通將為投資者的交易策略及風險管理提供更高靈活性。”港交所表示。

此外，香港結算還計劃於3月測試一項可追蹤投資者托管股票持有量的新系統功能，“中央股票追蹤系統”最快可於3月實施。

據港交所介紹，該措施可便利透過托管商持有A股的機構投資者，令他們在遵守內地前端監控規定的同時，無需在賣出交易執行前便要把股票從托管商轉移到經紀商。

上證報稱，從未投資過A股的長線基金因不習慣內地T+0的結算規則，即必須在交易日早晨7:30前將欲售股票轉至券商端，對參與滬港通采取觀望態度的局面，這種情況可能在新功能上線後被打破。

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臺灣限期阿里巴巴六個月內撤出臺灣市場

據彭博新聞社，臺灣“經濟部”已經發文要求阿里巴巴集團在六個月內撤出臺灣市場，因阿里巴巴臺灣分公司是以新加坡公司登記，但公司實際控股公司為大陸公司。

該委員會執行秘書Emile Chan向彭博新聞社表示，“我們已經要求阿里巴巴在今年8月前撤資。我們希望大陸在臺投資者可以遵守相關的法規。我們發現阿里巴巴臺灣分公司是以新加坡公司，但是其遞交給美國監管機構的文件顯示實際控股人為大陸公司。我無法確定阿里巴巴在臺運營的申請一定可以在8月前得到通過。”

阿里巴巴集團通過電郵向彭博做出回應，“我們會積極的和相關部門澄清事實。如果有必要的話，我們可能會采取適當的措施來保護集團的合法利益。”

阿里巴巴在臺設立兩家分公司，各為新加坡阿里巴巴電子商務股份有限公司，以及香港商淘寶信息公司。根據臺灣“陸資許可辦法”，以第三地公司來臺投資，若第三地公司的陸資持股逾30%，或對第三地公司具有控制能力，視為陸資。

阿里巴巴指出，該集團最大股東為軟件銀行(SoftBank)及雅虎(Yahoo)，持股各為32.4%、16.3%。阿里巴巴經營團隊持股僅占14.6%，包括阿里巴巴創辦人馬雲、阿里巴巴集團執行副主席蔡崇信8.8%、3.6%的持股。該公司特有的合夥人制度也僅有董事提名權，股東才有表決權。

阿里巴巴表示，2008年來臺設分公司時，因新加坡阿里巴巴電子商務股份有限公司是在開曼群島註冊的阿里巴巴網絡有限公司的全資子公司，且股東以外資股東為主，故依當時法規以外商身份設立。

此前阿里巴巴集團周一剛剛宣布，計劃設立一個非營利性質的基金以扶植臺灣年輕企業家發揮創意及潛力。預計總額新臺幣100億元（約合人民幣20億元）。

基金將委由專業投資團隊管理，主要投資由臺灣年輕企業家成立的新創企業。在投資當中產生的獲利將重新投放到基金上，以確保基金能保持永續運作。基金預計在今年下半年開展計劃。

阿里巴巴集團執行主席馬雲稱：臺灣年輕人擁有的良好教育、豐富創意和勤奮態度，均令人印象深刻。阿里巴巴集團希望透過此基金推動臺灣年輕人的企業家精神，並啟發社會更多人士來支持年輕一代發揮潛能，實現創業夢想，成就社會。

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深港通方案已獲批 料最快月內公布

深港通方案已獲批 料最快月內公布 作者:顏茜 深港通進入宣布前最後一關，中資及外資消息同時披露，國務院日前已批覆深港通，現由中證監及香港證監會協商方案細節，兩地證監批準後，最快月內宣布，今年第四季度初啟動。 消息指，兩地證監會正在評估港交所及深交所擬定的方案，須理順有關實際操作層面的監管細則，合適時間將由兩地證監聯合宣布深港通啟動時間。 須理順操作層面監管細則 有消息人士指，何時宣布並非那麽重要，也難以捉摸，關鍵在於推出時間，由於涉及系統準備及法例修訂，預期最快第四季度初推出。但另有消息人士指，最快數日內將有好消息。 本港證監會表示，對於市場傳聞不予評論；港交所（00388）重申深港通有待監管機構批準，屆時將對外公布。 自中證監3月27日宣布放寬公募基金來港投資後，港股於複活節假期後曾連續幾個交易日出現大漲行情，港股通交投熾熱。據了解，兩地市場投資氛圍亦被監管者納入考量範圍，認為市場過於瘋狂不是件好事。 踏入五月，港股大市成交以及滬港通日均平均成交都較4月有所回落。5月首4個交易日，港股通日均成交近62億港元，相較4月近124億港元水平顯著回落，但仍遠高於3月或之前水平（見表）。 李小加：IT系統準備 7月完成 港交所行政總裁李小加日前對媒體表示，深港通的IT系統準備工作將於7月完成。按照滬港通經驗，屆時兩地券商將在交易所的安排下進行數輪交易系統演習。 深港通緊密籌備同時，滬港通即將運行半年。上交所理事長桂敏傑及本港證監會主席唐家成早前都曾表示，將於滬港通運行6個月時檢討該試點機制。投資界普遍預期，滬港通將於現時基礎上擴容及擴額度。 截至昨日收市，北上買A股的滬股通剩余額度為1,651億人民幣或55%，而港股通額度使用已接近900億人民幣。 自今年1月國務院總理李克強南下深圳考察時定調“滬港通後應有深港通”，深港通便成為市場關註重點。尤其是，基於深圳多層次市場特性，將有部分中小板及優質創業板股份納入，相較滬港通的大藍籌互通亦凸顯新意。 123.png (188.27 KB, 下載次數: 0) 下載附件 前天 08:39 上傳 另從長遠來看，適時深港通啟動亦將有助A股推進國際化步伐。國際指數MSCI將於6月宣布新年度A股納入檢討結果，道富環球投資管理等全球領先基金已指出，深港通尚未啟動成為A股準入的致命傷，今年A股納入MSCI新興市場指數機會微。(香港證券日報）

10個月內央行四度降息

8月25日，央行再出“雙降”大招。

央行決定自8月26日起，下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率，以進一步降低企業融資成本。其中，金融機構一年期貸款基準利率下調0.25個百分點至4.6%；一年期存款基準利率下調0.25個百分點至1.75%；其他各檔次貸款及存款基準利率、個人住房公積金存貸款利率相應調整。

同時，央行宣布，放開一年期以上定期存款的利率浮動上限，活期存款以及一年期以下定期存款的利率浮動上限不變。除降息外，央行再次降準，宣布自9月6日起，下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。

這是10個月內以來央行的第四次降息，前三次降息分別為2014年11月和2015年3月和2015年的5月。央行為何連連降息？

對此，央行有關負責人在答記者問時強調：當前中國經濟增長仍存下行壓力，降低貸款及存款基準利率，主要目的是繼續發揮好基準利率的引導作用，促進降低社會融資成本，支持實體經濟持續健康發展。另一個目的，則是為了對沖匯改引發的流動性缺口。

此外，方正證券首席策略師郭艷紅對《第一財經日報》分析稱，從“8·11”匯改，到8月PMI創新低，以及國企改革低於預期，都使得證券市場投資者對經濟下行的擔憂在加重。“雙降”成為股票市場反彈的催化劑，後續尚需經濟的企穩作為基礎。

截至8月24日收盤，上證指數暴跌7.63%，跌破3000點收於2964.97點；深圳成指暴跌7.04%，逼近萬點;創業板指數暴跌7.52%，跌破2000點收於1990.71點。

當日市場多方面消息稱，證監會已經放棄“救市”，證金公司也已不再出手，轉讓股票所得資金也已經歸還商業銀行借款，並無充裕流動性繼續護盤，一時間市場上人心惶惶。

於是，當日晚間“央媽”就出手了，隨後“證媽”也並未閑著。證監會官方微博轉發中金所消息稱，為抑制市場過度投機，防範和控制市場風險，促進股指期貨市場規範平穩運行，中金所將采取一系列股指期貨管控措施。

另據華爾街見聞消息，在央行“雙降”之前，據投資者市場情緒調查報告顯示，在全球市場動蕩、A股暴跌的大背景下，短期內對A股失去信心的投資者比例已經高達90%，未來幾周離場觀望的投資者比例因此也占到了62.2%。

對於“雙降”對A股的影響，南方基金楊德龍對新京報認為，央行降息降準對經濟和股市都是及時雨，有利於增加市場流動性，提高投資者信心，促使股市觸底反彈。

楊德龍稱，之前市場普遍預期央行會降準，但預期到降息的很少，現在“雙降”大大超出市場預期，體現了中央對經濟和股市呵護態度。經過連續四天大跌，A股市場超跌嚴重，技術性反彈一觸即發，而央行降息降準剛好成為反彈催化劑。

不過，經濟學家滕泰表示，降準降息早就該出。現在出，早已落後於經濟下行速度，落後於通貨緊縮的情況，落後於人民幣意外大幅貶值造成的外匯流出的對沖要求，落後於股災。一個有用的政策選擇可以選擇在前瞻性的好時機出，也可以選擇一再錯過的差時機出。總是選擇後者，中國經濟就不斷為之付出不必要的代價。

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