李超副主席在第四屆中國創業投資行業峰會上指出，鼓勵面向創新創業項目的並購重組，推動行業整合、轉型升級。積極支持符合條件的創新創業項目通過並購重組做大做強，鼓勵傳統企業針對新技術、新產品進行外延式並購。今年以來，上市公司並購重組交易共有1500多單，其中近1000單涉及創新創業型上市公司，占比63%，金額總計6497億元，占比51%。
積極支持符合條件的創新創業企業進行債券融資。啟動雙創債、綠色債、可續期債和熊貓債等創新品種試點，滿足創新創業企業的融資需求。今年以來，雙創債發行3單，金額6000萬元；綠色債發行11單，金額177億元。交易所債券市場支持創新創業型企業融資機制進一步完善。
證監會將認真貫徹落實《關於促進創業投資持續健康發展的若幹意見》的相關部署和要求，區別對待不同類型私募基金，持續改進和完善創業投資基金的差異化監管制度安排，進一步完善行業自律和誠信約束機制，打造適合創業投資發展規律和特點的監管環境，推動規範有序而又充滿活力的創業投資市場環境，為發展新經濟、培育新動能貢獻應有力量。
尊敬的張高麗副總理，各位領導、各位來賓：
大家下午好!
很高興參加第四屆中國創業投資行業峰會。我謹代表中國證監會，對大會的召開表示熱烈祝賀。
推進大眾創業、萬眾創新是落實黨中央、國務院創新驅動發展戰略的重要舉措，也是適應經濟新常態、培育發展新動能的必然選擇。國內外實踐經驗表明，創新創業活動的順利開展，始終與資本的催化、促進作用相伴。特別是隨著信息技術革命的深入推進，技術與資本的緊密結合，使得創新創業活動的步伐比以往更快、涉及領域更廣。
近年來，創業投資機構在創新、創業中的地位日益突出，以多層次資本市場為代表的直接融資體系的作用也發揮得更加明顯。首先，通過資本市場的“擇優劣汰”機制，引導資金源源不斷註入具有真正競爭優勢的創新企業。員工持股、股權激勵等制度創新，對於人力資本價值轉化，吸引和穩定優秀人才，激勵企業家管理才能和創新精神發揮著重要作用。其次，創業投資基金等風險投資主體的發展，推進直接融資關口前移，有效適應了技術創新活動高風險、高投入的特點，解決了創業企業“起步一公里”的資金來源問題。同時，活躍、有效的資本市場，能夠為早期的風險資本提供暢通的退出渠道，實現風險資本的增值與新一輪的投資循環。第三，與傳統通過一級市場認購股份不同，風險投資基金不僅為創業企業註入資金，還基於自身專長，積極參與公司治理、引導發展戰略等，投資與“孵化”共舉，輸血與造血並重，促進了資本與技術、人才、創意的有效融合，為創業企業健康成長提供有效支持。
中國證監會認真貫徹黨中央、國務院決策部署，圍繞創新驅動發展戰略的需要，大力推進多層次資本市場體系建設，不斷拓展資本市場的服務覆蓋面，積極完善投融資體制機制，推進大眾創業、萬眾創新。
一是不斷發展壯大交易所市場，為科技含量高、創新能力強的新興產業拓寬融資渠道。以主板為例，2015年以來，共有155家公司完成IPO，募資1806億元，其中屬於創新創業等新興產業企業約50家，募資約390億元。目前，創業板540家公司中，高新技術企業占九成以上，戰略性新興產業企業占七成以上，公司平均研發強度5.35%，遠高於市場平均水平。
二是改革全國股轉系統，更好服務中小微創新創業型企業發展。新三板設立以來，堅持以包容性理念設計準入機制，對申請企業在所有制、地域和盈利等方面不做限制性要求，支持鼓勵創新型、創業型和成長型中小微企業在新三板掛牌，通過發行普通股、優先股、債券等實現直接融資。目前，9000多家掛牌企業中，中小微企業占比93%;高新技術企業占比67%，先進制造業、現代服務業合計占比73%。根據統計，有私募股權基金投資參股的掛牌公司占比約60%。
三是鼓勵面向創新創業項目的並購重組，推動行業整合、轉型升級。積極支持符合條件的創新創業項目通過並購重組做大做強，鼓勵傳統企業針對新技術、新產品進行外延式並購。今年以來，上市公司並購重組交易共有1500多單，其中近1000單涉及創新創業型上市公司，占比63%，金額總計6497億元，占比51%。
四是積極支持符合條件的創新創業企業進行債券融資。啟動雙創債、綠色債、可續期債和熊貓債等創新品種試點，滿足創新創業企業的融資需求。今年以來，雙創債發行3單，金額6000萬元；綠色債發行11單，金額177億元。交易所債券市場支持創新創業型企業融資機制進一步完善。
創業投資是推動創新創業的重要資本力量，是促進創新成果轉化的助推器。近年來，證監會在促進多層次資本市場服務大眾創新、萬眾創業的同時，也一直高度重視並大力培育私募基金市場，進一步吸引更多社會資本流向創新創業活動。自2013年6月《證券投資基金法》實施、中編辦明確證監會的監管職責以來，證監會積極探索私募基金監管方式。加快構建私募基金法律規則體系，發布《私募投資基金監督管理暫行辦法》，明確合格投資者標準和基本運作規範;堅持“適度監管、底線監管、行業自律、促進發展”的監管理念，實行私募基金備案制，不設行政審批;出臺相關自律規則，建立分類公示、黑名單制度等誠信約束機制，構建行政監管與行業自律相結合的監管框架；積極配合發改委、財政部、工商總局等部門，推動解決私募基金發展涉及的稅收優惠、國有股豁免轉持、工商註冊等相關政策問題。
截至2016年9月底，基金業協會已登記私募基金管理機構1.77萬家，已備案私募基金4.12萬只，認繳規模8.57萬億元，實繳規模6.66萬億元。其中，創業投資基金管理機構1200多家，創業投資基金1900多只，實繳規模3500億元。與2015年年末相比，創業投資基金數量增幅36%、實繳規模增幅45%。股權投資基金特別是創業投資基金的發展，對於支持實體經濟、促進創新創業起到了積極作用。2015年以來，股權投資基金、創業投資基金共有超過1萬億元投向實體經濟。在已列明主要投資方向的基金中，主要投資互聯網及軟件產業的1315只、規模456億元;醫藥保健類基金185只、規模835億元;新材料工業基金141只、規模834億元;科技服務和科學研究類基金162只、規模227億元;消費產品與服務業基金258只、規模463億元。
我國創業投資行業無論在規模和深度上均取得了長足進步，湧現出一批具有很高專業水準、市場廣泛認可的創投機構，這些成績離不開創投行業的辛勤付出。今後，希望創業投資機構繼續秉承價值投資和長期投資的理念，以誠信為興業之本、發展之基，立足服務實體經濟的根本宗旨，創新內部體制機制，發揮自身資源優勢和專業特長，努力提升專業化運作和管理水平，進一步加大對大眾創業、萬眾創新的支持力度。
同誌們、朋友們：
實現創新驅動發展戰略是一場系統性的變革，也是我們國家轉變發展方式、培育新的增長源泉的重要突破口，意義重大、任務艱巨。證監會將按照黨中央、國務院的戰略決策部署，緊扣創新驅動發展和大眾創業、萬眾創新這一時代主題，強化依法、從嚴、全面監管，推動產品創新、業務創新和服務創新，進一步豐富和完善市場功能體系。一是不斷完善資本市場基礎性制度，便利資本形成、積聚與流轉，切實提升市場服務的包容性，提高服務創新創業的效率。二是加快多層次資本市場建設，進一步壯大交易所市場，加快完善新三板市場，拓寬服務創新企業的覆蓋面，暢通創業投資退出渠道。三是加快資本市場制度創新，進一步完善上市公司股權激勵、投資者回報等機制，加大債券市場品種創新，優化支持創新創業的軟環境。
上個月，國務院發布了《關於促進創業投資持續健康發展的若幹意見》，這是創業投資行業發展史上首個國家層面的重要文件，適應了我國創業型經濟發展形勢的需要，為創業投資行業的發展指明了新的方向、提供了新的機遇。中國證監會作為創業投資基金行業的監管部門，將認真貫徹落實《若幹意見》的相關部署和要求，簡政放權、放管結合、優化服務。區別對待不同類型私募基金，持續改進和完善創業投資基金的差異化監管制度安排，進一步完善行業自律和誠信約束機制，打造適合創業投資發展規律和特點的監管環境，推動規範有序而又充滿活力的創業投資市場環境，為發展新經濟、培育新動能貢獻應有力量。
最後，預祝大會圓滿成功。謝謝大家。
證監會副主席李超26日上午在國新辦舉行新聞發布會上表示，證券基金行業發展與國際差距較大，部分機構存在片面追求規模，追求短期效應；合規風控基礎不牢，形同虛設。他還表示，基金的投資者盡量不要快進快出、短線操作，要借鑒社保基金的投資方式。
文字實錄：
問：剛才劉主席提到，資本市場要服務實體經濟，我們都知道，現在證券基金行業的發展取得了非常大的進步，證監會也提出，要打造可以代表中國資本市場的國家隊，我想問證監會對於提升證券基金行業服務實體經濟的能力和競爭力有何考慮？謝謝。
李超:
謝謝你的問題。我先就您提到的證券和基金行業的情況簡單報幾個數。截止到2016年年底，全國共有129家證券公司，總資產規模5.8萬億，凈資產1.6萬億，並購資本1.47萬億，2016年全年凈利潤達到1234億。基金公司109家，總資產1700多億，凈資產1100億。證券和基金行業管理的資產規模達到43萬億，其中公募基金超過9萬億，私募資管產品30多萬億。總體看，證券和基金行業資本充足，防範風險以及資產管理的能力和水平都有了很大的提升。
李超:
作為資本市場非常重要的中介機構和資產管理機構，應該說近年來證券、基金行業在服務實體經濟和國家戰略、滿足居民財富管理需求有一些新的進展。2016年，證券公司為總計7.5萬億的股票、股權、債券等融資提供了專業化服務。
公募基金大家都比較熟悉，目前公募基金持有人近2億人，其中85%以上是持有資產5萬元以下的投資者。從收益率看，2001年開放式公募基金推出以來，偏股型基金年化收益率達到16%以上，債券型基金達到8%以上，累計為基金持有者分紅1.5萬億。當然，有些投資者可能不太認同我報的數，會覺得過於樂觀，因為他們覺得投資基金沒掙這麽多錢，有的甚至還虧錢。這些數字實際上是一個平均數，提示我們在基金投資上盡量不要快進快出、短線操作，在這方面基金投資者可以更多借鑒社保基金在投資理念、資產配置方面的一些好的經驗。
另外，證券和基金機構為“一帶一路”服務，為沿線國家在境內發行人民幣債券提供了支持。同時，行業服務國家扶貧攻堅戰略，已經有80多家證券機構與130多個國家級貧困縣結對幫扶，發揮我們行業獨特的優勢，重在提高貧困地區的自身造血能力，盡力履行社會職責。
李超:
總體看，經過不斷努力，證券基金行業取得了一些可喜的進步。具體體現在以下幾個方面：（一）公司治理結構得到改善。大家都知道，掏空證券公司，甚至大規模挪用客戶證券交易結算資金在多年前是行業普遍存在的現象。經過整治，這些年已經基本杜絕。（二）行業勤勉盡責意識逐步提高。過去在業務開展過程中，造假甚至配合造假情況比較普遍。2016年這些情況有所改善，剛才劉主席也專門介紹到，去年以來證券公司主動督促一些有瑕疵、有問題的企業撤回IPO的申請，大概有80、90家。（三）合規風控體系初步建立。（四）對投資者的適當性管理重視程度得到提高。
李超:
當然，也要看到，我國證券基金行業的發展水平、質量與經濟金融、資本市場的發展不協調，與國際同行相比差距明顯。一是行業的經營理念還存在偏差，部分機構存在片面追求規模、追求短期效益，但主業不強、不精。二是合規風控的基礎不牢，有的還沒有達到全覆蓋，或者說風控合規形同虛設。近幾年“飛單”、內幕交易、“老鼠倉”雖然大幅度減少，但仍然時有發生，嚴重損害了行業的形象和聲譽。三是勤勉盡責仍然不夠。對於基金公司來講，承擔的是為投資者管理資產、管理財富的責任；證券公司有一項很重要的任務就是為資本市場輸送質優的產品。這方面行業確實做得不夠好，沒有充分發揮好資本市場“守門人”和融資“鑒證人”的作用。四是專業人才的質量和數量方面也有差距，特別是目前還沒有具備國際影響力、一流的投資銀行和資產管理機構。剛才您問到的國家隊，是不是說的是這種比較有影響力、有核心競爭力的機構。
李超:
同時，2015年發生的股市異常波動，對整個行業有非常強烈的警示作用。行業這些機構，2015年錢賺了不少，同比大幅增長，但是行業的聲譽沒有同步增長，甚至還有些不升反降的現象。這些都促使我們行業要認真反思，實際上不少行業機構也已經在反思。當然，股市的異常波動不僅對行業是一個深刻的教訓，實際上對監管部門來講，也是一個沈痛的教訓，促使我們反思監管體制機制存在的不足，甚至還包括我們監管理念方面還存在一些不足和偏差。
李超:
2016年以來，我會堅持依法全面從嚴監管的理念，堅決回歸監管本位，著力健全機構監管的規則體系，同時梳理和規範證券基金機構的業務體系，主動遏制行業盲目擴張、監管套利的傾向和勢頭，促進行業回歸本原、聚焦主業。同時，全面強化風險控制和合規管理。推動行業建立自我約束機制，以後不能僅靠監管部門來收拾、來處罰，自身要有這個動力來加強內控和合規。我們還要加大了監管執法的力度，嚴肅處理違法違規行為。全年采取了200多項行政監管措施，還不包括行政處罰，涉及到了幾十家證券和基金監管機構，以及相關的高級管理人員和從業人員。
李超:
下一步，我們將按照黨中央和國務院的統一部署，秉持正確的監管理念加強監管，守住不發生系統性金融風險的底線。2017年我們在機構監管方面還要著力抓好這麽幾件事：一是全面落實合規風控的要求，練好內功、打好基礎。二是以規範投行類業務為抓手，全面落實承銷保薦責任，防止病從口入，提升中介機構自身質量和服務質量，切實服務好實體經濟。三是不斷豐富我們的金融產品，更好服務廣大居民財富管理。與此同時，中國證監會將繼續支持和鼓勵那些經營比較規範、能力比較突出、內控比較有力的行業機構，支持和鼓勵他們打造功能齊備，具有核心競爭力，甚至具有國際競爭力的一流投資銀行和資產管理機構。謝謝。
近年來，我國社會各界對於盡快出臺政策支持第三支柱發展已基本達成共識。４月2日，五部委聯合印發《關於開展個人稅收遞延型商業養老保險試點的通知》，正式啟動我國個稅遞延商業養老保險試點，標誌著我國養老保障第三支柱改革從理論研究走向政策實踐。
隨著我國人口老齡化趨勢不斷加劇，廣大人民群眾日益增長的養老保障需求與多層次養老保障體系發展不平衡不充分的矛盾日益突出。
當前，我國雖已初步形成國家基本養老、企業補充養老和個人補充養老相結合的三支柱養老保障體系，但發展不均衡問題突出。我國養老金高度依賴第一支柱，公共財政負擔大；第二支柱企業年金覆蓋人群僅2331萬人，職業年金剛剛起步；第三支柱個人補充養老發展滯後。
證監會副主席李超在5月16日的一個論壇上表示，個稅遞延商業養老保險政策試點在立足國情的同時，有效吸收了境外第三支柱建設的成功經驗，前瞻性、包容性較強。一是設立個人養老賬戶，保障稅收優惠給到個人；二是實行遞延納稅，引導個人長期投資；三是尊重個人投資選擇權，在保險產品先期開展一年試點的同時，堅持賬戶多元化金融投資的方向，鼓勵各類金融機構通過市場化競爭提供差異化的養老金投資服務。
“科學的個人養老金制度安排，有益於個人分享國民經濟增長成果，同時促進經濟高質量可持續發展，最終實現國強民富。”李超指出。
李超表示，一方面，稅收政策引導個人儲蓄養老資金通過資產管理機構進行長期投資，借由專業的金融產品和服務，個人養老資金轉化為經濟增長所需的直接融資和中長期資本，能夠有效緩解當前金融體系中存在的短期資金匹配長期資產所帶來的流動性風險問題。另一方面，各類資產管理機構作為專業“買方”代表，堅持價值投資、長期投資、社會責任投資等理念，將個人養老金等長期資金源源不斷地配置到經濟社會發展的重點領域，經濟社會整體運行效率提升，經濟社會發展的成果反過來惠及社會大眾。
同時，境外成熟市場經驗也表明，以個人養老賬戶投資為制度核心的補充養老金是資本市場重要的參與者，也是直接融資的重要源泉。
以美國為例，據統計，截至2017年底，其社會融資結構中，間接融資規模約30萬億美元，直接融資規模約135萬億美元，直接融資占比82%，美國補充養老金資產合計超過25萬億美元，以直接或間接方式廣泛參與資本市場，其中投資共同基金規模8.8萬億美元，即便是在2008年金融危機後，補充養老金對共同基金保持近3200億美元凈流入，成為直接融資體系健康發展的重要基石。
借由專業機構的理財，補充養老金取得了穩健的投資回報。據統計，美國第二支柱補充養老金長期收益率在6%以上，富達、領航等基金公司發行的針對個人養老理財需求的目標日期型基金長期以來取得接近甚至超越美國標普500指數的業績。
長期以來，公募基金行業在服務各類養老金市場化、專業化投資運作方面發揮了主力軍作用。目前，16家公募基金管理公司受托管理基本養老金、社保基金、企業年金，管理規模合計超過1.5萬億元，市場份額占比超過50%，為養老金保值增值做出了卓越貢獻，以社保基金委托公募基金管理投資為例，2001年以來取得了年化8.4%的收益率。
“未來，在服務第三支柱個人養老金方面，公募基金行業同樣大有可為。一方面，公募基金行業二十年的規範運作與專業實踐，具有豐富的產品線和’組合投資、獨立托管、公開披露、嚴格監管’的制度優勢，能夠較好地滿足個人養老金安全、專業、穩健投資的要求，另一方面，為提升公募基金服務個人養老的能力，近年來，證監會針對性地強化了相關制度供給，2016年推出基金中基金(FOF)，提升為養老金服務的資產配置能力，近期即將推出養老目標基金，為處於不同生命周期和具有不同風險收益偏好的投資者提供差異化的養老金產品。”李超表示。
李超指出，下一步，按照一年期試點結束後將公募基金納入投資範圍的任務要求，證監會將配合相關部委，按照《試點通知》要求，抓緊制定配套業務規則，明確公募產品參與標準，做好個人養老賬戶設計、產品儲備、信息平臺建設等工作。