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隱形冠軍、拐點公司是十倍股的搖籃 價值at風險

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關於十倍股,很多人有誤區,大都喜歡在一時熱門的行業或企業裡尋找,但如果你有心,去觀察一下十倍股的歷史,你會驚奇的發現大部分十倍股都不會從熱門的公司中產生,十倍股出現頻率最高的地方恰恰是無人關注的冷門股、隱形冠軍或拐點公司。道理很簡單,因為只有這些公司有足夠低的價格,有足夠十倍漲幅的空間。這就是彼得林奇投資的神髓,這也是為何本人重點關注拐點公司、隱形冠軍的原因。

   至於拐點公司和隱形冠軍的特徵我曾在博文中陸續提到,今天再總結一下:    拐點公司主要特徵有三,1.表面一看一大堆問題,很多缺點,但同時有一個優點,就是資源稟賦;2.從財務指標來看,毛利率很高但是淨利潤比較低;3.按PE估值都較貴。對於拐點公司存在各種缺點,我們要辯證的看問題,正因為有缺點,股價才會便宜,關鍵要能把握缺點是不是致命的,未來公司會不會改進不好的缺點,如果能夠改進,那麼毫無疑問股價就會雙擊。    隱形冠軍則完全可以按照彼得林奇的選股標準:1、公司的名字聽起來枯燥乏味,甚至聽起來很可笑則更好。2、公司業務枯燥乏味甚至讓人厭惡。3、公司從母公司分拆出來( 因為它們很多都有優秀的資產負債表)。4、機構幾乎不持股,分析師不追蹤。5、公司被謠言包圍(黑天鵝)。6、公司可能處在一個幾乎不增長的行業(面臨 較少的競爭)。7、公司有一個利基。8、人們要不斷購買其產品的公司。9、公司內部人士在買入自家公司的股票。10、公司在回購股票。
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垃圾焚燒發電將是十三五重點 要變“鄰避”為“鄰利”

國務院日前印發《“十三五”生態環境保護規劃》(以下簡稱《規劃》)顯示,“十三五”大中型城市將重點發展生活垃圾焚燒發電技術,鼓勵區域共建共享焚燒處理設施,到2020年,垃圾焚燒處理率達到40%。

城市垃圾處理主要有填埋、堆肥和焚燒發電三種方式,目前我國多數城市處理生活垃圾的主要方式是填埋。填埋法是將垃圾填入已預備好的坑中蓋上壓實,使其發生生物、物理、化學變化,分解有機物,達到減量化和無害化的目的。但是填埋的處理方式易造成地下水資源的二次汙染,對環境造成極大的威脅。

而垃圾焚燒發電卻可以使垃圾變廢為寶,其原理是把垃圾進行高溫焚燒,產生的熱能轉化為高溫蒸氣,推動渦輪機轉動,使發電機產生電能。

中國循環經濟協會發電分會秘書長郭雲高告訴第一財經記者,我國垃圾焚燒發電技術經過近30余年的發展,垃圾焚燒爐、余熱鍋爐、汽輪機、發電機、煙氣處理系統等核心設備均已實現國產化。截至目前,全國已投運246個項目,並已建成了光大南京、成都祥福、北京高安屯、佛山南海等一批典型項目。

焚燒垃圾產生的排放物是否安全?郭雲高介紹說,歐盟2000標準是目前國際上垃圾焚燒廠最嚴格的排放標準。基於我國的垃圾情況,建設並運營達到甚至超越歐盟2000排放標準的垃圾焚燒電廠,已經有非常成熟的方案,不存在任何問題。

“通過多個環節控制,垃圾焚燒後的排放物完全在安全標準水平之內,有些數值甚至低於標準很多。” 郭雲高對記者表示。

目前,我國垃圾焚燒發電產業發展並不樂觀,郭雲高分析,主要原因有同行競爭加劇,“低價中標”頻現;項目選址難,“鄰避運動”激烈;排放標準越來越高;飛灰、滲濾液後期處理工作有待加強等。

“鄰避運動”是指居民或當地單位因擔心建設項目(如垃圾場、核電廠、殯儀館等鄰避設施)對身體健康、環境質量和資產價值等帶來諸多負面影響,從而激發人們的嫌惡情結。在垃圾焚燒發電廠選址的時候,由於相關科普知識的缺失,周圍的居民會本能地反對,甚至阻撓。

郭雲高認為,緩解公眾的“鄰避心理”,化解“鄰避運動”的責任主體是政府,政府要還原垃圾焚燒處理設施的“城市配套公用設施”的地位,使規劃具有前瞻性和嚴肅性。

“垃圾焚燒設施被納入城市規劃,從頂層設計的角度提前為城市生活垃圾的處理留下空間,並昭告其他沖突設施自動避讓,從而規避一些潛在的外來沖突因素。” 郭雲高說。

與此同時,他建議在項目實施過程中,政府、企業要增強輿論宣傳,引導公眾客觀地了解垃圾焚燒發電項目,尤其在環評中要讓公眾有知情權、參與感。

垃圾焚燒設施是處理全城或全區的垃圾,也就是說,焚燒設施周圍的居民已經為全城或全區的垃圾處理盡了力,為環境的美化做出了自己的貢獻。郭雲高指出,可借鑒境外經驗,對垃圾焚燒設施周圍的居民進行合理的補償。

他曾撰文舉例說明中國臺灣和韓國的先進經驗。“中國臺灣明確規定,每燒一噸垃圾要給予當地居民一定數量的經濟補償,這些補償可以用於當地居民的一些公共事務;韓國則執行棄物電(熱)價,低於常規的電(熱)價格並由垃圾焚燒廠向周圍居民免費提供遊泳等公用設施服務。許多國家、地區都認為應該合理補償垃圾焚燒設施周圍的居民。”

第一財經記者經過梳理發現,發展垃圾焚燒發電,我國已有一系列相關的政策支持。

今年11月,環保部等四部委聯合發布《關於進一步加強城市生活垃圾焚燒處理工作的意見》,明確指出,焚燒設施選址要提前規劃與布局,同時要納入城市黃線保護範圍,保障項目落地;要求建設高標準清潔焚燒項目,同時對現有垃圾焚燒電廠要結合技術工藝、設施設備運行管理中的問題展開專項整治,對整治不達標的將依法關停;提出要實施精細化管理,落實運行管理責任制度和應急管理預案,采取切實有效措施控制二次汙染;建議在落實防護距離基礎上,面向周圍居民設立共享區域,因地制宜配套綠化、體育和休閑設施,實施優惠的供熱、供電服務,優先安排周邊群眾就業,努力將垃圾焚燒電廠建設為“鄰利設施”。

今年1月,工信部發布了《國家資源再生利用重大示範工程的通知》,提出探索再生資源產業發展新機制、新模式,提高再生資源行業整體水平;5月份,發改委、財政部聯合印發了《國家循環經濟試點示範典型經驗的通知》,向全國推廣一批循環經濟典型經驗和做法,推動循環經濟全面深入發展。

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