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他們是會進步的 人在中環

http://manincentral.blogspot.com/2011/05/blog-post_10.html

假期裡面睇左呢篇呢篇呢篇呢篇、仲有呢篇。容我抽埋呢次水,寫埋呢篇,下一次寫第d野啦。

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老鬼們鬧宜家既後生仔,其中一句最常聽到既話係:「我當年好似你咁大既時候,就以經咁咁咁咁啦…點會好似你依家咁 ?」

呢句話,我最唔敢講。

我 係個七十後,比依家成日俾人鬧既後生仔,大大話話早十幾年出身。然而我剛從學校裡行出社會既時候,我同樣犯左好多依家呢班後生仔所犯既錯。 對工作計較、欠缺熱誠、冇責任心、冇承擔、唔捱得、冇目標唔知自己想點、練精學懶 …我通通做齊。初出道既時候,如果老闆要我星期六OT捱義氣既話,我諗我大概會鬧情緒鬧足一日。

人係會長大同進步既。響出道十幾年之後, 如果今日再犯剛才所提過既錯,當然係超低能。但係今日既CK唔會好似當年咁,犯同樣既既錯誤,唔係因為我基因特別優良,而係經過咁多年既磨練同經驗,慢慢 領會到,商業社會對一個人工作態度既要求,同埋要用點樣既態度,先能夠應付到生活既挑戰。

我手下有大量既八十後年輕人,我過往亦寫過唔少 關於佢地所犯錯誤既例子。然而同一道理,佢地犯錯既原因,並唔係因為佢地個底好唔得。犯錯,係因為佢地踏足社會既時間仲係好少,對現實社會既要求,仲未能 夠清楚地掌握得到。但係佢地有既係時間,經過時間既洗禮,佢同我地呢班老鬼當年一樣,一樣會進步,一樣會成長。

當我有時諗番轉頭,由初出 茅廬至今日變成一個老練既老鬼,當中冇錯係遇過好多荒死你死得唔夠肉酸既黑心鬼,但咁多年黎,同樣遇過好多曾經對你作出鼓勵同包容既好人。正因為遇到呢d 好人,我地先至有機會 變成今日既自己,學識點樣做人,學識工作應該要用點樣既態度去應付,佢地既包容,提供左成長同進步既空間俾我地。我地當日有幸遇到呢d好人,今日呢班年輕 人,其實又有冇我地當年咁好彩?

今日既後生仔,並唔比你同我愚蠢,佢地係會進步既。坦白講,當我有時覺得佢地有冇搞錯,點解會唔掂成咁既 時候,我係不自覺地用左今日既我,同佢地去比較。今日既我比佢地做多十幾年人,當然會比佢地老練同有方向。但如果用番十幾年前既自己,apple to apple,同佢地比一比既話…唉,我記性都仲還可以,記憶所及,查實並唔好得幾多。

做老鬼如果對佢地真係睇唔過眼,倒不如認真地幫下佢地成長同進步。總係落井下石,其實對大家都冇好處。

他們 是會 進步 人在 中環
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披一件藍色馬甲,豬也是會飛的——萬州國際染藍分析

來源: http://www.gelonghui.com/forum.php?mod=viewthread&tid=2337&extra=page%3D1

本帖最後由 晗晨 於 2014-9-14 17:01 編輯

披一件藍色馬甲,豬也是會飛的—萬州國際染藍分析
作者:格隆匯 陳建宇


編者按:萬洲國際是極少數近期上市新股中破發的公司。作為幾乎壟斷了全球主要豬肉市場的消費公司,格隆匯一直對其給予了相當關註,並在其IPO時就對其作了深度分析(參見本文後的附文)。本文是格隆匯專家陳建宇從“染藍”這個獨特視角對萬洲國際的一篇分析,視角獨特,觀點新穎,語言幽默,故特地分享給大家。文中所有觀點不代表格隆匯觀點,僅代表作者個人觀點,僅供大家參考。



萬洲國際作為世界第一豬肉商的基本面因為太透明,就不再列出。該公司明顯的不足是因為巨額收購而負債極高,加上市場對其圈錢心急而有微詞。近期股價破發在大牛市中很紮眼,引發深度破發的擔心。


萬洲再次破發6.2元可能性不能排除,甚至不排除跌幅很深—就和四環醫藥曾遠遠跌破發行價套住索羅斯一樣,但萬洲國際也一定會再漲起來。

原因如下:

1,香港的大盤消費股很稀缺很珍貴
康師傅旺旺蒙牛都在30倍市盈率左右,而消費股萬洲國際11倍市盈率比價偏低,有內在上漲要求。


2,萬洲國際符合恒指入選標準
在恒指50只指標股中,萬洲總市值相當於第40名,超過新世界、東亞銀行、國泰航空、華潤創業、中遠太平洋等10只股,符合全流通、市值高、業績優良的入選標準。鼎暉、高盛的公關能力更不可忽視,鼎暉絕對會將吃奶的力氣都使出來攻克染藍關!因為萬州作為鼎暉第一重倉股,涉及其200億元利益甚至江湖地位,其攻關的動力十足!


3,萬洲的股東背景很強大
高盛持股4.5億股禁售半年。鼎暉持股31.8億股禁售1年。興泰集團持49.8億股禁售3年。

鼎暉主要投資了蒙牛、李寧、雙匯、百麗、九陽等,是專註投資中國的基金老大,前身是中金公司直接投資部,鼎暉的股東是斯坦福大學基金、新加坡政府等。


蒙牛、百麗由大摩、鼎暉操盤,都在大漲後先後染藍。不出意外的話,現在高盛、鼎暉操盤的萬洲國際將如出一轍攻克染藍關。鼎暉會在1年後低於IPO價格賣股嗎?如果股價到10元,高盛鼎暉的市值是363億元,如果到15元,市值是545億元,這個市值比大摩鼎暉在百麗蒙牛的市值大多了。《資本論》不是說: 50%的利潤,資本就鋌而走險;為了100%的利潤,資本就敢踐踏一切人間法律嗎?500億的利益所在,高盛鼎暉聯手,沒一點想法就很難解釋了。


萬洲國際是在IPO價構築雙底上攻還是大幅破發後反轉向上? 這只是中短線的問題。萬州進入指數是大概率,高盛聯手鼎暉做動作也是大概率。可以想象的情景是:等漲到10元,券商開始推薦;15元價值發現,20元值得終身持有,因為它壟斷了美國、中國、歐洲的豬肉生意。

故事年年講,太陽底下沒有新鮮事。


4,三大股東在股價上誌同道合
高盛在目前這個價格明顯是不屑於退出的,頂多砸盤洗倉而已。高盛還有為鼎暉拉高退出的業務機會,這筆肥差將賺到爆。而萬洲國際由於貸款太多,也有動機股價上漲配股增發。
第一大股東、第二大股東、第三大股東的意向趨同: 股價上漲!

5,染藍是股價上漲輕松退出的戰略選擇
市場類似案例“完美的”、一貫的做法是: 股價上漲、做大市值、進入指數、讓指數基金主動高位配置,這是合法的“陽謀”。


6,金沙中國的案例
200911IPO 價格10.38,上市首日最低跌到8.78元低於IPO價格15.4%,直到2010526才徹底告別IPO價格,正好半年時間。而20125月染藍時比IPO 價已經漲150%,染藍後再漲170%!


7,還有更絕的案例銀河娛樂
銀河200811月最低0.5元、總市值不到20億港幣,券商不覆蓋,指數基金不能買。而20135月,漲了80倍、總市值1600億元的銀河娛樂染藍,指數基金被迫追貨,然後股價再翻倍,最高市值達3500!


8A股也一樣
比如東方明珠、複星醫藥、特變電工等都在股價翻倍後入選上證50,其中三安光電更是在漲20倍後才進入上證50,讓指數基金配置。創業板的碧水源、樂視網、華誼兄弟等為什麽狂漲?基本面不錯是一方面,進入指數才是最大的底氣!


9,為了達到染藍的市值要求,股票會提前大幅炒作,宣布染藍時股價少則漲50%,多則漲幾倍幾十倍。騰訊染藍前漲20倍,染藍後再漲10倍。建設銀行是大笨象,200510月上市後有9天小幅破發2.3520068月宣布染藍時已經上漲約50%3.5,染藍後最高見8.97元,再漲156%!


10,萬洲國際的染藍時間與投資機會
恒指季檢時間分別是1411月、152月、155月、158月、1511月。近年染藍最快的是中行、工行,上市5個月宣布染藍6個月入列,友邦8個月宣布染藍。萬州最快可能是152月宣布染藍,此時正好高盛半年解禁。158月鼎暉1年解禁也是很好的時間窗口。

綜上所述,2015年萬州國際染藍是大概率事件。現在就需要提前布局:
6.2ipo的價格附近風險不大
5元附近的價格非常有吸引力
4元附近的價格只有金融危機、股市崩盤才有機會見到。這個價格附近不但可以布局正股,而且可以考慮少量布局認購證。

至於上漲的目標位,推測如下(大家就當聽一個故事):
10: PE17,對大盤消費股來說不貴。第一步到10元做到1400億市值爭取恒指門票;
15: PE25,在恒指消費股中適中。由於染藍後指數基金、消費品基金、養老基金、保險公司等配置,形成萬洲的長期估值中樞;
20E33偏高,除非業績增長降低PE
如果因為黑天鵝事件能在4元拿到,再捂到20元泡沫退出,是個非常不錯的選擇!

披一 一件 藍色 馬甲 豬也 也是 是會 會飛 飛的 萬州 國際 染藍 分析
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徐易容:創業者若總專註於結果,最終是會「變形」的

來源: http://www.iheima.com/zixun/2016/1122/159930.shtml

徐易容:創業者若總專註於結果,最終是會「變形」的
投資人說 投資人說

徐易容:創業者若總專註於結果,最終是會「變形」的

他曾有一段相對低谷的狀態,但這也讓他對創業有了新的認識。

本文由投資人說(ID:  touzirenshuo)授權i黑馬發布。

1、保持「屌絲」心態

2005年10月份我就開始了第一次創業,美麗說其實是我第二個項目,第一個項目是web2.0,你不一定知道這個概念,這是大概在2005年的下半年和2006年的上半年這段時間,中國互聯網相當火爆。

我做那個網站是個性化的閱讀器,有點像張一鳴的今日頭條,那時候沒有手機,基本上都是在PC上面,我們做個性化閱讀器,是國內第一個使用java技術的網站,你不用刷屏就可以用,網站體驗做得挺好。起了一個名字不太好,叫做抓蝦,後來就抓瞎了。

這個項目我們先後做了有三年,2005年11月份做到2008年的年底,美麗說是2009年11月創立的。回顧美麗說的創業經歷,自己有很多的感悟,但本次我主要想跟你分享兩點心得:

第一點心得:保持「屌絲」心態

我先分享一下「屌絲」心態。我背景相當好,因此我第一次創業做抓蝦網,跟美麗說的心態不一樣。做抓蝦那個時候心態不夠「屌絲」,我自己是北大計算機系畢業,高中是國家奧數集訓隊的,保送北大,後來在斯坦福讀了計算機碩士,在IBM待了五年做數據庫數據挖掘的研究。我在那里做得蠻好,寫論文,跟他們一起發專利,一個專利750美金,我還蠻高興。

整體來講,我是一個白富美,雖然不美。2005年8月,我在IBM中國軟件研發中心,待得有點不耐煩,就離開了IBM自己出來創業。當時是8月8號,不知道你記不記得這是個重要的日子,這一天是百度上市的日子。然後我發現說,我們北京大學一個圖書館系畢業的人可以做搜索引擎,計算機系的都幹嘛去了?

我的搭檔是百度最早期十幾個工程師之一,他那時在百度剛好待了5年,也不耐煩。他跟我們家領導是同事,我們老混在一起吃飯很熟。當初就覺得,那就一起出來幹件牛逼的事,百度股價都150美金了,我們應該更牛,所以我們跑出來了。

一開始確實挺興奮,發現自己當家作主,那個時候是沒有咖啡館也沒有車庫,創業公司都在五道口華清嘉園附近,那時候我們在那租了一個兩居室,大概3800一個月,05年的11月份,我們倆待在里邊,一開始超爽,擺幾張桌子在客廳,幾張行軍床。

當時選了一個大四學美術的妹妹做設計,一小時20元後來漲到40。還有IBM的同事,白天在IBM上班,晚上在我們這兒寫代碼,一開始前幾個禮拜都不回家,後來開始說每個星期天下午回家洗澡,後來又變成了單雙周。所以那個熱情是很高漲的。

當初在那一片地方創業熱很誇張,那個熱情跟現在也不相上下。那個時候一群人在里邊,我記得我們自己在華清嘉園13號,王興早期還在做校內,他也在華清嘉園,包括張一鳴、陳華、王慧文,華清嘉園非常火。

想起來是挺興奮,面對自己當家作主,每天勁頭超級強烈,自己創業跟IBM氛圍不一樣,我們打造的團隊文化是比較輕松的。

有一天鎖芯壞了,你要換鎖芯,當時覺得花自己的錢好心疼,打一圈電話,下面有一個哥們說他可以換,別人40塊錢他只需要8塊錢。不過他有一個要求,他前天晚上打了一通宵的麻將,能不能在你這兒睡一會,行,換鎖芯,完了在行軍床那睡著。過一會一個人來面試,穿過客廳,我們跟他說,創業是很辛苦的,面試者說知道,客廳就睡了一個。

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第二次創業的心態

我在06年下半年到07年就不High了,慢慢你發現這個事情沒有那麽容易。心態上覺得這個事情只要好好學習就可以天天向上,所以每天在想著說,為什麽這個事情還沒有成功,這個壓力就來了,整個人都是很擰巴的。後來開始裁員,當時40個工程師,裁到8個。

有一天我們宣布說,咱們明天開始放假三天,第二天開始我們約在五道口,現在叫做橋咖啡,旁邊有個卡瓦小鎮,我們把同事一個一個叫來說。沒辦法,這事情我們覺得方向不太對,我們以後再合作,把大家一個一個都送走。

最後,連兩個創始人在內留了8個,幹了一年,這個事情到最後發現還是不能挽救公司,抓蝦還是抓瞎了。我進到沒有經歷過的狀態,你發現好好學習不能夠天天向上了,最後公司還是掛掉了。公司的人都走了,八個人都散夥了,辦公室付了房租還在那里,基本上就我一個人。

其實我當時也考慮過回到大公司去上班,但後來自己又覺得繼續做互聯網會比較好,所以在2009年看了很多垂直的行業,教育、醫療、旅遊都看過,後來選在女性時尚方向。

第二次做美麗說,整個我們團隊,尤其是我自己都非常放松,很多東西我們膽子非常大,不怕失去,本來就沒有失去。沒有什麽東西是必成,享受這個過程最重要,你做的是你喜歡的事情,專註在事情本身,不要把太多關註放在結果,專註結果太多,最終人會「變形」的,你會每天問自己為什麽還沒成功

3

做時間的朋友

第二點心得:做時間的朋友

你做的是一件什麽事,這件事情的時間跟你是不是朋友?我們在09年的時候就能知道,隨著時間的推移,女孩子肯定會變得越來越漂亮,穿得越來越好看。時間對她來講是有利的,你知道隨著時間推移人們的錢會越來越多,中國經濟在發展,消費在升級,非常簡單但它就是對的,叫大智若愚。

舉個朋友的例子,1997年開始做下載工具,我個人觀點認為,對於下載工具而言,時間就不一定是它的朋友。隨著時間推移,網速越來越快,我還需要下載嘛,我可能就不要下載,視頻都在線看。我自己的感覺,如果時間不是朋友,方向性的東西要變,這很麻煩。最好順勢,定好這件事情,你知道時間是你的朋友就不要動

前兩年有一個朋友來找我,來的時候很高興,有一個很好的點子,大概的想法在手機做一個鬧鐘。我問他,這樣一個很好的鬧鐘,兩年以後是什麽?他回答不出來,這不是說回答不出來就一定有什麽問題的。

第一次做抓蝦選方向,當時我們只用了一天決定方向,接下來兩三年里面我們就非常痛苦。做美麗說時,我感到方向這個事是很重要的。我花了一年的時間找下一個方向,一個是一天,一個是一年,找到大方向是需要用很長的時間、運氣和機緣,這個事情要非常謹慎

2009年,因為我自己在思考接下來該做什麽,那時候反正也金融危機了,就經常滑雪。滑雪的時候我就在思考接下來幹嗎?我當時就問了自己一個問題,滑雪最重要是什麽?是要從山上往山下滑。如果你是一個新手,雪道足夠長,你從上面下來也不錯,你可以學,但是即便你是奧運冠軍,倒著滑你也會被累倒的,所以順勢而為非常重要。

雷軍講,善於打仗的人,基本上是在千仞的高山上,把一塊石頭推下來。方向非常重要,重要的方向大智若愚,隨著時間的推移就會展現出來,不要看不起它。我覺得大智若愚比小智慧要好很多,把大的方向先出來。

這個世界上其實沒有那麽多激進的變化,如果我們從宇宙飛船上面從太空往下看,這一顆星球在過去幾十億年間沒有變化,我們想在短暫幾年當中想實現什麽飛躍是非常難的。人類對新鮮事物的接受是有一個典型的正態分布曲線。

有一本書叫《跨越鴻溝》,里面說正態分布的曲線,不管你多牛的新事物、新網站、新APP,人類對你的接受程度是正態分布圖,有25%的人是非常喜歡你,這些人是你的早期接受者。接下來有一個20%的早期用戶,然後中間是有一個40%的用戶,這些是跟隨者大眾,最後有15%是死活都不用你的人。

就撥號電話而言,最後一批換成數字按鍵的人是什麽原因?不是因為被數字按鍵洗腦了,而是買不到撥號電話。因此人類動作是很保守,大部分沒什麽太大的變化,所以不是創新的東西就是好的。

早期的時候,你的心情是很忐忑,你做了一個東西出來,找測試用戶,來十個走了九個是正常的,大家想安慰自己早期創業團員,讓他們心定,你看這是一條正態分布曲線。隨機采樣100個人,2.5個人是我們的早期用戶,走掉97.5個人都沒關系,早期我是這樣安慰我的團隊,也不是瞎說,就看自己理解。這是它有趣的地方。

當你選擇好一個大的方向,就要堅持做下去,過程中需要更換你的武器,一會是錘子一會是螺絲刀,但是你解決問題是定在那不動,因為時間是你的朋友

4

趁好的時間趕緊發展

我從2005年出來創業,市場就一直是有泡沫的,在2008、2009年的時候市場稍微消停了一下,大概從2011年上半年開始整個又開始升溫,大方面沒有變化。我個人建議創業者趁好的時間趕緊發展多拿錢,不要保守。

當你融完天使A輪甚至B輪以後,甚至還有C輪,當你拿到錢的時候,把你的錢都花掉,不要留,因為那個錢是不可以養老的,那個錢不能支撐偉大的公司做到更成功,所以早點花掉

當時抓蝦大概融了80萬美金,80萬美金到手的時候就會覺得好大一筆錢,要做很多事情,我會活很久,如果你這樣思考就會導致你在動作上有點保守,創業者不能保守,趕緊花掉錢,找到業務發展方向,花進去,早死早超生這是第一

另外,當你融了一大筆錢,你也會動作變形,花得太快,兩邊要平衡,但是在早期的時候,大家把眼睛放在找規律這件事情上,趁著資本市場比較好,甚至有一點泡沫趕緊去發展,把那個事情規律趟出來那是最重要的

對於公司之間的競爭,講概念是很容易的,大家都能懂,複制你的產品,抓一個網頁,複制你的APP其實也不難做。區別在於團隊,CEO要做的就是把最好的團隊攢在一起,如果這個競爭是一條河,上面一獨木橋,大家都是單槍匹馬在PK,你上一個人他上一個人,大家三局兩勝這種打法分不出來。好的打法是更多優秀團隊PK更少優秀團隊,這是長期執行力

競爭的手法在不同階段也會不太一樣。到了某個階段,你會用資本優勢,用你規模資本優勢清場,比如騰訊視頻,它有錢買大量IP,你跟在後面就不那麽好玩了。打德州撲克的人會發現,剛開始大家打得比較謹慎,但是一段時間以後會有一個人贏幾把,他的籌碼從平均的一千變成四五千,你就會發現他的打法就要變,把別人洗掉。

創業 方法論
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